Согласно последнему отчету, распространенному недавно Резервным Банком Австралии (РБА) объем торгов на форекс снизился почти во всех основных категориях. «В период между октябрем 2008 и апрелем 2009 объем торгов снизился более, чем на 20% до 2.5 триллионов американских долларов. Это самый низкий объем торгов за последние два года. Снижение было зарегистрировано на всех основных шести рынках и указывает на глобальные, а не на региональные причины. Два самых больших рынка – рынки Великобритании и США – понесли самые большие потери в процентном отношении.
Средний дневной объем торгов на форекс за апрель и октябрь с 2005 по 2009 годы. Данные приведены по шести основным рынкам. Отчет основан на данных обзоров по шести ведущим мировым центрам валютной торговли – США, Великобритании, Японии, Канады, Сингапура и Австралии. Анализ этих данных позволяет сделать несколько интересных заключений. Первое, это то, что объем торгов достиг пика, уже после того как это произошло на других рынках капитала. Возможно, это связано с тем, что на форексе нет «медвежьего» рынка. Другими словами, после того как начался обвал на рынках акций и облигаций летом 2008, инвесторы побежали с этих рынков с беспрецедентной скоростью, пытаясь перевести капиталы из стран с повышенной опасностью риска в «тихие гавани». Этот процесс по определению привел к активизации торгов на форекс.
Иллюстрацией к сказанному служит также тот факт, что «снижение объема торгов по срочным и форвардным сделкам произошло несколько позже, чем снижение объема торгов по свопам и деривативам… Объем торгов на срочном рынке в октябре 2008 года вырос благодаря большим потокам капиталов через границы, поскольку инвесторы пытались снизить риски, возвращая свои иностранные инвестиции. Кроме того, обилие новостей и их влияние на рынки во время пика кризиса заставляли инвесторов часто корректировать позиции».
Еще одно откровение связано с тем, что изменение объема торгов на форексе не всегда совпадает с изменением объема торговли. Хорошо известно, что существует взаимосвязь между торговлей и оборотом на форекс, хотя спекулянты уверены в том, что валюта покупается и продается намного быстрее, чем реальные товары и услуги. Две валютные пары, по которым был зарегистрирован максимальный дисбаланс это CHF/USD и CAD/USD. Для последней валютной пары падение объема сделок на форекс было более значительным, чем снижение торгового товарооборота, противоположное справедливо для CHF/USD. Мы можем только строить предположения, почему это произошло. Что касается CHF/USD, то объем операций на форекс непропорционально снизился, вероятно, потому что швейцарский франк и американский доллар рассматриваются инвесторами как валюты «безопасных гаваней», и поэтому в условиях кризиса было мало пользы от обмена их друг на друга. В случае CAD/USD, возможно, имеет смысл проанализировать дисбаланс в связи с впечатляющим падением торговли, что было результатом снижения цен на сырье.
Торговля и оборот на форекс с октября 2008 по апрель 2009 Невозможно точно предсказать, будет ли и дальше объем торгов на форекс снижаться. Учитывая те попытки, которые предпринимаются во всем мире для ужесточения регулирования форекса и ограничения плеча на нем, не думаю, что в ближайшее время следует ожидать восстановления объема сделок на прежних уровнях. Что касается прогнозов, то можно предположить, что процесс снижения объема торгов в меньшей степени затронет основные валюты. Если объем будет снижаться, то это, вероятно, более затронет валюты развивающихся стран. Снижение ликвидности может привести к росту волатильности. Однако, следует отметить, что, после роста волатильности вслед за коллапсом Lehman Brothers прошлой осенью, волатильность падает. Не исключено, что инвесторы ведут сейчас себя более благоразумно, торгуя меньшими объемами фондов.
©
forexblogl© Перевод:
www.kroufr.ru 
