Сообщения

1

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 10.03.2008 11:22 »

Экономика США продолжает сокращать рабочие места.



      США

      В пятницу в ожидании отчета по занятости доллар продолжил снижение. Особенно потери USD были заметны на фоне Йены, чему дополнительно способствовало наличие большого количества «медведей» на фондовых площадках.
     После выхода отчета по занятости в США доллар достиг новых минимумов против большинства валют, однако затем курс был резко развернут рынком и в следующие часы последовали довольно активные покупки американской валюты.
     Данные по занятости за февраль, поступившие в пятницу оказались однозначно негативными, несмотря на снижение безработицы. Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США снизилось на 63 тысячи, причем рабочие места терял именно частный сектор, о чем и сигнализировал отчет компании ADP, поступивший в среду. Количество новых рабочих мест в государственном секторе экономики увеличилось на 38 000.
     Наиболее значительное сокращение рабочих мест вновь наблюдалось в обрабатывающей промышленности и строительном секторе. Обрабатывающая промышленность продолжает сокращать рабочие места уже двадцатый месяц подряд, а строительная отрасль восьмой месяц подряд. Причем сокращение рабочих мест было зафиксировано не только в секторе строительства жилья, но и в секторе коммерческой недвижимости, что говорит об углублении кризиса.
     Сфера сервиса США в феврале создала только 26 000 новых рабочих мест – это минимум с октября 2005 года.
      Более того, данные за январь по новым рабочим местам были пересмотрены в сторону ухудшения. По уточненным данным в январе экономика США потеряла 22 000 рабочих мест, а не 17 000, как сообщалось ранее. Таким образом, занятость в США сокращается уже два месяца подряд, что впрочем, нам и предсказывали еженедельные данные по новым заявкам на пособие по безработице.
       Уровень безработицы в США феврале снизился на 0,1% до 4,8%. Это вряд ли может вселить особенный оптимизм, учитывая, что снижение безработицы произошло в результате сокращения предложения рабочей силы на 450 000.
        В целом опубликованные данные являются свидетельством того, что рецессия в экономике США уже началась, а кризис на рынке жилья и кредитования оказывает замедляющее действие на всю экономику США. Эти данные впрочем не стали особенным сюрпризом для рынка, так как представители ФРС в своих выступлениях предупреждали, что ситуация на рынке труда в феврале развивалась в негативном направлении.
       Единственным светлым пятном во всем этом может стать только осознание того, что данные по занятости относятся к запаздывающим индикаторам экономики и соответственно являются отражением уже прошлым проблем в экономике. Тем не менее, данные дали рынку понять, что ФРС снизит процентную ставку на своем мартовском заседании и продолжит ее снижать и в дальнейшем.
       Интересной представляется реакция рынка на выход данных по занятости. Сразу после публикации данных последовали краткосрочные спекулятивные продажи доллара, однако потом инвесторы совершили не менее стремительные покупки американской валюты. Возможно, это было реакцией на поведение инвесторов на фондовых площадках, которые после негативной реакции на данные быстро исполнились оптимизма, по всей видимости, в ожидании продолжения снижения ставок ФРС. Впрочем, и там оптимизм продлился не долго.
         В самом конце дня, наконец, мы услышали, что-то разумное из уст представителей ФРС в отношении кредитно-денежной политики.   Президент ФРС-Канзас-Сити Хениг  заявил, что возможности кредитно-денежной политики не беспредельны и налогово-бюджетная политика должна играть более значительную роль при решении экономических проблем. Также Хениг заявил, что если процентные ставки будут оставаться долго на слишком низком уровне, тогда ФРС рискует столкнуться с неконтролируемым инфляционным давлением.

           Еврозона.

          Несмотря на падение уровня заказов в обрабатывающей промышленности Германии, промышленное производство в этой стране начало 2008 год с неплохого роста. По сообщению Министерства экономики Германии уровень промышленного производства в январе вырос на 1,8% после роста на 1,5% в предыдущем месяце. Рост в промышленности был вызван ростом производства капитальных товаров и ростом производства в строительном секторе.
      С учетом сезонных факторов в годовом исчислении промышленное производство в Германии в январе выросло на 6,9% после роста на 4,5% в декабре.
      Данные оказались значительно оптимистичнее прогнозов.
      В целом европейская валюта в конце неделе торговалась без определенного направления против большинства валют, усиливаясь только против американского доллара. После публикации американского отчета по занятости пара EUR/USD достигла нового максимума на отметке 1.5462, а затем была отброшена к отметке 1.5355.


         Великобритания

         В пятницу макроэкономической статистики по Великобритании не выходило, а пара GBP/USD выросла до максимума на 2.0214, а затем закрылась  на 2.0134.
         

         Япония
   
         На фоне усиления беспокойства по поводу собственной экономики, а также перспектив мирового роста Банк Японии на своем очередном заседании единогласно принял решения оставить в очередной раз процентную ставку «овернайт» без изменений на уровне 0,5%. Одновременно руководитель BoJ вновь отметил понижательные риски для экономического роста в Японии, исходящие от рынка недвижимости в США. Одновременно были понижены прогнозы по экономическому росту в других странах.
      На рынке витаю слухи, что Банк Японии для поддержания экономического роста может пойти в перспективе на снижение процентной ставки с уровня 0,5%, однако на текущий момент подобный шаг представляется маловероятным, так как эффект от подобного снижения может оказаться очень незначительным.
      Несмотря на нерадостные данные из самой Японии, Йена продолжает демонстрировать силу, ей оказывает поддержка неуверенность инвесторов и уход от рисков, а также ожидание завершения финансового года.
      В пятницу пара USD/JPY достигла очередного минимума на 101.40, а затем была отброшена на 102.66.
     
        Канада

        Канадская валюта в пятницу торговалась весьма динамично, что было вызвано публикацией отчета по занятости, как в Канаде, так и в США, а также высокой волатильностью на фондовых площадках.
         Несмотря на кризис в экономике ближайшего соседа Канады – США, канадская экономика продолжает активно создавать рабочие места, а уровень безработицы остается стабильным, что можно считать хорошим сигналом.
       По поступившим данным в феврале в Канаде было создано 43 000 рабочих мест. В январе количество новых рабочих мест составило 46 000. Уровень безработицы по-прежнему остается на отметке 5,8%.
       После выхода данных канадский доллар резко упал против доллара США, и пара достигла минимума на отметке 0,9741, но затем на фоне покупок доллара и роста у инвесторов нежелания рисковать пара выросла и закрылась на отметке 0,9907.

        Ключевые данные на 10.03.08.

       С утра стоит обратить внимание на публикацию данных по заказам на продукцию машиностроения в Японии – это один из ключевых показателей капиталовложений компании, а также отражает состояние обрабатывающей промышленности в стране. Далее нас ждет блок данных из стран Еврозоны: по Германии будут опубликованы внешнеторговый баланс и данные по текущему счету платежного баланса, а по Франции – индекс промышленного производства.
      В  12:30 в понедельник ожидается пакет статистики по экономике Великобритании: цены производителей, данные по промышленному производству и в завершении в 18:00 нам будут представлен индекс оптовых запасов американских компаний.

       Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

2

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 07.03.2008 10:27 »

Возможно, что экономика США уже находится в состоянии рецессии.



     США

     Пока представители ФРС утешают нас, говоря, что в экономике США не все так плохо и рецессии, возможно, удастся избежать, опрос, проведенный среди руководителей крупных компаний показал, что большая их часть полагает, что рецессия в экономике США уже началась или начнется в ближайшие шесть месяцев. По их мнению, компаниям в настоящий момент не избежать сложностей, возникающих в моменты экономических спадов, поэтому тем корпорациям, которые хотят выжить и выйти победителем из сложившейся ситуации необходимо готовиться к худшему.
       На фоне негатива, порождаемого американской экономикой, ее рынком жилья доллар продолжает снижаться. Новый виток падения на фондовых площадках вчера не смог отвлечь инвесторов от продаж доллара и американская валюта вновь снизилась против большинства валют. Лишь высокодоходные австралийский и новозеландский доллары оказались под давлением против USD и пострадали больше.
       Из американских экономических данных стоит отметить публикацию индекса подписанных договоров о продаже жилья на вторичном рынке в США. Названный индекс в январе не изменился по сравнению с предыдущим  месяцем, чем немало удивил аналитиков, которые ожидали его снижения на 1,5%. Индекс рассчитывается Национальной ассоциацией риэлторов США /NAR/ и является показателем перспектив рынка жилья в США. Члены NAR сообщили о том, что в январе в США был отмечен некоторый рост покупательской активности на рынке недвижимости.
        Значение индекса подписанных договоров о продаже жилья в январе составило 85,9 пункта, как и в декабре. Данные могут свидетельствовать о некоторой стабилизации на рынке жилья или о замедлении его падения.

             Еврозона.

             В четверг пара евро/доллар вновь выросла, отметившись на уровнях непосредственно под 1.5400.
          Важнейшим для евро событием вчера стало заседание Европейского центрального банка и последующее выступление его председателя Ж.К.Трише.
        Как и ожидалось, все процентные ставки в Еврозоне остались без изменений, ключевая ставка составляет по-прежнему 4%.
        Пресс-конференция руководителя ЕЦБ Ж.К.Трише после завершения заседания банка привела к новому витку роста европейской валюты. Дело в том, что в комментариях Трише не было и намека на склонность к смягчению кредитно-денежной политики или обеспокоенность высокой стоимостью евро. Речь в выступлении шла исключительно об обеспечении ценовой стабильности и о том, что это есть основная задача ЕЦБ. Трише заявил, что обеспокоен темпами индексирования заработной платы и внимательно следит за прохождением переговоров по этому вопросу, а также вновь отметил правильность курса администрации США, направленного на усиление доллара США.
        Стоит отметить поступившие данные по заказам в обрабатывающей промышленности Германии, которые оказались слабее ожиданий. Высинилось, что в январе производственные заказы снизились на 1,5% по сравнению с декабрем, когда снижение показателя составило 1,7%. В годовом же исчислении объем заказов вырос на 9,5% после роста на 10,2 в прошлом месяце.
       Аналитики ожидали, что заказы снизятся на 0,6% в месячном исчислении и вырастут на 9,6% в годовом.
       Данная негативная тенденция может быть отличным комментарием к вопросу, стоит ли беспокоиться о высокой стоимости европейской валюты.       

         Великобритания

         В четверг завершилось заседание Банка Англии. Представители банка сообщили, что ставка была оставлена без изменения на отметке 5,25% и, судя по ситуации, ВоЕ не собирается спешить с дальнейшим снижением ставки, несмотря на наличие проблем в финансовом секторе и на рынке жилья.
        Через некоторое время после оглашения решения центрального банка британская валюты начала расти, отыгрывая потери начала года и соревнуясь в росте со своим основным конкурентом – европейской валютой.
       Опубликованные ранее цены на дома в Великобритании по версии компании Halifax в целом совпали с ожиданиями рынка. Цены в феврале снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, однако выросли на 4,2% по сравнению с февралем 2007 года. В январе цены оставались неизменными в месячном исчислении и выросли на 4,5% в годовом. Экономисты ожидали, что по сравнению с январем цены в феврале снизились на 0,2%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросли на 4,2%.       

         Япония

         На фоне снижения котировок акций в Европе и США пара USD/JPY вновь снизилась достигла в четверг нового минимума на отметке 102.42.
                             
        Ключевые данные на 07.03.08.

       Безусловно, наиболее ожидаемыми данными пятницы станут показатели, содержащиеся в национальном отчете по занятости в США, который традиционно будет опубликован в 16:30. В 23:00 выйдут данные по потребительскому кредитованию в США.
      В 15:00 стоит обратить внимание на показатели рынка труда Канады.
       В 14:00 будет опубликован индекс промышленного производства в Германии, а с утра можно будет ознакомиться с ежемесячным экономическим отчетом банка Японии и результатами предшествующего ему заседания Банка Японии.

       Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

3

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 06.03.2008 13:09 »

Не хотят инвесторы продавать доллар, а приходится.



   С утра в среду сырьевые рынки начали коррекционно снижаться, что вселило надежду на то, что ситуация немного разрядится, учитывая чрезвычайную перекупленность сырьевых инструментов. На фоне этого американская валюта стала предпринимать робкие попытки к росту. Однако к открытию американских торгов ситуация резко изменилась, золото и серебро достигли новых максимумов. После отказа ОПЕК увеличить добычу нефти, а также на информации о сокращении запасов нефтепродуктов в США резко выросли нефтяные фьючерсы. Порция негативной статистики из США довершила начатое металлами, и доллар вновь подвергся волне продаж.

     США

     В среду бы опубликован значительный блок макроэкономических данных по США. Они носили смешанный характер и пока не внушают особенного оптимизма и продолжают инвесторам давать поводом для открытия новых коротких позиций по американской валюте.
       Публикация отчета ФРС «Бежевая книга» не принесла рынку ничего нового. В тексте отчета сообщается, что темпы роста экономики США замедляются, а рост инфляции усиливается. Большинство округов в США сообщили о том, что деловая активность замедляется, а остальные отметили стагнацию или небольшой рост. Большинство округов сообщают о слабости в секторе розничной торговли и промышленного производства. Ситуация в электроэнергетике и сельском хозяйстве остается достаточно благоприятной.
        Судя по информации, содержащейся в «Бежевой книге» ситуация на рынке жилья продолжает ухудшаться, а условия кредитования становятся все более жесткими.
         Публикация индекса Института менеджеров по поставкам сообщила нам, что ситуация в непроизводственной сфере в феврале оказалась чуть лучше, чем в предыдущем месяце. Рост деловой активности в непроизводственном секторе в США в феврале ускорился после резкого спада в начале года.
        Составной непроизводственный ISM в феврале вырос до 49,3 против 44,6  в январе. Стоит отметить, что, несмотря на рост, значение индекса продолжает оставаться ниже отметки 50,0, что указывает на замедление темпов роста.
       Одновременно индекс деловой активности в сервисной сфере вырос в феврале до 50,8 против 41,9 в январе, что является позитивным сигналом. Индексы деловой активности относятся к опережающим индикаторам экономики. Рост индекса отражает некоторую стабилизацию ситуации в финансовом секторе. Подъиндекс цен сообщает, что инфляционного давление в непроизводственной сфере снижается, а подъиндексы занятости  и новых заказов сообщают о некоторой стабилизации ситуации в этих секторах.
       Выход данных по заказам в обрабатывающей промышленности оказался негативным для доллара. Как выяснилось, объем заказов в январе упал на 2,5% после роста на 2,0% в декабре. Данные в целом совпали с прогнозами экономистов. Вышедшие данные в купе с показателем заказов на товары долгосрочного использования и производственным индексом деловой активности  указывают на спад в обрабатывающей промышленности США.
        Данные по количеству новых рабочих мест в частном секторе США, представляемые компанией ADP оказались слабыми. Компания традиционно публикует эти данные за два дня до выхода национального отчета по занятости в США. Можно расценивать эти данные, как опережающий показатель того, какие данные выйдут на национальном уровне. По информации, предоставленной компанией ADP, в частном секторе США количество новых рабочих мест снизилось на 23 000, хотя аналитики ожидали, что оно снизилось только на 10 000.
       Не исключено, что в связи с этим участники рынка пересмотрят свои ожидания перед выходом показателя Nonfarm payrolls.
       Производительность труда в США продолжает расти. Это хороший сигнал, так как производительность является одним из фундаментальных показателей экономики, причем ее рост  противостоит росту инфляционного давления. Одновременно с показателем производительности публикуются данные по удельным расходам на оплату труда. Этот показатель отражает инфляционные ожидания, так как расходы на оплату труда – это важнейшая часть производственных издержек. Если рост расходов  на оплату труда не сопровождает ростом производительности, то это ведет либо к рому цен, либо к снижению рентабельности бизнеса.
        Производительность труда в СШа 4 квартале в годовом исчислении выросла на 1,9% против ожиданий в 1,8%. Это значит, что, несмотря на замедление темпов роста экономики компании адаптируются к текущим условиям.   В 3 квартале производительность труда выросла на 6,3%.
       Удельные расходы на оплату труда выросли на 2,6% против ожиданий в 2,2%. В 3 квартале рост издержек составил -2,7%. Данные свидетельствуют о том, что ФРС стоит обратить внимание на инфляционную ситуацию в стране.
   
             Еврозона.

       Данные по розничным продажам в Еврозоне стали на руку покупателям европейской валюты. В январе объем розничных продаж вырос на 0,4% после падения на 0,1% в декабре. Декабрьский показатель был значительно пересмотрен в сторону увеличения с рекордных -2%.
       Тем не менее, в годовом исчислении продажи в январе упали на 0,1% после обвала на 1,8% в прошлом месяце.
       Аналитики ожидали в годовом исчислении более сильных данных (+0,2%), в месячном исчислении данные соответствовали предварительным прогнозам.
       Потребление в Еврозоне всегда было поводом для беспокойства ЕЦБ, который сейчас находится на перепутье между необходимостью снизить ставки на фоне замедления темпов экономического роста и чрезвычайно высоким уровнем инфляции.
      Рост в сфере услуг в Еврозоне в феврале вновь ускорился. Об этом свидетельствует значение индекса менеджеров по снабжению PMI. Индекс в феврале вырос до 52,3 против 50,6 в январе. Рост индекса был обусловлен ростом активности в Германии и Франции, который нивелировал падение в других странах. Данные оказались на уровне первоначальной оценки, поэтому не особенно взволновали рынок.
      В целом блок европейских данных вновь принес европейской валюте пальму первенства против доллара на рынке.
       

         Великобритания

         Британская валюта вчера торговалась весьма волатильно. В первой половине дня она предпринимала активные попытки к снижению, несмотря на публикацию позитивных даны по деловой активности в сервисной сфере, а затем на фоне падения доллара и роста фондовых индексов резко выросла.
          Судя по вышедшим данным, рост активности в непроизводственной сферы Великобритании вновь ускорился. Индекс менеджеров по поставкам PMI в феврале вырос до 54,0 по сравнению с 52,5 в январе. Данные по активности в обрабатывающей промышленности, опубликованные ранее, также свидетельствуют о том, что в феврале экономика Великобритании продолжила расти, несмотря на проблемы финансового сектора и замедления активности на рынке жилья.
       В связи с выходящими данными дальнейшее снижение ставки Банком Англии находится под вопросом, что может позволить фунту отыграть потери, понесенные в начале года и преодолеть наверх отметку 2.0000 в паре с USD     

         Япония

         На фоне некоторой стабилизации на фондовых площадках японская валюта в результате торгов в среду утратила часть своих позиций против большинства валют.
                   
       Новая Зеландия.

       В среду вечером были оглашены результаты заседания Резервного банка Новой Зеландии. Как и ожидалось, ключевая процентная ставка была оставлена без изменения на уровне 8,25%. Однако последующее заявление главы банка Болларда привело к тому, что новозеландская валюта выросла. Заявление было весьма жестким, в отличие от заявления, прозвучавшего после заседания Резервного банка Австралии. Боллард заявил, что хотя экономические условия и инфляционная ситуация стали менее определенными, но процентная ставка останется неизменной на длительный срок. Одновременно глава RBNZ отметил, что новозеландский доллар торгуется на исключительно высоких уровнях против доллара США.

       Ключевые данные на 06.03.08.

       В 11:00 в четверг будут опубликованы данные по ценам на жилье в Великобритании по версии компании Halifax. В 15:00 рынку станут известны результаты заседания Банка Англии. Немного позже в 15:45 ЕЦБ огласит свое решение, а в 16:30 ожидается традиционная пресс-конференция Ж.К.Трише.
       Дополнительно в 14:00 можно будет обратить внимание на данные по состоянию обрабатывающей промышленности в Германии.

       Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

4

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 06.03.2008 12:58 »

Не хотят инвесторы продавать доллар, а приходится.



   С утра в среду сырьевые рынки начали коррекционно снижаться, что вселило надежду на то, что ситуация немного разрядится, учитывая чрезвычайную перекупленность сырьевых инструментов. На фоне этого американская валюта стала предпринимать робкие попытки к росту. Однако к открытию американских торгов ситуация резко изменилась, золото и серебро достигли новых максимумов. После отказа ОПЕК увеличить добычу нефти, а также на информации о сокращении запасов нефтепродуктов в США резко выросли нефтяные фьючерсы. Порция негативной статистики из США довершила начатое металлами, и доллар вновь подвергся волне продаж.

     США

     В среду бы опубликован значительный блок макроэкономических данных по США. Они носили смешанный характер и пока не внушают особенного оптимизма и продолжают инвесторам давать поводом для открытия новых коротких позиций по американской валюте.
       Публикация отчета ФРС «Бежевая книга» не принесла рынку ничего нового. В тексте отчета сообщается, что темпы роста экономики США замедляются, а рост инфляции усиливается. Большинство округов в США сообщили о том, что деловая активность замедляется, а остальные отметили стагнацию или небольшой рост. Большинство округов сообщают о слабости в секторе розничной торговли и промышленного производства. Ситуация в электроэнергетике и сельском хозяйстве остается достаточно благоприятной.
        Судя по информации, содержащейся в «Бежевой книге» ситуация на рынке жилья продолжает ухудшаться, а условия кредитования становятся все более жесткими.
         Публикация индекса Института менеджеров по поставкам сообщила нам, что ситуация в непроизводственной сфере в феврале оказалась чуть лучше, чем в предыдущем месяце. Рост деловой активности в непроизводственном секторе в США в феврале ускорился после резкого спада в начале года.
        Составной непроизводственный ISM в феврале вырос до 49,3 против 44,6  в январе. Стоит отметить, что, несмотря на рост, значение индекса продолжает оставаться ниже отметки 50,0, что указывает на замедление темпов роста.
       Одновременно индекс деловой активности в сервисной сфере вырос в феврале до 50,8 против 41,9 в январе, что является позитивным сигналом. Индексы деловой активности относятся к опережающим индикаторам экономики. Рост индекса отражает некоторую стабилизацию ситуации в финансовом секторе. Подъиндекс цен сообщает, что инфляционного давление в непроизводственной сфере снижается, а подъиндексы занятости  и новых заказов сообщают о некоторой стабилизации ситуации в этих секторах.
       Выход данных по заказам в обрабатывающей промышленности оказался негативным для доллара. Как выяснилось, объем заказов в январе упал на 2,5% после роста на 2,0% в декабре. Данные в целом совпали с прогнозами экономистов. Вышедшие данные в купе с показателем заказов на товары долгосрочного использования и производственным индексом деловой активности  указывают на спад в обрабатывающей промышленности США.
        Данные по количеству новых рабочих мест в частном секторе США, представляемые компанией ADP оказались слабыми. Компания традиционно публикует эти данные за два дня до выхода национального отчета по занятости в США. Можно расценивать эти данные, как опережающий показатель того, какие данные выйдут на национальном уровне. По информации, предоставленной компанией ADP, в частном секторе США количество новых рабочих мест снизилось на 23 000, хотя аналитики ожидали, что оно снизилось только на 10 000.
       Не исключено, что в связи с этим участники рынка пересмотрят свои ожидания перед выходом показателя Nonfarm payrolls.
       Производительность труда в США продолжает расти. Это хороший сигнал, так как производительность является одним из фундаментальных показателей экономики, причем ее рост  противостоит росту инфляционного давления. Одновременно с показателем производительности публикуются данные по удельным расходам на оплату труда. Этот показатель отражает инфляционные ожидания, так как расходы на оплату труда – это важнейшая часть производственных издержек. Если рост расходов  на оплату труда не сопровождает ростом производительности, то это ведет либо к рому цен, либо к снижению рентабельности бизнеса.
        Производительность труда в СШа 4 квартале в годовом исчислении выросла на 1,9% против ожиданий в 1,8%. Это значит, что, несмотря на замедление темпов роста экономики компании адаптируются к текущим условиям.   В 3 квартале производительность труда выросла на 6,3%.
       Удельные расходы на оплату труда выросли на 2,6% против ожиданий в 2,2%. В 3 квартале рост издержек составил -2,7%. Данные свидетельствуют о том, что ФРС стоит обратить внимание на инфляционную ситуацию в стране.
   
             Еврозона.

       Данные по розничным продажам в Еврозоне стали на руку покупателям европейской валюты. В январе объем розничных продаж вырос на 0,4% после падения на 0,1% в декабре. Декабрьский показатель был значительно пересмотрен в сторону увеличения с рекордных -2%.
       Тем не менее, в годовом исчислении продажи в январе упали на 0,1% после обвала на 1,8% в прошлом месяце.
       Аналитики ожидали в годовом исчислении более сильных данных (+0,2%), в месячном исчислении данные соответствовали предварительным прогнозам.
       Потребление в Еврозоне всегда было поводом для беспокойства ЕЦБ, который сейчас находится на перепутье между необходимостью снизить ставки на фоне замедления темпов экономического роста и чрезвычайно высоким уровнем инфляции.
      Рост в сфере услуг в Еврозоне в феврале вновь ускорился. Об этом свидетельствует значение индекса менеджеров по снабжению PMI. Индекс в феврале вырос до 52,3 против 50,6 в январе. Рост индекса был обусловлен ростом активности в Германии и Франции, который нивелировал падение в других странах. Данные оказались на уровне первоначальной оценки, поэтому не особенно взволновали рынок.
      В целом блок европейских данных вновь принес европейской валюте пальму первенства против доллара на рынке.
       

         Великобритания

         Британская валюта вчера торговалась весьма волатильно. В первой половине дня она предпринимала активные попытки к снижению, несмотря на публикацию позитивных даны по деловой активности в сервисной сфере, а затем на фоне падения доллара и роста фондовых индексов резко выросла.
          Судя по вышедшим данным, рост активности в непроизводственной сферы Великобритании вновь ускорился. Индекс менеджеров по поставкам PMI в феврале вырос до 54,0 по сравнению с 52,5 в январе. Данные по активности в обрабатывающей промышленности, опубликованные ранее, также свидетельствуют о том, что в феврале экономика Великобритании продолжила расти, несмотря на проблемы финансового сектора и замедления активности на рынке жилья.
       В связи с выходящими данными дальнейшее снижение ставки Банком Англии находится под вопросом, что может позволить фунту отыграть потери, понесенные в начале года и преодолеть наверх отметку 2.0000 в паре с USD     

         Япония

         На фоне некоторой стабилизации на фондовых площадках японская валюта в результате торгов в среду утратила часть своих позиций против большинства валют.
                   
       Новая Зеландия.

       В среду вечером были оглашены результаты заседания Резервного банка Новой Зеландии. Как и ожидалось, ключевая процентная ставка была оставлена без изменения на уровне 8,25%. Однако последующее заявление главы банка Болларда привело к тому, что новозеландская валюта выросла. Заявление было весьма жестким, в отличие от заявления, прозвучавшего после заседания Резервного банка Австралии. Боллард заявил, что хотя экономические условия и инфляционная ситуация стали менее определенными, но процентная ставка останется неизменной на длительный срок. Одновременно глава RBNZ отметил, что новозеландский доллар торгуется на исключительно высоких уровнях против доллара США.

       Ключевые данные на 06.03.08.

       В 11:00 в четверг будут опубликованы данные по ценам на жилье в Великобритании по версии компании Halifax. В 15:00 рынку станут известны результаты заседания Банка Англии. Немного позже в 15:45 ЕЦБ огласит свое решение, а в 16:30 ожидается традиционная пресс-конференция Ж.К.Трише.
       Дополнительно в 14:00 можно будет обратить внимание на данные по состоянию обрабатывающей промышленности в Германии.

       Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

5

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 05.03.2008 11:23 »

У ФРС шаткая позиция



 Во вторник рынок по-прежнему не давал нам вразумительных сигналов о своих настроениях. Единственными драйверами валютного рынка стало вновь падение фондовых индексов, что вновь привело к попыткам роста японской и швейцарской валют и некоторой слабости австралийского и новозеландского долларов. Европейская и британская валюты продолжают оставаться нейтральными в отношении доллара США и других валют.
       К вечеру некоторое облегчение американской валюте принесла коррекция на сырьевых площадках. Нефть снизилась ниже 100 долларов за баррель после роста до 104 в понедельник. Золото упало с максимума на 989.38 до 956.43. Это, однако, никак не отразилось на динамике EUR/USD.

     США

      Из событий, касающихся США можно во вторник было отметить лишь выступления представителей ФРС. Управляющий ФРС Мишкин заявил, что видит существенные понижательные риски для американской экономики со стороны рынка недвижимости и рынка труда. В отношении инфляции Мишкин высказался очень осторожно, сообщил, что по его мнению, несмотря на то, что и общая и базовая инфляция в данный момент растут, в дальнейшем она будет сдержанной на фоне падения производства. Пока ФРС удается сдерживать инфляцию.
        Выступление же президента Федерального резервного банка в Далласе Ричарда Фишера напротив сигнализировало нам о том, что инфляция для ФРС является поводом для беспокойства. По мнению Фишера, ФРС постепенно начинает терять свою репутацию, как органа способного бороться с инфляционным давлением. "Мы получаем все больше и больше сообщений об инфляционных опасениях, а с ними растут долгосрочные ставки, тогда как доллар достигает рекордных минимумов", - сказал Фишер. По его мнению, экономика США сейчас включена в глобальную систему, в связи с чем ожидаемого снижения инфляции на фоне замедлением темпов роста экономики может и не произойти.
         Одновременно Фишер заявил, что в экономике США не все так плохо, как многие думают. За пределами финансового сектора есть сектора, которые чувствуют себя вполне неплохо и деловая активность там даже растет.
           Управляющий же ФРС Кон вообще утешил нас, сказав, что несмотря ни на что банки США находятся в хорошем состоянии и ситуация на финансовом рынке станет более спокойной в течение последующих 12 месяцев.
      Выступление Бена Бернанке могло стать успокоительным лекарством для заемщиков, которые просрочили свои платежи по ипотеке. "В этих условиях частичное списание суммы кредитов может быть относительно более эффективным средством избегания неплатежеспособности и отчуждения права выкупа" – высказал свое мнение Бернанке.
Впрочем, выступления представителей ФРС не содержали ничего нового и были проигнорированы рынком. Своим выступлением Мишкин вновь подтвердил намерение ФРС вновь снизить процентные ставки на мартовском заседании.

       Еврозона.

        Европейская валюта продолжает оставаться в узком диапазоне против доллара. Отметка 1.5200 пока остается не пройденной. Возможно, рынок ожидает какого-то значимого события для того, чтобы принять определенное направление. Может быть мы увидим какие то движения в среду, которая является самым активным торговым днем для банков. Макроэкономическая статистика, опубликованная во вторник оказалась нейтральной для европейской валюты.
        Пересмотренные данные по ВВП Еврозоны за 4 квартал 2007 года оказались практически на уровне предыдущей оценки и подтвердили, что темпы роста  экономики Еврозоны в 4 квартале снизились по сравнению с предыдущими кварталами. Выяснилось, что ответственность за замедление темпов экономического роста стоит возлагать на замедление инвестиций и снижение личного и общественного потребления.
         В целом по опубликованным данным ВВП Еврозоны в 4 квартале вырос на 0,4% по сравнению с 3 кварталом и на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики предполагали, что показатель не будет пересмотрен. Предыдущие данные сообщали о годовом росте на 2,3%.
       В 3 квартале 2007 года годовой рост европейской экономики составил 2,7%, а во втором – 2,5%.
       Опубликованные данные по ценам производителей в Еврозоне свидетельствуют о том, что опасения ЕЦБ по поводу инфляции не напрасны. Стоит напомнить, что по предварительным данным потребительские цены в годовом исчислении в феврале продолжили демонстрировать рекордный рост в 3,2%.
         Цены производителей в странах Еврозоны в январе выросли на 0,8% по сравнению с прошлым месяцем и на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самые высокие темпы роста за последние 17 месяцев. Подобный рост был обусловлен ростом цен на энергоносители, который составил 10,6%.
        В декабре цены производителей Еврозоны выросли на 0,1% в месячном исчислении и на 4,3% в годовом. В целом опубликованные данные совпали в предварительными прогнозами.

         Япония

        Японская валюта вновь предпринимала попытки к росту на фоне падения фондовых индексов. Пара USD/JPY образовала минимум дня на отметке 102.64, а затем выросла выше 103-й фигуры. В парах с другими валютами недавние максимумы йены преодолены также не были. Возможно более масштабному росту Йены противодействую опасения интервенции со стороны Банка Японии. Дополнительное повышательное давление на японскую валюту может оказывать традиционная репатриация Йены, связанная с окончанием финансового года в Японии.

       Канада.
       
        После решения Банка Канады о снижении процентной ставки на 0,5% до 3,5% канадский доллар снизился, слабости канадской валюте добавляла некоторая коррекция на сырьевых площадках и нежелание инвесторов рисковать. Однако снижение оказалось не слишком значительным, и пара USD/CAD не смогла вырасти до паритета. Максимальное значение было зафиксировано на уровне 0,9977.
        Дальнейшее снижение ставок в Канаде представляется весьма вероятным, однако чрезвычайная слабость USD не позволит паре USD/CAD значительно вырасти, что может привести к продолжению торговли в текущих диапазонах вокруг отметки 1.0000.
           
       Австралия.

       Еще раз отмечу, что на состоявшемся очередном заседании Резервного банка Австралии ключевая процентная ставка была увеличена на 0,25% до 7,25%. Вопреки ожиданиям рынка в последующем заявлении RBA дал понять, что пока не имеет намерений продолжать цикл ужесточения кредитно-денежной политики, так как три последовательных повышения ставки привели к тому, что экономика Австралии начинает испытывать их охлаждающее действие. Ранее аналитики предполагали, что ставка будет повышена еще раз, приблизительно в мае. Теперь ожидания рынка сводятся к тому, что в текущем году изменения процентной ставки  в Австралии мы не увидим.
       

       Ключевые данные на 05.03.08.

       Среда станет весьма насыщена макроэкономической информацией. Стоит обратить внимание на индексы деловой активности в сервисной сфере, которые будут опубликованы по всем основным странам. По Еврозоне в 13:00 стоит обратить внимание на индекс розничных продаж.
       Сегодня нас ожидает большой блок американских данных. Помимо сервисного ISM(18:00) в 16:30 будут опубликованы показатели производительности и расходов на рабочую силу за 4 квартал, в 18:00 выйдет индекс заказов в обрабатывающей промышленности, а в 22:00 будет опубликован экономический отчет ФРС по регионам «Бежевая книга»
        В 23:00 завершится заседание Резервного Банка Новой Зеландии.

       Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

6

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 04.03.2008 15:51 »

Новая волна продаж американской валюты против евро пока не удалась



    В понедельник американская валюта чувствовала себя нейтрально в парах с европейской и британской валютами и торговалась в узких диапазонах. В отношении низкодоходных японской Йены и швейцарского франка американский доллар чувствовал себя неуютно на фоне новой волны продаж на мировых фондовых площадках.
      Конец понедельника был вновь заполнен выступления политических деятелей и экономистов. В частности выступил министр финансов США Генри Полсон, который заявил, что продолжает верить в рост американской экономики, а также президент ЕЦБ Ж.К.Трише. Последний вновь указал американским монетарным властям на то, что им стоит продолжить придерживаться политики «сильного доллара».


        США

       Наиболее важным макроэкономическим показателем понедельника стала публикация индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности США на национальном уровне. Данные оказались достаточно негативными, однако чуть лучше, чем ожидал рынок. Значение индекса ISM за февраль оказалось на уровне 48,3 после 50,7 в январе. В декабре значение индекса находилось на отметке 48,4. Одновременно значение оказалось чуть лучше ожиданий. Предполагалось, что значение индекса составит 47,9.
       Учитывая, что значение индекса ISM в декабре и феврале находилось ниже отметки 50,0 можно предполагать, что рецессия в экономике США не за горами, а обрабатывающая промышленность особенно уязвима.
      Все компоненты индекса продемонстрировали снижение, однако подъиндекс цен показывает, что инфляционное давление продолжает оставаться высоким.
      Опубликованные данные по расходам на строительство в США вновь разочаровали, подтвердив печальные перспективы американского рынка жилья. Сокращение расходов оказалось самым значительным за последние 14 лет и значительно превысило ожидания аналитиков. С учетом сезонных факторов объем расходов на строительство в США в январе сократился на 1,7% до уровня 1,121 трлн. долларов в год. Сокращение показателя фиксируется уже четвертый месяц подряд. В прошлом месяце расходы сократились на 1,3%. Ранее предполагалось, что расходы на строительство сократились в январе лишь на 0,7%.
    Несмотря на то, что вышедшие показатели ничуть не говорят в пользу того, что в экономике США существуют положительные сдвиги, инвесторы отреагировали на публикацию показателей некоторым усилением USD. Возможно, данные не позволили игрокам на рынке начать еще одну волну продаж американской валюты против европейской.

        Еврозона.

       Предварительные данные по потребительской инфляции в Еврозоне, опубликованные в понедельник являются свидетельством того, что инфляционное давление продолжает в Еврозоне оставаться чрезвычайно высоким и  не имеет тенденции к  снижению. Гармонизированный индекс потребительских цен в годовом исчислении в феврале вновь вырос на 3,2% после аналогичного роста в январе. Впрочем, данные совпали с предварительными прогнозами.
       Ранее европейские статистические органы предоставили нам данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности основных европейских стран и Еврозоне в целом. Судя по вышедшим данным, деловая активность в Еврозоне продолжает расти, но все более медленными темпами
       Индексы PMI в Германии, Франции и Италии в феврале снизились по сравнению с предыдущим месяцем, хотя и не значительно. Европейский PMI снизился в феврале до 52,3 по сравнению с 52,8 в январе. Данные совпали с предварительными прогнозами.
       В целом пакет европейских данных можно оценит, как вполне благоприятный и свидетельствующий о том, что большую часть текущего года ставки в Еврозоне останутся неизменными.

       Великобритания

       Британская валюта в начале недели в паре с долларом торговалась без определенного направления в узком диапазоне. В кроссе с Йеной фунт утратил часть позиций, достигнув двухгодового минимума на 203,40.
       Стоило обратить внимание на данные по деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании. Индекс менеджеров по поставкам CIPS в феврале вырос до 51,3 против 50,6 в предыдущем месяце. Данные оказались выше ожиданий аналитиков. По их мнению, значение должно было составить 51,0. Однако это не вызвало эйфории на рынок и не привело к покупкам фунта.

        Япония

       Значительных данных по Японии в понедельник не публиковалось, однако на фоне неуверенности инвесторов в завтрашнем дне Йена усилила свои позиции на рынке и пара USD/JPY упала до 102,60 впервые с начала 2005 года.

       Канада.

       Данные по ВВП Канады за четвертый квартал оказали давление на канадский доллар и привели к росту пары USD/CAD. Выяснилось, что ВВП Канады вырос в 4 квартале лишь на 0,8%  вместо ожидаемых 1,0%. Данные за прошлый квартал были пересмотрены в сторону увеличения. По уточненным данным ВВП Канады в 3 квартале вырос на 3,0%.

       Австралия.

       Ночью с понедельника на вторник завершилось заседание Резервного банка Австралии. В результате заседания ключевая процентная ставка была повышена на 25 б.п. до 7,25%. Поскольку это событие было вполне ожидаемо рынком, то на фиксации длинных позиций по австралийской валюте пара AUD/USD упала от 0,9366 до 0,9284. Инвесторы ожидают, что в текущем году RBA пойдет еще на одно повышение ставки, которое произойдет, скорее всего, в мае. Тогда ставку будет увеличена до 7,5%.


       Ключевые данные на 04.03.08.

       Значимые данные будут во вторник опубликованы по Еврозоне: индексы цен производителей и данные по темпам роста ВВП выйдут в 13:00.В 17:00 завершится заседание Банка Канады.


       Аналитик FxCompany Виктория Веллинг.

7

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 03.03.2008 16:15 »

Ниже и ниже...



 Начинает казаться что ничто не может остановить падение доллара на финансовых рынках, и вся  макроэкономическая статистика публикуемая в последнее время способствует этому,  так как она трактуется инвесторами либо  в пользу продолжающейся рецессии в США, либо попросту игнорируется. Таким образом участники торгов все больше уверены в нарастающих проблемах в США и на рынках отыгрываются преимущественно  негативные  данные. В четверг глава ФРС Б.Бернанке повторил свой пессиместичный прогноз , высказанный им днем  ранее, по поводу дальнейших перспектив американской экономики, указав на  проблемы в финасовом секторе,  на рынках недвижимости и труда. Также разочаровала участников торгов корпоративная статистика опубликованная  в США преимущественно  по ипотечным и финансовым компаниям, что в результате привело к падению основных американских фондовых индексов.

Еврозона

Уровень безработицы в феврале в Германии снизился и составил 8,0% против январского значения 8,1%. Также заявления министра финансов Германии об относительно сильных экономических показателях Германии и Еврозоны добавили оптимизма участникам торгов в четверг. Комментарии  Ж. К. Трише и представителя ЕЦБ Херли о снижении производительности труда в регионе и о замедлении темпов роста европейской экономике не нашли своего отражения на котировках единой европейской валюты.

Великобритания

 Индекс настроений потребителей в Великобритании в феврале составил -17 при прогнозах -13 и предыдущем значении -13, и это самое низкое значение данного показателя за последние 13 лет. Однако фунт слабо отреагировал на негативную статистику на фоне общего снижения доллара и комментарий представителей Банка Англии о сильном росте инфляции в регионе, что может повлиять на дальнейшие решения комитета по денежно-кредитной политике в пользу сохранения процентных ставок.

США

  Очередная порция разочаровывающей информации пришла в четверг с рынка труда США , Заявки на пособие по безработице выросли на минувшей неделе до уровня 373 тыс. при прогнозах 350тыс. и предыдущем значении 354тыс. Такой прирост безработных экономисты связывают с рецессионными процессами в экономике.Кроме того,  пересмотренные данные поросту ВВП за четвертый квартал 2007 года, оказались на том же уровне 0,6% хотя прогнозы были 0,7% .

Япония

 В четверг йена выросла до трехлетних максимумов против доллара на фоне глобального снижения американской валюты ,а также падения фондовых индексов и бегства инвесторов в безрисковые активы.Не смогли остановить укрепление японской валюты ни заявления главы Банка Японии о замедлении национальной  экономики , ни разочаровывающая макроэкономическая статистика по региону; индекс японского  промышленного производства в январе снизился на 2,0% при прогнозах к снижению на 0,8% и предыдущем росте на 1,4%. Также упали продажи крупных розничных сетей в январе на 1,9% при прогнозах -1,4% и предыдущем значении -1,5%. Однако общие розничные продажи  за год выросли в январе на 1,5% при прогозах 0,0% и предыдущем увеличении на 0,2%

Руслан Абушаев, аналитик компании FxCompany

8

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 29.02.2008 15:47 »

Ниже и ниже...



 Начинает казаться что ничто не может остановить падение доллара на финансовых рынках, и вся  макроэкономическая статистика публикуемая в последнее время способствует этому,  так как она трактуется инвесторами либо  в пользу продолжающейся рецессии в США, либо попросту игнорируется. Таким образом участники торгов все больше уверены в нарастающих проблемах в США и на рынках отыгрываются преимущественно  негативные  данные. В четверг глава ФРС Б.Бернанке повторил свой пессиместичный прогноз , высказанный им днем  ранее, по поводу дальнейших перспектив американской экономики, указав на  проблемы в финасовом секторе,  на рынках недвижимости и труда. Также разочаровала участников торгов корпоративная статистика опубликованная  в США преимущественно  по ипотечным и финансовым компаниям, что в результате привело к падению основных американских фондовых индексов.

Еврозона

Уровень безработицы в феврале в Германии снизился и составил 8,0% против январского значения 8,1%. Также заявления министра финансов Германии об относительно сильных экономических показателях Германии и Еврозоны добавили оптимизма участникам торгов в четверг. Комментарии  Ж. К. Трише и представителя ЕЦБ Херли о снижении производительности труда в регионе и о замедлении темпов роста европейской экономике не нашли своего отражения на котировках единой европейской валюты.

Великобритания

 Индекс настроений потребителей в Великобритании в феврале составил -17 при прогнозах -13 и предыдущем значении -13, и это самое низкое значение данного показателя за последние 13 лет. Однако фунт слабо отреагировал на негативную статистику на фоне общего снижения доллара и комментарий представителей Банка Англии о сильном росте инфляции в регионе, что может повлиять на дальнейшие решения комитета по денежно-кредитной политике в пользу сохранения процентных ставок.

США

  Очередная порция разочаровывающей информации пришла в четверг с рынка труда США , Заявки на пособие по безработице выросли на минувшей неделе до уровня 373 тыс. при прогнозах 350тыс. и предыдущем значении 354тыс. Такой прирост безработных экономисты связывают с рецессионными процессами в экономике.Кроме того,  пересмотренные данные поросту ВВП за четвертый квартал 2007 года, оказались на том же уровне 0,6% хотя прогнозы были 0,7% .

Япония

 В четверг йена выросла до трехлетних максимумов против доллара на фоне глобального снижения американской валюты ,а также падения фондовых индексов и бегства инвесторов в безрисковые активы.Не смогли остановить укрепление японской валюты ни заявления главы Банка Японии о замедлении национальной  экономики , ни разочаровывающая макроэкономическая статистика по региону; индекс японского  промышленного производства в январе снизился на 2,0% при прогнозах к снижению на 0,8% и предыдущем росте на 1,4%. Также упали продажи крупных розничных сетей в январе на 1,9% при прогнозах -1,4% и предыдущем значении -1,5%. Однако общие розничные продажи  за год выросли в январе на 1,5% при прогозах 0,0% и предыдущем увеличении на 0,2%

Руслан Абушаев, аналитик компании FxCompany

9

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 28.02.2008 16:51 »

Всё в пользу евро



 Обвальное падение американского доллара начавшееся во вторник, продолжилось и в среду , причиной послужили как негативные макроэкономические данные опубликованные в США так и заявления главы ФРС Б. Бернанке ,  о продолжающемся спаде в американской экономике и готовности комитета идти на дальнейшие  меры по ослаблению денежно-кредитной политики в случае возникновения такой необходимости. Также Бернанке указал и на рост инфляции в США , однако контроль над ценовой стабильностью, в условиях замедления темпов роста экономики по его словам не является приоритетной задачей и ФРС в своих действиях будет руководствоваться решением проблем на рынках недвижимости и труда.


Еврозона


 Опубликованная в среду макроэкономическая статистика Еврозоны не смотря на свою низкую значимость, подтвердила правильность курса взятого ЕЦБ на  контроль над инфляционным давлением в регионе и придала уверенности инвесторам относительно перспектив европейской экономики, а именно неизменности процентных ставок в ближайшем будущем, что естественным образом отразилось на котировках единой европейской валюты в среду. Макроэкономические показатели ,публикуемые в течении дня выходили либо в соответствии либо лучше прогнозов. Индекс потребительского  доверия в Германии на март  составил 4,5 при прогнозах 4,4 и предыдущем значении 4,5. Денежная масса М3 выросла в январе на 11,5% (за год) при прогнозах  11,3% и предыдущем увеличении на 11,6%. Рост импортных цен составил в январе 0,8% при прогнозах 0,2% и снижении на 0,1% месяцем ранее.


Великобритания


Британский фунт  по итогам среды  снизился против большинства конкурентов,  что было вызвано отыгрыванием негативной макроэкономической статистики публикуемой в Великобритании в последнее время; проблемами финансового сектора , рынка недвижимости и розничной торговли.


США


 Разочаровывающие данные были опубликованны в США в среду, а именно  январские заказы на товары длительного пользования снизились по сравнению с предыдущем месяцем на 5,3% при прогнозах -4,0% и предыдущем росте на 4,4%. Тот же показатель, но без учета высоко волатильной транспортной составляющей так же  снизился на 1,6% при прогнозах -1,4% и предыдущем росте на 2%. Очередное снижение хуже прогнозов продемонстрировал рынок жилья .Продажи новых домов  упали в январе до уровня 588 тысяч (в годовом исчислении) при прогнозах 600тысяч и предыдущем значении 605 тысяч. Помимо всего прочего за прошедшую неделю снова выросли запасы нефти на НПЗ, что говорит о слабеющем совокупном потреблении сырьевого ресурса. Указанная негативная макроэкономическая статистика вместе с заявлениями Б.Бернанке привела к дальнейшему ослаблению американской валюты в среду.

Япония


 Японская валюта на фоне падения американского доллара выглядила  уверенно, однако  сильного укрепления против других валют йена в среду не продемонстрировала, что объясняется уверенным ростом европейской валюты и связанной с этим игрой на разнице процентных ставок.


Руслан Абушаев, аналитика компании FxCompany.

10

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 27.02.2008 14:04 »

Вторник 26.02 оказался роковым днем для американской валюты. Интрига которая сохранялась на рынке FOREX в течении последних нескольких месяцев, связаная с перспективой основной валютной пары EUR/USD, а именно прохождения ею психологического уровня 1,5 получила свое логическое завершение за минувший торговый день. Причинами этому знаменательному событию послужили несколько факторов и основным безусловно является слабость американской экономики, которая демонстрирует все ухудшающиеся с каждым разом макроэкономические показатели. Вторник не стал исключением , и возможно это послужило сигналом для крупных инвесторов к массовым распродажам американской валюты, что ранее сдерживалось в надежде на реабилитацию крупнейшей экономики.

Еврозона

Единая европейская валюта получила поддержку во вторник, на фоне благоприятных данных опубликованных германским исследовательским институтом Ifo, который указал на рост индекса деловых настроений в Германии за февраль до уровня 104,1 при прогнозах 102,8 предыдущее значение составило 103,4. Индек текущих условий так же вырос и составил 110,3. Оптимистичные настроения инвесторов в связи с хорошими новостями, не заставили себя долго ждать и европейская валюта отреагировала уверенным ростом, который продолжался все торговые сессии.

Великобритания

Капитальные расходы британских корпораций снизились в четвертом квартале 2007 года на 0,5% при прогнозах к росту на 1,0% и увеличении на 2,0% кварталом ранее. Также разочаровали данные от конфедерации британских промышленников по индексу розничных продаж в феврале который составил -3 при прогнозах +2 и предыдущем значении +4. Несмотря на не слишком радостную статистику по региону, опубликованную во вторник, фунт стерлингов уверенно укреплялся, что объяснялось негативными данными вышедшими в США, и общим падением американской валюты на рынке Forex.

США

Данные по росту индекса цен производителей за январь, опубликованные во вторник, оказались лучше прогноза. Общий индекс вырос на 1,0% при прогнозах к росту на 0,4% и предыдущем снижении на 0,3%, а "очищенный" то есть без учета продуктов питания и энергоносителей вырос в январе на 0,4% при прогнозах к росту на 0,2% и предыдущем росте на 0,2% . Однако обнадеживающие данные по инфляции не смогли оказать поддержки американскому доллару и он снижался в течении всего вторника на фоне крайне негативных данных по индексу доверия американских потребителей, который снизился в феврале до своего пятилетнего минимума
75.0 при прогнозе 82.0 и предыдущем значении 87.3.

Япония

Индекс цен на услуги компаний в Японии в январе подемонстрировал рост на 0,8% к прошлому году , что хуже прогнозов к росту на 1,4% и предыдущего роста на 1,5%. На валютном рынке йена во вторник снижалась против евро на фоне общего позитивного настроения инвесторов относительно высокодоходных активов, но укреплялась против доллара , что объясняется глобальным ослаблением американской валюты.

Руслан Абушаев, аналитик компании FxCompany.

11

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 26.02.2008 12:06 »

Рост фондовых индексов начавшийся еще с конца пятницы и получивший свое продолжение в понедельник 25/02, оказал влияние и на валютный рынок, где в результате наблюдался рост котировок высокодоходных валют . Общая склонность к риску была вызвана в первую очередь позитивными новостями с финансового сектора США , где крупнейшей страховой компании Ambac, страхующей ипотечные долговые обязательства, была оказана готовность в оказании финансовой помощи в размере 3 млрд долларов со стороны американских банков.Что в результате свело к минимуму вероятность снижения рейтингов этого страховщика агенствами Fitch и Mood's, и вызвало позитивное настроение у инвесторов. Однако не все рискованные валюты в понедельник укреплялись против американского доллара, что объясняется выходом неплохой макроэкономической статистики, и прежде всего по многострадальному рынку недвижимости США.

Еврозона

Единая европейская валюта торговалась в понедельник против доллара в узком ценовом диапозоне, не смотря на общий рост фондовых индексов ,а также позитивные данные по розничным продажамв Италии за декабрь. Показатель вырос на 0,1% при прогнозе к снижению на 0,1% и предыдущем снижении на 0,3%. Комментарии главы ЕЦБ Ж.К. Трише о продолжающейся коррекции на финансовых рынках и зависимости мировой экономики от азиатских стран не вызвали сильной реакции на рынке Forex.

Великобритания

В течении азиатской сессии британская валюта находилась под сильным давлением. Однако после после позитивных данных с рынка ипотечных кредитов, фунт отыграл потерянные ранее позиции против большинства конкурентов. Разрешения на ипотеку в Великобритании выросли в январе до уровня 44,3 тысячи, при прогнозах 4,80 тыс. и предыдущем значении 4,91тыс.

США

Продажи на вторичном рынке жилья показали в январе рост до уровня 4,89 млн домов в год, при прогнозах 4,80 млн и предыдущем значении 4,91млн. Безусловно данная статистика порадовала инвесторов учитывая последние негативные значения данного показателя, которые выходили хуже прогнозов несколько месяцев подряд. Однако комментарии представителей ФРС о текущей ситуации на финансовых рынках, не были полны оптимизма. Также разочаровали высказывания бывшего главы ФРС А.Гринспена, который заявил что цены на недвижимость упадут в США еще ниже , а вероятность рецессии составляет уже выше 50%.

Япония

В понедельник японская йена находилась под давлением на фоне повышения склонности к риску, и росту фондовых индексов по всему миру. Игра на разнице в процентных ставках возможно снова возвращается на рынок Forex, что приводит к снижению низкодоходных валют.


Руслан Абушаев, аналитик компании FxCompany

12

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 21.02.2008 13:37 »

Рецессия отменяется?


 Ключевые данные недели опубликованные в среду , а именно индексы потребительских цен в совокупности с данными по началу строительства новых домов в США показали неожиданный рост , что заставило участников задуматься о дальнейших перспективах американской валюты, и  целесообразности дальнейшего агрессивного снижения ставок в США. Самое больное место в американской экономике , а имено рынок недвижимости ,продемонстрировал в январе рост. Это первое увеличение показателя в течении последних трех месяцев, и если добавить к этому рост инфляции, который в январе увеличился выше прогнозов, то складывается не самая полохая перспектива для американской экономики,  которая сводит к минимуму вероятность рецессии в регионе .

Еврозона

В среду единая европейская валюта снижалась в течении европейской сессии, что на фоне слабого новостного фона по Еврозоне , было вызванно отчасти отыгрыванием технических уровней , а также свою негативную лепту в котировки евро внесли комментарии управляющего совета ЕЦБ Н. Гарганаса , который в частности заявил о слабеющей экономике , а также непомерном росте инфляции в регионе. На этом фоне вышедшие данные по росту цен производителей , которые выросли в январе на 0,8% при прогнозах к росту на 0,3% , отрицательно повлияли на национальную валюту.

Великобритания

Фунт стерлингов , в среду  терял в своей стоимости на фоне публикации протокола последнего  заседания Банка Англии, в котором вопреки ожиданиям голоса распределились 8:1.  8 человек за  снижение процентных ставок на 0,25% и 1 человек за снижение на 0,5% . Помимо этого чистое заимствование государственного сектора Великобритании в январе также снизилось до уровня -14,1 млрд против 6,9 млрд месяцем ранее.

США

Рост индекса потребительских цен в январе на 0,4% при прогнозах 0,3%, а также увеличение строительства новых домов в США до уровня 1,01 млн. оказали поддержку национальной валюте, однако после публикации протокола заседания комитета по открытым рынкам ФРС ,а также комментарий текущей ситуации главой ФРБ Сент-Луис, Пула о возможном дальнейшем снижении процентных ставок, о чем говорят и торгуемые фьючерсы на процентную ставку по фед. фондам, доллар сменил тенденцию и начал терять свои позиции.

Япония 

Йена в среду торговалась разнонаправленно, и была подвержена высокой волатильности, причиной послужили заявления главы  Банка Японии, Фукуи который указал на продолжающийся рост японской экономики, в результате чего в течении азиатской и европейской сессий йена укреплялась против основных конкурентов. Однако после выхода ключевых данных по США , склонность к риску на рынках резко возросла что привело к падению японской валюты.


Руслан Абушаев, аналитик компании FxCompany.
 

13

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 19.02.2008 12:30 »

Волатильность выросла несмотря на выходной в США


 Понедельник на финансовых рынках прошел на фоне общей уверенности инвесторов относительно  перспектив развития европейских экономик , что выразилось в росте фондовых индексов по всей Европе. Причиной такого оптимизма послужили несколько факторов; во-первых это покупка правительством Великобритании, крупнейшего британского банка  Northern Rock, который увяз в проблемах с ипотечными долговыми бумагами, в результате чего списал со своего баланса ,большой объем проблемных активов. Инвесторы расценили эту покупку как сигнал к ослаблению кредитного кризиса в регионе, что привело к росту фондовых индексов, а британский фунт в результате  утратил часть своих позиций против большинства валют.  Второй причиной роста рискованных активов послужил февральский бюллетень Бундесбанка в котором были отмечены повышательные инфляционные риски в долгосрочной перспективе, а также сильное состояние европейской экономики вцелом.

Еврозона

Единая европейская валюта в понедельник торговалась разнонаправленно , и после пятничного роста немного скоректировалась, однако в конце европейской сессии снова сменила свою тенденцию на повышательную. Причиной послужило общее позитивное настроение на рынке, а также февральский бюллетень Бундесбанка.

Великобритания

Британский фунт находился в понедельник под давлением, что неудивительно учитывая как и заявления представителя Банка Англии Бесли о проблемах на кредитном рынке, так и новости относительно  Northern Rock. Все вместе увеличило вероятность снижения процентной ставки на ближайшем заседании Банка Англии, что привело к снижению британской валюты.

Япония

Японская валюта также находилась в аутсайдерах рынка, на фоне общего роста рискованых активов , а также негативной статистики из Японии; так индекс активности в сфере услуг, опубликованный в понедельник, упал в декабре на 0,6% при прогнозах к снижению  на 0,2%.

США

В понедельник  американцы отмечали день президента, в связи с чем все торговые площадки США были закрыты.


Руслан Абушаев, аналитик компании FxCompany.

14

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от FxCompany

« : 14.02.2008 12:23 »

Сегодняшний день предоставляет рынку реальные возможности начать покупки доллара. По-моему всю необходимую подготовку для это рынок уже провел и даже в понедельник и вторник снизил котировки доллара, сделав его, таким образом, еще более выгодным для покупок.
С технической точки зрения это тоже выглядит все достаточно тривиально. Например, EUR/USD в пятницу закрыла торги на отметке 1.4516, то есть чуть над значимой отметкой 1.4500. В понедельник и вторник был совершен заход вверх с тестом уровня закрытия 2007 года 1.4600. По всей видимости, текущие отметки в районе 46-й фигуры видятся вполне приемлемыми для продажи курса. Единственной причиной, по которой игроки могут замешкаться может служить перспектива выхода данных по розничным продажам в 16:30 мск. Думаю, что даже негативные данные вряд ли изменят настроения рынка, так как все сценарии уже заложены в котировки. Напротив выход негативных данных может позволить курсу ситуативно вырасти, что сделает доллар еще более выгодным для продажи.
Такая же ситуация складывается и в паре GBP/USD. Публикация данных по рынку труда позволила британской валюте временно укрепить свои позиции. Скоро ожидается публикация инфляционного отчета, что также может повлиять на стоимость фунта, однако, по всей видимости, достижение фунтом в паре с долларом новых высот будет также расценено, как повод для продажи. Пока пара не смогла преодолеть сопротивление на 1.9650, если же будут достигнуты новые дневные максимумы, то они вряд ли превысят отметку 1.9800
Ситуация по Йене по-прежнему продолжает оставаться крайне напряженной. На данный момент пара USD/JPY пытается идти на очередной штурм отметки 107.80, если это ей удастся и хотя бы четырехчасовая свеча подтвердит нам прохождение отметки 108.00, то для рынка это может стать важным сигналом к началу движения.
Только швейцарская валюта продолжает пребывать в полнейшей безмятежности и спокойствии в отношении доллара, не делая попыток к росту или падению. Но думаю, что она вскоре присоединиться к рынку и по скорости падения в отношении USD даже перегонит евро.


Viktoria Velling, валютный аналитик

15

Аналитика от брокеров / Аналитика от FxCompany

« : 14.02.2008 12:22 »

Среда оказалась очень позитивным днем для финансовых рынков, что было вызвано благоприятной макроэкономической статистикой как со стороны европейских стран, так и со стороны США. По итогам торгов, основные мировые фондовые индексы резко выросли. Однако интрига относительно перспектив европейских валют и американского доллара сохраняется, что подтверждается крайне высокой волатильностью основных валютных пар, которая наблюдалась вчера на рынке Forex, чего нельзя сказать про низкодоходные валюты, которые в среду утратили свои позиции на фоне общего оптимизма и роста спроса на более рискованные активы.

Еврозона

В среду были опубликованы данные по балансу государственного бюджета во Франции за 2007г. Дефицит сократился на 1,5% и составил -38,4млрд. против значения в -54,7млрд. зафиксированым годом ранее, что дает французкому правительству определенный задел для стимулирования национальной экономики, а учитывая сложившуюся текущую ситуацию в Еврозоне это особенно актуально. Промышленное производство на территории всей Еврозоны снизилось в декабре на 0,2 % при прогнозах к росту на 0,5% и предыдущем снижении на 0,4%, однако единая европейская валюта слабо отреагировала на эти данные так как они были прогнозируемы, учитывая предшествующий выход аналогичного показателя по каждой отдельной стране Евросоюза.

Великобритания

Весьма противоречивая статистика была опубликована вчера в туманном альбионе. Часть показателей оказалась выше прогнозов; это снижение безработицы до уровня 5,2% с предыдущего 5,3%, снижение
заявок на пособие по безработице в январе на -10,8 тысяч при прогнозах -5,2 тысяч, однако при этом рост средней заработной платы за квартал оказался на уровне 3,8% что ниже прогнозов к росту на3,9% и предыдущем увеличении на 4%. Так же противоречивыми оказались высказывания главы Банка Англии Мервина Кинга относительно краткосрочных и долгосрочных прогнозов инфляции и денежно-кредитной политики.

США

Статистика по розничным продажам оказалась лучше самых смелых ожиданий и очень порадовала инвесторов; вместо прогнозируемого снижения на 0,3% продажи выросли на 0,3%, при чем в основном за счет покупок автомобилей и энергоносителей. Помимо этого очередные заявления министра финансов Генри Полсона о хороших перспективах американской экономики также порадовали инвесторов.

Япония

Японская йена на фоне общего укрепления рискованных активов, теряет свои позициии , чему также способствует не слишком хорошая макроэкономическая статистика по региону. По видимому на рынок возращается Carry Trade, т.е. игра на разнице процентных ставок, что естественно введет к дальнейшему ослаблению японской валюты.