Тема: Волны Эллиотта: Введение

[Архивариус]

Среди технических аналитиков широко популярна шутка, что, если запереть двенадцать экспертов по волнам Эллиотта в одной комнате, они так и не смогут придти к единому мнению по количеству волн и направлению, в котором пойдет актив. Нет сомнения, что теория волн Эллиотта поставила некоторые проблемы с интерпретацией, но справедлив ли такой скептицизм на самом деле?

Роберт Пречтер, бесспорный лидер среди экспертов по волнам Эллиотта, используя теорию, сделал несколько превосходных прогнозов, особенно в 70-х и 80-х - он предсказал, например, ужасный крах 1987 года. Но вот работы Пречтера в конце двадцатого века звездными не были. Фактически, в своей книге "На гребне приливной волны" (At The Crest Of The Tidal Wave) он еще в 1995 году публично провозгласил конец бычьего рынка, продлившегося, тем не менее, еще почти пять лет и поставившего еще много рекордов индекса Доу; он советовал клиентам выходить из рынка, когда подъем по настоящему еще и не начинался.

Если даже признанный гуру по волнам Эллиотта настолько неоднозначно трактует теорию Волн, на что надеяться нам, простым смертным? Высокая степень субъективности, вовлеченной при использовании теории, является одной из причин, почему она может быть настолько проблематичной и почему так редко практики приходят к единому мнению. Это приводит к неуверенности, которая в трейдинге или инвестировании, в свою очередь, приводит к бездействию. Это может объяснить, почему очень многие трейдеры решили торговать без учета волн Эллиотта или сдались после использования ее в течение какого-то времени. Но не выплескиваем ли мы при таком отношении из ванны вместе с водой и ребенка?

С этой точки зрения мы отслеживаем и используем коирьютерные программы по волнам Эллиотта, которые очень упрощают процесс понимания теории и применения ее в торговле. Думайте о них как о приложениях, которые помогают перенести Волны Эллиотта в двадцать первое столетие.

Наша цель состоит в том, чтобы ознакомить читателей с версией теории Волн Эллиотта для нового тысячелетия. Для тех, кто, возможно, в расстроенных чувствах отбросил теорию, этот учебник продемонстрирует, как новые технологические разработки преобразовали то, что было разработано больше шестидесяти лет назад.

Во-первых, давайте посмотрим на историю применения Волн Эллиотта Пречтером и то, как она демонстрирует успехи и проблемы теории.

Продолжение следует

Matt Blackman и Mike Green

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

[Архивариус]

В конце сентября и начале октября 1987 года Роберт Пречтер увидел три условия, которых не происходило с 1976 года. Во первых, ценовой паттерн волновой структуры ралли американского фондового рынка между 20 сентября и 2 октября 1987 года принял форму восстановления на большем снижении, а не начала новой волны. Это было типично для ралли медвежьего рынка.

Во-вторых, он наблюдал отчетливое сокращение импульса вверх, и торговый индекс быстро стал чрезвычайно перекупленным, что указывало на проблемы для ралли. Отношения роста/снижения были наихудшими за год, значит, внутренние механизмы рынка уже отказывали.

Наконец, Пречтер заметил, что психология инвестора заметно изменилась, а премии на фьючерсы индексов акций взлетели до наивысших уровней за 18 месяцев. Другими словами, трейдеры и инвесторы были более бычьими, чем за все последние полтора года. Если большинство участников рынка уже находятся в длинных позициях, кто будет покупать?

Этого было достаточно, чтобы в пятницу, 2 октября 1987 (согласно статье "Black Monday Postscript", изданной в S&C, выпуск 11, том 5), Пречтер посоветовал своим подписчикам выходить из рынка (см. рисунок 1). Промышленный индекс Доу-Джонса закрылся тогда по 2640.99. В ближайший понедельник - и следующие две с половиной недели - можно было видеть, как могущественный индекс упал до 1738.74 в необычайном падении больше чем на 34 %. День 19 октября стал известен как "Чёрный понедельник" и установил рекорд самого большого снижения в процентах за один день - на потрясающие 23 %. Клиенты, которые вняли совету Пречтера выйти, без сомнения, почувствовали себя очень ему обязанными.


Рисунок 1 - На дневном графике Промышленного индекса Доу-Джонса за 1987 год показана дата (2 октября 1987), когда Пречтер посоветовал своим клиентам выходить из рынка.

Роберт Пречтер изучал теорию Волн Эллиотта с 1970-х. Он использовал ее, работая техническим специалистом по рынку в Merrill Lynch. В 1978 он в соавторстве с A.Фростом создал "Волновой Принцип Эллиотта". Он также начал выпускать информационный бюллетень Теоретик Волн Эллиотта, посвященный анализу американских рынков. В 1980-х Пречтер стал известен каждому в финансовом сообществе, он получил многочисленные премии за тайминг рынка, а так же за Чемпионат по трейдингу США. Сеть Финансовых новостей (теперь CNBC) в 1980-х назвала его "гуру десятилетия". Он - президент и основатель Эллиот Wave International, написавший множество книг о волнах Эллиотта, включая "На гребне приливной волны" (1995), "Вид с Вершины Великого Суперцикла" (2003), "Победите Крах: Вы Можете Выжить И Процветать В Дефляционной Депрессии" (2002), "Соционика: Наука об Истории и Социальном Прогнозировании" (2003), "Анализ Рынка в Новом Тысячелетии" (2002) и "Прекрасные Картины из Галереи Финансов" (2003).

Различение паттернов

Трейдер Гарретт Джонс, ветеран с тридцатилетним стажем в индустрии управления капиталом, впервые встретил Пречтера в начале 80-х, когда оба они подвизались в одном финансовом сообществе. Джонс знал о волнах рынка уже много лет и читал работы многочисленных технических аналитиков, обсуждающих ценовые паттерны. Джонс заметил, что все происходит будто бы тройками. Рынок часто делал три роста, а затем имел коррекцию. Он также заметил, что три движения вверх подряд можно считать определяемым паттерном.



Первый паттерн, который наблюдал Джонс, был серией из трех волн (каждая из которых прерывалась ретрейсментом или корректирующей волной), в которой первая волна была самой длинной. Во втором паттерне самой длинной была волна 2, а в третьем - самой длинной была последняя волна. Важно отметить, что в любом жизнеспособном паттерне средняя волна никогда не бывает самой короткой. Слушая Пречтера, Джонс понял, что ценовые паттерны, которые он наблюдал, фактически были основными импульсными волнами, показанными в теории волн Эллиотта.

Джонс благодарен Пречтеру за помощь лучше понять запутанные детали теории волн Эллиотта и, таким образом, стать лучшим трейдером. Однако Джонс все еще думает, что теория - это самое ценное для того, чтобы рассматривать макроэкономическую картину.

Проблема Эллиотта

У Пречтера были и другие известные успехи в прогнозе шагов Dow Industrial задолго до того, как они произошли. В сентябрьском выпуске "Теоретика Волн Эллиотта" за 1982 год, изданном спустя месяц после конца 16-летнего бокового тренда, он правильно предсказывал большой "старт". Это было начало того, что многие назвали большим бычьим рынком, хотя Пречтер полагает, что этот бычий рынок на самом деле начался с многолетнего минимума Доу в декабре 1974 года.

Но в своей более ранней книге, "Принцип Волн Эллиотта", в соавторстве с A.Фростом от 1978 года, оба они недооценили вершину следующей, пятой волны "Суперцикла", проектируя заключительную целевую вершину на 2860. Тем, кто читали информационный бюллетень "Теоретик Волн Эллиотта" Пречтера в 1982 году, советовали, что цель была пересмотрена на 3873-3885 и будет достигнута к 1987 или 1990 годам. В то время как ретроспективно эти прогнозы не достигли окончательного роста, они были самыми высокими опубликованными прогнозами тех дней, во время, когда большинство людей сомневалось относительно перспектив рынка.

Когда наступили 90-е, Пречтер стал радикальным в другую сторону, снова выступив наперекор общему мнению. Но, как мы упоминали ранее, его книга "На гребне приливной волны" публично декларировала прекращение большого бычьего рынка в 1995, после чего было еще почти пять лет роста и много новых максимумов Доу. Впоследствии Пречтер написал еще главу, где пояснял, почему он пропустил большую часть бычьего рынка.

На защиту Пречтера быстро встал Гарретт Джонс:

"Не имеет значения, используете ли Вы EWT (теорию волн Эллиотта) или другие методы технического анализа, важно быть дисциплинированным и признать, если Вы ошиблись. Никто не бывает прав в 100% случаев, и Пречтер быстро перестраивал свои прогнозы по мере поступления новой информации. Он - блестящий аналитик, и он остается медвежьим по сей день по причинам своего понимания Волн Эллиотта, механики рынка и фундаментальных экономических факторов. Он, возможно, не был точно уверен, когда рынок потерпит крах, но он знал, что это неизбежно".

Как указывает Пречтер, с 1974 по 1987 год Доу вырос почти пятикратно. Кто мог полагать, что к 2000 году снова будет более чем пятикратный рост? Такое движение не имело прецедентов.

Подключаем Теорию Волн Эллиотта - что можно сделать? 

Первоначальная работа Ральфа Нельсона Эллиотта, "Принцип Волны", была издана в 1938 году, задолго до компьютерной эры. Тот факт, что он делал свои наблюдения и расчеты без использования компьютера, само по себе является удивительным подвигом. Учитывая высоко технологическую и аналитическую природу построения прогнозов, основанных на волнах Эллиотта, есть смысл заставить компьютеры делать трудную и утомительную второстепенную работу, освобождая, таким образом, трейдера для анализа и использования полученных результатов. Многие трейдеры думают именно так, и, поскольку Пречтер осуждает мнение, что для завершения прогноза по Волнам Эллиотта всегда потребуется определенное вмешательство человека, его компания в настоящее время работает над компьютерным приложением, которое очень упростит процесс анализа для клиентов. Они не одиноки.

В следующей главе этой серии мы исследуем подход, который берет определенную часть принципа Эллиотта и использует его для краткосрочного внутридневного трейдинга и долгосрочной торговли по концу дня, чтобы значительно упростить торговые решения. Это отличный способ обсудить теорию Волн Эллиотта и то, как она работает при сделках в реальном времени.

Продолжение следует

Matt Blackman и Mike Green

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

[Архивариус]

Для не знакомых с теорией Волн Эллиотта, ее самый главный принцип заключается в том, что движения рынка основаны на поведении толпы, которое видится предсказуемым в сходных ситуациях. Создатель теории, Р.Н. Эллиотт, показал, что эти движения происходят сериями импульсных и корректирующих волн.

Например, колебание медвежьего импульса состоит из трех волн вниз и двух волн вверх (см. рисунок 1). Главные волны импульса вниз (1, 3 и 5) могут быть далее разложены на меньшие из пяти частей - импульсные волны вниз и корректирующие волны вверх, в зависимости от периода времени, в котором наблюдаются волны. Бычьи волны перемещаются в противоположном направлении.

Но вот теперь все начинает усложняться. Эти меньшие волны могут быть далее разложены на большее количество волн, которые взаимосвязаны числами Фибоначчи (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, и т.д.). Волновой анализ начинается с гигантских супер циклов, длящихся сотни лет, и заканчивается микро всплесками, которые могут продлиться лишь несколько минут на внутридневном графике.

Одной из самых трудных вещей в торговле по волнам Эллиотта является своя степень сложности для каждой волны. Чтобы запутать еще сильнее, скажем, что для каждого потенциального движения есть своя альтернатива, поэтому, если это движение не пойдет вверх, оно пойдет вниз, но трейдер узнает об этом только постфактум! Правило чередования, кроме того, означает, что корректирующие волны 2 и 4 чередуются. Если волна 2 вниз будет простой волной, то волна 4, вероятно, будет комплексной, но это не обязательно. Кроме того, есть еще X волны. Эти волны соединяют сложные коррекции.

Легко понять, почему многие новички уклоняются от использования волн Эллиотта и почему многие трейдеры, которые потратили на это тысячи часов (и потеряли доллары, пытаясь разработать рабочие торговые стратегии), в конце концов, отставляют все это в сторону.

Начало с мыслью о конце

Для начала, у трейдера должны быть реалистичные ожидания. Трейдеры новички тратят большую часть времени на поиски системы, которая имеет нереалистично высокое отношение выигрыша/проигрыша. Те, которые все еще ищут систему, которая последовательно дает больше 50% выигрышей в долгосрочной перспективе, так и не узнали, что выживание на рынке означает умение работать с убытками. Такие трейдеры ищут Священный Грааль, но он не существует. (Подробнее об этом читайте в статье на нашем сайте "Потерять, чтобы победить" http://kroufr.ru/content/view/1468/124/)

Стоит помнить, что сказал известный автор и профессиональный трейдер Перри Кауфман после многих лет тщательного тестирования различных следующих за трендом систем, некоторые из которых обсуждались в его книге "Системы и методы торговли" (1998): "Вы должны ожидать, что шесть или семь из десяти трендовых сделок будут убыточными, некоторые меньше, некоторые немного больше".

И все же Кауфман говорит, что следующие за трендом системы - это едва ли не лучшие системы торговли. Другими словами, у следующих за трендом систем больше проигрышей, чем выигрышей, но профессиональные трейдеры, которые их используют, последовательно делают деньги.  

Известный технический аналитик Джон Мерфи разделяет это мнение, когда утверждает, что профессиональные трейдеры ветераны делают выигрышные сделки в 40 % случаев. Поверьте, возможно сделать лучше на коротком периоде времени, но ожидать, что какая-то система будет работать намного лучше в долгосрочном плане, просто нереалистично.

Это означает, что для любой системы, чтобы быть прибыльной в долгосрочном плане, ключевым фактором будет управление капиталом. Если система торговли не может быть прибыльной с большим количеством проигрышей, чем выигрышей, найдите другую систему или посвятите больше времени управлению капиталом. Короче говоря, убытки следует держать маленькими, а прибылям нужно позволить накапливаться. К сожалению, большинство трейдеров делают прямо противоположное и заканчивают банкротством.


Рисунок 1 - График Индекса Доу-Джонса для акций промышленных компаний Доу ($INDU), пятиминутный внутридневной график, показывает краткосрочный медвежий импульсный паттерн из пяти волн Эллиотта. На одноминутном графике могло наблюдаться дальнейшее снижение импульса и корректирующие волны. Цветные полосы - ключевые области поддержки, которые являются потенциальными зонами разворота.  

Применяя эту идею к торговле по Эллиотту, Рисунок 1 демонстрирует нам пятиминутный график Доу Индастриэлз е- мини фьючерс с импульсной волной из пяти частей. Окрашенные полосы показывают уровни поддержки (или сопротивления в восходящем тренде) и места, где трейдер будет пробовать размещать сделку или регулировать стопы текущих позиций.

Программирование Эллиотта для торговли

В более чем пятисот страничном руководстве для MTPredictor, автор и создатель программы Стив Гриффитс делает интересное наблюдение. Он говорит, что, когда дело доходит до волн Эллиотта, есть в три основных типа людей.

1) Те, кто только что познакомился с принципом и пока еще целиком захвачены тем, что он обещает.

2) Те, кто попробовал, но расстроен из-за недостаточной успешности/постоянства.

3) Те, кто уже сдался (иногда после многолетних попыток заставить это работать) и досадует из-за потраченного времени.

Чтобы не попасть в третью категорию, современный трейдер должен спросить, как можно использовать теорию волн Эллиотта, чтобы делать деньги на сегодняшних рынках. Есть ли способ автоматизировать аналитический процесс, используя общую теорию, или возможно разделить ее, выделив определенные аспекты принципа, чтобы выбирать прибыльные сделки? Стать экспертом, но обнаружить при этом, что делать деньги здесь невозможно, значит потратить время впустую.

Как эксперт по волнам Эллиотта и частный трейдер с семнадцатилетним опытом, Гриффитс задал себе те же самые вопросы. Потратив годы на попытки делать деньги на последовательной основе, используя дополнительные методы, он вернулся к основам теории волн Эллиотта. Он начал с предпосылки, что, если волны Эллиотта должны будут работать в программе, он должен найти сетапы, которые свели бы риск к минимуму, чтобы позволить прибыли расти. Эти сетапы должны были быть четко определенными, опознаваемыми и последовательно прибыльными. Если общие потери больше, чем прибыль, что хорошего в долгосрочных прогнозах, которыми известен анализ по волнам Эллиотта?

Согласно теории, самые сильные движения в тренде, будь то вверх или вниз, являются импульсными волнами 1, 3 и 5. Из этих трех импульсных волн, самая большая и, в целом, самая прибыльная - волна 3. Поэтому идеальное место для входа в сделку - в начале волны 3, которое является концом корректирующей волны 2. Можно разработать программу, чтобы ввести в нее корректирующие паттерны ABC (см. рисунок 2), которые обычно разворачиваются в волне 2 и предоставляют трейдеру точку входа высокой вероятности? Вот, что Гриффитс сказал в интервью в октябре 2004 года, рассказывая, как возникла программа:

"При компьютерном тестировании мы обнаружили, что возможно входить с минимальным риском после того, как только что развернулся паттерн ABC, и лучшие сделки были те, которые шли вверх от волны 2. При входе в длинные сделки очень близко от значимых уровней поддержки (а в короткие - около существенных уровней сопротивления), убытки сохраняются маленькими, если бы сделка оказалась проигрышной. У выигрышных был потенциал стать очень прибыльными, когда трейдер поймал волну 3, но система должна была быть разработана таким образом, чтобы крупная прибыль была премией, не важной для доходности системы."


Рисунок 2 - график по концу дня iShares Japan на быстром прорыве от сигнала покупки корректирующего паттерна ABC.  

Это стало целью Гриффитса: спроектировать компьютерную программу для личного использования, которая могла бы находить паттерны ABC, от окончания волны 2 на или около существенных областей поддержки или сопротивления с минимальным отношением риска/прибыли не меньше 2:1. Затем он мог бы выбирать только те, которые соответствовали бы определенным отношениям риска/прибыли, согласно его торговому плану. Более агрессивный подход рекомендовал бы брать каждую сделку, произведенную программой. Более консервативный стиль позволил ему выбирать сделки с минимальным риском/прибылью 2.5 или 3:1.

После того, как четыре года назад была закончена первая версия программы, Гриффитс понял, что у приложения, которое он разработал, есть торговый потенциал, тогда как должны были быть и другие, вроде него, которые были расстроены слабыми успехами в использовании Эллиотта, но которые знали, что эта теория основана на твердой технике и принципах поведения толпы.


Рисунок 3 - внутридневная сделка на е-mini фьючерсе Доу (YM), демонстрирующая большую прибыль.  

Рисунок 3 показывает программу в действии. Это пятиминутный график е-мини фьючерса Доу (YM) с цветными полосами зон существенной поддержки/сопротивления. Они получены с использованием автоматических кластеров цены по Фибоначчи различных степеней и от множества пивотов, которые говорят трейдеру, где располагается самая высокая вероятность остановок и разворотов. Как Вы можете видеть, сделка оказалась очень прибыльной, уверенно пройдя сквозь область "двух - трехкратной" прибыли (синяя полоса), чтобы закончить день на новом минимуме за много периодов, и принесла прибыль приблизительно в 12 раз превышающую начальный риск (без учета слиппеджа и комиссионных) на нижней проекции цели прибыли. Хотя это и не типичная сделка, она демонстрирует то, что может произойти, когда трейдер ловит сильную волну 3.

MTPredictor включает в себя отчет обо всех сделках, которые программа увидела (с минимальным отношением риска/прибыли 2:1) с 26 июля 2004 года. Так как реальные деньги не использовались, и не учитывались комиссионные и проскальзывание, торговые результаты являются гипотетическими. Весьма обычно видеть больше проигрышей, чем выигрышей, но важно сравнить число пунктов или долларов, которые были выиграны, по сравнению с теми, которые были потеряны. Это - пробный камень, работает ли система управления капиталом.

Для тех, кому интересно, "Обзор программы: MTPredictor Real-Time 4.0", был опубликован в сентябрьском выпуске "Технического Аналитика" за 2004 год.

Ключи к успеху

Вот то, что сказал трейдер Джон Маккльюр из фонда Equitrend, когда его спросили о прибыльности в октябрьском интервью 2004 года:

"Нельзя говорить о прибыльности, не упоминая другую сторону уравнения: риск. Ловушка, в которую попадают многие инвесторы и трейдеры - они сосредотачиваются на первой части уравнения и не уделяют внимания второй. Цель профессионального управляющего капиталом состоит в том, чтобы улучшить прибыль, управляя риском. Риск должен быть самой важной частью уравнения, а не наоборот".

Другими словами, найдите систему, которая в первую очередь управляет риском, а прибыль обычно сама уже позаботится о себе.

Обнаружение определенных частей теории Эллиотта и преобразование их в осуществимую систему торговли, в которой можно тщательно управлять риском, является одним из способов использования теории. И MTPredictor показывает, что для успешной торговли Вам не обязательно использовать всю теорию волн Эллиотта. Взяв мелкие детали теории, используя компьютер и правильную программу, трейдеры могут теперь учиться торговать по Эллиотту, без необходимости становиться экспертами в самой теории. Это хороший пример того, как одна компания взяла детище Эллиотта и приспособила его для работы в двадцать первом столетии.

Продолжение следует

Matt Blackman и Mike Green

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

[Архивариус]

В предыдущей статье этой серии мы видели, как одна компания выделила части паттернов Волн Эллиотта и помогла трейдеру идентифицировать их в торговых ситуациях, как по концу дня, так и в реальном времени. В этом разделе мы поговорим с опытным проектировщиком торговых систем, который исследовал проблему перенесения теории Волн Эллиотта на компьютер с середины 1990-х.

Проектировщик

Имя Мюррей Руджеро (Murray Ruggiero) должно быть знакомо пользователям торговых систем. Он автор многих книг по этой теме - включая "Кибернетические Торговые стратегии: Развитие Прибыльной Торговой стратегии по технологии State-Of-The-Art" (1997) и "Психологические Тайны Трейдеров И Технический анализ: Реальные Люди Становятся Успешными Трейдерами" (1999), информационный бюллетень Inside Advantage, а так же как больше 70 статей в различных трейдерских изданиях. На его работы ссылаются в своих книгах такие видные авторы, как Ларри Уильямс, Джон Мерфи и Перри Кауфман.

В своей книге "Торговые Системы И Методы" (1998), специалист по торговым системам Перри Кауфман представляет четыре предложения Руджеро для машинного трейдинга по Эллиотту:

1) Вход в волну 3 в направлении тренда.
2) Оставайтесь вне рынка во время волны 4.
3) Вход в волну 5.
4) Взять противотрендовый ABC наверху волны 5.

Кауфман также говорит: "Когда волна появляется на двух соседних периодах времени, как на дневных и на недельных графиках одновременно, вероятность успеха этой формации увеличивается". Без какого-либо подтверждения возрастает риск оказаться на неправильной стороне сделки.

Точность не является ключевой?

Проблема с трейдингом по концепции Эллиотта на компьютере, уверен Руджеро, состоит в том, что проектировщик должен свести очень субъективный аспект теории к измеримым, определенным компонентам. Цель состоит в том, чтобы найти те области теории, которые работают лучше всего, а затем указать компьютеру, как найти их для Вас.

Согласно Руджеро, ключ не заключается в попытке "научить" машину точно считать волны Эллиотта, потому что, как и Роберт Пречтер, Руджеро полагает, что требуется определенное вмешательство человека, чтобы применить очень сложные аспекты интерпретации волн Эллиотта. Эта потребность в участии человека проявляется вследствие того, что волны Эллиотта традиционно использовались в долгосрочном прогнозе.

Но трейдерам гораздо интереснее работать в намного более коротких периодах времени, и резонно, что у системы, которая должна торговать внутри дня, иной фокус, чем у системы, которая ищет цели на расстоянии недель, месяцев или лет.

"Есть различия между сегодняшним счетом и истинным счетом", - говорит Руджеро. "Ключ к трейдингу по Эллиотту находится не в получении абсолютно правильного счета волн, а, скорее, в определении счета, у которого меньше всего шансов оказаться неправильным".

Обнаружение правильного счета требует времени. Есть девять различных волновых паттернов или степени тренда по волнам Эллиотта - в пределах от великого Суперцикла длительностью сотни лет до минимального, покрывающего несколько часов. Практики Эллиотта могут сутками спорить о правильном счете волн, но, во многих случаях, номер волны так и не будет подтвержден до свершившегося факта.

Однако, трейдеру не интересно, находится выбранный индекс или фьючерс в первой или в третьей волне, ему важен риск ошибки против потенциальной прибыли. На самом деле трейдер ищет цену входа, лежащую близко к поддержке, которая, если ее пробьют, отменит паттерн и приведет к небольшому убытку, но, если удержится, вернет в три - пять раз больше того, чем рисковали.

Например, если в примере ниже трейдер перепутал бы основание волны 2 с основанием волны 4 и вошел в длинную сделку, то он поймал бы волну 3 вместо волны 5 и все-таки получил бы хорошую прибыль, потому что обе волны, и 3, и 5 - это сильные движения. В определенных случаях волна 3 является самой длинной волной в паттерне.

Теперь допустим, тот же самый трейдер перепутал волну B с волной 1, а затем вошел в длинную сделку на следующей коррекции, потому как думал, что это была новая волна 3; эта коррекция на самом деле была бы продолжением волны C, что делает сделку болезненным опытом, особенно, если волна C была неполной.



На рисунке 1 ниже мы видим пример волнового паттерна, который был идентифицирован компьютером как волна ABC, но на самом деле был частью намного большей корректирующей волны. Это оказалось к счастью для трейдера, который, вместо того, чтобы заработать ожидаемую прибыль в два - три раза больше риска (5.5 пунктов), превысил это количество больше, чем в шесть раз.

Дело в том, что действительно неважно, если трейдер превратно понимает счет волн. Пока он определяет основное направление тренда, должным образом различает основные и корректирующие волны и использует близкие стопы и реалистичные цели прибыли, сделки все еще могут быть очень прибыльными.


Рисунок 1 - Пятиминутный график Индекса Доу-Джонса демонстрирует прибыльную сделку и Осциллятор Волн Эллиотта в нижнем окне.

Осциллятор Волн Эллиотта

Что может использовать трейдер на компьютере, чтобы лучше понимать, когда он находится в волне? Применить осциллятор волн Эллиотта (EWO - Elliott Wave oscillator), согласно Перри Кауфману. EWO - это просто разница между простой 35-периодной скользящей средней и пятипериодной, которые показаны на рисунке 1 красной и синей линиями скользящих средних.

В Метастоке, например, формула EWO проста. Чтобы получить показанное на рисунке 1, подготовьте формулу ниже, как гистограмму:

EWO = Mov(Close, 5) – Mov(Close, 35).

Обратите внимание, что малиновые линии на главном графике и в нижнем окне EWO наклонены в противоположные стороны. Это показывает явную дивергенцию между ценой и осциллятором волн Эллиотта - признак неизбежного изменения направления. Кауфман говорит, что новый восходящий тренд идентифицируется, когда EWO делает более высокий максимум, чем предыдущий максимум EWO. Например, в восходящем тренде максимум волны 3 на EWO будет больше, чем максимум волны 1.

Как мы видим на рисунке 1, EWO, как любой хороший осциллятор, может также использоваться в качестве предупреждения дивергенции и изменения направления. Через некоторое время наблюдений за EWO Вы начнете видеть паттерны. В восходящем тренде EWO покажет серию более высоких максимумов, после которых он упадет ниже нуля, что будет корректирующим паттерном ABC. Затем начнется новая серия.

Сделки, подтвержденные осциллятором, имеют меньший риск, чем без подтверждения. Когда осциллятор начинает показывать серию более низких максимумов, в то время как цена демонстрирует более высокие максимумы, подготовьтесь к изменению тренда.

Вывод

Вместо того чтобы пытаться "обучать" компьютер выполнять сложную и субъективную задачу точной идентификации всех аспектов волн Эллиотта, намного более выполнимо выделить паттерны, сходные друг с другом, в местах, где риск ошибиться минимален.

Это означает идентифицировать основной тренд, открывая сделки в этом направлении и устанавливая близкие стопы на случай, если Вы ошиблись в своем анализе. Не будет иметь большого значения, если Вы по ошибке идентифицируете одну часть волны вместо другой, пока они подобны в волновом цикле.

Чтобы помочь подтвердить надлежащие точки входа и выхода, можно использовать осциллятор волн Эллиотта, чтобы выбрать более высокие максимумы и более высокие минимумы в восходящем тренде, или более низкие максимумы и более низкие минимумы в нисходящем. Дивергенция между осциллятором и ценой - также очень полезный инструмент для подтверждения сделки. Кроме того, везде, где возможно, ищите подтверждение на различных периодах времени - например, на пяти- и 15-минутном графике для краткосрочных трейдеров, или дневном и недельном - для долгосрочных - это увеличит возможности прибыльного результата.

При базовом понимании теории и небольшой тренировке результат не заставит себя ждать.

Продолжение следует

Matt Blackman и Mike Green

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

[Архивариус]

"Горделивое самомнение привело к гибели больше людей на Уолл-стрит, чем любой другой фактор".
- Чарльз Доу

Без сомнения, самый большой недостаток использования теории Волн Эллиотта (EWT), и причина, по которой большинство трейдеров ее избегает - это высокая степень ее субъективности. Даже самые опытные эксперты Эллиотта могут испытывать затруднения, добиваясь консенсуса в счете волн и прогнозах по одному и тому же активу, индексу или товару. Где есть субъективность, там есть неуверенность. Преодоление этой неуверенности требует базирования на вероятностях, определенных статистическим анализом. Давайте рассмотрим разработку, которая, с помощью компьютера, помогла убрать субъективность из теории Волн Эллиотта.

Отрицательные воздействия мнений

Как учат все успешные трейдеры, для долгосрочного успеха важны незыблемые правила. Возможные вариации в трактовке счета волн Эллиотта, если строго придерживаться оригинальных правил, делают затруднительным выявление, какой счет является лучшим. В конечном счете, аналитик выбирает тот счет, который его наиболее устраивает, но это часто основано лишь на предположениях или на прошлом опыте. Кроме того, аналитики могут быть склонными привязываться к определенному мнению, даже когда логика может диктовать иное.

Незыблемые мнения, когда дело доходит до рынков, ставят деньги под угрозу. Если рынок идет против трейдера, привязанность к мнению может стоить очень дорого. Страх оказаться неправым, вкупе с горделивым самомнением, является смертельным препятствием в торговом бизнесе; эмоции более ответственны за неудачи трейдеров, чем какой-либо другой фактор.

В своей книге "Торговля В Зоне" (2000) трейдер Марк Дуглас помогает трейдерам преодолеть эмоциональную привычку. Все великие трейдеры, которые выдержали испытание успехом, учились думать в категориях вероятности, понимая, что трейдинг - не что иное, как игра числами. Успешные трейдеры сделали своей привычкой принимать решения, только если им известно отношение риска/прибыли и если они провели бектестинг и знают возможности своей системы. Их решениями управляют не эмоции. Это делают вероятности.

До конца двадцатого века, однако, у трейдеров Эллиотта не было роскоши знания точных вероятностей успеха или провала для конкретного прогноза. Из-за сложностей волн Эллиотта не было никакой возможности узнать, что ожидать хоть с какой-то степенью математической достоверности от даже единственного паттерна волн Эллиотта, не говоря уже о сложном, охватывающем много лет. Не было никаких доступных баз данных, предоставляющих эту информацию.

Тестирование Эллиотта

В 1994 году небольшая команда из Перта во главе с Ричем Сваннеллом начала проектировать компьютерные программы по волнам Эллиотта для трейдеров. Сваннелл был сначала программистом, а уже потом - трейдером. Очень немногие в мире трейдинга способны на то и другое.

В первые годы команда консультировалась с ветеранами торговли по Эллиотту, провела интенсивные исследования и разработала то, чего требовал Сваннелл - первую в мире всестороннюю программу для анализа ценовых данных, используя правила и принципы теории Эллиотта. Проблема программы состояла в том, что она была основана на наблюдениях, а не на исчерпывающем статистическом анализе надежности волны. И, хотя результаты программы были представительными, без вероятностей трейдер все еще торговал вслепую. Каким путем можно было бы преодолеть этот недостаток?

Команда придумала новое решение. В 2001 году Сваннелл разработал скринсейвер, который работал в фоновом режиме на компьютерах больше трех тысяч добровольцев. Не будучи задействованы своими владельцами, эти машины просматривали вселенную акций, товаров и индексов, чтобы искать и анализировать паттерны волн Эллиотта. Цель состояла в том, чтобы раз и навсегда определить, какие паттерны работают, какие нет и даже выяснить, можно ли вообще с уверенностью торговать по теории волн Эллиотта. Все это основывалось на математических вероятностях.

По прошествии восемнадцати месяцев и сотен тысяч часов машинного времени, у команды накопилось достаточно данных для начала анализа. Для заинтересовавшихся, Сваннелл написал об этом опыте книгу "Тайны Элитного Трейдера: Прогноз Рынка С Новой Системой Волн Эллиотта" (2003); она включает хороший анализ паттернов Эллиотта. Вот краткое резюме того, что они обнаружили:

• Мало того, что теория волн Эллиотта оказалась статистически надежной, исследования смогли дать вероятности того, что прогноз будет правильным. Другими словами, трейдер теперь мог знать возможности волнового паттерна и получающегося прогноза с низким пределом погрешности (статистическая значимость).
• Наиболее распространенные паттерны волн Эллиотта часто существенно отличались и по форме, и по частоте от их предыдущих концепций. Некоторые паттерны, которые, как полагали ранее, были надежны, не срабатывали достаточно часто, чтобы использоваться с какой-то степенью уверенности.
• Команда подтвердила открытие Мюррея Руджеро, что правильный счет волн - не самый важный фактор в трейдинге. Даже с помощью хорошей программы, все прогнозы по Эллиотту, в лучшем случае, образовывали предположение: трейдер никогда не может быть уверен, потому что всегда есть больший паттерн, который не может быть включен в анализ, если он не вернется к началу времени. Команда Сваннелла обнаружила, что, поскольку многие альтернативные варианты счета приводят к сходным прогнозам, проблема возможной погрешности не так важна, как многие думали ранее. Пока счет подчиняется логике, придерживается правил и подтверждается на различных периодах времени, не имеет значения, каким будет больший градус (паттерн следующей большей волны). В результатах Сваннелла самые вероятные сценарии дали точно такие же или, по крайней мере, очень сходные предсказанные результаты.
• Это открытие крайне важно для успеха трейдера и означает, что, как говорит Руджеро, счет имеет меньшее значение, чем наказание за ошибку, которая приводит к потерям в сделке.
  Выполняя прогнозы на различных периодах времени, команда отделила работающие паттерны от неработающих. Прогнозы на тех, которые не показывали согласия по различным периодам времени, считались ненадежными (подробнее см. наш пример ниже). Вероятность их неудачи в большинстве случаев была больше вероятности успеха, так зачем рисковать?

На базе тысяч проверенных акций, индексов и товаров команда Сваннелла обнаружила, что приблизительно в 65 % случаев теория волн Эллиотта оказалась слишком ненадежной для использования, чтобы торговать с какой-то степенью уверенности. Другими словами, использование теории для торговли инструментами, входящими в эти 65 % привело бы к проигрышу. Это означает, что трейдеры должны ограничиться теми 35 %, которые оказались жизнеспособными кандидатами для торговли.

Но почему только приблизительно треть кандидатов работают по Эллиотту? Это имеет отношение к основам принципа Эллиот, который количественно определяет поведение рыночной толпы. Теория волн Эллиотта лучше всего работает на акциях, у которых (1) есть большой объем (ликвидность) и (2) движение соответствует ключевым силам страха и жадности со стороны многих участников. Когда актив не зависит от поведения толпы, а управляется вместо этого несколькими сильными руками, паттерны Эллиотта начинают давать сбой. Инструменты, торгуемые небольшим числом участников, больше подвержены манипуляциям и контролю, поэтому их труднее прогнозировать.

Эллиот предупреждал, что его теория лучше всего работает на индексах и очень ликвидных ценных бумагах, таким образом, открытие Сваннелла не было таким уж сюрпризом. Но теперь концепция была доказана и определена количественно, а список торговых кандидатов - идентифицирован. В процессе было сведено на нет большое количество субъективности и неуверенности. Вся эта информация теперь сохраннена и доступна в большой базе данных для непосредственного обращения компьютеров.

Кодирование и применение полученных уроков

В результате дальнейших исследований и благодаря данным программы скринсейвера, команда Сваннелла обнаружила, что определенные методы, при последовательном применении, дают впечатляющие прогностические результаты. Новый, собственный индикатор, базирующийся частично на осцилляторе волн Эллиотта также очень помогает трейдеру распознать и подтвердить ключевые разворотные точки.

Новые открытия были частично основаны на главном принципе технического анализа - если паттерн или метод анализа работают в одном периоде времени, они должны также работать и в других. Кроме того, чем больше периодов времени, в которых паттерны подтверждают друг друга, тем выше вероятность, что прогноз будет правилен. Например, если паттерн на дневных данных соглашается с обнаруженным на недельных данных, трейдер может быть более уверен в паттерне.

Команда Сваннелла также нашла, что паттерн, подтвержденный в одном периоде времени на разных диапазонах дат, будет намного более надежным. Например, используя в качестве отправной точки минимум октября 1987, мы находим волну импульса, состоящую из трех волн вверх и двух вниз (корректирующих) в восходящем тренде. Если эта импульсная волна соответствует паттернам, которые мы нашли от минимума 1998, минимума 2002 и 2003 годов, надежность прогноза, сделанного с использованием этих четырех периодов времени, существенно выше, чем сделанного только по одному или двум периодам времени. Такое подтверждение паттернов стало основной предпосылкой прогноза при использовании программы, названной Refined Elliott Trader.

Продолжая процесс еще на шаг вперед, разработанная командой Сваннелла программа оценивает каждый паттерн, и те, которые показывают оценку 80 или больше, оказываются достаточно надежны, чтобы быть использованными в прогнозе. Получившие оценку выше 100 были самыми надежными.

Давайте посмотрим на пример анализа Индекса S&P 500, используя данные по концу дня.

Следующие графики показывают, как используется программа для получения прогноза рынка. В данном примере, ведущий трейдер Марк Линдси проведет нас через процесс анализа расположения подтверждений по волнам Эллиотта на четырех различных периодах времени. Мы ищем части одних и тех же волновых паттернов. Чем лучше они подтверждают друг друга, тем больше уверенности мы будем иметь в прогнозе..

Refined Elliott Trader ищет статистически значимые совпадения и оценивает каждый паттерн, который идентифицирует. Примечание с левой стороны каждого графика - это цифры, показывающие оценку каждого паттерна. Мы ищем оценки (вверху списка) 80 или лучше. Оценка 100 - превосходна и означает, что паттерн на экране показывает сильную корреляцию с подобными паттернами, найденными в базе данных.


Рисунок 1 - Долгосрочный график SPX с 1990 по 2004 годы, показывающий большую импульсную волну и предсказывающий цену с использованием RET.

На рисунке 1 мы начинаем с графика за 15 лет до 2004. Здесь показан самый долгосрочный график с импульсной волной, начинающейся в конце 1990 года. Пик волны 1 пришелся на середину 2000 года, а дно волны 2 - в октябре 2002. Волна 2 является корректирующим паттерном ABC. Согласно этому графику, в 2003-2004 и начале 2005 мы были в волне 3. Темно-красный прямоугольный паттерн, имеющий целевую зону между 2000 и 3500 (обозначенную темно-красной вертикальной линией), является долгосрочным прогнозом.


Рисунок 2 - Второй, более краткосрочный график SPX, фокусируется на том же самом импульсном паттерне, показанном на рисунке 1.

Затем мы изолируем волну 2 с марта 2000 по октябрь 2002 (рисунок 2), чтобы увидеть паттерн подробнее. Помните, мы ищем подтверждение паттерна на каждом шаге процесса. Поскольку мы внимательнее рассматриваем каждый паттерн, мы видим каждую волну более подробно.

На рисунке 2 мы подробнее рассматриваем период от конца 2000 до конца 2003 и изолируем импульсную волну 3. Импульсные волны происходят в волне пять, в то время как корректирующие волны вроде той, что мы видим на рисунке 1 между 2000 и 2002 - в волне три. Также отметьте, что прогнозы, полученные на каждом графике, подтверждают друг друга. Это важно, у трейдера должна быть высокая степень уверенности в окончательном прогнозе.

На рисунке 3 мы сосредотачиваемся на периоде с февраля 2003 по декабрь 2004, показывающем импульсную волну 3 более подробно. Здесь показана первая часть волны 3, сопровождаемая "двойной 3" (боковая корректирующая волна) с началом меньшей волны 3 (на стрелке покупки).


Рисунок 3 - Третий краткосрочный график SPX дает более близкий взгляд на импульсный паттерн, показывая прогноз, подобный вышеприведенным графикам.

Заключительный экран (рисунок 4) показывает последнюю волну 3 с августа 2004 по декабрь 2004. Меньшие части этой волны состоят из еще меньших импульсных волн 1, 2, 3, 4 и то, что ожидается быть началом импульсной волны 5 с непосредственной целью цены от 3 декабря между 1220 и 1290.

Эта программа также дает ожидаемые диапазоны времени для каждой цели (не показаны на этих рисунках).


Рисунок 4 - График наименьшего периода времени SPX показывает конец импульсной волны, предсказанную цену и индикатор Refined Elliott Oscillator (нижнее окно), помогающий трейдерам выбрать потенциальные точки входа и выхода.

Важно, чтобы волны, найденные программой на каждом из этих четырех графиков, подтверждали друг друга. Если общий паттерн из первого графика не обнаруживается на следующих трех графиках меньшего градуса, что-то не так, и нужно вернуться назад, к исходной точке. Если после выполнения подробного поиска, паттерны не согласуются, лучше отказаться от перспективы торговли этим активом, чем рисковать войти в плохую сделку.

Проблемы и решения

Программа, разработанная австралийской командой, может решить много существовавших проблем, но она не для тех, которые ищут легкую систему торговли.

Программа Refined Elliott Trader требует полного понимания и умения распознавать паттерны волн Эллиотта. Нужно минимум 50 часов изучать 60 модулей первого уровня из курса Elliottician, а затем пройти четыре теста скоростного распознавания волн. Тем, кто боится учиться или не проявляет интереса к исследованию нюансов теории волн Эллиотта, рекомендуется искать в другом месте.

Наконец, всем трейдерам по Эллиотта следует принять результаты этого исследования, даже если у них нет никакого интереса к использованию компьютерных программ. Здесь математически доказано, что теория, разработанная Эллиоттом больше семидесяти лет назад, основана на незыблемых принципах поведения рынка. Действия, предпринятые инвесторами в прошлом, продолжаются в графических паттернах в настоящем, независимо от причин этих действий. Характеристики и продолжительность этих реакций могут использоваться для торговли или долгосрочного инвестирования с большей уверенностью.

Окончание следует

Matt Blackman и Mike Green

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

[Архивариус]

Вот некоторые принципы волн Эллиотта, раскрытые нами в этом цикле статей:

• Теория Волн Эллиотта требует высокой степени субъективности, что является одной из причин, почему использование теории может стать настолько проблематичным - обнаружили, что консенсус среди практиков волн Эллиотта случается редко.
• Самый базовый принцип теории Волн Эллиотта - движения рынка основаны на поведении толпы, которое может быть предсказано. Трейдеры, однако, часто могут различать движение рынка только после того, как оно произошло.
• Роберт Пречтер, ведущий эксперт по волнам Эллиотта, используя теорию, сделал несколько точных прогнозов, особенно в 70-х и 80-х годах. В частности, он предсказал крах 1987 года. Но успехи Пречтера в конце двадцатого века не стольвпечатляющи: его книга "На Гребне Приливной волны" (1995) указывала на прекращения большого бычьего рынка в 1995 году, после чего еще почти пять лет индекс Доу ставил множество рекордных максимумов.
• Трейдинг по волнам Эллиотта означает применение принципа, который верен для всего трейдинга вообще: ожидания должны быть реалистичными, а управление капиталом является ключевым для доходности в долгосрочном плане; то есть, убытки должны сохраняться маленькими, а прибылям нужно позволить накапливаться.
• Один из способов использовать Теорию Эллиот состоит в том, чтобы взять определенные части теории и преобразовать их в осуществимую систему торговли, в которой можно тщательно управлять риском.
• Работа по волнам Эллиотта может также означать ставить меньшие акценты на правильный номер волны, а больше внимания уделять определению такого счета волн, у которого наименьшие шансы оказаться неправильным. Трейдер может оставаться прибыльным, если он определяет основное направление тренда, должным образом различает основные и корректирующие волны, а также использует близкие стопы и реалистичные цели прибыли.
• Мощь компьютеров помогла убрать субъективность из теории Волн Эллиотта. Интенсивный статистический анализ надежности волн доказал математически, что теория, разработанная больше семидесяти лет назад Р.Н. Эллиоттом, основана на твердых принципах поведения рынка.
• Компьютерные программы типа Refined Elliott Trader, основанные на предпосылке, что паттерн надежен, будучи подтвержденным на том же самом периоде времени по многократным диапазонам данных, возможно, решили некоторые проблемы, связанные с использованием волн Эллиотта в трейдинге. При использовании компьютерных программ, однако, все еще требуется полное понимание паттернов волн Эллиотта.

Matt Blackman и Mike Green

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

[bernankin77]

Осмелюсь сказать, что тема ВТЭ вряд ли подходит для такого формата форума.
Это очень огромная тема, достаточно сложная, а здесь ведь очень много новичков...
Есть ведь целые форумы, на которых занимаются только волнами, там такие баталии происходят, что мало не покажется!
Конечно можно это пообсуждать и здесь, но все же...хотя, те форумы явно не для новичков, а здесь хоть можно начинающему что то объяснить...
только не углубляться в сложные коррекции, всякие тройные тройки, комбинации, иначе можно погибнуть в рассуждениях!

[Яша]

согласен про сложность темы вол, я за 4 года к их изучению так ни разу и не прибегал, как по мне, нужно действительно в этой теме быть профи, чтоб на практике использовать, хотя на каком то из клубных дней в фк Моисеев - аналитик - поднимал тему сигнальных линий, меня заинтересовало, и все же, учитывая сложность их использования -- как то нет желания разбираться, много тс есть более менее вменяемых, не требующих знаний волновой теории

[bernankin77]

согласен про сложность темы вол, я за 4 года к их изучению так ни разу и не прибегал, как по мне, нужно действительно в этой теме быть профи, чтоб на практике использовать, хотя на каком то из клубных дней в фк Моисеев - аналитик - поднимал тему сигнальных линий, меня заинтересовало, и все же, учитывая сложность их использования -- как то нет желания разбираться, много тс есть более менее вменяемых, не требующих знаний волновой теории

Я скажу больше, ходил на очный профи-курс по волнам, кторый шел 3 дня, по 4 часа!!! В конце з дня, башка слабо соображала, а то, что изучали в первый день, стало забываться!!!
Но потом, сделал паузу несколько дней и стал все снова изучать по записям и книжкам - потихоньку волновая теория стала выстраиваться.
Действительно, сигнальные линии играют важную роль, и что самое удивительное, про них ничего не написано у Пректера и у Возного. Я узнал про них из профи-курса и из книжки Стукалова - а он как раз препод ФК-ый! И мне вот интересно, он что их сам придумал или все же не он?! Я кстати книжку Нили так и не прочитал, может у него есть?

[memoonamike]

Информацию вы, ребята, обеспечивают очень приятно и очень полезно для меня. Теперь я думаю, что могу многому научиться у этого места. Держите его ребята.