Тема: Обзор товарно-сырьевых рынков от ГК Admiral-UMIS

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 03.06.09

Динамика
В среду цена нефти на торгах в Азии попыталась продолжить восходящее движение, но резко развернулась в обратном направлении с нарастанием негативного внешнего фона. Нефтяные фьючерсы понизились еще больше на фоне неожиданного увеличения запасов сырья в США, а также в связи с ростом курса американской валюты.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet Crude Oil понизилась на 2,43 доллара - до 66,12 доллара за баррель.
Цена июльских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent на лондонской бирже IСE по итогам торгов понизилась на 2,29 доллара - до 65,88 доллара за баррель.

Причины
Динамика доллара на международном валютном рынке изменилась, что тут же негативно отразилось на движениях сырьевых активов. Бегство из долларовых облигаций поддалось сомнению, и спекулянты принялись фиксировать прибыль от неплохого роста предыдущих недель. Дополнительным негативном для рынка нефти отказался неожиданный рост запасов нефти и нефтепродуктов в США.

Чего ожидать?
Если динамика доллара в намеченном укреплении сохранится, можно ждать продолжения коррекции на рынке нефти. При этом ближайшей целью можно назвать диапазон 54 — 58 долларов по марке Brent. Уровни сопротивления на этом рынке остаются прежними — диапазон 68 — 70 долларов.

Чего опасаться?
На сегодняшнем заседании ЕЦБ могут быть сюрпризы, способные вызвать повышенную волатильность на валютных рынках и связанную с ней нервозность на рынках акций и сырья. Таким образом, можно ждать резких движений котировок нефтяных фьючерсов.


Обзор рынка драгоценных металлов за 03.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов резко снизились. По итогам дня золото на спот-рынке упало к отметке 960.00 долларов за тройскую унцию, а серебро оказалось в районе 15.20 доллара за унцию.

Причины
Ситуация, наблюдавшаяся на ряде рынков в последнее время, резко изменилась. Доллар США начал укрепляться, а цены на сырьевые активы, в основном, снижались. Это немедленно отразилось на положении драгметаллов. При этом ликвидация длинных позиций и фиксация прибыли, ставшие главными причинами падения, ускорилось ввиду срабатывания стоп-приказов на продажу.

Чего ожидать?
Доллар США по-прежнему играет ключевую роль при определении направления торгов по драгметаллам. При его росте спекулятивные участники рынка сокращают свои позиции в золоте и серебре, покупая доллары. При этом данная тенденция, вероятно, получит продолжение в ближайшей перспективе, если американская валюта будет демонстрировать силу. Однако среднесрочные перспективы драгметаллов пока не подвергаются пересмотру и по-прежнему выглядят благоприятно.

Чего опасаться?
Резкая и продолжительная коррекция может стать причиной репозиционирования крупных игроков, и в этом случае краткосрочное снижение рискует перерасти в среднесрочный нисходящий тренд.


Обзор рынка цветных металлов за 03.06.09

Динамика
В среду котировки цветных металлов снижались вместе со всеми другими видами активов в мире. При этом заметно более активно снижались котировки сильно прибавивших ранее меди и никеля, и умеренное снижение наблюдалось в котировках алюминия.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1442 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4951 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14255 долларов за тонну.

Причины
Основной причиной коррекции стали движения на валютном рынке, где доллар стал быстро отвоевывать потерянные ранее позиции. На этом фоне инвесторы принялись фиксировать прибыль по всем видам активов, показавшим заметный рост. Подобное поведение еще раз указывает на реальную подоплеку роста последних недель — повышенные инфляционные ожидания.

Чего ожидать?
Макроэкономические индикаторы в последнее время дают смешанные сигналы. Показатели ожиданий, настроений, доверия демонстрируют рост, в то же время безработица, рынок недвижимости и промышленное производство еще далеки от своего оптимального положения. Если внимание игроков на глобальных площадках сместится с призрачного завершения кризиса на реальные данные по экономике, снижение цен на сырье усилится.

Чего опасаться?
Инвесторы продолжают испытывать повышенные опасения относительно всплеска инфляционных тенденций в Штатах и неспособности финансовых властей этой страны эффективно с ними бороться. Поэтому продолжается уход из долларовых активов в поисках более защищенных от инфляции активов. В связи с этой неопределенностью волатильность сырьевых площадок может сохраняться еще долгое время.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 05.06.09

Динамика
В пятницу цена нефти достигала в моменте психологической отметки в 70 долларов за баррель, но закрепиться на данных рубежах не смогла. В понедельник на азиатских торгах движения в нисходящем направлении усилились. Котировки нефтяных фьючерсов устремились вниз по направлению к отметке 68 долларов за баррель, понемногу отступая от достигнутого в пятницу семимесячного пика выше 70 долларов за баррель из-за укрепления доллара.
Июльские фьючерсы на американскую легкую нефть опустились на 47 центов, или 0,69%, до 67,97 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent упали на 0,8% до 67,79 доллара за баррель.

Причины
Цены на нефть в США поднялись выше 70 долларов за баррель после публикации данных о темпах роста безработицы в США в мае. В минувшем месяце экономика США потеряла примерно 345 тыс. рабочих мест. В начале весны соответствующие показатели были почти вдвое хуже. Поэтому рынки восприняли новую сводку министерства труда скорее с оптимизмом - как подтверждение того, что ситуация начинает меняться к лучшему. В целом же уровень безработицы поднялся до 9,4%. Это самый высокий показатель с 1983 года. На сегодняшний день в США не заняты около 14,5 млн трудоспособных американцев. Несмотря на начальный оптимизм, вскоре доллар резко развернулся на международном валютном рынке, что тут же привело к развороту на рынке нефти.

Чего ожидать?
Если укрепление доллара продолжится, негативная динамика нефтяных фьючерсов с большой долей вероятности имеет шансы на продолжение. Фундаментальная ситуация в американской экономике, несмотря на локальный всплеск оптимизма инвесторов, оставляет желать лучшего. При этом в краткосрочной перспективе больше шансов на ухудшение положения, нежели на продолжение восстановления.

Чего опасаться?
Инфляционные риски и ожидания со стороны участников рынка все еще велики. На этом фоне вполне можно ждать сохранения локальных покупок, способных привносить повышенные риски на рынок. В целом динамика рынка «черного золота» во многом будет повторять изменения на валютных и фондовых площадках.


Обзор рынка драгоценных металлов за 05.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов резко снизились. По итогам дня золото на спот-рынке упало ниже отметки 955.00 долларов за тройскую унцию, а серебро вернулось в районе 15.25 доллара за унцию.

Причины
Котировки драгметаллов упали на фоне более благоприятных, чем ожидалось, данных по занятости в США, которые затормозили покупки золота как актива-убежища. Понижательное давление на рынок драгоценных металлов также оказал рост американской валюты. Особенно активные продажи наблюдались в золоте со стороны фондов, которые совсем недавно покупали его на фоне падения доллара.

Чего ожидать?
Более благоприятные, чем ожидалось, данные по рынку труда, вероятно, изменили мнение некоторых портфельных инвесторов о сроках улучшения состояния экономики. При этом восстановление на рынке труда станет инфляционным фактором, что в будущем, скорее всего, вернет поддержку драгметаллам. Однако на данный момент данные улучшают настроения и снижают спрос на альтернативные активы, к которым относятся драгметаллы.

Чего опасаться?
Временный отказ от золота, как инструмента хеджирования, будет оказывать на рынок драгметаллов понижательное давление в краткосрочной перспективе. Также давление будет идти со стороны технических факторов в виде дальнейшей фиксации прибыли, если доллар США будет демонстрировать склонность к росту.


Обзор рынка цветных металлов за 05.06.09

Динамика
В пятницу котировки цветных металлов после утреннего роста оказались под давлением продаж и несколько отскочили от своих локальных максимальных значений вслед за динамикой доллара.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1555.50 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5050 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14600 долларов за тонну.

Причины
Повышенная волатильность полностью обусловлена динамикой доллара и ведущих фондовых рынков мира. Как только появились признаки разворота по доллару на международном валютном рынке, тут же ухудшились настроения на рынках акций и сырьевых площадках. В дальнейшем эта зависимость будет сохраняться.

Чего ожидать?
При усилении позитивной динамики по доллару коррекция на сырьевых площадках может приобрести признаки серьезного падения. Не исключаем достижения минимальных уровней начала года и повторного тестирования этих уровней на прочность. По меди эти уровни находятся в районе 2800 долларов за тонну, по никелю — около 9000 долларов за тонну и по алюминию — вблизи 10000 долларов за тонну.

Чего опасаться?
Ситуация остается крайне нестабильной. Если инфляционные ожидания получат свое развитие в виде обрушения доллара, все сырьевые рынки превратятся в ценовой пузырь. Надо отметить, что на фоне ожидания сильного снижения доллара рынки commodities уже стали приобретать признаки спекулятивного пузыря. Теперь есть опасность нереализации заложенных инфляционных ожиданий, так как роста цен можно ждать лишь при реальном выходе из кризиса, говорить о котором, по нашему мнению, крайне преждевременно.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 08.06.09

Динамика
В понедельник котировки нефтяных фьючерсов показывали умеренный рост. В результате американской сессии цена на нефть вплотную подошла к максимумам с начала года. На азиатских торгах во вторник котировки «черного золота» продолжают продвигаться вверх по направлению к отметке 69 долларов за баррель, прервав длившееся в течение двух сессий падение благодаря колебаниям на валютном рынке и в ожидании данных о запасах в Соединенных Штатах.
Июльские фьючерсы на американскую легкую нефть марки Light Sweet поднялись на 0,76 центов, или 1,12%, до 68,85 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1,21% до 68,70 доллара за баррель.

Причины
Цена на нефть остается заметно устойчивой. Несмотря на резкие колебания доллара на международном валютном рынке на прошлой неделе, игроки на рынке нефти поддались слабости лишь в среду, а в течение следующего дня полностью компенсировали предыдущее снижение. Поддержку рынку оказывают все чаще появляющиеся заявления о скором завершении кризиса и восстановлении мировой экономики уже в следующем году.

Чего ожидать?
На фоне относительной стабильности доллара, а также появления все большего количества прогнозов по будущему росту на рынке нефти, котировки нефтяных фьючерсов могут сохранить поддержку и торговаться в районе 70 долларов за баррель. Руководитель крупнейшей нефтяной компании ЕС - Royal Dutch Shell Plc Йерун ван дер Вир прогнозирует новый мощный скачок цен на нефть. Выступая на международной конференции, проходящей в малазийской столице Куала-Лумпур, он заявил, что без новых и крупных инвестиций в мировую нефтедобычу цены на нефть «взлетят».

Чего опасаться?
С другой стороны, спрос на сырье остается на крайне низких уровнях. Вероятность наступления второй волны значительна, несмотря на все бравые заявления представителей финансовых властей США. В результате разочарования инвесторов новая волна продаж может вернуть котировки большинства сырьевых товаров на минимальные уровни прошлого года.


Обзор рынка драгоценных металлов за 08.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов остаются под понижательным давлением. В ходе дня золото и серебро еще раз заметно снизились, однако к закрытию сессии им удалось восстановить часть утраченных позиций. В результате по итогам дня золото на спот-рынке вернулось к отметке 952.00 долларов за тройскую унцию после падения до 943.00 долларов, а серебро восстановилось к отметке 15.00 долларов за унцию после снижения до 14.75 доллара.

Причины
Основным драйвером торгов на рынке драгметаллов остается доллар США. При этом котировки в точности повторяют движение доллара. Так, в начале сессии они снизились, когда доллар продолжил укрепляться. При этом было отмечено срабатывание стоп-приказов на продажу. Однако ближе к вечеру, когда доллар оказался под давлением, драгметаллы снова выросли.

Чего ожидать?
Учитывая неопределенность относительно перспектив доллара, ожидать явно выраженного тренда на рынке драгметаллов сложно. Не исключено, что в случае дальнейшего укрепления американской валюты фиксация прибыли в золоте и серебре продолжится. Однако если продажи доллара возобновятся, это немедленно благоприятным образом отразится на драгметаллах, которые были и остаются инструментом хеджирования при ослаблении доллара.

Чего опасаться?
Усиление динамики восстановления доллара США является основной угрозой для котировок драгметаллов.


Обзор рынка цветных металлов за 08.06.09

Динамика
В понедельник цена на промышленные металлы преимущественно снижалась вслед за негативным развитием событий на ведущих фондовых площадках мира. Исключением стали котировки алюминия, сумевшие немного подрасти по итогам сессии.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1570.50 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4935.50 доллара за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14320 долларов за тонну.

Причины
Неопределенность на мировых площадках сохраняется. Неуверенное продвижение фондовых индексов к новым высотам несет в себе больше риска, нежели позитива. Поэтому волатильность на сырьевых площадках может сохраниться. Также нестабильность привносит ситуация на валютном рынке с долларом. Попытка укрепления американской валюты встречает все большее сопротивление.

Чего ожидать?
Если рынок обратит внимание на мизерные уровни спроса на промышленные металлы, коррекционной волны, способной обнулить весь тот рост, что мы наблюдали этой весной, не избежать. Уровни поддержки в этом случае можно искать в районе минимумов начала года.

Чего опасаться?
В настоящее время игроки на мировых площадках не смотрят на фундаментальные показатели, а сосредоточили свое внимание на нарастающих инфляционных рисках. Дешевеющий доллар является, с одной стороны, отражением этих настроений, а с другой, усиливает начавшиеся тенденции роста активов, номинированных в долларах.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 09.06.09

Динамика
Во вторник котировки «черного золота» вновь пошли на штурм высот, и это им удалось. Благодаря новой волне ослабления доллара котировки нефти превысили отметку в 70 долларов.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки повысилась на 2,35 доллара. Таким образом, ее цена составила 70.44 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent выросли до 69.46 доллара за баррель.

Причины
Основная причина роста цен на сырье — сохранение оптимизма на глобальных площадках, а также давления на доллар. На этом фоне номинированные в долларах активы продолжают расти даже без наличия сколь-нибудь внятного фундаментального основания. При условии сохранения негативной динамики по доллару котировки нефтяных фьючерсов имеют шансы на дальнейшее восхождение.

Чего ожидать?
Прохождение уровня 70 долларов за баррель продолжает указывать на силу «быков» по нефти. В случае сегодняшнего закрытия и уверенного закрепления выше этой отметки, следующей целью восходящего движения могут стать уровни вблизи 78 долларов. Технически этот уровень выглядит крепким сопротивлением, так как проходит вблизи 38% коррекции от величины падения прошлого года с исторических высот.

Чего опасаться?
Несмотря на продолжающийся рост цены на «черное золото», фундаментальные факторы остаются весьма негативными. Запасы нефти в Штатах продолжают расти, и за последний год они выросли на 59.2 млн. баррелей, что стало рекордом за последние 27 лет. Не веря своему счастью страны ОПЕК принялись наперегонки наращивать добычу, несмотря на принятые ранее собственные решения по квотам. В мае производство в странах картеля взлетело сразу на 1.5% против апреля. Таким образом, цена продолжает отрываться от фундаментального уровня, и это вряд ли закончится благополучно.


Обзор рынка драгоценных металлов за 09.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов выросли. По итогам дня золото на спот-рынке достигло отметки 955.00 долларов за тройскую унцию, а серебро восстановилось к отметке 15.20 доллара за унцию. Однако это немного ниже, чем внутридневные максимумы, расположенные соответственно на отметках 961.50 и 15.35 доллара.

Причины
Самое большое влияние на котировки драгметаллов оказало падение доллара США. Кроме того, рост цен на сырьевые товары, в частности, на нефть и базовые металлы, также поддержали цены данного сектора рынка. Однако в ходе дня рост был остановлен техническими продажами при подходе золота к отметке 960.00 долларов за унцию, а серебра – к 15.35 долларам.

Чего ожидать?
Влияние доллара США на рынок драгметаллов остаются доминирующим, и, учитывая непростую ситуацию вокруг доллара, краткосрочные перспективы драгметаллов выглядят смешано. Если американская валюта продолжит снижение, золото и серебро, вероятно, будут расти. Однако в случае укрепления доллара фиксация прибыли по открытым длинным позициям в драгметаллах продолжится.
Технически ситуация в золоте улучшится, если оно преодолеет сопротивление в районе 960.00 долларов. Ключевая поддержка располагается на подходе к 940.00 долларам. Для серебра аналогичные уровни проходят в районах 15.35 и 14.75 доллара.

Чего опасаться?
По-прежнему, усиление динамики восстановления доллара США является основной угрозой для котировок драгметаллов.


Обзор рынка цветных металлов за 09.06.09

Динамика
Во вторник котировки цветных металлов показали внушительный рост. Как и по многим другим сырьевым товарам в этот день были обновлены предыдущие локальные максимумы на фоне продолжающегося снижения доллара на международном валютном рынке.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1598.50 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5046 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14630 долларов за тонну.

Причины
Давление на доллар растет, а попытка укрепиться, предпринятая на прошлой неделе, не получила дальнейшего развития. В связи с этим тенденции прошлых недель получили дополнительное развитие, и котировки активов, номинированных в долларах, продолжили свой рост.

Чего ожидать?
По никелю котировки медленно, но уверенно продвигаются к следующему уровню сопротивления, расположенному вблизи 16100 долларов за тонну. По меди следующим ключевым уровнем может стать цена в 5840 долларов за тонну. А по алюминию цены постепенно могут приблизиться к уровню 17000 долларов за тонну.

Чего опасаться?
Напряжение на мировых площадках остается на высоком уровне. Коррекция по многим видам активов так и не реализовалась, либо прошла в небольшом боковом канале, что увеличивает вероятность более глубокой коррекции в будущем. В летние месяцы ликвидность на мировых рынках снижается, что чревато усилением волатильности.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 12.06.09

Динамика
В пятницу котировки «черного золота» несколько снизились после достижения накануне максимальной за восемь месяцев отметки выше 73 долларов за баррель.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость июльских фьючерсов на американскую легкую нефть марки Light Sweet понизилась на 64 цента. Таким образом, ее цена составила 72,04 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent снизились до 70,52 доллара за баррель.

Причины
Причины новой коррекции вновь кроются в динамике валют. Доллар США в последние дни немного укрепился, что вызвало волну фиксации прибыли со стороны спекулянтов на сырьевых площадках. Тем не менее, агрессивным движением вниз текущие движения не назвать. Дело в том, что впервые за последние 10 месяцев Международное энергетическое агентство увеличило на 120 тыс. баррелей в сутки прогнозный уровень потребления нефти в мире на текущий год. В результате, согласно опубликованной им сегодня новой оценке, в 2009 году мировая экономика будет потреблять в сутки 83,3 млн баррелей. Основной причиной аналитики агентства называют существенное увеличение объемов потребления нефти со стороны США и Китая. Это дало очередной повод для разговоров о скором выходе мировой экономики из кризиса.

Чего ожидать?
Несмотря на умеренно оптимистичные прогнозы по потреблению сырья со стороны МЭА, по факту затоваривание как в США, так и в Западной Европе остается на достаточно высоких отметках. А в результате возможного укрепления доллара тенденции к коррекции получат свое продолжение.

Чего опасаться?
Спекулятивные настроения на глобальных площадках очень сильны. На этом фоне продолжить «загонять» котировки сырья наверх не составляет большого труда, тем более, что общая обстановка на мировых рынках к этому располагает. Откровенно негативные факторы в последние месяцы не появляются, а другие уже во многом заложены в цену. Таким образом, при появлении легких позитивных данных рост цен на «черное золото» вполне может продолжиться.


Обзор рынка драгоценных металлов за 12.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов продолжили снижение. По итогам дня золото на спот-рынке закрылось ниже отметки 940.00 долларов за тройскую унцию, а серебро практически достигло минимума 14.75 доллара за унцию.

Причины
Снижение драгметаллов имеет прямое отношение к доллару. В силу ряда обстоятельств американская валюта возобновила рост. Ее укрепление имеет тенденцию оказывать давление на цены сырьевых товаров, которые деноминированы в долларах, так как это делает их более дорогими в других валютах, что снижает спрос. В результате котировки драгметаллов заметно снизились.

Чего ожидать?
Учитывая то, что доллар продолжает наращивать преимущество, краткосрочные перспективы рынка драгметаллов выглядят негативно. При этом, вероятно, продолжится фиксация прибыли по длинным позициям, открытым в золоте и серебре, когда доллар США стремительно снижался, и котировки продолжат снижение.
Техническая картина также ухудшилась, так как драгметаллы преодолели сформировавшиеся на прошлой неделе поддержки. Это открывает дорогу более глубокому падению, цели которого по золоту и серебру могут располагаться в районах 915.00 и 13.60 доллара соответственно.

Чего опасаться?
Главный риск для драгметаллов, связанный с усилением позиций доллара США, начал реализовываться. При этом в краткосрочном плане ситуация вряд ли изменится в лучшую сторону.


Обзор рынка цветных металлов за 12.06.09

Динамика
В пятницу позитивное движение на рынке цветных металлов продолжилось. Особенно уверенным ростом в последние дни выделяется алюминий, котировки которого вплотную приближаются к ранее обозначенному уровню сопротивления.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1640 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5240 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 15575 долларов за тонну.

Причины
Общее оптимистичное настроение инвесторов пока остается незыблемым. Несмотря на достаточно скромные фундаментальные показатели состояния мировой экономики, инвесторы больше внимания уделяют росту инфляционных опасений и сильной накачке мировой экономики денежной ликвидностью со стороны центробанков.

Чего ожидать?
Рынок промышленных металлов продолжает двигаться в восходящем направлении. При этом по многим представителям этого рынка котировки очень близко приблизились к уровням сильного сопротивления. Таким образом, в ближайшее время можно ожидать замедления роста и стабилизации котировок на достигнутых уровнях с попытками пробиться выше уровней сопротивлений.

Чего опасаться?
Спекулятивные попытки роста могут продолжаться еще некоторое время, но фундаментальные факторы могут преодолеть опасения инфляции, и тогда движение вниз может получить новый мощный импульс. Данные по промышленному производству все еще крайне слабые, а закупки со стороны Китая приостанавливаются.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 15.06.09

Динамика
В понедельник цена на нефть усилила снижение вслед за коррекцией на глобальных площадках. Нефтяные котировки на азиатских торгах в понедельник опустились ниже 72 долларов за баррель, все сильнее удаляясь от восьмимесячного максимума по мере укрепления американской валюты.
Июльские фьючерсы на американскую легкую нефть снизились на 2,21 доллара, или на 3,07%, до 69,83 доллара за баррель.
Июльские фьючерсы на нефть марки Brent опустились на 2,99% до 68,80 доллара за баррель.

Причины
Основной причиной усиления продаж явилось негативное движение по европейским валютам против доллара. Резкое снижение евро против доллара вызвало схожее движение на рынке «черного золота». Негативная динамика ведущих фондовых площадок мира также внесла свою лепту в это движение.

Чего ожидать?
Снижение цены нефти хоть и случилось достаточно динамично, но не выражает уверенности в продолжении тенденции. Уровни в районе 70 долларов уже, похоже, выполняют роль промежуточной поддержки, от которой наблюдаются попытки отскока наверх. Напомним, что сегодня проходит саммит стран БРИК в Екатеринбурге, на котором помимо всего прочего планируется обсуждение вопроса будущей резервной валюты. В случае появления громких заявлений, возможны новые волны продаж доллара и, следовательно, улучшения положения нефтяных фьючерсов.

Чего опасаться?
В ближайшие дни волатильность на всех глобальных площадках может усилиться. Рынки как сырьевые, так и фондовые постепенно приближаются к сильным уровням сопротивления. Прохождение данных отметок вряд ли произойдет легко. Поэтому в краткосрочной перспективе можно ждать резких непредвиденных колебаний на сырьевых площадках, особенно на фоне появления каких-либо новостных сообщений.


Обзор рынка драгоценных металлов за 15.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов в очередной раз резко снизились. По итогам дня золото на спот-рынке упало до отметки 925.50 доллара за тройскую унцию, а серебро практически достигло отметки 14.00 долларов за унцию.

Причины
И вновь цены на драгметаллы упали в ответ на укрепление доллара США. По-прежнему котировки золота и серебра находятся в жесткой отрицательной корреляции с курсом доллара, и участники рынка продолжают закрывать длинные позиции по драгметаллам, так как американская валюта растет. Кроме того, понижательная динамика усилилась после срабатывания некоторого числа стоп-приказов на ограничение убытков после того, как были преодолены важных технические уровни.

Чего ожидать?
Учитывая то, что доллар сохраняет склонность к росту, краткосрочные перспективы рынка драгметаллов по-прежнему выглядят негативно. При этом рост доллара может ускориться сегодня, в связи с чем драгметаллы рискуют упасть к важным поддержкам, расположенным в районах 915.00 и 13.60 доллара для золота и серебра соответственно.

Чего опасаться?
Главный риск для драгметаллов, связанный с усилением позиций доллара США, полностью реализовался. При этом в краткосрочном плане ситуация изменится в лучшую сторону, только если американская валюта возобновит падение.


Обзор рынка цветных металлов за 15.06.09

Динамика
В понедельник котировки промышленных металлов резко снизились. Снижение происходило на фоне одновременной коррекции на рынке валют, нефти, акций и металлов. Нефть в Нью-Йорке упала на 1,9%, в то время как медь потеряла 3,2% в Лондоне.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1585 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5070 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 15025 долларов за тонну.

Причины
Мировые фондовые индексы продолжают падать второй день подряд. Индекс MSCI World снизился после заявлений министров стран G8 о возможном отказе от антикризисных мер. Американский доллар повысился, поскольку министр финансов России Алексей Кудрин заявил, что Россия уверена в этой валюте. Все это привело к дружному развороту по промышленным металлам.

Чего ожидать?
Как мы указывали ранее, уровни сопротивления по многим промышленным металлам находятся уже близко. Резкое снижение котировок накануне косвенно указывает на приближение точки среднесрочного разворота. В целом сейчас можно ждать замедления восходящего движения и постепенного разворота вниз после достижения ключевых уровней.

Чего опасаться?
Нервозность на глобальных площадках усиливается. Ожидаемое скорое восстановление мировой экономики не наступает. На этом фоне инвесторы все больше опасаются вкладываться в рисковые активы, но и не торопятся переводить средства в доллары. Таким образом, в краткосрочном плане нужно опасаться нарастания волатильности на всех сырьевых площадках.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 17.06.09

Динамика
В среду цена на нефть снижалась во время европейской сессии и развернулась наверх после выхода статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах.
Мировые цены на нефть повысились в ходе торгов на биржевых площадках Лондона и Нью-Йорка. На Нью-йоркской товарной бирже фьючерсы нефти марки Light Sweet подорожали на 56 центов до 71 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла на 61 цент до 70,85 доллара за баррель.

Причины
Вначале нефтяные фьючерсы упали ниже 70 долларов из-за спада на рынках акций. Но с выходом умеренно позитивных данных по запасам нефти в Штатах, где вместо ожидаемых 1.7 млн баррелей снижения запасы сырой нефти сократились на 3.874 млн, котировки «черного золота» вновь пошли в рост. Традиционно в последние дни на фоне давления на доллар инвесторы покупают сырье. Не стала исключением и торговая сессия среды.

Чего ожидать?
Несмотря на снижение запасов нефти, запасы бензина выросли выше ожиданий. В то же время отмечается незначительный рост спроса на бензин, а коэффициент загрузки нефтеперерабатывающих мощностей хоть и вырос по сравнению с предыдущей неделей до 85.9%, но ниже ожидаемых 85.95%. В целом рынок нефти остается стабильным и не выказывает явные признаки разворота в негативном направлении.

Чего опасаться?
Учитывая нарастающую волатильность на валютных, сырьевых и фондовых рынках, не исключаем выбросов по нефтяным котировкам в ту или иную сторону. При этом вероятность обновления локальных максимумов июня остается высокой. Сильным сопротивлением по марке Brent является уровень вблизи 78 долларов.


Обзор рынка драгоценных металлов за 17.06.09

Динамика
Котировки драгметаллов смогли восстановиться после очередной попытки снижения. По итогам дня золото на спот-рынке практически достигло отметки 940.00 долларов за тройскую унцию, а серебро закрылось около отметки 14.30 долларов за унцию после, тогда как в течение дня драгметалл краткосрочно падал ниже отметки 14.00 долларов.

Причины
Покупки драгметаллов возобновились на низких уровнях на фоне небольшого снижения доллара США, а также роста цен на сырье. При этом отскок от минимумов спровоцировал незначительное сокращение коротких позиций в драгметаллах, что также оказало поддержку котировкам.

Чего ожидать?
Вероятно, инвесторы, ожидающие ослабления доллара в среднесрочной перспективе, начнут проявлять больше интереса к покупкам драгметаллов на текущих низких уровнях, что обеспечит им необходимую поддержку и не позволит упасть ниже критических отметок. При этом не исключено, что текущие поддержки, которые по золоту и серебру расположены соответственно в районах 925.00 и 14.00 долларов за унцию, устоят.
Тем не менее, с технической точки зрения прорыв ниже данных отметок может провоцировать, как минимум, еще одну волну падения котировок. Это может произойти на фоне краткосрочного укрепления американской валюты.

Чего опасаться?
Главный риск для драгметаллов, связанный с усилением позиций доллара США, начинает постепенно ослабевать, однако его влияние пока является доминирующим.


Обзор рынка цветных металлов за 17.06.09

Динамика
В среду динамика промышленных металлов сохраняла умеренных негатив. При этом снижение шло неравномерно. Колебания проходили в широких диапазонах в течение всей сессии.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1562 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4902.50 доллара за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14645 долларов за тонну.

Причины
Неопределенность присутствовала не только на торгах цветными металлами, но и на рынках акций в Европе и США. Вслед за ними ходили котировки промышленных металлов. Ситуация в мировой экономике за последнее время не изменилась. Спрос остается на низких уровнях, что будет продолжать оказывать давление на сырьевые цены.

Чего ожидать?
После умеренной коррекции, начавшейся на этой неделе, можно ждать попытку тестирования на прочность достигнутых уровней сопротивления и, если они устоят, более глубокого снижения. Локальным сопротивлением по меди можно считать уровень 5400 долларов за тонну, по никелю — 16000 долларов за тонну и по алюминию — 1740 долларов за тонну.

Чего опасаться?
Учитывая тот факт, насколько стремительно развились негативные тенденции за прошедший год, откат в позитивном направлении может не произойти, особенно, если фондовые рынки усилят падение. Фундаментальные факторы все еще крайне слабые, поэтому возвращение котировок на приемлемые уровни с точки зрения спроса и предложения выглядит наиболее логичным развитием событий.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 10.07.09

Динамика
Торги в пятницу на рынке «черного золота» продолжили слабую динамику падения. Нефтяные фьючерсы на азиатских торгах консолидировались незначительно выше отметки 60 долларов за баррель, однако позже на фоне растущего пессимизма на рынках цены на нефть упали к минимуму 58.72 доллара за баррель и завершили неделю 11% снижением — наиболее резким с конца января.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть понизилась на 0,52 доллара и ее цена, таким образом, составила 59.89 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent упала на 0,52 до 60.58 доллара за баррель.

Причины
Котировки цен на рынке нефти показывали неоднозначную динамику, однако по итогам торговой сессии упали к новым минимумам. Укрепление доллара и неясность с перспективами развития мировой экономики оказывали давление на рынок. Из новостей стоит отметить то, что Куба задолжала Венесуэле за поставки нефти около 5 миллиардов долларов. Венесуэла с 2003 года поставила Кубе нефти и нефтепродуктов на сумму в 12 миллиардов 200 миллионов долларов. 38% от этой суммы, согласно подписанным контрактам между Каракасом и Гаваной, имеют отсрочку в платеже сроком на 25 лет.
Малайзийская Petronas приобрела два наливных судна грузоподъемностью 300 тыс. баррелей. Они предназначены для перевозки нефти, добытой на морском месторождении Бунаг-Оркид (Bunga-Orkid), расположенном у границы с экономической зоной Вьетнама. Месторождение, введенное в эксплуатацию в марте того года, разрабатывают совместно Petronas (46,06% капитала), канадская Talisman (41,44%) и вьетнамская PetroVietnam (12,5%). Текущая добыча составляет 160 тыс. баррелей/сутки, но к концу 2009 г. ее уровень поднимется до 28 тыс. баррелей/сутки.

Чего ожидать?
Международное энергетическое агентство (IEA) в пятницу опубликовало новый прогноз мирового спроса на нефть, согласно которому в 2010 году спрос вырастет на 1,4 миллиона баррелей в сутки по сравнению с этим годом до 85,2 миллиона баррелей в сутки благодаря росту потребления в развивающихся странах. Агентство не изменило прогноз спроса на этот год по сравнению с предыдущим прогнозом, предусматривающим спад на 2,5 миллиона баррелей в сутки по сравнению с 2008 годом до 83,8 миллиона. Прогноз умеренно позитивный и не усилит тенденцию последних дней к снижению цен. На стороне удорожания цен на нефть выступает и новое заявление повстанческой группировки «Движение за освобождение дельты Нигера» о совершении диверсии на нефтяной платформе рядом с Лагосом.

Чего опасаться?
Цены на «черное золото» довольно легко протестировали сильную поддержку на уровне 60 долларов за баррель и в необозримом будущем могут приступить к тестированию более глубоких и сильных уровней на фоне начавшегося укрепления доллара на валютном рынке.


Обзор рынка драгоценных металлов за 10.07.09

Динамика
В пятницу 10 июля на торгах котировки на золото и серебро возобновили падение. Американский доллар, после резкого ослабления накануне, вновь начал укрепляться. Золото за неделю упало на 3.0%.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) золото остановилось на отметке 912.50 доллара за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 12.64 доллара за унцию.

Причины
Цены на золото торговались относительно нейтрально в пятницу, восстановившись из области минимумов на 907.28 доллара за тройскую унцию и показав максимумы на 915.42 доллара за тройскую унцию. Направление котировкам задал доллар, которое оказалось скорее негативным для золота, чем позитивным. Более того, снижение цен на нефть и металлы также лишило золото главного преимущества как инструмента защиты от роста цен. Из новостей можно отметить то, что члены профсоюза Compania Minera Mantos de Oro в Чили (является дочерней компанией Kinross Gold Corp) начали забастовку на руднике Ла-Койпа (La Coipa) в регионе Атакама на севере Чили. Золотосеребряный рудник должен прекратить работу в 2011г., если не будут найдены дополнительные запасы. Однако Kinross заявляла, что «здесь есть существенный потенциал найти дополнительные запасы вблизи существующего месторождения». Забастовка снизит добычу компании на 300 унций в сутки.

Чего ожидать?
С приближением цены золота к 900 долларов за тройскую унцию могут активизироваться закупки физической формы металла. Кроме того, этот уровень также является привлекательным для инвестиций в долгосрочной перспективе. Да и сбрасывать со счетов дополнительные программы стимулирования мировой экономики нельзя. В США подготовка к принятию нового пакета уже стартовала, а для его реализации потребуется вновь включить печатный станок по производству долларов на полную мощность.

Чего опасаться?
Давление на золото могут оказать опасения относительно предстоящих продаж золота со стороны Международного валютного фонда, которые были одобрены Конгрессом США этим летом. Пока с рынка не будет выведено избыточное предложение, рынку будет сложно сохранять позиции. Кроме того, «масла в огонь» может подлить новое наращивание коротких позиций по золоту после ликвидации большинства из них перед закрытием сессии на прошлой неделе.


Обзор рынка цветных металлов за 10.07.09

Динамика
В пятницу 10 июля на торгах цены на товарных рынках демонстрировали разнонаправленную динамику. Неделя завершилась потерями по большинству сырьевых контрактов из-за неясности в дальнейшем развитии мировой экономики.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1532 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4839 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14450 долларов за тонну.

Причины
Падение котировок на цветные металлы проходило на фоне укрепления американской валюты, а также падения основных фондовых индексов от утренних максимумов после выхода отчета Университета Мичиган, согласно которому предварительная оценка потребительского доверия в июле составила 64.4 пп, в то время как аналитики прогнозировали 70.0 пп. Из новостей стоит отметить то, что филиппинская MacroAsia Corp. отложила проект эксплуатации своего латеритного никелевого месторождения Инфанта (Infanta) на о.Палаван, Филиппины, до 2010 г. В 2008 г. компания получила необходимые разрешения на строительство рудника, но вынуждена не торопиться из-за низких цен на никель. Выявленные ресурсы месторождения Инфанта оцениваются в 92 млн тонн руды с содержанием никеля от 1,01 до 2%. Более точные результаты будут получены позднее.

Чего ожидать?
На данной неделе на рынке цветных металлов, скорее всего, возобновится восходящий тренд, подпитываемый выходом положительной экономической макростатистики и более хорошими корпоративными отчетами, а стабилизация ситуации на сопредельных рынках также сыграет свою позитивную роль.

Чего опасаться?
На рынке металлов вновь может возобновиться нисходящая динамика. Трейдеры опасаются, что с приближением сезона низкого спроса в Китае биржевые котировки резко пойдут вниз. Подтверждением этого может выступить запланированный на эту неделю отчет Шанхайской Фьючерсной Биржи по отслеживаемым запасам меди.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 13.07.09

Динамика
Торги в понедельник на рынке нефти продолжили постепенное снижение. Котировки цен на нефть 13 июля закрылись небольшим снижением на фоне опасений трейдеров относительно низкого спроса на «черное золото» и топливо. Сессионный минимум был установлен на уровне 58,32 доллара за баррель.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть понизилась на 0,20 доллара и ее цена, таким образом, составила 59.69 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла на 0,17 до 60.69 доллара за баррель.

Причины
Новая неделя не принесла оптимизма на рынок нефти. Цена корзины ОПЕК опустилась до уровня 59,86 доллара за баррель. Некоторое усиление августовского контракта на поставку смеси Brent связывают с профилактическими работами в Северном море. Согласно плану отгрузки, число транспортов по перевозке нефти будет сокращено на 18 единиц, что создаст некоторый локальный дефицит. Из новостей стоит отметить то, что Chevron начал добычу нефти на месторождении Таити, расположенном в глубоководной части акватории Мексиканского залива. Проект стоимостью 2,7 млрд долларов около года не вводился в эксплуатацию из-за технических трудностей. Извлекаемые запасы месторождения оцениваются в 400-500 млн баррелей.
Canadian Natural Resources ввела в эксплуатацию нефтяное месторождение Олови (Olowi) в южной части габонского шельфа. Разработка ведется четырьмя подводными скважинами. Суточный объем добычи составляет 25 тыс. баррелей.

Чего ожидать?
В течение недели рынку предстоит не раз пройти через испытания различными квартальными отчетами и макроэкономической статистикой. Однако, мнения аналитиков и прогнозы многих банков сходятся во мнении — все повысили свой прогноз по средней цене на легкую американскую нефть во втором полугодии с 55 до 65 долларов за баррель, ссылаясь на улучшение климата в мировой экономике. В дополнение можно добавить, что в Нигерии продолжаются боевые действия повстанцев. В течение выходных был атакован очередной нефтепровод компании Chevron в штате Лагос. В целом, с начала мая действия боевиков привели к сокращению экспорта из страны до 900 тыс. баррелей в сутки.

Чего опасаться?
Нефть в понедельник подешевела, снизившись под отметку 60 долларов за баррель и стабилизировалась в диапазоне 58.88 — 60.25 доллара за баррель. Техническая картина, а именно то, что индикаторы на дневных графиках не указывают на перепроданность, предполагает дальнейшее снижение котировок на рынке «черного золота».


Обзор рынка драгоценных металлов за 13.07.09

Динамика
В понедельник 13 июля на торгах цены на драгоценные металлы преимущественно снижались под давлением валютного рынка и ожиданием неинфляционного сценария развития мировой экономики, однако ближе к завершению основной сессии котировки фьючерсов на золото выросли. Поддержку ценам оказала небольшая волна закрытия коротких позиций, которая стала возможной в условиях низкого объема торгов.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) золото остановилось на отметке 922.50 доллара за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 12.78 доллара за унцию.

Причины
Конец прошлой недели оказался неприятным для металлов благородной группы. Укрепившийся за неделю американский доллар лишил золото главного аргумента в споре за инвесторов. Падающие цены на нефть и другие сырьевые товары снижают инфляционное давление и актуальность сохранения капитала в золоте. Эти настроения перебросились и на открытие торговой сессии на этой неделе, однако рост фондовых площадок и сокращение небольшого числа коротких позиций помогло золоту вернуть позиции. Рост цен на золото поддержал фьючерсы на серебро. Котировки сентябрьских фьючерсов на серебро на Comex выросли на 14 центов.
Из новостей можно отметить то, что компания OZ Minerals Ltd. сообщила о завершении сделки по продаже индонезийского золото-серебряного проекта Мартабе и планирует сосредоточить дальнейшие усилия на медно-золотом руднике Проминент-Хилл, расположенном в штате Южная Австралия. Согласно условиям сделки, China Sci-Tech Holdings Ltd. заплатила за рудник Мартабе 211 млн. долларов. Sci-Tech Holdings Ltd. также компенсируют затраты OZ Minerals Ltd. на содержание проекта с 1 апреля, оцененные в 6,5 млн. долларов (что на 1 млн. долларов меньше, чем было подсчитано две недели назад).

Чего ожидать?
Мнения на рынке драгоценных металлов начали разделяться. Некоторые предполагают, что у металлов еще долгая дорога к снижению, однако далеко не все сигналы для драгоценных металлов указывают на дальнейшее снижение. Добыча золота в Южной Африке сократилась на 10,5% в мае по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Свои коррективы должны внести инфляционные данные, которые могут начать указывать на рост цен в ближайшее время, отражая повышение котировок сырьевых товаров, произошедшее весной.

Чего опасаться?
Тем не менее, в условиях укрепляющегося доллара на валютном рынке казначейские бумаги США смотрятся более привлекательно, чем золото. К примеру, июль стал первым месяцем в текущем году, в котором казначейские бумаги демонстрируют рост. С начала июля 10-летние казначейские бумаги принесли инвесторам доход в 2%. Это наводит на размышления о дальнейшем росте котировок на драгоценные металлы.


Обзор рынка цветных металлов за 13.07.09

Динамика
В понедельник 13 июля на торгах цены на сырьевых рынках снижались. Негативные прогнозы по мировой экономике и улучшение прогнозов по производству заставляют игроков корректировать свои позиции.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1531 доллар за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 4882 доллара за тонну.
Никель на торгах составил в цене 14355 долларов за тонну.

Причины
В начале новой недели негативный фон, царивший на фондовых площадках, переместился и на рынок цветных металлов. На рынках сохраняются пессимистичные настроения, участники рынка предпочитают переводить средства в более надежные активы. Основными причинами послужили неуверенность инвесторов в скорейшем восстановлении экономики и политические события в Японии. Так, премьер-министр «страны восходящего солнца» заявил о роспуске нижней палаты парламента и проведении новых выборов, назначенных на 30 августа. Кроме того, инвесторов обеспокоили затянувшиеся сроки подписания договора об экономическом сотрудничестве между Китаем и Тайванем.
Из новостей стоит отметить то, что по сравнению с маем прошлого года производство меди в Чили снизилось на 2,3%. В мае 2009 г. в стране произвели 454,5 тыс. тонн меди против 464,973 тыс. тонн в 2008г. Таким образом, тенденция снижения медного производства сохраняется. В апреле сокращение составляло 1,3%, в марте - 5,9% и в феврале - 9,8%. Напомним, что Чили — это крупнейший мировой поставщик меди, который занимает около трети медного рынка.

Чего ожидать?
Мировые запасы никеля все еще значительно превышают норму, составляя 16 недель мирового потребления, тогда как их удовлетворительный уровень составляет 8-9 недель потребления. Хотя цены на никель и выросли, остается не до конца ясным, удержатся ли они на текущем уровне — многое будет зависеть от китайского плана стимуляции экономики, однако в более долгосрочной перспективе цена никеля может повыситься.

Чего опасаться?
Ситуация на рынке металлов вновь определяется данными из Китая и котировками на американскую валюту. Доллар немного, но все же, укрепился относительно своих конкурентов, что накладывает негативный отпечаток на рынок цветных металлов. Экспорт в Китай демонстрирует рекордные показатели несколько месяцев подряд, и трейдеры вполне обоснованно беспокоятся о том, что реальный спрос может оказаться гораздо ниже предложения, что обвалит котировки на рынке. Импорт меди Китаем в июне достиг очередного рекорда на уровне 475999 тонн.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 15.07.09

Динамика
Торги на рынке «черного золота» в среду 15 июля проходили по большей части в «зеленой зоне». Прогнозы и данные предоставляли противоречивую картину, однако вышедшие данные по запасам сырой нефти в США расставили все по своим местам.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть повысилась на 2,02 доллара и ее цена, таким образом, составила 61.54 доллара за баррель. Сессионный максимум был установлен на уровне 61,98 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла на 2,23 до 63.09 доллара за баррель.

Причины
Нефть выросла в цене впервые за последние 4 торговых сессии ввиду большего, чем ожидалось, сокращения ее запасов за прошедшую неделю в США, поскольку нефтеперегонные предприятия страны увеличили объемы потребления сырья до максимального за почти годовой период уровня. Американский Институт Нефти сообщил о падении запасов нефти на 1,16 млн. баррелей и запасов бензина на 2,68 млн. баррелей на неделе, завершившейся 10 июля. Снижение доллара и повсеместное укрепление сырьевых товаров только придало положительному движению дополнительный импульс.
Из новостей стоит отметить то, что Китай в стремлении диверсифицировать источники снабжения энергоносителями намерен наладить поставки нефти из Эквадора в количестве 96 тыс. баррелей в сутки в течение двух лет. В настоящее время нефтяная госкомпания PetroChina ведет переговоры с властями этой южноамериканской страны по вопросу предоплаты в размере 1 млрд. долларов США по фьючерсному контракту. Как стало известно, эквадорская сторона выразила согласие на возможность перепродажи Китаем нефти в любые страны за исключением Перу и Чили.

Чего ожидать?
Котировки нефти могут упасть до уровня 55 долларов за баррель к концу лета на фоне слабого выхода из рецессии и отсутствия стабильного спроса на нефтепродукты в США. В текущем году в США почти отсутствует повышенный летний спрос на нефть.

Чего опасаться?
Экономический оптимизм, нахлынувший на участников рынка, может быть сдержан геополитической разрядкой. Боевики Движения за освобождение дельты реки Нигер объявили о перемирии на 60 дней в связи с освобождением одного из своих лидеров. Согласно заявлению организации, это позволит возобновить диалог с правительством.


Обзор рынка драгоценных металлов за 15.07.09

Динамика
В среду 15 июля на торгах цены на драгоценные металлы продолжили восходящую динамику. Торги проходили на фоне ослабления индекса доллара, отслеживающего курс валюты США к шести валютам основных торговых партнеров, а также выходящих финансовых отчетностей и экономической макростатистики.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) золото остановилось на отметке 939.40 доллара за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 13.20 доллара за унцию.

Причины
Котировки золота на торгах в среду отыгрывали ослабление доллара более чем на 1.0% относительно евро. Рост цен на сырьевых рынках, а также планы США по принятию второго стимулирующего пакета оказывают давление на доллар, повышая актуальность защитных инструментов от инфляции. Валютный фактор является основным, так как данные по инвестиционному спросу на желтый металл указывают на уход части капитала в более рискованные инструменты. Котировки фьючерсов на серебро выросли, получив поддержку от тех же факторов, что и золото, при этом дополнительным источником поддержки для них стал рост цен на медь.
Из новостей можно отметить то, что недропользователи Чукотского АО в январе-июне 2009 г. увеличили добычу золота более чем в четыре раза, до 15,246 тонн (490,18 тыс. унций); серебра - более чем в шесть раз, до 141,9 тонн (4,563 млн. унций), в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Всего в 2008 г. в регионе было добыто 21513,1 кг. золота (в том числе: россыпного - 1664,2 кг.; рудного - 19868,9 кг.) и 180876,8 кг. серебра.

Чего ожидать?
Участники торгов рынка драгоценных металлов продолжают покупать проданные ранее позиции по золоту после того, как цены на металл на прошлой неделе удержались выше уровня поддержки 900 долларов за унцию.

Чего опасаться?
Несмотря на оптимизм, воцарившийся на рынке драгоценных металлов, спрос со стороны ювелиров и интерес к «золотым» ETF невысок: запасы крупнейшего в мире «золотого» ETF SPDR Gold Trust в среду сократились на 15 тонн. Ювелиры же ждут снижения цен. Закупки могут вырасти, если цена упадет ниже 900 долларов за унцию.


Обзор рынка цветных металлов за 15.07.09

Динамика
В среду 15 июля на торги на сырьевых рынках проходили в тенденциях роста. Повышение котировок на рынке сырья преимущественно проходило на фоне оптимизма, воцарившегося на фондовых рынках.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1622 доллара за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5181 доллар за тонну.
Никель на торгах составил в цене 15875 долларов за тонну.

Причины
Рынок металлов продолжает отыгрывать китайские идеи. Ранее ожидалось, что уже в июне импорт меди в Китае начнет сокращаться. Однако свежие данные показали, что импорт меди и продукции из меди вырос до 475999 тонн в первый месяц лета, а запасы за этот же месяц сократились на 5813 тонн до 54167 тонн. Складские запасы алюминия в Японии сократились в июне на 15% по сравнению с маем. Запасы являются минимальными с июля 2008 года, поскольку спрос на металл в Японии вырос, при этом трейдеры уменьшили объемы его импорта. Спрос на алюминий в Японии повышается, поскольку производители автомобилей и тяжелой техники увеличили объемы выпуска продукции после сокращения ее запасов.
Из новостей стоит отметить то, что Citigroup Inc. изменила рейтинг акций Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. с hold на buy, основываясь на уверенности, что цены на медь должны восстановиться в течение двух ближайших лет. Прогноз по продолжающейся волатильности и слабость цен на медь в краткосрочной перспективе, недавний рост акций Freeport, а также новые прогнозы по сырьевым материалам заставляют Citigroup считать, что инвесторам нужно взглянуть на Freeport свежим взглядом.

Чего ожидать?
Хотя закупки в китайский госрезерв, вероятно, уменьшатся в ближайшие месяцы, относительно низкое затоваривание и сокращение поставок в более долгосрочной перспективе говорят в пользу благоприятного ценового прогноза. Кроме того, увеличившийся оптимизм спекулянтов в дополнение к улучшению мировых экономических условий может стимулировать спрос и двигать вверх цены на металлы.

Чего опасаться?
Биржевая картина показывает нам, что металлы по-прежнему находятся в пределах торговых диапазонов и в планах не предвидится быстрого сдвига. Рынок все еще уязвим перед инерцией торговых издержек ввиду озабоченности состоянием экономики и усугубления масштабной безработицы и сокращения спроса со стороны развитых стран. Ожидается, что экономики развивающихся стран обеспечат большую долю спроса и тем самым удержат нижнюю планку для металлов, однако еще нужно посмотреть, сможет ли этот спрос скомпенсировать слабость рынков экономически более развитых стран.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 16.07.09

Динамика
Торги на рынке «черного золота» в четверг 16 июля проходили с перевесом в сторону «быков». Нефть выросла в цене на фоне позитивных макроэкономических данных по США и Китаю, двух самых крупных мировых потребителей энергоресурсов.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть повысилась на 0,48 доллара и ее цена, таким образом, составила 62.02 доллара за баррель. Сессионный максимум был установлен на уровне 62.14 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла на 0,23 до 63.75 доллара за баррель.

Причины
Цена на нефть в утренние часы 16 июля немного снижалась на фоне негативных фундаментальных факторов, которые вносили сомнения на рынки. Однако на стороне поддержки выступили свежие данные из США и Китая. ВВП Китая вырос в II квартале на 7,9% благодаря правительственной программе стимулирования, которая привела к бурным инвестициям в основные фонды и расцвету потребительского кредитования на крупные промышленные товары. Число первичных обращений за пособиями по безработице в США на неделе, завершившейся 11 июля, сократилось на 47 тыс. до 522 тыс.
Из новостей стоит отметить то, что экспорт нефти из Ирака в июне вырос до 1,925 млн. баррелей в сутки, превысив майский показатель. Это наибольший объем экспорта из Ирака в текущем году. К слову сказать, соблюдение в ОПЕК решения о сокращении добычи на 4,2 млн. баррелей в сутки по сравнению с сентябрем прошлого года также находится на минимальном в текущем году уровне. Многие члены ОПЕК воспользовались повышением котировок нефти в мае-июне для пополнения своих валютных резервов.

Чего ожидать?
На рынке нефти сложилась ситуация, которая может вновь привести к росту котировок на нефть. Несмотря на достаточно большие товарные запасы в мире, экономика подает все более сильные сигналы о стабилизации, а возможно и росте. Главные надежды игроки возлагают на Китай и США, которые не подводят.

Чего опасаться?
Сопротивление на уровне 62.00 доллара за баррель вновь может оказаться под натиском «быков», и исключать прорыва выше не приходится, однако многие аналитики советуют обратить внимание на то, что запасы нефти и нефтепродуктов остаются слишком высокими в сравнении с текущими экономическими условиями, и полагают, что в оставшиеся месяцы этого года «медвежий» настрой на рынке сохранится, и цены продолжат снижаться. При этом они отмечают, что 40 долларов за баррель, конечно, может быть слишком низкой ценой, однако даже на уровне в 60 долларов нефть выглядит слишком дорогой, если не забывать о фундаментальных факторах.


Обзор рынка драгоценных металлов за 16.07.09

Динамика
В четверг 16 июля на торгах цена на золото немного снизилась после трех дней роста. Слабый доллар не смог оказать поддержку желтому металлу, так как у инвесторов появились сомнения в перспективах инвестиционной привлекательности золота.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), золото остановилось на отметке 935.40 доллара за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 13.24 доллара за унцию.

Причины
Котировки фьючерсов на золото немного снизились по итогам торгов в четверг, поскольку участники рынка фиксировали прибыль после роста последних нескольких сессий. Котировки фьючерсов на серебро немного выросли. Продвижение было, в основном, обусловлено низким объемом торгов. По информации паевого фонда ETF Securities Ltd., инвестиции в золото сократились на 0,3% 16 июля, а резервы фонда составили лишь 7,57 млн. унций. Частично этот процесс сокращения инвестиций в паевые фонды связан с тем, что крупные игроки конвертируют свои паи в реальное золото, стоимость хранения которого ниже, чем покупка паев и отчисления за услуги фондов.
Из новостей можно отметить то, что канадская золотодобывающая компания Eldorado Gold Corp сообщила, что приобретает 57,9 млн. акций австралийской Sino Gold Mining Ltd в обмен на 27,8 млн. собственных акций. Сделка будет завершена до конца июля. Sino Gold занимается геологоразведкой и добычей золота в Китае и владеет там двумя действующими рудниками.

Чего ожидать?
Резкий рост котировок на золото 15 июля немного ввел в ступор рынок драгоценных металлов. На данный момент происходит небольшая консолидация. Рынок проходит через выжидательный период, ищет свое направление. Способность цен на нефть продолжить рост поддержит позиции золота и восходящую динамику на рынке драгоценных металлов.

Чего опасаться?
В ближайшее время стоит ожидать очередной атаки на доллар и повышения интереса к доллару. Хотя влияние со стороны американской валюты может и не поддержать желтый металл, так как наметившаяся волна роста на финансовых рынках отвлекает на себя значительную часть денег.


Обзор рынка цветных металлов за 16.07.09

Динамика
В четверг 16 июля на торгах цены на товарных рынках демонстрировали разнонаправленную динамику на фоне позитивных данных из Китая.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1635 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5231 доллар за тонну.
Никель на торгах составил в цене 15845 долларов за тонну.

Причины
На утренних торгах 16 июля участники рынка вели себя крайне осторожно, как будто решили отдышаться после роста 15 июля. Разрядку внесли данные из Китая. Экономика КНР выросла в II квартале на 7,9% благодаря правительственной программе стимулирования, которая привела к бурным инвестициям в основные фонды и расцвету потребительского кредитования на крупные промышленные товары. В течение торговой сессии местами наблюдалось желание участников рынка зафиксировать прибыль, что толкало цены вниз.
Из новостей стоит отметить то, что BHP Billiton хочет продать свой простаивающий никелевый рудник Рейвенсторп в Западной Австралии за 1 млрд. австралийских долларов. BHP сделала первичное предложение потенциальным покупателям и хочет получить от 800 млн. до 1 млрд. австралийских долларов. Это гораздо выше действительной стоимости рудника, оцениваемой аналитиками. Эти оценки очень разнятся. Некоторые аналитики говорят, что рудник нужно продать за 1 млрд. австралийских долларов, а некоторые - за 500 млн. австралийских долларов.

Чего ожидать?
Трейдеры и аналитики продолжают считать, что цены на металлы по-прежнему являются производной от ситуации на фондовом рынке и курса доллара, из-за чего при благоприятных в отношении акций прогнозах доходов компаний могут расти и дальше. Рынок бросает туда-сюда между страхами дефляции и возбуждением от ожидаемой рефляции. Последние данные оказались лучше ожидаемых, и фондовый рынок вырос. Теперь каждый с волнением ждет восстановления экономики, так что металлы могут получить фундаментальную поддержку.

Чего опасаться?
Постоянный рост складских запасов алюминия на LME (на 16 июля – 4,512 млн. тонн) говорит об избытке металла на рынке. Цены на алюминий, конечно, растут, но по слухам около 25% алюминиевых заводов сейчас работают в убыток. Чтобы цена вышла на уровень безубыточности, потребуется довольно значительно сократить объемы производства. Что касается рынка меди, то для продолжения роста металлу придется преодолеть максимум июня – 5380 доллара за тонну, что будет очень нелегко сделать.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 17.07.09

Динамика
Торги на рынке нефти в пятницу 17 июля проходили при позитивных настроениях. Нефтяные котировки выросли на 2,5% благодаря ралли на азиатских фондовых рынках и ослаблению доллара на фоне надежд на окончание рецессии в мировой экономике.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть повысилась на 0,49 доллара и ее цена, таким образом, составила 64.05 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла на 0,63% до 65.79 доллара за баррель.

Причины
В течение всей торговой сессии на рынке нефти наблюдалось относительное затишье. Утренние потери были легко отыграны рынком на волне оптимизма на финансовых площадках. Дополнительные позитивные сигналы, как то: предположение известного экономиста Нориэля Рубини, что худшее для американской экономики позади, только подталкивали котировки вверх.
Из новостей стоит отметить то, что согласно данным ОПЕК, доказанные мировые запасы нефти по состоянию на конец 2008 г. составили 1295,08 млрд. баррелей, что почти на 75 млрд. баррелей выше предыдущей оценки (на конец 2007 г.). Странам ОПЕК в этих запасах принадлежит 79,3%. Запасы этих стран за год возросли как раз на 75 млрд. баррелей. Среди отдельных регионов мира первенство принадлежит Ближнему и Среднему Востоку - 58,1%. На Латинскую Америку приходилось 16,3%, на Восточную Европу (включая страны бывшего СССР) - около 10%, на страны Африки — 9,4%. В статистике ОПЕК не учтены запасы нефти в так называемых «нефтяных песках». За охваченное статистикой десятилетие мировые запасы нефти увеличились на 307 млрд. баррелей, несмотря на все возраставшую добычу. Приведенная статистика служит наглядным опровержением «теоретиков» и «паникеров», заявляющих о грозящем человечеству очень скором истощении запасов нефти в земных недрах.

Чего ожидать?
Пока что контракты на нефть с поставкой в декабре в Нью-Йорке торгуются на уровне 65,6 доллара за баррель. Цены восстановились на фоне ожиданий роста спроса, прежде всего со стороны Китая и других развивающихся стран, а также ввиду опасений, что смягчение денежно-кредитной политики приведет к усилению инфляции и ослаблению доллара. Для уверенного роста котировок на нефтяные фьючерсы рынку необходим прорыв психологически сильных уровней сопротивления в районе 68 и 75 долларов за баррель.

Чего опасаться?
Многие аналитики считают, что одним из основных факторов, оказывающих давление на рынок сырья, будет высокий уровень безработицы. Именно он станет причиной серьезного падения спроса на продукты нефтепереработки. В результате цена на сырую нефть в конце года может уйти ниже 50 долларов за баррель.


Обзор рынка драгоценных металлов за 17.07.09

Динамика
В пятницу 17 июля на торгах цена на золото выросла по итогам дня и недели на фоне положительной динамики на рынке нефти. А вот рост курса доллара сыграл роль сдерживающего фактора.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), золото остановилось на отметке 937.50 доллара за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 13.40 доллара за унцию.

Причины
За неделю золото подорожало на 2,7%. Цены на золото на торгах 17 июля росли незначительными темпами. Участники рынка покупали сырьевые активы на фоне опасений роста инфляции в будущем. Многие стремились купить золото на низких уровнях, при этом объем торгов был низким перед выходными. Котировки фьючерсов на серебро также росли. Рост цен на золото оказал поддержку фьючерсам на серебро. Участники рынка также покупали серебро, чтобы повысить находящуюся у них в держании долю этого металла в сравнении с долей золота.
Из новостей можно отметить то, что Австралийская компания Sino Gold Mining, владеющая вторым по величине золотым рудником в Китае, сообщила, что во втором квартале выпуск золота увеличился на 51%. За три месяца, заканчивающиеся 30 июня, выпуск золота вырос до 53,367 тыс. унций по сравнению с 35,412 тыс. унций за тот же период прошлого года. Компания ожидает, что за год объем производства будет ближе к верхней границе ранее прогнозируемого диапазона в 210-230 тыс. унций. Средняя себестоимость производства золота компанией составляет 391 доллар за унцию, а продажи - 916 долларов за унцию.

Чего ожидать?
Фьючерсы на золото продолжают торговаться в своем летнем диапазоне 900-950 долларов за тройскую унцию. В течение недели золото может продемонстрировать рост благодаря слабеющему доллару, на который на этой неделе вновь обрушится новая волна публикации экономической макростатистики и квартальных отчетов.

Чего опасаться?
Золото вновь не смогло преодолеть важное сопротивление на уровне 942 долларов за тройскую унцию и продолжает консолидироваться на более низких значениях. Также наблюдается очень слабый физической спрос на драгоценный металл, что в краткосрочной перспективе указывает на более низкие цены.


Обзор рынка цветных металлов за 17.07.09

Динамика
В пятницу 17 июля на торгах цены на цветные металлы продемонстрировали, в основном, позитивные настроения на фоне положительной динамика фондовых индексов, ухудшения настроений в отношении курса доллара США, а также ввиду низких объемов торгов.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1671 доллар за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5225 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 15875 долларов за тонну.

Причины
Торги в пятницу 17 июля проходили при поддержке фондовых площадок. После недавних падений восстановились добывающая и нефтяная группы компаний на фоне позитивных данных из Китая, одного из крупнейших мировых потребителей нефти и промышленных металлов. В четверг Китай сообщил о росте ВВП во II квартале на 7.9% г/г, что выше 6.1% в I квартале года. В то же время, промышленное производство страны в июне выросло на 10.7%. Это привело к росту цен на железную руду и медь.
Из новостей стоит отметить то, что Чилийская Codelco обеспечит себе в следующем году прирост производства меди в размере около 300 тыс. тонн в год за счет реализации в 2010 г. трех проектов: увеличения добычи руды на месторождениях Эль-Теньенте и Рио-Бланко, и начала добычи сульфидных руд на месторождении Радомиро-Томик. Это частично компенсирует снижение производства меди на некоторых других рудниках Codelco вследствие низкого содержания меди в руде. Проект Пилар-Норте стоимостью 133 млн. долларов обеспечит дополнительно 55 тыс. тонн меди в год с февраля. Добыча первичных сульфидных руд на Радомиро-Томик в объеме 160 тыс. тонн меди начнется три месяца спустя; инвестиции составят 383 млн. долларов. Проект Андина-1 стоимостью 990 млн. долларов добавит 60 тыс. тонн меди в год с июля 2010 г.

Чего ожидать?
Согласно прогнозам многих аналитиков китайский спрос на медь может восстановиться с октября текущего года на фоне укрепления экономического роста в стране. С октября КНР может начать импортировать 200-300 тыс. тонн меди в год после сокращения объемов импорта в июле-сентябре, что в долгосрочной перспективе предполагает рост цен на медь, с вытекающими позитивными последствиями для других металлов.

Чего опасаться?
Вместе с тем, в этом квартале КНР может снизить импорт «красного» металла ввиду замедления темпов роста складских запасов, что в свою очередь ограничит постоянные восходящие тенденции на рынке. По итогам мая нынешнего года КНР импортировала 337,23 тыс. тонн меди.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 20.07.09

Динамика
Торги на рынке «черного золота» в понедельник 20 июля продолжили восходящую динамику на фоне благоприятных макроэкономических данных и роста ожиданий увеличения спроса на энергоносители в обозримом будущем.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть повысилась на 0,42 доллара и ее цена, таким образом, составила 63.98 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла до 66.50 доллара за баррель.

Причины
На торгах в понедельник 20 июля нефтяные котировки показывали рост благодаря падению доллара и росту фондовых рынков. На прошлой неделе цена на нефть выросла на 6,1% ? первый недельный рост за месяц ? при поддержке хороших макроэкономических показателей и превзошедших прогнозы квартальных отчетов ряда крупных американских компаний.
Из новостей стоит отметить то, что Minerals Management Service при департаменте внутренних дел США объявило о результатах торгов по приобретению геологоразведочных лицензий в центральной части Мексиканского залива, где она получила свыше 700 млн. долларов. Деньги, полученные за 328 лицензий, поступят в Государственное казначейство. Они предназначаются для финансовой помощи всем 50 штатам федерации. В торгах приняли участие свыше 70 компаний. Самую высокую цену заплатила Shell Gulf of Mexico Inc. за блок 721 в каньоне Миссисипи: свыше 65,6 млн. долларов. Лицензионный участок расположен в акватории глубиной 800-1600 м. В число пяти основных покупателей вошли компании: Shell Gulf of Mexico Inc. (514 млн. долларов за 39 лицензий), BHP Billiton Petroleum Inc. (50 млн. долларов за 28 лицензий), BP Exploration & Production Inc. (77 млн. долларов за 25 лицензий), Ecopetrol America Inc. (19 млн. долларов за 22 лицензии), Noble Energy Inc. (54 млн. долларов за 22 лицензии).

Чего ожидать?
На этой неделе цена нефти будет зависеть от трех определяющих факторов: выхода макроэкономических данных, динамики на фондовых рынках и отношения инвесторов к доллару. Поддержку ценам на нефть могут оказать сообщения о росте потребления топлива в Китае ? втором крупнейшем в мире потребителе нефти. Согласно вышедшим в пятницу официальным статистическим данным, китайские НПЗ повысили объем производства до рекордного уровня в июне.

Чего опасаться?
В условиях продолжающейся восходящей тенденции стоит не терять голову и помнить о том, что любое восходящее движение сопровождается стадиями коррекции, которые, в свою очередь, могут перерасти в противоположное движение. Причиной может стать выход очередного отчета по нефти от Минэнерго США.


Обзор рынка драгоценных металлов за 20.07.09

Динамика
В понедельник 20 июля на торгах цены на золото и серебро показали значительный рост. Цена на золото достигла пятинедельного максимума на фоне ослабления доллара, который подешевел на новостях о том, что CIT Group избежит банкротства благодаря финансовой поддержке.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), золото остановилось на отметке 948.80 долларав за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 13.62 доллара за унцию.

Причины
В понедельник золото торговалось с повышением, восстановившись из области минимумов на уровне 937.45 доллара до сессионного максимума в области 955,40 доллара за унцию — самого высокого уровня с 12 июня. Трейдеры отмечали крупные покупки со стороны швейцарского банка выше 947 долларов за тройскую унцию.
Из новостей можно отметить то, что Канадская Fortuna Silver Mines Inc. сделала переоценку запасов на руднике Кайома на юге Перу. По данным запасы месторождения увеличились до 20,3 млн. унций серебра. Согласно новому подсчету, подтвержденные запасы благородного металла на руднике увеличились на 404% с момента предыдущей оценки запасов, проведенной около трех лет назад. Сегодня на руднике перерабатывается 1,2 тыс. тонн руды в день, и по прогнозам в 2009 г. планируется добыть 1,6 млн. унций чистого серебра.
Текущие геологоразведочные работы Intrepid Mines Ltd на одном из перспективных участков индонезийского проекта Туджух-Букит снова привели к обнаружению нескольких новых зон богатой окисленной золото-серебряной минерализации в пределах рудной залежи с более низкими содержаниями. По мнению представителей компании, результаты, полученные в Зоне В, делают еще больший вклад в общие ресурсы месторождения, так как на фоне большой аномалии были обнаружены участки с более богатой минерализацией. Сейчас Зона В изучается, как наиболее перспективная, и рассматривается отдельно от Зон А и С, для которых суммарные предполагаемые ресурсы составляют 2,57 млн. унций (80 тонн) золотого эквивалента.

Чего ожидать?
На этой неделе очевидно увеличение интереса к золоту. Среди явных причин хотелось бы отметить новую волну ослабления доллара, рост цен на нефть и другие сырьевые товары, положительную корпоративную отчетность компаний за II квартал, а также технический фактор — котировки закрепились за сильным уровнем в 942.00 доллара на унцию.

Чего опасаться?
Ослабление доллара до минимальных уровней против евро оказало самое благоприятное влияние на рынок золота. Инвесторы вкладывают свои средства в металл, защищая свои накопления от обесценивания американской валюты. Впрочем, столь активное начало недели может спровоцировать фиксацию прибыли по золоту и разворот по доллару.


Обзор рынка цветных металлов за 20.07.09

Динамика
В понедельник 20 июля на торгах цены на цветные металлы продемонстрировали восходящую динамику на фоне роста фондовых индексов на всех площадках и ухудшения настроений в отношении курса доллара США.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1713 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5395 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 16350 долларов за тонну.

Причины
Торги в понедельник 20 июля проходили на фоне оптимизма на финансовых рынках. Значительную поддержку рынку металлов оказала положительная макростатистика, которая показала, что индекс цен производителей в Германии в июне снизился на 0,1% м/м, в то время как ожидалось увеличение на 0,5%. Падение в годовом выражении составило 4,6% против прогнозируемого сокращения на 4,1%. Что, в свою очередь, усилило давление на доллар и прибавило оптимизма участникам рынка. Положительные корпоративные новости только добавили нотку позитива в торги.
Из новостей стоит отметить то, что в июне из Чили было экспортировано меди на сумму 1,979 млрд. долларов, это на 37% ниже, чем год назад. В мае объем экспорта составил 1,889 млрд. долларов. Чили является крупнейшим экспортером меди в мире, производя примерно треть мирового объема этого металла. Резкое падение цен на медь в прошлом году в результате мирового финансового кризиса вызвало падение доходов Чили. Несмотря на это, правительство страны ожидает, что цены на медь стабилизируются в этом году на уровне 2 доллара за фунт. В 2008 г. цена упала с рекордного уровня в 4 доллара за фунт.

Чего ожидать?
Принимая во внимание все более и более возрастающий оптимизм на торговых площадках ввиду выхода положительной макростатистики и корпоративных отчетов можно предположить дальнейший рост металлов на этой неделе.

Чего опасаться?
Однако не стоит и забывать, что все когда-то заканчивается, и вслед за появившимся улучшением ситуации на рынке металлов может наступить время затишья, обусловленное слабым спросом в летний период.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 22.07.09

Динамика
Торги на рынке нефти в среду 22 июля проходили разнонаправлено под влиянием позитивных ожиданий роста экономики, с одной стороны, и отчета МинЭнерго, с другой стороны.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть снизилась на 0,21 доллара и ее цена, таким образом, составила 65.40 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла на 0,34 до 67.21 доллара за баррель.

Причины
На торгах в среду 22 июля нефтяные котировки упали в цене впервые за последние 6 торговых сессий вследствие суммарного увеличения запасов нефти, бензина и дистиллятов в США за прошедшую неделю до максимального с сентября 1990 г. уровня. Так, отчет МинЭнерго показал, что запасы нефти снизились на 1.796 млн. баррелей, запасы бензина увеличились на 0.813 млн. баррелей, запасы дисцилляторов увеличились на 1.22 млн. баррелей в день. Коэффициент загрузки нефтеперерабатывающих мощностей снизился на 2.1%. Импорт составил около 9,2 млн. баррелей в сутки, или на 346 тыс. баррелей меньше, чем на предыдущей неделе.
Из новостей стоит отметить то, что BHP Billiton, крупнейшая в мире горнодобывающая компания, а для Австралии — еще и ведущий производитель нефти, представила отчет по деятельности в IV квартале прошедшего финансового года. BHP установила абсолютный рекорд по добыче нефти, которая выросла за квартал на 4%. Компания объясняет свои успехи освоением новых нефтегазовых месторождений.

Чего ожидать?
По заявлениям министра нефти Кувейта цена в 65.00 долларов является справедливой ценой за баррель нефти. Это на деле в настоящее время демонстрируют котировки нефти, доказывая, что уровень в 65.00 долларов является достаточно сильным. На стороне «быков» также выступает американский доллар, который снизился относительно своих конкурентов.

Чего опасаться?
Настроение игроков на рынке «черного золота» начинает постепенно ухудшаться. Причин для этого, как говорится, хватает: данные API, задавших негативный тон перед публикацией EIA, сам отчет EIA, техническая картина говорит нам — коррекция неминуема, снижение импорта нефти в КНР в июне на 2,8% до 16,6 млн. тонн с 17,01 млн. тонн в мае. Вывод напрашивается один — коррекция на рынке нефти.


Обзор рынка драгоценных металлов за 22.07.09

Динамика
В среду 22 июля на торгах котировки на драгоценные металлы значительно прибавили в цене на фоне укрепления фондовых индексов и повсеместного снижения доллара США.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), золото остановилось на отметке 953.30 доллара за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 13.70 доллара за унцию.

Причины
В среду 22 июля на торгах участники рынка сконцентрировали свое внимание на положительной динамике на фондовых рынках, которая поддерживается оптимистичными квартальными отчетами крупных компаний. Кроме того, свою роль в поддержке золота и серебра сыграло и двухдневное выступление главы ФРС Бена Бернанке в Конгрессе во вторник и среду. Ослабление доллара стало еще одной причиной роста котировок драгоценных металлов.
Из новостей можно отметить то, что Lihir Gold потратила крупную сумму в попытке наладить выпуск продукции на историческом золотом руднике Балларат в австралийском штате Виктория, но теперь собирается перевести его в режим поддержания работоспособности и выставляет на продажу. По словам исполнительного директора компании Артура Худа, рудник по-прежнему представляет большой интерес для добычи золота в небольших объемах, однако стратегия компании заключается в работе на рудниках с высокими объемами производства, а Балларат этим критериям не соответствует.

Чего ожидать?
С технической точки зрения закрепление цен на золото выше сильного уровня в 900.00 долларов за тройскую унцию и стабилизация в районе 950.00 дает все шансы «быкам» на развитие дальнейшего восходящего движения. Также ходит очень много слухов о покупках, совершаемых в предчувствии того, что цены начнут расти позже в этом году в связи с опасениями относительно инфляции.

Чего опасаться?
Однако в реалии металл ощущает все меньшую и меньшую поддержку со стороны представителей ювелирной промышленности, и становится все более зависимым от изменений в настрое инвесторов. Возможное снижение цен на нефть и общее замедление роста на сырьевых рынках говорит не в пользу золота, на что также указывает динамика резервов паевых фондов, инвестирующих в драгоценные металлы.


Обзор рынка цветных металлов за 22.07.09

Динамика
В среду 22 июля на торгах котировки на цветные металлы умеренно прибавили в цене на фоне роста котировок на драгоценные металлы и снижения курса американской валюты.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1706 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5370 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 15850 долларов за тонну.

Причины
Торгам в среду 22 июля задавала тон статистика из Китая. По данным в июне Китай импортировал 378 943 тыс. тонн рафинированной меди, что на 12% больше, чем в мае. Это также пятый месяц подряд, когда импорт достигает рекордной величины. Объемы импорта никеля в КНР достигли в июне рекордных 41 008 тыс. тонн, в пять раз больше, чем в июне прошлого года.
Из новостей стоит отметить то, что избыток никеля на мировом рынке в январе-мае нынешнего года составил 86,1 тыс. тонн. Такие данные в своем отчете опубликовало World Bureau of Metal Statistics. В то же время спрос на никель в годовом исчислении сократился до 471,5 тыс. тонн. Также в данных организации указано, что производство рафинированного никеля в отчетный период уменьшилось на 2,6%, до 557,6 тыс. тонн, а шахтное производство металла упало на 4,8%, до 584,2 тыс. тонн. В мае нынешнего года никелеплавильные заводы выпустили 115,1 тыс. тонн металла, а потребление достигло 99,6 тыс. тонн.

Чего ожидать?
Снижение курса американской валюты, переоценка темпов восстановления мировой экономики из рецессии должны максимально положительно отразиться на котировках металлов. Рост на фондовых рынках, поддерживаемый квартальными отчетами компаний, также является позитивным сигналом для рынка цветных металлов.

Чего опасаться?
Импорт металлов в Китай в июне достиг рекордных значений. Однако аналитики предупреждают, что показатели июля могут заметно снизиться, так как в Китае наступает традиционный сезон низкого потребления меди. К тому же поддержание рекордных объемов импорта может оказаться невозможным из-за заполнения стратегических хранилищ.

[UMIS.]

Обзор рынка нефти за 24.07.09

Динамика
Торги на рынке нефти в пятницу 24 июля проходили неоднозначно. Однако к закрытию регулярной сессии котировки выросли в цене на фоне отсутствия на рынке FOREX положительных изменений в пользу доллара США.
На нью-йоркской бирже NYMEХ стоимость сентябрьских фьючерсов на американскую легкую нефть повысилась на 0,89 доллара и ее цена, таким образом, составила 68.05 доллара за баррель.
На бирже IСE в Лондоне стоимость нефти марки Brent выросла до 70.32 доллара за баррель.

Причины
После непродолжительной консолидации в районе 65 долларов за баррель цены на «черное золото» пошли в рост, однако на некоторое время остановились для тестирования технического уровня сопротивления 67.63 доллара (61.8% по уровням ФИБО). Но на фоне хороших квартальных отчетов американских компаний, роста продаж вторичного жилья в США в июне, а также уверенности инвесторов в том, что американская экономика вышла из рецессии, цены продолжили свое восхождение к максимумам сессии. За прошедшую торговую неделю нефть подорожала более чем на 7%.
Из новостей стоит отметить то, что американская компания Noble Energy Inc. намеревается ввести в эксплуатацию нефтегазоконденсатное месторождение Асенг к середине 2012 г., после получения утверждения проекта со стороны совета директоров, партнеров по бизнесу и министерства энергетики Экваториальной Гвинеи. Стоимость проекта оценивается в 1,3 млрд. долларов. Это будет первое месторождение в территориальных водах Экваториальной Гвинеи в бассейне Дуала с добычей нефти и первое месторождение в стране, разрабатываемое компанией Noble (ее долевое участие в проекте — 40%). Добыча будет вестись из пяти подводных скважин, пробуренных на морской глубине 945 м. и соединенных с плавучей системой нефтедобычи, хранения и выгрузки (FPSO). Нефть будет продаваться непосредственно с этого судна, а газ и вода будут закачиваться в пласт для поддержания давления в основной залежи с целью повышения коэффициента извлечения жидких углеводородов. Возможный уровень добычи жидких углеводородов, обеспечиваемый FPSO, будет составлять 120 тыс. барр./сут, в том числе для нефти - 80 тыс. барр./сут. Газ будет закачиваться со скоростью 4,8 млн. куб.м/сут. Вместимость хранилищ нефти и конденсата составит 1,5 млн. баррелей.

Чего ожидать?
Надежды на рост спроса на нефть благодаря окончанию рецессии в Соединенных Штатах - крупнейшем в мире потребителе энергоносителей - помогли нефтяным котировкам подняться на 14% с уровня двухмесячного минимума, отмеченного в середине июля. В целом, динамика на рынке довольно оптимистична. Скорее всего, на будущей недели нефть будет торговаться выше отметки в 65 долларов за баррель. Основными факторами по-прежнему будут служить американская статистика, ралли на фондовых рынках и хорошая корпоративная отчетность.

Чего опасаться?
Однако напоминаем, что рост без коррекции невозможен. Котировки на всех торговых площадках растут не первую сессию подряд. Многие технические индикаторы находятся в глубокой зоне перекупленности, что предполагает коррекцию, глубина которой будет зависеть сложившейся ситуации на рынке.


Обзор рынка драгоценных металлов за 24.07.09

Динамика
В пятницу 24 июля на торгах котировки на золото незначительно понизились в цене, однако сентябрьские фьючерсы на серебро выросли в цене на 10,5 цента. Фоном для этого служили слабый доллар на валютном рынке, вялый рост фондовых площадок и желание фиксации прибыли.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), золото остановилось на отметке 953.10 доллара за тройскую унцию, а серебро закрылось на отметке 13.87 доллара за унцию.

Причины
В пятницу 24 июля на торгах на рынке золота со стороны участников наблюдалась некоторая фиксация прибыли после неплохого роста. Рост цен на нефть, а также слабый доллар не давали ценам на драгоценный металл значительно снизиться. В отличие от золота фьючерсы на серебро выросли, в основном благодаря созданию нового биржевого индексного фонда по серебру /ETF/.
Из новостей можно отметить сообщение компании Hochschild Mining plc о том, что основываясь на 19% росте производства (относительно показателя 2008 г.) во втором квартале текущего года, она готова произвести 28 млн. унций (871 тонну) серебряного эквивалента в 2009 г. Объем произведенного серебряного эквивалента во втором квартале составил 7,2 млн. унций (224 тонны) и также продемонстрировал 9% рост по отношению к предшествующему кварталу. Производство включает 4,8 млн. унций (149 тонн) серебра и 40,2 тыс. унций (13 тонн) золота, что продемонстрировало, соответственно, 27% и 5% рост объемов металлов по сравнению с тем же периодом прошлого года. Достигнутые результаты были получены благодаря расширению мощностей на перуанских рудниках Арката и Палланката, и аргентинском Сан-Хосе, строительство на котором было завершено в 2008 г. В результате по сравнению с соответствующим периодом прошлого года объемы произведенного серебра и золота на руднике Палланката увеличились более чем в два раза, на руднике Арката - на 46% и 67% и Сан-Хосе - на 16% и 46%, соответственно.

Чего ожидать?
Наступившая неделя, скорее всего, принесет позитив на рынок драгоценных металлов. Технические уровни устояли, что в совокупности с настроениями инвесторов, ставящих на рост металлов, является довольно весовым положительным сигналом для продолжения роста.

Чего опасаться?
После довольно удачной недели на рынке золота возможно будет наблюдать продолжение фиксации прибыли, начавшееся в пятницу, но несколько сильнее по масштабам. Это также возможно из-за серьезной перепроданности казначейских бумаг, которые могут начать скупать инвесторы.


Обзор рынка цветных металлов за 24.07.09

Динамика
В пятницу 24 июля на торгах котировки на цветные металлы продолжили позитивную динамику предыдущих сессий на фоне роста на фондовых площадках и негативной динамики по доллару.
На Лондонской бирже металлов LME алюминий закрылся по цене 1797 долларов за тонну.
Медь на момент закрытия биржи стоила 5550 долларов за тонну.
Никель на торгах составил в цене 16600 долларов за тонну.

Причины
В пятницу 24 июля цветные металлы после прохождения технически сильных уровней продолжили умеренную восходящую динамику. К тому же поступили новости из Чили, где на одной из ключевых медных шахт произошла авария, которая может привести к перебоям с поставками. Ослабление доллара также сделало более привлекательными краткосрочные спекуляции.
Из новостей стоит отметить то, что шведская горно-металлургическая компания Boliden заявила об увеличении производства в III кв. 2009 г. на своих цинкоплавильных заводах, ожидая, что это не повлияет на прибыльность, несмотря на слабость рынка. Компания не указала точных цифр прироста, однако заявила, что производительность приблизится к номинальной. В декабре прошлого года компания сократила производство на норвежских и финских цинко- и медеплавильных предприятиях на 60 тыс. тонн из-за снизившегося спроса. Хотя мировой спрос на цинк и медь - два основных металла для Boliden - сократился по сравнению с прошлым годом на 16% и 13% соответственно, однако он вырос по сравнению с I кв. 2009 г., соответственно, на 7% и 5%, в частности, благодаря Китаю, так как, по словам компании, спрос на металлы в развитых странах продолжает оставаться низким. Акции компании резко подскочили после опубликования ею лучших, чем ожидалось аналитиками, финансовых результатов по II кв. 2009 г. и заявления о наращивании уровня использования мощностей цинковых заводов в ближайшие месяцы на фоне медленно улучшающихся рыночных условий.

Чего ожидать?
Текущая неделя, скорее всего, пройдет при позитивных тенденциях на рынке цветных металлов. Техническая картина: цены на металлы закрепились за технически сильными уровнями, с одной стороны, и положительные настроения фондовых площадок, с другой стороны, будут основными движущими факторами для металлов.

Чего опасаться?
По прогнозам производителей меди Японии импорт «красного металла» в Китай может замедлиться после рекордных закупок, а это, в свою очередь, может привести к прекращению роста цен на медь. Медь с начала года подорожала на 79%. Импорт меди в Китай в январе-июне вырос на 160% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Замедление темпов роста китайских закупок в текущем квартале будет закономерным, при этом цены на медь перестанут расти и могут значительно снизиться.