Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:30 Великобритания Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности (Manufacturing output). декабрь, г/г 2.3% 2,1% 2,4% 
09:30 Великобритания Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности (Manufacturing output). декабрь, м/м 0.2% 0,1% 0,3% 
09:30 Великобритания Промышленное производство (Industrial production), декабрь, г/г 0.4%    0,5% 0,8% 
09:30 Великобритания Промышленное производство (Industrial production), декабрь, м/м -0.1%    0,0% 0,5% 
11:00 Германия Промышленное производство (Industrial production), unadjusted, декабрь, г/г     6,4% 5,9% 
11:00 Германия Промышленное производство (Industrial production), adjusted, декабрь, м/м    -0.5% 0,5% 1,8%
13:30 США Стоимость рабочей силы (Unit labour cost), предварительно, 4 кв. 1,7% 2,3%   
13:30 США Производительность (Productivity), предварительно, 4 кв. 3,0%    1,5% 0,2%   
20:00 США Потребительское кредитование (Consumer credit), декабрь, млрд. 6.0 8,0 13,7

В среду основные валюты оставались в диапазонах последних недель.

В первой половине дня валюты Старого Света оставались в узких диапазонах. Зато иена упала после того, как Министр Финансов Японии сказал, что японская валюта не будет основной темой на встрече Большой Семерки в Эссене.

Вышедшй отчет показал, что сезонно скорректированные данные по промышленному производству в Германии за декабрь вышли значительно ниже прогнозов. Однако данные за ноябрь были пересмотрены в сторону повышения.
Чтобы как-то загладить результаты, правительство заявило, что уровни заказов компаний остаются "хорошими", т.е. несмотря на слабые цифры за 4 квартал по сравнению с 3 и 2 кварталами, восходящий тренд в экономике Германии остается в силе
После публикации новостей из США доллар возобновил снижение против европейских валют, однако, за рамки привычных диапазонов не вышел.

Дополнителным фактором поддержки единой валюты стали ожидания того, что в четверг президент ЕЦБ Жан-Клод Трише даст понять, что процентная ставка будет повышена уже в следующем месяце.
"Существует серьезная вероятность того, что Трише будет настроен довольно агрессивно, особенно принимая во внимание тот факт, что в настоящее время ведутся ежегодные переговоры в отношении уровня зароботной платы, полагает такума Куросава из токийского представительства  HSBC Bank. "ЕЦБ может повысить ставку еще раз или даже дважды", что окажет евро серьезную поддержку, полагает эксперт.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:00    Германия    Баланс операций по текущим счетам (Current account), unadjusted, декабрь, млрд.    9.8    10,2    14,1   
07:00    Германия    Торговый баланс (Trade balance), unadjusted, декабрь, млрд.    10,9    15,1    18,3   
12:00    Великобритания    Оглашение решения по ставкам Банка Англии    5,25%        5,25%   
12:45    Е-12    Оглашение решения по ставкам ЕЦБ    3,50%        3,50%   
13:30    США    Заявки на пособие по б/р (Jobless claims), неделя по 03.02    311K     310К    307К   
13:30    Е-12    Пресс-конференция ЕЦБ               
15:00    США    Запасы на оптовых складах (Wholesale inventories), декабрь    -0.5%     0,7%    1,1%   
21:30    США    Денежное предложение М2 (M2 money supply), 29.01, млрд.    +9.4         +8,1

Евро укрепил свои позиции против основных конкурентов  после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише намекнул на дальнейшее повышение процентных ставок в регионе. Трише отметил, что ЕЦБ необходимо проявлять бдительность в отношение инфляции.
Подобная формулировка фактически означает намерение центрального банка повысить ставку уже на следующей своей встрече. По итогам вчерашнего заседания основная ставка осталась без изменений на уровне 3.5%. Банк Англии также принял решение не менять ставку и оставил ее на уровне 5.25%. Ставка находится на самом высоком уровне с ноября 2001 года.


EUR/USD торговался в узком диапазоне $1.3025/1.2970. После заявления Трише пара преодолела верхнюю границу дневного диапазона и к завершению дня достигла  $1.3040.

GBP/USD резко снизился после объявления решения Банка Англии оставить процентную ставку без изменений.
Курс пробил поддержку $1.9650,  затем  зону $1.9635/30 (50% недавнего роста стерлинга) и достиг  $1.9540. В данном районе пара получила поддержку и до конца дня консолидировалась в рамках  $1.9565/90.
USD/JPY в ходе торгов вырос из области  Y120.50 до Y121.40. Затем курс начал снижаться и завершил сессию в середине дневного диапазона на Y121.00.

Падение иены продолжилось  после того, как член Совета Банка Японии Hidehiko Haru заявил, что не стоит торопиться с повышением ставок. Японская валюта также ослабевает против доллара второй день подряд после того, как Haru заявил, что «признаков риска инфляции нет». Инвесторы снижают шансы повышения ставки банка Японии на февральском заседании.

[TTteam]

Американская валюта уступает евро вторую неделю подряд(-0,3%). В то же время курс заметно улучшил свое положение по отношению к британскому фунту стерлингов  (+0,9%) и японской иене (+0,1%). Отсутствие публикаций важных макроэкономических показателей сфокусировало участников рынка на предстоящем заседании Большой Семерки, а также на итогах встреч центральных банков еврозоны и Великобритании.  Между тем, ряд представителей Федерального резерва выразили в конце недели свою озабоченность инфляционными процессами в стране. Наиболее знаменательным событием новой недели станет 2-дневное выступление главы ФРС Бена Бернанке в Сенате по вопросам монетарной политики.

Оптимизм некоторых членов Федерального резерва смог оказать лишь временную поддержку доллару. Президент ФРБ Сент-Луиса Уильям Пул заявил, что базовая потребительская инфляция выше 2% «неприемлема» и может потребовать повышения процентных ставок. Пул заявил, что он хотел бы видеть инфляцию в среднем на уровне 1,5% в последующие годы. За последние три года средний показатель инфляции составил 2,2%. Другой представитель  Федерального резерва – Сандра Пианалто – также отметила, что может потребоваться дальнейшее повышение. С августа прошлого года Федеральный резерв удерживает основную ставку рефинансирования на уровне 5,25% после 17-ти повышений подряд.

Основную поддержку единой валюте оказали итоги заседания ЕЦБ. Несмотря на то, что Совет банка принял решение оставить основную ставку на прежнем уровне в 3,5%, евробыков воодушевил оптимизм главы центрального банка – Жана-Клода Трише. Г-н Трише сказал, что ЕЦБ необходимо "проявлять бдительность" в отношении инфляции, предположив, что основная учетная ставка может быть повышена уже на заседании в марте. Таким образом, на рынке развеялись возникшие на предыдущей неделе сомнения относительно того, что центральный банк региона может сделать паузу в политике ужесточения кредитного контроля.

В то же время британский фунт стерлингов рухнул после оглашения решения Банка Англии. Многие аналитики и участники рынка надеялись, что центральный банк Британии решится на еще одно повышение процентной ставки в свете растущих цен на рынке недвижимости. Однако члены МРС приняли решение о том, чтобы оставить ставку на уровне 5,25% - максимум с ноября 2001 года. Однако некоторые эксперты также отмечаются, что резкое падение фунта после вынесения решения по ставке также стало отражением желания МРС подождать отчета банка Англии по инфляции, который будет опубликован в будущую среду.

Иена упала к почти месячным минимума по отношению к доллару, а также вернулась к историческим минимумам против евро в преддверии встречи глав Центробанков и Минфинов Большой Семерки. Министр финансов Франции Тьерри Бретон и министр финансов Германии Пьер Штейнбрук заявили, что удешевление японской валюты может навредить европейскому экспорту и стать темой для обсуждения на предстоящем саммите. Дополнительное давление на иену оказало заявление представителя Банка Японии Хидехико Хору о том, что не стоит торопиться с повышением ставок.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

09:30 Великобритания Индекс цен производителей на выходе за искл-ем продов-ия (PPI Output ex FDT), unadjusted, январь, г/г2.2%1,9%

09:30 Великобритания Индекс цен производителей на выходе за искл-ем продов-ия (PPI Output ex FDT), adjusted, январь, м/м 0.2%0,1%

09:30 Великобритания Индекс цен произвлодителей (PPI), unadjusted, январь, г/г2.1%2,2%

09:30 Великобритания Индекс цен произвлодителей (PPI), unadjusted, январь, м/м0.3%0,2%

19:00 США Федеральный бюджет (Federal budget), январь, млрд.38.239,044,5

23:50 Япония Индекс цен на корпоративные товары (Corporate goods price index CGPI), январь, г/г2.20%2,6%2,5%

23:50 Япония Индекс цен на корпоративные товары (Corporate goods price index CGPI), январь, м/м-0.2%0,0%


Японская иена в понедельник восстановилась из области рекордных минимумов против евро после того, как министры финансов и главы центральных банков Большой Семерки предостерегли, что не стоит делать ставки против иены. Иена также выросла по отношению к австралийскому доллару и швейцарскому франку, а также сократила часть потерь по отношению к доллару после того, как 10 февраля глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что «текущая ситуация по иене неприемлема». В то же время первоначальной реакцией иены на коммюнике Большой Семерки было снижение, поскольку чиновники перестали говорить о том, что слабая иена несет в себе угрозу мировой экономике.
Американский доллар вырос после того, как министр финансов США Генри Полсон заявил, что «сильный доллар остается в интересах страны». Внимание участников рынка на этой неделе будет сконцентрировано на 2-дневной выступлении главы Федерального резерва Бена Бернанке. Бернанке озвучит прогнозы центрального банка по экономическому росту, занятости и инфляции. Недавно глава ФРБ Сент-Луиса Уильяма Пул заявил о том, что «инфляция выше 2% неприемлема и может потребовать дальнейших повышений процентных ставок». Глава Сан-Франциско Джанет Йеллен 6 февраля отметила что экономика США развивается успешно, в то время как инфляция остается на высоком уровне.

EUR/USD пробил поддержку $1.2980 и к началу американской сессии достиг области $1.2960 и закрылся немного ниже- на $1.2955.
GBP/USD протестировал $1.9565/70, но последовал откат и курс снизился к $1.9470.
USD/JPY курс получил поддержку на Y121.75, после чего консолидировался в рамках Y122.10-Y121.80. Однако после тестирования Y121.90, курс откатил и закрылся на 121.43.

Иена за последние 6 месяце снизилась на 4.5% против доллара и 6.3% по отношению к евро. Основная учетная ставка Банка Японии составляет 0.25% и является самой низкой среди всех развитых государств. В то же время, снижение евровалюты против доллара и иены может носить ограниченный характер в преддверии выхода индекса экономических ожиданий от немецкого института ZEW.

Сегодня выйдет довольно плотный блок новостей. Ряд стран, членов еврозоны, предоставят свои оценки роста экономики за четвертый квартал(Франция, Германия, Италия и Еврозона в частности). Не маловажным будет отчет из Великобритании по розничным продажам в Январе, а так же промышленное производство в Еврозоне. Однако рынок сфокусируется сегодня на Индексе экономических ожиданий от института ZEW. Аналитики прогнозируют, что индекс вырос в этом месяце до 5 пунктов против -3.6 пп в январе. На Американской сессии выйдет торговый баланс США.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:00    Германия    ВВП (GDP), 4 кв., г/г    3.5%        2,6%   
07:00    Германия    ВВП (GDP), 4 кв., кв/кв    +0.9     0,6%    0,8%   
07:40    Франция    ВВП (GDP), 4 кв., г/г    0.6%        1,8%   
07:40    Франция    ВВП (GDP), 4 кв., кв/кв    -0.7%        0,0%   
09:00    Италия    ВВП (GDP), предварительно, 4 кв., г/г    2.9%        1,7%   
09:00    Италия    ВВП (GDP), предварительно, 4 кв., кв/кв    1.1%        0,3%   
09:30    Великобритания    Розничные цены за искл-ем прод-ия (RPI-X), январь, г/г    +3.5%         3,8%   
09:30    Великобритания    Розничные цены (Retail prices), январь, г/г    +4.2%         4,4%   
09:30    Великобритания    Розничные цены (Retail prices), январь, м/м    -0.5%         0,8%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), январь, г/г    2.7%         3,0%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), январь, м/м    -0.8%        0,6%   
10:00    Е-12    Промышленное производство (Industrial production), декабрь, г/г    4.0%        2,7%   
10:00    Е-12    Промышленное производство (Industrial production), декабрь, м/м    1.0%        0,3%   
10:00    Е-12    ВВП (GDP), 4 кв., г/г    3.3%        2,7%   
10:00    Е-12    ВВП (GDP), 4 кв., кв/кв    0.9%        0,5%   
10:00    Германия    Индекс экономических ожиданий от института ZEW (ZEW economic expectations index), февраль    2.9    9,0    -3,6   
13:30    США    Импорт (Import), декабрь, млрд.    186,7        183,0   
13:30    США    Экспорт (Export), декабрь, млрд.    125,5        124,8   
13:30    США    Торговый баланс (International trade), декабрь, млрд.    -61,2    -59,6    -58,2

Американская валюта оказалась во вторник под давлением после выхода сильных европейских показателей, включая ВВП Италии, Германии и Еврозоны, а также индекс экономических ожиданий от исследовательского института ZEW. Индекс ZEW вырос до 2.9 против -3.6 в январе. Это первый позитивный показатель с июля прошлого года. Медвежий тон усилился после того, как правительственный отчет показал, что дефицит торгового баланса США в декабре прошлого года увеличился до $61.2 млрд., что больше 16-месячного рекорда в $58.1 млрд., установленного в ноябре. По итогам 2006 года дефицит составил рекордную сумму - $763.6 млрд. Федеральный резерв с августа прошлого года удерживает основную процентную ставку на уровне 5.25% после 17 повышений подряд с июня 2004 года. Банк Японии впервые за последние 6 лет повысил ставку в июле до 0.25%, а ставка ЕЦБ составляет 3.5%.

Иена укрепила свои позиции против доллара, поскольку отчет по ВВП Японии, запланированный на эту неделю, может показать рост экономики страны максимальными темпами за последние 3 года, что усилит ожидания по ставке Банка Японии. Аналитики прогнозируют, что рост ВВП за последние 3 месяца составил 3.8% г/г. Иена также выросла по отношению к единой валюте после того, как Северная Корея заявила, что закроет свой ядерный реактор Yongbyon в ближайшие 60 дней. Иена также продолжила рост после того, как опубликованный отчет показал рост дефицита торгового баланса США в декабре. Между тем, за последние 3 месяца иена уступила 2.6% доллару и 4.1% - за последние полгода.

Основное внимание инвесторов сегодня будет сосредоточено на публикации январских данных по розничным продажам. Позднее фокус рынка сместится на выступление главы ФРС Бена Бернанке с полугодовым отчетом перед Сенатом.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

04:30 Япония Выпуск продукции в обрабатывающем секторе (Industrial output), итог, декабрь, г/г4.8% 4,6%4,6%

04:30 Япония Выпуск продукции в обрабатывающем секторе (Industrial output), итог, декабрь, м/м0.9%0,7%0,7%

09:30 Великобритания Уровень безработицы ILO (ILO Jobless rate), 3 месяца по декабрь5.5% 5,5%

09:30 Великобритания Средняя оплата труда (Average earnings), 3 месяца по декабрь, г/г4.0% 4,1%

09:30 Великобритания Уровень безработицы (Claimant count rate), январь2.9%3,0%3,0%

09:30 Великобритания Безработица (Claimant count), январь-13.5K -5,5К

10:30 Великобритания Квартальный отчет Банка Англии по инфляции

13:30 США Розничные продажи за искл-ем автопродаж (Retail sales excluding auto), январь0.3% 0,4%1,0%

13:30 США Розничные продажи (Retail sales), январь0.0%0,4%0,9%

15:00 США Деловые запасы (Business inventories), декабрь0.0% 0,2%0,4%

23:50 Япония Реальный ВВП (Real GDP), предварительно, 4 кв., г/г 4.80%

23:50 Япония Реальный ВВП (Real GDP), предварительно, 4 кв., кв/кв 1.20%


Доллар упал к 6-ти недельным минимумам после того, как глава Федерального Резерва США Бэн Бернанке сказал, что инфляция показывает признаки ослабления. Американский доллар ослабел против всех 16-ти основных валют, так как доходность Казначейских облигаций снизилась.

Стерлинг достиг рекорда с 19 декабря после того, как Банк Англии заявил в своем инфляционном отчете что инфляция, скорее всего, упадет под отметку в 2%. Однако валюта поднялась до месячного максимума после того, как представитель Банка Англии Мервин Кинг заявил, что инфляция останется «над комфортным уровнем» в течении еще нескольких месяцев перед тем, как отступить.

Глава ФРС США Бернанке заявил, что правительство пересмотрело свои оценки  роста реального ВВП в 2007 к +2.5%-3% против июльских предварительных оценок +3%-3.25%. Бернанке упомянул возможность того, что инфляция не будет снижаться. Основные инфляционные показатели остаются на высоких уровнях, однако инфляционное давление снизилось. Он заметил также то, что экономика находится в стадии перехода к более умеренным темпам роста и "слабые признаки стабилизации" рынка жилья.

EUR/USD преодолел верхнюю границу торгового диапазона и  достиг отметки $1.3100, в дальнейшем пара поднялась еще выше и закрылась на $1.3185.
GBP/USD после выхода инфляционного отчета Банка Англии резко вырос и протестировал промежуточное сопротивление  $1.9570. После незначительного отката  пара стабилизировалась в области $1.9550. на Американской сессии курс пробил сопротивление и достиг 1.9634.
USD/JPY в ходе общего ослабления доллара пара упала к Y120.90/80, после чего восстановилась в область Y121.20. Однако курс начал ослабевать после выступления Бернанке и закрылся на 119.95

Поддержку иене продолжают оказывать оптимистичные ожидания в отношении данных по ВВП Японии. Глава банка Японии Тошихико Фукуи в парламенте заявил, что центральный банк стремится своей политикой поддерживать как экономический рост, так и ценовую стабильность.

Евро может получить поддержку перед выступлением Главы ЕЦБ Трише в Амстердаме и члена правления банком Гонзалеса Парамо 16 Февраля. На прошлой неделе Трише выразил необходимость продолжения «тщательно следить» за инфляцией, намекая на Мартовское повышение процентной ставки в регионе.

Среди европейских данных можно отметить лишь розничные продажи в Великобритании, хотя они привлекут достаточно внимания после недавнего отчета Банка Англии. Позднее в этот день ФРБ Филадельфии предоставит свою оценку производственной активности в регионе, а Казначейство – данные по притокам иностранного капитала в декабре. Кроме того, выдут показатели промышленного производства, а глава ФРС закончит свой доклад по монетарной политике центрального банка.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

09:30 Великобритания Розничные продажи (Retail sales), январь, г/г3.3%3,7%

09:30 Великобритания Розничные продажи (Retail sales), январь, м/м-1.8%1,1%

13:30 США Цены на экспорт (Export prices), январь0.3%0,7%

13:30 США Цены на импорт (Import prices), январь-1.2%1,1%

13:30 США Производственный индекс от ФРБ Нью-Йорка (NY Fed Empire State manufacturing index), февраль24.3510,59,1

13:30 США Кол-во заявок на пособие по б/р (Jobless claims), неделя по 10.02 357k309К311К

14:00 США Приток иностранного капитала (TICS), декабрь, млрд.+15.6+59,0+68,4

14:15 США Коэффициент исп-ия мощностей (Capacity utilisation), январь81,281,781,8

14:15 США Промышленное производство (Industrial production), январь-0,5%0,0%0,5%

17:00 США Производственный индекс от ФРБ Филадельфии (Philadelphia Fed index), февраль0,64,08,3


Доллар упал в четверг до месячного минимума против евро и уступил иене после того, как правительственный отчет показал, что объемы иностранных инвестиций в США на протяжении декабря значительно сократились. Согласно данным казначейства, TICS в декабре составили +15.6 млрд. против прогноза в +59.0 млрд. Показатель за ноябрь был пересмотрен с повышением до +84.9 млрд. с +68.4.

Глава ФРС Бен Бернанке в своем выступлении перед Сенатом не сказал практически ничего нового. Накануне глава ФРС назвал экономику страны сильной, в то же время он отметил, что инфляционное давление начинает ослабевать. С августа прошлого года Федеральный резерв продолжает удерживать базовую ставку на уровне 5.25%. Следующее заседание FOMC состоится 21 марта. Ставка ЕЦБ составляет 3.5%, а ставка Банка Японии – 0.25%. В настоящий момент фьючерсами на федеральные фонды учитывается вероятность снижения ставки ФРС до августа в 35%. В начале недели такая вероятность составлял 7.4%.

EUR/USD консолидировался в пределах $1.3150/20. Максимум был зафиксирован в области $1.3141, однако курс закрылся немного ниже на $1.3130.

GBP/USD резко снизился из области $1.9650 после выхода более слабых по сравнению с ожиданиями данных по розничным продажам и получил поддержку лишь на подходе к $1.9550. Торги закрылись на 1.9506.

USD/JPY откатил с Y120.62 до ключевого уровня Y119.80, после чего вернулся к Y120.36, а торги завершились на 119.20.

Отдельные отчеты показали падение промышленного производства на 0.5%. Падение доллара против иены продолжается третью неделю подряд, что является наиболее продолжительным периодом снижения за последние 2 месяца. Поддержку иене оказал сильный отчет по ВВП Японии за IV квартал. Согласно статистике, квартальный рост ВВП составил 1.2% против 0.1% в III квартале. Годовой рост составил 4.8% после +0.3%. Участники рынка полагают, что на будущей неделе Банк Японии повысит процентную ставку с текущих 0.25%.

Стоит отметить падение британского фунта стерлингов, которое произошло после того, как отчет показал снижение розничных продаж на 1.8% в январе против +1.1% месяцем ранее. Данные могут ослабить ожидания по ставкам Банка Англии.

Германия опубликует Индекс потребительских цен перед тем, как выйдет общеевропейский индекс по Торговому балансу.  Сегодня на Американской сессии выйдут январские данные по индексу цен производителей США. Также Университет Мичиган обнародует свое видение состояния потребительского сектора страны в феврале.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю:

Ряд слабых экономических данных по США и довольно оптимистичные оценки состояния экономики еврозоны и Японии стали основными причинами падения доллара против основных конкурентов.

По итогам недели американская валюта упала на 2% против иены и потеряла 0,5% по отношению к евро.

Доллар оказался под давлением  уже во вторник  после выхода сильных европейских данных, засвидетельствовавших рост ВВП крупнейших стран региона, и Еврозоны вцелом.

Кроме того, индекс экономических ожиданий от исследовательского института ZEW вырос до 2.9 против -3.6 в январе, что стало первым позитивным показателем с июля прошлого года.

Давление на доллар усилилось после того, как стало известно, что дефицит торгового баланса США в декабре прошлого года вырос до $61.2 млрд., что больше 16-месячного рекорда в $58.1 млрд., установленного в ноябре. По итогам 2006 года дефицит составил рекордную сумму - $763.6 млрд.
Доллар получил импульс к падению после того, как в ходе своего выступления в Сенате глава ФРС Бернанке выразил уверенность, что в ближайшем будущем можно ожидать замедления инфляции.
Согласно данным казначейства, TICS объемы иностранных инвестиций в долгосрочные финансовые активы США  в декабре составили +15.6 млрд. против прогноза в +59.0 млрд. Показатель за ноябрь был пересмотрен с повышением до +84.9 млрд. с +68.4.
Также следует отметить падение промышленного производства на 0.5%.

Пятничные новости также не смогли оказать поддержку американской валюте.

После выхода данных, свидетельствующих о снижении роста инфляции, уровня потребительских настроений и сохранения рецессии на рынке жилья, инвесторы пересмотрели свои ожидания в отношении политики процентных ставок федерального резерва.


Как сообщил Департамент коммерции количество начатых работ по строительству жилья  (housing starts) в январе снизилось на  14.3%, а число выданных разрешений на строительство упало на  2.8%.

Индекс PPI в январе снизился на 0.6% по сравнению с ростом на 0.9% в предыдущем месяце. Тем не менее, так называемое ядро показателя, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители выросло на 0.2%.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС на встрече в августе в 32%. На прошлой неделе шансы этого события оценивались в 10%.



Падение доллара против иены отмечается третью неделю подряд, что является наиболее продолжительным периодом снижения за последние 2 месяца. Поддержку иене оказал сильный отчет по ВВП Японии за IV квартал. Согласно статистике, квартальный рост ВВП составил 1.2% против 0.1% в III квартале. Годовой рост составил 4.8% после +0.3%. Участники рынка полагают, что на будущей неделе Банк Японии повысит процентную ставку с текущих 0.25%.

Стоит отметить снижение британского фунта стерлингов, которое произошло после того, как отчет показал снижение розничных продаж на 1.8% в январе против +1.1% месяцем ранее. Данные могут ослабить ожидания по ставкам Банка Англии.

[TTteam]

 Иена отошла от 6-недельных вершин против доллара после того, как ряд представителей правительства Японии, включая премьер-министра Шинзо Абэ сказали, что Банк Японии должен принять "соответствующее" решение относительно процентных ставок на этой неделе.

Евро может вырасти на спекуляциях относительно того, что рост крупнейшей Европейской экономики увеличивается, предполагая дальнейшие повышения ставки ЕЦБ.

Бундесбанк заявил в своем ежемесячном бюллетене , что инфляция в еврозоне ослабеет в краткосрочной перспективе благодаря дешевой нефти, но риски еще возможны, включая все более устойчивый экономический рост, риск увеличения заработной платы и чрезмерно сильного роста денежной массы.

Японское издание Nikkie сообщило о том, что  правящие стороны коалиции начали уменьшать свои оппозиционные взгляды относительно повышения процентной ставки перед двухдневным собранием Банка Японии, которое начнется во вторник.

Доллар может упасть перед отчетом, который может показать наименьший рост потребительских цен с января.

EUR/USD  торговался в пределах $1.3135/60 на европейских торгах.Пара закрыла торги в области сессионного максимума на $1.3164.

GBP/USD к началу европейской сессии снизился в район $1.9500 с $1.9520/80. Позже последовал сильный откат к $1.9445 после того, как Банк Англии опубликовал  письменное заявление к Казначейскому Комитету о том, что "необходимо снижение  реального обменного курса." В дальнейшем курс стабилизировался на $1.9435.Однако курс смог восстановиться и завершил торги в области сессионного максимума на $1.9517.

USD/JPY  вырос из области Y119.35 к максимуму на Y119.70. Позднее последовал откат и курс завершил торги на Y119.65.

Стерлинг резко упал после того, как Банк Англии заявил в своем письменном обращении к Комитету Казначейства об основных причинах, которые держали под контролем инфляцию на протяжении прошлых 10 лет. Среди них глобализация и миграция и дешевый импорт.

В понедельник не было опубликовано важных экономических данных. Финансовые рынки США были закрыты в связи с национальным праздником - Днем Президента. Сегодня определенный интерес вызовет немецкий  PPI  и британский PSNCR за январь.Также не мало важным будет выход данных по денежной массе в Великобритании.

[TTteam]

 Выходили следующие данные:
07:00    Германия    PPI (январь)     0.0%    0.0%    0.0%   
07:00    Германия    PPI (январь)г/г    3.2%    3.3%    4.4%   
07:45    Франция     ВВП, предварительная оценка за четвертый квартал GDP (Q4) preliminary г/г    2.2%    2.3%    1.9%   
07:45    Франция     ВВП, предварительная оценка за четвертый квартал GDP (Q4) preliminary    0.6%    0.65%    0.0%   
09:30    Великобритания    PSNCR (январь), млрд.    -21.4    -21.9    13.4   
09:30    Великобритания    Кредитование, январь M4 lending (January) provisional, млрд.    +31.7        +10.9   
09:30    Великобритания    M4. январь, предварительная оценка (М4 money supply (January) provisional) г/г    13.0%        12.8%   
09:30    Великобритания    M4. январь, предварительная оценка (М4 money supply (January) provisional)    0.9%        0.9%   
12:00    Канада     Ядро индекса потребительских цен (Consumer Price Index), январь г/г    2.1%    2.1%    2.0%   
12:00    Канада     Ядро индекса потребительских цен (Consumer Price Index), январь    0.1%    0.1%    -0.2%   
12:00    Канада     Индекс потребительских цен (Consumer Price Index), январь г/г    1.2%    1,1%    1,1%   
12:00    Канада     Индекс потребительских цен (Consumer Price Index), январь    0.1%    0.1%    0.2%   
13:30    Канада     Индекс опережающих индикаторов (Leading Indicators), январь    0.5%    0.4%    0.3%   
13:55    США    Redbook (17.02)       

Единая валюта во вторник отошла от 7-недельных вершин против доллара после того, как опубликованный днем отчет показал падение PPI Германии в январе до 3.2%, что является минимальным показателем за последние 2 года.

Однако внимание инвесторов было сосредоточено на японской иене, динамика которой продолжала определяться ожиданиями по ставке Банка Японии. Иена приблизилась к 14-летнему минимуму против британского фунта после того, как с началом 2-дневного заседания, центральный банк оказался под давлением политиков, призывающих оставить основную учетную ставку без изменений. Банк Японии в июле прошлого года повысил ставку до 0.25% впервые за последние 6 лет. Ставки в США и Британии составляют 5.25%, а ставка ЕЦБ – 3.5%. За последние полгода иена упала на 3.6% к доллару и на 5.9% против евро.


Между тем, доллар может оказаться под давлением в преддверии выхода данных по потребительской инфляции за январь. Ожидается, что основной показатель в прошлом месяце не изменился, а рост «ядра» CPI составил 0.2%.

Основное же внимание будет сосредоточено на публикации протокола январской встречи FOMC. После относительно пессимистичного выступления главы ФРС Бена Бернанке на прошлой неделе, участники рынка внимательно будут анализировать текст протокола.

[TTteam]

 Выходили следующие данные:

06:00 Япония Ежемесячный инфляционный отчет Банка Японии

07:45 Франция Предварительная оценка индекса потребительских цен, январь CPI (January) unadjusted preliminary-0,3%-0.3%0.2%

07:45 Франция Предварительная оценка индекса потребительских цен, январь, г/г CPI (January) unadjusted preliminary1,2%1.4%1.5%

07:45 Франция HICP, январь, предварительная оценка HICP(January) preliminary Y/Y1,4%1.5%1.7%

08:30 Италия Потребительское доверие (Consumer confidence), adjusted, февраль111,7110,3

09:00 Е-12Баланс операций по текущим счетам (Current account), unadjusted, декабрь, млрд.5,04,5

09:00 Италия Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), итог, январь, г/г1,9%2,0%

09:00 Италия Индекс цен потребителей (CPI), итог, январь, г/г1,7%1,7%

09:00 Италия Индекс цен потребителей (CPI), итог, январь, м/м0,1%0,1%

09:30 Великобритания Протокол заседания банка Англии от 07-08 февраля7-2

11:00 Великобритания Объем заказов в промышленном секторе от Конфидерации Британских Промышленников (CBI industrial order books balance), февраль+4%-8%-9%

13:30 Канада Розничные продажи за исключением транспортных средств (Retail Sales Less Autos), декабрь2.0%0.6%0.1%

13:30 Канада Розничные продажи (Retail Sales), декабрь2.3%1.0%0.2%

13:30 США Индекс цен потребителей за искл-ем продов-ия и энер-ов (CPI excluding food and energy), январь, г/г2.7%2,6%

13:30 США Индекс цен потребителей за искл-ем продов-ия и энер-ов (CPI excluding food and energy), январь, м/м0.3%0,2%0,1%

13:30 США Индекс цен потребителей (CPI), январь, г/г2.1%2,5%

13:30 США Индекс цен потребителей (CPI), январь, м/м0.2%0,0%0,4%

15:00 США Индекс ведущих индикаторов (Leading indicators), январь0.1%0,3%0,6%

19:00 США Протокол заседания FOMC от 30-31 января

23:50 Япония Торговый баланс (Trade balance), unadjusted, январь, 4.4 млрд.

В среду доллар смог укрепить свои позиции против европейских валют и серьезно вырос против иены после выхода неожиданно более сильного по сравнению с ожиданиями индекса потребительских цен.

Напомним, что укрепление доллара против иены началось после того, как Банк Японии впервые за последние шесть месяцев повысил процентную ставку до 0.5%, однако управляющий центаральным банком Тошихико Фукуи дал понять, что в ближайшем времени дальнейших шагов по ужесточению монетарной политики ждать не приходится и ставка "останется на низком уровне."
Департамент Труда сообщил, что в январе CPI США вырос на 0.2% по сравнению с пересмотренным до +0.4% показателем декабря. Ожидания предполагали рост показателя на 0.1%. Так называемое "ядро" индекса, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, выросло на 0.3% по сравнению с укреплением на 0.1% в декабре.

Свидетельства сохранения инфляционного давления могут заставить ФРС если не повысить процентную ставку, то сохранить ее на текущем уровне в течение достаточно длительного времени.  Именно подобные спекуляции и стали причиной укрепления американской валюты. Августовские фьючерсы на федеральные фонды позволяют говорить о том, что вероятность снижения ставки ФРС в этом месяце оценивается трейдерами в 25%. Во вторник шансы такого события составляли 32%. Протокол январской встречи FOMC, который фактически стал повторением озвученного на прошлой неделе выступления Бернанке перед Сенатом.

EUR/USD показал сессионный максимум на $1.3160 и откатил позже к $1.3130, где и находился до завершения дня.

GBP/USD курс упал с $1.9565 под $1.9500 после публикации Февральских протоколов заседания Банка Англии. Однако в дальнейшем пара смогла восстановиться к $1.9544, с закрытием торгов ниже- на $1.9533.

USD/JPY курс вырос с Y120.84 до сессионного максимума Y121.09, после оглашения решения Банка Японии и выступления Фукуи, однако закрылся немного ниже на Y121.01.

Стерлинг снизился после того, как Банк Англии опубликовал протоколы последнего заседания по итогам которого ставка была сохранена на уровне 5,25% семью голосами за. Двое членов Комитета по Монетарной Политике Банка Англии голосовали за повышение нормы резервирования в феврале. Большинство решило, что банку нужно время, чтоб увидеть результаты предыдущего повышения ставки перед следующим решением о повышении. Большинство согласилось с тем, что "слишком частое повышение ставки может привезти к чрезмерному ужесточению политики." Однако вышедший отчет показал рекордное значение объема заказов в промышленном секторе от Конфидерации Британских Промышленников (CBI industrial order books balance). Так заказы в феврале увеличились до  +4% - наивысшее значение индекса с Июня 1995 года.

В четверг внимание рынка привлечет предварительная оценка ВВП Германии и промышленным заказам в Европе. Позже будет опубликован традиционный отчет США по пособиям по б/р и денежная масса М2.

[TTteam]

Выходили следующие данные:

07:00 Германия ВВП (GDP), 4 кв., предварительно, г/г3,5%3,5%2,6%

07:00 Германия ВВП (GDP), 4 кв., предварительно, кв/кв0,9%0,9%0,8%

07:45 Франция Индекс делового доверия (Business confidence), февраль107106106

08:30 Италия Индекс делового доверия (Business confidence), февраль95.494,4

09:00 Италия Розничные продажи (Retail sales), декабрь, г/г0,9%1,7%

09:00 Италия Розничные продажи (Retail sales), декабрь, м/м0,0%0,3%

10:00 Е-12 Промышленные заказы (Industrial orders), декабрь, г/г1,6%0,6%6,0%

10:00 Е-12 Промышленные заказы (Industrial orders), декабрь, м/м2,8%0,3%1,1%

13:30 Канада Корпоративные доходы (Corporate Profits), кв.2.5%2.8%

13:30 США Кол-во заявок на пособие по б/р (Jobless claims), неделя по 17 февраля332К325К357К

15:00 США Help-wanted index, январь3234

23:50 Япония Общепромышленный индекс (All industry index), декабрь 0.0% -0,2%
 

В четверг вечером доллар потерял все свои достижения против европейских валют. Рост евро против иены спровоцировал покупки единой валюты и против других конкурентов, включая доллар.

Ранее поддержку доллару оказывали ожидания сокращения количества обращений американцев за пособием пот безработице.  Согласно прогнозу, министерство труда может впервые заявить о падении заявок до 325,000 против 357,000 на предшествующей неделе.

Таким образом, в виду отсутствия экономических новостей основным драйвером рынка оставалась слабеющая иена, продажи которые, напомним, активизировались после объявления решения Банка Японии повысить процентную ставку. При этом управляющий центральным банком Фукуи  дал понять, что дальнейше действия Банка Японии последуют не скоро...

В этой связи реакция рынка представляется естественной - иену покупали на ожиданиях поавышения ставки, и продают по факту. В остальном, следует отметить, ситуация не изменилась и рынок пребывает в ожидании стимула, способного определить дальнейшее направление развития событий.

EUR/USD показал минимумы в районе $1.3080, однако восстановился до $1.3124 в ходе Американской сессии.

GBP/USD снизился под $1.9500 на фоне продаж евро. Ордера на покупку в области $1.9475/70  были поглощены и курс протестировал $1.9460. однако появившийся спрос на валюту позволил ей восстановиться до $1.9562.

USD/JPY преодолел Y121.00 и показал новый сессионный максимум недалеко от Y121.62 с уровнем закрытия на Y121.51.

Евровалюта практически не отреагировала на неожиданный уход премьер-министра Италии Романо Проди в среду. Вместо этого, некоторую поддержку курсу оказали комментарии вице-президента ЕЦБ Лукаса Пападемоса о том, что ставки в Еврозоне остаются на низком уровне.  Опубликованные данные по ВВП Германии подтвердили предварительные оценки, вышедшие на прошлой неделе, закрепив ожидания повышения ставки ЕЦБ в марте до 3.75%.

Сегодня выйдет немецкий индекс делового климата IFO. В феврале ожидается снижение показателя до 107.4 против 107.9 в предыдущем месяце. Кроме того, будет опубликована пересмотренная оценка ВВП Великобритании в четвертом квартале 2006 года. Сегодня также будут выступать глава ФРБ Далласа Ричард Фишер и ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен. Накануне Йеллен заявила, что «обеспокоена ростом цен». Рост инфляционных опасений может предотвратить понижение основной ставки рефинансирования ФРС с текущих 5.25%.

[TTteam]

 Минувшая неделя стала неоднозначной для доллара, который снизился против евро и фунта, но вырос по отношению к иене. Основное внимание, между тем, на протяжении последних 5-ти торговых дней было приковано к японской валюте, которая обновила рекордные минимумы к евро и приблизилась к 4-летним – против доллара. Недельные потери иены по отношению к евро (-1,7%) стали максимальными с сентября 2005 года.

Как и ожидалось, по итогам 2-дневного заседания Банк Японии повысил основную учетную ставку до 0.5%. Однако глава центрального банка намекнул на то, что это решение не стоит рассматривать как толчок к дальнейшим повышениям. Более того, он заявил, что Банк Японии будет в дальнейшем удерживать ставку «на низком уровне», нивелировав ожидания еще как минимум одного повышения ставки в этом году.

«Банк Японии заявил, что дальнейшие изменения будут происходить поэтапно, что нанесло окончательный удар по национальной валюте», говорит Крис Фурнес, валютный стратег 4Cast Ltd. в Лондоне. «Иена продолжит ослабевать».

Заметную поддержку доллару оказали опубликованные в среду данные по потребительским ценам. Базовая инфляция, согласно правительственному отчету, увеличилась в январе на 0.3% м/м и 2,7% г/г (против 0,1% м/м и 2,6% г/г месяцем ранее). Данные могут ослабить опасения относительно того, что Федеральный резерв в первом полугодии решится на снижение основной ставки рефинансирования с текущих 5,25%.

«Неожиданный рост CPI ослабит ожидания снижения ставки ФРС», говорит Алан Раскин из RBS Greenwich Capital Markets Inc. «После выступления Бернанке неделей ранее участники рынка начали думать, что центральный банк пойдет на снижение стоимости кредитов, учитывая  ряд слабых экономических показателей, опубликованных в последнее время. Доллар продолжит восстанавливаться».

Временное давление на евровалюту оказал ряд слабых статистических показателей. Во вторник отчет показал падение индекса цен производителей (PPI) Германии в январе до 3,2%, что является минимальным показателем за последние 2 года. Кроме того, исследовательский институт Германии IFO опубликовал свой индекс делового оптимизма. Согласно статистике, показатель упал до 107.0 пунктов в феврале против 107.9 месяцем ранее.

Стоит также отметить укрепление фунта стерлингов, которое ускорилось в пятницу после преодоления психологически важного барьера в $1.96. Опубликованные данные показали, что рост ВВП Британии в IV квартале составил 0.8%, что является максимальным показателем со II квартала 2004 года. Годовой рост составил 3%. В среду же курс подвергся продажам, поскольку в протоколе февральского заседания МРС Банка Англии было сказано, что на последнем заседании 7 членов Комитета проголосовали за то, чтобы оставить ставку неизменной на уровне 5,25%.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

05:00    Япония    Протоколы заседания Банка Японии от 17-18 января               
07:00    Германия    Потребительское доверие GFK (GFK Consumer Confidence), март    4,4        4,9


  Доллар не смог укрепить свои позиции против основных конкурентов, в частности по отношению к евро, даже после не слишком позитивных экономических данных из Европы.
Индекс уровня уверенности потребителей в Германии GfK упал до 4.4 против 4.9 в предыдущем месяце. Снижение показателя отмечается на протяжении четырех месяцев кряду и вызывает определенные опасения в отношении тенденций в потребительском секторе крупнейшей европейской экономики.
Тем не менее, несмотря на то, что недавнее снижение доллара требует определенной технической коррекции, начавшаяся неделя вряд ли станет позитивной для американской валюты.
Данные, выход которых запланирован на ближайшие дни, как ожидается продемонстрируют факт сохранения снижения роста в США.
Так, по всей вероятности темп роста ВВП США в IV квартале будет пересмотрен с серьезным понижением (с 3.5% до 2.3%), сохранится тенденция снижения активности на рынке жилья, в производственном секторе  и падения заказов на товары длительного пользования.

EUR/USD после тестирования утром ключевого сопротивления $1.3200 большую часть сессии консолидировался в пределах  $1.3180/50. Торги завершились в районе отметки  $1.3180.

GBP/USD  торговался в диапазоне $1.9660/20.
USD/JPY после падения из области Y121.00 получил поддержку в зоне сосредоточения ордеров на покупку Y120.40/35, после чего вернулся к Y120.75 и в дальнейшем оставался в рамках Y120.70/50.

"Неделя будет нелегкой для доллара, поскольку мы увидим ослабление экономических данных," говорит Митул Котеча, глава департамента исследований валютного рынка лондонского представительства  Calyon.
Опасения в отношении перспектив американской экономики высказал и бывший управляющий ФРС Алан Гринспен, который  заявил в понедельник, что экономика США может показать некоторые признаки рецессии к концу года.
Иена выросла после комментариев главного секретаря кабмина Японии Yasuhisa Shiozaki по поводу того, что завершение дефляции "не за горами", которые активизировали спекуляции по поводу дальнейшего ужесточения кредитной политики в Японии.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

07:00 Германия Цены на импорт (Import prices), январь, г/г0,7%2,2%

07:00 Германия Цены на импорт (Import prices), январь, м/м-0.7%-0,3%-0,3%

13:30 США Заказы на товары длительного пользования за искл-ем обонной пром-ти (Durable goods orders excluding defence), январь-7.8%3,9%

13:30 США Заказы на товары длительного пользования за искл-ем транспорта (Durable goods orders excluding transportation), январь-3.1%2,3%

13:30 США Заказы на товары длительного пользования (Durable goods orders), январь-7.8%-2,5%3,1%

13:55 США "Красная Книга" (Redbook), 24.02

15:00 США Продажи жилья на вторичном рынке (Existing home sales), январь, млн.6.46 6,27 6,22

15:00 США Потребительское доверие (Consumer confidence), февраль112.5 109,2 110,3

16:30 Германия Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), предварительно, февраль, г/г1,8%1,9%1,8%

16:30 Германия Индекс потребительских цен (CPI), предварительно, февраль, г/г0,0%1,9%1,6%

16:30 Германия Индекс потребительских цен (CPI), предварительно, февраль, м/м0,4%0,6%-0,2%

19:00 Франция Уровень безработицы (Unemployment rate), январь 8,6% 8,6% 8,6%

23:50 Япония Выпуск продукции в обрабатывающем секторе (Industrial output), предварительно, январь, м/м-1.50%0,9%


Доллар продолжил ослабевать против основных валютных пар, в частности против иены. Японская валюта достигла 10-месячного максимума по отношению к доллару и отошла от рекордных минимумов против евро в свете технической коррекции после недавнего падения валюты.

Глава Международного валютного фонда (МВФ) Родриго Рато предупредил, что усиление торгов "carry trade" с иеной может привести к обострению глобальных экономических дисбалансов,  призвав Японию продолжить борьбу с дефляцией.

Доллар протестировал 2-месячные минимумы по отношению к евро после того, как правительственный отчет показал падение заказов на товары длительного пользования на 7.8% в январе, что усилило опасения относительно замедления темпов роста американской экономики. Отдельный отчет показал рост потребительского доверия до 112.5 после 110.2 в январе. Также повышение отмечалось в продажах жилья на вторичном рынке до 6.46 млн. после 6.27 млн. в декабре.

В настоящий момент фьючерсами на федеральные фонды вероятность снижения ставки ФРС до августа на 25 пунктов оценивается в 67%, что выше 42%, наблюдавшихся накануне.

Ранее евро достигло рекордного максимума против доллара, после того, как министр финансов Люксембурга  Жан-Клод  Юнкер сказал, что Европа должна остаться "бдительной" по отношению к инфляции.
"Мы должны остаться бдительными," сказал Юнкер в Брюсселе. "Есть риски, и инфляция начинает волновать."

EUR/USD снизившись в район промежуточной поддержки $1.3160/50 резко вырос и выше области сопротивления $1.3210 до $1.3241 и к завершению торгов откатила к $1.3216.
GBP/USD  курс резко вырос в районе верхней границы дневного диапазона на $1.9650, однако пара не смогла преодолеть уровень и торги закрылись ниже- на $1.9628.
USD/JPY курс пробив поддержку Y120.40 и пройдя ключевой уровень поддержки Y120.00, показал в минимум на Y119.40. На этом потери доллара не уменьшились и пара откатила до Y118.52 с внутредневным минимумом на Y117.92.

В среду будет опубликован довольно таки плотный график новостей. Среди европейских данных основное внимание привлекут данные по рынку труда Германии и Еврозоны. Великобритания  опубликует цены на жилье и индекс делового настроения. Позже выйдут инфляционные данные по Евросоюзу.Однако наибольшее внимание рынка привлекут данные по ВВП США. Аналитики прогнозируют, что  итоговые оценки роста ВВП США в IV квартале окажутся ниже предварительных. Позже вниманию рынка предоставится индекс активности менеджеров по закупкам Чикаго. В этот же день выйдут январские данные о продажах жилья на первичном рынке.