31.05.07 Блок данных по США, опубликованный в четверг носил неоднозначный характер, но американская валюта оказалась под давлением после публикации уточненных данных по ВВП США за 1 квартал.
По второй оценке темпы экономического роста в США в 1 квартале существенно замедлились, причем замедление оказалось больше, чем ожидали аналитики. Пересмотр в сторону понижения был вызван сокращением товарно-материальных запасов и ростом импорта. Одновременно темпы роста потребительских расходов, которые являются основной движущей силой американской экономики, были пересмотрены в сторону увеличения.
По второй оценке с учетом коррекции на сезонные колебания ВВП в 1 квартале вырос на 0,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Темпы роста ВВП оказались самыми медленными с 4 квартала 2002 года, когда они составили 0,2%.
Первоначальная оценка сообщала о том, что темпы экономического роста в 1 квартале составили 1,3%. Аналитики ожидали пересмотра в сторону понижения, но менее значительного. Средние прогнозы по показателю составляли 0,8%. В 4 квартале ВВП в США вырос на 2,5%.
Индекс цен расходов на личное потребление в 1 квартале вырос на 3,3%. Согласно первой оценке он вырос на 3,4%. В 4 квартале индекс PCE снизился на 0,1%. Без учета цен на продукты питания и энергоносители рост индекса подтвердил первоначальную оценку и составил 2,2% после роста на 1,8% в 4 квартале.
Темпы роста деловой активности в обрабатывающей промышленности региона Чикаго в мае значительно выросли. Индекс, рассчитываемый Ассоциацией менеджеров по снабжению Чикаго, в мае вырос до 61,7 против 52,9 в апреле. Майский уровень индекса является двухлетним максимумом.
Рост показателя превысил предварительные прогнозы, по которым он должен был составить 54,0.
В отчете ассоциации менеджеров говориться, что рост новых и невыполненных заказов "свидетельствует о том, что вклад обрабатывающей промышленности в экономический рост увеличивается". Одновременно рост подъиндекса цен свидетельствует о нарастании ценового давления.
Рост продемонстрировали все компоненты индекса, что подтверждает мнение о том, что темпы роста американской экономики во 2 квартале ускорились по сравнению с 1 кварталом.
Расходы на строительство в США в апреле неожиданно выросли, а расходы на жилищное строительство напротив сократились.
Общий объем расходов на строительство в апреле вырос на 0,1%, данные за март были пересмотрены в сторону увеличения. По поступившим данным в марте рост расходов составил 0,6%, а не 0,2%, как сообщалось ранее. Аналитики предполагали, что расходы на строительство в апреле останутся без изменений. Рост расходов на строительство продолжается уже третий месяц подряд, однако жилищный сектор продолжает тормозить общий рост расходов на строительство.
Индекс вакансий в апреле в США остался без изменений по сравнению с прошлым месяцем и составил 29. В апреле 2006 года индекс равнялся 34.
За три месяца число вакансий в средствах массовой информации сократилось в семи регионах США из девяти
EUR/USD . Судя по выходящим данным, настроения потребителей и предпринимателей в еврозоне находятся на хорошем уровне.
Так уверенность потребителей в мае в еврозоне значительно выросла, и значение индекса потребительского доверия составило -1 по сравнению с -4 в апреле, что значительно превысило прогнозы, по которым значении не индекса должно было вырасти только до -3.
Наибольший вклад в улучшение потребительских настроений внесла Франция. Французский индекс потребительского уверенности в улучшении перспектив экономики в следующие 12 месяцев вырос до +6 с -7. Оптимизм французский потребителей отчасти связан с приходом к власти нового Президента Николя Саркози. Также европейца стали лучше оценивать свои экономические перспективы по причине снижения опасений потери работы.
Индекс настроений в промышленности еврозоны в мае несколько снизился по сравнению с апрелем, и его майское значение составило +6 против +7 месяцем ранее, хотя ожидалось, что значение индекса не изменится.
Общий индекс настроений в экономике еврозоны в мае вырос, что свидетельствует о том, что деловая активность в еврозоне в целом растет, хотя настроения в сфере услуг в мае немного ухудшились.
Индикатор условий для ведения бизнеса в еврозоне снизился в мае до +1,53 с +1,61 в апреле.
Несмотря на некоторую неоднозначность показателей, перечисленные индексы в целом свидетельствуют о том, что экономический рост в еврозоне является уверенным и увеличат склонность ЕЦБ к ужесточению кредитно-денежной политики.
По предварительным данным годовой уровень инфляции в еврозоне в мае остался на уровне прошлого месяца и составляет 1,9%. Этот уровень находится чуть ниже, чем 2,0%, что является целевым уровнем для ЕЦБ.
Европейские данные подтверждают данные по потребительской инфляции в Германии, опубликованные ранее. В крупнейшей экономике еврозоны инфляция в мае также осталась стабильной и составляет 1,9%. Некоторая стабилизация инфляционного давления вряд ли успокоит ЕЦБ, который ожидает нового витка инфляции к концу 2007 года.
Промышленная инфляция во Франции в мае выросла, и ее рост превысил прогнозы. Индекс цен производителей в мае вырос на 0,5% по сравнению с прошлым месяцем и на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По предварительным прогнозам месячный рост цен должен был составить 0,3% и годовой – 1,7%.
Рост цен производителей был вызван рост цен на продукты питания и энергоносители.
Ситуация на рынке труда в Германии в мае осталась достаточно стабильной. Уровень безработицы остался на уровне прошлого месяца и составляет 9,2%, хотя аналитики предполагали, что безработица в мае снизится по сравнению с апрелем на 0,1%.
Число безработных в крупнейшей экономике еврозоны с учетом коррекции на сезонные колебания в мае немного выросло, несмотря на теплую погоду и экономический рост. Увеличение количества безработных составило 3000. В апреле количество безработных снизилось на 9000, а прогнозы на май предполагали, что количество безработных снизится на 20 000.
Рост числа безработных в мае был вызван эффектом базы сравнения. Зимой по причине теплой погоды рост количества безработных был на весьма низком уровне.
В целом уровень занятости в Германии достиг максимума с начала объединения Германии.
Опубликованные данные были оставлены рынком без внимания, так как рынок ожидал более важных новостей по экономике США.
GBP/USD .
По информации, предоставленной Британской конфедерацией промышленности рост розничных продаж в Великобритании в мае замедлился по сравнению с прошлым месяцем, однако рост цен в розничной торговле достиг максимального значения за 9 лет.
Индекс розничных продаж в мае вырос до +31 против +44 в апреле, что выше предварительных прогнозов. Аналитики ожидали, что значение индекса в мае составит +30.
Индекс отпускных цен вырос до самого высокого значения за последние 9 лет, что может доставить дополнительное беспокойство Банку Англии. Представитель CВI Джон Лонгворт заявил, что возможно подобный рост цен оказался разовым и случайным.
По данным, предоставленным Банком Англии, в мае в Великобритании резко замедлился рост потребительского и ипотечного кредитования. Особенно сильно замедлился рост необеспеченного потребительского кредитования. Его рост оказался самым низким за последние 10 лет.
Общий объем потребительского кредитования в апреле вырос на 9,430 млрд. фунтов, тогда как в марте он вырос на 10,097 млрд. фунтов. По предварительным прогнозам потребительское кредитование должны было вырасти на 10,5 млрд. фунтов. Это самые низкие темпы роста почти за 1,5 года.
Необеспеченное потребительское кредитование в апреле выросло на 498 млн. фунтов после роста в марте на 686 млн. фунтов.
Ипотечное кредитование в апреле выросло на 8,932 млрд. фунтов после роста в марте на 9,411 млрд.фунтов. Рост оказался значительно ниже прогноза экономистов, по которому рост должен был составить 9,6 млрд. фунтов. Апрельский рост оказался самым медленным с сентября 2006 года.
В дальнейшем рост ипотечного кредитования, похоже, продолжит замедляться, так как число одобренных ипотечных кредитов в апреле снизилось до 107 000 и оказалось самым маленьким за последний год. В марте показатель составил 112 000. Количество одобренных ипотечных кредитов снижается уже четвертый месяц подряд.
Поступающие данные свидетельствую о том, что потребители уже ощущают напряжение, создаваемое четырьмя последовательными повышениями процентной ставки. Рынок жилья также ощущает воздействие процентных ставок и его рост начинает замедляться, однако цены на рынке жилья по-прежнему еще остаются достаточно высокими. Поддержку росту цен оказывает высокий спрос на жилье в Великобритании.
По данным компании Nationwide цены на жилье в Великобритании в мае
продолжили расти, однако их рост замедлился по сравнению с прошлым месяцем. Цены на жилье в мае выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и на 10,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
В апреле цены выросли на 0,9% по сравнению с мартом и на 10,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экономисты ожидали, что рост окажется более внушительным и составит в месячном исчислении 0,6% и в годом – 10,5%
По мнению руководства Nationwide в ближайшее время ситуация на рынке недвижимости Великобритании продолжит ухудшаться, особенности учитывая то, что до конца лета ожидается еще одно повышение процентной ставки.
Потребительские настроения в Великобритании в мае значительно улучшились.
Индекс потребительской уверенности в мае вырос до -2 с -6 в апреле, что является самым высоким значением за два года. Данные значительно превысили прогнозы экономистов, которые ожидали, что повышение процентных ставок в мае снизит оптимизм потребителей. Аналитики прогнозировали снижение индекса до -7.
У британских потребителей повысилась склонность к сбережениям и снизилась склонность к крупным покупкам, что будет способствовать снижению инфляционного давления.
Уход в отставку премьер-министра Великобритании Тони Блэра также не вызвало опасений у потребителей, так как его приемником становится нынешний министр финансов Гордон Браун, что дает уверенность в неизменности экономического курса страны.
Вышедшие данные оказали поддержку британской валюте.
USD/JPY. В последнее время на рынке активно обсуждается ситуация на фондовом рынке Китая. Многие инвесторы опасаются его нового резкого падения, как уже произошло в феврале текущего года, поэтому малейшее падение котировок на китайском фондовом рынке вызывает у инвесторов тревогу и снижает склонность к риску, что проявляется в усилении позиций японской валюты.
В четверг же на фоне небольшого роста котировок на фондовом рынке Китая пара доллар USD/JPY выросла, несмотря на общее ослабление американской валюты, вызванное негативными данными по ВВП США за 1 квартал.
Ключевые данные на 01.06.07. Самыми значительными данными в пятницу станут отчет по занятости в США, который выйдет в 26:30 и индекс деловой активности ISM, публикация которого назначена на 18:00.
Помимо этого необходимо обратить внимание на индексы потребительских доходов и расходов в США, а также Мичиганский индекс потребительского доверия.
По еврозоне значимыми данными станут индексы деловой активности PMI, данные по ВВП за 1 квартал и уровень безработицы в еврозоне, а также розничные продажи в Германии. Основные данные будут опубликованы в 12:00 и в 13:00.
По Великобритании выйдет индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности CIPS.
