« С учетом роста цен расходы потребителей в США остались на прежнем уровне» В пятницу к концу дня вновь расстановка сил на рынке оказалась не в пользу доллара. Нефтяные котировки начали вновь расти, хотя остались значительно ниже максимальных отметок. Макроэкономическая статистика, которой вышло немало, оказалась достаточно нейтральной. В пятницу, на закрытии майских торгов рынок показал, что у него нет пока на текущий момент инвестиционных идей. Рынок так и не смог нам дать сигналов о том, считает ли он покупки доллара на текущий момент стоящим делом или нет.
Торговля на фондовых площадках в пятницу происходила без определенного направления, в результате основные индексы немного потеряли в цене. Индекс Dow Jones достиг сопротивления на отметке 12730, но не смог его, был отброшен вниз. Здесь также рынок не дал нам подтверждения о том, собираются ли медведи доминировать на фондовых площадках или нет.
США
.
Ключевыми данными в пятницу по США стали показатели доходов и расходов потребителей.
Как стало известно, расходы потребителей в США в апреле немного замедлил свой рост по сравнению с мартом и составили 0,2%. В мае расходы выросли на 0,4%. Одновременно доходы домохозяйств выросли на 0,2% по сравнению с 0,3% в прошлом месяце. Экономисты предполагали, что личные доходы в США в апреле
выросли на 0,1%, а потребительские расходы – на 0,2%.
Личные располагаемые доходы американцев, то есть доходы после уплаты налогов, выросли в апреле на 0,2%. Личные сбережения в процентном отношении к располагаемым доходам в апреле уже седьмой месяц подряд составили 0,7%.
Вышедшие показатели не учитывают рост цен, поэтому с учетом инфляции потребительские доходы и расходы практически не изменились.
Согласно опубликованным данным индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в апреле вырос на 0,2% по сравнению с мартом и на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте РСЕ вырос на 0,2% по сравнению с февралем и на 3,2% по сравнению с мартом 2007 года.
Базовый индекс цен расходов на личное потребление, который руководство ФРС считает основным индикатором инфляции в США, вырос на апреле на 0,1% против роста на 0,2% в феврале. В годовом исчислении Core PCE вырос на 2,1% после такого же роста в марте.
Помимо этого ассоциация менеджеров в Чикаго опубликовала свой индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности. Значение Chicago PMI в мае составило 49,1.против 48,3 в апреле и против прогноза 48,5. Уровень 50,0 является для индикатора пограничным. Значение показатели выше 50,0 говорит о том, что деловая активность в США растет, а ниже - говорит о замедление деловой активности в обрабатывающей промышленности.
Таким образом, мы можем считать, что пока индекс находится на отрицательной территории. Причем это происходит уже в течение 4 месяцев. Позитивный вклад в рост индекса внесли составляющие новых заказов, занятости и цен. Ценовой подъиндекс сигнализирует о значительных инфляционных ожидания в США, что расходится с официально публикуемой статисткой по ценам.
Данный индикатор важен, так как он является опережающим перед выходом данных по деловой активности на национальном уровне ISM.
Блок новостей в пятницу завершил выход окончательных данных Мичиганского университета по потребительскому доверию. Окончательный индекс потребительских настроений в мае составил 59,8, что является самым низким значением за последние 20 лет. Экономисты не ожидали, что индекс будет пересмотрен. Предварительная оценка сообщала о значении индекса 59,5.
Еврозона
В пятницу были опубликованы предварительные данные по потребительской инфляции в Еврозоне за май. Выяснилось, что годовые темпы роста потребительских цен в Еврозоне в мае ускорились и составили 3,6%, превысив прогнозы аналитиков. Это самое высокое значение индекса с начала ведения статистики в 1997 году. В апреле CPI вырос на 3,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Экономисты предполагали, что значение индекса составит в мае 3,5%.
Таким образом, инфляция в Еврозоне продолжает значительной превышать целевой уровень ЕЦБ, а обеспокоенность представителей европейских монетарных властей ростом цен не является беспочвенной. Опубликованные вчера данные по денежной массе в Еврозоне, также подтверждать, что инфляция в зоне действия евро пока не снижается.
Хотя в пятницу не был представлен подробный отчет по ценам, однако можно предположить, что особенно значимый вклад в рост цен вносит дороговизна энергоносителей. Некоторые экономисты ожидают, что продолжения роста цен на нефть может привести к росту индекса потребительских цен в годовом исчислении до 4% в предстоящие месяцы.
Также в пятницу вышли данные по рынку труда в Еврозоне. Европейской агентство Eurostat сообщило, что уровень безработицы в Еврозоне в апреле не изменился по сравнению с прошлым месяцем и составляет 7,1%. Уровень безработицы в Еврозоне продолжает оставаться довольно высоким на фоне других развитых стран, однако он беспрестанно снижался в течение последних двух лет, достигнув, таким образом, многолетних минимумов.
В Германии, которая является крупнейшей экономикой Еврозоны, уровень безработицы находится на отметке 7,4%, а во Франции – 7,8%.
Данные по розничным продажам в Германии вновь оказались удручающими. Объема продаж падают уже второй месяц подряд, хотя аналитики ожидали их роста.
Розничные продажи с учетом коррекции на календарные и сезонные колебания в апреле снизились на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Показатель за предыдущий месяц был пересмотрен в сторону понижения. Согласно уточненным данным в марте розничные продажи в Германии упали на 2,2% по сравнению с февралем и на 6,8% по сравнению с предыдущим годом, предыдущие данные сигнализировали о снижении на 0,1% и 6,3% соответственно.
Дополнительно стоило обратить внимание на цены производителей во Франции. Индекс цен производителей во Франции в апреле вырос на 0,7% по сравнению мартом после роста на 0,5%. По отношению к аналогичному периоду прошлого года. PPI вырос на 5,4% после роста на 5,2% в марте.
Таким образом, данные из еврозоны в пятницу не порадовали. Они свидетельствуют о сложности ситуации. Опасения стагфляции являются небеспочвенными, что делают положение ЕЦБ особенно сложным. Он практически лишен возможности каким-то образом воздействовать на ситуацию.
Несмотря на этом пара евро\доллар в пятницу так и не смогла преодолеть вниз отметку 1.5500 и закрылась по цене 1.5554.
Великобритания
Британская валюта вновь оказалась достаточно сильной, вырастя против всех основных валют кроме швейцарской. Пара фунт\доллар закончила торги на отметке 1.9820, намекая на возможность дальнейшего роста.
Япония
В пятницу наряду с новостями из других стран вышел самый значительный за месяц пакет данных по Японии.
Данные по потребительским ценам сообщили, что базовая инфляция в Японии продолжает расти седьмой месяц подряд. Базовый индекс потребительских цен в Японии вырос в апреле на 0,9% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте этот индекс вырос на 1,2%.
Общий CPI уровне вырос в апреле в годовом исчислении на 0,8% после роста на те же 1,2% в марте.
Индекс потребительских цен в Токио, который считается опережающим индикатором инфляции в стран, вырос в апреле на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Базовый CPI в котором не учитываются цены на свежие продукты питания, вырос на 0,9% по сравнению с апрелем 2007 года. В марте общий индекс потребительских цен в Токио вырос на 0,6%, а базовый – на 0,7%.
Данные в целом совпали с ожиданиями аналитиков.
Второй месяц подряд снижается объем промышленного производства в Японии. Промышленное производство в Японии в апреле снизилось на 0,3% по сравнению с мартом. В марте производство в обрабатывающей промышленности снизилось на 2,4% после роста на 1,6% в феврале. В мае аналитики ожидают роста объемов производства, однако это не станет тенденцией и в июне производство вновь упадет
Одновременно, подтверждая негативное развитие событий в японской экономике, вырос уровень безработицы. Уровень безработицы в Японии в апреле составил 4,0% против 3,8% в прошлом месяце.
На фоне негативных данных с рынка труда вновь упали расходы японских домохозяйств. Падение расходов продолжается уже второй месяц подряд. Расходы o домохозяйств в апреле снизились на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В марте расходы упали на 1,6% . Вышедшие данные оказались хуже ожиданий.
Данные с рынка недвижимости дополнили картину. Как стало известно, количество закладок новых фундаментов в апреле упало на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года попсе падения на 15,6% в марте.
Заказы в строительной отрасли, которые можно считать опережающим индикатором состояния спроса в отрасли снизились на 8,4% в годовом исчислении после роста на 6,4% в предыдущем месяце.
Таким образом, на основании вышедших данных можно утверждать, что ситуация в экономике Японии далека от идеала. Замедление роста экономики и снижение внутреннего спроса сопровождается усилением инфляционного давления.
Канада.
Канадские данные оказались откровенно слабыми. ВВП в Канаде продолжает снижаться, а вот цены, хоть и снижаются, но продолжают оставаться высокими.
ВВП в Канаде в марте упал на 0,2% после падения на 0,3% в феврале. В 1 квартале 2008 года экономически рост в Канаде замедлился на 0,3% полс е роста на 0,8% в предыдущем квартале.
Цены производителей в Канаде в апреле выросли на 1,4% после роста на 1,8% в марте. Цены на сырье выросли на 5,1% после роста на 6,7% в предыдущем месяце.
Канадский доллар отреагировал падением на выход данных, однако затем на фоне роста цен на нефть и ослабления доллара США вновь стал расти.
Ключевые данные на 02.06.08.
Ключевыми данными в понедельник станут индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности в Еврозоне (12:00), Великобритании (12:30) и США (18:00).
Помимо этого в 12:30 привлекут внимание рынка финальные показатели динамики денежной массы, а также уровню потребительского кредитования в Великобритании.
В 18:00 будет опубликован индекс расходов на строительство в США.
Аналитик FxCompany Виктория Веллинг
Обзор рынка forex от FxCompany
