Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Американская валюта по итогам текущей недели может показать наибольшие потери по отношению к йене с июля. Причиной пессимизма к доллару послужили возобновившиеся спекуляции на предмет того, что Федеральный резерв и в третий раз примет решение о том, чтобы оставить основную ставку рефинансирования на прежнем уровне 5.25%, поскольку темпы экономического роста в стране продолжают замедляться.
Доллар подешевел на этой неделе на 1.1% в свете выхода слабых отчетов ФРБ Филадельфии и по промышленному производству. Управляющий ФРБ Уильям Пул (William Poole) сказал накануне, что «в последние годы инфляция стала более стабильной». Экономисты прогнозируют, что члены FOMC на очередном заседании, которое состоится на следующей неделе, проголосуют за то, чтобы сохранить основную ставку кредитования на уровне 5.25%. Более того, 27 октября будут опубликованы итоговые оценки роста ВВП в США в III квартале. Аналитики прогнозируют, что темпы роста экономики снизились до +2.1% г/г после +2.6% г/г во II квартале.
Сильный отчет по ВВП Британии оказал существенную поддержку стерлингу, который взлетел к 2-недельным вершинам против доллара и значительно укрепился по отношению к евро. Предварительные оценки показали, что в III квартале кономика Британии выросла на 0.7%, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0.6%. В годовом исчислении рост ВВП составил 2.8%, что выше прогнозов в 2.7%. Данные усилили вероятность того, что на ноябрьском заседании члены МРС проголосуют за повышение основной учетной ставки Банка Англии до 5% с текущих 4.75%. Также поддержку фунту в пятницу оказало сообщение о слиянии британского сталепроизводителя Corus с индийской Tata Steel.
Поддержку йене на этой неделе также оказало заявление Центробанка России о намерении увеличить долю йены в своих валютных резервах. 16 октября официальные представители Российской Федерации заявили о намерении увеличить долю йены в валютной корзине до «нескольких процентов» с почти нулевого уровня, что имеется на текущий момент. Валютные резервы России, которые по величине занимают третье место в мире, в этом году взлетели почти на 50% до $267.9 млрд. благодаря росту выручки от экспорта нефти.
Также участники рынка покупали йену после того, как лидер Северной Кореи Ким Чен Ир (Kim Jong Ir) принес свои извинения Китаю за проведение испытаний ядерного оружия и выразил желание вернуться к переговорам. В своем интервью изданию Sky News заявил, что Северная Корея не планирует продолжать ядерные испытания.
Дополнительным стимулом для роста йены послужили ожидания возможного второго повышения учетной ставки в Японии в этом году. В июле Банк Японии впервые за последние почти 6 лет повысил учетную ставку до 0.25%, завершив эпоху «нулевых процентных ставок». Глава центрального банка Тошихико Фукуи повторил, что Банк Японии продолжит придерживаться политики постепенного перехода к более жестким мерам кредитного регулирования, если цены сохранят тенденцию роста. На прошлой неделе Фукуи заявил, что «не может исключать вероятность второго повышения ставок в этом году» после 2-дневного заседания, на котором было принято решение оставить ставку на уровне 0.25%. С тех пор йена подорожала по отношению к доллару на 1.1%.

[TTteam]

В понедельник доллар покинул район 2-недельных минимумов по отношению к евро и иене на слухах, что Федеральный Резерв больше обеспокоен ростом инфляции, чем замедлением роста экономики США.
 
На евро оказывали давление ожидания того, что октябрь станет четвертым подряд месяцем снижения индекса делового доверия в Германии. Это ухудшает перспективы роста крупнейшей экономики Еврозоны.

Однако, отчет Бундесбанка рисует более благополучную картину. Согласно данному отчету, экономика Германии в третьем квартале продолжала расти быстрыми темпами, движимая в основном сильным сектором обрабатывающей промышленности.
Активность в секторе строительства улучшилась в 3 квартале, хотя темпы роста слабее весенних. Говоря о потреблении в частном секторе, центральный банк отметил разнородную картину в третьем квартале: продажи в традиционном розничном секторе снизились, в то время как продажи в автомобильном секторе показали рост.

На американской сессии доллар продолжил укреплять свои позиции в связи с активизацией спекуляций по поводу того, что ФРС может высказать озабоченность ростом инфляции и, несмотря на свидетельства охлаждения американской экономики, в следующем году может возобновить процесс повышения процентных ставок.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность того, что ФРС в конце января будущего года повысит процентную ставку <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=16>Federal Funds 25 years диаграмма</a>
<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=24>Federal Funds 50 years диаграмма</a> в 12%. Еще в конце сентября вероятность снижения ставки составляла 46%.
Напомним, что в протоколе сентябрьской встречи FOMC был отмечен «значительный риск» того, что нынешние темпы роста инфляции могут сохраниться в будущем.

По данным опроса, проведенного Financial Times среди управляющих инвестиционными фондами, 40% респондентов ожидают повышения процентной ставки ФРС в течение ближайших шести месяцев.
«Ожидания в отношении процентных ставок в настояще время складываются в пользу доллара, говорит Daniel Katzive, UBS AG. ФРС может снова подчеркнуть сохранение инфляционных рисков и данные опасения оказывают доллару поддержку, полагает эксперт.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:00   EU   Current account, август, млрд.   3.9      2.5   
09:00   EU   Industrial orders, август, г/г   14.3%   9,8%   9,7%   
09:00   EU   Industrial orders, август, м/м   3.7%   0,9%   1,8%   
10:00   UK   CBI industrial order books balance, октябрь   -20%      -5%

Техническая коррекция несколько ослабила позиции доллара во вторник. В итоге американская валюта покинула область недельных максимумов против иены. Ранее поддержку доллару оказывали ожидания того, что Федеральный резерв в среду отметит, что инфляция в стране по-прежнему является предметом для беспокойства. Во вторник, 24 октября, началось 2-дневное заседание Федерального резерва. Большинство участников рынка уверены, что по итогам встречи FOMC примет решение оставить основную ставку рефинансирования на уровне 5.25% (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 25 years диаграмма</a> <a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 50 years диаграмма</a>). Доллар демонстрировал рост на протяжении 3-х из последних 4-х недель в связи со свидетельствами того, что темпы роста экономики США замедляются не настолько существенно, чтобы вынудить центральный банк понизить процентные ставки в ближайшем будущем.
Опубликованные 11 октября протоколы октябрьского заседания FOMC показали, что члены Комитета, как и прежде, отмечают инфляционные риски. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают 18%-ю вероятность того, что ФРС поднимет свою ставку до 5.5% на встрече 30-31 января.
«Доллар будет поддержан в преддверии публикации решения FOMC», уверен  Besa Deda, валютный стратег сиднейского представительства Commonwealth bank of Australia. «ФРС сосредоточится на сохранении инфляционных рисков, так что рынок получит дополнительный стимулы для снижения ожиданий в отношении того, что процентные ставки могут быть снижены в будущем году». На текущей неделе доллар укрепится до $1.2480 за евро, полагает эксперт.
 Однако, мы полагаем, что  рост доллара может быть ограничен в свете запланированного на 27 октября отчет министерства торговли США о росте ВВП в III квартале (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>GDP q/q диаграмма</a>). Аналитики прогнозируют, что темпы роста экономики США в III квартале замедлились до 2% против 2.6% кварталом ранее.

EUR/USD в первой половине дня торговался в пределах $1.2550/20. В начале дня пара протестировала ордера на покупку, расположенные на $1.2530/25, после чего вернулась к верхней границе дневного диапазона. Преодолев $1.2550 курс достиг $1.2575, однако не смог удержаться в даном районе и к закрытию дня вернулся к $1.25580.
GBP/USD после публикации слабых данных CBI установил сессионный минимум в районе $1.8672. В ходе коррекции доллара пара смогла закрепиться выше фигуры и в дальнейшем достигла $1.8765. К закрытию дня курс вернулся к  $1.8720
USD/JPY первую половину торгового дня сохранял позитивный настрой и оставался в пределах Y119.20/60. В ходе технической коррекции пара снизилась в район Y119.10, прежде чем получила поддержку и вернулась в середину дневного диапазона. Торги завершились на Y119.40.

Поддержку иене может оказать заявление министерства финансов Японии о том, что экономическая ситуация улучшилась во всех 11 регионах страны благодаря увеличению расходов домохозяйств и бизнес-структур. Глава Банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что центральный банк будет «постепенно повышать ставки» после первого за последние 6 лет повышения ставки 14 июля до 0.25%. Иена также может выиграть после того, как министр финансов Кодзи Оми сказал, что Япония готова принимать меры, если ситуация на валютном рынке выйдет из-под контроля. С начала года иена упала на 7% против евровалюты и 31 августа достигла рекордного минимума на Y150.73.
«Важно то, что курсы валют на рынке сейчас изменяются относительно стабильно, отражая состояние экономик», сказал Оми. «Мы тщательно отслеживаем изменение тенденций на валютном рынке и готовы принять соответствующие меры в случае необходимости».

[TTteam]

Выходили следующие данные:
06:00  Германия,  Import prices (сентябрь) -1.3% -0.6% 0.2%
06:00  Германия,  Import prices (сентябрь), г/г 3.7% 4.3% 5.5%
06:00  Германия,  Import prices excluding oil (сентябрь), г/г 4.6% - 4.7%
06:45  Франция,  Business confidence (октябрь) 108 106 106 (107)
07:30  Италия,  Business confidence (октябрь) 97.1 - 97.3
08:00  Германия,  IFO business climate index (октябрь) 105.3 104.4 104.9
14:00  США,  Existing home sales (сентябрь), млн. 6.18 6.35 6.30
15:00  Германия,  CPI (октябрь) preliminary 0.2% -0.1% -0.4%
15:00  Германия,  CPI (октябрь) preliminary, г/г 1.2% 0.9% 1.0%
15:00  Германия,  HICP (октябрь) preliminary, г/г 1.2% 0.9% 1.0%
18:15  США,  Оглашение решения FOMC

Американская валюта ослабела после того, как FOMC принял решение оставить основную ставку рефинансирования на уровне 5.25%. Напомним, что в августе Федеральный резерв решил прервать 2-летнюю кампанию по увеличению стоимости кредитов после того, как ставка была повышена с 46-летнего минимума в 1% до текущих 5.25%. Текст сопроводительного заявления практически не отличается от предыдущего. В частности, в заявлении отмечается о замедлении темпов экономического роста, а также о том, что инфляция, походе, на некоторое время стабилизировалась. FOMC также отмечает, что инфляционные риски сохранятся и необходимость в дальнейшем ужесточении монетарной политики будет зависеть от поступающих статистических данных.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время на 16% оценивает вероятность повышения учетной ставки ФРС в конце января будущего года до 5,5%. По данным опроса, проведенного Financial Times среди управляющих инвестиционными фондами, 40% респондентов ожидают повышения процентной ставки ФРС в течение ближайших шести месяцев.
Ранее поддержку евро оказал опубликованный отчет, который показал рост делового оптимизма в Германии. По сведениям исследовательского института Ifo, индекс настроений в деловых кругах крупнейшей экономики Европы – Германии – в октябре неожиданно вырос (до 105,3 пункта против 104,9 месяцем ранее), что происходит впервые за последние 4 месяца. В июне индекс достиг 15-летнего максимума на отметке 106,8.  С начала года курс евро подорожал на 6,2% по отношению к доллару. Основную поддержку курсу оказывают ожидания сокращения дифференциала процентных ставок между ЕЦБ и ФРС. Признаки ускорения темпов экономического роста усилили вероятность повышения основной учетной ставки ЕЦБ в 2007 году. На прошлой неделе правительство Германии повысило прогноз роста экономики на будущий год до 1,4% с опубликованного в апреле в 1%. Глава Бундесбанка Аксель Вебер считает, что ЕЦБ может снова повысить ставку в 2007 году, поскольку есть риск роста инфляции выше 2%.
Между тем, давление на доллар также могут оказать данные министерства торговли США о росте ВВП в III квартале. Аналитики прогнозируют, что темпы роста экономики США за июль-сентябрь замедлились до 2% против 2,6% кварталом ранее.
В четверг на динамику торгов могут повлиять отчеты о заказах на товары длительного пользования, а также отчет о продажах новых домов. Накануне данные по продажам на рынке вторичного жилья показали падение на 1.9%.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
12:30  США,  Jobless claims (неделя по 21.10) 308K 310K 300 (299)K
12:30  США,  Durable goods orders (сентябрь) 7.8% 4.5% -0.1 (-0.5)%
12:30  США,  Durable goods orders excluding transportation (сентябрь) 0.1% - -2.0%
12:30  США,  Durable goods orders excluding defence (сентябрь) -1.1% - -0.8%
14:00  США,  New home sales (сентябрь) 1075K 1030K 1021 (1050)K
14:00  США,  Help-wanted index (сентябрь) 30 31 30 (31)
20:30  США,  M2 money supply (16.10), млрд. - +30.8

В четверг падение американской валюты против евро продолжилось. На это раз катализатором продаж послужил отчет о состоянии рынка недвижимости в США. Министерство Торговли опубликовало данные, в соответствии с которым продажи новых домов в сентябре неожиданно выросли на 5.3% до 1.075 млн., против ожидавшихся 1.05 млн. Тем не менее, снижение медианной цены на 9.7% -- самое значительное падение показателя за последние 36 лет – вызывает озабоченность, тем, что действия строительных компаний, направленные на стимулирование спроса здесь и сейчас, могут стать причиной снижения активности покупателей в ближайшем будущем и замедления темпов экономического роста.
«Данные говорят о том, что рынок не охлаждается слишком серьезно, но и не восстанавливается,» полагает Brian Dolan, директор исследовательского отдела Forex.com, подразделения Gain Capital. «Следовательно, доллар не имеет серьезных оснований для укрепления», полагает эксперт.
Кроме того, в сентябре был отмечен неожиданно высокий рост числа заказов на товары долговременного использования. Показатель вырос на 7.8% против снижения на 0.1% в августе. Аналитики ожидали рост индикатора на 2%. Индекс, не учитывающий расходы на транспортные средства вырос на 0.1% против 1.5% в предыдущем месяце. Тем не менее, данные не смогли поддержать американскую валюту.
Напомним, что давление на доллар активизировалось в среду после того, как ФРС в третий раз подряд принял решение оставить процентную ставку без изменений. Кроме того, в сопроводительном заявлении было отмечено, что «инфляционное давление в ближайшем времени, по всей вероятности, снизится». В результате участники торгов пересмотрели свои оценки в отношении роста процентных ставок в США.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность повышения процентной ставки ФРС  в конце января в 4%. Перед публикацией в среду решения FOMC такие шансы оценивались в 16%.
Поддержку евро оказало и заявление Президента ЕЦБ Жана-Клода Трише по поводу того, что инфляционные риски в 2007 году «будут увеличиваться». В результате выросли ожидания продолжения повышения процентных ставок центрального банка в будущем году.
Основное внимание участников рынка сегодня будет приковано к отчету по ВВП США. Позднее выйдут итоговые оценки индекса потребительских настроений от Университета Мичиган.

[TTteam]

   Обзор валютного рынка за неделю[M]   
Менее агрессивный, по сравнению с ожиданиями, тон комментариев ФРС в отношении инфляции и слабый отчет по ВВП стали основными причинами падения курса доллара за пять дней на 1.1% против евро, и иены, и на 0.9% по отношению к стерлингу.

Давление на американскую валюту активизировалось в среду после того, как ФРС в третий раз подряд принял решение оставить процентную ставку без изменений, на уровне 5.25%. Кроме того, в сопроводительном заявлении было отмечено, что «инфляционное давление в ближайшем времени, по всей вероятности, снизится».
Поддержку единой валюте оказало и заявление Президента ЕЦБ Жана-Клода Трише по поводу того, что инфляционные риски в 2007 году «будут увеличиваться». В результате выросли ожидания продолжения повышения процентных ставок центрального банка Европы в будущем году.

В четверг падение американской валюты против евро продолжилось. На это раз катализатором продаж послужил отчет о состоянии рынка недвижимости в США. Министерство Торговли опубликовало данные, в соответствии с которым продажи новых домов в сентябре неожиданно выросли на 5.3% до 1.075 млн., против ожидавшихся 1.05 млн. Тем не менее, снижение медианной цены на 9.7% -- самое значительное падение показателя за последние 36 лет – вызывает озабоченность, тем, что действия строительных компаний, направленные на стимулирование спроса здесь и сейчас, могут стать причиной снижения активности покупателей в ближайшем будущем и замедления темпов экономического роста.
«Данные говорят о том, что рынок не охлаждается слишком серьезно, но и не восстанавливается,» полагает Brian Dolan, директор исследовательского отдела Forex.com, подразделения Gain Capital. «Следовательно, доллар не имеет серьезных оснований для укрепления», полагает эксперт.
Тем не менее, в сентябре был отмечен неожиданно высокий рост числа заказов на товары долговременного использования (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=15>Durable goods orders диаграмма</a>). Показатель вырос на 7.8% против снижения на 0.1% в августе. Аналитики ожидали рост индикатора на 2%. Индекс, не учитывающий расходы на транспортные средства вырос на 0.1% против 1.5% в предыдущем месяце. Тем не менее, данные не смогли поддержать американскую валюту.

Доллар резко снизился против основных конкурентов и преодолел важные технические уровни после публикации правительственного отчета в соответствии с которым темпы роста ВВП <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=17>GDP q/q диаграмма</a> страны в третьем квартале серьезно снизились.
Как сообщил в пятницу Департамент Коммерции, рост валового внутреннего продукта – стоимости товаров и услуг произведенных на территории Соединенных Штатов, в третьем квартале - составил 1.6%,  по сравнению с ростом на 2.6% в предыдущем периоде и средним прогнозом в +2%.
Также следует отметить снижение темпов роста дефлятора ВВП, одного из основных показателей инфляции принимаемых во внимание ФРС. Индикатор вырос на 1.8% против 3.3% в предыдущем периоде.
«Отчет подтвердил то, что мы давно знали, однако, оказался более слабым по сравнению с ожиданиями,» сказал Andrew Busch, валютный стратег чикагского представительства BMO Capital Markets.
В результате рынок пересмотрел свои прогнозы в отношении динамики процентной ставки в США и начал активно избавляться от долларов.
Цены на фьючерсы на федеральные фонды в настоящее время предполагают 6%- ю вероятность снижения процентной ставки ФРС <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=16>Federal Funds 25 years диаграмма</a>
<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=24>Federal Funds 50 years диаграмма</a> до 5%, на ближайшей встрече FOMC 12 декабря, а вероятность понижения ставки в середине марта будущего года составляет 34%.
«Я нисколько не удивлен снижением доллара», говорит  Christian Dupont, главный валютный трейдер монреальского представительства Societe Generale SA. «Отчет просто стал еще одной причиной для продаж доллара.»
Тем не менее, говорить о том, что рынок в ближайшем времени будет двигаться в одном направлении, по нашему мнению не приходится. Не стоит недооценивать и перспективы крупнейшей мировой экономики.
В этой связи небезынтересным представляется анализ деталей отчета ВВП.
Так, наряду со снижением объемов жилищного строительства, самыми значительными за последние 15 лет темпами, следует отметить, что, в соответствии с данными отчета по ВВП, рост дефицита торговли был вызван увеличением личного потребления, которое стимулирует спрос на импортные товары.
Особенно хотелось бы обратить внимание на рост потребительских настроений
<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=7>Michigan sent. Index диаграмма</a>.
Далее, снижение экономической активности, как явствует из отчета и публиковавшихся недавно обзоров региональных ФРБ, носит ограниченный характер, а недавние свидетельства роста корпоративных и потребительских расходов поддерживают мнение ФРС о сохранении «умеренных темпов экономического роста» и реализации сценария «мягкой посадки» перегретой экономики.
Принимая во внимание тот факт, что основные инфляционные показатели, в частности индекс потребительских цен <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=10>CPI core диаграмма</a> все еще находится за пределами «комфортного диапазона» ФРС, говорить о завершении цикла повышения процентных ставок и, тем более, о их снижении, в настоящее время оснований нет.
Тем не менее, следует признать, что на будущей неделе давление на американскую валюту, по всей вероятности, возобновится.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
09:30  Британия, Денежный агрегат M4 (М4 money supply), сентябрь, итог, 1.7% 1.8% 1.8%
09:30  Британия, Денежный агрегат M4 (M4 money supply), сентябрь, итог, г/г 14.5% 14.5% 14.5%
09:30  Британия, Потребительское кредитование (Consumer credit), сентябрь, млрд. 0.92 0.8 0.78 (0.76)
13:30  США,  Потребительские доходы (Personal income), сентябрь, 0.5% 0.3% 0.4 (0.3)%
13:30  США,  Потребительские расходы (Personal spending), сентябрь, 0.1% 0.3% 0.2 (0.1)%
13:30  США,  Дефлятор PCE за искл-ем продовольствия и энергоносителей (PCE price index ex food, energy), сентябрь, 0.2% 0.2% 0.3 (0.2)%
13:30  США,  Дефлятор PCE за искл-ем продовольствия и энергоносителей (PCE price index ex food, energy), сентябрь, г/г 2.4% 2.4% 2.5%
19:00  Франция,  Уровень безработицы (Unemployment rate), сентябрь, 8.8% 9.0% 9.0%
23:30  Япония,  Уровень безработицы (Unemployment), сентябрь, - 4.1%
23:30  Япония,  Расходы домохозяйств (Household spending), сентябрь, г/г - -4.3%

Доллар стабилизировался в понедельник против основных валют после публикации отчета, засвидетельствовавшего рост персональных доходов в США. В сентябре личные доходы американцев выросли на 0.5%, против пересмотренного с повышением данных августа (на 0.4%) и ожидавшихся 0.3%. Личные расходы выросли лишь на 0.1%. Данные могут снизить опасения в отношении масштабности замедления экономического роста в США. В итоге участники рынка могут пересмотреть свои ожидания в отношении политики процентных ставок ФРС на будущий год.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды снизил оценку вероятности понижения процентной ставки ФРС  в январе будущего года до 4%. До выхода отчета шансы понижения ставки составляли 8%.
Некоторую поддержку доллару оказало выступление президента ФРБ Ричмонда, Джеффри Лэкера, который сохранил свой агрессивный тон в отношении ценовых рисков и отметил, что инфляционные перспективы остаются «дискомфортными», а экономика достаточно сильна для того, чтобы выдержать дальнейшее ужесточение кредитной политики. Напомним, что Лэкер является единственным из членов FOMC, который на протяжении последних 3-х заседаний FOMC предлагает повысить ставку на 25 пунктов.
Вторник насыщен экономическими публикациями. Помимо выхода инфляционных показателей Европы, немаловажными станут отчет Conference Board относительно настроений в потребительском секторе, а также  Chicago PMI.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
07:00 Германия Розничные продажи (Retail sales), сентябрь, г/г -1,2% 1,0%
07:00 Германия Розничные продажи (Retail sales), сентябрь, м/м -1,7% 0,5% -0,1%
07:00 Великобритания Исследование цен на жилье Nationwide (Nationwide house price index), октябрь, г/г8,0% 8,2%
07:00 Великобритания Исследование цен на жилье Nationwide (Nationwide house price index), октябрь, м/м0,7% 0,5% 1,3%
07:40 Франция Потребительское настроение (Consumer confidence), октябрь   -21 -22
07:50 Франция Индекс цен производителей (PPI), сентябрь, г/г 2,7% 3,9%
07:50 Франция Индекс цен производителей (PPI), сентябрь, м/м -0,6% 0,2%   
09:00 Италия Индекс цен производителей (PPI), сентябрь, г/г 5,4% 6,6%
09:00 Италия Индекс цен производителей (PPI), сентябрь, м/м -0,9% 0,2%
10:00 Е-12 Индекс делового климата (Business climate indicator), октябрь 1,42 1,46
10:00 Е-12 Индекс экономических настроений (Economic sentiment index), октябрь 110,3 109,3
10:00 Е-12 Гармонизированный индекс цен потребителей (Harmonized CPI), октябрь, предварительно, г/г1,6% 1,7%
10:00 Италия HICP, октябрь, предварительно, г/г 2,0% 2,4%
10:00 Италия индекс цен потребителей (CPI), октябрь, предварительно, г/г 1,8% 2,1%
10:00 Италия Индекс цен потребителей (CPI), октябрь, предварительно, м/м -0,1% -0,1%
10:30 Великобритания Потребительское доверие Gfk (Gfk consumer confidence), октябрь -5 -6 -7
11:00 Великобритания Исследование розничной торговли CBI (CBI retail sales volume balance), октябрь -4% +13% +14%
13:30  США Индекс стоимости рабочей силы (Employment cost index), III квартал) 1.0% 0.9% 0.9%
13:55  США «Красная книга» (Redbook), 28.10
15:00  США Индекс деловых настроений в регионе Чикаго (Chicago PMI), октябрь 53.5 58.2 62.1
15:00  США Потребительское доверие (Consumer confidence), октябрь105.4 108.5 105.9 (104.5)

Во вторник американская валюта резко упала после выхода разочаровывающих экономических отчетов, засвидетельствовавших падение уровня активности в производственном секторе региона Чикаго и снижение в прошлом месяце потребительских настроений. Индекс потребительских настроений Conference Board в октябре снизился до среднего значения за последние девять месяцев и составил 105.4, по сравнению с пересмотренными до 105.9 данными предыдущего периода. Экономисты ожидали рост показателя до 108. В соответствии с данными чикагской Национальной ассоциации менеджеров по закупкам, индекс деловых настроений в октябре снизился до 53.5 против 62.1 в сентябре. Эксперты прогнозировали менее значительное падение показателя, в среднем до 58.
Причиной снижения инфляционных опасений стало также значительное падение ценовой составляющей индекса Chicago PMI с 69.8% до 62.5%.
Данные подтвердили тенденцию замедления роста крупнейшей мировой экономики и активизировали спекуляции в отношении того, что ФРС в скором времени может прибегнуть к снижению уровня процентных ставок.
В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС на встрече 31 января в 12%, а вероятность подобных действий центрального банка США в марте составляет уже 62%.
Напомним, что доллар находится под давлением после публикации отчета, засвидетельствовавшего резкое снижение темпов роста ВВП в третьем квартале текущего года при сохранении сдержанных темпов увеличения ценового давления.
Сегодня на динамику доллара могут повлиять свежие показатели активности в секторе недвижимости, а также индекс ISM. Ожидается, что расходы на строительство в сентябре составили 0,0%. Важным отчетом дня станет производственный индекс института управления поставками (ISM). Аналитики прогнозируют рост индекса до 53,2 в октябре после 52,9 месяцем ранее.

[TTteam]

В среду были опубликованы следующие данные:
00:30 Австралия Разрешения на строительство (Building Approvals) сентябрь, г/г 9,0% 2,1%   
00:30 Австралия Разрешения на строительство (Building Approvals) сентябрь 6,1% 2,2% -12,6%   
09:30 Великобритания Индекс PMI CIPS в секторе обрабат. промышленности (CIPS manufacturing index), октябрь 53,7 53,7 54,4
15:00 США Расходы на строительство (Construction spending), сентябрь -0,3% 0,0%   0,3%   
15:00 США Производственный индекс института управления поставками (ISM index), октябрь 51,2 53,2 52,9

В среду доллар относительно основных валют оставался в диапазоне последних дней.
Американская валюта резко снизилась после неожиданного падения в октябре общенационального индекса производственной активности ISM (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=1>ISM manuf. диаграмма</a>), однако позже смогла восстановить потери.

 Показатель ISM снизился до минимального с июня 2003 года уровня.
Особого внимания заслуживает резкое снижение ценового компонента индекса, до 47.0% по сравнению с 61.0% в прошлом месяце. В результате активизировались спекуляции в отношении того, что снижение экономического роста может оказаться более значительным чем это предполагалось ранее и ФРС будет вынужден прибегнуть к снижению процентной ставки в будущем году.

Восстановление доллара, которое последовало после того, как были протестированы ключевые технические уровни, было вызвано нежеланием инвесторов рисковать в преддверии публикации важнейших экономических данных недели – отчета о состоянии рынка занятости в США.

По всей вероятности до конца недели не стоит ожидать возобновления давления на доллар и основные валюты войдут в стадию консолидации.

Вышедший на европейской сессии отчет показал, что в Британии индекс менеджеров по снабжению обрабатывающей промышленности Великобритании в октябре снизился. Это совпало с результатами опроса Конфедерации Британских Промышленников, согласно которым рост в обрабатывающей промышленности Великобритании в октябре замедлился. Снижение индекса менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности Великобритании не повлияет на ожидания участников рынка по поводу того, что Банк Англии в ноябре повысит ставки.

Недавно на рынке появился еще один фактор, оказывающий определенное давление на доллар.
Глава центрального банка ОАЭ Sultan Nasser al-Suwaidi в своем выступлении 30 октября заявил о намерении вдвое сократить долю доллара в валютных резервах.
Центральные банки Швейцарии и России увеличили в резервах долю иены.
«Уже несколько центральных банков высказались за пересмотр доли доллара в своих валютных резервах», - говорит Peter Pontikis, Suncorp-Metway Ltd.  «Этот фактор начинает оказывать давление на валюту США», которая может через неделю подешеветь до $1.29 по отношению к евро и до Y115 по отношению к иене.

[TTteam]

В четверг были опубликованы следующие данные:
00:30 Австралия Розничные продажи за исключением инфляции (Retail Sales Ex Inflation) 3 квартал      0,6%   0,6%
00:30 Австралия Розничные продажи (Retail Sales) сентябрь   0,1%   0,5%   0,3%   
00:30 Австралия Экспорт (Exports) сентябрь, млрд.         18.037   
00:30 Австралия Импорт (Imports) сентябрь, млрд.         18.245   
00:30 Австралия Торговый баланс (Trade Balance) сентябрь   -646   -200   -208   
08:45 Италия Индекс PMI в обрабатывающей промышленности (PMI), октябрь   56.2   54,7   54,8   
08:50 Франция Индекс PMI в обрабатывающей промышленности (PMI), октябрь   56.3      56,0   
08:55 Германия Ставка безработицы (Unemployment), октябрь   10.4%      10,6%   
08:55 Германия Уровень безработицы (Unemployment rate), октябрь, млн.   4.348      4,429   
08:55 Германия Уровень безработицы (Unemployment), октябрь    -67K   -19К   -17К   
08:55 Германия Индекс PMI в обрабатывающей промышленности (PMI), октябрь   58.2   58,6   58,4   
12:00 Новая Зеландия Индекс ANZ цен на предметы потребления (ANZ Commodity Price) октябрь         0,8%12:45 Е-12 Оглашение решения ЕЦБ            
13:30 США Стоимость рабочей силы (Unit labour cost), III квартал   3,8%      4,9%   
13:30 США Производительсность в промышл.(Productivity), III квартал   0,0%   1,7%   1,6%   
13:30 США Заявки на пособие по безработице по 28 октября (Jobless claims)   327К   308К   308К   
13:30 Е-12 Пресс-конференция ЕЦБ            
15:00 США Промышленные заказы (Factory orders), сентябрь   2.1%   3,2%   -0,3%   
21:30 США Денежная масса М2 (M2 money supply) по 23.10, млрд.         -3,5

Американский доллар стабилизировался в преддверии  выхода октябрьского отчета по занятости, запланированного на пятницу. Ожидается, что Министерство труда США сообщит о существенном увеличении количество новых рабочих мест в октябре, причем показатель может более чем в два раза превысить сентябрьское значение. Аналитики прогнозируют, что занятость (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=18>Payrolls (К) диаграмма</a>) увеличилась в октябре на 123,000, что выше 51,000 месяцем ранее. Данные будут опубликованы в 12:30 GMT. Уровень безработицы (href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=19>Unemployment диаграмма</a>), согласно ожиданиям, останется на 4.6%, что является 5-летним минимумом. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды предусматривают 16%-ю вероятность снижения основной ставки рефинансирования до 5% на заседании 31 января, что ниже 20% накануне. Однако еще неделю назад фьючерсы говорили о 16%-й вероятности повышения ставки в начале будущего года. 25 октября члены FOMC приняли решение о том, чтобы оставить ставку по межбанковскому кредиту на уровне 5.25% третий месяц подряд (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=16>Federal Funds 25 years диаграмма</a> <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=24>Federal Funds 50 years диаграмма</a>). В августе Федеральный резерв впервые решился взять паузу в 2-летней кампании по повышению стоимости кредитов в США.
Довольно оптимистические ожидания по занятости в США затмили позитивный эффект от четких сигналов главы ЕЦБ Жана-Клода Трише о практически неизбежном повышении  ставки в декабре. Рынок был уверен в том, что по итогам сегодняшней встречи ЕЦБ примет решение о неизменности основной учетной ставки Европы в 3.25%. «Мы сделаем все возможное для обеспечения ценовой стабильности», сказал Трише. «Вероятнее всего индекс потребительских цен останется в этом году выше 2% и вполне возможно, что эта тенденция сохранится в 2007 году».

EUR/USD торговался в диапазоне $1.2740/85 и завершил день в районе верхней его границы.
GBP/USD получил поддержку в районе $1.9030, после чего установил сессионный максимум в районе  $1.9105. Ордера на продажу, размещенные в данной области стали причиной снижения стерлинга в область $1.9075. остаток дня пара провела в пределах $1.9070/00.
USD/JPY в первой половине дня находился под давлением после комментариев представителя Минфина Ватанабе по поводу того, что, принимая во внимание восстановление экономики Японии, оснований для дальнейшего ослабления иены нет. Пара приблизилась к области сосредоточения ордеров на покупку Y116.50, после чего последовал откат в район сосредоточения ордеров на продажу Y117.10/20, где торги и завершились.

Ранее иена оказалась под давлением после комментариев главы Банка Японии Тошихико Фукуи в парламенте относительно того, что необходимости в агрессивном повышении процентных ставок на данный момент нет. «Повышение процентных ставок будет происходить постепенно, шаг за шагом». Министр финансов страны Кодзи Оми и министр финансовой и экономической политики Хироко Ота отметил, что монетарная политика центрального банка должна стимулировать экономику.

[TTteam]

После 4-х сессий уверенного снижения в свете ряда слабых экономических данных, недельная картина по доллару резко изменилась в пятницу. Выход отчета по занятости в США стал послужил катализатором покупок после того, как официальные данные показали падение уровня безработицы до 5-летнего минимума (4.4%). В итоге доллар достиг 4-недельных высот против основных валютных пар, отвоевав у евро 0.2% стоимости, а у йены – 0.5%. Отчет по занятости позволил предположить, что инфляция в США представляет большую угрозу экономике, чем полагали участники рынка, поскольку увеличение занятости и низкий уровень безработицы могут привести к увеличению оплаты труда. Теперь рынок не уверен в том, что Федеральный резерв может в начале будущего года решиться на понижение процентных ставок до 5% с текущего уровня в 5.25%. 
До выхода отчета доллар демонстрировал снижение и мог завершить с потерями третью неделю подряд, однако опубликованный отчет полностью изменил неделю картину по валюте США. Теперь доллар может окончить неделю с ростом на 0.4% против евро и 0.3% по отношению к йене. 6 октября, когда министерство труда заявило о снижении уровня безработицы с 4.7% до 4.6% доллар вырос на 1.1% против йены и 0.8% против евровалюты. Согласно опубликованным в пятницу данным министерства труда, уровень безработицы в октябре упал к новому 5-летнему минимуму на 4.4%. Увеличение занятости  составило 92,000, что ниже среднего прогноза аналитиков в 125,000. Однако показатель за сентябрь был существенно пересмотрен с повышением на 148,000 с 51,000.
Ранее давление на курс оказало несколько факторов. Во-первых, на прошлой неделе FOMC принял решение оставить основную ставку рефинансирования на уровне 5.25%. Разочаровывающий отчет по ВВП США в III квартале (+1,6% против +2,6% в апреле-июне), опубликованный в прошлую пятницу, послужил поводом для спекуляций относительно масштабов замедления темпов роста американской экономики. Опасения усилились после новой порции слабых фундаментальных данных, включая снижение индекса потребительских настроений в октябре до среднего значения за последние девять месяцев (105,4 против 105,9 месяцем ранее). Также медвежью услугу доллару оказывали спекуляции на тему сокращения доли доллара в валютных резервах центральных банков в пользу евро и йены.
Значимым событием недели стало заседание Совета ЕЦБ по вопросам ставки. Как и ожидалось, основная учетная ставка в регионе была оставлена на уровне 3,25%, а глава центрального банка Жан-Клод Трише на своей традиционной пресс-конференции повторил, что необходимо сохранять «бдительность в отношении инфляции». И хотя г-н Трише дал рынку четкие сигналы о практически неизбежном повышении процентных ставок на декабрьском заседании, это оказало ограниченную поддержку евровалюте.
Несмотря на пятничное падение, фунту удалось завершить неделю в плюсах (+0.3%). На протяжении последних дней поддержку фунту оказывали ожидания повышения процентных ставок в Британии на ноябрьском заседании МРС с текущего уровня в 4,75% до 5%. Йена же потеряла достижения первых дней недели. Ранее росту японской йены способствовало заявление заместителя министра финансов Японии Хироши Ватанабе относительно того, что «причин для ослабления национальной валюты нет, поскольку экономика страны укрепляется».  В то же время глава Банка Японии Тошихико Фукуи отметил, что «изменения в кредитно-денежной политике будут происходить постепенно, шаг за шагом».

[TTteam]

В понедельник были опубликованы следующие данные:
08:45 Италия PMI в секторе услуг (PMI services), октябрь 54,1 54,3   
08:50 Франция PMI в секторе услуг (PMI services), октябрь 61,0 61,5 61,4   
08:55 Германия PMI в секторе услуг (PMI services), октябрь 54,0 54,7 54,4   
09:00 Е-12 PMI в секторе услуг (PMI services), октябрь 56,5 57,0 56,7   
09:30 Британия Выпуск промышленной продукции (Manufacturing output), сентябрь, г/г 2,0% 2,4% 1,   
09:30 Британия Выпуск промышленной продукции (Manufacturing output), сентябрь, м/м 0,0%0,3% 0,4%   
09:30 Британия Промышленное производство (Industrial production), сентябрь, г/г 0,5% 0,7% 0,7%   
09:30 Британия Промышленное производство (Industrial production), сентябрь, м/м 0,2% 0,4% 0,1%   
10:00 Е-12 Индекс цен производителей (PPI), сентябрь, г/г 4,6% 4,6% 5,7%   
10:00 Е-12 Индекс цен производителей (PPI), сентябрь, м/м -0,5% -0,5% 0,1%   
11:00 Германия Заказы в секторе обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), сентябрь, г/г 5,8% 11,7% 14,6%   
11:00 Германия Заказы в секторе обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), сентябрь, м/м -2,5% -0,9% 3,7%   
13:30 Канада Разрешения на строительство (Building permits) сентябрь -2,5% -2,9% 8,3%   
15:00 Канада Индекс деловой активности в производственном секторе (Ivey Purchasing Mgrs Index) октябрь 59,5 56,0 59,9   
21:45 Новая Зеландия Затраты на рабочую силу (Labour cost) 3 квартал 0,8% 0,8% 0,6%

В понедельник доллар оставался в достаточно нешироких диапазонах в районах установленных накануне максимумов.  поскольку ожидается, что представители ФРС заявят о нежелании сокращать ставки в свете опасений ускорения инфляции.

Вышедший отчет показал, что рост активности сектора услуг в зоне обращения единой европейской валюты замедлился в октябре 2006 года по сравнению с сентябрем. Индекс менеджеров по поставкам (PMI), отражающий активность сектора, стал минимальным с ноября 2005 года. Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост активности, ниже - на спад.
Индекс занятости в Еврозоне составил в октябре 53,2 пункта против 53,1 пункта месяцем ранее, индекс цен - 53,0 пункта против 53,7 пункта, индекс деловых ожиданий - 63,0 пункта против 63,6 пункта.

Доллар укрепил свои позиции против большинства основных валют после заявления президента ФРБ Чикаго Michael Moskow, что для снижения инфляции центральный банк США может прибегнуть к дополнительным мерам по ужесточению политики процентных ставок.
«Я полагаю, что, в текущих условиях риск высокой инфляции является более значительным по сравнению с риском снижения темов экономического роста», сказал Moskow выступая в Чикаго.

Определенный интерес представляло выступление президента ФРБ Кливленда Sandra Pianalto. В частности, она заявила, что дополнительное ужесточение монетарной политики все же может потребоваться, несмотря на замедление экономики США и спекуляции на тему возможного ослабления инфляционного давления в ближайшее время. Тем не менее, она подчеркнула, что не отмечает нарастания инфляционного давления. Также она выразила сомнения, что охлаждение на рынке недвижимости в США распространится на всю экономику.

Напомним, что инвесторы пересмотрели свои ожидания в отношении политики процентных ставок ФРС (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=16>Federal Funds 25 years диаграмма</a>,
<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=24>Federal Funds 50 years диаграмма</a>) после публикации в прошлую пятницу октябрьского отчета о состоянии рынка труда в США.
Неожиданное падение уровня безработицы и пересмотр с повышением количества созданных в предыдущие месяцы новых рабочих мест, практически свели на нет ожидания снижения процентной ставки в первом квартале будущего года.

[TTteam]

<b> Во вторник были опубликованы следующие данные:</b>
05:30 Австралия Иностранные капиталы (Foreign Reserves) октябрь         61,75%   
10:00 Е-12 Розничные продажи (Retail sales), сентябрь, г/г   1.4%   1,9%   2,4%   
10:00 Е-12 Розничные продажи (Retail sales), сентябрь, м/м   -0,6%   -0,6%   0,7%   
11:00 Германия Промышленное производство (Industrial production), сентябрь, г/г   2,7%   5,8%   7,2%   
11:00 Германия Промышленное производство (Industrial production), сентябрь, м/м    -0,3%   -0,3%   1,9%   
13:55 США "Красная Книга" (Redbook), 04.11            
20:00 США Потребительское кредитование (Consumer credit), сентябрь, млрд.   -1,2   +5,0   +9,1   
22:30 Австралия Решение по процентной ставке Резервного Банка Австралии (RBA outcome of monetary Policy meeting, incl cash rate target)      6,25%   6,00%

<b> Японская валюта во вторник прервала 4-дневное снижение</b>  после того, как глава Банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что центральный банк готов в дальнейшем повышать процентные ставки. Йена достигла недельного максимума против доллара после того, как Фукуи намекнул на еще одно повышение ставки до конца этого года.
«Мы будем действовать с упреждением, постепенно повышая процентную ставку», заявил Fukui.
На прошлой неделе центральный банк пересмотрел с повышением прогноз инфляции на будущий год. Кроме того, ожидается сохранение самой продолжительной с момента окончания второй мировой войны экономической экспансии.
Банк Японии в июле этого года впервые за последние 6 лет повысил основную процентную ставку до 0.25%.
Давление на американскую валюту было вызвано и неопределенностью по поводу результатов выборов в Конгресс. По мнению наблюдателей победа демократов позволит США сократить дефицит бюджета, что в свою очередь окажет поддержку доллару. В случае же преимущества республиканцев или приблизительного равенства сил, давление на американскую валюта может активизироваться.
<b> Позиции доллара также ослабели по причине заявления управляющей ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен</b>  относительно того, что страны, которые покупают долларовые активы, могут сократить свои инвестиции. Также падению американской валюты способствовало поглощение множества крупных стопов, как сообщили трейдеры.

<b> EUR/USD</b>  в начале торгов повысился с $1.2720 в район $1.2770. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.2750. В течение большей части европейской сессии курс консолидировался в пределах $1.2750/70. Преодолев зону сосредоточения ордеров на продажу $1.2770/75 пара достигла $1.2810, после чего последовал откат к $1.2760. В итоге день закрылся на  $1.2775.
<b> GBP/USD</b>  в течение дня сохранял позитивный настрой. Стерлинг вырос с $1.8970 в район $1.9060. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.9030. После консолидации давление на доллар возобновилось и преодолев сопротивление в районе $1.9060/80, пара достигла отметки $1.9020. К завершению торгов курс снизился в район $1.9050.
<b> USD/JPY</b>  в ходе торгов снизился от Y118.30 в район поддержки Y117.60. Расположенные здесь ордера на покупку спровоцировали небольшой откат к Y117.70/80, где курс на некоторое время стабилизировался. Во второй половине дня пара возобновила снижение и протестировала Y117.20, прежде чем вернулась в район Y117.70.

И все же мы полагаем, что продолжение снижения доллара в ближайшем времени маловероятно, поскольку сохраняется вероятность возобновления в 2007 году повышения процентных ставок в США. Президент ФРБ Кливленда Сандра Пианальто во вторник заявила о возможной необходимости «дополнительного ужесточения» монетарной политики. Подобного мнения придерживается и глава ФРБ Чикаго Майкл Москоу
«Американская экономика находится в стадии «мягкой посадки», что уменьшает вероятность сокращения процентной ставки,» говорит Seiichiro Muta, директор департамента валютных продаж токийского представительства UBS AG. «Рынки в настоящее время все более активно начинают реагировать на агрессивные комментарии представителей ФРС и доллар до конца текущей недели укрепится до Y118.50 иен,» полагает эксперт.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 25 years диаграмма</a> <a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 50 years диаграмма</a>) на встрече 21 марта в 11%. В начале месяца такая вероятность составляла почти 100%.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
00:30   Австралия, Инвестиционные кредиты - Investment Lending    -1.4%   
00:30   Австралия,Внутренние займы - Home Loans -1.0%   
05:00   Япония,Индекс опережающих индикаторов (Coincident indicators), сентябрь, предварительно 50 80,0
05:00   Япония, Индекс лидирующих индикаторов (Leading indicators), сентябрь, предварительно 20 18,2
07:00   Германия, Баланс операций по текущим счетам (Current account), сентябрь, млрд. 9,4 6,0 2,4
07:00   Германия, Торговый баланс (Trade balance), сентябрь, млрд. 15,6 13,0 12,4
13:15   Канада, Начало строительства (Housing Starts) октябрь   223,2К 209К   216К   
21:45   Новая Зеландия, Уровень безработицы (Unemployment Rate) 3 квартал 3,7%   3,6%   
23:50   Япония, Денежный агрегат M2+CDs (M2+CDs money supply), октябрь, г/г 0,6%

Позиции американской валюты в среду укрепились в ответ на результаты выборов в США, где большинство мест в Палате представителей США досталось Демократической партии, что происходит впервые за последние 12 лет. Основной целью демократов, согласно предвыборной программе, является сокращение дефицита бюджета США, что может усилить уверенность в национальной валюте. Доллар рухнул на 26% против евро за три года, включая 2004-й, когда дефицит бюджета США достиг рекордной величины в 413 млрд. долларов, в то время как еще в 2000 году был профицит бюджета в 236 млрд. долларов. По прогнозам Бюджетного комитета США, в 2007 году дефицит увеличится до 286 млрд. долларов с 248 млрд. долл. на 30 сентября текущего года.
Временную поддержку йене оказало выступление члена Совета Банка Японии Ацуши Мизуно, который отметил, что центральный банк продолжит ужесточать кредитную политику. Мизуно заявил, что «Банк Японии должен продолжить повышение процентных ставок если экономические прогнозы оправдаются». Аналитики прогнозируют повышение ставки Банка Японии с текущего уровня в 0,25% в I квартале будущего года.
Поддержку доллару также могут оказать оптимистические ожидания по торговому балансу, который будет опубликован в четверг в 15:30 по Киевскому времени. Аналитики прогнозируют сокращение дефицита в сентябре до 66,0 млрд. долларов с рекордных 69,9 млрд. месяцем ранее. Если данные удивят рынок, ожидания относительно возможного повышения ставки ФРС могут возобновиться.
Основное внимание участников рынка на европейской сессии будет приковано к решению МРС Банка Англии по ставкам. Ожидается, что основная ставка Великобритании будет повышена до 5% с текущего уровня в 4.75%.

[TTteam]

   Обзор валютного рынка за неделю:[M]   
Доллар понес серьезные потери и достиг минимальной за последние два месяца отметки против евро, потеряв за неделю боле 1% по отношению к единой валюте и серьезно уступив иене и стерлингу, после заявления главы центрального банка Китая Zhou Xiaochuan по поводу снижения доли доллара в структуре валютных резервов страны.
Zhou сказал, что Китай «будет продолжать придерживаться существующей политики» сокращения доли американских активов в своих резервах, которые, следует отметить, составляют около $1 трлн.
Тем не менее, на вопрос, продает ли Китай в настояще время доллар, был дан отрицательный ответ.
Дополнительным фактором давления на американскую валюту в течение недели стали заявления представителей ЕЦБ и Банка Японии, которые, которые дают основания полагать, что в ближайшем времени процентные ставки в Европе и Японии будут повышены, а также высказывания президента ФРБ Сан-Франциско Джанет Еллен, что страны, покупающие американские активы могут снизить свою инвестиционную активность.
Выступавшие представители ЕЦБ в один голос говорили, что рост ставок в Еврозоне не повредит росту экономики.
Член Совета Правления ЕЦБ Куаден заявил, что в 2007 году годовой уровень инфляции в Еврозоне превысит 2%, чему будет способствовать устойчивый экономический рост.
Усилению инфляционного давления в прошлом году способствовал рост цен на нефть. В последнее время цены снизились, однако Куаден не думает, что нефть продолжит дешеветь.
Кроме этого, комиссар Европейского Союза по экономической и монетарной политике Альмуниа заявил, что европейская экономика выдержала скачок цен на нефть, но в 2007 году может почувствоваться вторичная инфляция.
Управляющий Банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что центральный банк готов в дальнейшем повышать процентные ставки.
«Мы будем действовать с упреждением, постепенно повышая процентную ставку», заявил Фукуи.
На прошлой неделе центральный банк пересмотрел с повышением прогноз инфляции на будущий год. Кроме того, Банк Японии ожидает сохранение самой продолжительной с момента окончания второй мировой войны экономической экспансии.

Неоднозначно были восприняты и результаты парламентских выборов в США.
Впервые за последние 12 лет большинство мест в Палате представителей США досталось Демократической партии, более того, демократы получили контроль и над верхней палатой Конгресса, что может серьезно осложнить жизнь администрации республиканца Джорджа Буша.

Поддержку доллару не смогло оказать и неожиданное сокращение дефицита торгового баланса. Отчет показал сокращение дефицита (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=25>US Total Trade Balance </a>) в сентябре на 6.8% до $64.3 млрд. против $69 млрд, в августе и ожидавшихся $66 млрд.
Давление на курс оказал отчет с предварительными оценками потребительской уверенности от Мичиганского университета (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=7>Michigan sent. Index диаграмма</a>), который показал снижение индекса до 92.3 пунктов против 93.6 в октябре. Эксперты ожидали, что показатель останется в районе 15-месячного максимума. Тот факт, что несмотря на снижение цен на энергоносители настроения потребителей не улучшились, внушает определенные опасения в отношении активности потребительского сектора, на долю которого, напомним, приходится более двух третей ВВП страны.
Таким образом, рыночные настроения в настоящее время складываются явно не в пользу американской валюты, которая в ближайшем времени, по всей вероятности, продолжит находиться под давлением.