10.03.08
США
В пятницу в ожидании отчета по занятости доллар продолжил снижение. Особенно потери USD были заметны на фоне Йены, чему дополнительно способствовало наличие большого количества «медведей» на фондовых площадках.
После выхода отчета по занятости в США доллар достиг новых минимумов против большинства валют, однако затем курс был резко развернут рынком и в следующие часы последовали довольно активные покупки американской валюты.
Данные по занятости за февраль, поступившие в пятницу оказались однозначно негативными, несмотря на снижение безработицы. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США снизилось на 63 тысячи, причем рабочие места терял именно частный сектор, о чем и сигнализировал отчет компании ADP, поступивший в среду. Количество новых рабочих мест в государственном секторе экономики увеличилось на 38 000.
Наиболее значительное сокращение рабочих мест вновь наблюдалось в обрабатывающей промышленности и строительном секторе. Обрабатывающая промышленность продолжает сокращать рабочие места уже двадцатый месяц подряд, а строительная отрасль восьмой месяц подряд. Причем сокращение рабочих мест было зафиксировано не только в секторе строительства жилья, но и в секторе коммерческой недвижимости, что говорит об углублении кризиса.
Сфера сервиса США в феврале создала только 26 000 новых рабочих мест – это минимум с октября 2005 года.
Более того, данные за январь по новым рабочим местам были пересмотрены в сторону ухудшения. По уточненным данным в январе экономика США потеряла 22 000 рабочих мест, а не 17 000, как сообщалось ранее. Таким образом, занятость в США сокращается уже два месяца подряд, что впрочем, нам и предсказывали еженедельные данные по новым заявкам на пособие по безработице.
Уровень безработицы в США феврале снизился на 0,1% до 4,8%. Это вряд ли может вселить особенный оптимизм, учитывая, что снижение безработицы произошло в результате сокращения предложения рабочей силы на 450 000.
В целом опубликованные данные являются свидетельством того, что рецессия в экономике США уже началась, а кризис на рынке жилья и кредитования оказывает замедляющее действие на всю экономику США. Эти данные впрочем не стали особенным сюрпризом для рынка, так как представители ФРС в своих выступлениях предупреждали, что ситуация на рынке труда в феврале развивалась в негативном направлении.
Единственным светлым пятном во всем этом может стать только осознание того, что данные по занятости относятся к запаздывающим индикаторам экономики и соответственно являются отражением уже прошлым проблем в экономике. Тем не менее, данные дали рынку понять, что ФРС снизит процентную ставку на своем мартовском заседании и продолжит ее снижать и в дальнейшем.
Интересной представляется реакция рынка на выход данных по занятости. Сразу после публикации данных последовали краткосрочные спекулятивные продажи доллара, однако потом инвесторы совершили не менее стремительные покупки американской валюты. Возможно, это было реакцией на поведение инвесторов на фондовых площадках, которые после негативной реакции на данные быстро исполнились оптимизма, по всей видимости, в ожидании продолжения снижения ставок ФРС. Впрочем, и там оптимизм продлился не долго.
В самом конце дня, наконец, мы услышали, что-то разумное из уст представителей ФРС в отношении кредитно-денежной политики. Президент ФРС-Канзас-Сити Хениг заявил, что возможности кредитно-денежной политики не беспредельны и налогово-бюджетная политика должна играть более значительную роль при решении экономических проблем. Также Хениг заявил, что если процентные ставки будут оставаться долго на слишком низком уровне, тогда ФРС рискует столкнуться с неконтролируемым инфляционным давлением.
Еврозона.
Несмотря на падение уровня заказов в обрабатывающей промышленности Германии, промышленное производство в этой стране начало 2008 год с неплохого роста. По сообщению Министерства экономики Германии уровень промышленного производства в январе вырос на 1,8% после роста на 1,5% в предыдущем месяце. Рост в промышленности был вызван ростом производства капитальных товаров и ростом производства в строительном секторе.
С учетом сезонных факторов в годовом исчислении промышленное производство в Германии в январе выросло на 6,9% после роста на 4,5% в декабре.
Данные оказались значительно оптимистичнее прогнозов.
В целом европейская валюта в конце неделе торговалась без определенного направления против большинства валют, усиливаясь только против американского доллара. После публикации американского отчета по занятости пара EUR/USD достигла нового максимума на отметке 1.5462, а затем была отброшена к отметке 1.5355.
Великобритания
В пятницу макроэкономической статистики по Великобритании не выходило, а пара GBP/USD выросла до максимума на 2.0214, а затем закрылась на 2.0134.
Япония
На фоне усиления беспокойства по поводу собственной экономики, а также перспектив мирового роста Банк Японии на своем очередном заседании единогласно принял решения оставить в очередной раз процентную ставку «овернайт» без изменений на уровне 0,5%. Одновременно руководитель BoJ вновь отметил понижательные риски для экономического роста в Японии, исходящие от рынка недвижимости в США. Одновременно были понижены прогнозы по экономическому росту в других странах.
На рынке витаю слухи, что Банк Японии для поддержания экономического роста может пойти в перспективе на снижение процентной ставки с уровня 0,5%, однако на текущий момент подобный шаг представляется маловероятным, так как эффект от подобного снижения может оказаться очень незначительным.
Несмотря на нерадостные данные из самой Японии, Йена продолжает демонстрировать силу, ей оказывает поддержка неуверенность инвесторов и уход от рисков, а также ожидание завершения финансового года.
В пятницу пара USD/JPY достигла очередного минимума на 101.40, а затем была отброшена на 102.66.
Канада
Канадская валюта в пятницу торговалась весьма динамично, что было вызвано публикацией отчета по занятости, как в Канаде, так и в США, а также высокой волатильностью на фондовых площадках.
Несмотря на кризис в экономике ближайшего соседа Канады – США, канадская экономика продолжает активно создавать рабочие места, а уровень безработицы остается стабильным, что можно считать хорошим сигналом.
По поступившим данным в феврале в Канаде было создано 43 000 рабочих мест. В январе количество новых рабочих мест составило 46 000. Уровень безработицы по-прежнему остается на отметке 5,8%.
После выхода данных канадский доллар резко упал против доллара США, и пара достигла минимума на отметке 0,9741, но затем на фоне покупок доллара и роста у инвесторов нежелания рисковать пара выросла и закрылась на отметке 0,9907.
Ключевые данные на 10.03.08.
С утра стоит обратить внимание на публикацию данных по заказам на продукцию машиностроения в Японии – это один из ключевых показателей капиталовложений компании, а также отражает состояние обрабатывающей промышленности в стране. Далее нас ждет блок данных из стран Еврозоны: по Германии будут опубликованы внешнеторговый баланс и данные по текущему счету платежного баланса, а по Франции – индекс промышленного производства.
В 12:30 в понедельник ожидается пакет статистики по экономике Великобритании: цены производителей, данные по промышленному производству и в завершении в 18:00 нам будут представлен индекс оптовых запасов американских компаний.
Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.
