Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

Обзор валютного рынка за неделю:
Доллар снизился до шестинедельного минимума против евро и понес серьезные потери по отношению к иене после публикации очередной порции слабых экономических данных из США и в ходе падения стоимости кредитных ресурсов, номинированных в долларах, которое стало отражением снижения спроса в преддверии начала сезона праздников. По данным Британской ассоциации банкиров трехмесячная долларовая процентная ставка Libor вчера снизилась на 0.1 п.п. и достигла четырехлетнего минимума 2.00%.
Дефицит торгового баланса США в октябре вырос до $57.2 млрд.. по сравнению с ожидавшимися $53.5 млрд. и $56.6 млрд. в предыдущем месяце. Цены на импорт в ноябре снизились на 6.7% м/м и на  4.4% г/г. Число заявок на получение пособия по безработице на прошлой неделе достигло 26-летнего максимума 573,000.
Следует отметить немногим лучшие по сравнению с ожиданиями данные по розничным продажам (-1.8% в ноябре против прогноза в -2% и рекордного падения на  2.8% в предыдущем месяце).
Без учета продаж автомобилей показатель в ноябре составил -1.6% против прогноза в -1.8% и -2.2% в октябре.
PPI в ноябре снизился на  2.2%, а базовое значение индекса оптовых цен (core PPI) составило 0.1% по сравнению с ростом на  0.4% в октябре.
На евро позитивно повлиял выход не столь плохого значения индекс экономических ожиданий немецкого исследовательского института ZEW. Индикатор экономических ожиданий немецких инвесторов и экспертов в декабре составил -45.2 против -53.5 в предыдущем месяце. Дополнительную поддержку единой валюте оказало заявление члена совета управляющих ЕЦБ  Юргена Старка, которое заставило инвесторов сомневаться в том, что Европейский центральный банк продолжит агрессивное снижение процентных ставок. Швейцарский франк понес потери против евро и иены после того, как центральный банк страны снизил основную процентную ставку до  0.5%- минимального уровня за последние 4 года.
Таким образом, в ближайшем времени можно ожидать продолжения тенденции ослабления американской валюты, причем, принимая во внимание снижение ликвидности на рынках в преддверии праздников, не стоит исключать и ускорения падения доллара.
Доллар в пятницу восстановился из области 13-летнего минимума против иены в связи со спекуляциями, что правительство США намеревается оказать помощь американским авто-производителям General Motors Corp. и Chrysler LLC.
"Мы видим что Казначейство вступает в игру," говорит Браян Ким, валютный стратег стемфордского представительства  UBS AG. “Данный факт оказывает рынкам поддержку".
Заявление Казначейства фактически сводит на нет вероятность того, что крупнейшие автомобилестроительные компании в ближайшем будущем будут объявлены банкротами, что по мнению инвесторов является достаточным поводом для сдержанного оптимизма.
Напомним, что провал в Сенате законопроекта о помощи автомобилестроителям стал причиной укрепления йены против основных  валют. Сенаторы не смогли договориться с представителями профсоюзов авто-промышленников по вопросу сокращения заработной платы сотрудников, по этому для принятия $14 млрд плана помощи не было набрано 60 необходимых голосов. После оглашения решения Сената согласно некоторым сообщениям General Motors Corp. наняла адвокатов и банкиров для рассмотрения вопроса о обращении за защитой от банкротства
Восстановление уверенности на фондовых рынках может привести к активизации продаж иены в ходе восстановления интереса к carry trades и стать причиной возобновления давления на доллар.
По итогам недели снижение американской валюты против иены составило 1.8%, а против евро 4.7%. С начала текущего года доллар США потерял против иены 19%, что стало самым значительным ослаблением американской валюты с 1987 года.
Стерлинг обновил исторический минимум против евро в районе отметки 89.97 пенсов после того, как стало известно о том, что продажи жилья в Великобритании упали до минимального уровня с 1978 года, снижение промышленного производства в октябре оказалось в три раза большим по сравнению с прогнозами экономистов, а рецессия в стране, по мнению британского Королевского института сертифицированных аналитиков (Royal Institution of Chartered Surveyors), углубилась.
“Стерлинг может понести серьезные потери и против доллара,” полагает Томас Харр, главный валютный стратег сингапурского представительства  Standard Chartered Plc. “Перспективы британской экономики выглядят ужасно. Мы считаем, что Банк Англии будет вынужден продолжить резко снижать процентную ставку."
Стерлинг по мнению эксперта может упасть в первом квартале будущего года до $1.35 за доллар, а Банк Англии снизит ставку до  0.5%. На прошлой неделе Банк Англии сократил процентную ставку до 2% - самый низкий уровень за последние 50 лет. Рыночные игроки ожидают снижение еще на 0.25 б.п. в январе 2009 года.

[Tteam]

Дайджест валютного рынка  за 15 декабря 2008 года:
Были опубликованы следующие данные:
09:00    Италия    Индекс потребительских цен, итог, м/м    ноябрь    -0,4%   
09:00    Италия    Индекс потребительских цен, итог, г/г    ноябрь    2,8%   
09:00    Италия    Гармонизированный индекс потребительских цен, итог, г/г ноябрь    2,7%   
13:30    США     Индекс активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка    декабрь    -25,7   
14:00    США     Отчет Казначейства США о притоке долгосрочного капитала, млрд.    октябрь    +1.5       
14:00    США     Отчет Казначейства США о притоке капитала, млрд.    октябрь    +286.3       
14:15    США    Коэффициент использования производственных мощностей    ноябрь    75.4   
14:15    США     Промышленное производство    ноябрь    -0.6%   
17:30    Е15    Выступление председателя ЕЦБ Жана-Клода Трише       
23:50    Япония     Третичный индекс активности    октябрь    0.4%       

Доллар США впервые за два месяца упал до отметки $1.37 за евро в связи со спекуляциями, что во вторник ФРС снизит процентную ставку до уровня, близкого к нулю. Фьючерсы на федеральные фонды на Чикагской фондовой бирже вчера оценивали в 70% вероятность снижения основной процентной ставки с 1.00% до 0.25%- исторического минимума. Месяц назад шансы такого события равнялись нулю.
Давление на американскую валюту, которая приблизилась к 13-месячному минимуму против иены, оказал также отчет ФРБ Нью-Йорка, который в декабре зафиксировал рекордное падение уровня производственной активности в регионе, и данные Казначейства США, в соответствии с которыми в октябре был отмечен резкий спад спроса на долгосрочные американские активы, такие как акции, корпоративные облигации и другие финансовые инструменты.
Чистые покупки нерезидентами долгосрочных активов составили в октябре  $1.5 млрд. по сравнению с $65.4 млрд. в предыдущем месяце.
Еще одним фактором ослабления курса доллара стало падение до минимального уровня за последние 4 года стоимости кредитных ресурсов, номинированных в американской валюте. По данным Британской ассоциации банкиров  трехмесячная процентная ставка Libor сегодня достигла минимальной с сентября 2004 года отметки 1.87%.
Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., BNP Paribas SA и Bank of America Corp. прогнозируют дальнейшее ослабление доллара после четырехмесячного периода роста по итогам которого рост против евро составил 7.1%, а по отношению к стерлингу  29%.

EUR/USD по итогам вчерашней сессии евро укрепился более чем на 300 пунктов против доллара. Начав сессию в области $1,3380, пара завершила торги в районе отметки $1,3700.
GBP/USD после того как был установлен сессионный минимум на уровне $1,4915, пара резко выросла и показала максимумы на уровне $1,5380, после чего незначительно снизилась к концу сессии.
USD/JPY пара провела достаточно спокойно вчерашнюю сессию, по итогам которой доллар незначительно ослаб против йены.
Европейские данные начнутся с выхода индексов PMI в Германии (08:30 GMT) и ЕС (09:00 GMT). В 09:30 GMT ожидается публикация пакета отчетов из Великобритании, в частности, индекса потребительских цен и отчета по розничным продажам за ноябрь.
Американские данные представлены отчетом о количестве выданных в ноябре разрешений на строительство (13:30 GMT) и числе новостроек. В это же время выйдет индекс потребительских цен. Основным же событием дня станет объявление решения по процентным ставкам ФРС в 19:15 GMT. Ожидается снижение основной ставки как минимум к отметке 0.50%.
Завершится день публикацией в 23:30 GMT австралийского индекса опережающих индикаторов Westpac Leading Index.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
08:30    Германия  Индекс PMI, в непроизводственном секторе, предварительная оценка, ноябрь, 46,4 45.1   
08:30    Германия  Индекс PMI, предварительная оценка, ноябрь, 33,5 35.7   
09:00    Е15 Индекс PMI, в непроизводственном секторе, предварительная оценка, ноябрь, 42,0 42.5   
09:00    Е15 Индекс PMI, предварительная оценка, ноябрь, 34,5 35.6   
09:30    Великобритания Базовое значение индекса розничных цен, г/г, ноябрь, 3,9% 4.7%   
09:30    Великобритания Индекс розничных цен, г/г, ноябрь, 3,0% 4.2%   
09:30    Великобритания Индекс розничных цен, ноябрь, -0,8% -0.3%   
09:30    Великобритания Гармонизированный индекс потребительских цен, базовое значение г/г, ноябрь, 2,0% 1.9%   
09:30    Великобритания Гармонизированный индекс потребительских цен, г/г, ноябрь, 4,1% 4.5%   
09:30    Великобритания Гармонизированный индекс потребительских цен, ноябрь, -0,1% -0.2%   
11:00    Е15 Изменение числа занятых, 3 кв, -0.1% 0,2%   
11:00    Е15 Изменение числа занятых, г/г, 3 кв, 0.8% 1,2%
13:30    США Количество новостроек, ноябрь, 0.625 0.728 0.791   
13:30    США Индекс потребительских цен, базовое значение, ноябрь, 2.0% 2.2%   
13:30    США Индекс потребительских цен, базовое значение, ноябрь, 0.0% 0.1% -0.1%   
13:30    США Индекс потребительских цен, г/г, ноябрь, 1.1% 3.7%   
13:30    США Индекс потребительских цен, ноябрь, -1.7% -1.4% -1.0%   
13:30    США Количество выданных разрешений на строительство, ноябрь, 0.616 0.702 0.708   
19:15    США Объявление решения по процентным ставкам FOMC, ноябрь, 0.25% 0.5% 1.0%

Американская валюта ослабела во вторник, поскольку Федеральный резерв, скорее всего, более не будет рассматривать процентную ставку как ключевой инструмент кредитно-денежной политики. ФРС во вторник вечером объявила, что устанавливает базовую процентную ставку в диапазоне от 0% до 0,25% годовых. Это самый низкий уровень учетной ставки в США с 1954 года.В заявлении ФРС говорится, что экономические прогнозы остаются весьма мрачными, поэтому некоторое время учетная ставка будет сохраняться на чрезвычайно низком уровне. Между тем аналитики ожидали снижения ставки до 0,5% с 1% годовых. Последний раз ставка снижалась 29 октября до 1% с 1,5%. До этого, на внеочередном экстренном заседании 7 октября, ставка была понижена до 1,5% с 2%. Напомним, что еще в сентябре 2007 года ставка была на уровне 5,25%.
Стоит отметить, что на европейских торгах курс евро временно оказался под давлением после того, как опубликованные отчеты засвидетельствовали, что ситуация в производственном и сервисном секторах экономики Еврозоны ухудшилась, причем падение показателей стало максимальным за последние как минимум 10 лет. Общий индекс PMI упал до 38.3 пп (минимум с 1998) с 38.9 пп в ноябре. Однако показатель вышел лучше средних прогнозов экономистов в 37.8 пп. Также евровалюта ослабела после того, как глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что есть лимит в снижении учетной ставки и дал понять, что центральный банк может взять паузу в цикле снижения уже в январе. С октября ЕЦБ понижал основную процентную ставку трижды до 2,5% в целях противостояния негативному влиянию финансового кризиса в мире. Экономисты полагают, что на своем очередном заседании 15 января ЕЦБ примет решение  о снижении ставки еще на 50 пунктов.
Вторник был насыщен экономическими новостями, которые активно повлияли на рынки. В частности, Министерство труда США сообщило, что потребительские цены в ноябре 2008г. снизились на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Аналитики ожидали, что данный показатель снизится на 1,3%. Министерство торговли США, в свою очередь, сообщило, что объем строительства новых домов в США в ноябре 2008г. снизился на 18,9% по сравнению с предыдущим месяцем - до 625 тыс. единиц. Эксперты прогнозировали, что этот показатель составит 990 тыс. единиц.
Среда будет насыщена статистическими данными разных стран. Так, в  05:00 GMT  выйдут октябрьские индексы опережающих и совпадающих индикаторов по Японии. Общегерманский индекс потребительских цен будет опубликован в  07:00  GMT. Общеевропейский показатель будет опубликован в 09:00 GMT. В 09:30  GMT внимание рынков привлечет публикация протокола встречи Банка Англии. Баланс текущих платежей США за третий квартал выйдет в  13:30  GMT, а в 15:35  GMT  будет опубликован отчет о запасах нефти в США.

[Tteam]

Были опубликованы следующие данные:
05:00    Япония  Индекс совпадающих индикаторов, окончательное значение   октябрь  97.7    97.6    97.6   
05:00    Япония  Индекс опережающих индикаторов, окончательное значение   октябрь 85.2    85.0    85.0   
07:00    Германия  Гармонизированный индекс потребительских цен, окончательная оценка ноябрь   1,4%    1.5%    1.5%   
07:00    Германия  Индекс потребительских цен, окончательная оценка, г/г    ноябрь   1,4%    1.4%    1.4%   
07:00    Германия  Индекс потребительских цен, окончательная оценка    ноябрь   -0,5%    -0.5%    -0.5%   
09:30    Великобритания Уровень безработицы    ноябрь  3.3%        3.0%   
09:30    Великобритания Количество безработных    ноябрь    +75.7        +36.0   
09:30    Великобритания Протокол встречи Банка Англии         
09:30    Великобритания Уровень безработицы по методологии ILO    3 кв    6.0%        5.8%   
09:30    Великобритания Средние доходы    3 кв.   3.7%        3.3%   
11:00    Великобритания Баланс розничных продаж CBI    декабрь   -55%        -46%
13:30    США Текущий баланс, млрд., 3 кв., -$174.1        -$180.9   
15:35    США Запасы нефти, неделя по 12 декабря, +0.5M        +0.4M

Доллар показал максимальное снижение против евро за всю историю единой валюты и обновил 13-летний минимум против иены в среду. К продажам доллара участников рынка подталкнуло снижение к историческому минимуму учетной ставки ФРС и рост дефицита госбюджета США.
Напомним, что во вторник вечером ФРС понизила базовую ставку рефинансирования до диапазона 0-0,25% с 1%. Теперь ставка в США ниже ставки Японии, которая на сегодняшний день составляет 0,3%. Впервые с 2003 года ставка в США оказалась ниже, чем в Японии. Федеральный резерв повторил, что планирует покупку ценных бумаг федеральных банков, а также бумаги, обеспеченные ипотечными закладными. Также ФРС сказала о рассмотрении покупки гособлигаций в целях борьбы с рецессией.
Не смотря на слабость доллара, фунт не смог повторить рост евро против американской валюты. Давление на фунт оказала неутешительная статистика по Великобритании, согласно которой, количество безработных в ноябре увеличилось на 75,7К до 1.07 млн., а темпы роста безработицы в прошлом месяце были самыми высокими с марта 1991 года. При этом уровень безработицы вырос до 3.3% против прогнозов 3.1%. Также негативно на стерлинге отразилась публикация протокола декабрьского заседания Комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии, который показал единогласность членов комитета в вопросе снижения учетной ставки на 100 базисных пунктов на последнем заседании.
В четверг на европейских торгах основное внимание будет приковано к стерлингу, поскольку ожидается выход значительного количества статистических данных по Великобритании, включая розничные продажи  и объемы кредитования. Однако уже в 13:30 GMT фокус рынка сместится к американским данным по количеству обращений за пособием по безработице, а в 15:00 GMT будет опубликован индекс производственной активности ФРБ Филадельфии. Ожидается, что в декабре индекс снизился на -38.0 пп против -39.3 пп месяцем ранее.

[TTteam]

Дайджест валютного рынка  за 18 декабря 2008 года:
Были опубликованы следующие данные:
09:00    Германия    Индекс делового климата  IFO  декабрь  82,6
09:30    Великобритания    Дефицит бюджета, млрд.    ноябрь  10,3 
09:30    Великобритания     КредитованиеM4, предварительная оценка, млрд.    ноябрь 
09:30    Великобритания     Денежное предложение M4, предварительная оценка, г/г    ноябрь  16,3% 
09:30    Великобритания     Денежное предложение M4, предварительная оценка    ноябрь   1,2%
09:30    Великобритания     Розничные продажи, г/г    ноябрь   1,5%     
09:30    Великобритания     Розничные продажи    ноябрь  0,3%   
10:00    Е15    Торговый баланс, млрд.    октябрь     0,9
13:30    США     Число обращений за пособием по безработице   неделя до 13.12    554k        573K   
13:30    Канада    Розничные продажи за ипсключением автомобилей   октябрь    -1.1%        0.8%   
13:30    Канада    Розничные продажи    октябрь     -0.9%        0.9%   
15:00    США    Индекс активности ФРБ Филадельфии    декабрь    -32.9    -38.0    -39.2   
15:00    США    Индекс опередающих индикаторов   ноябрь  -0.4%    -0.5%    -0.9%   
21:30    США    Денежное предложение, млрд.   на 08.12    +73.9        +29.5   
23:50    Япония     Общеотраслевой индекс активности   октябрь   -0.5%        -0.1%

Заявление министра финансов Японии Накагавы, который дал четко понять, что правительство готово вмешаться в ситуацию на валютном рынке впервые за последние 4 года, поскольку недавний существенный рост курса является неадекватным, стало причиной отступления йены от 13-летнего минимума против доллара. Японская валюта также ослабла против евро.
Лучшие чем ожидалось экономические данные США оказали поддержку доллару. Американская валюта отступила от минимального за последние 3 месяца уровня против евро и показала заметный рост против фунта.
Число первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю, которая завершилась 13 декабря, по сравнению с аналогичным показателем предшествующей недели уменьшилось на 21 тыс. и составило 554 тыс.  Аналитики ожидали, что значение этого показателя составит 560 тыс.
Кроме того, индекс лидирующих индикаторов снизился меньше чем прогнозировали: -0,4% за ноябрь против прогнозов -0,5%.
Позитивно повлиял на рынок выход индекс активности ФРБ Филадельфии, значение которого оказалось на уровне -32,9 против прогнозов -38,0.
Среди европейских данных следует отметить  падение уровня деловых настроений в Германии в декабре до минимальной отметки за более чем 25 лет. По данным экономического института Ifo индикатор делового климата в крупнейшей экономике еврозоны в текущем месяце снизился до 82.6 против 85.8 в ноябре. Экономисты ожидали снижение показателя до 84.
Не смотря на вчерашнее решение ОПЕК о снижении объемов добычи нефти, сегодня «черное золото» продолжило падать в цене и снизилось нижу отметки $40 за баррель установив минимум последних 4,5 лет на уровне $38,19 за баррель.
Британский фунт продолжил падать против евро и впервые преодолел отметку  95 пенсов в связи со спекуляциями, что Банк Англии может последовать примеру ФРС и продолжит радикально снижать процентные ставки.
В первой половине дня доллар снизился до 12-недельного минимума против евро в связи с ожиданиями, что низкий уровень процентных ставок ФРС приведет к падению интереса инвесторов к американским активам. Кроме того, снизив ставку до близкого к нулевому уровня (0.25%) ФРС остался с ограниченным арсеналом инструментов влияния на ситуацию. В частности, центральный банк намеревается покупать корпоративные обязательства и ценные бумаги, обеспеченные ипотечными закладными, а также рассматривает возможность покупок обязательств Казначейства. В этой связи доходность 10-летних бондов вчера достигла 2.0711% - минимальной отметки с 1962 года.
В итоге многие эксперты пересмотрели свои прогнозы курса доллара. Так, аналитики Standard Chartered полагают, что первый квартала 2009 года евро-доллар завершит в районе отметки  $1.50 за евро и Y75 иен. Предыдущий прогноз составлял  $1.20 и Y95, соответственно.


EUR/USD  в первой половине дня установил максимум в районе отметки $1.4720. Однако позднее. в ходе активной фиксации длинных позиций снизился в область $1.4180.

GBP/USD в начале дня достиг отметки   $1.5610, после чего в результате активных продаж к концу торгового дня достиг уровня $1.4880.

USD/JPY из области Y87.20 смог восстановиться в район Y90.00 под влиянием повсеместного резкого укрепления кроссов с иеной в условиях низкой ликвидности, а также в связи со словами министра финансов Японии  Shoichi Nakagawa, что он внимательно наблюдает за событиями на рынке и имеет средства для ограничения укрепления йены. Рынок усмотрел в этом намек на интервенцию. Между тем, аналитики банка Barclays Capital уверены, что доллар/иена прочно засела в нисходящем тренде, и что нет никаких оснований полагать, что в ближайшее время может что-то измениться. Они говорят, что пока пара консолидируется ниже отметки Y92.00, перспективы остаются медвежьими.
Основным событием пятницы станет объявления решения по процентным ставкам Банка Японии и выступление управляющего центральным банком Ширакавы.


В  07:00 GMT  будет опубликован индекс цен производителей Германии за ноябрь, а в  09:30  GMT британский отчет о капитальных инвестициях в третьем квартале.  Канадский индекс потребительских цен выйдет в 12:00 GMT.
Время публикации отчета о потребительских настроениях в Великобритании Gfk Consumer Confidence в настоящее время уточняется.

[Tteam]

Были опубликованы следующие данные:
05:00    Япония    Выступление управляющего Банка Японии Ширакава
05:00    Япония     Ежемесячный экономический отчет Банка Японии
07:00    Германия    Индекс цен на импорт, г/г   Ноябрь      -1.3%   
07:00    Германия    Индекс цен на импорт    Ноябрь           -3,4%   
07:00    Германия    Индекс цен на импорт (за исключением нефти), г/г    Ноябрь         4,1%   
07:45    Франция    Индекс цен производителей   Ноябрь    -1,9%   
07:45    Франция    Индекс цен производителей, г/г    Ноябрь   1,6%
10:00  Е 15  Заказы в промышленности  -4,7% 
10:00  Е 15  Заказы в промышленности  -15,1%
21:45  Новая Зеландия    ВВП, кв./кв. 3 кв.   -0.4%        -0.2%

В понедельник внимание инвесторов было направлено на рассмотрение перспективы основной процентной ставки Еврозоны. На прошлой неделе ФРС США сократила ставку по федеральным фондам, установив диапазон от 0% до 0.25%. Банк Японии в пятницу (19 декабря) также сократил ставку с 0.3% до 0.1%. От Банка Англии также ожидают подобного решения. Ставка рефинансирования ЕЦБ в настоящий момент составляет 2.5%, что является самым высоким уровнем среди представителей Большой Семерки.
Доллар укрепился против японской йены на фоне негативных макроэкономических данных.  Укрепление доллара началось после того, как Минфин Японии опубликовал отчет по торговому балансу, в котором был зарегистрирован дефицит в размере 223.4 млрд. за ноябрь по сравнению с профицитом 784.4 млрд. год назад. Ноябрьские данные вышли хуже ожиданий (-208.0 млрд.). Глава Банка Японии Масааки Ширакава (Masaaki Shirakawa) заявил, что экспорт страны может продолжить снижаться в связи с дальнейшим укреплением национальной валюты. Опубликованные данные показали снижение экспорта страны на 26,7% в ноябре по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Участники рынка также не исключают возможного вмешательства Японии на валютные рынки с целью ограничения дальнейшего роста йены, о чем на прошлой недели заявлял министр финансов страны Шоичи Накагава (Shoichi Nakagawa). После того, как Банк Японии понизил ключевую ставку, давление на йену может усилиться.
Некоторую поддержку европейской валюте оказали высказывания представителей ЕЦБ, по которым можно предположить, что ЕЦБ не будет агрессивно снижать ставки в январе следующего года.  Однако у ряда аналитиков есть сомнения, что пара обладает потенциалом для существенного роста. Они отмечают, что действия ФРС будут способствовать более скорому восстановлению экономики, тогда как нежелание ЕЦБ снижать ставки сейчас может привести к более существенному замедлению экономической активности и в итоге потребовать более агрессивных мер со стороны монетарных властей. Также давление на евро оказала публикация статистики по промышленным заказам в ЕС, которые в октябре упали на 15,1% в годовом исчислении против значения -1,1% за сентябрь.
Финансовые рынки Японии во вторник закрыты в связи с празднованием Дня Рождения Императора. На европейской сесии внимание участников рынка привлекут данные по росту ВВП Британии. Аналитики прогнозируют, что в III квартале росту экономики Велиокбритании сократился на 0,5% кв/кв и вырос на 0,3% г/г.
Во второй половине дня выйдет блок американских данных, включая ценовой индекс расходов на личное потребление, индекс настроений потребителей от Мичиганского университета, продажи домов на первичном и вторичном рынке.

[Tteam]

Дайджест валютного рынка  за 23 декабря 2008 года:
Были опубликованы следующие данные:
00:00    Япония    День рождения Императора
09:00    EU(15)     Платежный баланс (с учетом сезонных поправок), млрд    Октябрь    -6.4       
09:00    EU(15)     Платежный баланс (без учета сезонных поправок), млрд    Октябрь    -4.8       
09:30    Великобритания    ВВП, окончательное значение    3 кв    -0.6%   
09:30    Великобритания    ВВП, окончательное значение, г/г    3 кв    0.3%   
09:30    Великобритания    Платежный баланс, млрд    3 кв    -7.7       
10:00    EU(15)     Промышленные заказы, г/г    Октябрь        -4,5%   
10:00    EU(15)     Промышленные заказы    Октябрь        -4,0%   
13:30    США    ВВП, окончательное значение, г/г    3 кв    -0,5%   
13:30    США    Ценовой индекс расходов на личное потребление, окончательное значение    3 кв    5,0%       
13:30    США    Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, окончательное значение    3 кв    2.4%       
14:55    США    Индекс настроений потребителей Мичиганского университета    Декабрь    60,1   
15:00    США    Продажи домов на первичном рынке    Ноябрь    407K   
15:00    США    Продажи домов на вторичном рынке, млн    Ноябрь    4.49   

Не смотря на наличие низкой ликвидности на рынках в преддверии рождественских праздников вчерашнюю сессию основные валютные пары провели без существенной волатильности.
В первой половине дня спокойные торги возможно было =объяснить ожиданием блока американских экономических данных, но после выхода данных, которые оказались достаточно смешанными, существенных изменений ситуации не произошло.
Окончательное значение ВВП США вышло без изменений на уровне предварительного ожидания: г/г  3 кв. -0,5%. Значение ценового  индекса расходов на личное потребление за 3 кв. составило 5,0% против предыдущего 5,2%. Значительно ухудшилась ситуация на рынке недвижимости США. Продажи домов на первичном рынке в ноябре сократились до 407K  против ожиданий 418К и значения за октябрь 433К. Продажи домов на вторичном рынке также упали в ноябре до 4.49 млн против ожиданий 4,93 и значения за ноябрь 4,98.
Однако порадовало инвесторов неожиданное повышение индекса доверия потребителей в США, который рассчитывается Университетом Мичигана. Показатель вырос в декабре до уровня 60,1 по сравнению с  55,3 месяцем ранее. Это смягчило опасения  рынка относительно того, что потребительские расходы, которые составляют львиную долю в экономике страны, через месяц после окончания праздников будут понижаться.
Вышедшая экономическая статистика по Великобритании негативно повлияла на фунт. Согласно опубликованным данным, окончательное значение ВВП за третий квартал оказалось на уровне -0,6% - максимальные темпы падения с 1990 года, поскольку ужесточение кредитной политики усугубило спад экономики.

EUR/USD в течении вчерашней сессии пара оставалась в рамках $1,3920-$1,4030

GBP/USD показав максимумы незначительно выше уровня $1,4900, пара протестировала минимумы вторника на уровне $1,4670, после чего незначительно повысилась

USD/JPY в первой половине дня движение валютной пары было ограничено рамками Y89,90-Y90,30, но во второй половине дня курс преодолел верхнюю границу данного диапазона и завершил торги недалеко от уровня Y91,00.

Сегодня отсутствуют публикации экономической статистики ЕС и Великобритании.
Во второй половине дня будет опубликован плотный блок американских данных. На следующей недели данные по количеству обращений за пособиями по безработице будут опубликованы в следу в 13:30 GMT. В это же время выйдет базовой средневзвешенный цепной индекс цен расходов на потребление за ноябрь. В 13:30 GMT также стоит обратить внимание на публикацию данных по заказам на товары длительного пользования (аналитики прогнозируют снижение показателя в октябре на 3,0% , в сентябре показатель упал на упали на 6,2%).
Не маловажными данными среды также является информация о личных расходах/доходах в США за ноябрь (ожидается, что личные доходы остались на неизменном уровне в то время как личные расходы упали на 0,7%).
В 13:30 GMT ожидается также выход данных по ВВП Канады за октябрь.
Завершиться среда публикацией протокола заседания Банка Японии в 23:50 GMT.

[Tteam]

Доллар отступает на этой неделе в свете выхода ряда слабых статистических данных, а также по причине закрытия инвесторами позиций в преддверии Рождественских праздников.
Выход в среду слабых данных по экономике США не оказали такого негативного влияния на доллар, как ожидалось. После публикации разочаровывающих показателей во вторник участники рынка опасались увидеть худшие показатели. Накануне, отчеты из жилищного сектора показали сокращение продаж жилья на первичном и вторичном рынке США. Отдельный отчет показал падение роста ВВП в III квартале на 0.5% кв/кв.
В среду Министерство Труда США опубликовало отчет, который показал, что на прошлой неделе количество новых заявок на получение пособия по безработице выросло до 586,000 (+30К), что выше прогноза аналитиков в 556,000. Отдельный отчет по заказам на товары длительного пользования показал падение 4-й месяц подряд – заказы сократились на 1% до $1.9 млрд. в ноябре. Однако падение оказалось меньшим, нежели прогнозировали экономисты. Средний прогноз сводился к -3.1% после -6.2% в октябре. Статистика также показала, что личные доходы американцев в ноябре снизились на 0.2% после +0.3% в октябре. Расходы упали на 0.6% против -1.0% месяцем ранее.
На  прошлой неделе доллар упал до минимального уровня за последние почти 3 месяца против евро после того, как Федеральный Резерв понизил базовую ставку рефинансирования до диапазона 0-0.25%.
Иена выросла против доллара впервые за последние 3 дня на фоне снижения спроса инвесторов на carry trades. В этом году пена выросла на 29% против евро и на 23% по отношению к доллару.
Евро приближается к паритету по отношению к британскому фунту стерлингов после того, как отчет показал, что в будущем году цены на жилье в Британии могут упасть примерно на 10%.

[Tteam]

Обзор валютного рынка за неделю
Доллар отступает на этой неделе в свете выхода ряда слабых статистических данных, а также по причине закрытия инвесторами позиций в преддверии Рождественских праздников.
Выход в среду слабых данных по экономике США не оказали такого негативного влияния на доллар, как ожидалось. После публикации разочаровывающих показателей во вторник участники рынка опасались увидеть худшие показатели. Накануне, отчеты из жилищного сектора показали сокращение продаж жилья на первичном и вторичном рынке США. Отдельный отчет показал падение роста ВВП в III квартале на 0.5% кв/кв.
В среду Министерство Труда США опубликовало отчет, который показал, что на прошлой неделе количество новых заявок на получение пособия по безработице выросло до 586,000 (+30К), что выше прогноза аналитиков в 556,000. Отдельный отчет по заказам на товары длительного пользования показал падение 4-й месяц подряд – заказы сократились на 1% до $1.9 млрд. в ноябре. Однако падение оказалось меньшим, нежели прогнозировали экономисты. Средний прогноз сводился к -3.1% после -6.2% в октябре. Статистика также показала, что личные доходы американцев в ноябре снизились на 0.2% после +0.3% в октябре. Расходы упали на 0.6% против -1.0% месяцем ранее.
На  прошлой неделе доллар упал до минимального уровня за последние почти 3 месяца против евро после того, как Федеральный Резерв понизил базовую ставку рефинансирования до диапазона 0-0.25%.
Иена выросла против доллара впервые за последние 3 дня на фоне снижения спроса инвесторов на carry trades. В этом году пена выросла на 29% против евро и на 23% по отношению к доллару.
Евро приближается к паритету по отношению к британскому фунту стерлингов после того, как отчет показал, что в будущем году цены на жилье в Британии могут упасть примерно на 10%.

[Tteam]

Были опубликованы следующие данные:
07:50    Франция    ВВП, итог, кв/кв, 3 кв., 0.1% 0,1%   
07:50    Франция    ВВП, итог, г/г, 3 кв., 0,6% 0,6%

Основое внимание инвесторов в понедельник было привлечено к конфликту на Ближнем Востоке. Цены на нефть резко выросли до  $40.14  за баррель после того, как на выходных Израиль нанес авиаудар по Сектору Газа, что может поставить под угрозу поставки «черного золота».
Также давление на доллар оказывали опасения по поводу экономики США и увеличению долларовой денежной массы в результате действий ФРС, направляющей ликвидность в банковский сектор. ФРС США в этом месяце сократила процентные ставки почти до нуля и в настоящее время пытается помочь финансовой системе путем предоставления больших объемов ликвидности. Аналитики говорят, что действия американских властей оказывают давление на доллар, поскольку его доходность становится все менее привлекательной по сравнению с валютой еврозоны, где ставки остаются на уровне 2,5% г/г.
Фунт стерлингов продолжил снижение, достигнув нового рекордного минимума к евро на фоне ожиданий, что экономика Британии продолжит замедление, а ставки Банка Англии будут ниже ставок Европейского центробанка.
Во вторник внимание участников рынка будет привлечено к американским данным, среди которых стоит отметить индекс менеджеров по закупкам Чикаго за декабрь и индекс потребительского доверия. Оба показателя могут оказать влияние на ситуацию на рынке. В условиях низких объемов, реакция может быть достаточно резкой.

[Tteam]

Были опубликованы следующие данные:
13:55    США    "Красная Книга", 27.12 
14:45    США    Индекс менеджеров по закупкам Чикаго, декабрь, 34.1        33,8   
15:00    США    Индекс потребительского доверия, декабрь, 38,0        44,9   
18:00    Франция    Уровень безработицы, ноябрь,    +46,9

Доллар понес потери против евро и иены в связи со спекуляциями, что близкая к нулевому уровню процентная ставка ФРС приведет к снижению спроса на американскую валюту.
Дополнительное давление на доллар оказала публикация отчета, засвидетельствовавшего падение потребительских настроений в текущем месяце до рекордно низкой отметки. Данный факт стал еще одним подтверждением углубления рецессии крупнейшей мировой экономики. 
Тем не менее, не все эксперты соглашаются, что путь снижения доллара предопределен и является  однозначным. В частности, Ричард Франулович, главный стратег нью-йоркского представительства Westpac Banking Corp. полагает, что в начале будущего года доллар вырастет до  $1.20 против евро, прежде чем развернется и к концу 2009 достигнет области $1.50. По мнению эксперта принятый ФРС пакет стимулирующих мер в сочетании с политикой фактически нулевого уровня процентной ставки не могут быть привлекательными для иностранных инвесторов, бегство которых в безопасные активы было основным фактором укрепления доллара во второй половине уходящего года.
Евро впервые за всю историю преодолел отметку в  98 пенсов и, принимая во внимание ряд технических факторов, находится на пути к паритету со стерлингом в связи со спекуляциями, что в обозримом будущем процентная ставка Банка Англии останется ниже целевой ставки ЕЦБ.
Учитывая сегодняшнее снижение рост доллара против евро по итогам года сократился до  3.3%. Против иены единая валюта снизилась на 22%, а доллар потерял 19%.
Среди запланированных на сегодня публикаций ожидается выход отчета Министерства труда США о кол-ве заявок на получение пособия по безработице. В преддверии новогодних праздников на рынке возможна повышенная волатильность.

[Tteam]

Были опубликованы следующие данные:
15:00    США     Расходы на строительство, ноябрь, -0.6%    -1.0%    -1.2%

Доллар установил 3-недельный максимум против евро на фоне спекуляций относительно нового пакета "стимулирующих мер" от новой администрации Белого Дома. Ожидается, что новоизбранный Президент США Обама предоставит программу по снижению налогов на сумму до $300 млрд., при этом сама программа оценивается в $775 млрд. По мнению участников рынка данные меры могут позитивно отразиться на экономике США, которая продолжает находиться в состоянии рецессии.
Кроме того, поддержку американской валюте оказали данные по расходам на строительство, которые  оказались в ноябре лучше ожиданий (-0,6% против прогнозов -1,0%).
Евро снизился против большинства валют после выступления представителя ЕЦБ Лукаса Пападемоса, который сказал, что Европе может понадобиться дальнейшее снижение процентных ставок.
Иена несла потери против основных валют на фоне спекуляций о возобновления спроса инвесторов на высокорисковые  активы. Кроме того, Глава Банка Японии Масааки Широкава сказал, что в случае необходимости центральный банк рассмотрит меры для предотвращения дальнейшего роста йены.
Европейская сессия во вторник будет насыщена выходом важных статистических данных, включая цены на жилье от британского строительного общества Nationwide, а также индекс активности в секторе услуг (PMI) европейских государств.
Позднее фокус рынка сместится к американским данным. Ожидается, что индекс Института Управления Поставками по активности в непроизводственной сфере  в декабре вырос до 42.8 пп против 37.3 пп месяцем ранее. Однако наиболее важным для рынка сегодня будет публикация протокола последней встречи FOMC в 19:00 GMT. Напомним, что 16 декабря Федеральный резерв впервые в истории понизил базовую ставку рефинансирования до диапазона 0 – 0.25%.

[Tteam]

Дайджест валютного рынка  за 06 января 2009 года:
Были опубликованы следующие данные:
07:00    Великобритания    Индекс цен на жилье Nationwide, г/г    декабрь    -15.9%       
07:00    Великобритания    Индекс цен на жилье Nationwide    декабрь    -2.5%       
08:55    Германия    Индекс PMI в секторе услуг    декабрь    46.6   
09:00    Е15    Индекс PMI в секторе услуг    декабрь    42.1   
09:30    Великобритания    Индекс активности в секторе услуг CIPS    декабрь    40.2       
10:00    Е15    Гармонизированный индекс потребительских цен, предварительная оценка, г/г    декабрь    1.6%       
13:30    Канада     Индекс цен на промышленные товары    ноябрь    -2.6%       
15:00    США    Незавершенные сделки по покупке жилья    ноябрь    -4.0%       
15:00    США    Фабричные заказы    ноябрь    -4.6%   
15:00    США    Индекс активности в непроизводственной сфере    декабрь    40.6   
19:00    США     Протокол встречи FOMC (16.12)       
21:45    Новая Зеландия    Торговый баланс    ноябрь    -520M   

Евро упал до трехнедельного минимума против доллара США в связи со спекуляциями, что резкое снижение инфляции в еврозоне позволит ЕЦБ прибегнуть к более масштабному чем это предполагалось ранее снижению процентных ставок.
В соответствии с опубликованными вчера данными инфляция в еврозоне в прошлом месяце замедлилась до 1.6%. Таким образом, показатель оказался слабее как прогноза (1.8%), так и данных предыдущих месяцев  (2.1% в ноябре и  3.2% в октябре). Снижение инфляции стало самым значительным по крайней мере с 1991 года. В этой связи многие эксперты пересмотрели свои прогнозы и ожидают, что уже на следующей неделе, 15 января,ЕЦБ снизит процентную ставку по крайней мере на 25 б.п..
Напомним, что с целью оживления экономического роста и в рамках борьбы с кредитным кризисом, с октября прошлого года центральный банк снизил процентную ставку в общей сложности на  1.75 процентных пункта, до 2.50%, а член советаЕЦБ Витор Констанцио в ходе своего сегодняшнего выступления заявил, что в случае значительного снижения инфляции по сравнению с целевым уровнем центрального банка, который, напомним, составляет 2.00%, “можно быть уверенным, что ответомЕЦБ станет политика снижения процентных ставок.”
Дополнительную поддержку доллару, в частности против иены и швейцарского франка, оказал рост фондовых рынков, последовавший после того, как стало известно, что избранный на пост президента США БаракОбама склоняется к принятию плана экономического стимулирования стоимостью около $775 млрд..
В преддверии публикации протокола декабрьской встречи FOMC доллар продолжил сокращать  свои достижения против евро и йены  в связи с закрытием части спекулятивных позиций на покупку американской валюты.
Опубликованный протокол последней встречи FOMC показал, что члены комитета отмечают возможность "глубокой и продолжительной рецессии", причем риски снижения ВВП в 2009 году являются реальными и вызывают "серьезную озабоченность". FOMC продолжит прилагать серьезные усилия для противодействия финансовому кризису. В ходе встречи в частности обсуждались "новые способы стимулирования экономики," причем основной акцент будет сделан на покупках больших объемов долгосрочных обязательств Казначейства США, а также ценных бумаг, обеспеченных ипотечными обязательствами; основная процентная ставка (FF rate) останется на "очень низком уровне в течение некоторого времени".

EUR/USD начав сессию в области $1,3660, пара показала минимумы на уровне $1,3311, после чего скорректировалась к концу сессии в область $1,3540.
GBP/USD в течении первой половины вчерашней сессии курс нес потери, протестировав тем самым отметку $1,4500, однако вторая половина сессии была более благоприятной для пары, которая завершила торги вторника незначительно отступив от сессионного максимума на $1,4993.
USD/JPY пара показала сессионные максимумы в области Y94,60, но не смогла закрепить своих достижений и по итогам сессии смогла показать рост около 30 пунктов.

Сегодняшний день не будет насыщен публикациями экономический статистики, но среди выходящих данных стоит отметить индексы потребительских цен вЕС ( 10:00 GMT), отчет о занятости в частном секторе США (13:15 GMT) и данные по запасам сырой нефти в США (15:35 GMT). Кроме того, слудут обратить внимание на выступление Главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, которое ожидается в 07:00 GMT.

[Tteam]

Были опубликованы следующие данные:
00:01    Великобритания    Оценка потребительских настроений Gfk, декабрь, -49        -35   
00:30    Австралия     Розничные продажи, декабрь, 0.1%        0.2%   
07:00    Е15    Выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише
08:55    Германия    Изменение числа безработных с учетом сезонных поправок, декабрь, +18К    +10К    -10К   
08:55    Германия    Число безработных с учетом сезонных поправок, млн, декабрь, 3,181        3,150 (3,163)   
08:55    Германия    Уровень безработицы с учетом сезонных поправок, декабрь, 7,6%    7,5%    7,5% (7,6%)   
08:55    Германия    Число безработных без учета сезонных поправок, млн, декабрь, 3,102        2,988   
08:55    Германия    Уровень безработицы без учета сезонных поправок, декабрь, 7,4%        7,1%   
10:00    Е15    Индекс цен производителей, г/г, ноябрь, 3.3%        6.3%   
10:00    Е15    Индекс цен производителей, ноябрь, -1.9%        -0.8%   
13:15    США     Изменение числа занятых по данным ADP, декабрь, -693k    -200K    -250K   
15:00    США     Индекс количества требуемых работников, декабрь, 1.55        1.70   
15:30    США    Изменение запасов нефти, на 3 января, 6.7М        0.5M

Американская валюта в среду отошла от 3-недельного максимума против евро после того, как отчет частной компании показал резкое сокращение занятости в США в прошлом месяце.
Доллар также ослабел против иены и британского фунта стерлингов после того, как опубликованные накануне протоколы последнего заседания FOMC показали, что «риски дальнейшего ухудшения экономической ситуации в стране сохраняются».
Отчет Challenger показал, что в декабре было сокращено 8.4% американцев, что практически в 4 раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Согласно данным, в декабре без работы осталось 166,348 человек (максимум с начала ведения учета данных в 1993 году). Другая частная компания ADP в среду отметила, что занятость в частном секторе в декабре сократилась на 693,000, что значительно хуже прогнозов.
Во вторник доллар достиг 3-недельных высот против евро на спекуляциях того, что ЕЦБ будет вынужден продолжить цикл снижения процентных ставок. Аналитики прогнозируют, что к июню ЕЦБ понизит основную учетную ставку до 1.5%. В прошлом месяце Федеральный резерв понизил свою ставку до диапазона 0%-0.25% (рекордный минимум).
Основным событием европейской сессии в четверг станет оглашение решение Банка Англии по ставкам в 12:00 GMT. Ожидается снижение основной учетной ставки до 1.5% с 2%. До вынесения решения Банком Англии, в распоряжении участников рынка будут данные по росту ВВП Еврозоны в 3 квартале, а также индексы настроений среди потребителей и в деловых кругах региона.

[Tteam]

Дайджест валютного рынка  за 08 января 2009 года:
Были опубликованы следующие данные:
06:45    Швейцария    Уровень безработицы    декабрь    3,0%   
06:45    Швейцария    Индекс потребительских цен, г/г    декабрь    0,7%   
06:45    Швейцария    Индекс потребительских цен    декабрь    -0,5   
10:00    Е15    Уровень безработицы    ноябрь    7,8%   
10:00    Е15    ВВП, г/г    3 кв.    0,6%   
10:00    Е15    ВВП, кв./кв.    3 кв.    -0,2%   
10:00    Е15    Деловые настроения    декабрь    67,1   
10:00    Е15    Потребительские настроения    декабрь    -30   
12:00    Великобритания    Решение по процентным ставкам Банка Англии 1.50%   
13:30    США     Количество заявок на получение пособия по безработице    неделя до 03.01    467К   
15:00    Канада     Индекс Ivey PMI    декабрь    39.1   

Доллар понес потери против евро и иены в преддверии публикации отчета о состоянии рынка труда США, который может засвидетельствовать рост безработицы в прошлом месяце до 16-летнего максимума.
Уровень безработицы в США в декабре по всей вероятности подскочил до 7%- максимальной отметки с 1993 года, а число рабочих мест в крупнейшей мировой экономике, как ожидается сократилось на  515,000, причем, принимая во внимание опубликованные недавно данные отчета ADP, можно ожидать еще более значительного снижения показателя, который будет опубликован сегодня в 1330GMT.
В соответствии с вышедшим сегодня еженедельным отчетом Департамента Труда США количество людей, получающих пособие по безработице за неделю, завершившуюся 27 декабря достигло 4.6 млн., - максимума с 1982 года.
Снижение показателя первичных обращений за пособием (Initial jobless claims) до 467,000 эксперты объясняют влиянием сезонных факторов, в частности праздников. Так что говорить об изменении тенденции ослабления рынка труда США не приходится и доллар, по всей вероятности, продолжит нести потери.
Дополнительную поддержку иене, которая достигла двухнедельного максимума против евро оказало сворачивание инвесторами carry trades в связи с возобновлением снижения на мировых рынках акций.
В результате увеличился спрос как на иену, как на валюту-убежище.
Стерлинг продолжил укреплять свои позиции несмотря на то, что Банк Англии сегодня принял решение снизить основную процентную ставку до исторического минимума 1.50% с целью ограничения последствий рецессии и стимулирования экономики страны.

Такое не логичное на первый взгляд поведение курса объясняется тем, что снижение ставки на 50 б.п. уже было заложено в цене. “В настоящее время для возобновления ослабления стерлинга потребовалось бы гораздо более радикальное снижение процентной ставки,” считает Генрик Галлберг, валютный стратег лондонского представительства  Deutsche Bank AG. “Рынок ожидал именно таких действий от Банка Англии.”

Кроме сегодняшних данных по рынку труда США (13:30 GMT), которые доминируют в пятничном календаре, также стоит обратить внимание на блок экономических данных Великобритании в 09:30 GMT (данные про промышленному производству и индексу цен производителей). В 10:00 GMT выйдут данные по розничным продажам в ЕС. Также сегодня ожидается выход данных по рынку труда Канады в 12:00 GMT.