Утренний обзор.
Американский рынок подтверждает тренд на снижение. Рискованные активы остаются под давлением, даже на фоне позитивного процесса вокруг лимита государственного долга США.
По итогам торгов 1 августа, индекс ММВБ вырос на +1,17% до 1725,1, а РТС на +1,06% до 1985,78 пункта. Большую часть дня российский рынок провел в режиме ралли, торгуясь в диапазоне 1730-1740 по ММВБ, или под зоной сопротивления. Объемы торгов оставались довольно низкими, хотя и немного выросли по сравнению со средними значениями предыдущей недели. Под закрытие торгов резко поменялась внешняя ситуация, после публикации индекса ISM США для производственной сферы. Доллар начал укрепляться к евро, а фондовые индексы ушли в минус. Более того, по нефти наметился серьезный провал (котировки уходили в Лондоне ниже отметки в $115 за баррель). На таком фоне удерживание максимальных значений внутри дня оказалось затруднительным и рынок ударился в распродажи, но активность продавцов в летнее время также оставляет желать лучшего. «Голубые фишки», в основном, завершили день хуже индексов, хотя: «Газпром» +1,33%, «Роснефть» +1,57%, «СургутНефтеГаз» +1,54%, «ВТБ» +1,6%. Из лидеров роста также можно отметить: ТГК-13 +4,61%, «НоваТЭК» +4,3%, «МосЭС» +2,86%, «Распадская» +2,21%. А из аутсайдеров: «МРСК ЦП» -1,89%, «РусГидро» -0,79%, «Акрон» -0,59%.
Ситуация на американском фондовом рынке развивалась в пользу бурного роста, но лишь до открытия реальных торгов. Когда же вышли данные ISM, то о росте пришлось полностью забыть. Индекс ISM США в производственной сфере упал в июле до 50,9 с 55,3 в июне. Это привело к резким изменениям в настроениях участников торгов. Золото мгновенно ликвидировало потери и попыталось взять новый рекорд, доллар начал укрепляться против евро, а индексы в Нью-Йорке ушли в серьезный минус. Нефть в течение часа провалилась ниже $95 за баррель WTI и $115 за баррель Brent. К концу торгов биржевые индексы смогли ликвидировать основную часть потерь, но все же закрылись ниже уровней сопротивления и подтвердили нисходящий тренд. DJIA упал на -0,09% до 12132,49, а SNP на -0,41% до 1286,94 пункта. История с повышением лимита гос. долга США не смогла поддержать рынок, хотя голосование по проекту в палате представителей Конгресса состоялось уже после закрытия рынка и принесло следующие результаты: 269 «за» и 161 «против». Таким образом, проект предусматривает поэтапное увеличение гос. долга США на $2,4 трлн., а также сокращение расходов в течение десяти лет на $2,4. При чем основные сокращения коснуться бюджета уже после очередного цикла президентских выборов. Иными словами, политики в Вашингтоне постарались минимизировать эффект от мер экономии перед очередным публичным тестом. Однако агентство SNP предупреждало, что сокращения менее $3-$4 трлн. будут означать понижение рейтинга США. В целом, законопроект оказался слабым и бестолковым с точки зрения долгосрочных тенденций в пользу устойчивости американского бюджета. К 2013 г. соотношение долга к ВВП страны может увеличиться до 110%-115%.
После негативных торгов в Нью-Йорке, у азиатских инвесторов не оставалось иного выбора, кроме распродаж. В Японии ситуация усугубляется также тем, что иена торгуется вблизи уровня 77 иен за доллар, что явно не помогает экспортерам. Ухудшение макроэкономической ситуации в Америке ухудшает перспективы азиатского экспорта. Индекс MSCI Asia-Pacific терял около -1,6%. Японский Nikkei 225 снижался на -1,4% в последний час торгов, а китайский Shanghai Composite терял -1,6% перед дневным перерывом.
После высокой волатильности предыдущего дня, рынок нефти немного успокоился, но продолжил находиться под давлением. Накануне Brent упиралась в уровень сопротивления $120, который не смогла даже пройти, а затем под влиянием индекса ISM и укрепления доллара был совершен резкий прыжок ниже $115. Это указывает на то, что на рынке присутствует огромный объем длинных позиций с использованием кредитного плеча и любое резкое движение вниз вызывает активный выход из позиций. На текущей неделе мы получим данные по спросу на нефть и нефтепродукты в США за июль, но уже сейчас можно с уверенностью сказать, что спрос в текущем году может оказаться заметно меньше, чем в предыдущий год. Сокращение потребления происходит не только из-за высоких цен, но и из-за снижения экономической активности. Предварительные опросы аналитиков указывают на то, что за прошлую неделю запасы нефти в США вновь увеличились на 1,5 млн. бар. К 10:00 мск, североморская смесь Brent снижалась на -0,35% до $116,4, а американская WTI на -0,28% до $94,62 за баррель.
Промышленные металлы также не получают позитивные сигналы в последнее время. Китайские индексы PMI показали ухудшение по итогам июля, индекс ISM США упал в июле до 50,9, а ВВП США вырос всего на +1,3% в II квартале. Таким образом, под сомнение ставится реальный спрос на металлы. С другой стороны, мы имеем золото, которое остается в центре внимания инвесторов. После принятия закона о повышении потолка гос. долга США многие инвесторы ожидали коррекции по золоту. Однако план экономии средств оказался весьма сдержанным, что обещает дальнейший рост задолженности США и размывание стоимости денег. К тому же ухудшение макроэкономических показателей продолжает стимулировать разговоры о возможных количественных смягчениях в ближайшем будущем. Резервы SPDR Gold Trust пока не отреагировали на процессы в Вашингтоне и сохранились на уровне 1263,58 тонн. К 10:00 мск, медь снижалась на -0,14%, золото подрастало на +0,29%, а серебро на +0,9%.
Из существенных макроэкономических данных можно выделить: в 13:00 мск индекс цен производителей еврозоны, в 16:30 мск личные расходы и доходы американцев, а также базовый ценовой индекс. Ситуация перед открытием российского рынка характеризуется слабыми аппетитами к покупке риска. Усиление доллара, снижение цен на сырьевые товары и фондовые фьючерсы вряд ли будет способствовать позитиву в первой половине торгов. Более того, при ухудшении внешнего фона можно ожидать роста давления на российский рынок.
