Точки перелома многих тенденций обладают следующими качествами: они всегда неожиданны для большинства участников процесса, стремительны на начальном этапе, и только наиболее мудрые или информированные участники реагируют адекватно на начальном этапе движения. Сейчас меня интересует проблема мирового финансового кризиса. Желательно вычислить время его начала, то есть найти точку перелома. И правильно отреагировать на угрозу своему капиталу. Поскольку решающая роль в мировой финансовой системе принадлежит США, кризис начнется именно оттуда. Рассмотрим основные угрозы, создающие предпосылки для возникновения точки перелома.
1. Явная диспропорция между мировым производством - 20 процентов - и потреблением - 40 процентов.
2. Все возрастающий бюджетный дефицит.
3. Все усиливающаяся разница между наиболее богатыми и средним классом (В принципе, мы можем скоро с ними сравнятся по этому показателю).
4. Усиливающаяся неоднородность американского народа (Уменьшение влияния англосакской составляющей).
5. Уменьшение роли демократических свобод. Строительство великой Американской стены вдоль Мексики и Канады. Стена обладает не только качеством не впускать, но и не выпускать, а также фильтрующими свойствами.
6. Слишком большая зависимость среднего класса от заемных средств, особенно в сфере недвижимости. С точки зрения теории точки перелома, американская недвижимость сильно переоценена в отличии, скажем, от московской недвижимости, которая сильно недооценена, несмотря на явно худшее качество и уровень цен. Поясню на понятном примере. Возьмем две Фондовые биржи. В первой - доля игроков, играющих на свои деньги, в Лонге и на большой временной интервал, составляет 80 процентов, на другой - 80 процентов игроков в Лонге с плечом более 2. Какая биржа более устойчива к падению? Понятно, первая, и здесь не так важна цена и качество акций, более важна вера в успех. Я знаю несколько игроков, которые закупили наши акции несколько лет назад, абсолютно не реагируют на все колебания и заработали больше, чем дают альтернативные вложения. (Юкос - исключение из правила).
7. Перевод классических отраслей промышленности из своей территории за рубеж в виду их явной неконкурентоспособности. (Форд и Д. М. закрывают свои автозаводы, и цепная реакция только начинается).
8. Американский аналог ГКО подходит к своему завершающему этапу. Поскольку Американские государственные облигации обладают основным признаком пирамиды – доход реального ВВП ниже процентной ставки, - то кризис неизбежен, несмотря на эмиссионный выпуск долларов.
9. Внешняя политика становится все более затратной и потеря стран, традиционно входящих в сферу влияния, не компенсируются вновь приобретенными. Например, приобретение влияния в Грузии явно не компенсирует потерю влияния в Венесуэле.
Эти и множество других причин создают предпосылки к возникновению кризиса мировой финансовой системы.
Меня удивил факт, что нигде мне не удалось найти сценария будущего кризиса, впрочем, как и раньше тяжело было найти сценарии нашего дефолта. Попробую дать свой сценарий Ввиду скудности достоверного материала на эту тему и возможности развития процесса в нескольких направлениях, трудно поддающихся серьезному прогнозу, и емкости темы ограничусь основными постулатами.
1. Ставка рефинансирования будет неуклонно повышаться, при прохождении уровня 7,75 процента, что является первой критической точкой, и будет быстро повышаться дальше. Совершенно правильно считается, что существует порог повышения ставки, выше которого экономика существовать не может, раньше это было так, но сейчас появились нюансы, которые как минимум повышают ее порог, но это - тема отдельных дискуссий.
2. Переток значительной части мирового капитала, в том числе и из реальных секторов экономики, на рынок облигаций.
3. Сокращение дотаций и социальных выплат некоторой части населения США.
4. Включение механизма гиперинфляции, который является проверенным и эффективным инструментом приведения финансовой системы в гармоничное состояние.
5. Ликвидация механизма гиперинфляции (дефолт). Считается, что облигации - наиболее безопасная форма вложения капитала. Это так, но кроме случаев прекращения процесса гиперинфляции. Дефолт изначально направлен против рынка облигаций, это его цель, это и будет точкой перелома мировой финансовой системы и возникновения мирового кризиса финансовых систем. Последствие его будут разными для разных стран, но мировая система возродится в новых формах и получит большой задел на будущее.
©
Оригинал статьи 
