Зачем Джордж Сорос надувает золотые пузыриФедор ЧайкаАжиотаж. «Если я вижу пузырь, я его покупаю, потому что именно так я делаю деньги», – заявил легендарный инвестор Джордж Сорос. «Ф.» раскусил коварство великого спекулянта. О золоте как о спасении вспомнили после краха Lehman Brothers – когда мир стал стремительно погружаться в пучину финансового и следом за ним торгового хаоса. С экранов телевизоров и первых полос газет тогда не сходили «легендарные» инвесторы – Марк Фабер, Джон Полсон и Джим Роджерс. Все эти джентльмены говорили и продолжают говорить о неминуемом крахе доллара – «зеленых фантиках» – а золоту прочат кто $2000, а кто и $5000 за унцию. Настанет тот день, когда за унцию будут давать столько же долларов, сколько пунктов в значении Dow Jones, вывел однажды красивую формулу Марк Фабер. Это было время, когда цена золота уверенно прорвала уровень в $1000, а Dow грозился опрокинуться ниже 6000 пунктов. Но на этом золотой марш остановился: инвесторы, как и положено, выходили из золота и большинства сырьевых активов, и покупали акции с облигациями. Унция же, как ни старалась, закрепиться выше $1200 не смогла – с тех пор котировки болтаются в районе $1080–1120. Доходность презренного металла в прошлом году, вопреки расхожему мнению о грандиозном взлете, оказалась весьма скромной. К примеру, биржевой фонд SPDR Gold Shares принес своим акционерам чуть более 24%. Стоит ли говорить, насколько прибыльнее оказались не только акции (не все, конечно), но и другие ценные металлы? Не говоря уже о некоторых технологических биржевых фондах, принесших акционерам по 200–300% прибыли.
Но именно вокруг SPDR Gold Shares в последнее время случился настоящий ажиотаж. Выяснилось, что хедж-фонд Джорджа Сороса Quantum Endowment Fund удвоил инвестиции в него – к концу года до более чем $0,66 млрд. Великий валютный спекулянт загодя, еще на форуме в Давосе, рассуждал о грядущем пузыре на золотом рынке. То есть он купил – и пока это не открылось в отчетности – стал попросту торговать идеей. Классика жанра.
«У старых участников рынка давно сформировался стереотип – если Сорос говорит «то-то будет расти», то обычно это означает, что на самом деле он уже владеет этим активом, из которого ему теперь нужно выскочить», – подтверждает главный экономист «Ай Ти Инвеста» Сергей Егищянц и вспоминает историю 1999 года. Тогда, напомним, Сорос назвал ралли по индексу NASDAQ пузырем и стал играть на его понижение. Вскоре ему пришлось признать, что ралли и не думает заканчиваться, и его Quantum зафиксировал убытки и… стал покупать индекс. Далее история развивалась печально: пропустив обвал весной 2000 года, Quantum понес огромные убытки – пришлось закрывать позиции, увольнять менеджеров. «Сгоряча Сорос пообещал больше не торговать ничем, кроме казначейских облигаций. Как видим, его хватило сравнительно ненадолго», – иронизирует Сергей Егищянц.
Теперь стоит детально разобраться, во что же реально пошли инвестиции Quantum в четвертом квартале 2009 года. На первых местах увеличение позиций на 170–360% по бумагам компаний из фармацевтики, сельского хозяйства и разработки канадских нефтеносных песков. Прирост позиций по фонду SPDR Gold оказался лишь на четвертом месте. Да, вложения в SPDR занимают самую весомую долю в портфеле Quantum – 7,5%, однако, они лишь на десятые доли процента превышают инвестиции в бразильскую нефтяную компанию Petroleo Brasileiro. Если подсчитать всю «нефтянку» в портфеле, то выходит, что на этот сектор Джордж Сорос поставил почти пятую часть из $8,8 млрд под управлением Quantum. Кстати, суммарные инвестиции в технологические компании лишь немногим уступают вложениям в тот же SPDR.
Теперь стоит взглянуть на то, как ведут себя бумаги, на которые поставил Джордж Сорос, многократно нарастив позиции. Пять из семи бумаг подешевели с начала года на 0,1–13,1%. И лишь две выстрелили – акции медицинской компании Emdeon и нефтегазовой Plains Exploration: котировки подскочили на 6,8 и 23% соответственно. Что имеем в итоге? Средний доход по всем семи позициям с начала года плюс 0,7%. Не густо. Золото, кстати, прибавило с начала года по 4 марта около 4,3%. Разумеется, эти вычисления условны, ведь Джордж Сорос за это время мог многократно «перевернуться». И не исключено, что он вышел – хотя бы частично – из золота.
Финанс
Просмотр сообщений
