Обзор рынка Forex за неделю с 11 по 15 февраля 2007 года
На прошедшей неделе на рынке Forex царила атмосфера общего недоверия к американской валюте, в связи с чем доллар потерял против основных своих конкурентов часть завоеванных ранее позиций, что отчасти было вызванно большим объемом благоприятной макроэкономической статитстики выходившей на минувшей неделе, и общего позитивного настроения инвесторов на мировых финансовых рынках. Выступления представителей финансовых властей развитых стран в большинстве своем не несли в себе ничего нового, однако их выступления добавили инвесторам уверенности, что вызвало рост котировок высокодоходных валют на рынке Forex.
По итогам недели основные валютные пары закрылись на следующих уровнях;
EUR/USD 1.4675 (рост 170 пунктов)
GBP/USD 1.9620 (рост 160 пунктов)
USD/JPY 107.85 (рост 55 пунктов)
USD/CHF 1.0930 (падение 100 пунктов)
Статистика:
ЕВРОЗОНА
Рост промышленного производства во Франции в декабре, оказался на уровне прогнозов на 0,7% против снижения на 1,7% месяцем ранее(пересмотрено с -1,5%). Однако тот же показатель, но в Италии в январе упал на 0,5% при прогнозах к росту на 0,5% и декабрьского снижения на 1,1% ( пересмотрено с- 0,9%).
Также единой европейской валюте была оказана неплохая поддержка во вторник, это выразилось как в заявлениях министра финансов Германии и представителей ЕС о сильном состоянии европейской экономики, так и публикациями исследований немецкого института ZEW индекса текущих экономических ожиданий, который в феврале замедлил свое снижение и вышел на уровне -39,5 против -41,6 в январе при прогнозах -45. В среду были опубликованы данные по балансу государственного бюджета во Франции за 2007г. Дефицит сократился на 1,5% и составил -38,4млрд. против значения в -54,7млрд. зафиксированым годом ранее, что дает французкому правительству определенный задел для стимулирования национальной экономики, а учитывая сложившуюся текущую ситуацию в Еврозоне это особенно актуально. Промышленное производство на территории всей Еврозоны снизилось в декабре на 0,2 % при прогнозах к росту на 0,5% и предыдущем снижении на 0,4%, однако единая европейская валюта слабо отреагировала на эти данные так как они были прогнозируемы, учитывая предшествующий выход аналогичного показателя по каждой отдельной стране Евросоюза. Единая европейская валюта также укреплялась в четверг, благодаря данным относительно роста ВВП в Еврозоне за четвертый квартал. Показатель вырос на 0,4% что выше прогнозов к росту на 0,3% предыдущее значение составило 0,8%. Помимо этого заявления Ж.К.Трише, который вновь указал на контроль за ценовой стабильностью со стороны ЕЦБ, оказали определенную поддержку евро. Дефицит торгового баланса в декабре, на территории всей Еврозоны составил -4,2 млрд против ноябрьского профицита в 3,0 млрд, что говорит об увеличении импорта и сокращении экспорта в регион, скорее всего по причине сильного евро и слабеющего доллара. Однако единая европейская валюта слабо отреагировала на выход данных , что объясняется запаздыванием индикатора, основные составляющие которого ,уже были опубликованы ранее. Рынок труда во Франции в четвертом квартале 2007 года продемонстрировал неплохие показатели, несмотря на пугающие недовольства и забастовки трудящихся за этот период, число занятых в не с\х отраслях выросло на 0,4% что выше прогноза 0,3% , предыдущий рост 0,4%
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ
Позитивные данные были опубликованы в понедельник относительно индекса цен производителей который показал рост в январе, как закупочных цен на 2,6% при прогнозах к росту на 1% и предыдущего увеличения на 1,4% так и отпускных цен на 1,0% при прогнозах 0,5% и предыдущем снижении на 0,4%. Данные говорят об увеличении инфляции в корпоративном секторе Великобритании, что снижает вероятность снижения ставок на ближайшем заседании Банка Англии. Индекс розничных цен в январе вырос на 2,2%(в годовом исчислении), вместо прогноза 2,3% и роста 2,1% месяцем ранее. Фунт отреагировал на выход этих данных снижением котировок относительно основных своих конкурентов. Весьма противоречивая статистика была опубликована в туманном альбионе в среду. Часть показателей оказалась выше прогнозов; это снижение безработицы до уровня 5,2% с предыдущего 5,3%, снижение заявок на пособие по безработице в январе на -10,8 тысяч при прогнозах -5,2 тысяч, однако при этом рост средней заработной платы за квартал оказался на уровне 3,8% что ниже прогнозов к росту на3,9% и предыдущем увеличении на 4%. Так же противоречивыми оказались высказывания главы Банка Англии Мервина Кинга относительно краткосрочных и долгосрочных прогнозов инфляции и денежно-кредитной политики.
США
Новый ипотечный план представленый администрацией США, оказал благотворное влияние на финансовые рынки и вместе с тем снизил котировки американского доллара, что не удивительно , так как меры по стимулированию экономики, как правило предполагают ослабление национальной валюты. Статистика по розничным продажам оказалась лучше самых смелых ожиданий и очень порадовала инвесторов; вместо прогнозируемого снижения на 0,3% продажи выросли на 0,3%, при чем в основном за счет покупок автомобилей и энергоносителей. Помимо этого очередные заявления министра финансов Генри Полсона о хороших перспективах американской экономики также порадовали инвесторов. Позитивная статистика была опубликована в четверг по торговому балансу США, дефицит которого в декабре продолжил сокращаться ,значение составило -58,8млрд что лучше прогноза -61,8млрд и предыдущего значения 63,1млрд. Данный факт свидетельствует о росте спроса на американский экспорт, что объясняется низкой стоимостью доллара относительно других валют. Заявления Б. Бернанке хоть и не несли в себе принципиально ничего нового, однако он намекнул в своих комментариях на дальнейшее снижение ключевой процентной ставки в случае необходимости, что придало инвесторам определенную долю уверенности, и снизило котировки американской валюты. Цены на импорт в течении января выросли на 1,7% что выше прогноза к росту на 0,4% и предыдущего снижения на 0,2%. Данный показатель свидетельствует о растущей инфляции и низкой стоимости национальной валюты, и говорит о снижении вероятности уменьшения процентных ставок в будущем, однако в сложившийся ситуации, с учетом озабоченности ФРС не инфляцией а экономическим ростом в США, о чем говорят и сами представители финансовых властей страны , данный индикатор не смог оказать поддержку американскому доллару. Негативное влияние на американскую валюту оказали данные по доверию потребителей в феврале, которые упали до уровня 69,6 при прогнозе 76,0 и предыдущем значении 78,4. Также разочаровала статистика по притоку капитала в американскую экономику. Чистые покупки американских долгосрочных ценных бумаг составили в декабре 45,2 млрд долларов против 79,7 млрд инвестиций поступивших в США месяцем ранее.
ЯПОНИЯ
Японская йена на фоне общего укрепления рискованных активов, теряла свои позициии, в течении начала недели чему также способствовала не слишком хорошая макроэкономическая статистика по региону. По видимому на рынок возращается Carry Trade, т.е. игра на разнице процентных ставок, что естественно введет к дальнейшему ослаблению японской валюты. Рост ВВП в четвертом квартале оказался существенно выше прогнозов и составил 0,9% при прогнозе в 0,4% и предыдущем значении 0,3%, однако дефлятор ВВП, показывающий инфляционную составляющую в показателе роста ВВП и говорящий о росте спроса на продукцию (через рост цен), снизился на 1,3% , что выше прогнозов к снижению на 0,9% и предыдущего снижения на 0,6%. По результатам торгов в четверг йена укрепилась против доллара, на фоне общего ослабления американской валюты. Банк Японии на своем заседании в пятницу оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0,5% а также не измененил свою оценку национальной экономики за февраль, но понизил оценку роста в будущем. Заявления главы Банка Японии Тосихико Фукуи также не вызвали сильной реакции участников торгов и котировки японской йены в пятницу определялись скорее негативными данными из США и уходом инвесторов от рисков, чем статистикой из самой Японии.
Руслан Абушаев, аналитик компании FxCompany.
