Тема: АНАЛИТИКА ИК РУСС-ИНВЕСТ

[marshv]

«Вымпелком» увеличил количество абонентов, но по-прежнему остался на 3 месте

В понедельник, 14 ноября, Vimpelcom Ltd представил результаты за 3 квартал 2011 года по US GAAP.

Показатели компании (по сравнению с 3 кв. 2010 с учетом объединения Wind Telecom и Киевстара):

Выручка: $6,09 млрд (+116%)
EBITDA: $2,53 млрд (+87%)
Рентабельность EBITDA: 41,6% (48,1%)
Чистая прибыль: $104 млн (-79%)
Чистый долг: $22,261 млрд (-7% по сравнению со 2 кварталом 2011 года – $24,104 млрд)

Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«Vimpelcom Ltd. представил результаты, учитывающие консолидацию Wind Telecom и Киевстара, которые оказались хуже, чем за 2 квартал 2011 года. Так во 2 квартале Vimpelcom Ltd. показал рост  чистой прибыли на  42%  с учетом  египетской и украинской компаний,  в третьем квартале с учетом присоединенных компания чистая прибыль снизилась на 79% г-к-г. Стоит отметить, что результаты не оправдали рыночных прогнозов, так как чистая прибыль ожидалась на уровне $158,8 млн, мы же видим $104 млн. Чистая прибыль пострадала из-за возросших выплат на обслуживание долга после приобретения Wind Telecom, а также из-за увеличения отчислений на износ и амортизацию опять же  в связи со сделкой с египетской компанией. Оказало влияние и колебание курсов валют, в компании отмечают, что это один из основных факторов. 
Из позитивных моментов стоит отметить бизнес в России, который принес наибольший вклад в структуру доходов. Выручка увеличилась на 14% до $2,397 млрд. Одновременно с этим выросли расходы компании на  развитие абонентской базы как в фиксированном, так и в мобильном сегментах, что  привело к снижению рентабельности российского бизнеса -  40% против 47% годом ранее.  Тем не менее, компании удалось увеличить абонентскую базу в мобильном сегменте за 3 квартал  на 10% до 56,8 млн абонентов. Но все же для «Вымпелкома» остается нереализованная задача – вернуть второе место в числе «большой тройке» по количеству абонентов. По итогам 9 месяцев, оператор мобильной связи по-прежнему занимает 3 место (56,824 млн абонентов), уступая «Мегафону (59,74 млн) и лидеру МТС  (70,122 млн абонентов по данным AC&M Consulting)».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/123/546/
Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

МИРОВОЙ РЫНОК: Меркель против единых евробондов

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«На рынках акций США по итогам сессии наблюдалось снижение котировок. Хуже рынка были акции нефтегазового и финансового секторов. Индекс S&P 500 потерял 0.96%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 1.58%. Индекс волатильности VIX повысился на 3.63% до 31.13 п. Грозные заявления Меркель относительно возможности «запуска» единых евробондов европейским антикризисным механизмом оказали давление на долговой рынок – доходность 5-летних итальянских облигаций вновь выросла до 6.29% с 5.32%. В Европе плохие данные по промышленному производству в преддверии выхода ВВП также придали уверенности пессимистам. Член ФРС Фишер выразил уверенность в том, что экономика США будет наращивать темпы роста в следующем году и сомнения в том, что есть необходимость идти на дальнейшее смягчение монетарной политики.
На политической арене тон задавали продолжающиеся дебаты относительно возможности установления жалования на уровне правительственных чиновников сотрудником ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac.
Из 430 компаний индекса S&P 500, представивших финансовую отчетность за III квартал, чистая прибыль 314 превысила оценки аналитиков. В Европе из 299 компаний отчетность по прибыли 143 оказалась лучше ожиданий, 131 – разочаровали инвесторов.
На азиатских биржах во вторник преобладал пессимизм – австралийский S&P/ASX 200 потерял 0.44% после публикации стенограмм ЦБ Австралии. Регулятор намерен придерживаться политики «осторожного смягчения» на фоне усилившихся рисков экономического замедления и слабой инфляции. Корейский Kospi потерял 1.03%, гонконгский Hang Seng – 1.09%. Японский Nikkei потерял 0.78%. Индексы шанхайской биржи в среднем не изменились – сообщение о продаже 10% акций China Construction Bank со стороны Bank of America не оказало влияния на финансовый сектор. МВФ призвал официальные власти Китая обратить внимание на «рост забалансового кредитования в условиях возможного снижения цен на недвижимость».
Сегодня в Европе интерес будет представлять аукцион по казначейским облигациям Испании, данные по ВВП Еврозоны за III квартал, индексам экономической уверенности ZEW Германии и Еврозоны за ноябрь, а также данные по внешнеторговому балансу Еврозоны за октябрь. В Еврокомиссии будет обсуждаться вопрос об ограничении «свободы слова» рейтинговых агентств с целью «предотвращения финансового хаоса» в определенных обстоятельствах.
В США выйдет статистика по индексу промышленных цен за октябрь, розничным продажам, индексу активности в производстве ФРБ Нью-Йорка Empire State Manufacturing, деловым запасам за сентябрь.
ФРС приобретет казначейских облигаций на $5 млрд. Выступят члены ФРС Эванс и Фишер.
Кроме того, продолжится сезон отчетности – выпустят отчет 8 компаний индекса S&P 500 и 13 компаний индекса Bloomberg Europe 500».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/547/

Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

МИРОВОЙ РЫНОК: Меркель против единых евробондов

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«На рынках акций США по итогам сессии наблюдалось снижение котировок. Хуже рынка были акции нефтегазового и финансового секторов. Индекс S&P 500 потерял 0.96%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 1.58%. Индекс волатильности VIX повысился на 3.63% до 31.13 п. Грозные заявления Меркель относительно возможности «запуска» единых евробондов европейским антикризисным механизмом оказали давление на долговой рынок – доходность 5-летних итальянских облигаций вновь выросла до 6.29% с 5.32%. В Европе плохие данные по промышленному производству в преддверии выхода ВВП также придали уверенности пессимистам. Член ФРС Фишер выразил уверенность в том, что экономика США будет наращивать темпы роста в следующем году и сомнения в том, что есть необходимость идти на дальнейшее смягчение монетарной политики.
На политической арене тон задавали продолжающиеся дебаты относительно возможности установления жалования на уровне правительственных чиновников сотрудником ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac.
Из 430 компаний индекса S&P 500, представивших финансовую отчетность за III квартал, чистая прибыль 314 превысила оценки аналитиков. В Европе из 299 компаний отчетность по прибыли 143 оказалась лучше ожиданий, 131 – разочаровали инвесторов.
На азиатских биржах во вторник преобладал пессимизм – австралийский S&P/ASX 200 потерял 0.44% после публикации стенограмм ЦБ Австралии. Регулятор намерен придерживаться политики «осторожного смягчения» на фоне усилившихся рисков экономического замедления и слабой инфляции. Корейский Kospi потерял 1.03%, гонконгский Hang Seng – 1.09%. Японский Nikkei потерял 0.78%. Индексы шанхайской биржи в среднем не изменились – сообщение о продаже 10% акций China Construction Bank со стороны Bank of America не оказало влияния на финансовый сектор. МВФ призвал официальные власти Китая обратить внимание на «рост забалансового кредитования в условиях возможного снижения цен на недвижимость».
Сегодня в Европе интерес будет представлять аукцион по казначейским облигациям Испании, данные по ВВП Еврозоны за III квартал, индексам экономической уверенности ZEW Германии и Еврозоны за ноябрь, а также данные по внешнеторговому балансу Еврозоны за октябрь. В Еврокомиссии будет обсуждаться вопрос об ограничении «свободы слова» рейтинговых агентств с целью «предотвращения финансового хаоса» в определенных обстоятельствах.
В США выйдет статистика по индексу промышленных цен за октябрь, розничным продажам, индексу активности в производстве ФРБ Нью-Йорка Empire State Manufacturing, деловым запасам за сентябрь.
ФРС приобретет казначейских облигаций на $5 млрд. Выступят члены ФРС Эванс и Фишер.
Кроме того, продолжится сезон отчетности – выпустят отчет 8 компаний индекса S&P 500 и 13 компаний индекса Bloomberg Europe 500».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/547/

Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Телекомы и нефтегаз в лидерах роста
Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

В понедельник на рублевом долговом рынке сложилась умеренно восходящая динамика. Покупки были заметны как в коротких, так и в длинных выпусках. Структура спроса по дюрации не претерпела изменений, самыми ликвидными по-прежнему остаются бумаги с погашением через 1-3 года, объем сделок по которым составил около 70% от общего в секторе. Данные выпуски выступили драйверами роста, поддержав рынок и прибавив 0,14%. В более коротких и длинных эмиссиях рост был несущественен – 0,04%.
Лучше рынка смотрелись выпуски телекоммуникационного и нефтегазового секторов (+0,25%). В лидерах оборота – банки, где объем сделок составил более 4,4 млрд руб., что составляет более половины от общего. В аутсайдерах электроэнергетика и транспорт, где выпуски снизились на 0,32% и 0,22% соответственно.
Активность в госсекторе после затишья в пятницу несколько восстановилась, торговый оборот составил 6,4 млрд руб., что на 40% ниже средних за последний месяц. Динамика в секторе наблюдалась разнонаправленная, отдельные покупки и продажи были заметны на всем участке кривой. В целом сектор потерял незначительные 0,03%.

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/548/
Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

На рынке усилился спрос на привилегированные акции

Итоги торгов на прошедшей неделе, 7-11 ноября, подводит Дмитрий БЕДЕНКОВ, начальник аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«За прошедшую торговую неделю Индекс РТС и Индекс ММВБ скорректировались вниз на 1,6% (по состоянию на 16:00 мск 11 ноября 2011г.). В начале торговой недели на рынке отмечался незначительный рост котировок на фоне низкой торговой активности. Так, индекс РТС вырос за понедельник-вторник на 2,4% на фоне снижения биржевых торговых оборотов на треть по сравнению с оборотами 3 ноября. В среду на российском фондовом рынке наблюдалось резкое снижение на негативном внешнем фоне. Опасения по поводу углубления правительственного кризиса в Италии после голосования в парламенте страны по вопросу одобрения финансового плана усилили отток средств из рисковых активов, что оказало влияние и на российский рынок. По итогам среды российские фондовые индексы упали в пределах 3,5%. Дополнительное давление на российские акции оказала негативная динамика мировых цен на нефть. Так, за день цена смеси марки Brent опустилась почти на 3%. В четверг-пятницу котировки российских акций незначительно подросли на хорошей корпоративной и макроэкономической статистике и отсутствии значимых негативных новостей. Лучше рынка по итогам недели оказался нефтегазовый сектор и сектор электроэнергетики, а хуже рынка – металлургический сектор и сектор потребительских компаний и розничных сетей. Динамику секторов определяли отдельные бумаги. Так, в нефтегазовом секторе лидером роста оказались бумаги Газпром Нефти, прибавившие за неделю около 7%. Участники рынка позитивно отреагировали на хорошую финансовую отчетность компании за 3 кв. 2011г. по международным стандартам, которая показала рост рентабельности по EBITDA выше 20% благодаря улучшению контроля за затратами. Усилился спрос на привилегированные акции: участники рынка начинают формировать позиции с расчетом на дивидендную историю в будущем году. Так, более чем на 7% выросли в цене привилегированные акции Татнефти. Хороший рост наблюдался в бумагах электроэнергетического сектора. Так, акции ОГК-1 прибавили 6,4%, ФСК – на 4,6%, МРСК Волги и МРСК Урала выросли более чем на 10%. Позитивное влияние на акции сетевых и генерирующих компаний продолжают оказывать результаты заседания правительства по вопросу повышения эффективности регулирования сбытовых компаний. Более чем на 11% выросли бумаги ТГК-9: инвесторы продолжают отыгрывать идею консолидацию дочерних компаний КЭС-Холдинга. В металлургическом секторе в аутсайдерах оказались бумаги Полюс Золото, которые просели более чем на 14%: участники рынка отреагировали на завершении 8 ноября срока подачи заявок на обязательный выкуп акций компании по цене выше 1900 руб. за акцию. Из других аутсайдеров среди «голубых фишек» стоит отметить снижение бумаг МТС (-6,6%) и Магнита (-7,3%)».

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/123/551/

Следите за нами на Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

Российский фондовый рынок: движение в узком диапазоне

Комментирует Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

По итогам понедельника 14 ноября российские фондовые индексы закрылись в небольшом минусе на сохранении напряженного внешнего фона и усиления рисков вокруг европейской кредитной проблемы. Отражением опасения инвесторов относительно обострения кредитных трудностей в отдельных странах еврозоны стал рост доходностей суверенных облигаций Италии и Испании. Результаты размещения 5-летних облигаций Италии на 3 млрд. евро только усилили страхи: доходность нового выпуска облигаций выросла до максимального значения с 1997 года и достигла 6,3%

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/equity/550/

Следите за нами на Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

Рынок опционов ФОРТС: Продавцы "гаммы" фиксируют прибыль

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

Внутренняя волатильность в мировых индексах в прошедшие дни балансировала на достигнутых уровнях. Индекс VSTOXX европейского рынка днем в понедельник составлял 41.27%. Американский VIX на закрытии был на уровне 31.13 п.(-0.96%). Продавцам «гаммы» удалось до экспирации в ноябре «выдержать» рынок в «треугольнике» и заработать неплохую прибыль. Впрочем, с технической точки зрения треугольник доживает последние дни.
В России волатильность для ноября «на деньгах» бид-аск во вторник для декабря составляет 44%. Бид-аск спред низкий. Индекс волатильности РТС составляет 46.05 п.  Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 44.67%. Спред по волатильности РТС-Европа находится в сильно положительной зоне. Спред по волатильности РТС-RSX практически нулевой. Внутренняя волатильность в нефти и золоте консолидируется на достигнутых уровнях (70% и 78%-ли, соответственно). Высокий спред WTI-Crude постепенно сокращается.
На декабрьских опционах открытый интерес не дает однозначных ориентиров. Ухмылка на на относительно «пологих уровнях» - 8.86% для декабря.
В текущих условиях для игры на повышение привлекательной представляется стратегия покупки колл-спредов на 155000-160000(165000) или пропорциональных колл-спредов (2:3) 160000 – 170000 для декабря.
Для игры на понижение благоприятна стратегия «продажа колла 160000-покупка пута 140000» - коллы относительно дорогие, так как ухмылка пологая.
В целом стратегии на покупку волатильности в условиях скорого возможного выхода из треугольника выглядят более привлекательными – необходимо, впрочем, обращать внимание на «тету» - до экспирации остается месяц

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/549/

Следите за нами на Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: На аукционах РЕПО банки заняли у ЦБ рекордные 801 млрд руб.

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«Во вторник корпоративный сегмент долгового рынка продолжил расти. Распределение по объемам торгов на различной дюрации не претерпело существенных изменений. Несколько снизился интерес у участников рынка к выпускам с погашением через 1-3 года, оборот по которым составил 7,2 млрд руб. – более половины от общего. На конец торговой сессии бумаги на данном участке закрылись в небольшом минусе. Существенную поддержку рынку оказали выпуски с дюрацией свыше 3 лет, прибавив 0,32%.
В лидерах роста находились выпуски  секторов металлургии и телекомов (+0,36% и +0,22% соответственно). Нефтегаз и электроэнергетика торговались в «красной» зоне, потеряв 0,14%.
В госсекторе были заметны продажи на всем участке кривой, среднее снижение составило 0,2%, в наибольшей степени потеряли длинные выпуски (-0,34%).
Сегодня Минфин проведет аукцион по доразмещению 10-летнего ОФЗ-26205 на 10 млрд руб. под 8,35-8,45% годовых, т.е. без премии к рынку. В условиях начала очередного налогового периода и роста объемов сделок РЕПО с ЦБ (вчера банки заняли рекордные 801 млрд руб.) результаты аукциона вряд ли окажутся успешными».

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/555/

Следите за нами на Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

Мировые рынки: ситуация на кредитных рынках ухудшается, нефть снижается

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«На рынках акций США по итогам сессии наблюдался рост котировок. Лучше рынка были акции высокотехнологичного и промышленного секторов. Индекс S&P 500 прибавил 0.48%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – 1.39%. Индекс волатильности VIX повысился на 0.29% до 31.22 п. Рынок акций проигнорировал продолжающийся рост доходности казначейских облигаций проблемных стран Еврозоны и сопутствующее снижение европейской валюты. Индекс промышленных цен PPI в октябре снизился на 0.3% против прогноза снижения на 0.1%. Очищенный от топливного и продовольственного компонента индикатор не изменился против прогноза роста на 0.1%. В годовом выражении рост составил 5.9%. Очевидно, что осенью темпы инфляции в США немного замедлились.
Розничные продажи в октябре выросли на 0.5% против прогноза 0.3%. Исключая авто- и топливный компоненты, продажи выросли на 0.7%. В преддверии рождественского сезона можно трактовать эти результаты как оптимистичные. Впрочем, чтобы оправдать ожидания, темпы роста потребления должны совпадать с ростом реального располагаемого дохода, чего пока не наблюдается. Из 440 компаний индекса S&P 500, представивших финансовую отчетность за III квартал, чистая прибыль 323 превысила оценки аналитиков, средний рост прибыли составляет 16.03%. В Европе из 299 компаний отчетность по прибыли 144 оказалась лучше ожиданий, 139 – разочаровали инвесторов. Снижение прибыли в целом по индексу составляет -12.6%.
На азиатских биржах в среду преобладал пессимизм – австралийский S&P/ASX 200 потерял 0.89%. Корейский Kospi потерял 1.32%, гонконгский Hang Seng – 2.72%. Японский Nikkei потерял 0.82%. Тон на рынках задают слухи о возможном понижении рейтинга Франции, сообщение Wall Street Journal о том, что ФРС рекомендовала прайм-дилерам по ипотечным облигациям повысить уровни обеспечения. Кроме того, в Китае ходят слухи о риски неисполнения обязательств по высокорисковым займам на $100 млрд. Индексы шанхайской биржи в среднем снизились на 2%.
Сегодня в Европе интерес будет представлять аукционы по казначейским облигациям Испании, Франции, данные по индексу потребительских цен Еврозоны.
В США выйдет статистика по индексу CPI, промышленному производству за октябрь, финансовым потокам в сентябре, индексу уверенности домостроителей NAHB за ноябрь.
ФРС продаст казначейских облигаций на $8 млрд. Кроме того, выйдет отчет Минэнергетики США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Кроме того, продолжится сезон отчетности – выпустят отчет 6 компаний индекса S&P 500 и 5 компаний индекса Bloomberg Europe 500»

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/554/

Следите за нами на Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

Российский фондовый рынок: Макроэкономическая статистика из США оживила рынок

Дмитрий БЕДЕНКОВ, начальник аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«По итогам вторника 15 ноября российские фондовые индексы закрылись практически без изменений на фоне отсутствия новых значимых негативных новостей по европейским кредитным проблемам и пришедшей хорошей статистике по экономике США к концу торговой сессии. Российские фондовые индексы продолжили движение в сужающемся треугольнике с минимальной динамикой в течение торговых сессий. По итогам дня изменение базового индекса РТС составило менее 0,5 пункта, а индекс ММВБ прибавил около 0,2%. Торговая активность на российском фондовом рынке во вторник выросла»

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/equity/556/

Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

ЛИДЕР ДНЯ: И снова buyback, на этот раз «РАСПАДСКАЯ»

В среду, 16 ноября, лучше рынка торгуются акции «Распадской», прибавляя почти 11%, индекс ММВБ в плюсе всего на 0,03% (на 16:55 мск).

Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«Акции подогрело сообщение руководства компании о проведении выкупа собственных ценных бумаг с рынка. Всего планируется выкупить до 78 млн обыкновенных акций (до 10% от уставного капитала), по цене 150 рублей за акцию, заявки будут приниматься с 19 декабря по 31 января.  Во вторник, 15 ноября, цена акции при закрытии составляла 91,5 рубля, то есть на 64% меньше, чем цена выкупа. В среду, 16 ноября,  цена за акцию достигала 101,7 рубля за штуку, что предполагает уже 47%-ную премию.
Руководство «Распадской» объяснило свой шаг тем, что акции компании фундаментально недооценены и на данный момент представляется возможность для их приобретения. Естественно, сообщение о buyback позитивная новость для акций компаний. Возьмем для примера  громкий выкуп ГМК «Норильский Никель», в преддверии которого цена за одну ценную бумагу достигала 7855 рублей за шт. (11 сентября 2011 года, в среду, 16 ноября, цена за акцию ГМК составляла 5100 руб за шт. на 16:55 мск). Стоит отметить, что рынок сейчас внимательно смотрит на сообщения о  buyback, так как для кого-то есть  уже успешный или, наоборот, неудачный опыт выкупа акций ГМК».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/123/557/

Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

Индексы США зажаты в узком коридоре накануне экспирации опционов

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«На рынках акций США по итогам сессии наблюдалось уверенное снижение котировок. Хуже рынка были акции финансового и горнодобывающего секторов. Индекс S&P 500 понизился на 1.66%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 1.78%. Индекс волатильности VIX повысился на 7.34% до 33.51 п. В первой половине торгов акции выросли благодаря заявлению главы ФРБ Бостона Розенгрена о возможности совместных действий ФРС и ЕЦБ в целях противодействия распространению кредитного кризиса в Еврозоне. Основным фактором резкого снижения акций в последний час торгов стало заявление рейтингового агентства Fitch о выросших рисках для банковской системы США в связи с европейскими кредитными проблемами. Статистика по потребительским ценам подтвердила тезис о замедлении инфляции осенью – в октябре CPI сократился на 0.1%, очищенный от продовольственного и энергетического фактора индикатор вырос на 0.1%. В годовом выражении рост составил 3.5% и 2.1%, соответственно.
Промышленное производство в октябре выросло на 0.7% против прогноза 0.4%. Индекс активности на рынке недвижимости NAHB вырос до 20 п. против прогноза 18 п – ситуация в ключевом секторе экономики США демонстрирует тенденцию к улучшению.Из 446 компаний индекса S&P 500, представивших финансовую отчетность за III квартал, чистая прибыль 328 превысила оценки аналитиков, средний рост прибыли составляет 15.89%. В Европе из 311 компаний отчетность по прибыли 146 оказалась лучше ожиданий, 140 – разочаровали инвесторов. Снижение прибыли в целом по индексу составляет -12.6%.
На нефтяном рынке наблюдалось уверенное сокращение спрэда Brent-WTI после сообщения об изменении режима крупного трубопровода пропускной способностью 350 тыс. баррелей в день. Вкупе с сооружением железнодорожных мощностей данные меры могут способствовать исчезновению спреда уже к середине 2012 года.
На азиатских биржах в четверг наблюдались смешанные настроения – австралийский S&P/ASX 200 прибавил 0.89%. Корейский Kospi прибавил 0.63%, гонконгский Hang Seng – потерял 0.78%. Японский Nikkei прибавил 0.14%. Шанхайские индексы на 9:50 мск находились вблизи уровней закрытия. Китай в сентябре нарастил уровни казначейских облигаций США на максимальную с марта 2010 года величину – $20.7 млрд, согласно отчету TICS Минфина США.
Сегодня в Европе интерес будет представлять статистика по динамике темпов строительства в сентябре.
В США выйдет статистика по объемам новостроек в октябре, заявкам на пособие по безработице за неделю. В 19:00 мск станет известно значение производственного индекса ФРБ Филадельфии.
ФРС приобретет казначейских облигаций на $5 млрд.
Кроме того, продолжится сезон отчетности – выпустят отчет 8 компаний индекса S&P 500 и 5 компаний индекса Bloomberg Europe 500».

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/558/

Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Коррекция в корпоративнном сегменте и небольшой рост в ОФЗ

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«В среду корпоративный сектор скорректировался после нескольких дней роста. Объемы торгов несколько снизились и составили свыше 11 млрд руб., на треть ниже среднемесячных. Интерес у участников рынка накануне сместился в сторону самых коротких выпусков, где было совершено 2/3 всех сделок и падение составило 0,5%. На сопоставимую величину снизилась стоимость длинных бумаг (11% оборота). На участке 1-3 года выпуски торговались в противовес рынку, подорожав на 0,23%.
Драйверами падения стали сырьевые отрасли, нефтегаз потерял 0,35%, металлургия – 0,25%. В плюсе закрылись электроэнергетика и отдельные выпуски муниципального сегмента (+0,42% и +0,17% соответственно).
На рынке внутреннего госдолга не было выявлено единой динамики, на всем участке кривой были заметны как покупки, так и продажи. Поддержкой рынку выступили ОФЗ на дальнем участке кривой, где выпуски 26204, 26205 и 26206 сформировали около половины всего оборота и продемонстрировали уверенный рост. В частности доразмещенный вчера ОФЗ-26205 пользовался наивысшим спросом и прибавил 0,1%. На первичном рынке из предложенных 10 млрд удалось привлечь лишь немногим более 2 млрд руб.  под 8,45% годовых. Однако, учитывая длину выпуска и тревожную обстановку на денежном рынке, результаты аукциона можно охарактеризовать как умеренно неудовлетворительные».

Источник Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/559/

Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

Еженедельный спрэд-монитор рублевого долгового рынка

Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

В конце предыдущей – начале настоящей недели рублевый долговой рынок продемонстрировал умеренную восходящую динамику. Средневзвешенная по объему выпуска доходность снизилась на 0,13 п.п. Наивысшим спросом пользовались финансовые организации, где наблюдалось самое большое количество сделок (свыше трети от оборота), и доходности выпусков упали на 1,15 п.п. до 8,12%. Менее впечатлительный рост продемонстрировали телекомы, YTM снизилась на 0,61 п.п. В секторах транспорта и машиностроении, напротив, существенно выросла доходность на 0,4 п.п. и 0,3 п.п. соответственно.
В госсекторе продолжилась динамика предыдущей недели, кривая ОФЗ стала еще более крутой на дальнем участке, где стоимость выпусков снизилась в среднем на 0,1%, на участке с дюрацией менее года выпуски прибавили несущественные 0,05% на низких оборотах.
В транспортном сегменте существенно расширился z-спрэд  второго выпуска Камаза. За неделю доходность бумаги с дюрацией немногим более 2 лет выросла с 8,15% до 10,5%, в то время как в более коротком выпуске эмитента существенного роста доходности не наблюдалось.
Менее интересным инструментом выглядит Мечел БО-2. Данный выпуск в течение недели продемонстрировал негативную динамику, в то время как сектор в целом показал умеренный рост.  Считаем, что при улучшении ситуации на финансовых рынках настоящий выпуск может продемонстрировать опережающий рост.

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/560/

Следите за нами в Facebook http://www.facebook.com/russinvest

[marshv]

МИРОВОЙ РЫНОК: На рынке промышленных металлов наблюдается паника

Дмитрий КУЛЕШОВ, заместитель начальника аналитического отдела ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«На рынках акций США по итогам сессии наблюдалось уверенное снижение  котировок. Хуже рынка были акции высокотехнологичного и горнодобывающего секторов – цены на металлы продолжили уверенное снижение на слухах об усугублении кредитных проблем китайских компаний. Индекс S&P 500 понизился на 1.68%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 1.52%. Индекс волатильности VIX повысился на 2.98% до 34.51 п. Данные носили смешанный характер – количество новостроек в октябре сократилось на 0.3% (прогноз – -7.3%).
Первичные заявки на пособие по безработице сократились до 388 тыс. против прогноза 395 тыс.
Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии сократился до 3.6 п., ниже прогноза 9.0 п, указывая на замедление темпов производственной активности в важном промышленном регионе США.
Из 454 компаний индекса S&P 500, представивших финансовую отчетность за III квартал, чистая прибыль 333 превысила оценки аналитиков, средний рост прибыли составляет 15.78%. В Европе из 287 компаний индекса Bloomberg Europe 500 отчетность по прибыли 138 оказалась лучше ожиданий, 124 – разочаровала инвесторов. Снижение прибыли в целом по индексу составляет -11%.
Выступление члена ФРС Дадли носило мягкий характер – представитель регулятора выступил в пользу дальнейшего смягчения монетарной политики, учитывая плохую ситуацию в экономике США и замедление инфляции.
На азиатских биржах в пятницу преобладало снижение котировок – австралийский S&P/ASX 200 понизился на 1.91%. Корейский Kospi - на 2.13%, гонконгский Hang Seng – на 1.81%. Японский Nikkei потерял 1.2% - 2-х летние спреды по иеновым свопам достигли максимумов 1997 г., указывая на проблемы с долларовой ликвидностью у японских банков. Шанхайские индексы на 9:50 мск понизились на 1.8-2.3% - сообщения о снижении цен на новостройки в 33 регионах Китая (в 2008 г. такое снижение наблюдалось в 16 регионах) вызвало продажи акций девелоперов и финансовых компаний.
Сегодня в Европе интерес будут представлять выступления членов ЕЦБ.
В США будет опубликован индекс опережающих экономических индикаторов за октябрь, выступят члены ФРС Фишер и Вильямс.
ФРС приобретет казначейских облигаций на $2 млрд.
Кроме того, продолжится сезон отчетности – выпустят отчет 12 компаний индекса S&P 500 и 13 компаний индекса Bloomberg Europe 500».

Источник Russianxpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/561/

Следите за нами на Facebook http://www.facebook.com/russinvest