Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:00    Германия    ВВП, г/г  Q4  2.5%     2.5%    2.5%   
09:30    Великобритания    Розничные цены, базовое значение, г/г  декабрь   3.1%    3.0% 3.2%   
09:30    Великобритания    Розничные цены, г/г  декабрь   4.0%   4.0%    4.3%   
09:30    Великобритания    Розничные цены   декабрь   0.6%    0.5%    0.4%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс потребительских цен, г/г  декабрь   1.4%    2.1%    2.1%   
09:30    Великобритания    Гармонизированный индекс потребительских цен  декабрь  0.6%    0.5%    0.3%   
10:00    Германия    Индекс экономических ожиданий ZEW  январь   -41.6    -40.0    -37.2
13:30    США Розничные продажи, декабрь, -0.4%    0.0%    1.2%   
13:30    США Индекс уровня производственной активности ФРБ Нью-Йорка, январь, 9.03    13.0%    10.3%   
13:30    США Розничные продажи исключая автомобили, декабрь, -0.4%    -0.1%    1.8%   
13:30    США Индекс цен производителей, базовое значение, г/г, декабрь, 2.0%        2.0%   
13:30    США Индекс цен производителей, базовое значение, декабрь, 0.2%    0.2%    0.4%   
13:30    США Индекс цен производителей, г/г, декабрь, 6.3%        7.2%   
13:30    США Индекс цен производителей, декабрь, -0.1%    0.2%    3.2%   
13:55    США "Красная Книга" (12.01)
15:00    США Складские апасы, октябрь, 0.4%    0.6%    0.1%   

Во вторник американский доллар упал к 2-летнему минимуму против иены после того, как статистические данные показали сокращение розничных продаж в декабре, что усилило спекуляции в отношении приближения рецессии. Также доллар отступил против швейцарского франка на ожидания, что Федеральный резерв в этом месяце снизит базовую ставку рефинансирования на 75 пунктов для поддержания экономического роста.
Давление на доллар оказало сообщение о том, что Citigroup Inc. показал рекордные квартальные убытки, усилив опасения относительно того, что потери финансовых компаний из-за краха в секторе ипотечного кредитования, продолжат расти.
Правительственный отчет показал, что розничные продажи упали на 0.4% (6-месячный максимум), что хуже прогнозов. Базовый показатель также упал на 0.4%, превысив прогнозы. Отдельный отчет показал снижение индекса цен производителей на 0.1% против прогноза повышения. Базовый индекс, исключающий цены на продукты питания и энергоресурсы, вырос на 0.2%, как и ожидалось. В целом, оптовая инфляция в 2007 году увеличилась на 6.3%, что является наихудшим показателем за последние 26 лет.
В опубликованном во вторник интервью в Wall Street Journal бывший глава ФРС Алан Гринспен заявил, что США уже вступили в стадию рецессии, при этом он ссылался на данные из потребительского сектора и показатели и рынка труда, отметив, что «симптомы на лицо».
В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают 100%- ю вероятность снижения ставки ФРС до 3.75% в этом месяце. Шансы снижения до 3.5% рассматриваются на 40%. Итоги очередного заседания FOMC будут известны 30 января.
Евровалюта оказалась под давлением после того, как опубликованный отчет немецкого исследовательского института ZEW показал, что индекс делового оптимизма Германии упал к 15-летнему минимуму.
Среда довольно насыщена выходом статистических данных. В 07:00 GMT выйдут инфляционные данные Германии. В 09:30 GMT на динамику фунта могут повлиять показатели ситуации на рынке труда Великобритании.
Однако основной фокус рынка сегодня сосредоточен на американских отчетах, включающих потребительские цены, данные Казначейства о притоке долгосрочного капитала, промышленное производство и "Бежевую книгу" ФРС, которая обычно предшествует заседанию FOMC.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:00    Германия    Гармонизированный индекс потребительских цен, г/г    декабрь     3,1%    3.1%    3.3%   
07:00    Германия    Индекс потребительских цен, г/г    декабрь     2,8%    2.8%    3.1%   
07:00    Германия    Индекс потребительских цен   декабрь       0,5%    0.5%    0.5%   
09:30    Великобритания    Уровень безработицы по методологии ILO    3 мес. до ноября      5,3%        5.3%   
09:30    Великобритания    Уровень безработицы    декабрь     2,5%        2.5%   
09:30    Великобритания    Изменение количества безработных    декабрь     -6.4К    -5.0K    -10.0K   
10:00    Е13    Гармонизированный индекс потребительских цен, базовое значение, г/г    декабрь    1.9%        1.9%   
10:00    Е13    Гармонизированный индекс потребительских цен, г/г    декабрь      3.1%    3.1%    3.1%   
10:00    Е13    Гармонизированный индекс потребительских цен   декабрь     0.4%    0.4%    0.5%
13:30    США  Индекс потребительских цен, базовое значение, декабрь, 0.2%    0.2%    0.3%   
13:30    США  Индекс потребительских цен, г/г, декабрь, 4.1%        4.3%   
13:30    США  Индекс потребительских цен, декабрь, 0.3%    0.3%    0.8%   
13:30    США  Индекс потребительских цен, базовое значение, г/г, декабрь, 2.4%        2.3%   
14:00    США  Отчет Казначейства о притоке долгосрочного капитала, ноябрь, 90.9        114.0   
14:00    США  Отчет Казначейства о притоке капитала (TICS), ноябрь, 149.9         97.8   
14:15    США  Коэффициент использования производственных мощностей, декабрь, 81.4    81.1    81.6   
14:15    США  Промышленное производство, декабрь, 0.0%    -0.4%    0.3%   
19:00    США  "Бежевая книга" ФРС

Курс евро резко снизился против доллара и понес потери против других основных валют после того, как член совета ЕЦБ Ив Мерч в своем выступлении акцентировал внимание на существовании "серьезных рисков для экономического роста в регионе." По мнению члена совета ЕЦБ, таковыми являются высокий курс евро, рекордные цены на нефть, замедление темпов экономического роста в США и рост стоимости кредита.
Ценами фьючерсов на процентные ставки в настоящее время учитывается вероятность снижения ставки ЕЦБ в течение года с нынешних 4%.
По словам представителей ЕЦБ Michael Bonello, Lorenzo Bini Smaghi и Axel Weber, инфляция в еврозоне, которая в декабре составила  3.1%, может снизиться до целевого уровня центрального банка 2% в течение следующего года в том случае, если цены на нефть снизятся, а рост зарплат не будет чрезмерным.
Ранее поддержку доллару оказало сообщение Казначейства США, что спрос на американские активы в ноябре несмотря на снижение курса доллара не снизился, а уровень промышленного производства в прошлом месяце не изменился. Чистые покупки американских финансовых активов в ноябре составили $90.9 млрд. по сравнению с $114 млрд. в предыдущем месяце. Эксперты прогнозировали снижение показателя до $50 млрд.
Поддержку иене оказало снижение активности инвесторов в операциях carry trades, причиной чему послужило падение мировых фондовых индексов.
Стерлинг также упал против доллара до 10-месячного минимума после того, как отчет от RICS показал, что декабрь стал худшим месяцем для сектора недвижимости начиная с рецессии 1992 года. Давление на фунт оказывают также ожидания снижения ставки Банком Англии.
Сегодня в центре внимания участников рынка будут свежие данные с жилищного рынка США, которые могут в очередной раз подтвердить спад в данном секторе экономики. Также Министерство труда опубликует свой традиционный отчет по количеству заявок на получение пособий по безработице (13:30 GMT), а позднее (в 17:00 GMT) ФРБ Филадельфии предоставит свой отчет о производственной активности в регионе.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
04:30    Япония    Выпуск промышленной продукции, г/г   ноябрь   2.9%        2.9%   
04:30    Япония    Выпуск промышленной продукции   ноябрь    -1.6%        -1.6%   
10:00    Е13    Торговый баланс, млрд.  ноябрь   5.2        6.1
13:30    США     Разрешения на строительство, млн.  декабрь   1.068    1.150    1.162   
13:30    США     Количество начатых строек нового жилья, млн. декабрь  1.006    1.160    1.187   
13:30    США     Заявки на получение пособия по безработице  неделя до 12.01      301k    335K    322K   
15:00    США     Индекс ФРБ Филадельфии  январь    -20.9    2.0    -1.6   
21:30    США     Денежное предложение M2, млрд.  +5.9        +4.3   
23:50    Япония    Третичный индекс экономической активности   ноябрь   0.1%        +1.2

Доллар смог восстановить свои позиции против евро после того, как Председатель  ФРС Бен Бернанке заявил, что "банк готов принять дополнительные меры" для того, чтобы поддержать экономику. Глава центрального банка в очередной раз признал, что основным риском в настоящее время является снижение темпов экономического роста. Бернанке в частности заявил, что "FOMC следует проявлять исключительную бдительность, гибкость и готовность действовать своевременно и решительно для того,  чтобы не допустить подрыв экономической или финансовой стабильности."
По мнению председателя  ФРС, последние данные подтверждают замедление роста, однако "тенденция ослабления на рынке жилья должна завершиться к концу 2008 года".
В завершение своего выступления  Бернанке подчеркнул, что ожидает не рецессии, а лишь замедления темпов экономического роста.
Поддержку евро в первой половине дня оказали комментарии представителя ЕЦБ Мерча о том, что совет управляющих ЕЦБ не обсуждал возможность снижения ставки на последних встречах.
Напомним, что в среду член совета ЕЦБ Ив Мерч в своем выступлении акцентировал внимание на существовании "серьезных рисков для экономического роста в регионе." По мнению представителя  ЕЦБ, таковыми являются высокий курс евро, рекордные цены на нефть, замедление темпов экономического роста в США и рост стоимости кредита.
Кроме того, по о словам представителя ЕЦБ Акселя Вебера, инфляция в еврозоне, которая в декабре составила  3.1%, может снизиться до целевого уровня центрального банка 2% в течение следующего года в том случае, если цены на нефть упадут, а рост зарплат не будет чрезмерным.
Ценами фьючерсов на процентные ставки в настоящее время уже учтена вероятность снижения ставки ЕЦБ в течение года с нынешних 4%.
 Определенное давление на американскую валюту оказал отчет банка Merrill Lynch & Co., потери которого составили в 4 кв. $10 млрд. Банк также заявил о списании активов на сумму $11.5 млрд., что увеличило спекуляции по поводу рецессии в США.
Согласно отчету, опубликованному сегодня, количество заявлений на пособие по безработице (Jobless claims) за неделю до 12.01 неожиданно снизилось до 301K против прогноза в 335K и предыдущего значения на 322К. Однако данные из производственного сектора, а также сектора недвижимости не смогли порадовать рынок. Количество строительств новых домов (Housing starts) упало в декабре до 27-летнего минимума на 1.006 млн. против прогноза в 1.160, а предыдущее значение было пересмотрено с 1.187 до 1.173. Количество разрешений на строительство также упало в декабре до 1.068 млн. против 1.162 млн. и прогнозируемых 1.150 млн.  Отчет Philadelphia Fed показал, что производственная активность в регионе упала до минимального уровня с октября 2001 года на -20.9 пп. Аналитики прогнозировали падение индекса на 1.5.

Японская валюта выросла против основных своих конкурентов поскольку опасения в отношении экономики США стали причиной снижения интереса инвесторов к риску.


EUR/USD получил поддержку в области  $1.4585/90, прежде чем смог восстановиться в район $1.4700. К завершению дня пара вернулась в середину дневного диапазона.
GBP/USD консолидировался в рамках $1.9610-$1.9710, прежде чем общее ослабление доллара не привело курс в район  $1.9790. К завершению дня стерлинг снизился в область $1.9700.
USD/JPY находился под давлением. Ордера на продажу, размещенные в области  Y107.85/90 ограничили восстановление пары, которая к завершению дня достигла  Y106.40.


В пятницу внимание следует обратить прежде всего на декабрьские данные розничных продаж в Великобритании, которые будут опубликованы в  09:30 GMT. В 15:00 GMT выйдут данные по экономике США - индекс опережающих индикаторов и индекс потребительских настроений мичиганского университета (Reuters/Michigan).

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
05:00    Япония    Индекс основных экономических индикаторов, финал   ноябрь          10,0    10,0   
05:00    Япония    Индекс опережающих индикаторов, финал    ноябрь         33,3    33,3   
07:00    Германия    Индекс цен производителей, м/м    декабрь      -0.1%        0,8%   
07:00    Германия    Индекс цен производителей, г/г    декабрь       2.5%        2,5%   
09:30    Великобритания    Денежная масса М4, м/м   декабрь      1,5%        0,5%   
09:30    Великобритания    Денежная масса М4, г/г    декабрь     12.3%        11,7%   
09:30    Великобритания    PSNCR, млрд.    декабрь      16.9        8,9

Комментарии Веллинка оказали давление на европейскую валюту.  Ранее евро снизился против основных своих конкурентов, а также достиг 5-месячного минимума против иены после того, как член совета ЕЦБ Нут Веллинк заявил, что темпы экономического роста в регионе могут оказаться слабее прогнозов.
Евро упал до 3-недельного минимума против доллара после того, как Веллинк заявил, что темпы роста ВВП в текущем году окажутся ближе к 1.5% против 2.5% из-за замедления роста в экономике США.

Поддержку иене оказывают сворачивания carry trades, причиной чему стало падение фондовых индексов в Азии и Европе на фоне опасений по поводу экономики США. Японская валюта смогла укрепиться до 2,5-годовому максимуму против  доллара сегодня.

Снижение аппетита инвесторов к высокодоходным активам стало также причиной падения стерлинга против иены и других основных своих конкурентов.
Давление на стерлинг также оказал отчет, опубликованный на сайте Rightmove, который показал, что рост цен на недвижимость стал минимальным с декабря 2005 года.

EUR/USD: снизился из области $1.4600 до минимума на $1.4426.
GBP/USD: рухнул из района $1.9570 до $1.9403.
USD/JPY: упал из области Y106.70/90 в район Y105.60/70.

Во вторник в 11:00GMT выйдет отчет о промышленных заказах от Конфедерации Британских Промышленников  за  январь.  Позже, в 13:30GMT Канада предоставит последние данные по розничным продажам.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
США Решение по ставке ФРС, 3.5% 4.25%   
03:30    Япония    Оглашение решения Банка Японии, 0,5%  0,5%   
06:00    Япония    Ежемесячный экономический отчет Банка, январь
11:00    Великобритания    Промышленные заказы от Конфедерации Британских Промышленников, январь, +2% +3%   
13:30    Канада    Объем розничных продаж за искл. автомобилей, м/м, ноябрь, 1,7%    0.5%    0%   
13:30    Канада    Объем розничных продаж, м/м, ноябрь, 0,7%    0.3%    0.1%   
14:00    Канада    Оглашение решения Банка Канады, 4,00%    4.00%    4.25%

Во вторник доллар понес самые серьезные потери против евро за последние два месяца после того, как по итогам первой с сентября 2001 года внеочередной встречи ФРС было принято решение снизить основную процентную ставку на 75 б.п., до 3.50%.
"Состояние финансовых рынков продолжает ухудшаться, а условия кредитования для бизнеса и некоторых домашних хозяйств  ужесточаются", отмечается в заявлении ФРС. Вчерашнее решение FOMC было принято "в виду ослабления перспектив экономики и увеличения рисков снижения темпов ее роста."
В настоящее время большинство экспертов сходится во мнении, что на достигнутом ФРС не остановится и продолжит процесс снижения ставок: рынком фьючерсов на федеральные фонды шансы снижения основной процентной ставки до 3.25% на встрече FOMC 30 января, оцениваются в 70%. Некоторые наблюдатели полагают, что снижение может составить и 50 б.п..
На прошлой неделе президент США Джордж Буш заявил, что план спасения экономики США может обойтись бюджету в $150 млрд.
Японская иена во вторник протестировала минимум последних 2,5 лет против доллара на фоне снижения азиатского фондового рынка и опасений относительно рецессии в США, что привело к закрытию позиций по высокодоходным валютам.
Иена также достигла 5-месячного максимума против евро и 21-месячный пик против стерлинга на фоне ожиданий распространения проблем в американской экономике.
Вероятность снижения ставки Банка Японии до конца текущего года также сейчас учитывается участниками рынка. В этом месяце доллар уступил иене уже 5%, что может стать самым большим месячным снижением с 2001 года.
Во вторник Банк Японии принял решение оставить основную учетную ставку на прежнем уровне в 0.5%.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:45    Франция    Потребительские расходы  декабрь  +2%        -0,1%   
09:30    Великобритания    ВВП, предварительно, кв/кв  4 кв.    0.6%        0,7%   
09:30    Великобритания    ВВП, предварительно, г/г 4 кв.    2.9%       3,3%   
09:30    Великобритания    Протокол заседания банка Англии  09-10.01   8:1           
10:00    Е-13    Промышленные заказы, м/м  ноябрь   2,7%        2,5%   
10:00    Е-13    Промышленные заказы, г/г   ноябрь   11,9%        10,9%
20:00    Новая Зеландия    Оглашение решения по ставке Резервного Банка Новой Зеландии    8.25%        8.25%   
23:50    Япония    Торговый баланс без учета сезонных поправок, трлн.    декабрь    0,734        0,797
23:50    Япония    Общепромышленный индекс    ноябрь    -0.5%        1,2%

Иена выросла против основных своих конкурентов на фоне снижения активности carry trades, причиной чему стало падение европейских и американских фондовых индексов из-за сохранения опасений, что рецессия в США станет причиной ослабления темпов роста мировой экономики. Опрошенные Bloomberg аналитики прогнозируют, что иена к концу года будет торговаться на уровне 107 против доллара и 151 против евро.

Единая валюта упала против доллара и иены также на опасениях, что ЕЦБ будет вынужден последовать примеру ФРС и снизить учетную ставку не смотря на то, что официальные представители банка продолжают подчеркивать важность удержания инфляции в регионе, а также готовность банка действовать в необходимое время с целью борьбы с ростом цен. Давление на евро и фунт стерлингов оказали слабые статистические данные. ВВП Великобритании, согласно предварительным данным, составило 0.6% кв/кв  и 2.9% г/г.
Протокол заседания МРС Банка Англии показал, что на последнем заседании только один член Комитета (Девид Бленчфлауэр) проголосовал за снижение ставки на 25 пунктов. Остальные члены Комитета выразили обеспокоенность краткосрочными прогнозами по инфляции, которые «заметно ухудшились». МРС снизил ставку на 25 пунктов в декабре и участники рынка разделились на два лагеря в споре о вероятном снижении ставки в январе.

EUR/USD снизился из области$1.4625/70 до минимума на $1.4507, восстановившись позже до $1.4630 на фоне роста американских фондовых индексов.
GBP/USD упал из района $1.9600/30 до минимума на $1.9463, восстановившись в ходе американской сессии вслед за евро до $1.9560.
USD/JPY установил максимум изначально на Y107.35, после чего последовал откат к минимуму на Y104.94. Позже курс смог вернуться в район Y106.60/80.

В пятницу в 09:00 GMT выйдет индекс делового климата от института IFO, а также баланс операция по текущим счетам еврозоны за ноябрь. В 15:00 GMT внимание рынка привлечет отчет из США о продажах жилья на вторичном рынке за декабрь. Аналитики прогнозируют снижение объема продаж жилья до 4,97 млн. с  5,00 млн.   Позже выйдет целый ряд данных по Японии, среди которых CPI,  а также протоколы последней встречи Банка Японии.
   

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:00 Е-13 Денежная масса М3, г/г, декабрь, 11.5% 12.1% 12.3%   
09:00 Е-13 Денежная масса М3, 3 м. по декабрь, 12,1% 12.2% 11.9%
15:00    США    Продажи домов на первичном рынке недвижимости   декабрь      604К    635K     647K   
23:30    Япония    Расходы домохозяйств, г/г   декабрь       2.2%        -0.6%   
23:30    Япония    Уровень безработицы    декабрь      3.8%        3.8%   
23:50    Япония    Объем розничных продаж, г/г  декабрь     0.2%        1.6%

Доллар достиг двухнедельного минимума против евро в понедельник после публикации слабых данных по рынку жилья США. В декабре продажи новых домов снизились на 4.7%, до 604,000. По сравнению с прошлым годом показатель упал на 40.7%. Медианная цена продажи нового дома составила  $219,200, что на 10.9% ниже показателя предыдущего года. Принимая во внимание сохранение текущих темпов продаж существующих "запасов" жилья хватит на  9.6месяцев. По итогам 2007 года было продано  774,000 новых домов, что на 26.4% меньше по сравнению с 2006. Отчет таким образом оказался крайне слабым, поскольку высокие показатели "запасов" позволяют прогнозировать сохранение тенденции снижения цен на жилье в течение ближайшего времени, что, безусловно не является хорошей новостью для доллара.
Давление на американскую валюту продолжили также оказывать ожидания очередного снижения основной процентной ставки ФРС США с целью недопущения рецессии крупнейшей мировой экономики.
Евро оказался под давлением после того, как официальные представители Франции выразили свое беспокойство в отношении экономического роста еврозоны, намекая тем самым на необходимости снижения ставки ЕЦБ.
Иена и швейцарский франк слегка выросли в начале торгового дня на фоне падения азиатских и европейских фондовых индексов, что привело к снижению спроса на высокодоходные валюты. Однако уже на американской сессии картина радикально изменилась, поскольку был отмечен рост фондовых индексов.

EUR/USD укрепился из области $1.4660/80 до $1.4795.
GBP/USD упал изначально из области $1.9874 к минимумам на $1.9729 на фоне пессимизм члена MPC Банка Англии Бэнчфлауэра в отношении ставок. Позже курс смог восстановиться к $1.9889, завершив торги в районе $1.9848.
USD/JPY снизился изначально из области Y106.94 до минимума на Y105.98, позже рост фондовых индексов в США стал причиной восстановления пары до Y106.70/00.

Во вторник среди основных показателей следует отметить выход данных о текущем счету еврозоны(09:00GMT). Тем не менее основной блок новостей ожидается из США, где в 13:30GMT будут опубликованы свежие данные о заказах на товары долговременного использования(durables). Аналитики ожидают рост заказов в декабре на 5,0% против снижения на 0,1% месяцем ранее. Позже, в 15:00GMT выйдут данные по потребительскому доверию среди американцев в январе.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
00:30 Австралия Отчет Национального Банка Австралии о доверии в бизнес кругах, 5 6   
07:45 Франция Доверие потребителей, январь, -34 -30 -29   
08:30 Италия Доверие в бизнес кругах, январь, 91.6 91.7   
09:00 Е-13 Текущий счет без поправок на сезонные колебания, млрд., ноябрь, 1.0 3.9   
11:00 Великобритания Баланс розничных продаж от Конфедерации Британских Промышленников, январь, +4% +4% +8%
13:30 США Заказы на товары долговременного использования, за исключением оборонной отрасли, декабрь,  2.9%  1.2%   
13:30 США Заказы на товары долговременного использования, за исключением транспорта, декабрь, 2.6% -0.7%   
13:30 США Заказы на товары долговременного использования, декабрь, 5.2% 5.0%   -0.1%   
13:55 США "Красная книга" (26.01)
15:00 США Уверенность потребителей, январь, 87.9 88.6

Доллар смог восстановиться из района своего двухнедельного минимума против евро после того, как неожиданно сильный отчет о заказах на товары долговременного использования несколько снизил опасения в отношении неизбежности рецессии крупнейшей мировой экономики.
Заказы на товары долговременного использования в прошлом месяце выросли на 5.2%. Кроме того, следует отметить рост уровня потребительской уверенности в январе до 87.9 против ожиданий в 87 и пересмотренного с повышением до 90.6 показателя предыдущего месяца.
В итоге инвесторы пересмотрели свои оценки вероятности снижения процентной ставки. Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность снижения основной процентной ставки ФРС на 50 б.п., до 3.00%, в 68% по сравнению с  86% в понедельник вечером. шансы снижения ставки на 25 б.п. выросли до 32%.
Фокус рынка сегодня будет направлен на американские данные. Отчет агентства ADP о созданных рабочих местах в частном секторе экономики в январе может повлиять на ожидания выхода правительственных показателей занятости в эту пятницу. Также сегодня в 13:30 GMT в распоряжение участников рынка поступят предварительные оценки роста экономики США в IV квартале. Ожидается, что темпы роста ВВП сократились до +1.9% против показателя за предыдущий квартал в 4.9%.
Основное же внимание, бесспорно, на решение FOMC по ставке. Напомним, что на прошлой неделе на внеочередном заседании Федеральный резерв принял решение о снижении базовой ставки рефинансирования сразу на 75 пунктов во избежание рецессии. Теперь участники рынка полагают, что сегодня ставка снова будет понижена минимум на 25 пунктов. Вероятность снижения на 50 пп также оценивается достаточно высоко.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:30    Великобритания    Объем потребительских кредитов, млрд.  декабрь    +0.6    +1.1    +1.1   
09:30    Великобритания    Объем кредитования, млрд.  декабрь  +17.4        +17.3
09:30    Великобритания    Денежное предложение М4, итог, г/г   декабрь   12.3%        12.3%   
09:30    Великобритания    Денежное предложение М4, итог, м/м  декабрь  1.5%        1.5%
13:15    США    Отчет агентства ADP о созданных рабочих местах в частном секторе экономики    январь        130K        40К   
13:30    США    Базовое значение ценового дефлятора    4 кв.        +2.7%        1.8%   
13:30    США    Ценовой дефлятор    4 кв.        +2.6%        1.7%   
13:30    США    Предварительные оценки ВВП, г/г    4 кв.    0.6%    1.3%     4.9%   
19:15    США    Решение по ставке ФРС    3.0%        3.50%   
21:45    Новая Зеландия    Торговый баланс, млрд.    декабрь    0.033        -0.65

Доллар упал к трехнедельному минимуму против евро, а также снизился против всех своих конкурентов в среду после решения ФРС сократить учетную и дисконтную ставки на 50 пп до 3% и 3,5% соответственно, отметив возможность дальнейшего снижения. Напомним, что на прошлой неделе на внеочередном заседании ФРС приняло решение понизить процентную ставку на 0.75% до 3.50%. Было также принято решение понизить дисконтную ставку на 0.75% до уровня 4.00%.
Согласно заявлению FOMC, "Финансовые рынки остаются под значительным напряжением, а условия на рынке кредитов ужесточились для компаний и домохозяйств. Более того, судя по последним данным, кризис на рынке жилья усугубляется в то время, как ситуация на рынке труда неблагоприятна. Комитет прогнозирует снижение инфляции, однако продолжит пристально отслеживать ситуацию. Действия ФРС в отношении денежно-кредитной политики должны способствовать умеренному экономическому росту. Фишер голосовал против снижения ставки на 50 пп."
Доллар понес потери против основных своих конкурентов  в начале дня после сообщения Reuters, что Правительство Катара рассматривает возможность отмены привязки своей национальной валюты к доллару США с целью снижения инфляции.
Позже отчет от ADP поддержал американскую валюту. Число рабочих мест в частном секторе экономики США выросло в январе на 130.000 согласно отчету компании Automatic Data Processing Inc.(ADP). После столь серьезного роста, большинство аналитиков повысили прогноз по отчету payrolls, который будет опубликован в эту пятницу.

Даже выход очень слабых данных о росте ВВП в 4 кв. не смог кардинально повлиять на ситуация. Отчет показал, что ВВП США в четвертом квартале 2007 вырос, согласно предварительным данным, на 0,6% г/г. Аналитики прогнозировали рост в среднем на 1,2%. Напомним, что темпы экономического роста в 3 кв. составили 4,9%, а общий годовой рост ВВП в 2007 году был зафиксирован на уровне 2,2% против рекордно низкого 1,6%

в 2002 году.

EUR/USD вырос из диапазона $1.4760/$1.4820 в район максимумов $1.4905, завершив торги на уровне $1.4852.
GBP/USD укрепился из области $1.9890 до $1.9950, откатив позже к минимуму на $1.9835. Решение ФРС стало причиной роста пары в дальнейшем до $1.9956, однако завершил курс торги ниже- на $1.9860.
USD/JPY получив поддержку на Y106.50, курс укрепил свои позиции в район Y107.44, после чего последовал резкий откат к Y106.26.

Первым экономическим отчетом четверга станут данные по рынку недвижимости Великобритании(07:00GMT), когда будет опубликован общенациональный индекс цен на жилье. Позже выйдут данные о безработице Германии(08:55 GMT). В 10:00 GMT выйдут данные о состоянии инфляции потребительских цен еврозоны за январь, а в 10:30GMT следует обратить внимание на обзор Gfk о состоянии доверия потребителей Великобритании в январе. Тем не менее основное внимание участников рынка будет сосредоточено на американских данных, среди которых выход данных о личных расходах и доходах в декабре, а также ценовой дефлятор – наиболее отслеживаемый ФРС индикатор инфляции(13:00GMT). В это же время Канада опубликует данные о росте ВВП в ноябре., а США- традиционный отчет о заявках на получение пособий по безработице. В 14:45GMT будет опубликован индекс производственной активности в округе Чикаго.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:00 Великобритания Общенациональный индекс цен на жилье, январь, г/г, 4.2% 4.1% 4.8%   
07:00 Великобритания Общенациональный индекс цен на жилье, м/м, январь, -0.1% -0.3% -0.5%   
08:55 Германия Уровень безработицы без учета сезонных поправок, январь, 8.7% 8.1%   
08:55 Германия Кол-во безработных без учета сезонных поправок, январь, 3.659 3.406   
08:55 Германия Уровень безработицы с учетом сезонных поправок, январь, 8.1% 8.3% 8.3%   
08:55 Германия Кол-во безработных с учетом сезонных поправок, млн., январь, 3.513   
08:55 Германия Безработица с учетом сезонных поправок, январь, -89K  -45K -78K   
10:00 Е-15 Гармонизированный индекс потребительских цен, предварительно, г/г, январь, 3.2% 3.1% 3.1%   
10:00 Е-15 Индекс делового климата, январь, 0.78 0.89   
10:00 Е-15 Индекс экономических настроений, январь, 101.7 104.0 103.4   
10:00 Е-13 Уровень безработицы, декабрь, 7.2% 7.1% 7.2%   
10:30 Великобритания Потребительское доверие от Gfk, январь, -13 -14 -14
13:30 Канада Рост ВВП, м/м, ноябрь, 0,1% 0.2%   
13:30 США Ценовой дефлятор за искл-ем продов-ия и энерг-ов, г/г, декабрь, 2,2% 2.2%   
13:30 США Ценовой дефлятор за искл-ем продов-ия и энерг-ов, м/м, декабрь, 0,2% 0.2% 0.2%   
13:30 США Личные расходы, декабрь, 0,2% 0.1% 1.1%   
13:30 США Личные доходы, декабрь, 0,5% 0.4% 0.4%   
13:30 США Стоимость единицы рабочей силы, 4 кв., 0,8% 0.8% 0.8%   
13:30 США Кол-во заявок на получение пособия по б/р, (неделя до 26.01), 375К 320K 301K   
14:45 США Индекс активности Менеджеров по закупкам Чикаго, январь, 51,5 52.5 56.6   
15:00 США Индекс Help-wanted, декабрь, 22 21

Доллар остается под давлением против основных своих конкурентов после того, как в среду ФРС снизил процентную ставку на 50 б.п. до 3.00% и дал понять, что может продолжить процесс либерализации кредитной политики для предотвращения рецессии крупнейшей мировой экономики.
Не добавили оптимизма и экономические данные. Так, количество американцев, впервые обратившихся за получением пособия по безработице на прошлой неделе неожиданно выросло на 69,000,  до 27-месячного максимума 375,000, что ставит под сомнения обоснованность ожиданий солидных данных по рынку занятости. Напомним, что в четверг после выхода сильного отчета ADR - оценивающего динамику занятости в частном секторе экономики США - многие эксперты пересмотрели с повышением свои прогнозы в отношении пятничного отчета payrolls.
Между тем, опубликованные недавно данные свидетельствуют о том, что в ближайшем будущем экономику еврозоны могут ожидать серьезные проблемы. Уровень уверенности европейских потребителей в январе снизился, а инфляция выросла до 3.2%, в то время как целевой уровень ЕЦБ составляет 2%.
На европейских торгах сегодня в центре внимания будут показатели производственной активности европейских государств (PMI). Однако основной фокус в пятницу на правительственный отчет по занятости в США. Аналитики полагают, что данные могут засвидетельствовать начало позитивного воздействия на экономику снижения процентных ставок Федеральным резервом. Ожидается, что занятость в январе выросла в среднем на 60К после +18К в декабре. Уровень безработицы, согласно прогнозам, может снизиться до 4.9% с 5.0%. Данные будут опубликованы в 13:30 GMT . Позднее (в 15:00 GMT) Университет Мичиган предоставит свои итоговые оценки потребительского доверия в январе, а Институт Управления Поставками анонсирует индеек производственной активности.

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю:
По итогам прошедшей недели доллар понес потери против основных своих конкурентов после того, как в среду ФРС снизил процентную ставку на 50 б.п. до 3.00% и дал понять, что может продолжить процесс либерализации кредитной политики для предотвращения рецессии крупнейшей мировой экономики.
В пятницу доллар несколько укрепил свои позиции после неудачного тестирования исторического максимума по отношению к евро в области $1.4940, которое последовало после публикации правительственного отчета в соответствии с которым  в прошлом месяце в американской экономике впервые за последние 4 года было зафиксировано сокращение рабочих мест.
Количество новых рабочих мест в США в январе сократилось на 17,000 по сравнению с пересмотренными с повышением, до 82,000 данными предыдущего месяца. Уровень безработицы, тем не менее, снизился до 4.9% по сравнению с 5% в декабре.
После тестирования исторического минимума по отношению к евро поддержку доллару оказал неожиданный рост активности в производственном секторе крупнейшей мировой экономики.
В соответствии с данными, опубликованными Институтом Менеджеров по Поставкам индекс активности ISM  в январе вырос до 50.7 по сравнению с 48.4 в декабре и ожидавшимися аналитиками 47.3. Напомним, что показатель, превышающий отметку 50 говорит о позитивной динамике сектора и внушает определенный оптимизм в отношении состояния экономики страны.
Вообще следует отметить, что экономические данные рисуют в целом не слишком оптимистичную картину состояния крупнейшей мировой экономики.
Заказы на товары долговременного использования в прошлом месяце выросли на 5.2%. Кроме того, следует отметить рост уровня потребительской уверенности в январе до 87.9 против ожиданий в 87 и пересмотренного с повышением до 90.6 показателя предыдущего месяца.
Тем не менее, ВВП США в четвертом квартале 2007 вырос, согласно предварительным данным, на 0,6% г/г. Аналитики прогнозировали рост в среднем на 1,2%. Напомним, что темпы экономического роста в 3 кв. составили 4,9%, а общий годовой рост ВВП в 2007 году был зафиксирован на уровне 2,2% против рекордно низкого 1,6% в 2002 году.
В декабре продажи новых домов снизились на 4.7%, до 604,000. По сравнению с прошлым годом показатель упал на 40.7%. Медианная цена продажи нового дома составила  $219,200, что на 10.9% ниже показателя предыдущего года. Принимая во внимание сохранение текущих темпов продаж существующих "запасов" жилья хватит на  9.6месяцев. По итогам 2007 года было продано  774,000 новых домов, что на 26.4% меньше по сравнению с 2006. Отчет таким образом оказался крайне слабым, поскольку высокие показатели "запасов" позволяют прогнозировать сохранение тенденции снижения цен на жилье в течение ближайшего времени, что, безусловно не является хорошей новостью для доллара, курс которого по итогам недели снизился против евро на  0.9%. Потери американской валюты за последние 12 месяцев составили почти 14%.
Давление на американскую валюту по всей видимости продолжат оказывать ожидания очередного снижения основной процентной ставки ФРС США с целью недопущения рецессии крупнейшей мировой экономики.
В среду ФРС было принято ожидавшееся в общем решение сократить учетную и дисконтную ставки на 50 пп до 3.00% и 3.50% соответственно. Более того, в сопроводительном заявлении центрального банка была отмечена возможность дальнейшего снижения ставки. Напомним, что на прошлой неделе на внеочередном заседании ФРС приняло решение понизить процентную ставку на 0.75% до 3.50%.
Согласно заявлению FOMC, "Финансовые рынки остаются под значительным напряжением, а условия на рынке кредитов ужесточились для компаний и домохозяйств. Более того, судя по последним данным, кризис на рынке жилья усугубляется в то время, как ситуация на рынке труда неблагоприятна. Комитет прогнозирует снижение инфляции, однако продолжит пристально отслеживать ситуацию. Действия ФРС в отношении денежно-кредитной политики должны способствовать умеренному экономическому росту."
В настоящее время рынок фьючерсов на федеральные фонды оценивает вероятность того, что на очередной встрече FOMC, запланированной на 18 марта, ставка будет понижена еще на 50 б.п., в  74%. Шансы снижения на 25 б.п. составляют, соответственно, 26%.
Таким образом, говорить об изменении негативного отношения к доллару пока не приходится.
Между тем, опубликованные недавно данные свидетельствуют о том, что в ближайшем будущем экономику еврозоны могут ожидать серьезные проблемы. Уровень уверенности европейских потребителей в январе снизился, а инфляция выросла до 3.2%, в то время как целевой уровень ЕЦБ составляет 2%.
В середине недели евро оказался под давлением после того, как официальные представители Франции выразили свое беспокойство в отношении экономического роста еврозоны, намекая тем самым на необходимость снижения ставки ЕЦБ.
Давление на стерлинг оказали спекуляции, что на будущей неделе Банк Англии может снизить ставку с целью стимулирования экономического роста в Великобритании.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:00 Великобритания Индекс цен на жилье от Halifax, г/г, январь, 4.5% 4.5% 5.2%   
08:00 Великобритания Индекс цен на жилье от Halifax, м/м, январь, 0.0% -0.4% 1.3%   
08:55 Германия Индекс активности в секторе услуг PMI, январь, 49.2 51.2   
09:00 Е13 Индекс активности в секторе услуг PMI, январь, 50.6 52 53.1   
09:30 Великобритания Индекс активности в секторе услуг CIPS, январь, 52.5 52.4   
10:00 Е13 Розничные продажи, г/г, декабрь, -1.2% -1.4%   
10:00 Е13 Розничные продажи, декабрь, -0.7% -0.5%
15:00 США Индекс активности в секторе услуг ISM, январь, 41,9 53.5 53.9   

Евровалюта резко отступила во вторник после выхода неожиданно слабого отчета об активности в сервисном секторе региона (PMI), что усилило вероятность того, что ЕЦБ придется в этом году прибегнуть к снижению процентных ставок для стимулирования экономического роста.
Eвро упал против доллара после того, как отчет показал падение индекса до 4,5-летнего минимума. По данным  Royal Bank of Scotland Group Plc индекс состояние сектора услуг европейской экономики в январе снизился до  50.6, минимальной отметки с июля  2003 года по сравнению с 52 в сентябре и вплотную приблизился к критической отметке  50, являющейся своего рода водоразделом состояния роста и регресса.
Заседание Совета ЕЦБ, на котором будет приниматься решение по ставке, состоится в четверг. Ожидается, что центральный банк оставит основную учетную ставку неизменной – на уровне 4.0%.
Агрессивные меры Федерального резерва, принятые в последние недели, оказывают поддержку доллару, поскольку инвесторы сфокусировали свое внимание на то, что эти меры окажут позитивное воздействие на экономику США и приведет к экономическому росту в конце года. В то время как от ЕЦБ подобных действий не ожидается.
Иена серьезно выросла в цене после публикации отчета в соответствии с которым в прошлом месяце было отмечено сворачивание активности в непроизводственном секторе, на долю которого, напомним, приходится почти 90% всей экономики США.
Индекс ISM  non-manufacturing в январе снизился до  44.6 против 53.9 в декабре прошлого года. Реакцией фондового рынка США на новость стали активные продажи, которые в свою очередь привели к сворачиванию активности в сфере carry trades и вызвали укрепление японской национальной валюты.
ФРС уже понизила базовую ставку рефинансирования на 225 пп до 3.0% с сентября прошлого года. Аналитики полагают, что до конца текущего года ставка будет понижена еще на 75 пунктов, в то время как экономисты прогнозируют, что ставка ЕЦБ может быть понижена на 50 пп.
В четверг также состоится заседание МРС Банка Англии. Участники рынка полагают, что центральный банк решит понизить свою ставку на 25 пунктов до 5.25%. Это будет второе снижение за последние 3 месяца.
Резервный Банк Австралии, между тем, во вторник поднял свою ставку до 11-летнего максимума в 7% и намекнул на то, что может потребоваться дальнейшее повышение.
Сегодня календарь экономических событий достаточно скуден и включает показатель стоимости единицы выпущенной продукции, а также производительность труда  в IV квартале.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
05:00    Япония    Индекс совпадающих индикаторов    декабрь  66.7        30.0   
05:00    Япония    Индекс опережающих индикаторов    декабрь    40.0        18.2   
13:30    США    Стоимость единицы выпущенной продукции.    4 кв.        2.1%        -1.9%   
13:30    США    Производительность труда    4 кв.        1.8%    0.7%    6.0%

Укрепление американских фондовых индексов стало причиной падение иены против евро и доллара в среду, спровоцировав активность инвесторов в сфере carry trades. Японская иена достигла ранее недельного максимума по отношению к евро, поскольку обвал на фондовом рынке Японии послужил поводом для сокращения инвесторами позиций по высокодоходным валютам, которые традиционно финансируются за счет дешевой иены. Накануне Fitch Ratings заявил, что может снизить рейтинг AAA крупнейшей страховой компании MBIA Inc., работающей на рынке долговых обязательств с фиксированной доходностью, из-за серьезных потерь на рынке ипотечных закладных класса U.S.subprime- mortgages.
Евровалюта оставалась под давлением на спекуляциях, что завтра глава ЕЦБ Жан-Клод Трише может намекнуть на необходимость снижения процентной ставки в будущем для стимулирования экономического роста. Ожидается, что ЕЦБ оставит ставку на уровне 4.0%. После выхода во вторник слабого отчета PMI евро упал на 1.2% против доллара (максимальное снижение с 14 декабря).
Правительственный отчет из США показал, что производительность труда в 4 кв. выросла на 1.8% против прогноза в +0.1% и +6.0% в 3 кв., что, по мнению многих экспертов, может ограничить инфляционное давление и, таким образом, позволит ФРС продолжить процесс снижения процентных ставок.
Фунт стерлингов упал до 2-недельного минимума против доллара в среду после того, как отчет от Nationwide Building Society показал падение уровня доверия потребителей на 4 пп до минимальной отметки в 81 пп за последние три года.  Дополнительное давление на фунт стерлингов оказывают ожидания, что Банк Англии снизит учетную ставку на 25пп до 5,25%.

EUR/USD торговался в пределах $1.4590/$1.4660.
GBP/USD снизился из области $1.9630/50 до минимума на $1.9550, прежде чем вернуться в район $1.9600/10.
USD/JPY получил поддержку на подходе к Y106.20/00, укрепившись в последствии до Y106.70/80 и завершив торги в области Y106.50.

Четверг станет наиболее насыщенным новостями днем недели. В 09:30GMT будут опубликованы данные по промышленному производству в Великобритании, а в 11:00GMT по Германии. Тем не менее главными событиями станут решения по процентным ставкам Банка Англии и Европейского центрального банка, которые будут известны в 12:00GMT и 12:45GMT, соответственно. Если ЕЦБ оставит основную процентную ставку без изменений, на уровне 4.00%, то существует значительная вероятность того, что БА может прибегнуть к снижению ставки с нынешних 5.50%. Как обычно, особый интерес будет представлять пресс-конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, которая начнется в 13:30GMT. В это же время выйдут традиционные данные о количестве новых заявок на получение пособия по безработице в США за прошлую неделю (Initial Jobless Claims). В 15:00GMT будет опубликован отчет о количестве незавершенных сделок по продаже жилья в США за декабрь, который является своего рода опережающим индикатором состояния этого важнейшего сегмента американской экономики.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:30 Великобритания Выпуск продукции обрабатывающей промышленности, г/г, декабрь, 0.0% 0.1%   
09:30 Великобритания Выпуск продукции обрабатывающей промышленности, декабрь, -0.2% -0.1%   
09:30 Великобритания Промышленное производство, г/г, декабрь, 0.6% 0.4%   
09:30 Великобритания Промышленное производство, декабрь, -0.1% 0.3%   
11:00 Германия Заказы обрабатывающей промышленности, г/г, декабрь, 5,6% 13.1%   
11:00 Германия Заказы обрабатывающей промышленности, г/г, декабрь, 10,2%    13,1%   
11:00 Германия Заказы обрабатывающей промышленности, декабрь, -1.7% -2.0% 3.0%   
12:00 Великобритания Решение по ставкам Банка Англии, 5,25% 5.25% 5.50%   
12:45 Е15 Решение по ставкам ЕЦБ, 4.00% 4.00% 4.00%
13:30    США    Количество заявок на получение пособия по безработице    неделя до 02.02.        356К    352K    375K   
20:00    США    Потребительское кредитование, млрд.    декабрь    +4.5    +9.0    +15.5

Евро понес потери против доллара в четверг после того, как ЕЦБ принял решение оставить процентную ставку без изменений, на уровне 4.00%, а президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил позже, что падение темпов роста экономики США может негативно сказаться на состоянии экономики Европы и подчеркнул, что поддержание ценовой стабильности остается главной задачей центрального банка.
В итоге активизировались спекуляции, что центральный банк до конца текущего года может прибегнуть к снижению процентных ставок.Трише в частности заявил, что противодействие инфляции остается главной целью центрального банка. Напомним, что в соответствии с опубликованными недавно экономическими данными инфляция в еврозоне в январе достигла 14-летнего максимума, составив 3.2%. Показатель превысил лимит банка в 2% пятый месяц подряд.
Давление на евро оказал также отчет, который засвидетельствовал первое за последние 5 месяцев снижение заказов в обрабатывающей промышленности. Потери евро к иене в этом году увеличились до 4.7%. Аналитики полагают, что в первом полугодии ЕЦБ решится на снижении ставки, поскольку представители банка часто отмечают ускорение темпов роста инфляционных процессов в регионе.
Фунт стерлингов упал в четверг после решения МРС Банка Англии понизить ставку на 25 пунктов до 5.25%. Давление на фунт также оказал выход слабых данных их промышленного сектора.

EUR/USD упал из области $1.4610/40 до минимума на $1.4439 после комментариев Главы ЕЦБ Жана-Клода Трише. Курс завершил торги в дальнейшем в районе $1.4480/90.
GBP/USD откатил из области $1.9585/10 к минимуму на $1.9505 после выхода слабых британских данных по промышленному производству. Решение Банка Англии понизить ставку на 25 пунктов продолжило оказывать давление на курс и фунт снизился к минимуму на $1.9385, восстановившись позже к $1.9430.
USD/JPY показал минимум на Y105.90 после чего вырос резко к максимуму на Y107.80, завершив торги 40 пп ниже.

В пятницу вниманию рынка будут представлены данные о торговом и платежном балансе Германии(07:00GMT), а также статистика о состоянии промышленного сектора в декабре(11:00GMT). В 12:00GMT Канада опубликует данные о состоянии рынка рабочей силы в январе. Позже, в 15:00GMT выйдут оптовые запасы за декабрь в США.

[TTteam]

После 2-х недель снижения доллару удалось заметно укрепить свои позиции против евро на этой неделе (+2,1%), причем единая валюта завершает текущую неделю с максимальными потерями против доллара с июня 2006 года. Основной причиной пессимизма в отношении американского конкурента послужили ожидания того, что ЕЦБ будет вынужден понизить учетную ставку в этом году с целью поддержания экономики. Американская валюта выросла на 2,4% против евро с тех пор, как Федеральный резерв понизил свою ставку на 50 пунктов до 3% после 75-пунктововго снижения неделей ранее. С 18 сентября прошлого года ставка ФРС была снижена на 2,25%.

Росту доллара не смогли воспрепятствовать слабые статистические данные, которые показали снижение индекса производственной активности от Института управления поставками в январе до 44,6 пунктов против 53,9 пп месяцем ранее. Отдельный отчет показал рост производительности труда в IV квартале на 1,8% против прогноза в +0,1% и +6,0% кварталом ранее. По мнению многих экспертов, это может ограничить инфляционное давление и, таким образом, позволит ФРС продолжить процесс снижения процентных ставок. Между тем, на рынке растут ожидания того, что решение Федерального резерва дважды понизить ставку в прошлом месяце начало позитивно влиять на экономику. Многие участники рынка предполагают, что доллар будет восстанавливаться в IV квартале.

Основным событием недели стало решение ЕЦБ по учетной ставке, которая была оставлена на 6-летнем максимуме в 4,0%. Евро продолжил нести потери против доллара  после того, как президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что падение темпов роста экономики США может негативно сказаться на состоянии экономики Европы. Он также подчеркнул, что поддержание ценовой стабильности остается главной задачей центрального банка. Давление на курс также оказали отчеты, свидетельствующие о слабости сектора услуг в экономике региона. По данным  Royal Bank of Scotland Group Plc индекс состояния сектора услуг европейской экономики в январе снизился до 50,6 пунктов (минимум с июля  2003 года) по сравнению с 52 в сентябре. Министр финансов Люксембурга Жан-Клод Юнкер заявил, что обсуждение ситуации на валютном рынке будет на повестке дня во время встречи представителей Большой Семерки в субботу в Токио. За неделю евро уступил 1,4% японской иене и ослабел на 1,2% против фунта стерлингов.

Снижение британского фунта стерлинга против доллара продолжается 2-ю неделю (-0,9%). Комитет по вопросам кредитно-денежной политики Банка Англии принял решение снизить учетную ставку на 25 пунктов до 5,25%, ссылаясь при этом на замедление экономического роста. Ранее курс оказался под давлением после того, как опубликованный отчет показал неожиданное продолжение негативной тенденции в промышленном секторе экономики. Согласно статистическим данным, объем выпуска продукции в обрабатывающей промышленности, на которую приходится порядка 15% британской экономики, в декабре упал на 0,2% по сравнению с ноябрем, разочаровав прогнозы аналитиков в +0,1%. Промышленное производство упало в декабре на 0,1%, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0,2%.

Иена также не смогла удержаться на плаву, оставаясь большую часть недели в диапазоне и реагируя на ситуацию на фондовом рынке и спрос на высокодоходные валюты. За неделю курс подешевел на 0,8% против доллара. Давление на валюту также продолжают оказывать опасения рецессии в крупнейшем рынке сбыта Японии – США. На будущей неделе состоится заседание Банка Японии по вопросам монетарной политики. Ожидается, что ставка останется на уровне 0,5%.