Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
Япония    День весеннего равноденствия               
08:30    Италия    Потребительское доверие (Consumer confidence), adjusted, март    112.6        111,7   
09:30    Великобритания    Протокол заседания Банка Англии от 07-08.03    8-1        7-2
18:15    США Объявление итогов встречи FOMC  5.25%


FOMC, как и ожидалось, принял решение сохраниться ставки на прежнем уровне в 5.25%, при этом за это решение проголосовали 10 членов комитета. Последовавшее заявление было расценено участниками рынка как недостаточно агрессивное, в результате чего доллар попал под давление и по итогам дня понес серьезные потери. В заявлении было отмечено, что последние индикаторы были смешаны, а базовая инфляция приподнятой и остается риском, учитывая высокий уровень использования ресурсов. Проблемы рынка ипотечного кредитования  упомянуты не были, однако была отмечена коррекция на рынке жилья. Вместе с тем, существенным изменением в сравнении с предыдущим заявлением была фраза о том, что "будущие изменения денежно-кредитной политики будут зависеть от изменения перспектив инфляции и экономического роста". Напомним, ранее говорилось о будущем ужесточении политики.

В первой половине дня доллар укрепил свои позиции против основных конкурентов на ожиданиях того, что представители Федерального резерва оставят ставки неизменными на максимальном уровне с 2001 года и повторятся относительно инфляционных рисков, которые представляют основные риски экономическому росту.

Доллар поддержал также факт роста на азиатском и европейском фондовом рынке. Однако рост американской валюты против евро сократился после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что темпы роста инфляции могут ускориться к концу года, усилив ожидания относительно дальнейшего повышения ставки с текущей в 3.75%.

Стерлинг резко снизился против основных валют после публикации протокола последней встречи MPC Банка Англии. Тон документа, в частности в отношении инфляции  оказался вовсе не таким агрессивным как это можно было предполагать.
В частности, член  MPC Баркер отметила, что больше озабочена проблемой инфляции нежели "рисками экономического роста".
Данный факт ставит под сомнение уверенность инвесторов в том, что уже на следующей встрече процентная ставка будет повышена.
Напомним, что во вторник неожиданный рост потребительских цен вызвал спекуляции по поводу усиления инфляции и стал причиной резкого укрепления фунта.


EUR/USD большую часть дня провел в диапазоне $1.3285-1.3320. После публикации заявления FOMC пара резко выросла и пробив сопротивление в области $1.3365 достигла отметки $1.3385 в районе которой и закрыла день.

GBP/USD после публикации протокола последней встречи MPC резко снизился из области $1.9620. Пара получила поддержку на $1,9550 и вернулась в район $1,9600, где торговалась до выхода американских данных. Курс резко вырос и достиг отметки $1,9690. После непродолжительного отката в район $1,9655/60 курс вернулся в область сессионных максимумов.

USD/JPY в начале дня вырос из области Y117.20 к максимуму дня на Y117.90,  после чего началось постепенное снижение. После публикации протокола FOMC  был протестирован дневной минимум, после чего последовал откат в район Y117.50.

В четверг внимание рынков будет сосредоточено в основном на европейских экономических индикаторах. В частности на данных по розничным продажам и динамике роста в производственном секторе ( CBI industrial order books balance)  Великобритании, а также на отчете по промышленным заказам в еврозоне. Среди американских данных следует обратить внимание на индекс Conference Board лидирующих экономических индикаторов. Серьезный интерес будут представлять и выступления представителей Федерального резерва.
В  1320GMT  начнется речь председателя ФРС Бена Бернанке, в 1600GMT выступит управляющий ФРС Kroszner , а в 1730GMT Кон.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:
09:30    UK    Retail sales (February)     1,4%    0.8%     -1.8%   
09:30    UK    Retail sales (February) Y/Y    4,9%    4.0%     3.3%   
10:00    EU(13)     Industrial orders (January)    -0.2%    -1.1%     1.8%   
10:00    EU(13)     Industrial orders (January) Y/Y    +12.0%    10.0%     1.9%   
11:00    UK    CBI industrial order books balance(march)    +8    +2    +4   
12:30    US    Jobless claims (week to 17.03)    316K    322K     318K   
12:30    EU(13)    ECB meeting               
14:00    US    Leading indicators (February)    -0.5%    -0.5%     0.1%   
20:30    US    M2 money supply (12.03), bln            -16.8   
23:50    JP    All industry index (January)            0.0%

В четверг американская валюта восстановилась из области 2-летнего минимума против евровалюты и укрепилась против иены на спекуляциях относительно того, что в ближайшее время Федеральный резерв не будет понижать процентные ставки. В среду доллар рухнул после того, как центральный банк в своем сопроводительном заявлении убрал фразу о возможном дальнейшем ужесточении монетарной политики, предположив, что ФРС готова как к снижению, так и к повышению ставок. Правительственный отчет показал неожиданное сокращение количества обращений за пособием по безработице, что отражает устойчивость рынка труда.
Потери евро, между тем, могут носить временный характер после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише накануне заявил, что политика центрального банка «продолжает оставаться аккомодационной», а инфляция «представляет риски». Ситуация на рынке фьючерсов предполагает, что ставка ЕЦБ в этом году будет повышена до 4%  текущего уровня в 3.75%.

Внимание участников рынка сегодня будет сосредоточено на данных из жилищного сектора США – на вечер запланирован выход отчета о продажах жилья на вторичном рынке. Аналитики прогнозируют сокращение продаж  в феврале до 6.30 млн. г/г против 6.46 млн. месяцем ранее. Фьючерсы на федеральный фонды в настоящий момент оцениваются вероятность снижения ставки ФРС до 5% на заседании 28 июня в 44%. Вчера по итогам встречи FOMC эти шансы оценивались в 52%.

[TTteam]

 Доллар сократил потери против евро в конце недели на фоне позитивных экономических данных. Ранее доллар упал против иены, уменьшив, тем самым недельные достижения, после того, как Министерство обороны Великобритании заявило, что в Иране было захвачено 15 представителей британских военно-морских сил, кто проводил "обычные операции посадки" в иракских водах.

FOMC принял решение сохраниться ставки на прежнем уровне в 5.25%, при этом за это проголосовали 10 членов комитета. Последовавшее заявление было расценено участниками рынка как недостаточно агрессивное, в результате чего доллар попал под давление и по итогам дня понес серьезные потери. Однако индекс потребительских цен вырос в феврале на 0.4% после +0.2% месяцем ранее.

В дальнейшем  рост американской валюты против евро сократился после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что темпы роста инфляции могут ускориться к концу года, усилив ожидания относительно дальнейшего повышения ставки с текущей в 3.75%.

Спасением для доллара стала публикация отчета, который показал самый серьезный рост продаж на вторичном рынке жилья с декабря 2003 года(+3.9% до 6.6 млн. против 6.44 млн. в январе). Это в свою очередь стало предлогом сокращения ожиданий снижения ставки ФРС.

Стерлинг показал хорошие достижения. Во вторник неожиданный рост потребительских цен вызвал спекуляции по поводу усиления инфляции и стал причиной резкого укрепления фунта. Однако курс резко снизился против основных валют после публикации протокола последней встречи MPC Банка Англии. Тон документа, в частности в отношении инфляции  оказался вовсе не таким агрессивным, как это можно было предполагать. В дальнейшем курс резко вырос на фоне данных, которые показали сильный рост данных по розничным продажам в Великобритании(рост показателя оказался самым серьезным с января 2005 года).

Евро повышался против основных конкурентов в свете ожиданий повышения ставок ЕЦБ.Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что политика центрального банка «продолжает оставаться аккомодационной», а инфляция «представляет риски».

Иена понесла потери после того, как Банк Японии оставил ставку на прежнем уровне 0.5% и глава Банка Японии заявил, что центральный банк продолжит удерживать процентные ставки на низком уровне. Ежемесячный отчет также не принес сюрпризов. Оценки экономики Японии остались неизменны с акцентом на «умеренный рост экономики» и «стабильный уровень» частного потребления.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

07:30 Италия Уровень деловой уверенности, март( Business confidence (March))94,995,4

08:00 Германия Индекс делового климата, март (IFO business climate index (March))107,7106,6107

12:55 США Redbook (24.03)

14:00 США Уверенность потребителей, март (Consumer confidence (March))107.2108,5112,5


Доллар понес незначительные потери против основных валют после выхода отчета, засвидетельствовавшего первое за пять месяцев снижение  уровня потребительских настроений в США.

По данным  Conference Board в марте индикатор настроений потребителей составил  107.2 против ожидавшихся 109.0 и  111.2 в предыдущем месяце.Несмотря на то, что доллар в настоящее время довольно чувствителен к слабым экономическим данным, серьезных продаж американской валюты не последовало поскольку инвесторы предпочитают дождаться выступления перед сенатским комитетом Председателя ФРС Бена Бернанке, который представит свои оценки состояния и перспектив крупнейшей мировой экономики.

Евро ранее вырос против доллара до максимального с марта 2005 года уровня после того, как немецкий институт Ifo показал, что индекс делового оптимизма неожиданно вырос в марте до 107.7 против 107.0 в феврале. Данные ослабили опасения относительно того, что повышение НДС в крупнейшей экономике Еврозоны могут негативно сказаться на темпах роста. Евро подорожал за последние 12 месяцев на 11% по отношению к доллару.

Дополнительную поддержку курсу оказали выступления представителей региона. Член Совета ЕЦБ Николас Гарганам заявил, что ставки в регионе еще не достигли своего пика. Его коллега Клаус Либшер отметил, что обеспокоен прогнозами по инфляции.

EUR/USD протестировал $1.3320 прежде, чем восстановиться до $1.3353 после выхода сильного Ifo. В дальнейшем пара достигла сессионного максимума на $1.3363 и стабилизировалась в середине дневного диапазона в районе $1.3340.
GBP/USD упал из области $1.9650/60 до $1.9617. Однако ордера на покупку в области минимумов помогли курсу восстановиться до $1.9635/40. Курс завершил торги на уровне $1.9651, с максимумом на $1.9701.
USD/JPY снизился из района Y118.30 к Y117.97, после чего вернулся к Y118.07. В дальнейшем курс продолжил ослабевать и протестировал Y117.64.Пара завершила торги на уровне Y117.80.

Основным событием среды будут данные по заказам на товары длительного использования и выступление главы ФРС Бена Бернанке в Сенате. Аналитики прогнозируют рост заказов до 3% после недавнего падения на -7.8% в январе. Германия опубликует инфляционные данные.Среди других европейских новостей следует отметить данные по рынку жилья Великобритании и ВВП за четвертый квартал.


 

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

06:00 Германия Оптовые продажи, февраль (Wholesale sales (February) real adjusted)-0.4%-2.5%

06:00 Германия Оптовые продажи, февраль, г/г Wholesale sales (February) real adjusted2.5%5.0%

07:55 Германия Безработица, март, Unemployment (March) seasonally adjusted-65К-40K-79K

07:55 Германия Безработица, март, млн. (Unemployment (March) seasonally adjusted, mln)3,8323.897

07:55 Германия Уровень безработицы, март (Unemployment rate (March) seasonally adjusted)9,2%9.2%9.3%

07:55 Германия Безработица, март, млн. (Unemployment (March) seasonally unadjusted, mln)4,1084.222

07:55 Германия Безработица, март, Unemployment rate (March) seasonally unadjusted9,8%10.1%

08:00 Италия Индекс оптовых цен, февраль, г/г (PPI (February, y/y))4.0%3.9%

08:00 Италия Индекс оптовых цен, февраль (PPI (February))0.4%-0.1%

08:30 Великобритания Потребительское кредитование, февраль, млрд. (Consumer credit (February), bln)+0,92+1.06

08:30 Великобритания Денежное предложение, февраль (M4 money supply (February) final)0,9%0.9%

08:30 Великобритания Денежное предложение, февраль, г/г M4 money supply (February) final Y/Y12,7%12.8%

08:30 Великобритания M4, кредитование, февраль, млрд. M4 lending (February) final, bln+20,5+20.7

10:00 Великобритания CBI , баланс розничных продаж, март (CBI retail sales volume balance (March))+32%+19%

12:30 США ВВП, окончательная оценка (GDP (Q4) final Y/Y)2.5%2,2%2,2%

12:30 США  Ценовой индекс, окончательная оценка (PCE price index (Q4) final)-0.9%

12:30 США Ядро ценового индекса, окончательная оценка (PCE price index ex food, energy (Q4) final)1.8%1.9%

12:30 США Заявки на получение пособия по безработице (Jobless claims (week to 24.03))308K320K316K

14:00 США Help-wanted index (February)313232

20:30 США Денежное предложение, млрд. (M2 money supply (19.03), bln)+24.4

23:30 Япония Общенациональный индекс потребительских цен, февраль (Nationwide CPI (February))-0.1%-0.2%

23:30 Япония Общенациональный индекс потребительских цен, февраль, г/г (Nationwide CPI (February) Y/Y)-0.2%0.0%

23:30 ЯпонияЯдро индекса потребительских цен в регионе Токио, март, г/г (Tokyo-area CPI ex fresh food (March) Y/Y )-0.1%0.0%

23:30 Япония Безработица, февраль (Unemployment (February))4.0%4.0%

23:30 ЯпонияРасходы домашних хозяйств, февраль, г/г (Household spending (February) real Y/Y)1.3%0.6%

Доллар смог укрепить свои позиции против основных валют после выхода данных, свидетельствующих о том, что темпы роста ВВП США в четвертом квартале оказались выше чем это предполагалось ранее. Как сообщил Департамент Коммерции, крупнейшая мировая экономика выросла на 2.5% против первоначальной оценки в 2.2%.

Иена достигла недельного минимума на утренних торгах в четверг, поскольку инвесторы продолжают вкладывать средства за рубежом на опасениях относительно того, что процентные ставки в стране останутся на низком уровне. Дополнительное давление на иену оказал выход отчета по розничным продажам, который показал неожиданное падение продаж в феврале, что происходит 4-й месяц подряд.

Экономические данные смогли оказать небольшую поддержку европейским валютам. Так отчеты показали улучшение ситуации на рынке рабочей силы Германии, в то время как отчет из Великобритании сигнализировал снижение потребительского кредитования. Позже отдельный отчет от Конфедерации Британских Промышленников (CBI) показал рекордный рост баланса розничной торговли. Так рост продаж достиг двухгодичного максимума в марте на уровне 32%. Данный баланс стал четвертым положительным подряд и самым высоким с 2004 декабря

EUR/USD вырос из области $1.3300 до $1.3345. В дальнейшем курс стабилизировался в середине дневного  торгуясь на отметке $1.3330, где и завершил торги.
GBP/USD укрепил позиции с $1.9614 до $1.9654. Однако к началу европейских торгов откатил к $1.9642, где и пробыл практически всю сессию в свете смешанных данных по Великобритании. В дальнейшем фунт снизился в свете укрепления доллара после данных о ВВП и пособиям по безработице. Пара завершила торги на отметке $1.9622.
USD/JPY показал минимум в районе Y116.70, после чего вырос к Y117.50.Позже пара преодолела отметку Y118.00, где и осталась до завершения торгов.


«Я удивлюсь, если к концу года официальная ставка ЕЦБ достигнет отметки 4,25%», - заявил член управляющего совета Европейского центрального банка г-н Гаспари. Однако при этом он дал понять, что процесс ужесточения монетарной политики еще не закончен, поскольку все еще сохраняется угроза ценовой стабильности в среднесрочной перспективе.

 
Достижения доллара могут быть ограничены, так как отчет может засвидетельствовать наименьший рост потребительских затрат в США за последние четыре месяца. Ожидается рост на уровне всего 0.3%.

Сегодня рынок сосредоточится на данных по личным доходам и расходам американцев за февраль.
Также вниманию рынка предоставится отчет по затратам на строительство и оценки потребительского доверия от института Мичигана за март. Среди европейских данных следует отметить отчет по безработице в еврозоне, предварительные оценки гармонизированного Индекса потребительских цен, а также данные по настроению потребительского сектора.Ряд других европейских стран также опубликуют динамику роста цен.

[TTteam]

Неделя роста снова сменилась падением для американской валюты, причем наиболее заметными стали пятничные продажи. В этот день министерство торговли США объявило о введении новых пошлин на ввод продукции некоторых китайских предприятий.  По мнению участников рынка, данный шаг может привести к росту инфляционного давления и сократить спрос на американские активы, в частности на снижение объемов покупок Китаем казначейских облигаций. По итогам недели американская валюта упала на 0,8% против евро, на 0,6% против иены и 0,5% против фунта стерлингов.

Доллар находился под давлением с начала недели после того, как выходившие статистические данные усилили спекуляции относительно ослабления экономики США. Опубликованный в понедельник отчет показал падение продаж жилья до 7-летнего минимума (до 848К в феврале с 882К). Продажи усилились после того, как мартовский отчет показал неожиданное падение индекса потребительского доверия (до 107,2 против 111,2) и меньшее, нежели прогнозировалось, увеличение заказов на товары длительного пользования (+2,5% против прогноза в 3%). Несмотря на пересмотр с повышением итоговых оценок роста ВВП США в IV квартале (+2,5% против 2,2%), доллар сохранил негативный тон.

Тем временем, поддержку евровалюте изначально оказал выход сильного индекса делового доверия от немецкого института Ifo, а также болшее, чем прогнозировалось, сокращение безработицы в Германии. Ifo вырос с февральского значения в 107,0 до 107,7, нивелировав опасения относительно того, что повышение НДС пагубно скажется на экономике страны. Уровень безработицы в стране снизился до 9,8% с 10,1%. Показатели усилили вероятность дальнейшего повышения основной учетной ставки ЕЦБ с текущего уровня в 3,75%.

Фунт смог укрепить свои позиции по отношению к доллару, однако против евро уступил 0,3% стоимости. Ограничительным фактором выступили слабые статистические отчеты, которые показали увеличение дефицита баланса по текущим счетам до рекордного размера в IV квартале в 12,7 млрд. фунтов, что соответствует 3,8% ВВП в IV квартале. Отдельный отчет показал, что рост ВВП в последние 3 месяца 2006 года был пересмотрен с понижением с 0,8% до 0,7%.

Иена оставалась на минувшей неделе основной движущей силой на валютном рынке. В среду валюта взлетела почти на 1% на слухах о переходе конфликта между Ираном и США в стадию войны. Однако эта информация не получила подтверждения, что спровоцировало закрытие позиций. В пятницу продажи иены усилились после того, как правительственный отчет показал, что индекс потребительской инфляции впервые за последние 10 месяцев оказался ниже нулевой отметки (-0,1% против 0,0%).

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

07:45 Италия Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для обрабатывающей промышленности,март5 3,8 54.2

07:50 Франция Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для обрабатывающей промышленности,март 53,8 53.4

07:55 Германия Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для обрабатывающей промышленности,март,sa 56.9 57.2

08:00 Е-13 Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для обрабатывающей промышленности,март 55.4 55.6

08:30 Великобритания Индекс менеджеров по снабжению(CIPS manufacturing index (March) 54.4 55.4

14:00 США Производственный индекс Института управления поставками (ISM) март 50.9 51.8 52.3


Американская валюта находится неподалеку от своих локальных минимумов против основных конкурентов в понедельник после публикации отчета, в соответствии с которым рост в производственном секторе крупнейшей мировой экономике в прошлом месяце снизился в большей степени чем это предполагалось.

Так Индекс Института менеджеров по закупкам ISM в марте составил 50.9 против 52.3 в феврале. Средние ожидания экономистов составляли  51.4. Следует отметить, что показатель по большому счету не слишком отличается от прогнозного значения, кроме того, факт снижения активности в производственном секторе тоже трудно назвать неожиданностью. Именно этим фактом и объясняется довольно сдержанная реакция рынка на новости.


Определенную поддержку доллару оказал и рост ценовой составляющей отчета, что дает основания говорить о сохранении инфляционного давления в экономике и свидетельствует в пользу того, что ФРС в ближайшем будущем не будет снижать процентную ставку. Кроме того, стоит напомнить, что показатель, превышающий отметку  50 свидетельствует о сохранении роста сектора.


Представитель Института управления поставками (ISM) Орр подчеткнул, что не следует забывать, что значение показателя выше 50 пп все еще свидетельствует о активности в секторе

Квартальный отчет Банка Японии Tankan показал снижение делового оптимизма до +23 пунктов против +25. Это может усилить спекуляции относительно того, что центральный банк оставит основную учетную ставку на текущем уровне.

Поддержку евро оказало выступление Главы ЕЦБ Трише. Главный банкир поставил акцент на «восходящих рисках», дая тем самым повод ожидать дальнейшего повышения ставки в еврозоне.

EUR/USD показал минимумы на $1.3330 прежде, чем восстановиться к  $1.3350. ослабление доллара после слабых данных от института менеджеров  позволило курсу завершить торги на уровне $1.3365.
GBP/USD вырос из области $1.9700 к 1.9740. Слабость доллара помогла паре достичь $1.9772 перед завершением торгов.
USD/JPY снизился с Y117.60 к Y117.50.В дальнейшем последовало восстановление курса, однако оно носило временный характер так как пара снизилась до Y117.55 после выпуска индекса ISM. Курс завершил торги на Y117.84.

Во вторник рынку предоставятся отчеты о ценах производителей Еврозоны, а также потребительское доверие Великобритания.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

09:00    Е-13    Индекс цен производителей (PPI) февраль    0.3%        0.2%   
09:00    Е-13    Индекс цен производителей (PPI) февраль, г/г    2.9%        3.1%   
12:55    США    Индекс розничных продаж Redbook за неделю 25-31 марта               
23:30    Австралия    Решение по ставкам Резервного банка Австралии    6,25%    6,25%    6,25%   

Доллар вырос во вторник против иены до максимальной отметки за месяц в свете активизации следок carry trades. Иена упала к 10-летнему минимуму против австралийского доллара и к 5-недельному минимуму против британского фунта на ожиданиях повышения учетных ставок Резервного Банка Австралии и Банка Англии на этой неделе.
Стоит отметить удорожание британского фунта, который вырос к месячному пику против евро и 10-недельной вершине по отношению к доллару на спекуляциях повышения ставки МРС в этот четверг.
Сегодня трейдеры ожидают выхода февральского отчета по заводским заказам и пересмотренных оценок по заказам на товары длительного пользования. Частная фирма ADP опубликует свой отчет по занятости, который, как ожидается, покажет увеличение новых рабочих мест на 110,000, что выше значения февраля в 57,000. Свою оценку активности в сервисном секторе экономики предоставит Институт Управления поставками. Аналитики прогнозируют рост показателя в марте до 55.0 против 54.3 месяцем ранее.
Однако основное внимание уже сосредоточено на пятничном отчете по занятости. Сильный показатель значительно снизит вероятность снижения основной ставки рефинансирования ФРС. В настоящий момент вероятность снижения ставки на 25 пунктов до 5% к июлю оценивается в 24%.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

07:45    Италия    Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг, март    54.1        56.2   
Edit
07:50    Франция    Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг, март    59.2        58.9   
07:55    Германия    Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг, март    57.5        57.2   
08:00    Е-13    Индекс менеджеров по снабжению (PMI) в сфере услуг, март    57.4        57.5   
08:30    Великобритания    Индекс менеджеров по снабжению (CIPS services index) в сфере услуг, март    57,6        57.4   
09:00    Е-13    Розничная торговля (Retail sales) февраль    0,3%        -1.0%   
09:00    Е-13    Розничная торговля (Retail sales) февраль, г/г    1,2%        -0.1%   
10:00    Германия    Заказы в обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), февраль    3.9%        -0.3%   
10:00    Германия    Заказы в обрабатывающей промышленности (Manufacturing orders), февраль,г/г    9.3%        8.2%   
14:00    США    Заказы в промышленности (Factory orders) февраль    1.0%    1.9%     -5.6%   
14:00    США    Непроизводственный индекс Института управления поставками (ISM) март    52.4    54.8    54.3

Доллар снизился до недельного минимума против евро и понес потери против иены после того, как ряд разочаровывающих экономических отчетов увеличил шансы снижения ставки ФРС в этом квартале.

Отчет о фабричных заказах не оправдал ожидания аналитиков. Эксперты ожидали рост показателя на уровне 1.9% в то время как фактические цифры засвидетельствовали рост только на 1%.

Институт менеджеров по поставкам опубликовал отчет, который показал снижение сервисного индекса ISM до 52.4 пп в марте против 54.3 в феврале. Экономисты ожидали рост индекса в среднем к 54.7.

Среди других новостей следует отметить отчет агентства ADP, который показал рост рабочих месит в частном секторе экономики на 106,000 в марте, чем также не оправдал ожидания аналитиков.

Данные "указали на замедление в американской экономики, увеличив возможности снижения ставки федеральным резервом в этом году," сказал Роберт Фаллем, в Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.

Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время оценивают шансы того,  что в августе ФРС снизит учетную ставку  с нынешних 5.25% до 5%, в 60%. В начале недели такие ожидания составляли 55%.

Рост евро поддержал отчет из Германии, который засвидетельствовал росту промышленных заказов в феврале до рекордного за последние два года. Дополнительный рост единой валюты повлекли комментарии управляющего советом ЕЦБ Витора Констансио, который сказал, что процентные ставки в еврозоне все еще находятся на низком уровне.

EUR/USD в начале дня получил поддержку в области $1.3320, после чего протестировал верхнюю границу недельного диапазона, установив сессионный максимум в районе $1.3372. После отката в область  $1.3340 курс, после выхода слабого по сравнению с ожиданиями ISM вернулся к сессионным максимумам, в районе которых и завершил день.
GBP/USD консолидировался в пределах $1.9720 - $1.9770 и завершил день в районе $1.9760.

USD/JPY протестировал сопротивление в области  Y119.00, установив дневной максимум на Y119.07, однако, не смог закрепиться выше Y119.00 и снизился в область Y118.60/55, где получил поддержку. До конца дня курс оставался в пределах Y118.60/75.


Не смотря на то, что рыночные настроения в отношении доллара не вполне позитивны, мы полагаем, что ожидать серьезного снижения американской валюты до публикации в пятницу данных по рынку занятости не стоит.
Аналитики ожидают, что  в прошлом месяце в экономике США было создано порядка 135 000 новых рабочих мест. Cвидетельства сохранения роста на рынке труда могут серьезно поколебать уверенность некоторых участников рынка в отношении того, что в ближайшем времени  ФРС  будет вынужден прибегнуть к снижению процентной ставки.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

08:30ВеликобританияПромышленное производство, февраль (Industrial production (February)) г/г 0.3% 0.4%

08:30ВеликобританияПромышленное производство, февраль (Industrial production (February))-0.2% 0.0%

10:00ГерманияПромышленное производство (Industrial Production) не скоректир., февраль 0.9%  0.9%

11:00ВеликобританияРешение Банка Англии по ставкам 5.25% 5.25%

12:30США Количество заявок на пособие по безработице (Jobless Claims)321K 312K 308K


Доллар упал в четверг на фоне закрытия позиций в преддверии выхода мартовского отчета по занятости. Однако американская валюта смогла укрепиться по отношению к британскому фунту стерлингов после того, как отчет показал снижение промышленного производства,а как Банк Англии принял решение оставить учетную ставку на текущем уровне 5.25%. Спекуляции относительно повышения ставки МРС поддерживали фунт с начала недели.

Решение не менять ставку стало катализатором масштабных продаж, однако аналитики полагают, что коррекция будет временной, поскольку теперь рынок учитывает вероятность повышения ставки в мае. Аналогичная ситуация наблюдалась в среду с австралийским долларом, когда решение Резервного Банка Австралии оставить ставку на уровне 6.25% привело к падению валюты. Однако австралийский доллар вскоре восстановился на ожиданиях повышения ставки в ближайшее время.

В четверг министерство труда опубликовало отчет, согласно которому количество американцев, желающих получать пособие по безработице увеличилось до 321К против 310К неделей ранее. Внимание участников рынка сосредоточено на отчете по занятости за март. Аналитики прогнозируют рост занятости в марте на 135,000, что выше февральского значения в  97,000. Также ожидается рост уровня безработицы до 4.6% с 4.5% месяцем ранее.

EUR/USD снизился немного с $1.3360 к $1.3352, в дальнейшем последовало восстановление к $1.3365. на американской сессии курс торговался на $1.3423 после установления сессионного максимума в области $1.3440.


GBP/USD упал с $1.9753 к $1.9730 после слабых данных по промышленному производству. В дальнейшем пара снизилась до $1.9710, а после решения Банка Англии оставить ставку на прежнем уровне протестировала новый минимум на $1.9670. Курс резко восстановился до $1.9710 и дальше к $1.9723.

USD/JPY вырос из области Y118.70 к Y118.86, тестируя ордера на продажу в районе Y119.00. На американской сессии пара показала минимум в районе Y118.43 на фоне общего снижения доллара., после чего последовало восстановление и закрытие торгов на уровне Y118.69.

Рынок ожидает данных по новым рабочим местам, выход которого запланирован на 12:30GMT. Аналитики прогнозируют, что  в прошлом месяце в экономике США было создано в среднем 135 000 новых рабочих мест. Cвидетельства сохранения роста на рынке труда могут серьезно пошатнуть уверенность некоторых участников рынка в отношении того, что в ближайшем времени  ФРС будет вынужден прибегнуть к снижению процентной ставки.

[TTteam]

В понедельник доллар слегка укрепился против основных валют после выхода в прошлую пятницу неожиданно сильных данных по рынку труда, которые поставили под сомнения ожидания скорого снижения процентных ставок ФРС.
Напомним, что по данным Департамента Труда в марте было создано 180 000 новых рабочих мест, против ожидавшихся 130 000 и 113 000 в предыдущем месяце, а уровень безработицы неожиданно снизился с 4.5% до 4.4%, минимального уровня за последние шесть лет. В целом отчет свидетельствует о сохранении солидных темпов роста на рынке труда, который является в значительной степени  определяющим общее состояние крупнейшей мировой экономики.
Финансовые рынки Европы были закрыты в связи с пасхальными праздниками.
Поддержку доллару на этой неделе могут оказать ожидания инфляционных данных, включая индекс цен производителей. Усиление инфляционного давления может существенно ослабить ожидания скорого снижения процентной ставки и оказать доллару поддержку.
В настоящее время вероятность того, что центральный банк снизит ставку в августе с нынешних 5.25% до 5.00%, составляет 20%, а в прошлом месяце рынок был почти на 100% уверен в том, что ставка будет понижена.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

04:00Япония Объявление решения по ставкам Банка Японии0,5%0,5%

06:00Германия Торговый баланс (февраль) ,млрд. (Trade balance (February) unadjusted, bln)14,216.016.2

06:00ГерманияБаланс текущих операций (февраль), млрд. Current account (February) unadjusted, bln8,410.111.0

06:45ФранцияПромышленное производство (февраль) Industrial production (February) 1.1%0.5%-0.3%

06:45ФранцияПромышленное производство (февраль),г/г (Industrial production (February) Y/Y)2.6%1.3%-0.6%

12:55СШАRedbook (31.03)

23:50ЯпонияДенежное предложение, март ((M2+CDs) money supply (March) Y/Y)1.1%1.1%

23:50Япония Торговый баланс (февраль) ,млрд. (Trade balance (February) unadjusted, trln) 0.1110.114

23:50ЯпонияБаланс текущих операций (февраль), млрд. Current account (February) unadjusted, trln2.4181.194

23:50ЯпонияЗаказы оборудования. (февраль) Machinery orders (February) adjusted5.2%3.9%

После оглашения решения по ставкам Банка Японии фокус рынка переместился на евро. Евро во вторник обновил исторический максимум против иены и достиг максимального уровня за последние два года по отношению к доллару.Напомним, что ЕЦБ огласит свое решение в четверг и аналитики ожидают, что банк повысит учетную ставку на фоне роста экономики еврозоны. Свидетельства ускорения экономического роста в Европе остаются основными причинами ожиданий повышения процентных ставок ЕЦБ, что традиционно позитивно влияет на привлекательность единой валюты.


Динамика рынка фьючерсов свидетельствует о том, что инвесторы полагают, что центральный банк может повысить процентную ставку с нынешних 3.75% уже в ближайший четверг, когда будут объявлены итоги встречи ЕЦБ.


Иена упала против евро после того, как Банк Японии утром огласил, что ставка остается на прежнем уровне в 0.5%, а Глава банка Фукуи заявил, что ожидает инфляцию вблизи нулевой отметки в ближайшем месяце.


Доллар упал после того, как правительство США заявило, что обратится в ВТО с жалобой на Китай в отношении интеллектуального пиратства. В свою очередь правительство Китая заявило, что вмешательство ВТО в конфликт по поводу пиратства авторского права "сильно  повредит" торговым отношениям. Позже Президент ФРБ Далласа Фишер сказал в своем выступлении, что "экономика США растет неплохими темпами, а инфляция не настолько низка как этого бы некоторым хотелось."
 

EUR/USD упал с $1.3417 к $1.3400, однако в дальнейшем последовал откат к $1.3420.В ходе американской сессии был установлен максимум на $1.3452. Курс завершил торги в районе $1.3435.
GBP/USD снизился с $1.9685 к $1.9675/70 , однако в дальнейшем последовало восстановление к $1.9700,и пробив сопротивление на $1.9720, курс направился в район $1.9740/50.в дальнейшем последовал небольшой откат к уровню закрытия на $1.9716. 
USD/JPY упал с Y119.33 к Y118.75. Позднее курс восстановился к Y119.10 и продолжил торговался в узком диапазоне Y119.00/20 с закрытием у нижней границы коридора.

Дополнительное давление на доллар оказывали ожидания выхода протокола последнего заседания FOMC в среду. В ближайшие два дня будут выступать глава ФРС Бен Бернанке, Фредерик Мышкин, управляющие ФРБ Ричард Фишер, Чарльз Плоссер, Джеффри Лэкер и Майкл Москоу. Аналитики опасаются, что протоколы заседания FOMC и высказывания официальных лиц дадут рынку повод думать, что экономика США на пути к стагнации, когда замедляется рост, но при этом продолжается повышение цен.

[TTteam]

 Были опубликованы следующие данные:

18:00 США Протокол встречи FOMC (FOMC meeting minutes (20-21.03))

18:00 США Федеральный бюджет(март) (Federal budget (March), bln)-96,3-80.0-120.0


В среду доллар достиг 6-недельного максимума против иены в преддверии выхода последнего протокола FOMC. На своем последнем заседании 20-21 марта Федеральный резерв заявил, что дальнейшие перспективы монетарной политики будут зависеть от ожиданий по инфляции и экономическому росту.Однако Протокол FOMC практически не отличался от предыдущего. Все соглашаются, что «дальнейшее повышение может потребоваться для снижения инфляции, однако ожидания по инфляции и экономическому росту неопределенные. Дальнейшее изменение будет зависеть от развития ожиданий по инфляции и росту экономики.


Дополнительную поддержку валюте США оказало выступление экономиста МВФ, который заявил, то необходимости в сокращении объемов сделок carry trade нет. Заявление Бернанке позднее не привело к серьезным изменениям, так как главный банкир не стал затрагивать экономические прогнозы страны или тему монетарной политики центрального банка.


Евро обновил рекордные максимумы по отношению к иене на ожиданиях того, что ЕЦБ еще дважды поднимет основную ставку с целью удержания инфляционного давления в свете роста экономики. Ожидается, что ЕЦБ оставит ставку на уровне 3.75%, однако намекнет на дальнейшее повышение. За последний месяц евровалюта укрепилась на 3.1% против иены и 2.3% против доллара на ожиданиях дальнейшего повышения процентных ставках в Европе по отношению к США и Японии.


EUR/USD консолидировался в пределах $1.3410/30.В ходе американской сессии курс показал минимумы на $1.3405 после того, как протокол FOMC показал риски повышения ставки ФРС. В дальнейшем последовал откат к $1.3431.
GBP/USD вырос из $1.9711 до $1.9770. Позже курс протестировал $1.9815 и к началу американской сессии снизился в район $1.9770.
USD/JPY оставался в рамках Y119.10/25.В дальнейшем был установлен сессионный максимум на уровне Y119.53 и откатил позже к уровню закрытия на Y119.34.


Поддержку стерлингу против основных валют оказало сообщение в Financial Times, что Казначейство планирует внести предложение о том, чтобы разрешить британским компаниям репатриировать прибыль без уплаты налогов. Этот своего рода аналог американского Homeland Investment Act , результатом которого, напомним, стало укрепление доллара в 2005 году на 13% против иены, может оказать в среднесрочном периоде самую серьезную поддержку стерлингу, в особенности принимая во внимание ожидания очередного повышения процентной ставки Банком Англии.


Четверг насыщен экономическими данными среди которых пересмотренные значения ВВП еврозоны а 4кв.и данные торгового баланса Великобритании. Внимание рынка сегодня будет обращено к решению ЕЦБ по ставкам. Аналитики ожидают, что банк оставит ставку неизменной на 3.75%. Так выступление Трише может иметь большее влияние на динамику торгов сегодня нежели само решение банка.

США опубликует традиционные данные по количеству заявок на пособия по безработице. В свете недавних отчетов по рынку труда, которые удивили рынок неожиданным ростом, недельные данные могут привести к новым спекуляциям по поводу состояния американской экономики. Также сегодня выйдут данные по ценам на импорт и экспорт в марте.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

08:30    Великобритания     Торговый баланс( февраль), млрд.(Trade in goods (February), bln)    -6.8        -6.2   
08:30    Великобритания    Торговый баланс со странами, не входящими в ЕС (Non-EU trade (February), bln)    -4.06        -3.7   
09:00    Е13    ВВП в четвертом квартале( пересмотренное значение) (GDP (Q4) revised) г/г    3.3%    3.3%    2.7%   
09:00    Е13    ВВП в четвертом квартале( пересмотренное значение) (GDP (Q4) revised)    0.9%    0.9%    0.5%   
11:45    Е13    Объявление решения по ставкам ЕЦБ    3.75%        3.75%   
12:30    Е13    Пресс-конференция главы ЕЦБ Трише               
12:30    США    Заявки на получение пособия по безработице ( Jobless claims (week to 31.03))    342K    315K    323K   
12:30    США    Цены на экспорт(март)    0.7%        0.7%   
12:30    США    Цены на импорт (март)    1.7%        0.2%


В четверг евровалюта подорожала против доллара на спекуляциях относительно того, что ЕЦБ  продолжит в этом году повышать процентные ставки после того, как глава центрального банка Жан-Клод Трише заявил, что текущие ставки стимулируют экономический рост.
Кроме того, недавнее заявление главы немецкой ассоциации экспортеров, в которую входит около  135,000 компаний, по поводу "отсутствия причин для беспокойств" в связи с ростом курса евро свидетельствует о том, что этот ключевой для экономики региона сектор чувствует себя весьма уверенно, что  так же развязывает руки ЕЦБ.
Евро обновил рекорд против иены и протестировал 2-летний максимум по отношению к доллару на ожиданиях еще двух повышений ставок до конца года на фоне максимального за последние 6 лет роста экономики в регионе. По итогам заседания ЕЦБ оставил учетную ставку на уровне 3.75%.

Иена восстановилась из области рекордных минимумов против евро после того, как Трише отметил, что японская валюта должна отражать экономические фундаменталии. Европейские Минфины и главы центральных банков на встрече Большой Семерки 13 апреля могут выразить свои опасения относительно удорожания евро против иены.


EUR/USD консолидировался в пределах $1.3440/75. В ходе выступления Трише курс активизировал рост и достиг отметки $1.3501 прежде чем последовал откат в район  $1.3480/70.
GBP/USD сохранял позитивный настрой и после консолидации в пределах из $1.9720/80 протестировал $1.9815. Курс не смог удержаться выше фигуры и снизился в район $1.9760, однако, к завершению дня смог вернуться к сессионным максимумам.
USD/JPY в первой половине дня оставался в рамках Y119.20/50. В ходе выступления Трише, курс резко снизился и установил сессионный минимум в области Y118.80 прежде чем ввернулся выше Y119.00.


В пятницу в 12:30GMT будет опубликован индекс цен производителей (PPI)
Основной показатель, как ожидается в марте вырастет на 0.6% после неожиданного роста на 1.3% в предыдущем периоде. Индикатор, не учитывающий изменения цен на продукты питания и энергоносители прибавит 0.2% после роста на 0.4% в феврале. Свидетельства роста инфляции могут оказать доллару определенную поддержку.
В это же время выйдут данные торгового баланса США за февраль. эксперты прогнозируют рост дефицита внешней торговли до $60.50 млрд. против $59.12 млрд. в январе.
В 16:00GMT будет опубликована предварительная оценка потребительских настроений мичиганского университета. Апрельский показатель ожидается на уровне 88.0 против 88.4 в марте.

[TTteam]

Евро уверенно рос на этой неделе, поскольку доллар оказался под ударом с разных фронтов, включая изменение в прогнозах по процентным ставкам. Ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики поддержала в последние 5 торговых сессий евровалюту и британский фунт стерлингов, в то время как по доллару сохраняется уверенность в том, что следующим шагом Федерального резерва будет скорее снижение базовой ставки.

Пятничный отчет по ценам производителей лишь усилил эти опасения – «ядро» показателя не изменилось в марте по сравнению в февральским показателем (+0.4%). В среду протокол мартовского заседания FOMC оказался резонансом в сравнении с оптимизмом главы ЕЦБ Жана-Клода Трише в четверг. Неопределенность в протоколе ФРС вынудил участников рынка прийти к мнению, что основная ставка рефинансирования в США либо будет снижена к концу года, либо останется без изменений – на текущем уровне в 5.25%.

«Мы по-прежнему полагаем, что ставки Федерального резерва к концу года будут снижены до 4.5%», говорит Paul Ashworth, экономист Capital Economics.

Напряженные отношения между США и Китаем также сыграли «злую шутку» с долларом на этой неделе после того, как министерство торговли США заявило, что Пхеньян не выполняет требования для борьбы с интеллектуальным пиратством. В итоге к концу недели американская валюта протестировала 2-летние минимумы против евро (в районе $1.3554).

На своей пресс-конференции по итогам заседания, глава ЕЦБ Трише заявил, что центральный банк будет тщательно отслеживать инфляционные риски и действовать в случае необходимости». Члены Совета ЕЦБ проголосовали за то, чтобы оставить ставку без изменений – на уровне 3.75%. И хотя центральный банк прозвучал достаточно оптимистично для того, чтобы предположить повышение ставки на следующем заседании, аналитики полагают, что в худшем случае это произойдет в июне.

Стерлинг вырос на ожиданиях продолжения политики повышения стоимости кредитов в Великобритании, поскольку инфляция в секторе недвижимости неожиданно выросла. По итогам недели фунт вырос к доллару на 0.8% и упал на 0.1% против евро.

Для иены неделя выдалась довольно волатильной. Валюта несколько сессий подряд обновляла рекордные минимумы против евро на спекуляциях роста объемов следок на разнице процентных ставок (carry trade). В начале недели иена получила поддержку на фоне заявлений главы ЕЦБ Жана-Клода Трише и президента МВФ Родриго Рато о том, что иену не стоит рассматривать в одном направлении. Оба отметили, что экономика Японии восстанавливается. Также временную поддержку японской валюте оказали спекуляции относительно того, что на встрече Большой Семерки будет обсуждаться вопрос о падении иены, в частности, по отношению к евро. Однако уже к концу недели ряд официальных лиц дали понять, что ситуация на валютном рынке в настоящий момент не требует обсуждения на заседании Большой Семерки. За неделю иена упала на 1.1% к евро, установив рекорд на Y161.45.