Тема: Обзор товарно-сырьевых рынков от ГК Admiral-UMIS

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 24.04.09

Динамика
Золото и серебро продолжили рост в ходе пятничной сессии. В результате к концу дня золото на спот-рынке достигло отметки 910.00 долларов за тройскую унцию, а серебро – 13.00 долларов за унцию.

Причины
Резкое снижение доллара США оказало существенную поддержку котировкам золота и серебра. Также покупки драгметаллов продолжались на фоне технических факторов после того, как золото преодолело психологический уровень 900.00 долларов за унцию.

Чего ожидать?
Несмотря на то, что доллар США возобновил рост, это происходит на фоне снижения склонности инвесторов к риску и падения на фондовых площадках, а в этой ситуации спрос на золото растет. Серебро также ускорило рост после преодоления важной отметки в 13.00 долларов за унцию. При этом в течение дня можно ожидать продолжения текущей тенденции на рынке драгметаллов.

Чего опасаться?
На данный момент действие факторов, способных развернуть восходящий тренд драгметаллов, весьма ограничено, однако резкое изменения в настроениях инвесторов по-прежнему являются основным риском.


Обзор рынка нефти за 24.04.09

Динамика
На торгах в пятницу на нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть повысилась на 1,93 доллара, таким образом, ее цена составила 51,55 доллара за баррель. Правда, с утра в понедельник наблюдается обратная динамки нефтяных фьючерсов.
На закрытие торгов в пятницу цена Light Sweet остановилась на отметке 51,55 долларов за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 51,59 долларов за баррель.

Причины
Макроэкономическая статистика по США и Западной Европе в пятницу благоприятствовала покупкам на рынке акций и сырьевых площадках. Особенно позитивно были восприняты инвесторами данные по заказам на товары длительного пользования в Штатах. Улучшение ситуации на рынке жилья в США также способствует укреплению мнения о скором завершении кризиса.

Чего ожидать?
Несмотря на то, что инвесторы пытаются ухватиться за любой мало-мальски приемлемый повод для покупок, негативный фон и воспоминания о событиях прошлой осени еще очень живы в памяти. Как только появляется настораживающая новость, все позитивные движения сходят на нет. На этот раз инвесторы испугались распространения свиного гриппа в Мексике и разрастания этой болезни в мировых масштабах.

Чего опасаться?
Котировки нефтяных фьючерсов остаются достаточно стабильными. Несмотря на то, что цены на «черное золото» пока что не могут уверенно закрепиться выше 50 долларов как по марке Light Sweet, так и по Brent, в ближайшем будущем можно ждать волны роста вплоть до уровней 60 долларов за баррель.

Обзор рынка цветных металлов за 24.04.09

Динамика
По итогам торгов в пятницу котировки цветных металлов подросли. При этом наиболее уверенную динамику продемонстрировали котировки меди.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1349 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4480 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 11430 долларов за тонну.

Причины
Хорошая статистика по Durable goods orders в Штатах вышла заметно лучше ожиданий. Также подержали покупателей данные по продажам домов на первичном рынке США. На этом фоне неплохой рост показали американские фондовые индексы. Таким образом, ситуация благоприятствовала умеренному росту цен на цветные металлы.

Чего ожидать?
Ситуация в мире в последние две недели остается неопределенной. С одной стороны, рынки за два предыдущих месяца сильно подросли и нуждаются в коррекции. А с другой, желающих продавать на текущих уровнях — мало. Долгосрочные инвесторы продолжают наращивать позиции в надежде на выход из рецессии уже к концу 2009 года. В результате можно увидеть продолжение восходящего движения на рынке промышленных металлов.

Чего опасаться?
В случае нарастания негатива продажи вернутся и на рынок сырьевых товаров, в том числе и цветных металлов. При этом не исключаем возвращения котировок на уровни минимумов конца прошлого - начала этого года. Правда, дальнейшего существенного движения ниже этих уровней ждать вряд ли стоит.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 27.04.09

Динамика
Котировки золота и серебра пошли вниз. В результате по итогам дня золото на спот-рынке снизилось практически до отметки 900.00 долларов за тройскую унцию, а серебро вновь оказалось ниже 13.00 долларов за унцию.

Причины
Драгоценные металлы оказались под понижательным давлением вместе с другими сырьевыми товарами на фоне заметного подорожания доллара США. Дополнительное давление на котировки золота и серебра оказали технические факторы. В частности, серебро не смогло закрепиться выше отметки 13.00 долларов, а золото не смогло протестировать отметку 930.00 долларов, чем не преминули воспользоваться игроки, ставящие на понижение драгметаллов.

Чего ожидать?
Действие технических факторов усилилось после того, как сегодня с утра золото вновь упало ниже отметки 900.00 долларов за унцию. В сочетании с дорожающим долларом это ставит под угрозу развитие восходящего тренда. При этом сегодня в течение дня можно ожидать дальнейшей коррекции на рынке драгметаллов.

Чего опасаться?
Сильный доллар способен и дальше оказывать давление на рынок драгметаллов, препятствуя развитию восходящего тренда.

Обзор рынка нефти за 27.04.09

Динамика
На торгах в понедельник на нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть упала на 0,86 доллара, таким образом, ее цена составила 49,28 доллара за баррель.
На закрытие торгов в понедельник цена Light Sweet остановилась на отметке 49,28 долларов за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 49,16 долларов за баррель.

Причины
Цены на нефть продолжают падение второй день подряд из-за опасения, что эпидемия свиного гриппа может сократить спрос и затруднить выход мировой экономики из кризиса.

Чего ожидать?
Несмотря на всплеск нервозности из-за эпидемии свиного гриппа, котировки нефтяных фьючерсов сильно вниз не пошли. То же характерно и для ведущих американских фондовых индексов. Данное поведение указывает, что причина скорее надумана, нежели действительно имеет под собой увесистые фундаментальные основания. После успокоения волнений не исключаем очередной рывок котировок в районе 60 долларов за баррель.

Чего опасаться?
Чувствительность участников рынка к разного рода негативу усиливается. Это указывает на затухание позитивной динамики на мировых площадках, и, если рост в ближайшие дни продолжится, он также будет носить характер нервозного краткосрочного движения. После чего не исключаем коренного перелома тенденций и среднесрочного снижения.

Обзор рынка цветных металлов за 27.04.09

Динамика
По итогам торгов в понедельник котировки цветных металлов снизились. При этом нисходящая динамика с каждым днем усиливается.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1320 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4307 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 11150 долларов за тонну.

Причины
Паника на мировых рынках, вызванная опасениями разрастания эпидемии свиного гриппа в Мексике до масштабов пандемии, привела к распродажам на большинстве площадок. Не стали исключением и цветные металлы.

Чего ожидать?
Выходящие в последние дни данные от корпораций, представителей реального сектора американской экономики, указывает на то, что оптимизм, переходящий в эйфорию, относительно хороших результатов работы финансовых организаций не отражается в позитивных сдвигах в производстве. На этом фоне можно ждать сохранения умеренно негативного движения среди промышленных металлов.

Чего опасаться?
Всплески оптимизма еще могут появиться на мировых площадках, что чревато закрытием коротких позиций по широкому спектру активов. Не исключаем, что на этом фоне может произойти еще одна восходящая волна в котировках цветных металлов. При этом ближайшим сопротивлением будут локальные максимумы апреля.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 28.04.09

Динамика
Котировки золота и серебра продолжили снижение. В ходе дня котировки золота на спот-рынке достигли отметки 884.00 долларов за тройскую унцию, а серебро оказалось на отметке 12.35 долларов за унцию, однако ближе к концу североамериканской сессии драгметаллам удалось немного восстановиться.

Причины
Продажи золота ускорились после того, как оно упало ниже отметки 900.00 долларов за унцию. При этом котировкам значительно повредили продажи со стороны фондов на фоне срабатывания приказов на ограничение убытков и фиксации прибыли. Непростая ситуация со спросом на золото в Индии также способствовала снижению цен на драгметалл. Индия является самым крупным покупателем золота в мире, однако в последние месяцы объемы импорта достигли крайне низких уровней на фоне снижения стоимости местной валюты. Котировки серебра снизились в соответствии с динамикой снижения золота.

Чего ожидать?
Учитывая усиление склонности инвесторов к риску, котировки драгметаллов вряд ли начнут восстанавливаться. Однако сегодня ожидается ряд важных событий в США, способных оказать влияние на настроение инвесторов, позиции доллара США и, соответственно, котировки драгметаллов. Ослабление позиций доллара может оказать поддержку драгметаллам, однако в случае дальнейшего усиления склонности инвесторов к риску не исключено снижение котировок золота и серебра.

Чего опасаться?
Высокая неопределенность относительно возможных изменений в настроениях инвесторов на фоне ожидаемых сегодня событий порождает неопределенность в отношении краткосрочных перспектив рынка драгметаллов.


Обзор рынка нефти за 28.04.09

Динамика
На торгах во вторник стоимость фьючерсов на американскую легкую нефть снижалась в азиатскую сессию и практически вернулась на предыдущие уровни за время торгов на Нью-Йоркской сырьевой бирже. На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet снизилась на 0,22 доллара. Таким образом, ее стоимость составила 49,92 доллара за баррель.
На закрытие торгов во вторник цена Light Sweet остановилась на отметке 49,92 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 49,76 долларов за баррель.

Причины
Нестабильность на мировых финансовых площадках является препятствием для уверенного роста сырьевых товаров. Из-за распространения свиного гриппа инвесторы опасаются замедления выхода из кризиса, а, следовательно, сохранения низкого спроса.

Чего ожидать?
Несмотря на всяческие попытки вселить панические настроения из-за опасения пандемии свиного гриппа, инвесторы ведут себя спокойно и не поддаются на распродажи, а любое снижение воспринимают как удобную возможность для покупки активов. Цена на нефть также не идет сильно вниз, несмотря на негативный фон в лице возрастающих запасов в Штатах. Это указывает на возможность продолжения восходящего среднесрочного тренда в краткосрочной перспективе.

Чего опасаться?
Сегодня в 18:30 мск выходит традиционная статистика по запасам нефти и нефтепродуктов в США. До сих пор запасы росли и находились чуть ли не на исторических максимумах. В случае, если запасы покажут признаки снижения, спекулянты могут попытаться агрессивно сыграть на повышение. В то же время вряд ли это выльется в уверенный долгосрочный тренд. Следующим уровнем сопротивления являются уровни вблизи 60 долларов по марке Brent.

Обзор рынка цветных металлов за 28.04.09

Динамика
По итогам торгов во вторник котировки цветных металлов продолжили нисходящее движение. По большинству представителей котировки вернулись на уровни начала апреля.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1320 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4168 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 10800 долларов за тонну.

Причины
Инвесторы продолжают нервничать по поводу нестабильности роста последних нескольких месяцев. Любой подходящий повод принимается как причина разворота тенденций. В то же время намечающиеся продажи захлебываются и не находят дальнейшего развития. Но и покупать на текущих уровнях, с учетом снижения мирового спроса и производства, желающих не находится.

Чего ожидать?
Производство в Европе и США продолжает снижаться. Некоторая позитивная тенденция наметилась в азиатском регионе, но говорить о стабильном тренде пока рано. На этом фоне котировки промышленных металлов пытаются определить рамки бокового канала для дальнейшего движения.

Чего опасаться?
В краткосрочной перспективе не исключаем возможности роста вплоть до локальных максимумов апреля. Несмотря на то, что фундаментальный негатив продолжает накапливаться, рынки игнорируют плохие новости, а позитивные воспринимают с энтузиазмом. Данное поведение характерно для «бычьего рынка», и о его завершении пока речи не идет.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 01.05.09

Динамика
В пятницу, первого мая, цены на нефть на лондонской и нью-йоркской биржах выросли на фоне надежд на увеличение спроса на сырье в США. В Нью-Йорке стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet Crude Oil повысилась на 2,08 доллара до 53,20 доллара за баррель.
На закрытие торгов в среду цена Light Sweet остановилась на отметке 53,20 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 52,85 доллара за баррель.

Причины
Основной причиной позитива на сырьевых площадках остается стабильность мировых фондовых рынков и ожидание восстановления спроса на нефть в Штатах. Сегодня дополнительную порцию оптимизма предоставили данные по промышленному индексу PMI Китая, достигшего 50,1 пункта. Впервые за девять месяцев этот показатель оказался выше 50 пунктов, что говорит о восстановлении китайской экономики.

Чего ожидать?
В краткосрочной перспективе можно будет увидеть инерционное движение нефтяных фьючерсов наверх. Причин для продаж не наблюдается, а, следовательно, восходящие тенденции последних недель имеют хорошие шансы на продолжение.

Чего опасаться?
Движение наверх имеет слабую фундаментальную основу, поэтому при появлении заметных поводов для коррекции движение вниз может оказаться стремительным. Ближайшие уверенные уровни поддержки по нефти марки Brent расположены в диапазоне 43 — 48 долларов за баррель.

Обзор рынка драгоценных металлов за 01.05.09

Динамика
Котировки золота и серебра торговались разнонаправлено. При этом в ходе дня золото на спот-рынке обновило локальный минимум ниже 880.00 долларов за тройскую унцию, тогда как серебро после снижения к 12.00 долларам за унцию смогло восстановиться до 12.60 долларов.

Причины
Привлекательность золота, как актива-убежища, остается низкой, поскольку рост оптимизма среди инвесторов побуждает их покупать более рискованные активы, например, акции. В результате инвестиционный спрос на золото остается невысоким, и котировки продолжают снижаться. В то же время, серебро смогло вырасти вместе с другими сырьевыми товарами на фоне улучшения ситуации в мировой экономике, так как этот металл имеет широкое применение в промышленности.

Чего ожидать?
Отсутствие интереса со стороны инвесторов ограничивает рост котировок на рынке драгметаллов. Такая ситуация будет сохраняться до тех пор, пока настроения инвесторов остаются позитивными. В то же время, физический спрос, вероятно, не позволит золоту сильно снизиться, тогда как серебро, вероятно, сможет показывать положительную динамику.

Чего опасаться?
На данный момент риски роста и снижения выглядят сбалансировано, а сильные ценовые колебания возможны только в случае резкого изменения в настроениях инвесторов.

Обзор рынка цветных металлов за 01.05.09

Динамика
По итогам торгов в пятницу котировки цветных металлов продолжили уверенный рост, наметившийся в середине прошлой недели. При этом половина недавнего снижения уже компенсирована.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1481 доллар за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4500 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 11600 долларов за тонну.

Причины
К причинам роста, помимо оптимизма на мировых фондовых площадках, добавляется хорошая макроэкономическая статистика по экономике Китая. В частности, данные по промышленному индексу PMI оказались выше ожиданий. На этом фоне усиливаются позитивные ожидания инвесторов относительно будущего мировой экономики и продолжаются вложения в сырьевые активы.

Чего ожидать?
При сохранении умеренного позитива в ближайшие дни можно будет увидеть повторное тестирование на прочность локальных максимумов 2009 года. Продвижение котировок выше этих уровней возможно лишь при появлении более весомых поводов для покупок.

Чего опасаться?
Фундаментальные основы восходящего движения последних нескольких недель слабы, а поэтому разворот вниз вовсе не исключен при появлении какой-либо весомой негативной информации. Начавшаяся неделя насыщена макроэкономической статистикой по Европе и США. Полученные данные могут определить среднесрочные тенденции ближайших месяцев.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 04.05.09

Динамика
Котировки золота и серебра резко выросли. При этом к концу дня золото на спот-рынке смогло удержаться на отметке 900.00 долларов за тройскую унцию, тогда как серебру удалось закрепиться выше отметки 13.00 долларов за унцию.

Причины
Росту котировок драгметаллов и, в частности, золота способствовало усиление опасений инвесторов относительно повышения уровня инфляции, связанного со стабилизацией мировой экономики, так как золото часть покупается в качестве инструмента хеджирования против инфляции. Также росту котировок способствовало снижение курса доллара США. Серебро росло вслед за золотом, а также на росте физического спроса на этот металл.

Чего ожидать?
Увеличение спроса на драгметаллы со стороны инвесторов, вероятно, будет оказывать поддержку котировкам в ближайшей перспективе. Кроме того, новый виток роста золота и серебра выше важных отметок 900.0 и 13.0 долларов за унцию соответственно может стимулировать дальнейшие покупки драгметаллов на технических факторах.

Чего опасаться?
На данный момент риски снижения ограничены, так как даже в случае ухудшения настроений инвесторов приток инвестиций в драгметаллы, скорее всего, увеличится.


Обзор рынка нефти за 04.05.09

Динамика
В понедельник на нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть повысилась. При этом были достигнуты локальные максимумы с начала 2009 года.
На закрытие торгов в среду цена Light Sweet остановилась на отметке 54,47 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 54,68 доллара за баррель.

Причины
Причины роста котировок нефти кроются в продолжающемся ралли на глобальных рынках. Индексы США в понедельник обновили локальные максимумы выше 8400 пунктов по индексу Dow Johns и 900 пунктов по S&P-500. На этом фоне продолжаются умеренные покупки на сырьевых площадках.

Чего ожидать?
Напряжение на рынках нарастает с каждым днем. Несмотря на то, что общая волатильность за последние недели существенно снизилась, это напоминает затишье перед бурей. В краткосрочной перспективе продолжаем ожидать коррекции, обусловленной слабыми фундаментальными данными по спросу на сырье.

Чего опасаться?
При сохранении эйфории на мировых рынках, инерционное движение нефтяных котировок наверх может сохраняться некоторое время. Существенным сопротивлением являются уровни в районе 56 — 60 долларов за баррель нефти марки Brent.


Обзор рынка цветных металлов за 04.05.09

Динамика
В понедельник на торговых площадках Великобритании был выходной день, в связи с этим изменений по сравнению с закрытием пятницы не произошло.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1481 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4500 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 11600 долларов за тонну.

Причины
Рынок стабилизируется на достигнутых уровнях. Дальнейшее движение наверх еще возможно, но имеет все меньше шансов на реализацию в связи с негативными фундаментальными данными.

Чего ожидать?
До июля стратегические закупки сырья со стороны Китая приостанавливаются. В Штатах и Западной Европе ситуация со спросом на цветные металлы не меняется. Ухудшающаяся конъюнктура на рынках недвижимости и рынке труда рисует здесь далеко не радужные перспективы. Ближайшие уровни сопротивления по промышленным металлам находятся в районе локальных максимумов апреля.

Чего опасаться?
В случае ухудшения настроений на глобальных площадках, коррекция усилится и на рынках сырья. При этом хорошими поддержками по меди являются отметки в районе 3600 долларов за тонну, по алюминию - 1200 долларов за тонну и по никелю - 10400 долларов за тонну.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 05.05.09

Динамика
Во вторник на нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet понизилась на 0,63 доллара. Таким образом, ее цена составила 53,84 доллара за баррель.
На закрытие торгов в среду цена Light Sweet остановилась на отметке 53,84 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 54,21 доллара за баррель.

Причины
Котировки фьючерсов на нефть в последние дни выглядят на удивление устойчивыми. Примечательно то, что в понедельник в лондонском Сити был распространен доклад американского банка Goldman Sachs, в котором давали прогноз, что к концу текущего года цены барреля нефти могут выйти на уровень 65 долларов. При этом указывалось, что общее улучшение экономической конъюнктуры происходит пока очень медленно. В результате, согласно оценкам банка, в ближайшие два месяца – до конца июня цена барреля будет находиться на уровне 45 долларов.

Чего ожидать?
В целом, мы согласны с оценками аналитиков Goldman Sachs. В краткосрочной перспективе котировки нефтяных фьючерсов вполне могут вернуться в район 40 - 45 долларов. Мировые финансовые рынки созрели для нормальной коррекции и только ждут повода для этого движения. В случае реализации снижения глобальных площадок целью по нефти марки Brent видится диапазон 40 - 44 доллара.

Чего опасаться?
Пока на рынках сохраняется спокойствие, цены на нефть могут продолжить монотонное восходящее движение по инерции. Тем не менее, уровни 55-56 долларов по марке Brent являются существенным сопротивлением, и сильного движения выше этих уровней мы не ждем.


Обзор рынка драгоценных металлов за 05.05.09

Динамика
Золото и серебро торговались разнонаправлено. В первой половине дня оба драгметалла продолжили расти, однако уже в ходе нью-йоркской сессии котировки испытали понижательное давление, после чего золото полностью утратило завоеванные в течение дня позиции. В то же время, снижение серебра было менее существенным. В результате золото на спот-рынке к концу дня вернулось к отметке 900.00 долларов за тройскую унцию, тогда как серебру удалось удержаться выше отметки 13.20 долларов за унцию.

Причины
Снижение котировок драгметаллов проходило на фоне начавшегося укрепления доллара США, а также фиксации прибыли по длинным позициям. При этом неспособность золота преодолеть апрельский максимум около 920.0 долларов усилило понижательную тенденцию, тогда как технические покупки серебра после преодоления отметки 13.20 долларов отчасти скомпенсировали давление.

Чего ожидать?
В целом, перспективы рынка драгметаллов остаются благоприятными. Особенно это касается серебра, которое, наряду с другими сырьевыми активами, получает заметную поддержку со стороны улучшения ситуации в мировой экономике. Тем не менее, в преддверии публикации результатов стресс-тестов американских банков, а также данных по рынку труда в США инвесторы проявляют обеспокоенность, что оказывает сдерживающее влияние на дальнейший рост котировок. Такая ситуация может сохраниться в течение ближайшего времени, а драгметаллы будут торговаться в диапазонах на достигнутых уровнях.

Чего опасаться?
На данный момент риски снижения по-прежнему ограничены, однако неожиданные новости способны оказать сильное влияние на котировки и спровоцировать резкий рост волатильности.


Обзор рынка цветных металлов за 05.05.09

Динамика
Во вторник промышленные металлы показали легкое восходящее движение. Технически «быки» накапливают силы для продолжения восходящего движения. Локальные максимумы апреля расположены уже совсем рядом.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1478 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4640 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 11875 долларов за тонну.

Причины
С одной стороны, явных позитивных моментов не появилось. Глобальные рынки стабилизировались на достигнутых уровнях в нерешительности. Но с другой, поводов для продаж также не видно. В результате продолжается легкое восходящая динамика, наметившаяся с февраля.

Чего ожидать?
Фундаментальные данные по спросу на сырье остаются мрачными. Рано или поздно инвесторы обратят на этот факт внимание, и на этом фоне можно ждать нормальной коррекции. В то же время инвесторы продолжают игнорировать любой негатив и продолжают наращивать длинные позиции. Целью краткосрочной тенденции являются локальные максимумы апреля.

Чего опасаться?
Причины неопределенности кроются в том, что, несмотря на существенное сокращение мирового спроса на сырье, его предложение также сокращается. При этом добыча полезных ископаемых в ряде развивающихся стран стоит на грани коллапса. Именно это толкает спекулянтов создавать запасы сырьевых товаров.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 06.05.09

Динамика
Котировки золота и серебра продолжили расти. При этом золото на спот-рынке к концу дня достигло отметки 910.00 долларов за тройскую унцию, тогда как серебро выросло к 13.80 долларов за унцию.

Причины
Рост котировок драгметаллов продолжился на опасениях относительно роста инфляции, а также в результате действия технических факторов. Покупки золота продолжились, так как драгметалл смог закрепиться выше отметки 900.00 долларов за унцию, тогда как серебро получило заметную поддержку после преодоления отметки 13.20 долларов за унцию.

Чего ожидать?
В целом, перспективы рынка драгметаллов по-прежнему остаются благоприятными. Некоторые риски сохраняются в преддверии публикации результатов стресс-тестов и выхода данных по занятости в США. Тем не менее, данные по занятости в частном секторе США обнадежили участников рынка, на что драгметаллы отреагировали ростом, а негативное влияние результатов стресс-тестов уже отчасти учтено рынком.

Чего опасаться?
На данный момент риски снижения по-прежнему ограничены, однако неожиданные новости способны все же оказать влияние на настроения инвесторов и спровоцировать резкий рост волатильности.

Обзор рынка нефти за 06.05.09

Динамика
На бирже NYMEX нефть марки Light Sweet торговалась около 56 долларов за баррель в четверг после роста на 4,6% на сообщении о сокращении запасов в США.
На закрытие торгов в среду цена Light Sweet остановилась на отметке 56,57 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 56,53 доллара за баррель.

Причины
Данные по запасам оказались смешанные. Если запасы бензина несколько снизились, то запасы сырой нефти вновь оказались на рекордных высотах. Тем не менее, инвесторы в очередной раз обратили внимание лишь на позитивные данные и продолжили движение вверх по нефтяным фьючерсам. Растущие фондовые индексы этому также способствовали.

Чего ожидать?
Уровень 55 долларов по нефти марки Brent преодолен, и движение наверх продолжается. Тем не менее, существенного движения в дальнейшем мы не ожидаем. После достижения отметок вблизи 59 — 60 долларов за баррель, количество игроков, желающих зафиксировать прибыль, существенно увеличится. После этого можно будет ждать разворота котировок в нисходящем направлении.

Чего опасаться?
Рынки остаются под влиянием покупательной эйфории. События второй половины прошлого года вспоминаются как страшный сон, который уже не может повториться. Тем не менее, фундаментальные изменения в экономике ведущих стран остаются плачевными и с большой долей вероятности указывают на возможность продолжения развития негативных тенденций. На этот раз уже не в финансовой сфере, а в реальном секторе экономики. Хорошие уровни поддержки остаются в районе 40 — 44 доллара по марке Brent.


Обзор рынка цветных металлов за 06.05.09

Динамика
В среду цветные металлы продолжили восходящее движение. При этом котировки никеля уже вплотную приблизились к максимумам с начала года.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1490.50 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4590 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 12000 долларов за тонну.

Причины
Растущий оптимизм инвесторов сказывается и на стоимости сырья. Данные по рынку труда США от агентства ADP в среду вышли значительно лучше ожиданий, указав тем самым на улучшение положения экономики Штатов. Схожие цифры публикуются по экономике ряда европейских и азиатских стран.

Чего ожидать?
Несмотря на царящую на рынках эйфорию, необходимо быть бдительными. Котировки промышленных металлов приближаются к сильным уровням сопротивления, и для дальнейшего движения наверх могут понадобиться более увесистые факты, нежели мы имеем на текущий момент.

Чего опасаться?
Ряд выходящих цифр вселяют надежду на достаточно быстрое восстановление некоторых параметров экономической жизни. Данные по безработице в Австралии неожиданно показали уменьшение этого показателя. В случае, если наметившиеся тенденции получат продолжение, рост на глобальных рынках имеет шансы на продолжение.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 11.05.09

Динамика
Золото и серебро торговались в узких диапазонах и по итогам дня закрылись практически без изменений по отношению к предыдущей сессии. При этом золото на спот-рынке осталось в районе отметки 910.00 долларов за тройскую унцию, а серебро – около 13.90 доллара за унцию.

Причины
Восстановление доллара США оказало давление на котировки драгметаллов. Однако в то же время, поддержку они получили от снижения на фондовых площадках. Результатом стали крайне вялые торги и сохранение прежних диапазонов колебаний цен.

Чего ожидать?
Фундаментальные факторы, вероятно, будут и дальше способствовать росту или, по крайней мере, стабильности котировок драгметаллов, поскольку как в случае дальнейшего улучшения настроений инвесторов, так и в случае их ухудшения спрос на них остается достаточно высокий. С технической точки зрения склонность к росту также сохранится, пока котировки находятся выше ключевых уровней. Учитывая это, можно ожидать, что рост на данном рынке, скорее всего, продолжится.

Чего опасаться?
Риски снижения на данный момент являются незначительными, однако фиксация прибыли способна оказать краткосрочное понижательное давление на котировки.


Обзор рынка нефти за 08.05.09

Динамика
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet повысилась в пятницу до новых локальных максимумов в районе 58.64 доллара за баррель. После этого в понедельник произошла небольшая коррекция, но в целом котировки «черного золота» остаются на уровнях, близких к максимумам года.
На закрытие торгов в понедельник цена Light Sweet остановилась на отметке 58.05 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 57,13 доллара за баррель.

Причины
Нефть растет на новостях о признаках выхода мировой экономики из кризиса. Инвесторы сосредоточились на положительных новостях, устав получать негатив. Хотя при близком рассмотрении «положительные» новости последних дней носят характер максимум «легкого оптимизма» относительно дальнейшей динамики кризиса. Большинство показателей говорят о торможении падения, но не о кардинальном сломе негативных тенденций. Как бы то ни было, инвесторы переполнены оптимистичными ожиданиями и продолжают агрессивно наращивать длинные позиции.

Чего ожидать?
Динамика последних дней указывает, с одной стороны, на существенный локальный перегрев многих рынков, а с другой, на решительное преобладание «бычьих» настроений инвесторов. Именно в такие моменты обычно происходит разворот среднесрочных тенденций на рынках. Не исключаем, что в мае на рынках произойдет долгожданная коррекция, как на рынках акций, так и на рынках сырья.

Чего опасаться?
Уровень сопротивления 58 — 60 долларов остается в силе. В случае прохождения этого уровня, можно ждать продолжения восходящего движения вплоть до 70 долларов. В обратном случае вероятно возвращение котировок «черного золота» до уровней начала марта вблизи 40 долларов за баррель по марке Brent.


Обзор рынка цветных металлов за 08.05.09

Динамика
В пятницу цветные металлы остановились в своем движении наверх и несколько скорректировались вниз. Это движение продолжилось в понедельник на фоне неуверенной динамики фондовых площадок в Штатах и Западной Европы.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1482 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4526 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 12770 долларов за тонну.

Причины
Оптимизм на глобальных площадках продолжает доминировать. Рынки обновляют локальные максимумы с начала года. На таком фоне продолжаются спекулятивные покупки промышленных металлов. Инвесторы на текущий момент больше опасаются инфляционного всплеска, нежели спада экономики и совокупного спроса. Судя по движениям на долговом рынке США, игроки готовятся к циклу повышения ставок ФРС, хотя в текущих условиях вряд ли финансовые власти Штатов на это решатся.

Чего ожидать?
Движение наверх в рамках среднесрочного тренда сохраняется. Тем не менее, уровни сопротивления с начала года все еще остаются актуальными. В краткосрочной перспективе можно ждать сохранения оптимистичных настроений и консолидации на этом фоне котировок цветных металлов вблизи максимумов. Дальнейшая динамика будет определяться развитием событий на глобальных фондовых площадках.

Чего опасаться?
Отложенное движение в коррекционном направлении случится после разворота краткосрочных восходящих тенденций на рынках акций США и Европы. Фундаментальная обстановка этому благоприятствует. Запасы сырья растут, в то время как спрос мало изменился после резкого падения в конце прошлого года. Поэтому нахождение котировок металлов вблизи максимумов в настоящий момент нестабильно и может резко развернуться вниз.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 12.05.09

Динамика
Рост котировок драгметаллов возобновился. При этом золото на спот-рынке к концу дня вновь достигло отметки 920.00 долларов за тройскую унцию, а серебро подорожало до 14.30 доллара за унцию.

Причины
Котировки золота выросли на покупках со стороны фондов ввиду ослабления курса доллара США, а также роста цен на другие сырьевые товары, включая нефть. Котировки серебра выросли вслед за золотом. При этом покупки драгметалла усилились после того, как цене удалось преодолеть отметку 14.00 долларов за унцию.

Чего ожидать?
Фундаментальные факторы по-прежнему способствуют дальнейшему росту котировок драгметаллов. Стоит также отметить, что на рынке фьючерсов отмечается интерес к декабрьским фьючерсам на золото, что свидетельствует о росте долгосрочного спроса. Участники рынка проявляют уверенность в том, что касается восстановления экономики, и это будет и дальше оказывать поддержку рынку драгметаллов.

Чего опасаться?
По-прежнему, риски снижения на данный момент являются незначительными, однако корректировка позиций на технических факторах остается весьма вероятной.


Обзор рынка нефти за 12.05.09

Динамика
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet повысилась во вторник до новых локальных максимумов 60 долларов за баррель. Но во второй половине американской сессии на фоне неуверенного движения фондовых индексов произошла небольшая коррекция.
На закрытие торгов во вторник цена Light Sweet остановилась на отметке 58.81 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 57,99 доллара за баррель.

Причины
Цены на нефть растут второй день на новостях об увеличении импорта Китая на 14% в апреле. Благоприятные данные по наращиванию покупок Поднебесной сырьевых товаров толкают спекулятивные покупки нефти наверх. Дополнительную поддержку оказывают оптимистичные настроения на глобальных площадках во всем мире и умеренно позитивные макроэкономические данные по индексам настроений.

Чего ожидать?
Котировки нефтяных фьючерсов на торгах во вторник тестировали на прочность уровень сопротивления в лице 60 долларов по марке Light Sweet. С ходу пройти этот уровень не удалось, и вряд ли это получится при сохранении столь негативного фундаментального фона для рынка в лице затоваривания хранилищ данного сырья по всему миру. Сам факт того, что для хранения нефти уже используются танкеры, говорит сам за себя. Таким образом, в краткосрочной перспективе можно ждать существенной коррекции на рынке нефти.

Чего опасаться?
Препятствовать реализации коррекционного движения могут сохранение позитивных настроений на мировых площадках и продолжение роста фондовых индексов. При этом вероятность этого события крайне невелика, учитывая тот срок, в течение которого продолжается непрерывный рост на глобальных рынках. В качестве поддержки по рынку нефти марки Brent выделяются уровни 40 долларов за баррель.


Обзор рынка цветных металлов за 12.05.09

Динамика
Во вторник цветные металлы практически не изменились в стоимости. Котировки остановились в узких диапазонах с небольшим отступом от достигнутых высот.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1482 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4526 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 12770 долларов за тонну.

Причины
Движения на фондовых площадках ведущих стран остановились в своем продвижении наверх. С каждым днем динамика площадок все более неуверенная, несмотря на продолжающийся выход умеренно позитивной статистики. В результате мы видим неуверенность и на сырьевых площадках. Единственной надеждой инвесторов на продолжение роста остается сохранение спроса со стороны Китая. Тем не менее, однозначно говорить о восстановлении китайской экономики пока что рано.

Чего ожидать?
Корреляция с глобальными рынками акций в ближайшие дни может сохраниться. Розничные продажи в Китае по сегодняшним данным показали рост выше прогнозов, что продолжает стимулировать покупки сырьевых активов. Эти данные могут еще некоторое время удерживать игроков на рынках сырья от фиксации прибыли, но с каждым днем ситуация все больше склоняется в сторону нисходящего движения, которое можно ожидать в краткосрочной перспективе.

Чего опасаться?
Несмотря на выходящие позитивные данные по ряду макроэкономической статистики развивающихся и развитых стран, ситуация в экономиках далека от оптимальной. Безработица и падение производства сохраняется на значительных уровнях, что в конечном итоге негативно отразится на спросе на базовое сырье, к которым относятся, в том числе, и цветные металлы.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 13.05.09

Динамика
Драгметаллы торговались разнонаправлено в ходе предыдущей сессии. При этом золото на спот-рынке к концу дня немного подорожало и достигло отметки 926.00 долларов за тройскую унцию, тогда как серебро снизилось до 13.90 доллара за унцию.

Причины
Золото закрылось с повышением благодаря покупкам металла в качестве актива-убежища на фоне снижения акций. При этом отмечался рост спроса со стороны фондов и других инвесторов, обеспокоенных волатильностью фондового и валютного рынков. Напротив, снижение котировок акций оказало давление на серебро, так как оно шире используется в промышленности, и спрос на него падает, когда опасения относительно состояния экономики растут.

Чего ожидать?
Позиции золота выглядят наиболее устойчиво по сравнению с другими драгметаллами, так как оно является традиционным инструментом хеджирования, и пользуется спросом как в случае улучшения настроений инвесторов, так и в случае их ухудшения. Это дает повод предполагать, что умеренный рост котировок золота продолжится в ближайшей перспективе. Серебро, напротив, — металл промышленного назначения, и в случае ухудшения ситуации в экономике или роста опасений оказывается под понижательным давлением. Тем не менее, если золото продолжит устойчиво расти, это также будет оказывать поддержку котировкам серебра, не позволяя им существенно снижаться.

Чего опасаться?
В условиях резкого ухудшения настроений инвесторов риски разворота «бычьего» тренда по золоту минимальны, однако фиксация прибыли и технические факторы способны спровоцировать краткосрочные коррекции.


Обзор рынка нефти за 13.05.09

Динамика
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet снизилась в среду после достижения новых высот накануне. Котировки нефтяных фьючерсов сохраняют привязанность к динамике глобальных площадок, поэтому как только наметилась коррекция на фондовых рынках, движение вниз на рынках сырья не заставило себя долго ждать.
На закрытие торгов во вторник цена Light Sweet остановилась на отметке 57.84 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 57.42 доллара за баррель.

Причины
Помимо негативных движений на рынках акций, оптимизм инвесторов понизили прогнозы Управления энергетической информации США (EIA) и ОПЕК, синхронно говорящие о снижении спроса на нефть в этом году. На этот раз EIA прогнозирует снижение на 420 тыс. баррелей в сутки – до 83,67 миллиона баррелей – минимального уровня за пять лет. Таким образом, EIA прогнозирует снижение спроса на 1,8 миллиона баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом. Согласно новому прогнозу ОПЕК, спрос составит 84,03 миллиона баррелей в сутки. Все это говорит о фундаментальном негативе для рынка «черного золота».

Чего ожидать?
В ближайшие дни на фоне снижения фондовых индексов котировки нефти имеют все шансы начать коррекцию, ближайшие цели которой расположены вблизи 50 долларов за баррель. Более существенные поддержки проходят в районе 44 долларов. Таким образом, в краткосрочной перспективе продолжаем ждать существенной коррекции на рынке нефти.

Чего опасаться?
Рынок нефти на данный момент крайне спекулятивный. Не исключено, что будут предприниматься попытки подвинуть котировки несколько выше текущих отметок. Правда, шансы на закрепление выше уровня 60 долларов крайне невелики, учитывая состояние с запасами нефти и спросом на нее в мире.


Обзор рынка цветных металлов за 13.05.09

Динамика
В среду цветные металлы снижались на фоне коррекции фондовых площадок по всему миру. Котировки остановились в узких диапазонах с небольшим отступом от достигнутых высот.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1482.50 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4507 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 12450 долларов за тонну.

Причины
На фоне усиления коррекции на глобальных площадках усилились продажи сырья на мировых рынках. Более существенные продажи наблюдаются в котировках никеля, в то время как котировки меди незначительно идут вниз. Основной причиной является возвращение опасений относительно дальнейшей динамики кризиса и восстановления мировой экономики. Эйфория инвесторов постепенно исчезает, и они начинают более трезво оценивать текущую ситуацию.

Чего ожидать?
При сохранении негативного фона на мировых рынках акций движение вниз на сырьевых площадках имеет шансы продолжиться. Промежуточные уровни поддержки находятся в районе 4000 долларов за тонну по меди, 11 000 долларов за тонну по никелю и 1180 долларов за тонну по алюминию. Более уверенные уровни поддержки расположены вблизи минимумов декабря — января.

Чего опасаться?
Волатильность на мировых рынках в ближайшие дни может повыситься, что привнесет долю неопределенности в движения на сырьевых площадках. Поэтому не исключаем попыток коррекционного роста в рамках нисходящего среднесрочного движения.

[UMIS.]

Обзор рынка драгоценных металлов за 15.05.09

Динамика
По итогам спокойных торгов котировки драгметаллов существенно не изменились. При этом золото немного укрепилось и закрылось на отметке 931.00 доллар за тройскую унцию, тогда как серебро осталось в прежнем диапазоне, закрывшись по 13.95 доллара за унцию.

Причины
Золото получило небольшую поддержку со стороны снижения котировок акций. Также покупки золота проходили в целях хеджирования от инфляции, в то время как участники рынка взвешивают меры правительств разных стран по стимулированию экономики и количественному смягчению денежно-кредитной политики. Котировки серебра, напротив, не смогли вырасти, так как снижение акций традиционно приводит к снижению спроса на серебро, поскольку металл имеет широкое промышленное применение.

Чего ожидать?
По-прежнему, позиции золота выглядят устойчиво, так как оно является традиционным инструментом хеджирования, и пользуется спросом как в случае улучшения настроений инвесторов для страхования от инфляционных рисков, так и в случае их ухудшения, когда растет спрос на металл, как актив-убежище. С технической точки зрения, устойчивая торговля выше отметки 900.00 долларов указывает на благоприятные среднесрочные перспективы. Серебро более уязвимо перед лицом ухудшения настроений инвесторов, однако устойчивое положение золота, вероятно, будет удерживать его от существенного снижения.

Чего опасаться?
Несмотря на позитивные перспективы в краткосрочном плане возможно формирование технических коррекций. Однако их потенциал выглядит ограниченным.


Обзор рынка цветных металлов за 15.05.09

Динамика
В пятницу цветные металлы немного подросли после того, как демонстрировали снижение в течение трех сессий. Правда, прирост совсем незначительный, и ситуация мало изменилась по сравнению с положением в четверг.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1476.50 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4347.50 доллара за тонну.
Никель на торгах составил в цене 12275 долларов за тонну.

Причины
Снижающийся совокупный спрос в мировой экономике продолжает оказывать негативное влияние на рынки сырья. В пользу роста говорят лишь объемы вливаемых в экономику развитых стран антикризисных средств, а также намерения Китая постепенно переводить свои резервы из долговых обязательств в сырьевые товары.

Чего ожидать?
В случае сохранения неопределенности и выхода плачевных макроэкономических показателей из Европы и США, можно ждать продолжения нисходящего движения на всех глобальных площадках, в том числе и на рынке цветных металлов. Заметными уровнями поддержки в этом случае будут локальные минимумы конца прошлого ? начала этого года.

Чего опасаться?
Динамика мировых площадок крайне нестабильна, что подразумевает повышенную волатильность. В такой обстановке не исключаем возможности появления быстрых коррекционных откатов котировок в восходящем направлении. Сомнения просматриваются и со стороны технического анализа. На дневных графиках меди формируется фигура треугольника, что, с одной стороны, говорит о неопределенности игроков, а с другой, о возможности продолжения среднесрочного восходящего тренда.


Обзор рынка нефти за 15.05.09

Динамика
В пятницу на нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июньских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet упала на 2,28 доллара, достигнув тем самым отметки в 56,34 доллара за баррель. Снижение мировых цен на нефть происходит в рамках коррекции после их резкого взлета до самых высоких показателей за последние шесть месяцев.
На закрытие торгов цена Light Sweet остановилась на отметке 57.01 доллара за баррель.
Цена европейского сорта Brent закрылась на уровне 56.67 доллара за баррель.

Причины
Снижение цен на нефть в очередной раз обусловлено негативной динамикой на американском фондовом рынке и опасениями дальнейшего снижения мировой экономики. Несмотря на то, что Китай планирует наращивать запасы сырья, в том числе и нефти, динамика ближайших дней на рынке «черного золота» будет в большей степени зависеть от настроений на глобальных площадках.

Чего ожидать?
В краткосрочном плане можно ждать возвращения котировок нефтяных фьючерсов на уровни начала апреля вблизи 50 долларов за баррель. В дальнейшем поведение игроков будет зависеть от поведения китайского правительства, а также от макроэкономических данных о состоянии мировой экономики. Тот факт, что спрос остается на крайне низких уровнях без перспектив на улучшение в краткосрочном плане, будет давить на котировки нефти.

Чего опасаться?
Всплески волатильности могут приводить к приближению котировок в район максимумов начала мая, правда, существенного продвижения выше уровня в 60 долларов на текущий момент ждать не стоит. Фактором неопределенности будут данные по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах, которые в преддверии автомобильного сезона могут показать сокращение запасов бензина.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 22.05.09

Динамика
В пятницу динамика на рынке «черного золота» сохраняла неопределенность. На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet выросла на 62 цента. Таким образом, ее цена составила 61,67 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent к закрытию повысились до 60.62 доллара за баррель.

Причины
Цены на нефть остаются вблизи локальных максимумов в ожидании восстановления мировой экономики. Неуверенность присутствует накануне очередной встречи стран-членов ОПЕК, которая пройдет 28 мая в Вене. На ожиданиях, что ОПЕК не сократит добычу нефти, котировки нефтяных фьючерсов могут оказаться под давлением.

Чего ожидать?
Спекулятивный спрос на нефть сохраняет котировки «черного золота» вблизи локальных высот. При этом фундаментальные причины для продолжения роста отсутствуют, а внешний фон начинает ухудшаться. Фондовые индексы Запада уже не показывают новых высот, а макроэкономические данные продолжают констатировать тяжелейшую ситуацию в реальном секторе экономики. Таким образом, в краткосрочной перспективе с большой вероятностью можно увидеть коррекционное снижение котировок «черного золота».

Чего опасаться?
В случае, если в четверг на заседании ОПЕК будут приняты неожиданные меры по очередному снижению квот на добычу нефти, спекулянты получат новый повод для игры на повышение. Также на пользу роста играет снижение доллара на международном валютном рынке.


Обзор рынка драгоценных металлов за 22.05.09

Динамика
Котировки золота и серебра продолжили рост. В ходе торгов золото на спот-рынке вышло к отметке 960.00 долларов за тройскую унцию, а серебро - в район 14.85 доллара за унцию. Однако к концу сессии котировки немного снизились на фоне фиксации прибыли.

Причины
Главной причиной роста котировок драгметаллов остается продолжающееся снижение курса доллара США ввиду опасений по поводу того, что кредитный рейтинг США в будущем может быть понижен. При этом драгметаллы получают поддержку, являясь классическим средством защиты против падения доллара и следующего за ним вероятного роста инфляции.

Чего ожидать?
Перспективы этого рынка не изменились. Инвесторы по-прежнему ищут любые возможные причины для покупки серебра и золота. На фоне падения фондовых индексов они покупали металлы в качестве активов-убежищ. С другой стороны, когда фондовые индексы растут, покупки осуществляются ввиду присутствующего на рынке мнения о том, что улучшение ситуации в экономике может означать вероятность роста инфляции в будущем. При этом на данный момент отмечается большое количество открытых длинных позиций по металлам.

Чего опасаться?
Тот факт, что на рынке преобладают длинные позиции, повышает риски формирования технических коррекций. Тем не менее, они, вероятно, будут иметь краткосрочный и неглубокий характер.


Обзор рынка цветных металлов за 22.05.09

Динамика
В пятницу котировки цветных металлов преимущественно росли. Наибольший прирост показали котировки никеля. Правда, в целом движения остаются в рамках предыдущих диапазонов.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1405 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4585 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 12500 долларов за тонну.

Причины
Покупки в пятницу в большей степени были спровоцированы продолжающимся снижением доллара на международном валютном рынке. Несмотря на падение производства по всему миру, спекулянты пытаются играть наверх на слухах о закупках сырья со стороны Китая, а также на опасениях инфляционных тенденций в будущем.

Чего ожидать?
Ситуация на рынке цветных металлов остается неопределенной. Шансы на продолжения роста приблизительно равны шансам на снижение. Выход из сформировавшихся диапазонов покажет направление краткосрочной тенденции. При этом отметим, что фундаментальный фон на текущий момент не способствует росту.

Чего опасаться?
Резкие движения могут начаться после существенных разворотах либо на валютном, либо на фондовом рынке. Ситуация созрела для коррекции, но явных поводов для нее не видно. В результате не исключены резкие изменения на всех рынках при появлении какого-либо сильного непредвиденного события.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 26.05.09

Динамика
Во вторник на нью-йоркской бирже NYMEХ торги были очень волатильны. С утра наблюдалось снижение, но на фоне выхода позитивной статистики котировки резко взмыли вверх, обновив тем самым локальные максимумы.
Стоимость июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet Crude Oil выросла на 78 центов. Таким образом, ее цена составила 62,45 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на сорт нефти Brent повысились до 61.04 доллара за баррель.

Причины
Причинами роста до новых локальных высот стали данные по индексу доверия потребителей, показавшему значение в 54.9 пункта, в то время как ожидали 43. В результате резко усилились покупки на рынке акций и сырьевых площадках.

Чего ожидать?
В краткосрочной перспективе оптимизм на рынках сохраняет свою силу. Тем самым движения продолжаются в восходящем направлении. В то же время устойчивого роста мы не ждем. Фундаментальные показатели все еще на низких уровнях. Спрос на нефть снижается, а запасы остаются большими. Сегодня начинается заседание ОПЕК, по результатам которого в четверг будут вынесены решения о квотах. Вряд ли стоит ожидать очередного снижения добычи сырья со стороны картеля. Больше внимания будет уделено соблюдению ранее обозначенных договоренностей.

Чего опасаться?
В случае неожиданных решений от нефтяного картеля, движения на рынке нефти могут быть непредсказуемыми и сильно волатильными. Опасения вызывает также политика ФРС по вливанию все новых объемов ликвидности на рынок, что чревато усилением инфляционных процессов. На этом фоне рост активов, номинированных в долларах, может продолжиться.


Обзор рынка драгоценных металлов за 26.05.09

Динамика
В первой половине дня котировки драгметаллов снижались. Однако к концу сессии золоту и серебру удалось вернуть большую часть утраченных позиций. По итогам дня золото на спот-рынке закрылось около отметки 953.00 доллара за тройскую унцию против минимума дня 940.70, а серебро закрылось по 14.60 доллара за унцию против минимума 14.30 доллара.

Причины
В начале дня котировки драгметаллов оказались под давлением вследствие роста доллара США. Однако ближе к вечеру доллар вновь начал снижаться после выхода в США благоприятных данных, фондовые индексы пошли вверх, а вместе с ними вернулись покупатели и на рынок драгметаллов.

Чего ожидать?
Перспективы данного рынка не изменились. Все ожидания, связанные с продолжением восходящего тренда, сохраняются. При этом рост золота может ускориться после преодоления важного технического уровня 970.00 долларов за унцию. Для серебра данным уровнем станет отметка в 15.00 долларов за унцию.

Чего опасаться?
На данный момент основным риском по-прежнему остается возможность формирования технических коррекций. Тем не менее, они, вероятно, будут иметь краткосрочный и неглубокий характер.



Обзор рынка цветных металлов за 26.05.09

Динамика
Во вторник движения на Лондонской бирже металлов были смешанными. С утра наблюдалось умеренное снижение котировок цветных металлов, а к вечеру значительный рост. За исключением котировок алюминия, большинство представителей сектора близко подошли к локальным максимумам.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1404.50 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4537 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 12795 долларов за тонну.

Причины
Покупки во вторник были вызваны благоприятной макроэкономической статистикой из США по индексу доверия потребителей, а также по индексу деловой активности от ФРБ Ричмонда. В результате выхода этих данных, предыдущие потери, которые несли котировки промышленных металлов в европейскую сессию, были компенсированы в считанные минуты.

Чего ожидать?
В то время как медь остается в рамках бокового диапазона, котировки никеля выходят на новые локальные максимумы, а алюминий остается на низких значениях. Таким образом, общая ситуация на рынке остается неопределенной. Даже несмотря на сильный рост во вторник, ожидать продолжения уверенной восходящей тенденции не стоит.

Чего опасаться?
Динамика в ближайшем будущем будет определяться изменениями положения доллара на валютном рынке. В случае сохранения нисходящего движения по доллару, активы, номинированные в нем, могут продолжить рост. При этом данное движение не будет характеризовать улучшения в мировой экономике, а скорее отражать инфляционные процессы.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 29.05.09

Динамика
Цена на «черное золото» продолжает ралли на фоне дешевеющей американской валюты. Цена на нефть в пятницу превысила 66 долларов за баррель, обновив полугодовой максимум, после выхода обнадеживающей статистики из США и Японии.
Июльские фьючерсы на американскую легкую нефть марки Light Sweet выросли на 98 центов до 66,06 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 1,48% до 65,34 доллара за баррель.

Причины
Причина беспрерывного роста сырьевых активов заключается в падении доллара на международном валютном рынке. При сохранении такой тенденции шанс на разворот котировок небольшой. В то же время фундаментальные причины для роста остаются очень шаткими. Несмотря на локальное снижение запасов нефти в Штатах, спрос на данный вид сырья оставляет желать лучшего.

Чего ожидать?
Пока продолжается падение доллара на валютных рынках, можно ждать сохранения тенденций последних недель на сырьевых площадках. Целью среднесрочного движения может стать отметка вблизи 73 долларов. Но данное движение можно оправдать лишь ослаблением американской валюты, нежели реальным улучшением положения дел в мировой экономике.

Чего опасаться?
Перекупленность активов в любой момент может вылиться в глобальную коррекцию рынков. Таким образом, напряжение продолжает усиливаться. Чем дольше будет движение наверх, тем сильнее окажется ожидаемая коррекция.


Обзор рынка драгоценных металлов за 29.05.09

Динамика
Котировки драгметаллов вновь сильно выросли. По итогам дня золото на спот-рынке вплотную приблизилось к отметке 980.00 долларов за тройскую унцию, а серебро выросло до 15.65 доллара за унцию.

Причины
Падение доллара США остается единственным фактором, обеспечивающим столь существенную поддержку сектора драгметаллов. При этом наблюдается приток спекулятивных инвестиций в сырьевые товары в целом и в драгметаллы в частности, которые рассматриваются страхующимися от инфляционных рисков инвесторами в качестве активов-убежищ.

Чего ожидать?
Пока доллар остается слабым, ситуация с драгметаллами вряд ли изменится. При этом не исключено, что в ближайшее время золото сможет протестировать отметку 1000.00 долларов за унцию, а серебру удастся преодолеть отметку 16.00 долларов за унцию. С технической точки зрения данное движение было бы также оправданным.

Чего опасаться?
В целом риски смены тренда по драгметаллам минимальны, однако если настроения инвесторов резко изменятся, а доллар США начнет восстанавливаться, это может спровоцировать откат котировок на фоне частичной фиксации прибыли.


Обзор рынка цветных металлов за 29.05.09

Динамика
В пятницу рынок цветных металлов показывал позитивную динамику вслед за растущими по всему миру фондовыми индексами и дешевеющим долларом. Никель обновляет максимумы с начала года. То же можно ожидать по меди. Аутсайдером остаются котировки алюминия, хотя и здесь в конце прошлой недели наблюдались покупки.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1383 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4775.50 доллара за тонну.
Никель на торгах составил в цене 13 760 долларов за тонну.

Причины
Причины роста котировок промышленных металлов заключаются в дешевеющем долларе, а также в улучшении индексов PMI по ряду ведущих экономик. В частности, данный макроэкономический показатель по экономике Китая третий месяц подряд публикуется выше уровня 50 пунктов.

Чего ожидать?
В случае сохранения столь позитивных настроений на рынках можно ждать продолжения умеренных покупок цветных металлов. В то же время рынки выглядят чрезвычайно перекупленными, поэтому фиксация прибыли может начаться в любой момент.

Чего опасаться?
Риски продолжения падения доллара растут. Если движение на валютном рынке против доллара усилятся, инфляционный рост активов имеет шансы на продолжение. При этом ситуация в мировой экономике от такого развития событий имеет все шансы свалится в стагфляцию, что не сулит сырьевым рынкам ничего хорошего в долгосрочной перспективе.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 01.06.09

Динамика
Нефтяные фьючерсы продолжают обновлять максимумы с начала года. На торгах в понедельник котировки «черного золота» в моменте превышали уровень в 68 долларов за баррель.
Июльские фьючерсы на американскую легкую нефть марки Light Sweet поднялись на 1,19 доллара или 1,79%, до 67,50 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 2,15% до 66,93 доллара за баррель.

Причины
Нефтяные котировки в понедельник выросли на один процент, дотянувшись до семимесячного максимума на фоне оптимизма, вызванного подъемом на фоновых рынках и возродившимися надеждами на скорое окончание рецессии в мировой экономике. Падение доллара этому только способствует.

Чего ожидать?
В ближайшем будущем можно ждать консолидации котировок нефтяных фьючерсов на достигнутых уровнях вблизи существенных уровней сопротивления 68 — 70 долларов за баррель. Дальнейший рост не исключен, но будет проходить лишь синхронно со снижением доллара на международном валютном рынке. Поэтому для определения краткосрочных тенденций необходимо смотреть на этот сектор глобальных финансовых рынков.

Чего опасаться?
Перекупленность активов просматривается не только на сырьевых площадках, но и на рынках акций. В случае разворота фондовых индексов в нисходящем направлении, схожую динамику можно ждать и на рынке «черного золота». Рынки по всему миру остаются крайне нервозными и способными сорваться вниз в любой момент.


Обзор рынка драгоценных металлов за 01.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов закрылись практически без изменений. В ходе дня золото на спот-рынке достигло нового максимума на отметке 988.00 долларов за тройскую унцию, а серебро выросло до 15.95 доллара за унцию. Однако позже котировки золота и серебра снизились соответственно до 973.50 и 15.60 доллара за унцию.

Причины
Частичная фиксация прибыли пересилила поддержку, которую драгметаллы получали все это время от слабости доллара США. Также небольшое давление на котировки оказал тот факт, что американской валюте удалось вернуть некоторую часть позиций.

Чего ожидать?
Небольшая коррекция на рынке выглядит естественной и способствует усилению ожиданий дальнейшего роста. При этом целями для серебра и золота по-прежнему является преодоление отметок 1000.00 долларов и 16.00 долларов за унцию соответственно, и рост драгметаллов, вероятно, возобновится, так только возобновятся продажи доллара США. Фундаментальный фон остается благоприятным для дальнейшего повышения цен на драгметаллы.

Чего опасаться?
Риски формирования коррекции возрастут, если драгметаллы не смогут преодолеть указанные выше отметки. Кроме того, ожидается некоторое усиление пессимизма к концу этой недели на фоне ожидаемой публикации данных из США по состоянию рынка труда, которое также может навредить дальнейшему развитию восходящего тренда драгметаллов.


Обзор рынка цветных металлов за 02.06.09

Динамика
В понедельник рынок цветных металлов следовал в точном соответствии с изменениями на рынке американских фондовых фьючерсов. В начале дня движение проходило в боковом канале, и рост усилился ближе к закрытию на фоне обновления максимумов по индексу Dow Jones с начала года. При этом по котировкам меди и никеля были достигнуты уровни начала октября прошлого года.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1424 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4946.50 доллара за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14270 долларов за тонну.

Причины
Причины продолжающегося ралли кроются в сохранении позитивного настроения инвесторов на мировых фондовых площадках. Данные по индексу PMI в Азии, Европе и Америке в этот день выходили лучше ожиданий. Также весьма оптимистичными оказались данные по индексу цен расходов на личное потребление и расходам на строительство в США. На этом фоне продолжались покупки активов со стороны агрессивных спекулянтов.

Чего ожидать?
Несмотря на рост отдельных экономических показателей, эти цифры являются ничем иным как техническим отскоком от обвального падения конца 2008— начала 2009 года. Фундаментальная ситуация по экономике США, Западной Европы и даже Китая далека от позитива. Поэтому к локальному росту сырьевых активов надо относиться с известной долей скептики. Фундаментальная основа данного движения крайне неустойчива.

Чего опасаться?
Рост активов по всему миру наиболее логично укладывается в процесс нарастания инфляционных опасений со стороны крупных игроков. Снижение доллара на международном валютном рынке провоцирует инвесторов выходить из долларовых облигаций и более активно вкладываться в рынок акций, а также сырье. В целом ситуация на мировых площадках остается крайне нервозной, что обеспечит повышенную волатильность торгов в краткосрочном периоде.