Аналитики Citi полагают, что долгосрочный цикл, который виден на графике американского доллара с начала 1970-х годов остается валидным и прогнозируют сильный рост американского доллара против основных валют-конкурентов в ближайшие несколько недель или месяцев. На графике внизу мы видим, как банковские аналитики иллюстрируют свой технический взгляд на индекс американского доллара.
Индекс имеет тенденцию к формированию симметричных паттернов.
Он торгуется с направлением вниз, а затем в боковом тренде в течение примерно 10 лет. Падение в 1970-1978 и боковое движение в 1978-1980. (Коллапс фондового рынка и рынка недвижимости, рост цен на нефть, экономический спад, очень мягкая монетарная политика, возвращение инфляции, высокие номинальные и реальные доходности и ужесточение монетарной политики).
Падение в 1985-1992 и боковое движение в 1992-1995 (Кризис сбережений и кредитов, резкий экономический спад, мягкая монетарная политика, коллапс финансового механизма в Европе ERM, рост номинальных и реальных доходностей в США и ужесточение политики).
Падение с 2001 по 2008 и боковое движение с 2008 по 2011 (Коллапс рынка недвижимости, кризис банковского сектора, рост цен на нефть, экономический спад, мягкая монетарная политика, кризис суверенных долгов в Европе).
Ралли доллара тянутся 5-6 лет. Ралли с 1980 по 1985 год (после повышения доходности американских государственных облигаций, экономический подъем, инфляция после периода ультра-мягкой монетарной политики в конце 1970-х). ФРС начал смягчение политики в этот период.
Ралли 1995-2001 годов (рост доходности американских облигаций, экономический рост, на фоне подавленной инфляции – стрежневой РСЕ достиг 0.95% в июне 1998 года. ФРС находился в цикле ужесточения с 1994 по 2000 год за исключением периода коррекции в 1995-1999 годах. Кризис на азиатских фондовых рынках в 1997-1998 годах, дефолт в России в 1998 году, коллапс LTCM в 1998 году).
«Что касается рынка форекс, то мы чувствуем, что динамика остается похожей на ту, которую мы видели во втором цикле этих серий. То что мы наблюдаем сейчас похоже на то, что происходило в 1997-1998 года… Графики заставляют предполагать, что американский доллар может установить многолетний бычий тренд против других основных валют», - отмечают аналитики Citi.
