На открытие торгов в ноябре рынок имеет кучу проблем – что же дальше?
Состояние тенденций изменения уровней котировок практически всех валют рынка, казалось бы, не оставляют никаких шансов USD хоть как-то укрепиться. Потенциал тенденций, который уже сформирован в первый месяц последнего квартала этого года, выглядит для USD просто катастрофично.
Однако рынок полнится сомнениями в готовности реальных участников рынка продолжать покупать EUR дороже 1.45-46 и уже кто только не говорит о вероятности коррекции. Технические аналитики отстаивают точку зрения относительно положения тех либо иных индикаторов. Фундаменталисты, в свою очередь, смакуют любой положительный фактор в экономике США. Эта тенденция ожиданий началась не вчера, и только продолжает набирать силу. Реальные же участники торгов спокойно покупают EUR всё дороже и дороже. Вероятно, они либо не читают рассуждения фундаменталистов, либо совершенно не понимают сигналы индикаторов.
На вопрос о том, что же заставляет тех, кто на рынке покупать в текущих уровнях цен, следуют пространные и часто мало понятные рассуждения. Со стороны фундаменталистов звучат крайне субъективные оценки высказываний Трише или Бернанке и россыпь всяческих сложных экономических данных. Технические же аналитики сыплют названиями индикаторов и уже совершенно непонятными японскими названиями облаков, в которых оказались цены рынка. Но, как ни парадоксально, обвинить кого-то в необъективности невозможно. Состояние рынка действительно сложное, полно противоречий. При этом неизменность падения рыночных котировок USD выглядит почти не реально, как нереально и ставить это падение под сомнение.
Так что же, путь EUR к уровню 1.5 уже заказан?
Вероятно, что сомневаться в достижении уровня 1.5 уже не приходится. Остаётся вопрос: «когда?». Думается, что, сейчас очень актуально звучит классическая поговорка трейдеров: «знаем, что пойдет вверх, но не знаем когда и через какой низ».
Можно было бы этой фразой завершить попытку осмыслить текущее положение, но не получается. Неужели же в нынешнем состоянии рынка одни неопределённости, и можно спокойно брать отпуск до начала следующего года?!
И так, наступила последняя неделя октября.
Торги в понедельник 29 октября открываются для EUR на уровне 1.44. Впереди, уровень 1.45, почему-то, получивший более чем бессмысленное название синтетический. Рынок ожидает данных индекса PMI, решения FOMC по ставкам, а уже совсем под занавес недельных торгов, данные по количеству рабочих мест. И что, в итоге принесли USD, с таким нетерпением ожидавшиеся данные? А ничего плохого, правда и ничего, особо хорошего! Темпы роста занятости в США оказались в октябре самыми высокими за последние 5 месяцев. Курс доллара США завышен, по мнению нового директора-распорядителя Международного валютного фонда, Доминика Стросс-Кана. В пользу USD высказались и в Канаде, в лице министра финансов Джима Флаэрти, сказавшего, что рост канадского доллара представляет собой «проблему». Зато представитель Управляющего совета Европейского Центробанка высказался уже в пользу EUR. Сильный евро, по его мнению, отражает хорошие перспективы экономического роста в еврозоне и сбалансированное положение в области торговли, добавив: «…ослабление доллара является нормальным с учетом текущих условий». Ну, прямо пожелание: «будем здоровы, и Вам не хворать…!»
Между тем реальный рынок торговал себе, как торгуется, как и торговалось раньше.
Предлагали EUR дороже – покупали, дают дешёвый USD, – берём, а почему бы и нет. Особо внимательно, надо думать, именно в Канаде, торговцы прислушались к мнению г-на министра финансов Джима Флаэрти. Наслушавшись родного министра, канадские аборигены прямо в пятницу радостно прикупили CAD от уровня 0.95 и покупали вплоть до уровня 0.9350.
А тем временем в Европе ещё более весело и радостно скупали GBP на фоне слухов, что проблемы есть не только у банка «Нортон Рок». А слух был, что один из клиринговых банков воспользовался чрезвычайной кредитной линией Банка Англии. Прекрасно, сказали себе рыночники, и выкупили к концу недели курс GBP до уровня 900-й фигуры и, загнав некоторые индикаторы в потолок.
И всё же, на фоне крайне высоких цен нефти, золота и последнего, пятничного, снижения индекса DOW JONES снова к уровню 13500, торги в ноябре могут принести некоторые неожиданности.
Конечно, динамика роста уровней котировок EUR в октябре даже не намекает, на вероятность какого бы то ни было разворота. Однако уровень 1.45 совершенно не синтетический, а вполне реальный ценовой уровень, который ещё в начале октября видели и понимали реальные торговцы. Надо полагать, что ни о какой синтетичности уровня 45-й фигуры, термин-то каков, вполне адекватные торговцы даже и не помышляли. Для них, вероятнее всего, простота оценок рыночной динамики роста рыночных котировок в период, который остался до конца календарного года, важнее сочинительства звучных терминов. А вот вариант такой оценки, возможно, и таит в себе те неожиданности, которые могут поджидать тенденции EUR в ноябре.
В первую очередь, надо думать, рыночники достаточно трезво оценивают силу роста котировок EUR за 3 квартала. Рост от уровня 1.32 до уровня 1.4250 по их оценкам это, уже среднегодовое изменение стоимости реальных единиц валюты на 10%. Имея же, по итогам 3-х кварталов, закрепление котировок на уровне 1.4250 и, выше сильного уровня 1.40, вне всякого сомнения, можно полагать дальнейший рост – теперь к уровню 1.5.
Но уровень 1.45, сам по себе, представляется вполне комфортным, и не менее выгодным уровнем в сравнении с уровнем 1.5 и для фиксации пробыли по сделкам в EUR, как старт покупок USD, на неких ожиданиях коррекции. Вероятно, уровень 1.45 мог рассматриваться, кроме всего, и в качестве оценочного уровня, для построения плана сроков стратегических инвестиций 4-го квартала. А вот планирование сроков инвестиций к каким-то конкретным уровням в 4-м квартале должно явно присутствовать – годовые отчёты и всяческие консолидированные балансы уже не за горами. Конечно, кто-то, быть может, и 30 декабря бегает ещё с отчётами и фиксирует операционные прибыли/убытки. Однако цивилизованные спекулянты и управляющие солидных фондов и банков уже к середине декабря, надо думать, бронируют посадочные полосы для свои самолётов на каких-нибудь Канарских или Каймановых островах. По этой причине в планах торгов 4-го квартала уровень 45-й фигуры мог иметь, отнють, не синтетическую роль.
Планы торгов 4-го квартала, вероятно, могли быть предельно просты. Есть рост котировок выше 45-й фигуры? Есть, естественно! Другие участники торгов могут продолжать покупки дороже 45? Конечно, могут! Раз так, то нужно просто прикинуть: купив EUR, дороже 45, вместе с другими, в тенденции роста котировок, успеем ли мы зафиксировать прибыли на уровне 1.5 за оставшееся время до отчётности, или нет? Если успеваем, то можно и поддержать вероятный рост выше 45. А в случае предположения, что до конца года зафиксировать прибыль в области 47-48, как минимум, не успеваем, то и поддерживать рост не стоит. И для такой простой оценки планов итоги октября подходят, как раз.
Может и не рассуждали так умные головы выходцев из Гарвардов, Оксвордов и Кембриджей, но что-то, вероятно, могло смущать их вблизи пресловутого уровня 45. Возможно, некоторые опасения, что успеть зафиксировать прибыли покупок EUR в области 1.5 в этом году вряд ли возможно, заставило их начать скупать доходный резерв, GBP и CHF. Стоит отметить, что возможно именно в динамике кросс-курсов EUR/GBP и EUR/CHF достаточно отражена тенденция покупок резервных валют, хотя некоторый рост EUR/GBP немного нарушает благостную картину рассуждений. Между тем, рост стоимости CHF во многом можно отнести к его отношениям с EUR.
По сути того, что хотелось бы понять к моменту открытия торгов в ноябре, это то, есть ли у реальных участников рынка готовность и энтузиазм покупать EUR выше уровня 45-й фигуры и ожидания фиксировать прибыли по итогам года в области 1.48-1.50.
Сомнений в наличии смелости у рынка проводить операции уже с открытия торгов 1-й недели ноября в области выше 1.45 больше, чем в устойчивости технических тенденций. Скорее автор настоящего обзора, даже отстаивая силу и незыблемость сформированных за 3 квартала тенденций, будет ожидать локальных переломов и откатов к уровню 1.44-4350, чем ожидания роста выше 1.4550.
Вне всякого сомнения, мы, отдалённые от реальности рыночных операций только предполагаем, а он, рынок, располагает, но вероятно перспективность подготовки к осторожным покупкам USD возможно наступила. Судьбу USD это не изменит и покупки USD можно рассматривать не в качестве стратегии, а в качестве ситуативного заработка не более. А окажется сильной, либо нет, вероятная коррекция конца этого года можно будет оценить не ранее 15-16 ноября, надо думать.
(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» будут готовы к открытию торгов понедельника)
(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза –
edu@radioforex.ru)
Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.
