Тема: Ежедневный обзор российского фондового рынка от ФК UMIS

[UMIS.]

19 сентября 2008
Обзор российского фондового рынка за 18.09.08

Динамика
Торги в четверг на российских фондовых площадках не проводились из за отсутствия разрешения ФСФР. По распоряжению данной службы торги откроются в обычном режиме сегодня.
 
Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся мощным ростом котировок, самым большим за последние шесть лет: Dow Jones +3,86%, Nasdaq +4,78% и S&P500 +4,33%. Азиатские площадки растут еще больше. Японский Nikkei 225 прибавляет 3,2%, корейский индекс в плюсе на 4,3%, индекс Гонконга растет на 6,5%, шанхайский индекс прибавляет 9,5%. Фьючерсы на нефть продолжают волатильную торговлю, взлетев выше 100 долларов в середине сессии и вернувшись на прежние уровни к закрытию. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 93,40 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон очень позитивный.

Чего опасаться?
Два дня простоя отечественных площадок позволили пересмотреть позиции и взаимные обязательства контрагентов друг перед другом. Как заявляют ряд участников рынка большинство сделок РЕПО успешно закрыты. Это уже настраивает на позитивное начало дня. Крайне позитивный внешний фон говорит в пользу чрезмерного и при этом оправданного оптимизма на открытие. Правительство заявило о том, что будут вкладывать в рынок около 500 млрд рублей для поддержки котировок государственных компаний и рассчитывают извлечь из этого прибыль в перспективе. В целом от сегодняшнего дня ждем крайне позитивного открытия торгов и роста "голубых фишек" внутри дня. При этом волатильность останется на критических уровнях.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 19.09.08
Дмитрий Макеев, аналитик компании UMIS.

Динамика
Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили в мощнейшем восходящем движении. Открывшись с большим гэпом вверх, покупки на рынке продолжались по широкому спектру ценных бумаг. При этом приходилось два раза за день приостанавливать торги, на этот раз из-за резкого взлета индексов. Пятница был днем сплошных рекордов. По ряду эмитентов рост составил 50% - 60%, что не наблюдалось никогда за всю историю российских торгов. Индексы РТС и ММВБ в этот день установили максимальные дневные темпы роста. Также объемы, прошедшие по ряду бумаг, например, "Газпрому", достигли исторических максимумов.

Лидером роста в пятницу стали акции ВТБ, прибавившие почти 60%. Более 45% подросли бумаги "Роснефти" и "Сургутнефтегаза". 20%-38% добавили к стоимости акции "Сбербанка", "Газпрома", "ЛУКойла", "Татнефти", "Газпромнефти" и МТС. Несколько скромнее показали результат бумаги ГМК "Норильский Никель", с ростом в 8%. Единственной снизившейся бумагой в этот день оказались акции "Ростелекома", опустившиеся на 11,5%.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1295,91 пунктов (+22,39%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1098,95 пунктов (+28,69%).
Причины
Причинами неудержимого оптимизма на российском фондовом рынке стали решения правительства и финансовых властей о стабилизации ситуации на отечественном рынке. Происходило это на фоне мощного роста индексов по всему миру, начиная с Америки и Азии, и заканчивая Западной Европой. При этом рост индекса FTSE-100 в пятницу также стал наибольшим за последние тридцать лет. Позитив за рубежом в свою очередь был вызван ожиданиями кардинального решения проблем финансового сектора Запада, в первую очередь США.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу хорошим ростом индексов вторую сессию подряд: Dow Jones +3,35%, Nasdaq +3,40% и S&P500 +4,02%. Азиатские площадки в понедельник растут в рамках продолжающегося оптимизма. Японский Nikkei 225 прибавляет 1,7%, корейский индекс в плюсе на 0,7%, индекс Гонконга растет на 1,4%, шанхайский индекс прибавляет 6,6%. Фьючерсы на нефть перешли на декабрьские контракты и показывают рост котировок. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 100,50 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон позитивный.

Чего опасаться?
Эйфория на отечественных площадках может продлиться еще некоторое время. При этом в краткосрочном периоде риск коррекции к столь мощному росту серьезно увеличился. В средне и долгосрочном периоде вполне можно будет увидеть продолжение восстановления рынка, как минимум на 100 пунктов по индексам от текущих значений. Пока ситуация складывается благоприятно для продолжения покупок. Рост в Штатах и Азии, а также ожидание позитива в Западной Европе, в придачу к росту commodities обеспечат положительное развитие событий на российских площадках. От сегодняшнего дня ожидаем продолжение роста в пределах 2%-4% по ведущим индексам. При этом ситуация может резко поменяться в случае прихода негативных новостей из-за рубежа. Рынок остается нервным и волатильным.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 22.09.08

Дмитрий Макеев, аналитик компании UMIS.

Динамика
Движения в понедельник на российском фондовом рынке проходили в волатильной торговле в начале сессии и спокойном
 боковом движении в середине торгов. Открывшись с гэпом вверх на фоне внешнего позитива, спекулянты принялись
более активно фиксировать прибыль, нежели эти попытки просматривались в пятницу. Несколько лучше рынка смотрелись
бумаги ВТБ, так как в пятницу торги по этим акциям продолжались только первые полтора часа и многие участники рынка
 не успели закрыть здесь короткие позиции. Также более стабильно торговались акции ГМК "Норильский Никель",
волатильность в которых существенно ниже средне-рыночных значений. В свою очередь акции нефтегазового сектора
не показали однозначной динамики и закрылись разнонаправленно. Лидером роста понедельника стали акции ВТБ,
прибавившие 15%. Также хорошо подросли котировки ГМК "Норильский Никель", "Татнефти" и "Роснефти". В свою
очередь лидером снижения оказались бумаги "ЛУКойла" и "Газпрома", потерявшие 4% и 3% соответственно.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1309,50 пунктов (+1,05%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1105,73
 пунктов (+0,62%).
 
Причины
Причиной утреннего позитива стало продолжение той эйфории, что пришла на рынок в пятницу. Рынки во всем мире
настолько уверенно росли, что иначе как с гэпом вверх открыться наш рынок не мог. Цены на нефть преодолели 100
 долларовый рубеж и продолжали крепчать, что также обеспечивало позитивный фон. Тем не менее, настороженность
сохранилась, особенно когда западноевропейские площадки развернулись в отрицательную сторону. Фьючерсы на
американские индексы указывали на нисходящую коррекцию после резкого роста в конце прошлой недели.
В результате ближе к закрытию фиксация прибыли в некоторых бумагах нашего рынка усилилась.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник обрушился в очередной раз: Dow Jones -3,27%, Nasdaq -4,17% и S&P500 -3,82%.
Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно, преимущественно со снижением. Японский рынок сегодня закрыт, корейский индекс в плюсе на 1%, индекс Гонконга снижается на 2,7%, шанхайский индекс теряет 1,4%. Фьючерсы на нефть за время торгов в Штатах показали хорошие темпы роста на фоне пикирующего доллара. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 105,50 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный с негативным уклоном.
Чего опасаться?
Откровенно слабый российский фондовый рынок на фоне обрушившихся американских площадок и ожидания
падения в Европе, имеет хорошие шансы открыться с солидным гэпом вниз. Некоторую поддержку могут оказать растущие
 фьючерсы. От схемы поведения участников торгов на сегодняшних торгах можно будет делать выводы, теряет ли силу
"медвежье" настроение или до этого еще далеко. Несмотря на феноменальную дешевизну отечественных активов,
денег для их покупки на рынке не много. От сегодняшнего дня ждем негативного открытия и волатильной разнонаправленной
 торговли внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 24.09.08

Дмитрий Макеев, аналитик компании UMIS.

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили в позитивном движении "голубых фишек". Открывшись со смешанным движением blue chips, достаточно быстро на рынке активизировались покупатели и акции пошли в рост. При этом с самого утра лучше рынка смотрелись бумаги банковского сектора на фоне заявлений о покупке активов Goldman Sachs со стороны японского банка и видного американского инвестора, У.Баффета. Также хорошо выглядели акции государственных компаний. В целом можно отметить, что покупатели ведут себя день ото дня все смелее. Волатильность на рынке немного снижается, резких провалов акций не наблюдается, а уровни большинства "голубых фишек" более чем привлекательны.
Лидером роста в среду стали акции Сбербанка, прибавившие более 7%. Около 6% подросли бумаги ВТБ и "Газпрома". 3%-4% показали рост акции ГМК "Норильский Никель", "Ростелекома", МТС и "Татнефти". Более скромное повышение продемонстрировали бумаги "Газпром нефти", "Роснефти", "Сургутнефтегаза" и "ЛУКойла". В минусе в этот день завершили торги металлурги из второго эшелона, хотя снижение не было очень значительным.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1315,43 пунктов (+3,40%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1105,72 пунктов (+3,22%).

Причины
Причинами позитивного развития событий на отечественном рынке стала стабильная ситуация в Азии и ожидание урегулирования проблем финансового мира Запада. Несмотря на все еще слабые макроэкономические данные из Европы и США, инвесторы в России пытаются формировать портфели. Вышедшая перед началом торгов отчетность ВТБ оказалась немного лучше ожиданий, что дополнительно вселило оптимизм в покупателей. Ближе к закрытию на бирже ММВБ торги были приостановлены на час в связи некими техническими сбоями, тем не менее, это не изменило результаты дня и индексы закрылись с солидным ростом.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся смешанным движением индексов: Dow Jones -0,27%, Nasdaq +0,11% и S&P500 -0,20%. Азиатские площадки сегодня также торгуются разнонаправленно. Японский Nikkei 225 снижается на 1,3%, корейский индекс в минусе на 0,2%, индекс Гонконга повышается на 0,6%, шанхайский индекс растет 3,8%. Фьючерсы на нефть после выхода статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах продолжили рост, хотя на закрытие несколько скорректировались. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 103,50 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон нейтральный.

Чего опасаться?
Покупки вчерашнего дня говорят о том, что деньги у инвесторов есть, но утверждать, что не представится возможности купить ниже, еще рано. Настроения в последние дни очень изменчивы, рынок волатилен, а объемы слишком низкие чтобы можно было делать какие-либо выводы. Тем не менее, отсутствие откровенных распродаж настраивает на умеренный позитив. Очень нестабильно выглядят рынки развитых экономик, на фоне чего устойчивого роста развивающихся стран вряд ли стоит ожидать. Несколько вселяет оптимизм подрастающие commodities, хотя основная причина роста здесь скорее уход от инфляционных рисков и обесценивания доллара, нежели рост мировой экономики. От сегодняшнего дня ждем нейтрального открытия и смешанного движения среди "голубых фишек" внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор рынка драгметаллов за 25.09.08

Динамика
Цены на золото и серебро закрылись в небольшом минусе по итогам торгов на спот в четверг.

Стоимость золота в спот секции к закрытию составила 876,75 долларов за унцию.

Октябрьский фьючерс на золото закрылся на отметке 879,40 долларов за унцию.

Стоимость серебра на спот к закрытию составила 13,18 долларов за унцию.

Октябрьский фьючерс на серебро закрылся на COMEX на уровне 13,30 долларов за унцию.

Стоимость платины на спот к закрытию составила 1184,00 долларов за унцию.

Причины
Котировки драгметаллов демонстрировали смешанные движения в ходе торгов. Резкий рост доллара на американской сессии вывел цены драгмтеаллов вниз к закрытию. Рынок полностью сосредоточился на «плане Полсона» и ожидания того, что на встрече в Белом доме вчера политикам удастся наметить более ясные итоговые очертания плана и договориться о его реализации поддерживали доллар, заставив проигнорировать рынок опубликованные слабые макроданные по США.

Чего ожидать?
Фон остается положительным для золота. Решения по плану стабилизации финансовой системы принято не было, при этом обанкротился еще один американский банк Washington Mutual, что может поддерживать драгметалл. Давление на котировки золота идет со стороны смешано-отрицательной динамики цен на нефть. Дальнейшие перспективы «желтого металла»будут зависеть от развития ситуации с «планом Полсона», по которому сегодня власти планируют возобновить переговоры.

Чего опасаться?
Положительное решение по плану стабилизации финансовой системы Штатов со стороны представителей Конгресса может стать «медвежьей» новостью для золота и серебра.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 30.09.08

Дмитрий Макеев, аналитик компании UMIS.

Динамика
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили на фоне противоречивых тенденций: обвала ведущих мировых индексов накануне и ожидания коррекции наверх. Открывшись с солидным гэпом вниз, ФСФР тут же приостановила торги до 12:30 мск, чтобы сбить панику. В целом это удалось, но от существенного падения рынка внутри дня не спасло. После обвала на 9% индексов США, удержаться от продаж на развивающихся рынках крайне сложно. Тем не менее, снижение отечественных котировок было достаточно умеренным и ближе к закрытию индексы вернулись на уровни закрытия понедельника и даже выше.
Лидер падения во вторник стали акции "Газпром нефти", потерявшие более 8%. Сильно снизились акции "Роснефти" и "Татнефти". Слегка снизились акции ГМК "Норильский Никель", "Сургутнефтегаза" и "Ростелекома". Ближе к закрытию в плюс вышли бумаги "Газпрома", "ЛУКойла", ВТБ и МТС. А лидером роста в этот день оказались бумаги Сбербанка, которые после огромного падения в начале дня, выросли на 10% по итогам сессии.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1211,84 пунктов (+1,48%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1027,66 пунктов (+0,79%).

Причины
Причинами негативного развития событий в России стали драматические события в США, где после отклонения плана Полсона падение индексов достигло максимального значения за всю историю в абсолютном выражении. В то же время после закрытия рынков за океаном страсти потихоньку стали утихать, а фьючерсы на американские индексы показали хороший плюс, что позволило удержаться от огульных распродаж в России. Также удержало от более активного снижения очередной запрет ФСФР на короткие позиции и пауза в торгах на два часа утром.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник закрылся отскоком наверх: Dow Jones +4,68%, Nasdaq +4,97% и S&P500 +5,27%. Азиатские площадки сегодня менее оптимистичны. Японский Nikkei 225 в плюсе на 0,8%, корейский индекс теряет 0,4%. Фьючерсы на нефть после обвала в начале недели, демонстрируют хорошие темпы роста. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 99,40 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умерено позитивный.

Чего опасаться?
Результаты работы вчерашнего дня вселяют надежду на то, что панические настроения на отечественных площадках сходят на нет. Даже на фоне колоссального обвала котировок в Штатах, российский фондовый рынок с горем пополам устоял, а к закрытию вышел в плюс. Покупки достаточно агрессивные наблюдаются в бумагах таких государственных компаний как Сбербанк и "Газпром". Вслед за столь "тяжелыми" акциями нашего рынка вполне могут потянуться и другие представители нефтегазового и банковского сектора. Интрига в акциях "Полюс Золота" и ГМК "Норильский Никель" остается актуальной, поэтому краткосрочная волатильность здесь может быть более выпуклой. В целом от сегодняшнего дня ждем умеренного позитива на открытие и смешанного движения blue chips внутри сессии. Несмотря на то, что американские фьючерсы сейчас минусуют, ситуация может измениться в любой момент. Важным будет очередное голосование по проекту плана Полсона и макроэкономические индикаторы, выходящие из Европы и США.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 01.10.08

Дмитрий Макеев, аналитик компании UMIS.

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили в продолжении восстановления рынка на достаточно позитивном внешнем фоне в начале дня и нисходящем движении вслед за западноевропейскими площадками ближе к закрытию. Открывшись с гэпом вверх, акции большинства blue chips стабилизировались в узких диапазонах, а после неудачной попытки продолжить рост, продажи вернулись на рынок и еще больше усилились с негативным открытием Америки.
Лидером продаж в среду на российском фондовом рынке стали акции "Полюс Золота" после решения Совета директоров отклонить выкуп с рынка собственных акций и покупки казахстанской золотодобывающей компании. Также существенно снизились по итогам дня бумаги "Сбербанка", ВТБ, "Роснефти" и "Газпром нефти". В то же время в плюсе завершили день акции ГМК "Норильский Никель", "Ростелекома" и "Сургутнефтегаза".
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1189,06 пунктов (-1,88%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1017,17 пунктов (-1,02%).

Причины
Причинами утренних покупок стали достаточно уверенные итоги торгов в США накануне и ожидание одобрения плана Полсона со стороны американских законодателей. Макроэкономическая статистика из Европы и США продолжала выходить хуже ожиданий, что обусловило усиление продаж на фондовых рынках. Но в целом движения на площадках России были спокойные, без резких колебаний и на низких объемах в ожидании решения из-за океана по плану спасения американской экономики.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся некоторым снижением индексов: Dow Jones -0,18%, Nasdaq -1,07% и S&P500 -0,45%. Азиатские площадки сегодня также в отрицательной зоне. Японский Nikkei 225 в минусе на 1,3%, корейский индекс теряет 1,6%, индекс Гонконга снижается на 1,2%. Фьючерсы на нефть за время торгов в США снизились на фоне укрепления доллара. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 95,60 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно негативный.

Чего опасаться?
Верхняя палата Конгресса США в очередной раз пропустила план Г.Полсона. Осталось дождаться переголосования Палаты Представителей для того, чтобы этот проект получил путь для реализации. При этом можно отметить, что проект претерпел некоторые ограничения относительно будущего финансовых организаций. Получив помощь сегодня, должники будут обязаны вернуть ее в том или ином виде после прохождения кризисных времен. На этом фоне мировые площадки торгуются без особого энтузиазма, а ухудшающиеся с каждым днем макроэкономические цифры по различным регионам мира еще больше подстегивают продажи. Вновь под пристальным вниманием будет банковский сектор. В целом от сегодняшнего дня ждем умеренного негатива на открытие и разнонаправленной торговли внутри сессии. Движения на рынках во многом будут подчинены выходящим макроэкономическим данным, заявлениям и решениям из-за рубежа.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 02.10.08

Дмитрий Макеев, аналитик компании UMIS.

Динамика
В четверг торги на российском фондовом рынке проходили в смешанном движении blue chips в начале сессии и падении ближе к закрытию вслед за внешними раздражителями. Открывшись преимущественно со снижением котировок на фоне негативного закрытия рынков в Азии и США, ближе к обеду ситуация выровнялась и индексам удалось вернуться на уровни закрытия предыдущего дня. Но постепенно внешний фон стал ухудшаться, что привело к заметным продажам в России по итогам дня.
Лидером снижения в четверг стали акции нефтегазового сектора на фоне усиления падения фьючерсов на нефть. Потери здесь исчислялись от 1,5% до 8%. Около 7% потеряли бумаги ГМК "Норильский Никель" В свою очередь лучше сектора отторговались акции "Сургутнефтегаза" и банки. А лидер роста — акции "Ростелекома", торги по которым внутри дня приходилось останавливать из-за резкого роста.
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1152,70 пунктов (-3,06%); индекс ММВБ завершил торги на значении 976,12 пунктов (-4,04%).

Причины
Разнонаправленные движения в России были обусловлены неопределенностью на рынках перед принятием решений в США и Европе относительно выхода из кризисного положения. После сохранения процентной ставки ЕЦБ, западноевропейские рынки усилили снижение, что привело к ухудшению ситуации на российском фондовом рынке. Продажи дополнительно увеличились с выходом слабой статистики из США и снижением американских площадок в начале торговой сессии за океаном.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся серьезным снижением индексов: Dow Jones -3,22%, Nasdaq -4,48% и S&P500 -4,03%. Азиатские площадки сегодня снижаются вслед за США. Японский Nikkei 225 в минусе на 1,4%, индекс Гонконга теряет 2,1%. Фьючерсы на нефть на фоне продолжения ралли по доллару снижаются. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 90 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
Несмотря на попытки успокоить общественность в преддверии решения по "плану Г.Полсона", рынки во всем мире чувствуют себя не лучшим образом. Рецессия, о которой так часто говорили в течение года, судя по всему, становится реалиями американской экономики. Макроэкономическая статистика из этой страны выходит с каждой неделей все хуже и хуже. От ФРС в очередной раз ожидают агрессивного снижения ставок, возможно еще до очередного заседания. Схожие настроения витают в Западной Европе. От сегодняшнего дня ждем негативного открытия и умеренного снижения по итогам сессии. Важная информация сегодня может придти из-за океана относительно голосования Палаты Представителей Конгресса США по плану спасения экономики. Также сегодня будут выходить важные цифры по рынку труда Штатов и макростатистика из Европы, что может дополнительно привнести волатильность на фондовых площадках.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 03.10.08

Динамика
Движения на российском фондовом рынке в пятницу проходили в рамках продолжающихся распродаж на фоне внешнего негатива. Открывшись с гэпом вниз и не сумев толком компенсировать снижение, продажи на российском фондовом рынке продолжились и еще более усилились после обеда на фоне усиления продаж на западноевропейских площадках. При этом падение происходило ровным фронтом по широкому спектру ценных бумаг от "Газпрома" до МТС. Некоторыми островками стабильности выступали акции "Полюс Золота" и Сбербанка, не показавшие по итогам дня обвального падения.
Лидером продаж в пятницу стали бумаги ГМК "Норильский Никель", потерявшие около 18%. Существенное снижение показали по итогам дня акции "Роснефти", "Татнефти", "Сургутнефтегаза", "ЛУКойла", "Газпрома" и ВТБ. Заметно устойчивее оказались бумаги Сбербанка, подросшие на 1,5%.
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1070,98 пунктов (-7,09%); индекс ММВБ завершил торги на значении 924,55 пунктов (-5,28%).

Причины
Причинами очередной волны негатива стали панические настроения на мировых площадках относительно сомнений в действенности средств выделяемых США для спасения экономики. Также к причине целенаправленного падения рынка в России — желание рынка достичь технических уровней от которых можно разворачиваться наверх. То есть протестировать на прочность достигнутые в середине сентября минимальных значения. В результате столь негативной динамики бирже РТС приходилось три раза за день приостанавливать торги. На ММВБ движения не прекращались, отчасти благодаря более глубокому падению накануне. В то же время после позитивного открытия рынка в Штатах, покупатели попытались вернуть часть потерь, тем не менее, по итогам сессии закрытие было не утешительным.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся в негативной зоне, несмотря на принятие ожидавшегося "Плана Полсона": Dow Jones -1,50%, Nasdaq -1,48% и S&P500 -1,35%. Азиатские площадки сегодня также показывают заметное падение котировок. Японский Nikkei 225 в минусе на 4,5%, корейский рынок падает на 4,1%, индекс Гонконга теряет 3,4%, шанхайский индекс снижается на 4,1%. Фьючерсы на нефть продолжают снижение. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 88 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
Несмотря на принятие Нижней Палатой Конгресса плана по спасению экономики США и подписание этого закона со стороны Дж. Буша, падение американских индексов не только не замедлилось, но усилилось с новой силой. По факту свершившейся позитивной новости инвесторы продают. Негатива добавляет препятствия для слияния Wells Fargo с Wachovia со стороны Citigroup. В целом рынки продолжают лихорадить. Крайне негативное ожидаемое открытие рынков в Западной Европе придаст дополнительное ускорение падению котировок в России. В результате не исключены очередные регулирующие действия со стороны ФСФР. Выведенные из рабочего состояния отечественные площадки на психологическом воздействии могут показывать самую непредсказуемую негативную динамику. В любом случае, уже более месяца котировки российского фондового рынка не показывают фундаментальную стоимость торгуемых компаний.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 08.10.08

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке продолжались чуть более получаса. Открывшись обвальным падением на фоне не менее обвального закрытия рынков в США и Азии, торги на ММВБ и РТС продолжались до 11:05 мск, после чего были приостановлены из-за резкого падения индексов до особого распоряжения ФСФР. Ожидается, что торги возобновятся в пятницу 10 октября.
Лидером падения в среду за получасовые торги стали акции "Сбербанка", потерявшего более 17%. От 13% до 16% потеряли активы "Газпрома", "ЛУКойла", "Роснефти", "Сургутнефтегаза", ГМК "Норильский Никель" и ВТБ. Чуть лучше были бумаги "Татнефти" и "Ростелекома".
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 761,63 пунктов (-11,25%); индекс ММВБ завершил торги на значении 639,87 пункта (-14,35%).

Причины
Причины падения остаются прежними: огульный негатив на мировых фондовых рынках и отсутствие ликвидности на российском фондовом рынке. В этих условиях для падения на 15% - 20% больших объемов не нужно. В то же время во время вынужденного перерыва на финансовых рынках произошли значимые события. Практически все ведущие центробанки мира в середине дня синхронно объявили о снижении процентных ставок на 0,5%, что вызвало локальный всплеск оптимизма на фондовых площадках. Правда, надолго западноевропейским площадкам этого "допинга" не хватило и ближе к закрытию продажи пошли с новой силой. ADR на российские активы в Лондоне в этот день также были крайне волатильны, но к закрытию все же оказались в большинстве своем выше, нежели в самом начале торгов.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся в отрицательной зоне, при этом внутри сессии показывал очень волатильные движения: Dow Jones -2,00%, Nasdaq -0,83% и S&P500 -1,13%. Азиатские площадки сегодня преимущественно растут, компенсируя вчерашний обвал. Японский Nikkei 225 в минусе на 0,8%, корейский рынок растет на 0,7%, индекс Гонконга прибавляет 2,7%, шанхайский индекс повышается на 0,2%. Фьючерсы на нефть сохранили позиции вблизи вчерашних значений. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 83 долларов.

Чего опасаться?
Учитывая тот факт, что сегодня торгов в России не будет, остается быть наблюдателем за развитием событий за рубежом, так как именно от того как поведут себя сегодня рынки Западной Европы и США будет зависеть развитие событий на закрытие недели в России. Больших иллюзий мы не питаем, тем не менее, некоторое ослабление "хватки медведей" сегодня и завтра может произойти. В Западной Европе и США сегодня выходит ряд важной макроэкономической статистики по торговому балансу и рынку труда. Решение по процентной ставке Великобритании было принято вчера, таким образом запланированное на 15:00 мск публикация теряет смысл.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 09.10.08

Динамика
Торги в четверг на российском фондовом рынке проходили в позитивной динамике "голубых фишек". Утром ФСФР все же разрешило начать торги на отечественных площадках в штатном режиме. В результате уже через полчаса биржам пришлось приостановить работу, на этот раз уже из-за резкого роста котировок. Затем торги продолжились, но в связи с превышением роста технического индекса на величину более 10% биржа ММВБ решила приостановить торги до понедельника. Правда, уже через час торги продолжились по распоряжению ФСФР. В дальнейшем сильных колебаний на рынке уже не было и день закрылся достаточно позитивно.
Лидером роста в четверг стали бумаги нефтегазового сектора. Более 20% прибавили котировки "ЛУКойла" и "Сургутнефтегаза". От 6% до 15% подросли большинство оставшихся представителей сектора. Хорошие темпы роста показали акции ГМК "Норильский Никель", "Сбербанка" и ВТБ. Хуже рынка в этот день торговались акции "Ростелекома", "Татнефти" и МТС.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 844,75 пунктов (+10,91%); индекс ММВБ завершил торги на значении 700,37 пунктов (+9,80%).

Причины
Причины отскока на российском фондовом рынке стали события предыдущего дня, когда большинство центробанков мира заметно снизили свои процентные ставки и выступили единым фронтом для борьбы с финансовым кризисом. Фьючерсы на американские индексы и западноевропейские площадки росли, что поддерживало оптимизм в России. Также внимание было обращено на некоторое восстановление ликвидности в отечественной банковской сфере. В то же время на фоне снижения индексов США в начале заокеанской сессии, ближе к закрытию ситуация ухудшилась.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся уже привычным обвалом индексов: Dow Jones -7,33%, Nasdaq -5,47% и S&P500 -7,62%. Азиатские площадки рушатся вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 в минусе на 7,6%, корейский рынок падает на 6,7%, индекс Гонконга снижается 5,7%, шанхайский индекс теряет 3,2%. Фьючерсы на нефть продолжают падение. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 79 долларов. Таким образом, на открытие рынка в России внешний фон крайне негативный.

Чего опасаться?
Обвал рынков на мировых площадках не сулит ничего хорошего для развития событий на российском фондовом рынке. Утром ФСФР приняла решение не открывать в 10:30 мск торги в основном режиме на отечественных биржах. Придется наблюдать за развитием событий на западноевропейских площадках и торгах ADR российских компаний в Лондоне. Ситуация в мировых финансах плачевная. Ждут результатов расчетов по CDS обанкротившегося банка Lehman Brothers. После обеда по московскому времени будет выступать глава США Дж. Буш с речью о спасении экономики страны. В 16:30 мск выходит статистика по торговому балансу Штатов. Правда, на макроэкономические данные на текущий момент участники рынка обращают внимание в самую последнюю очередь. Весь мир готовится к глубокой и затяжной рецессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 10.10.08

Динамика
В пятницу торги на российском фондовом рынке не проходили. На фоне обвала рынков в США, Азии и ожидаемого сильного падения в Европе, отечественные регулирующие органы не решились предоставить возможности вылиться очередной порции паники на российский рынок. В то же время ADR на российские акции торговались на Лондонской бирже и показали сильное снижение. Впрочем, обвальное падение было в этот день по всему миру от Азии и Америки, до Западной и Восточной Европы. Паника на фондовых рынках достигает запредельных значений. С открытия рынка в США индексы показали обвал более 8%, правда, тут же отскочили наверх. Все указывает на сильнейшую дестабилизацию мировых финансовых институтов. На этом фоне появляются предложения от представителей европейских руководителей закрыть все финансовые рынки до момента, пока не будут созданы новые "правила игры". То что старые уже не действуют становится очевидным для всех.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу, показав очень волатильные движения, закрылся смешано: Dow Jones -1,49%, Nasdaq +0,27% и S&P500 -1,18%. Азиатские площадки сегодня преимущественно растут. В Японии выходной, корейский рынок повышается на 3,3%, индекс Гонконга растет 3,2%, шанхайский индекс теряет 1,6%. Фьючерсы на нефть после падения в пятницу, немного скорректировались. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 76 долларов. Таким образом, на открытие рынка в России внешний фон позитивный.

Чего опасаться?
Несмотря на то, что торги в пятницу на российском фондовом рынке не проводились, а за это время на мировых площадках произошли сильнейшее падения, мы не ожидаем обвала на сегодняшних торгах. Меры, принятые за выходные начинают позитивно отражаться на настроениях инвесторов. Фьючерсы на американские индексы к утру понедельника прибавляют около 5%, открытие в Западной Европе также ожидается с ростом индексов. В целом, можно будет увидеть смешанную динамику "голубых фишек" на открытие торгов в России и в дальнейшем преобладание позитивных тенденций. При этом необходимо иметь ввиду общую слабость рынка и возможность сорваться вниз при малейшем ухудшении внешнего фона. Позитивным внутренним фоном для торгов будет заявления руководства страны о вложениях средств на фондовый рынок и помощи крупнейшим компаниям в преодолении их долговых трудностей и проблем с ликвидностью.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 14.10.08

Динамика
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили на фоне мощного внешнего позитива в восходящем направлении. Открывшись с огромным гэпом вверх, большинство blue chips встали на этих отметках без особых изменений, тем не менее, этого хватило, чтобы в 11:05 мск биржа ММВБ приостановила торги на час. В дальнейшем торги проходили достаточно спокойно в русле тенденций западноевропейских площадок.
Лидером роста во вторник стали акции Сбербанка, ВТБ, "ЛУКойла", "Газпрома", "Роснефти" и ГМК "Норильский Никель" прибавившие от 15% до 20%. Более скромные результаты показали акции "Сургутнефтегаза", "Татнефти", "Газпром нефти" и МТС.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 869,51 пунктов (+9,90%); индекс ММВБ завершил торги на значении 755,22 пунктов (+13,33%).

Причины
Причинами мощного роста утром стали беспрецедентные результаты торгов в США и Японии, где индексы зашкаливали за 11% и 14%-ную планку роста. В России динамика получилась не хуже. К закрытию индекс ММВБ перевалил за значение в 13%. В то же время внутри дня участники рынка стояли в стороне, не решаясь активно вступать в покупки. И лишь после обеда на фоне продолжающегося повышения американских фьючерсов, отечественные акции пошли в рост с новой силой, завершив день более чем оптимистично.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник закрылся некоторым снижением: Dow Jones -0,82%, Nasdaq -3,54% и S&P500 -0,53%. Азиатские площадки сегодня также в отрицательной зоне. Японский Nikkei 225 в минусе на 1,2%, корейский рынок снижается на 2,5%, индекс Гонконга падает на 2,9%, шанхайский индекс теряет 2,1%. Фьючерсы на нефть вновь под давлением. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 74 долларов. Таким образом, на открытие рынка в России внешний фон умеренно негативный.

Чего опасаться?
Некоторая коррекция после мощного роста на развитых площадках выглядит закономерно. Большие опасения вызывает тенденции на рынке "черного золота". В случае продолжения здесь нисходящей динамики, ждать скорого восстановления российского фондового рынка вряд ли стоит. Опасения всемирной рецессии еще далеко не прошли. В то же время, улучшение динамики финансового сектора США, который продолжал расти на торгах в Штатах, указывает на возможность восходящей коррекции на фондовых рынках уже в скором будущем. От сегодняшнего дня ждем умеренного негатива на открытие и разнонаправленной волатильной динамики "голубых фишек" внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 15.10.08

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке были полной противоположностью торгов во вторник. Открывшись с гэпом вниз по большинству blue chips, продажи продолжались на протяжении всей сессии. При этом приходилось полностью приостанавливать на час торги на биржах РТС и ММВБ из-за падения технического индекса более 5%, а потом еще раз приостанавливать торги в бумагах Сбербанка, ГМК "Норильский Никель" и "Татнефти" из-за падения их котировок более 10%.
Лидером падения в среду стали бумаги Сбербанка, "Газпром нефти", "ЛУКойла" и "Татнефти", потерявшие 10%-13%. Немногим лучше завершили день бумаги "Газпрома", "Роснефти", "Сургутнефтегаза", ГМК "Норильский Никель", ВТБ и МТС. В плюсе удалось закрыться лишь акциям "Уралсвязьинформа", прибавившим около 5%.
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 788,98 пунктов (-9,26%); индекс ММВБ завершил торги на значении 689,71 пунктов (-8,67%).

Причины
Благоприятные условия для очередных распродаж обеспечили падающие фьючерсы на нефть и негативное развитие событий на западноевропейских площадках. Торги в Азии проходили преимущественно в отрицательной зоне. Макроэкономическая статистика как из Европы, так и из Штатов выходила в этот день хуже ожиданий, что дополнительно усиливало продажи.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду обвалился в очередной раз: Dow Jones -7,87%, Nasdaq -8,47% и S&P500 -9,03%. Азиатские площадки сегодня падают не меньше. Японский Nikkei 225 в минусе на 10%, корейский рынок снижается на 9,4%, индекс Гонконга падает на 7,6%, шанхайский индекс теряет 4%. Фьючерсы на нефть продолжают снижаться. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 69,60 долларов. Таким образом, на открытие рынка в России внешний фон сильно негативный.

Чего опасаться?
В случае, если ФСФР не запретит открытие торговых площадок в России, рынки закроются сами уже через час два после начала, в связи с превышением диапазона падения индексов. Очередного обвала котировок на российском фондовом рынке вряд ли удастся избежать. Падают цены на commodities, сильнейшие потрясения продолжаются на ведущих мировых фондовых площадках. Открытие торгов в Европе ожидают с 7% - 10% падением. Все это настраивает на продолжение негативных тенденций во всем мире. При этом можно констатировать, что, несмотря на все усилия финансовых властей США и Европы, ситуация не улучшается. Монетарные методы, хорошо себя зарекомендовавшие во время точечного регулирования на спокойном рынке, потерпели полное фиаско на рынке подверженном кризисным потрясениям. Остается пережидать текущие волнения, потому что ничего не продолжается вечно. В конечном итоге должно быть какое-либо логическое завершение начавшихся в прошлом году процессов.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 16.10.08

Динамика
Торги в четверг на российском фондовом рынке проходили в обвальном падении в начале сессии и волатильных движениях внутри дня. Открывшись с большим гэпом вниз, до обеда ряд blue chips попытались закрыть отрицательный разрыв в ценах. В моменте это получилось в акциях банковского сектора. Но вновь ухудшившийся внешний фон увел котировки "голубых фишек" вниз. При этом по некоторым эмитентам были обновлены годовые минимумы.
Лидером продаж в четверг стали бумаги "Татнефти", "Газпрома", "Газпром нефти", и "ЛУКойла", потерявшие 9% - 16%. На этом фоне чуть лучше торговались акции ВТБ, ГМК "Норильский Никель", "Ростелекома" и "Сургутнефтегаза", потерявшие в пределах 7%. Также можно отметить сильно волатильные движения в бумагах "Роснефти" и Сбербанка, то и дело падающих на 10% и выходящих в "ноль".
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 713,90 пунктов (-9,52%); индекс ММВБ завершил торги на значении 626,85 пунктов (-9,11%).

Причины
Причинами очередных распродаж на российском фондовом рынке стали события за океаном, где фондовые индексы обвалились более чем на 7%. Вслед за Штатами падение от 8% до 10% показали большинство торговых площадок Азии. Тем не менее, обвальных продаж в Европе удалось избежать. В середине дня на фоне данных из США, которые оказались лучше, чем ожидалось, покупатели на западноевропейских рынках сумели существенно сократить потери, а по индексу DAX даже вышли в плюс. В то же время отечественный рынок перестал обращать на что-либо внимание и продолжал падать, приводя к многократным приостановкам торгов по той или иной ценной бумаге, упавшей на очередные 10%.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг, после очень волатильной сессии закрылся ростом: Dow Jones +4,68%, Nasdaq +5,49% и S&P500 +4,25%. Азиатские площадки сегодня демонстрируют разнонаправленные движения. Японский Nikkei 225 в плюсе на 2%, корейский рынок снижается на 1,5%, индекс Гонконга вблизи нулевой отметки, шанхайский индекс прибавляет 1,1%. Фьючерсы на нефть, после падения накануне, отскочили наверх. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 70,40 долларов. Таким образом, на открытие рынка в России внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Коррекция на рынках США и в ценах на нефть, могут сдержать беспрерывный поток продаж в России. Обещанные правительством средства для поддержания ликвидности финансового сектора страны, по словам А.Кудрина, должны поступить на следующей неделе. Этот факт будет позитивом для государственных компаний, таких как Сбербанк, ВТБ, "Газпром", "Роснефть" и "Газпром нефть". В целом рынок остается крайне слабым и волатильным. Объемы на рынке не значительные, что говорит о нерешительности большинства инвесторов. От сегодняшнего дня ждем роста на открытие и смешанной, волатильной динамики внутри дня.