Тема: Обзор рынка форекс от FxCompany

[viktoria]

10.11.2006

     В пятницу доллар продолжил снижение на фоне продолжения разговоров о диверсификации китайского юаня.


       EUR/USD .

      Европейские данные в целом оказались негативными для единой валюты, и евро несколько снизилось в середине дня против большинства валют.
       Индекс оптовых цен (Wholesale prices) в Германии за октябрь снизился на 0.2% по отношению в сентябрю, когда также наблюдалась отрицательная динамика и вырос на 2.9% по отношению к октябрю 2005 года после роста на 3,0% в сентябре.
     Экономический рост во Франции в 3 квартале окажется нулевым. Об этом сигнализирует прогноз на предварительное значение индекса ВВП во Франции, который составил 0.0% за квартал.
      Объем промышленного производства во Франции в сентябре сократился на 0,9% после роста на 0,9% в августе. Снижение произошло на фоне сокращения производства автомобилей, сельскохозяйственной продукции и промежуточных товаров.
     Предварительно экономисты ожидали, что производство в сентябре во Франции вырастет на 0,3%     
   В годовом исчислении производство снизилось на 0,7% после роста в августе на 1,0%. Предварительно ожидали годовой прирост объема производства на 1,0%.
     Индекс потребительских цен во Франции в октябре снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Годовой рост цен в октябре составил 1,1%, что ниже целевых 2,0%. Данные в целом вышли на уровне предварительных прогнозов.
    Снижение ценового давления произошло из-за снижения цен на энергоносители.
     Гармонизированный CPI, рассчитанный по стандартам ЕС снизился также на 0,2% в месячном и на 1,2% в годовом исчислении.
   В сентябре сократился дефицит внешней торговли Франции.  В сентябре внешнеторговый дефицит составил 1,35 млрд. евро против 2,87 млрд. евро в августе. Согласно срединным прогнозам дефицит должен был составить 2,95 млрд. евро.
     Котировки пары евро/доллар выросли от 1.2827 до 1.2900.
   

      GBP/USD .

Пара фунт/доллар в пятницу выросла от 1.9060 до 1.9178.


       USD/JPY.

      В сентябре в Японии снизилось количество заказов на машины и оборудование. Падение показателя оказалось резким и неожиданным и составило 7,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно предварительным прогнозам в сентябре заказы должны были вырасти на 2,6%. В августе заказы выросли на 6,7%.
      По сравнению с аналогичным периодом прошлого года заказы в сентябре сократились на 1,5%
    Индикатор заказов на машины и оборудование является важнейшим показателем перспектив капиталовложений японских компаний.
    Для анализа представляют интерес данные за три месяца. За период с июля по сентябрь заказы на машины и оборудование снизились на 11,1% по сравнению с предыдущим кварталом.  Во II квартале заказы выросли на 8,9%.
    Японское правительство ожидает, что заказы на машины и оборудование в 4 квартале вырастут на 5,7%.
     Пара доллар/йена снизилась от 117.96 до 117.17.

         
     USD/CHF.  
 
    Котировки пары USD/CHF снизились от 1.2433 до 1.2342.


       Ключевые данные  на 13.11.06.

      Торговая неделя начнется публикацией данных по внешней торговле Японии, а также уровню оптовых цен в Японии.
     Затем последуют индексы цен производителей из Великобритании.
     Вечером будут опубликован федеральный бюджет США. Эти данные, обычно, игнорируются рынком.

Обзор рынка forex

[viktoria]

     13.11.2006

 
     В понедельник доллар значительно вырос, отыграв потери конца прошлой недели, которые американская валюта понесла после выступления представителя Народного банка Китая Чжоу Сяочуаня относительно планов по диверсификации резервов Китая. Рынки сочли, что продажи доллара на фоне предстоящей диверсификации оказались чрезмерными.
       Напомню, что в течение 2006 года последовательно то один, то другой Центральный Банк заявлял о своих планах по диверсификации  золото-валютных резервов, что практически всегда вызывало краткосрочные, но довольно агрессивные продажи американской валюты. Таким образом,  Чжоу Сяочуань не сообщил рынкам ничего нового.

   
       EUR/USD .
     
      При отсутствии европейских данных в понедельник  пара евро/доллар снизилась от 1.2877 до 1.2793.

   
      GBP/USD .

      В октябре в Великобритании продолжили снижаться цены производителей, что может привести к некоторому ослаблению инфляционного давления. Снижение произошло и на уровне закупочных и на уровне отпускных цен.
      Отпускные цены в октябре снизились на 0,2% по сравнению с сентябрем и выросли на 1,7% по сравнению с октябрем 2005 года. Предварительно ожидалось, что в октябре индекс отпускных цен вырастет по отношению к сентябрю на 0,1% и на 2,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
      Основным фактором ослабления инфляционного давления по-прежнему служит снижение цен на нефтепродукты, цены на которые снизились по сравнению с сентябрем на 3,6%.
      Несмотря на уже двухмесячное снижение цен производителей, базовый индекс без учета цен на продукты питания, напитки и бензин довольно значительно вырос. Базовый
индекс отпускных цен, не учитывающий цены на продукты питания, алкогольные напитки, табачную продукцию и бензин, в октябре выросли на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 2,5% по сравнению с октябрем прошлого года.
      Индекс закупочных цен производителей в октябре снизился на 0,1% по сравнению с сентябрем и вырос на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года.
     Согласно прогнозам индекс закупочных цен должен был вырасти на 0,4% в месячном исчислении и на 3,9% в годовом.
    Информация о снижении инфляционного давления в Великобритании вкупе с общими покупками доллара на рынке привели к резкому снижению котировок GBP/USD с 1.9152 до 1.8994.
   

      USD/JPY.

      Данные по промышленному производству в Японии за сентябрь показали, что предварительная оценка показателя, которая была опубликована две недели назад, оказалась верной.
      В сентябре промышленное производство Японии снизилось на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Сокращение промышленного производства в Японии произошло впервые после повышения процентных ставок. Сложившаяся ситуация  вызывает  опасения у экономистов, которые предполагают, что снижение может продолжиться и в ближайшие последующие месяцы.
     Уровень загруженности производственных мощностей, в сентябре снизился на 1,2%.  В августе этот показатель вырос на 1,5%. По сравнению с сентябрем 2005 года индекс вырос на 2,6%
       Настроения японских потребителей в октябре улучшились по сравнению с сентябрем. Индекс потребительского доверия  в октябре вырос на 1,9 пункта до 48,2 с 46,3 в сентябре.
       Этот индекс отражает прогноз потребителей на ближайшие шесть месяцев. Таким образом, скорее всего личное потребление в ближайшие полгода будет расти. В Японии личное потребление составляет более 50% ВВП.
      В сентябре в Японии увеличилось положительное сальдо внешней торговли. Профицит торгового баланса вырос до  11,1 трлн.йен по сравнению с 0,312 трл.йен месяцем ранее.
     Профицит текущего счета платежного баланса вырос до 2,025 трлн. йен против 1,48 трлн.йен в августе.
     На фоне смешанных новостей пара доллар/йена выросла от 117.10 до 118.30.


     USD/CHF. 

     В понедельник USD/CHF вырос от 1.2356 до 1.2458.
 

      Ключевые данные  на 13.11.06.

     Во вторник торги, скорее всего, будут достаточно волатильны, так как будет опубликовано много значимой макроэкономической информации. Торги начнутся с выходом данных по ВВП Японии за 3 квартал, затем ожидаются данные по Германии: динамика ВВП, индекс потребительских цен и индекс деловой активности ZEW.
    В 12.30 мск выйдут данные по потребительским и розничным ценам в  Великобритании., а в 13.00 мск данные по ВВП еврозоны.
    На американской сессии нас ожидает большой блок данных по экономике США. Выйдут индексы цен производителей, объем розничных продаж, а также уровень складских запасов.

Обзор рынка forex

[viktoria]

     14.11.2006

     Инфляция на уровне производителей в США в октябре продолжила снижаться на фоне падения цен на энергоносители. Причем снижение инфляции оказалось больше, чем предполагали аналитики. Таким образом, инфляционное давление в стране снижается даже быстрее, чем ожидали руководители ФРС, что снижает опасения Федеральной резервной системы США по поводу ценового давления в экономике страны.
      Индекс цен производителей в октябре снизился на 1,6% по отношению к сентябрю, когда он снизился на 1,3%. По отношению к аналогичному периоду 2005 года индекс производственных цен снизился на те же 1,6%. Это практически самое значимое месячное снижение цен за всю историю наблюдений.
     Базовый индекс, при расчете которого не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, упал в октябре на 0,9%. В годовом исчислении базовый PPI вырос лишь на 0,6%.
О темпах снижения инфляции можно судить, если учесть, что годовая инфляции в июне 2006 года составляла 4,9%.
     Второй месяц продолжается снижение объемов розничных продаж в США. Индекс розничных продаж США в октябре снизился на 0,2% после снижения на 0,8% в сентябре. По предварительным прогнозам розничные продажи должны были снизиться на 0,4%.
     На фоне снижения цен на бензин резко сократились продажи на автозаправочных станциях. Снижение составило 0,6:. Без учета продаж на автозаправочных станциях розничные продажи в октябре выросли на 0,4%.
Розничные продажи являются важнейшей составляющей потребительских расходов, на которые приходится порядка 70% ВВП США.
     Товарно-материальные запасы на складах компаний в США в сентябре выросли на 0,4% после роста на 0,4% в августе. Аналитики предполагали, что рост составит 0,5%.
     Запасы в розничной торговле упали на 0,1% в связи с ростом продаж автомобилей и запчастей к ним на фоне снижения производства в сентябре. Без учета автомобилей запасы в розничной торговле выросли на 0,1%.
После выхода новостей доллар продолжил снижение, негативно отреагировав на данные по снижению производственной инфляции и не заметив достаточно благоприятные данные по розничным продажам и товарно-материальным запасам.

   
       EUR/USD .

      Темпы экономического роста в Германии в 3 квартале несколько замедлились по отношению ко второму квартале. Темпы роста ВВП в 3 квартале 2006 года выросли на 0,6% после роста на 1,1% во 2 квартале. Данные совпали с предварительными прогнозами.
     По отношению к аналогичному периоду 2005 года ВВП напротив показал значительное увеличение, темпы роста составили 2,3% после роста на 1,3% во 2 квартале.
     Прирост индекса потребительских цен в Германии в октябре оказались ниже, чем предполагали аналитики. Индекс CPI вырос на 0,1%   по сравнению с предыдущим месяцем после снижения на 0,7% в сентябре. По отношению к октябрю 2005 года CPI вырос на 1,1% после роста на 1,0% в сентябре.
     Снижение темпов инфляции было вызвано падением цен на нефтепродукты.   Индекс потребительских цен без учета цен на нефтепродукты вырос в годовом исчислении на 1,6%.
      Индекс экономических ожиданий, рассчитываемый немецким институтом ZEW, в ноябре снизился  десятый месяц подряд и составил -28,5 по сравнению с -27,4 в октябре. Ноябрьское значение индекса является самым низким с марта 1993 года.
     Однако Президент ZEW Вольфганг Франц полагает, что ноябрь станет последним месяцем падения индекса.
      Показатель выше нуля означает, что число аналитиков считающих перспективы бизнеса в Германии в предстоящие шесть месяцев благоприятными превышает количество аналитиков, настроенных негативно. 
    В то время как подъиндекс ожиданий ZEW упал, подъиндекс текущих
условий вырос до 53,0 в ноябре с 42,9 в октябре.
    Индекс ZEW в ноябре снизился на фоне опасений по поводу охлаждения мировой экономики, экономики США и ожидания очередного повышения процентных ставок ЕЦБ.
     Рост ВВП в еврозоне в 3 квартале остается высоким, но темпы рост его замедляются. ВВП в 3 квартале вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим
кварталом и на 2,6% по сравнению с III кварталом 2005 года.
     Аналитики ожидали более значительного роста. По их мнению, квартальный ВВП должен был вырасти на 0,7% и годовой на 2,8%.
    Судя по экономическим данным, поступающим из отдельных стран еврозоны, внутренний  спрос в 3 квартале оставался высоким, что было вызвано ростом капиталовложений. Рост потребления оставался сдержанным, а настроения потребителей были далеки от позитивных.
    Менее впечатляющие данные по ВВП вряд ли окажут влияние на кредитно-денежную политику ЕЦБ в ближайшей перспективе.
    Валютная пара евро/доллар во вторник с утра выросла от 1.2800 до 1.2870, а затем резко снизилась до 1.2785.
     
   
      GBP/USD .

      Потребительская инфляция в Великобритании в октябре в месячном исчислении выросла, однако темпы роста оказались ниже, чем предполагали аналитики. Годовая инфляция в октябре осталась на прежнем уровне, несмотря на снижение цен на энергоносители. Позитивный вклад в рост цен внесло увеличение платы за обучение в Великобритании примерно на 50%.
     Индекс потребительских цен в октябре вырос на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 2,4% по сравнению с октябрем 2005 года.
     Аналитики ожидали, что по сравнению с сентябрем цены вырастут на 0,3% и по сравнению с октябрем 2005 года – на 2,6%.
      Базовый индекс потребительских цен без учета цен на алкогольные напитки, табачную продукцию, продукты питания и бензин, в октябре вырос на 0,2% по сравнению с прошлым месяцем и на 1,4% по сравнению с октябрем 2005 года.
     Индекс розничных цен RPI вырос в октябре на 0,1% по сравнению с сентябрем и на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
    На основании этого индекса заключаются большинство трудовых договоров в Великобритании. Следовательно, рост этого индекса может привести к росту заработной платы, что в свою очередь может усилить ценовое давление несмотря на снижение цен на энергоносители. Это может вызвать беспокойство Банка Англии.
    Несмотря на смешанные данные по инфляции фунт значительно ослабел по отношению к основным валютам, и пара GBP/USD снизилась от 1.9050 до 1.8922.
       

      USD/JPY.

      Во вторник поступили позитивные данные по темпам экономического роста в Японии. ВВП Японии за 3 квартал 2006 года вырос на 0,5% по сравнению со 2 кварталом и на 2,0% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Рост ВВП практически в 2 раза превысил темпы, предсказанные аналитиками, которые ожидали, что квартальный рост ВВП составит 0,3%.
     После выхода этого сообщения йена укрепилась против большинства валют и продолжала расти против доллара в течение всего торгового дня.
     В четверг рынки ожидают выступления Председателя BoJ Тосихико Фукуи после завершения заседания банка. Ожидается, что процентные ставки останутся на прежних уровнях. Однако в своем заявлении Фукуи может вновь намекнуть на возможность повышения процентных ставок в близлежащей перспективе.
      После подобного роста ВВП вновь появляется вероятность увеличения процентных ставок в декабре 2006 года. По-прежнему уязвимым местом в экономике Японии остаются
личные расходы.
     В первой половине торгового дня котировки USD/JPY снизились от 117.95 до 117.22, а затем вновь выросли до 117.80


     USD/CHF. 

     В понедельник USD/CHF торговался между уровнями 1.2380  - 1.2472.
 

      Ключевые данные  на 14.11.06.

      В среду начнется очередное двухдневное заседание Банка Японии. По Великобритании будут обнародованы данные по рынку труда, а также с инфляционном отчетом выступит Председатель Банка Англии Марвин Кинг.
     Далее выйдут данные по промышленному производству в еврозоне. По экономике США будут опубликованы производственный индекс Федерального резервного  банка в Нью-Йоркае и минутки последнего заседания FOMC.

Обзор рынка forex

[viktoria]

     15.11.2006

          Публикация производственного индекса, рассчитываемого ФРС-Нью-Йорк  показала, что активность в обрабатывающем секторе промышленности США продолжила расти. Ноябрьский индекс составил 26,66 против 22,92 в октябре. Согласно срединным прогнозам значение индекса должно было составить 15,0.
     Рост индекса в ноябре означает, что условия для ведения бизнеса в регионе улучшались более быстрыми темпами, чем в прошлые месяцы.
         В ноябре  подъиндекс новых заказов вырос до 22,38 по сравнению с 11,75 в октябре. Подъиндекс  поставок в свою очередь вырос до 26,63 по сравнению с 22,54 в октябре.
    Составляющая  закупочных цен выросла в ноябре до  34,90 против 30,83 в октябре, а составляющая отпускных цен снизился до 16,98 с 17,50. Таким образом, мы видим рост издержек производителей, которые им пока не удается компенсировать увеличением отпускных цен.
      В 22.00 мск были опубликованы протоколы последнего заседания FOMC. Из протоколов можно сделать вывод, что большинство участников заседания считают, что уменьшились одновременно как инфляционные риски, так и риски снижения темпов экономического роста. Причем инфляционные риски еще остаются значительными. Оптимизм в отношении экономического роста значительно выше.
        "Большинство членов комитета рассудило, что риски замедления экономического роста немного уменьшились. Некоторые члены комитета высказали мнение о том, что вероятность роста инфляции также снизилась, правда, лишь ненамного", - говорится в протоколах. Темпы экономического роста были названы умеренными
      Обеспокоенность инфляционными процессами должна поумерить ожидания возможного снижения кредитно-денежной политики в 2007 году.
     .Большинство аналитиков на рынке считают, что кредитно-денежная политика останется неизменной в течение большей части 2007 года.
     Судя по протоколам, большинство участников заседания FOMC вполне удовлетворены нынешней выжидательной кредитно-денежной политикой ФРС. Было отдельно подчеркнуто, что большое количество экономических данных, которые будут опубликованы к следующему заседанию FOMC, могут особенно сильно повлиять на возможные решения.
     Члены комитета полагают, что в 2007 и 2008 годах темпы экономического роста будут выше, чем разочаровывающие 1,6% в 3 квартале 2006 года.
     Руководители ФРС уточнили, что "почти все участники заседания" считают нынешние темпы базовой инфляции "неприемлемо высокими".
     После выхода протоколов волитальность на рынках усилилась, и доллар кратковременно вырос против основных валют.


      EUR/USD .

      Данные по промышленному производству за сентябрь оказались негативными для единой валюты.     Промышленное производство в еврозоне в сентябре неожиданно снизилось на 1,0% по сравнению с августом, хотя предварительно ожидалось , что оно сократится лишь на 0,3%.
    По отношению к сентябрю 2005 года производство выросло лишь на 3,3% против ожидаемых 4,5%.
    Сокращение производства произошло во всех основных секторах промышленности.
    Падение производства было зафиксировано в Германии, Италии и Испании.

   
      GBP/USD .

      В опубликованном в среду ежеквартальном инфляционном отчете Банка Англии говорится, что скорее всего инфляция потребительских цен в Великобритании снизится до отметки 2,0%  к середине 2007 года. 2,0% являются целевым уровнем инфляции для BoE. Снижение инфляции будет происходить более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее.
      В отчете отмечено, что в целом риски инфляции и экономического роста сбалансированы. "В соответствии с центральным прогнозом, инфляция в краткосрочной перспективе вырастет, а потом снизится и в среднесрочной перспективе стабилизируется около целевого уровня", - говорится в отчете.
    Участники рынка ожидают, что в 2007 году процентные ставки будут постепенно расти. По ожиданиям, рассчитанным на основе рыночных цен, ставки к 3 кварталу 2007 года вырастут до 5,2%. На прошлой неделе ставки были увеличены с 4,75% до 5,00%.
     В октябре уровень инфляции в Великобритании составил 2,4%. Следовательно, уже 6-й месяц подряд инфляция превышает целевой уровень.  Ожидается, что снижение инфляции будет вызвано продолжением падения цен на энергоносители, что правда будет компенсировано ростом заработной платы. Рост индекса розничных цен может оказать повышательное давление на заработную плату.    Инфляция розничных цен в октябре выросла до 3,7%, самой высокой отметки за восемь лет.
     Дополнительные инфляционные риски несет в себе быстрый рост объемов денежной массы, рост потребления и инвестиций.
     Банк Англии ожидает, что рост ВВП в среднесрочной перспективе будет расти темпами близкими к трендовыми составлять примерно 2,75%.
     Отчет по занятости в Великобритании за октябрь также опубликованный в среду оказался слабым.
     Число заявок на пособие по безработице в Великобритании в октябре выросло 1200, уровень безработицы остался на прежнем уровне 3,0%. Правда аналитики ожидали, что количество заявок на пособие по безработице вырастет еще более значительно, на 3800. В сентябре число заявок увеличилось на 8300.
     Темпы роста среднего заработка оказались низкими и достигли с июля по сентябрь 3,9% по сравнению с  4,2% за период с июня по август. Снижение темпов роста заработной платы стало логичным результатом снижения темпов роста цен.
     Официальный уровень безработицы, рассчитываемой  Международной организации труда (МОТ), за период с июля по сентябрь составил 5,6% по сравнению с 5,5% в июне-августе. Это рекордный уровень безработицы с первого квартала 2000 года
      Также в июле-сентябре рекордного уровня в 1,71 млн. достигло число безработных. В мае-июле 1999 года число безработных составило 1,72 млн.
Одной из причин подобного состояния рынка труда в Великобритании власти называют приток иммигрантов из других стран Европы и связанный с этим рост населения страны.
     Рынки отреагировали на негативные данные по безработице активными продажами фунта и проигнорировали инфляционный отчет.
   
 
      Ключевые данные  на 15.11.06.

      В четверг с утра завершится очередное заседание Банка Японии. Рынки ожидают выступления Председателя BoJ Тошихико Фукуи. На этот же день намечено заседание ЕЦБ. Рынки не ожидают изменения процентных ставок ни на одном из заседаний.
    Из макроэкономической статистики интересными станут уровень розничных продаж по Великобритании и индексы потребительской инфляции по еврозоне.
     Самые важные новости дня выйдут на американской сессии. Ими станут индексы потребительских цен, индекс промышленного производства и приток иностранного капитала в США. Дополнительно стоит обратить внимание на производственный индекс Федерального резервного банка Филадельфии.

Обзор рынка форекс

[viktoria]

    16.11.2006

     В понедельник доллар постепенно снижался. Несмотря на пакет важнейших данных мы увидели лишь кратковременное укрепление американской валюты, а затем котировки вернулись в прежние диапазоны. Это произошло в силу того, что данные, несмотря на свою важность, носили неоднозначный характер.
     Важнейшими данными дня стали индексы потребительских цен в США. Потребительские цены в октябре вновь снизились, причем сильнее, чем ожидали аналитики. Снижение инфляции произошло по причине продолжения падения нефтяных котировок. Темпы роста базовой инфляции оказались также самыми низкими за последние восемь месяцев.
     Общий индекс потребительских цен снизился на 0,5% после снижения на те же 0,5% в сентябре. По отношению к октябрю 2005 года цены выросли на 1,3%.
     CPI без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 0,1% после роста на 0,2% месяцем ранее.
     Предварительно экономисты ожидали, что общий CPI снизится на 0,3%, а базовый вырастет на 0,2%.
    По отношению к октябрю 2005 года цены выросли на 1,3%. Базовый показатель в годовом исчислении вырос на 2,7%.
    Информация по снижению потребительской инфляции в сентябре оказывается особенно значимой на фоне обеспокоенности ФРС инфляционными рисками. Эти опасения были высказаны в протоколах последнего заседания FOMC.
     Падение потребительских цен было вновь вызвано снижение цен на энергоносители, которые в октябре снизились на 7,0% после снижения на 7,2% в октябре.
     Данные по росту промышленного производства в США в октябре показали, что рост составил 0,2% по сравнению с ростом на 0,6% в сентябре. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года производство выросло на 4,9%. Данные в целом оправдали прогнозы экономистов.
     Одновременно объем производства в обрабатывающей промышленности сократился на 0,2% после такого же снижения в сентябре. В годовом исчислении производство в обрабатывающей промышленности выросло на 4,1%.
    Коэффициент загрузки производственных мощностей вырос на 0,1% и составил 82,2%. Показатель сентября был пересмотрен с 81,9% до 82,1%.
    Высокая загрузка производственных мощностей может свидетельствовать о том, что ситуация в производственной сфере США остается благоприятной и что спрос остается высоким. Рост спроса на производственные мощности и рабочую силу может способствовать росту инфляции.
    Чистые месячные инвестиции в Соединенные Штаты из-за рубежа в сентябре (TICS) составили 53,7 7 млрд. долларов. Это значительно ниже показателя за август, когда он составил 103 млрд. долларов. Августовский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 97,1 миллиардов. В категории казначейских долговых обязательств впервые за три с лишним года наблюдались чистые продажи.
 

      EUR/USD .

      В октябре потребительская инфляция продолжает находиться ниже уровня в 2,0%, который ЕЦБ считает предельным для поддержания ценовой стабильности. По отношению к октябрю 2005 года индекс потребительских цен вырос на 1,6% по сравнению с ростом на 1,7% в сентябре. По отношению к прошлому месяцу  ИПЦ в октябре вырос на 0,1%. В сентябре по сравнению с августом цены не изменились.
    Показатель ИПЦ, не учитывающий цены на энергоносители, продукты питания, алкоголь и табачные, изделия вырос в октябре на 0,3% по сравнению с сентябрем и на 1,5% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года.
    Настоящий уровень инфляции в еврозоне является самым низким с начала 2004 года и следовательно уменьшает вероятность повышения процентных ставок в декабре и далее в начале 2007 года.

         
      GBP/USD .

      В октябре в Великобритании зафиксировано рекордное за 2006 года увеличение потребительского спроса.. В октябре 2006 года рост розничных продаж в месячном исчислении составил 0,9%, в прошлом  месяце показатель снизился на 0,4%. В годовом исчислении продажи выросли на 3,9% после роста на 3,0% в сентябре.
     Данные превысили прогнозы экономистов, которые ожидали роста объемов розничных продаж на 0,4% и на 3,4% соответственно.


      USD/JPY.

     В четверг закончилось двухдневное заседание Банка Японии. В его результате процентная ставка по необеспеченным кредитам овернайт осталась на прежнем уровне 0,25%. Такое решение было ожидаемо рынком, так как со времени предыдущего заседания в экономике Японии не произошло заметных сдвигов. Единственно однозначно позитивным индикатором  по японской экономике стал рост объема ВВП за 3 квартал. ВВП вырос по отношению ко 2 кварталу более чем в два раза. Но этого не достаточно для принятия решения о необходимости ужесточения кредитно-денежной политики.
      По мнению членов правления Банка Японии экономические и финансовые условия на данный момент не требуют изменения денежно-кредитной политики.
     Последовавшее за заседанием банка выступление Тошихико Фукуи разочаровало рынки. Фукуи заявил, что хоть правление банка не исключает возможности повышения процентной ставки  "в любое время", однако банк Японии не планирует заранее время следующего повышения процентных ставок.
    "Мы примем решение, наблюдая за тем, развивается ли экономическая и ценовая ситуация в соответствии" с ожиданиями руководства банка, отраженными в полугодовом экономическом отчете, который был представлен в конце октября, сказал Фукуи.
    Банк Японии считает. Что в стране продолжается умеренный экономический рост. Фукуи вновь отметил, что важными факторами, определяющими кредитно-денежную политику BoJ, являются состояние экономики США и в частности сектор жилищного строительства.
    Фукуи сомневается в том, что участники рынка имеют определенное мнение в отношении сроков изменения кредитно-денежной политики.
     Таким образом, мы так и не получили вразумительного ответа на вопрос о возможности повышения процентных ставок в декабре текущего года.

 
      Ключевые данные  на 17.11.06.

     Пятница с точки зрения фундаментального анализа должна стать довольно спокойным днем. Из значимых показателей, которые будут опубликованы можно назвать только данные по внешней торговле еврозоны и индикаторы рынка недвижимости по США.

Обзор рынка форекс

[viktoria]

     17.11.2006

     Данные по рынку недвижимости говорят о том, что строительный сектор США продолжает снижение. Число закладок новых домов достигло самого низкого уровня за последние шесть лет
      В октябре число закладок сократилось на 14,6% и достигло уровня 1,486 млн. в год. Показатель снижается уже девятый месяц подряд.
Экономисты прогнозировали, что в октябре показатель снизится ли на 5,6% до 1,672 млн. в год.
      Предположительно показатель закладок новых домов будет снижаться в течение ближайших месяцев, так как число разрешений на строительство в октябре также снизилось. Показатель упал на 6,3% до 1,535 млн. единиц в год. Аналитики напротив ожидали роста показателя на 0,1%.
На выход данных по рынку недвижимости доллар отреагировал резким снижением.


      EUR/USD .

       В сентябре в еврозоне торговый баланс был сведен с профицитом. Положительное сальдо торгового баланса составило 2,0 млрд. евро против положительного сальдо 1,3 млрд. евро в сентябре 2005 года.
 В августе в еврозоне наблюдалось отрицательное сальдо торгового баланса, которое достигало 5,4 млрд. евро.
       По предварительным прогнозам в сентябре торговый баланс должен был быть пассивным. Отрицательное сальдо должно было составить  2,5 млрд. евро.
       Импорт в еврозону увеличился до 119,8 млрд. евро по сравнению с 105,5 млрд. евро в августе. Экспорт вырос еще более значительно со 105,5 млрд. евро до 121,8 млрд. евро.
     Если тенденция продолжится, то внешняя торговля будет вносить позитивный вклад в ВВП еврозоны.

         
      Ключевые данные  на 20.11.06.

      С утра выйдут данные по ценам производителей в Германии, затем будет опубликован объем денежной массы (агрегат М4), объем ипотечного кредитования, а также дефицит государственного бюджета в Великобритании.

Обзор рынка форекс

[viktoria]

     20.11.2006

      На азиатских и европейских торгах американская валюта снижалась против основных валют кроеме йены, но после публикации американской макроэкономической статистики американская валюта выросла по основным валютным парам.
      Данные по индексу опережающих индикаторов, представленные исследовательской компанией Conference Board, показывают, что экономику США в ближайшее время не ожидают ни сильный перегрев, ни сильное охлаждение. Вероятно, что снижение сектора строительства и уменьшение прибылей компаний к весне 2007 года будет компенсировано снижением цен на энергоносители.
       Значение составного индекса опережающих экономических индикаторов за октябрь выросло на 0,2% до 138,3. Рост индекса в октябре соответствовал предварительным прогнозам. В сентябре рост индекса составил 0,4%.
      Индекс опережающих индикаторов является составным показателем. В октябре выросли шесть его компонент.  Наиболее существенно выросли составляющие ожиданий потребителей и денежной массы. Сильнее всего снизились показатели количества разрешений на строительство и объема розничных продаж.
      Индекс синхронных индикаторов Conference Board, который отражает текущее состояние экономики, вырос на 0,1% до 123,7 после роста на 0,2% в сентябре.

   
       EUR/USD .

       Индекс промышленных цен PPI в Германии в октябре неожиданно вырос. Индекс вырос на 0,3% по сравнению с сентябрем и на 4,6% по сравнению с октябрем 2005 года. Рост показателя произошел из-за увеличения цен на автомобильные шины и неорганические химикаты. Аналитики ожидали снижение показателя на 0,1% по сравнению с прошлым месяцем и роста на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
   
  GBP/USD.

  Данные по дефициту государственного бюджета Великобритании за октябрь оказались благоприятными. Чистая потребность государства в наличных средствах в октябре составила  -8,4 млрд. фунтов по сравнению с +4,9 млрд. фунтов годом ранее. Экономисты прогнозировали, что чистая потребность составит -4,6 млрд. фунтов.
  Потребность в наличных средствах уменьшилась благодаря росту налоговых поступлений, характерных для октября.
  Чистый объем заимствований государственного сектора за октябрь также оказался отрицательным и составил -1,6 млрд. фунтов по сравнению с -0,4 млрд. фунтов в октябре 2005 года. Это самый высокий результат, зафиксированный за последние пять лет. Отрицательное сальдо заимствований также характерно для октября, так как в этом месяце поступают уплаченные налоги с доходов корпораций.
     В октябре вновь вырос объем как общего, так и ипотечного кредитования. Напомню, что данные по ипотечным кредитам важны для Великобритании, так как данные по сектору недвижимости являются традиционно важными опережающими индикаторами состояния экономики этой страны.
      Объем ипотечного кредитования в Великобритании вырос на 5,5 млрд. фунтов и составил 30,33 млрд. британских фунтов, что является самым высоким показателем в истории за этот месяц. В сентябре 2006 года общий объем ипотечного кредитования составил 29,21 млрд. фунтов, а в октябре 2005 года - 27,00 млрд. фунтов.
      Общий объем кредитования вырос на 11,8 млрд. фунтов стерлингов по сравнению с 9,6 млрд. фунтов в сентябре. Тем не менее, объем кредитования все еще ниже среднего показателя роста за шесть месяцев, который составляет 13,3 млрд. фунтов.
     Ипотечное кредитование достигло максимума, так как перед повышением процентных ставок рынок жилья рос особенно быстрыми темпами.


   USD/JPY.

    Японская валюта в понедельник вновь продолжила снижение по всему рынку, и курс EUR/JPY достиг нового исторического максимума на 151.66.

         
    Ключевые данные  на 21.11.06.

     Вторник будет не слишком богат на макроэкономические данные. С утра выйдут минутки последнего заседания банка Японии, затем станут известны предварительные данные по ВВП Франции за 3 квартал и данные по заказам в промышленности Великобритании.

Обзор рынка форекс

[viktoria]

      21.11.2006


     Доллар во вторник торговался практически без изменений, так как на рынке не было новостей, способных заставить инвесторов принимать значимые торговые решения.

   
       EUR/USD .

       Предварительные данные по ВВП Франции за 3 квартал указывают, что экономический рост в 3 квартале по сравнению с предыдущим кварталом оказался нулевым. Это было вызвано снижением экспорта и сокращением запасов. Одновременно рост расходов домохозяйств стимулировал экономический рост.
       Рост экономики Франции во II квартале составил 1,2% по сравнению с I кварталом и 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
       
   
      GBP/USD.

      Отчет по промышленным заказам в промышленности Великобритании за ноябрь, выпускаемый Конфедерацией британской промышленности /CBI/ свидетельствует о том. Что в ближайшей перспективе «устойчивый рост» в промышленности Великобритании замедлится.
      Индекс промышленного производства в ноябре снизился до +5 по сравнению с +9 в октябре. Аналитики предполагали, что показатель останется на прежнем уровне.
      Одновременно индекс заказов вырос до -6 против -20 в предыдущем месяце. Рост экспортных заказов оказался рекордным за последние 11 лет. Индекс экспортных заказов на капитальные товары составил +3 по сравнению с -11 в октябре.
      Однако в конфедерации считают, что ноябрьский спрос на британские товары является временным явлением. С учетом замедления экономического роста в США и еврозоне рост заказов будет не долгим.
      Индекс, отражающий ожидания компаний по поводу роста цен в течение последующих трех месяцев вырос в ноябре до +19 по сравнению с +12 в октябре.
      Эти данные могут указывать на рост ценового давления на уровне производителей. Особенно значительный рост цен наблюдается в секторе производства потребительских товаров.


      USD/JPY.

      Из опубликованных во вторник минуток заседания банка Японии от 13 октября рынки не получили новой информации. В протоколах было подтверждено, что ставки необходимо корректировать постепенно.
"Важно, чтобы Банк Японии четко разъяснил, что сроки изменения денежно-кредитной политики зависят от состояния экономики и поведения цен", - говорится в протоколах.
       Решение о том, чтобы оставить процентную ставку на прежнем уровне было принято членами правления банка единогласно.

         
      Ключевые данные  на 22.11.06.

      Из данных, способных оказать  влияние на рынок, в среду будут опубликованы промышленные заказы в еврозоне, протоколы последнего заседания банка Англии, а также Мичиганский индекс потребительского доверия.

Обзор рынка форекс

[viktoria]

     22.11.2006

      Американская валюта в среду активно снижалась по всем основным валютным парам. В парах с евро доллар покинул полугодовой диапазон, прорвавшись через значимые уровни поддержки и сопротивления. Движение было вызвано спекулятивными действиями игроков и не сопровождалось выходом значимых макроэкономических показателей.
      Данные по окончательному индексу настроений потребителей в США, рассчитываемому Мичиганским университетом показали, что в ноябре потребительское доверие в США вновь снизилось.
      В ноябре величина индекса составила 92,1 против предварительного ноябрьского значения 92,3 и окончательного значения 93,6 в октябре. Аналитики ожидали, что показатель выйдет на уровне 93,0.
      Составляющая потребительских ожиданий составила 83,2 против 84,8 в октябре. По предварительным данным, индекс ожиданий составил 83,2.
      Составляющая текущих условий снизилась до 106,0 против 107,3 в предыдущем месяце. Предварительное значение индекса за ноябрь составляло 106,5.

   
      EUR/USD .

      В среду из еврозоны поступила негативная информация. По опубликованным данным в сентябре объем промышленных заказов в еврозоне снизился на 1,3% по сравнению с августом. В августе заказы выросли на 3,8%. Предварительно ожидалось еще большее снижение показателя.
      Рост объема заказов, исключающих заказы в судостроении, железнодорожной и аэрокосмической  отрасли в сентябре составил  -2,0% м/м, и +5,4% г/г. Этот показатель считается основным индикатором перспективных капиталовложений компаний.
      Пара евро/доллар в процессе торгов в среду вышла из периода консолидации и достигла полугодового максимума на 1.2960.
             
   
      GBP/USD.

      В среду были опубликованы протоколы последнего заседания банка Англии. По поступившей информации решение о подъеме процентной ставки с 4,75% до 5,0% было принято не единогласно. Двое из девяти участников заседания проголосовали за то, чтобы оставить ставку на прежнем уровне.
      Фунт/доллар в среду достиг максимума на 1.9268.


      USD/JPY.

      Впервые за 3 последних месяца сократилось активное сальдо торгового баланса Японии. Профицит торгового баланса Японии снизился в октябре на 24.8% до 614.7 млрд. йен по сравнению с 817.87 млрд. месяцем ранее. Аналитики ожидали, что профицит в октябре составит 780.6 млрд. йен.
Снижение профицита произошло из-за увеличения  составляющей импорта, который вырос за счет увеличения ввозимого сжиженного газа, цветных металлов, а также не содержащей металлы руды.
Экспорт также рос, но более медленными темпами. Лидерами экспорта традиционно стали автомобили и сталь.
      В сентябре снизилась активность во всех отраслях японской промышленности. Индекс деловой активности всех отраслей промышленности снизился в сентябре на  0.9% после роста на 0,7% месяцем ранее.
      На торгах в среду котировки USD/JPY  снизились более чем на 150 пунктов от 117.90 до 116.32.

         
      Ключевые данные  на 23.11.06.

      В четверг на рынке будут отсутствовать игроки из США и Японии, так как в этот день в этих странах празднуется День Благодарения.
      В этот же день будет опубликована следующая макроэкономическая статистика из Европы: ВВП по Германии, баланс текущих платежей в целом по еврозоне. Нааиболее значимым индикатором дня станет индекс делового оптимизма IFO. Также привлечет внимание рынков пересмотренная оценка ВВП Великобритании за 3 квартал.

Обзор рынка форекс

     

[viktoria]

     23.11.2006

      Доллар в четверг продолжил тенденцию к снижению, и котировки по основным парам достигли  очередных важных уровней.


      EUR/USD .

      Данные, поступившие в четверг из еврозоны можно назвать оптимистичными.
      Согласно поступившим данным экономический рост в Германии в 3 квартале несколько замедлился. Причину этого видят в снижении объемов инвестирования в оборудование и строительство и на фоне сокращения запасов.
      ВВП Германии в реальном выражении в III квартале вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом. Показатель совпадает с предварительной оценкой, опубликованной 14 ноября. Прирост ВВП во 2 квартале составлял 1,1%. Годовой рост крупнейшей экономики еврозоны составил 2,8%.
      Дефицит текущего счета платежного баланса еврозоны в сентябре сократился до 0,3 млрд.евро по сравнению с 3,9 млрд. евро в августе.
   Общий дефицит текущего счета платежного баланса в еврозоне за девять месяцев 2006 года составил 28,8 млрд. евро по сравнению с положительным сальдо текущего счета платежного баланса 23,6 млрд. евро в аналогичном периоде 2005 года.
      В ноябре предприниматели Германии стали более оптимистично оценивать перспективы бизнеса. По данным института IFO индекс деловых настроений в ноябре вырос до 106,8 по сравнению со 105, 3 в октябре. Данные значительно превысили предварительные прогнозы, по которым показатель должен был составить 105,0.
      Немецкие предприниматели стали более оптимистично оценивать как текущие деловые условия ,так и условия на ближайшие пол года. Это свидетельствует о продолжении экономического роста в Германии в среднесрочной перспективе.
      Пара евро/доллар выросла в четверг до 1.2974.

 
      GBP/USD .

      Рыночные аналитики в отношении будущего процентных ставок в Британии разделились на два лагеря. Одни считаю, что процентные ставки  будут еще раз повышены в феврале 2007 года. Об этом свидетельствуют данные по инфляции, ипотечному кредитованию и денежной массе. Отчет по промышленности, выпускаемый Конфедерацией британской промышленности также свидетельствует в пользу этого. По данным отчета в октябре рекордно выросли цены на уровне производителей, а также количество промышленных заказов достигло максимума с 1995 года, что может привести к дальнейшему росту промышленного производства.
    Аналитики из другого лагеря считают, что в ближайшее время кредитно-денежная политика банка Англии меняться не будет, и ставки достигли своего потолка. Аналитический отдел Fxcompany придерживается именно этой точки зрения.
    Несомненным остается тот факт, что в начале 2007 года в Великобритании продолжится активный экономический рост. Поэтому логично ожидать продолжение укрепления британской валюты. Одной из дополнительных причин роста британского фунта называют приток капиталов в рамках сделок по слиянию и поглощению. За последние несколько дней объем этих сделок мог достичь 20 млрд долларов.
    Пара фунт/доллар достигла максимума на 1.9167.

     
           

       Ключевые данные на 24.11.06.

       В пятницу нас вновь ожидает блок данных по Гремании: индексы импортных и потребительсуких цен, данные по уровню делового оптимизма во Франции, а также пересмотренное значение ВВП по Велиобритании

Обзор рынка forex

[viktoria]

     24.11.2006    

     Пятница стала днем сокрушительных потерь для американской валюты. Доллар в парах с основными валютными парами пробил важные уровни и достиг годовых максимумов.
    Сложившаяся ситуация на рынке напоминает предновогоднее ралли, которое мы наблюдали в конце 2004 года, когда пара евро/доллар достигла исторических максимумов на 1.3670.
     На наш взгляд на рынке нет фундаментальных причин для подобного снижения доллара, однако для участников рынка не является секретом то обстоятельство, что краткосрочные движения на рынке часто вызываются совсем не объективным соотношением валютных курсов, а спекулятивными целями крупных игроков.


       EUR/USD .

      В ноябре настроения в деловой среде Франции не изменились по сравнению с октябрем. Индекс настроение по-прежнему составляет 107, 0 Данные совпали с предварительными прогнозами.
     Деловые настроения во Франции продолжают оставаться на высоком уровне из-за высокого спроса на продукты питания и потребительские товары, а вот спрос на автомобили остается низким.
      Потребительские цены в Германии за ноябрь снизились на 0,1% после роста на 0,1% месяцем ранее. В годовом исчислении цены выросли на 1,5% после роста на 1,1% в октябре.
     Аналитики ожидали снижение цен в месячном исчислении на 0,2% и роста на 1,5% в годовом. В перспективе аналитики ожидают роста цен в розничной торговле в связи повышение налога на добавленную стоимость.
     На уровень потребительских цен  в Германии в данный момент оказывают влияние снижение цен на нефтепродукты и рост цен на сезонные продукты питания.

   
      GBP/USD.

      Устойчивыми темпами продолжается экономический рост в Великобритании. Согласно уточненной оценке ВВП Великобритании за 3 квартал вырос на 0,7% по сравнению со вторым кварталом. Это соответствует первоначальной оценке, опубликованной ранее. Такие темпы роста наблюдаются уже четвертый квартал подряд благодаря устойчивому росту активности в секторе услуг.
    Если трендовые темпы роста сохранятся в 4 квартале, то за 2006 год рост ВВП в целом составит 2,6%, что чуть ниже предварительных оценок, которые составляли 2,8%.
    Данные по росту ВВП подтверждают наличие устойчивого экономического роста в стране.
   
         
      Ключевые данные  на 27.11.06.

      В понедельник выход значимых макроэкономических показателей не ожидается.

Обзор рынка forex

[viktoria]

     27.11.2006

Торги в понедельник вновь открылись продажами доллара. На азиатской сессии евро вырос против доллара до 20-ти месячного максимума на 1.3175.
     Дополнительное давление на американскую валюту оказывают разговоры о том, что повышение процентных ставок в США становится все менее вероятным, тогда как возможные сроки понижения становятся все ближе.
     В понедельник не выходило важных макроэкономических данных, поэтому после очередного снижения доллар скорректировался и остальную часть дня торговался в диапазонах против основных валют.


      EUR/USD .

       Пара евро/доллар в понедельник выросла от 1.3092 до 1.3166.


   
       GBP/USD.

       Торги по паре фунт/доллар открылись с гэпом, и на азиатских торгах пара выросла от 1.9323 до 1.9460.


       USD/JPY
   
       Утром выступил Председатель Банка Японии Тошихико Фукуи. Он вновь подтвердил неизменность курса BoJ на проведение очень мягкой кредитно-денежной политики.
    Ключевыми факторами, влияющими на решения Банка Японии в отношении кредитно-денежной политики, являются частное потребление, уровень капиталовложений компаний в Японии, а также состояние американской экономики.
    В свете последних заявлений Банка Японии представляется все менее вероятным, что мы увидим очередное повышение процентных ставок до конца 2006 года.
    Потери доллара против йены оказались наименее значительными и пара USD/JPY снизившись до 115.35,  затем выросла до 116.35 йен за доллар.

         
      Ключевые данные  на 28.11.06.

      На завтра ожидаются важные новости только по экономике США. Будут опубликованы заказы на товары длительного пользования, индекс потребительского доверия, а также продажи домов на вторичном рынке жилья.

Обзор рынка forex

[viktoria]

     28.11.2006

      Во вторник доллар по-прежнему выглядел слабым и торговался с понижением против евро и фунта, с повышением против йены.
   После выхода слабых данных по заказам на товары длительного пользования американская валюта вновь ослабела и в парах с фунтом и евро достигла новых минимумов.
   В октябре объемы заказов на товары длительного пользования претерпели самое значительное снижение за последние шесть лет. Сокращение заказов произошло из-за резкого снижения спроса по воздушные суда и капитальные товары.
   В октябре заказы длительного пользования снизились на 8,4% по сравнению с сентябрем, когда показатель вырос на 8,7%. Аналитики ожидали падения показателя, но не столь значительного. Ожидалось, что заказы на товары длительного пользования снизятся лишь на 5,0%
   Заказы на необоронные капитальные товары, которые являются опережающим индикатором капиталовложений компаний, в октябре снизились на 5,1% по сравнению с сентябрем. Месяцем ранее показатель вырос на 3,2%.
   Данные по продажам домов на вторичном рынке оказались неоднозначными. С одной стороны количество проданных домов выросло до максимального значения за последние восемь месяцев, а с другой стороны наблюдалось рекордное падение цен на дома.
   Продажи жилья на вторичном рынке выросли на 0,5% до 6,24 млн.домов в год по сравнению с сентябрьскими 6,21 млн. домов в год.
     Согласно срединным прогнозам количество проданных домов на вторичном рынке США должно было составить 6,12 млн. домов в год.
     Вышедший показатель дополнительно подтверждает, что, скорее всего, самые тяжелые времена для рынка недвижимости в США уже позади.
     В ноябре неожиданно ухудшились настроения потребителей США, что обусловлено опасениями относительно среднесрочных перспектив экономики США.
     Значение индекса потребительльского доверия, рассчитываемого исследовательской организацией Conference Board снизилось в ноябре до 102,9 по сравнению со 105,1 месяцем ранее. Падение показателя происходит уже второй месяц подряд. Аналитики предполагали, что величина индекса составит в ноябре 105,8 пункта.
     В 20:30 мск состоялось выступление председателя ФРС Бена Бернанке. Заявленной темой выступления стали перспективы экономики США.
   В процессе выступления большое внимание Бернанке уделил инфляционной ситуации. Он отметил, что инфляция в стране остается неприемлемо высокой.
   "Что касается инфляции, то вероятность того, что она превысит прогнозы, стала больше", - говорится в тексте выступления
   "Учитывая текущий уровень инфляции, самая большая проблема возникнет в том случае, если рост цен не замедлится в соответствии с прогнозами", - добавил Бернанке.
      Несмотря на продолжающиеся ожидания замедления темпов экономического роста выступление Председателя ФРС свидетельствует пока о нежелании ФРС понижать процентные ставки, что идет вразрез с ожиданиями рынков.
   Бернанке отметил, что главной причиной замедления экономического роста является падение рынка жилья. Однако в последнее время индикаторы этого сектора экономики начинают стабилизироваться.
      Однако если не считать рынок жилья и сектор автомобильной промышленности, "экономическая активность продолжает расти уверенными темпами", добавил он.
   Относительно темпов роста ВВП, то Бернанке полагает, что в 4 квартале 2006 года он останется на уровне 2 – 3 кварталов. То есть на уровне 1,6 – 2,6%.
   Рынки практически не отреагировали на выступлении Бена Бернанке. Через некоторое время после его выступления доллар достиг очередных минимумов против фунта и евро.


        EUR/USD .

       Аналитики ожидают, что на ближайшем заседании ЕЦБ, которое состоится 7 декабря вновь будут повышены процентные ставки до 3,5% годовых.
       Данные по темпам роста денежной массы, которые в октябре вновь превысили целевой уровень подтверждают это.
    Самый широкий денежный агрегат М3 вновь вырос на 8,5% по сравнению с октябрем 2005 года. Скользящая средняя агрегата выросла за период с августа по октябрь на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после роста на 8,2% в июле-сентябре.  Прогнозы по росту скользящей средней составляли 8,5%, а по росту агрегата М3 8,2%.
    Рост денежной массы происходит на фоне увеличения цен на жилье и рост ипотечного и потребительского кредитования.

   
       USD/JPY

       Во вторник  в процессе выступления  глава Банка Японии Тосихико Фукуи отметил, что сверх-мягкая кредитно-денежная политика может оказать чрезмерное стимулирующее влияние на капиталовложения, однако пока рост капиталовложений японских компаний пока нельзя назвать чрезмерным.
    Фукуи сообщил, что скептически относится к идее установления целевого уровня инфляции.
   "Целевой уровень инфляции подразумевает, что центральному банку необходимо повысить инфляцию до определенного уровня за определенный период времени. Однако в экономике могут произойти резкие колебания после того, как эта цель будет достигнута". Такая политика в конечном итоге может сделать экономику более нестабильной, сказал Фукуи.
   Отвечая на вопрос о возможности повышения процентных ставок в декабре, Фукуи сказал, что центральный банк тщательно изучает поступающие экономические данные и не будет принимать решения о ставках до  заседания.
   Темпы роста розничных продаж в Японии снизились. В октябре розничные продажи выросли на 0,1% после роста на 0,7% в сентябре. Что говорит о том, что потребительский спрос продолжает оставаться узким место японской экономики.


         
      Ключевые данные  на 29.11.06.

     
      В среду предстоит насыщенный с точки зрения фундаментального анализа день. Торги начнутся выходом данных по производству в обрабатывающей промышленности Японии. Затем будут опубликованы данные по денежной массе, ипотечному и потребительскому кредитованию в Великобритании.
     Важнейшими данными дня станет вторая оценка ВВП США за 3 квартал и федеральный экономический отчет «Бежевая книга». Традиционно привлекут внимание рынков данные по количеству новых проданных домов в США.

Обзор рынка forex

     

[viktoria]

    29.11.2006
 С началом торгов в среду доллар достиг очередных минимумов против основных валют за исключением йены.
     Отношение у доллару продолжает оставаться негативным, несмотря на намеки, содержащиеся в выступлении Бернанке в отношении того, что ФРС пока не планирует понижать процентные ставки.
     В среду был опубликован ряд важнейших новостей по экономике США. Первыми стали данные по темпам экономического роста в США в 3 квартале.
     По уточненной оценке ВВП в Соединенных Штатах в квартале вырос сильнее, чем показала предварительная оценка. Темпы экономического роста в 3 квартале 2006 года составили 2,2% по отношению к 3 кварталу 2005 года. По предварительной оценке рост составлял 1,6%. Повышение оценки ВВП произошло на фоне увеличения товарно-материальных запасов компаний и снижения негативного влияния внешней торговли.
      Темпы экономического роста в США  в 3 квартале оказались самыми низкими в 2006 году. В 1 квартале ВВП вырос на 5,6%, а во втором – на 2,6%.
      По предварительным прогнозам ВВП в 3 квартале должен был вырасти на 1,8%.
      По данным, поступившим с  первичного рынка жилья США, продажи новых домов в октябре упали, в тоже время средняя цена дома на рынке выросла.
     Продажи новых домов на одну семью снизились на 3,2% до 1,004 млн. домов в год,  в сентябре продажи возросли на 3,7% до 1,037 млн. домов в год, а не на 5,3% до 1,075 млн. в год, как сообщалось ранее. Аналитики предполагали, что продажи снизятся менее значительно на 2,3% и составят должны были составить 1,050 млн. домов в год,
      По отношению к аналогичному периоду 2005 года продажи новых домов упали на 25%.
     Позже был опубликован отчет Федеральной резервной системы «Бежевая книга». Судя по отчету, экономический рост в США вначале  4 квартала был умеренным.
       «Несмотря на дальнейшее ухудшение ситуации в автомобильной промышленности и снижение продаж жилья, в большинстве округов ФРС сообщили, что потребительские расходы выросли в октябре и в начале ноября. Кроме того, перспективы розничных продаж в преддверии праздничного сезона были оптимистичными», - говорится в Бежевой книге.
      Экономический рост наблюдался на фоне роста потребительских расходов и продолжения улучшения ситуации на рынке труда.
       «Почти все округа ФРС сообщили, что общая активность на рынке жилья продолжала замедляться, особенно это касается продаж домов на одну семью», - сообщает Бежевая книга.
      О явном замедлении просигнализировал только округ ответственности Федерального резервного банка Далласа, хотя раньше признаков замедления в этом округе не наблюдалось.
      Отчет «Бежевая книга» за ноябрь подтверждает заявления, звучащие от членов правления ФРС о том, что пока в экономике США нет признаков, которые заставили бы Федеральную резервную систему задумываться о понижении процентных ставок.
      Несмотря на блок важных и достаточно оптимистичных новостей американская валюта осталась в прежних диапазонах.
     

        EUR/USD .

        Вечером в среду состоялось выступление Председателя ЕЦБ Ж.К.Трише, который заявил, что национальные экономики еврозоны становятся все более взаимозависимы, разница в темпах инфляции сокращается.  В целом экономика региона является более открытой, чем американская.
     "Евро существенно помогает сблизить экономики еврозоны. Есть явные свидетельства заметного увеличения внешней торговли товарами как между странами еврозоны, так и со странами вне этого региона", - сказал Трише.
       Единая валюта оставила выступление Трише без ответа.


        GBP/USD .

        По поступившей информации в октябре в Великобритании вырос спрос на потребительские кредиты и, особенно на ипотечные кредиты.
       Объем потребительского кредитования в октябре вырос на 10,914 млрд. после роста на 9,936 млрд. фунтов в сентябре. Экономисты ожидали роста кредитования на  9,3 млрд. фунтов
      Рост ипотечного кредитования в октябре был самым существенным с сентября 2003 года, когда он составил 9,977 млрд. фунтов. В сентябре ипотечное кредитование выросло на 8,976 млрд. фунтов.
       Количество одобренных ипотечных кредитов в октябре, которое является опережающим индикатором для рынка жилья, выросло до 128 000 по сравнению с 127 000 в сентябре. И это несмотря на возможность охлаждения рынка жилья в Великобритании в начале 2007 года.

   
      USD/JPY

      В октябре неожиданно вырос выпуск продукции в обрабатывающей промышленности  Японии. Темпы роста объемов производства составили 1,6% по сравнению со снижением на 0,7% в октябре. Аналитики прогнозировали, что показатель снизится на 0,3%. В годовом исчислении производство в обрабатывающей промышленности также значительно выросло. Рост составил 7,4% по сравнению со снижением на 5,2% в сентябре.

         
       Ключевые данные  на 30.11.06.

      В четверг выйдет огромное количество макроэкономической статистики из всех регионов мира.
     С утра выйдут данные по рынку недвижимости Японии. Отчет по розничным продажам  и ценам на жилье в Великобритании будут опубликованы в 12:30 по Москве.
    Европейский блок данных будет особенно внушительным. Важнейшей информацией станет предварительная оценка ВВП еврозоны за 3 квартал и гармонизированный индекс потребительских цен. Интерес вызовут индексы делового оптимизма и бизнес-климата еврозоны. По Германии выйдут данные по занятости и розничным продажам. По Франции будет опубликован индекс потребительского доверия и индекс цен производителей.
    На американской сессии выйдут данные по экономике США: индексы потребительских доходов и расходов, индекс деловой активности Чикагского университета и индекс потребности в рабочей силе.

Обзор рынка forex

[viktoria]

     30.11.2006

     Несмотря на замедление темпов экономического роста сектор потребления, который является главной движущей силой американской экономики, продолжает расти. Об этом свидетельствуют данные по личным доходам и расходам американцев.
    Личные доходы в октябре выросли на 0,4% по сравнению с сентябрем. В сентябре показатель вырос на 0.5%. Расходы в октябре выросли на 0,2% после снижения на 0.2% в сентябре. Таким образом, доходы американцев в октябре росли быстрее, чем расходы. Это может свидетельствовать о том, что американцы становятся менее уверены в собственном финансовом будущем и позволяют расти сбережениям за счет снижения расходов.
    По предварительным прогнозам рост личных доходов в США в октябре должен был составить 0,5%, тогда как потребительские расходы должны были вырасти на 0,1%.
    Базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE), который является важным индикатором инфляции, в октябре вырос на 0,2% по сравнению с прошлым месяцем. В годовом исчислении индекс вырос на 2,4%. В сентябре темпы роста цен расходов на личное потребление были аналогичными. Таким образом, темпы роста инфляционного индекса пока превышают целевой уровень ФРС, установленный в диапазоне 1,0% - 2,0%.
    Индекс вакансий, рассчитываемый исследовательской организацией Conference Board. В октябре составил 30 пунктов, что аналогично уровню показателя месяцем ранее. Прогнозы по показателю составляли 31 пункт.
    "Рынок труда реагирует на охлаждение в экономике в целом… бизнес-планы компаний становятся более осторожными по расходам, по накоплению товарных запасов и по найму", - сказал главный экономист Conference Board Кен Гольдштейн.
    Деловая активность в обрабатывающей промышленности региона Чикаго в ноябре снизилась. Об этом сообщила Ассоциация менеджеров по снабжению Чикаго (PMI). Индекс деловой активности, рассчитываемый этой организацией, снизился в ноябре до 49,9 пункта по сравнению с 53,5 в октябре. Ожидалось, что индекс вырастет до 55,0 пунктов.
    Уровень показателя оказался самым низким с апреля 2003 года. Хочется напомнить, что значение индекса ниже 50,0 пунктов свидетельствует о замедлении экономического роста в ближайшей перспективе.
    В четверг в первой половине дня доллар торговался с понижением, однако диапазон торговли был узким, однако после публикации американских данных доллар резко снизился против большинства валют.


        EUR/USD .

       Годовой экономический рост в еврозоне в 3 квартале ускорился по сравнению с предыдущей оценкой. Предварительная оценка по росту ВВП в 3 квартале составляла 2,6% в годовом исчислении. По пересмотренным данным годовой рост ВВП составил 2,7%, а квартальный 0,5%.
       Однако темпы роста по сравнению с предыдущим кварталом снизились. Это произошло на фоне заметного снижения потребительских расходов. Пересмотренные данные за второй квартал свидетельствуют о том, что в годовом исчислении во 2 квартале ВВП вырос на 2,8% и в квартальном на 1,0%.
     Потребительская инфляция в еврозоне вновь приближается к целевому уровню ЕЦБ, который находится чуть ниже 2,0%.  Потребительские цены в еврозоне в октябре выросли на 1,8% по сравнению с ростом на 1,6% в октябре. Предварительный прогноз составлял 1,9%. Соответственно это подов для ЕЦБ вновь опасаться роста инфляционного давления
     Ожидается, что в следующий четверг процентные ставки в еврозоне будут подняты до 3,5% с 3,25%.
     Несмотря на снижение цен на энергоносители в начале осени 2006 года, по сравнению с ноябрем 2005 года цены на нефтепродукты выросли, что способствовало росту инфляции на 0,2 процентных пункта.
     Если тенденция продолжится, то ЕЦБ будет вынужден продолжить поднимать процентные ставки и в начале 2007 года.
     Судя по опубликованным в четверг индексам настроении в экономике еврозоны, настроения потребителей и руководителей компаний в обрабатывающей промышленности еврозоны в ноябре улучшились.
     Индикатор бизнес-климата вырос в ноябре до 1,54 с 1,41 в октябре. Индекс настроений в экономике еврозоны в ноябре остался на уровне октября и составляет 110,3. Индекс настроений потребителей в ноябре вырос до -7 по сравнению с -8 в октябре, поскольку потребители стали чуть более оптимистично оценивать экономические перспективы.
    Однако этот оптимизм не разделяют руководители компаний розничной торговли и сферы услуг, которые ожидают продолжения снижения потребительского спроса.
     По предварительным прогнозам, экономисты не ожидали улучшения настроений в экономике еврозоны.
     Разочаровывающие данные по розничным продажам в Германии показали, что в октябре розничные продажи сократились на 0,2% по сравнению с предыдущим периодом и на 0,8% по сравнению с октябрем 2005 года. Аналитики ожидали, что в годовом исчислении продажи вырастут на 1,5%.
    Продолжается рост рынка труда в Германии. Количество безработных в Германии в ноябре снизилось на 86 000 человек. В октябре количество безработных уменьшилось на 73 000 человек. Аналитики предполагали, что число безработных уменьшится лишь на 25 000 человек. Следовательно, снижение количества безработных против ожиданий оказалось куда более масштабным.
     Уровень безработицы также снизился и составил10,2% по сравнению с 10,4% в октябре.
     Рост рынка труда происходит на фоне все более масштабного экономического роста в Германии.
     Уровень инфляции на уровне производителе во Франции в октябре снизился по сравнению с предыдущим месяцем. По поступившим данным PPI в октябре снизился на 0,1% по сравнению с сентябрем и вырос на 2,4% по сравнению с октябрем 2005 года.
     Экономисты ожидали, что в месячном исчислении индекс потребительских цен во Франции снизится на 0,2% и вырастет на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.


        GBP/USD .


       По данным, опубликованным компанией GfK NOP, настроения потребителей в Великобритании в ноябре снизились. Потребители стали менее оптимистичном оценивать свою будущее, что не удивительно на фоне второго за год повышения процентных ставок до 5,0%.
     Общий индекс настроений потребителей в ноябре снизился до -7 против -5 в октябре. Предварительно аналитики прогнозировали, что индекс останется на прежнем уровне.
     Руководители же предприятий розничной торговли с оптимизмом оценивают свои перспективы. И это несмотря на снижение объемов розничных продаж, произошедшее в ноябре. Это следует из отчета Конфедерации британской промышленности /CBI/ по розничным продажам.
      Индекс розничных продаж, рассчитываемый CBI, в ноябре упал до -9 по сравнению с -4 в октябре. Аналитики ожидали, что индекс вырастет до +5.
     В ноябре индекс остался на негативной территории, что, конечно же, разочаровывает", - сказал Джон Лонгворт, представитель Конфедерации британской промышленности и исполнительный директор Asda.
     Тем не менее, руководители компаний розничной торговли ожидают роста продаж в связи с приближением рождественских праздников.
     В Великобритании усиливаются темпы роста рынка жилья. Рост цен на жилье в ноябре заметно ускорился, и цены достигли самого высокого уровня за 21 месяц.
     Ускорение роста цен произошло на фоне недостаточности предложения и активного роста ипотечного кредитования
       По данным компании Nationwide Building Society цены на жилье в Великобритании в ноябре выросли на 1,4% по сравнению с октябрем. По сравнению с ноябрем 2005 года индекс цен на жилье вырос на 9,6%.
       В октябре рост цен составил 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 8,0% по сравнению с сентябрем предыдущего года. Данные превысили прогнозы аналитиков.


       USD/CHF

      Рост ценового давления в Швейцарии продолжает оставаться слабым. Индекс потребительских цен в ноябре продемонстрировал нулевой прирост по сравнению с октябрем и показал слабый прирост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, мы можем наблюдать низкую инфляцию в условиях уверенного экономического роста.
     Аналитики ожидали более высоких темпов роста инфляции.

         
      Ключевые данные  на 01.12.06.

     Самыми важными данными пятницы станут уровень потребительских цен в Японии и индексы деловой активности в промышленности по еврозоне, Великобритании и США.
     Дополнительно можно обратить внимание на индекс расходов на строительство в США и уровень безработицы в еврозоне.

right] Обзор рынка forex [/right]