Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

В понедельник ситуация на валютном рынке развивалась по традиционному сценарию. Поскольку финансовые рынки США и Европы были закрыты в связи с празднованием Рождества, основные валютные пары были зажаты в довольно узких диапазонах. Исключение составил стерлинг, который стремительно вырос как против доллара и иены, так и по отношению к европейским валютам. Однако уже к концу сессии фунт вернулся к стартовым уровням.
Между тем, доллар продолжает сохранять оптимистический тон. Поддержку американской валюте, напомним, оказали неожиданно сильные данные о состоянии потребительского сектора американской экономики. В этой связи инвесторы пересмотрели свои ожидания в отношении скорого снижения процентной ставки ФРС и закрыли часть позиций на продажу доллара.
Однако в условиях тонкого рынка есть угроза падения курса доллара в свете пессимистических ожиданий относительно запланированных на эту неделю данных. Опрос аналитиков показал, что индекс потребительского доверия в декабре упал третий месяц подряд. Отдельный отчет предполагает сокращение продаж жилья на вторичном рынке в ноябре на 0.8%.

[TTteam]

Первый день после Рождества не прошел довольно спокойно, причем основные валютные пары продолжают оставаться в диапазоне последних дней. Основные валютные пары продолжают консолидацию в пределах сформированных в течение нескольких последних дней диапазонов.
Стоит отметить, что курс иены упал после публикации отчетов правительства о ноябрьском повышении потребительских цен, которое в целом соответствовало прогнозам о снижении потребительских расходов. Цены на основные товары в ноябре увеличились на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Расходы домохозяйств снизились на 0,7%, что вдвое меньше прогнозов экономистов. Курс японской иены в декабре снизился по отношению к 16 мировым валютам, наиболее активно торгующимся на мировых рынках, на фоне ожиданий того, будет ли поднята базовая ставка в январе. Руководитель Банка Японии Тосихико Фукуи отметил достаточно слабые темпы роста потребительских расходов и потребительских цен.
Движения на рынке сейчас определяются ожиданиями американских данных, выход которых запланирован на конец недели. «Существует риск снижения потребительских настроений и сохранения тенденции ослабления рынка жилья», полагает Tsutomu Soma, валютный дилер токийского Okasan Securities Co.

[TTteam]

В среду были опубликованы следующие данные:
13:55 США Redbook               
15:00 США Продажи новых домов, ноябрь (New Home Sales) 1047K 1015K 1013K

В среду рынок продолжал консолидироваться.
Утром американская валюта отошла от 2-месячных максимумов против иены в рамках технической коррекции. Дополнительное давление на доллар оказало сообщение о том, что Банк Японии, возможно, обсудит повышение процентных ставок на январском заседании. Возникшие после землетрясения у берегов Тайваня технические проблемы отразились на работе некоторых дилерских систем и новостных терминалов на ряде азиатских площадок и привели к тому, что некоторые участники рынка решили воздержаться от активного участия в торгах.

Позже иену поддержало сообщение Jiji Press о том, что на заседании в следующем месяце Банк Японии может рассмотреть вопрос о повышении ставки до 0,5%. При этом Jiji сообщило без ссылок на источники, что, если на финансовых рынках произойдет что-то неожиданное, решение об ужесточении монетарной политики может быть отложено до февраля или на более позднее время.

Также не в пользу доллара оказалось сообщение о пересмотре центральным банком ОАЭ структуры своих резервов.

Однако, во второй половине дня поддержку американской валюте оказали неожиданно сильные данные по рынку жилья.
Напомним, что именно опасения по поводу того, что ухудшение ситуации на рынке недвижимости отразится на других секторах экономики и приведет к серьезному снижению темпов экономического роста, что практически гарантирует снижения ФРС процентной ставки, до недавнего времени оставались одним из главных факторов давления на доллар.

В этом году доллар по отношению к евро упал на 9.9%. Это первое снижение валюты США с 2004 года. Выходящий в четверг отчет может показать, что индекс потребительского доверия к крупнейшей экономике мира снижается уже на протяжении трех месяцев.

"Мы увидим сокращение ставок ФРС в следующем году, поскольку замедление на рынке недвижимости США негативно отразиться на потреблении", - говорит Hans Guenter Redeker, BNP Paribas SA. "Доллар теряет очень серьезную поддержку".

Согласно прогнозу Национальной Ассоциации Промышленников, ФРС снизит ставку на 50 базисных пунктов к середине 2007 года.

[TTteam]

В четверг были опубликованы следующие данные:
07:00    Великобритания    Общенациональный индекс цен на дома, декабрь, г/г (Nationwide house price index (December))    10.5%        9.6%   
07:00    Великобритания    Общенациональный индекс цен на дома, декабрь, (Nationwide house price index (December))    1.2%        1.4%   
13:30    США    Заявки на получение пособия по безработице (Jobless claims (week to 23.12))    317K    320K    316K   
15:00    США    Уровень уверенности потребителей, декабрь ( Consumer confidence (December))    109.0    102.0    105.3   
15:00    США    Продажи на первичном рынке жилья, ноябрь, млн.(Existing home sales (November), mln)    6.28    6.15    6.24   
15:00    США    Chicago PMI, декабрь     52.4        49.9   
19:00    Франция     Уровень безработицы, ноябрь ( Unemployment rate (November))    8.7%    8.8%    8.8%   
21:30    США    Денежное предложение (18.12), млрд. ( M2 money supply (18.12), bln)     +14.2        -10.9

Выход неожиданно сильных статистических данных помог доллару во второй половине дня восстановить понесенные ранее потери по отношению к основным валютам.
Отчет Conference Board показал, что индекс потребительского доверия в декабре вырос до 109 против пересмотренного на 105.3 в ноябре. Средний прогноз аналитиков сводился к снижению показателя до 102. Национальная Ассоциация Риэлтеров заявила, что продажа домов на вторичном рынке жилья увеличилась до 6.28 млн. в ноябре после 6.24 млн. месяцем ранее. Индекс производственной активности в регионе Чикаго достиг в декабре отметки в 52.4, превысив предыдущее значение в 49.9. В ноябре индекс упал под отметку в 50 пунктов впервые с апреля 2003 года.
Данные могут ослабить спекуляции относительно того, что Федеральный резерв может в будущем году понизить процентные ставки с целью стимулирования экономического роста.
В настоящее время фьючерсы на федеральные фонды на 17% учитывают вероятность снижения основной ставки рефинансирования ФРС в марте до 5%, что ниже вчерашних 23%.

EUR/USD получив в начале дня поддержку в районе $1.3105 к открытию американской сессии достиг области сосредоточения ордеров на продажу $1.3200. После выхода американских данных пара резко снизилась в область  $1.3130. После консолидации в пределах $1.3140/70 курс закрылся на $1.3150.
GBP/USD после консолидации в пределах $1.9555/90 возобновил рост и к настоящему времени вплотную приблизился к серьезному сопротивлению $1.9680. После отката в область  $1.9570 рост возобновился и день стерлинг закрыл на $1.9630.
USD/JPY не покидал диапазон Y118.50/00, а день закрыл у верхней его границы.

В первой половине дня евро укрепился против американской валюты и достиг нового рекорда против иены после того, как представитель ЕЦБ Yves Mersch заявил, что ставки в регионе остаются на низком уровне. В этом году евровалюта подорожала на 11% против доллара и на 12.1% против иены в свете  оптимистических ожиданий инвесторов относительно перспектив монетарной политики ЕЦБ. С начала года доллар вырос против иены на 1%. На заседании 7 декабря ЕЦБ повысил основную учетную ставку до 3.5%, что стало 6-м повышением за последний год.  Также в этот день центральный банк Европы заявил, что экономический рост в регионе в этом году составит 2.7% и 2.2% в 2007.

[TTteam]

Последнюю неделю уходящего года евровалюта завершила с преимуществом по отношению к иене и американскому доллару. Евро завершил в плюсах также год в свете оптимистических ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок в Европе. Вероятность продолжения ужесточения монетарной политики ЕЦБ в будущем году усилилась в четверг после выступления члена Совета ЕЦБ Yves Mersch. Он отметил, что процентные ставки в регионе «по-прежнему слишком низки». Вдобавок ко всему, опубликованные в пятницу данные показали увеличение денежной массы в регионе на 9,3% в ноябре, что является максимальным показателем с февраля 1990 года. По итогам недели евро вырос на 0,4% против доллара и обновил рекордные максимумы по отношению к иене. Более того, годовой рост к японской валюте стал крупнейшим с момента дебюта в 1999 году и произошел на фоне повышения основной учетной ставки в регионе до 5-летнего максимума в декабре (3,5%). С начала года евровалюта выросла на 12,6% против иены и на 11,4% против доллара.
Samarjit Shankar, аналитик Mellon Financial Corp., отмечает: «ЕЦБ повысит ставки как минимум трижды в будущем году до 4,25%,  ФРС только один раз до 5,5%, а Банк Японии – два раза до 0,75%. «Прогноз роста ВВП для Еврозоны позитивный, что и поддержит евро».
По отношению к фунту стерлингов курс доллара за неделю практически не изменился, однако с начала года унт отвоевал у американской валюты 14,1% стоимости. Минувшая неделя оказалась позитивной для доллара по отношению к японской иене, где курс укрепился на 0,1%. Годовой рост доллара составил 1,1%.
На заседании 7 декабря Совет ЕЦБ принял решение повысить учетную ставку до 3,5%, что стало 6-м повышением за последний год. Федеральный резерв уже 4-й месяц подряд продлевает паузу в почти 2-летней кампании по ужесточению кредитного контроля, а Банк Японии впервые за последние 6 лет повысил ставку в июле до 0,25%.
Некоторую поддержку доллару на прошлой неделе оказали сильные статистические данные, которые слегка ослабили спекуляции относительно того, что Федеральный резерв может в будущем году понизить процентные ставки с целью стимулирования экономического роста.  Отчет Conference Board показал, что индекс потребительского доверия в декабре вырос до 109 против пересмотренного на 105.3 в ноябре. Средний прогноз аналитиков сводился к снижению показателя до 102. А Национальная Ассоциация Риэлтеров заявила, что продажа домов на вторичном рынке жилья увеличилась до 6.28 млн. в ноябре после 6.24 млн. месяцем ранее. Индекс производственной активности в регионе Чикаго достиг в декабре отметки в 52.4, превысив предыдущее значение в 49.9. В ноябре индекс упал под отметку в 50 пунктов впервые с апреля 2003 года. В настоящее время фьючерсы на федеральные фонды на 17% учитывают вероятность снижения основной ставки  рефинансирования ФРС в марте до 5%, что ниже вчерашних 23%.
Курс иены за последние 5 торговых дней упал после публикации отчетов правительства о ноябрьском повышении потребительских цен, которое оказалось ниже прогнозов аналитиков. Цены на основные товары в ноябре увеличились на 0,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Кроме того, глава Банка Японии Тошихико Фукуи отметил достаточно слабые темпы роста потребительских расходов и потребительских цен.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
08:45 Италия Производственный индекс PMI (PMI), декабрь   55,0 54,9 54,8   
08:50 Франция Производственный индекс PMI (PMI), декабрь 54,2 56,3 56,5
08:55 Германия Производственный индекс PMI (PMI), декабрь 59,4 58,9 58,3
09:00 Еврозона Производственный индекс PMI (PMI), декабрь 56,5 56,7 56,6
09:30 Великобритания Производственный индекс CIPS (CIPS manufacturing index), декабрь 51,9 52,7 52,5

Евро продолжил укреплять свои позиции с приходом нового года после того, как член Совета ЕЦБ Erkki Liikanen в свеем интервью позволил предположить, что рост зарплат в Германии может усилить инфляционное давление. Давление на доллар также оказали пессимистические ожидания в преддверии выхода производственного индекса Института Управления Поставками (ISM), который, согласно прогнозам, в декабре снизился. Если прогнозы оправдаются, это может усилить вероятность того, что Федеральный резерв понизит уровень процентных ставок  позднее в этом году. Ожидается, что индекс ISM в декабре упал до 50, после того, как в ноябре показатель упал до минимума с апреля 2003 года на 49.5.
Опрос ведущих мировых банков показал, что центральный банк США к концу 2007 году доведет основную ставку рефинансирования до 4.75% с текущих 5.25%. Среди этих банков - Citigroup Inc., Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc. и UBS Securities LLC, которые торгуют непосредственно с Федеральным резервом. На протяжении последних 4-х месяцев ФРС удерживала ставку на уровне 5.25% после 2-летней кампании повышения.
В свою очередь, ЕЦБ за последний год повысил ставку в регионе в 6 раз до 3.5%. 2006 год евро завершила с ростом против доллара и на рекордных уровнях по отношению к иене. Банк Японии впервые за последние 6 лет повысил ставку в июле до 0.25%. Иена уступила евро 11.2% стоимости, а доллару – 1.1% в 2006 году.
Между тем, основное внимание участников рынка на этой неделе будет сосредоточено на декабрьском отчете по занятости в США, который традиционно выйдет в пятницу. Аналитики прогнозируют, что в прошлом месяце американская экономика смогла создать 115,000 новых рабочих мест, при этом по итогам IV квартала рост занятости оказался минимальным за последние 3 года.
Сегодня фокус рынка будет смещен к выходу протоколов последней встречи FOMC, а также к производственному ISM.
На европейских торгах на динамику евро смогут повлиять отчеты по занятости Германии.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
08:45 Италия Сервисный индекс PMI (PMI services), декабрь 55,0 56,2   
08:50 Франция Сервисный индекс PMI (PMI services), декабрь 57,6 58,8   
08:55 Германия Сервисный индекс PMI (PMI services), seasonally adjusted, декабрь 57,6 56,8   
09:00 Е-12 Сервисный индекс PMI (PMI services), декабрь    57,2 57,6   
09:30 Великобритания Потребительское кредитование (Consumer credit), ноябрь, млрд. +1,04 +1,11   
09:30 Великобритания Денежное предложение М4 (M4 lending), итог, ноябрь, млрд.     +24,9 +24,6 +24,6   
09:30 Великобритания Денежная масса М4 (M4 money supply), итог, ноябрь, г/г 13,0% 13,1%    13,1%   
09:30 Великобритания Денежная масса М4 (M4 money supply), итог, ноябрь, м/м 0,5% 0,5% 0,5%   
09:30 Великобритания Сервисный индекс CIPS (CIPS services index), декабрь 60,6 59,8   
10:00 Е-12 Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), предварительно, декабрь, г/г 1,9% 1,9%   
10:00 Италия Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), предварительно, декабрь, г/г 2,1% 2,0%   
10:00 Италия Индекс потребительских цен (CPI), декабрь, предварительно, г/г 1,9% 1,8%
10:00 Италия Индекс потребительских цен (CPI), декабрь, предварительно, м/м 0,1% 0,1%
13:30 Канада   Индекс цен на сырье (Raw Materials Price Index), ноябрь   0,9%   1,0%   -2,8%   
13:30 Канада   Индекс цен на промышленные товары (Industrial Product Price), ноябрь   0,0%   0,6%   -0,1%   
13:30 США   Заявки на пособия по б/р (Jobless claims), неделя по 30.12   329К   319К   317К   
15:00 США   Заводские заказы (Factory orders), ноябрь   0,9%   1,4%   -4,7%   
15:00 США   Сервисный индекс Института Управления Поставками (ISM services index), декабрь   57,1   57,5   58,9   
21:30 США   Денежная масса М2 (M2 money supply), 25.12, млрд.   +14,2

Опубликованные экономические данные, которые ослабили вероятность снижения основной процентной ставки ФРС в I квартале текущего года, стали катализатором покупок доллара в четверг. Согласно статистике, сервисный индекс ISM в декабре снизился до 57.1, что оправдало прогнозы аналитиков, хотя индекс оказался ниже ноябрьского значения в 58.9. Отдельный отчет показал рост  заказов на промышленную продукцию в ноябре на 0.9% против снижения на 4.5% в предыдущем периоде.
Дополнительным фактором давления на единую валюту стали свидетельства того, что четвертый месяц подряд инфляция потребительских цен в еврозоне остается ниже целевого уровня ЕЦБ 2% и центральный банк может повременить с повышением процентных ставок.
Напомним, что укрепление доллара возобновилось после публикации протокола встречи FOMC от 12 декабря, в котором было подчеркнуто, что высокий уровень инфляционных рисков остается "основной причиной озабоченности" центрального банка. В результате инвесторы пересмотрели свои ожидания по поводу того, что ФРС прибегнет к снижению процентных ставок в конце марта.
Сегодня основное внимание инвесторов будет сосредоточено на декабрьском отчете по занятости американцев. Согласно опросу аналитиков, в прошлом месяце американская экономика создала всего 82,200 новых рабочих мест по сравнению с 132,000 в предыдущем месяце. Слабый отчет может нивелировать все достижения американской валюты, а в случае выхода сильных данных доллар получит дополнительный стимул для роста.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю. [M]
Сильные экономические данные ослабили вероятность снижения основной процентной ставки  ФРС в I квартале текущего года, и стали катализатором роста доллара на прошедшей неделе.
Укрепление американской валюты началось после публикации в среду протокола встречи FOMC от 12 декабря, в котором было подчеркнуто, что высокий уровень инфляционных рисков остается "основной причиной озабоченности" центрального банка. В результате инвесторы начали пересматривать свои ожидания по поводу того, что ФРС прибегнет к снижению процентных ставок в конце марта.
Доллар стремительно вырос  после выхода неожиданно сильного индекса производственной активности ISM до 51.4 против первого с середины 2003 года снижения до 49.5 в ноябре.
Сервисный индекс ISM в декабре снизился до 57.1, что оправдало прогнозы аналитиков, хотя индекс оказался ниже ноябрьского значения в 58.9. Отдельный отчет показал рост заказов на промышленную продукцию в ноябре на 0.9% против снижения на 4.5% в предыдущем периоде.
Ряд сильных данных стал причиной активизации спекуляций по поводу того, что экономика США находится в гораздо лучшей форме, чем это предполагалось и ФРС не будет спешить с понижением процентных ставок.
Дополнительным фактором давления на единую валюту стали свидетельства того, что четвертый месяц подряд инфляция потребительских цен в еврозоне остается ниже целевого уровня ЕЦБ 2% и центральный банк может повременить с повышением процентных ставок.
В пятницу доллар достиг шестинедельного максимума против евро и резко укрепил свои позиции по отношению к другим основным валютам после того, как отчет правительства США неожиданно продемонстрировал ускорение темпов роста на рынке занятости США.
В прошлом месяце в США было создано 167,000 новых рабочих мест против  154,000 в ноябре.
Средние прогнозы предполагали рост показателя лишь на 100,000. Кроме того, следует отметить рост показателя среднечасовых доходов и сохранение на многомесячном минимуме уровня безработицы, что говорит о том, что рынок труда находится в хорошей форме.
В итоге инвесторы окончательно разуверились в том, что ФРС в первом квартале текущего года прибегнет к снижению процентной ставки и начали массово закрывать позиции на продажу американской валюты.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения ФРС процентной ставки на четверть процентного пункта в конце марта в 6%. До момента публикации отчета по рынку труда шансы такого события оценивались в 23%, а еще месяц назад составляли почти 100%.
Таким образом, можно говорить о серьезном изменении рыночных настроений в отношении американской валюты, что дает основания говорить о сохранении тенденции укрепления доллара в ближайшем времени, несмотря на то, что преодоление ключевых технических уровней, у которых доллар находится в данный момент, может занять некоторое время.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
07:00 Германия Розничные продажи (ноябрь) Retail sales (November) real adjusted    -0.3% 1.2% -0.2%   
07:00 Германия Розничные продажи (ноябрь) г/г Retail sales (November) real unadjusted -0.5% 0.3% -0.8%   
11:00 Германия Производственные заказы (ноябрь) Manufacturing orders (November) adjusted 1.5% 1.5% -1.1%   
11:00 Германия Производственные заказы (ноябрь) Manufacturing orders (November) unadjusted y/y 6.1% 10.0%
15:00   Канада   Экономический обзор от Банка Канады (BoC Business Outlook Survey), четвертый квартал      2.0   3.0   
20:00   США   Потребительское кредитование (ноябрь), млрд.   12.4   6.0   -1.3   

Отсутствие важных экономических публикаций в понедельник повысило волатильность на рынке, причем доллар оказался под некоторым давлением. Внимание участников рынка уже сосредоточено на событиях четверга, когда свои решения по ставкам объявят ЕЦБ и Банк Англии. Наиболее важным станет тон традиционной пресс-конференции главы центрального банка Европы Жана-Клода Трише. Аналитики прогнозируют, что ЕЦБ продолжит цикл ужесточения в 2007 году после 6-ти повышений в 2006.
После сильного пятничного отчета по занятости в США вероятность снижения ставки ФРС на заседании в марте заметно снизилась  сейчас оценивается рынком фьючерсов в 11%. Еще месяц назад вероятность такого исхода составляла 100%.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
00:30    Австралия    Объемы импорта (Imports), AUD, ноябрь            19310М   
00:30    Австралия    Объемы экспорта (Exports), AUD, ноябрь            18047М   
00:30    Австралия    Торговый баланс (Trade Balance), AUD, ноябрь        -775М    -1263М   
07:00    Германия     Торговый баланс (ноябрь), млрд. ( Trade balance (November) unadjusted, bln)    18,5    15.9    17.3   
07:00    Германия     Текущий баланс (ноябрь), млрд. (Current account (November) unadjusted, b    12.5    11.0    11.6   
11:00    Германия     Промышленное производство (ноябрь) Industrial production (November) adjusted    1.8%    1.2%    -0.6%   
11:00    Германия     Промышленное производство (ноябрь) г/г Industrial production (November) adjusted    5.9%        6.8%   
13:15    Канада    Начала строительства (Housing Starts), декабрь        220.0К    224.9К   
13:55    США    Redbook (06.01)               
23:30    Австралия    Индекс Westpac доверия потребителей (Westpac Consumer Confidence), январь            11.8%

Во вторник доллар вплотную подошёл к 2-месячным вершинам по отношению к иене и заметно подорожал против остальных мировых валют после того, как снижение цен на нефть вызвало рост оптимизма в отношении перспектив американской экономики. Цена  февральского  фьючерсного контракта на WTI снизилась на 2.6% до отметки $54.63 за баррель и достигла минимального уровня за последние полтора года в связи с падением спроса на топливо из-за более теплых по сравнению с обычными в это время погодными условиями.
Дополнительное давление на иену оказали спекуляции на предмет того, что инвесторы не намерены вкладывать средства в экономику Японии, так как центральный банк страны все-таки не изменит ставку. Очередное заседание Банка Японии состоится на будущей неделе. Ожидается, что ставка останется на уровне 0.25%.
Внимание рынка уже сосредоточено на предстоящих встречах ЕЦБ и Банка Англии, которые должны принять решение по ставкам. Больший интерес для инвесторов представляет тон сопроводительного заявления ЕЦБ, который сможет пролить свет на дальнейшие перспективы кредитно-денежной политики ФРС. Влияние на ожидания по ставкам окажет также отчет по розничным продажам, который будет опубликован в конце недели.
Сегодня будут опубликованы ноябрьские данные по торговому балансу США. Аналитики прогнозируют увеличение дефицита до $60 млрд. после $58.9 месяцем ранее.

[TTteam]

Выходили следующие данные:

07:45 Франция Промышленное производство (ноябрь) (Industrial production) -0,2% -0.1%       
09:30 Великобритания Торговый баланс (ноябрь)млрд. ( Trade in goods), bln -7,2 -6.33   
09:30 Великобритания Торговля со странами, не входящими в ЕС (Non-EU trade), млрд -4,6 -3.95
13:30 Канада Предварительное сальдо торгового баланса (International Merchandise Trade), ноябрь, млрд 4.67 3.8   
13:30 Канада Разрешения на строительство (Building Permits), ноябрь 3.0% 6.1%       
13:30 США Торговый баланс, (ноябрь) млрд. ( International trade) -58.2 -60.0 -58.8   
13:30 США Экспорт (ноябрь) млрд. 124.7 123.6   
13:30 США Импорт (ноябрь) млрд.    183.0 182.5   
15:00 США Оптовые запасы (ноябрь) (Wholesale inventories) 1.3% 0.6% 0.8%

В среду доллар продолжил восхождение. По отношению к евро американская валюта большую часть дня оставалась в районе 7-недельного максимума. Также доллар подорожала по отношению к иене, стерлингу и швейцарскому франку, поскольку снизились ожидания сокращения ставки ФРС в этом квартале.

Вышедший на европейской сессии отчет показал, что дефицит торгового баланса Британии в ноябре неожиданно вырос. Причиной стал резкий рост импорта из стран вне Европейского Союза. Причиной столь резкого роста стало увеличение импорта топлива, химических веществ и нефти из стран, не входящих в ЕС.

Н американских торгах доллар возобновил рост против основных валют после неожиданного сокращения дефицита внешней торговли США до минимального уровня за последние полтора года.

Очередные позитивные экономические данные стали причиной пересмотра экспертами оценок темпов роста ВВП США в четвертом квартале с повышением и послужили катализатором возобновления укрепления американской валюты.

И под занавес состоялось выступление президента ФРБ Чикаго Москоу, в ходе которого он представил свои оценки состояния и перспектив американской экономики. Следует отметить, что Москоу известен своими "ястребиными" настроениями. И он их оправдал.
По его мнению, американская экономика, за исключением сектора жилья, находится в хорошей форме и темп ее роста вскоре вернется к своему среднему значению. Инфляция остается основной причиной озабоченности несмотря на сохранение надежды на продолжение ее снижения.
Также Москоу отметил вероятность того, что "давление в связи с чрезмерным уровнем использования ресурсов или другие факторы, например рост инфляционных ожиданий, могут воспрепятствовать продолжительному снижению общего уровня инфляции."

[TTteam]

Выходили следующие данные:
05:00    Япония     Предварительная оценка индекса лидирующих индикаторов (ноябрь) ( Leading indicators (November) preliminary)    20.0        54.5   
Edit
05:00    Япония     Предварительная оценка индекса совпадающих индикаторов (ноябрь) ( Coincident indicators (November) preliminary)    50.0        75.0   
08:00    Германия    ВВП ( GDP (Year 2006) Y/Y unadjusted)    2.5%        0.9%   
09:30    Великобритания     Промышленное производство (ноябрь) Industrial production (November)    0.5%        -0.8%   
09:30    Великобритания     Промышленное производство (ноябрь) г/г (Industrial production (November) Y/Y)     0.8%        0.6%   
09:30    Великобритания     Manufacturing output (ноябрь)    0.3%        -0.4%   
09:30    Великобритания     Manufacturing output (ноябрь) г/г    2.4%        2.5%   
10:00    ЕС    Пересмотреное значение ВВП за третий квартал (GDP (Q3) revised)    0.5%        0.5%   
10:00    ЕС    Пересмотреное значение ВВП за третий квартал (GDP (Q3) revised) г/г    2.7%        2.7%   
12:00    Великобритания    Объявление результатов втречи MPC Банка Англии ( BoE meeting announcement)    5.25%        5.00%   
12:45    ЕС    Объявление результатов втречи ЕЦБ ) ECB meeting announcement)    3.50%        3.50%   
13:30    ЕС    Пресс-конференция главы ЕЦБ (ECB press conference)               
13:30    США    Заявки на получение пособия по безработице (Jobless claims (week to 06.01))    299k    320K    329K   
19:00    США    Федеральный бюджет (декабрь), млрд. (Federal budget (December), bln)        26.0    -75.6   
21:30    США    Денежное предложение ( M2 money supply (01.01), bln)    +28.9        +30.8

В четверг единая валюта упала к 7-недельным минимумам против доллара после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише подчеркнул сохранение рисков сохранению экономического роста в регионе. Евро также сократил достижения последних дней по отношению к иене после того, как ЕЦБ принял решение оставить основную учетную ставку на прежнем уровне в 3.5% после 6-ти повышений на протяжении последнего года. В прошлом году евро подорожал на 13% против иены на перспективах роста ставки ЕЦБ более быстрыми темпами, чем ставка Банка Японии, которая сейчас составляет всего 0.25%. Следующее заседание ЕЦБ состоится 8 февраля. В настоящее время аналитики прогнозируют, что до сентября ЕЦБ еще дважды повысит ставку до 4%.
Настоящим сюрпризом для финансовых рынков стало решение МРС о повышении учетной ставки на 25% до 5.25%. Большинство аналитиков ожидали, что Банк Англии оставит ставку без изменений. Решение МРС подчеркивает, что центральный банк сохраняет опасения в отношении роста ценового давления, несмотря на то, что представители МРС говорили о снижении инфляционных рисков в 2007 году.

EUR/USD из области $1.2940 вырос в район $1.3010, однако, встретив сопротивление со стороны ордеров на продажу, к началу американской сессии вернулся под фигуру. Разочарование инвесторов недостаточно агрессивным тоном комментариев Трише стало причиной активизации продаж и привело пару в район  $1.2880, где торги и завершились.
GBP/USD в течение дня сохранял позитивный настрой и достиг отметки $1.9520, подскочив из области $1.9375, где курс находился до момента объявления решения по ставкам. В ходе возобновления роста доллара стерлинг снизился в район $1.9390, однако, получил здесь поддержку и к завершению торгов смог восстановиться в область $1.9450.
USD/JPY в течение всего дня укреплял свои позиции. Преодолев сопротивление в районе Y119.80 курс к завершению дня достиг отметки Y120.65.

Поддержку доллару против иены оказали комментарии представителей Федерального резерва за последнюю неделю, которые отмечали, что инфляция по-прежнему остается угрозой. Глава ФРБ Чикаго Майкл Москоу накануне заявил, что «может потребоваться дальнейшее повышение ставок». В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают вероятность снижения ставки ФРС в марте в 6%, в то время как еще в прошлом месяце вероятность такого решения оценивалась в 100%. Ближайшее заседания FOMC состоится 31 января. С июня 2004 года Федеральный резерв повышал ставку 17 раз до 5.25%.

[TTteam]

Несмотря на пятничное снижение, доллар завершил неделю в плюсах по отношению к евро и иене. Основную поддержку американская валюта получила в четверг, когда евровалюта рухнула к 7-недельным минимумам после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише подчеркнул наличие рисков экономическому росту в регионе. Признаки того, что центральный банк не торопится с повышением процентных ставок в регионе, ослабили ожидания по ставке ЕЦБ, что сыграло на руку доллару.
В четверг ЕЦБ принял решение оставить основную учетную ставку на прежнем уровне в 3.5% после 6-ти повышений на протяжении последнего года. В прошлом году евро подорожал на 13% против иены на перспективах роста ставки ЕЦБ более быстрыми темпами, чем ставка Банка Японии, которая сейчас составляет всего 0.25%. Следующее заседание ЕЦБ состоится 8 февраля. В настоящее время аналитики прогнозируют, что до сентября ЕЦБ еще дважды повысит ставку до 4%.
В пятницу был опубликован сильный отчет по розничным продажам за декабрь. Согласно статистике, продажи увеличились на 0.9%, превысив прогнозы аналитиков в 0.7%. Продажи за исключением автомобилей увеличились на 1% против прогноза в 0.5%. Однако после 3-дневного ралли инвесторы предпочли закрыть позиции в преддверии длинных выходных. В понедельник финансовые рынки США будут закрыты в связи с национальным праздником – днем Мартина Лютера Кинга.
Между тем, давление на доллар в краткосрочной перспективе могут оказать слухи о том, что производители нефти, включая ОАЭ, Иран, Венесуэлу и Индонезию, намереваются диверсифицировать часть валютных резервов в евро или торговать сырьем не за доллары, а за единую валюту. Согласно официальным данным, доля долларовых депозитов стран-членов ОПЕК, включая Саудовскую Аравию и ОАЭ, упала до 2-летнего минимума в 65% во II квартале, в то время как кварталом ранее эта цифра составляла 67%. Между тем, на этой неделе доллар подорожал на 1.4% против евро и на 0.6% по отношению к иене.
Очередное заседание FOMC состоится 31 января. На протяжении последних 4-х месяцев центральный банк удерживает ставку на уровне 5.25%. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают вероятность снижения основной ставки рефинансирования в марте в 6%, в то время как еще в прошлом месяце шансы такого сценария составляли 100%. С июня 2004 года Федеральный резерв повышал ставку 17 раз до 5.25%.
Глава ФРБ Чикаго Майкл Москоу 10 января заявил, что «может потребоваться дальнейшее повышение процентных ставок», а глава ФРБ Далласа Ричард Фишер отметил, что «инфляция остается на высоком уровне». Goldman Sachs Group Inc., Lehman Brothers Holdings Inc., UBS Securities LLC и Barclays Plc сегодня повысили свои прогнозы роста ВВП США в IV квартале. Goldman Sachs и Lehman полагают, что ВВП вырос на 3.3%, что выше предыдущего прогноза в 2%. UBS прогнозирует рост на 3% (против 2%), а Barclays полагает, что теперь рост составил 2.5% против 2%.
Стоит отметить стремительное ралли британского фунта. Катализатором роста послужило неожиданное решение МРС о повышении учетной ставки на 25% до 5.25%. Большинство аналитиков ожидали, что Банк Англии оставит ставку неизменной. Решение МРС подчеркивает, что центральный банк все же опасается за ценные тенденции, несмотря на то, что представители МРС говорили о снижении инфляционных рисков в 2007 году.
Японская иена ослабела по отношению к доллару до минимального уровня с 14 декабря 2005 года после того, как правительственный отчет показал падение индекса основных экономических индикаторов до 20% с 54.5% в октябре. Значение ниже 50% говорит о вероятном охлаждении экономики в ближайшие 3-6 месяцев. Однако в пятницу валюта несколько укрепила свои позиции, поскольку некоторые эксперты предполагают, что на следующей неделе Банк Японии будет рассматривать вопрос о повышении учетной ставки до 0.5% с текущих 0.25%.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:
05:00 Япония Заказы в машиностроительной отрасли (Machinery orders), unadjusted, ноябрь, г/г 0,7% -1,2%   
05:00 Япония Заказы в машиностроительной отрасли (Machinery orders), adjusted, ноябрь, м/м 3,8% 2,8%
09:00 Италия Промышленное производство (Industrial production), adjusted, ноябрь,2,2% 3,7%   
09:00 Италия Промышленное производство (Industrial production), adjusted, ноябрь,м/м -0,3% 0,6%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей на входе (PPI Input), декабрь, unadjusted, г/г    2,0% 2,8%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей на входе (PPI Input), декабрь, adjusted, м/м 0,1% 0,1%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей на выходе (PPI Output), декабрь, unadjusted, г/г    2,2% 1,8%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей на выходе (PPI Output), декабрь, unadjusted, м/м    0,2% 0,0%   
10:00 Е-12 Промышленное производство (Industrial production), ноябрь, г/г 2.5% 3,6%   
10:00 Е-12 Промышленное производство (Industrial production), ноябрь, м/м 0.2% -0,1%

В понедельник евро оставался стабильным по отношению к доллару в ожидании отчета по доверию деловых кругов к экономике Германии, который поможет спрогнозировать дальнейшие шаги ЕЦБ в вопросе ставок.

Единая валюта отошла от 7-недельного минимума по отношению к доллару. Причиной стали слухи о возможном повышении ставки ЕЦБ в марте. Сегодняшний отчет показал, что в Еврозоне показатель промышленного производства в ноябре вырос после падения в предыдущем месяце.
"Рынок получил сигнал от ЕЦБ и пересматривает прогнозы касательно ставок в Европе", - говорит Daragh Maher, Calyon. "Даже если в феврале ставки не будут повышены, данные по экономике Европы весьма неплохи и оказывают поддержку евро".

Также следует отметить выход неоднозначных инфляционных данных по Великобритании. Рост цен на готовую продукцию вызвал спекуляции в отношении того, что Банк Англии, с целью ограничения ценового давления может продолжить процесс ужесточения политики процентных ставок.

Рост иены был ограничен из-за опасений, что законодательная власть будет оказывать давление на Банк Японии в вопросе повышения ставки.

Рынок США в понедельник был закрыт в связи с национальным праздником – Днем Мартина Лютера Кинга.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:
04:30    Япония    Выпуск продукции в промышленном секторе (Industrial output), ноябрь, итог, г/г    4,9%     4,8%    4,8%   
Edit
04:30    Япония    Выпуск продукции в промышленном секторе (Industrial output), ноябрь, итог, м/м    0,8%    0,7%    0,7%   
09:00    Италия    Гармонизированный индекс потребительской инфляции (HICP), декабрь, итог, г/г    2,1%    2,1%    2,1%   
09:00    Италия    Индекс цен потребителей (CPI), декабрь, итог, г/г    1,9%    1,9%    1,9%   
09:00    Италия    Индекс цен потребителей (CPI), декабрь, итог, м/м    0,1%    0,1%    0,1%  
09:30    Великобритания    Розничные цены (Retail prices), декабрь, г/г    4,4%        3,9%  
09:30    Великобритания    Розничные цены (Retail prices), декабрь, м/м    0,8%        0,3%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс цен потребителей (HICP), декабрь, г/г    3,0%         2,7%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс цен потребителей (HICP), декабрь, м/м    0,6%        0,3%   
10:00    Германия    Индекс экономических ожиданий ZEW (ZEW economic expectations index), январь    -3,6     -11,0    -19,0
13:30    США    Индекс производственной активности от ФРБ Нью-Йорка (NY Fed Empire State manufacturing index), январь    9,13    18,0    22,19

Евровалюта продемонстрировала заметный рост после выхода сильного отчета о деловом оптимизме немцев. Однако уже на американской сессии евро вернулся к стартовым позициям, сведя на нет дневные достижения. Причиной отката послужило перепозиционирование на рынке в преддверии запланированных на среду (PPI) и четверг (CPI) инфляционных отчетов из США. Ранее поддержку курсу оказал январский отчет исследовательского института Германии ZEW, который показал рост делового оптимизма в крупнейшей экономике Европы до 6-месячного максимума  (-3.6 пп против -19 пп). Экономисты прогнозировали рост всего до -10 пп. В настоящий момент аналитики ожидают, что к сентябрю 2007 года ЕЦБ еще дважды прибегнет к повышению процентной ставки и доведет ее до 4%.

EUR/USD после выхода более сильного по сравнению с ожиданиями индекса ZEW преодолел сопротивление в районе $1.2950 и установил сессионный максимум в районе $1.2989. Тем не менее, к началу американской сессии курс вернулся в район $1.2965, а в дальнейшем продолжил снижение и завершил торги в районе $1.2920.
GBP/USD  в первой половине дня сохранял тенденцию к повышению. После установления сессионного максимума $1.9705, стерлинг снизился в район $1.9630.
В ходе общего укрепления доллара пара достигла области $1.9590, где ордера на покупку оказали поддержку стерлингу, который к закрытию торгов смог восстановиться в район $1.9710/20.
USD/JPY в первой половине сессии не покидал диапазон Y120.20/50. Сообщение японского ТВ, что центральный банк страны повысит процентную ставку не ранее февраля активизировало давление на иену, которая в итоге достигла отметки Y120.78. Опционный барьер, расположенный на подходе к Y121.00 не позволил развить успех и курс закрылся в области Y120.60 .

Доллар недолго оставался под давлением после выхода слабого индекса производственной активности в регионе Нью-Йорка. Отчет показал падение индекса до 9.1 пп после 22.2 в декабре. Аналитики практически уверены, что в конце I квартала Федеральный резерв решится на снижение основной ставки рефинансирования до 5%  с текущих 5.25%.
Доллар вырос по отношению к иене после сообщения в Kyodo News, что «Банк Японии, скорее всего, не  повысит ставку на этой неделе». В отчете была ссылка на источники, близкие к центральному банку. В июле прошлого года Банк Японии впервые за последние 6 лет поднял учетную ставку до 0.25%, завершив эру «дешевых денег».
Банк Канады, как и предполагалось, оставил процентную ставку без изменений, на уровне 4.25%.