В нынешнее время и особенно последние несколько дней кредитные и фондовые рынки буквально кипят. Эта изменчивость также четко прослеживается и на валютных рынках, где мы видим более широкие спреды у цен на споте и у ставок ролловер. В расширении спредов, как правило, обвиняют брокера или банк, но это не на 100 % справедливо. Спред бид-аск - это отражение ликвидности на рынке в целом, а не только ликвидности одного банка. Чем больше игроков на специфическом рынке, тем более узким будет спред бид-аск.
Ликвидность по разному влияет на спред бид-аск в разных часовых поясах и на разных валютных парах. Как Вы, возможно, заметили, в Лондонском часовом поясе, когда у нас есть лучшая ликвидность, спреды являются узкими, а в раннем Азиатском часовом поясе, когда рынки будут очень спокойными, Вы обнаружите более широкие спреды.
Чтобы посмотреть, как влияет ликвидность на спред валютной пары, мы можем в качестве точки отсчета использовать данные BIS. EUR/USD - самая активная пара валют, занимающая 37 % рынка и имеющая самый узкий спред бид-аск - порядка одного - двух пипсов в нормальном состоянии рынка. Наоборот у такой пары, как CAD/JPY, обычным будет спред бид-аск около 10 пипсов. Имейте в виду, что величина пипса при лоте 100 000 у EUR/USD и CAD/JPY приблизительно одинакова, таким образом, величина спреда в 2 пипса у EUR/USD на самом деле в пять раз больше, чем спред в 10 пипсов на CAD/JPY. Это показывает, что на CAD/JPY действует существенно меньшее число игроков, чем на EUR/USD. Этот пример показывает нам соотношение между ликвидностью валютной пары и спредом.
Вы заметили, что я использовал термин "нормальное состояние рынка"? Хотя последние несколько дней форекса показывают, что находимся далеко не в нормальном состоянии рынка. Как я сказал выше, EURUSD обычно торгуется со спредом в один - два пипса на большинстве FX-платформ, но на прошлой неделе мы видели, как спреды увеличивались до 3 - 5 пипсов.
Почему расширяются спреды?Проблемы кредитных рынков затрагивают рынки форекс, поскольку у основных межбанковских игроков остается меньше кредита для предоставления меньшим учреждениям. В результате на межбанковском рынке остается меньше игроков, что сокращает общую ликвидность рынка, а следовательно, расширяет спреды. Подобно примеру, касающемуся часовых поясов, в обычно более активных часовых поясах Вы будете видеть более тонкие рынки с более широкими спредами.
В текущих экономических условиях Вы будете также видеть более изменчивый рынок, поскольку трейдеры межбанка будут стараться не слишком долго держать позиции. В прошлом, когда в банк приходил большой ордер, трейдер будет держать позицию, а затем медленно выходить из нее, сглаживая таким образом реакцию рынка на большой ордер. В настоящее время трейдеры межбанка намного быстрее работают по согласованию своих позиций, таким образом, один большой ордер может создать краткосрочное движение на рынке. В этих случаях розничный трейдер будет видеть изменчивый рынок с ходами приблизительно на 50 пипсов за одно быстрое движение.
Но отчего настолько широки цены ролловер? Да ведь они - прямое отражение глобальных кредитных рынков. Помните, что ролловер - плата или доход за проведение позиции через ночь. Когда Вы покупаете валюту, Вы занимаете, а когда продаете валюту, то предоставляете кредит, поэтому, когда сделки проходят через ночь, Вы или зарабатываете или платите разницу этих двух процентных ставок.
На этом рынке однако, краткосрочные ставки кредитования овернайт необычно изменчивы и высоки. Это происходит из-за неуверенности рынка в отношении состояния кредитоспособности участников рынка. Поэтому межбанковский рынок взимает очень высокие краткосрочные сборы, которые необычно искажают ставки ролловер. Фактически, ставки межбанка сейчас столь искажены, что Вы можете закончить тем, что будете платить процент и на длинных, и на коротких позициях на одних и тех же парах валют.
Совет для трейдинга на изменчивых рынках: тщательно планируйте свои сделки
На столь изменчивых рынках управлять риском становится не менее важно, чем управлять направлением Ваших сделок. Вы должны тщательно спланировать свою сделку прежде, чем ее осуществлять.
В своем плане Вы должны установить ключевые уровни входа и выхода, чтобы знать, когда Вы купите пару валюты и когда продадите ее. Вы должны иметь две точки выхода - одну с прибылью, а одну, чтобы остановить убытки. Для краткосрочных сделок у наших трейдеров, как правило, отношение риска/прибыли составляет 1 к 1.5; у долгосрочных сделок может быть отношение риска/прибыли 1 к 2. Другими словами, при сделке с отношением риска/прибыли 1 к 1.5 Вы рискуете потерять 1 доллар США на каждые 1.5 доллара США, которые Вы сделаете.
Это планирование распространяется также на посттрейдинг. Полезно делать заметки по каждой сделке и разбирать, что и как Вы делали в каждой сделке, чтобы видеть, в чем Вы преуспели (а что было не так хорошо). Со временем Вы разовьете свои собственные торговые параметры, какой риск принимать.
Так что, идите вперед. Что бы ни происходило на Уолл Стрит, ничто не помешает Вам найти свои сделки на валютных рынках, если Вы тщательно продумываете свои позиции.
Betsy Waters
из Deutsche Bank©
FXstreet.com© Перевод:
www.kroufr.ru
