Сообщения

1

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 08.12.2007 13:18 »

В среду валюты 5 декабря основные валюты зарылись, как и ожидалось, коррекционным откатом. Однако делать какие-то выводы, что коррекция улучшила положение USD не сказать, что рано – просто не серьёзно. Пока даже приличного намёка на вероятность укрепления USD пока нет. 

В связи с тем движением уровней котировок, наблюдавшимся на торгах в среду, стоит учесть, что оно проходит в период достаточно низкого объёма торгов. Именно объём торгов стоит учитывать для трезвой оценки объективности того, что происходит с локальными динамиками уровней котировок. 

Вероятно, наиболее интересным и примечательным фактором торгов в среду стало снижение уровня котировок GBP от уровня 2.0600 к уровню 2.0300. В любой другой период времени торгов значительное снижение котировок такого значительного инструмента, которым является GBP, могло бы быть крайне важным для всего рынка. В данный же момент, когда крупных игроков на рынке уже нет, такое снижение ликвидности GBP, вероятно, не стоит рассматривать, как вполне объективное. 

Подтверждение тому, что снижение ликвидности GBP не выглядит достаточно объективно, можно заметить в достаточно слабой реакции кросс-курса GBP/JPY от уровня 226 на уровень 225 по итогам торгов в среду. 

На самом деле, возможно, самым важным фактором торгов в среду стала крайне слабая активность EUR. Как и ожидалось ранее, формирование коррекционного снижения котировок EUR произошло. 

Между тем, коррекция оказалась слабой и котировки EUR не прошли уровень 46-й фигуры. Не менее примечательно и то, что кросс-курс EUR/JPY вообще не реагировал на коррекцию основного курса EUR/USD. 

Можно было бы, конечно, искать поддержку USD в динамике котировок курса USD/JPY или USD/CHF, но и эти курсы ничем не подкрепили USD.

Например, курс USD/JPY в период середы оказался способен просто вернуться на уровень закрытия, даже не попытавшись превысить его. Это достаточно показательно, ведь подъём котировок курса USD/JPY выше уровня 111.50 могло бы предполагать дальнейшие покупки USD в сторону уровня 112.50. 

В то же время, курс USD/CHF вырос по отношению к уровню 1.12, но только к завершению торгов среды, с трудом вошёл в область котировочного фильтра 13-й фигуры – 1.1269-88. В этом фильтре торги курсом USD/CHF и завязли в среду.

В среду, определённые надежды на вероятность укрепления ценовой позиции USD могли возлагаться на положение курса USD/CAD выше уровня паритета. Но для подтверждения этих ожиданий курс USD/CAD должен был бы закрыться уже в среду выше уровня 1.02, но и это не произошло.

Таким образом, по итогам торгов в среду Американский доллар не получил существенной поддержки ни по одному инструменту валютного рынка. 

Конечно, понятный и вполне конкретно выраженный низкий уровень рыночного предложения USD, в данный момент, мог бы предполагать определённую активность по его покупкам. Однако общий крайне низкий объём торгов не позволяет на это объективно рассчитывать. Кроме того, достаточно мало вероятно, что непосредственно перед началом заседания ФРС, и решения по ставкам во вторник 11 декабря могут начать активное размещение долларовых депозитов. Скорее более активного размещения можно было бы ожидать в любых иных валютах рынка, но не в USD. Это более логично, тем более что ожидания снижения ставки ФРС, в принципе, вопрос решённый, как я понимаю. Учитывая же текущее, локальное снижение уровня котировок таких валют, как EUR и GBP, перспективность краткосрочного размещения на условиях закрытия понедельник – вторник, вполне реальна. Естественно, что именно такие покупки могли иметь место на споте в период торгов в прошедшую среду и более того, могут усилиться в период четверга – пятницы с низких уровней.

Думается, что положение основных валют рынка в связи с низкими объёмами торгов, ожиданием решений 11 декабря и противоречивостью локальных тенденций основным направлениям рынка – заряжено рисками.

Вероятность проведения краткосрочной торговли реально. При всей противоречивости краткосрочные торговые сделки в период четверга – пятницы могут принести прибыль, но имеют, явно, высокую степень рисков. 

Вероятно, что особое внимание стоит уделить в период завершения торгов этой недели динамике всех кросс-курсов, по средствам которых финансовые фонды будут пытаться сбалансировать свои активы и, намереваясь занять наиболее выгодную позицию перед заседанием ФРС.   

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования). 

Заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

2

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 03.12.2007 19:09 »

Вот и закончился ноябрь. В положении основных валют появились некоторые признаки того, что же может получить рынок на конец года. Конечно, строить уже сейчас предположения о закрытии года слишком рано, но пробовать можно, кто же может нам запретить мечтать и строить планы? 

Судя по той динамике, которую получил рынок за период прошедшей недели, пора бы вспомнить о том, что делал рынок 5 лет, с начала 2002 года. В первую очередь стоит оценить тенденцию за 5 лет для курса EUR.

Красиво росла EUR, ничего не скажешь! Начав рост от 0.90 до 1.32 – впечатляет. Но главное есть некая магия в этих показателях, что может дать возможность придумывать разные умные теории на свой счёт. Понятно, что никакого реального смысла эти теории иметь не могут, но потыкать пальцем в небо, надуть щёки и сделать умное лицо, ни бельмеса не понимая, что происходит в реальности, хочется. Ну, не всё же высоколобым аналитикам умно излагать, что делает рынок.
 
Вот, например, фактический рост EUR от уровня 0.90 за 5 лет, к закрытию 2006 года составил 42%. Если округлить, то получается, что это скорее полных 40%, а 2% рыночное отклонение. Умно и, что самое главное красиво. Тогда можно предположить, что снижение последней недели ноября это попытка закончить год именно на этих 40%. А это, как я понимаю, уровень 1.30. Но такого быть не может, когда рынок уже выше 1.45. Но можно предположить и более хитрый сценарий. Если, например, приложить фактический рыночный рост на 40% к более понятному уровню паритета, т.е. уровню 1.00. Согласитесь, ведь наиболее объективно считать и оценивать готовность роста новой валюты, отношение участников рынка к которой никто и предположить не мог, именно от паритета стоимости. 

В этом случае фактический рост на 40% даёт уже уровень 1.40, а это как-то ближе к истине. Правда и в этом случае расположение текущих цен выше 1.45 не может дать оснований заявить с умной физиономией, что рынок стремиться к уровню 1.40. Можно, конечно вспомнить, что рост всех валют рынка против USD за этот год составил, приблизительно, равную цифру.

 Например,

котировки курса GBP выросли от уровня 1.96, с начала года, до уровня 2.06 - 10%. 

Котировки CHF от уровня 1.22 ушли к 1.12 – те же 10%. 

Не стали кобениться в этом году и, совершенно продажные, котировки JPY, которые ушли от уровня 119.0 начала года к уровню 110.0 – уже менее 10%.

Даже облюбованные коалами и кенгуру котировки AUD выросли за этот год от уровня 0.79 к уровню 0.89. 

Что-то в этом есть, право. 

А вот котировки EUR выбились из строя и вместе с котировками CAD убежали на 14 и 17%, соответственно. Правда, любой нормальный аналитик по поводу этого всегда скажет: конечно, это же естественно – высокие цен нефти дали возможность росту цен EUR и CAD. Вот оно аналитическое счастье – что не произойдёт, всё объяснить можно. А если не знаешь, что сказать так можно, умно так, нахмуриться и высказаться, типа: курсы стабилизировались на достигнутых уровнях. 

А мне-то что делать, раз в спекулянты подался, а в аналитики не выбился? 

Попробую предположить, что нефть по 100 баксов перед самым новым годом покупать уже не станут – чего перед рождеством влезать в новые инвестиции, когда время завершать старые. Да и уверенности, что на рынке найдутся те, кому можно будет перепродать пару сотен баррелей по таким ценам вместо елки, нет. А если стали немного сбрасывать цены золотишка, то могут и нефтянку ещё сбросить. Как ни крути, а CAD выбрался и почти закрепился на уровне паритета с USD, да и EUR немного нарушила свой упорный рост и приблизилась к уровню 1.45. 

Ну, а коли заниматься прогнозированием, как и активной торговлей в самом конце года, как-то не с руки, то попробую просто построить уровни по более значительной тенденции для данного периода и посмотрю, что из этого получится. Может, даст это построение определённую торговую область, а может и просто понимание, или предположение, что может рынок вытворить с ценами.

Если предположить, что построение уровня, линии тенденции сформированной за 5 лет фактического роста EUR от 0.90 до 1.32 в конце 2006 года, то получится чудненький уровень. Можно этот уровень и как сопротивление и как поддержку использовать и канал из него составить – просто конструктор какой-то. 

А что, удобно – уровень ведь реальный, да и тенденция не за уши притянута, а имеет место целых 5 лет. 

Для построений можно использовать какие-то точки, закрытия торгов, значительных моментов для тенденции этих самых 5 лет, что бы всё корректно было и честно. 

Ну, например:

1. точка открытия торгов в 2002 году – появление реальных единиц EUR

2. точка закрытия торгов в июне месяце 2004 года – первые 2.5 года пятилетки

3. точка закрытия торгов в 2006 году – завершение торгов за 5 лет.

Настроил линий и получил канал, в котором можно невооружённым взглядом узреть наличие тенденции. Осталось построить теперь некую линию – среднюю канала, которая поможет понять, где цены торгуются и к чему могут стремиться. Простенько и со вкусом.

А что бы совсем уже на EUR не циклиться, то аналогичные построения приладим к курсу GBP. Что же получается? 

Курс EUR как-то явно имеет больше сил для снижения и, что парадоксально, примерно, ровно столько, на сколько этот курс перекуплен относительно USD. В это же время GBP такой свободы снижения не имеет за счёт наличия слишком сильного уровня и технической поддержки и значения 2.05. 

Если же прикинуть логику торгов, то всё становится ещё более понятным, если, конечно предположения верны. Например, если предположить вероятность перекупленности EUR и готовности этого курса снизиться на условии и факте фиксации части прибыли по окончании года, то это не совсем относиться к GBP. Почему? 

Ну, можно, вероятно, предположить, что основная борьба курсов это борьба EUR и USD. План снижения стоимости USD за 5 лет выполнен и цели на уровне 1.50, практически достигнуты. Однако реальные рыночники могут сомневаться в том, что тенденция роста курса EUR даже локально может завершиться. Нет такой уверенности и наблюдая за положением USD, по отношению к JPY пока там уровень цен не вышел за пределы уровня 112.50 – сильны и коварны самурайские орды. Да и в кроссе EUR/JPY пока нет уверенности, что могут проломить уровень 160.0 вниз. А потому, не имея уверенности в локальной коррекции EUR, не стоит рыночникам радостно снижать уровни по GBP. 

В общем, время, скажем прямо, пока мутное и несёт в себе много вопросов и опасностей, как и любой конец календарного года. А ещё впереди решение о ставках, которое ждут 11 декабря и гадание, что эти решения могут дать рынку.

А ёлки, уже завозить начинают, кстати. Не пора ли подумать о насущных проблемах праздничного стола и деньгах, которые могут потребоваться для его организации. 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования). 

Заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

3

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 29.11.2007 15:56 »

Верно, говорят опытные торговцы, что торговать в самом конце некого значительного периода и, тем более, целого календарного года, не стоит. Что верно, то верно! Среда завершилась совсем не так, как могло ожидаться. 

А беду принесли на рынок опять же, надо полагать, всё те же Японские самураи, сделавшие набег на плодородные посевы EUR и GBP. Вот и получил, как и опасался, граблями пока пробовал урвать свой кусок на валютных полях. Ну, а так как автор настоящих рассуждений трейдер, который придерживается инвестиционной стратегии на условиях, т.н. портфельного инвестирования то выводы таковы. 

Как трейдер, я человек, наступающий на грабли.

Не скромно причисляя себя к широким специалистам, я трейдер, наступающий параллельно на более чем двое граблей.

Как трейдер, придерживающийся инвестиционной стратегии, я придерживаюсь концепции, ограничивающей количество доступных для наступания граблей.

И совсем грустное определение: портфель – правила, позволяющие наступать на более чем несколько граблей одновременно (применяется широкими специалистами). 

Вот с таким оптимистичным настроением можно и на рынок посмотреть и себя ему показать, если он увидит.

А видится на рынке много (граблей). 

Первое, что выглядывает на валютных пространствах, это то, что подавать к новогоднему столу нефть по 100 USD за баррель как-то уже не с руки – прибылей нормальные рыночники уже набрались выше головы. Заметно и то, что от самого USD отказываться не собираются, тем более что он, этот пресловутый USD, не так уж и плох, коли такой дешёвый. 

Самым, вероятно, сложным оказывается то, что всё на поле засеяно и уже пышным цветом цветёт EUR и GBP. Куда не взглянешь, а тут и там EUR и GBP. Куда же таким любителям граблей, и прочей полеводческой техники, трейдерам податься? Дивергенции подстерегают кругом, а волны Эллиотта доводят до тошноты. Тут бы и вспомнить, что дивергенция это удар граблями по затылку, после отскока от чужой головы. Да и волны – это правило, гласящее, что после пяти сильных ударов следуют ещё три удара, но слабее, не лучше. Но в драку за прибыль ввязаться хочется и руки тянуться к терминальному штурвалу управлением убытками (неужели кто-то подумал «управлению капиталом»?). 

Так что же произошло на великом поле граблей, которое так мило моему сердцу? 

Самое парадоксальное, что ничего особенного и не произошло, что не вписывалось бы в замечательный сценарий сбора урожая по итогам года.

На самом деле, действительно во всём виноваты самураи.

Начав, неспешно, валить вниз стоимость EUR и GBP ещё в начале 2-го полугодия по кроссам они остановиться, конечно, не могли. Кросс-курс, к примеру, EUR/JPY в конце 1-го полугодия имел в активе не много, ни мало почти 167 иен, а уже к концу 3-го квартала не больше 164 и процесс продолжается в области 163. Не лучше дела и у кросса GBP/JPY, который с начала 3-го квартала потерял уже 19 фигур, от уровня 247 до уровня 228. Язву от таких убытков я, лично получил бы уже раз 30, а EUR и GBP что? Думаю, у них то же не все может быть в порядке с желудком – такое полугодовое питание плохо усваивается. 

Конечно, EUR и GBP пробовали запивать свои убытки целительным нектаром прибыли, которые были настояны на зелёном свежее выжатом долларе и умудрились окрепнуть не в меру. Даже замаячили такие уровни, как 1.50 и 2.10, будто они «растишку» пили по утрам. Но Новый год на носу уже совсем, а до планочки так и не дотянулись.

Но, может, ошибаюсь я и очередные грабли уже приготовлены мне за бурьяном? 

Всё может быть, конечно, поля валютные не германский автобан, а наша, Российская просёлочная дорога в деревеньку «маржин», но, ежели, на танке ….

Я так думаю, что танки у нас есть и танки наши в том, что, наевшись прибылей выше меры, европейские и английские толстосумы уже расслабились и немного позабыли стрихнин, которым их потчевали уже более 4-х месяцев японские самураи на кроссах. Да большое количество дешёвой зелени не способствует пищеварению. К тому же не за горами уже и решение аграрного департамента ФРС по ставкам. Говорят, хотя верить им себе дороже, что на полях учили уже снижение ставок, простите, снижение поставки на поля граблей. А этот факт уже более приятен, если в него сильно поверить (хитро прищурившись). 

Но, вероятно, самое главное, что EUR сильно переросла своих соплеменников и наелась «растишки» более других не в меру на целых 6%, как минимум. А это обжорство могут не простить самураи, которые ещё в середине года уже шептались на эту тему. Вот, например, GBP похудел по кроссу и на сколько больше – не порядок, в строю все должны быть равны, и не выпячиваться. 

В общем, грабли разложены, как мины на поле и остаётся осторожно лавировать оставшееся время до новогодних праздников, что бы хоть на палку от елки хватило.

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования). 

Заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров

4

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 27.11.2007 21:53 »

К концу прошлой недели сомнения рыночников в положении валют усилились до полного непонимания того, а что вообще происходит. Призадумались. Что делать что-то с USD нужно – это понятно, но куда запихивать EUR, которая вылезает уже из всех карманов, совершенно не ясно. 

Всё бы хорошо. Можно было бы и решения какие-нибудь принимать, но, как всегда вмешались силы свыше – в Москве объявили, что в конце недели проходит выставка FXEXPO-2007, куда все великие соберутся делиться опытом. Ну, и что вы себе думаете? Будет рынок что-то делать, когда те, на кого вся надежда собирается на совместную тусовку? Верно, рынок успокоился до окончания великого валютного шабаша. Естественно неделя закончилась ничем. 

Кого там только не было! Вильямс и Ди Наполи осветили умы заблудших инвесторов и мелких трейдеров. Замечены были на выставке, естественно, и знаменитые гуру уже Российского посола: Василий Якимкин в компании с высоколобым писателем И. Морозовым. Сеансы медитации с уровнями и дивергенциями привели совершенно одуревших почитателей, классиков технического анализа, из «Форекс Клуб» в совершенный восторг, восхищение и желание инвестировать сейчас, сразу и всё, что есть.

Кричали женщины ура и воздух кошельки бросали. Валютно-трейдерский бомонд был в полном составе. Какой рынок в такие великие времена? 

Между тем на полях валютного пространства колосились сорняки сомнений в устойчивости засеянных гектаров ЕВРО. Кругом розовеют поля ЕВРО. Везде ЕВРО колосится пышным цветом и только на отшибе, за бурьяном, заметны слабые росточки зелени. Тут же и корнеплод ФУНТИЩЕ придавил зелёный росточек. Просто разгул аграрной политики, а за окном уже и декабрь почти, не лето, чай. 

Если бы не сборище великих в отеле «Славянская», то можно было бы на поля комбайны вывести, урожай собрать, да и росточкам зелёным дать немного продыху. Но гуру вещали с амвонов, и пили коньяк под гаванские сигары. Рынок был, конечно, шоке. Некоторые, английский ипотечный банк, например, просто решил продаться, от греха дальше. Вот так нервно встретил рынок сумрачный понедельник. 

Но были ещё и отчаянные самурайские головы, у которых не нашлось денег на билеты в Москву. Обида, что они не смогут облобызать следы великих на выставке, копила в них ненависть на весь валютный урожай. И собрали обиженные самураи войско великое, и пошли с набегом. 

Вечером, когда сторожа уснули, а великие гуру не отошли ещё от коньяка и умных речей, самураи ступили на валютное поле. И началось!

Конечно, всё скосить самураем не удалось, но, подрезав самые вкусные плоды на пышных кроссах, по грядкам потоптались прилично.

Набеги на валютные поля со стороны самураев не редкость. Помнится, ещё в августе прошлись по урожаю дохода в ЕВРО И ФУНТИКЕ, а позже и в начале ноября. Все думали, что это они посеяли, но самураи показали, что нет, они сажали – они и урожай соберут. Чем кончались набеги эти, все помнят. Конечно, думать, что самураи будут распахивать всё под зелень не стоит, но уж вытаптывать и так слабые росточки не станут точно. 

Вот и думается мне по утру во вторник, что хоть и поздний урожай, но урожай поспел. Если агрономы, верно, понимают, то, как мне кажется, должны они вывести уборочные комбайны уже к концу этой недели. Зелень косить не стоит, явно – её мало засеяли. А вот ФУНТОВЫХ корнеплодов и, тем более, колосьев ЕВРО более чем достаточно. Может во вторник ещё не начнут, но к концу недели, надо думать, должны решиться.

Тут и я приготовился немного сорнячков надёргать в общей сумятице для Новогоднего стола. Если не зашибут граблями, как-нибудь мешочек другой к дому утащу, о чём и вам, мои любезные, с большим удовольствием поведаю, возможно, уже завтра. 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования). 

Заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

5

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 20.11.2007 17:21 »

До завершения торгов в этом году остаётся слишком мало, что бы ожидать от рыночных курсов каких-то серьёзных изменений. Можно начинать подводить предварительные итоги торгов года.
Снижение рыночной стоимости USD в этом году превысило многие ожидания. Вероятно, теперь текущие уровни самого USD беспокоят гораздо меньше, чем те уровни, на которых оказались другие валюты рынка. Уже сейчас вопрос экономической справедливости курсов многих национальных валют является более, чем актуальным. 

Каково же состояние рыночных курсов?

На первом месте в этом году CAD и его 16% роста, на 2-м месте оказался EUR, со своими 14% процентами. За лидерами роста следуют такие валюты, как AUD, 10% и GBP, вместе с CHF, выросшие на 9% каждая. На 9% выросла и рыночная стоимость JPY. Стоит заметить, что если значительный рост стоимости CAD ещё как-то можно отнести на счёт значительного роста стоимости нефти, то уже рост стоимости EUR объяснить объективными причинами сложнее.

Крайне высоких уровней достигли в этом году и уровни цен основных товарных рынков. Рост стоимости нефти может быть, вероятно, вполне обоснован целым рядом неких объективных факторов. Это возможный рост потребления нефтепродуктов, уровни добычи и какие-то изменения объёмов хранения. В то же время, рост стоимости золота более 15% уже не кажется таким уж объективным.

В итоге, к конецу этого года, вполне возможно, мировые рынки накопили уже много проблем. Может быть рынки уже адаптировались к такому значительному падению USD, возможно. Однако перекосы в пользу одного из инструментов могут стать предпосылкой для возникновения серьёзных экономических кризисов. 

Конечно, опасения, как по поводу общего состояния рынков, так и того, что это несёт в себе риск возникновения кризисов, учитывались участниками валютного рынка ещё в начале октября. По этой, или какой-то иной причине, 7-я неделя торгов 4-го квартала показала замедление роста большинства валютных курсов. Единственная валюта, рыночный курс которой, практически не изменил своей тенденции роста за семь недель, это курс EUR/USD. 

По вполне понятным причинам конец года стоит расценивать, как период завершения цикла торговых операций. Ожидать же в самом конце календарного года активизации торговой и инвестиционной деятельности скорее всего не стоит. По этой причине коррекции валютных курсов в период торгов ноября-начала декабря – естественны. Две торговые недели ноября для большинства инструментов валютного рынка показали именно эту закономерность.

Судя по динамике рыночных курсов, уже в пятницу 9-го ноября участники рынка стали активно закрывать позиции в дорогих валютах, что и отразилось в серьёзном снижении таких кросс-курсов, как GBP/JPY AUD/JPY и CAD/JPY. Фиксация позиций в кросс-курсах оказало содействие снижению курса USD/JPY почти на 5 фигур, от уровня 115.0 до уровня 110.0. Однако на уровне 110.0 USD получил сильную поддержку и курс USD/JPY затормозил снижение. В свою очередь, фиксация позиций по кросс-курсам дала всем валютам столь необходимый и давно ожидаемый импульс коррекции. Отреагировали на этот импульс все валютные курсы. Котировки GBP снизились к закрытию торгов 16 ноября почти на 500 пунктов, на 350 пунктов упали котировки AUD. Даже котировки курса USD/CAD, который в этом году уже превысил уровень паритета к USD, выросли в коррекции на 400 пунктов. Зато котировки курса EUR/USD практически не изменили своего положения. 

Можно предположить, что участники рынка оказались в довольно затруднительном положении при оценке итога торгов прошедшей недели. Имея, казалось бы, все предпосылки для коррекционного укрепления USD, оказалось, что курс EUR/USD продолжают покупать на 46-й фигуре и выше. Фактически, курс продолжали покупать выше уровня среднесуточного колебания, в сторону роста к уровню 1.4750. Кроме того, за 2 недели ноября кросс-курс EUR/JPY показал значительно меньший, чем для других валют, объём фиксации длинных позиций. 

К открытию торгов 2-й половины ноября участники рынка получили, как минимум, две проблемы. 

С одной стороны, опасения в отношении крайне высоких уровней товарных рынков и большинства валютных курсов и вполне объективные временные и технические факторы формирования коррекционных откатов. С другой стороны,упорный, в противовес всему, рост котировок EUR. Надо полагать, что эта ситуация внесла серьёзные коррективы в прогнозы, которые могли быть у участников рынка ещё в начале ноября. 

Оценивать текущее положение основных валют рынка действительно оказалось сложнее, чем ожидалось. С одной стороны, возможно, имеется готовность покупать USD от уровня 110.0 и уже проявившие себя покупки USD против CAD. Кроме этого, серьёзное снижение GBP против всех валют рынка. С другой стороны, противоречивость сохранения тенденции роста котировок EUR выше 46-й фигуры и текущие цены рынка нефти выше 90 долларов за баррель. 

В период наступающей недели сложность прогноза того, в какую сторону могут формироваться настроения участников валютного рынка, сохранится. Вероятно и то, что именно эта сложность прогноза не сформирует сколько-нибудь объективных тенденций основных валютных курсов, а может быть выражена консолидацией в относительно узких ценовых диапазонах.

Таким образом можно предположить, что краткосрочные операции с валютными курсами в период наступающей недели будут подвержены высоким рискам. Риски проведения операций могут быть связаны как с разнонаправленным движением котировок, так и с вероятностью расширения спрэдов у некоторых брокеров. 

Скорее всего, наиболее обоснованной рыночной позицией на период наступающей недели будет являться позиция «вне рынка». 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования).

Заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

6

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 15.11.2007 23:10 »

Торги в Азии начались в среду на сложных показателях общего состояния рынков. Для кого же эти показатели могут быть сложные? Конечно, для дилеров банков и управляющих разными финансовыми фондами. Вести активные операции с активами в этом году уже почти не остаётся, а основные инструменты рынков: валюты, нефть, золото – в сложном положении. Сложность состояния основных инструментов в том, что нужно подводить итоги года и, желательно, подвести эти итоги хорошо, а не с убытками. 

В принципе, может показаться, что никаких сложностей и нет. Прикинули тенденции, которые сложились в этом году, и закрывать позиции по тенденциям. Но такое, казалось бы, простое решение наталкивается на некоторые сложности. 

В первую очередь, есть опасения в необоснованно высоком уровне EUR, GBP и низкой стоимости USD, что уже вызвало намёки со стороны ЕЦБ об интервенциях. С другой стороны крайне высокий уровень цен нефтяного рынка и золота, что несёт опасения в высоких рисках. В тоже время, общий фон экономических данных, довольно нейтральный и не даёт оснований уверенно позиционироваться ни в одну сторону. 

Ко всему прочему в конце прошлой недели сформировался локальный откат основных валютных курсов, снова серьёзно снизился индекс DOW JONES (на уровень 13000), а цены товарных рынков притормозили свой рост. В принципе, в основной тенденции снижения рыночной стоимости USD и росте EUR ничего не изменилось, но опасения по поводу возможности технической коррекции повисли в воздухе. Когда же к концу вторника цена на золото стала снижаться, и снизились уровни цен нефтяных контрактов, опасения усилились. К тому же индекс DOW JONES не продавил вниз уровень 13000 и продемонстрировал откат на 3 фигуры, к уровню 13300. 

Между тем, с началом торгов в среду для принятия решений могли, или появились некоторые ориентиры. В первую очередь, рыночники вероятно должны были принять во внимание снижение EUR и GBP против JPY в период торгов в пятницу и понедельник. Если принять за основу это снижение по кросс-курсам, на 6% EUR и на 10% GBP, то откат в период вторника можно оценивать, как компенсационные покупки для покрытия убытка от отрицательных своп пунктов. Кроме того, техническая коррекция не превышает более 50% снижения 3-х торговых сессий.

На факторе фиксации позиций по кросс-курсам EUR/JPY и GBP/JPY серьёзное снижение показал и курс USD/JPY к уровню 110.0. Относительно этого крайне сильного уровня USD получил техническую поддержку. В первой половине азиатской сессии, в среду, готовность покупать USD против JPY особо не проявилась и выразилась ростом, который поднял курс USD/JPY в область 111.12-31, но не закрепилась в ней. На этом фоне, локального снижения стоимости JPY, несколько выросли и кросс-курсы EUR/JPY и GBP/JPY выше уровня 162.50 и 230.50. Надо полагать что, учитывая отсутствие какой-либо активности покупок USD против JPY, выше уровня 111.0, вырос уровень котировок курса AUD выше 0.90. 

Так либо иначе, но динамика рынка в первой половине азиатской торговой сессии в среду, 14 ноября, сохранила тенденцию компенсационного восстановления после начала коррекции конца прошлой недели и понедельника. Техническая картина общая картина рынка тенденций наиболее значительных для рынка валют, EUR и GBP, не изменилась. Однако в динамике дневных и 4-х часовых тенденций появились противоречивые сигналы. 

Если в тенденции дневного графика EUR практически не наблюдается намёков на вероятность формирования локальной коррекции, то уже на 4-х часовых графиках такие намёки имеют место в области 1.4650-88. Целью же такой вероятной коррекции стоит уже сейчас рассматривать уровни ниже 45-й фигуры. Состояние же тенденций котировок GBP сложнее, чем EUR. Вероятно, что именно за счёт более значительных потерь по кросс-курсу, дневной график GBP формирует уже вероятность разворота. Вероятность такого разворота уже к середине азиатской сессии в среду начинают подтверждать и 4-х часовые графики в области 2.0800.

Среда, наиболее часто даёт основания достаточно объективно судить о тенденциях недельных торгов. Учитывая приближение теоретической границы половины 4-го квартала этого года, в пятницу 16 ноября, можно ожидать попыток рынка направить торги сегодня к тем уровням, которые могут стать основой для торгов конца года. 

Вне всякого сомнения, что основное направление рынка в сторону снижения рыночной стоимости USD, не изменилось. Тенденция курса EUR, как была направлена в сторону уровня 1.50, так и сохраняет это направление без каких-либо серьёзных изменений. И всё же над рынком повисли опасения, что цикл, вполне естественной для конца года, фиксации прибыли по высокодоходным валютам и инвестициям в товарные активы может локально тенденции валютных курсов изменить.

Вероятно, больших опасений и нет – основные тенденции переломить невозможно, но сила и цели подобных локальных изменений может привнести в динамику торгов нервозность. По этой причине можно ожидать, что уже сегодня, в среду волатильность торгов может усилиться и может быть противоречивой, с достаточно неожиданными и сильными движениями котировок в разные стороны. 

Вероятно, периоду сегодняшних торгов стоит уделить пристальное внимание и открытие любых спекулятивных позиций очень жёстко ограничивать выставлением защитных ордеров стоп и профит относительно личных трейдерских торговых планов. 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования)

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru) 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

 

7

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 13.11.2007 14:14 »

Первые, самые предварительные итоги торгов этого года уже можно начать подводить. Конечно итоги, прямо скажем, предварительные и пока для полной картины не хватает 2-х месяцев и всё же пытаться понять, что рынок наторговал за 10 месяцев календарного года можно. 

Посмотрим, что показали 4 основные валюты по отношению к USD за 10 месяцев - с 1 января по факту закрытия торгов в октябре, в пятницу 2 ноября. 

EUR – рост: 1.3196 - 1.4504 или 1308 пунктов, в итоге: 13.08% 

GBP – рост: 1.9577 - 2.0892 или 1315 пунктов, в итоге: 13.15% 

CHF – рост: 1.2186 - 1.1541 или 645 пунктов, в итоге: 6.45% 

JPY – рост: 119.00 - 110.68 или 932 пункта, в итоге: 9.32% 

А вот какие показатели этих же валют, но уже к EUR основному конкуренту USD за тот же период: 

USD – снижение: 13.08% 

GBP – снижение: 0.6735 – 0.6943 или 208 пунктов, в итоге: 2.08% 

CHF – снижение: 1.6079 - 1.6475 или 396 пунктов, в итоге: 3.96%

JPY – снижение: 157.04 – 162.37 или 533 пункта, в итоге: 5.33% 

Выводы для USD, прямо скажем, совсем не утешительные. Перевалив за 10%, USD готов, казалось бы, продолжить падать и до уровня 15%, кто мешает. К JPY показатель снижения уже подошёл уровню 10%, а EUR и GBP уже перевалили 10%-й рубеж. Зато EUR оказалась впереди планеты всей, и выросла по отношению ко всем другим валютам. 

А что даёт это нам, мелким рыночникам? Ну, как в том анекдоте: «…как удивительно, Ватсон, пастушок и одновременно финансовый аналитик! – Но, как вы узнали, Шерлок? – Элементарно: он долго думал, ответил совершенно точно, но его ответ и вывод никакого практического смысла не имеет». Вот и цыфирьки эти, как тот пастушок – ответ точен, но к практике отношения не имеет. Между тем, что-то в этих показателях есть. 

Можно, вне всякого сомнения, скептически относиться к утверждению, что имеется, якобы, некий максимальный среднегодовой рост рыночной стоимости, одной валюты против другой. Однако попробуем предположить, что некая магия в этих круглых цифрах 10% для рыночников имеется. 

Да нет, конечно, не стоит брать сразу эти проценты за основу и размахивать флагами победы над разгадкой «величайшей тайны», ох, уж мне эти тайны и масонские ложи, рыночных курсов. Просто предположим, что какую-то, бог знает какую, роль эти проценты сыграть могут. А ту ещё на носу конец года, рождество и пьянка, по этому поводу. Невольно в магию цифр поверишь, если водка для праздника уже в холодильнике, а на рынке EUR и GBP кто-то скупает, вместо того, что бы бегать за подарками. Наверное, как аналитик думаю, либо им на подарки не хватает ещё 2%-х минимум, либо уже готовы сейчас ринуться по магазинам с валютной прибылью. 

С USD всё ясно – ничего хорошего ему и не светило уже в этом году, тем более, когда сентябрьские торги закрыли на 1.4250, а вот у EUR и GBP проблемы есть. 

Есть проблемы и у тех, кто так активно затаривался в этом году золотом и нефтью. Нет, ну право смешно: накупили выше головы нефти и золотишка, и решили на праздник домой принести, к столу! Вот умора! Вы видели физиономию их жён и милых детишек? Или, ещё лучше – австралийский доллар в холодильнике вместо хорошего балыка! Может я и не прав. Вероятно, так и есть. Просто, наверное, мне не хочется думать, что рынок очередной раз показал, кто из нас умнее. Вот и пробую измываться над ним и знаменитыми торговцами, не мне чета, Соросами.

Да, проблема этой недели серьёзная – намёки на коррекцию есть, но не более чем намёки. А чем дело кончится, так или иначе, раньше, чем к закрытию среды, и не поймёшь. Вот и приходится ёрничать и придумывать, как обдумывать свою глупость, ежели тренд в сторону 1.50, о котором сам много говорил, к концу недели продолжится. Ох, не подвели бы нефтяники и ювелиры – что им совсем и прибыль не нужна? 

Продавать как-то боязно, а покупать и ещё больше. Что-то на счёт накапало, кажется, а если не в позе, так и в сторонке можно постоять – себе дороже. 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования)

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru) 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

8

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 09.11.2007 00:09 »

Торги в среду завершились очередной раз не в пользу USD. Уже в период 1-й половины азиатской сессии EUR легко преодолела уровень 1.4650, а GBP уровень 2.10. По сути, стали сбываться самые мрачные прогнозы о перспективах снижения рыночной стоимости USD. Объективности ради, стоит заметить, что ничего невероятного не произошло. Уже с началом торгов в октябре, когда финансовый год был закрыт на уровне 1.4250, перспективность роста в сторону уровня 1.50 стала вполне очевидной. Готов или не готов рынок к росту к уровню 1.50 уже, по большому счёту не имело значения – уровень замаячил. Сегодня же, когда котировки EUR показались на 1.46, прозвучало авторитетное мнение великого Ж. Сороса о плохих перспективах американской экономики. Спасибо, просветил! Будто свет пролил на несведущие умы мирового спекулянтского сообщества. Раньше-то, естественно, никто и не догадывался об этом. И что переживать раз «Сорос великий нам путь озарил, он трейдеров поднял во имя …», прямо, как в тексте старого гимна СССР имя осталось только поменять. Шутки, конечно. Парень он хороший, умный и, вне всякого сомнения, грамотный. Потерял, правда больше чем заработал к концу 90-х, но с кем не бывает. Главное высказался во время, а то мы весь год сильно сомневались в этом и особенно в период ипотечного кризиса. А вот у ЕЦБ такого доверия словам великого финансиста, во всяком случае, относительно курсовой стоимости EUR, заметно не было. Более того, со стороны ЕЦБ прозвучали намёки на интервенции. Право, как всё запутанно в этом финансовом мире! Германия, судя по некоторым сообщением, жиреет, и не думает тужить по поводу высокой стоимости EUR. Финансисты сулят гибельные перспективы экономике США, а ЕЦБ грозит интервенциями, против родной валюты – на трезвый спекулянтский ум ничего не понять.

Так как это всё понимать, нам сирым и убогим маржинальным спекулянтам, не умом, конечно, а суммами депозитов, естественно.

В этой, я сказал бы словами В.И. Ленина: «в архи не простой и враждебной обстановке, товарищи…» нам нужно выбрать то, что может нас накормить. А кормит нас мелких спекулянтов что? Верно, выгодная продажа или покупка. Следовательно, на повестке дня стоят 2 вопроса:

1. открывать покупки по направлению стратегического роста EUR.

2. начинать открывать позиции в сторону коррекции.

Как говорилось в предыдущем обзоре: «… такие валюты, как NZD и AUD – вышли уже в настоящий момент в области крайнего риска». Быть может упоминание этих валют и не совсем уместно на фоне великого противостояния EUR и USD, но уж больно ставки привлекательны были в этих далёких странах последнее время. Вероятно, рост уровня котировок NZD и AUD был связан в какой-то степени именно с тем, что депозиты в этих валютах не плохо и уже довольно долго давали прибыль. Можно было бы и дальше держать депозиты в этих привлекательных валютах, но вот незадача, год календарный кончается и пора подсчитывать прибыли. Следовательно, как ни крути, но вывод из этих валют иностранных вложений, а это по рынку продажи курсов, так либо иначе неизбежен. Вот на сколько вероятность снижения уровня котировок этих валют может оказать влияние на другие валюты рынка вопрос серьёзный.

А наряду с необходимостью фиксировать прибыли от вложений в NZD и AUD наступает аналогичная пора фиксации прибылей и по другим, не менее доходным инструментам. Надо думать, что это касается, в первую очередь GBP который много месяцев, спасал инвесторов от сомнений в устойчивости роста EUR, то выше 1.40, то закреплении на уровне 1.45 и совершенного недоверия USD. А вот вывод средств из GBP уже более серьёзно может повлиять на тенденции рынка. Да и текущие уровни для начала фиксации прибыли для GBP выглядят привлекательно.

Все эти, или подобные рассуждения и, казалось бы, вполне объективные факторы могут совершенно не отразиться в текущих тенденциях, но кажется, что именно в этом году за счёт перечисленных и некоторых других факторов тенденции рынка могут поджидать неожиданности. Хотя пока преждевременно утверждать, что рынок хоть как-то может, даже локально измениться, но уже сейчас ясно – проблем у всех валют больше, чем может показаться. А виной всему, всё тот же набившей оскомину всему мировому рынку USD, который, даже при его нынешнем уровне рыночных котировок продолжает занимать значительное место в валютных портфелях и торговых контрактах. 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования) 

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru) 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

9

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 07.11.2007 10:25 »

Вполне вероятно, что наступает тот момент, когда рынок доходит до наиболее экстремальной ценовой точки, уровня. По отношению к нынешней ситуации рынка таким уровнем, если и не на все 100%, то, как минимум в наибольшей степени, является уровень 1.45. Назовём мы этот уровень «синтетическим», или как-то иначе, совершенно не имеет значения. Роль этого уровня достаточно очевидна.

Однако не только этот пресловутый уровень, как таковой, выступает сегодня камнем преткновения и относительно которого пробуют ломать копья аналитики. Общее положение всех, практически инструментов мирового рынка оказалось, это, знаете ли, мягко говоря, в интересном положении. И, как раньше уже не раз случалось, виной всему USD.

Негативное отношение к положению USD, как доминирующей мировой валюте, за 10-15 лет столько раз обсуждалось, что повторять это не стоит. О необходимости снижения рыночной стоимости USD, так же говорилось, и не раз. Рынок это понял и, вот уже более 2 лет, валит стоимость USD. В принципе, сомневаться в том, что этот процесс продолжиться не приходиться и пробовать отыскать намёки его торможения дело не благодарное. Однако, вероятно, не всё так просто, как кажется на первый взгляд.

В текущем положении всех валют присутствует один, как кажется, наиболее сложный и противоречивый фактор – это фактор перекупленности. В это же время, в сочетании с тем, что до конца календарного года остаётся менее полутора месяцев, текущие уровни валют оказываются в крайне рискованном положении.

Основные валюты, такие как EUR, GBP, CHF и JPY ещё в, более или менее, стабильном положении, а вот иные, такие валюты, как NZD и AUD – вышли уже в настоящий момент в области крайнего риска. Вместе с валютами ограниченной ликвидности, NZD и AUD, но представляющие крепкие и устойчивые экономики, в ещё более рискованном положении оказались, так называемые, экзотические валюты. Вероятно, по этой причине много разговоров о положении китайской валюты, с одной стороны являющейся экзотической валютой, с другой стороны, имеющей за спиной довольно влиятельную экономику. Ну, а раз непосредственно курсовая стоимость китайской валюты не занимает значительного места в портфеле валютных спекулянтов, и большого влияния не имеет. Но китайская экономика, стоящая следом за валютой уже инструмент влияния более серьёзный.

Что, кто реально и сколько прикупил, с началом торгов в Азии будет известно позже, к концу азиатских торгов, а пока же, по факту того, что происходило на рынке, делать выводы рано.

Во всяком случае, довольно резкое и неожиданное изменение ценовых уровней основных валют утром, пока не принесло рынку кардинальных изменений.

По этой причине стоит отложить попытки делать конкретные выводы до момента завершения торгов в Азии, как минимум. 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» выкладываются по мере необходимости графического иллюстрирования)

 

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru) 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

10

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 05.11.2007 14:17 »

На открытие торгов в ноябре рынок имеет кучу проблем – что же дальше?

Состояние тенденций изменения уровней котировок практически всех валют рынка, казалось бы, не оставляют никаких шансов USD хоть как-то укрепиться. Потенциал тенденций, который уже сформирован в первый месяц последнего квартала этого года, выглядит для USD просто катастрофично. 

Однако рынок полнится сомнениями в готовности реальных участников рынка продолжать покупать EUR дороже 1.45-46 и уже кто только не говорит о вероятности коррекции. Технические аналитики отстаивают точку зрения относительно положения тех либо иных индикаторов. Фундаменталисты, в свою очередь, смакуют любой положительный фактор в экономике США. Эта тенденция ожиданий началась не вчера, и только продолжает набирать силу. Реальные же участники торгов спокойно покупают EUR всё дороже и дороже. Вероятно, они либо не читают рассуждения фундаменталистов, либо совершенно не понимают сигналы индикаторов. 

На вопрос о том, что же заставляет тех, кто на рынке покупать в текущих уровнях цен, следуют пространные и часто мало понятные рассуждения. Со стороны фундаменталистов звучат крайне субъективные оценки высказываний Трише или Бернанке и россыпь всяческих сложных экономических данных. Технические же аналитики сыплют названиями индикаторов и уже совершенно непонятными японскими названиями облаков, в которых оказались цены рынка. Но, как ни парадоксально, обвинить кого-то в необъективности невозможно. Состояние рынка действительно сложное, полно противоречий. При этом неизменность падения рыночных котировок USD выглядит почти не реально, как нереально и ставить это падение под сомнение.

Так что же, путь EUR к уровню 1.5 уже заказан?
Вероятно, что сомневаться в достижении уровня 1.5 уже не приходится. Остаётся вопрос: «когда?». Думается, что, сейчас очень актуально звучит классическая поговорка трейдеров: «знаем, что пойдет вверх, но не знаем когда и через какой низ». 

Можно было бы этой фразой завершить попытку осмыслить текущее положение, но не получается. Неужели же в нынешнем состоянии рынка одни неопределённости, и можно спокойно брать отпуск до начала следующего года?! 

И так, наступила последняя неделя октября.

Торги в понедельник 29 октября открываются для EUR на уровне 1.44. Впереди, уровень 1.45, почему-то, получивший более чем бессмысленное название синтетический. Рынок ожидает данных индекса PMI, решения FOMC по ставкам, а уже совсем под занавес недельных торгов, данные по количеству рабочих мест. И что, в итоге принесли USD, с таким нетерпением ожидавшиеся данные? А ничего плохого, правда и ничего, особо хорошего! Темпы роста занятости в США оказались в октябре самыми высокими за последние 5 месяцев. Курс доллара США завышен, по мнению нового директора-распорядителя Международного валютного фонда, Доминика Стросс-Кана. В пользу USD высказались и в Канаде, в лице министра финансов Джима Флаэрти, сказавшего, что рост канадского доллара представляет собой «проблему». Зато представитель Управляющего совета Европейского Центробанка высказался уже в пользу EUR. Сильный евро, по его мнению, отражает хорошие перспективы экономического роста в еврозоне и сбалансированное положение в области торговли, добавив: «…ослабление доллара является нормальным с учетом текущих условий». Ну, прямо пожелание: «будем здоровы, и Вам не хворать…!» 

Между тем реальный рынок торговал себе, как торгуется, как и торговалось раньше.

Предлагали EUR дороже – покупали, дают дешёвый USD, – берём, а почему бы и нет. Особо внимательно, надо думать, именно в Канаде, торговцы прислушались к мнению г-на министра финансов Джима Флаэрти. Наслушавшись родного министра, канадские аборигены прямо в пятницу радостно прикупили CAD от уровня 0.95 и покупали вплоть до уровня 0.9350. 

А тем временем в Европе ещё более весело и радостно скупали GBP на фоне слухов, что проблемы есть не только у банка «Нортон Рок». А слух был, что один из клиринговых банков воспользовался чрезвычайной кредитной линией Банка Англии. Прекрасно, сказали себе рыночники, и выкупили к концу недели курс GBP до уровня 900-й фигуры и, загнав некоторые индикаторы в потолок. 

И всё же, на фоне крайне высоких цен нефти, золота и последнего, пятничного, снижения индекса DOW JONES снова к уровню 13500, торги в ноябре могут принести некоторые неожиданности.

Конечно, динамика роста уровней котировок EUR в октябре даже не намекает, на вероятность какого бы то ни было разворота. Однако уровень 1.45 совершенно не синтетический, а вполне реальный ценовой уровень, который ещё в начале октября видели и понимали реальные торговцы. Надо полагать, что ни о какой синтетичности уровня 45-й фигуры, термин-то каков, вполне адекватные торговцы даже и не помышляли. Для них, вероятнее всего, простота оценок рыночной динамики роста рыночных котировок в период, который остался до конца календарного года, важнее сочинительства звучных терминов. А вот вариант такой оценки, возможно, и таит в себе те неожиданности, которые могут поджидать тенденции EUR в ноябре. 

В первую очередь, надо думать, рыночники достаточно трезво оценивают силу роста котировок EUR за 3 квартала. Рост от уровня 1.32 до уровня 1.4250 по их оценкам это, уже среднегодовое изменение стоимости реальных единиц валюты на 10%. Имея же, по итогам 3-х кварталов, закрепление котировок на уровне 1.4250 и, выше сильного уровня 1.40, вне всякого сомнения, можно полагать дальнейший рост – теперь к уровню 1.5. 

Но уровень 1.45, сам по себе, представляется вполне комфортным, и не менее выгодным уровнем в сравнении с уровнем 1.5 и для фиксации пробыли по сделкам в EUR, как старт покупок USD, на неких ожиданиях коррекции. Вероятно, уровень 1.45 мог рассматриваться, кроме всего, и в качестве оценочного уровня, для построения плана сроков стратегических инвестиций 4-го квартала. А вот планирование сроков инвестиций к каким-то конкретным уровням в 4-м квартале должно явно присутствовать – годовые отчёты и всяческие консолидированные балансы уже не за горами. Конечно, кто-то, быть может, и 30 декабря бегает ещё с отчётами и фиксирует операционные прибыли/убытки. Однако цивилизованные спекулянты и управляющие солидных фондов и банков уже к середине декабря, надо думать, бронируют посадочные полосы для свои самолётов на каких-нибудь Канарских или Каймановых островах. По этой причине в планах торгов 4-го квартала уровень 45-й фигуры мог иметь, отнють, не синтетическую роль. 

Планы торгов 4-го квартала, вероятно, могли быть предельно просты. Есть рост котировок выше 45-й фигуры? Есть, естественно! Другие участники торгов могут продолжать покупки дороже 45? Конечно, могут! Раз так, то нужно просто прикинуть: купив EUR, дороже 45, вместе с другими, в тенденции роста котировок, успеем ли мы зафиксировать прибыли на уровне 1.5 за оставшееся время до отчётности, или нет? Если успеваем, то можно и поддержать вероятный рост выше 45. А в случае предположения, что до конца года зафиксировать прибыль в области 47-48, как минимум, не успеваем, то и поддерживать рост не стоит. И для такой простой оценки планов итоги октября подходят, как раз. 

Может и не рассуждали так умные головы выходцев из Гарвардов, Оксвордов и Кембриджей, но что-то, вероятно, могло смущать их вблизи пресловутого уровня 45. Возможно, некоторые опасения, что успеть зафиксировать прибыли покупок EUR в области 1.5 в этом году вряд ли возможно, заставило их начать скупать доходный резерв, GBP и CHF. Стоит отметить, что возможно именно в динамике кросс-курсов EUR/GBP и EUR/CHF достаточно отражена тенденция покупок резервных валют, хотя некоторый рост EUR/GBP немного нарушает благостную картину рассуждений. Между тем, рост стоимости CHF во многом можно отнести к его отношениям с EUR. 

По сути того, что хотелось бы понять к моменту открытия торгов в ноябре, это то, есть ли у реальных участников рынка готовность и энтузиазм покупать EUR выше уровня 45-й фигуры и ожидания фиксировать прибыли по итогам года в области 1.48-1.50. 

Сомнений в наличии смелости у рынка проводить операции уже с открытия торгов 1-й недели ноября в области выше 1.45 больше, чем в устойчивости технических тенденций. Скорее автор настоящего обзора, даже отстаивая силу и незыблемость сформированных за 3 квартала тенденций, будет ожидать локальных переломов и откатов к уровню 1.44-4350, чем ожидания роста выше 1.4550. 

Вне всякого сомнения, мы, отдалённые от реальности рыночных операций только предполагаем, а он, рынок, располагает, но вероятно перспективность подготовки к осторожным покупкам USD возможно наступила. Судьбу USD это не изменит и покупки USD можно рассматривать не в качестве стратегии, а в качестве ситуативного заработка не более. А окажется сильной, либо нет, вероятная коррекция конца этого года можно будет оценить не ранее 15-16 ноября, надо думать. 

(Графики и пояснения на форуме «программа: анализ от А до Я, построения» будут готовы к открытию торгов понедельника) 

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru) 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

11

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 01.11.2007 09:15 »

Торги во вторник показали довольно противоречивую, на первый взгляд, активизацию участников торгов. Что же происходило? А происходили на рынке, если выражаться образно, брожение умов, ну, а заодно и брожение некоторых валютных курсов.

Для кого-то может и странно, но «впереди планеты всей» выступил GBP, котировки которого бодрым скоком рванули выше уровня 2.0650 и тестировали 700-ю фигуру.

Не менее весело и бодро повели себя, естественно и коровки кросс-курса GBP/JPY, но уже по всем законам валютного жанра в полтора раза активней, достигнув уровня 237.50.

А вот борьба главных соперников, EUR и USD, ничем существенным не проявилась в прошедший вторник.

В принципе, ничего того, что невозможно было ожидать, не произошло.

Ожидания участниками рынка появления крайне серьёзных данных в период, начиная со второй половины среды, ничего хорошего не могут сулить никому. Дело в том, что ожидания и прогнозы это не более чем наши и реальных торговцев именно ожидания и именно прогнозы, следовательно, чем сердце успокоится, никто из рыночников и понятия не имеет. По этой причине, полного непонимания и предположений того, как карта ляжет, единственным полезным действием было ничего не делать, что и продемонстрировали торги во вторник.

А как же рост котировок пресловутого GBP, спросят меня? А ни как. Могли вообще прекратить торги и отдыхать до часов 11-ти среды, но руки чесались, и что-то делать было нужно. Единственно полезное для своих средств, чем можно было застраховаться, хеджироваться, от полной неопределённости ожиданий, это были именно покупки резервных GBP. Собственно, именно это и показал рынок в период торгов вторника.

Заметьте, даже наделавший так много шума на рынке курс CAD ничем не проявил себя во вторник. А ведь ещё не так давно этот канадский паровоз принёс много бед мелким спекулянтам, озверевшим от постоянного появления дивергенций и разных сигналов. Во вторник же котировки CAD вели себя выше 0.95 тихо и мирно.

А вот на кого стоило бы обратить внимание, так это, естественно, CHF. Поведение котировок именно CHF может навести на мысли о том, а что же реально происходило на рынке в ожидании важной информационной всячины, в сути которой сам чёрт ногу сломит. А CHF, покупали в период вторника наравне с GBP. К чему бы это? Видимо, ларчик просто открывается – CHF тоже резервный инструмент и покупать его святое в период ожиданий конца смутного времени.

Вывод на момент открытия торгов в среду, по календарю в последний календарный день октября, вероятно один: посмотреть со стороны, чем закончится заварушка, и спокойно подобрать, что останется и от победителей, и от побеждённых. Стоит заметить, что позиция верна по сути, ведь в этой котовасии, которую ожидает рынок, и бычкам не слишком сладко и медведкам, тем более. А ко всему прочему пока помалкивают господа из страны сакуры и садиков для размышлений с камнями. Затаились, держат свои JPY чуть дороже 115 и могут выскочить с кличем «банзай» в любой момент. А самураи эти, ребятки не такие простые, как может показаться в данный момент. С одной стороны держат самураи свои деньги относительно дорогими и всякими «макди» пугают аналитиков, что готовы, мол, и дороже стать. С другой стороны, от того же уровня 115 могут и снова прогуляться ордой по американским товарам, а для этого шопинга прикупить много USD. Конечно, сбрасывание триллионов JPY в USD сыграет в пользу EUR и GBP, судя по кроссам. Вот только их шопинг в USD может дорого обойтись Европе и как в этом случае поведут себя кроссы уже вопрос. А уж в случае если USD собрался мирно помереть, то стоит, вероятно, вспомнить о «макди» и уровнях в области 113-112.50 и кроссам может, реально не поздоровится.

Вот и получается, что лучшего места, как на трибуне на период предстоящей корриды между бычками и мишками и не найдёшь. Главное, что шерсти и рогов на арене останется достаточно, что бы потом и себя и семью накормить. А того, кто решил, всё же принять посильное участие в замечательной драчке конца этой недели приветствую, и буду наблюдать, сильно переживая, со стороны. Цветы на могилку и шампанское подготовил для всех исходов валютной заварушки.
 

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru) 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

12

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 30.10.2007 19:44 »

Торги в понедельник не принесли каких-нибудь больших неожиданностей в общее настроение участников торгов. Слабые попытки несколько снизить уровни EUR по отношению к USD не увенчались успехом и в тенденции, которую наблюдал рынок, ничего не изменилось. 

Однако нужно быть справедливым к тому, что творилось в понедельник, и заметить, что всё же некоторые изменения произошли. Если объективно, то наблюдавшийся в понедельник, например, рост уровня котировок GBP отнести на счёт снижения стоимости USD, нельзя в полной мере.

В большей степени рост уровня эти самых котировок GBP был связан с общим состоянием рынка и желанием инвесторов хеджировать сложности с прогнозом того, что можно ожидать от EUR и USD. Фактически, видя уровни котировок EUR в области 1.44 и уже в области среднесуточного колебания 45-й фигуры, инвесторов стали посещать совсем не весёлые мысли о бренности валютного мира и его неустойчивости. Посудите сами, предлагать клиентам EUR дороже 45-й фигуры, понятно рано: там, за этой фигурой никто ещё не покупал, да и уверенности, что купят, совершенно нет пока. А потому растить котировки даже в область 1.4450 желающих не нашлось. 

В это же время на рынке заметили, что нашлись у некоторых, вероятно, особо продвинутых приверженцев партии «зелёных», интересы использовать JPY в расчетах за USD, что подняло котировки выше 114.50. Одновременно с этим и ожидавшимся по сигналам «МАКДИ», страшно сказать, ходом к 108, как предполагали некоторые аналитики, не стал снижаться и CHF. А когда заметили попытки выкупить курс USD/ZAR, то сомнения в нормальности остальных участников торгов уже совершенно усилились. 

Что же было делать в такой, прямо скажем, ненормальной обстановке сомнений, в нормальности партнёров по спекуляциям? Ничего лучшего, как срочно закупаться дорогими пока ещё GBP, и нельзя было придумать. Что, собственно, и было с успехом произведено, оставшейся частью ещё не потерявших рассудок спекулянтов. А потому котировки GBP уже к середине сессии выросли к уровню 2.06. 

Вообще-то в понедельник всё говорило о том, что грядут серьёзные события и рынок пробует тактически хеджироваться от всяческих неожиданностей. Ну, что ещё прикажете делать, когда предположения о реакции на кучу данных, ожидающихся в период среды-пятницы больше похожи на гадание на кофейной гуще. Хедж и только хедж, «оставь надежды, всяк здесь спекулящий», или что-то вроде того. 

Можно, конечно, заглянуть к соседям на товарную кухню, и принюхаться к тому, а что вариться там. Можно, конечно, нет проблемы. Вот только у товарников совершенная эйфория от прибыли и с ними что-то делить просто не имеет смысла, да и ориентироваться на них уже совсем не гоже. Ну что можно делить с теми, кто уже скоро собирается крыть контракты в бренде по 100 баксов и покупает золото почти по 800?! Нет, эти товарищи нам явно не товарищи. 

А может к фондовикам заглянуть? Эти господа более спокойные и не такие сумасшедшие, как товарники. Но и там нет правды. Как-то не слишком уверенно держат уровни DOW JONES ниже 14000. Да, конечно, по индексу несколько восстановились с открытия торгов выше коррекции. Намекнули, что могут снова пробовать рост индекса, но как-то не активно. Сомнительно всё пока. И опять, как и прежде неуверенность и сомнения. Верно, замечено: бренны, мы и наш валютный мир тем белее. 

Да, о чём это я?! Верно, остаётся только GBP, проверенный много раз уже временем. Проблем у GBP, конечно много, но доход от размещения в депозит хороший, да и в смутные времена кто будет думать о проблемах финансовых – не до того сейчас, да и не королевское это дело. 

А в итоге понедельник закрылся, скажем, так противоречиво.

Кросс-курсы EUR/JPY и GBP/JPY не вышли допустимого колебания, относительно важных уровней и оставили вероятность наказать неожиданным откатом. Котировки EUR завязли в фильтре 44-й фигуры с намёком упасть, и расти в равной степени. В стране коал и кенгуру не стали покупать дороже 0.925, что пока особо перспективным ростом к 0.95 не назовёшь. Коридор котировок JPY просто не спетая песня – ниже уровня 115 и какими-то странными сигналами «МАКДИ», ожиданиями на 110 и ниже, а в итоге ни вашим, ни нашим. Даже в стране кленовых листьев, где до того закупали свою национальную валюту так, что свалили, в итоге стоимость USD до уровня 95 центов, приостановили эпохальную скупку, похоронившую, надо сказать, многих спекулянтов-любителей сигналов разворота. 

Видимо грядут на этой неделе действительно важные события и что-то должно произойти.

Если заглядывать вперёд, то ждать чего-то уж совершенно неожиданного, вероятно, не стоит. Куплено всё, что только можно было купить. А USD за это время уже на столько похудел, что как его ни корми, а потолстеть он уже не сможет долго. Да и время до конца года остаётся совсем мало, что бы предпринимать какие-то новые вылазки против зелёного. По этой причине, кажется более вероятным, что события и данные, которые ждут на рынке в конце этой недели ничего, по большому счёту уже не изменят. Будет что-то положительное для USD, так кто будет возражать – дороже 41-42 уже покупать всё равно кто-то вряд ли будет в конце года, а потому пусть немного подрастёт. В это же время покупать EUR в области каких-то совершенно новых уровней дороже 45, вероятно то же большого резона пока нет. Рыночники они народ жадный и такой сладкий пирог, как область цен выше 45-47, надо думать отложат до следующего года, тем более что цели вверху слишком сладкие.
 
Во всяком случае, пока можно строить много предположений чем закончатся торги этой недели и этого месяца, а что будет реально, увидим в пятницу. Правда уже в среду многое может проясниться, но и это впереди ещё. 

Вот и думается, что стоит посидеть на бережку, посмотреть со стороны на возню тактических спекулянтов и заняться всякими гаданиями на тему, что будет, если, тем паче, что риска в таком гадании никакого нет ни 1/100, ни 1/1. И деньги целы и нервы в порядке, а что ещё нужно валютчику, который намерен заработать что-то новогодний на праздник? Верно, уверенность и возможность выскочить на рынок из-за угла с дубинкой, хрясь по профиту – валюту чужую в карман и снова в засаду. А сейчас что? Выскочишь, а тут всё мутно: то ли богатую европейскую тётку грабить, то ли пошарить в загашниках старичка бакса. Тётка эта, может и не сильно богата, как раньше верилось, а старичок зелёный может и прямо на руках концы отдать, прихватив с собой наш родной пролетарский депозит. Нет, вероятно, на малине под кодовым названием ДЦ спокойно – прикинулся квадратным и кататься себе колесом, как ни в чём ни бывало. Ляпота!

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru)

 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

13

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 29.10.2007 22:00 »

Закрытие торгов в пятницу 26 октября приблизили котировки курса EUR/USD к тому уровню, после которого у USD начнётся новая история цен. Вероятно, с момента введения нового курса EUR/USD, в 1999 году мировой рынок валют вступил в совершенно новую фазу своего развития. По этой причине сравнивать уровни курса USD/DEM и EUR/USD не совсем корректно. Однако с технической точки зрения это может быть оправдано, тем более, если графическая история одна для обоих курсов. А раз так, то стоит внимательней оценить текущие уровни курса EUR/USD и то, что они значат в истории. 

А историю, вероятно, стоит всё же напомнить. В данном случае уровень 1.45, конкретно 1.4531-35, соответствует уровню максимального снижения уровня котировок USD по отношению DEM в марте 1995 года. Это обстоятельство делает оценку положения курса EUR/USD вблизи уровня 1.45 крайне сложным.

Между тем, вполне объективных факторов, всё же, достаточно, что бы уже сейчас делать более или менее уверенные предположения относительно перспектив доллара и мирового межбанковского рынка в целом. 

По понятным причинам основное давление на USD оказывает рост котировок EUR. В то же время у самой EUR вместе с ростом растут и проблемы, о которых не устают сообщать ленты экономических новостей. Говорят о проблемах текущего уровня рыночной стоимости EUR и политики. А ещё технические аналитики, которые в тенденции EUR/USD ищут признаки перелома и не устают рассуждать о разворотных дивергенциях, свечных формациях и тому подобных факторах. 

Между тем, банки, собственно, которые и должны были бы с пристальным вниманием прислушиваться к мнениям политиков, экономистов и технических аналитиков, похоже, это не делают и продолжают покупать и покупать EUR. Такая картина совершенно наплевательского отношения к высказываниям экономистов о «перегретости» курса Единой валюты и запугивания мелких спекулянтов техническими дивергенциями уже встречалась раньше. Это было и в конце 2004 и 2005 года, когда курс EUR приближался к уровню 1.30. Теперь же, не только 1.30, но, даже, и уровень 1.40 находятся далеко внизу. В принципе, такая динамика роста котировок EUR подкрепляется, как минимум, тремя основными тенденциями: 

1. тенденцией периода 2006 и 2007 финансового года (октябрь 2005 – сентябрь 2007)

2. тенденцией периода 2007 финансового года (октябрь 2006 – сентябрь 2007)

3. среднесрочной тенденцией 3-го квартала 2007 года (июль – сентябрь 2007 года).

По отношению именно к тенденции котировок EUR на период текущего, 4-го квартала 2007 года, рост усиливается не только перечисленными тенденциями, но и краткосрочной динамикой торгов в октябре месяце. В отношении же оценок значения тенденции роста котировок EUR в октябре, стоит учесть, что вероятно эта тенденция может стать основой для тенденций всего квартала. Если суммировать влияние всех перечисленных тенденций, больших сомнений в прорыве уровня 1.45 и дальнейшем росте EUR в сторону уровня 1.5 не должно быть. И всё же опасения, что на уровне 1.45 курс EUR могут подстерегать опасности могут быть вполне оправданны. 

Вероятно, факторов, которые могут преподнести участникам рынка сюрпризы в области уровня 1.45, много. Однако попробуем выделить, как кажется, наиболее объективные. Представляется, что таких факторов 2, как минимум. 

1. уровень 1.45 это уровень самого низкого значения USD по отношению другой мировой валюте расчётов, которой до 1999 года была DEM, считая с 1990 года.

2. времени на активизацию торговых операций с EUR выше уровня 1.45-46 до конца календарного года и периода сведения годовых консолидированных балансов корпораций и банков практически крайне мало. 

Естественно, многие участники рынка понимают техническое значение уровня 1.45, как такового и его историческое значение для USD. Оценка понятна и объективна – снижение котировок USD ниже уровня 1.46 (по графику курса EUR/USD выше) выводит его в новую историческую область колебаний и уверенно указывает на соотношение 1.5 к EUR. На фоне ожиданий участниками рынка очередных решений ФРС по уровню ставок, о которых станет известно 31 октября положение котировок USD в области 1.4350-1.44 критично. Стоит заметить, что критичность текущего положения котировок курса EUR/USD и вероятность прорыва выше 1.45, вероятно, могла стать неким основанием появления суждений, что ставка может остаться на прежнем уровне. Конечно, предполагать, что в тенденции роста EUR/USD что-то кардинально может измениться, в случае сохранения ставки на прежнем уровне, мало вероятно, но потенциал локальной тенденции возникнуть может. 

В пользу вероятности, что область уровня 1.45 окажется не простой для роста курса EUR/USD может оказаться и оценка цикличности тенденции 4-го квартала, которая будет рассчитываться по итогам недельных торгов в пятницу 16 ноября. Вне всякого сомнения, оценка цикличности крайне субъективна и теория, о её существенности для тенденций рынка спорна. Между тем, применение оценок влияния цикличности может дать хороший результат прогноза, что не один раз подтверждалось в практике. 

Кратко, суть теории цикличности, применительно к текущему положению курса EUR/USD, состоит в следующем. Тенденция 4-го квартала формируется реальными покупками EUR от уровня 1.40 в сторону уровня 1.50, где промежуточной целью является уровень 1.45. В цикле торгов 4-го квартала понимается способность достижения целевого уровня, 1.50, в случае закрепления уровня цен выше промежуточной цели, 1.45, по итогам календарной половины цикла, т.е. всего квартала. Если календарной половиной торгов в 4-м квартале принимается 15 ноября, четверг, то фактическое закрытие торгов в пятницу 16 ноября даёт, или может дать, основание судить о том, пройден ли промежуточный уровень, 1.45.

В этой связи стоит заметить, что при условии крайне субъективности опредёлённая рациональность такой оценки имеет место. Дело в том, что при условии предположения о необходимости фиксации прибыли в долгосрочных и среднесрочных позициях на выгодных уровнях даёт основание предположить таким наиболее выгодным уровнем именно уровень 1.45. Так же стоит предположить, что времени на достижение, предполагаемого, целевого уровня квартала, 1.50 и фиксации прибыли по более выгодным ценам уже нет. 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

Вероятно, и то, что положение уровня цен товарных рынков, таких, как рынок нефти и золота, уже не оказывают того влияния на положение USD, которое оказывали раньше. Стоит отметить, что текущие уровни товарных активов, скорее вызывают определённое беспокойство и опасения локальных снижений, нежели уверенного роста. Не менее сложно состояние индекса USD к пакету валют на уровне 77.00 и состояние уровня котировок CAD, который уже почти достиг уровня 0.95, который представляется крайне сильной текущей поддержкой для USD. 

Внушает, или может внушать, большие опасения в устойчивость роста курса GBP/USD выше уровня 2.05. Тем более, опасения в росте курса GBP/USD выше уровня 2.05 могут быть, в некой степени, связаны, так же, с наступлением периода фиксации прибыли от инвестиций в GBP, как резервный инструмент. Оказать определённое давление на состояние котировок GBP может и кросс-курс EUR/GBP не сильно способствующий укреплению GBP.

Фактически, наступающая неделя может стать историческим периодом, когда будет окончательно решаться судьба USD. Конечно, USD не будет и не собирается быть выкинутым из системы расчетов. Естественно, что путь к уровню 1.50, вполне вероятно уже предрешён. Вероятно, и то, что уже нет уже больших сомнений, что USD вряд ли вернётся в область 1.25-1.35.

Однако наступающая неделя полна крайне важными данными, и гадать о реакции на них участников рынка довольно сложно. Думается, самой верной тактикой торгов в период наступающей недели будет иметь в виду направление основных тенденций, а они остались без изменений – не в пользу USD, и на основе индивидуальных методов и тактик оценивать потенциал открытия торговых сделок. Объективно, в период последней недели октября, в преддверье появления крайне важных данных ведение торговых операций имеет повышенные риски. 

(заявки на очные семинары по практике анализа и прогноза – edu@radioforex.ru) 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

14

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 25.10.2007 23:06 »

До момента закрытия торгов в октябре остаётся менее 2-х недель торговли и, вероятно, торги четверга могут иметь большое значение. И в данном случае можно предположить, что уровни, на которых будут закрыты торги в конце октября, могут стать основанием для оценки потенциала формирования тенденции всего 4-го квартала этого года. Казалось бы, всё просто. Закроют последнюю пятницу октября выше/ниже неких уровней – вот, собственно и оценка вероятного потенциала. Судя по календарю, наступивший четверг последний четверг этого месяца. Следовательно, торги сегодня и завтра, в пятницу, фактически уже, как бы должны закрывать октябрьскую торговлю. Но, как и обычно, для валютных курсов не всё так, как хотелось бы.

Судя по календарю, октябрьские торги закроют по факту закрытия торгов в пятницу, но уже 2 ноября, а это может внести коррективы в прогнозы.

Если, например, завтра в пятницу должны закрыться торги месяца, то уже сегодня будут готовиться к завершению торгов. Если же до окончания торгов остаётся больше торговой недели, то времени ещё достаточно что бы торговать тенденцию и показать новые уровни. По этой причине потенциал торгов сегодня, в четверг 25 октября, больше, чем могло показаться.

Вывод из настоящего краткого обзора может быть один: основная тенденция, которая уже имеет место с начала октября, может получить развитие выше текущих уровней.

 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.

15

Аналитика от брокеров / Re: Стратегический анализ от RadioFOREX

« : 23.10.2007 12:34 »

По всем законам Голливудского жанра главного героя должны сильно побить, что бы он победил в итоге. Видимо те, кто придерживается теории Голливудских сценариев именно в роли такого героя уже начал представлять наш, изрядно похудевший доллар. Тем более что, по мнению некоторых рыночников, верящих в дивергенции и фигуры, которые они могут разглядеть на графиках, рынок работает именно по ним.

В понедельник, когда Европа стала снижать уровни котировки EUR, зазвучали победные трубы в сильно потрёпанном стане зелёных бумажек. Полководцы дивергенций выглянули из-за различных облаков и, прикинув количество волн Эллиотта, начали строить планы победного похода. Вот только ничего победного в снижении котировок EUR в понедельник для USD не было.

Если серьёзно, то в понедельник у банков день не простой. Позиции, открытые в период конца прошлой недели требуют поставки и пересчёта заработанного на свопе и, кроме этого, нужно строить новые недельные планы. А планов на эту неделю было у них громадьё.

Отметим: не имея больших надежд на коррекционное укрепление USD, участники рынка, как минимум, опасались, что EUR и GBP могут не удержаться на высоких уровнях. Если предположить, что при условии таких опасений в период прошлой недели тактические инвесторы скупали осторожно дешёвый USD, то накопили его к концу недели достаточно. Кроме этого, в период прошедшей недели на условии всё тех же опасений закрывали часть позиций в EUR, GBP и других валютах против JPY в кросс-курсах. Однако менять свои планы и тенденцию рынка, которая сложилась за 3 недели из 4-х октября, никто и не собирался.

Конечно, снижение уровня котировок EUR, GBP и рост котировок CHF предложили многим задачу: что это? Вопрос совершенно не праздный и, тем более, достаточно часто возникающий на рынке.

И так, что выросло на нашей поляне? Что росло в понедельник?

Если стали активно скупать в понедельник USD, как радостно зазвучало в словах некоторых комментаторов рынка, то это не совсем так. Или, совсем не так. Если рост показывал именно USD, то надо полагать котировки JPY должны были бы оказаться уже выше 115, как минимум. Да и CHF вырос бы на факторе укреплении USD выше уровня 1.18. В это же время, положение котировок AUD вблизи такого уровня, как 0.90, только при намёке на вероятность укрепления USD позволило бы котировать AUD ниже 0.88.

Самым же большим шутником в понедельник оказался CAD. Наказав за последние несколько месяцев многих любителей дивергенций, CAD прыгнул до уровня 0.98 и возгласы: «я так и знал» послышались со всех сторон. Между тем, есть мало заметный уровень 0.9812, выше которого CAD так и не закрепился.

Нет, Рокки Бальбоа в 5-м раунде из USD не получается. Скорее EUR, более похож сейчас на старого опытного бойца, позволившего напористому противнику войти в ближний бой, что бы уже врезать настоящий нокаут. Да и, по сути, путь в сторону 1.45 более перспективен для тактических, стратегических торговцев от уровня 1.4150 и 2.0300, нежели от уровней 1.43 и 2.0400.

Да, а как же поживает любимая торговля кэрри трейд? Вот, кстати, интересный вопрос. Что-то забыли, кажется, некоторые комментаторы рынка о любимой игрушке, на которую постоянно валили то замедление какого-то роста, то его ускорение. Удобная, знаете ли, позиция! Как, что, так вот тебе и кэрри трейд во всём виноват. Между тем, именно теперь стоит напомнить, что эти операции на рынке сейчас могут сильно повредить положению USD. В этой связи стоит напомнить, что JPY даже под уровнем 115 продолжает быть перспективной для покупок за неё EUR и GBP. В это же время, по отношению уже к USD, котировки ниже 115 не самое приятное и ничего хорошего ему не сулят. В то же время EUR выше 162 и GBP выше 232 гораздо более перспективны и более привлекательны, что бы начать, пресловутые, операции кэрри трейд.

Что же, как и ожидалось, эта последняя неделя торгов октября предстоит, надо полагать, весёлой и совсем не скучной. А потому будем бдительны, и будем помнить, что тенденции, сложившиеся за 3 квартала сломать не просто и, скажем, мало вероятно при текущих уровнях цен товарных рынков, динамике снижения индекса DOW JONES и готовности реальных участников рынка покупать дешёвый USD.
 

Ведущий аналитик компании RadioFOREX Ltd., Владислав Гуров.