Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

07:00 Германия Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), итог, г/г 1,4% 1,5% 1,5%   
07:00 Германия Индекс цен потребителей (CPI), декабрь, итог, г/г 1,4% 1,4% 1,4%   
07:00 Германия Индекс цен потребителей (CPI), декабрь, итог, м/м 0,8% 0,8% 0,8%   
09:30 Великобритания Уровень безработицы ILO (ILO Jobless rate), 3 месяца по ноябрь 5,5% 5,5%   
09:30 Великобритания Средний уровень з/п (Average earnings), 3 месяца по ноябрь, г/г 4,1% 4,1%   
09:30 Великобритания Уровень безработицы (Claimant count rate), декабрь    3,0% 3,0% 3,0%   
09:30 Великобритания Безработица (Claimant count), декабрь -5,5K -5,7К   
10:00 Е-12 Гармонизированный индекс потребительских цен (Harmonized CPI), декабрь, итог, г/г 1,9% 1,9% 1,9%   
10:00 Е-12 Гармонизированный индекс потребительских цен (Harmonized CPI), декабрь, итог, м/м 0,4% 0,0%   
10:00 Е-12 Торговый баланс (Trade balance), unadjusted, ноябрь, млрд. 3,1 3,0
13:30 США Индекс цен производителей за искл-ем продов-ия и энерг-ов (PPI excluding food and energy), декабрь, г/г    2,0%        1,8%   
13:30 США Индекс цен производителей за искл-ем продов-ия и энерг-ов (PPI excluding food and energy), декабрь, м/м    0,2%    0,1%    1,3%   
13:30 США Индекс цен производителей (PPI), декабрь, г/г    0,9% 0,9%   
13:30 США Индекс цен производителей (PPI), декабрь, м/м    1,1%    0,6%    2,0%   
14:00 США Отчет Казначейства о притоках иностранного капитала (TICS), ноябрь, млрд.    +68,4 +82,3   
14:15 США Коэффициент использования мощностей (Capacity utilisation), декабрь    81,8    81,7    81,8   
14:15 США Промышленное производство (Industrial production), декабрь    0,2%    0,1%    -0,1%   
19:00 США "Бежевая книга" (Fed Beige book)               
23:50 Япония Третичный индекс (Tertiary activity index), ноябрь  2,1%   
23:50 Япония Квартальный обзор Банка Японии Танкан (BoJ Tankan survey), 4 кв. 24

Американская валюта в среду не смогла удержаться в области 13-месячных максимумов против иены, а также уступила евро, несмотря на выход сильного инфляционного отчета. Давление на валюту оказал отчет Казначейства США, который показал, что покупки иностранных ценных бумаг американскими инвесторами в ноябре достигли рекордного размера. Согласно данным Казначейства, американцы купили иностранных акций на сумму $21.2 млрд., что является максимальным показателем с 1977 года. Объемы притоков иностранного капитала сократились до $68.4 млрд. после пересмотренного в сторону увеличения октябрьского показателя до $85.3 млрд. Временную поддержку доллару оказал отчет по промышленному производству, показавший рост индекса на 0.4% в прошлом месяце после -0.1% в ноябре. Рост PPI на 0.9% в декабре также не смог воодушевить долларовых быков на устойчивое ралли. Между тем, опубликованные данные усилили спекуляции относительно того, что Федеральный резерв отложит снижение базовой ставки. Ранее полагалось, что это произойдет уже в марте. Сегодня вероятность такого решения оценивается рынком фьючерсов в 0%.
Сегодня выйдет вторая партия инфляционных показателей из США – индекс потребительских цен (CPI ). Ожидается увеличение основного показателя на 0.5% (с 0.0%), а «ядра» CPI – на 0.2% (с 0.0%). Позднее ФРБ Филадельфии предоставит свои оценки производственной активности в регионе.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:
Япония    Оглашение решения Банка Японии               
00:30    Австралия    Цены на импорт (Import price index), четвертый квартал            -0.3%   
00:30    Австралия    Цены на экспорт (Export price index), четвертый квартал            1.9%   
05:00    Япония    Индекс опережающих индикаторов (Coincident indicators), ноябрь, итог    65,0    50,0    50,0   
05:00    Япония    Индекс ведущих экономических индикаторов (Leading indicators), ноябрь, итог    18,2    20,0    20,0   
06:00    Япония    Ежемесячный экономический отчет Банка Японии, январь               
13:30    Канада    Поставки в производственном секторе (Manufacturing Shipments), ноябрь        0.9%    -0.1%   
13:30    Канада    Притоки капитала (International Securities Transactions), CAD, ноябрь, млрд.        -2.150    -5.001   
13:30    США    Разрешение на строительство (Building permits), декабрь, млн.        1,512    1,513   
13:30    США    Начало строительства (Housing starts), декабрь, млн.    1,642    1,575    1,588   
13:30    США    Индекс потребительских цен за искл-ем прод-ия и энерг-ей (CPI excluding food and energy), декабрь, г/г    2,6%        2,6%   
13:30    США    Индекс потребительских цен за искл-ем прод-ия и энерг-ей (CPI excluding food and energy), декабрь, м/м    0,2%    0,2%    0,0%   
13:30    США    Индекс потребительских цен (CPI), декабрь, г/г    2,5%        2,0%   
13:30    США    Индекс потребительских цен (CPI), декабрь, м/м    0,5%    0,5%    0,0%   
13:30    США    Заявки на пособие по б/р (Jobless claims), неделя по 13.01    290K    312К    299К   
15:00    США    Индекс ведущих экономических индикаторов (Leading indicators), декабрь        0,2%    0,1%   
15:30    Канада    Публикация отчета по денежно-кредитной политике Банка Канады (BoC Releases Monetary Policy Report Update)               
17:00    США    Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (Philadelphia Fed index), январь    8,3    2,8    -2,3   
21:30    США    Денежная масса М2 (M2 money supply), 08.01, млрд.            +28,9   
21:45    Новая Зеландия    Розничные продажи за исключение автомобилей (Retail Sales Ex-Auto), ноябрь            0.2%   
21:45    Новая Зеландия    Розничные продажи (Retail Sales), ноябрь        -0.1%    0.3%

Очередной блок сильных статистических данных в четверг подтвердил, что экономика США находится в хорошей форме и начинает восстанавливаться после периода спада в прошлом году. Отчет ФРБ Филадельфии продемонстрировал активизацию роста в производственном секторе экономики региона, а потребительская инфляция (CPI) увеличилась в декабре на  0.5%. Однако, после достижения экстремумов, доллар начал ослабевать на фоне закрытия позиций.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС в конце марта в 0%. В декабре рынок на 100% был уверен в том, что ставка будет снижена. Более того, недавние заявления представителей Федерального резерва не оставляют сомнений, что в случае  сохранения роста инфляции центральный банк может пойти на повышение процентной ставки.

Иена рухнула до минимального за 4 года уровня после сообщения, что Банк Японии не повысил ставку и в этот раз. По отношению к стерлингу иена упала до минимального уровня с 1998 года. Представитель Еврогруппы Юнкер (Juncker) по этому поводу сказал, что "чрезмерная волатильность на валютном рынке нежелательна, поскольку может отрицательно сказаться на росте мировой экономики". Также он отметил, что "падение иены не является катастрофой для европейских экспортеров, но весьма ощутимо".
Вышедший бюллетень ЕЦБ во многом совпал с заявлением Жана-Клода Трише на прошлой неделе. После пресс-конференции был сделан вывод, что ставка снова будет повышена в марте.
Сегодня вечером ожидается выход предварительных оценок потребительского доверия от Университета Мичиган за январь. Аналитики прогнозируют рост показателя до 92,5  с  91,7 в декабре.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю:[M]
Доллар сохранил свои позиции против основных валют после выхода ряда сильных экономических данных.
Предварительная оценка потребительских настроений  выросла до 98 против 91.7 в декабре. Экономисты прогнозировали менее значительный рост показателя, лишь до  92.
Напомним, что индекс снижался на протяжении двух последних месяцев и его восстановление может свидетельствовать о росте оптимизма американских потребителей.
Следует отметить, что публиковавшиеся на уходящей неделе данные позволяют говорить о том, что американская экономика находится в хорошей форме и, по всей вероятности, преодолела период спада.
 В частности следует отметить улучшение ситуации на рынке жилья, сохранение высокого уровня занятости, и рост производственной активности.
Поддержку доллару оказал отчет по промышленному производству, показавший рост индекса на 0.4% в прошлом месяце после -0.1% в ноябре.

Отчет ФРБ Филадельфии продемонстрировал активизацию роста в производственном секторе экономики региона.

Доллар серьезно вырос против иены, что в значительной степени было вызвано разочарованием инвесторов тем, что банк Японии оставил процентные ставки без изменений.
Кроме того, внимания заслуживают инфляционные данные (PPI, CPI) которые подтверждают обоснованность опасений Федерального резерва в отношении инфляционных рисков и, наряду с довольно агрессивными высказываниями представителей центрального банка уже стали причиной пересмотра инвесторами своих ожиданий в отношении динамики процентных ставок ФРС. Более того, недавние заявления представителей Федерального резерва не оставляют сомнений, что в случае сохранения роста инфляции центральный банк может пойти и на повышение процентной ставки.
Рынок  фьючерсов в настоящее время оценивает вероятность снижения процентной ставки в конце текущего квартала как равную нулю, а еще в середине прошлого месяца рынок был на 100% уверен в том, что ставка будет снижена.
Таким образом, можно сказать, что доллар серьезно поддержан фундаментальными данными и предположить, что на будущей неделе рост американской валюты возобновится.

[TTteam]

В понедельник доллар достиг максимальной с марта 2003 года отметки по отношению к иене на ожиданиях положительных комментариев от главы ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен.
Следует отметить, что г-жа Йеллен вполне оправдала возлагавшиеся на нее надежды и  сообщила, что по ее мнению текущая монетарная политика центрального банка способна замедлить инфляцию без угрозы снижения темпов экономического роста.
На прошлой неделе Йеллен заявила, что устойчивая ситуация на рынке труда может стимулировать рост инфляции.  Рост доллара против иены продолжается 6-ю сессию подряд, что является наиболее продолжительным периодом укрепления пары с сентября.
Напомним, что продажи иены активизировались после того, как Банк Японии 18 января принял решение оставить основную процентную ставку на прежнем уровне в 0.25%. Трейдеры полагают, что вероятность повышения ставки до 0.5% на заседании 20-21 февраля составляет 50%/50%.
Опубликованный отчет показал рост индекса лидирующих индикаторов на 0.2% в декабре, что в два раза превышает ноябрьский показатель.

Позитивные комментарии ряда представителей Федерального резерва в отношении состояния американской экономики и усилившиеся опасения в отношении роста инфляции остаются основными причинами пересмотра инвесторами своих ожиданий по поводу скорого снижения процентных ставок в США.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки ФРС в конце марта в 5.4% против  8.1% в конце прошлой недели.

Тем не  менее, следует отметить, что евровалюта в настоящее время имеет определенную поддержку.
25 января немецкий институт Ifo опубликует индекс настроений в деловых кругах Германии. Аналитики прогнозируют, что индекс в январе вырос до 109 пунктов против 108.7.

В случае укрепления показателя могут активизироваться спекуляции по поводу повышения процентной ставки ЕЦБ. Напомним, что с декабря 2005 года центральный банк повышал ставку по межбанковскому кредиту 6 раз до 3.5%.


EUR/USD находился под давлением и из области $1.2975 к началу американской сессии достиг зоны сосредоточения ордеров на покупку $1.2920. Получив поддержку в данном районе пара к завершению дня вернулась в середину торгового диапазона и закрылась на отметке $1.2947.
GBP/USD получив поддержку в районе $1.9715 пара вернулась область максимумов азиатской сессии $1.9750, после чего протестировала сопротивление в районе  $1.9775/80. К завершению дня стерлинг вернулся в район $1.9750.
USD/JPY сохранял позитивный настрой. Преодолев сопротивление в районе Y121.60 курс достиг Y121.70. После неглубокого отката, который был ограничен  Y121.45, пара до конца дня консолидировалась в пределах Y121.70/55. Спрос сосредоточен на Y121.20/00

Таким образом, серьезных изменений на рынке не произошло. По всей вероятности, инвесторы перед принятием решений предпочтут дождаться более серьезных данных, в частности по рынку жилья и  заказам на товары долговременного использования, которые выйдут в конце недели. Сильные данные смогут окончательно развеять опасения в отношении состояния американской экономики, которая, похоже, преодолела период снижения темпов роста и  стать катализатором новой волны роста доллара.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
05:00   Япония    Протокол заседания Банка Японии             
07:45   Франция    Потребительские расходы, ноябрь (Consumer spending (December))    1.3%   0.4%   0.9%   
10:00   Еврозона   Промышленные заказы, ноябрь ( Industrial orders (November))   1.4%   1.0%   -0.6%   
10:00   Еврозона   Промышленные заказы, ноябрь ( Industrial orders (November) y/y)   6.2%   5.7%   12.5%   
11:00   Великобритания   Баланс промышленных заказов, январь ( CBI industrial order books balance (January)    -9%   -9%   -5%   
12:00   Канада   Индекс потребительских цен (Consumer Price Index), декабрь      0.2%    0.2%    
12:00   Канада   Индекс потребительских цен (Consumer Price Index), декабрь г/г      1.6%    1.4%    
12:00   Канада   Ядро индекса производственных цен (CPI Core), декабрь       0.1%    0.3%    
12:00   Канада   Ядро индекса производственных цен (CPI Core), декабрь г/г      2.3%    2.2%    
13:30   Канада   Розничные продажи (Retail Sales), ноябрь      0.8%    -0.7%   
13:30   Канада   Розничные продажи без учета а/м (Retail Sales Less Autos), ноябрь      0.4%   -0.7%   
13:30   Канада   Индекс опережающих индикаторов (Leading Indicators), декабрь      0.4%   0.5%   
13:55   США   Redbook (20.01)            
23:50   Япония   Общий индекс промышленности (All industry index (November))         1.7%

Вторник ознаменовался достижением новых исторических максимумов евро по отношению к иене, что случилось после того, как опубликованные отчеты усилили ожидания по ставкам ЕЦБ.  Евро также достиг 2-недельного максимума против доллара после того, как данные по потребительским расходам во Франции и заказы в обрабатывающей промышленности еврозоны превысили прогнозы. В настоящий момент фьючерсы указывают на то, что ЕЦБ к июню может повысить ставку до 4% с текущих 3.5%.
Трейдеры также продавали иену после выхода протокола декабрьского заседания Банка Японии, который показал, что члены Совета центрального банка согласились в необходимости дальнейшего изучения экономической статистики, прежде чем снова повышать ставки. Некоторые члены Совета действительно сказали, что ставку необходимо повысить, если экономические прогнозы оправдаются. В декабре Банк Японии оставил ставку на уровне 0.25%, равно как и в январе.
Стоит отметить, что британский фунт стерлингов достиг максимальной отметки с сентября 1992 года после того, как отчет Конфедерации Британских Промышленников показал, что цены в отрасли растут максимальными темпами в июля 1995 года. Это усиливает вероятность продолжения повышения ставок Банком Англии. Вдобавок ко всему, глава банка Англии Мервин Кинг позднее заявил, что МРС ожидает увеличение рисков роста ВВП страны, равно как и потребительской инфляции. По его мнению, текущее восстановление цен на нефть может стимулировать рост ценового давления.
Основное внимание рынка сегодня будет приковано к выходу протокола январской встречи МРС, а также к публикации предварительных оценок роста ВВП Британии в IV квартале.
Вечером Резервный Банк Новой Зеландии объявит свое решение по ставкам, а Японии предоставит декабрьские данные по торговому балансу.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

08:30 Италия Уверенность потребительского доверия, январь ( Consumer confidence (January) adjusted) 110,3 113.6         

09:30 Великобритания Предварительная оценка ВВП ( GDP (Q4) preliminary)    0,8% 0.7% 0.7%   
09:30 Великобритания Предварительная оценка ВВП ( GDP (Q4) preliminary y/y) 3,8% 2.9% 2.9%

Американская валюта заметно укрепила свои позиции в среду. Однако рост наблюдался по отношению к евро и фунту стерлингов, в то время как  к японской иене доллар рухнул. Причиной покупок японской валюты послужили слухи о том, что в ходе Всемирного экономического форума в Давосе на Японию может быть оказано давление со стороны европейцев относительно недавнего падения валюты.

Восстановление иены против стерлинга активизировалось после  заявления управляющего Банком Англии Мервина Кинга по поводу того, что инфляция в Великобритании снизится во втором полугодии 2007, причем, "возможно, довольно резко". 

Основной же новостью дня стал выход протоколов январского заседания Банка Англии. Голоса в пользу повышения на заседании 11 января среди членов МРС распределились в соотношении 5-4. Напомним, что последнее повышение ставки на 0,25% до 5,25% оказалось для рынка неожиданным. Большинство членов комитета посчитало, что для повышения ставок уже достаточно оснований, а серьезных причин задерживать повышение нет.

Снижение курса единой валюты может быть ограничено свете оптимистических ожиданий выхода индекса деловой уверенности в Германии от исследовательского института IFO. Аналитики прогнозируют рост показателя до максимального уровня с 1990 года, что в свою очередь может послужить причиной активизации спекуляций по поводу возобновления ужесточения монетарной политики Европейского центрального банка.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
07:45   Франция    Уверенность деловых кругов ( Business confidence (January))   106   106   106   
09:00   Германия   Индекс делового климата IFO, январь (IFO business climate index (January))    107,9   108.8   108.7   
09:00   Еврозона    Баланс текущих операций, ноябрь ( Current account (November))   -2,0   -0.4   
13:30   США   Заявки по безработице ( Jobless claims (week to 20.01))    325К   310K   291К   
15:00   США   Продажи на вторичном рынке жилья, декабрь, млн. ( Existing home sales (December), mln)   6.22   6.25   6.28   
15:00   США   Help-wanted index (December)   33   30   30

В четверг американская валюта несколько укрепилась против евро и стерлинга, однако более заметно выросла по отношению к японской иене. Неожиданно слабые декабрьские данные по продажам на вторичном рынке жилья (existing home sales) были практически проигнорированы рынком, поскольку говорят, скорее, о стабилизации рынка жилья. Данные показали сокращение продаж жилья на вторичном рынке в декабре до 6.22 млн. г/г против 6.27 млн. месяцем ранее. Отдельный отчет Министерства труда показал, что количество обращений американцев за пособием по безработице на предыдущей неделе увеличилось до 325К с 289К неделе ранее. Аналитики прогнозировали рост до 310К.
Давление на евровалюту оказал выход слабого индекса настроений в деловых кругах Германии от исследовательского института IFO. Индекс показал снижение до 107.9, что ниже декабрьского показателя в 108.9. Аналитики же прогнозировали рост показателя до 109.0, что является максимальной отметкой со времен объединения Германии в 1990 году. Оптимистические ожидания по данному отчету поддерживали евро с начала недели.
Стоит отметить, что резкий рост доллара против иены был спровоцирован закрытием длинных позиций по японской валюте после того, как ряд официальных лиц заявили, что обсуждение падения курса иены не будет вынесено на повестку дня на Всемирном экономическом форуме, который сейчас проходит в Давосе. Напомним, что недовольство представителей официальной Европы удешевлением иены вызвало в среду ее серьезное укрепление против основных конкурентов.
Между тем, рынок ожидает выхода важного отчета по заказам на товары длительного пользования, который будет опубликован сегодня в 13:30 GMT. Ожидается рост показателя в декабре на 7% после +1.6% месяцем ранее. Позднее выйдут декабрьские данные по продажам новых домов. Аналитики прогнозируют, что продажи увеличились до 1055К с 1047К в ноябре.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю:
Доллар по итогам недели укрепил свои позиции и вырос на 0,4% против евро и прибавил 0,3% по отношению к иене  после того, как ряд позитивных экономических данных послужили еще одним подтверждением факта ускорения роста американской экономики.
Как сообщил в пятницу Департамент коммерции в декабре заказы на товары долговременного использования выросли на  3.1% против укрепления на  2.2% в предыдущем месяце.
Быть может еще более важным свидетельством выздоровления американской экономики стал резкий рост в декабре продаж новых домов, что является свидетельством долгожданной стабилизации на рынке жилья США.
"Отчет явно демонстрирует очень неплохое ускорение темпов экономического роста и без сомнений является позитивом для доллара," полагает Борис Шлоссберг, главный валютный стратег  Forex Capital Markets LLC.
Опубликованные в середине недели декабрьские данные по продажам на вторичном рынке жилья также  говорят о стабилизации рынка.
Главным фактором поддержки укрепления американской валюты стал пересмотр инвесторами ожиданий снижения процентной ставки ФРС в ближайшем времени.
"Темпы роста экономики могут ускориться и, в случае, подтверждения такой тенденции экономическими данными, ФРС может вполне повысить процентную ставку уже до конца текущего года, полагает Ричард Франулович, из Westpac Banking Corp.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения ставки ФРС   в первой половине года в 2%, тогда как месяцем ранее такая вероятность составляла 72%.

Давление на евровалюту оказал выход  слабого индекса настроений в деловых кругах Германии от исследовательского института IFO. Индекс показал снижение до 107.9, что ниже декабрьского показателя в 108.9. Аналитики же прогнозировали рост показателя до 109.0, что является максимальной отметкой со времен объединения Германии в 1990 году. Оптимистические ожидания по данному отчету поддерживали евро в начале недели.

Иена находилась под давлением  после выхода протокола декабрьского заседания Банка Японии, который показал, что члены Совета центрального банка согласились в необходимости дальнейшего изучения экономической статистики, прежде чем снова повышать ставки. Некоторые члены Совета действительно сказали, что ставку необходимо повысить, если экономические прогнозы оправдаются. В декабре Банк Японии оставил ставку на уровне 0.25%, равно как и в январе.
Слухи о намерении представителей большой семерки оказать давление на Японию в связи с падением курса иены оказали временную поддержку японской валюте.
Снижение иены возобновилось в пятницу после выхода более слабых по сравнению с ожиданиями данных по инфляции потребительских цен.

Продажи стерлинга активизировались в среду, после публикации  протокола январского заседания Банка Англии. Голоса в пользу повышения на заседании 11 января среди членов МРС распределились в соотношении 5-4. Напомним, что последнее повышение ставки на 0,25% до 5,25% оказалось для рынка неожиданным. Большинство членов комитета посчитало, что для повышения ставок уже достаточно оснований, а серьезных причин задерживать повышение нет.

Таким образом, следует отметить, что фундаментальная картина говорит в пользу продолжения роста доллара.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
08:30    Италия    Индекс делового доверия (Business confidence), январь    94,4    96,3    96,7   
11:00    Великобритания    Розничные продажи от Конфедерации Британских Промышленников (CBI retail sales volume balance), январь     +30%    +11%    +25%
23:30    Япония    Расходы домохозяйств (Household spending), декабрь, г/г     -1.9%        -0,7%

Выход слабого отчета по розничным продажам в Японии стал катализатором продаж японской иены в понедельник. В итоге валюта рухнула к более чем 4-летним минимумам по отношению к доллару. Данные усилили спекуляции по поводу того, что Банк Японии не будет торопиться с повышением процентных ставок. Barclays Capital, Standard Chartered Bank Plc и RBC Capital Markets понизили свои прогнозы по иене на 2007 год после того, как центральный банк Японии 18 января принял решение оставить ставку на прежнем уровне в 0.25%.
Barclays Capital понизил свою годовую оценку по иене до Y120 с Y110. Standard Chartered также понизил с Y120 до Y114. RBC Capital Markets снизил прогноз до Y125 против Y110. Несмотря на то, что ведущий экономист центрального банка Hideo Hayakawa попытался оправдать дешевизну национальной валюты заявлением, что слабая иена помогает экспорту, настроения на рынке по-прежнему остаются пессимистичными.
Поддержку доллару также оказали ожидания сильных экономических отчетов, запланированных на эту неделю. Данные могут поддержать предположение о том, что Федеральный резерв подождет с понижением базовой ставки рефинансирования. Согласно прогнозам, темпы роста американской экономики в IV квартале составили 3.0% против 2% кварталом ранее. 
Во вторник начинается заседание FOMC, результаты которого будут известны 31 января в 19:15 GMT. В настоящий момент фьючерсы на федеральный фоны учитывают вероятность снижения ставки ФРС в 4%. Большинство экспертов уверены, что центральный банк США оставит ставку без изменений.
Сегодня же внимание инвесторов будет приковано к оценке Conference Board состояния в потребительском секторе американской экономики, который отвечает за 2/3 ВВП страны.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
00:30    Австралия    Кредитование частного сектора (Private Sector Credit), декабрь        1,0%    1,1%   
07:00    Великобритания    Индекс цен на жилье от Nationwide (Nationwide house price index), январь, г/г    9,3%        10,5%   
07:00    Великобритания    Индекс цен на жилье от Nationwide (Nationwide house price index), январь, м/м    0,3%    0,8%    1,2%   
09:30    Великобритания    Потребительское кредитование (Consumer credit), декабрь, млрд.    +1,03        +1,13   
09:30    Великобритения    M4 lending, декабрь, итог, млрд.    +10,9    +11,0    +11,0   
09:30    Великобритания    Денежное предложение М4 (M4 money supply), итог, декабрь, г/г    12,8%    12,8%    12,8%   
09:30    Великобритания    Денежное предложение М4 (M4 money supply), итог, декабрь, м/м    0,9%    0,9%    0,9%   
13:30    Канада    Индекс цен на сырье (Raw Materials Price Index), декабрь    5,2%    0,5%    0,9%   
13:30    Канада    Цены на производственные товары (Industrial Product Price), декабрь    1,4%    0,6%    0,0%   
13:55    США    "Красная Книга" (Redbook), 27.01               
14:40    Германия    Гермонизированный индекс потребительских цен (HICP), январь, предварительно, г/г    1,8%        1,4%   
14:40    Германия    Индекс потребительских цен (CPI), январь, предварительно, г/г    1,6%        1,4%   
14:40    Германия    Индекс потребительских цен (CPI), январь, предварительно, м/м    -0,2%        0,8%   
15:00    США    Индекс потребительского доверия (Consumer confidence), январь    110,3    109,9    109,0   
19:00    Франция    Уровень безработицы (Unemployment rate), декабрь    8,6%    8,7%    8,7%   

Во вторник американская валюта несколько уступила японской иене после того, как министр финансов Германии Peer Steinbrueck заявил, что курс евро/иены будет обсуждаться на встрече Большой Семерки на следующей неделе. JPMorgan Chase & Co. присоединился к ряду других инвестиционных банков, понизивших свой прогноз по иене на этой неделе. Теперь JPMorgan полагает, что курс доллара к иене на конец года составит Y125.00 против прежнего прогноза в Y116.00. По отношению к евро иена упадет до Y170.00 против Y158.00. Основанием для снижения прогнозов по иене послужили последние слабые экономические данные из Японии. Расходы домохозяйств в декабре упали на 1.9% против прогноза в -1.2%. Уровень безработицы вырос до 4.1%, превысив средний прогноз в 4%.
Не смог оказать доллару поддержку и выход позитивного индекса потребительского доверия от Conference Board, который вырос в январе до 110.3 пунктов. Показатель за декабрь был пересмотрен с повышение до 110 пп.
Сегодня министерство труда США предоставит предварительные оценки роста экономики в IV квартале. Аналитики прогнозируют, что рост ВВП составил 3% против 2% в III квартале. ФРБ Чикаго предоставит свой отчет о производственной активности в регионе.
Основное же внимание участников рынка в среду будет приковано к итогам 2-дневной встречи FOMC. Аналитики прогнозируют, что центральный банк снова оставит основную ставку рефинансирования на уровне 5.25%. Наиболее важным будет тон сопроводительного заявления ФРС, в котором центральный банк выразит свое мнение относительно экономики и дальнейших перспектив монетарной политики.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
05:00 Япония Начало строительства (Housing starts), декабрь, г/г 10,2% 4,0%   
05:00 Япония Заказы на строительство (Construction orders), декабрь, г/г -5,6% 9,2%   
07:00 Германия Розничные продажи (Retail sales), декабрь, г/г -0.2% -0,5% 
07:00 Германия Розничные продажи (Retail sales), декабрь, м/м 2.4% 1,2%    -0,3% 
07:40 Франция Индекс потребительского доверия (Consumer confidence), январь -24    -26 
07:50 Франция Индекс цен производителей (PPI), декабрь, г/г 2,7% 2,6% 
07:50 Франция Индекс цен производителей (PPI), декабрь, м/м -0,1% -0,1% 
08:55 Германия Уровень безработицы (Unemployment rate), seasonally unadjusted, январь    10,2% 9,6% 
08:55 Германия Безработица (Unemployment), seasonally unadjusted, январь, млн. 4,25 4,008 
08:55 Германия Уровень безработицы (Unemployment rate), seasonally adjusted, январь 9,5% 9,8% 
08:55 Германия Безработица (Unemployment), seasonally adjusted, январь, млн. 3,97 4,08 
08:55 Германия Безработица (Unemployment), seasonally adjusted, январь -106К -45К -108К 
09:00 Италия Индекс цен производителей (PPI), декабрь, г/г 5,2% 5,3% 
09:00 Италия Индекс цен производителей (PPI), декабрь, м/м 0,2%    0,1% 0,1% 
10:00 Е-12 Безработица (Unemployment), декабрь 7,5% 7,6% 7,6% 
10:00 Е-12 Индекс настроений в деловых кругах (Business climate indicator), январь 1,40 1,60 
10:00 Е-12 Индекс экономических настроений (Economic sentiment index), январь 109,2 110,3 110,1 
10:00 Е-12 Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), январь, предварительно, г/г 1,9% 1,9% 1,9% 
13:30 Канада Прирост ВВП (Gross Domestic Product), ноябрь 0,2% 0,3% 0,0%   
13:30 США Индекс стоимости рабочей силы (Employment cost index), 4 кв. 0,8% 1,0% 1,0%   
13:30 США Ценовой дефлятор PCE за искл-ем прод-ия и энерг-лей (PCE price index ex food, energy), 4 кв., предварительно 2,1% 2,2%   
13:30 США Ценовой дефлятор PCE (PCE price index), 4 кв., предварительно    4,4% 2,4%   
13:30 США ВВП, 4 кв. (Q4 GDP), предварительно, г/г 3,5%    3,0% 2,0%   
14:45 США Индекс производственной активности в регионе Чикаго (Chicago PMI), январь    48,8 51,9 51,6 
15:00 США Расходы на строительство (Construction spending), декабрь -0,4% -0,1%  -0,2%

В среду доллар неожиданно начал сдавать позиции. Вышедший отчет по ВВП США за четвертый квартал вселил надежду, что слухи о замедлении роста экономики были преувеличены. Однако, неожиданное снижение индекса производственной активности в регионе Чикаго. Chicago PMI оказало давление на доллар. Резкое падение показателя ставит под сомнение наметившееся восстановление темпов экономического роста крупнейшей мировой экономики.

Продажи американской валюты, в частности против иены, активизировались после комментариев Секретаря Казначейства США Генри Поулсона, который отметил, что "очень внимательно наблюдает за японской валютой."
В результате активизировались спекуляции по поводу того, что падение курса иены может стать предметом обсуждения на встрече Большой семерки, которая состоится на следующей неделе.

Долгожданное заседание ФРС также не помогло доллару. По мнению ФРС риски инфляции связаны с высоким уровнем использования ресурсов. Тем не менее, в течение некоторого времени можно ожидать замедления инфляции - и именно эту фразу рынок поставил во главу угла. Могут потребоваться дополнительные меры по ужесточению монетарной политики, однако такие действия будут зависеть от развития ситуации.

Вышедший на европейской сессии отчет показал, что инфляция в Еврозоне на протяжении пяти месяцев остается ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%, так как снижение цен на нефть нивелировало эффект увеличения НДС в Германии. Уровень доверия остается около шестилетнего максимума.
По прогнозам экономистов рост инфляции будет усиливаться из-за налогов в Германии с этого месяца.
Уровень безработицы в Еврозоне в декабре неожиданно упал до минимального уровня с декабря 2005 года. Данные по безработице увеличивают вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ в первом квартале 2007 года до 3,75% с текущих 3,5%.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:45    Италия    Индекс производственной активности PMI (PMI), январь    53,5    55,1    55,0   
08:50    Франция    Индекс производственной активности PMI (PMI), январь    52,4        54,2   
08:55    Германия    Индекс производственной активности PMI (PMI), seasonally adjusted, январь    58,5    59,1    59,4   
09:00    Е-12    Индекс производственной активности PMI (PMI), январь    55,5        56,5   
09:30    Великобритания    Индекс производственной активности CIPS (CIPS manufacturing index), январь    52,8    51,8    51,9   
13:30    США    Личные расходы (Personal spending), декабрь    0,7%    0,7%    0,5%   
13:30    США    Личные доходы (Personal income), декабрь    0,5%    0,5%    0,3%   
13:30    США    Заявки на пособие по б/р (Jobless claims), неделя по 27.01    307К    317К    327К   
15:00    США    Производственный индекс ISM (ISM index), январь    49.3    51,7    51,4   
21:30    США    Денеджное предложение М2 (M2 money supply), 22.01, млрд.            +18,3

Техническая коррекция сократила потери американской валюты в четверг. Между тем, снижение доллара против иены продолжалось третий день подряд, что является наиболее продолжительным периодом снижения против японской валюты за последние 2 месяца. Давление на доллар оказали слабые экономические данные. Ценовой дефлятор PCE показал снижение в декабре на 0.1%, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0.2%. Министерство торговли также заявило о том, что  личные доходы выросли на 0.5%, а расходы – на 0.7%. Также не оправдал прогнозы производственный ISM, который в январе упал до 49.3 пунктов.

EUR/USD  снизился из области $1.3030 в район $1.3002, прежде чем получил поддержку и к началу американской сессии стабилизировался в середине дневного диапазона. Курс достиг отметки $1.3053 после выхода индекса ISM. Тем не менее, ордера на продажу, размещенные в данном районе стали причиной снижения пары к завершению торгов  в область $1.3025.
GBP/USD получив поддержку в области $1.9620 смог достигнуть района сосредоточения ордеров на продажу $1.9680. После тестирования серьезного сопротивления в области  $1.9730/50 курс некоторое время консолидировался вокруг отметки $1.9700, а день закрыл в районе  $1.9670.
USD/JPY оставался под давлением и к началу американской сессии из области Y120.80 снизился в район сосредоточения ордеров на покупку Y120.20/00. К завершению дня пара вернулась к верхней границе дневного диапазона.

Стоит отметить удорожание иены, которое началось накануне после того, как министр финансов США Генри Полсон присоединился к европейским коллегам в вопросе о том, что курс иены будет обсуждаться на встрече Большой семерки 9-10 февраля. В прошлом месяце банк Японии оставил основную учетную ставку на уровне 0.25%, что является минимальным уровнем среди крупнейших экономик мира. Глава Банка Франции и член Совета ЕЦБ Кристиан Нойер заявил, что стоимость иены не отражает реальной ситуации в экономике Японии.
Сейчас все внимание обращено к пятничному отчету по занятости американцев в январе. Аналитики прогнозируют, что занятость увеличилась на 150,000, что ниже декабрьского показателя в 167,000.

[TTteam]

Американская валюта завершила январь 2007 года довольно успешно,подорожав по отношению к евро на 1,7%. Однако февраль начался для доллара менее радостно– минувшую неделю курс завершает с потерями против единой валюты (-0,5%),фунта стерлинга (-0,5%) и японской иены (-0,3%).Максимальные потери доллар понес в среду,когда в сопроводительном заявлении Федерального резерва было сказано, что темпыроста экономики улучшаются, а инфляция, скорее всего, в ближайшем будущем снизится. По итогам 2-дневной встречи FOMC принял решение оставить основнуюставку рефинансирования на уровне 5,25%.

Между тем, настроения на рынке складываются таким образом, что вероятность снижения ставки ФРС в марте уже практически не рассматривается. Более того, многие аналитики полагают,что в первом полугодии Федеральный резерв не станет менять монетарную политику.Опубликованные данные показали неожиданный рост ВВП в IV квартале на 3,5% против 2,0% за предыдущие три месяца. Аналитики прогнозировали рост в 3,0%. Пятничный отчет по занятости американцев в январе изначально вызвал снижение доллара, поскольку оказался хуже ожиданий (+111,000 против  прогноза в +150,000). Однако позитивные пересмотры за предыдущие два месяца, которые увеличили занятость вцелом на 81,000, сгладили негативный эффект.

Евро продолжает торговаться в области исторических максимумов против иены (Y158,62) и протестировал 3-недельные максимумы по отношению к доллару. BNP Paribas SA, Deutsche Bank AG и Standard Chartered Plc прогнозируют, что доллар ослабеет против евро до 31марта. Deutsche Bank полагает, что доллар снизится до $1.33, BNP – до$1.35, а Standard Chartered – до рекордных $1.38. Основная учетная ставка ЕЦБ составляет сейчас 3.5%. В пятницу на рынке распространились слухи о том, что ЕЦБ сделает паузу в политике ужесточения кредитного контроля после того, как доведет ставку до 3.75%.

После некоторой коррекции, которая последовала за достижением британским фунтом14-летних вершин в минувший вторник, курс начал восстанавливаться. В целом динамика торгов определялась техническими факторами. Временное давление на курс оказал отчет Строительного общества Nationwide, который показал, что рост цен на жилье  в январе составил всего 0,3%  (минимум с мая 2006 года) против+1,2% месяцем ранее. Это может ослабить ожидания по ставке Банка Англии, которая сейчас составляет 5,25%.

Несмотря на блок слабых статистических данных, которые существенно навредили ожиданиям повышения ставки Банка Японии в феврале, поддержку иене на прошлой неделе оказали позитивные высказывания ряда европейских чиновников. В интервью,опубликованном в среду изданием Nikkei, глава Банка Франции и член Совета ЕЦБ Кристиан Нойер сказал, что слабая иена может создать некоторые проблемы для мировой экономики в среднесрочной перспективе. Ранее, во вторник, министр финансов Германии Пьер Штейнбрук повторил, что курс евро/иены будет обсуждатьсяна заседании Большой Семерки 9-10 февраля. Тем не менее,Barclays Capital, Standard Chartered Bank Plc,RBC Capital Markets и JPMorgan понизили свои прогнозы по иене на 2007год, поскольку учетная ставка в Японии остается самой низкой средикрупнейших экономик мира.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:45    Италия    Сервисный индекс PMI (PMI services), январь    55,4        55,0   
08:50    Франция    Сервисный индекс PMI (PMI services), январь    58,8    57,2    57,6   
08:55    Германия    Сервисный индекс PMI (PMI services), seasonally adjusted, январь    58,3    57,0    57,6   
09:00    Е-12    Сервисный индекс PMI (PMI services), январь    57,9    56,8    57,2   
09:30    Великобритания    Сервисный индекс CIPS (CIPS services index), январь    59,2    60,0    60,6   
10:00    Италия    Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), предварительно, январь, г/г    1,7%        2,1%   
10:00    Италия    Индекс потребительских цен (CPI), предварительно, январь, г/г    2,0%        1,9%   
10:00    Италия    Индекс потребительских цен (CPI), предварительно, январь, м/м    -1,0%        0,1%   
15:00    США    Сервисный индекс от Института Управления Поставками (ISM services index), январь    59,0    56,0    56,7

В понедельник американская валюта заметно подорожала против европейских валют благодаря выходу неожиданно сильного сервисного ISM. Основной показатель в январе вырос до 59.0 против 56.7 в декабре. В то же время, падение ценовой составляющей подтверждает некоторое снижение инфляционного давления, однако не позволяет говорить о том, что ФРС в ближайшем времени снизит процентную ставку.
Евро почти не отреагировал на выход отчета, показавшего рост сектора услуг в Еврозоне. Согласно прогнозам, ЕЦБ теперь повысит ставку на заседании в марте. Повышение составит 25 базисных пунктов. Надо отметить, что в газеты просочилась информация, что ЕЦБ сделает паузу в повышении ставки, после увеличения на 0,25% в следующем месяце.
Укрепление иены как против доллара так и по отношению к европейским валютам вызвано закрытием коротких позиций в связи с приближением саммита представителей Большой семерки, на котором, как ожидается, европейские официальные лица выскажут свое неудовольствие недавним падением курса иены.
На сегодня не запланирован выход важных экономических данных На европейских торгах некоторое внимание могут привлечь показатели розничных продаж Еврозоны и заказы в обрабатывающей промышленности Германии.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
05:00    Япония    Индекс опережающих индикаторов (Coincident indicators), предварительно, декабрь    61.1        65,0   
05:00    Япония    Индекс ведущих экономических индикаторов (Leading indicators), предварительно, декабрь    25        18,2   
10:00    Е-12    Розничные продажи (Retail sales), adjusted, декабрь, г/г    2.1%    2,1%    1,3%   
10:00    Е-12    Розничные продажи (Retail sales), adjusted, декабрь, м/м    0.3%    0,9%    0,5%   
11:00    Германия    Заказы в обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), unadjusted, декабрь, г/г    1.7%    7,4%    6,1%   
11:00    Германия    Заказы в обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), adjusted, декабрь, м/м    -0.2%    0,5%    1,5%   
13:55    США    "Красная Книга" (Redbook), 03.02               
22:30    Австралия    Оглашение решения Резервного Банка Австралии   

Американская валюта подверглась продажам во вторник. Снижение курса ускорилось после выступления министра финансов США Генри Полсона, который заявил, что Япония не манипулирует курсом национальной валюты. Также в своем выступлении Полсон отметил, что экономика США находится в стадии перехода "от повышенных к более умеренным темпам роста."
Выход слабых экономических показателей не смог навредить евровалюте. Опубликованный отчет показал, что розничные  продажи в Еврозоне увеличились всего лишь на  0.3 % против 1.1 %, ожидаемых аналитиками. Годовые продажи увеличились на 2.1 %, что немного ниже прогноза в 2.3%. Отдельный отчет показал падение заказы в обрабатывающей промышленности в Германии на 0.2%. Годовые заказы увеличились на 1.7% в декабре после увеличения на 6.1 % в ноябре.
Сегодня стоит обратить внимание на публикацию предварительных оценок производительности и стоимости рабочей силы США в IV квартале. Раньше в распоряжение участников рынка поступят данные о выпуске продукции в обрабатывающей промышленности Великобритании и показатель промышленного производства Германии.