Доклад И.В. Бощенко
на заседании интеллектуального клуба «Лобное Место»
г. Москва. 18 августа 2006 года.
Угроза мирового финансового кризиса всё более отчетливо озвучивается большинством авторитетных финансовых экспертов. Если несколько лет назад это было уделом узкого и, увы, маргинального круга экспертов, то сейчас реальность надвигающегося кризиса очевидна совершенно всем.
Но, несмотря на очевидность надвигающегося кризиса, немногие эксперты берутся предсказать его время. Одно дело давать качественные оценки типа «мы все умрём», а совсем другое обозначить дату и причину смерти, дав тем самым количественные оценки. Попытку назвать сроки, тем не менее, предпринимали многие, используя при этом, политические, исторические и вплоть до эзотерических и религиозных оснований.
В своём докладе я постараюсь, не привлекая глубин технического анализа показать подход к определению сроков начала кризиса исходя из соображений финансовых аналитиков и политического ландшафта развертывающегося процесса. О взаимосвязности экономики и политики говорил ещё К.Маркс, поэтому рассмотрению процесса будет происходить с двух точек зрения.
I.Крах в конце коридора.
Все хорошо знают, что если в первом акте на сцене висит ружьё, то оно обязательно должно выстрелить. Именно такое ружьё и обозначилось в конце июля 2006 года. Ещё в середине июля, когда мне на лекции задали прямой вопрос «Когда следует ожидать кризиса?» я сказал, что не знаю, что, скорее всего его начало придётся на отрезок осень 2006 – лето 2007. Более точные сроки я отказался назвать ввиду недостаточности информации, политические резоны указывали на октябрь 2006, но по одной точке не построишь даже прямую линию. Некоторые аналитики считали это достаточным, хоть в этом был резон, но профессиональный подход требует как минимум двух точек.
Вторая точка стала известной после ошеломительного сообщения МВФ о падении доллара до конца 2006 года ещё на 15-35%. [1] Это стало именно тем «ружьем», которое повесили и публично взвели курки. Дело в том, что Международный Валютный Фонд это авторитетнейшая и без сомнения ответственная организация. Сомневаться в компетентности этого финансового института просто глупо. И вот из этого института прозвучало, что до конца года инфляция по доллару составит 3-7% в месяц (!) , что в годовом исчислении составляет 40-84% (!) при условии, что причины вызвавшие этот обвал останутся. Исходя из этих цифр, был построен график 1. На котором красным цветом проведена прямая между осью процентов и даты и точкой в 35% 31 декабря 2006 года, так у нас получилась верхняя граница инфляционного коридора. Так как чуда на 1 января 2007 года не произойдёт и условия, обуславливавшие предыдущий рост сохранятся, то можно линейно экстраполировать эту прямую и дальше. Соответственно синяя линия, это нижняя граница коридора обозначенного МВФ. Зеленой линией обозначено среднее значение коридора.
график 1
Если бы рынки вели себя подобным образом и так легко прогнозировались, то и кризисов бы не было, т.к. любой бы мог ввести линейные коэффициенты поправок и вести спокойно бизнес в этих условиях. Но мировые финансы очень нелинейная система с колоссальным количеством участников рынков, спрогнозировать последствия даже от маленького воздействия порой невозможно, тем более непонятно, зачем МВФ принялся активно «раскачивать лодку», да ещё не просто раскачивать, а нанеся просто сокрушительный удар. О причинах чуть позже, а сейчас рассмотрим последствия этого шага.
Все более менее крупные финансовые структуры имеют свои аналитические службы, любой мало-мальски уважающий себя аналитик сразу после заявления МВФ построил такой же коридор и принялся откладывать в него текущие значения инфляции доллара. Вопрос о том относительно чего считать инфляцию важен, но только для абсолютных цифр, для относительных это не настолько критично. Скорее всего, это будет либо евро, либо золото, либо швейцарский франк, либо вообще валютная или товарная корзина.
Построив этот коридор, они не кинутся сразу хэджировать риски и продавать доллары и покупать другие активы, они должны удостовериться в том, что инфляция соответствует заявленным МВФ параметрам. Одно дело рисковать сотнями долларов, а другое дело риски многих миллиардов долларов. Поэтому финансовые аналитики будут наблюдать за совпадением прогнозируемого коридора и реальных значений торгов. Диапазон такого наблюдения колеблется от 5 до 10 процентов. На графике 2 эта зона обозначена голубым квадратом. До уровня 5% никаких активных действий по агрессивным продажам не будет, с уровня 5% до 10% это зона тригерного срабатывания лавины массовых продаж. Дело в том, что финансовые трейдеры видя, что указанные МВФ рамки выдерживаются, и нет смысла ждать, когда доллар окончательно обесценится, они будут перекладываться в другие активы исходя из обозначенных характеристик коридора и их фактических параметров.
Логика трейдера такова, если он видит, что реальный график торгов соответствует отрезку 0-1 с прямой 0-А, целью которой является отметка в 35%, то он не будет ждать конца года, а проведёт продажи до запланированного к уровню 35% ( отрезок 1-3) всего за несколько дней. На рынке все риски достаются последнему продавцу в «хаях». Видя такое поведение на рынке менее активные трейдеры устремляются следом. Их движение в последней фазе подхватывают мелкие «физики» и подвергшиеся банковской панике. Именно на их счёт приходятся максимальные потери.
График 2
Фактически инерционный вынос (отрезок 3-5) может в два и более раз превосходить первоначальное движение крупных трейдеров. Сила выноса зависит от воздействия СМИ на держателей долларовых активов. Столь резкая реакция возможна только при целенаправленной медийной политике, однако, развитие такого сценария менее вероятно, чем более позднее срабатывание. Дело в том, что 5% уровень достигается по прямой 0-А крайне агрессивно, без дополнительного воздействия СМИ рынок может упасть в локальную коррекцию. Срабатывание триггера на участке 1-2 более вероятно, т.к. агрессивный рост будет к скорейшей минимизации убытков по доллару. Однако отрезок 2-4 будет короче и более пологим, т.к. с одной стороны 10% уже потеряно и агрессивные продажи их увеличат, поэтому есть смысл менее активных продаж на протяжении одной - полутора недель. Соответственно и вызванная этими продажами паника будет меньше и отрезок 4-6 меньше и более полог. После достижения «хая», отрезка 5-6, произойдёт коррекция рынка, т.к. доллар окажется «перепродан» за счёт выноса 3-5 и 4-6. Зона отката это параллельная прямой 0-А прямая, но имеющая целью уже не 0, а точки в зоне точек 3 и 4 которые являются новой зоной поддержки. Чем сильнее «перепродан» доллар, тем более энергичным будет откат. Ориентировочно для 5-7 и 6-8 он ожидается около одного месяца. Новые прямые 7-9 и 8-10 обусловлены тем, что экономические процессы вызвавшие инфляцию никуда не делись и дефицит внешнеторгового баланса США никуда не делся.
Совершенно аналогично протекают процессы и для зеленой О-С, и синей 0-В прямой.
Разница заключается только в том, что если в красной 0-А прямой, для её стабильности необходимо активное влияние СМИ, то в зеленой 0-С, влияние СМИ гораздо менее значимо для стабильности процесса, т.к. рост носит умеренный характер и опасность локальной коррекции на рынке соответственно меньше. В синей прямой 0-В рост довольно пассивен и соответственно инерционный вынос незначительный по общей массе и не выходит за рамки коридора обозначенного МВФ, в результате острого кризисного эффекта не наблюдается.
Итак, значит самый острый и разрушительный это «красный» (0-9-10) , требующий значительных усилий по поддержанию и при этом самый разрушительный и могущий наверняка привести к коллапсу долларовой системы. Линейные графики проецируют его на начало сентября - начало октября. Зелёный (0-19-20) умеренно разрушительный, не требующий значительных и заметных усилий по его разворачиванию, при этом пик проецируется на интервал конец сентября - начало ноября. Синий (0-29-30) пассивный, неразрушительный и вообще заметный только специалистами, не требует вообще никакого внешнего внимания и попадает в число значимых рыночных движений, но не более того, никакого СМИ повода не создаётся для широких масс.
Однако рыночные процессы, как уже отмечалось, носят нелинейный характер, для описания усредненных значений движения рынков в виде трендов наиболее подходят разного рода логарифмические, arc и exp кривые. При попытке описать рассматриваемые процессы с помощью этих кривых на графике 3 мы получим график 0-a-c-d-е (чёрный).
График 3
Этот график с наибольшей вероятностью будет соответствовать параметрам реального грядущего финансового обвала. При этом этот график сочетает в себе все достоинства всех трёх графиков. Он как синий на первоначальном этапе не требует активного и заметного воздействия СМИ, не подвержен серьёзным локальным коррекциям. Не требует значительных средств для инициализации, а требует, прежде всего, точного соблюдения графика в рамках «волн Элиота» и технического анализа. В момент достижения точки «а» развивается остро и стремительно без какого-либо внешнего воздействия. Носит умеренный характер по разрушительности для финансовой системы и позволяет сохранить контроль за долларовым оборотом, по последствиям находится «в створе» умеренного сценария. По срокам острая фаза (a-b-c) развивается в период с 1-го по 18 октября, то что последствия умеренные становится ясно в первых числах декабря. Самый большой «выхлоп» от этого сценария получается в СМИ, именно массовый психоз и истерия широкого круга завязанного на долларовые активы в период октябрь-ноябрь является одним из наиболее значимых последствий. Опасность для долларовой системы в целом представляет выход на отметку 50% и более в конце декабря 2006 года, при всех других значениях контроль может быть сохранен.
Таким образом, исходя из заявления МВФ, даты его опубликования (31 июля), текущих показателей инфляции, а так же величины «инфляционного коридора» можно с вероятностью около 90% спрогнозировать возникновение острого финансового обвала долларовых активов в первой половине октября 2006 года +/- одна неделя. Зона 85% вероятности 25 сентября – 23 октября, с 2 октября по 16 октября зона 95% вероятности. Наиболее вероятная дата 11-13 октября.
Эта дата была получена методом финансового и математического анализа, это первая точка. Теперь перейдём к поиску второй точки.
II. Под знаком Скорпиона.
Редко что в этом мире происходит само-собой, особенно в социальной среде, если что-то произошло, то обязательно есть тот, кому это было нужно. Если внешне причинно-следственная связь не видна, это значит, что она хорошо скрыта, а не то, что её нет. Первобытному человеку можно было сколько угодно долго показывать фокус с движущимся по столу гвоздём и магнитом на колене у фокусника, ведь он не знал про магнетизм, и для него движение гвоздя было чем угодно, но не связано с фокусником. Сейчас нам всем готовятся показать «фокус» с мировыми финансами.
Я уже говорил о том, что многие аналитики, и я в том числе, говорили об огромной значимости выборов в Конгресс США в ноябре 2006 года. Дело в том, что, судя по всем опросам, победят с незначительным перевесом представители демократической партии, но, имея простое большинство, они не будут иметь всей полноты власти и возможности влиять на ситуацию. А я напомню, что практически все аналитики сходятся на том, что финансовый кризис разразится до 2008 года. Но в этом случае принимать решения по установлению новых правил и «назначению виноватых» будет республиканская администрация, а так как демократы имеют тесную связь с Wallstreet, то навешивание на них всех обвинений будет наиболее вероятным. Всё это может привести к тому, что республиканцы с одной стороны обеспечат себе победу на следующих президентских выборах, но самое главное, они уничтожат нынешний механизм ФРС, подготовка к этому идёт полным ходом. Так, например, вновь реанимирована идея создания региональной валюты Северной Америки «амеро» [2] Буш участвовал в переговорах о создании тройственного экономического союза в 2007 году с участием Канады, США и Мексики [3]. И естественно валютой этого союза станет «амеро» до которого представителей семейства Ротшильдов и близко не подпустят. Это будет означать крах системы власти выстроенной демократами и берущей начало от 1933 года и демократической администрации Рузвельта.
Какую контригру могут предложить демократы, самый легитимный и надёжный способ это объявить импичмент Бушу до кризиса или сразу после него, на волне массовой фрустрации населения, обвинив его администрацию в экономической некомпетентности. Объявить импичмент президенту США можно только в том случае если ¾ конгрессменов проголосуют за его импичмент. Соответственно в этом случае ключевым становится количество мест в Конгрессе занимаемых представителями демократической партии. Совершенно очевидно, что победа с простым большинством для них является недостаточной, необходимо квалифицированное большинство. Для того чтобы получить ¾ голосов демократы должны предъявить американцам некое весомое доказательство некомпетентности администрации Джорджа Буша. Экономический кризис накануне выборов, резкий, хлёсткий, это самый лучший аргумент для избирателя.
Для оценки, когда наиболее оптимален такой кризис необходимо прибегнуть к работам американского психолога Г.Селье посвященных стрессу и различным его фазам.
Современные психологи выделяют следующие стадии и дают такие их характеристики:
Вначале -
стадия активации, сопровождающаяся приливом сил, повышением умственной и физической работоспособности. На этом этапе стресс выполняет полезную роль, помогая человеку мобилизовать свои резервные возможности для преодоления возникшей перед ним проблемы. Если проблема не разрешается, наступает вторая
стадия - стенических, «активных» отрицательных эмоций. Как правило, она сопровождается раздражением, гневом, различными проявлениями агрессивности. Именно на этой стадии важно вовремя «выпустить пар», разрядить накопленные эмоции. Если же этого сделать не удается, стресс переходит в следующую фазу -
астенических, «пассивных», пораженческих отрицательных эмоций. У человека просто опускаются руки, и возникает переживание неудачи, зачастую сопровождающееся тоской и депрессией. Но и здесь еще не все потеряно - даже этот непосильный груз негативных эмоций человек может сбросить с себя с помощью специальных психологических методов. Если же это не сделано и время упущено - наступает
четвертая стадия, срыв. Иными словами, стресс перерастает в болезнь.
Совершенно очевидно, что наиболее оптимально чтобы стадия стенических эмоций и «выпускание пара» пришлись на выборы в Конгресс США. В этом случае, когда многие люди в состоянии стресса будут искать выход, продуманная и рассчитанная речь может вынести республиканцев из Конгресса. Вероятность такого хода событий более 80%. Так как среднее время на активацию необходимо около недели, то вторая стадия длится около 3-4-х недель. Именно на это время необходимо проведение выборов. Т.е. начало ноября. Соответственно откладывая 3 недели мы получаем середину октября как точку с оптимальным приложением стрессового фактора. И вот вновь, теперь уже с другой стороны подошли к той же самой дате, середина октября 2006 года.
А теперь обратим внимание на то, что МВФ и Wallstreet являющийся опорой демократов очень крепко связаны. Они связаны не только деньгами, но и людьми и кровными узами, достаточно посмотреть количество людей связанных с «Голдман и Сакс» в МВФ [4] При этом на все ключевые посты, связанные с прямым управлением экономикой и финансами США, поставлены не просто представители Уолл-стрита, а конкретно высшие менеджеры компании «Голдман энд Сакс».
Таким образом, становится понятно, как и почему МВФ сделало такой филигранный пасс в финансовые круги, фактически это демократическая партия США запустила кризис, приуроченный к выборам в Конгресс США.
Сейчас понятно, что недоумение некоторых финансовых аналитиков казалось бы абсолютно идиотским поступком МВФ происходит из-за недостаточного понимания ситуации и не учёта политического содержания в этой ситуации. Поступок МВФ филигранно рассчитан, и он смыкает всю конфигурацию в треугольник.
Но эти точки не единственные, есть и ещё резоны. Один из них заключается в том, что финансовый год в США заканчивается 30 сентября. Это значит, что некоторые крупные транснациональные корпорации, с целью улучшения годовых итогов, могут осуществить в сентябре значительные движения капиталов между филиалами и центральными офисами. Т.е. в сентябре они будут переводить капиталы из филиалов и дочерних структур в центральные офисы, а после окончания финансового года, т.е. 1 октября начнут возвращать капиталы на периферию, при этом продавая долларовые активы и покупая региональные. Всё это даст довольно ощутимый скачек, который и приведёт к срабатыванию триггера. Если бы МВФ не обозначил коридор, то ничего и не было бы, такое происходит каждый год, но не каждый год, а точнее впервые, был обозначен инфляционный коридор. Именно сентябрьский переток капиталов будет приводить к прогибу графика на отрезке 0-а ниже нижней границы коридора, как 1 октября эти обстоятельства исчезнут, так начнётся движение. Достаточно минимального дополнительного движения капиталов или паники в СМИ и вот вам полноценный кризис. Таким образом, окончание финансового года это удобное время с точки зрения минимальности необходимого воздействия. Кроме того, кризис в начале финансового года менее проблематичен, т.к. есть целый год для нивелирования его последствий.
Ещё одна маленькая деталь, заседания ФРС по поводу учётных ставок состоятся 20 сентября, 25 октября и 12 декабря. Этот регулирующий орган, находящийся под полным контролем Wallstreet проводит заседания накануне кризиса, сразу после острой фазы и в начале фазы нормализации. Это создаёт условия для контроля и управления ходом кризиса, причём плановым, не нарушающим заданный ранее график работы.
Скорпион, кусающий сам себя, в данном случае делает это вынуждено, кризис может убить, но может и дать шанс выжить.
Но это всё сценарии Wallstreet и демократической партии. Всё о чём говорилось ранее, это обеспечивало интересы только одной силы, семейства Ротшильдов и демократической партии. Но есть и вторая сила, республиканская партия и национально-патриотические силы США. Будут ли они терпеливо дожидаться своего заклания на финансовом алтаре? Вряд ли.
III. Вся президентская рать. Существует несколько сценариев действия республиканцев и администрации Буша для противодействия этим планам, сейчас не будем рассматривать их все, а только те которые в настоящее время разворачиваются явочным порядком.
Администрация Буша и аналитические службы республиканской партии надо полагать отлично понимают стоящие перед ними угрозы, также понимают и цену поражения. А ставки в этой схватке не президентство Буша и даже не контроль республиканской партии, цена схватки это будущее Америки и пути по которому пойдёт мировая История.
Совершенно очевидно, что главной целью республиканцев является не допустить реализацию описанного выше сценария, сделать это можно несколькими способами.
- 1. «Пусть сильнее грянет Буря»
Администрация с помощью политических инструментов вызывает резкий рост цен на энергоносители и провоцирует финансовый кризис в августе-сентябре. Этому могут также поспособствовать ураганы в Мексиканском заливе. Причем, умышленно приводя к параметрам, при которых доллар явочным порядком перестанет быть мировой валютой и ЕМС. Надо заметить, что администрация Буша давно ведёт такую подготовку, о чём говорит как реанимация подзабытой уже темы региональной валюты «амеро» [2] и недавно прошедший саммит глав стран Северной Америки с повесткой о создании тройственного экономического союза США-Канада-Мексика в 2007 году и введении единой союзной валюты [3]. В этом случае теряется власть ФРС над эмиссией и рушится вся выстроенная демократами система. Республиканцы объясняют избирателям за месяц, что ничего страшного не произошло, а во всём виноваты демократы. В результате у них неплохие шансы в ноябре.
2. «Волны гасят ветер»
Администрация с помощью договорённостей с сильными экономическими контрагентами договаривается о гашении ими резких рывков рынка в период сентябрь-ноябрь, за что им может быть предложен определенный геополитический отступной, такой как остров Тайвань, например. Другой вариант, уступки в отношении позиции США по Ближнему Востоку и Израилю, в обмен на поддержку нефтяных капиталов в нужное время. Последующий затем финансовый скачёк будет проходить по синему коридору и не будет иметь уже никакого значения.
3. «Шахматной доской по голове»
Это самый радикальный вариант, он сводится к созданию некоего «террористического» фона в СМИ, а затем за счёт провоцирования некоей ультрарадикальной террористической структуры реализация её руками мега-теракта на Wallstreet. В этом случае появляется возможность введения чрезвычайного положения, отмены выборов. Аннулирование внешних долгов в этом случае может мотивироваться гуманитарными основаниями, либо ответной акцией ядерного возмездия, устрашения. В том числе и кредиторов. В любом случае долларовая система рухнет, и долги в долларах и резервы вместе с ней.
Приведенные сценарии не единственные, но они уже начали реализовываться, хотя возможны и иные варианты. В целом предсказать окончательный исход этой схватки сегодня (11 августа 2006 г.) невозможно. Можно только имея общее представление о целях и диспозиции сил отслеживать развитие ситуации. Порог оказания реального влияния на ситуацию очень высок и он находится на уровне высших должностных лиц государства.
IV.Спасение утопающих.е будет спасать, каждый будет спасаться сам. В этих условиях очень важно наличие у государства чётко рассчитанного и сбалансированного плана. Реальность так быстро изменится, что тот, кто не успеет среагировать на волну, начерпает воды и пойдёт на дно.
Представляется совершенно очевидным и наиболее насущным, мгновенное перекрытие границ для движения товаров и финансов между странами. Взятие под контроль государства внешнеторговой деятельности, это насущнейшая необходимость. Соответственно такая структура, которая в течение часов может перехватить потоки и контракты должна быть создана до кризиса. В противном случае мгновенные финансовые транзакции в минуты могут привести к серьёзным проблемам.
Заградительные пошлины по всем товарам, которые могут производиться в стране, это тоже одна из насущных мер.
Другая мера это демонстрация решимости применения военной силы, но без провоцирования внешних игроков. В качестве варианта, бомбардировка безлюдной местности в Кодорском ущелье.
Новая реальность создаёт и новые возможности, одна из них это создание локальной рублёвой зоны на территории СНГ и прилегающих стран. Торговля с внешними потребителями только за рубли, а регулирование состава товарооборота осуществляет государственная внешнеторговая структура. В этом случае можно обеспечить доминирование в импорте технологий, оборудования, в том числе и высокотехнологического. Превращение рубля наряду с АКЮ и евро в зональную валюту позволит переориентировать близлежащие страны на Москву. Влияние амеро для Азербайджана или Грузии будет ничтожным по сравнению с влиянием рубля, евро и «золотого динара». А это уже геополитические реалии завтрашнего дня.
Главное оружие 21 века это Знания и умение мыслить, даже украденные знания не гарантируют победы, победа у того, кто может их создавать, создавая тем самым новую Реальность. Новой России.Литература / ссылки:
Курс доллара упадет на 15-35%, предрекает МВФ
http://www.newsru.com/finance/31jul2006/usdollar.htmlThe Case for the Amero
http://oldfraser.lexi.net/publications/critical_issues/1999/amero/amero.pdfThe Cancun Summit Mandated The North American Union by 2007
http://www.safehaven.com/article-5480.htmДефляционный шок и война внутри РФ, Михаил Хазин Материалы круглого стола интеллектуального клуба «Лобное место» июнь 2006 г.
Нейроквад
