Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
01:30 Австралия Дефицит торгового баланса август    -1610    -1400    -756   
01:30 Австралия Розничные продажи, м/м август    0.7%    0.3%    0.9%   
07:45 Италия     Индекс общего уровня деловой активности в секторе услуг сентябрь    53.9        56.2   
07:50 Франция Индекс общего уровня деловой активности в секторе услуг сентябрь    56.8        58.4   
07:55 Германия Индекс общего уровня деловой активности в секторе услуг сентябрь    53.1         59.8   
08:00 E13 Индекс общего уровня деловой активности в секторе услуг сентябрь 54.2        58.0   
08:30 Великобритания  Индекс общего уровня деловой активности в секторе услуг сентябрь    56.7    56.9    57.6   
09:00 E13 Розничные продажи, г/г август     1.0%        0.5%   
09:00 E13 Розничные продажи август 0.1%    0.3%    0.4%

14:00 США Индекс общего уровня деловой активности в секторе услуг сентябрь 54.8    54.4    55.8

Доллар в среду укрепил свои позиции против основных валют после публикации отчета компании ADP  о количестве созданных новых рабочих мест в частном секторе экономики США.
По оценкам компании количество новых рабочих мест в негосударственном секторе в сентябре составило около 58,000 против 27,000 в августе. Показатель практически совпал с прогнозами, предполагавшими рост на 60,000 и позволяет говорить о том, что пятничный отчет о состоянии рынка занятости также окажется близким к ожиданиям.
Индекс ISM, оценивающий состояние  сектора услуг экономики США в сентябре снизился до  54.8 против 55.8 в августе и прогноза  55.0. Составляющая индекса, оценивающая занятость выросла до 52.7 по сравнению с 47.9 в августе.
В итоге активизировались спекуляции по поводу того, что экономика США в целом неплохо справляется с последствиями кризиса на кредитных рынках и в секторе жилья. Как следствие, инвесторы снизили свои ожидания того, что ФРС понизит процентную ставку в конце октября до 4.50%.
В среду британский фунт стерлингов резко упал после того, как опубликованный отчет PMI показал минимальный за последний год рост до 56.7, в то время как аналитики прогнозировали 56.8, а в сентябре показатель составил 57.6.

EUR/USD смог укрепиться изначально с $1.4145 до $1.4198, однако вскоре курс снизился под $1.4100 и завершил торги вблизи минимума на $1.4089.
GBP/USD снизился с $2.0400 до $2.0317.
USD/JPY  вырос из области Y115.54 к Y116.75.

Пожалуй основными событиями четверга станут решения по процентным ставкам двух центральных банков- Банка Англии, а также ЕЦБ. Объявление решения по процентной ставке Банка Англии состоится в  11:00GMT. Ставка по всей вероятности останется на уровне  5.75%. В 11:45 GMT будет оглашено решения ЕЦБ по процентным ставкам, а также пройдет традиционная пресс-конференция главы центрального банка Жана-Клода Трише, которая начнется в 12:30 GMT. Поскольку смысл недавних выступлений представителей ЕЦБ сводился к тому, что центральный банк в настоящее время предпочитает наблюдать за развитием ситуации на финансовых рынках и занимает скорее выжидательную позицию, процентная ставка по всей видимости останется без изменений, на уровне 4.00%.
Определенный интерес вызовут еженедельные данные по количеству новых заявок на получение пособия по безработице в США, а также отчет о фабричных заказах в августе. Последний показатель, по всей видимости серьезно снизится и составит -2.5%  против    3.7% в предыдущем месяце.

[TTteam]

Снижение фабричных заказов стало причиной активизации спекуляций по поводу того, что рецессия на рынке жилья США начинает оказывать негативное влияние на крупнейшую мировую экономику и привело к первому за последние четыре дня падению курса доллара против евро.
По данным департамента Коммерции количество заказов, размещенных на предприятиях США в августе снизилось на 3.3% после роста на  3.4% в июле. В преддверии публикации данных по рынку труда некоторые опасения вызвал также еженедельный отчет Департамента Труда, в соответствии с которым количество обращений за пособием по безработице на прошлой неделе превысило прогнозы и  выросло до 317,000.
Ранее доллар укрепил свои позиции против единой валюты после того, как ЕЦБ по итогам своей очередной встречи принял решение оставить процентную ставку без изменений, а глава центрального банка Трише дал понять, что в ближайшем времени ЕЦБ намерен сохранить выжидательную позицию. "Необходимо собрать дополнительную информацию и проанализировать данные прежде чем принимать решение в отношении необходимости изменения монетарной политики", заявил Трише на своей пресс-конференции. Кроме того, глава ЕЦБ отметил рост рисков для экономики и предположил, что инфляция останется "значительно выше" 2% в текущем году и в начале  2008, прежде чем наступит ее снижение.
Решение МРС оставить ставку неизменной оказало поддержку стерлингу, который ранее оказался под давлением после отчета о ценах в жилищном секторе. Согласно статистике Halifax, цены на жилье в сентябре упали на 0.6% по сравнению с августом, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0.4%.

EUR/USD снизился первоначально из области $1.4090/05 к минимуму на $1.4067, перед решением ЕЦБ курс протестировал максимумы на $1.4146 и завершил торги в районе $1.4134.
GBP/USD вырос с $2.0320 к максимуму на $2.0424. Однако позже курс завершил торги на уровне $2.0384.
USD/JPY консолидировался в рамках Y116.35/75.

Пятница наиболее насыщена важнейшими экономическими данными из США. Основное внимание рынков привлечет, безусловно, отчет о количестве новых рабочих мест, созданных в отраслях не связанных с сельским хозяйством. Эксперты прогнозируют рост Nonfarm Payrolls в сентябре на 100K после неожиданно резкого падения показателя в предыдущем месяце до -4K.  Кроме того, ожидается рост уровня безработицы с 4.6%  до 4.7%. Показатели среднечасовых доходов (Hourly Earnings) и средней рабочей недели (Average Workweek) по всей видимости останутся без изменений, на уровне +0.3% и 33.8 , соответственно. Новости выйдут в 12:30GMT. Позднее выйдут данные по потребительскому кредитованию в августе.

[TTteam]

На этой неделе 4-недельное ралли евровалюты прервалось – по итогам 5-ти торговых дней доллар вырос на 1% по отношению к евро, на 0.2% против фунта стерлингов и на 1.6% против иены. И хотя выход сильного пятничного отчета по занятости в США не смог оказать длительной поддержки доллару, вероятность снижения ставки ФРС на заседании 31 октября снизилась. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают 54%-ю вероятность того, что ставка ФРС 31 октября будет снижена снова с текущей в 4.75%. Еще неделю назад шансы такого события оценивались в 84%. По итогам заседания FOMC 18 сентября основная учетная ставка была снижена на 50 пунктов до 4.75%.

Согласно правительственным данным, американская экономика в прошлом месяце создала 110,000 новых рабочих мест, превысив средний прогноз аналитиков в 100,000. Вдобавок ко всему, августовский показатель был пересмотрен с повышением до +89,000 с -4,000. Несмотря на рост занятости, уровень безработицы вырос до 4.7% с 4.6% месяцем ранее, однако этот рост участники рынка прогнозировали, поэтому влияния на рынок показатель не оказал. Напомним, что 7 сентября доллар рухнул к месячному минимуму против евро после того, как правительство заявило, что в августе показатель занятости упал до -4,000.

Основное давление на евро в первые три дня оказывали довольно агрессивные высказывания ряда представителей официальной Европы в отношении неоправданного рост кура единой валюты. Основное же событие Европы состоялось в четверг, когда ЕЦБ принял решение не менять монетарную политику и оставил ставку на уровне 4.0%. Однако традиционное выступление главы центрального банка Жана-Клода Трише желаемого облегчения участникам рынка не принесло. Против британского фунта евро упал за неделю на 0.6%, хотя курс сумел укрепиться против японской иены на 0.8%.

Фунт изначально оказался под давлением после выхода слабых статистических данных, включая производственный и сервисный индексы CIPS (55.1 против 56.1 и 56.7 против 57.6 соответственно). Продажи активизировались поле того, как Halifax показал, что цены на жилье в сентябре упали на 0.6% по сравнению с августом, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0.4%. Этот отчет внес неясность в ближайшие перспективы кредитной политики Банка Англии, который в четверг также принял решение не менять ставку, оставив ее на уровне 5.75%.

Иена ослабела против основных валют на фоне активизации следок по высокодоходным валютам. Основная учетная ставка Японии остается на минимальном среди развитых стран уровне – 0.5%. Ставка в Новой Зеландии составляет 8.25%, 6.5% в Австралии и 4.5% в Канаде. В начале недели курс оказался под давлением после того, как квартальный обзор Банка Японии Танкан (Tankan) показал, что доверие в промышленных кругах страны осталось на уровне 23 пунктов, как и кварталом ранее.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
Япония    День Здоровья и Спорта
Канада    День Благодарения
США    День Колумба
08:30    Великобритания    Индекс цен производителей на выходе с учетом сезонных корректировок, м/м  сентябрь  0.1%    0,2%    0,1%   
08:30    Великобритания    Индекс цен производителей на выходе с учетом сезонных корректировок, г/г сентябрь    2,7%    2,5%    2.9%   
08:30    Великобритания    Базовый индекс цен производителей с учетом сезонных корректировок, м/м сентябрь     0.2%        0,2%   
08:30    Великобритания    Базовый индекс цен производителей без учета сезонных корректировок, г/г  сентябрь    2.2%    2,4%    2,4%   
08:30    Великобритания    Индекс цен производителей на входе с учетом сезонных корректировок, м/м  сентябрь  3.2%    1,5%    -0,5%   
08:30    Великобритания    Индекс цен производителей на входе без учета сезонных корректировок, г/г  сентябрь    6.4%    4,5%    0,6%   
08:30    Великобритания    Промышленное производство, м/м  август    0.1%    0,3%    -0,1%   
08:30    Великобритания     Промышленное производство, г/г  август    0.7%    0,9%    0,9%   
08:30    Великобритания    Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности, м/м  август     0.4%    0,4%    -0,3%   
08:30    Великобритания   Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности с учетом сезонных коррек., г/г август 0.6% 0,5% 0,8%   
10:00    Германия    Заказы в обрабатывающей промышленности с учетом сезонных корректировок, м/м август  1.2%    2,0%    -7.1%   
10:00    Германия    Заказы в обрабатывающей промышленности с учетом сезонных корректировок, г/г  август  4,3%  6,1%   
10:00    Германия    Заказы в обрабатывающей промышленности без учета сезонных корректировок, г/г август   4.0%        9,8%

Американская валюта довольно оптимистично начала новую торговую неделю после выхода в минувшую пятницу сильного отчета по занятости в США, который заставил участников рынке пересмотреть свои прогнозы относительно итогов ближайшего заседания Федерального резерва по ставкам. Это поддержало доллар, поскольку вероятность снижения ставки ФРС 31 октября несколько снизилась.
Поддержку доллару в понедельник также оказали комментарии в Financial Times главы МВФ Родриго Рато, который сказал, что доллар был недооценен. Поскольку Рато через несколько недель уходит со своей должности, он откровенно говорил на тему валютных курсов в преддверии заседании Большой Семерки (состоится в конце месяца) и заявил, что «следует пристально следить за ослаблением доллара».
Евро может снизиться на ожиданиях, что на встрече министров финансов Еврогруппы вновь прозвучат высказывания по поводу чрезмерного роста валюты. Напомним, что именно выступления официальных лиц еврозоны на прошлой неделе стали одной из причин коррекции евро. Однако маловероятно, что ЕЦБ решится на интервенцию, в частности после того, как на прошлой неделе банк призвал к «вербальной дисциплине».
Иена оставалась под давлением против доллара поскольку рост фондовых индексов стал причиной активизации carry trades.
Фунт стерлингов не отреагировал ростом на выход более сильных, чем прогнозировалось, данных по ценам производителей, которые в сентябре выросли на 3.2%, превысив прогноз в +1.4%.


EUR/USD из области  $1.4150 снизился в район $1.4050, установив минимум на $1.4035.
GBP/USD также снизился из района $2.0400/25 к $2.0370, установив минимум на $2.0330.
USD/JPY вырос с Y116.90 в район Y117.30/50.

Во вторник основное внимание будет сосредоточено на публикации протокола встречи FOMC от 18 сентября, когда Федеральный резерв принял решение о снижении учетной ставки на 50 пунктов до 4.75%. Ранее выйдет ряд данных, включая торговый баланс Германии и Великобритании, а также оценки промышленного сектора Германии.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
06:00    Германия    Торговый баланс без учета сезонных корректировок, млрд.  август    14,1    16,0    17,9   
06:00    Германия    Баланс операций по текущим счета без учета сезонных корректировок, млрд.  август   9,1    10,5    13,5   
08:30    Великобритания    Торговый баланс, млрд.  август  -6,9    -6,8    -7,4   
08:30    Великобритания    Торговый баланс за вычетом стран, не входящих в ЕС, млрд.  август   -3,9        -4,4   
10:00    Германия    Промышленное производство с учетом сезонных корректировок, м/м  август   1,7%    0,5%    0,2%   
10:00    Германия    Промышленное производство с учетом сезонных корректировок, г/г  август    5.1%    3,9%    4,6%
12:55    США    "Красная Книга"           
18:00    США    Протокол встречи FOMC (18.09)

Американский доллар во вторник упал первоначально по отношению к евровалюте и иене на спекуляциях, что Федеральный резерв в протоколе отметит замедление темпов экономического роста, что усилит вероятность дальнейшего снижения процентных ставок.
Евровалюта во вторник днем демонстрировала снижение после того, как ряд европейских чиновников выразили свою обеспокоенность стремительным ростом единой валюты в этом году, что может навредить экономическому росту региона. Накануне представители Европы призвали Китай к более свободному плаванию национальной валюты юаня по отношению к евро. С начала года евро вырос в цене на 6.8% против доллара и на 4.9% по отношению к иене.

EUR/USD вырос из области  $1.4050 до $1.4105.
GBP/USD снизился изначально из области $2.0372 до $2.0357. В дальнейшем последовал откат до $2.0369.
USD/JPY упал с Y117.40 до Y117.08.
 
Протокол сентябрьского заседания FOMC показал, что члены FOMC единогласно проголосовали на снижение ставки на 50 пунктов. Все пришли к выводу, что в настоящий момент это оптимальный вариант. Все также согласились с наличием инфляционных рисков, за которыми следует наблюдать. Также в протоколе говорится, что резкое падение доллара усилит инфляционное давление.

В среду выйдут показатели промышленного производства европейских стран, а также отчеты по заказам в машиностроении Японии. В США основным отчетом станет показатель оптовых заказов. Ожидается рост в августе на 0.2% против +0.2% месяцем ранее.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
06:45    Франция    Промышленное производство, август  0.3%    -0,3%    1,7%   
06:45    Франция    Промышленное производство, август, г/г   1.8%    1,1%    2,6%   
08:00    Италия    Промышленное производство с учетом сезонных корректировок, август    1.3%        -0,4%   
08:00    Италия    Промышленное производство с учетом сезонных корректировок, август, г/г  3.0%        -0,2%   
14:00    США    Оптовые запасы,  август   0,1%    0,2%    0,2%   
23:50    Япония    Баланс операций по текущим счетам без учета сезонных корректировок, трлн., август  2,080           
23:50    Япония    Денежный агрегат М2+CDs, сентябрь,  г/г 1,7%        1,8%   
23:50    Япония    Заказы в машиностроении с учетом сезонных корректировок, -7,7%        17,0%   
23:50    Япония    Заказы в машиностроении без учета сезонных корректировок, август, г/г  -2,6%        8,0%

Японская иена в среду протестировала 8-недельный минимум против доллара, поскольку ралли на азиатских фондовых рынков способствовало активизации покупок инвесторами высокодоходных валют, которые традиционно финансируются за счет дешевых кредитов в Японии. Иена также остается у 2-месячного минимума по отношению к новозеландскому и австралийскому долларов, поскольку опубликованный накануне протокол сентябрьского заседания FOMC ослабил опасения относительно того, что кризис на рынке ипотечного кредитования приведет к замедлению темпов экономического роста в США. За последний месяц иена упала на 12% против австралийского доллара и на 13% по отношению к киви на спекуляциях о том, что максимальное за последние 16 лет падение на рынке жилья в США приведет к всплеску на фондовых рынках и повышенному спросу на сделки carry trades.
Евро восстановился по отношению к американскому доллару после того, как член Совета ЕЦБ Кристиан Нойер заявил, что единая валюта стала «валютой-убежищем» для инвесторов. Его комментарии стали противоречием недавним выступлением представителей официальной Европы, которые, напротив, выразили свою обеспокоенность стремительным удорожанием евро, который в этом году вырос на 7% против валюты США.
В среду заметный рост показал британский фунт стерлингов в результате относительно позитивных комментариев главы Банка Англии Мервина Кинга накануне вечером. Вчера в Белфасте Кинг сказал бизнесменам, что центральный банк не понизит основную учетную ставку лишь для того, чтобы поощрить финансовый сектор, несмотря на проблемы с ликвидностью, и подчеркнул, что продолжит тщательно отслеживать инфляционные риски.
Четверг довольно насыщен экономическими отчетами Европы и США. Днем в центре внимания участников рынка будут пересмотренные данные роста ВВП Еврозоны. Ожидается, что показатель останется без изменений 0.3% кв/кв и 2.5% г/г. США опубликует отчет по торговому балансу, где дефицит, согласно прогнозам, в августе сократился до -$58,5 млрд. против -$59,2.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
00:00    Япония    Решение Банка Японии по ставкам 0,5%     0,5%   
01:30    Австралия    Уровень безработицы сентябрь   4,2%        4,3%   
01:30    Австралия    Занятость сентябрь  13,0К        31,9К   
06:00    Германия    Оптовые цены,  сентябрь   0,9%        0,5%   
06:00    Германия    Оптовые цены, сентябрь, г/г 4,0%        2,5%   
06:00    Япония    Ежемесячный экономический отчет Банка Японии  октябрь             
09:00    Е-13    ВВП, пересмотр, 2 квартал, кв/кв 0.3%    0,3%    0,3%   
09:00    Е-13    ВВП, пересмотр, 2 квартал,неделя по 06.10      308К    315К    320К   
12:30    США    Торговый баланс, млрд. август     -57,6     -58,5    -59,0   
12:30    США    Экспорт, млрд. август   138.34        137,7   
12:30    США    Импорт, млрд. август    195.92        196,9   
12:30    США    Цены на импорт, сентябрь   1.0%        -0,3%   
12:30    США    Цены на экспорт, сентябрь   0.3%        0,2%   
12:30    Канада    Торговый баланс, млрд., сентябрь  4,07    3,9    3,4   
12:30    Канада    Индек цен на новое жилье, г/г 6,5%        7,7%   
18:00    США    Федеральный бюджет, млрд. сентябрь  111.6    105,0    -117,0   
20:30    США    Денежный агрегат М2, млрд. 01.10   +2.1        +5,7   
21:45    Новая Зеландия    Розничные продажи, август, м/м  0.2%        0%   
21:45    Новая Зеландия    Базовый индекс розничных продаж, август, м/м 0.8%        -0,2%   
23:50    Япония    Индекс цен на корпоративные товары, м/м -0.1%        0,0%   
23:50    Япония    Индекс цен на корпоративные товары, сентябрь, г/г 1.7%        1,9%

Евро продолжил укреплять свои позиции против доллара США в четверг после оптимистических оценок состояния и перспектив европейской экономики главой ЕЦБ. В своем вчерашнем выступлении Жан-Клод Трише отметил, что экономика  региона растет "оживленными" темпами, а внешняя торговля "динамично развивается". Темпы экономического роста, по мнению Трише, остаются "близкими к потенциальным".
Поддержку доллару не смогли оказать позитивные статистические данные, где дефицит торгового баланса снизился в августе до $57.6 млрд. против  $59 млрд. в предыдущем месяце. Экономисты ожидали показатель на уровне $59 млрд. Отдельный отчет показал, что число заявок на получение пособия по безработице в США на прошлой неделе также сократилось до  308,000, против 320,000 в предыдущем периоде, что может свидетельствовать о позитивных тенденциях на рынке занятости.
Падение в сентябре цен на недвижимость в Великобритании стало основной причиной снижения курса стерлинга против основных валют.
Иена продолжила нести потери как против доллара, так и по отношению к евро после того, как Банк Японии принял решение оставить процентную ставку без изменений – на уровне 0.5% (минимум среди развитых стран). За то, чтобы оставить ставку неизменной, проголосовало 8 из 9-ти членов Совета Банка Японии. Опубликованные отчеты показали большее, чем прогнозировалось, падение заказов в машиностроении на 7.7% в августе после того, как месяцем ранее показатель продемонстрировал рост на 17%.
На пятницу запланирован выход ряда важных американских данных, которые могут оказать влияние на ожидания по ставкам ФРС и динамику доллара, в целом. В 12:30 GMT выйдет отчет по розничным продажам, который, согласно прогнозам, в сентябре увеличились на 0.5% против 0.3% месяцем ранее. Базовый индекс (а вычетом автопродаж) также может показать роста на 0.6% против -0.4% в августе. В это же время будут опубликованы данные по ценам производителей. Аналитики прогнозируют рост индекса в сентябре на 0.6% м/м против -1.4% в августе, в то время как базовый индекс увеличился на 0.2% м/м, полагают эксперты.
Позднее, в 14:00 GMT Университет Мичигана опубликует предварительное значение настроений в потребительском секторе. Ожидается, что индекс снизился до  83,0 в октябре против  83,4.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю [M]
Доллар завершил неделю ростом против евро, причиной чему послужили позитивные экономические данные из США. Американская валюта укрепилась также против иены на ожиданиях, что ФРС не станет сокращать ставку 31 октября. Однако смотря на некоторое укрепление доллара, его годовое падение против евро составляет на текущее время 6.8%. Снижение доллара за последние пять лет составляет 50%. Евро вырос против доллара за неделю на 0.2%. Иена же потеряла 0.5% против доллара и на 0.7% против евро.

Американская валюта довольно оптимистично начала торговую неделю после выхода в 5 октября сильного отчета по занятости в США, который заставил участников рынка пересмотреть свои прогнозы относительно итогов ближайшего заседания ФРС по ставкам. Поддержку доллару также оказали комментарии в Financial Times главы МВФ Родриго Рато, который сказал, что доллар был недооценен. Позже был опубликован протокол последнего заседания FOMC, который показал, что члены совета единогласно проголосовали на снижение ставки на 50 пп. Все также согласились с наличием инфляционных рисков. Также в протоколе было отмечено, что резкое падение доллара усилит инфляционное давление. Сокращение дефицита торгового баланса, а также улучшение конъюнктуры рынка труда не смогли поддержать американскую валюту. Доллар вырос в пятницу против евро после того, как ряд отчетов снизил опасения по поводу возможной рецессии в США. Объем розничных продаж вырос в сентябре на 0,6% м/м против прогноза на 0,3%. Отдельный отчет показал, что индекс цен производителей (PPI) в США вырос в сентябре на 1,1% м/м против 1,4% месяцем ранее в то время, как базовый индекс вырос на 0,1% против 0,2%.  Однако предварительные данные от Университета Мичиган показали падение индекса потребительского доверия в октябре до годового минимума в 82 пп с 83.4 пп в сентябре.

Высказывания официальных представителей Европы и ЕЦБ стали основной движущей силой евро на этой неделе.
Евровалюта во вторник демонстрировала снижение после того, как ряд европейских чиновников выразили свою обеспокоенность стремительным ростом единой валюты в этом году, что может навредить экономическому росту региона. Позже поддержку единой валюте оказали высказывания члена Совета ЕЦБ Кристиана Нойера, который заявил, что единая валюта стала «валютой-убежищем» для инвесторов. Позитивный тон поддержало выступление Жана-Клода Триш, который отметил, что экономика региона растет "оживленными" темпами, а внешняя торговля "динамично развивается". Темпы экономического роста, по мнению Трише, остаются "близкими к потенциальным".

Стерлинг находился под давлением против доллара в течении недели. Индекс цен производителей в сентябре вырос на 3.2%, превысив прогноз в +1.4%, тем не менее это не поддержало британскую валюту. Однако фунт смог восстановиться в среду в результате относительно позитивных комментариев главы Банка Англии Мервина Кинга, который отметил, что  центральный банк не понизит основную учетную ставку лишь для того, чтобы поощрить финансовый сектор, несмотря на проблемы с ликвидностью, и подчеркнул, что продолжит тщательно отслеживать инфляционные риски. Тем не менее уже на следующий день стерлинг не устоял поскольку отчет показал падение в сентябре цен на недвижимость в Великобритании.Таким образом слабые данные на ряду со спекуляциями по поводу возможного снижения ставки Банка Англии управляли движением валюты против основных конкурентов.

Активизация операций carry trades послужила причиной снижения иены как против доллара, так и против евро. Еще одной причиной падения иены стало решение Банка Японии оставить процентную ставку без изменений – на уровне 0.5% (минимум среди развитых стран). За то, чтобы оставить ставку неизменной, проголосовало 8 из 9-ти членов Совета Банка Японии. Опубликованные отчеты показали большее, чем прогнозировалось, падение заказов в машиностроении на 7.7% в августе после того, как месяцем ранее показатель продемонстрировал рост на 17%.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
01:30    Австралия  Индекс цен производителей    3 кв.   1.1%        1%

В понедельник американский доллар в очередной раз обновил рекордные минимумы против евро ($1.4350), однако последовавшая за эти коррекция принесла евро потери примерно в 200 пунктов, в то время как стерлинг рухнул более чем на 300 пп. Тем не менее, вероятно, что процесс укрепления американской валюты не будет продолжительным и после технической коррекции продажи доллара возобновятся. Основаниями для подобных прогнозов могут служить как сохраняющиеся проблемы в экономике США и довольно агрессивная позиция ЕЦБ в отношении инфляции, так и отсутствие единства в рядах официальных представителей еврозоны по поводу необходимости принятия ограничительных мер в отношении недавнего роста курса единой валюты.
Курс иены вырос против основных валют в связи со спекуляциями, что снижение темпов глобального экономического роста станут причиной уменьшения интереса инвесторов к финансированию покупок рисковых активов иеновыми кредитами.
Рост японской валюты против евро стал максимальным за последние два месяца после того, как в опубликованном по итогам очередной встречи представителей стран Большой Семерки заявлении было отмечено, что рост стоимости кредита, рекордный уровень цен на нефть и проблемы на рынке жилья США станут причинами замедления темпов укрепления мировой экономики.
В итоге понесли потери мировые фондовые рынки, а курс иены только в понедельник вырос на 1% против австралийского и новозеландского долларов- валют, наиболее активно используемых в сделках carry trades.
Важный американских данных на вторник не запланировано, однако на европейской сессии внимание инвесторов могут привлечь показатель потребительских расходов Франции и потребительского доверия Италии. В 09:00 GMT Еврозона предоставит последние данные по промышленным заказам за август. Ожидается снижение показателя как в месячном, так и в годовом исчислении. Конфедерация Британских Промышленников в 10:00 GMT опубликует баланс промышленных заказов.
Позднее в 12:30 GMT выйдут отчеты по розничным продажам Канады.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
06:45    Франция  Потребительские расходы    сентябрь    0,1%    -0,3%    0,7%   
07:30    Италия    Потребительское доверие с учетом сезонных корректировок  октябрь    107,3        107,3   
08:00    Италия    Розничные продажи   август    0,2%        -0,2%   
08:00    Италия    Розничные продажи без сезонных корректировок, г/г август  1,4%        0,1%   
09:00    Е13    Промышленные заказы  август    5,1%    6.2%    10.9%   
09:00    Е13    Промышленные заказы  август    0,3%    0.9%    -4.0%   
10:00    Великобритания Баланс промышленных заказов по данным Конфедерации британских промышленников  октябрь   -6%    +4%    +6%
14:00    США    Индикатор производственной активности в регионе ФРБ Ричмонд октябрь    -5    8    14   
23:50    Япония    Торговый баланс, трлн. сентябрь 1.637        0.743

Иена упала к 3-недельному минимуму против евро, а также снизилась против доллара в свете активизации операций carry trades причиной чему стал рост фондовых индексов США. Рост квартальной прибыли ряда компаний "голубых фишек", включая Apple Inc., ослабил опасения по поводу того, что замедление экономики США влияет на результаты корпоративного сектора.
Давление на американский доллар продолжают оказывать спекуляции на тему снижения ставки ФРС. Дополнительным фактором давления на доллар может стать отчет от Национальной Ассоциации Реэлтеров, который, как ожидают аналитики, укажет на падение продаж домов на вторичном рынке недвижимости до минимального уровня с ноября 2001 года. Так эксперты ожидают падения продаж на 4.5% до 5.25 млн. г/г в сентябре.
Единая валюта укрепила свои позиции ранее после публикации отчета, продемонстрировавшего рост в августе промышленных заказов в еврозоне. Данный факт, в сочетании с заявлением члена совета ЕЦБ Акселя Вебера в отношении сохранения в среднесрочной перспективе инфляционных рисков, укрепил ожидания продолжения роста процентных ставок в Европе.
Отчет показал, что индекс производственной активности в регионе ФРБ Ричмонда снизился в октябре до -5 против 14 в предыдущем месяце.

Стерлинг вырос против доллара на ожиданиях, что ФРС продолжит снижать ставки в то время, как Банк Англии скорее всего оставит ставку неизменной. ранее стерлинг сократил достижения после того, как отчет показал, что баланс промышленных заказов по данным Конфедерации британских промышленников снизился в  октябре на 6% против  +6% в сентябре и ожиданий в 4% роста. Данные за октябрь оказались минимальными за последние три месяца.

EUR/USD восстановился из области $1.4170 к $1.4259.
GBP/USD также укрепился из области  $2.0305 в район $2.0505/15.
USD/JPY укрепился из области Y114.15 до Y114.74, показав максимум на Y115.00.

Основным событием дня в среду станут данные из жилищного сектора недвижимости США. В 14:00GMT выйдут данные по продажам жилья на вторичном рынке недвижимости США за сентябрь. Эксперты ожидают снижение показателя до 5,30 млн. по сравнению с 5,50 млн. в августе.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
01:30    Австралия    Индекс потребительских цен  0.7%        1.2%   
08:00    Е13    Платежный баланс  август, млрд.    0.7        4.8   
08:00    Е13    Индекс активности PMI в сервисном секторе (предварительно) октябрь     55.6        54.2   
08:00    Е13    Индекс производственной активности РМI(предварительно)  октябрь    51.5        53.2
14:00    США   Продажи на вторичном рынке жилья, млн. сентябрь   5.04    5.20    5.48   
21:00    Новая Зеландия    Оглашение решения по ставкам Резервного Банка Новой Зеландии 8.25%    8.25%

Доллар снизился в среду против иены после того, как опубликованный отчет показал падение продаж жилья на вторичном рынке больше, чем прогнозировали аналитики. Также давление на валюту США оказало сообщение о крупных убытках Merrill Lynch & Co., что усилило спекуляции относительно дальнейшего снижения ставки ФРС.
Статистика показала, что продажи домов на вторичном рынке жилья сократилась на 8% до 5.04 млн. г/г, в то время как аналитики прогнозировали -4.5% до 5.25 млн. Убытки Merrill в III квартале составили $2.24 млрд. после того, как компании пришлось списать активы на сумму $8.4 млрд. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают 100%-ю вероятность того, что по итогам заседания FOMC 31 октября базовая ставка рефинансирования будет снижена до 4.5%.
Курс евро практически не изменился после выхода утром ряда европейских данных. Отчет PMI засвидетельствовал устойчивость сервисного сектора еврозоны, однако производственный индекс упал до 51.1 пп, что является 2-летним минимумом.
Основное внимание участников рынка в четверг изначально будет приковано к индексу делового климата от немецкого исследовательского института IFO за октябрь. Ожидается снижение показателя до 103.7 пп с 104.2 месяцем ранее.
Позднее в фокусе рынка будут американские данные, которые сегодня включают отчет по заказам на товары длительного пользования, а также показатель продаж жилья на первичном рынке США в сентябре.

[TTteam]

Падение американского доллара продолжается 3-ю неделю подряд, причем в пятницу курс обновил рекордные минимумы по отношению к единой валюте, поскольку участники рынка продолжают спекулировать на предмет снижения ставки ФРС на будущей неделе. Евро достиг $1.4391, переписав прежний максимум на $1.4349, установленный 22 октября.
Вероятность дальнейшего снижения базовой ставки Федерального резерва выросла после выхода ряда слабых статистических данных, включающих неожиданное падение заказов на товары длительного пользования (1.7% против прогноза в +1.8%) и больший, нежели прогнозировалось, рост заявок на получение пособия по безработице (331k против ожиданий в 320k). Давление на доллар усилилось после того, как в пятницу отчет показал, что итоговый индекс потребительского доверия от Университета Мичиган был пересмотрен с понижением до 80.9 пп против предварительного чтения в 82 пп. Экономисты прогнозировали показатель на уровне 82.3 пп. Дополнительное давление на доллар в пятницу оказали также спекуляции о дальнейших корпоративных потерях, связанных со спадом на рынке жилья. Акции American International Group Inc. рухнули до 12-недельного минимума на опасениях, что компании придется списать активы из-за проблем невыплачиваемых кредитов, что происходит на фоне ипотечного кризиса.
Давление на доллар также оказали очередной блок слабых показателей с жилищного рынка. Продажи домов на вторичном рынке жилья сократилась на 8% до 5.04 млн. г/г, в то время как аналитики прогнозировали -4.5% до 5.25 млн. Более того, стало известно, что убытки Merrill в III квартале составили $2.24 млрд. после того, как компании пришлось списать активы на сумму $8.4 млрд.
В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают вероятность снижения ставки ФРС 31 октября до 4.5% на 86%. Неделю назад шансы такого исхода голосования на заседании FOMC составляли 70%. Вероятность снижения ставки на 50 пунктов оценивается трейдерами в 14%
В этом году американская валюта на 13% подешевела по отношению к евро, что является максимальным годовым падением с 2003 года. Индекс доллара в 2007 году упал на 10% и в пятницу достиг рекордного минимума в области 77.035.
Евровалюта была поддержана сегодня выходом данных по денежному предложению М3, которые компенсировали негативный эффект от слабого отчета делового оптимизма IFO (103.9 против 104.2 в сентябре). Более того, в опубликованном сегодня интервью, председатель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил, что предпочитает сильный евро слабому и добавил, что текущий курс единой валюты не находится на экстренном уровне. Согласно статистике, годовой рост денежного предложения Еврозоны составил 11.3%, что по-прежнему выше ориентира ЕЦБ в 4.5%.
Министры финансов и главы центральных банков на встрече Большой Семерки выпустили из своего внимания высокий курс евро, а вместо этого призвал Китай к более быстрому удорожанию юаня.
Стоит отметить, что британский фунт стерлингов сегодня достиг 3-месячного максимума против доллара в области $2.0570. Временное давление на стерлинг оказал отчет по промышленным заказам от Конфедерации Британских Промышленников, который засвидетельствовал снижение заказов в октябре на 6% против +6% в сентябре и ожиданий в 4% роста. Данные за октябрь оказались минимальными за последние три месяца.
Рост спроса на высокодоходные товарные валюты наряду с ростом на азиатском фондовом рынке, поддержал спрос на рисковые активы, чем оказал давление на японскую иену. Иена практически не отреагировала на выход правительственного отчета по инфляции, который показал падение потребительских цен на 0.1% г/г в сентябре, как и прогнозировали аналитики. Это 8-е снижение подряд.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:30    Великобритания    Потребительское кредитование, млрд сентябрь     1.35        1.0   
23:30    Япония    Расходы домохозяйств сентябрь     3,2%    1,3%    1,6%   
23:30    Япония    Уровень безработицы  сентябрь      4,0%    3,8%    3,8%

Новую неделю американский доллар начал очередным падением к историческим минимумам против евро на спекуляциях, что Федеральный резерв понизит учетную ставку в среду для ограничения негативного влияния спада на жилищном рынке на экономику страны.
Фьючерсами на федеральные фонды вероятность того, что 31 октября основная процентная ставка будет снижена на 25 б.п., до 4.50%, в настоящее время оценивается в 100%. В случае, если ФРС в своем сопроводительном заявлении даст понять, что процесс снижения ставки может быть продолжен, продажи американской валюты приобретут более масштабный характер и до конца года доллар может снизиться до $1.50 за евро.
Доллар также упал к 47-летнему минимуму против канадского доллара и 23-летнему минимуму против австралийского доллара. Потери доллара против евро с начала года составляют 8.4%.
Дополнительным фактором давления на американскую валюту являются также ожидания признаков замедления темпов роста рынка  занятости. Так, экономисты ожидают, что в октябре в экономике США было создано 80,000 новых рабочих мест в отраслях, не связанных с сельским хозяйством по сравнению со 110,000 в сентябре.
Восстановление мировых фондовых рынков вызвало активизацию сделок carry trades, что привело к снижению курса иены против основных валют. Принимая во внимание, что Банк Японии в ближайшую среду,  по всей видимости, оставит процентную ставку без изменений, на уровне 0.50%, причин для укрепления японской валюты в настоящее время просто не существует.

EUR/USD: достиг рекордной отметки на $1.4436, после чего откатил к минимуму на $1.4376, укрепившись в ходе американской сессии до $1.4410/20.
GBP/USD:  вырос из области $2.0520/30 до максимума на $2.0640, завершив день в районе $2.0607.
USD/JPY: торговался первоначально в пределах Y114.00/30, после чего показал максимум на Y114.89, завершив торги вблизи Y114.68.

Во вторник внимание стоит обратить на индекс потребительского доверия США, который будет опубликован в 14:00 GMT. Также в этот день начинается встреча FOMC, а Германия опубликует ряд отчетов по рынку рабочей силы.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:55 Германия Уровень безработицы с учетом сезонных корректировок, октябрь, 8,7% 8,7% 8,8%   
08:55 Германия Безработица с учетом сезонных корректировок, млн., октябрь, 3,657 3,694   
08:55 Германия Безработица с учетом сезонных корректировок, октябрь, --40К 28К -50К   
08:55 Германия Безработица без учета сезонных корректировок, млн., октябрь, 3,434 3,543   
08:55 Германия Уровень безработицы без учета сезонных корректировок, октябрь, 8,2% 8,4%   
09:00 Италия    Индекс цен производителей, м/м, сентябрь, 0,5% 0,1%   
09:00 Италия    Индекс цен производителей, г/г, сентябрь, 3,5% 1,9%   
12:55 США "Красная Книга" (27.10)         
14:00 США Потребительское доверие, октябрь, 95,6    99,0    99,8   
18:00 Франция  Безработица, сентябрь, -28К        +11,8К

Евро во вторник протестировал исторический максимум на $1.4437 после выхода слабых американских данных. Ранее курс отошел от рекордов на спекуляциях, что европейские банки продолжат сообщать о списании активов после того, как UBS AG анонсировал большие убытки, чем прогнозировали аналитики. Крупнейший в Европе банк по активам UBS впервые за последние 5 лет сообщил о квартальных убытках. Это усилило опасения в отношении других кредитных институтов, которые также могут показать убытки, вызванные кризисом на рынке ипотечного кредитования США. 1 ноября о своих финансовых результатах по итогам III квартала отчитаются Deutsche Bank и Credit Suisse.
Доллар оказался под давлением после публикации отчета о потребительском доверии в США, которое в октябре снизилось до минимального уровня за два последних года (95.6 по сравнению с 99.5).
Также накануне американская валюта рухнула к 26-летнему минимуму против фунта ($2.0700) вслед за оптимистическими комментариями некоторых представителей МРС Банка Англии. Так, член МРС Кейт Баркер заявила, что в настроениях потребителей произошли лишь незначительные перемены после недавних волнений на мировых рынках. «Второй раз за неделю комментарии Кейт Баркер оказывают влияние на рынок, поскольку она четко дала понять, что не склонна к снижению учетной ставки в настоящий момент», отметил Ховард Арчер, экономист Global Insight.
Рост иены против доллара может носить ограниченный характер на спекуляциях, что Банк Японии понизит свои прогнозы по экономике в полугодовом отчете, который будет опубликован завтра после принятия решения по ставкам. Опубликованный во вторник отчет показал, что уровень безработицы вырос в прошлом месяце. Ожидается, что в среду Банк Японии оставит основную учетную ставку без изменений – на уровне 0.5%.
Основным событием среды, безусловно, станет решение FOMC по ставке ФРС. Наиболее вероятным сценарием аналитики полагают снижение на 25 пунктов, учитывая тот факт, что ситуация на финансовых рынках несколько стабилизировалась.
«Я полагают, что вероятность того, что FOMC оставит ставку без изменений больше, чем ее снижение на 50 пунктов. Если же ставка будет понижена на 25 пунктов, участники рынка откроют новые короткие позиции по доллару», говорит Стив Пирсон, валютный стратег HBOS. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают 98%-ю вероятность того, что в среду FOMC снизит базовую ставку на 25 пунктов до 4.5%.
Также сегодня будет опубликован отчет по росту ВВП США в III квартале, который может повлиять на динамику доллара до вынесения решения FOMC.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
Япония    Решение Банка Японии по ставкам   0,5%    0,5%    0,5%   
02:00    Новая Зеландия    Индекс делового доверия    -12,9        -26,5   
05:00    Япония    Начало строительства, г/г  сентябрь     -44%    -31,9%    -43,3%   
05:00    Япония    Заказы на строительство, г/г сентябрь     -16,3%        -14,2%
07:00    Великобритания    Цены на жилье от Nationwide, м/м    сентябрь        1,1%    0,2%    0,7%   
07:00    Великобритания    Цены на жилье от Nationwide, г/г    сентябрь        9,7%    8,5%    9,0%   
07:00    Германия    Розничные продажи с учетом сезонных корректировок    сентябрь        2,3%        -1,4%   
07:00    Германия    Розничные продажи без учета сезонных корректировок, г/г    сентябрь    -2,2%        -2,2%   
07:40    Франция    Потребительское доверие    октябрь        -22        -21   
07:50    Франция    Индекс цен производителей, м/м    сентябрь    0,4%        0,2%   
07:50    Франция    Индекс цен производителей, г/г    сентябрь        2,7%        1,6%   
10:00    Е-13    Индекс экономических настроений     октябрь    105.9     106.5    106.9   
10:00    Е-13    Индекс потребительских цен, г/г    октябрь    2,6%    2,3%    2,1%   
10:00    Е-13    Уровень безработицы     сентябрь        7,3%    6,9%    7,4%   
10:00    Е-13     Индекс делового климата     октябрь        0,87        1,09   
10:00    Италия     Индекс потребительских цен, предварительно, м/м     октябрь    0,4%        0,0%   
10:00    Италия    Индекс потребительских цен, предварительно,г/г     октябрь 2,1%        1,7%   
10:00    Италия    Гармонизированный индекс потребительских цен, г/г    октябрь        2,3%        2,1%   
10:30    Великобритания    Потребительское доверие от Gfk октябрь        -8    -8    -7
12:15    США    Отчет по занятости частной компании ADP октябрь    106    60К    61К   
12:30    США    ВВП, предварительно, г/г 3 кв     3,9%    3,0%    3,8%   
12:30    США    Цепной ценовой дефлятор, предварительно 3 кв.    0,8%        2,6%   
12:30    США    Базовый цепной ценовой дефлятор, предварительно   3 кв.    1,8%        1,4%   
12:30    Канада    ВВП  август   0,2%        0,2%   
13:45    США    Производственный индекс Менеджеров по закупкам Чикаго   октябрь    49,7    53,0    54,2   
14:00    США    Расходы на строительство, м/м сентябрь  0,3%    -0,3%    -0,2%   
18:15    США    Решение FOMC по процентной ставке 4,5%    4,5%    4,75%

Доллар укрепил свои позиции против иены в среду, однако упал до рекордных минимумов против основных европейских валют.
Основной причиной роста пары доллар/иена стало решение Банка Японии оставить ставку неизменной на уровне 0,5%, а также понизить прогноз экономики и инфляции в своем полугодовом отчете, укрепив уверенность в том, что в ближайшее время рынок вряд ли увидит рост ставки в Японии.
Доллар смог укрепиться первоначально по отношению к европейским конкурентам после того, как опубликованный правительственный отчет продемонстрировал неожиданное увеличение темпов роста ВВП в третьем квартале. ВВП крупнейшей мировой экономики вырос в прошлом квартале на  3.9% по сравнению с  3.8% в предыдущем периоде. Эксперты ожидали, что показатель составит около 3.1%.
Определенную поддержку американской валюте оказал и отчет компании ADP Employer Services, в соответствии с которым в прошлом месяце было отмечено ускорение процесса создания новых рабочих мест в частном секторе экономики США. В этой связи некоторые аналитики пересмотрели с повышением свои оценки пятничного отчета по рынку труда.
Фунт стерлингов обновил 26-летний максимум против доллара, достигнув максимальной отметки с 1981 года, на ожиданиях снижения ставки ФРС.Индекс доверия потребителей в Великобритании снизился в октябре 2007 до -8 против -7 пп, свидетельствуют данные консалтинговой компании GfK. Цены на дома в Великобритании выросли на 1,1% м/м в октябре 2007, что стало самым большим ростом показателя за последние четыре месяца, и на 9,7% г/г, сообщило агентство Nationwide. Данный факт поддержал стерлинг, который смог обновить 26-летний максимум против доллара сегодня.
Рост евро первоначально поддержал отчет, который показал, что индекс потребительских цен (CPI) вырос в октябре на 2,6% г/г по предварительным данным. Аналитики ожидали рост показателя на 2,3% против 2,1% в сентябре.

EUR/USD: укрепился из области $1.4420/30 до нового исторического максимума на  $1.4502 на фоне снижения ставки ФРС ан 25 пп. Ранее курс поддержал сильный отчет о росте HICP.
GBP/USD: вырос также из района $2.0670 до нового 26-летного максимума на $2.0819. Ранее курс укреплялся благодаря выходу отчета, который показал рост цен на жилье в Великобритании, снизив ожидания сокращения ставки Банком Англии.
USD/JPY: торговался изначально в районе Y114.50/80, после чего смог укрепиться к максимуму на Y115.47, завершив торги 20 пп ниже.

Однако FOMC оправдал ожидания рынка и снизил учетную ставку на 25 пп до 4,5% на заседании в среду, отметив,  "инфляционные риски сохраняются и ФРС продолжит внимательно следить за развитием ситуации", а "темпы экономической экспансии в ближайшем времени снизятся, что станет отражением интенсификации коррекции на рынке жилья." Данный факт привел к падению доллара к новым историческим максимумам против евро, который достиг $1,45, а также против фунта, который показал максимум на $2.08.

Четверг начнется рядом отчетов о динамике производственного индекса PMI в Италии, Франции, Германии, а также еврозоне.  В 09:30 GMT Великобритания также предоставит индекс производственной активности CIPS. Позже, в 11:00GMT будет опубликован отчет об объеме розничных продаж от Конфедерации Британских Промышленников за октябрь. Достаточно насыщенным будет этот день и американскими публикациями. Так, в 12:30 GMT Министерство труда США обнародует свой традиционный отчет о количестве заявок на получение пособия по безработице. В это же время выйдут отчеты по личным доходам и расходам американцев, а также ценовой дефлятор PCE.  В 14:00 GMT Институт Управления Поставками предоставит свой отчет о производственной активности.