Тема: Четыре всадника финансового апокалипсиса

[Blessman]

Сегодня существуют четыре индикатора, показывающие реальное состояние мировой монетарной и финансовой системы, базирующейся на долгах. Каждого из них в отдельности достаточно для доказательства нежизнеспособности системы. Соберите их вместе и это уже не просто канарейка в шахте:

Во-первых, самые популярные по номинальной стоимости сегодня инвестиционные инструменты – это сочетание ставки на то, что суверенные долги обанкротятся, и "страхового полиса" обещающего, что, если/когда это произойдет, владельцы этой бумаги получат полную компенсацию. Они называются "свопами по кредитным дефолтам" или CDSы, - они были изобретены в начале 1990-х гг. и вскоре завоевали инвестиционный мир. Суммарный объем этих непогашенных контрактов удваивался с 2003 по 2007 гг. Рост остановился в конце 2008 – начале 2009 гг., а затем вновь испытал взрывной рост с началом "количественного смягчения".

Второй индикатор – это мнение, общепринятое сегодня в инвестиционном мире, что единственный "безопасный" правительственный долг эмитируется правительством, чей ЦБ продолжает демонстрировать готовность печатать деньги.

Третий индикатор – это то, что все разговоры о суверенном долговом кризисе сегодня концентрируются исключительно на Европе. Это отчаянная попытка предотвратить осознание простого факта, что все находятся в одной лодке.

Четвертый и последний фактор – это золото. На бумажных рынках ценой на золото можно манипулировать и все так и происходит. За ростом цены на золото стоит постоянно растущий глобальный спрос на физическое золото и тот факт, что ЦБ в Европе и Азии НАРАЩИВАЮТ свои резервы.

Чем хуже будет становиться ситуация, тем опасней станет "обещание заплатить", опирающееся только на способность и желание центрального банка ПЕЧАТАТЬ. При таком стечении обстоятельств последним стоящим на ногах активом будут "деньги", то есть реальные НАЛИЧНЫЕ. Сегодня повсюду наличные это царь. Но эта старая поговорка родилась во времена, когда все еще существовали ограничения на то, сколько денег может сотворить правительство. Но эти ограничения уже давно уничтожены. Для РЕАЛЬНЫХ рынков вам требуются РЕАЛЬНЫЕ деньги.

Билл Баклер (Bill Buckler), автор австралийского инвест-письма ThePrivateer

"War and Peace"

[Blessman]

Что будет, если Греция выйдет из еврозоны и все дальше пойдет под откос? В зловещей колонке «Конец того мира, который мы знаем» профессор Гарвардского университета Дэни Родрик в отчасти шуточной манере прогнозирует, что именно. После победы Коалиции радикальных левых 17 июня Меркель не даст им новых денег, держатели греческих облигаций побегут к выходу, изъяв ликвидность у греческих банков. В результате Греция вынуждена отказаться от евро, и все внимание теперь будет приковано к Испании. Испанское правительство объявит о бюджетных сокращениях, структурных реформах и т.п., но протесты на фоне 30%-ной безработицы сметут правительство Мариана Рахоя (Меркель опять не даст денег), что в конечном счете заставит и Испанию покинуть зону евро.

 Вслед за Европой кризис распространяется на США и Азию, где главную роль сыграет Китай. Замедление экономики уже вызвало социальные конфликты, но когда китайские фабрики в массовом порядке лишатся европейских и американских заказов и буду вынуждены увольнять рабочих, начнутся массовые забастовки, и правительство вынуждено будет поддержать экспортеров и ослабить юань – конкурентоспособность китайских товаров вновь вырастет. Это будет представлять угрозу для свежеизбранного президента США Митта Ромни, который в ответ на поток дешевых товаров из Китая выйдет из ВТО и повысит таможенные пошлины.

 Вторая Великая депрессия – так будут отзываться об этой эпохе историки, уверен Родрик, – будет сопровождаться постоянным повышением заградительных пошлин и конкурирующим обесцениванием собственных валют. Относительно устойчивыми смогут остаться только те страны, которые обладают низким уровнем госдолга, не слишком большой зависимостью от экспортных прибылей и устойчивыми демократическими институтами – то есть, Бразилия и Индия. В странах Европы к власти придут нативистские правительства, которые начнут вышвыривать иммигрантов, страны Ближнего Востока отвернутся от европейцев к авторитарным исламистским режимам, а США и Китай начнут военные стычки в Южно-Китайском море, которые будут грозить перерасти в полноценную войну.

 «Слишком неправдоподобный сценарий?» – спрашивает у читателя Родрик. «Возможно, но не слишком», – отвечает он сам себе. Ну, наверно: слишком неправдоподобный обязательно включал бы в себя нашествие зомби. 

Slon.ru