Синергетика, часть 3.
Теперь выявим, какими ключевыми особенностями обладают рынки, в частности FOREX, что бы иметь право называться самоорганизующимися системами.
1. Открытость системы. Всем нам хорошо известно, что финансовые рынки в их современном состоянии открыты практически для каждого желающего. Множество крупных центральных и более мелких коммерческих банков имеют свободный выход в системы торговли активами для совершения операций. Также посредством этих организаций любое юридическое и физическое лицо вправе принимать участие в торговле тем или иным инструментом. Открытость рынков характеризуется ещё и массивом информации, непосредственно воздействующей на них через участников, кроме того, различные рынки взаимозависимы, например фондовый и валютный рынки. Благодаря всему этому обеспечивается сложность и многоуровневость рыночной системы.
2. Отклонение от равновесия. Если вы уже являетесь участником торгов, то хорошо знакомы с понятием волатильности на рынке. Курсовые стоимости постоянно скачут как внутри дня, так и на более крупных временных интервалах. Это обусловлено, прежде всего, заявками на покупку и продажу тех или иных активов участниками рынка в заданных инвестиционных горизонтах. Соответственно, всегда существует дисбаланс между ценностью актива и его ценой, для каждого отдельно взятого участника рынка. Долгосрочный игрок имеет заметно более продолжительный горизонт нежели свинг трейдер или скальпер, поэтому различие в ценности огромно. Как невозможно толпе придти к одному мнению, так невозможно и рынку придти в равновесие предложения и спроса, когда все участники будут удовлетворены. Если гипотетически представить ситуацию равновесия на рынке – мы увидим ровную прямую без каких-либо видимых отклонений. Отклонение от равновесия очень важно, потому что характеризует постоянное развитие системы и её выживаемость. Пример постоянного отклонения от равновесия мы находим в живой и неживой природе. Миллионы лет организмы приспосабливаются к условиям на нашей планете. Для того что бы выжить им приходится постоянно развиваться, конкурируя с себе подобными существами, развивая навыки добычи пищи и самозащиты. Если бы не происходило борьбы за выживаемость или внешние условия вдруг перестали способствовать развитию некоторого биологического вида – он бы вымер, что и произошло с динозаврами и некоторыми другими видами животных, растений и насекомых.
3. Усложнение системы через флуктуации (отклонения). Это явление, пожалуй, является самой яркой иллюстрацией поведения на всех существующих рынках. Рассмотрим интересную ситуацию. Так как рынки являются открытыми системами (см. п.1), то они претерпевают воздействие на них входящей информации. Мы вполне можем допустить под такой информацией опрёделённую новость, значимую с фундаментальной точки зрения, возьмём всеми любимый Nonfarm Payrolls (Число рабочих мест вне сельского хозяйства). После публикации данных участники рынка активно начинают реагировать на событие покупая или продавая доллар, цены начинают судорожно метаться из стороны в сторону, всё дальше отклоняясь от равновесия, при этом происходит «расшатывание» прежнего порядка через относительно кратковременное хаотическое состояние системы (все наблюдали, в период выхода важных новостей, свечи с огромнейшими тенями, но маленькими телами). Это похоже на взрыв части системы, но так как ввиду особенностей рыночной среды (в частности FOREX) её невозможно разрушить, мы наблюдаем организацию новой структуры (или тренда). Даже очень малые отклонения, которые, как правило, всегда имеют место, быстро нарастают, и далее происходит выход на один из неоднородных устойчивых уровней. Современные расчёты показывают, что вносимые флуктуации определяют всю дальнейшую судьбу нелинейной системы. Это можно пояснить на примере с желобом, в центр которого помещён маленький шарик (рис. 1).
Рисунок 1
Представим маленький шарик в точке О, помещенный в центре желоба. По законам механики, он будет оставаться на вершине, но флуктуации выведут его из состояния равновесия и он начнёт движение, в итоге скатится в одно из предложенных углублений. В каком именно углублении он окажется, будет зависеть от знака флуктуации, выведшей его из равновесия.
Данный пример хорошо демонстрирует зависимость системы от мельчайших воздействий, или начальных условий, о которых мы поговорим позднее.
Рассмотрим, как эффект входящей информации (флуктуаций) отражается на ходе биржевых котировок. Эллипсами помечены те места, где рынок находится в относительном состоянии покоя, то есть, как в примере с шариком, у него есть два основных направления развития. При воздействии входящей информации система приходит в движение, что сопровождается увеличением объема (в данном случае тикового). Система на какое-то время начинает вести себя хаотически, образуя свечи с длинными тенями (обычно 1-3 свечи), после чего происходит «расшатывание» прежнего порядка и образование нового тренда (дальше – структуры).
Рисунок 2
4. Достаточный уровень сложности. Очевидно, что рынки обладают достаточным уровнем сложности как по количеству элементов (участников), так и по объему воздействующей на них разнородной информации. Поэтому мы никогда не наблюдаем их разрушение (даже при банкротстве некоторых компаний, входящих в индекс S&P.), зато наблюдаем организацию определённой структуры (подъем или спад, тренд.).
5. Преобладание положительных обратных связей над отрицательными. Это тоже является интересным моментом, на котором следует подробнее остановиться. Рассмотрим пример с вышедшей новостью. Допустим, она выйдет «лучше» прогнозов, что в свою очередь прибавит оптимизма участникам рынка, которые начнут покупать бумагу или валюту. Если бы они этого не сделали, то, очевидно, мы имели бы дело с обратной отрицательной связью, которая привела бы к дисбалансу, и рациональность самой рыночной системы была бы поставлена под большой вопрос. Конечно, в реальности всё намного сложнее, но этот упрощенный пример помогает понять суть явления положительной обратной связи.
6. Нарушение симметрии. Здесь всё совсем просто. Вы когда-нибудь видели идеальную симметрию на рынках? Даже привычные всем нам структуры в виде «треугольников» и «пятиволновок» далеки от идеальной симметрии, хотя и стремятся к ней в некоторых отдельных случаях. Более того, процесс перехода из одной структуры в другую так же сопровождается искажением обеих. К этому интересному феномену мы ещё вернёмся.
Для того что бы в полной мере понять смысл вышеизложенного, следует немного углубиться в историю, и посмотреть как другие концепции объясняют сущность поведения рынков.
Продолжение следует...
