Тема: Аналитика от компании X-Trade Brokers

[XTB]

Ситуация за неделю с 4 по 8 июля 2011 года.

Полугодие началось ростом рынков, а для продолжения роста оснований пока нет.

Итоги первой недели июльских торгов на мировых рынках назвать однозначными нельзя. Если судить по тем мнениям, которые высказывали экономисты, биржевые аналитики и ли управляющие крупных финансовых фондов относительно текущей ситуации на мировых рынках и экономике в целом, то дальнейшие перспективы тенденций туманны. В основном, рассуждения экономистов и аналитиков на прошедшей неделе выстраивались на оценке того, что принесла программа количественного смягчения ФРС для американской экономики и мировой экономике, в целом. Естественно, в обсуждениях постоянно затрагивалась тема китайской экономики и влияния, которое оказывают, или будут оказывать, действия Народного банка КНР по ужесточению кредитно-денежной политики. В то же время, если попытаться выделить основной вопрос экономической или около рыночной полемики тех, кто высказывал своё мнение, на прошлой неделе, вопрос стоит только в том, какова перспектива американского доллара. По сути, как бы не отмахивались экономисты от текущего положения американского доллара на мировом рынке, перспективы его дальнейшего снижения или роста, фактор, быть может, более важный, чем динамика рынка нефти или иного сырьевого рынка. Не сложно проследить то, что в 2008 году рост котировок доллара на мировом межбанковском рынке начался, почти на месяц, раньше снижения рынка нефти и, примерно, за 15 дней до начала снижения котировок рынка золота. Одновременно с ростом котировок доллара на межбанковском рынке начала падать только медь. Таким образом, противоречивые перспективы тенденции доллара, остающегося главной резервной валютой мировой финансовой системы, основная интрига начала второго полугодия текущего года. Но единого мнения о перспективах доллара на вторую половину года нет и, как следствие, нет единого мнения об общих перспективах во втором полугодии мировых рынков и мировой экономике в целом. Кто-то, из мировых светил экономики, предрекает очередную волну рецессии, кто-то говорит о факторах экономического роста. Сырьевые рынки, хотя, в первую неделю выросли, но накопили высокие риски коррекции, способной возникнуть без каких-либо внешних факторов, которых весьма мало в летний период торгов.

Индекс Dow Jones.

Данные о занятости в промышленном секторе США, ставшие известными в конце прошедшей недели, если можно так выразиться, неудачная шутка тех, кто эти данные публиковал. Для начала предварительные данные указывали на заметный рост числа рабочих мест, но данные в пятницу показали, что этих рабочих мест нет. Забавно? Вероятно, торговцам на рынке акций было не до смеха, если они строили свои планы на ожидании роста. Не до смеха оказалось и тем, кто ждал коррекции. В итоге, завершение торгов прошедшей недели показало то, что расчётные уровни индекса Dow Jones с начала торгов июля остались на одном уровне – 12500. Колебания же расчётных уровней в области 12500-12700, не более как, спекуляции на факторе динамики роста прошлого квартала. Средний уровень фьючерсных контрактов за пять дней июля вырос, но остаётся ниже области 12631-12650, что создаёт риски технической коррекции.

В период второй недели июля сила тенденции роста основного биржевого индекса американского рынка сохраняется, но вероятность формирования коррекции весьма вероятна. Формирование коррекции расчётных уровней индекса Dow Jones в период наступающей недели торгов рассматривается в области уровней 12425-12575.

Рынок золота

Динамика стоимости золота за период прошедшей недели выразилась ростом котировок срочного рынка контрактов выше уровня 1500 долларов за унцию. Завершились торги в пятницу ниже уровня 1543 доллара, что ставит под сомнение возможность дальнейшего роста, по крайней мере, на период наступающей недели. Снижение факторов роста рынка золота выше уровня 1543 доллара определяется динамикой периода торгов всего второго квартала текущего года и фактом того, что недельный средний уровень сделок за три месяца квартала не поднимался выше уровня 1536 долларов за унцию.

В период наступающей недели июльских торгов боковая динамика рынка золота, вероятнее всего сохранится. Учитывая вероятность коррекции индекса Dow Jones, есть вероятность формирования коррекции и на рынке золота. Однако в период наступающей недели вероятное снижение котировок золота не может снизить котировки ниже уровня 1475 долларов за унцию.

Валютный рынок

На валютном рынке, в противовес росту на прошедшей недели рынка нефти, меди и золота, снизились против доллара котировки таких валют, как доллар Австралии, Канады, фунта стерлингов и норвежской кроны. Снизились против американского доллара за неделю и котировки единой европейской валюты. Доллар снизился котировками против японской иены и франка Швейцарии. В свою очередь, расчётные уровни индекса доллара выросли выше отметки 75,20. Показатель закрепления расчётных уровней индекса доллара выше уровня 75, может указывать на вероятность роста стоимости доллара в период второй недели июля.

Котировки курса EUR/USD в период прошедшей недели формировались снижением в области уровней 1,4250-1,4575. Завершение торгов в пятницу, 8 июля, в области уровней 1,42-1,43 может указывать на вероятность формирования консолидации, с верхней границей в области уровня 1,43 и нижней границей в области уровня 1,4250. Общее направление котировок курса – снижение.

Котировки курса AUD/USD снижались в период прошлой недели, но сохранили диапазон уровней 1,07-1,08. В период торгов наступающей недели боковое движение котировок курса выглядит наиболее вероятным.

Котировки курса USD/CAD за прошедшую неделю замедлили своё снижение в область уровня 0,95 и формировались в боковом диапазоне уровней 0,9575-0,9650. В период торгов второй недели июля вероятность коррекции на рынке нефти, может позволить котировкам курса USD/CAD, вырасти в область уровней 0,97-0,9750. В то же время, рассматривать формирование уверенного роста котировок американского доллара против доллара Канады, пока рано.

Котировки курса GBP/USD за прошедшую неделю сформировали боковой диапазон в области уровней 1,5930-1,6075, в котором, скорее всего, торги наступающей недели и будут формироваться.

Динамика котировок курсов USD/CHF и USD/JPY за неделю, завершившуюся в пятницу, 8 июля, снизились, отразив снижение стоимости доллара. Низкие объёмы покупок доллара на межбанковском рынке, как и снижение доверия к инструментам долгового рынка, рассчитываемых в единой европейской валюте, продолжают поддерживать тенденцию покупки франка Швейцарии и японской иены. Скорее всего, в период наступающей недели, динамика роста стоимости франка и иены будет сохраняться.

Общая динамика котировок мирового межбанковского валютного рынка на период второй недели июля сохраняет высокие риски неопределённости. Возможность формирования устойчивого и выраженного направления в сторону роста или снижения котировок доллара против других валют рынка можно будет рассматривать не ранее завершения торгов в среду, 13 июля.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Обзор ситуации во вторник 12 июля 2011 года.

Идея «покупай доллар, пока он не подорожал» начинает набирать обороты.

Первая неделя июльских торгов завершилась попытками остаться в активах тех, кто остался торговать в летний период и в условиях высокой неопределённости. Эта попытка удавалась, вполне успешно, участникам торгов на мировых рынках всю прошлую неделю, что привело к новому росту на сырьевых рынках и менее сильному росту биржевых индексов. В то же время, удерживаться от фиксации прибыли на сырьевых рынках весь июнь было ещё, хоть как-то, обосновано. Однако продолжать оставаться в позициях в июле, было уже совсем не обосновано и активности покупателей могло хватить только на неделю. В принципе, при тех или иных внешних факторах, участники торгов могли удерживать рынки от снижения в, относительно, глубокую коррекцию до середины или конца второй недели июля, вплоть до 15-го. С другой стороны, в числе тех, кто летом проводит торговые операции, краткосрочных спекулянтов значительно больше, чем, даже, среднесрочных инвесторов. Этот расклад сил на рынке указывал на то, что более пугливые, если так выразиться, краткосрочные спекулянты могут начать спешить избавиться от рискованных позиций, и начать уходить, как говорится, в деньги. Основной же идеей рынков, уже давно витавшей в умах торговцев была идея, которая была названа ещё в середине июня. Идея проста: «покупай доллар, пока он не подорожал». В общем, если судить по динамике торгов во вторник, 11 июля, участники торгов на мировых рынках начали активно закрывать позиции на сырьевых рынках и покупать доллар.

Фондовый рынок

Динамика индекса Dow Jones (фьючерсный контракт) в период торгов во вторник направлена в область уровней 12200-12300, что, при условии снижения расчётных уровней индекса ниже области 12275-88, окажет негативное влияние на сырьевые активы, и усилит снижение стоимости сырьевых активов.

Сырьевые рынки

Сырьевые рынки начинают снижение. Это снижение может получить развитие в период сегодняшних торгов, и может продолжиться до конца текущей недели. Контракты нефти марки Brent направлены в период торгов во вторник в область уровней 113,75-114,25, а контракты на медь формируют снижение в область уровней 9375-9425 долларов за тонну.

Валютный рынок

На валютном рынке активность покупателей доллара усиливается против основных валют. Основным фактором падения котировок курса EUR/USD являются, вне всяких сомнений, финансовые проблемы стран ЕС. С другой стороны, снижение котировок курса EUR/USD оказывает негативное влияние на другие валюты мирового финансового рынка и, в первую очередь, на котировки сырьевых валют. С другой стороны, относительная слабость доллара и неуверенность в текущих экономических показателях американской экономики, не позволяет расти котировкам курсов USD/JPY и USD/CHF.

Таким образом, на период торгов во вторник и, вероятно, на период всей текущей недели, на финансовом рынке будет доминировать сценарий торгов 2008 года, когда следовали покупки американского доллара, японской иены и франка Швейцарии. В то же время, проводить активные операции по покупке франка или японской иене, скорее всего крайне рискованно.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Текущая ситуация в среду 13 июля 2011 года.

Сегодня в центре внимания рынков программа кредитно-денежной политики США.

Сегодня ожидается выступление председателя ФРС по поводу перспектив кредитно-денежной политики США. Вопрос о том, какие перспективы у кредитно-денежной политики США во второй половине нынешнего года, надо думать, не самая сложная задача для участников торгов на мировых рынках. Вероятно, не только экономисты и биржевые аналитики, но и постоянные участники торгов давно уверенны в том, что политика низких ставок и выкупа у банков плохих активов, сохранится до конца августа, как минимум. По сути, такая финансовая политика США вела к снижению стоимости доллара на мировом денежном рынке всё первое полугодие. Снижение стоимости доллара, начатое во втором полугодии прошлого года, продолжилось и в первом полугодии нынешнего года, под влиянием двух раундов программы количественного смягчения. В свою очередь, снижение стоимости доллара являлось, вероятно, основным стимулом роста всех сырьевых активов и американских фондовых индексов и роста стоимости национальных валют на мировом финансовом рынке. С другой стороны, рост сырьевых рынков накапливал показатели инфляции в экономиках стран мира, заставляя центральные банки поднимать уровень ключевых ставок и ужесточать денежные условия. Кроме того, рост сырьевых рынков и показателей инфляции наращивал и неуверенность инвесторов в устойчивости показателей роста, что и привело к существенному оттоку инвестиционного капитала с мировых рынков в конце апреля. Главным вопросом начала второго полугодия является, не вопрос о возможности дальнейшего роста, а о том, чем дальнейший рост будет поддерживаться, если главный драйвер роста, программа стимулирования ФРС США, завершилась в июне. Не меньшее значение имеет сегодня и вопрос о влиянии финансовых проблем стран ЕС на состояние единой европейской валюты. Если объединить факторы, то вопрос перед мировыми рынками в том, что окажет более сильное влияние, политика ФРС и снижение стоимости доллара или проблемы единой европейской валюты. Как считают некоторые аналитики, только тенденция снижения стоимости доллара удерживает единую валюту от снижения в область уровней ниже соотношения с долларом 1,35. Весьма вероятно, что завершение торгов этой недели может стать переломным фактором в том сложном положении, в котором находятся мировые рынки в конце первого полугодия и в период первой недели июля. Расти выше или падать? Возможно, сегодня выступление председателя ФРС окажется сигналом для выбора направления и потому сегодня проводить торговые операции на мировых рынках не стоит – риски слишком велики.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Обзор на четверг 14 июля 2011 года.

Заявление председателя ФРС может стать предвестником паники на мировых рынках.

Основным событием вчерашних торгов стало выступление председателя ФРС США, из которого следует, что, «в случае необходимости» программы стимулирования экономики будут продолжены. В принципе, это заявление, для части аналитиков и участников торгов, оказалось неожиданным. Ещё в июне, председатель ФРС говорил, что причин для запуска третьего раунда программы стимулирования нет, что могло указывать на постепенное снижение потока дешёвой ликвидности, поступавшей в финансовую систему. Теперь же, председатель ФРС сказал, что «кран с новым потоком дешёвых долларов может быть открыт снова и не будет закрыт столько времени, сколько это потребует. Именно так, трактуют многие биржевые аналитики то, что сказал председатель ФРС. Рынки отреагировали снижением стоимости доллара и ростом котировок сырьевых рынков. Казалось бы, теперь сырьевым рынкам и фондовым индексам нет иного направления, как рост. Казалось бы, не стоит ждать ничего иного, кроме роста снижения стоимости доллара, и на валютном рынке. Однако ситуация на мировых рынках, уже в самое ближайшее время, может стать не такой однозначной, как это может казаться нынче. Если более объективно оценить контекст высказывания Б. Бернанке, то однозначного утверждения того, что скоро последует начало очередной программы QE, не было. По этой причине, кажется, стоит более осторожно отнестись к перспективе бесконечного роста сырьевых рынков и повсеместному снижению стоимости доллара на межбанковском рынке. Кстати, факторов, способных существенно ограничить потенциал роста на сырьевых рынках достаточно. Меньше факторов ограничения роста для рынка золота, но риски у роста этого рынка, надо думать, более скрытые, чем для рынка нефти, рынка металлов или рынка продовольствия. Если же учитывать значение временных циклов и ценовые уровни, которые достигнуты в настоящий момент времени могут оказаться более важными для реальных участников торгов, то уверенность в бесконечном снижении доллара и росте сырьевых рынков заметно падает. Не стоит сбрасывать со счёта и то, что эта неделя завершается 15 июля, когда могут появляться конкретные сигналы для разворота или продолжения определённых тенденций. Напомним себе, в очередной раз то, что с 15 июля берёт старт снижение 2008 года, да, и не только того злосчастного года кризиса. В общем, для сегодняшних торгов, вопросов, в отношении выбора направления мировых рынков во второй половине июля и первой половине августа, у меня, во всяком случае, много. Мне же остаётся попробовать остановиться на, привычной для меня, оценке временных периодов развития тенденций и ценовых областей, в которых находятся рыночные активы теперь.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

По сути, все факторы внешнего влияния, включая экономические показатели и политические события, которые имеют отношение к периоду торгов нынешнего финансового года, рассматриваются в рамках тенденции роста с момента закрытия торгов 19 ноября 2010 года до закрытия торгов в июне 2011 года. Рассматривается тенденция роста индекса, как показателя роста ожиданий участников торгов на рынке акций США, в периоде текущего финансового года, за три квартала. Технически, рост ожиданий оценивается положительно, что и отражает динамика роста показателей из области уровней 11200-11300 выше уровня 12000. Фактическим показателем роста ожиданий участников торгов, инвесторов, другими словами, стало закрепление показателей индекса Dow Jones в стратегической области уровней 12000-13000. Однако для дальнейшего роста в этой стратегической области не оказалось в первом полугодии текущего года достаточных оснований ни стороны экономических факторов, ни со стороны политического фона событий. Отсутствие, поддерживающих рост, факторов внешнего влияния, не позволило расчётным уровням индекса закрепиться выше диапазона уровня 12500 в первой половине апреля. В итоге, среднемесячный уровень сделок по индексу во втором квартале (синяя линия на графике) стал снижаться. Текущий рост среднестатистического уровня сделок по индексу за период торгов с начала июля не превышает диапазон уровней 12525-12531. Такое положение не может трактоваться, как объективный показатель роста расчётных уровней индекса выше области уровней 12575-12650, что могло бы рассматриваться предпосылками роста в область уровней 12700-12850 и в область 13000.

Важным фактором вчерашних торгов можно рассматривать, что заметной реакции на выступление председателя ФРС не наблюдалось, и динамика снижения расчётных уровней индекса ниже уровня 12500 сохранилась. На период торгов в четверг и пятницу динамика торгов по индексу зажата в области уровней 12425-12525, потенциал роста индекса выше диапазона уровней 12525-12531 мало вероятен. Потенциал торгов в четверг, 14 июля – боковое движение.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

Основным показателем роста рынка нефти и уровня фьючерсных контрактов на нефть марки brent в период торгов, начиная с конца ноября 2010 года, стал рост из области уровней 85-90 в область уровней 110-120 долларов. Попытка удержать уровни контрактов в области уровней, выше 120 долларов в апреле, на факторе политического кризиса в странах Северной Африки и Ливии, в частности, оказалась неудачной. Текущие уровни котировок нефтяного рынка в области 117-118 долларов за баррель, не могут объективно указывать на вероятность очередного роста выше уровня 120 долларов. Среднемесячный показатель сделок по нефтяным контрактам, снижается. В период торгов в мае и в июне показатель (синя линия) снижается, против среднемесячного показателя сделок в апреле.

Важным фактором, для движения котировок на нефтяном рынке, может стать слабая реакция участников торгов на выступление председателя ФРС вчера. Стоит отметить, что какой-либо заметной реакции участников торгов на намёк о вероятности запуска третьего ранда программы QE, не последовало. Не нашлось в рынке и заметной реакции на положительные данные по китайской экономике. Таким образом, стоит рассматривать то, что на нефтяном рынке превалируют тенденции, которые формируются оттоком капитала с рынков в период апреля и мая и завершением второго раунда программы QE. Кроме того, нефтяные котировки остаются под давлением факторов, связанных с негативным влиянием высоких цен на темпы развития мировой экономики. Для динамики торгов в четверг и пятницу, вероятнее всего, будет превалировать боковая тенденция торгов, с показателем снижения. Область торгов на период четверга рассматривается в диапазоне уровней 116,88-17,75.

Валютный рынок

Контекст выступления председателя ФРС, в большей степени, затронул динамику котировок основных валютных курсов. С другой стороны, наиболее сильная реакция участников торгов наблюдается в покупке, т.н. «защитных» финансовых инструментов, в числе которых можно выделить покупки франка Швейцарии и сырьевых. Между тем, индекс доллара, отражающий его состояние по отношению к пакету рыночных валют, не снизился относительно уровня 75. Более того, за период торгов с начала второго полугодия индекс растёт из области значений 74,25.

Текущее положение котировок курса EUR/USD стоит рассматривать в области уровней 1,4188-1,4250, в динамике коррекционного роста, после снижения из области уровней 1,4475-1,4525 на прошлой неделе. Противоречивость реакции мировых рынков на вчерашнее выступление председателя ФРС не создаёт условий для роста котировок основного курса финансового рынка или для их снижения.

В динамике валютного рынка на период торгов в четверг превалируют покупки защитных инструментов, что создаёт условия роста сырьевых валют, франк Швейцарии, доллар Канады и Австралии. В то же время, противоречивость текущего положения на финансовом рынке формирует, в большей степени, покупки на рынке золота. Отмечу, что активность роста котировок сырьевых валют может заметно упасть, котировки перейти в формирование бокового диапазона.

Общая динамика торгов на мировых рынках в период четверга рассматривается сложной и противоречивой. Вероятнее всего, активность покупателей на сырьевых рынках и на рынке валют, сформированная ожиданиями запуска программы QE, будет снижаться. Как говорится, «покупай на слухах, а продавай на фактах» или иначе: «открывают рынки дилетанты, а закрывают рынок профессионалы». Так или иначе, но строить планы на бесконечное падение стоимости доллара и бесконечный рост сырьевых рынков и фондовых индексов весьма опрометчиво.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Компания X-Trade Brokers заняла первое место среди брокеров в категории Forex и второе место в номинации «Брокер года» в Чешской Республике. Церемония награждения состоялась 19 июня на инвестиционном саммите MoneyExpo 2011.

http://www.xtb.ua/news_company_140785

Спасибо за Вашу поддержку!

С уважением, XTB

[XTB]

Неделя с 11 по 15 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США – главный драйвер мировых рынков.

По сути, термин «валютная война» между евро и долларом, постоянно упоминавшийся в прошлом году, более актуален теперь, в период первого года нового цикла – 2011-2013 года. Понятно, что «война» становится более напряженной, учитывая повсеместное обсуждение возможного дефолта США и финансовое положение некоторых стран ЕС. Между тем, если объективно оценить ситуацию, термины «валютные войны» и, тем более, «дефолт», не экономические, а, скорее, журналистские. На самом деле, вероятность дефолта США по состоянию на 14 июля текущего года составляет 4,68%. Стоит отметить, что этот показатель много ниже показателя вероятности дефолта многих, других, стран мира. К примеру, показатель Испании – 25%, Италии – 22%, Греции – 90%, а в Португалии – 60%. Если так, то стоит ждать дефолты Греции, Португалии, Испании или Италии и, только, через несколько лет ожидать дефолт США. Важным фактором является и то, что проблема дефолта, в отличие от некоторых стран ЕС, перед США не стоит, в принципе. При всех проблемах американской экономики, которыми сегодня пытаются «запугать» аналитики и журналисты мировые рынки, ситуация в США значительно лучше, чем в странах ЕС. Вне всякого сомнения, внешний фон полнится вполне откровенной информационной войной между США и ЕС, как главными противостоящими сторонами.

Итак, прошедшая неделя завершилась ожиданием решения по вопросу потолка госдолга США. Что касается самого решения о толке госдолга, которое должно быть принято в субботу, 16 июля, агентство Standard & Poor’s заявило, что происходящие в последний месяц политические дебаты стали более запутанными. В агентстве заявили: «… мы считаем, что есть растущий риск значительного политического тупика, сохраняющегося в отсутствие какого-либо соглашения в ближайшей перспективе по повышению потолка долга». Отметим то, что министерство финансов США сделало заявление, согласно которому для выполнения своих долговых обязательств, США необходимо поднять потолок госдолга ко 2 августа.

Сейчас США имеют самый высокий рейтинг надёжности, соответствующий показателю ААА. По большому счёту, можно предположить, как минимум, три варианта развития событий, которые могут решить сложившуюся проблему. Первый вариант состоит в том, что президент США может воспользоваться 14-той поправкой к Конституции США, которая гласит, что госдолг США не может быть подвергнут сомнению. Проще говоря, президент не имеет права допустить потерю доверия к долгам США. А для этой цели он может, в экстренном случае, а экстренный случай наступил, без одобрения конгресса, дать распоряжение на размещение государственных облигаций сверх лимита госдолга. Второй вариант развития событий связан с основными держателями, государственных облигации США. Основными держателями государственных облигаций США сегодня являются такие страны, как Китай, Германия, Россия и Япония. Надо полагать, что эти страны совершенно не заинтересованы в том, что бы эти облигации потеряли бы в стоимости и оказались на равне с, т.н. «плохими активами». Вероятно, что эти страны могут оказаться готовыми на соглашение по увеличению сроков выплат процентов по облигациям. Третий сценарий развития событий предполагает то, что правительство США может предложить рынку новые ценные бумаги и не так важно, как они будут называться, но за счёт продажи этих бумаг появится возможность привлечь деньги для оплаты текущих расчётов по долгам.

В общем, ситуация к концу прошедшей недели накалилась. Мировые рынки завершили неделю весьма неопределённо, оставив возможности, как для дальнейшего роста, так и для формирования коррекции. Все ждут субботу и решение по вопросу потолка госдолга. Естественно, в условиях неопределённости неделя завершилась ростом на рынке драгоценных металлов, но, в это же время, рост стоимости золота таит в себе слишком много рисков. Фондовые индексы и рынок нефти завершили неделю снижением. Нет явного роста, по итогам недели, и на рынке металлов. Вероятнее всего, строить планы на период наступающей недели е имеет смысла.

К утру понедельника, 18 июля, стало известно, что решения о подъёме потолка госдолга, по-прежнему, нет.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Silver покоряет новые максимумы


Торги по серебру на сегодняшней азиатской сессии стартовали на новой вершине и сейчас проходят вблизи отметки 39,90. Последний раз цена фиксировалась на этом уровне 4 мая текущего года.

На часовом графике восходящая тенденция, цена инструмента вместе с более быстрой МА у верхней границы 6-ти процентного канала, очередной раз отбилась от линии тренда. Индикатор MACD в положительной зоне, выходит на новый максимум, стохастический осциллятор перекуплен.



На 15-ти минутке аналогичный тренд вверх, цена очень красиво консолидируется под уровнем 40,00 долл. за тройскую унцию. По нашим прогнозам, стоимость ценных металлов в ближайшие несколько дней должна расти, серебро в этом не исключение, на сегодняшних торгах можем дойти до 40,50 долл. за тройскую унцию.



Торговая рекомендация – покупаем по текущим уровням с фиксацией прибыли на отметке 40,50.


Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Сергей Вовк,

Аналитик X-Trade Brokers

sergey.vovk@xtb.ua

www.xtb.ua

[XTB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 19.07.11

К середине торгов во вторник, 19 июля, положение на мировых рынках формируется ростом на сырьевых рынках и на рынке металлов, что совершенно объективно, может рассматриваться ростом рисков для мировой экономики в целом. В то же время, выше уровня 40 долларов закрепляются цены рынка меди, а рынок золота закрепился выше уровня 1600 долларов за унцию. Надо полагать, что риски того, что в США затягивается решение по уровню потолка государственного долга заставляет инвесторов активно уходить в рынок драгоценных металлов, как защитный актив.

Прослушать аудио подкаст

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Обзор ситуации на среду, 20 июля 2011 года.

Вопрос по поводу потолка госдолга США остаётся открытым, пока.

Главным вопросом, волнующим участников торгов на мировых рынках остаётся вопрос о том, как, и на каких условиях, конгрессмены США договорятся о поднятии потолка государственного долга. Утром в среду, 20 июля, стало известно, что некие договорённости в отношении потолка уже есть. С другой стороны, рынки ждут и решение в отношении Греции, которое будет приниматься на внеочередном саммите ЕС. По сути, общее положение, выраженное полной неопределённостью в отношении будущих тенденций, на рынках сохраняется.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

На вчерашних торгах в Нью-Йорке уровни фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones выросли, и закрылись выше уровня 12500. В условиях текущей, неопределённой, ситуации на мировых рынках и высокой неопределённости в отношении перспектив американской экономики, динамика главного биржевого индекса на торгах в среду находится в боковом диапазоне уровней 12475-12575. Динамика торгов по индексу на торгах в среду, на фоне, предполагаемой, договорённости о подъёме потолка госдолга, торги могут выразиться ростом расчётных уровней индекса выше уровня 12575. Рост уровней индекса на торгах сегодня может быть ограничен в области уровней 12595-12631.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, инвесторы не видят причин закрывать позиции в нефтяных контрактах. Текущий диапазон торгов для контрактов на нефть марки Brent находится с начала торгов в июле в диапазоне уровней 16,25-118,25, что совпадает с общей неопределённостью. С другой стороны, общая динамика нефтяного рынка сохраняется и на торгах в среду, 20 июля, скорее всего, позволит тестировать область уровней 118,50-118,95.

Валютный рынок

Динамика основных валютных курсов мирового валютного рынка, Forex, остаётся, как и иные мировые рынки, весьма неопределённой. Судя по движению расчётных уровней индекса доллара к пакету основных мировых валют, доллар стабилизировался относительно уровня 75. Этот показатель даёт возможность рассматривать, как рост стоимости доллара, так и продолжение его снижения. Основной проблемой валютного рынка остаётся проблема, связанная с окончательной договорённостью по поводу потолка государственного долга США. Остаётся не решённой проблема, связанная с решениями в отношении Греции. Таким образом, движение котировок валютного рынка на торгах в среду рассматривается противоречивым и имеющим высокие риски.
 Основным показателем торгов в среду для рынка Forex можно рассматривать снижение котировок доллара против основных валют. Вероятен рост котировок курса EUR/USD в область уровней 1,4225-50. Кроме того, на торгах в среду можно ожидать новой волны покупок франка Швейцарии.

Рынок золота

В условиях высокой неопределённости на мировых рынках, которая, как можно предполагать, сохранится до начала августа, активность покупок золота, как защитного актива, вероятнее всего, может усилиться. Скорее всего, прогнозы некоторых западных аналитиков о том, что котировки золота могут в скором времени превысить уровни 1650 долларов, могут оказаться реальными.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Ситуация на рынках 21 июля 2011 года.

Сегодня ожидается решение по Греции, но это риск падения EUR остаётся.

В то время, как в Европе намерены поставить точку в греческой истории, заметно всем надоевшей в последние пару месяцев, в Китае начал снижение индекс PMI. Кстати, этот важный индекс начал снижаться впервые за, довольно, продолжительный период. Ситуация на мировых рынках к моменту окончания торгов в июле остаётся весьма не простой. Итоги торгов четырёх дней текущей недели формируются фактором снижения стоимости доллара на рынке forex, ростом котировок нефтяного рынка, фондовых индексов и рынка драгоценных металлов. Как бы положительно не смотрелась бы техническая картина роста на основных торговых площадках, риск вероятности, относительно, существенной коррекции, никто не отменил, и отменить не может. Что же касается текущих рисков, то не стоит сбрасывать со счёта текущий фактор того, что рынки в летний период «тонкие» и формируют тенденции, в основном, спекулянтами, а этот фактор не лучший друг краткосрочного спекулянта. В общем, если следовать тенденции мировых рынков с начала торгов в июле, то для торгов в четверг и, вероятнее всего, до конца недели доминирующим фактором является снижение стоимости доллара, покупка защитных активов и рост на сырьевых рынках.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

В целом, настроения участников торгов на американском рынке акций, вероятнее всего, формируется положительными показателями корпоративной отчётности и показателями роста товарных и сырьевых рынков. Вчерашние торги завершились закрытием выше уровня 125531, что указывает на то, что рост котировок контрактов на индекс может быть продолжен.

Рынок нефти (фьючерсный контракт на марку Brent)

Нефтяной рынок по итогам торгов в среду торгуется в диапазоне уровней 117,50-118,25, сохраняя тенденцию роста с начала недели. Настроения участников торгов на мировом рынке нефти формируются ожиданиями восстановления мировой экономики и низкой стоимостью доллара. На торгах в четверг боковой диапазон для динамики рынка нефти сохранится.

Валютный рынок

На валютном рынке сохраняется высокая степень рисков противоречивых, краткосрочных, движений котировок основных валютных курсов. Основная тенденция роста большинства валютных курсов против американского доллара сохраняется. Проведение торгов на валютном рынке рассматривается высоко рискованными операциями. В то же время динамика снижения стоимости доллара остаётся основным фактором для роста сырьевых валют и котировок единой европейской валюты.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 22 июля 2011 года.

Сегодня, в пятницу, рынки продолжают разыгрывать сценарий положительного разрешения вопроса о финансовой помощи Греции. С другой стороны, как считают аналитики, риски спада в Европе, за счёт проблемных стран, остаются высокими. В то же время, единая валюта Европы выглядит слабой, как по отношению к доллару, так и по отношению к другим мировым валютам. Инвесторы продолжают уходить в защитные активы, покупая франк Швейцарии и контракты на рынке драгоценных металлов. В то же время, активность на рынке нефти начинает падать, хотя, не перерастает в снижение. Вероятнее всего, торги этой недели завершаться снижением доллара, но это снижение не будет активным, каким оно было на вчерашних торгах. А, вот, что ждать рынкам в период последней недели месяца, понять уже сложнее и потому риски спада на рынках остаются актуальными.

Прослушать аудио подкаст


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 25.07.11

Вероятно, за несколько дней наступления времени «Ч» для Америки, когда ей нужно объявить о своей способности платить по своим долгам, всех волнут один вопрос. Вопрос простой: «есть ли шансы у доллара вырасти, хотя бы, временно. Другим вопросом, но менее важным в текущих условиях, является вопрос о способности евро продолжать расти против, всё того же, доллара. С евро задача решается, как кажется, просто – шансов у евро не много за счёт финансовых проблем. С долларом всё много сложнее. Вопрос о потолке государственного долга увяз в политических дебатах, хотя на кон поставлен престиж самой сильной экономики в мире. Аналитики разводят руками и говорят, что понять, как поведут себя мировые рынки, нельзя. Управляющие крупнейших финансовых фондов говорят о неизбежном снижении рейтинга США, что для доллара негативно. Со стороны Китая слышаться уверения, что с доверием к США, как плательщику, ничего не произойдёт. В общем, положение в понедельник остаётся таким, каким было и на прошлой неделе – напряжение растёт.

Прослушать аудио подкаст

[XTB]

Обзор на среду 27 июля 2011 года.

Падение доллара, которое может беспокоить не только Америку.

То падение стоимости доллара, которое мировые рынки нынче компенсируют покупками золота, нефти, промышленных металлов и сырьевых валют, не лучший сценарий развития событий для США. Хотя обслуживать старые доги штатам выгодней, при условии падения стоимости валюты, которой и нужно платить, но падение доллара может стать не самым лучшим фактором уже для всей мировой экономики. Естественно, негативное влияние на мировую экономику падение доллара оказывает, как раз в том самом росте стоимости нефти, промышленных металлов. Естественно, негативного влияния рост стоимости золота не оказывает. Образно выражаясь, основными глобальными игроками сегодня являются США и Китай. США скупает то, что производит Китай, предоставляя ему в оплату триллионы дешевеющих долларов. Китай, по идее, должен возвращать доллары в США, покупая, пресловутые, трежерис. В общем, схема глобальной экономики нынче строится на отношениях КНР, как фабрики и США, как потребителе. Но Китай перестал покупать долговые бумаги США и, тем самым, прекратил возвращать полученные им доллары. Проще говоря, Китай перестал финансировать США его же долларами. В самой примитивной форме, схема отказа Китая финансировать США, заставляет последнего печать недостающие для текущих платежей доллары. С другой стороны, необходимость США, всё же, получать назад от Китая свои же доллары, есть. Но печать деньги США бесконечно не может. Собственно, постоянно получая возврат своих долларов из Китая, США могли не сильно париться по поводу развития собственной промышленности, которая обеспечивает поступление в бюджет доходов. Теперь же оказалось, что дохода от промышленности нет, она после кризиса не работает, расходы бюджета только растут, а внешний кран поступлений необходимых долларов перекрыли на другой стороне трубы. Как можно предположить, госпожа Клинтон нынче пробует уговорить Китай помочь, проще говоря, дать денег, возобновив покупки очередного пакета американских долгов. Но Китай бесконечно финансировать не хочет того, кто только тратит, а сам даже не пытается толком работать и только наращивает долг, по которому обещает заплатить позже. Понятно, что Китаю просто держать деньги, полученные за продажу Америке продукции, мёртвым грузом, не выгодно. Китай активно скупает всё, что ни попадя, на мировых рынках, включая золото. Но проблема уже всей мировой экономики в том, что цены сырьевые и товарные активы, подгоняемые Китаем, не могут расти бесконечно. Китай-то не просто покупатель, он государство и покупает в резервы. А, вот, могут ли реальные предприятия покупать по таким уровням сырьё и другие товары – вопрос интересный нынче. Но есть и вопрос по поводу того, что случиться с фабрикой, которая называется Китай, если главный покупатель объявит, что ему нечем платить и он перестаёт покупать, ни по старым долгам. Грубо говоря, Китай пострадает, в такой ситуации, во много раз сильнее своего главного покупателя – США. Производствам уже не выгодно будет покупать на мировом рынке по высоким ценам, производить продукции нужно меньше и, как следствие, падение сырьевых рынков и показателей экономики Китая. В самой примитивной форме положение сейчас именно такое, как ни крути. Ну, а то, что фондовый рынок США рухнет в случае дефолта США, сомневаться не стоит сильно, а за ним могут последовать, всё те же, сырьевые рынки. Тупик? Думаю, что да, похоже.

Фондовый индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)

Нынешнее положение в мировой экономике и вопроса о потолке госдолга США, что является большой проблемой для фондового рынка, не простое. Время для какого-то решения, что бы избежать дефолт остаётся мало и потому на рынке акций начинают нервничать. Прогнозировать то, как могут развиваться события на американском рынке акций, когда каждую минуту могут появиться новости, сложно и, вероятно, не стоит. С другой стороны, ре6шимость покупать, в таких условиях, ждать на рынке было бы слишком оптимистично и потому, скорее, вниз сегодня, чем наверх.

На мировых рынках

На мировых рынках текущая ситуация формируется падением доллара, что поддерживает, по крайней мере, на сегодняшних торгах рост на рынке золота, нефти и меди. На валютном рынке продолжают, и продолжат расти сырьевые валюты и франк Швейцарии, как самая надёжная валюта рынка. Скорее всего, игра против доллара подходит к завершению, но она не закончится раньше начала августа, а потому продажи доллара остаются на время торгов в среду актуальными.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Закрытие операционного дня в банках Европы 27 июля 2011 года.

Положение на мировых рынках к середине торгов среду, 27 июля, не меняется существенно для того что бы уверенно формироваться в том или ином направлении. Сложность текущего положения на рынках усугублена ожиданием того, что США может объявить дефолт. С другой стороны проблема, связанная с опасениями инвесторов в отношении долговых проблем стран ЕС. На таком фоне инвесторам, весьма сложно определить направление движения рынка. Вмешивается, кроме всего прочего, и уже совершенно не логичный фактор того, что наблюдается рост стоимости американских долговых бумаг. Т.е., казалось бы, в условиях ожидаемого дефолта США долговые обязательства должны падать, к тому же, на фоне падения стоимости доллара. Но рост стоимости трежерис приводит инвесторов в полное замешательство, относительно перспектив развития рыночных тенденций. Вероятно, в таких условиях актуальность покупок на рынке драгоценных металлов может усилить рост рынка золота и серебра. На рынке нефти сохраняется боковая динамика, без признаков того, куда нефтяной рынок будет формировать движение к середине августа. Запутанно как-то всё стало.

Прослушать аудио подкаст

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

[XTB]

Обзор ситуации в четверг 28 июля 2011 года

В случае дефолта США доллар не обязательно продолжит падать.

Текущая ситуация в дебатах Барака Обамы и конгрессменов вокруг потолка госдолга США, заходят в тупик. Времени для принятия окончательного решения уже, практически, не остаётся, и угроза объявления дефолта становится реальной. Вероятно, главным фактором напряжённости является то, что, как становится известно, министерству экономики США может хватить денег только на пару недель по текущим платежам. Следовательно, придётся экономить, сократив какие-то расходные статьи бюджета. Но и сокращение расходов, не более чем, отсрочит необходимость принять более радикальные решения для выхода из ситуации. Схема выхода из ситуации, если рассматривать в самой примитивной форме, проста. Нужно существенно сократить расходы и, выпустив дополнительный объём долговых бумаг, увеличив госдолг, получить дополнительные деньги для необходимых платежей. Собственно, вокруг вопроса о сокращении расходов и крутится обсуждение в конгрессе США. В случае дефолта по американским государственным облигациям, доллар может упасть, вполне реально, на 15-20%. Если перевести такое падение доллара на язык рыночного курса, к примеру, для курса EUR/USD это может выразиться ростом в область 1,63-1,65. Правда, учитывая проблемы самой единой европейской валюты, рост выше 1,60 можно ставить под сомнение. Но, к примеру, курс USD/CHF, при таком падении доллара может оказаться в области уровней 0,5-0,6, как минимум. В истории начала 70-х уже был момент, когда США отказались обменивать доллар на золото. Тогда индекс доллара упал только на 18%. Стоит учитывать, что тогда не было плавающих обменных курсов и потому ситуация на мировом валютном рынке была кардинально иной. Теперь же условия мирового валютного рынка иные. Сейчас наблюдается падение индекса доллара, почти, на 19% от пика роста в 2005 году. Этот фактор может оказать некоторую поддержку доллару, который, если процентные ставки начнут расти, может не падать, а прибавить в стоимости. Но самым противоречивым фактором текущей ситуации является то, что дефолт США нанесёт существенный удар по экономики Китая, а это негативно отразиться на сырьевых рынках и, вне всякого сомнения, на рынке акций. В общем ситуация запутанная. Сегодня очередной день напряжённого ожидания новых сведений о переговорах по госдолгу и нервная обстановка в торгах на мировых рынках. Сегодня днём выйдут данные о количестве первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю и, как можно предположить, показатель будет, относительно, нейтральным. Рынок нефти остаётся в боковом движении котировок. Цены рынка меди, хотя, растут с начала недели, но находятся в диапазоне уровня закрытия торгов прошлого года и этот фактор не создаёт условий уверенного роста или снижения. На рынке золота и серебра наблюдается замедление роста, что указывает на рост сомнений инвесторов в отношении перспектив разрешения текущей ситуации на мировых рынках в ту или иную сторону. На валютном рынке ситуация выглядит более запутанной, чем на других мировых рынках. В противовес слабости американского доллара, выступает слабость единой европейской валюты, что вносит полную неразбериху в отношении того, какие тенденции сформируются на рынке в августе.

Главной идеей всех рынков на торгах сегодня и завтра будет идея о высокой осторожности или, что более обосновано, идея оставаться вне рынка.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua