Тема: МИРОВЫЕ БИРЖИ: аналитика от FOREX CLUB

[менеджер FOREX CLUB]

Аппетиты на риски растут

Начало недели прошло довольно активно, так как еще утром опубликованные данные по ВВП Японии вызвали резкую реакцию валют. В итоге, EUR/USD к завершению понедельника подошла к отметке 1,37, а GBP/USD – к 1,67.

EUR/USD в течение дня боролась с отметкой 1,37, сумев даже дорасти до 3-недельного максимума 1,3723. Однако дальнейший пробой не удался, и пара откатилась в район 1,37, где мирно торговалась остаток дня. Закрытые в связи с Днем президента американские рынки создали условия для спокойной консолидации.

GBP/USD уже настроилась на достижение новых многолетних максимумов, добравшись до отметки 1,6821, невиданной с ноября 2009 года. Тем не менее, дальнейший рост на фоне пустого календаря был ограничен: в этом районе пара натолкнулась на спрос продавцов, и откатилась к отметке 1,67, неподалеку от которой и закрыла торговые сутки.

USD/JPY с самого утра попала под распродажи, так как опубликованные Японией данные по ВВП за 4 квартал подтвердили рост показателя лишь на 0,3% кв/кв вместо прогнозных 0,7% прироста. Слабые показатели экспортных объемов сыграли свою роль, оставив в качестве единственных драйверов роста потребительский спрос и государственные инвестиции. Это вызвало очередное падение индекса Nikkei, и по цепочке, спрос на японскую иену. Пара от уровня открытия 101,63 скатилась к минимуму 101,38, однако последующее закрытие фондовых площадок в «зеленом», вернуло спрос на пару и помогло укрепиться в район 101,90 на закрытии.


Прогноз на вторник, 18 февраля

С середины января мы наблюдали резкое падение валют развивающихся стран, что заставило несколько центробанков перейти к ужесточению денежно-кредитной политики (ДКП). Тем временем, основные мировые регуляторы делали вид, что ничего особенного не происходит, намекая, что им бояться нечего. Тем не менее, некоторые шаги все же были предприняты: сначала был ЕЦБ, который звучал довольно оптимистично, что заставило инвесторов снизить ожидания по смягчению на заседании в марте; затем Джанет Йеллен даже на фоне слабых данных с рынка труда дала понять, что сворачивание программы стимулирования продолжается; и, наконец, даже сверхмягкий Банк Англии пересмотрел темпы роста ВВП на повышение, дав намек на ужесточение ДКП в следующем году. Все это в итоге оказало поддержку спросу на более рискованные активы, и именно эти тенденции мы можем наблюдать в течение ближайшей недели.
USD/JPY
Еще в конце прошлого года многие предполагали, что Банк Японии постарается увеличить стимулирование экономики до момента повышения налога на потребление (аналога НДС), запланированного на апрель. Большие надежды возлагали именно на текущее заседание Банка Японии 17-18 февраля, так как по срокам это идеальное время, чтобы вызвать эффект на финансовых рынках, смягчить «горькую пилюлю» налоговой нагрузки и поддержать инфляционное давление. Однако последнее заседание 21-22 января, а точнее сопроводительное заявление заронило сомнения по поводу вероятности того, что именно сегодня мы увидим изменения в денежно-кредитной политике ЦБ, так как, по прогнозам регулятора, инфляционный рост продолжится в течение ближайших 6 месяцев, а, значит, нет необходимости спешить. Если же Банк Японии, несмотря ни на что, все же решится на расширении программы стимулирования, это станет хорошим стимулом для роста пары с ближайшей целью на 102,60.


EUR/USD
Выход на политическую арену Италии Маттео Ренци, возможно, станет еще одним благоприятным событием для еврозоны и ее периферийных стран. Рейтинговое агентство Moody’s уже поспешило повысить прогноз по суверенному кредитному рейтингу Италии с «негативного» до «стабильного», хотя и подчеркнуло, что к отставке бывшего премьера это не имеет никакого отношения. В любом случае, со снижением экономических рисков будет расти и спрос на национальную валюту. Сегодня интерес будут представлять данные института ZEW, который опубликует индекс настроений в деловой среде Германии. Ожидается небольшое снижение показателя на фоне недавних слабых данных из промышленного сектора. Если индикатор упадет значительнее прогнозов, ждем коррекцию пары с целью на 1,3657.
GBP/USD
Пара продолжает идти вперед, благодаря переоценке ожиданий по ужесточению монетарной политике. Рынок начал закладывать в цену вероятность повышения процентной ставки уже в начале следующего года, и если публикуемые сегодня данные по инфляции в виде CPI подтвердят все еще высокие уровни ценового роста, это только окажет дополнительную поддержку британской валюте. Тем не менее, стоит напомнить, что индекс достиг целевой отметки Банка Англии в декабре прошлого года после почти 4 лет превышения, и вполне может продолжить замедление роста. Таким образом, велика вероятность, что мы увидим отрицательный показатель в месячном исчислении, а если и годовой уровень уйдет ниже 2,0%, последуют распродажи GBP/USD с ближайшей целью в районе 1,6650.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Британские данные в центре внимания

Вторник прошел очень активно: каждая сессия преподнесла интересные сюрпризы, заставив инвесторов поволноваться. В итоге, EUR/USD к завершению вторника подошла к отметке 1,3755, а GBP/USD – к 1,67.

EUR/USD смогла завершить вторник в плюсе, несмотря на слабоватые данные исследования ZEW Германии, которые первоначально отправили пару в район 1,3706. Тем не менее, уже к завершению европейской сессии пара начала укрепление, так как более глубокий анализ германских данных показал, что все не так уж плохо: оценка текущей ситуации вышла выше прогнозов (50,0 против 41,2 ранее), отметив максимум с 3 квартала 2011 года. А вот индекс ожиданий упал до 55,7 от 61,7 месяцем ранее. В итоге, пара смогла дорасти до 6-недельного максимума 1,3769, завершив торговые сутки в районе 1,3750.

GBP/USD немного сбавила обороты в связи с вышедшим ниже целевой отметки уровнем CPI, который в январе достиг 1,9% г/г. Впервые с ноября 2009 года показатель ушел ниже установленных Банком Англии 2,0%, причем падение носило масштабный характер: из 12 компонентов индекса 6 продемонстрировали падение, 3 остались на прежних уровнях, а 3 выросли. В итоге, пара от уровня открытия 1,6711 скатилась к минимуму 1,6654, но сумела восстановиться в район 1,67 на закрытии.

Прошедшее заседание Банка Японии действительно, как мы предположили, преподнесло небольшой сюрприз в виде увеличения программы кредитования банков по льготной ставке в два раза. Это было воспринято рынком как дополнительное стимулирование экономики и спровоцировало укрепление USD/JPY от уровня открытия 101,90 до максимума февраля на уровне 102,74. Однако удержать заработанное пара не смогла, откатившись под влиянием слабоватых экономических данных из США: индекс деловой активности в регионе Нью-Йорка Empire State упал до 4,48 вместо прогноза 9,9, а индекс рынка жилья NAHB обвалился до 46 вместо прогнозных 56. В итоге, пара на этих известиях откатилась в район 102,35, где и завершила торговые сутки.

Прогноз на среду, 19 февраля

Последние экономические отчеты из США вызывают все больше сомнений по поводу процесса стабилизации и темпов дальнейшего роста. Показатели рынка труда, розничных продаж, деловой активности, а теперь еще и рынка жилья начинают разочаровывать. Публикуемые сегодня отчеты по объему выданных разрешений на строительство и числу заложенных фундаментов новостроек будут не менее интересны, чем протокол прошлого заседания FOMC. Оба показателя с рынка труда могут служить опережающими индикаторами дальнейшей активности в данном секторе, к которому американская экономика столь чувствительна. Разочарование от этих отчетов окажут давление на доллар США.
Что касается протокола последнего заседания, здесь наибольший интерес будет представлять мнение членов Комитета по поводу слабости экономических показателей, наблюдаемой с начала текущего года, а также возможности замедления темпов сворачивания программы стимулирования. Если оба момент будут проигнорированы, это может вернуть спрос на USD на вздохе облегчения. И именно такой вариант наиболее вероятен, учитывая недавнее выступление Йеллен в Конгрессе.

Публикуемые сегодня данные по индексу активности во всех отраслях японской экономики, а также последующий ежемесячный отчет Банка Японии вряд ли вызовет интерес рынка. Скорее всего, основные движения по паре произойдут на публикации американских экономических показателей. Отчет с рынка жилья США может разочаровать инвесторов, учитывая тот факт, что плохие погодные условия могли ограничить число выданных разрешений и объемы начатого строительства в январе. Это может отправить пару обратно в район 101,80.

Несомненно, и уровни индексов в рамках вчерашнего исследования ZEW остаются довольно сильными, однако стоит учесть, что замедление темпов роста отмечается уже второй месяц подряд, что может говорить о хрупкости восстановительного процесса в Е-17. Сегодня календарь еврозоны практически пуст, что заставит пару двигаться под влиянием британских событий во время европейской сессии, и американских – во время американской. В целом, у пары хорошие шансы продолжить укрепление против USD, учитывая разочаровывающий поток экономических данных из США. Если днем пара может откатиться в район 1,3720, то к вечеру возможен новый заход вверх с целью на 1,3785.

Отчет по инфляции только уверил инвесторов, что Банк Англии еще долгое время не будет поднимать процентные ставки. Стоит учесть, что инфляционное давление на производственном уровне также остается довольно сдержанным: PPI на входе вырос на 3,1% г/г, а уже на выходе индекс цен производителей прибавил лишь 0,9%. Кроме того, высокие уровни национальной валюты вносят свою лепту в снижающиеся цены на импорт, энергоносители и сырье. Все это будет ограничивать дальнейшее укрепление пары, однако, не сегодня. Запланированные к публикации данные по рынку труда и протокол прошлого заседания Банка Англии привлекут всеобщее внимание инвесторов.

В недавнем инфляционном отчете было немало сказано на тему свободных мощностей в экономике, поэтому внимание может быть уделено таким показателям, как среднее число рабочих часов в неделю, а также число временно занятых. Кроме того, в качестве индикатора инфляции можно использовать изменение уровня среднего заработке. Здесь очень многое будет зависеть от отклонений от прогнозных значений: рынок труда последнее время демонстрировал хорошие темпы роста, поэтому аналогичная динамика в январе поддержит спрос на пару с ближайшей целью на отметке 1,6760 и далее район недавних максимумов 1,6820.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Слишком много отчетов
Фондовые рынки мира попали под давление в связи с эскалацией конфликта в нескольких развивающихся странах. Это привело к продажам рискованных валют в начале дня, однако к завершению торговых суток ситуация выправилась. В итоге, EUR/USD к закрытию среды подошла к отметке 1,3750, а GBP/USD – к 1,67.

EUR/USD вела себя очень сдержанно на фоне пустого календаря, немного ослабнув вслед за рыночными настроениями, однако восстановившись на разочаровывающих экономических данных из США. Пара от уровня открытия 1,3757 пара спустилась к минимуму 1,3738, но восстановилась в район открытия на завершении торговых суток.

GBP/USD, несмотря на позитивный настрой перед самым выходом данных по рынку труда Великобритании, вынуждена был отдать все заработанное, как только появились первые показатели. Уровень безработицы не только не снизился, а, напротив, вырос до 7,2% от 7,1% ранее. И эти известия полностью перекрыли хорошие показатели остальных компонентов отчета – сократившееся число безработных (-27 тыс против прогноза -20 тыс) и укрепившийся индекс средних заработков (1,1% против 0,9%). Спасли пару слабые экономические данные из США. В итоге, GBP/USD от уровня открытия 1,6682 доросла до максимума 1,6733, после чего скатилась к минимуму 1,6636, однако завершила торги вновь выше 1,67.

USD/JPY вновь стала жертвой негативной динамики индекса Nikkei и слабоватых экономических данных из США. Показатели с рынка жилья действительно свидетельствуют об ослаблении строительной активности в прошлом месяце, однако, рынок уже начал объяснять подобные уровни плохой погодой, поэтому падение пары не получило продолжения: от уровня открытия 102,34 цены скатились к минимуму 101,84, восстановив все потери к закрытию торгов.

Прогноз на четверг, 20 февраля

Сегодняшний день будет перенасыщен в плане экономических событий, так как и Европа, и Штаты опубликуют немало интересных отчетов. На этом фоне геополитические конфликты должны отойти на второй план, а, значит, спрос на рискованные активы может вновь вернуться.

Американские данные по инфляции привлекут немало внимания, учитывая тот факт, что сейчас инвесторы пытаются разобраться, стоит ли им и дальше ждать сворачивание программы стимулирования экономики от ФРС теми же темпами, что и прежде. Если и индекс CPI окажется слабее прогнозных значений, это заставит доллар США вновь перенести масштабные распродажи. Кроме того, обратите внимание на индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Филадельфии – последние показатели из этого сектора сигнализируют об охлаждении.

Пара действительно ослабла на выходе вчерашних данных, как мы и предполагали, но смогла восстановить свои позиции. Сегодня у нее новый тест на прочность – американские отчеты по инфляции и обрабатывающей промышленности. Несмотря на то, что Дэвид Локхарт из ФРС вчера пытался убедить рынки в том, что все дело в плохой погоде, а не хрупком восстановлении экономики страны, для инвесторов это прозвучало неубедительно. Сегодня мы можем увидеть новую попытку пробоя 101,80, причем, возможно, успешную.

С самого начала недели пара была сосредоточена именно на сегодняшнем дне, так как мы увидим публикацию данных по деловой активности в промышленном секторе и сфере услуг по странам еврозоны. Даже опубликованные во вторник слабоватые данные исследования ZEW были проигнорированы именно по этой причине – гораздо важнее сейчас понять, насколько стабильно текущее восстановление экономики, ведь от этого будет зависеть поведение ЕЦБ на мартовском заседании. Если показатели основных экономических систем региона порадуют, ждите новой волны укрепления пары с ближайшей целью на 1,3788.

Несмотря на расстройство инвесторов по поводу выросшей безработицы, не стоит придавать ему слишком большое значение, так как его укрепление может носить временный характер в связи продолжающимся ростом британской экономики. Гораздо больше опасений вызывает настрой MPC – последний протокол показал, что члены Комитета всеми силами пытаются сдержать рыночные ожидания по поводу сроков ужесточения и ограничить рост национальной валюты. Вероятнее всего, эти факторы ограничат дальнейший рост пары в течение ближайшей недели с возможным ослаблением в район 1,66.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

[менеджер FOREX CLUB]

«Зеленым побегам» мешают погодные условия

Напряжение на рынках продолжает нарастать, учитывая серию разочаровывающих экономических отчетов из разных уголков мира. Спрос на безопасные активы возвращается. В итоге, EUR/USD к закрытию четверга подошла к отметке 1,37, а GBP/USD – к 1,6650.

EUR/USD понесла потери на выходе слабоватых данных по деловой активности. PMI еврозоны и в сфере услуг (51,7 против прогноз 51,9), и в обрабатывающей промышленности (53 против 54,2) оказался ниже прогнозов. Однако падение евро носило ограниченный характер, так как показатели остались на территории роста выше 50-пунктовой отметки, предоставляя ЕЦБ возможность еще немного подождать со смягчением денежно-кредитной политики. В результате, пара от уровня открытия 1,3732 поначалу доросла до максимума 1,3762, однако скатилась в район 1,3690, неподалеку от которого и завершила торговые стуки.

GBP/USD последовала примеру EUR/USD, ослабив позиции на выходе данных из еврозоны. Настроение британской валюты уже было подпорчено недавними показателями с рынка труда, а разочарования индексами PMI Китая и Е-17 только подлили масла в огонь. В итоге, пара от уровня открытия 1,6677 скатилась к минимуму 1,6634, однако смогла восстановиться к завершению торговых суток в район уровней открытия.

USD/JPY попала под давление общерыночных настроений, так как с самого утра среди инвесторов наблюдалась тяга к более безопасным активам. Выросший дефицит торгового баланса Японии не произвел впечатления на иену, а вот показатели PMI Китая с самого утра надавили на пару: от уровня открытия 102,30 цены скатились к минимуму 101,66, после чего коррекция все же состоялась на вздохе облегчения - большая часть американских данных совпала с прогнозами, а слабый индекс ФРБ Филадельфии вызвал лишь рефлекторное падение и быстрый откат. Завершение торгов произошло в районе 102,40.

Прогноз на пятницу, 21 февраля

Череду разочарований в четверг запустили китайские данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности от HSBC: PMI составил 48,3 против 49,5 в предыдущем месяце, уже второй раз подряд оставаясь на «территории спада» ниже 50-пунктовой отметки. Кроме того, компонент занятости снизился максимальными темпами за последние 5 лет, предполагая, что охлаждение экономики КНР может оказаться более масштабным, чем ранее предполагалось. Все это еще раз подтверждает, что мировая экономика пока только начинает демонстрировать «зеленые ростки» восстановления, однако неблагоприятные «погодные условия» могут вызвать их гибель. И первыми пострадают развивающиеся страны.

Тем не менее, рынок, похоже, уже приобретает иммунитет к таким разочарованиям, приняв объяснение экономистов по поводу сезонного эффекта и ожидая стабилизации показателей в течение ближайших месяцев.

Как мы уже говорили, индекс деловой активности в регионе Филадельфии не произвел на пару особого впечатления, что может означать, что число катализаторов резких колебаний сокращается. Вероятнее всего, пара проведет последние торговые сутки в режиме консолидации, и чем уже будет диапазон, тем выше вероятность скорого прорыва. Запланированные на сегодня показатели продаж на вторичном рынке жилья США с тем же успехом могут быть проигнорированы, если выйдут ниже прогнозов, а вот любой позитивный результат будет восприниматься преувеличенно энергично. Пара при первой же возможности попытается вернуться в район 102,75.

Опубликованные вчера данные по деловой активности в странах еврозоны вызвали настороженность, однако не заставили инвесторов полностью потерять веру в светлое будущее. Особенно разочаровывающими стали данные из Франции, которая итак все это время балансирует на грани возврата в рецессию. PMI в сфере услуг обвалился на 3 пункта до 46,9 вместо прогнозных 49,5. Кроме того, обрабатывающая промышленность продолжает оставаться ниже 50-пунктовой отметки, указывая на спад в отрасли. Германия – все еще локомотив роста всей экономики региона, однако надолго ли ее хватит, если периферия так и будет демонстрировать низкую активность. Сегодня календарь экономических событий еврозоны пуст, поэтому пара останется под влиянием рыночных настроений. Скорее всего, пятницу евро проведет в режиме консолидации в рамках 60-пунктового диапазона 1,3690 – 1,3750.

Сегодня вновь внимание на отчете по розничным продажам Великобритании. Показатель объемов в январе, по прогнозам, должен был резко сократиться. Однако на текущий момент мы знаем, что несмотря на рост уровня безработицы, число безработных в начале года сократилось, и значительнее прогнозов: -27,6 тыс против ожиданий – 18,3 тыс. Таким образом, шансы на то, что потребительский спрос все же сохранился в январе, есть, причем позитивный показатель розничных продаж может нейтрализовать негативный эффект от индикаторов инфляции и рынка труда и поддержать спрос на пару. Ближайшей целью в таком случае может стать отметка 1,6725 и далее 1,6760.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Обзор за неделю 17 – 21 февраля. Прогноз на неделю 24 – 28 февраля.

Обзор за неделю 17 – 21 февраля

Прошлая неделя оказалась не слишком однозначной. Доллар завершил ее с потерями против евро (0,29%), но набрал очки в парах с фунтом (0,64%) и иеной (0,73%). Такой динамике способствовала противоречивая макроэкономическая статистика, опубликованная в истекшую пятидневку.

EUR/USD достигала максимума на уровне 1,3772, но удержать высоту не смогла, к завершению недели откатившись к 1,3737. Собственных причин для укрепления у общеевропейской валюты, по сути, не было. Опубликованная макроэкономическая статистика оказалась слабоватой. Согласно данным исследования ZEW, индекс ожиданий в Германии снизился до 55,7 от 61,7 в январе. Не стали поводом для особого оптимизма и данные по деловой активности. PMI в обрабатывающей промышленности снизился до 53 от 54,2, в сфере услуг составил 51,7 против 51,9.Удержаться евро на плаву помог тот факт, что показатели остались в зоне роста. Цифры хоть и свидетельствуют о замедлении темпов восстановления европейской экономики, но все же, не вынуждают ЕЦБ принимать решительные меры в срочном порядке.

GBP/USD предприняла попытку закрепить успех предыдущей недели, но безрезультатно. Отметив максимум на уровне 1,6821, цены устремились вниз, на закрытии составив 1,6635. Но для падения фунта были причины. Первым разочарованием стали данные по индексу потребительских цен. Показатель впервые с ноября 2009 года оказался ниже целевого уровня Банка Англии. В январе CPI в годовом соотношении упал до 1,9%. Не порадовали и данные с рынка труда. Уровень безработицы вырос до 7,2% от 7,1% ранее. Крайне слабым оказался и отчет по розничным продажам в январе(-1,5% м/м, 4,3% г/г против 2,5% м/м, 5,3% г/г ранее). Протокол последнего заседания Комитета по монетарной политике не принес ничего интересного. Решение сохранить ее неизменной оказалось единогласным.

USD/JPY в течение недели демонстрировала разнонаправленные движения. Очередная попытка пройти сопротивление на уровне 102,70 снова не увенчалась успехом. Во многом, сдерживающим рост фактором стала макроэкономическая статистика из США. Слабость демонстрирует американский рынок недвижимости: индекс рынка жилья NAHB упал до 46 (ожидался он на уровне 56). Сократилось на 16% м/м число начатых строительств, на 5,4% упало и число выданных разрешений на строительство, падение продемонстрировал и объем продаж жилья на вторичном рынке (-5,1%), что стало уже пятым падением показателя за последние 6 месяцев. Естественно, что все это только усиливает опасения относительно сохранения темпов роста американской экономики.

Прогноз на неделю 24 – 28 февраля

Протокол последнего заседания ФРС лишь подтвердил т о, что стало понятно еще раньше из выступления Йеллен: сокращение программы количественного смягчения (QE3) продолжится и пока, скорее всего, темпы его останутся неизменными, даже, несмотря на то, что некоторые представители Комитета увидели возможность повышения ставок в скором времени. При принятии решений об ужесточении монетарной политики многое будут решать макроэкономические показатели.

Предстоящая неделя принесет немало интересных отчетов, способных стать катализаторами движений. Как всегда, наиболее сильное влияние на пару окажет статистика из США: данные по потребительскому доверию, отчет по продажам нового жилья, данные по заказам на товары длительного пользования (27 февраля), ВВП за 4 квартал. Любые сигналы к тому, что в экономике США все достаточно стабильно могут поддержать пару, спровоцировав очередное тестирование сопротивления 102,70 и движение к 103,60. В четверг, с 23:13 до 23:50 GMT довольно большой блок статистики опубликует и Япония. Основное внимание на данные по индексу потребительских цен. При условии, что CPI снизится, иена может попасть под дополнительное давление, поскольку это станет сигналом к тому, что Банк Японии будет еще длительное время поддерживать ультрамягкую монетарную политику и, возможно, даже пойдет на дополнительные стимулирующие меры.

Насыщенной в фундаментальном плане неделя будет и для общеевропейской валюты. Данные исследования IFO, индекс потребительских цен Е17, окончательный ВВП Германии за 4 квартал, данные по рынку труда и розничным продажам локомотива еврозоны. Учитывая сомнения, которые в последнее время вызывает состояние европейской экономики, отчеты будут весьма интересны, особенно, в преддверии мартовского заседания ЕЦБ. При условии, что данные все же развеют эти сомнения, евро/доллар (особенно при условии недостаточно сильной статистики из США) может попытаться прорваться выше уровня 1,3780, нацеливаясь на движение к декабрьскому максимуму (1,3892). В противном случае не исключено движение в район 1,3680 и, далее, 1,3630.

Значимых отчетов в британском календаре не так много, поэтому пара может оказаться под влиянием рыночных настроений. Тем не менее, не стоит исключать из поля зрения второе чтение ВВП за 4 квартал в среду, 26 февраля. Конечно, реакции на данные стоит ждать в случае отклонения цифр от предварительных. Если они будут пересмотрены в сторону понижения, британская валюта продолжит свое пике в район уровня 1,6540. Но, если в дальнейшем статистика из США окажется достаточно слабой, вполне сможет восстановить потери.

Ирина Рогова, аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Украина не дает рынкам покоя

Вторник прошел под девизом «продавай доллар США, но медленно». Американская валюта несла потери против основных противников в течение большей части дня, однако новая волна опасений по поводу экономики Украины вызвала временное бегство из рисков под конец торговых суток. В итоге, EUR/USD к закрытию вторника подошла к отметке 1,3740, а GBP/USD – к 1,6680.

EUR/USD провела день в довольно узких рамках, хотя и смогла продемонстрировать умеренное укрепление к максимуму 1,3766 от уровня открытия 1,3734. На текущий момент область сопротивления 1,3770 остается непроходимой, в то время как 1,37 служит неплохим уровнем поддержки. Опубликованные днем окончательные данные по ВВП Германии не произвели фурора на рынках, совпав с прогнозными значениями. А вот разговоры о дефолте Украины свели на нет все заработанное за день, отправив пару к минимуму 1,3715.

GBP/USD также поначалу сумела укрепиться на практически пустом календаре. Опубликованные днем данные по числу одобренных заявок на ипотеку обычно не вызывают интереса рынка, однако рост показателя выше прогноза станет еще одним индикатором в копилку восстановления экономики. Основным стимулом для роста пары разговоры о потоках в рамках слияний/поглощений в корпоративном секторе. Пара от уровня открытия 1,6653 выросла до максимума 1,6722, упала под влиянием украинских опасений, но смогла восстановиться в район 1,6680 на закрытии.

USD/JPY весь день провела в падении, а слабые американских данные по потребительскому доверию от Conference Board вкупе с опасениями по поводу дефолта Украины только усилили распродажи. В итоге, пара от уровня открытия 102,50 скатилась к минимуму 102,00, завершив торги неподалеку.

Прогноз на среду, 26 февраля

Публикуемые сегодня данные из Е-17, Великобритании и США, несмотря на их видимую значимость, вряд ли будут способны оказывать значительное влияние на динамику валютного рынка. Инвесторы последнее время все больше внимания уделяют геополитическим рискам и факторам технического характера.

USD/JPY

На протяжении последних 20 дней пара удерживается в рамках довольно узкого среднесрочного диапазона 101,38-102,82, на текущий момент торгуясь примерно в середине. Что интересно, пара не может показать внушительного движения даже на выходе довольно интересных данных. Это означает, что инвесторы перестали доверять фундаментальным показателям, по крайней мере, на период сезонных искажений, и предпочитают переждать текущий момент неопределенности в рамках узких диапазонов. Вполне вероятно, что на возвращении темы бегства из рискованных активов пара приблизится к нижней границу 102,80, однако пробой мало вероятен без более серьезного катализатора.

EUR/USD

Пока экономический календарь еврозоны остается пустым, имеет смысл обратиться к факторам внешнего характера, которые должны поддержать спрос на пару в течение недели. Во-первых, рыночные настроения: опубликованные в начале недели данные по деловым настроениям в Германии вернули веру в нее как стабильный «двигатель прогресса». Индекс потребительского климата от Gfk может показать сегодня аналогичные тенденции. Во-вторых, слабость доллара, который понемногу теряет последователей, вносит свою лепту в стабильные позиции EUR/USD. Несмотря на то, что с плохой погодой уже все смирились, как и с плохими данными, но осадок все же остается. В-третьих, техническая сторона вопроса говорит о том, что пока пара выше 1,37, у нее есть все шансы продолжить движение вверх с ближайшей целью на 1,3785.

GBP/USD

Текущая неделя для пары выдалась довольно спокойной в связи с отсутствием важных экономических релизов, однако восстановление интереса к риску, а также внушительные потоки в результате процессов поглощений и слияний дают паре основания для некоторого укрепления. СделкаVodafone/Verizon уже завершена, и в результате нее акционеры 4 марта получат 23,9 млрд долларов. Так как именно Vodafone продает подразделение, значит, спрос будет на британскую валюту. И хотя конверсионные операции, возможно, отчасти уже были проведены, основная сумма может быть выплачена на следующей неделе, что и будет поддерживать интерес к фунту в течение этого периода. Ближайшей целью на текущий момент будет оставаться сопротивление 1,6765.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Рынок снова верит в доллар
В среду доллар США взял реванш после продолжительного периода умеренной слабости, а оптимистичные данные с американского рынка труда только поддержали на него спрос. В итоге, EUR/USD к закрытию среды подошла к отметке 1,3670, а GBP/USD – к 1,6640.

EUR/USD слишком много времени провела в рамках узких диапазонов, а попытки укрепиться носили ограниченный характер. Позитивные данные со стороны исследования Gfk и открытие американских фондовых рынков в плюсе не помогли паре. Продолжающаяся нестабильность в Украине и распродажа валют развивающихся стран только усилили давление на евро. Неожиданный рост продаж на первичном рынке жилья США закрепил распродажи. В итоге, пара от уровня открытия 1,3744 поначалу доросла до 1,3756, однако к вечеру обвалилась к минимуму 1,3661, закрыв торги неподалеку.

Тем временем, падение GBP/USD носило более сдержанный характер, несмотря на то, что показатели ВВП за 4 квартал оказались чуть слабее прогнозов. Квартальный прирост составил ожидаемые 0,7%, а вот годовой оказался чуть ниже – 2,7% против 2,8%. Стоит отметить, что рост был отмечен в широком спектре отраслей: обрабатывающая промышленность, сфера услуг и потребительских сектор. Фунт едва ли среагировал на известия, продолжив торговлю вблизи 1,67, однако последующая волна спроса на USD отправила пару к минимуму 1,6620, а закрытие произошло вблизи 1,6645.

USD/JPY вела себя наиболее сдержанно, практически игнорируя вопрос настроений по рискам: пара поначалу снизилась к 102,10, однако восстановилась в район 102,60 на выходе позитивных данных из США. Американский рынок недвижимости действительно удивил, особенно учитывая слабые продажи на вторичном рынке, плохую погоду и прогноз падения показателя на 3,4%. Тем не менее, в январе объемы продаж выросли на первичном рынке США на 9,6%, а это уже надежда, что череда разочаровывающих данных завершена.


Прогноз на четверг, 27 февраля

Сегодня рынку предстоит увидеть публикацию нескольких довольно интересных отчетов из США. Если буквально вчера мы говорили, что смысла отслеживать искаженные погодными условиями показатели не имеет смысла, то вчерашний релиз по продажам на рынке труда дал надежду. Объем заказов на товары длительного пользования, число заявок на получение пособий по безработице, а также выступление самой Джанет Йеллен привлекут внимание рынка, хотя вероятность увидеть положительные показатели не так уж велика.

Как мы уже отмечали, пара продолжает оставаться в рамках диапазона 101,38-102,82, даже несмотря на публикацию сильных данных по объемам продаж на первичном рынке жилья. Вполне вероятно, что рынок так и будет воздерживаться от резких движений вплоть до публикации отчета по уровням занятости, запланированного на следующую пятницу. Тем не менее, сегодня существует небольшая вероятность, что новая глава ФРС в рамках своего выступления все же сделает какие-то намеки по поводу дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Если рынок поймет, что сворачивание продолжится, верхняя граница будет пробита, и пара устремится к отметке 103,40.

На самом деле, помимо уже всех перечисленных факторов падения EUR/USD вчера возник еще один – появились слухи, что члены ЕЦБ до сих пор не приняли решений по поводу необходимости снижения ставки на ближайшем заседании регулятора. Несмотря на то, что монетарные власти явно не хотят идти на дополнительное смягчение, инфляционное давление остается слишком низким, и предпосылок к его росту пока не наблюдается. Уход пары ниже сильной поддержки 1,37 увеличивает шансы на то, что ослабление евро продолжится и в ближайшее время, возможно, под влиянием того самого бегства из рисковых активов. Тем не менее, сегодня у единой валюты все же есть шанс восстановить свои позиции, благодаря публикации отчета по рынку труда. Есть вероятность, что показатель безработицы значительно снизится, так как, согласно данным PMI, февраль показал внушительный прирост рабочих мест. Если быть точным, максимальный с января 2012 года. Если сюрприз со стороны отчета будет действительно приятным, можно ждать восстановления пары в район 1,3720.

Фунт чувствует себя увереннее европейского коллеги, и это подтверждается недавней динамикой пары EUR/GBP, которая потеряла почти 50 пунктов в течение торговых суток. Вероятнее всего, британская валюта двигалась бы в унисон с евро, особенно учитывая слабые экономические данные Великобритании на прошлой неделе и не дотянувший до прогноза ВВП в 4 квартале. Тем не менее, пара лишь незначительно реагирует на негатив, подтверждая присутствие внушительного объема бидов, вероятно, в связи с той самой сделкой Vodafone. Это означает, что до 4 марта у валюты неплохие шансы вновь восстановиться, так как покупатели поспешат подобрать пару на более низких уровнях. Ближайшей целью может стать район 1,6690.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Украина и Россия заставят валюты падать

Рынки вчера помотало, так как первая половина дня прошла в бегстве из рискованных активов под влиянием очередных известий с Украины, а вторая – под влиянием американских фондовых индексов. В итоге, EUR/USD к закрытию четверга подошла к отметке 1,3710, а GBP/USD – к 1,6680.

EUR/USD накрыла волна распродаж во время азиатской и европейской сессии, так как накал русско-украинских страстей увеличил спрос на «валюты убежища» иену и швейцарский франк. Спровоцировали движение сообщения о том, что Крым захвачен российскими спецслужбами. Свою лепту внесли и более низкие, чем предполагалось, уровни инфляции в Германии. Пара от уровня открытия 1,3685 скатилась к минимуму 1,3642, однако в дальнейшем смогла восстановить и потерянное, и приобрести новое, завершив торги в районе 1,3710.

GBP/USD вновь демонстрировала умеренность во взглядах, несмотря на то, что следовала динамике EUR/USD. На фоне пустого календаря у пары не было других вариантов, как ориентироваться на рыночные настроения. Поначалу она от уровня открытия 1,6667 скатилась к минимуму 1,6615, однако восстановилась в район 1,6680 на закрытии.

Все началось с USD/JPY, которая на бегстве из рисков провалилась ниже поддержки 102,00 к минимуму 101.72. Тем не менее, к концу дня ситуация выправилась, и даже более слабые, чем ожидалось, данные из США не смогли помешать коррекции доллара. Число заказов на товары длительного пользования и данные с рынка труда разочаровали, хотя некоторые компоненты обоих отчетов вышли выше прогнозов. Тем не менее, парой, по большей части, правила динамика фондовых рынков. Обвалившись поначалу, американские индексы восстановились к закрытию, вернув курс в район 102,10.

Прогноз на пятницу, 28 февраля


Несомненно, и сегодня все внимание рынков будет приковано к русско-украинским страстям. Если конфликт усилится, а Украина встанет на путь гражданской войны, паника охватит рынки и развитых, и развивающихся стран. Европейские валюты пострадают против доллара, а доллар, в свою очередь, против иены и швейцарского франка. Тем не менее, так как дальнейшее развитие данной ситуации сложно прогнозировать, нам остается лишь вновь обратить внимание на экономические события, запланированные на пятницу.

USD/JPY

Япония публикует сегодня целую серию макроэкономических индикаторов, включая инфляционные показатели, уровень безработицы, промышленное производство и розничные продажи. Особое внимание уделите индексу CPI, так как именно он остается наиболее важным индикатором для текущей политики центробанка. Если показатель продолжит рост, это только усилит давление на иену: реальные процентные ставки Японии станут ниже, что сделает USD еще более привлекательным активом в текущей паре. Таким образом, утром пара может вернуться в район 102,50, что будет поддерживаться и динамикой фондовых рынков – они должны будут отыграть позитив американской сессии. Вечером на сцену выйдут данные ВВП США за 4 квартал, которые, по прогнозам, должны оказаться значительно ниже первоначальной оценки в связи со слабыми показателями розничных продаж и торгового баланса в ноябре и декабре. Так что USD/JPY может вернуть все заработанное к закрытию недели.

EUR/USD

Сегодня особенный день для пары, учитывая, что вчера она уже пошатнулась под действием первых признаков дальнейшего ослабления инфляции. Германия подтвердила снижение индекса CPI, и это дает основания ждать дальнейшего падения индикатора и в рамках публикуемого сегодня отчета по еврозоне, в целом. Таким образом, шансов на то, что уже 6 марта ЕЦБ пойдет на дополнительное смягчение, все больше. А если так, пара вновь способна вернуться к вчерашним минимумам в районе 1,3650.

GBP/USD

Публикуемые сегодня данные по потребительским настроениям Gfk, и индексу цен на жилье Nationwide вряд ли вызовут интерес рынка. А вот запланированное выступление главы Банка Англии Марка Карни на Симпозиуме в Бундесбанке может заинтересовать. Дело в том, что буквально на днях самый «мягкий» из представителей MPC Дэвид Майлз уже заявил о том, что даже в следующем году повышение ставок может не произойти. От него стоило ожидать чего-то подобного, однако и другие голосующие члены Комитета воздерживаются комментировать сроки ужесточения, а это уже основания для продаж фунта. Если Карни поддержит мнение Майлза, пара может ослабнуть в район вчерашних минимумов вблизи 1,66.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Обзор за неделю 24 – 28 февраля. Прогноз на неделю 3 – 7 марта.
Обзор за неделю 24 – 28 февраля

Несмотря на то, что ситуация на Украине продолжает накаляться и геополитические риски сохраняются, на фоне чего доллар смог укрепиться в середине недели, к ее завершению он все же подошел с некоторыми потерями по отношению к основным оппонентам. Евро подорожал на 0,49%, британский фунт добавил 0,66%, иена укрепилась на 0,79%.

EUR/USD достигала максимума на уровне 1,3824, откатившись к закрытию в район уровня 1,3805. При этом стоит отметить, что ранее котировки пары снижались до уровня 1,3642 на фоне эскалации конфликта на Украине, что привело к росту спроса на валюты-убежища. Поддержку же общеевропейская валюта получила со стороны макроэкономческих отчетов. Данные по деловым настроениям в Германии оказались лучшими с 2011 года. Индекс IFO достиг 111,3 против прогноза 110,7, а показатель оценки текущей ситуации достиг 114,2 (ожидалось 112,4). ВВП Германии остался на уровне 0,4% кв/кв, 1,3% г/г. Ключевую поддержку пара получила со стороны данных по индексу цен потребителей в еврозоне. Отчет показал, что инфляция сохранилась на уровне 0,8% в годовом соотношении (ожидалось падение до 0,7%) и это вселило надежду на то, что ЕЦБ на ближайшем заседании все же не станет смягчать монетарную политику.

GBP/USD не удалось вернуться к ранее достигнутым максимумам, но фунт все же смог отыграть часть потерь, восстановившись в район уровня 1,6745. Некоторую поддержку британская валюта получила со стороны сделки по продаже компанией Vodafon 45%-ной доли в сотовой компании Verizon Wireless американскому партнеру Verizon. Данные по темпам роста экономики не слишком порадовали. ВВП за 4 квартал оказался несколько слабее прогнозов. В годовом соотношении показатель составил 2,7% против ожидаемых 2,8%. При этом, позитивным для фунта является то, что рост отмечен в различных сферах: и обрабатывающая промышленность, и потребительский сектор, и сфера услуг. Таким образом, можно делать выводы о продолжающемся восстановлении экономики страны.

USD/JPY практически с самого начала недели взяла курс на постепенное ослабление, реагируя на опасения дефолта по суверенному долгу Украины. За исключением данных по продажам на первичном рынке жилья США, которые продемонстрировали неожиданный рост на 9,6% (прогноз -3,4%), американская статистика не радовала, что естественным образом оказывало давление на доллар. Потребительское доверие от Conference Board в феврале упало до 78,1 от 79,4. Следующим разочарованием стало число заказов на товары длительного пользования (-1,0% м/м) и еженедельные данные с рынка труда (348 000 против 334 000 неделей ранее). Также иена получила поддержку со стороны собственной статистики. Индекс потребительских цен составил 1,4% г/г против прогноза 1,3%. Позитивная динамика наметилась и в секторе промышленного производства: его объем вырос на 4,0% м/м, 10,6% г/г, превысив прогнозы.

Прогноз на неделю 3 – 7 марта

Очередное выступление Йеллен вновь подтвердило настрой нового главы ФРС на продолжение сворачивания мер количественного смягчения. При этом, она отметила, что, несмотря на то, что пока нет рисков появления «пузырей», но долгосрочная политика мягких ставок все же может привести к их появлению. В свете этого заявления еще более интересным становится заседание Федерального Комитета по открытым рынкам, которое состоится 18- 19 марта. Но до тех пор у рынка будут поводы для волнений, поскольку неделя насыщена макроэкономической статистикой. К тому же 4 Центробанка огласят свои решения по монетарной политике.

На предстоящей неделе ключевое влияние на динамику пары USD/JPY будет оказывать статистика из США, венцом которой станут данные по занятости по платежным ведомостям в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу, 7 марта. Но до этого будут опубликованы данные по деловой активности в промышленном секторе (3 марта)и, что гораздо важнее, сфере услуг, а также отчет по занятости от ADP (5 марта). Несмотря на то, что после приближения к целевой отметке в 6,5%, на данный момент уровень безработицы уже не рассматривается ФРС как индикатор момента начала повышения ставки, показатель все же не утрачивает своей значимости. Таким образом, сильная макроэкономическая статистика из-за океана может поддержать доллар, поскольку позволит надеяться на ускорение темпов сворачивания мер количественного стимулирования. Также настрой Федрезерва, возможно, можно будет понять из выступлений его представителей (Дадли, Плоссера, Фишера и Локхарта), 6 марта.

Ключевым событием для пары EUR/USD станет заседание ЕЦБ 6 марта. Последние отчеты дают основания надеяться на то, что регулятор не станет проводить смягчение монетарной политики. Конечно, многое будет зависеть от комментариев, которые на пресс-конференции сделает Марио Драги. Недостаточно мягкий настрой главы Центробанка станет для евро неплохой поддержкой, позволяя ему предпринять попытки к дальнейшему росту. Помимо этого не стоит забывать и о макроэкономической статистике, поскольку именно она может оказывать влияние на решения, принимаемые регулятором. На предстоящей неделе еврозона опубликует данные по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за февраль. Также внимания заслуживают данные по ВВП за 4 квартал и розничным продажам (5 марта).

Насыщенным будет и британский календарь. Будут опубликованы данные по деловой активности в промышленном и строительном секторах, а также в сфере услуг (соответственно, 3,4 и 5 марта). При этом, рост показателей может способствовать дальнейшему укреплению британца, поскольку все это будет подтверждать восстановление национальной экономики, которое позволит Банку Англии при превышении инфляцией целевого уровня пойти на повышение ставки. Что касается самого заседания МРС, 6 марта, то изменений в монетарной политике на нем мы не ждем. Скорее всего, традиционно не будет сделано и каких-то конкретных комментариев. Поэтому вряд ли фунт продемонстрирует активную реакцию.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Возможно, худшее уже позади…

Несомненно, ситуация на Украине остается в центре внимания финансовых рынков, и разговоры о вторжении российских войск вызвали новую волну бегства из рискованных активов. В итоге, EUR/USD к закрытию понедельника подошла к отметке 1,3740, а GBP/USD – к 1,6670.

EUR/USD открыла понедельник гэпом вниз на отметке 1,3759, после чего так и не смогла восстановить позиции. Данные по деловой активности стран Е-17 продемонстрировали противоречивые данные: Испания и Италия выпустили более слабые показатели, а Франция и Германия немного порадовали. Все это только подтвердило нестабильные темпы роста в зоне обращения евро, вновь возродив опасения по поводу дополнительного смягчения монетарной политики ЕЦБ уже на ближайшем заседании. В итоге, пара в течение дня достигала минимума 1,3730, завершив торги неподалеку.

GBP/USD с утра держалась более уверенно, учитывая лишь небольшой гэп вниз на открытии. Британские данные не оказали поддержки, продемонстрировав небольшое снижение, теперь уже четвертый месяц подряд. Затем к вечеру появились новые разговоры об увеличении военных сил в Крыму, что спровоцировало новую волну распродаж пар и срабатывание стопов. Все это привело пару к минимуму 1,6652, после чего пара занялась коррекцией, завершив торги в районе 1,6670.

USD/JPY, естественно, больше остальных отреагировала на бегство из рискованных активов, причем свою лепту внесли и сообщения о том, что Северная Корея выпустила две ракеты средней дальности вдоль восточного побережья. Более сильные, чем ожидалось, данные из США лишь отчасти спасли ситуацию – пара завершила торги в районе 101,45, укрепившись от месячного минимума 101,19, достигнутого в течение дня.

Прогноз на вторник, 4 марта

Вчерашний день стал прекрасным примером того, как политические события оказываются для валютного рынка гораздо важнее экономических. Тем не менее, уже есть ощущение, что это максимум, что мы увидим в русско-украинском конфликте. Обе стороны понимают, насколько они важны друг для друга и вряд ли допустят переход к военным действиям. По крайней мере, хочется на это надеяться. В таком случае, велика вероятность, что уже к концу недели мы увидим коррекцию более рискованных активов на вздохе облегчения.

Если все же Украина сойдет с первых полос, рынок вновь заинтересуется фундаментальными отчетами, коих на текущую неделю запланировано немало. Есть смысл сосредоточиться на данных из еврозоны и США, так как они могут оказать влияние на политику монетарных властей. Вчера был опубликован индекс ISM в обрабатывающей промышленности, который смог подрасти, но не смог вернуть спрос на доллар. Компонент занятости остался на прежнем месте. Так что пока опережающих сигналов у нас на руках нет.

Иена чувствует себя как рыба в воде – именно во времена наибольшей нестабильности спрос на валюту растет с особой скоростью. Тем не менее, экономические данные из США постепенно начинают выправляться, намекая на то, что все условия для дальнейшего сворачивания QE3 созданы, и как только рынок до конца в этом убедится, ждите масштабного восстановления спроса на пару. Так как на сегодня календарь практически пуст, рынок будет ориентироваться на события в Украине. Надеемся, мы увидим восстановление спроса на рискованные активы.

Пара имеет все шансы на стабильные торги в рамках узкого диапазона вплоть до заседания ЕЦБ, запланированного на четверг. Пока что данные не подтверждают и не опровергают вероятности дополнительного смягчения денежно-кредитной политики, однако пятничный CPI на прошлой неделе дал надежду, и евро будет жить этой надеждой до конца. Вероятнее всего, пара будет колебаться в рамках диапазона 1,3740-1,3830.

Несмотря на то, что запланированное на эту неделю заседание Банка Англии практически 100% не принесет ничего интересного на рынки, запланированные к выходу отчеты покажут, как британская экономика перенесла не очень благоприятный февраль и чего ждать от ВВП в 1 квартале. Сегодня обратите внимание на PMI в строительном секторе. Фактически, это единственный стоящий отчет из запланированных на вторник. Показатель, по прогнозам, должен значительно снизиться в связи с погодными условиями. Если же мы все же увидим положительный сюрприз, ждем возвращения спроса на пару с вероятностью движения в район 1,6750.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Можно сосредоточиться на экономике

Пока ничего интересного в геополитическом плане не происходит, рынки отвлеклись от слухов на военную тему и восстановили интерес к более рискованным активам. В итоге, EUR/USD к закрытию вторника подошла к отметке 1,3730, а GBP/USD – к 1,6670.

EUR/USD смогла немного восстановить позиции на вздохе облегчения, причем наибольшую роль в этом сыграло завершение военных учений российских войск, что рынки восприняли как признак восстановления некоего мира между двумя странами. Последующая пресс-конференция президента России Владимира Путина только еще больше успокоила инвесторов, поддержав рост пары от уровня открытия 1,3733 до максимума 1,3781, но откатилась в район 1,3730 на закрытии.

Тем временем, GBP/USD восстанавливался неравномерно, так как данные из строительного сектора Великобритании немного разочаровали, продемонстрировав падение индекса до 62,6 против прогнозных 63,6. Тем не менее, реакция пары носила ограниченный характер, так как рынок учел в ценах плохие погодные условия, которые могли вызвать снижение деловой активности в феврале и коррекцию от многолетнего максимума. В итоге, пара от уровня открытия 1,6665 выросла до максимума 1,6715, но откатилась в район 1,6670 на закрытии.

USD/JPY смогла восстановить свои позиции на фоне возродившегося интереса к рискам и положительной динамики фондового индекса Nikkei. Скудный календарь экономических событий обусловил спокойный дрифт вверх от уровня открытия 101,43 до максимума 102,21, неподалеку от которого она закрыла торги вторника.

Прогноз на среду, 5 марта

Сегодняшний день обещает пройти в более традиционных рамках: валюты, скорее всего, будут двигаться под влиянием экономических событий, пока геополитические риски вновь не вышли на первый план. Тем более, что отчетов, способных вызвать интерес инвесторов, сегодня немало. Серия отчетов по деловой активности в сфере услуг различных стран мира могут стать основными катализаторами динамики.

Наибольшее внимание привлечет американский отчет ISM в сфере услуг – так как именно в этом секторе США занята самая внушительная доля населения, компонент занятости будет наиболее адекватно отражать результаты отчета с рынка труда, запланированного на пятницу. Если показатель вырастет, спрос на американскую валюту вновь усилится. Дополнительную поддержку могут оказать позитивные данные в рамках исследования ADP по занятости в частном секторе США.

USD/JPY
Пара дождалась возвращения интереса к риску и быстро вернулась выше отметки 102,00. Более того, потенциал дальнейшего роста довольно велик, правда, при соблюдении двух условий: известия с Украины будут носить только позитивный характер, а экономические данные из США превысят прогнозы. В принципе, сценарий вполне может реализоваться в рамках завтрашних торгов, когда будут опубликованы показатели деловой активности в американской сфере услуг. Обратите внимание на индекс занятости – хороший рост показателя приведет пару в район 102,70.

EUR/USD
Вчера во всей этой геополитической суматохе без внимания прошли данные PPI еврозоны, которые подтвердили, что все же дефляционные тенденции, по крайней мере, на производственном уровне действительно отмечаются. Показатель упал на 0,3% против ожидаемых -0,1%, что вновь ставит под вопрос результаты ближайшего заседания ЕЦБ. Публикуемые данные по деловой активности в сфере услуг, а также скорректированный ВВП за 4 квартал немного скорректируют экономическую картину перед событиями четверга. Если здесь будут разочарования, пара может попасть под небольшое давление с ближайшей целью на 1,3680.

GBP/USD
Сегодня будет опубликован третий из отчетов по деловой активности – на этот раз из сферы услуг, который так же должен показать небольшой откат от предыдущего уровня. Если даже показатель совпадет с прогнозом или окажется чуть выше, это способно поддержать спрос на британскую валюту – еще один аргумент в пользу самых высоких темпов восстановления экономики среди стран «Большой семерки». А, значит, и Банк Англии станет одним из первых, кто решится на повышение ставки. В таком случае, можно ожидать некоторого укрепления пары в район 1,6750.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

У ЕЦБ есть варианты


Среда прошла довольно спокойно, так как в геополитическом плане ситуация не изменилась, а экономические события немного порадовали. В итоге, EUR/USD к закрытию среды подошла к отметке 1,3740, а GBP/USD – к 1,6730.

EUR/USD вела себя очень сдержанно, несмотря на то, что опубликованные отчеты подтвердили рост индексов деловой активности в сфере услуг выше прогнозов. Все страны кроме Франции перешли в зону роста и продолжают демонстрировать позитивную динамику. Кроме того, отдельный отчет по розничным продажам также порадовал увеличением объемов выше прогнозных значений (1,6% против 0,9%). Тем не менее, пара провела день в рамках узкого диапазона 1,3707-1,3749 в ожидании заседания ЕЦБ.

GBP/USD получила долгожданный катализатор для укрепления. Несмотря на то, что индекс деловой активности в сфере услуг немного откатился от уровней предыдущего месяца, показатель превысил прогнозные значения, и этого было достаточно, чтобы вернуть спрос на британскую валюту. Индекс PMI вырос до 58,2 против прогноза 58,0. Такие данные говорят о том, что темпы роста британской экономики в 1 квартале могут составить 0,7% кв/кв, т.е. одни из самых высоких среди стран G-10. На этом пара смогла от уровня открытия 1,6662 добраться до максимума 1,6741, завершив торги неподалеку.

USD/JPY продолжила ралли, которому немало способствовало затишье в русско-украинском конфликте. Кроме того, серия позитивных отчетов из Австралии, еврозоны и Великобритании вернуло внимание рынка к экономическим, а не политическим вопросам. В итоге, пара от уровня открытия 102,21 доросла до максимума 102,54, однако вынуждена была развернуться в связи с выходом слабоватого отчета по деловой активности в сфере услуг США.

Прогноз на четверг, 6 марта

Сегодня все внимание будет приковано к Европе, где пройдут заседания сразу двух центробанков – Банка Англии и ЕЦБ. Если первый, скорее всего, не внесет корректировок к курс денежно-кредитной политики и воздержится от комментариев, то от второго ожидают многого.

Кроме того, обратите внимание на последний отчет по рынку труда США перед публикацией уровней занятости NFP, запланированных на пятницу. Мы уже знаем, что занятость в обрабатывающей промышленности осталась на прежних уровнях, а в сфере услуг снизилась (компонент занятости ISM упал до 47,5 от 56,4 месяцем ранее). Если и 4-недельная скользящая средняя в рамках отчета по числу заявок на пособия по безработице продемонстрирует рост, это может надавить на USD, так как рынок начнет закладывать в цену вероятность слабых «нон-фармов».

Пара готова идти вверх, однако американские данные не поддержали ее рвения. Пока условия для дальнейшего укрепления ограничены, и если новых позитивных факторов на рынке не возникнет (к примеру, стабилизация ситуации на Украине), а отчет с рынка труда разочарует, можно ждать временный откат пары обратно в район 100,80.

На самом деле, несмотря на всепоглощающий оптимизм рынков в связи с вышедшим недавно отчетом по инфляции CPI еврозоны, у ЕЦБ есть несколько вариантов смягчить денежно-кредитную политику на сегодняшнем заседании. К примеру, сделать нестерилизованной программу SMP, запущенную в 2010 году для покупки облигаций на вторичном рынке с целью обеспечения стабильности рынка, или все же перейти к отрицательным ставкам по депозитам, или просто начать говорить об этом увереннее и жестче. Любое из этих действий потенциально негативно для единой валюты и может вызвать внушительное падение порядка 100-150 пунктов. Причем стоит отметить, что у EUR/USD два теста: сначала необходимо пережить заседание. Если ничего нового не увидим, спрос на пару вырастет, но затем будет солировать Драги на пресс-конференции, и вот тут-то велики шансы услышать что-то негативное. Слишком уж слабо протекает восстановление еврозоны на текущий момент, да еще и в рамках сниженного роста цен.

Пара сегодня будет на вторых ролях. Британская валюта держится довольно уверенно, и последние данные из сферы услуг хорошо ее приободрили. Банк Англии практически 99,9% не преподнесет ничего нового и не скажет ни слова, поэтому пара будет двигаться исключительно на теме ЕЦБ и евро. Если единая валюта ослабнет, то спрос на фунт может увеличиться с целью на 1,6760, благодаря динамике кросса EUR/GBP. В противном случае ожидаем консолидацию в рамках узкого 40-пунктового диапазона 1,67-1,6740.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

ЕЦБ позади, NFP впереди

В четверг рынки все внимание сосредоточили на решении ЕЦБ по монетарной политике, и не прогадали – сюрпризы помогли европейским валютам продемонстрировать хороший рост. В итоге, EUR/USD к закрытию четверга подошла к отметке 1,3860, а GBP/USD – к 1,6740.

EUR/USD полдня провела в ожиданиях, однако от заседания получила все сполна, сумев укрепиться почти на 150 пунктов. Драги оказался не таким пессимистичным, как ждал того рынок. ЕЦБ оставил все на прежних местах, а глава центробанка в рамках пресс-конференции подтвердил готовность стимулировать экономику и далее. Правда, рынок проигнорировал такие угрозы и целиком сосредоточился на повышении прогноза по ВВП на 2014 год, комментариях по нормализации условий на денежном рынке, а также известиях о том, что данные за последний месяц, в большинстве своем, носили позитивный характер. Это помогло паре от уровня открытия 1,3732 дорасти до максимума 1,3872, и завершить торговые сутки неподалеку.

GBP/USD большую часть дня вела себя довольно сдержанно, однако всеобщий позитивный настрой рынков помог «британцу» закрыть четверг в плюсе. От уровня открытия 1,6719 пара доросла до максимума 1,6776, однако откатилась в район 1.6740 на закрытии. Заседание Банка Англии, как и ожидалось, прошло без эмоций.

USD/JPY еще с самого утра получила поддержку со стороны Nikkei, а также сообщений о том, что Банк Японии рассматривает покупку иностранных облигаций в рамках своей программы количественного смягчения. Опубликованные в американскую сессию данные по числу заявок на пособия по безработице оказались позитивнее, чем ожидалось, что только усилило спрос на доллар США. От уровня открытия 102,28 пара доросла до максимума 103,16, завершив торги неподалеку.

Прогноз на пятницу, 7 марта

Теперь, когда ЕЦБ остался позади, все внимание рынка будет приковано к релизу данных по рынку труда США. Общие ожидания по результатам не очень высоки, но все же ожидается дальнейшее укрепление показателя на 150 тыс, даже несмотря на плохие погодные условия в феврале, существенно ослабившие деловую активность в корпоративном секторе. Тем не менее, Федрезерву очень нужны хорошие данные, и именно поэтому мы видели столь резкую реакцию на позитивный отчет по числу заявок на пособия, вышедшему вчера. По сути, это один из самых мало значимых опережающих индикаторов отчета NFP, да к тому же и единственный, который действительно превысил прогнозы и указал на вероятность позитивного исхода пятничного отчета.

Все остальные индикаторы: компоненты занятости ISM в сфере услуг и обрабатывающей промышленности, исследование частного сектора ADP, индекс потребительского доверия от Conference Board – указывают на слабоватые темпы роста уровней занятости. Более того, наиболее точный индикатор – компонент занятости в сфере услуг - и вовсе перешел на территорию спада ниже 50-пунктовой отметки. В результате, шансы на разочаровывающие данные довольно высоки. И чем значительнее будет не дотягивать показатель до прогнозов, тем значительнее будут потери USD. Однако стоит быть осторожным – слишком уж много непредсказуемых переменных в рамках отчета: уровень безработицы, пересмотр предыдущих показателей. Часто гораздо эффективнее использовать тактику выжидания – спустя пару часов обычно отмечается коррекция пары в противоположную от первоначальной реакции сторону.

Пара настроена на укрепление, что вчера и продемонстрировала с лихвой, однако для дальнейшего укрепления необходимы основания, а таковых мы пока не наблюдаем. Стоит понимать, что рынок подсознательно готов к слабым показателям, поэтому превышение прогнозов может вызвать преувеличенную реакцию, в то время как данные ниже, чем предполагалось, могут спровоцировать лишь временную коррекцию в район 102,50.

Несмотря на эйфорию, которую испытала пара от повышения прогнозов по ВВП на 2014 год, все дело больше в восприятии рынка, чем в реальных фактах. Радоваться пока нечему – темпы роста инфляции были пересмотрены на понижение, а, значит, ЕЦБ еще не скоро пойдет на ужесточение, а может даже и вынужден будет дополнительно стимулировать экономику. Кроме того, было получено подтверждение от Драги о том, что геополитические риски и ситуация на развивающихся рынках грозит Европе ухудшением экономических перспектив. Рынок ждал больше пессимизма, а получил его лишь наполовину, однако и этой половины достаточно, чтобы ослабить позиции евро на ближайшее время. Мы ждем коррекции пары при первой же удобной возможности с первичной целью обратно в район 1,3720.

Пара все еще удерживает стабильные позиции, однако не показывает желания демонстрировать внушительные колебания. Сегодня паре вновь отданы вторые роли с вниманием рынка к данным с рынка труда США. Если показатель все же разочарует, пара может укрепиться с ближайшей целью на 1,6770.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Тихий вторник таит возможности

Несмотря на практически пустой экономический календарь понедельника, рынок подготовил нам интересные сюрпризы. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к отметке 1,3870, а GBP/USD – к 1,6640.

EUR/USD вела себя довольно сдержанно, несмотря на довольно активные торги по кроссу EUR/GBP. Вероятнее всего, сработали разнонаправленные потоки: евро мог бы подрасти значительнее на динамике кросс-курса с фунтом, если бы не слабые экономические данные из еврозоны. Промышленное производство Франции вновь не дотянуло до прогнозов, также как индекс доверия инвесторов в еврозоне. В итоге, пара от уровня открытия 1,3871 до максимума 1,3897, но к закрытию откатилась обратно.

Несмотря на то, что Великобритания не публиковала вчера интересных отчетов, однако GBP/USD продемонстрировала довольно внушительное падение на пустом календаре. Инвесторы некоторое время недоумевали, в чем причина такой динамики, а потом подключились к распродажам. Вероятнее всего, за всем этим вновь стояли потоки слияний и поглощений. И все похоже на то, что дело опять в британской Vodafone, которая официально заявила о покупке испанского кабельного оператора Ono. Это покупка, а, значит, фунт стерлингов будут продавать, причем, приблизительно на 7 млрд евро: достаточные основания для падения британской валюты от уровня 1,6726 до минимума 1,6620, завершив торговые сутки в районе 1,6640.

USD/JPY неделю начала «гэпом» вниз в ответ на неожиданно слабые данные по торговому балансу Китая, который подтвердил переориентацию второй по размерам экономической системы мира на внутреннее потребление. Тем не менее, спрос на рискованные активы быстро восстановился, и пара смогла к завершению торгов вернуть потери: от уровня открытия 103,02 цены добрались до максимума 103,40, однако откатились в район 103,20 на закрытии.

Прогноз на вторник, 11 марта

Сегодня в ближайшие часы мы получим решение по ставке от Банка Японии, который уже долгое время не вносит радикальных изменений в курс денежно-кредитной политики (ДКП). Если долгое время многие предполагали, что ЦБ постарается расширить программу стимулирования экономики до того, как будет повышен налог на потребление (1 апреля), то сейчас все больше ощущений того, что корректировку ДКП можно будет увидеть даже не во 2 квартале, а в третьем. Вероятно, регулятор предпочтет оценить негативные последствия от увеличения налоговой нагрузки, и только тогда вывести новую «артиллерию».

USD/JPY

Таким образом, сегодня мы ожидаем от Банка Японии бездействия, что может оказать некоторую поддержку иене, и надавить на USD/JPY. Если пара действительно ослабнет, мы получим хорошую возможность для входа на рынок на более низких уровнях. Напомним, что доллар США на текущий момент чувствует себя довольно уверенно, учитывая комментарии представителей Федрезерва по поводу дальнейшего сворачивания QE3, а также продолжающуюся стабилизацию рынка труда. Таким образом, коррекция в район 102,80, может стать хорошей точкой входа длинными позициями.
EUR/USD
Во время европейской сессии сегодня мы увидим корректировку ВВП за 4 квартал в Италии и Португалии, а также обновленные данные по торговому балансу Германии. Несмотря на то, что отчеты не вызывают обычно особенного интереса инвесторов, пустой календарь экономических событий во вторник может создать условия для преувеличенной реакции даже на такие показатели. Рост торговой активности Германии способен оказать некоторую поддержку паре, которая не решается пройти район 1,3870/90. Вероятнее всего, область сопротивления останется серьезным барьером вплоть до конца недели, учитывая и фактор геополитических рисков в виде близящегося референдума в Крыму. Таким образом, любое достижение максимумов в указанном районе – удачная точка входа короткими позициями с ближайшей целью на 1,3830.

GBP/USD
Сегодня Великобритания опубликует данные по промышленному производству, и, учитывая, что вышедшие на прошлой неделе отчеты по деловой активности подтвердили, что плохая погода не оказала значительного влияния на британский бизнес, можно ждать более высоких, чем предполагается показателей. В таком случае, у пары будет возможность вернуть популярность с той же скоростью, что она была потеряна вчера. Движение вверх может идти в несколько заходов, давая возможность «запрыгнуть на уходящий поезд» с конечной целью на 1,6770.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/

[менеджер FOREX CLUB]

Воспользуйтесь спокойными торгами

Спокойные торги вторника только подтвердили настрой рынка - инвесторы предпочитают пересидеть сложившуюся ситуацию «на заборе», а пустой экономический календарь создает для этого благоприятные условия. В итоге, EUR/USD к закрытию суток подошла к отметке 1,3870, а GBP/USD – к 1,6640.

EUR/USD провела день довольно спокойно, хотя и продемонстрировала ослабление до локального минимума 1,3833 от уровня открытия 1,3868. Опубликованные днем данные по торговому балансу Германии разочаровали, показав профицит в размере 17,2 млрд вместо прогнозных 17,7 млрд, однако это не привлекло особого внимания рынка, так как такая динамика объяснялась резким ростом импорта при довольно хороших уровнях экспорта. Пара закрыла спокойный день в районе 1,3865.

GBP/USD также пыталась держать марку, однако разочарование со стороны данных по объемам промышленного производства немного подпортила общую довольно нейтральную картину. Показатель вырос всего лишь на 0,1% м/м и 2,9% г/г вместо прогнозных 0,3% м/м и 3,0% г/г. Выступление Марка Карни не вызвало особого интереса рынков, поэтому пара от уровня открытия 1,6638 скатилась к минимуму 1,6595, однако откатилась обратно, завершив торговые сутки вблизи 1,6630.

Банк Японии, как мы и предполагали, воздержался от каких-либо изменений в монетарной политике, что помогло иене немного укрепиться сразу на решении, а потом возобновить укрепление к закрытию торговых суток. В итоге, USD/JPY открыла день на отметке 103,19, скатилась к минимуму 102,85 и завершила торги неподалеку.

Прогноз на среду, 12 марта

Отсутствие важных экономических отчетов, а также напряженная ситуация вокруг России-Украины-Крыма будут удерживать валютные пары в режиме консолидации, однако напомним, что это время стоит использовать для более четкой оценки ситуации и подготовки позиций к будущим внушительным пробоям, которые обязательно следуют после продолжительных колебаниях в узких диапазонах.

USD/JPY

Пара своим кратковременным ослаблением дает нам возможность войти на рынок на хороших уровнях, так как в фундаментальном плане аргументов в пользу покупки гораздо больше, чем в пользу продажи. Скорее всего, вплоть до четверга, когда будут опубликованы данные по розничным продажам США, пара будет продолжать консолидацию в районе 103,00. Сильные американские данные по потребительскому спросу могут спровоцировать хорошее ралли, а основания для превышения прогнозов есть – недавний рост уровней занятости в рамках отчета NFP. На текущий момент пара приближается к той самой области 102,80, которую мы считаем удачной для входа лонгами – не упустите момент.
EUR/USD
Даже несмотря на то, что данные по торговому балансу во вторник не дотянули до прогнозов, Германия продолжает демонстрировать очень хорошие темпы восстановления экономики, поддерживая EUR/USD вблизи трехлетних максимумов. Однако стоит признать, что дальнейшее движение может быть затруднено, особенно, если данные из США начнут выправляться после январско-февральских искажений в связи с плохими погодными условиями. Таким образом, наши рекомендации остаются прежними - любое достижение максимумов вблизи 1,3880/90 – удачная точка входа короткими позициями с ближайшей целью на 1,3830.

GBP/USD
У пары текущая неделя не задалась: сначала давление со стороны сделок британского корпоративного сектора, затем слабые данные по промпроизводству. В таких условиях сложно удержать позиции, однако фунт стерлингов все еще держится выше отметки 1,66. Пока уровень поддержки не пробит вниз, можно ожидать восстановления спроса на пару, однако стоит признать, что число длинных позиций по паре достигло предельных уровней, к тому же британская валюта удерживается вблизи 5-летних максимумов, что увеличивает шансы на внушительные распродажи. Впереди лишь данные по торговому балансу, поэтому дополнительное разочарование может протолкнуть пару ниже поддержки 1,66 и тогда путь в район 1,6480 будет открыт.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/