Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

В понедельник были опубликованы следующие данные:   
10:00 Е-12 Индекс цен производителей (PPI), октябрь, г/г 4,0% 4,1% 4,6%   
10:00 Е-12 Индекс цен производителей (PPI), октябрь, м/м 0,0% 0,2% -0,5%
 
В понедельник доллар продолжал постепенно повышаться на предположениях, что ФРС повременит с понижением ставки. Также повышению доллара способствовали спекуляции по поводу того, что ноябрьский отчет по занятости в США покажет увеличение количества новых рабочих мест. Ожидается, что к работе приступили 105,000 человек, по сравнению с 92,000 в октябре

Сдерживающим фактором для укрепления американской валюты могут служить ожидания того, что ЕЦБ повысит на текущей неделе процентную ставку до 3.5%, а глава центрального банка Жан-Клод Трише даст понять, что процесс ужесточения кредитной политики может быть продолжен уже в первом квартале будущего года.

Кроме того, в понедельник иена по отношению к евро упала до отметки 154.18 за евро, что стало минимальным уровнем со времени введения евро в январе 1999 года.

Вышедший отчет показал, что индекс деловой активности в строительном секторе Британии , который составляет около 6% ВВП, в ноябре продолжил снижение. По данным Исследовательского института спроса и предложения (CIPS) индекс деловой активности менеджеров по закупкам упал до 54,8 с максимума за два с половиной года, установленного в октябре 58,1.

Еще один отчет показал снижение индекса цен производителей в Еврозоне. Однако, заметного влияния на рынок эти новости не оказали.

О техническом характере укрепления американской валюты говорит тот факт, что доллар смог удержать свои позиции несмотря на выход очередной порции новостей, свидетельствующих о с охраняющейся слабости на рынке недвижимости.
Как сообщила в понедельник Национальная Ассоциация риэлтеров США, индекс перепродаж строящихся домов снизился в октябре на 1.7%, после падения в предыдущем месяце на 1.1%.

В целом, несмотря на то, что снижение доллара в последние дни носило односторонний характер, и по мнению некоторых наблюдателей зашло слишком далеко, пока рано говорить о серьезном изменении настроений в отношении американской валюты. Вероятнее всего, после непродолжительного роста продажи доллара возобновятся.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
00:00    Австралия    Решение Резервного банка Австралии по процентной ставке (RBA Cash Target)        6,25%    6,25%   
Edit
00:30    Австралия    Дефицит платежного баланса (Current Account Deficit), AUD, третий квартал, млрд.    -12,1    -11,000    -13,293   
00:30    Австралия    Обзор Westpac-ACCI состояния индустриального сектора (Westpac-ACCI Industry Survey), четвертый квартал    -1,3        -10,1   
08:45    Италия    Сервисный PMI (PMI services), ноябрь    56,1        54,1   
08:50    Франция    Сервисный PMI (PMI services), ноябрь    58,8    61,0    61,0   
08:55    Германия    Сервисный PMI (PMI services), seasonally adjusted, ноябрь    56,8    54,2    54,0   
09:00    Е-12    Сервисный PMI (PMI services), ноябрь    57,6    56,5    56,5   
09:30    Великобритания    Сервисный CIPS (CIPS services index), ноябрь    59,9    58,7    59,3   
10:00    Е-12    Розничные продажи (Retail sales),adjusted, октябрь, г/г    1,1%    1,5%    1,1%   
10:00    Е-12    Розничные продажи (Retail sales),adjusted, октябрь, м/м     0,3%    0,4%    -0,1%   
13:30    США    Стоимость рабочей силы, 3 кв. (Unit labour cost), пересмотр    2,3%        3,8%   
13:30    США    Производительность, 3 кв. (Productivity), пересмотр    0,2%    0,6%    0,0%   
13:55    США    "Красная Книга" (Redbook), 02.12               
14:00    Канада    Решение Банка Канады по процентной ставке (Bank of Canada Rate Decision)    4,25%    4,25%    4,25%   
14:00    Канада    Оглашение решения Банка Канады               
15:00    США    Заводские заказы (Factory orders), октябрь    -4,7%    -4,2%    2,1%   
15:00    США    Сервисный индекс Института управ-я поставками (ISM services index), ноябрь

Во вторник американская валюта восстановилась из области 20-месячных минимумов против евро после того, как опубликованный отчет показал неожиданный рост сервисного ISM. Также доллар вырос из области 4-месячных минимумов против иены. Этот отчет ожжет ослабить спекуляции относительно того, что экономика США настолько слаба, чтобы подтолкнуть Федеральный резерв к снижению процентных ставок в следующем квартале.
Однако укрепление доллара носило временный характер, поскольку отдельные отчеты показали снижение заводских заказов.

Институт управления поставками заявил, что сервисный индекс ISM manuf. диаграмма вырос в ноябре до 58.9, что стало максимальным показателем с мая. Индекс превысил октябрьское значение в 57.1. Аналитики прогнозировали снижение до 55.5. Однако рост носил временный характер, поскольку темпы рост оплаты труда в III квартале составили 2.3% (против 3.8%), а объем заводских заказов рухнул на максимальную за последние 6 лет величину (-4.7%). В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность снижения процентной ставки ФРС в марте в 14%, что ниже 30% на 1 декабря, однако теперь рынок предполагает, что снижение может также произойти на майском заседании FOMC.


EUR/USD первую половину дня консолидировался в пределах $1.3300/40. После выхода сообщении темпов роста оплаты труда пара протестировала важное сопротивление $1.3360, после чего вернулась в середину дневного диапазона.
Неожиданно сильный ISM спровоцировал закрытие части позиций на продажу доллара в результате чего курс снизился в район $1.3290/85. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной возврата курса к $1.3320/30, в районе которых и завершились торги.
GBP/USD с началом торгов находился под давлением и из района $1.9820 снизился в область поддержки $1.9730, после чего вновь укрепляться. Выход америкаснких данных спровоцировал снижение в район  $1.9675, после чего пара восстановилась в область $1.9730.
USD/JPY начал торги в районе Y115.40. Пробив поддержку  в области пятничных минимумов на Y115.00, пара снизилась в район нижней границы канала на Y114.50, прежде чем остардера на покупку сосредоточенные в данном районе, стали причиной возврата курса в область Y115.10. Тем не менее, паора не смогла удержаться выше фигуры и закрылась на отметке Y114.80.

В первой половине дня доллар оставался в довольно узких диапазонах по отношению к основным валютам.
Исключение составила иена, курс которой достиг максимального за последние четыре месяца значения против доллара после того, как член совета управляющих Банка Японии Atsushi Mizuno заявил, что недавние слабые экономические данные не станут препятствием для повышения процентных ставок.
Mizuno отметил рост зарплат в стране, выразил уверенность в том, что опасность дефляции миновала и отметил, что центральный банк находится в начальной стадии "нормализации политики процентных ставок."
"Тон выступления Mizuno оказался более агрессивным чем обычно, что позволяет говорить о том, что ставка может быть повышена уже в текущем месяце," сказал Akifumi Uchida, заместитель управляющего токийского Sumitomo Trust & Banking Co. Эксперт полагает, что курс иены до конца года вырастет до Y112 против доллара и до Y151.50 за евро.
Тем не менее, мы считаем что в ближайшем времени вероятно если не укрепление, то стабилизация американской валюты, поскольку в преддверии выхода довольно сильного, как ожидается, отчета по рынку занятости дальнейшие продажи доллара представляются делом довольно рискованным.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
00:30   Австралия   ВВП (Gross Domestic Product), годовой   2,2%   2,2%   1,9%   
00:30   Австралия   ВВП (Gross Domestic Product), третий квартал   0,3%   0,7%   0,3%   
05:00   Япония   Индекс опережающих индикаторов (Coincident indicators), предварительно, октябрь   77,8      45,0   
05:00   Япония   Индекс ведущих индикаторов (Leading indicators), предварительно, октябрь   50,0      18,2   
09:30   Великобритания   Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности (Manufacturing output), октябрь, г/г   2,5%   3,0%   2,0%   
09:30   Великобритания   Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности (Manufacturing output), октябрь, м/м   -0,4%   0,2%   0,0%   
09:30   Великобритания   Промышленное производство (Industrial production), октябрь, г/г   0,6%   0,6%   0,5%   
09:30   Великобритания   Промышленное производство (Industrial production), октябрь, м/м   -0,8%   0,1%   0,2%   
11:00   Германия   Заказы в обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), adjusted, октябрь,    10,0%      5,8%   
11:00   Германия   Заказы в обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), adjusted, октябрь, м/м   -1,1%   1,0%   -2,5%   
13:30   Канада   Разрешения на строительство (Building Permits), октябрь   6,1%   -1,0%   -2,5%   
15:00   Канада   Индекс деловой активности в производственном секторе (Ivey Purchasing managers Index, IPM), ноябрь   52,8   60,0   59,5   
20:00   Новая Зеландия   Решение Резервного банка Новой Зеландии по процентной ставке (Reserve Bank of New Zealand Rate Decision)      7,25%   7,25%   
22:00   Новая Зеландия   Оглашение решения по ставкам Резервного Банка Новой Зеландии

В среду позиции американской валюты улучшились после выхода отчета частной компании ADP (Automatic Data Processing и Macroeconomic Advisers), который показал, что занятость в ноябре на предприятиях выросла до максимального уровня с июня. Согласно отчету, в ноябре было создано 158,000 новых рабочих мест.
«Опубликованный отчет внушает оптимизм в преддверии выхода пятничных данных», полагает Dustin Reid, ведущий валютный стратег ABN Amro Bank NV в Чикаго. «Это поддержало доллар». Аналитики полагают, что правительственный отчет в конце недели покажет увеличение занятости в прошлом месяце на 100,000 человек, что выше октябрьского показателя в +92,000.
Между тем, внимание рынка уже сосредоточено на предстоящем заседании ЕЦБ. Ожидается, что центральный банк повысит процентную ставку до 3.5%. Федеральный резерв на протяжении последних 3-х месяцев удерживает основную ставку рефинансирования на уровне 5.25%.
Свое решение по ставкам сегодня также объявит Банк Англии. Ожидается, что МРС проголосует за то, чтобы оставить основную учетную ставку на уровне 5%.  До оглашения решения банка Англии на динамику стерлинга могут повлиять данные по ценам на жилье от Halifax. Кроме того, Италия предоставит итоговые показатели роста ВВП в III квартале. 
Среди американских данных сегодня будет опубликован лишь отчет министерства труда по заявкам на получение пособия по безработице.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
00:30   Австралия   Уровень трудоустроенных (Participation Rates), ноябрь   64,8%   64,8%   64,7%   
00:30   Австралия   Уровень безработицы (Unemployment Rate), ноябрь   4,6%   4,8%   4,6%   
00:30   Австралия   Количество трудоустроившихся (Employment Change), ноябрь   36,2K   10,0К   -32,1К   
08:00   Великобритания   Индекс цен на жилье от Halifax (Halifax house price index), ноябрь, 3 месяца, г/г   9,6%   9,2%   8,6%   
08:00   Великобритания   Индекс цен на жилье от Halifax (Halifax house price index), ноябрь   1,7%   0,8%   1,7%   
09:00   Италия   ВВП, 3 кв. (GDP Q3), итог, г/г   1,7%   1,7%   
09:00   Италия   ВВП, 3 кв. (GDP Q3), итог, кв/кв   0,3%   0,3%   
12:00   Великобритания   Оглашение решения по ставкам Банка Англии
12:45   Е-12   Оглашение решения по ставкам ЕЦБ
13:30   США   Заявки на пособие по б/р (Jobless claims), неделя по 02.12   324K   320К   357К   
13:30   Е-12   Пресс-конференция ЕЦБ
20:00   США   Потребительское кредитование (Consumer credit), октябрь, млрд.   -1,2   9,0   3,9
21:30   США   Денежная масса М2 (M2 money supply), 27.11, млрд.   +19,9   +25,5   
23:50   Япония   Денежное предложение М2+CDs ((M2+CDs money supply), ноябрь, г/г   0,7%   0,6%   
23:50   Япония   Реальный ВВП, 3 кв. (Real GDP Q3), пересмотр, г/г   0,8%   2,0%   
23:50   Япония   Реальный ВВП, 3 кв. (Real GDP Q3), пересмотр, кв/кв   0,2%   0,5%

Доллар продолжает консолидироваться, несмотря на решение ЕЦБ повысить процентную ставку до 3.50%.  На традиционной пресс-конференции, которая состоялась после объявления решения по ставкам, Трише заявил, что текущий их  уровень остается "стимулирующим" и отметил, что центральный банк ожидает ускорение экономического роста в будущем году, дав понять, что процесс ужесточения политики будет продолжен. Lehman Brothers Holdings Inc. в среду повысил свой прогноз уровня процентной ставки ЕЦБ до конца следующего года до 3.7%. "Мы ожидаем, что ЕЦБ продолжит ужесточать процентные ставки и сохранит свой агрессивный настрой", полагает Benedikt Germanier, валютный стратег UBS AG. Евро, по мнению эксперта, достигнет отметки $1.35 против доллара уже в ближайшем времени.
В четверг свое решение по ставкам также озвучил Банк Англии. МРС проголосовал за то, чтобы оставить процентную ставку на уровне 5%, что не стало сюрпризом для рынка. Ранее был опубликован отчет, который показал, что цены на рынке жилья в Великобритании в ноябре выросли больше, чем предполагалось.
В данный момент поддержку американской валюте оказывают ожидания публикации в пятницу отчета о состоянии рынка труда в США. В среду поддержку доллару оказал отчет частной компании ADP (Automatic Data Processing и Macroeconomic Advisers), который показал, что занятость в ноябре на предприятиях выросла до максимального уровня с июня. Согласно отчету, в ноябре было создано 158,000 новых рабочих мест. Опрос аналитиков показал, что занятость в прошлом месяце выросла на 100,000 человек, что выше октябрьского показателя в +92,000.
Ожидается также, что уровень безработицы останется 4.4%, а средняя почасовая оплата труда увеличится на 0.2%, что ниже предыдущего показателя в 0.3%.
Также в пятницу Университет Мичиган  опубликует свои предварительные оценки потребительских настроений в декабре. Аналитики прогнозируют снижение индекса до 91,0 с 92,1 в ноябре.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю:
Снижение доллара в область минимальных значений за последние 20 месяцев против евро, последовавшее после публикации данных о состоянии рынка занятости в США, было использовано инвесторами для закрытия позиций на продажу американской валюты, что спровоцировало резкий рост ее курса против основных конкурентов и положило начало ожидавшейся коррекции.
Как сообщил в пятницу Департамент Труда  в ноябре в американской экономике было создано 132,000 новых рабочих мест, по сравнению с 79,000 в предыдущем месяце и ожидавшимися 100,000.
Уровень безработицы вырос до 4.5 против 4.4% в октябре, минимального уровня за последние пять лет.
Кроме того, по данным опроса, проведенного университетом Мичигана, потребительские настроения американцев в декабре несколько снизились, однако, остаются в районе 15-месячных максимумов. Предварительная оценка индекса снизилась до 90.2 по сравнению с 92.1 в ноябре.
Первоначальной реакцией рынка на публикацию довольно неплохих данных было укрепление доллара, которое было немедленно использовано, по некоторым данным, рядом центральных банков,  для продажи американской валюты. Тем не менее неспособность преодолеть ключевые технические уровни стало причиной закрытия позиций.
Дополнительным стимулом для укрепления доллара стали слухи о возможной интервенции ЕЦБ с целью недопущения дальнейшего укрепления единой валюты и заявление Секретаря Казначейства США Поулсона по поводу того, что сильный доллар как нельзя лучше соответствует интересам Соединенных Штатов.
Напомним, что с начала года курс евро вырос на 12.7% против доллара в связи со спекуляциями по поводу того, что уровень процентных ставок в Европе будет расти, в то время, как ФРС по всей вероятности будет вынужден прибегнуть к их снижению.
Как и ожидалось, ЕЦБ принял решение повысить процентную ставку до 3.50%, а на традиционной пресс-конференции, которая состоялась после объявления решения по ставкам, Трише заявил, что текущий их уровень остается "стимулирующим" и отметил, что центральный банк ожидает ускорение экономического роста в будущем году, дав понять, что процесс ужесточения политики будет продолжен.
 Lehman Brothers Holdings Inc. в среду повысил свой прогноз уровня процентной ставки ЕЦБ до конца следующего года до 3.7%. "Мы ожидаем, что ЕЦБ продолжит ужесточать процентные ставки и сохранит свой агрессивный настрой", полагает Benedikt Germanier, валютный стратег UBS AG. Евро, по мнению эксперта, достигнет отметки $1.35 против доллара уже в ближайшем времени.
В четверг свое решение по ставкам также озвучил Банк Англии. МРС проголосовал за то, чтобы оставить процентную ставку на уровне 5%, что не стало сюрпризом для рынка. Ранее был опубликован отчет, который показал, что цены на рынке жилья в Великобритании в ноябре выросли больше, чем предполагалось.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды с 45% вероятностью прогнозирует снижение Федеральным Резервом ставки уже в марте будущего года.
Таким образом, несмотря на то, что по итогам недели доллар вырос на 0.9% против евро, прибавил 0.7% по отношению к иене и подскочил на 1.2% против стерлинга, не стоит говорить о пересмотре инвесторами своего отношения к американской валюте и по всей вероятности после незначительного укрепления в рамках технической коррекции продажи доллара возобновятся.
Отдельного упоминания заслуживает иена, курс которой в начале недели достиг максимального за последние четыре месяца значения против доллара после того, как член совета управляющих Банка Японии Atsushi Mizuno заявил, что недавние слабые экономические данные не станут препятствием для повышения процентных ставок.
Mizuno отметил рост зарплат в стране, выразил уверенность в том, что опасность дефляции миновала и отметил, что центральный банк находится в начальной стадии "нормализации политики процентных ставок."
"Тон выступления Mizuno оказался более агрессивным чем обычно, что позволяет говорить о том, что ставка может быть повышена уже в текущем месяце," сказал Akifumi Uchida, заместитель управляющего токийского Sumitomo Trust & Banking Co. Эксперт полагает, что курс иены до конца года вырастет до Y112 против доллара и до Y151.50 за евро.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
07:45 Франция Промышленное производство (Industrial production), октябрь, г/г 2,3% -0,7%   
07:45 Франция Промышленное производство (Industrial production), октябрь, м/м -0,1% -0,8%   
09:30 Великборитания Торговля, за исключ-ем стран ЕС (Non-EU trade), октябрь, млрд. -3,9 -4,2 -3,85   
09:30 Великобритания Торговый баланс (Trade in goods), октябрь, млрд. -6,33 -6,5 -6,56   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей Input (PPI Input), adjusted, ноябрь, г/г    2,8% 3,8%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей Input (PPI Input), adjusted, ноябрь, м/м    0,1% 0,0% -0,1%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей Output за исключением продов-я и энерг-ов (PPI Output), adjusted, ноябрь, г/г 2,4% 2,5%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей Output за исключением продов-я и энерг-ов (PPI Output), adjusted, ноябрь, м/м 0,2% 0,1%    0,2%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей Output (PPI Output), unadjusted, ноябрь, г/г 1,8% 1,7%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей Output (PPI Output), unadjusted, ноябрь, м/м 0,0% -0,1% -0,2%
15:00 США Оптовые запасы (Wholesale inventories), октябрь 0,8% 0,6% 0,8%

В понедельник на рынке онаблюдалась коррекция после резких движений в минувшую пятницу. Однако если против евро и фунта доллар несколько отступил, что положение американской валюты к иене было более устойчивым. Причиной тому служат ожидания выражения инфляционных опасений со стороны Федерального резерва по итогам заседания FOMC. Сегодня будет вынесено решение по ставкам. Большинство участников рынка прогнозируют, что основная ставка рефинансирования останется на уровне 5.25%. Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность понижения процентной ставки в марте будущего года в 34% против 100%-й уверенности до публикации отчета по рынку труда.
Доллару продолжают оказывать поддержку слухи о возможной интервенции ЕЦБ с целью недопущения дальнейшего укрепления единой валюты и заявление Секретаря Казначейства США Поулсона по поводу того, что сильный доллар как нельзя лучше соответствует интересам Соединенных Штатов.
Давление на иену оказали выступления представителей центрального банка Японии, которые полагают, что прежде, чем повышать ставки в будущем, необходимо тщательно отследить ситуацию.
"В настоящее время велика вероятность продолжения укрепления доллара," полагает Алан Раскин, глава департамента валютных исследований RBS Greenwich Capital Markets Inc. Доллар может вырасти до Y 118 и $1.31 до конца текущего года, прогнозирует Раскин.
Помимо решения FOMC, влияние на динамику валют сегодня может оказать выход торгового баланса США, а также индекс экономических ожиданий от исследовательского института ZEW. В связи с этим возможна повышенная волатильность основных валютных пар.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
00:30    Австралия    Бизнес-обзор NAB (NAB Business Survey), ноябрь            6,0   
07:45    Франция    Торговый дефицит (Trade deficit), октябрь, млрд.     2,7        1,5   
08:00    Австралия    Речь главы Резервного банка Австралии Стевенса (RBA Governor Glenn Stevens Speaks)               
09:00    Италия    Промышленное производство (Industrial production), adjusted, октябрь, г/г    3,7%        1,3%   
09:00    Италия    Промышленное производство (Industrial production), adjusted, октябрь, м/м    0,6%    0,4%    -1,0%   
09:30    Великобритания    Розничные цены за исключ-ем продов-ия и энерг-ов (RPI-X), ноябрь,     3,4%        3,2%   
09:30    Великобритания    Розничные цены (Retail prices), ноябрь, г/г    3,9%        3,7%   
09:30    Великобритания    Розничные цены (Retail prices), ноябрь, м/м    0,3%    0,3%    0,1%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), ноябрь, г/г    2,7%    2,6%    2,4%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), ноябрь, м/м    0,3%    0,2%    0,2%   
10:00    Германия    Индекс экономических ожиданий института ZEW (ZEW economic expectations index), декабрь    -19,0    -24,8    -28,5    11:00    Великобритания    Исследование промышленных трендов Конфедерации промышленников (CBI industrial order books balance), декабрь            -6%   
13:30    Канада    Сальдо торгового баланса (International Merchandise Trade), CAD, октябрь, млрд.    3,78    4,0    4,54   
13:30    США    Импорт (Import), октябрь, млрд.    182,49        187,5   
13:30    США    Экспорт (Export), октябрь, млрд.    123,6        123,2   
13:30    США    Торговый баланс (International trade), октябрь, млрд.    -58,9    -63,0    -64,3   
13:55    США    "Красная Книга" (Redbook), 09.12               
19:00    США    Госбюджет (Federal budget), нояьрь, млрд.        -73,7    -49,3   
19:15    США    Оглашение решения FOMC       


Американская валюта подешевела во вторник после объявления итогов встречи FOMC. Как и ожидалось, основная ставка рефинансирования была оставлена без изменений на уровне 5.25%. Текст сопроводительного заявления, который традиционно имеет большое влияние на настроения участников рынка, практически не отличался от предыдущего. В частности в нем отмечалось, что «базовая инфляция выросла, однако все еще ожидается ее снижения». Кроме того, Федеральный резерв отметил, что дальнейшие шаги центрального банка будут зависеть от поступающих статистических данных, а темпы экономического роста останутся умеренными.
До вынесения решения ФРС по ставкам, в распоряжении рынка были данные по торговому балансу, которые превысили ожидания аналитиков, однако заметной поддержки доллару не оказали. Согласно правительственному отчету, в октябре дефицит внешней торговли снизился до $58.9 млрд. (минимум с августа 2005 года) против $64.3 млрд. в сентябре. Прогнозы предполагали сокращение дефицита до $63 млрд. Основной причиной улучшения торгового баланса стало падение цен на энергоносители и увеличение экспорта.
Снижение дефицита уже стало предметом спекуляций по поводу того, что рост ВВП по итогам текущего квартала может оказаться выше прогнозов, а это может оказать доллару поддержку.
Поддержку евровалюте также оказал сильный индекс экономических ожиданий в Германии от института ZEW , который восстановился с 13-летнего минимума до отметки -19.0 пп (с -28.5 пп). Отдельный отчет показал, что годовой показатель инфляции потребительских цен в Великобритании в ноябре достиг рекордно высокого уровня и повысил вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики Банка Англии в 2007 году. Годовой уровень инфляции в ноябре составил 2,7%, что значительно выше целевого уровня Банка Англии в 2,0%.
Сегодня основное внимание рынка будет приковано к данным по розничным продажам США, а также к инфляционным показателям крупнейшей экономики Европы – Германии.

[TTteam]

В среду были опубликованы следующие данные:   
07:00 Германия Индекс потребительских цен (CPI), ноябрь, итог, г/г 1,5%  1,5% 1,5%   
07:00 Германия Индекс потребительских цен (CPI), ноябрь, итог, м/м -0,1% -0,1% -0,1%   
07:50 Франция Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), ноябрь, предварительно, г/г 1,6% 1,2%   
07:50 Франция Индекс потребительских цен (CPI),unadjusted, предварительно, г/г  1,4% 1,1%   
07:50 Франция Индекс потребительских цен (CPI),unadjusted, предварительно, м/м 0,1% -0,2%   
09:30 Великобритания Уровень безработицы ILO (ILO Jobless rate), 3 месяца по октябрь 5,5% 5,6%   
09:30 Великобритания Средняя оплата труда (Average earnings), 3 месяца по октябрь, г/г 4,1% 4,1% 3,9%   
09:30 Великобритания Безработица (Claimant count), ноябрь -5,7К +3,5К +1,2К   
09:30 Великобритания Уровень безработицы (Claimant count rate), ноябрь 3,0% 3,0% 3,0%
13:30 США Розничные продажи за исключением автопродаж (Retail sales excluding auto), ноябрь, м/м 1,1% 0,4% -0,4%   
13:30 США Розничные продажи (Retail sales), ноябрь, м/м   1,0% 0,3% -0,2%   
15:00 США Business inventories, октябрь   0,4% 0,5% 0,4%
 
Доллар укрепил свои позиции против основных конкурентов после публикации неожиданно сильного отчета по розничным продажам в США. Еще более впечатляющим стал рост показателя, не учитывающего продажи автомобилей .

В итоге инвесторы пересмотрели свои оценки в отношении состояния и перспектив американской экономики, что нашло свое отражение и в повышении прогнозов темпа роста ВВП рядом ведущих аналитиков.
Более того, последние, довольно сильные экономические данные, а также сигналы ФРС говорят в пользу того, что центральный банк не будет торопиться с понижением процентных ставок, как этого многие ожидали.

Иена ускорила свое снижение после того, как секретарь кабинета министров Японии Yasuhisa Shiozaki сказал о намерении правительства снизить прогнозы роста экономики.

В первой половине дня вышел отчет, который показал, что число британцев, которые подали заявки на пособие по безработице в ноябре уменьшилось максимальными темпами с января 2005 года. Другой показатель безработицы за 3 месяца Международной организации по труду, неожиданно снизился в ноябре впервые с мая 2005 года.
Данные оказали определенную поддержку фунту, однако его повышение продлилось недолго.

В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает вероятность снижения ставки в конце марта будущего года в  28% по сравнению с 40% во вторник и 10% на прошлой неделе. Снизилась и вероятность понижения ставки в мае- с 67% во вторник, до 46% сегодня.
Напомним, что именно ожидания сокращения разницы процентных ставок в Европе с одной стороны и США с другой, были основным фактором недавнего обвала доллара.
В случае, если инвесторы начнут пересматривать свои прогнозы в отношении динамики процентных ставок и соответствующим образом корректировать свои позиции, доллар может серьезно вырасти.
Тем не менее для того, как в конце недели будут опубликованы инфляционные данные, радикальных изменений на рынке ждать не следует.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:00    Италия    Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP), ноябрь, итог, г/г    2,0%    2,0%    2,0%   
09:00    Италия    Индекс потребительских цен (CPI), ноябрь, итог, г/г    1,8%    1,8%    1,8%   
09:00    Италия    Индекс потребительских цен (CPI), ноябрь, итог, м/м    0,1%    0,1%    0,1%   
09:30    Великобритания    Розничные продажи (Retail sales), ноябрь, г/г    3,2%        3,9%   
09:30    Великобритания    Розничные продажи (Retail sales), ноябрь, м/м    0,3%    -0,1%    0,9%   
10:00    Е-12    Индекс стоимости рабочей силы (Labour cost index ), 3 кв., г/г    2.0%        2,3%
11:00    Великобритания    CBI industrial order books balance (декабрь)    -5%    -    -6%
13:30    США Jobless claims (неделя до 09.12)    304K    321K    324K
13:30    США Цены на импорт (ноябрь)    0.2%    -    -2.0%
13:30    США Цены на экспорт (ноябрь)    0.4%    -    -0.4%
19:50    США NY Fed Empire State manufacturing index (декабрь)    23.1    18.0    26.7
21:30    США M2 money supply (04.12), млрд. +16.1    -    +19.9
23:50    Япония Tertiary activity index (октябрь)    2.1%    -    -1.2 (-1.3)%
23:50    Япония Обзор Банка Японии Tankan (Q4)    25    25    24

В четверг курс единой валюты упал после того, как опубликованный отчет показал неожиданное замедление темпов роста оплаты труда в регионе до 8-летнего уровня. Евро также прервал 6-дневное ралли по отношению к японской иене на опасениях относительно того, что данный факт ограничит инфляционное давление в Еврозоне и навредит ожиданиям по ставке ЕЦБ. С декабря 2005 года ЕЦБ уже 6 раз повышал процентную ставку до текущего уровня в 3.5%. Согласно статистическим данным, стоимость труда в Еврозоне выросла на 2% г/г, что является минимальным показателем с III квартала 1998 года и значительно ниже показателя за II квартал. Экономисты же прогнозировали увеличение показателя на 2.6%.
NY Empire State index снизился в декабре не так значительно, как это можно было ожидать и составил 23.1 против 26.7 в ноябре. Данный факт оказал доллару дополнительную поддержку.
Накануне доллар достиг 3-недельного максимума к иене вслед за выходом сильного отчета по розничным продажам , который впервые с июля зафиксировал увеличение. В настоящий момент фьючерсами на федеральные фонды вероятность снижения основной ставки рефинансирования ФРС на 25 пунктов в мае оценивается в 46%.


EUR/USD в начале торгов протестировал ордера на продажу, размещенные в районе $1.3250/60, после чего начал снижаться.
Пробив поддержку $1.3220 курс поглощая стопы достиг отметки $1.3180. После непродолжительной консолидации продажи возобновились и пара достигла области $1.3140, в районе которой и завершила день.
GBP/USD в своей динамике следовал за евро и после установления сессионного максимума на $1.9710 начал снижение, в результате которого к концу европейской сессии достиг отметки $1.9580, прежде чем вернулся $1.9650. Тем не менее, стерлинг не смог ужержаться в данном районе и закрыл день на  $1.9600.
USD/JPY в течение первой половине дня не покидал пределов Y117.25/65. В ходе общего укрепления доллара был установлен сесионный максимум в районе  Y117.80, после чего последовал откат к Y117.50. День пара завершила в районе Y117.70.

Поддержку иене оказывали оптимистические ожидания выхода квартального обзора Банка Японии Tankan, который может оказаться наилучшим с 2004 года. Согласно опросам экономистов, индекс деловых настроений Tankan вырос до 25 пунктов, что является максимумом с сентября 2004 года. Ранее иену покупали после того, как официальные лица заявили, что устойчивый экономический рост является залогом того, что иена не продолжит дешеветь. Это также предполагает, что ставку будут повышать в дальнейшем. Банк Японии впервые за последние 6 лет повысил основную учетную ставку до 0.25% в июле этого года.

[TTteam]

 На протяжении последней недели ситуация на валютном рынке складывалась в пользу доллара. Позитивный тон американской валюте задал сильный отчет по занятости , опубликованный в минувшую пятницу. На этой неделе тенденция роста поддерживалась очередным блоком позитивных статистических данных, а также итогами заседания FOMC. Несмотря на то, что основная ставка рефинансирования Федерального резерва в четвертый раз осталась на уровне 5,25%, тон сопроводительного заявления ослабил вероятность снижения ставки на заседании в марте. В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает шансы развития подобного сценария в  23% по сравнению с 11% на прошлой неделе.

Волна покупок доллара была спровоцирована выходом сильного отчета по розничным продажам в США, которые выросли в прошлом месяце впервые с июля (+1,0% против - 0,1% в октябре). Средние прогнозы предполагали рост показателя лишь на 0,2%. Более впечатляющим стал рост показателя, не учитывающего продажи автомобилей (+1,1% против -0,4% в предыдущем месяце). В итоге инвесторы пересмотрели свои оценки в отношении состояния и перспектив американской экономики , что нашло свое отражение в повышении прогнозов темпа роста ВВП рядом ведущих аналитиков.

В пятницу временное давление на доллар оказал правительственный отчет, который показал, что потребительские цены в прошлом месяце не изменились. «Ядро» индекса, исключающее столь волатильные компоненты как энергоресурсы и цены на продовольствие, в ноябре оказалось нейтральным, в то время как аналитики пророчили увеличение на 0,2%. Общий показатель также остался без изменений после падения на 0,5% в октябре. Аналитики также прогнозировали рост на 0,2%. Позднее потери доллара были компенсированы после выхода сильного отчета по промышленному производству (+0,2%) и притокам иностранного капитала (82,3 млрд. долларов против 65,1 млрд. в сентябре).

Заметные продажи евровалюты пришлись на четверг. Выходивший отчет показал неожиданное замедление темпов роста оплаты труда в регионе до 8-летнего уровня. Согласно статистическим данным, стоимость труда в Еврозоне выросла на 2% г/г, что ниже прогноза в 2,6%. Евро также прервал 6-дневное ралли по отношению к японской иене и отошел от рекордных максимумов (Y155,54) на опасениях относительно того, что данный факт ограничит инфляционное давление в Еврозоне и навредит ожиданиям по ставке ЕЦБ. С декабря 2005 года ЕЦБ уже 6 раз повышал процентную ставку до текущего уровня в 3,5%.

После масштабного ралли в начале декабря, когда фунт достиг 14-летних вершин, курс начал корректироваться. Статистические данные были смешанными и оказывали лишь временное влияние на динамику торгов. Однако мнение о вероятном повышении основной процентной ставки банка Англии за заседании в феврале поддержали отчеты, которые показали рост годовой потребительской инфляции до рекордно высокого уровня (2,7%). Между тем, розничные продажи увеличились в прошлом месяце всего на 0,3% против 0,9% в октябре, что говорит о снижении потребительской активности в преддверии новогодних праздников.

Иена рухнула к 3-месячным минимумам (-0,9%) после сообщения в издании Nihon Keizai о том, что правительство не станет повышать учетную ставку на встрече 19 декабря. Среди причин ослабления иены также можно отметить тот факт, что Morgan Stanley Japan Securities Co. и Barclays Capital Japan Ltd. понизили свои прогнозы роста ВВП Японии в текущем финансовом году до 2% (с 2,5%) и до 1,9% (с 2,3%) соответственно. Курс остался под давлением против доллара даже после того, как квартальный обзор Банка Японии Tankan оказался наилучшим с сентября 2005 года (25,0 пп).

[TTteam]

В понедельник были опубликованы следующие данные: 
10:00 Е-12 Торговый баланс (Trade balance), unadjusted, октябрь, млрд. 2,4 2,0
13:30 США Баланс операций по текущим счетам (Current account), 3 кв., млрд. -225,6 -225,0 -218,4   
13:30 Канада Покупка ценных бумаг (International Securities Transactions), CAD, октябрь, млрд. 6,83 0,500 -3,077   
13:30 Канада Индекс опережающих индикаторов (Leading Indicators), ноябрь 0,5% 0,3% 0,2%

В понедельник доллар продолжал укреплять свои позиции против основных валют в связи с переоценкой инвесторами своих взглядов на текущее состояние и перспективы экономики США. Также остается открытым вопрос о процентных ставках ФРС. Однако, в первой половине дня доллар на время прервал 3-дневный рост по отношению к евро на слухах, что сегодняшний отчет покажет увеличение дефицита баланса операций по текущим счетам из-за спроса на китайские товары.

Однако отчет  серьезного влияния на торги он не оказал. В третьем квартале показатель вырос до $225.6 млрд. по сравнению с $217.1 млрд. в предыдущем периоде и ожидавшихся экономистами $225 млрд.

Покупки доллара усилились после сообщения, что Goldman Sachs Group Inc. изменил свой прогноз действий центрального банка страны и в настоящее время полагает, что ФРС в течение 2007 года снизит ставку с нынешних 5.25%  до 4.5%. Ранее Goldman ожидал, что ставка в течение года будет снижена до 4%.

Определенное давление на евро оказали комментарии министра финансов Франции Thierry Breton, который отметил, что слишком быстрый рост валюты вредит экономике.
Такого же мнения придерживается и министерство экономики Германии, которое заявило, что высокая волатильность на валютном рынке нежелательна для экономики. Также экономисты министерства считают, что в 2007 году рост ВВП Германии составит, по меньшей мере, 2.%

Опубликованные в течение последних недель экономические данные стали главными причинами изменения еще недавно господствовавшей  тенденции снижения американской валюты. Причиной стали доказательства того, что экономика США все еще находится в хорошей форме, а также неоднократное подчеркивание представителями ФРС сохранение инфляционных рисков.

[TTteam]

Во вторник были опубликованы следующие данные: 
07:00    Германия    Индекс цен производителей (PPI), ноябрь, г/г    4,7%    4,7%    4,6%   
07:00    Германия    Индекс цен производителей (PPI), ноябрь, м/м    0,0%    0,1%    0,3%   
09:00    Германия    Индекс деловых настроений IFO (IFO business climate index), декабрь    108,7    107,0    106,8   
12:00    Канада    Ядро индекса потребительских цен (Consumer Price Index), годовое    2,2%    2,1%    2,3%   
12:00    Канада    Ядро индекса потребительских цен (Consumer Price Index), ноябрь    0,3%    0,2%    0,1%   
12:00    Канада    Индекс потребительских цен (Consumer Price Index), годовой    1,4%    1,5%    0,9%   
12:00    Канада    Индекс потребительских цен (Consumer Price Index), ноябрь    0,2%    0,3%    -0,2%   
13:30    США    Разрешение на строительство (Building permits), ноябрь, млн.    1,506    1,540    1,535   
13:30    США    Начало строительства (Housing starts), ноябрь, млн.    1,588    1,550    1,486   
13:30    США    Индекс цен производителей за искл-ем прод-ия и энерг-ов (PPI excluding food and energy), ноябрь, г/г    1.8%        0,6%   
13:30    США    Индекс цен производителей за искл-ем прод-ия и энерг-ов (PPI excluding food and energy), ноябрь, м/м    1.3%    0,2%    -0,9%   
13:30    США    Индекс цен производителей (PPI), ноябрь, г/г    0.9%        -1,6%   
13:30    США    Индекс цен производителей (PPI), ноябрь, м/м    2,0%    1,2%    -1,6%   
13:55    США    "Красная Книга" (Redbook), 16.12               
21:45    Новая Зеландия    Сальдо платежного баланса (Current Account Balance), третий квартал, млрд.    -14,4        -15,1

Во вторник на европейских торгах европейские валюты серьезно укрепили свои позиции против доллара после того, как уровень деловых настроений в Германии неожиданно вырос до максимального за более чем 16 лет уровня.
Индекс немецкого экономического института Ifo, который рассчитывается на основании опроса 7,000 руководителей крупнейших компаний в декабре достиг максимального значения с 1990 года и составил 108.7. Эксперты ожидали, что показатель останется на уровне прошлого месяца 106.8.
Рост оптимизма немецких компаний в условиях ужесточения политики процентных ставок ЕЦБ и роста курса евро является серьезным свидетельством уверенности руководителей корпораций  в позитивных перспективах крупнейшей экономики региона.
"Мы получили еще один сильный отчет, говорит Саймон Деррик, главный валютный стратег лондонского представительства Bank of New York, и сохраняет свой оптимистический прогноз в отношении евро. Эксперт полагает, что единая валюта в течение месяца достигнет Y157 и $1.34, а к концу первого квартала будущего года может обновить исторические максимумы против основных валют.
"Евро поддерживают перспективы продолжения повышения процентных ставок и сохранения экономического роста в регионе", считает Мичиеши Като, главный дилер токийского представительства  Mizuho Corporate Bank Ltd.
Лишь временную поддержку доллару оказали сильные инфляционные данные, которые показали, что рост цен производителей в ноябре превысил прогнозы. Министерство труда США заявило, что индекс цен производителей в ноябре превысил прогноз в 2% и показал максимальный рост с 1974 года. «Ядро» PPI , исключающее столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоносители, увеличилось на 1,3%.
Дело в том, что основной причиной роста показателей стало резкое увеличение цен на автомобили, что является сезонным фактором и не может говорить о серьезном увеличении инфляционного давления. "Если не принимать во внимание резкий рост цен на автомобили, отчет PPI оказался на уровне ожиданий. Так показатель, не учитывающий изменение цен на автомобили (core ex motor vehicles was) вырос на 0.2% в точности как в октябре, что соответствует тенденции текущего года," отметили экономисты Morgan Stanley.

EUR/USD пробил промежуточное сопротивление $1.3100 и к началу американской сессии достиг $1.3175, где ордера на продажу оказали сопротивление дальнейшему росту. После публикации PPI пара резко снизилась в район $1.3125, после чего рост возобновился и пробив сопротивление в районе $1.3175/80 курс установил сессионный максимум на  $1.3213. Закрылся день немногим ниже $1.3200
GBP/USD пробил промежуточное сопротивление и резко вырос, практически достигнув  нисходящей линии сопротивления в районе $1.9660. Ордера на продажу,сосредоточенные в области $1.9650/65, стали причиной снижения курса в район $1.9600, однако в дальнейшем стерлинг вернулся к $1.9640, а после выхода PPI возобновил рост и практически достиг отметки  $1.9700, в районе которой и завершил торги.
USD/JPY после неудавшейся попытки пробить Y118.30, которая стала следствием того, что Банк Японии оставил ставку без изменений, а тон выступления Фукуи и оказался не столь агрессивным, как этого можно было ожидать, пара ненадолго снизилась под отметку Y118.00, однако спрос в области Y117.90/80 поддержал курс, который в течение дня оставался в пределах Y117.80-Y118.30 и закрылся на Y118.10.

Отдельный отчет показал рост активности в секторе жилищного строительства. Согласно статистике, в ноябре начала строительств увеличились на 6,7% до 1.59 млн. г/г, что выше октябрьского значения в 1.49 млн. (минимум с июля 2000 года). В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают вероятность снижения основной ставки рефинансирования в марте в 23%.
Евро также обновил исторические максимумы по отношению к японской иене  после того, как глава Банка Японии Тошихико Фукуи дал понять, что темпы роста ставок в Японии будут не такими быстрыми, как в Европе. Фукуи сказал, что инфляция и потребительские расходы в Японии по «слабы». По итогам 2-дневной встречи центральный банк принял решение оставить основную учетную ставку на прежнем уровне – 0.25%.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
09:30   Великобритания   PSNCR, ноябрь, млрд.   7,1   -8,4   
09:30   Великобритания   Денежное предложение М4 (M4 money supply), provisional, ноябрь, г/г   13,1%   14,1%   
09:30   Великобритания   Денежное предложение М4 (M4 money supply), provisional, ноябрь, м/м   0,5%   0,9%   
09:30   Великобритания   Протоколы заседания МРС Банка Англии от 6-7 декабря
11:00   Великобритания   Розничные продажи от Конфидерации Британских Промышленников (CBI retail sales volume balance), декабрь   +25%   -9%
13:30   Канада   Оптовые продажи (Wholesale Sales), октябрь   -0,1%   -0,6%
13:30   Канада   Оптовые запасы (Wholesale Inventories), октябрь   0,1%   
21:45   Новая Зеландия   ВВП (Gross Domestic Product), третий квартал 0,5%
23:50   Япония   Общепромышленный индекс (All industry index), октябрь   -0,9%   
23:50   Япония   Торговый баланс (Trade balance), ноябрь, трлн.   0,615

Доллар укрепился во второй половине дня в свете закрытия длинных позиций по евро, который днем обновил исторические максимумы против иены после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что ожидает усиления инфляционного давления в 2007 году.  «Центральный банк сделает все возможное для того, чтобы сохранить ценовую стабильность», заявил Трише. Опубликованный во вторник отчет показал неожиданный рост в декабре индекса делового оптимизма Германии от института IFO до 108,7 пунктов, что является максимальным уровнем с 1990 года.
Стюарт Беннет, ведущий экономист Calyon полагает, что «выступление Трише значительно прояснило картину со ставками ЕЦБ. Теперь мы уверены, что наши ожидания относительно дальнейших шагов центрального банка верны. Во втором полугодии 2007 года ЕЦБ поднимет учетную ставку как минимум до 4% с текущего уровня в 3,5%». 
Давление на иену продолжает оказывать пессимизм представителей центрального банка. Во вторник, по итогам 2-дневного заседания Банка Японии Тошихико Фукуи дал понять, что темпы роста ставок в Японии будут не такими быстрыми, как в Европе. Фукуи сказал, что инфляция и потребительские расходы в Японии пока «слабы». По итогам заседания центральный банк принял решение оставить основную учетную ставку на прежнем уровне – 0,25%.
Однако доллар сегодня может оказаться под давлением в преддверии выхода отчета о производственной активности от ФРБ Филадельфии. Ожидается, что индекс в декабре упал до 4.0 пунктов с 5.1 в прошлом месяце. Также будут опубликованы итоговые оценки роста экономики США в III квартале и ценовой дефлятор PCE. Кроме того, свой традиционный отчет предоставит министерство труда. Аналитики прогнозируют, что на прошлой неделе количество заявок на получение пособий по безработице увеличилось до 315,000 с 304,000 неделей ранее.

[TTteam]

В четверг были опубликованы следующие данные: 
00:30    Австралия    Покупка ценных бумаг (RBA Foreign Exchange Transactions), AUD, ноябрь, млн.            233   
02:00    Новая Зеландия    Расходы по кредитным картам (Credit Card Spending), годовые            8,9%   
08:30    Италия    Потребительское доверие (Consumer confidence), adjusted, декабрь    113,6        109,2   
09:30    Великобритания    Баланс операций по текущим счетам (Current account), 3 кв. млрд.    -9,4        -8,3   
09:30    Великобритания    Расходы домохозяйств (Household spending), 3 кв., г/г    2,1%           
09:30    Великобритания    Расходы домохозяйств (Household spending), 3 кв., кв/кв    0,4%           
09:30    Великобритания    ВВП (GDP), 3 кв., г/г    2,9%           
09:30    Великобритания    ВВП (GDP), 3 кв., кв/кв    0,7%           
10:00    Италия    Розничные продажи (Retail sales), октябрь, г/г    0,4%        1,8%   
10:00    Италия    Розничные продажи (Retail sales), октябрь, м/м    -0,1%        0,1%   
12:30    Канада    Розничные продажи за исключением автомобилей (Retail Sales less Autos), октябрь        -0,2%    -0,9%   
12:30    Канада    Розничные продажи (Retail Sales), октябрь        -0,5%    -1,2%   
12:30    Канада    Средняя недельная оплата труда (Average Weekly Earnings), октябрь        0,2%    -0,1%   
12:30    Канада    ВВП (Gross Domestic Product), октябрь        0,1%    -0,3%   
13:30    США    Ценовой дефлятор PCE за искл-ем прод-ия и энерг-ов (PCE price index ex food, energy), 3 кв., итог    2,2%        2,2%   
13:30    США    Ценовой дефлятор PCE (PCE price index), 3 кв., итог    2,8%        2,4%   
13:30    США    ВВП (GDP), 3 кв., итог, г/г    2,0%    2,2%    2,2%   
13:30    США    Заявки на пособие по б/р (Jobless claims), неделя по 16.12    315K    315К    304К   
15:00    США    Индекс лидирующих индикаторов (Leading indicators), ноябрь    0,1%    0,0%    0,2%   
17:00    США    Производственный индекс ФРБ Филадельфии (Philadelphia Fed index), декабрь    -4,3    3,0    5,1   
21:30    США    Денежная масса (M2 money supply), 11.12, млрд.            +16,1   

Выход ряда слабых статистических данных в четверг не помешало доллару укрепить свои позиции. Это объясняется в большей степени нежеланием инвесторов принимать торговые решения в преддверии окончания финансового года. В целом, основные валютные пары остаются в сложившихся диапазонах.
Согласно правительственному отчету, итоговые оценки роста ВВП США в III квартале составили 2%, что ниже предварительного чтения в 2.2% и показателя за II квартал в 2.6%. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии также на первый взгляд разочаровал, показав падение индекса до -4.3 пп против 5.1 в ноябре. Однако рост некоторых компонентов, включая занятость, помешали обвалу американской валюты после выхода данных. Единственным утешение послужил, пожалуй, факт роста индекса лидирующих экономических индикаторов от Conference Board (+0.1%).
Сегодня на динамику торгов могут оказать влияние экономические отчеты. В частности в фокусе рынка будут данные по заказам на товары длительного пользования , ценовой дефлятор PCE, личные расходы и доходы американцев, а также итоговый показатель потребительских настроений от Университета Мичиган за ноябрь.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю[M]:
К завершению недели доллар смог минимизировать свои потери против европейских валют и укрепил свои позиции против иены благодаря выходу позитивных экономических данных.
Так, личные расходы американцев в прошлом месяце выросли, а уровень потребительских настроений оказался выше ожидаемого.
По данным Департамента Статистики рост личных расходов в ноябре составил 0.5% по сравнению с 0.3% в предыдущем месяце, что позволяет говорить о том, что потребительский  сектор на долю которого, напомним, приходится более двух третей ВВП, чувствует себя достаточно уверенно.
По данным мичиганского университета окончательное значение индекса потребительских настроений в декабре составило 91.7 по сравнению с 92.1 в ноябре. Экономисты ожидали снижение показателя до 90.2.
Таким образом, потребительские настроения американцев остаются на весьма высоком уровне.
Согласно правительственному отчету, итоговые оценки роста ВВП США в III квартале составили 2%, что ниже предварительного чтения в 2.2% и показателя за II квартал в 2.6%. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии также на первый взгляд разочаровал, показав падение индекса до -4.3 пп против 5.1 в ноябре. Однако рост некоторых компонентов, включая занятость, помешали обвалу американской валюты после выхода данных.
Временную поддержку доллару оказали сильные инфляционные данные, которые показали, что рост цен производителей в ноябре превысил прогнозы. Министерство труда США заявило, что индекс цен производителей в ноябре превысил прогноз в 2% и показал максимальный рост с 1974 года. «Ядро» PPI , исключающее столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоносители, увеличилось на 1,3%.
Дело в том, что основной причиной роста показателей стало резкое увеличение цен на автомобили, что является сезонным фактором и не может говорить о серьезном увеличении инфляционного давления.
Следует отметить, что публиковавшиеся на уходящей неделе данные, которые в целом подтверждают сценарий "мягкой посадки" американской экономики, стали причиной пересмотра инвесторами своих ожиданий в отношении того, как скоро ФРС прибегнет к понижению процентной ставки и привели к незначительному укреплению американской валюты против основных конкурентов в конце недели.
"ФРС оказался вовсе не столь склонен к снижению ставки как это многие полагали, и доллар получил определенную поддержку," сказала София Дроссос, валютный стратег нью-йоркского  Morgan Stanley.
В настоящее время рынок фьючерсов оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС в конце первого квартала будущего года в 17%, а еще в начале месяца шансы такого события составляли практически 100%.
Тем не менее, говорить о радикальном изменении рыночных настроений в отношении американской валюты по нашему мнению не приходится.
Укрепление американской валюты является явлением временным и в дальнейшем европейские валюты возобновят рост.
Основанием для такого мнения являются как тот факт, что экономика США продолжает демонстрировать признаки замедления, так и ряд данных, укрепляющих мнение о повышении ставки ЕЦБ.
В пользу последнего момента говорят рост индекса делового доверия в Германии и тональность выступлений главы ЕЦБ Трише.
Индекс немецкого экономического института Ifo, который рассчитывается на основании опроса 7,000 руководителей крупнейших компаний в декабре достиг максимального значения с 1990 года и составил 108.7. Эксперты ожидали, что показатель останется на уровне прошлого месяца 106.8.
Рост оптимизма немецких компаний в условиях ужесточения политики процентных ставок ЕЦБ и роста курса евро является серьезным свидетельством уверенности руководителей корпораций в позитивных перспективах крупнейшей экономики региона.
Жан-Клод Трише в своем выступлении заявил, что в отношении инфляции следует сохранять бдительность, а для недопущения роста ценового давления центральный банк "будет все, что потребуется."
"Ожидание повышения ставок является основной поддержкой евро", - полагает Tania Kotsos, RBC Capital Markets. Рынок еще не полностью учел все возможные повышения ставок. Евро вполне может протестировать рекордные максимумы".
В 3-месячной перспективе евро вполне может вырасти до $1.37 - $1.38.
"Все ждут, что ЕЦБ повысит ставку еще дважды", - отмечает Masaki Fukui, Mizuho Corporate Bank Ltd. "Евро может продолжить рост, поскольку экономика региона чувствует себя хорошо". По мнению аналитика, к 31 марта евро против иены может дойти до Y158.
Давление на иену продолжает оказывать пессимизм инвесторов в отношении действий центрального банка в вопросе процентных ставок. Во вторник, по итогам 2-дневного заседания Банка Японии Тошихико Фукуи дал понять, что темпы роста ставок в Японии будут не такими быстрыми, как в Европе. Фукуи сказал, что инфляция и потребительские расходы в Японии пока «слабы». По итогам заседания центральный банк принял решение оставить основную учетную ставку на прежнем уровне – 0,25%.
Публикация протоколов Банка Японии за октябрь-ноябрь подтвердила, тот факт, что представители Банка Японии считают, что ставки повышать пока рано.