Биржевой форекс переживает нелегкие времена. Объемы операций резко падают. В этой ситуации СМЕ и ICE пытаются предлагать новые продукты для привлечения инвесторов. 18 февраля CME Group заявила о том, что она начинает предлагать фьючерсные контракты по 1/10 размера стандартного контракта. Эти контракты получили название форекс контрактов E-Micro, и их запуск намечен на 22 марта для шести валютных пар. Контракты E-Micro евро/американский доллар (EUR/USD), британский фунт/доллар (GBP/USD), австралийский доллар/американский доллар (AUD/USD) будут полностью взаимозаменяемыми с полными контрактами, маржа и биржевые отчисления будут пропорциональный 1/10 от стоимости полного контракта. Три оставшихся контракта доллар/японская иена (USD/JPY), доллар/швейцарский франк (USD/CHF) и доллар/канадский доллар (USD/CAD) не могут прямо компенсироваться в связи с разворотом базовой валюты и котированием валют на основе полного контракта.
CME Group надеется таким решением привлечь массы розничных инвесторов, благодаря низкой цене контракта. По мнению аналитиков CME Group, это будет хорошей альтернативой внебиржевому форексу в связи централизованным клирингом и гарантированным кредитом при торговле через Globex electronic platform.
Совершенно противоположную тактику избрала IntercontinentalExchange (ICE), объявив в ноябре 2008 года о запуске фьючерсных контрактов ICE Millions FX Futures. Эти контракты представляют собой миллион единиц базовой валюты – в 10 раз больше размера стандартного валютного фьючерсного контракта.
Поскольку контракт E-Micro представляет собой 1/10 стандартного контракта, движение на один тик дает намного меньшую прибыль или убыток. Например, для стандартного контракта австралийский доллар/американский доллар (AD), который представляет собой 100.000 австралийских долларов, один так равен 0.0001 или 10 американских долларов на контракт. Однако для эквивалента E-Micro один тик будет равен только 1 доллару на контракт. Напротив, один тик для контракта ICE Millions (0.0005) будет равен 500 долларам.
На рисунке 1 мы видим, что с середины 2008 года месячный средний дневной объем (ADV) на годовом базисе падает как на СМЕ, так и на ICE. Запуск новых «миллионных» контрактов не помог ICE. В ноябре, декабре и январе снижение объема на годовом базисе составило более 40%.
Рисунок 1. Объем торговли фьючерсами на годовом базисе сравнения. Средний дневной объем торгов на СМЕ и ICE в последнее время быстро падает. Несмотря на новые контракты ICE - ICE Millions – объем торгов на этой бирже демонстрировал снижение на 40% в течение трех месяцев подряд. В таблице на рисунке 2 мы видим общий месячный объем для Millions contracts для февраля по 25 число. Контракт евро/доллар (IEO) оказался самым популярным. В первый месяц после запуска торговалась более 4.000 контрактов, однако в последующие месяцы объем начал быстро падать. Однако в связи с большим размером каждая сделка по ICE Millions в 10 раз больше сделок по стандартным контрактам. Например, общий объем в январе для стандартного фьючерсного контракта евро/доллар (ЕО) составил 10,615. Каждый контракт представлял 100.000 единиц валюты. «Миллионных» контрактов в этом месяце торговалось 552, поскольку каждый из них представляет миллион единиц валюты, то это эквивалентно 5.520 сделкам по стандартным контрактам.
Рисунок 2. Месячный объем торгов по контрактам ICE Millions. В первый месяц после запуска был зарегистрирован всплеск интереса к новому виду контрактов, однако этот интерес начал быстро падать.
Хотя бизнес CME Group пострадал меньше, чем бизнес ICE, в ноябре и декабре на годовом базисе сравнения она зарегистрировала снижение объема операций на 20% после стабильного роста в течение большей части 2008 года.
© Currency Trader.
© Перевод:
www.kroufr.ru
