Тема: Обзор рынка FOREX от TeleTRADE

[TTteam]

   Обзор валютного рынка за неделю:[M]   
Принимая во внимание стабилизацию на мировых фондовых и товарных рынках доллар, который на протяжении нескольких последних недель играл роль валюты – убежища, за последние пять дней несколько сдал свои позиции.

За пять торговых сессий доллар потерял 0.2% против евро, снизился на 0.5% против стерлинга и укрепил на 0.9% свои позиции по отношению к иене.

В начале недели доллар возобновил рост против основных валют после публикации инфляционных данных, которые активизировали спекуляции в отношении продолжения процесса повышения процентных ставок Федеральным Резервом США.
Как сообщил Департамент Труда, индекс PPI, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители
<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=12>PPI core диаграмма</a> вырос больше, чем предполагали аналитики.
«Отчет подтвердил обоснованность опасения ФРС в отношении инфляции,» сказал Richard Franulovich, Westpac Banking Corp. «Для сдерживания ценового давления ФРС придется повысить ставку, что окажет поддержку доллару,» полагает аналитик.
Как сообщил Департамент Труда, ядро индекса CPI, которое не учитывает изменение цен на продукты питания и энергоносители и является одним из основных показателей инфляции для ФРС <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=10>CPI core диаграмма</a> в мае выросло больше, чем предполагали аналитики.

Недавние выступления представителей ФРС дают основания говорить о том, что проблема увеличения ценового давления остается основной основной причиной беспокойства центрального банка.
Так Президент ФРБ Кливленда Сандра Пианалто выразила обеспокоенность по поводу инфляции в США. «Последние данные по инфляции вызывают у меня опасения, однако они не стали неожиданностью», - призналась Пианалто. «За последние три месяца базовый индекс потребительских цен вырос более чем на 3% годовых», - отметила Пианалто, добавив, что если эта тенденция продолжится, то инфляция превысит «приемлемый уровень».

В подобной тональности звучали заявления и других представителей ФРС, выступавших на прошедшей неделе.

В результате практически не остается сомнений, что в конце текущего месяца процентная ставка ФРС диаграмма будет повышена.

Рынок фьючерсов в настоящее время на 100% учитывает вероятность того, что 29 июня ФРС повысит процентную ставку <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=16>Federal Funds 25 years диаграмма</a> диаграмма до 5.25%. Во вторник такая вероятность составляла 90%. Более того, выросли шансы того, что рост инфляции может стать причиной повышения ставки и в августе. Вероятность такого развития событий составляет в настоящее время 67%, а еще месяц назад равнялась нулю.

В результате активизировались разговоры о том, что грядущее повышение ставок ФРС может стать причиной значительного замедления темпов роста экономики, что безусловно негативно повлияет на привлекательность доллара.

В этой связи не могут не вызывать озабоченности данные, свидетельствующие о замедлении темпов экономического роста в стране.

В прошлом месяце было зафиксировано резкое снижение показателя начала строительства новых домов. Данный индикатор упал до минимального значения за последние 17 месяцев и может свидетельствовать о серьезном снижении спроса на жилье в связи с постоянно возрастающей стоимостью кредита.
Не дает оснований для оптимизма и снижение в мае на 0.1% темпов роста промышленного производства <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=6>Ind. Product. диаграмма</a> после роста на 0.8% в предыдущем месяце.
Департамент Коммерции сообщил, что темпы роста розничных продаж диаграмма оказались самыми низкими за последние три месяца.
Правительственный отчет зафиксировал снижение темпов роста розничных продаж <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=13>Retail Sales диаграмма</a> в мае до 0.1% по сравнению с 0.5% в апреле. Тем не менее, показатель, не учитывающий продажи автомобилей <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=14>Retail Sales (ex. auto) диаграмма</a> диаграмма оказался практически на уровне ожиданий и составил 0.5% после роста на 0.8% в предыдущем месяце.
Данный факт говорит о том, что несмотря на некотрое охлаждение, потребительская активность в США остается на высоком уровне.

В соответствии с данными отчета Treasure International Capital Systems (TICS) о притоке капитала в США, иностранные инвесторы в апреле купили американских акций и облигаций на сумму $46.7 млрд. Показатель оказался на 34% меньше чем в предыдущем месяце и стал минимальным с марта прошлого года.
В результате возобновились опасения в отношении того, что притока капитала в страну будет недостаточно для покрытия дефицита внешней торговли, который в апреле составил $63.4 млрд.

«В настоящее время наблюдается изменение рыночных настроений», говорит Ian Stannard, валютный стратег лондонского представительства BNP Paribas SA. «Инвесторы начинают фокусироваться на проблеме экономического роста.»

Принимая во внимание, что повышение ставки ФРС в конце июня практически не вызывает сомнений и уже учтено рынком, дополнительные свидетельства замедления экономического роста могут спровоцировать усиление давления на американскую валюту в ближайшем периоде времени.

Особого упоминания заслуживает снижение иены как против европейских валют, так и по отношению к доллару США.
Основной причиной давления на японскую валюту стало решение центрального банка Китая повысить с 5 июля норму резервирования для коммерческих банков на 0.5 процентного пункта до 8%.

Данное решение было вызвано необходимостью охлаждения инвестиционного бума, который угрожает ценовой стабильности. В итоге можно ожидать снижения темпов экономического роста и потребительского спроса на крупнейшем экспортном рынке Японии.

Кроме того, не сыграло на пользу иене и решение Банка Японии оставить процентную ставку без изменений, в то время, как ФРС дал четко понять, что рост ставки в США будет продолжен.

В итоге иена за неделю потеряла около 0.9% против доллара и евро. Снизились также котировки австралийского, новозеландского и канадского долларов.

Доллар получил определенную поддержку после того, как стало известно, что дефицит баланса текущего счета сократился в первом квартале 2006 года до $208.7 млрд. по сравнению с $223.1 млрд. в четвертом квартале 2005 года.
Экономисты ожидали менее значительное снижение основного показателя, характеризующего состояние внешней торговли и прогнозировали дефицит на уровне $222 млрд.
Позиции американской валюты продолжили укрепляться после публикации неожиданно сильных данных о состоянии потребительской уверенности американцев в июне.
В соответствии с данными обзора университета Мичигана индекс потребительских настроений американцев <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=7>Michigan sent. Index диаграмма</a> вырос до 82.4, по сравнению с 79.1 в мае. Аналитики прогнозировали незначительно снижение показателя, до 79.

Следует отметить, что последние экономические данные рисуют достаточно привлекательную картину состояния американской экономики.
В четверг стало известно, что число американцев, впервые обратившихся за получением пособия по безработице на прошлой неделе снизилось до минимального уровня за последние четыре месяца и составило, по данным Департамента Труда 295,000.
Кроме того, следует отметить, что обзоры состояния производственной активности региональных ФРБ Нью-Йорка <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=5>NY manuf. Index диаграмма</a> и Филадельфии <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=4>Philly Fed index диаграмма</a> зафиксировали рост производства и показателей новых заказов до максимальных уровней за последние месяцы.

Тем не менее, следует отметить, что несмотря на достаточно волатильные торги в течение недели доллар против основных валют оставался в пределах четко ограниченных и довольно узких диапазонах, что говорит об отсутствии в настоящее время у участников торгов определенного видения дальнейших перспектив развития ситуации на валютном рынке. По всей видимости, подобная ситуация сохранится и в начале следующей недели.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:00 EU(12) Trade balance (апрель) unadjusted, млрд. -2.0 1.2

В понедельник доллар по отношению к иене вырос до 8-недельного максимума и подорожал по отношению к евро. Причиной стали слухи, что ускорение роста экономики США побудит ФРС повысить ставку в этом году еще как минимум дважды. Аналитики Barclays Capital, JPMorgan Securities Inc., Lehman Brothers Holdings Inc. и UBS считают, что в августе ставки ФРС достигнут 5.5%.

В ходе торгов вышел всего лишь один экономический отчет. Надо отметить, что вся эта неделя, в отличие от предыдущей, не будет богата новостями.

Дефицит внешней торговли в Еврозоне оказался намного хуже, чем предполагали аналитики. Однако, это не оказало на рынки заметного влияния. Основные валюты стабилизировались в достаточно нешироких диапазонах.

Во второй половине дня Президент ФРБ Атланты Джек Гуинн заявил, что текущие значения основных инфляционных показателей вышли за приемлемые пределы.

Фьючерсы на процентные ставки ФРС Federal Funds 25 years диаграмма в настоящее время на 100% учитывают вероятность увеличения 29 июня ставки на 25 б.п. до 5.25%. Вероятность очередного увеличения ставки в августе выросла сегодня до 75% против 67% в конце прошлой недели.
«Представители ФРС могут дать понять, что экономика достаточно сильна для того, чтобы выдержать дальнейшее повышение процентных ставок, которое необходимо для сдерживания инфляции, полагает Mamoru Ashimoto, заместитель управляющего токийского представительства Shinsei Bank Ltd. «В этом случае рост доллара продолжится.»

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
06:00 DE PPI (Maй) 0.1% 0.3% 1.0%
06:00 DE PPI (Maй) г/г 6.1% 6.4% 6.1%
08:30 UK M4 lending (May) provisional, млрд. 16.1 27.9
08:30 UK M4 money supply (Maй) provisional г/г 11.8% 13.1%
08:30 UK PSNCR (Maй), млрд. 7.38 5.0 -1.78
08:30 UK M4 money supply (Maй) provisional 0.6% 1.3%
12:30 US Housing starts (Maй), млн 1.957 1.900 1.849
12:30 US Building permits (Maй), млн. 1.932 1.960 1.984

Во вторник иена подорожала по отношению к доллару. Против европейских валют курс доллара серьезно не изменился и остается в районах достигнутых накануне важных технических уровней сопротивления.

Вышедший отчет показал, что рост индекса цен производителей в Германии в мае оправдал прогнозы экспертов. Рост показателя оказался самым значительным с июня 1982 года. Это было связано с повышением цен на энергоносители.

Другой отчет продемонстрировал, что чистый объем заимствований в государственном секторе Британии в мае достиг рекордного уровня для этого месяца. Кроме того, объем заимствований в мае стал вторым по величине за всю историю сбора статистики по этому показателю. Самый высокий показатель был зафиксирован в ноябре 2005 года.

Показатели за начальный период текущего финансового года уже должны обеспокоить Министерство финансов Великобритании и его главу Гордона Брауна. Недавно Браун говорил о необходимости ужесточения финансовой дисциплины, чтобы сократить государственные расходы. В сообщении бюро статистики говорится, что общие государственные расходы росли быстрее, чем текущие доходы.

Данные о состоянии рынка жилой недвижимости США демонстрируют смешанную картину. Так Департамент Коммерции сообщил, что показатель начала строительства новых домов в мае вырос на 5% и достиг 1.957 млн. В тоже время, количество выданных разрешений на строительство, показатель, который позволяет прогнозировать состояние рынка в ближайшее время, снизилось на 2.1%, до минимальной с ноября 2003 года отметки и составило 1.932 млн.

«Существовали спекуляции, что рынок недвижимости может первым пострадать в случае начала замедления экономического роста,» сказал Grant Wilson, валютный трейдер Mellon Bank. «Сегодняшние данные несколько снижают подобные опасения и окажут доллару определенную поддержку.»

Однако на рынок данные отчеты существенного влияния не оказали. Валюты продолжили консолидацию в прежних диапазонах.

Японская валюта против доллара выросла почти до 2-недельного максимума после комментариев главы Банка Японии Fukui.
Ставки находятся на слишком низком уровне, - отметил Fukui. Кроме того, росту иены способствовали протоколы последнего заседания Банка Японии. Согласно данному документу, удорожание иены в этом году на 2.6% не повлияет негативно на прибыльность японских компаний.

«Комментарии Fukui удивили рынок. Теперь люди уверены, что Банк Японии не будет затягивать с повышением ставок», - говорит Niels Christensen, Societe Generale SA. «Мы можем увидеть повышение ставок уже в следующем месяце, а это значит, что иена будет дорожать».

«Мы вступаем в фазу ужесточения монетарной политики. Нам необходимо предпринимать соответствующие шаги безотлагательно, но постепенно», - отметил Fukui. Также он добавил, что сроки повышения ставки будут зависеть от экономических данных, а центральный банк не собирается втягиваться в подготовительный период.

Позднее Fukui сказал, что спешки в данном вопросе быть не должно, что несколько охладило пыл покупателей иены. Тем не менее, многие экономисты ожидают повышения процентной ставки уже в в июле. В соответствии с прогнозом некоторых аналитиков до конца года ставка в Японии может составить 0.5%, максимального уровня с 1998.

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
06:45 FR Consumer spending (Maй) 0.6% -0.2% 0.7%

Среда стала вторым днем снижения доллара. Доллар снижается уже второй день на спекуляциях, что дальнейшее повышение ставок ФРС будет способствовать замедлению экономики США.

Евро оказало поддержку выступление главы ЕЦБ Жана-Кода Трише. В частности, он отметил, что инфляционное давление в регионе останется и на протяжении 2007 года.

'Мы не удовлетворены ситуацией с инфляции в нашем регионе,' заявил Трише выступая перед комитетом Европарламента. 'Мы продолжим делать все необходимое для снижения инфляционных рисков и сдерживания инфляционных ожиданий.'

Следует отметить, что слова Трише стали катализатором наметившегося процесса закрытия позиций на покупку доллара после неудачного тестирования важных уровней сопротивления и говорить о начале тенденции роста единой валюты в настоящее время преждевременно. Снижение доллара вполне укладывается в рамки технической коррекции.

Основным же событием дня стал выход протоколов июньского заседания Банка Англии. Однако, они не удивили рынок. Согласно протоколам, большинство членов комитета высказались за сохранение процентной ставки на уровне 4,5%, который поддерживается уже 10 месяцев подряд. К большинству примкнул и заменивший Стивена Никелла новичок в MPC - Дэвид Бланчфлауэр, за позицией которого с интересом наблюдал рынок. Голоса членов комитета разделились в соотношении 7 к 1. Дэвид Уолтон проголосовал за повышение процентной ставки до уровня 4,75%, как и на предыдущем заседании комитета в мае.
Как стало известно из протоколов, темпы экономического роста в течение предыдущего месяца в целом соответствовали последним прогнозам, которые были представлены в ежеквартальном отчете по инфляции в середине мая.
Исключением, заслуживающим внимания, стала ситуация на международных финансовых рынках, где в течение прошлого месяца отмечалось существенное снижение котировок ценных бумаг.

Напомним, что опубликованный 16 июня отчет продемонстрировал, что инфляция в еврозоне в мае составила 2.5%, превысив целевой уровень ЕЦБ 2% шестнадцатый месяц подряд.

'Рост евро стал реакцией на факт отсутствия изменений в подходах Трише в отношении инфляции,' говорит Simon Derrick, главный валютный стратег лондонского представительства Bank of New York. 'Они остаются последовательными и демонстрируют тот факт, что нас ожидает продолжение процесса ужесточения политики процентных ставок.'

[TTteam]

Были опубликованы следующие данные:
09:00 EU Industrial orders (Aпрель) -0.2% 1.4% -2.4%
09:00 EU Industrial orders (Aпрель) г/г 4.4% 10.3% 12.1%
10:00 UK CBI industrial order books balance (июнь) -12% -11% -12%
12:30 US Jobless claims (неделя до 17.06) 308k 315K 295K
14:00 US Leading indicators (Maй) -0.6% -0.6% -0.1%

В четверг доллар по отношению к основным валютам оставался в прежних диапазонах в ожидании выхода экономических отчетов, которые могут показать, что высокие ставки ФРС негативно влияют на экономику США.

Вышедший отчет показал, что объем новых заказов в промышленности Еврозоны в апреле неожиданно снизился. Таким образом, снижение объема заказов в промышленности Еврозоны наблюдается уже второй месяц подряд. В апреле показатель заказов упал в третий раз в течение этого года.

В Британии индекс промышленного производства так же неожиданно вырос, сообщила Конфедерация британской промышленности. Индекс достиг самого высокого уровня с февраля 2005 года, когда его значение составило +19. В конфедерации также сообщили о том, что ожидаемый рост производства был в значительной степени обусловлен ожиданиями роста производства в секторе промежуточных товаров.
Валюты протестировали уровни поддержки и после выхода данных отчетов начали снижаться.

Дополнительной причиной интереса инвесторов к доллару США являются также ожидания того, что ФРС продолжит процесс повышения процентных ставок Federal Funds 25 years диаграмма, поскольку опубликованные недавно данные свидетельствуют о росте инфляции.

В этой связи особый интерес будет представлять текст сопровождающего решение по ставкам заявления ФРС.
«Основным риском является вероятность, что тон заявления ФРС окажется еще более агрессивным чем это предполагается. В этом случае мы можем увидеть новую волну покупок американской валюты,» полагает Monica Fan, глава департамента валютных стратегий лондонского представительства RBC Capital Markets.

Представители ФРС неоднократно заявляли, что текущие уровни основных инфляционных показателей США (CPI core диаграмма) вышли за пределы диапазонов приемлемых значений и фактически дали понять, что намерены продолжить повышать ставки с целью ограничения инфляционных ожиданий.

Так в настоящее время рынок фьючерсов на 100% учел вероятность повышения ставки до уровня 5.25% за встрече FOMC, которая состоится 29 июня. Шансы еще одного повышения, до 5.5% в августе, в настоящее время оцениваются в 80%. В конце прошлого месяца вероятность такого события равнялась нулю.

Продажи товарных валют и рост нестабильность вокруг Северной Кореи, которая стала причиной падения иены, послужили основными причинами роста доллара во второй половине дня.
Рост дефицита торговли в ЮАР и Новой Зеландии стали основными причинами продаж иностранными инвесторами валют данных стран.
Курс иены, как впрочем и основных азиатских валют, резко снизился сегодня после того как комментарии Северной Кореи в отношении намерений продолжить испытания своей межконтинентальной ракеты, и резкая реакция на них мирового сообщества вызвали беспокойства относительно возможности военного конфликта в регионе.

[TTteam]

   Обзор валютного рынка за неделю.[M]   
По итогам прошедших пяти дней доллар достиг максимального значения за последние восемь недель против евро и серьезно укрепил свои позиции против иены, а также других основных валют.
За неделю доллар вырос на 1% по отношению к евро, и, что еще более важно, преодолел важный технический уровень сопротивления $1.2530, который не мог взять на протяжении нескольких недель подряд.
По отношению к иене американская валюта выросла на 1.1% и достигла максимальной отметки с 21 апреля.

Главной причиной интереса инвесторов к американской валюте стали ожидания повышения процентных ставок Федеральным Резервом еще по крайней мере два раза до конца текущего года.

Причиной активизации подобных спекуляций стали неоднократные высказывания представителями ФРС недовольства текущими уровнями основных инфляционных показателей, которые по их словам, «вышли за пределы допустимых диапазонов».

Таким образом, представители ФРС фактически дали понять, что намерены продолжить повышать ставки с целью ограничения инфляционных ожиданий.

Но, будем последовательны.

В начале недели курс иены вырос после того, как управляющий Банком Японии Тошихико Фукуи заявил, что центральный банк страны должен «без промедления» завершить политику нулевых процентных ставок, поскольку существует риск чрезмерного стимулирования экономики.

Позднее Фукуи сказал, что спешки в данном вопросе быть не должно, что несколько охладило пыл покупателей иены. Тем не менее девять из пятнадцати опрошенных агенством Bloomberg News экономистов ожидают повышения процентной ставки уже в в июле. В соответствии с прогнозом некоторых аналитиков до конца года ставка в Японии может составить 0.5%, максимального уровня с 1998.

Курс иены, как впрочем и основных азиатских валют, резко снизился против доллара после того как комментарии Северной Кореи в отношении намерений продолжить испытания своей межконтинентальной ракеты, и резкая реакция на них мирового сообщества вызвали беспокойства относительно возможности военного конфликта в регионе.

Рост дефицита торговли в ЮАР и Новой Зеландии стал основной причиной продаж иностранными инвесторами валют данных стран в течение недели.

Продолжающееся падение на фондовых рынках развивающихся стран также повлияло на рост курса доллара, который в настоящее время выступает в качестве «валюты-убежища.»

Опубликованные данные говорят о том, что экономика еврозоны остается не в лучшей форме и данный факт вызвал давление на единую валюту. В частности, объем новых заказов в промышленности Еврозоны в апреле неожиданно снизился. Таким образом, падение объемов заказов в промышленности Еврозоны наблюдается уже второй месяц подряд. В апреле показатель заказов упал в третий раз в течение этого года.

Несколько другую картину рисуют экономические данные из США.
Опубликованный в прошлую пятницу отчет <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=7>Michigan sent. Index диаграмма</a> засвидетельствовал, что впервые с марта текущего года вырос оптимизм американских потребителей.
До того, Департамент Труда сообщил, что индекс потребительских цен третий месяц подряд превысил прогнозное значение: <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=9>CPI m/m диаграмма</a>
<a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=10>CPI core диаграмма</a>

Вышедший в пятницу правительственный отчет продемонстрировал, что заказы на товары долговременного использования <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=15>Durable goods orders диаграмма</a> за исключением транспортных средств выросли в мае.

В целом последние данные снижают опасения того, что повышение процентных ставок в США станет причиной серьезного замедления темпов роста крупнейшей мировой экономики и позволяют ФРС продолжить ужесточение монетарной политики с целью ограничения инфляционного давления.

«Представители ФРС могут дать понять, что экономика достаточно сильна для того, чтобы выдержать дальнейшее повышение процентных ставок, которое необходимо для сдерживания инфляции, полагает Mamoru Ashimoto, заместитель управляющего токийского представительства Shinsei Bank Ltd. «В этом случае рост доллара продолжится.»

Некоторые наблюдатели даже не исключают, что ФРС на следующей неделе может повысить процентную ставку <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=16>Federal Funds 25 years диаграмма</a> сразу на 50 б.п. Вероятность такого события составляет в настояще время 12%. В тоже время, увеличение ставки на 25 б.п 29 июня учтено рынком фьючерсов на 100%, а вероятность еще одного повышения, в августе, составляет 83%. Еще неделю назад шансы наступления такого события не превышали 67%.

«Основным риском является вероятность, что тон заявления ФРС окажется еще более агрессивным чем это предполагается. В этом случае мы можем увидеть новую волну покупок американской валюты,» полагает Monica Fan, глава департамента валютных стратегий лондонского представительства RBC Capital Markets.

«Существующая тенденция предполагает продолжение укрепления доллара», говорит Adnan Akant, глава департамента валютных операций нью-йоркского представительства Fischer Francis Trees & Watts, который управляет активами на сумму $37 млрд.

[TTteam]

Выходили следующие данные:
06:50  Франция,  Business confidence (июнь)107 108 108 (107)
08:00  Еврозона,  Current account (апрель) unadjusted, млрд. -8.0 - 0.1 (-1.3)
10:45  Германия,  CPI (июнь) preliminary 0.2% 0.2% 0.2%
10:45  Германия,  CPI (июнь) preliminary, г/г 2.0% 2.0% 1.9%
10:45  Германия,  HICP (июнь) preliminary, г/г 2.1% - 2.1%
14:00  США,  New home sales (май) 1234K 1155K 1180 (1198К)

Впервые в последние 3 дня американская валюта снизилась против евро и йены на фоне спекуляций относительно того, что рост доллара продолжится до вынесения решения FOMC. В итоге месячный рост доллара сократился до 1.9% по отношению к евровалюте и 3.3% к японской йене. Ранее доллар получил поддержку благодаря сильным инфляционным показателям, которые усилили ожидания по ставкам Федерального резерва.
«Инфляция оказалась неожиданно высокой, инфляционные ожидания также остаются выше желаемых  уровней, и рынки рассматривают возможность повышения ставки на 50 б.п. в августе, говорит Marcus Hettinger, валютный стратег Credit Suisse Group. «мы будем покупать доллар против всего,» добавляет аналитик, и прогнозирует рост курса до $1.2435 до конца недели.
В настоящий момент прогнозируется повышение ставки в августе после того, как 29 июня основная ставка рефинансирования будет повышена до 5.25%.
Укрепление евро в понедельник ускорилось после сообщения о том, что центральный банк ОАЭ решил повысить на 10% валютные запасы в евро, что соответствует $23 млрд. В прошлом году центральные банки по всему миру сократили резервы в долларах до 68% с 72% в 1999 г. Евро может продолжить восстановление в свете запланированных на эту неделю выхода отчетов, которые могут показать, что инфляция и деловой оптимизм достигли 15-летнего пика. Если прогнозы оправдаются, вероятность продолжения повышения процентных ставок в Еврозоне увеличится. Позднее укрепление евроа продолжилось, что трейдеры объяснили победой Италии в матче на ЧМ по футболу-2006.
Также в понедельник ЕЦБ сообщил, что дефицит текущего счета Еврозоны в апреле 2006 года без учета сезонных изменений составил Е 8.0 млрд. по сравнению с профицитом в размере Е 0.1 млрд. в марте 2006 года. Аналитики ожидали, что дефицит в апреле составит Е 3.5 млрд. Отток прямых и портфельных инвестиций из еврозоны составил в апреле Е 5.7 миллиарда после притока в размере Е 48.4 миллиарда месяцем ранее.
Основное внимание рынка во вторник будет обращено к индекс делового оптимизма от исследовательского института Германии IFO, а также к индексу потребительского доверия США.

[TTteam]

Во вторник были опубликованы следующие данные:
06:00 DE Import prices (май) 0.2% 1.3%
06:00 DE Import prices (май) г/г 7.5% 6.9%
06:00 DE Import prices excluding oil (май) г/г 4.2% 3.8%
07:30 IT Business confidence (июнь) 98.9 97.0
08:00 DE IFO business climate index (июнь) 106.8 105.6
12:55 US Redbook (24.06)
14:00 US Existing home sales (май), млн. 6.67 6.61 6.76
14:00 US Consumer confidence (июнь) 105.7 102.9 104.7

Во вторник евро вырос до рекордных максимумов против иены и установил 3-дневный максимум по отношению к доллару. Причиной стал отчет, показавший, что в июне настроения деловых кругов Германии выросли до рекордного с 1991 года уровня. Также евро оказало поддержку выступление представителя ЕЦБ Nicholas Garganas, который не исключает возможности повышения ставок ЕЦБ на 50 базисных пунктов.

Также вышедший отчет показал, что индекс настроений в деловых кругах Италии в июне достиг самого высокого уровня с декабря 2000 года. Этому способствовало улучшение настроений по поводу краткосрочных заказов и производства.

В то же время рост евро был ограничен ожиданием объявления решения заседания FOMC, которое состоится на этой неделе. Есть вероятность, что ФРС также заявит о возможности ускорения темпов повышения ставки. В таком случае ситуация обострится, и рынок с удвоенным внимание будет следить за экономическими данными обоих регионов. Однако до 29 июня рынок будет выжидать, а валюты останутся в сформированных диапазонах.

Данные из США оказались неоднозначными и мало повлияли на рынок. Как сообщила Национальная Ассоциация Риэлторов, продажи на вторичном рынке жилья снизились в мае до минимального уровня с января 2006 года. Снижение показателя третий раз за последние пять месяцев, напоминает о том, что в США отмечается замедление темпов экономического роста.

С другой стороны, отчет по потребительскому доверию Conference Board Consum. Confidence диаграмма показал, что в июне индекс, вопреки ожиданиям аналитиков, вырос. Тем не менее, индикатор слабо коррелирует к потребительскими расходами и не вызвал оптимизма покупателей доллара.

Состояние застоя на валютном рынке объясняется нежеланием инвесторов предпринимать активные действия до выяснения того, что намеревается предпринимать в ближайшем времени ФРС.
«Рынки дожидаются сигнала от ФРС,» сказал Bill Bertha, главный валютный дилер Mellon Financial Corp. «В случае, если центральный банк намекнет на то, что процесс повышения процентных ставок приблизился к своему завершению, доллар понесет потери.»

Фьючерсы на процентные ставки Federal Funds 25 years диаграмма в настояще время на 100% учли вероятность повышения 29 июня стоимости кредита до 5.25%. Более того, вероятность еще одного повышения, в августе, составляет теперь 80%. В понедельник шансы оценивались в 85%.

[TTteam]

В среду были опубликованы следующие данные:
08:00 IT PPI (май) м/м 6.8% 5.5%
08:00 IT PPI (май) 0.7% 1.0%
10:00 UK CBI retail sales volume balance (июнь) +9% +9%

В среду основные валюты оставались в довольно узком ценовом диапазоне в свете отсутствия важных экономических публикаций. Исключение составил фунт стерлингов, который стремительно вырос в ответ на сильные данные по розничным продажам в Британии. Согласно статистике, объемы продаж увеличились в июне на 9%, что аналогично майскому показателю. Данные превысили прогнозы аналитиков в +5%.

Курс евро практически не отреагировал на отчет GfK, который засвидетельствовал рост индекса потребительского доверия в Германии до 5-летнего пика. Это, тем временем, усиливает вероятность дальнейшего повышения процентных ставок в Еврозоне. Институт Ifo (IFO диаграмма) накануне заявил, что индекс делового оптимизма вырос до максимальной с февраля 1991 года отметки.

Также в среду началось 2-дневное заседание FOMC. Ожидается, что по итогам встречи основная ставка рефинансирования Федерального Резерва будет повышена с текущего уровня в 5% до 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма ). Эксперты полагают, что доллар может продолжить восстановление, если учесть тот факт, что последние экономические отчеты говорят в пользу устойчивого экономического роста США. Это предполагает, что экономика страны сможет вынести более высокие процентные ставки.

Дополнительным фактором укрепления американской валюты стало снижение опасений, что рост ставки вызовет серьезное замедление темпов роста экономики страны.
Продажи на вторичном рынке жилья в мае снизились не столь значительно как это ожидалось, а показатель уверенности потребителей Consum. Confidence диаграмма в этот же период превысил прогнозы.
Кроме того, существуют серьезные основания полагать, что в четверг департамент Коммерции пересмотрит оценку темпа роста экономики США GDP q/q диаграмма в первом квартале с повышением. Причем показатель может оказаться максимальным за последние четыре года. Экономисты ожидают, что темпы роста ВВП в первом квартале составят 5.6%, что превышает предварительную оценку 5.3%.

Тем временем, официальные представители Европы продолжают усиливать спекуляции относительно дальнейшего повышения ставок в регионе. В частности, Николас Гарганас заявил, что ставки находятся на исторических минимумах, а глава центрального банка Швеции заявил, что возможно более агрессивное повышение ставок в Еврозоне.

Иена может снизиться на фоне спекуляций, связанных с возможным требованием властей Японии покинуть пост главы центрального банка Тошихико Фукуи. Г-н Фукуи инвестировал фонд, основанный Йошиаки Мураками, который был обвинен в инсайдерских торговых операциях. Политическое давление на Фукуи относительно его увольнения может затормозить процесс отхода от политики «нулевых» процентных ставок. 24 июня 4 политические партии проголосовали за уход Фукуи. Опрос населения показал, что с таким мнением согласно 67% японцев. Однако премьер-министр Дзунъитиро Коидзуми сегодня повторил, что желает, чтобы Фукуи доработал свой срок до конца, т. е. до марта 2008 года.

[TTteam]

<b>В четверг были опубликованы следующие данные:</b>
6:00  DE  Wholesale sales (май) real adjusted -0.4%  1.8%
06:00  DE  Wholesale sales (май) г/г, real adjusted  6.9%  -1.6%
06:50  FR  GDP (Q1)  0.5% 0.5%
06:50  FR  GDP (Q1) г/г
07:55  DE  Unemployment (июнь) seasonally adjusted  10.9%  11.0%
07:55  DE  Unemployment rate (июнь) seasonally adjusted  10.5% 10.8%
07:55  DE  Unemployment (июнь) seasonally unadjusted, млн.  4.397  4.535
07:55  DE  Unemployment rate (июнь) seasonally unadjusted  10.5% 10.8%
08:30  UK  M4 money supply (май) итоговый  0.6% 0.6%  0.6%
08:30  UK  M4 money supply (май) итоговый, г/г  11.7% 11.8% 11.8%
08:30  UK  M4 lending (май) итоговый, млрд.  17.4  16.1 16.1 
08:30  UK Consumer credit (май), млрд.  1.23 0.82
12:30  US  Jobless claims (неделя по 24.06)  313К  307К  308К
12:30  US  GDP (Q1) итоговый, г/г  5.6%  5.5%  5.3%
12:30  US  PCE deflator (Q1) итоговый  2.0%
12:30  US  PCE deflator ex food, energy (Q1) итоговый  2.0% 2.0%
14:00  US  Help-wanted index (май)  35  35
18:15  US  Объявление результатов заседания FOMC
20:30  US  M2 money supply (19.06), млрд.  -0.7

Практически весь день доллар оставался в районах достигнутых накануне локальных максимумов против основных валют.
<b> Инвесторы проявляли осторожность</b> в преддверии объявления решения <b>FOMC</b>, которое может определить в каком направлении будут развиваться события на валютном рынке в ближайшем времени.
«Рынок ожидает, что тон сопроводительного заявления окажется довольно агрессивным,» сказал Teruhisa Tsuji, трейдер токийского Mizuho Corporate Bank Ltd.
Департамент Коммерции пересмотрел оценку темпа роста экономики США <a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=17>GDP q/q диаграмма</a> в первом квартале с повышением. Причем показатель может оказался максимальным за последние четыре года и  составил 5.6%, что превышает предварительную оценку 5.3%.
<b>Как и предполагалось основная ставка рефинансирования в 17-й раз была повышена на 25 б.п. до 5.25%</b> (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 25 years диаграмма</a> <a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 50 years диаграмма</a>).
<b>Доллар отреагировал да данное событие резким падением,</b> поскольку тон опубликованного после решения по ставкам<b> заявления FOMC</b>, основными моментами которого стали утверждения, что «статистические данные свидетельствуют об умеренных темпах роста, что, в частности, связано с охлаждением на рынке недвижимости», а также что «базовая инфляция в последние месяцы демонстрировала рост, однако<b> инфляционные ожидания остаются сдержанными</b>,» оказался<b> не столь агрессивным</b>, как это можно было ожидать.
Фактически ФРС оставил вопрос по поводу очередного повышения открытым, однако, дал понять, что цикл роста ставки приблизился к своему завершению.
Рынок фьючерсов в настоящее время оценивает вероятность еще одного повышение ставки, до уровня 5.50% на следующей встрече FOMC, которая состоится 8 августа, в 62%. До публикации заявления FOMC она составляла 78%, а на прошлой неделе достигала 93%.

<b>EUR/USD</b> преодолел нижнюю границу диапазона азиатской сессии $1.2535/50 и достиг $1.2518 прежде чем получил поддержку в районе $1.2520. После публикации текста заявления FOMC курс резко вырос в район $1.2670, в котором, после незначительного отката и завершил торги.
<b>GBP/USD</b> в первой половине дня оставался в пределах $1.8150/80.Комментари главы Банка Англии по поводу неизменности по сравнению с маем инфляционной картины, активизировали давление на пару, которая поглотила стопы, расположенные в районе $1.8120 и установила сессионный минимум на $1.8103. В ходе активных продаж доллара, последовавших после заявления ФРС курс практически достиг отметки $1.8300. После незначительного отката пара закрылась на $1.8270.
<b>USD/JPY</b> в начале дня оставался в диапазоне Y116.35/60. К открытию американской сессии пара снизилась в область Y116.00. В дальнейшем курс пробил поддержку в районе Y115.80 и снизился к  Y114.80. Торги завершились в области Y115.00.

<b>Дополнительным фактором для укрепления евровалюты могут стать свидетельства восстановления экономики региона. В частности следует отметить сокращение уровня безработицы в Германии </b> в мае. Кроме того, официальные представители Европы продолжают намекать на дальнейшее повышение ставок в регионе. В частности, Николас Гарганас заявил, что ставки находятся на исторических минимумах, а глава центрального банка Швеции заявил, что возможно более агрессивное повышение ставок в Еврозоне.

[TTteam]

Неуверенность на валютном рынке наблюдалась с начала недели: инвесторы не решались на серьезные действия в преддверии заседания FOMC. Попытки покупать американскую валюту на ожиданиях повышения процентных ставок в США завершались коррекцией. Устойчивое восстановление доллара, наблюдаемое с середины мая, было сведено на нет в четверг. Менее пессимистический, нежели ожидалось, тон сопроводительного заявления Федерального резерва привел к масштабному падению курса доллара против основных валют. В итоге неделю доллар завершил с потерями в 2.1% по отношению к евровалюте, протестировав 3-недельные минимумы.
Как и ожидалось, основная ставка рефинансирования была повышена в 17-й раз до 5.25%. Однако в своем заявлении члены FOMC повторили, что последующие шаги центрального банка будут более зависеть от поступающих статистических данных о состоянии экономики. Учитывая тот факт, что недавние отчеты особого облегчения доллару не принесли, участники рынка расценили это заявление как намек на приближение к завершению 2-летнего цикла повышения ставок в США. Это предполагает, что дифференциал процентных ставок между Европой и США может в обозримом будущем сократиться. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды учитывают 57% вероятности повышения ставки ФРС до 5.5% в августе. Еще 2 дня назад эта вероятность составляла 85%.
Между тем, аналитики прогнозируют, что ЕЦБ в последующие 3 месяца поднимет процентную ставку до 3%, а к концу года до 3.25%. Согласно последним данным, индекс делового оптимизма в Германии от исследовательского института IFO достиг в июне 5-летнего пика. Кроме того, с начала июня как минимум 6 представителей центрального банка Еврозоны намекнули на ускорение темпов повышения стоимости межбанковского кредита в Европе. С декабря 2005 года учетная ставка повышалась трижды. Экономисты JPMorgan Chase & Co. на этой неделе повысили прогнозы по ставке ЕЦБ до 3.75% на конец года. Банк также прогнозирует повышение на заседании 6 июля.
Британский фунт стерлингов выиграл не только благодаря общим продажам доллара, но также на фоне пересмотра в сторону повышения оценки роста ВВП. По итогам недели курс укрепился на 1.6%.
Японская Йена укрепилась на 1.7%, несмотря на скандал вокруг главы Банка Японии Тошихико Фукуи. Политические силы Японии добиваются отставки Фукуи из-за того, что он инвестировал фонд, основанный обвиненным в инсайдерской торговле Йошиаки Мураками. Согласно документам, объем инвестиций составлял $120,000.

[TTteam]

<b>В понедельник были опубликованы следующие данные:</b>
07:45 IT PMI, июнь 57.5 56,6
07:50 FR PMI, июнь 56.1 56,1
07:55 DE PMI, июнь 59.5 58,5
08:00 EU PMI, июнь 57.7 57,0
08:30 UK CIPS manufacturing index, июнь 55.1 53,2
09:00 EU Unemployment, май 7.9% 8,0% 8,0%
14:00 US Construction spending, май -0.4% 0,2% -0,2%
14:00 US ISM index, июнь 53.8 55,6 54,4

<b>В понедельник доллар консолидировался после продаж прошлой недели, когда по отношению к евро американская валюта рухнула более чем на 2%.</b> Попытки восстановиться были пресечены выходом слабого производственного ISM (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>ISM manuf. диаграмма</a>), который усилил спекуляции в отношении возможного замедления темпов экономического роста, что говорит не в пользу продолжения повышения процентных ставок Федеральным резервом. Напомним, что по итогам последнего заседания FOMC основная ставка рефинансирования была повышена на 25 б. п. до 5.25% (<a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 25 years диаграмма</a> <a href=http://www.teletrade.com.ua/index.php?option=com_indicators&Itemid=165>Federal Funds 50 years диаграмма</a>). Однако в сопроводительном заявлении центральный банк избежал фразы о необходимости дальнейшего повышения и повторился относительно того, что последующие шаги ФРС будут зависеть от поступающих экономических показателей. Тем временем, ISM в июне снизился до 53.8 с 54.4 в мае.
Рынок фьючерсов в настоящее время на 62% учитывает вероятность еще одного повышения ставки, до уровня 5.50%. В середине прошлой недели такая вероятность составляла 83%.
<b>Курс евро практически не изменился после того, как отчет PMI вырос в июне почти до 6-летнего максимума,</b> что может усилить спекуляции по поводу более агрессивного ужесточения монетарной политики ЕЦБ. Индекс вырос до 57.7 с 57 в мае. На протяжении последних 2-х недель как минимум 6 представителей ЕЦБ выразили свои опасения инфляционной средой в регионе. По итогам заседания ЕЦБ в этот четверг глава центрального банка Жан-Клод Трише может намекнуть на предстоящее повышение ставки в августе. С декабря 2005 года ЕЦБ трижды повышал ставку до текущих 2.75%. Аналитики прогнозируют, что ЕЦБ в последующие 3 месяца поднимет процентную ставку до 3%, а к концу года до 3.25%.

<b>EUR/USD</b> торговался в диапазоне $1.2760/00. Получив поддержку в районе $1.2760 курс к началу американских торгов достиг отметки $1.2800. Попытка закрепиться выше данного уровня успехом не увенчалась и установив сессионный максимум в районе  $1.2820 пара закрылась на $1.2790.
<b>GBP/USD</b> после установления сессионного максимума в районе $1.8484 оставался под давлением несмотря на выход более сильного по сравнению с ожиданиями отчета PMI.
В результате курс снизился под отметку $1.8400, однако, к концу торгов вернулся в район $1.84420.
<b>USD/JPY</b> в ходе восстановления достиг отметки Y114.90, прежде чем вернулся в район Y114.60. Торги завершились в районе Y114.75.

Японская йена не смогла продолжить рост, несмотря на выход сильного квартального обзора Банка Японии Tankan, согласно котор, крупнейшие компании страны планируют увеличить инвестиции до 16-летнего пика. За последние 2 торговых дня Йена укрепилась против доллара на 1.8%, поскольку многие аналитики полагают, что сильный Tankan усилит давление на центральный банк в вопросе отхода от политики «нулевых процентных ставок».

[TTteam]

Выходили следующие данные:
09:00  Еврозона,  PPI (May) 0.3% - 0.8%
09:00  Еврозона,  PPI (May), г/г 6.0% - 5.4%
США,  День Независимости       
23:30  Австралия,  Оглашение итогов RBA

Евро во вторник достиг месячного максимума и рекордных высот против иены. Причиной стали спекуляции, что ускорение роста инфляции в Еврозоне подтолкнет ЕЦБ к решению ускорить темпы повышения ставок. Кроме того, по меньшей мере шесть представителей ЕЦБ за последние две недели упорно говорили о своих опасениях по поводу инфляции. Отчет по ценам производителей в Еврозоне показал, что индекс достиг 6-летнего пика.
«Настроения представителей ЕЦБ откровенно «ястребиные». Они говорят о возможности более агрессивных шагов монетарной политики». - отмечает Daragh Maher, Calyon. «Если «ястребы» одержат победу, евро в этом году может установить новые максимумы.
Представитель ЕЦБ Nicholas Garganas в своем выступлении 26 июня сказал, что «не исключает большего повышения ставки, чем просто на 25 базисных пунктов, а также не ограничивается одним повышением ставки в квартал». С декабря ЕЦБ повышал ставку уже трижды, и сейчас она составляет 2.75%.
Однако большинство экономистов считает, что на заседании 6 июля ЕЦБ оставит ставку без изменений. Также их очень интересует, что скажет Трише на традиционной пресс-конференции.
«Вероятнее всего, он скажет о грядущем повышении в ближайшие месяцы», - говорит Lee Wai Tuck, Forecast Singapore Ltd. «Евро может подорожать до $1.30».
Объемы торгов были невысокими, поскольку рынки США не работали в связи с празднованием Дня Независимости.
Сегодня в центре внимания будут сервисные PMI ведущих европейских стран, а также розничные продажи Еврозоны. Также в среду начитается 2-дневное заседание МРС Банка Англии.
Среди американских отчетов в распоряжении инвесторов будут данные Factory orders.

[TTteam]

В среду были опубликованы следующие данные:
07:45 IT PMI services, июнь 60.3 61,8
07:50 FR PMI services, июнь 61.6 60,6
07:55 DE PMI services, июнь 60.1 56,7
08:00 EU PMI services, июнь 60.7 58.7
08:30 UK CIPS services index, июнь 58.7 59,2
09:00 EU Retail sales, май, м/м -0.6% 1,4%
09:00 EU Retail sales, май, г/г 0.8% 2,8%
12:55 US Redbook (01.07)
14:00 US Factory orders, май 0.7% 0,1% -1,8%

В среду доллар по отношению к иене и евро достиг недельного максимума после сообщения, что Северная Корея проигнорировала призывы Японии, США и Китая и запустила семь ракет, включая ракету большой дальности Тэподонг 2, которая способна достичь территории США, заявили представители США. Данная ситуация сильно обеспокоила инвесторов и привела к покупкам доллара, как валюты «safe-heaven».

Не помог евро даже отчет, показавший, что экспансия в секторе услуг Еврозоны достигла 6-летнего максимума. Напомним, что отчет о настроениях в производственном секторе показал самый быстрый рост индекса с августа 2000 года.

Вышедший позже отчет показал, что объем розничных продаж в Еврозоне в мае неожиданно снизился, хотя аналитики прогнозировали рост индекса. Проведение Чемпионата мира по футболу в Германии не способствовало росту потребительской активности в преддверии мирового первенства, как ожидалось. Данные по продажам в Германии оказались наиболее неблагоприятными во всем регионе. Таким образом, данные говорят о том, что руководству ЕЦБ не следует ускорять темпы повышения ставок в Еврозоне, хотя многие экономисты ожидают повышения в августе на 25 базисных пунктов.

Отдельный отчет показал, что индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании в июне снизился больше, чем предполагали аналитики. Рост активности в сфере услуг Великобритании наблюдается уже 38-й месяц подряд, хотя темпы роста активности в июне были менее высокими, чем в предыдущем месяце. Представленные данные свидетельствуют о том, что активность в сфере услуг Великобритании, на которую приходится примерно 70% экономической активности в стране, продолжает расти высокими темпами после замедления роста в 1 квартале. Тем не менее, Банк Англии вряд ли повысит свою ставку на июльском заседании.

Дальнейшему росту доллара способствовал опубликованный неправительственный отчет, который вызвал спекуляции по поводу серьезного увеличения занятости в США. В результате на рынке возобновились опасения по поводу продолжения повышения процентных ставок ФРС с целью сохранения контроля над инфляцией.
Отчет Automated Data Processing Inc., (ADP) крупнейшего в мире оператора, обслуживающего оборот зарплатных чеков и Macroeconomic Advisers LLC засвидетельствовал, что в июне в экономике США было создано 368,000 новых рабочих мест. Представители компании говорят, что корреляция между данными отчета и официальными данными (Payrolls (К) диаграмма), которые, напомним, будут опубликованы в пятницу, составляет 90%.

Сообщение Департамента Коммерции о неожиданном росте в мае factory orders на 0.7% (против ожидавшихся +0.1% и снижения на 0.2% в апреле) стало еще одним свидетельством того, что экономика США находится в хорошей форме и также говорит в пользу по крайней мере еще одного увеличения процентной ставки в США.

Ряд крупнейших банков пересмотрели с повышением свои прогнозы по nonfarm payrolls (Federal Funds 25 years диаграмма
Federal Funds 50 years диаграмма). На рынке фьючерсов оценка вероятности повышения ставки на августовской встрече FOMC до 5.50% выросла и составляет теперь 78%. В конце июня шансы еще одного повышения оценивались в 59%. Представители ФРС в своем последнем заявлении подчеркнули, что дальнейшие действия центрального банка будут зависеть от экономических данных.

[TTteam]

В четверг были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Leading indicators, май, предварительно 75.0 54,5
05:00 JP Coincident indicators, май, предварительно 77.8 80,0
08:30 UK Industrial production, май, м/м 0.3% -0,6%
08:30 UK Industrial production, май, г/г -0.7% -1,0%
08:30 UK Manufacturing output, май, м/м 0.5% -0,2%
08:30 UK Manufacturing output, май, г/г 0.9% 0,5%
11:00 UK Оглашение решения Банка Англии 4.50% 4.50%
11:45 EU Оглашение решения ЕЦБ 2.75% 2.75%
12:30 US Jobless claims (неделя по 01.07) 313k 312К 313К
14:00 US ISM services index, июнь 57.0 59,2 60,1

В четверг основные валюты полдня провели в томительном ожидании. Основное внимание участников рынка было сосредоточено на заседаниях МРС Банка Англии и ЕЦБ. Однако центральные банки, как и ожидалось, оставили основные учетные ставки на прежних уровнях – 4.5% и 2.7% соответственно. Основные валютные пары практически не отреагировали на эти решения, оставаясь большую часть торгового дня в довольно узких ценовых диапазонах.

Движение на рынке началось с началом выступления главы ЕЦБ Жана-Клода Трише на традиционной пресс-конференции. Трише заявил, что «экономические данные, опубликованные с момента последней встречи ЕЦБ подтвердили необходимость повышения ставки 8 июня.» Он также повторил ключевую фразу о том, что ЕЦБ «по-прежнему проявляет высокую бдительность в отношении ценовой стабильности в регионе». Также Трише добавил, что «повышение ставок помогает экономическому росту, поскольку сдерживает инфляционные ожидания». Это усиливает ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в Еврозоне и перспективы удорожания евро.

Доллар оказался под давлением против основных валют в свете оптимистического выступления главы ЕЦБ. Однако рост евро был временным, поскольку участники рынка начали сомневаться после слов Трише: «ЕЦБ не посчитал необходимым повысить ставку сегодня. В следующий раз - «будет видно».
Напомним, что с начала текущего года евровалюта укрепилась на 7.7% по отношению к доллару на спекуляциях дальнейшего ужесточения кредитной политики ЕЦБ.

Иене оказали поддержку комментарии главы Банка Японии Фукуи о том, что экономика страны продолжает восстанавливаться. Эти комментарии усилили ожидания повышения процентных ставок в Японии на заседании центрального банка, которое состоится на следующей неделе. Однако попытки укрепления иены оказались ограниченными из-за опасений дальнейших запусков ракет Северной Кореей. Напомним, что в среду иена снизилась к 2-недельным минимумам после того, как стало известно, что 7 ракет упало в Японское море.