Автор Тема: Обзор рынков от ГК Admiral Markets  (Прочитано 371458 раз)

0 Пользователей и 1 Гость просматривают эту тему.

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #495 : 25.10.2010 10:37 »
25.10.2010 FX, Treasuries: важные сигналы!
 
Самое время подумать о перспективах 2011 года на финансовых рынках и Forex, в частности. Лично у нас в разработке следующие основные торговые (инвестиционные) идеи:

    *      Рецессии не будет, а восстановление мировой экономики продолжится в следующем году. Как следствие, на развитых (DAX, S&P500) и развивающихся (RTS, MICEX) рынках нас ждет сильный рост основных фондовых индексов.
    *      ЕЦБ, ФРС и Банк Англии начнут цикл повышения процентных ставок в 2011 году, RBA, ЦБ Канады и Австралии соответственно продолжат идти по пути ужесточения денежной политики. Все это создает предпосылки для carry trade или завершения нисходящего тренда в XXX/JPY. Здесь мы в оптимистичном ключе смотрим на кросс-курс EUR/JPY в перспективе 6-12 месяцев, а также в негативном ключе на золото во 2п11.

Причем, пока все идет к тому, что любое коррекционное снижение в S&P500 или EUR/JPY мы вполне возможно будем использовать для постепенно открытия позиций на покупку в данных инструментах.
 
Важные сигналы для нас сейчас следующие
 

   1.
      Спрэд (разница в доходности) между 30-летними Treasuries и 30-летними TIPS (казначейские облигации защищенные от инфляции).

 
Bloomberg (б.п.)
 
Данный спрэд мы используем в том ключе, то рост экономики США предполагает расширение данного спрэда или усиление инфляционных ожиданий в долгосрочном периоде. Напротив, рецессия или спад предполагает дефляционные процессы в экономике, то есть сужение спрэда. Сейчас четко видно, что данный спрэд выходит на максимумы года, а вместе с тем и докризисные максимумы, что предполагает рост цен на рисковые активы в долгосрочном периоде и снижение курса йены.
 

   2.
      Спрэд (разница в доходности) между 10-ти и 2-х летними Treasuries.

 
Bloomberg (б.п.)
 
Тоже неплохой индикатор, на графике которого в данный момент мы выделяем коридор 220-227 пунктов (фактически «двойное дно») , выход из которого вверх будет сильным сигналом, с одной стороны, в плане ТА к дальнейшему расширению спрэда, а, с другой стороны, с позиций ФА к тому, что инвесторы ждут улучшения ситуации в американской экономике.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: 25.10.2010 FX, Treasuries: важные сигналы!

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #496 : 27.10.2010 10:20 »
27.10.2010 США — законодатель мод на финансовых рынках!


Мало кто понимает сейчас, но результаты очередного заседания ФРС 2—3 ноября могут иметь далеко идущие последствия не сколько для пары EUR/USD, сколько для GBP/USD и GBP/JPY. Так, если предположить, что Fed в конечном счете примет решение увеличить программу выкупа активов, но сделает это в рамках ноябрьского или декабрьского заседаний не более чем на 0.5$ трлн, то это будет означать, что значительного смягчения денежной политики в США и еще ряде стран мы не получим. На наш взгляд, такой сценарий развития событий может быть сильным сигналом к тому, что другие Центральные банки мира и вовсе воздержатся от второго раунда QE (к примеру Банк Англии), либо уже в 1п11 перейдут к началу цикла повышения процентных ставок (как пример, ЕЦБ).
 
Для нас все это, прежде всего, сигнал к тому, что Банк Англии в итоге и в ноябре, и в декабре воздержится от расширения программы выкупа активов, что несет в себе существенные повышательные риски в GBP/USD и GBP/JPY:

    *      Последние «минутки» BOE четко указали на то, что у сторонников дальнейшего смягчения денежной политики в регионе явно нет большинства в Комитете по денежной политике при Банке Англии. Вряд ли, данное  большинство появится к какому-либо из следующих заседаний BOE, учитывая в целом стабильный новостной фон по британской экономике.
    *      Последние макроэкономические данные, в частности, статистика по ВВП Великобритании за 3кв10 лучше ожиданий (0.8% при прогнозе 0.4%) четко указывает на то, что возобновления рецессии в регионе мы, скорее всего, не увидим.

 
Если переводить все это на торговые идеи, то по факту заседания Банка Англии 4 ноября мы можем получить: а) закрытие «коротких» позиций в GBP/USD и последующий рост курса выше 1.60; б) продажи в EUR/GBP и последующую коррекция кросс-курса к росту с 0.8140 до 0.8935 на фоне понимания того, что значительного увеличения дифференциала процентных ставок между еврозоной и Великобританией мы не увидим в среднесрочном периоде. Фактором «против» в данном случае может быть перепроданность доллара США на FOREX и то, что описанное выше решение ФРС может вызвать рост курса американской валюты. Что касается кросс-курса EUR/GBP, то в данном случае, говоря о возможном снижении данной валютной пары, мы исходим из того, что Жан-Клод Трише в рамках заседания ЕЦБ 4 ноября воздержится от каких-либо резких намеков в плане грядущего ужесточения денежной политики в еврозоне, оставив их на декабрь.
 
Вообще, мы смотрели бы больше сейчас на перспективу, делая акцент на то, что в следующем году ЦБ Австралии, Новой Зеландии продолжат повышать процентные ставки, далее ЕЦБ, а затем и Банк Англии перейдут к ужесточению денежной политики, и в конечном счете и ФРС будет вынужден начать забирать ликвидность с рынков. Все это будет означать глобально рост процентных ставок или в итоге рост привлекательности со временем облигаций и депозитов, что вкупе с дальнейшим ростом мировой экономики может означать завершение нисходящего тренда в кросс-курсах XXX/JPY.
 
Как идея, мы предлагаем взглянуть на кросс-курс EUR/JPY, где нам кажется интересным открытие долгосрочных позиций на покупку от 110 с целью 125-300. Также мы держим в поле зрения кросс-курс GBP/JPY, который видим в районе 160 в следующем году против текущих 128.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Константин Бочкарев

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: 27.10.2010 США — законодатель мод на финансовых рынках!

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #497 : 27.10.2010 15:27 »
Среда. Итоги европейской сессии

Во время европейской сессии доллар США торговался с повышением против основных валют на фоне публикаций в Wall Street Journalи Financial Times статей, в которых говорится о новых ожиданиях относительно денежной политики ФРС США и итогов ноябрьского заседания «Большой двадцатки».

    * Wall Street Journal: объёмы программы количественного смягчения могут оказаться весьма сдержанными. Несмотря на то, что данного рода ожидания уже несколько раз пересекались в новостном фоне, многие тем не менее считают, что покупки активов могут даже превысить 1 трлн долларов. Именно поэтому, любая подобная публикация сейчас сопровождается повышенной волатильностью.
    * Financial Times: на заседании G20 в ноябре, вероятно, будут установлены целевые уровни для сокращения дисбалансов текущих счетов платежного баланса. Если верить аналитикам BNPParibas, сокращение зарубежных дисбалансов без акцентирования внимания на валютных курсах потребует от Азии стимулирования внутреннего спроса, а также уменьшения реляционных и торговых барьеров, что в итоги ослабит давление на доллар.

Что касается аппетита к риску, продажи на фондовом рынке в среду несколько перевешивают покупки (FTSE -0.64%, CAC -0.35%, DAX -0.39%, фьючерс на S&P500 -12б.п., 12:40 мск). Многие по-прежнему не хотят делать активные ставки перед заседанием ФРС 2-3 ноября. Определяющим фактором риска сегодня может быть выход в США данных с рынка жилья (New home sales) в 18:00 мск и в Германии в 19:00 мск данных по инфляции (CPI).

EUR
Пара EUR/USD в среду торгуется с небольшим понижением на фоне сокращения инвесторами коротких позиций по доллару в преддверии заседания ФРС США на следующей неделе. Как уже неоднократно отмечалось, многие так или иначе считают, что рынок переоценил объёмы потенциального количественного смягчения ФедРезерва и то, что мы сейчас наблюдаем это обычная коррекция. При этом важно отметить факторы, из которых на сегодняшний час состоит баланс рисков по EUR/USD.
 
Позитивно:

    * Представитель ЕЦБ Штарк сегодня заявил, что финансовые рынки стабилизировались и восстановление продвинулось. Он также отметил, что слишком долго удерживать ставки на слишком низком уровне опасно, что невольно предполагает ужесточение денежной политики в регионе в ближайшее время.
    * В среду были опубликованы в целом неплохие данные по денежному агрегату М3 (значение 1% м/м, предыдущее значение 1.1% м/м) еврозоны и статистика по кредитованию частного сектора (значение 1.2% м/м, прогноз 1.2% м/м) за сентябрь.
    * Италия удачно разместила казначейские облигации со сроком погашения в 2021г (675 млн евро) и 2041г (826 млн евро) под 2.18% и 2.58% соответственно.
    * Португалия также успешно разместила облигации с погашением в 2014г (611 млн евро) и 2018г (614 млн евро) под 4.014% и 5.137%. Показатель спроса (bid-to-cover) для облигаций с погашение в 2014г и 2018г составил 2.8 и 1.7 соответственно.

Негативно:

    * Спрэд между 10-летними немецкими и греческими облигациями в среду вырос более чем на 300 пунктов , что могло быть вызвано вчерашними сообщениями PIMCO о том, что Греция объявит дефолт по казначейским облигациям в ближайшие 3 года. В PIMCO говорят, что жёсткое сокращения госбюджета, к чему ЕЦБ призывает все европейские страны, просто будет недостаточно для погашения национального долга Греции.

За время торговой сессии пара EUR/USD упала с 1.3875 до 1.3770.
 
GBP
Если говорить о динамике курса GBP/USD, здесь многое упирается в неожиданно сильные данные по ВВП, опубликованные вчера в 12:30 мск, и спекуляции на тему дальнейшей денежной политики Банка Англии. Кто-то вчера мог вполне ставить на то, что риски расширения программы количественного смягчения сошли на нет. Однако сегодня актуальны опасения на тему того, что сильные данные по ВВП лишь отодвинули вопрос смягчения денежной политики на неопределённый срок и как результат мы видим коррекцию в GBP/USD ко вчерашнему бурному росту. При этом есть и позитивный момент – принимая во внимания значительный рост экономики в 3кв10, может статься так, что агентство S&P в скором времени поднимет кредитный рейтинг Великобритании.
 
По итогам европейской сессии пара GBP/USD снизилась с 1.5860 до 1.5760.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Евгений Белоусов
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Среда. Итоги европейской сессии

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #498 : 28.10.2010 15:08 »
Четверг. Итоги европейской сессии

 
Во время европейской сессии доллар США демонстрировал снижение против евро и иены. Причиной этому могло стать то, что ФРС США запросила у дилеров и инвесторов на рынке облигаций прогнозы покупки активов Центробанком в последующие 6 месяцев вместе с возможным эффектом этих покупок на процентные ставки. Данный шаг в чём-то помогает ослабить опасения относительно того, оправдает ли программа выкупа активов ФедРезервом ожидания участников рынка или нет.
 
Подогреть спекуляции на тему объёмов ожидаемого количественного смягчения (QE2) в США сегодня могла новость о том, что Банк Японии перенёс дату своего очередного заседания с 15-16 ноября на 4-5 ноября. Данное действие со стороны Центробанка Японии предполагает полную неосведомленность японской стороны о масштабах возможного стимулирования экономики США. Опасаясь за курс национальной валюты, Япония, вероятно, сразу вмешается в торги на валютном рынке, если окажется, что объёмы выкупа активов со стороны ФРС будут существенными.
 
Другим аргументом в пользу продаж доллара США является улучшение ситуации с аппетитом к риску (FTSE +0.72%, CAC +0.51%, DAX +0.48%). Отметить стоит хорошую отчётность компаний Shell, Sanofi и France Telecom. Далее, подогреть интерес к рисковым активам также могли разговоры о планируемой реформе системы распределения доходов в Китае, которая может вызвать повышение цен, и как результат ажиотаж на рынке акции. При этом, вновь ставшие актуальными проблемы на долговом рынке еврозоны способны в моменте сдержать весь оптимизм, а то и вовсе спровоцировать новую волну продаж на финансовых рынках.
 
В фокусе во второй половине дня – статистика по заявкам на пособие по безработице (Jobless claims) в США. Ожидается, что число первичных заявок вырастет на 3000, что может предполагать необходимость в дополнительном стимулировании экономики (QE2), и как результат может быть негативом для доллара США.
 
EUR
Пара EUR/USD в среду торгуется с повышением, зафиксировавшись  выше 1.3800. Основной причиной роста можно считать общую слабость доллара США на фоне повышенного аппетита к риску. В добавок, позитивом для евро может быть и вышедшая в европейском регионе в среду макроэкономическая статистика.

    * Еврозона: Индекс доверия в промышленности и в секторе услуг в сентябре оказался лучше ожиданий, составив 0 б.п. и 8б.п. при прогнозе -2 б.п. и 7б.п. соответственно.
    * Индекс настроений в еврозоне также вышел лучше прогнозов (значение 104.1 б.п., прогноз 103.5 б.п.)
    * Индекс настроений в деловых кругах оказался значительно выше прогнозируемых аналитиками  значения. В октябре показатель составил 0.98 б.п. против прогнозируемых 0.79 б.п. (предыдущее значение 0.77 б.п.).

Далее хочется проанализировать долговой рынок еврозоны. Несмотря на недавние удачные размещения некоторых некогда проблемных стран, вновь заявили о себе Португалия и Ирландия. В частности мы обеспокоены резким ростом процентных ставок 10-летних гособлигаций данных стран. В четверг, доходность португальских 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 200 пунктов до 6.06%, а доходность ирландских 10-леток и вовсе достигла рекордных максимумов на уровне 7%. Данный фактор в какой-то момент может насторожить трэйдеров, уверивших себя в том, что проблемы на долговом рынке полностью миновали еврозоны, в результате чего в ближайшей перспективе могут возобновиться продажи по EUR/USD. Ключевым моментом в данном случае будет то, насколько хорошо в ближайшее время разместят свои бумаги Португалия и Ирландия. Известно, что следующее размещение Португалией намечено на 3 ноября.
 

Доходность 10-летних гособлигаций Ирландии (Bloomberg, %)
 
Также актуальны опасения относительно сегодняшнего заседания глав государств ЕС, в рамках которого Германия может внести разногласия по поводу планов создания механизма разрешения кризисов.
 
За время европейской сессии пара EUR/USD выросла с 1.3770 до 1.3850.

GBP
В четверг пара GBP/USD стремительно отыгрывает потери, понесённые вчера на фоне спекуляции относительно дальнейшего смягчения денежной политики в Великобритании. Несмотря на то, что ранее утром вышел довольно-таки пессимистичный отчёт Nationwide, согласно которому цены на жильё в Объединённом Королевстве в октябре упали на 0.7% м/м, паре GBP/USD удалось вырваться вперёд на публикации Британской Конфедерации Промышленности хороших данных по балансу розничных продаж в регионе. Показатель превзошёл ожидания, составив 36 пунктов (прогноз 30).
 
По итогам торговой сессии пара GBP/USD выросла с 1.5760 до 1.5875.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS
Аналитик Евгений Белоусов
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Четверг. Итоги европейской сессии

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #499 : 29.10.2010 15:29 »
Пятница. Итоги европейской сессии

Пятничные торги на Forex проходят под знаком роста американской валюты на фоне выравнивания позиций в последний рабочий день месяца и ожиданий дальнейшего смягчения денежной политики ФРС США. Участники рынка Forexготовятся к очень важной неделе, наполненной множеством валютных рисков. Помимо главного события 2-3 ноября (заседания ФРС США) на предстоящей неделе будут также объявлены решения по денежно-кредитной политике Европейского Центрального Банка и Банка Англии. Кроме того, в центре внимания 4-5 ноября будет ставшее вчера сюрпризом перенесённое с 14-15 ноября на 4-5 ноября заседание Банка Японии, в рамках которого может последовать реакция японской стороны на действия ФедРезерва.
 
По факту выхода слабых розничных прожав в Германии за сентябрь, заметно изменилась ситуация с аппетитом к риску на европейских фондовых рынках (FTSE -0.50%, CAC -0.55%, DAX -0.24%). Как результат, неважно чувствуют себя главные валютные пары EUR/USD и USD/JPY. Более того, евро по-прежнему находится под давлением проблем суверенного долга ряда европейских стран, а японская иена демонстрирует рост, несмотря на публикация в регионе блока разочаровывающих макроэкономических данных (CPI, Industrial output, Construction orders).
 
В пятницу на повестке дня публикация данных по ВВП США за 3кв10, которые могут стать отличным  «барометром» силы предстоящего количественного смягчения в США. Если данные окажутся хуже ожиданий, трэйдеры, вероятно, начнут ставить на то, что ФРС предпримет обильное влияние денег в экономику, что негативно для доллара. Если же статистика выйдет лучше ожиданий, актуальные опасения по поводу
незначительного расширения программы выкупа активов подтвердятся и поддержат доллар США. При этом важно понимать, что какими бы не оказались цифры, уровень безработицы в США остаётся на очень высоком уровне, и для того, чтобы эта ситуация изменилась рост ВВП в стране должен составлять не меньше 5%, что в рамках любого объёма QEпредставляется нам маловероятным в ближайшие год, два. Поэтому говорить о скором восстановление крупнейшей в мире экономики пока что рано.   
 
EUR
Пара EUR/USD торгуется в пятницу с понижением, на фоне общего снижения аппетита к риску, а также эскалации проблем суверенного долга теперь уже Греции. Спрэд между 10-летними греческими и немецкими облигациями вырос за день более чем на 350 пунктов, достигнув отметки 8.21%.


Спрэд между 10-летними греческими и немецкими облигациями (Bloomberg, %)
 
Значительное давление ранее утром на евро оказала публикация данных по розничным продажам в Германии. Как оказалось, в сентябре продажи упали на целых 2.4%, против незначительного снижения в 0.2% месяцем ранее.
 
Негативом для евро также стала вышедшая в 13:00 мск статистика по безработице. Согласно данным ЕС Eurostat уровень безработицы в сентябре составил 10,1% против 10,0% в августе.
 
Учитывая данный новостной фон, будет интересно узнать, как проявит себя глава ЕЦБ Жан-Клод Трише на заседании Центробанка, которое состоится на следующей неделе в четверг.
 
Market Talk:

    * Barclays Capital рекомендуют продавать пару EUR/USD при росте в пределах диапазона 1.3745-1.4030.

 
GBP
Говоря о динамике GBP/USD, в пятницу мы наблюдаем обычную коррекцию ко вчерашнему бурному росту. Как нам кажется, в моменте баланс рисков по данной паре смещён в сторону роста. На этой неделе в Великобритании выходило большое количество относительно сильных макроэкономических данных, а также порадовал сегодня рост одобренных заявок на ипотечный кредит (значение 47474, прогноз 46000, предыдущее значение 47373) и увеличение денежного агрегата М4 с 0.9% в августе до 1% в сентябре.
 
За время европейской сессии пара GBP/USD упала с 1.5965 до 1.5875.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Евгений Белоусов
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Пятница. Итоги европейской сессии
 

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #500 : 01.11.2010 10:56 »
01.11.2010 Forex: ожидания на неделю!

Изрядно поднадоевший в EUR/USD и S&P500 последние четыре недели «боковой» тренд вот-вот должен закончиться. Развязка близка и есть целый ряд событий фундаментального толка, которые могут определить тенденции ноября.

    *      Результаты выборов в Конгресс США 2 ноября.
    *      Итоги заседания ФРС 3 ноября, а также ЕЦБ и Банка Англии 4 ноября.
    *      Октябрьский отчет по занятости (Nonfarm payrolls) в США 5 ноября.

Для того, чтобы понять, что будет дальше, нужно задаться вопросу, чем был обусловлен «боковой» тренд по EUR/USD последние четыре недели в диапазоне 1.37-1.4050. Напомним, что в основе данной консолидации оказались спекуляции на тему того, что второй раунд QE в США уже дисконтирован валютным рынком. Иными словами, многие опасались того, что Fed 3 ноября объявит о несущественном расширении программы количественного смягчения (всего лишь на 0.5$ трлн, а не на 1$ трлн или более), под что может начаться массовое закрытие позиций на покупку в EUR/USD или коррекционное укрепление курса доллара. Сейчас уже можно сказать, что данная коррекция произошла, то есть участники рынка Forex уже приготовились к тому, что ФРС ограничиться расширением программы QE всего лишь 0.5$ трлн. То есть заседание Центробанка США и возможное незначительное смягчение денежной политики в регионе нельзя считать поводом для роста курса доллара. Если так, то пока все указывает на возможное продолжение восходящего тренда в EUR/USD и достижение до нового года рубежа 1.45
 
Реально американскую валюту, на наш взгляд, могло бы спасти только решение Fed расширить программу QE на 100$-200$ или вовсе оставить все как есть, ограничившись исключительно словесными заявлениями о готовности в любой момент придти на помощь экономике. Вариант с «исключительно словесными заявлениям» мог бы, на наш взгляд, сломить долгосрочный восходящий тренд по EUR/USD; все остальное вызовет в лучшем случае для доллара небольшую передышку, прежде чем курсы EUR/USD и GBP/USD обновят локальные максимумы.
 
Лично мы в текущих рыночных условиях предпочитаем не гадать, а ждем вечера 3 ноября. С точки зрения технического анализа, по EUR/USD мы ждем выхода курса за пределы коридора 1.37-1.40, который собственно и должен указать направление в плане краткосрочного движения рынка.
 
Что касается фактора выборов в США, то пока все идет к тому, что победу в Конгрессе должны одержать Республиканцы, что в принципе ранее трактовалось как позитив для рисковых активов, в частности, американского рынка акций, так как в таком случае речь идет о новых пакетах стимулирующих мер и других шагах в поддержку экономике. Естественно, что наличие аппетита к риску — это негатив для американской валюты. Мы во всей этой истории внимание обращаем исключительно на то, что возможная победа Республиканцев уже учтена в ценах.
 
В общем, ждем середины недели и не гадаем.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: 01.11.2010 Forex: ожидания на неделю!

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #501 : 01.11.2010 12:26 »
Forex: потенциал есть!

Сильный рост цен на Treasuries последние несколько торговых дней наводит на мысль о том, что у спекулянтов вновь есть силы для игры на повышение в EUR/USD и GBP/USD в расчете на второй раунд смягчения денежной политики в США. Теоретически к новым продажам доллара США спекулянтов может подталкивать предстоящая публикация за океаном на этой неделе большого количества значимых статданных из-за океана (ISM Services, ISM Manufacturing, Nonfarm payrolls), которые могут указать на необходимость дальнейшей поддержки американской экономики. Также покупки в EUR//USD и GBP/USD могут быть приурочены к предстоящему заседанию в четверг ЕЦБ и Банка Англии. В первом случае ставка может делаться на то, что Жан-Клод Трише, возможно, укажет на то, что пора задуматься о нормализации денежной политики в еврозоне. Во втором случае речь идет о том, что Банк Англии, скорее всего, не решится на расширение программы выкупа активов, что само по себе положительно для британской валюты.
Мы в текущей ситуации ждем по EUR/USD выхода курса из коридора 1.37—1.40.
 

Декабрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT)
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)
 
Рассуждая на тему среднесрочных и долгосрочных перспектив доллара США, нам вновь хочется обратиться к ситуации, которая сложилась в 2003 году, накануне начала очередного бизнес-цикла в мировой экономике.  Тогда собственно мы могли наблюдать бурной рост мирового ВВП, а также процентные ставки в Европе выше чем в США, что в конечном счете легло в основу долгосрочного восходящего тренда в EUR/USD. Как показали последние 7 торговых лет замедлить или сломить данный восходящий тренд по евро могли только такие значимые события, как начало цикла повышения процентных ставок в США, мировой финансовый и экономический кризис, бюджетный кризис в Европе. С учетом того, что ни о первом, ни о втором, ни о третьем сейчас речи не идет, можно вполне предположить, что в ближайшие месяцы найдется немало желающих сыграть на повышение в EUR/USD.
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Euribor, Eurex)
 
Применительно к ситуации с процентными ставками в еврозоне определенное внимание следует обратить на очередное заседание ЕЦБ в четверг. Мы по-прежнему исходим из того, что Жан-Клод Трише в текущих непростых рыночных условиях воздержится от резких заявлений по поводу возможного ужесточения денежной политики в Европе, а объявит об этом в рамках декабрьского или январского заседания ЕЦБ. В этой связи покупать EUR/USD исключительно под Трише в четверг может быть несколько рискованно.
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3Month Sterling, %)
 
В паре GBP/USD, между тем, мы вновь хотим сделать акцент на том, что фундаментальная составляющая гораздо важнее сейчас технической составляющей. Иными словами, мы сомневаемся, что до вечера среды, когда станут известны итоги заседания ФРС, спекулянтам удастся преодолеть сопротивление 1.60.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS
Аналитик Константин Бочкарев
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex: потенциал есть!

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #502 : 01.11.2010 14:53 »
Понедельник. Итоги европейской сессии

Общий расклад сил на рынке Forex очень несущественно изменился в понедельник днем. Видно, что инвесторы  с нетерпением и с некоторой боязнью ожидают итогов промежуточных выборов в Конгресс США, а также результатов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, заседания Банка Англии и ЕЦБ. Естественно, что каждое событие может нести в себе повышательные/понижательные риски для EUR/USD, поэтому пока эти риски в полной мере не материализуются, инвесторы не спешат с открытием новых позиций.
 
Говоря о ситуации с аппетитом к риску, в понедельник трэйдеры покупали рисковые валюты (EUR, GBP)на фоне публикации сильных данных по деловой активности в производственном секторе Китая. Поддержку евро и фунту также могла оказывать положительная динамика фондовых индексов региона (FTSE + 0.17%, DAX +0.07%).  Многие также продавали и всё ещё продают доллар на ожиданиях выхода в США индекса Института управления поставками (ISM Manufacturing).
 
EUR
Ничем не примечателен сегодня новостной фон в еврозоне. Никаких макроэкономических данных не выходит, рынок живёт сплошными ожиданиями итогов значимых событий (ФРС, Банк Англии, ЕЦБ) на неделе.
 
Пара EUR/USD торгуется с небольшим понижением в узком коридоре 1.3955-1.4005. Основным фактором давление на евро остаётся ситуация на долговом рынке европейского региона. Сегодня стоит отметить продажи 10-летних гособлигаций Ирландии – доходность за день выросла более чем на 130 пунктов (1.8%) и достигла уровня 7.05%.
 

Доходность 10-летних гособлигаций Ирландии (Bloomberg, %)
 
Позитивом для евро, между тем, может быть постепенное урегулирование ситуации в португальском парламенте, где противоборствующие стороны пришли в конечном счету к единому мнению, в том числе по сокращению дефицита бюджета.
 
На момент написания статьи пара EUR/USD торговалась по курсу 1.3965.
 
GBP
В Великобритании утром вышли слабые данные  по ценам на жильё от Hometrack. Показатель в октябре составил -0.9% м/м и -0.1% г/г (предыдущее значение -0.4% м/м и 1% г/г), испытав тем самыми самое сильное падение с января 2009 года. Данная статистика негативно отразилась на курсе британской валюты, но ситуацию реально спасли вышедшие лучше ожиданий данные по снабжению в обрабатывающей промышленности за октябрь (фактическое значение 54.9, прогноз 53), а также спекуляции на тему того, что Банк Англии в отличие от ФРС, скорее всего, не пойдет на дальнейшее смягчения денежной политики. Как следствие, пара  GBP/USD смогла достичь нового двухнедельного максимума  в районе 1.6088, показав рост по итогам европейской сессии примерно на 100 пунктов.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS
Аналитик Евгений Белоусов
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Понедельник. Итоги европейской сессии

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #503 : 02.11.2010 11:22 »
Forex: RBI, RBA - неспроста!
 
Мир всячески пытается дать нам понять, что разговоры о кризисе более неактуальны и, что новый бизнес—цикл уже начался. Неожиданное решение во вторник Резервного Банка Австралии повысить учетную ставку еще на 0.25% до 4.75%  может быть лучшим индикатором того, что риски замедления мировой экономики, о которых все говорили во 2п10, практически полностью сошли на нет, поэтому скоро (в конце этого или начале следующего года) о предстоящем ужесточении денежной политики должны будут объявить Банк Англии и ЕЦБ. Случившееся также можно рассматривать как сигнал к тому, что в экономике Китая довольно-таки неплохо обстоят дела, что хорошо для ситуации с аппетитом к риску, а заодно и для цен на нефть. Если при этом смотреть на текущую политику Fed через призму решения RBA, то получается, что ФедРезерв не пойдет 3 ноября на существенное смягчение денежной политики, что в краткосрочном периоде может быть основным источником роста волатильности на FX и других рынках (программа QE будет расширена не более чем на 500$ млрд или даже и вовсе не будет увеличена). 
 
В продолжение темы также может быть решение во вторник уже Резервного Банка Индии повысить учетную ставку на 0.25% до 6.25%, что также можно рассматривать как еще одно доказательство того, что развивающиеся экономики (Китай, Индия) входят в новую фазу роста. Вообще, тот факт, что сразу два центральных банка решили прибегнуть к ужесточению денежной политики еще до решения ФРС 3 ноября  по ставкам уже сам по себе может указывать на то, что монетарные власти Индии и Австралии более чем уверены в силе национальных экономик, либо что в RBA и RBI уверенны в том, что ФРС не пойдет на смягчение денежной политики, либо сделает это в очень несущественных масштабах.
 
Мы исходя из этого делаем следующие выводы:
·         Аппетит к риску будет только нарастать в ближайшие месяцы и кварталы. С высокой долей вероятности мы можем увидеть в ближайшие 6-9 месяцев дальнейший рост мировых рынков акций (S&P500, DAX) и цен на сырье (WTI). В конечном счете мы будем любое коррекционное снижение фондовых индексов и цен на нефть, если такое случится, использовать для открытия новых позиций на покупку по данным инструментам.
·         В EUR/USD и GBP/USD есть предпосылки для продолжения в ближайшие месяцы восходящего тренда и роста данных курсов в район 1.45/1.46 и 1.68/1.70. Применительно к данной гипотезе мы во многом исходим из того, что ФРС увеличит программу выкупа активов 3 ноября на 500$ млрд.
·         Нисходящий тренд в кросс-курсах XXX/JPY близок к завершению. Значительный потенциал для роста в 2010 году мы видим в кросс-курсах EUR/JPY и GBP/JPY.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex: RBI, RBA - неспроста!

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #504 : 02.11.2010 12:31 »
Forex: зачем нужен QE?

Все, как один, только и говорят сейчас о том, что ФедРезерв все-таки вынужден будет пойти на возобновление программы количественного смягчения в рамках заседания 3 ноября. Если взять при этом опросы Bloomberg, то об этом говорят 53 из 56 экономистов, причем, 29 из них настаивают на том, что Fed расширит программу выкупа активов на 500$ млрд или даже более того, 7 экспертов говорят о том, что ЦБ США будет в среднем в месяц тратить порядка 50$-100$ млрд на выкуп бумаг с рынка, но при этом не укажет в среду точные данные в плане того, сколько всего планируется потратить на второй раунд QE. Остальные придерживаются того мнения, что очередное смягчение денежной политики в США будет в пределах 500$ млрд.
Мы в душе вообще не понимаем, зачем ФедРезерву нужно идти сейчас на второй раунд QE, так как очевидно, что сильного спада деловой активности в США мы пока не наблюдаем, а включать печатный станок исключительно ради того, чтобы сбить уровень безработицы, нам кажется не совсем оправданным. В этой связи мы считаем, что ФРС, скорее всего, если решится на расширение программы количественного смягчения, то в итоге решит выкупать в месяц активов на 50$-100$ млрд, при этом точно не скажет, как долго намерен это делать и сколько всего планирует потратить денежных средств в рамках повторного запуска QE.
Мы пока исходим из того, что риски в EUR/USD смещены в сторону роста, и до конца года мы вполне можем увидеть по данной валютной паре достижение сопротивления 1.45—1.46.


Декабрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT)


Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)


Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Euribor, Eurex)

На дневном графике EUR/USD сейчас сложно не заметить сформировавшуюся фигуру продолжения технического анализа «треугольник», сигналом к реализации которого будет уверенный рост курса выше 1.40. Если учесть, что последние четыре недели по EUR/USD мы могли наблюдать «боковой» тренд, то можно вполне предположить, что выход из коридора 1.37—1.40 будет сопровождаться сильный движением по данной валютной паре. Мы, в частности, пока исходим из того, что риски в EUR/USD сейчас смешены в сторону роста курса в район к 1.45/1.46.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3Month Sterling, %)

Аналогично в паре GBP/USD сейчас также в целом складывается «бычья» картина. В данном случае мы отмечаем модель технического анализа «чаша», ключевым уровнем сопротивления для которой мы рассматриваем резистанс 1.60. Собственно здесь в случае намерений ФРС возобновить программу выкупа активов риски могут быть смещены в сторону роста курса к 1.68—1.70.

Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex: зачем нужен QE?

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #505 : 02.11.2010 14:58 »
Вторник. Итоги европейской сессии

Активность торгов на рынке Forex во вторник днем оставляет желать лучшего. Отсутствие сегодня какой-либо значимой статистики из США, а также неопределенность перед итогами очередного заседания ФРС заставляет инвесторов воздержаться от активной торговли.
 
Ситуация с аппетитом к риску при этом остаётся более менее стабильной, что подтверждается ростом европейских фондовых индексов (FTSE +0.74%, CAC +0.25%, DAX +0.29%), а также динамикой фьючерсов на S&P500 (+6 б.п.). В центре внимания сегодня выборы в Конгресс США, по итогам которых, вероятно, победит Республиканская партия. Хорошо это или плохо для экономики США пока трудно сказать, однако важно понимать, что ранее при республиканцах финансовые рынки выглядели более выгодно, нежели при демократах.
 
EUR
Пара EUR/USD во вторник днём достигла внутридневного максимума 1.3993 на фоне публикации лучше прогнозов октябрьских данных по снабжению в производственной сфере Германии (фактическое значение 56.6, прогноз 56.1) и еврозоны (значение 54.6, прогноз 54.1). Данный новостной фон должен хорошо сочетаться с возможными намерениями ЕЦБ приступить в скором времени к нормализации денежной политики в регионе, о чем, быть может, будет объявлено уже в этот четверг.  Кто-то, возможно, покупает евро под решение ФРС расширить программу QE. Следующий важный резистанс для пары расположен в районе 1,40, а поддержка – на уровне 1.3880-1.3890.
 
Некоторым негативом для евро сегодня оборачивается рост спрэда между доходностью 10-летних греческих и немецких бондов, а также спрэда между доходностью ирландских и немецких 10-леток. Так или иначе, это указывает на некоторый рост напряженности в плане ситуации с суверенными рисками в регионе. Другое дело, что в целом ситуация в Ирландии, Греции и Португалии потихоньку выправляется, поэтому данному фактору риска для евро мы не уделяем  много внимания.


Спрэд между 10-летними греческими и немецкими облигациями (Bloomberg, %)
 
По итогам сессии пара EUR/USD выросла с 1.3880 до 1.3990.
 
GBP
До публикации в Великобритании статистики по деловой активности в строительном секторе пара GBP/USD торговалась с повышением, на фоне ожиданий того, что Банк Англии не пойдёт на дальнейшее смягчение денежной политике в регионе в этот четверг.  Однако, вышедший заметно хуже ожиданий индекс Construction PMI (значение 51.6, прогноз 53, предыдущее значение 53.8) резко изменил настроения на рынке, в результате чего пара GBP/USD потеряла более чем 100 пунктов. Очень важной статистикой теперь нам представляется публикация данных по снабжению в сфере услуг Великобритании, которые выйдут завтра в 12:30 мск. Мы, правда, полагаем, что Банк Англии независимо от того, какой окажется статистика, примет решение 4 ноября ничего не менять в отношении программы выкупа активов.
 
На момент написания статьи пара GBP/USD торговалась на уровне 1.5970-1.5985.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Евгений Белоусов
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Вторник. Итоги европейской сессии

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #506 : 03.11.2010 11:15 »
Forex: говорит и показывает ФРС!

Собственно последнее слово за ФРС. Сегодняшнее решение Центрального банка США должно, на наш взгляд, положить конец четырехнедельному «боковому» тренду по EUR/USD, став причиной сильного движения на рынке Forex. С позиций технического анализа все банально можно свести к тому, что, если по итогам сегодняшнего дня и недели в целом по EUR/USD мы удержимся выше 1.40, то вполне можно играть на повышение по этой валютной паре с целью 1.45—1.46. В случае снижения курса ниже 1.37 в ноябре мы будем говорить о возможном достижении поддержки 1.33. Что касается фундаментальной стороны вопросы, то мы видим следующие сценарии развития событий:
 
1.       Более 0.5$трлн, но менее 1$ трлн
Мы не верим в том, что сегодня ФедРезерв объявит о расширении программы количественного смягчения на 0.5$-1$ трлн, так как не столь плохо обстоят дела в американской экономики (крайне маловероятно возобновление рецессии). Если же это произойдет, то можно ставить в EUR/USD на восстановление курса в ближайшие 6—9 месяцев в район исторических максимумов или к 1.60. По USD/JPY в таком случае в пору говорить о снижении к поддержке 70.
 
2.       Расширение программы QE на 500$ трлн
Один из тех сценариев развития событий, который вероятен и по факту реализации которого мы будем думать о покупках EUR/USD с целью 1.45—1.46, также мы будем исходить из того, что Банк Японии в таком случае будет вынужден прибегнуть к еще одному раунду валютных интервенций (повод взглянуть на EUR/JPY, GBP/JPY), учитывая высокие риски прохождения поддержки 80 по USD/JPY. В случае с GBP/USD в таком случае мы ждем роста курса в район 1.68—1.70.
 
3.       Увеличение программы выкупа активов на 50$-100$ на ближайшие 1.5 месяца без указания точных размеров второго раунда QE
С учетом того, что консенсус на рынке планирует услышать от ФРС в среду про 500$ млрд на выкуп долговых инструментов США, данный вариант развития событий можно рассматривать практически как единственный, который может оказать поддержку американской валюте. Мы, правда, в итоге полагаем, что данная мера со стороны ФРС США все равно предполагает дальнейшее смягчение денежной политики за океаном, что в итоге в среднесрочном и долгосрочном периоде означает продолжение восходящего тренда по EUR/USD и GBP/USD и достижение заветных 1.45—1.46 и 1.70. В краткосрочном периоде, правда, данный шаг со стороны Fed может несколько поддержать американскую валюту, вызвав вместе с тем некоторые продажи в S&P500 и WTI.
 
Мы, и не только мы, ждем реализации 2 или 3 варианта развития событий, полагая, что в перспективе ближайших нескольких месяцев риски в EUR/USD и GBP/USD смещены в сторону роста. Напомним, что итоги очередного заседания ФРС станут известны сегодня вечером в 21:15 мск.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex: говорит и показывает ФРС!

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #507 : 03.11.2010 12:14 »
Forex зовёт!

Интерес инвесторов к Treasuries явно снизился в последнее время, что видно хотя бы по тому, что цены на 10-летние казначейские облигации не смогли к заседанию ФРС 3 ноября обновить октябрьские максимумы. Кто-то исходя из этого может вновь сказать, что QE2 уже отчасти в цене, по крайне мере, на долговом рынке. Кто-то сейчас говорит о том, что, если очевидно, что второй раунд QE будет иметь гораздо меньший эффект на экономику США, а, следовательно, и меньший эффект на рынок Forex и непосредственно курс доллара. Мы, впрочем, последнюю волну продаж в 10-летних и 30-летних Treasuries рассматриваем больше как сигнал к выздоровлению мировой экономики и снижению спроса на безрисковые активы. Поэтому смотрим в сторону курсов EUR/JPY и GBP/JPY, ожидая их сильного роста в 2011 году, а также на S&P500 и WTI, рассматривая любое возможное сильное снижение цен на эти активы как возможность для открытия среднесрочных и долгосрочных позиций на покупку.
 

Декабрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT)
 
Сильный рост цен на двухлетние Treasuries, между тем, указывает на то, что инвесторы не знают, чего ждать от ФРС и экономики в целом в краткосрочном периоде. Следовательно, возможное снижение цен на двухлетки будет сильным сигналом к тому, что данная неопределенность спадает, что будет позитивно для аппетита к риску и carry trade (EUR/JPY, GBP/JPY).
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)
 
Другой хороший индикатор в плане того, как рынок трактует итоги очередного заседания ФРС — это динамика фьючерсов на Federal Funds Rate. Собственно по тому, как по итогам торгов в среду изменится кривая ожидания по ставкам в США, можно будет судить о дальнейших перспективах доллара.
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Euribor, Eurex)
 
Аналогичная ситуация в случае с евро и фьючерсами на Euribor, динамика которых будет продиктована в том числе теми заявлениями, которые сделает Жан-Клод Трише в рамках заседания ЕЦБ в четверг.
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3Month Sterling, %)
 
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex зовёт!

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #508 : 03.11.2010 14:55 »
Среда. Итоги европейской сессии
 
В среду, как и следовало ожидать, перед итогами заседания ФРС активность на рынке Forex остаётся очень низкой.
 
Если говорить о насущном, то напомним, что на выборах в Конгресс США, как и ожидалось, победила Республиканская партия, курс доллара при этом практически не изменился. Ситуация с аппетитом к риску остается достаточно нейтральной, что на европейском рынке акций выражается в незначительном росте основных региональных фондов (FTSE +0.11%, DAX +0.33%). Несмотря на то, что решение ФРС всё-таки имеет первостепенное значение, трейдеры сегодня также будут держать в поле зрения выход в США данных ADP по числу рабочих мест в частном секторе (15:15 мск) и публикацию непроизводственного индекса Института управления поставками (ISM Mfg business index) в 17:00 мск. Напомним, что уже 2 недели подряд статистика в США выходит достаточно хорошей, поэтому и сегодняшний блок данных наверняка укажет на улучшение ситуации в деловой активности США. Однако, если всё так хорошо, зачем всё-таки нужен QE2? Ответ на этот вопрос мы ожидаем услышать сегодня в 21:15 мск.
 
EUR
В еврозоне сегодня преобладает скудный новостной фон. Евро торгуется с небольшим повышением против доллара на фоне более менее стабильной ситуаций с аппетитом к риску. При этом по-прежнему остаётся актуальной проблемная ситуация на долговом рынке Ирландии, где в среду доходность 10-ти летних облигаций выросла ещё на 100 пунктов, достигнув тем самым новых максимальных значений на уровне 7.40%. Обсуждения сокращения бюджетных расходов страны остаётся главной причиной обострения на долговом рынке.
 
Доходность десятилетних облигаций Ирландии (Bloomberg, %)
 
Если пара в ближайшие дни и по итогам недели сумеет удержаться выше 1.40, то есть риски последующего роста курса в район 1.45-1.46. За время торговой сессии пара EUR/USD выросла с 1.3990 до 1.4060.
 
GBP
В среду днём британский фунт торгуется с заметным повышением против доллара США, что обусловлено прежде всего неожиданно хорошими даннымипо снабжению в сфере услуг (PMI Services), которые в октябре составили 53.2 пунктов при прогнозе 52.6 (предыдущее значение 52.8). С учётом того, что вчерашний Construction PMI вышел значительно хуже ожиданий, многие трэйдеры приготовились к тому, что и PMI Services выйдут посредственными, поэтому и продавали накануне фунт. Вышедшей же лучше ожиданий PMI Services полностью изменил настроения на рынке в плане перспектив деловой активности в регионе и ослабил опасения по поводу дальнейшего смягчения денежной политики в регионе.
 
Рассуждая на тему того, что же всё-таки Банк Англии приготовит нам в четверг в ходе своего заседания, мы склонны полагать, что каких-либо изменений денежная политики Центробанка Великобритании не притерпет в четверг; также ничего не изменится и на декабрьском заседании ЦБ. Если до этого ходили разговоры о том, что Банк Англии якобы следует по пути ФедРезерва в вопросе смягчения денежной политики, то сейчас это стало немного неактульно. Сравним к примеру уровни инфляции в США и Великобритании. В США текущий уровень потребительских цен (CPI) находится в районе 1%, в Великобритании же - на уровне 3%, при том, что целевой уровень стоит на отметке 2%. Очевидно, что одна лишь инфляции уже должна насторожить Банк Англии в принятии решения запустить «печатный станок», который вызовет ещё больший рост цен в регионе.
 
Уровень потребительских цен (CPI)  в США 
 

Уровень потребительских цен (CPI) в Великобритании
 
С точки зрения технчиеского анализа мы опять выделяем реализацию фигуры  ТА «чаша» в паре GBP/USD, что является сильным сигналом к дальнейшему росту пары и возможно достижению сопротивления 1.68-1.70.
 
По итогам европейской сессии пара GBP/USD выросла с 1.6005 до 1.6145.
 
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Евгений Белоусов
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник: Среда. Итоги европейской сессии

Оффлайн Адмирал Маркетс РоссияАвтор темы

  • Admiral Markets
  • Thank You
  • -Given:
  • -Receive:
  • Сообщений: 1941
  • +1/-0
    • Просмотр профиля
Re: Обзор рынка Forex от ГК Admiral-UMIS
« Ответ #509 : 05.11.2010 11:42 »
Forex: верным путём идём, товарищи! (с)
 
И мы снова пишем о том, что ждем дальнейшего снижения курса доллара на Forex до конца текущего года. Причем, на этот раз в качестве индикатора мы выделяем долгосрочные Treasuries или, в частности, десятилетние казначейские облигации США, сильный рост цен на которые мы наблюдали накануне. Иными словами мы акцентируем внимание на том, что последние несколько дней инвесторы активно возвращались в дальние бумаги, что четко указывает на то, что Wall Street в большинстве своем нацелен на сохранение в США низких процентных ставок еще какое-то время, на чем сейчас и строится вся игра. Для участников рынка Forex все это означает предпосылки для дальнейшего роста в EUR/USD и GBP/USD исходя из того, что дифференциал процентных ставок между Европой и США или развивающимися странами и США будет в среднесрочном периоде, скорее всего, увеличиваться, что создает предпосылки для дальнейшего ухода из долларовых активов, а также использования доллара как валюты carry trade.
 

Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT)


Спрэд между десятилетними и двухлетними казначейскими облигациями США (Bloomberg)

В продолжение темы Treasuries в качестве индикатора, который в наилучшей степени отражает ожидания относительно будущих процентных ставок, можно выделить спрэд (разницу в доходности) между двухлетними и десятилетними гособлигациями США. Данный индикатор последние три месяца находится в коридоре 200—230 пунктов. Достижение верхней границы данного диапазона в чем-то отражает рост уверенности инвесторов в американской экономике и надежды на то, что рано или поздно ФРС имеет смысл задуматься о нормализации денежной политики; снижение к нижней границы, напротив, можно трактовать как то, что рынок впал в другую «крайность», приготовившись к тому, что мягкая денежная политика в США будет вечна.
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Euribor, Eurex)

Динамику пары EUR/USD сейчас довольно-таки точно можно прогнозировать, опираясь исключительно на технический анализ, в частности, на реализацию над дневном графике евро фигуры продолжения технического анализа «вымпел». Можно также исходить из того, что 4 недели рынок по EUR/USD консолидировался в коридоре 1.37—1.41, почему бы тогда после прохождения верхней границы данного диапазона ему не порасти две недели или около того. Собственно, если продолжать, то можно выделить такие уровни сопротивления, а заодно и цели для роста EUR/USD как 1.45, 1.46, далее 1.47.

Если говорить при этом о сдерживающих рост курса евро факторах, то вновь приходится отмечать сильное снижение цен на греческие, ирландские и португальские облигации, что лишний раз напоминает нам о том, что суверенные риски в Европе никуда не исчезли.
 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3Month Sterling, %)

По GBP/USD теперь уже мы ждем публикации 17 ноября «минуток» к вчерашнему заседанию Банка Англии. Если в данном протоколе не будет сказано о росте в MPC числа сторонников расширения программы выкупа активов, то мы будем писать о возможном росте курса в ноябре выше 1.6450. Пока же отмечаем данный резистанс как цель для роста пары GBP/USD в первой половине ноября.
 
Обзор предоставлен ГК Admiral-UMIS.
Аналитик Константин Бочкарев

При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
Источник: Forex: верным путём идём, товарищи! (с)