FOREX: ФРС - все в рамках ожиданий
24.09.09 Покупай на ожиданиях, продавай по факту. Очередное заседание ФРС США не стало сюрпризом для финансовых рынков. Можно смело сказать, что все, что от Fed ожидали, все собственно и получили. Во-первых, как и следовало еще из экономического обзора Beige book две недели назад, в ФРС отметили улучшение ситуации в американской экономике. В частности, было сказано, что начал оживать рынок жилья, стабилизировалась ситуация с расходами домохозяйств, хотя негативно влияние на них продолжает оказывать непростая ситуация на рынке труда, также было сказано про улучшение ситуации на финансовых рынках. Во-вторых, полностью оправдались ожидания инвесторов относительно сохранения сверхмягкой денежной политики в США длительный отрезок времени. Единственное изменение, так как это продление программы выкупа ипотечных облигаций на три месяца до 31 марта 2010 года, что собственно технический момент. Что касается ставки по федеральным фондам, то она осталась на прежнем уровне в диапазоне 0%-0,25%.
На ожиданиях данного рода комментариях от ФРС мы в принципе и наблюдали рост на рынке акций США во вторник, а также в среду до заседания Центрального Банка. По факту вердикта Fed инвесторы уже начали фиксировать прибыль, что в конечном счете вызвало падение по S&P500 на 1,01%, Dow Jones на 0,83%, Nasdaq Composite на 0,69%. Не исключено, что тенденция к фиксации прибыли продолжится с учетом того, что фондовые индексы США росли практически не переставая на протяжение трех недель. Для рынка FOREX все это может означать снижение аппетита к риску, то есть в конечном счете коррекционное укрепление курса доллара США к случившемуся ранее падению.
EUR
В случае с курсом евро/доллар мы отмечаем наличие восходящего среднесрочного тренда с поддержкой в районе 1,4450, куда мы собственно может и направиться, корректируясь к росту с 1,42 до 1,4850. Если говорить о фундаментальной стороне вопроса, то надо отметить, что политика ФРС пока не предполагает слом uptrend'a по евро, более того, при прочих равных условиях, может означать еще одну попытку по EUR/USD сыграть на повышение с целью 1,50 ближе к концу года. Теперь собственно центральная тема в евро помимо ситуации с аппетитом к риску — это заседание ЕЦБ 8 октября и риски, что Жан-Клод Трише может заговорить вновь о количественном смягчении, либо попытаться как-либо ослабить евро. Если данные риски реализуются, то можно будет говорить о какой-либо серьезной попытке сломить восходящий тренд в EUR/USD.
Пока здесь мы советуем удерживать «короткие» позиции по евро без плеча, открывавшиеся в диапазоне 1,47-1,48 (стоп-лосс закрытие по итогам дня выше 1,4850).
GBP
Коррекция на мировых рынках акций рискует ослабить позиции и британского фунта, где по GBP/USD мы можем в ближайшее время еще раз проверить на прочность поддержку 1,6100-50. Между тем, некоторым позитивом для стерлинга можно считать опубликованные в среду «минутки» к сентябрьскому заседанию Банка Англии. Тот факт, что глава BOE Мервин Кинг на этот раз не настаивал на расширении программы количественного смягчения, согласившись на обозначенные 175 млрд фунтов стерлингов, может на какое-то время поставить крест в росте кросс-курса EUR/GBP, а заодно в моменте поддержать и GBP.
S&P500
Коррекция коррекцией, но денег или ликвидности по-прежнему много, поэтому при прочих равных условиях после снижения рынка на 3%-5% можно вновь задуматься о позициях на покупку. В условиях текущей денежной политики и по мере восстановления экономики США ставки на то, что S&P500 может восстановиться в район 1200-1250 пунктов могут быть вполне актуальны.
Напомним, что 8 октября в США стартует сезон отчетности за 3кв09, которые, в случае публикации неплохих результатов американскими компаниями, может стать еще одним драйвером роста цен на акции.
WTI
И звание аутсайдера, а заодно и актуальность «коротких» позиций с прицелом на 59$-60$ за баррель остается за ценами на нефть, где к тому же очень слабая фундаментальная картина рынка. С точки зрения технического анализа, мы ждем здесь реализации фигуры ТА «голова и плечи» с линией шеи в районе 67$. В среду котировки WTI упали почти на 5% до 68.25$ за баррель.
Если говорить о последнем отчете от Минэнерго США, то он оказался ужасным. Так, запасы нефти в США выросли на 2,86 млн баррелей (ожидалось их сокращение на 1,4 млн баррелей), запасы дистилятов при этом подскочили почти на 3, а бензина на 5 млн баррелей, что также оказалось заметно выше прогнозов экономистов. Вместе с этим начала снижаться загрузка НПЗ в США (-1,4%), что нам еще, похоже, предстоит отыграть, так как данный «медвежий» фактор еще не реализовался в полной мере для котировок WTI. Другой негативный момент — это высокий уровень импорта нефти в США, который превысил 9,5 млн баррелей в сутки.
В общем, отчет протрезвляет и заставляет спекулянтов обратить внимание на сезонный фактор, который в значительной степени, на наш взгляд, способен вызвать падение цен на нефть в ближайшие недели.
Обзор предоставлен компанией
Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
