Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Выходили следующие данные:
00:30   Австралия   Квартальный отчет Резервного банка по монетарной политике (Reserve Bank Quarterly Monetary Policy Statement)
04:30   Япония   Промышленное производство(сентябрь) пересмотренное значение (Indus Production, revised)   -0,7%   
04:30   Япония   Обзор состояния сектора торговли, сентябрь (Current Survey of Commerce, revised)   
09:30   Великобритания   Индекс цен производителей за исключением цен на прод-е и энергор-сы (PPI Output ex FDT), октябрь, г/г   2,5%      2,0%   
09:30   Великобритания   Индекс цен производителей за исключением цен на прод-е и энергор-сы (PPI Output ex FDT), октябрь, м/м   0,3%      0,1%   
09:30   Великобритания   Индекс цен производителей, октябрь (Producer Prices), м/м   -0,2%      -0,3%   
09:30   Великобритания   Индекс цен производителей, октябрь (Producer Prices), г/г   1,7%   1,8%   
12:00   Новая Зеландия   Вакансии на трудоустройство (ANZ Job Vacancies) 3Q
19:00   США   Tsy Budget Statement млрд.   $49.3
23:50   Япония   Предварительная оценка ВВП в третьем квартале (Quarterly GDP Estimates, 1st prelim)   0,4%

В первый день новой недели американская валюта серьезно укрепила свои позиции против основных конкурентов. Наряду с техническими факторами, связанными с закрытием позиций после достижения в конце прошлой недели важных технически уровней, поддержку доллару оказали оптимистические комментарии управляющего ФРБ Далласа Ричарда Фишера относительно состояния американской экономики, которая, по его мнению, растет «мощными» темпами.
Кроме того, поддержку доллару оказывают и ожидания публикации на текущей неделе ряда важнейших экономических новостей, в частности результаты розничных продаж, инфляционные данные, отчеты о состоянии производственного сектора и сектора жилья, а также протоколы последней встречи FOMC, которые позволят с большей надежностью оценить текущее состояние и перспективы американской экономики, и дальнейшие действия ФРС в вопросе процентных ставок.
В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды позволяет говорить о том, что инвесторы оценивают вероятность снижения процентной ставки в марте будущего года в 16%, тогда как в конце прошлой неделе шансы такого события оценивались в 34%.
Сильные инфляционные данные могут активизировать спекуляции по поводу того, что ставка ФРС останется неизменной в течение более значительного срока, и окажут доллару поддержку.
На динамику евровалюты сегодня может повлиять публикация отчета исследовательского института ZEW. Кроме того, сегодня выйдут предварительные оценки роста ВВП Германии и Еврозоны в III квартале.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
00:30   Австралия   Обзор настроения в бизнес-кругах (NAB Business Survey) октябрь   18,0   6,0   
07:00   Германия   Предварительная оценка ВВП в третьем квартале(GDP, prelim), г/г   2,3%   1,0%   
07:00   Германия   Предварительная оценка ВВП в третьем квартале(GDP, prelim), кв/кв   0,6%   0,9%   
09:30   Великобритания   "Ядро" розничных цен (RPI-X), октябрь, г/г   3,2%   3,2%   
09:30   Великобритания   Розничные цены (Retail prices), октябрь, г/г   3,7%   3,6%   
09:30   Великобритания   Розничные цены (Retail prices), октябрь, м/м   0,1%   0,5%   
09:30   Великобритания   Индекс потребительских цен, октябрь (CPI), г/г   2,4%   2,4%   
10:00   Е-12   Предварительная оценка ВВП в третьем квартале (GDP flash), г/г   2,6%      2,7%   
10:00   Е-12   Предварительная оценка ВВП в третьем квартале (GDP flash), кв/кв   0,5%   0,9%   
10:00   Германия   Индикатор экономических настроений, ноябрь (ZEW Indicator of Economic Sentiment)   -28,5   -27,4   
13:30   США   Индекс цен производителей,за исключением энергоносителей и продуктов октябрь (РPI)   -0,9%   0,1%   0.6%    
13:30   США   Индекс цен производителей, октябрь (РPI)   -1,6%   -0,5%   -1.3%    
13:30   США   Розничные продажи, за исключением продаж автомобилей и продуктов питания,октябрьRetail & Food Sales, ex-autos   -0,4%      -0.5%    
13:30   США   Розничные продажи, октябрь (Retail & Food Sales)   -0,2%      -0.4%    
13:55   США   "Красная книга" (Redbook Retail Sales Index)   0.3%    
15:00   США   Деловые запасы, сентябрь (Business Inventories)   0,4%   0.6%   
21:45   Новая Зеландия   Розничные продажи (Retail Sales) м/м, сентябрь   -0,1%   0,0%   
21:45   Новая Зеландия   Розничные продажи без учета инфляции (Retail Sales Ex Inflation) Q/Q (3Q)    0.7%    -0,5%   
23:30   Австралия   Индекс доверия потребителей Westpac (Westpac Consumer Confidence) ноябрь    3,9%   
23:50   Япония   Третичный индекс (Tertiary activity index), сентябрь   0,7%

Ситуация на валютном рынке во вторник оставалась неоднозначной. Падение американского доллара, спровоцированное слабыми экономическими показателями, было полностью компенсировано в результате коррекции, последовавшей за закрытием коротких позиций. Между тем, опубликованные экономические данные активизировали спекуляции в отношении снижения потребительских расходов, продолжения охлаждения экономики и снижения инфляционного давления в США.
Розничные продажи в октябре снизились на 0.2%, против ожидавшегося снижения показателя на  0.4%. Данный факт в значительной степени вызван падением цен на бензин. В предыдущем месяце продажи снизились на 0.4%.
Показатель, не учитывающий продажи автомобилей в октябре составил -0.4%. Отдельный отчет показал, что индекс цен производителей (PPI) в октябре упал на 1.6%, а т.н. «ядро» показателя, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, неожиданно снизилось на 0.9% против падения на 0.6% в сентябре. Эксперты прогнозировали снижение показателя всего на 0.1%. Падение Core PPI оказалось самым значительным за последние 13 лет и может послужить подтверждением тезиса ряда представителей ФРС о постепенном снижении инфляционного давления в ходе замедления темпов экономического роста.
«Рынок предполагал, что снижение цен на энергоносители спровоцирует рост потребления,» сказал Енс Нордвиг, главный стратег нью-йоркского представительства Goldman, Sachs & Co. Таким образом, разочарование слабыми данными стало причиной продаж доллара. Кроме того, инвесторы пересматривают свои оценки в отношении дальнейших действий ФРС и склоняются к тому, что в первом квартале будущего года процентная ставка может быть снижена.
Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС в марте будущего года в 34%. Перед публикацией инфляционных данных такая вероятность составляла 17%.
Тем не менее, поддержку доллару оказали не только технические факторы. Премьер-министр Франции Доминик Девильпен выразил неудовольствие ростом курса единой валюты и сказал, что в процессе осуществления контроля над валютными курсами ЕЦБ не должен действовать в одиночку. Также исследовательский институт ZEW сообщил, что индекс экономических ожиданий Германии упал до нового 13-летнего минимума. Правда, Президент ZEW сказал, что ноябрь должен стать последним месяцем падения индекса. Кроме того, в ZEW cчитают, что благоприятное воздействие на экономику окажет планируемая реформа налогообложения компаний. По мнению ZEW, эта реформа сделает Германию более привлекательной с точки зрения размещения новых компаний.
Иена по отношению к доллару во вторник установила недельный максимум после выхода сильного отчета по ВВП Японии за третий квартал. Это усилило спекуляции, что ставки центрального банка будут повышены еще в этом году. Также иена установила 2-недельный максимум по отношению к евро.
Основным событием среды станет публикация Протокола последней встречи FOMC,  который поможет оценить видение центральным банком текущего состояния и перспектив американской экономики, а также позволит более надежно прогнозировать дальнейшие действия ФРС в вопросе процентных ставок.
Также достойным внимания станет отчет ФРБ Нью-Йорка о производственной активности в регионе.

[TTteam]

В среду были опубликованы следующие данные:
00:30 Австралия Индекс цен на жилье (House Price Index) Y/Y (3Q) 9,5% 7,7% 6,4%   
00:30 Австралия Индекс цен на жилье (House Price Index) Q/Q (3Q) 2,2% 1,0% 3,1%   
00:30 Австралия Рост заработной платы (Wage Price Index) Y/Y (3Q) 3,8% 4,1% 4,1%    
00:30 Австралия Рост заработной платы (Wage Price Index) Q/Q (3Q) 0,8% 1,1% 1,1%
09:30 Великобритания Ставка безработицы (ILO Jobless rate), 3 месяца по сентябрь 5,6% 5,5%09:30 Великобритания Средняя оплата труда (Average earnings ), 3 месяца по сентябрь, г/г 3,9% 4,2%   
09:30 Великобритания Уровень безработицы (Claimant count rate), октябрь   3,0% 3,0% 3,0%09:30 Великобритания Безработица (Claimant count), октябрь +1,2 +10.2   
10:00 Е-12 Промышленное производство (Industrial production ), сентябрь, г/г 3,3% 5,4%   
10:00 Е-12 Промышленное производство (Industrial production ), сентябрь, м/м -1,0% 1,8%   
11:00 Италия Индекс потребительских цен, октябрь (CPI), м/м -0,1% -0,1%   -0,1%   
11:00 Италия Индекс потребительских цен, октябрь (CPI), г/г 1,8% 1,8% 1,8%
13:30 Канада Поставки в производственном секторе (Manufacturing Shipments) M/M сентябрь -3,3% -1,0% -0,7%   
13:30 США Обзор состояния производственной активности в регионе ФРБ Нью-Йорка, ноябрь (NY Fed Mfg Index) 26,66 15,0 22.92

В среду доллар продолжал удерживать отвоеванные накануне позиции. Однако, недавний отчет по индексу цен производителей в США насторожил инвесторов. На рынке курсируют слухи, что ФРС может не только не продолжить повышение ставок, а даже снизить их.

Иена подешевела по отношению к доллару и евро на спекуляциях, что японские инвесторы ищут боле высокодоходные активы, коими являются европейские и американские.

Основной новостью европейской сессии стал отчет по инфляции Банка Англии.
Банк Англии считает, что инфляция в Британии снизится до целевого уровня быстрее, чем прогнозировалось три месяца назад, основной показатель инфляции может упасть ниже 2% если будет еще одно повышение ставки. В своем квартальном отчете центральный банк отмечает, что рост экономики Британии превысит прогнозы августовского отчета об инфляции.
Прогнозы Комитета Банка Англии по монетарной политике основаны на ожиданиях участников рынка, согласно которым, в первом полугодии 2007 года процентные ставки будут составлять примерно 5,1%, а в 3 квартале вырастут до 5,2%. Эти ожидания рассчитаны на основе рыночных цен. Сейчас ключевая процентная ставка банка составляет 5,0%. На прошлой неделе она была повышена с 4,75%.
Относительно роста ВВП банк Англии прогнозирует, что он превысит 2,5% но окажется ниже 3,0% . Это означает, что экономика продолжит рост как и предыдущие 4 квартала. К концу двухлетнего периода на который делается прогноз, экономический рост снизится как и расходы правительства.
В отчете сказано, что, результаты последних опросов представителей деловых кругов также указывают на "дальнейший уверенный рост общего объема производства в последнем квартале 2006 года". За последние четыре квартала ежеквартальный рост составлял 0,7%.
Банк Англии ожидает, что сальдо внешней торговли будет задавать "умеренный стимул" экономическому росту в прогнозируемый период, а рост расходов домашних хозяйств будут соответствовать долгосрочному тренду. В отчете также сказано, что капиталовложении компаний будут "быстро расти".
Несмотря на отмечавшийся в последнее время рост уровня безработицы в Великобритании, в банке по-прежнему считают, что загруженность производственных мощностей близка к потенциально возможной.

Доллар укрепил свои позиции после выхода неожиданно сильного отчета о состоянии  производственной активности в регионе ФРБ Нью-Йорка (<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=5>NY manuf. Index диаграмма</a>). В ноябре показатель  неожиданно вырос до пятимесячного максимума.
Данные подтверждает мнение о том, что несмотря на явное замедление темпов экономического роста, резкого их падения и т.н. «жесткой посадки» экономики не предвидится. В этой связи инвесторы пересмотрели свои ожидания в отношении снижения процентной ставки ФРС в первом квартале будущего года.

Ключевым событием дня стал выход протоколов октябрьского заседания ФРС. Согласно данным протоколам, экономические данные выходят на уровне ожиданий; замедление темпов роста экономики в Q3 вызвано временными явлениями. Рынок жилья остается фактором сдерживания роста, однако, ситуация в данном секторе не влияет на потребительские расходы; напряженность на рынке труда сохраняется.
Все члены комитета высказали озабоченность в отношении инфляции, в частности основные ее показатели являются «некомфортно высокими».

В целом, протоколы никого не удивили и особого влияния на рынок не оказали.

[TTteam]

<b> В четверг были опубликованы следующие данные:</b>
05:00   Япония   Индекс опережающих индикаторов (Coincident indicators), сентябрь, итог   45,0   50,0   50,0   
05:00   Япония   Индекс лидирующих индикаторов (Leading indicators), сентябрь, итог   18,2   20,0   20,0   
06:00   Япония   Оглашение решения Банка Японии             
06:30      Пресс-конференция управляющего Банка Японии Фукуи (Bank of Japan Gov Fukui's press conference)            
09:30   Великобритания   Розничные продажи (Retail Sales), октябрь, г/г   3.9%      3,2%   
09:30   Великобритания   Розничные продажи (Retail Sales), октябрь, м/м   0.9%      -0,4%   
10:00   Е-12   Гармонизированный индекс потребительских цен, октябрь (Harmonized CPI), итог, м/м   0.1%      0.2%   
10:00   Е-12   Гармонизированный индекс потребительских цен, октябрь (Harmonized CPI), итог, г/г   1,6%      1,7%   
11:01   Новая Зеландия   Индекс деловой активности в бизнес-кругах (ANZ-Business NZ PMI) (OCT)          50.5   
13:30   Канада   Покупка ценных бумаг (International Securities Transactions) (Canadian dollars) (SEP)       $0.800    $0.335   
13:30   США   Заявки на получение пособия по безработице, неделя до 11 ноября (Jobless Claims)   308K      310K   
13:30   США   индекс потребительских цен, за исключением продуктов питания и энергоносителей,октябрь (CPI, ex-food and energy)   0.1%   0.2%   0.2%   
13:30   США   Индекс потребительских цен, октябрь (CPI)    -0.5%   -0.3%   -0.5%   
14:00   США   Отчет Казначейства по потокам капитала, август (Treasury Intl Capital Flows)   $65.1      $116.8B    
14:15   США   Коэфф. использования производственных мощностей, октябрь (Capacity Utilization)   82.2%       81.9%    
14:15   США   Промышленное производство, октябрь (Indus Production)   0.2%      -0.6%    
17:00   США   Индекс деловых настроений ФРБ Филадельфии, ноябрь (Philadelphia Fed Business Index)   5,1      -0.7    
21:30   США   денежное предложение (Money Supply)         +2,6

Основным событием первой половины дня стало объявление решения по ставкам Банка Японии и пресс-конференция Фукуи.<b> Комитет по монетарной политике Банка Японии единогласно проголосовал за сохранение ставки на уровне около 0,25%.</b>
Глава Банка Японии Тошихико Фукуи в своем выступлении отметил, что банк будет корректировать учетные ставки "медленно и осторожно", если инфляционное давление останется сдержанным.
Однако,<b> Фукуи не исключил возможность еще одного повышения ставок в этом году,</b>  заявив, что решения о монетарной политики будут приниматься после тщательного анализа различных показателей национальной экономики и климата мировой экономики.
В течение европейских торгов основные валюты консолидировались в рамках сформированных к тому времени узких диапазонов.
 В дальнейшем<b> доллар оказался под давлением после выхода слабых инфляционных показателей.</b>  Согласно статистике, октябрьский индекс потребительских цен (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>CPI m/m диаграмма</a>) упал на 0.5%, как и в сентябре. Экономисты же прогнозировали снижение на 0.3%. Однако наиболее важным стало увеличение «ядра» CPI (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>CPI core диаграмма</a>) на 0.1%, что, впрочем, ниже прогнозов аналитиков в +0.2%. Месяцем ранее индекс также вырос на 0.2%. Отдельный отчет показал снижение weekly jobless claims, как и ожидалось. Также были опубликованы октябрьские данные по промышленному производству (+0.2%) и коэффициент использования мощностей (82.2%). Между тем, Казначейство США показало, что объем иностранных инвестиций в августе сократился до $65.1 млрд. против $116.8 млрд.

<b>EUR/USD</b>  первую половину дня консолидировался в пределах $1.2800/30. После публикации отчета CPI последовала попытка пробить сопротивление в области $1.2840, однако продажи в данном районе стали причиной снижения курса в область $1.2780. Получив здесь поддержку к закрытию торгов пара вернулась в район  $1.2800.
<b>GBP/USD</b>  после выхода довольно сильных данных по розничным продажам в Великобритании укрепился из области $1.8850 до $1.8900. Ордера на продажу, размещенные в районе $1.8900/10, оказали сопротивление дальнейшему росту и к середине дня курс снизился в район $1.8880. После выхода американского CPI пара установила сессионный максимум в районе $1.8930, после чего началось снижение в результате которого стерлинг завершил торги у нижней границы дневного диапазона.
<b>USD/JPY,</b>  после комментариев управляющего центральным банком Японии по поводу того, что в настоящее время отсутствуют четкие сроки повышения процентной ставки, укрепился из области Y117.75 и достиг отметки Y118.30. Ордера на продажу, размещенные в данном районе оказали сопротивление паре, которая снизилась в район Y117.90. В ходе укрепления доллара курс вернулся выше Y118.00 и завершил день на  Y118.20.

<b>Во второй половине дня положение американской валюты улучшилось после выхода позитивного производственного индекса ФРБ Филадельфии, который показал рост впервые за последние 3 месяца.</b>  Отчет может ослабить спекуляции относительно того, что Федеральный резерв понизит ставку в начале следующего года. Рост доллара продолжился после того, как президент ФРБ Сент-Луиса Уильям<b> Пул</b> заявил, что «нельзя сбрасывать со счетов инфляционные опасения, несмотря на слабый отчет CPI». Глава ФРБ Чикаго Майкл<b> Москоу</b>  отметил, что «может понадобиться дополнительное повышение ставки».
Согласно опубликованным данным,<b> индекс ФРБ Филадельфии</b>  (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Philly Fed index диаграмма</a>) вырос в ноябре до 5.1 пунктов против -0.7 месяцем ранее.  Отчет показал, что<b> ситуация в производственном секторе</b> , на который приходится около 12% экономики США, <b>улучшается.</b>  Накануне ФРБ Нью-Йорка предоставил свою оценку ситуации в секторе региона (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>NY manuf. Index диаграмма</a>), которая увеличилась до 26.7 пп (максимум с июня) против 22.9 в октябре.

[TTteam]

Масштабная коррекция в пятницу не помешала американской валюте завершить неделю в плюсах. Несмотря на выход слабых инфляционных показателей, ситуация на рынке складывалась в пользу доллара вплоть до выхода разочаровывающего отчета из сектора жилищного строительства. Правительственный отчет показал сокращение начала строительства жилья в прошлом месяце до 6-летнего минимума, а количество разрешений на строительство упало до минимума с декабря 1997.
«Опубликованный отчет из сектора недвижимости оказал давление на доллар», отмечает Lara Rhame, валютный стратег Credit Suisse. «Однако, пока Федеральный резерв не понизит процентные ставки, доллар не пробьет нижние границы сложившегося в последние недели диапазона».
Изначально поддержку курсу оказали оптимистические комментарии управляющего ФРБ Далласа Ричарда Фишера относительно состояния американской экономики. Его коллега Уильям Пул (президент ФРБ Сент-Луиса) в четверг заявил, что «нельзя сбрасывать со счетов инфляционные опасения», а Майкл Москоу (президент ФРБ Чикаго) отметил, что «может понадобиться дополнительное повышение ставки».
Факт ослабления ценового давления в США оказал лишь временное давление на валюту США. Согласно статистике, октябрьский индекс потребительских цен  упал на 0.5%, как и в сентябре. Экономисты же прогнозировали снижение на 0.3%. Однако наиболее важным стало увеличение «ядра» CPI на 0.1%, что, впрочем, ниже прогнозов аналитиков в +0.2%. Месяцем ранее индекс также вырос на 0.2%.
Однако другие статистические отчеты подтвердили стабильность экономики. Производственный индекс ФРБ Филадельфии вырос в ноябре до 5,1 пп против -0,7 месяцем ранее, в то время как аналогичный показатель ФРБ Нью-Йорка  увеличился до 26,7 пп (максимум с июня) против 22,9 в октябре. В настоящий момент вероятность снижения основной процентной ставки Федерального резерва на заседании в марте до 5,0% оценивается фьючерсами на федеральные фонды в 6%, что ниже 34% на начало недели.
Основным событием последних 5-ти торговых дней стала публикация протокола последнего заседания FOMC, который показал озабоченность всех членов комитета в отношении инфляции. Евровалюта сдала позиции в свете падения индекса экономических ожиданий от исследовательского института Германии  ZEW  до нового 13-летнего минимума (-28,5 пунктов с -27,4). Немаловажную роль в судьбе доллара сыграли выступления премьер-министра Франции Доминика Девильпена и президента Жака Ширака, которые выразили недовольство ростом курса единой валюты.
По итогам недели доллар укрепился на 0.2% по отношению к евровалюте, на 0.9%  к фунту стерлингов и на 0.2% к йене.
Основное давление на фунт оказали слабые статистические данные, включая снижение розничных цен и рост безработицы в Британии. Продажи курса увеличились после выхода квартального отчета Банка Англии, согласно которому центральный банк считает, что инфляция в стране снизится до целевого уровня в 2% быстрее, чем прогнозировалось три месяца назад. В настоящий момент участники рынка ожидают, что в первом полугодии 2007 года процентные ставки будут повышены с текущего уровня в 5,0% до 5,1%.
Йена уступила доллару, несмотря на выход сильного отчета по ВВП Японии. Экономика страны в III квартале выросла на 0,5%, превысив аналогичный показатель за предыдущие 3 месяца (+0,2%). Однако позитивный эффект от вышедших данных был нивелирован в среду, когда стало известно, что третичный индекс, который включает оценку ситуации в сфере услуг, упал в сентябре на 1,3%, в два раза превысив прогноз. Кроме того, по итогам 2-дневного заседания Банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что не исключает возможность еще одного повышения процентных ставок, однако не знает, когда это может произойти.

[TTteam]

В понедельник были опубликованы следующие данные:
07:00 Германия Индекс цен производителей (PPI), октябрь, г/г 4.6% 4,2% 5,1%   
07:00 Германия Индекс цен производителей (PPI), октябрь, м/м 0.3% -0,2% -0,3%   
09:30 Великобритания PSNCR, октябрь, млрд. -5,0 -4,6 12,3   
09:30 Великобритания Ипотечное кредитование (M4 lending), октябрь, млрд. +5,5 +5,2   
09:30 Великобритания Денежная масса (M4 money supply), октябрь, г/г 14,2% 14,5%   
09:30 Великобритания Денежная масса (M4 money supply), октябрь, м/м 1,0% 1,7%
13:30 Канада Оптовые продажи (Wholesale Sales) сентябрь, м/м -1,6% 0,3%   0,5%   
15:00 США Индекс опережающих индикаторов (Leading indicators), октябрь 0,2% 0,4% 0,4%

В понедельник иена по отношению к евро установила очередной рекордный минимум после того, как глава Банка Японии Toshihiko Fukui заявил, что его страна не столкнулась вплотную с угрозой инфляции.

В отличие от японского коллеги Президент ЕЦБ Jean-Claude Trichet отметил, что рост мировой экономики и в дальнейшем будем «весьма, весьма динамичным». Таже Trichet сегодня заявил, что банк продолжает тщательнейшим образом отслеживать инфляционные тенденции в регионе.

В унисон с данным заявлением прозвучало и высказывание Бундесбанка о том, что ставки ЕЦБ находятся на очень низком уровне. Все вместе это подогревает спекуляции о дальнейшем повышении ставок ЕЦБ и оказывает поддержку евро.

Определенную поддержку доллару против европейских валют оказал рост октябрьского индекса опережающих индикаторов. Основной причиной укрепления показателя, который позволяет оценить перспективы экономики США на период от 3 до 6 ближайших месяцев, стал рост потребительских настроений и фондового рынка страны.
Индекс, рассчитываемый исследовательской группой Conference Board, вырос в октябре на 0.2% по сравнению с пересмотренным с повышением, до 0.4% показателем сентября.

«Доллар на текущей неделе должен укрепить свои позиции благодаря началу сезона пред праздничных покупок, котрый должен оказаться успешным, принимая во внимание высокий уровень потребительских расходов», говорит Hideki Hayashi, стратег валютного рынка токийского представительства Shinko Securities Co.
Американская валюта может вырасти до Y180.50, полагает Hayashi.

[TTteam]

 Во вторник были опубликованы следующие данные:
00:30   Австралия   Продажи автомобилей (New Motor Vehicle Sales) (октябрь, г/г   -3,00%      -3,00%    
00:30   Австралия   Продажи автомобилей (New Motor Vehicle Sales) октябрь, м/м   3,00%      3,00%   
02:00   Новая Зеландия   Траты по кредитным картам (Credit Card Spending) октябрь, г/г          9,1%   
05:00   Япония   Протоколы заседания Банка Японии от 12-13 октября            
07:45   Франция   ВВП з кв. (GDP Q3), предварительно, г/г   1,9%   1,9%   2,6%   
07:45   Франция   ВВП з кв. (GDP Q3), предварительно, кв/кв   0,0%   0,0%   1,2%   
11:00   Великобритания   Исследование пром. трендов CBI (CBI industrial order books balance), ноябрь   -6%   -14%   -20%   
13:30   Канада   Индекс опережающих индикаторов (Leading Indicators) октябрь, м/м      0,4%   0,4%   
13:30   Канада   Розничные продажи за исключением автомобилей (Retail Sales Less Autos) сентябрь, м/м    -0.9%   0,1%   0,4%   
13:30   Канада   Розничные продажи (Retail Sales) сентябрь, м/м   -1.2%   -0,4%   0,8%   
13:55   США   "Красная Книга" от 18 ноября            
23:30   Австралия   Индекс Westpac опережающих индикаторов (Westpac Leading Index) сентябрь, м/м         0,3%   
23:50   Япония   Промышленный индекс (All industry index), сентябрь   -0,9%      0,7%   
23:50   Япония   Торговый баланс (Trade balance), октябрь, млрд.   -24.8      1,014

В течение дня доллар по отношению к основным конкурентам торговался в пределах сформированных накануне диапазонов, однако к завершению торгов продажи американской валюты активизировались, в результате чего были протестированы важные технические уровни.
Определенную поддержку евро могло оказать заявление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который в очередной раз призвал к сохранению бдительности в отношении инфляции. Данные слова, которые президент Европейского центробанка неустанно повторяет в своих последних выступлениях, могут являться сигналом того, что процентная ставка в еврозоне будет расти и в следующем году, что, безусловно, станет фактором поддержки для единой валюты.
Главным событием дня стал выход неожиданно сильного отчета о состоянии промышленных тенденций в Великобритании CBI Industrial Trends. Особо следует отметить, что показатель ценовых ожиданий достиг максимального значения с января 2005 года, что свидетельствует о росте инфляционных ожиданий и говорит в пользу сохранения вероятности повышения процентных ставок Банком Англии.
Тем не менее, данные не оказали значительного влияния на рынок, активность которого, в преддверии празднования в США Дня Благодарения, была ниже обычной.

EUR/USD большую часть дня торговался в диапазоне $1.2800/30. После неудавшейся попытки пробития нижней его границы пара установила сессионный максимум в районе $1.2853, однако, ордера на продажу, размещенные в районе $1.2840/50, ограничили рост пары.
GBP/USD возобновил рост после выхода более сильных по сравнению с ожиданиями данных отчета CBI Industrial Trends. В итоге пара достигла зоны сосредоточения ордеров на продажу $1.9000/10, однако, преодолеть данную отметку не смогла и оставшуюся часть сессии консолидировалась в пределах $1.8970/95.
USD/JPY после установления сессионного максимума в области Y118.25 в течение европейских торгов не покидал диапазон Y117.95/118.15. В ходе активизации продаж доллара пара протестировала поддержку Y117.70, однако, к закрытию дня вернулась на Y117.90.

Важным событием вторника стала и публикация протокола октябрьского заседания Банка Японии, который послужил причиной активизации спекуляции относительно того, что центральный банк может подождать с дальнейшим повышением процентных ставок до следующего года. В протоколе говорится, что «экономика продолжит развиваться умеренными темпами, а ставки будут повышаться постепенно». С тех пор. как в июле Банк Японии впервые за последние 6 лет повысил учетную ставку до 0.25% национальная валюта ослабела по отношению к 15 из основных 16 валют.
Накануне иена упала после того, как глава центрального банка Тошихико Фукуи заявил, что стране не угрожает инфляция. Ослабление валюты может продолжиться на ожиданиях снижения правительством прогноза по экономике Японии в своем ноябрьском отчете. Если опасения рынка оправдаются, это будет первое понижение прогнозов за последние 2 года. Между тем, некоторые члены Совета Банка Японии полагают, что вопрос о возможном повышении процентной ставки до конца текущего года остается открытым. Тоширо Муто, заместитель главы центрального банка, сказал, что банк будет отслеживать ценовые тенденции и развитие экономической ситуации для того, чтобы убедиться в необходимости повышения ставки в ближайшее будущем.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
07:45   Франция   Потребительские расходы (Consumer spending), октябрь   0,9%   0,9%   -2,5%   
08:30   Италия   Индекс потребительского доверия (Consumer confidence), ноябрь   109.2   108,6   
09:30   Великобритания   Протоколы заседания МРС Банка Англии от 08-09 ноября   7:2   
10:00   Е-12   Промышленные заказы (Industrial orders), сентябрь, г/г   7,6%   10,4%   14,3%   
10:00   Е-12   Промышленные заказы (Industrial orders), сентябрь, м/м   -1,3%   -1,8%   3,7%   
13:30   США   Требования по безработице (Jobless claims), неделя по 18 ноября   321K   310K   308К   
15:00   США   Индекс потребительских настроений от Университета Мичиган (Michigan sentiment index), октябрь, итог   92,1   92,3   92,3

В среду доллар упал к 3-месячным минимумам по отношению к евро и существенно ослабел против иены. Причиной продаж доллара послужили опасения относительно дальнейшего охлаждения экономики США. Спекуляции на эту тему возобновились после того, как накануне советники Президента Буша по вопросам экономики понизили свой полугодовой прогноз по ВВП США на будущий год. В итоге аналитики пересмотрели свои прогнозы в отношении политики процентных ставок ФРС.
Согласно прогнозу Белого Дома, темпы роста американской экономики в 2007 году составят 2,9% по причине снижения активности в жилищном секторе. В июне этого года прогноз составлял 3,6%. На сегодняшний день фьючерсы на федеральные фонды оценивают вероятность снижения основной ставки рефинансирования на встрече FOMC 21 марта в 40%, что выше 17% неделей ранее. ФРС удерживает ставку на уровне 5,25% с августа этого года, сделав паузу в 2-летней кампании по ужесточению кредитного контроля. Аналитики Goldman Sachs полагают, что в течение следующего года ставка будет планомерно снижена с нынешних 5,25% до 4%.
Падение доллара ускорилось после того, как традиционный еженедельный отчет министерства труда США показал неожиданный рост заявок на получение пособия по безработице до 321К против 309К неделей ранее. Отдельный отчет показал снижение итоговых оценок потребительских настроений от Университета Мичиган  до 92.1 против предварительного чтения в 92.3. В четверг финансовые рынки США и Японии закрыты в связи с празднованием Дня Благодарения.
Согласно опубликованным в среду данным, промышленные запасы в Еврозоне упали меньше, чем ожидалось. Снижение заказов, которое наблюдалось в промышленности Еврозоны в сентябре, вряд ли удержит руководство ЕЦБ от повышения процентных ставок в декабре до 3,5% с текущего уровня 3,25%, поскольку этому показателю свойственны значительные колебания. Вышедшие протоколы ноябрьского заседания Банка Англи показали, что голоса распределились в соотношении 7-2 в пользу повышения ставок. Ломакс и Бленчфлауэр голосовали за сохранение ставки на уровне 4,75%, мотивируя это тем, что вероятность роста зарплат невелика, а инфляция и спрос могут снизиться.
Сегодня основное внимание участников рынка будет сосредоточено на предварительных оценках роста ВВП Германии в III квартале, а также на индексе деловых настроений от исследовательского института  IFO.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
07:00 Германия ВВП 3 кв. (GDP Q3), предварительно, г/г 2,3% 2,3% 1,3%   
07:00 Германия ВВП 3 кв. (GDP Q3), предварительно, кв/кв 0,6% 0,6% 1,1%   
08:30 Италия Индекс делового доверия, ноябрь 96,8 97,1   
09:00 Е-12 Баланс текущих операций, сентябрь, млрд. -0,3 -3,9   
09:00 Германия Индекс настроений в деловых кругах от института IFO (IFO business climate index), ноябрь 106,8 105,1 105,3
10:00 Италия Розничные продажи (Retail sales), сентябрь, г/г 1,8% 2,0%   
10:00 Италия Розничные продажи (Retail sales), сентябрь, м/м 0,1% 0,1%

В четверг доллар рухнул к 5-месячным минимумам против евровалюты после выхода сильного отчета IFO, который показал, что индекс экономических ожиданий в Германии в этом месяце неожиданно вырос до 15-летнего максимума в 106,8 пунктов против 105,3 в октябре. Представитель ЕЦБ Miguel Angel Fernandez Ordonez отметил риски дальнейшего роста инфляции, что даст банку возможность повышать ставки и в будущем году. Также он сказал, что «угроза повышения инфляции обостряется на фоне улучшения производственной активности и роста занятости».
Опубликованный отчет показал, что в Британии квартальные и годовые темпы роста капиталовложений оказались самыми высокими за два года. Аналитики Global Insight отметили, что "сильный рост капиталовложений в 3 квартале усиливает надежду на увеличение экономического роста".
Финансовые рынки США и Японии были закрыты в связи с национальными праздниками.

[TTteam]

   Обзор валютного рынка за неделю:[M]   
За прошедшие пять дней доллар резко снизился по отношению к основным валютам и достиг минимальной отметки за последние 19 месяцев против евро.
Негативные настроения в отношении доллара накапливались в течение последних недель и в пятницу достигли критической массы.
Среди основных причин разочарования в долларе стал пересмотр инвесторами ожиданий в отношении динамики процентных ставок и темпов роста крупнейшей экономики мира.
В начале недели экономические советники Белого Дома снизили свои прогнозы темпов экономического роста в США <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=17>GDP q/q диаграмма</a> на будущий год до 2.9% по сравнению с предварительно ожидавшимися 3.6%. Основной причиной пересмотра прогнозов стало серьезное снижение активности на рынке жилья, которое может стать причиной снижения потребительского спроса в ближайшем будущем.
В настоящее время инвесторы уверены, что ФРС начнет снижение процентных ставок в 2007 году. Трейдеры оценивают вероятность того, что ФРС снизит ставку рефинансирования <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=16>Federal Funds 25 years диаграмма</a>
<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=24>Federal Funds 50 years диаграмма</a> на встрече, которая состоится 21 марта будущего года в 51%. В середине прошлой недели шансы таких действий составляли лишь 11%.
С другой стороны, динамика рынка фьючерсов на процентные ставки позволяет говорить о том, что ЕЦБ до конца года намерен дважды повысить процентную ставку с нынешних 3.25% и возобновить ужесточение монетарной политики в первом квартале 2007.
Представители ЕЦБ на прошедшей неделе неоднократно высказывали озабоченность в отношении роста ценового давления и призывали к сохранению «бдительности» относительно инфляции, что является однозначным сигналом намерений продолжить политику повышения ставок.
Европейские экономические новости также внушают определенный оптимизм.
Отчет института IFO показал, что индекс экономических ожиданий <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=22>IFO диаграмма</a> в Германии в этом месяце неожиданно вырос до 15-летнего максимума.
Опубликованный отчет показал, что в Британии квартальные и годовые темпы роста капиталовложений оказались самыми высокими за два года. Аналитики Global Insight отметили, что "сильный рост капиталовложений в 3 квартале усиливает надежду на увеличение экономического роста".
Следует отметить и выход неожиданно сильного отчета о состоянии промышленных тенденций в Великобритании CBI Industrial Trends. Особого внимания заслуживает тот факт, что показатель ценовых ожиданий достиг максимального значения с января 2005 года, что свидетельствует о росте инфляционных ожиданий и говорит в пользу сохранения вероятности повышения процентных ставок Банком Англии.
Американская валюта получила новый импульс для снижения в пятницу после преодоления впервые с апреля 2005 года отметки $1.30 против евро, где были размещены приказы на продажу доллара. В условиях низких объемов торгов, что вызвано выходными в США и Японии, данный факт и стал причиной обвала доллара.
«Преодоление отметки $1.30 является сильным сигналом продолжения снижения доллара,» говорит Carsten Fritsch, валютный стратег Commerzbank AG. «Настроения в отношении американской валюты явно негативны, в то время, как экономический рост в еврозоне останется весьма сильным.»
«Пробитие $1.30 вызвало срабатывание чрезвычайно большого количества стопов, сказал Adam Cole, главный валютный стратег лондонского RBC Capital Markets. «Мы полагаем, что принимая во внимание настроения ЕЦБ, можно ожидать дальнейший рост евро-доллара.»
Тем не менее, рост евро по нашему мнению может быть ограничен спекуляциями, что правительства стран региона будут оказывать давление на ЕЦБ с целью недопущения последним неконтролируемого укрепления единой валюты.
Так уже в пятницу европейские фондовые биржи отреагировали снижением основных индексов в связи с опасениями, что сильный евро станет причиной падения прибылей европейских экспортеров. Не следует сбрасывать со счетов и ряд экономических данных, которые будут опубликованы на будущей неделе и могут поколебать уверенность в отношении слабости американской экономики.
Важным событием недели стала и публикация протокола октябрьского заседания Банка Японии, который послужил причиной активизации спекуляции относительно того, что центральный банк может подождать с дальнейшим повышением процентных ставок до следующего года. В протоколе говорится, что «экономика продолжит развиваться умеренными темпами, а ставки будут повышаться постепенно». Данный факт по всей вероятности и стал причиной того, что по отношению к иене доллар снизился не столь  значительно как по отношению к европейским валютам.

[TTteam]

В понедельник американская валюта достигла 20-месячные максимумы против евро, а также серьезно снизилась против других валют в связи со спекуляциями, что процентные ставки в Европе будут расти быстрее, чем в США и Японии. Рынок ожидает по крайней мере двух повышений процентной ставки ЕЦБ, в то время как замедления темпов экономического роста и инфляции в США говорят в пользу того, что следующим шагом ФРС будет снижение стоимости кредита.
В настоящее время инвесторы оценивают вероятность снижения процентной ставки ФРС в марте будущего года в 45%. На прошлой неделе шансы таких действий составляли около 40%.
Однако рост евро может быть ограничен спекуляциями, что правительства стран региона будут оказывать давление на ЕЦБ с целью недопущения последним неконтролируемого укрепления единой валюты. Так, министр финансов Франции Тьери Бретон заявил, что министры финансов стран региона на своем заседании намерены обсудить рост евро, который может повредить экспортному потенциалу региона.
Тем не менее, не следует недооценивать оптимизм значительной части участников рынка по поводу выхода единой валюты из диапазона, в котором она находилась в течение последних шести месяцев и их желание по мере сил способствовать развитию процесса.
«Много людей в настоящее время пытаются вскочить в уходящий поезд и покупают евро», говорит Richard Franulovich, главный валютный стратег нью-йоркского представительства Westpac Banking Corp. «Экономическая ситуация в еврозоне лучше чем в США и это является причиной привлекательности евро,» полагает эксперт.
«Данные из еврозоны поддерживают ожидания продолжения экономического роста в регионе,» сказал Brian Garvey, главный валютный стратег бостонского представительства State Street Global Markets.
 «В течение ближайших нескольких недель мы преодолеем отметку $1.35,» полагает Neil Jones, глава департамента валютных продаж лондонского представительства Mizuho Financial Group Inc.
Важных экономических публикаций в понедельник не было. Накануне началось 2-дневное заседание министров финансов Еврозоны.
«Безусловно, на этой встрече будет обсуждаться ситуация с евро», - сказал министр финансов Франции Thierry Breton. «Недавнее ослабление доллара способствует усилению нашей обеспокоенности». Европейские власти уже обеспокоены ростом курса евро, который может повредить экспортерам.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:00   Еврозона   M3 money supply (October) adjusted Y/Y (Денежный агрегат М3, октябрь, г/г)   8,5%   8,5%   
09:00   Еврозона   M3 money supply (3 months to October) adjusted Y/Y (Денежный агрегат М3, 3 месяца по октябрь, г/г)   8,4%   8,2%   
13:30   Канада   Raw Materials Price Index (Индекс цен на сырье) октябрь, м/м   -2,3%   -5,2%   
13:30   Канада   Industrial Product Price (Индекс производственных цен) октябрь, м/м      -0,3%   -1,6%   
13:30   Канада   Average Weekly Earnings (Средняя недельная прибыль) сентябрь, м/м    0,1%   0,2%   
13:30   США   Durable Goods, октябрь, заказы на товары долговременного использования   -8,3%   -5,0%   +8,3%
13:55   США   Redbook (25.11), "Красная книга"
15:00   США   Conference Board Consumer Confidence Index ноябрь, индекс потребительских настроений   102.9   105,4    
15:00   США   Existing Home Sales, октябрь, млн., продажи на вторичном рынке жилья   6.24   6.21

Доллар достиг минимального значения против единой валюты за последние 20 месяцев и снизился по отношению к другим своим конкурентам в связи с активизацией спекуляций по поводу того, что ЕЦБ продолжит повышать процентные ставки.
Тревожным сигналом в отношении состояния крупнейшей мировой экономики стало снижение потребительских настроений  в ноябре до 102.9 по сравнению с пересмотренным с повышением показателем предыдущего месяца 105.4 и ожиданиями экономистов, прогнозировавших рост индикатора до 106. Заказы на товары долговременного использования  в октябре снизились самыми серьезными темпами за последние шесть лет. Показатель снизился на 8.3% по сравнению с ростом на 8.7% в предыдущем месяце и стал еще одним свидетельством охлаждения экономики США.
Поддержку евровалюте также оказал тот факт, что официальные представители ряда стран еврозоны не высказали серьезной озабоченности недавним укреплением единой валюты. Так, Премьер-министр Люксембурга Jean-Claude Juncker заявил, что по поводу нынешнего курса евро "волноваться не стоит." Его комментарии предшествовали достижению евро новых исторических максимумов против йены. Министр финансов Австрии Karl-Heinz Grasser сказал, что "мы вполне можем жить с текущим курсом единой валюты", а его нидерландский коллега Gerrit Zalm полагает, что "не следует волноваться раньше времени". Кроме того, опубликованные сегодня данные засвидетельствовали рост денежного предложения М3 в еврозоне до максимального уровня за последние три года. Данный факт наряду с сохранением инфляционного давления в регионе может стать причиной того, что ЕЦБ будет вынужден продолжить повышать процентные ставки.
"Экономическая ситуация в еврозоне в настоящее время лучше чем в США и данный факт продолжит оказывать поддержку курсу единой валюты," говорит Shaun Osborne, главный стратег TD Securities Inc.
В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает вероятность снижения процентной ставки ФРС в марте будущего года в 73%. В середине ноября такая вероятность составляла 11%.
Сегодня основное внимание участников рынка будет сосредоточено на отчету по росту ВВП США  в III квартале и ценовом дефляторе PCE. Немаловажными станут данные о продажах жилья на первичном рынке США, а также публикация «Бежевой Книги».

[TTteam]

 В среду были опубликованы следующие данные:
09:30 Великобритания Consumer credit, октябрь, млрд., потребительское кредитование 1,1 0,9 0,92   
09:30 Великобритания M4 money supply, октябрь, итог, г/г, Денежная масса М4 14,1% 14,0% 14,0%
09:30 Великобритания M4 money supply, октябрь, итог, м/м, Денежная масса М4 0,9% 0,9% 0,9%
13:30 Канада Raw Materials Price Index (Индекс цен на сырье) октябрь, м/м -2,8%   -2,3% -5,2%   
13:30 Канада Industrial Product Price (Индекс производственных цен) октябрь, м/м -0,1% -0,3% -1,6%   
13:30 США PCE price index ex food, energy, 3 кв., пересмотр, Ценовой дефлятор PCE за исключением прод-ия и энерг-ей 2,2% 2,3%   
13:30 США PCE price index, 3 кв., пересмотр, Ценовой дефлятор PCE 2,4% 2,5%   
13:30 США 3Q GDP, prelim, предварительная оценка ВВП 2.2% 1.6%    
15:00 США New Home Sales, октябрь, продажи на первичном рынке недвижимости 1004K 1035К 1037К   
19:00 США Fed's Beige Book "Бежевая книга"

В среду на европейских торгах доллар отошел от 20-месячного минимума по отношению к евро на слухах, что ФРС не будет снижать в ближайшее время ставки из-за опасений роста инфляции.

Иена по отношению к евро отошла от рекордных минимумов после выхода отчета, показавшего неожиданный рост промышленного производства в Японии. Это дало повод думать, что Банк Японии все-таки будет повышать ставки.

Доллар продолжил укрепляться после того, как опубликованный отчет показал, что темпы роста американской экономики в прошлом квартале оказались выше чем это предполагалось ранее.
В результате инвесторы предпочли закрыть часть позиций на продажу американской валюты в связи с опасениями, что процентная ставка в США может остаться неизменной в течение большего времени, чем это ранее ожидалось.

Выступление президента ФРБ Сент-Луиса Вильяма Пула, по всей вероятности, также сыграло свою роль и несколько охладило пыл продавцов доллара. Представитель ФРС отметил, что недавние отчеты, свидетельствующие о замедлении инфляционных процессов, еще не говорят о том, что угроза роста ценового давления миновала. Кроме того, стоит вспомнить, что в своем вчерашнем выступлении глава ФРС Бен Бернанке выразил уверенность в том, что экономика США сможет вернуться к темпам роста, соответствующим ее потенциалу.

Что касается долгожданной "Бежевой книги", то отсутствие неожиданностей в оценках ФРС текущего состояния экономики, естественно, не вызвало заметной реакции рынка.

Также в среду состоялось выступление заместителя управляющего Банка Англии Рейчел Ломакс, которая заявила о том, что она не видела необходимости в повышении ставок в ноябре, так как признаков перегрева экономики Великобритании не наблюдается. Ломакс сказала, что с тех пор, как экономический рост в Великобритании превысил долгосрочный средний уровень, уже прошло какое-то время. Она также отметила, что рост рабочей силы способствует ослаблению инфляционного давления.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:

00:30    Австралия    Private Sector Credit (Кредитование частного сектора) октябрь, г/г            14,4%   
00:30    Австралия    Private Capital Expenditure (Траты частных капиталов) 3Q    -6,0%    0,0%    1,1%   
00:30    Австралия    Private Sector Credit (Кредитование частного сектора) октябрь, м/м         1,0%    1,0%   
00:30    Австралия    Retail Sales (Розничные продажи) октябрь    0,8%    0,5%    0,1%   
07:00    Великобритания    Nationwide house price index, ноябрь, г/г, Общенациональный индекс цен на жилье    9,6%        8,0%   
07:00    Великобритания    Nationwide house price index, ноябрь, м/м, Общенациональный индекс цен на жилье    1,4%    0,6%    0,7%   
07:40    Франция    Consumer confidence, ноябрь, Потребительское доверие    -25        -21   
07:50    Франция    PPI, октябрь, г/г, Индекс цен производителей    2,4%        2,7%   
07:50    Франция    PPI, октябрь, м/м, Индекс цен производителей    -0,1%        -0,6%   
08:55    Германия    Unemployment rate, seasonally unadjusted, ноябрь, Уровень безработицы    9,6%        9,8%   
08:55    Германия    Unemployment, seasonally unadjusted, ноябрь, млн., Безработица    3,995        4,084   
08:55    Германия    Unemployment rate, seasonally adjusted, ноябрь, Уровень безработицы    10,4%        10,4%   
08:55    Германия    Unemployment, seasonally adjusted, ноябрь, млн., Безработица    4,245        4,331   
08:55    Германия    Unemployment, seasonally adjusted, ноябрь, Безработица    -86K    -27К    -67К   
09:00    Италия    PPI, октябрь, г/г, Индекс цен производителей    4,9%        5,4%   
09:00    Италия    PPI, октябрь, м/м, Индекс цен производителей    0,3%    -0,2%    -0,9%   
10:00    Е-12    Business climate indicator, ноябрь, Показатель настроений в деловых кругах    1,54        1,42   
10:00    Е-12    Economic sentiment index, ноябрь, Индекс экономических настроений    110,0        110,4   
10:00    Е-12    Harmonized CPI, ноябрь, г/г, гармонизированный индекс потребительских цен    1,8%        1,6%   
10:00    Е-12    GDP, 3 кв., предварит., г/г, ВВП    2,7%    2,6%    2,6%   
10:00    Е-12    GDP, 3 кв., предварит., кв/кв, ВВП    0,5%    0,5%    0,5%   
10:00    Италия    HICP, ноябрь, предварит.            2,0%   
10:00    Германия    CPI, ноябрь, предварит., г/г, Индекс потребительских цен        1,9%    1,8%   
10:00    Италия    CPI, ноябрь, предварит., м/м, Индекс потребительских цен            -0,1%   
10:30    Великобритания    Gfk consumer confidence, ноябрь, Потребительское доверие от Gfk     -7    -5    -5   
11:00    Великобритания    CBI retail sales volume balance, ноябрь, Розничные продажи от Конфедерации британских промышленников    -9%    +3%    -4%   
13:30    Канада    Quarterly GDP Annualized (годовой ВВП по итогам третьего квартала) 3Q        2,0%    2,0%   
13:30    Канада    Gross Domestic Product (ВВП) сентябрь, м/м     -0,3%    0,0%    0,3%   
13:30    США    Jobless claims, неделя по 25.11, Заявки на пособия по безработице    357К    312К       
13:30    США    PCE price index ex food, energy, октябрь, г/г, Ценовой индекс PCE за исключ. продов-ия и энерг-ов    2,4%        2,4%   
13:30    США    PCE price index ex food, energy, октябрь, м/м, Ценовой индекс PCE за исключ. продов-ия и энерг-ов    0,2%        0,2%   
13:30    США    Personal spending, октябрь, Личные расходы    0,2%    0,1%    0,1%   
13:30    США    Personal income, октябрь, личные доходы    0,4%    0,5%    0,5%   
15:00    США    Help-wanted index, октябрь    30    31    29   
15:00    США    Chicago PMI, ноябрь, Индекс производственной активности в регионе Чикаго    49,9    55,0    53,5

 
Американская валюта в четверг возобновила падение против евро и иены, причем по итогам месяца потери доллара могут стать максимальными с апреля 2006. Основной причиной продаж доллара по-прежнему служат ожидания снижения процентных ставок Федеральным резервом. Доллар рухнул  к 20-месячным минимумам против евро и достиг 3-месячного минимума против иены после того, как отчеты из США показали рост Jobless claims, а Chicago PMI упал впервые с апреля 2003 года.

Федеральный резерв на протяжении последних 3-х месяцев удерживал основную ставку рефинансирования на отметке 5.25% после 2-летней кампании по ужесточению монетарной политики. В настоящий момент рынок фьючерсов оценивает вероятность снижения ставки на заседании в марте в 73%. Ожидания сокращения разницы процентных ставок ФРС с оддной стороны и ЕЦБ с другой остаются одним из основных факторов давления на доллар.

Евро вырос не только против америкаснкой валюте, но и обновил исторический максимум по отношению к японской иене на Y153.46. Британский фунт достиг $1.9696, что является максимумом с сентября 1992 года.

Максимальный с февраля прошлого года рост цен на жилье в Великобритании спровоцировал спекуляции по поводу продолжения повышения процентных ставок Банком Англии и вызвал серьезное укрепление курса стерлинга.

Заслуживает внимания и сохранение на высоком уровне потребительских настроений в Великобритании.
Оптимизм в отношении единой валюты вызвал рост до исторического максимума индикатора делового климата в еврозоне и снижение безработицы в Германии.

Поддержку евро также оказали статистические данные, которые показали рост CPI на 1.8%, что выше 1.6% в октябре. Темпы роста экономики в Еврозоне ускорились до +0.6% против +0.6% в III квартале.


EUR/USD в течение дня сохранял позитивный настрой. Открыв торги в районе $1.3150 курс, после тестирования сопротивления $1.3210/20 снизился в район $1.3180. После консолидации в пределах $1.3180/00 пара прошла зону $1.3210/20 и достигла отметки $1.3270. К закрытию дня этого курс вернулся в район $1.3140.

GBP/USD в середине дня после выхода данных по рынку жилья достиг области $1.9580, после чего торговался в пределах $1.9435/75. После непродолжительной консолидации стерлинг пробил  $1.9580. В результате был установлен сессионный максимум в районе $1.9696. После этого курс откатил к $1.9650 и оставался в данном районе до завершения торгов.

USD/JPY в ходе торгов оставался под давлением и из области Y116.50 снизился в район Y115.50, прежде чем получил поддержку и восстановился к Y115.80.

Снижение доллара было временно приостановлено после того, как опубликованные отчеты показали рост ценового дефлятора PCE за исключением продовольствия и энергоносителей на 2.4% г/г, в то время как аналитики прогнозировали 2.3%. Chicago PMI  Chicago PMI диаграмма  упал в ноябре до 49.9, что ниже отметки в 50 пунктов, означающей улучшение ситуации в секторе. Экономисты прогнозировали рост до 54.5 с 53.5 в октябре. Отдельный отчет показал увеличение личных доходов американцев на 0.4% против 0.5% в сентябре. Прогноз составлял 0.4%. Личные расходы выросли на 0.2% против 0.1% месяцем ранее.

[TTteam]

Падение американской валюты продолжается вторую неделю подряд, причем в пятницу курс обновил минимумы: 20-ти месяцев по отношению к евро ($1,3344), 14-ти лет против британского фунта ($1,9843) и 1-го квартала к японской иене (Y114,97).  За последние 2 недели американская валюта подешевела на 3.8%. Основное давление на курс по-прежнему оказывают спекуляции на тему грядущего снижения процентных ставок ФРС, которые активизировались после выхода очередного блока разочаровывающих экономических данных. В настоящий момент вероятность снижения основной ставки рефинансирования Федеральным резервом на заседании в марте оценивается рынком фьючерсов в 100%. Доллар остался под давлением даже после того, как управляющий ФРБ Чикаго Майкл Москоу заявил, что темпы роста ВВП в следующем году могут достичь 3%, а для ограничения роста инфляции может понадобиться повышение процентных ставок.
Тревожным сигналом в отношении состояния крупнейшей мировой экономики стало снижение потребительских настроений  в ноябре до 102,9 пунктов по сравнению с 105,4 пп месяцем ранее (прогноз 106,0 пп). Поддержку доллару не смог оказать даже сильный отчет по ВВП США, который показал, что темпы роста экономики  США в III квартале составили +2,2% против предварительных оценок в +1,6%. Новая волна продаж доллара захлестнула рынок в четверг, когда отчет Chicago PMI показал неожиданное ослабление производственной активности в регионе до 49,9 пунктов. В последний раз показатель можно было наблюдать ниже отметки в 50,0 пп в апреле 2003 года. В пятницу Институт управления поставками (ISM) заявил, что индекс производственной активности упал в ноябре до 49.5 пунктов, что также ниже рубежа в 50 пунктов, который говорит об устойчивости ситуации в секторе.
 Стремительное ралли единой валюты происходило не только по причине медвежьих настроений рынка по доллару. Официальные представители ряда стран еврозоны не высказали серьезной озабоченности недавним укреплением евро, что и стало основной причиной покупок курса. Кроме того, опубликованный в четверг ноябрьский отчет зафиксировал рост инфляции в еврозоне на 1,8% г/г против 1,6% г/г в октябре, а темпы роста экономики в регионе ускорились до +0,6% против +0,6% в III квартале. Это предполагает, что ЕЦБ может повысить процентную ставку в декабре до 3,5%. В пятницу евро взлетел к экстремумам после сообщения о том, что ЕЦБ, якобы, устраивает курс евро на $1.30. Согласно источникам центрального банка, пожелавшим остаться неизвестными, курсовой ориентир у ЕЦБ составляет $1.50-$1.55.
Британский фунт стерлингов обновил в пятницу 14-летние вершины на ожиданиях дальнейшего повышения стоимости кредитов в Великобритании в начале будущего года. Поддержку фунту оказал отчет Национального общества строителей, который засвидетельствовал рост цен на жилье максимальными с февраля 2005 года темпами. Аналитики полагают, что фунт направляется к психологически важному рубежу в $2,000, где курс в последний раз торговался 9 сентября 1992 года.
 Параллельно с падением к рекордным минимумам против евровалюты, японская иена заметно укрепила свои позиции по отношению к доллару после того, как в среду вышел отчет по промышленному производству страны, который значительно превысил прогнозы аналитиков (+1,6% против прогноза в -0,4%). Однако в пятницу позиции иены слегка ослабели после того, как правительственный отчет показал рост инфляции в ноябре на 0,1%, в то время как аналитики прогнозировали +0.2%.