Обзор FOREX с 14 по 18 июня
С началом новой недели общее улучшение настроений на рынке, которое по большей мере было связано с отсутствием каких-либо новых негативных новостей о банках и финансах еврозоны, понизило спрос на валюты-убежища и подтолкнуло вверх высокорисковые активы.
Рост котировок на фондовых рынках также увеличивал интерес инвесторов к рисковым операциям, подталкивая вверх валюты с относительно высокой процентной ставкой. И даже снижение рейтинговым агентством Moody's кредитного рейтинга Греции до "бросового" уровня (рейтинг был понижен сразу на четыре ступени с A3 до Ba1) не смогло оказать какого-либо существенного влияния на рынок, так как инвесторы ждали этого шага в течение уже достаточно длительного времени.
В то же время, дополнительную поддержку европейские валюты получили со стороны данных по промышленному производству еврозоны, объемы которого выросли в апреле на 0,8% по сравнению с мартом и на 9,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года, продемонстрировав, таким образом, самый резкий рост показателя с начала ведения статистики в январе 1990 года. Британский фунт вырос на фоне сообщений Управления по бюджетной ответственности Великобритании, которое снизило свои прогнозы по чистым заимствованиям правительства.
Еще одним положительным импульсом для высокодоходных валют были новости из США, где чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами в апреле составил 83 млрд. долл. при прогнозе 70 млрд.
Вышедшие данные по инфляции в Великобритании, которые стоит отметить оказались ниже расчетных (индекс потребительских цен за май составил 0,2% (прогноз 0,4%), что в годовом выражении соответствует 3,4%), лишь ненадолго приостановили укрепление британской валюты, так как несколько уменьшили вероятность увеличения базовой процентной ставки Банком Англии.
Для евро небольшим разочарованием стал релиз индекса настроений в деловой среде от института ZEW по Германии за июнь: значение индекса составило 28.7 при прогнозе 42.0. Однако новости о том, что Испания и Ирландия достаточно успешно провели аукционы по размещению своих государственных долговых обязательств быстро поправили положение европейской валюты.
Тем не менее, в середине недели рост евро и других чувствительных к риску валют, который мы могли наблюдать на рынке в последнее время несколько застопорился. Новая волна опасений по поводу суверенных долгов еврозоны вместе с разочаровывающими данными по жилищному сектору США заставила инвесторов закрывать длинные позиции и фиксировать прибыль, тогда как наиболее нервничающие участники рынка вновь стали переводить свои активы в доллары и иены.
Так, некоторую напряженность на рынки в среду внесли сообщения относительно того, что для разрешения своих налогово-бюджетных проблем Испания вскоре может обратиться за финансовой помощью к Евросоюзу и Международному валютному фонду (МВФ).
Что же касается данных по США, то число закладок новых фундаментов в мае сократилось на 10%. Данный показатель оказался значительно хуже ожиданий экономистов, которые предполагали снижение лишь на 3.7%. Эксперты связывают это с тем, что строительные компании стали проявлять осторожность относительно перспектив продаж, так как в настоящий момент отсутствует правительственная программа налоговых льгот для покупающих жилье впервые. Количество выданных разрешений на строительство также уменьшилось, составив в мае всего 574 тыс. против прогноза 625 тыс.
В то же время новости о том, что рост промышленного производства в США в мае ускорился, помогли евро и другим, тесно связанным с мировым экономическим ростом, валютам восстановить часть утраченных ранее позиций и возобновить рост. Объемы промышленного производства в США в мае выросли на 1,2%, тогда как экономисты ожидали рост этого показателя на 0,9%.
Данные по инфляции еврозоны в целом совпали с ожиданиями экономистов и не смогли оказать какого-либо существенного влияния на рынок. Согласно представленным данным, годовая инфляция в еврозоне в мае составила 1,6%.
Между тем, небольшую поддержку британскому фунту оказали данные по состоянию рынка труда Великобритании: уровень безработицы в период с февраля по апрель снизился, а число заявок на пособие по безработице в мае упало до самого низкого уровня с апреля 2009 года (-30,9 тыс.).
Однако из-за возникших разногласий в английском парламенте между бывшим министром финансов Алистером Дарлингом и нынешним министром финансов Джорджем Осборном, обнаживших ряд неразрешенных проблем в сфере финансового регулирования страны британская валюта вновь опустился ниже 1,47 фигуры.
Четверг наглядно продемонстрировал участникам рынка, как быстро может забываться весь накопившийся негатив, а восстанавливающая спрос уверенность возносит котировки высокодоходных валют до новых высот.
После сообщения о том, что Испания в очередной раз достаточно успешно провела аукцион по размещению своих государственных долговых обязательств, пара евро/доллар, оттолкнувшись от поддержки 1.2250, достигла 1,24 фигуры, а пара фунт/доллар отскочив от 1,4650, вновь поднялась выше 1,48.
Помимо прочего отметим, что в этот день британскому фунту поддержку оказали данные по изменению объема оборота розничной торговли в Великобритании: объем розничной торговли без учета автомобильного топлива за май вырос на 0,5% (при прогнозе 0,1%), что и помогло фунту достичь максимума на отметке 1.4836.
Швейцарский франк, как и ожидалось, резко укрепился после заседания Национального банка Швейцарии. Экономисты банка посчитали, что экономика Швейцарии уже достаточно стабильна и выдержит укрепление национальной валюты, таким образом снизив вероятность валютных интервенций в будущем. Основная же процентная ставка была оставлена без изменений на уровне 0,25%. Повышение спроса на швейцарскую валюту привело пару доллар/франк на минимум 1.1094.
Опубликованные экономические данные по США несколько ослабили склонность инвесторов к риску: число первичных заявок на получение пособия по безработице составило 472 тыс. (прогноз 450 тыс.), а индекс производственной активности от ФРС-Филадельфии неожиданно снизился с 21.4 до отметки 8.0 (прогноз 20.0). Тем не менее, какой-либо существенной поддержке доллар США не получил.
В отсутствии важных новостей в пятницу, европейским валютам на фоне сохраняющихся позитивных настроений в целом удалось сохранить за собой недавно завоеванные позиции.
После роста евро до нового 3-недельного максимума 1,2416, ему удалось завершить торги вблизи 1,2390. Британский фунт также после достижения нового месячного максимума 1,4855, завершил неделю у уровня 1,4820. Таким образом, рост пары евро/доллар и фунт/доллар за неделю составил более 300 пунктов.
Швейцарский франк также продолжил наращивать свои позиции как против доллара США, так и против евро. Как отмечают эксперты, инвесторы продолжили пользоваться тем, что Швейцарский национальный банк отказался от политики сдерживания роста своей валюты. На этом фоне пара доллар/франк опустилась до минимума 1,1079, а пара евро/франк достигла нового исторического минимума 1,3715.
Умеренное ослабление доллара к японской валюте на этой неделе привело пару к концу торгов на минимум 90.42, что почти на 130 пунктов ниже уровня открытия.
Прогноз на следующую неделю
На следующей неделе на динамику единой европейской валюты могут повлиять такие экономические данные, как индикатор условий деловой среды от IFO по Германии, индикатор потребительской уверенности от GfK по Германии и новости по изменению объёма новых промышленных заказов по еврозоне.
В Великобритании предстоит публикация отчета по госбюджету и протокола последнего заседания Банка Англии.
В США наиболее важной новостью предстоящей недели будет решение по процентным ставкам Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Представители ФРС неоднократно отмечали, что в условиях существующих сложностей в экономике США и отсутствия признаков ее быстрого восстановления, условий для повышения процентных ставок также недостаточно. В прошлую среду, 9 июня, Бен Бернанке в своем выступлении перед Бюджетной комиссией Конгресса США заявил о том, что восстановление экономики США происходит не так быстро, как ему хотелось бы, несмотря на стабильный внутренний потребительский спрос. Он также сообщил, что ФРС будет продолжать оказывать усилия, необходимые для восстановления финансовой стабильности и экономического роста, что можно интерпретировать как подтверждение планов ФРС по сохранению процентных ставок на прежнем низком уровне для облегчения кредитования финансовой системы страны.
О покупательной способности населения США можно будет судить по изменению объёма продаж жилья на вторичном рынке и изменению объёма заказов на товары долгосрочного пользования. При негативных данных с учетом реакции на решение ФРС популярность доллара может снизиться, и для валют с более высокой процентной ставкой будет очередной шанс отыграться. Немаловажными будут также окончательные данные по ВВП США за 1 квартал текущего года.
По мнению большей части аналитиков FOREX CLUB, вероятность роста валют с относительно высокой процентной ставкой на следующей неделе остается достаточно высокой. Евро удалось завершить текущую неделю выше 1,23 фигуры, что уже внушает некоторый оптимизм и позволяет рассчитывать на то, что уже в ближайшей перспективе пара евро/доллар сможет протестировать следующий психологически-важный для себя уровень сопротивления 1,2500. Возвращение британского фунта к уровню 1,48 также заслуживает уважение, что дает нам основание полагать, что пара фунт/доллар может также уже в ближайшем будущем протестировать сопротивление в области 1.50.
В случае же попадания на рынок каких-либо негативных данных европейская валюта рискует упасть к 1,2150, а британский фунт 1,4550.
Японская иена в случае негативной фондовой реакции будет двигаться в сторону укрепления, и таким образом пара доллар/иена может переместиться в диапазон 89,50-92,00.
