РТС,ММВБ: внешний фон располагает к росту
7.10.09 Волна оптимизма захлестнула мировые рынки акций и во вторник, в результате чего развивающиеся рынки/emerging markets и вовсе продемонстрировали рекордный дневной рост за последние две недели. Индекс РТС, в частности, прибавил 3,54% до 1270,63 пунктов, индекс ММВБ вырос на 3,59% до 1220,45 пунктов. Единственное, что смущало, так это низкие объемы торгов на ММВБ, которые 6 октября составили менее 60 млрд рублей. Такое ощущение, что многие все-таки предпочитают дождаться начала сезона отчетности из США и первых положительных результатов, а уже затем продолжить покупать.
Среда вообще с публикацией отчета Alcoa и выхода еженедельных данных от Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов обещает во многом расставить все точки над i на отечественных биржах. При этом следует понимать, что последние несколько недель по ММВБ мы торговались в диапазоне 1170-1240 пунктов, выход из которого ознаменуется, судя по всему сильным движением в направлении пробоя.
Весомым аргументом в поддержку российских бирж продолжает оставаться сильный рубль и то, что пара USD/RUR торгуется сейчас ниже 30,00. В среду на ММВБ и РТС торги, судя по всему, начнутся с гэпа вверх.
RUS equities
•Развивающиеся рынки растут рекордными темпами за 2 недели.
•Автоваз -0,89% 17,035р., Автоваз прив -1,56% 3,15р.: вновь динамика лучше рынка на фоне последних заявлений В.Путина, который обещал поддержку компании. Во вторник совещание у вице-премьер Игоря Шувалова — предполагается рассмотреть возможность докапитализации компании на 70 млрд рублей.
•ВТБ: аналитики обращают внимание на то, что по мультипликаторам акции выглядят дешевле и лучше, чем акции Сбербанка; ставки на то, что ВТБ может наверстать упущенное. Признаки стабилизации ситуации в ВТБ — отчетность по РСБУ за 9м09 — ЧП составила 7,9 млрд рублей против убытка за первые восемь месяцев на уровне 16,58 млрд рублей.
•Сбербанк +4,32% 61,03р., ВТБ +7,94% 6,12к., Сбербанк +3,32% 37,94р.
•ВТБ: хорошие рез-ты за счет а) доходы от операций с ценными бумагами б) рост чистого процентного дохода в) доход от выплаты дивидендов дочерними предприятиями г) снижение ставки рефинансирования, а заодно и допэмиссия позволили ВТБ погасить наиболее дорогостоящие заимствования. Скептики — большая часть прибыли за счет «роспуска резервов» - разовая статья дохода.
•Вымпелком: Аналитики — урегулирование конфликта между Altimo и Telenor позволит VIP в результате слияния с Киевстар увеличить абонентскую базу на 35% до 86 млн, выручка, предположительно, вырастет на 20%, а донолаговая прибыль ожидается вырастет на 30%, также вырастет рентабельность по прибыли. У Вымпелком есть долг, у Киевстар есть кэш или денежные средства.
•ING меняют рекомендацию по российским металлургам с продавать до покупать по Евраз, НЛМК +3,64% 82р., ММК +4,37% 23,587р., Мечел; по Северсталь+2,21% 230р. с продавать до держать изменена рекомендация. Потенциал остается небольшой в акциях россйских металлургов. ГМК Норильский Никель +3,55% 3704,9р, Полюс Золото +5,87% 1425,01р.
•Распадская +1,66% 116,60р., Полиметалл +3,2% 258р.
•UBS: новые проекты делают российские нефтяные компании привлекательнее зарубежных. Покупать Газпром нефть +8,67% 140,19р., ТНК-ВР и Сургутнефтегаз +3,45% 25,76р., продавать Татнефть +2,27% 127,73р.. Благодаря льготам рентабельность новых месторождений вырастет в 2 раза. Лукойл +3,75% 1685,97р., Газпром +2,7% 175,1р., Роснефть +5,04% 231,02р.
•МРК (телекомы): план реорганизации Связьинвеста будет рассмотрен Правительством РФ уже в конце октября. ГД Связьинвеста (Евгений Юрченко): план реорганизации холдинга будет рассмтрен 20 октября Советом Директоров, 30 октября будет обсуждаться в Правительстве РФ. Коэффициенты конвертации акций МРК будут известны уже в ноябре. Коэффициенты будут считаться исходя из модели дисконтирования денежных потоков, снижает некоторые риски по поводу коэффициентов.
•RGM — вопрос как будут оценены Ростелеком прив +5,66% 51,88р. Ожидается, что они будут оценены с небольшим дисконтом 20%-30% к обычке, 4$ - ожидаемая цена для оценки, что создает возможности для покупок и спекуляций. СЗТелеком +2,78% 12,49р., Сибирьтелеком +1,94% 1р., Волгателеком +1,02% 54,24р., ЮТК +1,61% 2,15р., Ростелеком +0,31% 144,88р.
•USD/RUR снизился ниже 30,00. На рынке есть ожидания, что ЦБ РФ снизит ставку еще на 0,25% в этом месяце на фоне снижения инфляции. Потребительские цены в РФ в сентябре 2009 года не изменились с начала года , инфляция составила 8,1%.
•Renault готов инвестировать в развитие Автоваза и предоставить компании технологии. Грызлов отмечал, что также может быть поддержка Автовазу со сторону бюджета в случае необходимости.
•ФСК ЕЭС +4,24% 0,344р., Интер РАО +1,64% 3,09к., Русгидро +1,03р. 0%.
Обзор предоставлен компанией
Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
