Тема: Adrenalin Forex: мы вам скажем где продавать, а где покупать

[Stivemeister]

Количественно смягченный доллар

Мы покупаем GBPUSD, продаем USDJPY.

Инвесторы на валютном рынке сегодня отыгрывали информацию о новых программах Фед. Резерва. Монетарные власти США планируют использовать еще 800 млрд. долларов на покупку ценных бумаг, так или иначе связанных с ипотекой. Учитывая то, что большая часть этих бумаг эмитирована Fannie и Freddie, подобный шаг мы рассматриваем как некое квазиколичественное смягчение. Мы не думаем, что уже на данном этапе эти действия смогут развернуть тренд по доллару, однако определенно, коррекция по американцу в этот раз уже мощнее, чем в прошедшие месяцы.
none   

Особенно сильно выделяется пара GBPUSD. Уверенное пробитие отметки 1.52 открывает апсайд еще примерно на 8 фигур. Целесообразно покупать пару на снижениях с консервативной целью 1.5676. Тем не менее, даже в связи с таким мощным "выносом" вверх, мы не меняем своих прогнозов на конец года, и по-прежнему ждем фунт в районе 1.4.

Хочется также обратить внимание на слабость нефти: котировки колеблются в районе $50, несмотря на резкий рост пары EURUSD. Аналитики AForex опасаются, что движение вниз по черному золоту остановится только около уровней в 20 долларов за баррель. Так что формировать короткие позиции в сырьевых валютах сейчас тоже может быть разумно.

Источник "Адреналин Форекс" www.aforex.ru

[Stivemeister]

И да поможет вам ФРС

Мы покупаем EURUSD, GBPUSD, продаем NOKDKK.

В четверг на форексе следует быть осторожным. Из-за праздника в США ликвидности будет существенно меньше обычного. В такие торговые сессии на рынке либо не происходит вообще ничего, либо случаются очень знаменательные движения. К сожалению, сегодня вероятнее косолидация основных пар в узком коридоре. Но есть риск непонятных и непредсказуемых колебаний.

К завершению четверга, однако, разумным может быть открытие лонгов по EURUSD и GBPUSD по рынку, в районе 1.2810 и 1.5250 соответственно. Если пара EURGBP уйдет ниже 0.8350, то мы бы полностью сконцентрировались на длинных позициях по фунту, так как евро окажется под давлением по кроссам.


Основной жертвой следующей недели, однако, должен оказаться американец. Аналитики AForex ждут полной прорисовки флага по EURUSD с достижением отметки 1.33 и вероятного теста окрестности 1.6 по GBPUSD. Доллар будет слаб и во всех других сочетаниях. Рынку необходимо в полной мере отыграть информацию о том, что ФРС почти в полтора раза увеличивает объем баланса. Если в начале 2007 г. он составлял менее триллиона долларов, то теперь "распух" до 3 трлн. Даже при неработающем механизме денежной трансмиссии, предложение USD увеличивается очень сильно, что должно привести к падению стоимости американца.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Придавленный евро.

Мы продаем EURGBP, USDJPY, покупаем GBPUSD.

Реализовался менее вероятный из прогнозировавшихся сценариев: кросс EURGBP ушел ниже отметки 0.8350, открыв дорогу к уровню 0.8250. Параллельно и EURUSD просела ниже 1.2820, так что евро попадает в поле сильного технического давления сразу в двух ключевых парах. Отыгрывать вероятную слабость доллара мы предпочитаем теперь через GBP и JPY. Но самые интересные события разворачиваются именно в кроссе евро-фунт. Долгосрочный максимум здесь мог быть незамеченно пройден.

Однозначно говорить о том, что отметка 0.8660 стала пределом для евро на ближайшие лет пять, пока нельзя. Для того, чтобы делать подобные выводы, необходимо увидеть падение кросса к 0.7790. До этого любое снижение можно сотней способов представить как коррекцию.

Однако исходя из фундаментальных соображений, мы предполагаем, что синтетический максимум на уровне 0.9 останется нетронутым. Евро уже начал страдать от вырождения институтов Старого Света. Первый симптом этой опасной болезни: вынужденная отмена одного из положений Маастрихского пакта, ограничивающая дефицит бюджета. Теперь страны в наиболее сложном положении наверняка будут злоупотреблять вновь открывшимися возможностями. А Германия, например, так и останется фискально дисциплинированной страной. Это приведет к дальнейшему расхождению суверенных спредов эмитентов внутри валютного союза, усиливая системный риск инвестирования в евро. Мы по-прежнему прогнозируем достижения отметки 1.07 по паре EURUSD в пределах полугодового горизонта.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Длинная, сумеречная зима...

Мы покупаем GBPUSD, продаем EURGBP

Ралли на фондовом рынке пока не сумело сдвинуть с места высокодоходные валюты. AUD, NZD, EUR торгуются чуть выше своих недавних минимумов, хотя вроде бы желания рисковать чуть прибавилось. Корреляция между форексом и другими сегментами финансовых рынков очевидно нарушена. Мы связываем это с двумя моментами.

Во-первых, после шокового движения по иеновым кроссам, у спекулянтов еще долгое время не будет желания активно начинать "керии-трейд". Для желающих продать иену наступает длинная, безрезультатная зима. Японская валюта в среднесрочной перспективе останется как минимум стабильной, а скорее проделает еще длинный путь против основных конкурентов.

Доллар тоже будет ощущать себя очень неплохо. Мы ожидаем некоторой коррекции по американцу, но она будет сильно ограничена реальными денежными потоками. Из-под управления хедж-фондов в декабре может быть выведено более половины триллиона долларов, что наверняка в конечном итоге спровоцирует еще один виток ралли по американцу. Но до того мы покупаем GBPUSD у 1.5250 с узким стопом.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Фунт как изгой

Мы продаем GBPCAD, GBPUSD, USDJPY.

Информация о том, что Британия собралась в Еврозону, будет давлеть на стерлингом еще продолжительное время. Валюта накануне торговалась очень неровно, даже движения GBPUSD начинают напоминать дергания неликвидного иструмента. Дополнительной проблемой для фунта является возобновившееся падение фондовых рынков, ведь британец крайне чувствителен к проблемам в финансовой сфере.

Целесообразно продавать стерлинг на любом существенном отскоке (в районе 1 фигуры) с узким стопом. Консервативной целью текущего движения по паре GBPUSD является уровень 1.47, однако мы убеждены, что британец начал поход к нашей цели 1.4. Скорость падения пары говорит о том, что и здесь мы могли поскромничать. Из соображений диверсификации разумно шортить фунт не только против американца. Другие интересные варианты - иена и канадец.

Что касается иены, то она вообще является нашим фаворитом, и останется им по крайней мере до нового года. Японская валюта намного больше других выигрывает от мер количественного смягчения, о которых накануне говорил Бен Бернанке. ФРС, напомним, теперь официально готова приобретать излишние объемы облигаций казначейства с целью искусственного снижения дальних ставок. Таким образом власти пытаются стимулировать реальную экономику, делая доступнее длинные деньги. Подробно мы рассматривали влияние таких шагов на доллар пару недель назад. Теперь же лишь укажем на "тяжесть" пары USDJPY, цель открытых накануне коротких позиций расположена чуть ниже 92-х иен. Однако мы опять будет продавать пару при возвращении котировок к отметке в 95 пунктов.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

ЕЦБ разочарует

Мы покупаем EURGBP, EURSEK, продаем USDJPY, GBPJPY.

ЕЦБ не снизит ставку более чем на 75 базисных пунктов, и даже на такой шаг европейские монетарные власти, скорее всего, не пойдут. Однако после утреннего сюрприза от шведского Риксбанка, смягчение монетарной политики в Еврозоне не сможет оправдать ожидания инвесторов. В стоимость евро сейчас заложены чрезмерно низкие ставки, и по мере коррекции ожиданий, единая валюта должна подрасти против основных конкурентов.

Интересно открывать длинные позиции по EURGBP, даже на уровне пробитого максимума 0.8660. Мы определенно ошиблись, предположив, что максимум по этому кроссу был сформирован. Диспозиция по паре указывает на то, что апсайд есть и сейчас. Синтетический максимум на отметке 0.9 представляется достижимым. Вполне вероятно, что после заседаний ЕЦБ и Банка Англии пара получит дополнительный импульс.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Нечаянная радость

Мы покупаем EURUSD.

Неделя на всех финансовых площадках началась со всплеска желания рисковать. Как следствие, доллар попал под давление продаж, и даже иена несколько сдала позиции. Впервые за несколько недель японская валюта отреагировала на позтивиную динамику в акциях; вполне вероятно и некоторое ралли в JPY-кроссах. Однако пока предпочтем понаблюдать за ним со стороны, скорее склоняясь к открытию шорта по USDJPY на уровне 94 пункта. Это лучший способ играть на количественное смягчение ФРС, которое никто пока не отменял.


Более того, доходности американских облигаций ушли намного ниже прогнозировавшихся нами уровней. Так, например, сложно было ожидать пробитие отметки в 3% по 10-летним казначейским облигациям уже в этом году. Именно этот уровень наши модели указывали как некий критичный порог, необходимый для стабильности доллара. В случае дальнейшего стабильного снижения доходностей, доллар в среднесрочной перспективе может оказаться по существенным давлением.

Правда, рассчитывая критический показатель, мы закладывали в модели консервативные действия ЕЦБ и Банка Англии. Теперь же, когда, например, монетарные власти Британии могут опустить ставку до нуля, и соотношение доходностей требуется пересчитать. Займемся мы этим уже ближе к новому году. А пока будем участвовать в ралли через длинную позицию по EURUSD, ведь здесь и пересчитывать ничего не надо: представители ЕЦБ в последнее время вообще говорят, что надо бы взять паузу цикле смягчения монетарной политики.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

" Евро, фунт и иена "
   

Мы держим лонг по EURGBP до 0.88.

Евро уверенно продолжает укрепляться против британского фунта. Практически не осталось сомнений, что EURGBP все же достигнет уровня 0.88. Более того, вполне реальным представляется и взлет котировок в район синтетического максимума 0.9. Однако и наш фундаментальный взгляд на пару остается прежним: сейчас евро рисует максимум против фунта, формируется долгосрочный максимум.


Сегодня могут наблюдаться резкие движения и в иеновых кроссах. Многие азиатские трейдеры говорят, что намерены закрыть длинные позиции по японской валюте после высказываний главы Банка Японии. В первый раз за крисиный период господин Сиракава в столь резкой форме высказался по поводу резких колебаний валютных курсов и прямо заговорил об интервенции. Одностороннее вмешательство монетарных властей Японии в валютный рынок возможно при приближении пары USDJPY к отметке в 90 пунктов и практически гарантировано в случае резкого падения пары к отметке в 85 иен за доллар.


Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Денег автомобилистам!

Мы покупаем EURUSD.

Основная пара евро-доллар сформировала базу и готовиться продолжить коррекцию вверх. Ее целью, вероятно, станет уровень 1.34, а "потолком" текущего движения выступает отметка 1.38. Дальнейшая судьба пары будет во многом зависеть от решения ФРС в следующий вторник. Пока же доллар, вероятно, останется умеренно слабым против всех валют.


Негатива по американцу может добавить голосование Сената США по вопросу оказания поддержки автопроизводителям. Складывается такое ощущение, что с первой попытки программка не пройдет, как было в случае с TARP. С учетом сложившейся технической картинки, это может привести к падению индекса доллара (DXY) до отметки 81.80, что означает ослабление USD на 4% против корзины валют.

Мы также продолжаем следить за парой EURGBP. Как и ожидалось, накануне этот кросс достиг нового максимума выше 88 пенсов за евро, однако пока нет указателей на разворот тренда. Хотя текущие уровни примерно соответствуют фундаментальному равновесию, никто не отменял спекулятивные движения. Но аналитики AForex уверены, что достижение синтетического максимума 0.9020 (если таковое состоится) станет лишь хорошей возможностью зашортить.

Подписываемся на правильную аналитику здесь http://www.aforex.ru/analytics.php

[Stivemeister]

Смягчаем. Качественно и количественно.

Мы покупаем EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, EURRUB, продаем USDJPY.

В начале недели, в преддверии заседания ФРС, видится логичным расширение фронта коротких позиций по доллару. Индекс DXY на этой неделе наверняка опустится еще на 1% к отметке 82,3. Поэтому американец представляется нам слабым по всему фронту валют: как высокодоходных, так и низкодоходных. Во вторник ставки в Японии и США впервые с 1993 г. де-факто сравняются, что полностью уничтожит смысл покупать USDJPY.


   Самое неприятное, что если Фед объявит о начале политики количественного смягчения, то резко сократят покупки пары японские фонды. Именно эти игроки на рынке долгое время являлись основными поставщиками иеновой ликвидности, так что подобное развитие событий создает прочную поддержку JPY. Однако "выдавливание" из коротких позиций в кроссах все же вероятно.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

Эфимерный баланс

Мы вне рынка; рассматриваем возможность входа в шорт по EURUSD, GBPUSD если ФРС снизит ставку на 75 б.п. до 0,25% и объявит паузу.

Накануне основные пары достигли обозначенных целей, и мы занимаем выжидательную позицию. Слишком многое неясно перед заседанием ФРС, происходит чересчур много фундаментальных изменений. Понятно, пожалуй, только одно: форекс полностью игнорирует движения на фондовых и сырьевых площадках. Не разрушена пока только корреляция валютных курсов и денежного рынка.

Однако перспективы коротких долговых инструментов США также туманны. Прояснят ситуацию монетарные власти США: последнее заседание ФРС в 2008 г. будет действительно судьбоносным. В сегодняшних комментариях важно найти ответы на два вопроса:
1) что дальше будет со ставками ФРС?
2) на какие меры количественного смягчения пойдет Фед?

О количественном смягчении мы уже писали, теперь поговорим о ставках. Здесь есть три варианта. Первый, при котором крайне сложно прогнозировать поведение доллара - это снижение ставок на 50 б.п. до 0,5%. Такой шаг будет уже скромнее, чем реальные ожидания рынка, но при этом ФРС вряд ли сможет сигнализировать окончание цикла смягчения монетарной политики. Результатом будет только сверхволатильность по доллару, и мы предпочтем держаться в стороне. Если же Фед. вдруг снизит на 50 б.п. и скажет, что это пока все, мы будем покупать USD.

Второй, все более реальный сценарий - срезать ставки на 75 б.п. до 0,25%. Тогда FOMC вполне сможет заявить, что ниже уже некуда, и взять паузу. Будем надеяться, что Фед. Резерв осознает низкую эффективность политики нулевых ставок и хочет сохранить жизнь фондам денежного рынка. В этом случае нам также представляется разумным покупать доллар на резком падении после объявления решения.

Сценарий третий, апокалиптический. Фед. Резерв решает "обогнать кривую" и режет ставки до нуля. Это, по мнению аналитиков AForex, будет катастрофической ошибкой. Во-первых, такой шаг вызовет существенные оттоки капитала из фондов денежного рынка, объем которого составляет почти $4 трлн. Практика показывает, что некоторые инвесторы согласятся и на отрицательную доходность, но многие предпочтут "живой" кэш. Во-вторых, нулевая процентная ставка в корне модифицирует ожидания участников рынка, для которых долгосрочный рост стоимости активов перестает быть центральным сценарием. В-третьих, доллар сильно пострадает от возвращения денег на денежный рынок Европы. Решение снизить ставку до 0% может стать поводом для того, чтобы мы вернулись в лагерь долгосрочных "медведей" по доллару.

Источник "Адреналин Форекс" http://www.aforex.ru

[Stivemeister]

И все-таки 0%

Мы покупаем EURUSD, AUDUSD на падении.

Фед. Резерв в отчаянии. В попытках спасти национальную экономику сверхмягкой монетарной политикой ФРС повторяет все ошибки Банка Японии. Хотели как лучше, получится как обычно. Но на валютном рынке стоит быть тактически осторожными: проблемы кредитной сферы могут спровоцировать еще одну волну укрепления USD в 1-м квартале. На этом ралли разумным представляется выход из доллара в золото.


А до конца года американец останется под существенным давлением. Невооруженным глазом видна ребалансировка суверенных портфелей, которая толкает вверх, в первую очередь, евро. И хотя EURUSD уже находится на уровне 50% коррекции от минимумов октября, мы видим дальнейший апсайд с консервативной целью 1.4312. Хорошей точкой входа представляются снижения пары в район 1.39. Мы также ждем тестирования отметки 40 парой EURRUB и там будем фиксировать прибыль по длинной позиции.

Все подписываемся на правильную аналитику здесь http://www.aforex.ru/analytics.php

[Stivemeister]

Евро в космосе

Мы продаем USDCHF.

Евро стремительно набирает обороты не только против доллара. Единая валюта растет, главным образом, из-за действий центробанков развивающихся регионов (России, Китая и т.д.). Кроме того, страдают валюты тех стран, чьи центробанки решительно режут ставки. Здесь, конечно же, сразу вспоминается фунт. Кросс EURGBP преодолел все мыслимые цели, но останавливаться пока не собирается. И, судя по технической картинке, стоимости евро и фунта вполне могут сравняться.

Вероятность того, что EURGBP сможет укрепиться на уровне одного фунта, на наш взгляд, мала. Хотя еще недавно мы не предполагали, что котировки пары вообще смогут преодолеть уровень 0.9020. Теперь же, когда господин Блэнчфлауэр из Банка Англии заговорил о количественном смягчении, а господин Трише из ЕЦБ - о паузе в цикле снижения ставок, картинка существенно переменилась. Но мы по-прежнему рассматриваем лонг в EURGBP с текущих отметок как попытку словить нож и ждем разворотных сигналов. Вполне вероятно, что единая валюта выдохнется уже в начале января. Но до того, на тонком рынке, она еще может протестировать отметку 1 в кроссе EURGBP и 1,5 по EURUSD.

Подписка на правильную аналитику здесь http://www.aforex.ru/analytics.php

[Stivemeister]

В Европе пахнет жареным

Мы вне рынка.

Пока основные валютные пары коснолидируются, мы, наблюдая за этим процессом, все же хотим разобраться в событиях прошлой недели, когда евро прибавил порядка 10 фигур. Есть интересный момент: единая валюта все-таки падала против одного важного конкурента - швейцарского франка. И именно в кроссе EURCHF по итогам прошедшей недели технически нарушен восходящий тренд.

Нет ничего удивительного, что франк укреплялся против всех валют. Когда-то мы уже писали о том, что швейцарец - это валюта финансирования ипотеки в Восточной Европе, своего рода региональная иена. Поэтому проблемы региона будут приводить в первую очередь к укреплению именно CHF.

В то же время, было выдано и огромное количество кредитов собственно в евро. Тот всплеск котировок единой валюты, что наблюдался на прошлой неделе, на наш взгляд, вызван теми же причинами, по которым уже полгода растет американец: невозможность расширения кредитной массы традиционными методами (в формальной макроэкономике это означает резкое замедление темпов роста М2).

Вывод из всего сказанного: короткие позиции по EUR и CHF опасны. Зато интересен шорт по EURCHF. А силу доллара по-прежнему разумнее отыгрывать на фунте или сырьевых валютах. И еще один интересный шорт - GBPCHF, даже несмотря на то, что пара уже на исторических минимумах.

Подписка на правильную аналитику здесь http://www.aforex.ru/analytics.php

[Stivemeister]

Скучная предновогодняя торговля

Мы покупаем CHFSGD, продаем GBPCHF

В последние дни 2008 года на низких объемах могут случиться удивительные движения. И чтобы потом не удивляться состоянию счета, мы предпочитаем воздерживаться от участия в рынке. А если уж случается в него входить, то стопы расположены даже ближе к рынку, чем обычно. Однако если предположить, что эксцессов не произойдет, то можно спокойно доигрывать основные темы последнего месяца: фундаментальных изменений Санта точно не принесет.


По-прежнему, главный фаворит последних недель - швейцарский франк. Он чувствует себя вполне уверенно против всех валют, однако для достижения максимального эффекта предпочтительно покупать его против "аутсайдеров-2008". Первый в этом списке, конечно, фунт, а в экзотических парах не стоит забывать о сингапурском долларе. МАС наверняка пойдет на ослабление SGD уже на ближайшем заседании. Конечно, можно банально встать в лонг по USDSGD. Но почему бы не отыграть это событие на франке?

Подписка на правильную аналитику здесь http://www.aforex.ru/analytics.php