Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

В понедельник публикаций экономических данных не было.
Иена укрепила свои позиции и приблизилась к двухлетнему минимуму против доллара в ходе активизации продаж на фондовом рынке США  после заявления Goldman SachsGroup Inc., что HSBC Holdings Plc может списать активы, обеспеченные ипотечными обязательствами класса subprime  на сумму  $12 млрд.
Таким образом, опасения разрастания кредитного кризиса заставили инвесторов сворачивать активность в сфере carry trades, что в свою очередь стало основным фактором давления на американскую валюту в ходе американской сессии.
Ранее рост фондовых индексов в Азии и Европе стал причиной падения иены. Наибольшее падение японской валюты было зафиксировано против австралийского и канадского долларов.  Тем не менее, спекуляции на тему того, что Китайский инвестфонд China Investment Corp., намерен инвестировать около $200 млрд. в покупку японских акций, поддержали рост иены.
Рост стерлинга поддержали слова представителя Банка Англии Бина, который отметил, что по его мнению еще какое-то время необходимо придерживаться более жесткой монетарной политики для ограничения инфляционного давления внутри страны. Однако Бин отметил также, что пройдет еще много времени, прежде чем ситуация на финансовых рынках нормализуется и что лишь малая часть потерь от проблем в секторе ипотечного кредитования сейчас известна.
Евро укрепилось против доллара на спекуляциях, что отчеты на этой неделе продолжат указывать на кризис в секторе недвижимости США. Дополнительную поддержку евро оказали комментарии представителей ЕЦБ Веллинка и Тампель-Гугерель. Веллинк в своем выступлении отметил, что рост евро против доллара не является «первоочередной проблемой» европейских экспортеров, однако дальнейшее удорожание евровалюты станет поводом для беспокойства. В то же время Тампель-Гугерель было отмечено, что банк "ожидает рост инфляции в регионе в конце года", что может стать причиной возобновления политики ужесточения кредитной политики ЕЦБ.
Организация по экономическому сотрудничеству и развитию 22 ноября опубликовала прогноз в соответствии с которым потери банков  от дефолтов по закладным класса  U.S. subprime могут составить  $300 млрд., в дополнение к $60 млрд., о списании которых уже заявили крупнейшие мировые банки, брокерские и страховые  компании.

EUR/USD: показал минимум на $1.4803, снизившись с $1.4822, после чего вырос до $1.4867. Максимум был зафиксирован на уровне $1.4884.
GBP/USD: уверенно вырос из области $2.0600 к $2.0705, показав максимум на $2.0735.
USD/JPY: снизился из области консолидации Y108.40/75 до Y107.44, показав минимум на Y107.18.

Вторник принесет достаточное количество важных экономических отчетов. Среди них индекс экономических ожиданий IFO(09:00GMT). Аналитики ожидают, что индекс делового климата Ifo снизится в ноябре до 103.3 против 103.9 месяцем ранее. США опубликует отчет о доверии потребителей, а также индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда. Оба отчета будут опубликованы в 15:00GMT. Индекс потребительского доверия в ноябре упадет по прогнозам до 91.7 против 95.6 месяцем ранее.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
07:45    Франция Индикатор уверенности в бизнес кругах, ноябрь, 110 107  108   
08:30    Италия Индикатор уверенности в бизнес кругах, ноябрь, 92.2    92.9
09:00    Германия Индекс делового оптимизма IFO, ноябрь, 104.2 103.2 103.9
13:55    США "Красная книга", (24.11)
14:30    Германия Индекс потребительских цен, предварительно, г/г, ноябрь, 3.0%    2.6%     2.4%   
14:30    Германия Гармонизированный индекс потребительских цен, предварительно, г/г, ноябрь, 3.3%    2.9%     2.7%   
14:30    Германия Индекс потребительских цен, предварительно, м/м, ноябрь, 0.4%    0.1%     0.2%   
15:00    США Доверие потребителей, ноябрь, 87.3    91.7     95.6   
15:00    США Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда, ноябрь, -5    -2    -5   
23:50    Япония Объем розничных продаж, г/г, октябрь, 0,8%        0.5%

Иена резко снизилась против основных валют в ходе активизации роста на фондовых рынках США после того, как стало известно, что  Abu Dhabi купит часть Citigroup Inc. В результате инвесторы активизировали активность в сфере carry trades, которая, напомним, заключается в финансировании покупок высокодоходных активов заемными средствами, деноминированными в валютах с низким уровнем доходности, наиболее популярной из которых является японская иена.
Вливание в Citigroup  составит $7.5 млрд. и позволит крупнейшему американскому банку стабилизировать свое положение после рекордных квартальных убытков, спровоцированных кризисом на рынке субстандартного ипотечного кредитования.
Доллар также смог укрепить свои позиции против европейских конкурентов, несмотря на публикацию более слабого по сравнению с ожиданиями индекса потребительских настроений Conference Board (87.3 в ноябре  против ожидавшегося 91.5 и 95.6 в предыдущем периоде).
Евровалюта также временно дорожала после выхода сильного отчета немецкого исследовательского института IFO, который показа рост индекса делового оптимизма Германии выше прогнозов. Однако опасения представителей официальной Европы относительно резкого удорожания евровалюты ограничили рост курса.
Индекс Ifo вырос в ноябре до 104.2 пп с 103.9 в октябре, в то время как аналитики прогнозировали падение к 103.4. Компонент ожиданий слегка снизился до 98.3 с 98.6, при этом аналитики прогнозировали падение к 98.0.
Министр финансов Германии Пьер Штейнбрук в интервью сегодня заявил, что проблемы в секторе кредитования США может повлиять на темпы рост экономики Германии. Он также сказал, что рост евро происходит очень быстрыми темпами.
Сегодня основное внимание рынка будет сосредоточено на американских данных, среди которых октябрьские сведение по заказам на товары длительного пользования, объем продаж жилья на вторичном рынке и «Бежевая Книга» Федерального резерва.
Аналитики прогнозируют, что заказы на товары длительного пользования в прошлом месяце снизились на 0.1% против -1.7% месяцем ранее. Продажи жилья, согласно ожиданиям, также сократились до 5.02 млн. г/г против 5.04 г/г. Интерес также представляет «Бежевая Книга», которую Федеральный резерв традиционно публикует в преддверии своего очередного заседания.

[TTteam]

Американская валюта не смогла завершить среду ростом против евро, снизившись после того, как отчет ФРС показал замедление экономической активности. "Бежевая книга", подготовленная к встрече ФРС 11 декабря показала, что замедление экономики отмечено в семи округах (Кливленд, Ричмонд, Атланта, Чикаго, Сент-Луис, Даллас и Сан-Франциско).
Доллар вырос ранее до 2-недельного максимума против евро на фоне укрепления мировых фондовых индексов. Ранее давление на евро оказал отчет от Gfk, который показал падение потребительского доверия в Германии. В декабре индекс GfK упал до  4.3 по сравнению с 4.8 в ноябре. Более того, подиндекс, оценивающий склонность немецких домохозяйств к потреблению, упал до минимальной отметки с лета 2005 года.
Рост фондовых индексов поддержало выступление Вице-президента ФРС Дональда Кона, который намекнул на дальнейшее снижение ставки ФРС. Потери доллара против евро за последний месяц достигли 2.4%, против иены- 3.4% на фоне опасений по поводу продолжения кризиса ипотечного сектора.

Экономические данные также не порадовали: Заказы на товары долговременного пользования в США в октябре упали на 0,4%. Данные за сентябрь были пересмотрены до -1,4%, с - 1,7%, как сообщалось ранее. Заказы на товары долговременного использования, исключая оборонные  снизились на  0,9% после роста на 0,3% в сентябре.  Заказы на товары долговременного использования, исключая транспортные средства  снизились в октябре на 0,7% после роста на 1,1% в сентябре.

Отдельный отчет показал, что продаж на вторичном рынке жилья США в прошлом месяце упали до 4.97 млн.(1.2%), по сравнению 5.03 в сентябре. Средняя стоимость домов на вторичном рынке упала на 5.1% против падения на 4.6% месяцем ранее.

Иена упала против доллара и других своих конкурентов на фоне активизации операций carry trades.
Стерлинг поднялся из области 3-месячного минимума против иены на фоне роста активности в сфере carry trades. Фунт стерлингов вырос также до 2-недельного максимума против евро и смог сократить потери против доллара после того, как Банк Англии отметил, что нет необходимости спешить снижать наиболее высокую ставку среди стран Большой Семерки.

EUR/USD снизился изначально с $1.4840 до $1.4710. В ходе американской сессии курсу удалось укрепиться до $1.4856, завершив торги на $1.4832.
GBP/USD укрепился из области $2.0693 к $2.0830, установив минимум ранее на $2.0580.
USD/JPY показал минимум изначально на Y108.25, укрепившись в дальнейшем до максимума на Y110.45. Курс завершил торги на уровне Y109.88.

В четверг Германия опубликует данные о безработице за ноябрь. Основное внимание рынка привлекут данные из США, где в 13:30GMT будет опубликован отчет о ВВП (пересмотренные данные за 3 кв.), а также продажи на первичном рынке недвижимости(15:00GMT). Не следует забывать и о традиционном отчете о первичных заявках на получение пособий по безработице, выход которого запланирован на то же время.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
02:00    Новая Зеландия    Доверие в бизнес кругах  -19.6        -12.9   
07:00    Великобритания    Общенациональный индекс цен на жилье, г/г  октябрь   6.9%         9.7%   
07:00    Великобритания    Общенациональный индекс цен на жилье, м/м  октябрь     -0.8%    0.0%     1.1%   
08:40    Франция    Доверие потребителей  ноябрь   -28    -24    -22   
08:55    Германия    Уровень безработицы без поправок на сезонные колебания  ноябрь   8.1%        8.2%   
08:55    Германия    Количество безработных без поправок на сезонные колебания, млн ноябрь    3.378        3.434   
08:55    Германия    Уровень безработицы с поправками на сезонные колебания ноябрь    8.6%    8.6%    8.7%   
08:55    Германия    Количество безработных с поправками на сезонные колебания, млн.  ноябрь    3.6        3.563   
08:55    Германия    Безработица с поправками на сезонные колебания ноябрь    -53K    -32K     -37K   
09:00    Италия    Индекс цен производителей, г/г  октябрь   3.6%        3.5%   
09:00    Италия    Индекс цен производителей, м/м  октябрь     0.4%        0.5%   
09:30    Великобритания    Денежная масса М4, итог,г/г   октябрь         11.8%    11.8%   
09:30    Великобритания   Объем потребительского кредитования, млрд.  октябрь    +1.4    +1.1     +1.3   
09:30    Великобритания    Объем выданных кредитов, итог, млрд.  октябрь   +7.3    +19.8    +9.4
11:00    Великобритания    Объем розничных продаж от Конфедерации Британских Промышленников  ноябрь     +13%    +8%     +10%
13:30    США    Ценовой дефлятор за искл-ем продов-ия и энерг-ов   3 кв.     1.8%        1.4%   
13:30    США    Ценовой дефлятор  3 кв.     1.7%        1.7%   
13:30    США    Пересмотренное значение ВВП, г/г  3 кв.     4.9%     4.8%     3.9%   
13:30    США    Кол-во заявок на получение пособия по б/р  (неделя до 24.11)  352k    328K     329K   
15:00    США    Продажи на первичном рынке недвижимости   октябрь    728К    730K     770K   
18:00    Франция    Безработица   октябрь   -23,0К        -28.0K   
21:30    США    Денежная масса М2, млрд.  (19.11)    +17.0        -3.6   
23:30    Япония    Уровень безработицы  октябрь   4.0%    4.0%    4.0%   
23:30    Япония    Расходы домохозяйств, г/г  октябрь   0.6%        3.2%   
23:30    Япония    Общенациональный индекс потребительских цен за искл-ем цен на свежие продукты питания, г/г октябрь 0.1%        -0.1%   
23:30    Япония    Общенациональный индекс потребительских цен, г/г октябрь   0.3%        -0.2%   
23:30    Япония    Общенациональный индекс потребительских цен, м/м октябрь        0.0%   
23:30    Япония    Индекс потребительских цен в регионе Токио за искл-ем цен на свежие продукты питания, г/г ноябрь   0.1%        0.0%    23:30    Япония    Индекс потребительских цен в регионе Токио, г/г  ноябрь  0.3%        0.1%   
23:30    Япония    Индекс потребительских цен в регионе Токио, м/м ноябрь           0.1%


В четверг доллар укрепил свои позиции по отношению к евро и фунту стерлингов после того, как Goldman Sachs Group Inc. заявил, что падение курса американской валюты близится к концу. Поддержку доллару также оказало сообщение о том, что фонд China Investment Corp., оперирующий активами в размере $200 млрд., дал понять, что может инвестировать в финансовые компании, которые пострадали от кризиса на рынке субстандартного ипотечного кредитования США. Кроме того, опубликованный в четверг отчет показал рост ВВП США в III квартале.
В этом году доллар упал по отношению к основным валютам, поскольку наихудший с 1991 года спад на рынке жилья, а также крах в секторе ипотечного кредитования привели к тому, что Федеральный резерв снизил учетную ставку дважды для того, чтобы уберечь экономику от рецессии.
Вице-председатель ФРС Дональд Кон накануне дал понять, что центральный банк поддержит экономический рост и ограничит повышенную волатильность и неопределенность на финансовых рынках путем снижения процентных ставок. С 18 сентября базовая ставка рефинансирования ФРС уже снизилась на 75 пунктов до текущих 4.5%.
Инвестиционный банк Barclays Capital сегодня понизил свой прогноз по ставке ФРС, ожидая снижения ставки ФРС в декабре и январе до 4%.
Согласно опубликованному сегодня отчету, экономика США в III квартале выросла на 4.9% г/г, что выше предварительной оценки в 3.9%. Это наилучший показатель с 2003 года. На прошлой неделе Федеральный резерв понизил свой прогноз роста экономики в 2008 году до 1.8% - 2.5% с предыдущих оценок в 2.5% - 2.75%. Отдельный отчет показал, что в октябре продажи жилья на первичном рынке увеличились по сравнению с пересмотренными данными за предыдущий месяц. Однако результат оказался хуже прогнозов.
Евро не смог укрепить свои позиции сегодня, несмотря на сильные показатели с рынка труда Германии, которые показали снижение уровня безработицы до 8.6% в ноябре с 8.7% месяцем ранее.
В Британии фунт ослабел после выхода разочаровывающих данных из сектора жилья, которые показали падение цен на жилье в ноябре на 0.8%. Более того, глава Банка Англии Мервин Кинг сказал, что прогноз по экономике Великобритании «неопределенный».

EUR/USD находился под давлением и, снизившись  из области $1.4845,  к началу американской сессии установил минимум дня на $1.4722. Ордера на продажу, размещенные в районе  $1.4770/80, ограничили откат и к завершению дня пара вернулась в район $1.4740.
GBP/USD продолжил падение и из области $2.0820 снизился под отметку $2.0600. Публикация отчета Конфедерации Британских Промышленников об объеме розничных продаж оказала паре поддержку, в результате чего стерлинг стабилизировался в районе $2.0620/10.
USD/JPY консолидировался в области Y109.50 - Y110.20 и завершил торги в середине дневного диапазона.

Среди европейских данных в пятницу внимание следует обратить на отчет по  розничным продажам в Германии, который будет опубликован в  0700GMT. В 1000GMT, выйдет предварительная оценка гармонизированного индекса потребительских цен в еврозоне за ноябрь, а также индикаторы экономических настроений, делового климата и отчет по ВВП в третьем квартале.
В 1030GMT будет опубликован ноябрьский индекс GfK, оценивающий потребительские настроения в Великобритании.
Вторая половина дня еще более насыщена новостями. В 1330GMT будут опубликованы октябрьские данные по личным расходам и доходам американцев, а также базовое значение индекса расходов потребителей (PCE core price index). Рост личных расходов ожидается на уровне 0.4%.  PCE в октябре составит +0.3%, поскольку ранее было отмечено увеличение розничных продаж на 0.2%. Базовое значение индекса (core PCE price index), как ожидается прибавит 0.2%. В 1330GMT будет опубликован отчет по  ВВП Канады. В 1445GMT выйдет ноябрьский индекс Чикагского института менеджеров по закупкам. Chicago PMI, как ожидается, вырастет до 50.5 после снижения ниже  50.0 в предыдущем месяце.
В 1500GMT, выйдут данные по расходам на строительство за октябрь, которые, как ожидается снизились на 0.3%.
В 1500GMT начнется выступление президента ФРБ Филадельфии Чарлза Плоссер. В  1840GMT выступит управляющий ФРС Рэндалл Крошнер, а  в 2100GMT  президент ФРБ Сент-Луиса Вильям Пул.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю [М]
Доллар вздохнул с облегчением на этой неделе, восстановившись против основных своих конкурентов и завершив неделю максимальным ростом против евро за последние две недели. Все ждут снижения ставки ФРС, что может помочь экономике США избежать рецессии. Рост фондовых индексов и настроений инвесторов в целом поддержало выступление Вице-президента ФРС Дональда Кона, который дал понять, что центральный банк поддержит экономический рост и ограничит повышенную волатильность и неопределенность на финансовых рынках путем снижения процентных ставок. В дополнение к этому Бен Бернанке отметил в четверг, что снижение ставки в США продолжится. В дополнение к этому отчет в пятницу показал, что базовый ценовой индекс (core PCE) остался в октябре ниже "комфортного уровня" в 2%.

Американская валюта не устояла против евро в среду, снизившись с 2-недельного максимума после того, как отчет ФРС показал замедление экономической активности. "Бежевая книга", подготовленная к встрече ФРС 11 декабря показала, что замедление экономики отмечено в семи округах (Кливленд, Ричмонд, Атланта, Чикаго, Сент-Луис, Даллас и Сан-Франциско), что увеличило ожидания рынка по поводу снижения ставки ФРС в декабре.  Экономические данные из США на этой неделе оказались смешаными: Заказы на товары долговременного пользования в США в октябре упали на 0,4%. Отдельный отчет показал, что продаж на вторичном рынке жилья США в прошлом месяце упали на 1.2%, а средняя стоимость домов на вторичном рынке снизилась на 5.1%. Согласно пересмотренным данным экономика США в 3 кв. выросла максимальными темпами с 2003 года на 4,9%. Продажи на первичном рынке укрепились немного, однако не смогли оправдать ожидания аналитиков. Индекс активности Менеджеров по закупкам Чикаго оказался выше прогнозов, показа рост до 52.9 пп..

Поддержку евро в начале недели оказали спекуляции на тему того, что отчеты из США продолжат указывать на кризис в секторе недвижимости США. Дополнительную поддержку евро оказали комментарии представителей ЕЦБ Веллинка и Тампель-Гугерель. Веллинк в своем выступлении отметил, что рост евро против доллара не является «первоочередной проблемой» европейских экспортеров, однако дальнейшее удорожание евровалюты станет поводом для беспокойства. В то же время Тампель-Гугерель было отмечено, что банк "ожидает рост инфляции в регионе в конце года", что может стать причиной возобновления политики ужесточения кредитной политики ЕЦБ. Выход отчета от немецкого исследовательского института IFO, который показа рост индекса делового оптимизма Германии выше прогнозов, поддержал рост единой валюты.  Индекс Ifo вырос в ноябре до 104.2 пп с 103.9 в октябре, в то время как аналитики прогнозировали падение к 103.4. Тем не менее евро завершил неделю падением против доллара на фоне ожиданий восстановления доллара и роста фондовых индексов в США, что укрепило мнение инвесторов в том, что экономика сможет справиться с кризисом ипотечного и кредитного рынка в целом.

Не смотря на весьма позитивный старт в первый день недели, иена не смогла удержать позиции и все последующие дни снижалась на фоне активизации операций  carry trades. В понедельник росту японской валюты к двухлетнему максимуму против доллара поспособствовали продажи на фондовом рынке США причиной чему послужило заявления Goldman Sachs Group Inc. о том, что HSBC Holdings Plc может списать активы, обеспеченные ипотечными обязательствами класса subprime на сумму $12 млрд.
Однако уже на следующий день иена резко снизилась против основных валют в ходе активизации сделок carry trades после того, как стало известно, что Abu Dhabi купит часть Citigroup Inc. за $7.5 млрд.. Падение японской валюты продолжилось в последующие дни, причиной чему стало ралли мировых фондовых индексов.

Рост стерлинга в понедельник поддержали слова представителя Банка Англии Бина, который отметил, что по его мнению еще какое-то время необходимо придерживаться более жесткой монетарной политики для ограничения инфляционного давления внутри страны. Однако Бин отметил также, что пройдет еще много времени, прежде чем ситуация на финансовых рынках нормализуется и что лишь малая часть потерь от проблем в секторе ипотечного кредитования сейчас известна. В четверг Британский фунт ослабел после выхода разочаровывающих данных из сектора жилья, которые показали падение цен на жилье в ноябре на 0.8%. Более того, глава Банка Англии Мервин Кинг сказал, что прогноз по экономике Великобритании «неопределенный». Таким образом, комментарии представителей Банка Англии, а также ряд слабых отчетов стали причиной слабости стерлинга и активизации опасений по поводу снижения ставки Банка Англии.

[TTteam]

Евро укрепился в понедельник против доллара после выхода отчета, который показал рост производственной активности в Еврозоне в ноябре впервые за последние 5 месяцев. Индекс PMI достиг 52.8 против октябрьского значения в 51.5, которое стало минимальным с августа 2005 года. В дополнение к этому давление на доллар оказал отчет, который показал замедление в производственном секторе. Ноябрьский индекс ISM, общенациональный опрос менеджеров по закупкам, вышел на уровне 50.8. Показатель практически не изменился по сравнению с данными октября 50.9
Британский фунт стерлингов в понедельник заметно вырос после публикации последнего отчета о производственной активности в стране (PMI), который превысил прогнозы аналитиков и ослабил шансы на снижение основной учетной ставки Банка Англии на этой неделе. Индекс PMI резко вырос в ноябре до 54.4 по сравнению с октябрьским показателем в 52.8. Аналитики же прогнозировали небольшое снижение до 52.5. Этот отчет привел к росту уверенности участников рынка в том, что по итогам заседания МРС в этот четверг ставка Банка Англии останется без изменений и что центральный банк воздержится от снижения процентных ставок до будущего года, учитывая признаки роста инфляции и очевидные факты отсутствия резкого замедления роста экономики.
Снижение индексов на фондовых рынках заставило инвесторов сворачивать активность в сфере carry trades, результатом чего стало укрепление иены как против основных валют.
Moody's Investors Service сообщил в понедельник, что готовит самое серьезное с момента разворачивания кризиса на рынке субстандартного ипотечного кредитования (subprime-mortgage defaults), понижение рейтингов  целого ряда компаний.
Поддержку Глава банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что необходимо избегать длительного удержания процентных ставок на низком уровне, поскольку это может дестабилизировать экономический рост. Он также отметил, что по-прежнему видит повышенную волатильность на глобальном финансовом рынке. Ставка банка Японии остается на уровне 0.5% по сравнению с 6.75% в Австралии, 4.5% в Канаде и 3.25% в Тайване.

EUR/USD укрепился изначально из области $1.4636 до $1.4708. Однако вскоре курс откатил, показав минимумы на $1.4616. Тем не менее в ходе американской сессии евро смог восстановиться и завершить торги на $1.4667.
GBP/USD вырос из области $2.0525/40 до $2.0654, на фоне сильного отчета PMI, где и провел большую часть торгов, установив максимум на $2.0679.
USD/JPY снизился из области Y111.00 до Y110.10/30.

Во вторник, в 10:00GMT выйдет отчет о динамике цен производителей еврозоны. В 14:00GMT решение по ставкам опубликует Банк Канады (4.5%), а в 22:30GMT - Резервный Банк Австралии.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:55    Германия    Индекс деловой активности в секторе услуг с поправкой на сезонные колебания  ноябрь    53.1        55.1   
09:00    Е-13    Индекс деловой активности в секторе услуг  ноябрь    54.1     53.7     55.8   
09:30    Великобритания    Индекс деловой активности в секторе услуг  ноябрь   51.9    53.0     53.1   
10:00    Е-13    Розничные продажи с поправкой на сезонные колебания, г/г  октябрь    0.2%     1.2%     1.6%   
10:00    Е-13    Розничные продажи с поправкой на сезонные колебания, м/м  октябрь   -0.7%    -0.2%    0.3%
13:15    США    Отчет по занятости частной компании ADP    189K        119K   
13:30    США    Пересмотренное значение стоимости единицы выпущенной продукции    3 кв.        -2.0%        -1.1%   
13:30    США    Пересмотренное значение производительности труда    3 кв.        6.3%    5.8%     2.2%   
15:00    США    Заводские заказы  октябрь    0.5%    0.1%     0.2%   
15:00    США    Сервисный индекс ISM    ноябрь        54.1    55.0     55.8   
22:00    Новая Зеландия    Решение по процентным ставкам Резервного Банка Новой Зеландии    8.25%    8.25%

Впервые на этой неделе доллар продемонстрировал рост в среду против евро и иены после того, как отчет частной компании показал неожиданно сильный рост новых рабочих мест в прошлом месяце, а индекс производительности оказался больше прогнозов.
Инвесторы также покупали доллар против фунта и швейцарского франка, поскольку опубликованные данные снизили опасения относительно того, что экономический рост США ослабеет. Опубликованный отчет ADP показал, что в ноябре в частном секторе было нанято на работу 189,000 человек против пересмотренного октябрьского показателя в 119,000. Средний прогноз аналитиков составлял +50,000. Отдельный отчет показал рост производительности в III квартале на 6.3% г/г, в то время как средний прогноз составлял +5.9%.
Фунт рухнул после того, как крупнейший в Британии оператор в секторе ипотечного кредитования HBOS Plc заявил, что снижение цен в жилищном секторе является наиболее продолжительным с 1995 года. Это усилило вероятность того, что в четверг Банк Англии снизит учетную ставку с 6-летнего максимума в 5.75%.
Австралийский доллар снизился в цене после того, как Резервный Банк Австралии оставил свою ставку без изменений на уровне 6.75% и заявил, что темпы мирового экономического роста замедляются. Падение канадской валюты продолжилось против доллара после того, как Банк Канады накануне снизил свою ставку на 25 пунктов до 4.25%.

EUR/USD упал из области  $1.4760 к $1.4610/20, установив минимум на $1.4590.
GBP/USD снизился из района $2.0590 до $2.0280, установив ранее минимум на $2.0244.
USD/JPY вырос из области Y109.70/80 до Y110.90.

Четверг начнется показателем уровня промышленного производства, а также производства в обрабатывающей промышленности Великобритании(09:30GMT). Однако основным событием дня станет объявление в 12:45 GMT решения ЕЦБ по процентным ставкам, а также традиционная пресс-конференция главы центрального банка Жана-Клода Трише, которая начнется в 13:30 GMT. Также одним из основным событий дня станет объявление решения по процентной ставке Банка Англии, которое состоится в 12:00GMT. Неоднозначность текущей ситуации не дает повода с уверенностью прогнозировать тот или иной исход данной встречи. Однако существует весьма высокая вероятность того, что ставку могут снизить с текущего уровня в 5.75%. ЕЦБ, скорее всего, оставит ставку неизменной на уровне 4.00%. В 13:30 GMT Министерство труда США обнародует свой традиционный отчет о количестве заявок на получение пособия по безработице. В это же время выйдут данные о разрешениях на строительства в Канаде.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:30 Великобритания Производство в обрабатывающей промышленности, г/г, октябрь, 0,3% 0.4% -0.1%   
09:30 Великобритания Производство в обрабатывающей промышленности, м/м, октябрь, 0,3%    0.2%     -0.6%   
09:30 Великобритания Промышленное производство, г/г, октябрь, 1,0% 0.6% -0.2%   
09:30 Великобритания Промышленное производство, м/м, октябрь, 0,4% 0.1%  -0.4%   
11:00 Германия Заказы в обрабатывающей промышленности без поправок на сезонные колебания, г/г, октябрь, 14,0% 1.9%   
11:00 Германия Заказы в обрабатывающей промышленности, г/г, октябрь, 10,3% 6.1% 5.4%   
11:00 Германия Заказы в обрабатывающей промышленности, м/м, октябрь, 4,0% 0.9% -1.6%   
12:00 Великобритания Оглашение решения Банка Англии по ставкам, 5,5% 5.75%   
12:45 Е-13 Решение по ставкам ЕЦБ, 4.0% 4.0%
21:30    США    Денежный агрегат М2    (26.11)        +40.5         +17.0   
23:50    Япония    Темпы роста ВВП, пересмотренное значение,г/г   3 кв.    1.5%        +2.6%   
23:50    Япония    Темпы роста ВВП, пересмотренное значение,кв/кв    3 кв.    0.4%        +0.6%

Курс единой валюты вырос против доллара и иены в четверг после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил о "сохранении серьезных рисков увеличения инфляционного давления" и готовности центрального банка принять все необходимые меры для обеспечения ценовой стабильности. По итогам встречи ЕЦБ учетная ставка банка осталась без изменений, на уровне 4%.
Инфляция в еврозоне в прошлом месяце составила 3%, что стало максимальным показателем за последние шесть лет. В дополнение к этому ЕЦБ повысил свой инфляционный прогноз на 2008 год с 2% до 2.5%, однако, ожидает, что в 2009 году инфляция снизится до 1.8%. Напомним, что целевым уровнем инфляции центрального банка является 2%.
Фунт стерлингов оставался под давлением после того, как МРС Банка Англии все же принял решение снизить учетную ставку на 25 пунктов до 5.5%. Шансы подобного исхода голосования резко выросли на этой неделе после того, как крупнейший в Британии оператор на рынке ипотечного кредитования заявил, что цены на жилье падают третий месяц подряд, что является наиболее продолжительным периодом снижения в данном секторе с 1995 года.

EUR/USD снизился изначально из области $1.4610 до минимума на $1.4525. Позже курс смог восстановиться до $1.4635/50 на фоне позитивных комментариев Главы ЕЦБ Ж.К.Трише.
GBP/USD укрепился из области $2.0260 до $2.0309, однако позже курс установил минимум на $2.0180, причиной чему стало решение Банка Англии снизить ставку на 25 пунктов. Тем не менее курсу удалось завершить торги 100 пп выше - в районе $2.0280.
USD/JPY вырос из района Y110.85 до района Y111.20/30, установив максимум на Y111.44.

В пятницу все внимание рынка будет сосредоточено на октябрьском отчете по занятости (13:30 GMT). Напомним, что опубликованный накануне отчет  компании ADP Employer Services, зафиксировал неожиданный рост количества новых рабочих мест, созданных в частном секторе крупнейшей мировой экономики в прошлом месяце, что послужило основанием для пересмотра аналитиками своих ожиданий в отношении  nonfarm payrolls в сторону повышения. Таким образом, в случае выхода сильных данных активизируются спекуляции, что проблемы на кредитных рынках не повлияли на рынок занятости, состояние которого является одним из главных индикаторов здоровья экономики США и доллар сможет получить дополнительную поддержку. Также в пятницу Германия опубликует данные о промышленном производстве.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю:
По итогам недели доллар возобновил рост против иены и закрепил свои позиции против основных европейских валют после публикации в пятницу отчета в соответствии с которым количество созданных в прошлом месяце новых рабочих мест в США превысило прогнозы, развеяв тем самым опасения сползания крупнейшей мировой экономики в рецессию.
Кроме того, снизились ожидания того, что 11 декабря ФРС может снизить уровень основной процентной ставки сразу на 50 б.п. Данный шаг привел бы к падению привлекательности долларовых активов и мог послужить причиной снижения спроса на американскую валюту.
В прошлом месяце в США было создано 94,000 новых рабочих мест, по сравнению с ожидавшимися 80,000 и  пересмотренными с повышением  170,000 в октябре.
Уровень безработицы остался на отметке  4.7%, в то время как большинство экспертов прогнозировали рост показателя до  4.8%. В настоящее время рынком фьючерсов на федеральные фонды вероятность снижения основной процентной ставки ФРС 11 декабря на 50 б.п., до 4%, оценивается в  24%, а шансы понижения ставки на 25 б.п., до 4.25%, составляют 76%.
До публикации отчета по рынку труда вероятности распределялись как 34% и 66%, соответственно.
Курс единой валюты несколько вырос против доллара и иены после того, как в четверг глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил о "сохранении серьезных рисков увеличения инфляционного давления" и готовности центрального банка принять все необходимые меря для обеспечения ценовой стабильности. По итогам сегодняшней встречи ЕЦБ принял решение оставить процентную ставку без изменений, на уровне 4%.
Инфляция в еврозоне в прошлом месяце составила 3%, что стало максимальным показателем за последние шесть лет, а сегодня  ЕЦБ повысил свой инфляционный прогноз на 2008 год с 2% до 2.5%, однако, ожидает, что в 2009 году инфляция снизится до  1.8%. Напомним, что целевым уровнем инфляции центрального банка является 2%.
По итогам недели евро вырос против доллара на 0.1%. завершив торги в районе отметки $1.4660.
Иена несет потери против доллара и евро  на протяжении второй недели подряд. За прошедшие пять дней японская валюта снизилась на 0.4% как по отношению к евро (до Y163.70), так и против американской валюты (Y111.70).
Продажи иены ускорились после возобновления роста на мировых фондовых рынках. В четверг президент США Джордж Буш представил план замораживания процентных ставок по некоторым видам  ипотечных обязательств класса  subprime mortgages, тем самым снизив опасения рынков в отношении того, что разрастание кризиса, охватившего кредитные рынки приведет к серьезному снижению темпов роста мировой экономики.
В итоге инвесторы активизировали carry trades, результатом чего и стало снижение иены и швейцарского франка и рост ряда т.н. высокодоходных и ряда валют товарной группы, в частности австралийского доллара и южно-африканского ранда.
Аналитики Bank of America Corp. полагают, что доллар по всей вероятности сформировал "основание" и в течение 2008 года начнет укреплять свои позиции после падения против евро на протяжении шести лет. По оценкам банка доллар на 3 декабря был недооценен по отношению к корзине восьми основных валют на  13.2% и к концу будущего года Bank of America ожидает увидеть доллар на отметке $1.40 за евро.
Мы воздержимся от глобальных прогнозов, однако, полагаем, что в течение ближайших недель американская валюта останется в пределах  $1.45 - $1.48 за евро и укрепит свои позиции до Y113 -Y114 иен.
Банк Англии в четверг принял решение последовать примеру ФРС и Банка Канады и, как это и ожидалось, впервые за два года снизил уровень процентной ставки на 25 б.п., до 5.50% с целью активизации экономического роста в стране, основными причинами замедления которого являются рост стоимости кредита и падение цен на жилье.
Фунт в середине недели понес серьезные потери после того, как крупнейший в Британии оператор в секторе ипотечного кредитования HBOS Plc заявил, что снижение цен в жилищном секторе является наиболее продолжительным с 1995 года.
Австралийский доллар снизился в цене после того, как Резервный Банк Австралии оставил свою ставку без изменений на уровне 6.75% и заявил, что темпы мирового экономического роста замедляются. Падение канадской валюты против доллара продолжилось  после того, как Банк Канады снизил ставку на 25 пунктов до 4.25%.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:00 Германия Платежный баланс, млрд., октябрь, 13.7 15.4   
07:00 Германия Торговый баланс, млрд., октябрь, 18.2 16.8 17.8   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе), базовое значение г/г, ноябрь, 2.2% 2.3%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе), базовое значение, ноябрь, 0.1% 0.3%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе) г/г, ноябрь, 4.5% 3.8%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на выходе), ноябрь, 0.5% 0.4% 0.6%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на входе) г/г, ноябрь, 10.2% 1.8%   
09:30 Великобритания Индекс цен производителей (на входе), ноябрь, 1.7% 1.4%
13:15    Канада     Количество новостроек, г/г    ноябрь        227,9К        219K   
15:00    США    Незавершенные сделки по продаже жилья, м/м    октябрь        0,6%        0.2%

Евро укрепил свои позиции против доллара и иены после того, как выступления представителей ЕЦБ, выразивших озабоченность по поводу роста инфляции, спровоцировали спекуляции по поводу того, что следующим шагом центрального банка станет скорее повышение процентной ставки, а не ее снижение.
Входящие в состав совета ЕЦБ Юрген Старк и Эркки Лииканен выразили несогласие с прогнозом собственных экономистов банка в соответствии с которым в 2009 году ожидается снижение инфляции ниже целевого уровня 2%.
В своем интервью 7 декабря Старк в частности заявил, что "существует риск того, что инфляция продолжит расти в течение некоторого времени," а Лииканен в понедельник отметил, что прогноз экономистов ЕЦБ "является более оптимистичным, по сравнению с моими оценками."
В итоге выросла вероятность того, что ЕЦБ повысит процентную ставку в начале будущего года. Принимая во внимание ожидания, что завтра ФРС снизит основную ставку на 25 б.п., продажи доллара стали естественной реакцией рынка.
Потери американской валюты могли быть большими, если бы не неожиданно сильный отчет о количества незавершенных сделок по продаже жилья (pendinghome sales). В прошлом месяце показатель вырос на  0.6% против ожиданий падения на 1% и после роста на 1.4% в предыдущем месяце.

EUR/USD вырос из области $1.4640/50 до $1.4700/20, установив максимум на уровне $1.4735.
GBP/USD также укрепился из области $2.0310 в район $2.0460, установив максимуму на $2.0488.
USD/JPY продолжил укрепляться в пределах Y111.40/80.

Во вторник среди европейских данных внимание следует обратить прежде всего на обзор состояния экономических настроений в Германии (10:00 GMT), который проводится немецким институтом ZEW. Кроме того, в 09:30GMT выйдут данные торгового баланса Великобритании. Главным событием дня без сомнений станет решение ФРС по ставкам. В настоящее время большинство экспертов сходятся во мнении, что ставка будет снижена на 25 б.п. до 4.25%.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:30 Великобритания Торговый баланс со странами, не входящими в ЕС, млрд., октябрь, -4.4 -4.6   
09:30 Великобритания Торговый баланс, млрд., октябрь, -7.1 -7.9   
10:00 Германия Индекс экономических ожиданий ZEW, декабрь, -37.2 -34.5 -32.5
15:00    США    Оптовые запасы    октябрь        0,0%    0.4%    0.8%   
19:15    США    Решение по ставкам ФРС    4.25%    4.25%    4.50%
23:30    Австралия     Индекс потребительских настроений Westpac    ноябрь    1.8%        -4.2%   
23:50    Япония    Платежный баланс, трлн    октябрь    2.229        2.242   
23:50    Япония    Индекс цен производителей, г/г    ноябрь    2.3%    2.3%    2.4%

Не смотря на то, что в течении всего дня на доллар оказывали давление спекуляции на тему снижения ставки ФРС, американская валюта смогла укрепиться после того, как FOMC огласил решение снизить учетную ставку на 25 пп до 4,25% и дисконтную - на 25 пп до 4,75%, поскольку существовали опасения того, что ставка может быть снижена более серьезно- на 50 пп.
В своем сопроводительном заявлении FOMC отметил, что "экономический рост замедляется". Был отмечен также некоторый рост базовой инфляции и увеличение рисков ценовой стабильности. ФРС подчеркнул также рост неопределенности в отношении экономической ситуации и подтвердил, что для сохранения ценовой стабильности "предпримет все необходимые меры".
Евровалюта упала ранее против доллара и иены после того, как немецкий индекс института ZEW упал к 15-летнему минимуму в декабре. Статистика показала, что индекс экономических ожиданий снизился к -37.2 (минимум с января 1993 года) против -32.5 в прошлом месяце.
Следует также отметить, что падение американских фондовых индексов спровоцировало сворачивание carry trades и резкое снижение пары доллар/иена.

EUR/USD снизился из области $1.4700/30 до $1.4653. Позже последовало восстановление пары до $1.4725, однако решение ФРС снизить ставку на 25 пп стало причиной падения пары до $1.4650.
GBP/USD укрепился с $2.0460 до $2.0515, прежде чем отступить на фоне отката евро до $2.0350.
USD/USD вырос изначально из области Y111.65 до Y112.13, однако к завершению торгов курс откатил резко до Y110.50/60 на фоне падения фондовых индексов в США.

В  среду, 12 декабря внимание рынков привлечет  торговый баланс США, который будет опубликован в 13:30GMT. В последнее время наметилась тенденция сокращения дефицита, что вызвано ослаблением курса доллара. Дальнейшее сокращение дефицита позитивно повлияет на динамику доллара. В это же время выйдут данные торгового баланса Канады. Также в этот день будут опубликованы данные по рынку рабочей силы Великобритании(09:30GMT), а также показатели промышленного производства еврозоны за октябрь(10:00GMT).

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:30    Великобритания    Уровень безработицы ILO  3 месяца по октябрь   5.3%        5.4%   
09:30    Великобритания    Средние доходы, г/г  3 месяца по октябрь   4.0%        4.1%   
09:30    Великобритания    Уровень безработицы  ноябрь    2.5%    2.6%    2.5%   
09:30    Великобритания    Количество безработных  ноябрь     -11.1K        -9.9K   
10:00    Е13    Промышленное производство, г/г  октябрь   3.8%        3.5%   
10:00    Е13    Промышленное производство  октябрь   0.4%    0.1%    -0.7%
13:30    США    Импорт, млрд.    октябрь        199,51        196.6   
13:30    США    Экспорт, млрд.    октябрь    141,68        140.1   
13:30    США    Торговый баланс, млрд.    октябрь    -57.8    -56.8    -57.1   
13:30    США    Цены на экспорт    ноябрь        0.9%        0.9%   
13:30    США    Цены на импорт    ноябрь        2.7%        1.4%   
13:30    Канада    Торговый баланс, млрд.    октябрь    3.32        2.65

Доллар укрепился в среду после того, как стало известно, что Банк Канады, Банк Англии, ЕЦБ и Швейцарский Национальный Банк объединят свои усилия для поддержания ликвидности в банковском секторе.
С начала текущего года доллар снизился в цене против евро на 10%, поскольку снижение ставки ФРС ограничило инвестиционную привлекательность долларовых активов.
Сообщение привело к росту спроса на высокодоходные валюты, включая австралийский и новозеландский доллару. Поддержку Carry trade также продолжило оказывать решение ФРС накануне снизить ставку на 25 пунктов, вместо 50 пп.
Ранее доллар оказался под давление после того, как опубликованный отчет показал увеличение в октябре дефицита торгового баланса до $57.8 млрд., что произошло несмотря на поддержку более низкого доллара. Экономисты же прогнозировали дефицит в размере $57 млрд.
Дополнительное давление на иену оказало также снижение рейтинга со стороны Bank of America N.A. Банк прогнозирует, что иена ослабеет во II квартале до Y117 долл./иену. Учетная ставка Японии ниже ставок Новой Зеландии (8.25%) и Австралии (6.75%).

EUR/USD укрепился из области $1.4655 до $1.47005, установив максимум на $1.4749.
GBP/USD вырос из района $2.0340 к $2.0460, откатив после достижения максимума в области $2.0570.
USD/JPY  вырос стремительно с Y110.60 до Y112.45, завершив торги на уровне Y112.20.

В четверг будет опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ (09:00GMT), а также индекс стоимости рабочей силы  за 3 кв.. В 11:00GMT следует обратить внимание на обзор тенденций в промышленном секторе Великобритании, который  публикует CBI.В 12:00GMT будет объявлено решение по процентным ставкам Национального банка Швейцарии.Основным отчетом дня станут данные по розничным продажам в США. Эксперты прогнозируют рост основного показателя в ноябре на 0.5% против  0.2% в предыдущем месяце. Показатель, не учитывающий продажи автомобилей как ожидается прибавит  0.6%.В это же время выйдут данные индекса цен производителей за прошлый месяц.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:30 Швейцария Объявление решения по процентным ставкам, 2.75% 2.75%   
09:00 Е13 Ежемесячный отчет ЕЦБ   
10:00 Е13 Индекс стоимости рабочей силы, 3 кв., 2.5% 2.4%   
11:00 Великобритания Баланс промышленных заказов Британской конфедерации промышленников, декабрь, +2% +8%
13:30    США    Индекс цен производителей, г/г    ноябрь        7,2%        6.1%   
13:30    США    Индекс цен производителей    ноябрь        3,2%    1.3%    0.1%   
13:30    США    Количество заявок на получение пособия по безработице    неделя до 08.12        333К    335K    338K   
13:30    США    Розничные продажи за исключением автомобилей    ноябрь    1,8%    0.5%    0.2%   
13:30    США    Розничные продажи    ноябрь    1,2%    0.4%    0.2%   
13:30    США    Индекс цен производителей, базовое значение, г/г    ноябрь        2,0%        2.5%   
13:30    США    Индекс цен производителей, базовое значение    ноябрь    0,4%    0.2%    0.0%   
15:00    США    Запасы бизнеса    октябрь        0,1%    0.3%    0.4%

Доллар укрепил свои позиции против иены и ряда основных европейских валют, в частности фунта и швейцарского франка после того, как в результате публикации значительно более сильных отчетов по розничным продажам и инфляции оптовых цен в США, снизились опасения по поводу рецессии в США.
Розничные продажи в ноябре выросли на  1.2% по сравнению с увеличением на 0.2% в октябре. Экономисты прогнозировали рост показателя лишь на  0.6%. Индикатор, не учитывающий продаж автомобилей подскочил в прошлом месяце сразу на 1.8% по сравнению с пересмотренным до +0.4% показателем октября.
Индекс потребительских цен вырос на 3.2% против прогноза в 1.5% и укрепления на 0.1% в октябре.
Швейцарский франк понес потери против целого ряда валют после того, как центральный банк страны оставил процентную ставку без изменений, на отметке 2.75%, отметив неопределенность экономических перспектив.
Британский фунт оставался под давлением после публикации отчета, подтвердившего охлаждение рынка недвижимости второй крупнейшей экономики Европы. В результате активизировались спекуляции, что Банк Англии будет вынужден снова прибегнуть к снижению процентной ставки.
Иена укрепила свои позиции против евро, стерлинга и ряда валют товарной группы в ходе сворачивания активности в сфере carry trades из-за снижения индексов на мировых фондовых рынках.
Ранее японская валюта смогла восстановиться из области месячного минимума по отношению к доллару на спекуляциях, что намерения Федерального резерва предоставить банкам дополнительное финансирование не поможет решить проблемы на рынке кредитования, что приведет к закрытию инвесторами позиций по высокодоходным валютам, которые традиционно финансируются за счет дешевой иены.

EUR/USD укрепился изначально из области $1.4700 до $1.4737. Однако курс не смог удержаться выше $1.4700 и упал к минимумам в районе $1.4580, восстановившись в скоре до $1.4630.
GBP/USD снизился из области $2.0465/80 до $2.0405, установив минимум на $2.0340.
USD/JPY откатил из района Y112.20 до минимума на Y111.40 после чего вернулся к Y112.30.

В пятницу будут опубликованы инфляционные данные по целому ряду стран. В 07:00GMТ выйдет индекс потребительских цен в Германии, в 10:00GMT общеевропейский CPI, а в 13:30GMT отчет о динамике потребительских цен в США. Основной индекс CPI США в ноябре ожидается на уровне +0.6% против роста на 0.3% в октябре, а базовый показатель, который не учитывает изменения цен на продукты питания и энергоносители, как ожидается вырастет на 0.2%, против такого же роста в предыдущем периоде.
В 14:15 GMТ будет опубликован отчет о промышленном производстве в Соединенных Штатах. В ноябре ожидается восстановление показателя на  0.1%  против  -0.5% в октябре. Коэффициент использования производственных мощностей останется на уровне  81.7%.

[TTteam]

Американская валюта завершила неделю ростом по отношению к евро, стерлингу и иене на спекуляциях, что рост инфляционного давления в стране воздержит Федеральный резерв от дальнейшего снижения процентных ставок. 11 декабря базовая ставка рефинансирования ФРС была в очередной раз снижена на 25 пунктов до 4,25%, что, однако, поддержало доллар, поскольку была вероятность снижения ставки сразу на 50 базовых пункта. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают вероятность снижения ставки на 50 пунктов до 3,75% в течение последующих 3-х месяцев в 46% против 69% неделей ранее.

Недельное удорожание доллара против евро достигло 1,3%, против британского фунта стерлингов доллар укрепился на 0,4% и на 1,3% по отношению к иене. Немаловажную поддержку доллару оказало сообщение, что ряд центральных банков (включая Банк Канады, Банк Англии, ЕЦБ и Швейцарский Национальный Банк) во главе с Федеральным резервом, намерены объединить свои усилия в поддержании ликвидности на финансовых рынках. Однако позитивный эффект от этого факта позднее был нивелирован, поскольку инвесторы не верили, что намерения Федерального резерва предоставить банкам дополнительное финансирование поможет решить проблемы на рынке кредитования.

В пятницу доллар достиг 6-недельного максимума против корзины валют после того, как опубликованные инфляционные данные ослабили опасения в отношении состояния экономики США, а также снизили агрессивные прогнозы касательно дальнейшего снижения ставок Федерального резерва. Статистика показала, что цены производителей в ноябре выросли на 3,2%, что является максимальным ростом за последние 34 года. В то же время увеличение объема розничных продаж в аналогичном периоде также значительно превысил прогнозы экспертов. Потребительские цены в ноябре выросли на 0.8%, что выше октябрьского значения в +0.3%. Экономисты же прогнозировали рост показателя на 0.6%. Базовое значение потребительских цен, исключающее стоимость продуктов питания и энергоресурсов, показало увеличение на 0.3%, что также превысило средний прогноз в +0.2%.

Поводом для снижения курса единой валюты послужило, в основном, осознание того, что рост курса в направлении $1,50 происходил достаточно быстрыми темпами и практически безосновательно. Между тем, представители Еврозоны выразили свою обеспокоенность инфляционным давлением в регионе после того, как опубликованный в пятницу отчет показал рост инфляции на 3.1% в ноябре, превысив прогнозы аналитиков. В итоге вероятность того, что ЕЦБ повысит учетную ставку с 6-летнего максимума в 4% выросла. Временное давление на евро также оказал выход немецкого индекса делового оптимизма, рассчитываемого институтом ZEW, которые упал к 15-летнему минимуму в декабре к -37,2 пп (минимум с января 1993 года) против -32,5 в прошлом месяце.

Доллар, между тем, смог укрепить свои позиции по отношению к британскому фунту стерлингов после того, как опубликованный отчет показал ухудшение конъюнктуры на рынке жилья в ноябре. В результате активизировались спекуляции, что Банк Англии будет вынужден снова прибегнуть к снижению процентной ставки.

Давление на иену изначально оказало снижение рейтинга со стороны Bank of America N.A. Банк прогнозирует, что иена ослабеет во II квартале до Y117 долл./иену. В пятницу поводом для продажи японской валюты послужил выход слабого квартального обзора доверия промышленников Японии Tankan. Обзор банка Японии показал снижение индекса до 19 пунктов против 23 кварталом ранее. Экономисты же прогнозировали снижение всего до 21 пункта. Однако, несмотря на слабый показатель, аналитики BNP Paribas прогнозируют восстановление японской валюты на фоне сокращения инвесторами позиций по высокодоходным валютам, которые традиционно финансируются за счет дешевых кредитов в Японии. Основная учетная ставка Банка Японии остается на самом низком уровне среди развитых стран и составляет 0,5%.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
05:00 Япония Индекс ведущих индикаторов, итог, октябрь, 18.2 20,0   
05:00 Япония Индекс совпадающих индикаторов, итог, октябрь, 70.0 66,7
09:00 Е-13 Производственный индекс PMI, предварительно, декабрь, 52.5 52,3 52,8   
09:00 Е-13 Сервисный индекс PMI, предварительно, декабрь, 53.2 53,7 54,1
13:30 США Баланс операций по текущим счетам, млрд., 3 кв., -178,5 -183,0 -190,8   
13:30 США Индекс производственной активности от ФРБ Нью-Йорка, октябрь, 10,31 20,0 27,4   
14:00 США Объем притока иностранного капитала, млрд., октябрь, 97.8 -32,8   
14:00 США Объем притока иностранного капитала в долгосрочные активы, млрд., октябрь, 114.0 15,4   
18:00 США Индекс рынка жилья, декабрь, 19 19

Доллар продолжил укреплять свои позиции против основных валют и достиг семинедельного максимума против евро в связи с ожиданиями, что рост инфляции не позволит ФРС снизить процентную ставку в будущем месяце. Поддержку доллару оказало и сообщение о том, что покупки иностранными инвесторами американских ценных активов в октябре превысили ожидания в два раза.
Динамика фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивают вероятность снижения основной процентной ставки ФРС 30 января на 25 б.п., до 4.25%, в 68%, по сравнению со 100% на прошлой неделе.
Как сообщило Казначейство США в понедельник, покупки международными инвесторами американских финансовых активов в октябре выросли самыми серьезными за два года темпами. Чистый приток долгосрочных инвестиций составил $114 млрд. после скромного увеличения на $15.4 млрд. в сентябре. Общий чистый приток внешнего капитала (Total net TIC) составил $97.8 млрд, против оттока $32.8 млрд. в предыдущем месяце. Внешний спрос на обязательства Казначейства (Treasuries) вырос на $49.8 млрд. по сравнению с $26.3 млрд. в предыдущем месяце. Кроме того, дефицит платежного баланса в третьем квартале сократился до $178.5 млрд., минимального уровня за последние два года благодаря снижению дефицита внешней торговли.
Экономика США «вовсе не демонстрирует признаков перехода в рецессию,» говорит Борис Шлоссберг, главный валютный дилер нью-йоркского DailyFX.com. «По мере роста доллара все большее число людей хотят принять участие в процессе.»  Доллар может укрепиться до $1.40 против евро до конца текущего года.
Давление на евровалюту также оказали вчерашние публикации, которые показали снижение производственного и сервисного индексов PMI в декабре.
Во вторник на европейской сессии внимание будет приковано к британским данным (в 09:30 GMT), среди которых инфляционные показатели за ноябрь, а также отчет по розничным ценам.  Позднее, в 10:00 GMT, выйдет торговый баланс Еврозоны. На американской сессии фокус рынка переключиться к свежим цифрам из жилищного сектора. Ожидается снижение начала строительства и количества разрешений на строительство (в 13:30 GMT).