Тема: Рубль отпустят в "свободное плавание"

[marchekan]

ЦБ собирается перевести национальную валюту на рыночное ценообразование.

Уже через месяц спрос населения на валюту может снизиться, ожидают в Центробанке. А в среднесрочной перспективе ЦБ намерен полностью отпустить рубль в "свободное плавание". С таким прогнозом выступил директор департамента Банка России по операциям на финансовых рынках Сергей ШВЕЦОВ на заседании Комитета Госдумы по финансовому рынку.

При этом представитель ЦБ не стал скрывать, что снижение спроса на валюту произойдет, если будет стабилен рубль. А эти планы, в свою очередь, опираются на недавнее решение ЦБ о прекращении плавной девальвации и закреплении верхней границы бивалютной корзины на уровне 41 рубль (при нынешнем соотношении в паре доллар-евро доллар должен стоить примерно 36 рублей).

Только в январе этого года ЦБ продал для поддержания курса рубля 35 млрд долларов, а в сентябре-декабре 2008 года - 169 млрд долларов, подсчитал Швецов. Но после прекращения девальвации, заявил он, ЦБ уже не проводил операции на валютном рынке.

Однако вчера по итогам торгов на индексной сессии ММВБ евро и доллар укрепили свои позиции по отношению к рублю. Европейская валюта оказалась в лидерах: сегодня официальный курс составляет 43,7123 рубля за единицу валюты, что на 1,22 рубля больше, чем вчера. Доллар вырос, вплотную приблизившись к рубежу в 33 рубля. Сегодняшний курс составляет 32,99 рубля за одну денежную единицу Нового Света. А верхняя граница стоимости бивалютной корзины относительно вчерашних торгов выросла на 30 копеек и составила 37,51 рубля. Правда, надо сказать, что до планки, объявленной ЦБ, еще есть запас.

И хотя представитель ЦБ прогнозирует снижение спроса на валюту, граждане, судя по всему, тонко чувствуют конъюнктуру рынка и предпочитают держать свои сбережения в евро. Средний курс продажи евро в московских обменниках вырос вчера сразу на 40 копеек до уровня 44 рубля за 1 евро, а покупки - на 31 копейку до уровня в 42,59 рубля. Доллар становится менее популярным. Несмотря на продолжающийся рост его официального курса, вчера в обменных пунктах Москвы его покупали по стоимости на 2 копейки меньше, а продавали по стоимости на 16 копеек меньше, чем днем ранее.

Население, заметим, усиленно скупало валюту, начиная с осени прошлого года. В четвертом квартале, сообщил недавно ЦБ, граждане увеличили свои вложения в валюту на 31 миллиард долларов. При этом в октябре они предъявили максимальный спрос на нее, начиная с 1996 года.

Евро растет на международных рынках. Однако сейчас у рубля нет объективных причин для падения. Причем, как отмечают эксперты, в начале этой недели ЦБ практически не оказывал поддержки национальной валюте. При этом дефицит рублевой ликвидности продолжает оставаться определяющим для российского валютного рынка.

Вчера спрос на рубли сохранялся на весьма высоком уровне, так как настало время возвращения банками беззалоговых кредитов, объем которых составляет 182 миллиарда рублей. Не подошел к завершению и период перечисления в бюджет налога на добавленную стоимость (НДС). Рублю не дает сильно снижаться и стоимость российской нефти марки Urals на мировом рынке. Уже довольно продолжительное время она колеблется около цены 45 долларов за мерную бочку "черного золота", что оказывает стабилизирующее влияние на стоимость национальной валюты.

Между тем, по подсчетам Швецова, для того, чтобы у участников рынка начали формироваться ожидания относительно укрепления курса рубля, надо, чтобы нефть стоила 48-55 долларов хотя бы в течение месяца. А в среднесрочной перспективе ЦБ готов и вовсе перейти к свободному курсообразованию, то есть отказаться от политики управляемого курса. Он, правда, не стал уточнять, когда именно ЦБ решится отдать курсообразование на откуп рынку. "Не существует момента, когда это делать удобно", - сказал Швецов. Однако, судя по всему, отпуск рубля на свободу - не за горами. Швецов пояснил, что во время укрепления рубля такой шаг означает отказ от накопления резервов, а во время ослабления - от их растраты. И надо сказать, что на поддержание курса ЦБ уже потратил немалую часть резервов, которые еще могут пригодиться российской экономике в сложных сегодняшних условиях.

Но, по словам Швецова, любая привязка к "коридорному варианту", то есть управление курсом, пусть и в рамках заданного коридора, как сейчас, является замещением национальной денежно-кредитной политики на импортируемую. То есть в этом случае у ЦБ значительно сокращаются возможности определять реальную стоимость денег в экономике. А повышается уязвимость российского финансового рынка. "Свободный курс предоставит Банку России свободу проведения процентной политики, которая будет определяться решениями ЦБ, а не конъюнктурой, складывающейся на валютном рынке", - пояснил Швецов.

Сейчас, отметил он, какую бы ставку рефинансирования ЦБ ни устанавливал, реальные операции на межбанковском рынке будут определяться привязкой рубля к бивалютной корзине, а не ставкой рефинансирования, сообщает "Российская газета".

ДЕЙТА.РУ

[marchekan]

Удержится ли и далее российский рубль в пределах объявленного Центробанком в конце прошлой недели технического коридора колебаний стоимости бивалютной корзины на уровне 41 рубля (примерно, 36 рублей за доллар США)? На этот счет эксперты высказали различные прогнозы. Однако общая тональность их комментариев изменилась и стала более оптимистической, в том числе и при обсуждении такой неактуальной, казалось бы, в нынешних условиях идеи превращения рубля в резервную региональную валюту.

В  минувший четверг Банк России объявил о завершении "управляемой девальвации" рубля и установил вышеупомянутую верхнюю границу технического коридора колебаний стоимости бивалютной корзины.  "Банк России завершает масштабную постепенную корректировку границ технического коридора, определяющего допустимые колебания стоимости бивалютной корзины", - уточнялось в сообщении ЦБ, озвученном главой Центробанка Сергеем Игнатьевым по окончании торгового дня на ММВБ. Конкретные с роки действия новой "коридорной системы" он не обзначил.

"Но речь идет не о днях или неделях, а именно о месяцах, особенно если цены на нефть пойдут вверх", - подчернул Игнатьев. Как он уточнил, если цена на нефть "опустится до 30 долларов и останется на этом уровне достаточно длительный период времени и сработают иные неблагоприятные факторы, то, возможно, нам придется менять границу".

По мнению ряда аналитиков, впрочем, заявленные "коридорные показатели" могут быть пересмотрены совсем скоро. Как известно, в начале февраля завершится период налоговых выплат экономическими агентами, в ходе которого и выявилась нехватка рублевой ликвидности, в свою очередь, поспособствовавшей некоторому укреплению позиций рубля, впервые за последние месяцы зафиксированному на прошлой неделе. Но затем, предупреждают эти аналитики, давление на рубль неизбежно начнет усиливаться и в итоге обозначенная ЦБ верхняя граница коридора может быть преодолена.

Начальник рыночного анализа "Собинбанка" Александр Разуваев с подобными предположениями не согласился. По его словам, на сегодня существуют реальные основания для прогнозов о том, что рубль не выйдет за пределы упомянутого коридора. Этому может поспособствовать и предполагаемое повышение цен на нефть с сегодняшних 45 долларов за баррель до 60-80 долларов. Причем, не исключено, что позитивные подвижки в данном направлении будут зафиксированы уже во втором квартале текущего года, констатировал Разуваев.

Не следует излишне драматизировать и сам процесс девальвации рубля, обеспечивающий поддержку отечественного реального сектора.
Хотя, конечно, нельзя сбрасывать со счетов и негативные последствия, вроде, повышения уровня инфляции. "Однако влияние девальвационного фактора на инфляционный оказалось достаточно ограниченным. По прогнозам, показатели инфляции в текущем году останутся на уровне прошлогодних - в 13-14%. Кстати, уже в январе было отмечено некоторое снижение роста цен", - добавил Александр Разуваев. Он также не поддержал претензии своих коллег относительно того, что девальвацию следовало осуществить более быстрыми темпами, поскольку "она и так была осуществлена достаточно оперативно".

С одной стороны, производя "плавную" девальвацию рубля, Центробанк давал возможность хозяйствующим субъектам приспособиться к новым реалиям, однако, в результате подобных его действий быстрее расходовались золотовалютные резервы ЦБ и был запущен маховик спекулятивных операций на финансовом рынке, констатировал аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Николай Подгузов. По его предположению,
когда рассосется нынешняя проблема нехватки рублевой ликвидности (к середине-концу февраля), рубль, возможно, приблизится к намеченному Центробанком рубежу, но все же его не перейдет.

Чему поспособствуют и направленные на защиту рубля действия ЦБ. Дальнейшее же течение событий зависит от множества факторов и, в том числе от масштабов соответствующей спекулятивной деятельности, а также от мировой конъюнктуры цен на нефть. Если, как ожидается, к концу 2009 года «нефтяные» цены вырастут до 70-80 долларов за баррель, в этом случае рублевый курс способен подняться, например, до 30 рублей за доллар. В предвидении подобной перспективы, кстати, вновь окажутся актуальными и рублевые банковские вклады, согласился Подгузов.

Главный экономист Центра развития Валерий Миронов, правда, не исключил и вероятности негативного сценария. По его словам, пока сохраняется угроза возникновения к середине текущего года второй волны глобального финансового кризиса, которая помимо прочего будет сопровождаться и падением цен на нефть до уровня в 30 долларов за баррель. И тогда дальнейшая рублевая девальвация будет неизбежна - в результате установленный "коридорный" показатель окажется перекрыт, скажем, на уровне в 39 рублей за доллар.

Если же упомянутого снижения нефтяных цен не произойдет, рубль, очевидно, укрепится, но сейчас сложно предсказать, в какой мере.
На фоне наблюдаемой сегодня нестабильности переживающего девальвацию рубля, пока, вероятно, придется повременить с воплощением в жизнь затеи с превращением его в резервную региональную валюту, ответил Александр Разуваев. С этим суждением, однако, не согласился Николай Подгузов. Как он пояснил, развитие и расширение рублевой зоны, в значительной мере, зависит от активизации торговых операций, осуществляющихся в российской национальной валюте.

Что же до девальвационных процессов, то им сегодня подвержены валюты многих стран. И кстати, если по отношению к валютам государств Евросоюза, или США, или Японии, допустим, падение рубля оказалось весьма ощутимым, то в сравнении, с бразильским реалом, мексиканским песо или канадским долларом были продемонстрированы сходные "упаднические" параметры.

"Как и многие другие валюты, действительно, рубль сегодня падает. Но это не значит, что нам не нужно работать на перспективу, готовясь к будущему его превращению в резервную региональную валюту. Почему бы и нет?" - откликнулся Миронов. Другое дело, что для реализации данного замысла необходимо немало потрудиться, в частности, обеспечив стабильность отечественной финансовой системы.

Вести.Ru