Тема: Ежедневный обзор российского фондового рынка от ФК UMIS

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 28.09.09

Динамика
Торги в понедельник на отечественных площадках проходили в смешанном движении «голубых фишек». С открытия рынок пошел вниз на фоне слабеющих цен на сырьевые товары и развития негативных тенденций на азиатских площадках. Но как только западноевропейские индексы показали свою устойчивость, уверенность начала возвращаться и на российский фондовый рынок. Чем ближе к закрытию, тем сильнее наблюдался рост в американских фондовых фьючерсах, и тем сильнее демонстрировали повышение отечественные индексы.
Лидером роста в понедельник стали бумаги нефтегазового сектора во главе с «Роснефтью» и «Сургутнефтегазом». Неплохо подросли бумаги ВТБ, которые с самого утра сопротивлялись продажам. Также в положительной зоне завершили сессию акции «Татнефти», «Газпром нефти», «ЛУКойла», «Газпрома», Сбербанка и ГМК «Норильский Никель». Лидером снижения стали акции «Ростелекома», обновившие свои многолетние минимумы, потеряв более 2%.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1248.73 пунктов (+1.91%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1208.19 пунктов (+1.71%).

Причины
Причиной негативного начала сессии стал отрицательный внешний фон в лице дешевеющих commodities и падающих индексов. Несмотря на то, что особо значимых макроэкономических данных не выходило, инвесторы продолжили наращивать длинные позиции. Растущие котировки фьючерса S&P500 и цен на нефть этому только способствовали. Заявления на тему слияний-поглощений в американской экономике инвесторы восприняли как очередной сигнал о завершении кризиса.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник неплохо подрос: Dow Jones +1.28%, S&P500 +1.78% и Nasdaq +1.90%. Тем не менее, азиатские рынки не выражают такой же уверенности. Японский Nikkei 225 подрастает на 0.7%, корейский индекс — в плюсе на 0.8%, индекс Гонконга растет на 2.3%, шанхайский индекс падает на 1.3%.
Нефтяные фьючерсы остаются на уровнях закрытия понедельника. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 65.70 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — нейтральный.

Чего опасаться?
Неплохая динамика рынков на Западе не находит поддержки на Востоке. Рост ведущих площадок не впечатляет, а китайский рынок и того хуже: демонстрирует уверенное снижение. Потребительские цены в Японии бьют очередные рекорды дефляции, снизившись на 2%. Сегодня ожидается статистика из Великобритании по ВВП и Еврозоны по индексам доверия и настроений. Ближе к закрытию выходят цифры из США по индексу доверия потребителей и индексу цен на жилье. Учитывая то, что благоприятной макроэкономической статистики в последние дни выходит все меньше, не исключено, что и сегодня рынок может быть разочарован, особенно вспоминая о том, что ожидания заложены достаточно оптимистичные.
В целом от сегодняшней сессии ждем позитивного открытия и повышенной волатильности внутри сессии. Не исключаем усиления фиксации прибыли во второй половине дня.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 29.09.09

Динамика
Торги во вторник на отечественном рынке проходили неоднозначно. С открытия акции пошли в рост достаточно широким фронтом на фоне хороших итогов торгов в Штатах и умеренного позитива в Азии. Но тут же запал покупателей пропал, и постепенно начала нарастать фиксация прибыли. В результате к середине сессии в положительной зоне остались лишь бумаги «Татнефти», «ЛУКойла» и банковского сектора. При этом агрессивными продажи не были. Ценные бумаги медленно сползали со своих дневных максимумов на протяжении большей части дня. А ближе к закрытию робкие покупки вернулись на рынок.
Лидером роста во вторник стали акции «Татнефти», прибавившие более 3.5%. Подросли ценные бумаги ВТБ, Сбербанка, «ЛУКойла», «Сургутнефтегаза» и «Газпром нефти». В отрицательной зоне остались акции «Роснефти», ГМК «Норильский Никель», МТС и «Газпрома».
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1260.56 пунктов (+0.95%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1212.75 пунктов (+0.38%).

Причины
Причинами неуверенности стали слабые данные из Японии по индексу потребительских цен. Затем инвесторов разочаровали данные из Великобритании по ВВП страны. Цифры оказались немного хуже ожиданий. В то же время индексы настроений и доверия в Еврозоне остаются в рамках восходящего тренда. При этом уже мало кто обращает на них пристальное внимание. Индекс цен на дома в Штатах снизился, но не столь значительно как ожидали эксперты. В результате настроения американских игроков улучшились, но ненадолго. В 18:00 мск пришли слабые цифры по американской экономике, на этот раз по индексу доверия потребителей. В результате волатильность под закрытие российского фондового рынка увеличилась.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник снизился: Dow Jones -0.48%, S&P500 -0.22% и Nasdaq -0.31%. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправлено. Японский Nikkei 225 снижается на 0.1%, корейский индекс — в минусе на 0.7%, индекс Гонконга падает на 0.7%, шанхайский индекс растет на 0.9%.
Нефтяные фьючерсы остаются на прежних значениях. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 65.40 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — смешанный.

Чего опасаться?
Слабость американских рынков может постепенно передаться на развивающиеся рынки. Российские площадки вчера смотрелись неуверенно, не сумев показать сколь-нибудь заметный рост на стабильном внешнем фоне. Китайский рынок с пятницы уходит на длинные выходные в связи с празднованием 60-летней годовщины со дня образования Нового Китая. В преддверии этого события инвесторы закрывают короткие позиции, что вызывает рост индексов. К благоприятным факторам можно также отнести стабильное поведение промышленных металлов. С другой стороны, утренние данные из Японии по промышленному производству и началу строительства вновь оказались слабыми. Также интересными будут выходящие сегодня данные из Европы по индексу потребительских цен, окончательные данные по ВВП США и индекс Chicago PMI. В 18:30 мск выходит традиционная статистика по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах.
В целом от сегодняшнего дня ждем нейтрального открытия и разнонаправленной динамики blue chips внутри сессии с возможностью усиления волатильности после выхода макроэкономических данных.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 30.09.09

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили в разнонаправленном волатильном движении «голубых фишек». Начало сессии произошло вблизи уровней предыдущего закрытия с небольшим позитивом. Но, если акции «Норникеля» сохранили уверенность вплоть до закрытия, ценные бумаги нефтегазового сектора не были столь уверенны. Тем не менее, внутри дня предпринималась очередная попытка роста, и частично она увенчалась успехом. Индекс РТС вплотную приблизился к максимумам с начала года. Правда, дальнейшего развития рост не получил. С выходом неоднозначных макроэкономических данных из США волатильность повысилась, и продажи усилились.
Лидером падения в среду стали акции «Газпрома» и ВТБ, потерявшие 2% - 3%. Снизились акции «ЛУКойла», «Роснефти», «Сургутнефтегаза», «Татнефти» и Сбербанка. Лучше рынка весь день торговались бумаги ГМК «Норильский Никель», но и они под закрытие потеряли дневные достижения. В положительной зоне завершили сессию акции МТС. Во втором эшелоне активным спросом пользовались бумаги компании «РБК Информационные системы».
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1254.52 пунктов (-0.48%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1197.20 пунктов (-1.28%).

Причины
Причинами разногласий на рынке являются близость сильных уровней сопротивления и неуверенные цифры по макроэкономике. Данные из Японии по промышленному производству и началу строительства оказались значительно хуже прогнозов. Индекс цен потребителей Еврозоны указывает на нарастание дефляционных тенденций. Рынок труда в Штатах, согласно данным от агентства ADP, остается в сложном положении. Несмотря на то, что цифры по ВВП за 2 квартал в окончательном чтении оказались лучше предыдущих подсчетов, инвесторы восприняли их без энтузиазма. А когда индекс Chicago PMI вместо ожидаемых 52.5 показал 46.1 пункт, продажи приобрели лавинообразный характер.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду снизился, но не так значительно, каким было начало сессии: Dow Jones -0.31%, S&P500 -0.33% и Nasdaq -0.08%. Азиатские площадки сегодня под давлением. Японский Nikkei 225 снижается на 1.6%, корейский индекс — в минусе на 1.7%, китайский рынок закрыт на продолжительные выходные в связи с празднованием 60-летней годовщины образования КНР.
Нефтяные фьючерсы после выхода статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах неплохо подросли. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 68.40 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — смешанный с позитивным уклоном.

Чего опасаться?
Хороший рост цен на «черное золото» в совокупности с не столь негативным, как ожидалось, закрытием рынка в Штатах окажет благоприятное воздействие на открытие рынка в России. В то же время все чаще выходят слабые макроэкономические новости, и негативные настроения на глобальных площадках начинает занимать все больше места. Утром вышли данные от банка Японии (Tankan), которые вызвали ухудшение позиций азиатских индексов. Сегодня ожидается выход данных по безработице в Европе, ожидается небольшой рост. В 16:30 мск ждут данных из США по заявкам на пособия по безработице и индексу PCE. Вполне возможно, что и на этот раз данные из Америки усилят волатильность на рынках.
В целом от сегодняшнего дня ждем умеренного позитива на открытии и разнонаправленного движения «голубых фишек» внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 01.10.09

Динамика
Ценные бумаги на отечественных площадках в четверг демонстрировали позитивную динамику. С открытия акции показали гэп наверх на фоне повысившихся котировок нефтяных фьючерсов, а после стабилизировались в узких диапазонах. Ситуация оживилась после выхода макроэкономических данных из США. Вначале рынок воспринял их негативно, но вскоре участники торгов обратили внимание на дорожающую нефть и продолжили наращивать длинные позиции. В результате к закрытию рынок показал заметный прирост, а индекс РТС внутри дня даже обновил максимум с начала года.
Лидером роста в четверг стали бумаги нефтегазового сектора во главе с «Газпром нефтью» и «ЛУКойлом», прибавившим около 2.5% - 3%. Неплохо подросли бумаги «Татнефти», ГМК «Норильский Никель», ВТБ и «Газпрома». Слабее в этот день смотрелись акции «Ростелекома», Сбербанка и МТС.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1266.85 пунктов (+0.98%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1211.44 пунктов (+1.19%).

Причины
Причинами роста стали растущие котировки «черного золота». Несмотря на то, что торги в Западной Европе не могли похвастаться особым оптимизмом, российские участники торгов продолжали покупки. Данные по безработице в Европе и индексу PCE в США полностью совпали с ожиданиями. В то же время традиционные данные по заявкам на пособия по безработице в Штатах вышли хуже прогнозов. Вопреки негативному началу сессии в Америке, российский фондовый рынок смотрелся достаточно устойчиво.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся с серьезными потерями: Dow Jones -2.09%, S&P500 -2.58% и Nasdaq -3.06%. Азиатские площадки сегодня падают вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 снижается на 2.5%, индекс Гонконга падает на 2.3%, китайский рынок закрыт на продолжительные выходные.
Нефтяные фьючерсы остаются на уровнях четверга. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 68.60 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — существенно негативный.

Чего опасаться?
Несмотря на всю видимую устойчивость отечественных площадок на фоне вчерашнего негатива, после обвала на 2%-3% американских индексов, начало торгов в России будет однозначно в глубоком минусе. Отметим тот факт, что американские фьючерсы продолжают негативную динамику, а азиатские площадки не реагируют даже на позитивные данные по безработице в Японии. Сегодня важный новостной день, касающийся экономики США. Напомним, что в 16:30 по московскому времени будут опубликованы данные по безработице и количеству созданных мест вне сельского хозяйства в Штатах. В случае, если негативные тенденции последних дней будут подтверждены, падение американских площадок продолжится.
В целом от сегодняшнего дня ждем серьезного провала на открытии в пределах 2% - 3% и сохранения негативного сценария с локальными попытками коррекции в ряде эмитентов.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 02.10.09

Динамика
Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили под давлением продаж и с повышенной волатильностью. С открытия рынок показал заметный гэп вниз на негативном внешнем фоне и продолжил медленное сползание в середине сессии. С выходом макроэкономической статистики из США волатильность резко увеличилась. Акции попали под мощную волну распродаж. В моменте индекс ММВБ достигал более 5% падения, но постепенно инвесторы успокоились, и под закрытие многие акции скорректировались наверх, компенсируя заметную часть потерь.
Лидером падения в пятницу стали бумаги ГМК «Норильский Никель» и «Ростелекома», потерявшие порядка 5%. От 2% до 4% понесли потери акции «Роснефти», «Сургутнефтегаза», «Татнефти», Сбербанка, «Газпрома», МТС и «ЛУКойла». Под закрытие выйти в плюс удалось акциям ВТБ, прибавившим более 1%.
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1224.80 пунктов (-3.32%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1175.83 пунктов (-2.94%).

Причины
Причинами негатива являются внешние факторы: падающие американские индексы и цены на сырье. Накануне фондовые индексы США потеряли 2% - 3%. Вслед за ними пошли вниз западноевропейские индексы и commodities. В 16:30 мск вышла статистика по безработице в Штатах и количеству вновь созданных рабочих мест вне сельского хозяйства. Если уровень безработицы совпал с ожиданиями, то второй показатель заметно огорчил участников торгов. Затем вышли данные по новым производственным заказам в США, которые также показали снижение более ожидаемого. Тем не менее, на фоне достаточно спокойного начала американской сессии российские инвесторы ближе к закрытию компенсировали часть дневных потерь.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу снизился, но незначительно: Dow Jones -0.07%, S&P500 -0.31% и Nasdaq -0.17%. Азиатские площадки сегодня под давлением. Японский Nikkei 225 снижается на 0.6%, корейский индекс падает на 2%, индекс Гонконга — в минусе на 0.2%, китайский рынок закрыт на праздники.
Нефтяные фьючерсы остаются на уровнях закрытия прошлой недели. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 68 долларов.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — нейтральный.

Чего опасаться?
Резкая просадка индексов в пятницу была быстро выкуплена, что указывает на присутствие широкого круга инвесторов, продолжающих наращивать долгосрочные длинные позиции. Давление на азиатских площадках сохраняется, особенно на рынке Южной Кореи на фоне заявлений местных властей о желании охладить экономику. На этой неделе не будет выходить особо значимых макроэкономических данных по США. Инвесторы будут сосредоточены на информации из Европы по ставкам и ВВП региона.
В целом от сегодняшнего дня ждем ровного открытия рынка вблизи предыдущих уровней и смешанной динамики «голубых фишек» внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 05.10.09

Динамика
Торги в понедельник на российском фондовом рынке проходили в смешанном движении blue chips. С открытия акции показали небольшую положительную динамику, после чего ушли в минус в большинстве своем. При этом существенных продаж не наблюдалось, а после обеда оптимизм вновь перевесил, но вновь ненадолго. Таким образом, акции весь день торговались в небольшом боковом канале.
Лидером роста в понедельник стали акции «Ростелекома», прибавившие более 6.5%. Подросли бумаги МТС на 4%. Во втором эшелоне активно пользовались спросом акции «Автоваза», подорожавшие более чем на 20%. С другой стороны, под небольшим давлением находились бумаги ГМК «Норильский Никель», «Роснефти», «Газпрома» и ВТБ, потерявшие в пределах 0.5.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1227.19 пунктов (+0.20%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1178.17 пунктов (+0.20%).

Причины
Причинами спокойного движения в канале является достаточно уверенное закрытие в пятницу и продолжение подбора подешевевших бумаг со стороны долгосрочных инвесторов. С другой стороны, инвесторы опасаются нарастания негатива на глобальных площадках и не торопятся активно покупать, тем более на фоне медленного движения вниз по нефти. Макроэкономическая статистика в целом совпала с ожиданиями. Чуть лучше ожиданий были розничные продажи в Европе и индексы менеджеров по снабжению, но слабее базовый индекс потребительских цен. На фоне нестабильного начала торгов в Штатах закрытие сессии в России произошло без определенной тенденции.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник подрос: Dow Jones +1.18%, S&P500 +1.49% и Nasdaq +0.98%. В то же время азиатские площадки не выражают такой же уверенности. Японский Nikkei 225 вблизи нулевой отметки, корейский индекс снижается на 0.4%, индекс Гонконга — в плюсе на 0.7%, китайский рынок закрыт на праздники.
Нефтяные фьючерсы за время торгов в Штатах неплохо подросли. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 68.30 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — позитивный.

Чего опасаться?
Возвращение котировок нефти на уровни выше 70 долларов по Light Sweet, а также достаточно уверенный рост американских индексов будут толкать российских инвесторов на продолжение игры наверх. Азиатские площадки ведут себя не столь уверенно на фоне неожиданного повышения ставки Резервным Банком Австралии. Это первое действие по ужесточению кредитно-денежной политики в развитых экономиках с начала кризиса. Инвесторы опасаются, что подобные меры могут быть началом мировых тенденций в этой сфере, что грозит сворачиванием потока ликвидности на финансовые рынки и обвалом котировок как на сырьевых, так и на фондовых площадках.
В целом от сегодняшнего дня ждем позитивного открытия и продолжения умеренных покупок внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 06.10.09

Динамика
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили в рамках мощного восходящего движения. С открытия рынок показал гэп наверх на фоне хорошего закрытия американского фондового рынка и роста цен на нефть. В дальнейшем ситуация стабилизировалась в узких боковых каналах. За исключением акций «Газпром нефти» никто не выражал особого желания продолжать активный рост. Ситуация оживилась с началом торгов в Штатах. На фоне продолжающегося роста индексов, покупатели активизировались на отечественных площадках и завершили день более чем позитивно.
Лидером роста во вторник стали бумаги «Газпром нефти» и ВТБ, прибавившие более 7% - 8%. Хороший рост продемонстрировали акции Сбербанка, «Роснефти», «ЛУКойла», «Газпрома», «Сургутнефтегаза», «Татнефти» и ГМК «Норильский Никель». Заметно слабее в этот день смотрелись акции телекомов.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1270.63 пунктов (+3.54%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1220.45 пунктов (+3.59%).

Причины
Причиной хорошего роста акций на российском фондовом рынке явилась уверенная восходящая динамика на рынке нефти и американских фьючерсах. Несмотря на весь негатив, который льется со стороны макроэкономической статистики, оптимизм инвесторов остается значительным, а продавцов все меньше. В то же время данные из Великобритании по производству в обрабатывающей промышленности оказались очень слабыми. На фоне слухов вокруг ухода от доллара в другие активы обновили исторические максимумы цены на золото. Под закрытие на фоне хорошего начала сессии в Штатах покупки в России усилились, и индекс РТС закрылся на новых локальных максимумах с начала года.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник продолжил рост: Dow Jones +1.37%, S&P500 +1.37% и Nasdaq +1.71%. Азиатские площадки сегодня растут вслед за мировой динамикой. Японский Nikkei 225 подрастает на 1.2%, корейский индекс — в плюсе на 0.4%, индекс Гонконга растет на 1.9%, китайский рынок закрыт на праздники.
Нефтяные фьючерсы в целом остаются на предыдущих значениях. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 69.20 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Сохранение ралли на американском рынке акций в совокупности со стабильностью на рынке нефти гарантирует устойчивость российского фондового рынка. Поводов для продаж не видно, а, следовательно, долгосрочные инвесторы и краткосрочные спекулянты продолжат наращивать длинные позиции. Макроэкономической статистики из США сегодня не ожидается. Внимание инвесторов будет сосредоточено на данных из Европы по ВВП за второй квартал и заказам в обрабатывающей промышленности в Германии. Если данные окажутся столь же слабыми, как и из Великобритании накануне, оптимизм инвесторов может поутихнуть.
В целом от сегодняшнего дня ждем позитивного открытия и смешанного волатильного движения blue chips внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 07.10.09

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили в рамках волатильного разнонаправленного движения blue chips. С открытия рынок показал гэп наверх, подгоняемый ценами на нефть и уверенной восходящей динамикой на рынке в Штатах. В первой половине сессии большинство ценных бумаг из первого эшелона продолжили наращивать позиции, тем не менее, после обеда прошла волна фиксации прибыли. После начала торгов в США волатильность повысилась, и некоторые акции существенно скорректировались, но попытки роста все еще локально сохранялись.
Лидером роста в среду стали бумаги «Газпром нефти» и Сбербанка, прибавившие более 2%. В плюсе завершили сессию акции «Сургутнефтегаза», «Роснефти» и «ЛУКойла». С другой стороны не удержались в плюсе акции «Газпрома», ГМК «Норильский Никель» и «Татнефти». А лидером продаж стали акции «Ростелекома».
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1287.37 пунктов (+1.32%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1226.17 пунктов (+0.47%).

Причины
Причинами разнонаправленного движения являются продолжающееся ралли на рынке акций в Америке и стабильность цен на нефть, с одной стороны, и все более нарастающие опасения инвесторов относительно переоцененности активов в текущий момент, с другой. Макроэкономическая статистика из Европы по ВВП вышла хуже ожиданий. То же можно сказать и про заказы в обрабатывающей промышленности Германии. Тем не менее, усиления продаж на западноевропейских площадках эти цифры не вызвали, поэтому инвесторы предпочли дождаться начала торгов в Штатах. Внутри дня как индекс РТС, так и индекс ММВБ обновили свои годовые максимумы, но закрепиться на них не смогли.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся смешано: Dow Jones -0.06%, S&P500 +0.27% и Nasdaq +0.32%. Азиатские площадки сегодня демонстрируют умеренный рост. Японский Nikkei 225 подрастает на 0.2%, корейский индекс — в плюсе на 0.3%, индекс Гонконга растет на 0.4%, китайский рынок закрыт на праздники.
Нефтяные фьючерсы за время торгов в Штатах снизились, но на азиатской сессии пытаются немного восстановиться. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 68 долларов.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — нейтральный.

Чего опасаться?
С одной стороны, фьючерсы на американские индексы продолжают подрастать. То же происходит и на рынках в Азии. В то же время цена на «черное золото» показывает некоторую слабость. Утренние данные из Японии и Австралии оказались несколько лучше ожиданий, а вот макростатистика из США остается мрачной. Дефицит госбюджета в 2009 году бьет все рекорды, превысив 1.4 трлн долларов. Ключевым событием четверга станут решения по ставкам от Банка Англии и ЕЦБ, а также традиционная пресс-конференция Жан-Клода Трише в 16:30 мск. На фоне повышения ставки Резервным Банком Австралии будет интересно посмотреть на позицию его европейских коллег.
В целом от сегодняшнего дня ждем ровного открытия вблизи уровней среды и разнонаправленного движения blue chips внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 08.10.09

Динамика
Торги в четверг на отечественных площадках проходили в продолжении восходящего движения. Индекс РТС преодолел отметку в 1330 пунктов, а индекс ММВБ поднялся выше 1270 пунктов. С самого открытия рынок пошел в рост. При этом с уверенностью говорить о том, что для этого были выдающиеся поводы, не стоит. Внешний фон с утра был нейтральным, тем не менее, начав день с гэпа вверх, акции продолжали наращивать позиции на протяжении большей части торговой сессии.
Лидером роста в четверг стали акции банковского сектора, прибавившие более 6% - 7%. Порядка 3% - 6% подросли акции «Газпром нефти», ГМК «Норильский Никель», «ЛУКойла», «Роснефти», «Сургутнефтегаза», «Татнефти» и «Газпрома». Вновь слабее рынка смотрелись бумаги телекомов.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1334.94 пунктов (+3.70%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1278.53 пунктов (+4.27%).

Причины
Причиной царящей на рынке эйфории является повальное закрытие открытых ранее коротких позиций после преодоления ключевых уровней сопротивления. Стабильные котировки нефти в начале дня, а также подрастающий рубль этому способствовали. Решение по ставкам в Европе не удивило инвесторов. В то же время заявки на пособия по безработице оказались несколько лучше прогнозов, что оживило «быков» еще больше. С позитивным началом сессии в США котировки «черного золота» пошли в рост, что усилило покупки на российском фондовом рынке.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся в плюсе: Dow Jones +0.63%, S&P500 +0.75% и Nasdaq +0.64%. Азиатские площадки сегодня также растут. Японский Nikkei 225 подрастает на 1.5%, корейский индекс — в плюсе на 1.8%, индекс Гонконга прибавляет 0.2%, китайский рынок после восьми дней выходных догоняет глобальные площадки и растет на 3.6%.
Нефтяные фьючерсы после роста в Америке немного корректируются. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 69.20 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — смешанный.

Чего опасаться?
Позитивная динамика на азиатских площадках может сохранить безмятежность инвесторов на отечественных площадках. Настораживает некоторая слабость цен на нефть. Также не очень радуют игроков все чаще появляющиеся заявления о планах сворачивания мягкой кредитно-денежной политики и начале повышения процентных ставок со стороны представителей ведущих центробанков. Учитывая сильную перекупленность многих акций на российском фондовом рынке, фиксация прибыли может случиться в любой момент.
В целом от сегодняшнего дня ждем нейтрального открытия с небольшим повышением в ряде эмитентов и разнонаправленного движения «голубых фишек» с усилением продаж внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 09.10.09

Динамика
Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили в продолжении восходящего ралли. С открытия рынок показал гэп наверх и после небольшой заминки продолжил наращивать позиции. Тем не менее, все больше инвесторов начинают задумываться об основаниях текущего роста и фиксации прибыли на достигнутых значениях. В результате ближе к обеду рынок скорректировался на 1%. Правда, ненадолго. Во второй половине сессии покупатели вернулись к наращиванию позиций, в результате рынок в очередной раз взмыл вверх.
Лидером роста в пятницу стали акции «ЛУКойла» и ВТБ, прибавившие около 6%. Мощный рост продолжался в бумагах Сбербанка и «Газпром нефти». Неплохо подросли акции «Роснефти», «Газпрома», «Сургутнефтегаза» и «Татнефти». В небольшом минусе закрылись бумаги МТС.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1372.11 пунктов (+2.78%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1308.14 пунктов (+2.32%).

Причины
Причины эйфории остаются прежними: закрытие коротких позиций на умеренно позитивном внешнем фоне после преодоления технических уровней сопротивления. Данные по торговому балансу США вышли немного лучше ожиданий. Также чуть выше прогнозов оказались данные по индексу PPI в Великобритании. Тем не менее, рост последних дней не выглядит стабильным и очень напоминает события мая 2008 года, когда рынок за две недели показал 20% рост перед тем, как упасть на 80%.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся в плюсе: Dow Jones +0.80%, S&P500 +0.56% и Nasdaq +0.72%. Азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику. Японский рынок — на выходных, корейский индекс снижается на 0.5%, индекс Гонконга — в минусе на 0.1%, китайский рынок повышается на 0.6%.
Нефтяные фьючерсы остаются вблизи уровней закрытия пятницы. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 70.50 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Непрерывный рост российского рынка на прошедшей неделе внушает немалые опасения относительно дальнейшей динамики. Сегодня американские площадки будут закрыты в связи с празднованием Дня Колумба, поэтому активность на глобальных площадках будет ниже среднего. Поток ликвидности на глобальных площадках все еще поддерживает финансовые рынки, но при этом говорить о фундаментальных причинах роста не приходится. Перекупленность отечественного рынка становится все более выраженной, поэтому ожидаем начала коррекции уже в самом ближайшем будущем.
В целом от сегодняшнего дня ждем ровного открытия с небольшим ростом в ряде акций нефтегазового сектора. В дальнейшем можно ждать нарастания волатильности и разнонаправленного движения «голубых фишек» с усилением продаж ближе к закрытию.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 12.10.09

Динамика
Акции на российском фондовом рынке в понедельник продолжили рост. Непрерывное ралли продолжается шестую сессию подряд. Четвертую из этих шести сессий индексы обновляют годовые максимумы. Помимо закрытия коротких позиций, позитива добавляют обновление годовых максимумов по индексам Западной Европы и США. Несмотря на всю локальную перекупленность рынка, продавцов остается все меньше. Фьючерс на индекс РТС остается в контанго и торгуется на несколько пунктов выше базового актива.
Лидером роста в понедельник стали бумаги «Газпрома», подорожавшие на 6%. Хорошо подросли бумаги ГМК «Норильский Никель», «Газпром нефти», «Татнефти» и «Сургутнефтегаза», прибавившие более 4%. На 2% - 3% подросли акции Сбербанка, ВТБ, «ЛУКойла» и «Роснефти».
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1428.06 пунктов (+4.08%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1357.44 пунктов (+3.77%).

Причины
Причинами роста остаются дорожающие котировки нефти, укрепляющийся рубль и позитивное развитие событий на фондовых площадках Запада. Количество денег в финансовых сферах остается на таком высоком уровне, что, не доходя до реальной экономики, они провоцируют инфляцию активов, торгующихся на глобальных площадках. Воспользоваться этой ситуацией могут сами корпорации, произведя допэмиссии акций, выпуск облигаций, тем самым выводя средства из финансовой сферы в реальную экономику. Вот только после этого может начаться инфляция в реальной жизни. А преимущество в этой системе получат те страны, которые на момент кризиса имели наиболее развитые финансовые рынки.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник закрылся в незначительном плюсе: Dow Jones +0.21%, S&P500 +0.44% и Nasdaq -0.01%. Азиатские площадки преимущественно подрастают. Японский рынок — в плюсе на 0.8%, корейский индекс снижается на 0.3%, индекс Гонконга растет на 1.8%, китайский рынок повышается на 0.8%.
Нефтяные фьючерсы остаются на уровнях начала недели. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 71.10 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — нейтральный.

Чего опасаться?
Беспрерывный рост не может продолжаться бесконечно. Учитывая тот факт, что индексы стахановскими темпами достигли новых уровней сопротивления, дальнейшее продвижение наверх видится крайне затруднительным. Накануне индекс Dow Jones обновил максимумы с начала года выше 9930 пунктов, но закрыться выше этого уровня не удалось. С утра американские фьючерсы испытывают небольшое давление. На этой неделе ожидается ряд важных корпоративных отчетностей в банковском секторе и секторе высоких технологий из США. В случае появления разочаровывающих данных фиксация прибыли может быть серьезной.
В целом от сегодняшнего дня ждем нейтрального начала сессии и усиления давления продаж во второй половине.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 13.10.09

Динамика
Торговля во вторник на отечественных площадках выдалась волатильной. С утра акции встали на уровнях, близких к предыдущему закрытию. Некоторые эмитенты пошли в рост, но в начале сессии по рынку прокатилась мощная волна фиксации прибыли, в результате которой многие акции в моменте потеряли от 1% до 3%. Тем не менее, заряд позитива остается на глобальных площадках, и вслед за растущими котировками сырьевых товаров в рост пошли и акции российского фондового рынка, но вновь ненадолго. Во второй половине сессии давление в американских фьючерсах возросло. В результате постоянных колебаний из стороны в сторону индексы закрылись в заметном минусе.
Лидером снижения во вторник стали бумаги «Роснефти», потерявшие более 5%. В солидном минусе закрылись бумаги «ЛУКойла», Сбербанка, ВТБ, «Татнефти», «Сургутнефтегаза» и ГМК «Норильский Никель». Лучше других в этот раз смотрелись акции «Газпрома», «Газпром нефти», МТС и «Ростелекома». Во втором эшелоне продолжается ралли в акциях генерирующих компаний.
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1400.02 пунктов (-1.96%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1320.70 пунктов (-2.71%).

Причины
Причинами смешанной волатильной динамики на рынке является все нарастающее желание зафиксировать полученную прибыль со стороны спекулянтов и продолжение покупок со стороны западных фондов на фоне роста цен на commodities. Макроэкономическая статистика из Европы в этот день выходила не очень благоприятной. Так индекс потребительских цен в Великобритании вырос меньше ожиданий, а индекс экономических ожиданий от института ZEW и вовсе оказался ниже предыдущего значения. С негативным началом торгов в США продажи на отечественных площадках усилились.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник завершил торги с небольшим снижением: Dow Jones -0.15%, S&P500 -0.28% и Nasdaq +0.04%. Азиатские площадки сегодня торгуются преимущественно с повышением. Японский рынок — вблизи нулевой отметки, корейский индекс повышается на 1.2%, индекс Гонконга — в плюсе на 1.4%, китайский рынок растет на 2.4%.
Нефтяные фьючерсы продолжают расти. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 73.20 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — позитивный.

Чего опасаться?
Вышедшие утром данные по торговому балансу Китая вселяют оптимизм. Почти по всем статьям они оказались заметно лучше ожиданий. Импорт сырья в Поднебесную продолжает набирать обороты, особенно железной руды, по которой поставлен новый рекорд. Доллар остается под давлением и обновляет многомесячные минимумы против евро. На этом фоне видим рост цен на commodities и повышение азиатских фондовых рынков, особенно ориентированных на сырье. Сегодня во второй половине дня будут выходить цифры из США по розничным продажам, а в обед — данные по промышленному производству в Европе и безработице в Великобритании. Именно от этих данных будет зависеть, сможет ли российский рынок завершить сессию также уверенно, как и начать.
В целом от сегодняшнего дня ждем гэпа вверх на открытии в пределах 1% - 2% и сохранения умеренного позитива до середины сессии. Конец торгов будут определять данные, выходящие из Европы и США.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 14.10.09

Динамика
Торги в среду на российском фондовом рынке проходили в позитивном ключе. Начало торгов ознаменовалось значительным гэпом наверх. На фоне растущей нефти и американских фондовых фьючерсов многие акции первого эшелона очень быстро компенсировали падение, которое показали накануне. Слабее других весь день выглядели акции «Роснефти», которые показывали впечатляющий рост на протяжении нескольких недель ранее. С другой стороны, сохранился спрос на отстающие акции «Газпрома». Также инвесторы пытались найти недооцененные активы во втором эшелоне. Индексы РТС и ММВБ продолжили обновлять годовые максимумы.
Лидером роста в среду на российском фондовом рынке стали бумаги «Газпрома», «Газпром нефти» и ГМК «Норильский Никель», прибавившие от 5% до 7%. Хорошо подросли акции Сбербанка, «ЛУКойла» и «Сургутнефтегаза». Слабее других смотрелись бумаги «Роснефти» и ВТБ.
По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1441.24 пунктов (+2.94%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1362.86 пунктов (+3.19%).

Причины
Причинами уверенного роста утром стали данные из Китая по торговому балансу, которые показали, что импорт многих базовых видов сырья в этой стране не только не снижается, но продолжает набирать темпы. Макроэкономическая статистика из Европы оказалась вблизи ожиданий экспертов, даже чуть лучше, касаясь безработицы в Великобритании. Цифры по розничным продажам в США показали заметное снижение, но, опять же, снизились меньше, чем ожидал рынок. Отчетности американских корпораций выходили лучше прогнозов. Таким образом, к открытию американских площадок сложился существенно позитивный фон, что позволило обновить годовые максимумы по индексу Dow Jones и S&P500.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся на новых годовых вершинах: Dow Jones +1.47%, S&P500 +1.75% и Nasdaq +1.51%. Азиатские площадки также в плюсе, но не столь существенном. Японский Nikkei 225 растет на 1.5%, корейский индекс повышается на 0.6%, индекс Гонконга — в плюсе на 0.9%, китайский рынок прибавляет 0.2%.
Нефтяные фьючерсы продолжают прибавлять в цене. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 74.50 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — позитивный.

Чего опасаться?
На торгах в США индекс Dow Jones впервые за год преодолел отметку в 10000 пунктов. Благодаря хорошим отчетностям банков ведущие американские индексы закрылись уверенно. При этом надо отметить, что основную долю прибыли банковский сектор показал от операций на финансовых рынках, в то время как объем основной деятельности (кредитование бизнеса и населения) продолжает снижаться. Публикация протоколов заседания FOMC показала, что единства в комитете нет. На этом фоне продолжается давление на американскую валюту и сохраняется аппетит к риску. Сегодня выходят данные по потребительским ценам в Европе и США, что может отразиться на результатах закрытия российской сессии.
В целом от сегодняшнего дня ждем умеренного позитива на открытии торгов и разнонаправленной волатильной торговли внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 15.10.09

Динамика
Движения в четверг на российском фондовом рынке проходили в рамках волатильной разнонаправленной торговли. С утра акции показали гэп наверх на фоне дорожающей нефти и обновления годовых максимумов по индексу Dow Jones. Тем не менее, дальнейшего устойчивого роста не последовало. Фиксация прибыли все более активно проявляется на рынке, что стало причиной отрицательной коррекции в первой половине сессии. Внутри дня все еще проявлялись остатки оптимизма в ряде бумаг. Так, к примеру, акции «Газпром нефти» на фоне общей эйфории чуть не обновили свои исторические максимумы, не дойдя до них чуть менее 2%. Пытались сопротивляться продажам бумаги «Роснефти», «Татнефти» и ГМК «Норильский Никель». Но в целом участники торгов уже не столь уверены в дальнейшем росте, поэтому многие акции попали под пресс продаж.
Лидером падения в четверг стали акции банковского сектора во главе со Сбербанком, потерявшим более 4%. Существенно просели в цене бумаги «Ростелекома», МТС, ГМК «Норильский Никель», «Сургутнефтегаза» и «Газпрома». Лучше рынка торговались акции «Газпром нефти», «Роснефти» и «Татнефти».
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1434.35 пунктов (-0.48%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1341.64 пунктов (-1.56%).

Причины
Причинами повышенной волатильности является сильная перекупленность рынка, с одной стороны, и сохранение умеренных восходящих тенденций на Западе, не позволяющих нормально скорректироваться российскому фондовому рынку, с другой. Макроэкономическая статистика из Европы и США по инфляции потребителей выходила в рамках ожиданий и не вызвала сильных изменений. Отчетность Citigroup оказалась слабой, в то время как Goldman Sachs в очередной раз отчитался с рекордными прибылями. Тем не менее, рынок устает от постоянного роста, и на фоне выхода этих новостей случилась коррекция по факту получения позитивной информации.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг начал сессию со снижения, но закрылся в плюсе: Dow Jones +0.47%, S&P500 +0.42% и Nasdaq +0.05%. Азиатские площадки торгуются неуверенно. Японский Nikkei 225 снижается на 0.1%, корейский индекс — в минусе на 0.6%, индекс Гонконга — в плюсе на 0.1%, китайский рынок падает 0.6%.
Нефтяные фьючерсы после выхода статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах продолжают расти. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 76.60 доллара.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Несмотря на негативное начало, американским площадкам все же удалось выйти в плюс. Цены на «черное золото» устанавливают новые рекорды с начала года. Все говорит в пользу роста котировок на отечественных площадках, помешать которому может лишь существенная перекупленность рынка и желание крупных инвесторов зафиксировать прибыль. Внутри сессии повлиять на ход торгов могут цифры из Европы по торговому балансу и данные по притоку капитала и промышленному производству в Штатах.
В целом от сегодняшнего дня ждем гэпа наверх с открытия торгов и смешанной динамики blue chips внутри сессии. Не исключаем нарастания продаж ближе к закрытию дня.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 16.10.09

Динамика
Торги в пятницу на отечественных площадках проходили в негативной динамике blue chips. После открытия с гэпом вверх, на фоне дорожающей нефти и американских индексов, большую часть оставшейся сессии акции провели в коррекционном снижении. Исключением были лишь бумаги «Ростелекома», которые бурно отскакивали от своих трехлетних минимумов, в моменте прибавляя более 17%. Во второй половине дня динамика на западных фондовых площадках ухудшилась, что привело к усилению фиксации прибыли в России.
Лидером продаж в пятницу стали бумаги ВТБ и Сбербанка, потерявшие от 4% до 5%. В заметном минусе закрылись акции «Татнефти», «Газпрома», ГМК «Норильский Никель» и «Сургутнефтегаза». Стабильнее в этот день выглядели бумаги «Роснефти» и «ЛУКойла», но и они не устояли ближе к закрытию. А лидером роста оказались акции «Ростелекома», прибавившие более 15%.
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1408.68 пунктов (-1.79%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1317.07 пунктов (-1.83%).

Причины
Причинами утреннего позитива стали новые годовые максимумы по нефти, которая превысила рубеж в 77 долларов по марке Light Sweet на фоне сильного сокращения запасов бензина в США, вместо ожидаемого роста. Данные из Европы по торговому балансу оказались слабее ожиданий и оказали давление на европейскую единую валюту. После нейтральной отчетности General Electric и слабой от Bank of America постепенно негатив распространился и на фондовые площадки. С негативным началом торгов в Штатах продажи в России усилились, и индексы закрылись вблизи дневных минимумов.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся снижением: Dow Jones -0.67%, S&P500 -0.81% и Nasdaq -0.76%. Азиатские площадки торгуются нестабильно. Японский Nikkei 225 — вблизи нулевой отметки, корейский индекс — в плюсе на 0.3%, индекс Гонконга повышается на 0.4%, китайский рынок растет на 1.6%.
Нефтяные фьючерсы остаются вблизи годовых максимумов. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 77 долларов.
Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон — позитивный.

Чего опасаться?
Сохранение высоких цен на нефть в совокупности со значительной коррекцией многих акций из первого эшелона накануне могут вызвать попытку восходящей коррекции на начало торгов в понедельник. Правда, говорить о безоговорочном росте сегодня мы бы не стали. Закрытие на минимальных отметках в пятницу указывает на то, что все большее количество участников торгов задумывается о выходе из перекупленных российских активов. Несмотря на продолжение публикации умеренно позитивной отчетности и макростатистики из США и Европы, желающих пополнить свои портфели остается все меньше. Если тенденции последних нескольких дней сохранятся, локальный рост возможен только за счет закрытия коротких позиций. Превалирующее движение будет сохранять свое негативное направление.
В целом от сегодняшнего дня ждем позитивного начала торгов и разнонаправленной динамики blue chips внутри сессии.