Сообщения

1

Аналитика от брокеров / Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 15.11.2010 17:56 »

По итогам торговой недели на валютном рынке доллар США укрепился по отношению к большинству конкурирующих валют, что в большей степени обуславливалось падением спекулятивного спроса на сопредельных площадках. Также стоит отметить, что негативные настроения в отношении рисковых активов подкрепляются ожиданиями повышения Банком Китая процентной ставки и непреклонностью позиции руководства поднебесной в отношении «валютных войн».
Что касается данных, публиковавшихся в ходе недельных торгов, то большинство из них оказались разочаровывающими, в очередной раз укрепив мнение о том, что рост национальных валют ряда развитых стран по отношению к доллару США пагубно сказывается на экономике и стабильности восстановления после рецессии.
Так, в понедельник, состоялся релиз сальдо торгового баланса Германии, которое в очередной раз показало прирост, превысив прогноз, что оказало поддержку высокодоходным валютам в начале европейской сессии. Однако второй важный показатель, публиковавшийся на европейской сессии – объем промышленного производства Германии, поубавил оптимизма участников рынка – его значения не оправдали прогноз, показав снижение на 0.8%, в то время как прогнозировался рост на 0.4%.
Во вторник доллар США на мировых площадках торговался практически без изменений по отношению к основным конкурирующим валютам, на что повлиял выход индекса потребительской инфляции Германии, который остался на уровне 0.1%, как и прогнозировалось, а также объема промышленного производства Великобритании, повысившегося на 0.4%, как и прогнозировалось.
В среду торги на валютном рынке проходили весьма волатильно, при этом доллару США удалось укрепиться по отношению к основным конкурентам по состоянию на начало американской сессии. Волатильность на рынке была обусловлена отчетом Банка Англии по инфляции, в котором участники рынка усмотрели возможность повышения банком основной процентной ставки в условиях растущей инфляции. Так в заявлении банка отмечалось, что инфляция будет расти и далее выше намеченных целей в 2011 г., а снижение до 2% не рассматривается до начала 2012 г. Этот факт оказал поддержку в первую очередь, фунту стерлингов, положительно сказавшись и на курсах других рисковых валют.
Что касается статистики из Штатов, то она оказалась разнонаправленной, что послужило поводом для покупки американской валюты перед выходным в четверг. Так, дефицит торгового баланса товаров и услуг в сентябре составил $44 млрд. (ожидалось снижение дефицита с $46.35 млрд. месяцем ранее до $45.5 млрд.), в то же время количество первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю составило 435 тыс. (ожидалось снижение с 457 тыс. неделей ранее до 450 тыс.)
В четверг на рынке не наблюдалось особой активности ввиду выходного дня в Штатах и Канаде, однако уже в пятницу ситуация кардинально изменилась. Так, в пятницу  доллар США смог укрепиться по отношению практически ко всем конкурентам за исключением фунта стерлингов. Такая ситуация была обусловлена существенным снижение большинства сырьевых фьючерсов, которое обусловлено опасениями замедления темпов восстановления глобального экономического роста. Поводом для новой волны тревог стал выход предварительных данных по ВВП Еврозоны, которые не оправдали прогноза и дали повод сомнений в отношении стабильности отдельных стран европейского союза.
Учитывая вышесказанное, конкурентам доллара будет трудно соперничать со своим заокеанским конкурентом, даже при условии публикаций оптимистичных данных как с одной, так и с другой стороны. Другими словами – плановое снижение после полугодового роста началось.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.
Антон Козюра,   
аналитик X-trade Brokers

2

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 30.08.2010 17:37 »

Недельный обзор валютного рынка Forex

Прошедшая неделя на валютном рынке оказалась довольно неоднозначной ввиду разнонаправленности данных по Европе и США. Из наиболее значимых событий недели стоит выделить стабильно негативную статистику по Штатам, довольно оптимистичные данные по Европе и ситуацию в отношении японской валюты.
Напомним, что в начале торговой недели доллару США удалось укрепиться по отношению к  основным конкурентам, что было обусловлено общим негативом, царящим на сопредельных рынках и снижением склонности к риску. Кроме того во вторник были опубликованы данные по продажам на вторичном рынке жилья, не оправдавшие прогнозов и заставившие инвесторов в очередной раз усомниться в «стабильности» восстановления экономики Штатов. Также стоит отметить, что опубликованные позитивные данные по Еврозоне не смогли оказать поддержку европейским валютам на фоне заявлений агентства Moody’s, распространившего прогноз о том, что «рынок жилья США может убить восстановление экономики».
В среду колебания курсов валют не носили направленного характера, и большинству конкурентов доллара удалось укрепиться по отношению к американской валюте. Такая ситуация была обусловлена выходом инвесторов из валют убежищ и ростом цен на золото. Так, в ходе европейской сессии были проигнорированы данные по индексу настроения в деловых кругах Германии по версии IFO. Показатель в августе составил 106.7 пункта, ожидалось 105.7 пункта (предыдущее значение 106.2 пункта). Индекс вырос вопреки прогнозам снижения промышленно производства, однако не смог оказать поддержку единой валюте, что было обусловлено заявлением агентства S&P, которое сообщило о том, что долгосрочный суверенный рейтинг Ирландии понижен с уровня АА до АА-, и дальнейшие перспективы также негативны. Что касается данных из Штатов, то стоит отметить, что они вновь оказались негативными. Так, заказы на товары длительного пользования в июле выросли на 0.3% м/м (ожидалось повышение на 2.8%, предыдущее изменение -1.2%). Кроме того продажи нового жилья в июле составили 0.276 млн., в то время как ожидалось, что значение останется неизменным по сравнению с июнем на уровне 0,330 млн.
В четверг динамика валютного рынка была разнонаправлена ввиду ожиданий инвесторов данных по ВПП Штатов. Однако стоит отметить заметное укрепление европейских конкурентов доллара в ходе азиатских торгов, которое было обусловлено заявлениями со стороны минфина Японии, в очередной раз выразившего беспокойство в отношении укрепления национальной валюты. Что касается данных, публиковавшихся в ходе европейской сессии, то из них стоит выделить индекс доверия потребителей по Германии, вышедший в прогноз, что, однако не имело особого влияния на рынок. Конкуренты доллара снижались, компенсируя азиатский рост на протяжении всех европейских торгов, однако смогли компенсировать потери в начале американской сессии.
Пятница также не внесла ясность в отношении дальнейшей судьбы мировой резервной валюты. Так, после публикации данных по приросту ВВП США, прогноз по которому, к слову, был пересмотрен с 2.3% до 1.3%. валютные пары продемонстрировали всплеск волатильности, который в итоге привел к незначительному укреплению конкурентов доллара, позволив последним закрыть недельные торги в зеленой зоне. Значения показателя: ВВП (пересмотр.) во втором квартале составили +1.6%.
Стоит отметить, что дальнейшее развитие событий в отношении основных валютных пар во многом будет зависеть от динамики торгов на текущей торговой неделе, которая обещае оказаться весьма волатильной ввиду насыщенности новостного фона. Из основных публикаций текущей торговой недели стоит выделить значения показателей ВВП Канады, Австралии, Швейцарии, Еврозоны, решение по процентной ставке ЕЦБ и последующая конференция его главы в отношении монетарной политики. И конечно нельзя не выделить публикацию по рынку труда в Штатах – самую ожидаемую новость месяца, которая вполне может определить дальнейшее направление движения основных мировых валют.

Антон Козюра,
аналитик X-trade Brokers

Европейские фондовые индексы упали по итогам прошедшей недели
(обзор фондовых индексов Европы)

Под большим давлением на прошлой неделе находился банковский сектор, после того как рейтинговое агентство S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Ирландии до АА- и присвоило ему "негативный" прогноз. Дополнительный негатив принесли данные министерства торговли США, согласно которым продажи новых домов в США в июле 2010 года снизились на 12,4% - до 276 тыс.
Макроэкономические данные по Германии сюрпризов не принесли и совпали с прогнозами аналитиков. Индекс деловых настроений в Германии в августе 2010 года вырос на 0,5 пункта по сравнению с июлем 2010 года и составил 106,7 пункта. Индекс текущей ситуации в августе 2010 года составил 108,2 пункта, а индекс ожиданий - 105,2 пункта, в то время как аналитики ожидали, что данные показатели составят 107,4 и 104,4 пункта соответственно.
Индекс настроений потребителей Gfk в Германии вырос в сентябре 2010 года до 4,1 пункта против 4,0 в августе, как и ожидалось. А вот данные по рынку труда США оказались лучше прогнозов аналитиков. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошедшей неделе сократилось на 31 тыс. до 473тыс., в то время как экономисты ожидали сокращения числа заявок на 10 тыс.
Сильную поддержку финансовому сектору оказал второй по величине банк во Франции Credit Agricole S.A., который сообщил, что его чистая прибыль за второй квартал 2010 года выросла на 88,6% - до €379 млн., эта цифра значительно превысила ожидания аналитиков. Также банк отчитался о росте чистой прибыли за первое полугодие 2010 года более чем в 2 раза - до €849 млн., выручке на 19,4% - с €8,62 млрд. до €10,29 млрд., а операционной прибыли в 3,8 раза - до €1,67 млрд.
В пятницу фондовые индексы частично отыграли потери после того как стало известно, что ВВП США по итогам второго квартала текущего года, согласно пересмотренной оценке, составил 1,6% по сравнению с I кварталом 2010 года (+3,7%). Эксперты ожидали пересмотра оценки  до 1,4%. Также пятничному росту на фондовых рынках способствовало выступления председателя ФРС Бена Бернанке, который заявил, что ФРС готов предпринять дополнительные шаги по денежно-кредитному регулированию, используя нетрадиционные меры в случае подтверждения их необходимости, особенно при значительном ухудшении прогноза.
Ожидается, что позитивные новости, вышедшие в пятницу, зададут тон торгам на текущей неделе.

Дедков Олег,
Аналитик X-Trade Brokers

3

Аналитика от брокеров / Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 16.08.2010 11:40 »

Недельный обзор валютного рынка.

По итогам недели доллар США продолжил укрепление по отношению к основным конкурентам, что было обусловлено снижением склонности к риску, ввиду потока негативных данных как из Европы, так и из Штатов. На укрепление американской валюты и безопасных активов в целом повлиял ряд факторов, из которых стоит выделить невнятную позицию комитета по открытым рынкам ФРС на фоне явного замедления роста экономики и увеличения темпов роста безработицы.
Отметим основные события и новости, повлиявшие на ход торгов на валютном рынке. В понедельник основные конкуренты доллара на валютном рынке преимущественно снижались, что было обусловлено неопределенностью в отношении дальнейшего направления действий ФРС и слабым новостным фоном. Что касается новостного фона понедельника, то из него стоит выделить сальдо торгового баланса Германии, превысившее прогнозное значение на €0.3 млрд. и индикатор уверенности инвесторов Еврозоны от Sentix, который вырос до 8.5 п., (прогноз составил 2.0 п., предыдущее значение -1.3 п.). Позитивные данные добавили оптимизма покупателям евро, однако уже с началом американских торгов доллар стал укрепляться, несмотря на отсутствие важной статистики.
Во вторник рисковые активы продолжили терять позции. Укрепление доллара началось в ходе азиатской сессии, и во многом было спровоцировано комментариями министра финансов Японии Ноды, который заявил, что внимательно отслеживает ситуацию на валютном рынке. Он признал, что избыточные и беспорядочные курсовые движения могут оказать отрицательное влияние на стабильность экономики. В ходе европейской сессии более высокодоходные конкуренты доллара предприняли попытку роста, получив поддержку со стороны макроэкономических данных. Так, индекс потребительских цен Германии (оконч.) в июле увеличился на 0.3% м/м, ожидался рост на 0.2%, предыдущее изменение +0.2%. При этом по сравнению с аналогичным периодом прошлого года повышение показателя составило, согласно окончательным данным 1.2%, прогнозировался рост на 1.1%, предыдущее изменение +1.1%. Кроме того, дефицит торгового баланса в июне составил 7,401 млрд. фунтов стерлингов, ожидалось 7,8 млрд. фунтов стерлингов, предыдущее значение 8,06 млрд. фунтов стерлингов.
Укрепление доллара США продолжилось на торгах в среду. При этом снижение рисковых активов шло практически без коррекций. Стоит отметить, что не последнюю роль в укреплении валют-убежищ сыграла информация о том, что агентство S&P начало снижать рейтинг Чехии на основание того, что согласно последнему исследованию общественного мнения более трети граждан Чехии опасений банкротства страны. Помимо S&P агентство Moody's также призывает Чехию к необходимости ясной и достоверной концепции стабилизации бюджетной системы. Кроме того протоколы Банка Англии, публиковавшиеся в среду также не внесли ясность в отношении восстановления экономики Великобритании, однако в них было отмечено, что отчеты в последние месяцы стали слабее а также что восстановление экономики будет неровным. Совокупность вышеуказанных факторов, а также снижение котировок на основных фондовых площадках Европы и США привели к повальному бегству из рисковых активов, заставив укрепляться традиционные безрисковые инструменты. Так, доллар обновил месячные максимумы, а японская иена укрепилась по отношению к доллару до минимального значения с июля 1995г.
На торгах в четверг доллар умеренно укреплялся по отношению к основным конкурирующим валютам, в том числе и к японской иене. Невысокая активности на валютном рынке была обусловлена ожиданием выхода пятничных данных. Из новостей, выходивших в четверг, стоит отметить, промышленное производство Еврозоны, которое в июне снизилось на 0.1% м/м, (ожидался рост на 0.7%, предыдущее значение +0.9%), оказав дополнительное давление на европейские валюты. Кроме того выросло количество обращений за пособием по безработице в Штатах за предыдущую неделю (фактическое значение 484 тыс., ожидалось 465 тыс., предыдущее значение 479 тыс.), что также было воспринято участниками рынка без энтузиазма.
В пятницу, несмотря на то, что блок новостей как из Европы, так и из Штатов был позитивным, американской валюте вновь удалось укрепиться. Из данных выходивших в пятницу  стоит выделить следующие показатели. ВВП Германии, согласно предварительным данным, увеличился во втором квартале на 2.2% к/к (ожидался рост на 1.3%, предыдущее изменение +0.2%).  При этом по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост ВВП составил 4.1%, (ожидалось повышение на 2.4%, предыдущее изменение +1.7%). Аналогичный показатель по Еврозоне в целом  во втором квартале вырос на 1% к/к, как и ожидалось, (предыдущее значение +0.2%). Кроме того профицит торгового баланса Еврозоны составил в июне €2.4 млрд. (ожидался дефицит в размере €0,3 млрд., месяцем дефицит составил €3.4 млрд. евро). Что касается данных, публиковавшихся в США, то они также оказались позитивными. Так, индекс потребительских цен с учетом сезонности увеличился в июле на 0.3% м/м (ожидался рост на 0.2%, предыдущее изменение -0.1%). Розничные продажи в июле +0.4% (прогнозировали +0.5%, предыдущее изменение -0.5%), кроме того индекс потребительского доверия Университета Мичигана (предв.) составил в августе 69.6 пункта, ожидалось повышение с 67.8 пункта месяцем ранее до 69.3 пункта.
Учитывая вышесказанное, коррекционное движение доллара может закончиться также резко, как и началось, в случае продолжения публикаций оптимистичных данных по Европе в ходе текущей недели. Кроме того пятничное движение американской валюты видится чисто спекулятивным, что также наводит на мысль о снижении стоимости доллара на мировом валютном рынке.


Краткий обзор американского фондового рынка за прошедшую неделю.

Прошедшая торговая неделя с 9 августа по 13 августа ознаменовалась снижением ведущих индексов США.  Недельное снижение по индексам Dow Jones, S&P 500, NASDAQ составило  более -3%.
Главной новостью недели были итоги заседания Федеральной резервной системы США. ФРС подтвердила факт  замедления темпов роста американской экономики и о необходимости применения новых мер стимулирования для восстановления экономии страны.
Также, было принято решение американским Центральным банком оставить базовую учетную ставку без изменений в диапазоне 0-0,25%.
Опубликованные данные Министерства труда США по производительности труда в несельскохозяйственных отраслях оптимизма участникам рынка не прибавляли, показатель снизился во II квартале 2010 года на 0,9% в квартальном исчислении, тогда как аналитики ожидали повышения этого показателя на 0,1%.
Влияние на настроение инвесторов оказывала негативная экономическая статистика о росте числа обращений за пособием по безработице в США. За неделю число обращений увеличилось до 484 тысяч, что не оправдало прогнозов аналитиков, которые ожидали снижения до 465 тысяч.
В целом на прошедшей недели инвесторы отыгрывали негативные новости, что и способствовало снижению индексов.


Европейские фондовые индексы не смогли удержать завоеванные позиции
(обзор фондовых индексов Европы)

Негативные макроэкономические данные из Европы, США и Китая, а также отказ Федеральной резервной системы США от обещанных стимулирующих мер обвалили фондовые индексы Европы. На  Лондонский FTSE 100 потерял 1.68%, немецкий DAX упал на 3.41%, французский CAC 40 снизился на 4.07%.
Неделя началась позитивно благодаря сообщению Федерального статистического агентства Германии о том, что положительное сальдо торгового баланса Германии в июне 2010 года с учетом сезонных колебаний выросло до €12,3 млрд. по сравнению с маем 2010 года. Большинство аналитиков предполагали, что этот показатель составит €12 млрд. По пересмотренным данным, профицит торгового баланса Германии в мае 2010 года составил €10,6 млрд. с учетом сезонной коррекции. Профицит торгового баланса Германии в июне 2010 года, без учета сезонной поправки, достиг €14,1 млрд., что на €1,8 млрд. больше чем за июнь 2009 года.
Во вторник статистическое бюро Франции опубликовало данные по объему промышленного производства во Франции в июне 2010 года, согласно которым этот показатель снизился на 1,7% по отношению к предыдущему месяцу, в то время как аналитики ожидали падения объема производства на 0,2% в месячном исчислении.
Негативные новости также поступили из Германии и Китая. Статистическая служба Германии сообщило, что инфляция в июле 2010 года в годовом исчислении составила 1,2%, а по сравнению с июнем 2010 года инфляция выросла на 0,3 пункта. Большинство экспертов ожидали, что значение инфляции в годовом исчислении составит 1,1%. Профицит торгового баланса Китая в июле 2010 года составил $28,7 млрд., а положительное сальдо торгового баланса страны в июне того же года составило $20 млрд., что хуже прогнозов аналитиков. В свою очередь объем экспорта из Китая в июле 2010 года составил $145,5 млрд., а объем импорта $116,8 млрд.
Большой сюрприз преподнесло всеми ожидаемое заседание ФРС США. ФРС не приняла дополнительных мер по поддержке финансового рынка, которые были обещаны Беном Бернанке в Июле. Что касается учетной ставки, то как и ожидалось ее оставили на текущем уровне (0,25%).
Дополнительная порция негатива поступила на рынок в четверг, когда бюро статистики ЕС Eurostat сообщило, что производство в еврозоне в июне снизилось после сокращения производства во Франции и Германии. Кроме того, ВВП Греции резко сократился во втором квартале, так как меры правительства по строжайшей экономии еще больше сократили доходы, как показали официальные данные, опубликованные в четверг. Эти неблагоприятные данные усилили опасения относительно негативных последствий, которые меры строжайшей экономии будут иметь для экономики периферийных стран еврозоны.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошедшей неделе неожиданно выросло до самого высокого уровня за последние пол года. Согласно данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице выросло на 2 000 до 484 000. Эксперты ожидали сокращения числа заявок на 14 000 до 465000.

Сейчас на рынке присутствует неопределенность относительно дальнейшего движения фондовых индексов, так как они сейчас находятся на ключевых уровнях поддержки, к тому же на следующей неделе не ожидается выход важных экономических данных. Можно предположить, что индексы проведут следующую неделю на значениях близких к текущим.

Антон Козюра,
аналитик X-trade Brokers

4

Аналитика от брокеров / Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 09.08.2010 17:02 »

Краткий обзор фондового рынка США за прошедшую неделю.

По итогам недели, ведущие американские индексы продемонстрировали рост. Индекс Dow Jones по итогам недели достиг отметки в 10653,56 базисных пунктов, прибавив +1,8%, индекс S&P 500 вырос до 1121,64 пунктов +1,8%, индекс NASDAQ Composite вырос до 2288,47 пунктов +1,5%.
Уровень безработицы в США уменьшился и составил 9,5%. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в июле месяце сократилось на 131 тыс., прогнозировалось, что этот показатель снизится всего на 60 тыс.
Результаты квартальных отчетов за неделю большинства американских компаний оказались в целом позитивными, что прибавляло оптимизма инвесторам для совершения покупок.
Нобелевский лауреат по экономике Джозеф Стиглиц в своём интервью заявил, что администрации президента Обамы необходимо начать проводить новые меры стимулирования, так как ранее проводимые меры не дают возможности восстановить экономику. 
Глава ЕЦБ, Жан-Клод Трише, на пресс-конференции, выразил осторожный оптимизм в дальнейшем восстановлении экономики еврозоны, предупредив, что следующий квартал будет менее динамичным, чем 2-й квартал, и в конце года следует ожидать замедления экономики.
В пятницу американская страховая компания American International Group отчиталась за II квартал 2010 года с убытком в размере 2,66 млрд. долл. или 3,96 долл. на акцию. Руководство компании объясняет потери в первую очередь с расходами на обесценение активов в размере 3,3 млрд. долл.

Дмитрий Десятник,
Аналитик X-Trade Brokers

5

Аналитика от брокеров / Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 02.08.2010 11:24 »

Краткий обзор фондового рынка США за прошедшую неделю.

По итогам прошедшей недели индекс Dow Jones вырос на 0,4% до 10465,94 пунктов, индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,1% до 1101,6 пунктов, а высокотехнологичный Nasdaq Composite опустился на 0,7% до 2254,7 пунктов.
Продажи новых домов в США в июне увеличились на 23,6% до 330 тыс., что значительно превысило прогноз аналитиков, которые ожидали роста на 3,3%.
Опубликованный в середине недели экономический обзор ФРС США по регионам «Бежевая Книга», оказался не очень оптимистичным, процесс восстановления экономики страны проходит медленно. Заказы на товары длительного пользования в США за июнь снизились на 1%, а также возросли недельные запасы нефти на 7,31 млн. баррелей при ожидавшемся снижении на 1,6 млн.
Основным негативом в пятницу было сообщение от Министерства торговли, что рост ВВП США во втором квартале 2010 года составил 2,4% по сравнению со II кварталом годом ранее. Ожидалось, что данные по росту ВВП будут на уровне 2,5%. Рост ВВП за I квартал текущего года был пересмотрен с 2,7% до 3,7% в годовом выражении.
Подведя итоги за июль месяц: индекс Dow Jones повысился на 7,1%, индекс широкого рынка S&P 500 поднялся на 6,9% и высокотехнологичный Nasdaq Composite прибавил 6,9%.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Дмитрий Десятник,

Аналитик X-Trade Brokers

6

Аналитика от брокеров / Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 26.07.2010 11:19 »

Краткий обзор фондового рынка США за прошедшую неделю.

Ведущие индексы рынка акций США выросли по итогам недели благодаря оптимизму инвесторов, вызванному результатами отчетов американских компаний за II квартал 2010 года. Индекс Dow Jones по итогам недели достиг отметки в 10424,62 базисных пунктов, прибавив +3,23%,индекс S&P 500 вырос до 1102,66 пунктов +3,54%, индекс NASDAQ Composite вырос до 2269,47 пунктов +4,15%.
Начало недели стартовало с негативной новости от рейтингового агенства Moody's Investor's Service о снижении рейтинга Ирландии с "Аа1" до "Аа2", прогноз рейтинга "стабильный" в связи с увеличением дефицита бюджета страны.
Результаты квартальных отчетов большинства компаний США оказались в целом позитивными, что прибавляло уверенности участникам рынка для совершения покупок, тем самым  американские фондовые индексы продемонстрировали по результатам прошедшей недели рост.
Выступление в Конгрессе главы ФРС Б. Бернанке, который заявил, что перспективы восстановления экономики остаются неопределенными, а также другие новости вышедшие на этой недели свидетельствуют о замедлении роста мировой экономики, но большинство  инвесторов уверены, что рецессии не будет и рост продолжится.

Дмитрий Десятник,
Аналитик X-Trade Brokers

7

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 21.07.2010 10:57 »

Российские индексы падают вслед за американскими

Торги на российских фондовых площадках во вторник, 20 июля, завершились в «красной зоне»: индекс ММВБ упал на 0,59%, до отметки 1328,71 пункта, индекс РТС опустился на 0,47%, до отметки 1388,43 пункта. На ММВБ подешевели акции следующих компаний: «Ростелеком» — на 1,89%, «Роснефть» — на 1,04%, «Сбербанк» — на 0,87%, «Газпром» — на 0,78%, «РусГидро» — на 0,44%. На РТС в лидерах падения оказались акции «Сургутнефтегаз», упавшие в цене на 1,2% и «Сбербанк» — на 0,57%. Акции «ВТБ» подорожали на 0,45%, «Полюс Золото» — на 0,45%. Объем торгов акциями на ММВБ составил 37,34 млрд. руб., на РТС — 15,1 млрд. руб.
Российский рынок открылся вчера умеренным ростом, но затем приобрел отрицательную динамику и двинулся вниз. Этому способствовало снижение фьючерсов на американские индексы, которое началось после выхода неутешительной отчетности от IBM и Texas Instruments, которые показали неплохой рост, но в их котировки был заложен рост намного более сильный, как у Intel неделей раньше. Банк Goldman Sachs тоже опубликовал отчеты о прибыли во II квартале, которые оказались хуже ожиданий из-за крупных расходов. Окончательно «быков» добили данные по числу новостроек в США в июне. Этот показатель снизился на 5% и составил 549 тыс. домов в годовом исчислении, тогда как аналитики прогнозировали падение показателя на 2,7%.
Сегодня основное внимание игроков будет занимать выступление главы ФРС Бена Бернанке. На рынке сохраняется отрицательная тенденция и задел для продолжения нисходящего движения присутствует.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

8

Аналитика от брокеров / Аналитика по FOREX от компании X-Trade Brokers

« : 19.07.2010 17:23 »

Европейские фондовые индексы не смогли удержать завоеванные позиции
(обзор фондовых индексов Европы)

Всю неделю на фондовых рынках Европы царили «бычьи» настроения, однако в пятницу индексы растеряли все завоеванные позиции. В центре внимания инвесторов на прошедшей неделе находились отчеты крупнейших американских корпораций за второй квартал текущего года, которые в значительной степени оправдали ожидания специалистов.

Согласно отчету компании Alcoa Inc., чистая прибыль компании во втором квартале 2010 года составила $136 млн., или 13 центов на акцию, по сравнению с чистым убытком в размере $454 млн. годом ранее. Аналитики ожидали прибыли в 11-12 центов на акцию при выручке чуть больше $5 млрд.

Также положительно отчиталась копорации "Intel", выручка которой составила $10,8 млрд. во втором квартале 2010 года, это на 34% больше в сравнении с аналогичным периодом 2009 года. При этом операционная прибыль корпорации выросла до $4,0 млрд., а чистая прибыль – до $2,9 млрд. Прибыль на одну акцию составила $0,51.

Второй по величине банк США JP Morgan сообщил о чистой прибыли во втором квартале 2010 года в размере $4,8 млрд. Выручка банка за отчетный период снизилась на 8% до $25,61 млрд., однако немного лучше, чем ожидали эксперты.

Дополнительную поддержку рынкам оказало сообщение компании BP о том, что ей удалось остановить утечку нефти из скважины впервые за три месяца, прошедших с аварии на платформе Deepwater Horizon. Также к положительным новостям прошедшей недели можно отнести успешное размещение Испанией 15-летних облигаций на сумму €3 млрд. по ставке в 5,116%. Объем поданных заявок на приобретение облигаций в 2,57 раза превысил предложение по ним.

Что касается негативных новостей, то  до пятницы инвесторы их игнорировали. В частности инвесторы проигнорировали новость о понижении международным рейтинговым агентством Moody’s рейтинга гособязательств Португалии и макроэкономическая статистика из США, которая была опубликована во вторник, ничем не порадовала. Министерство торговли страны сообщило, что отрицательное сальдо торгового баланса США в мае 2010 года выросло до $42,27 млрд. Аналитики прогнозировали значение показателя на уровне $39,2 млрд.

Главная причина пятничных распродаж заключается в том, что фондовые индексы выросли до уровней, которые на фоне глобального нисходящего движения на фондовых рынках можно назвать критическими. Поводом к падению стала публикация неоднозначных корпоративных отчетов Bank of America, General Electric и Citigroup, согласно которым, прогнозы по выручке выручки не оправдались у каждой корпорации. Дополнительным поводом послужили данные по дефициту торгового баланса зоны евро. Так, по предварительным данным статистического агентства Eurostat, дефицит торгового баланса зоны евро в мае 2010 года составил €3,4 млрд. Аналитики ожидали, что дефицит торгового баланса зоны евро составит €1,5 млрд.

Поскольку фондовые индексы на прошедшей неделе продемонстрировали свою несостоятельность находится на высоких уровнях в течении длительного времени, можно довольно смело предполагать, что на этой недели фондовые рынки ожидает снижение.

Дедков Олег,
Аналитик X-Trade Brokers

9

Аналитика от брокеров / Аналитика по FOREX от компании X-Trade Brokers

« : 05.07.2010 11:41 »

Недельный обзор валютного рынка

По итогам торговой недели европейские валюты смогли несколько отыграть потери, закрепившись выше ключевых технических уровней, чему способствовала неутешительная статистика по Штатам, публиковавшаяся в ходе недели. На данный момент реакция участников рынка на негатив из США диаметрально противоположна той, которую рынок демонстрировал еще неделю назад -  пессимистичные данные оказывают давление на американскую валюту. Такая ситуация во многом зависит от убежденности инвесторов, в продлении ФРС политики радикально низких ставок, чему способствуют высказывания представителей ФРС и не только. Так, например,  бывший председатель ФРС США Гринспен заявил, что снижение уровня основных процентных ставок происходит значительно быстрее, чем их подъём. Аналогичный эффект, по его мнению, наблюдается и с экономикой.
Из данных по Еврозоне, опубликованных в ходе прошлой недели, стоит выделить уровень безработицы Германии, который в июне остался без изменений на уровне 7.7%, как и ожидалось, а также снизившийся уровень безработицы по Еврозоне в целом. Индекс деловой активности Еврозоны в промышленности в июне составил 55.6 пункта, что совпало с прогнозом и предыдущим значением. Однако основной причиной укрепления высокодоходных конкурентов доллара стал информационный фон со стороны европейского регулятора: ЕЦБ завершил в четверг распределение трехмесячных кредитов между банками, подавшими заявки - в общей сложности, выделено €131.9 млрд. притом, что аналитики ожидали объема в €200 млрд. Это привело к развитию идеи о том, что европейские банки не испытывают дефицита ликвидности, что положительно повлияло на евро.
В США, напротив, публиковались в основном пессимистичные данные. Так индекс деловой активности Института менеджмента (ISM index) в США за июнь составил 56,2 (прогноз был 58.5). Данные свидетельствуют о серьёзном падении уровня деловой активности. Кроме того самая ожидаемая новость месяца также разочаровала инвесторов, склонив их к покупкам европейских валют, которые считаются недооцененными. Так, занятость в несельскохозяйственном секторе снизилась в июне на 125 тыс., ожидалось сокращение на 110 тыс., месяцем ранее показатель увеличился на 431 тыс.
Эти факторы, вероятнее всего продолжат оказывать поддержку европейским конкурентам доллара в ходе торгов текущей недели, в то время как любая негативная информация из Штатов может спровоцировать дальнейшее ослабление доллара еще и по отношению к остальным конкурентам.

Антон Козюра,
аналитик X-trade Brokers
www.x-trade.com.ua

Европейские фондовые индексы снижаются вторую неделю подряд (недельный обзор фондовых индексов Европы)

Мировые фондовые рынки заметно просели на прошедшей неделе. Одной из причин этого стала обеспокоенность инвесторов по поводу темпов роста экономики Китая. Во вторник аналитическая компания Conference Board пересмотрела апрельский индекс опережающих индикаторов по Китаю. В апреле 2010 года рост этого индикатора составил 0,3%, напомним, что ранее сообщалось что данный показатель вырос на 1,7%. Еще более негативно рынок встретил данные из Китая, где индекс менеджеров по закупкам (PMI) в июне 2010 года снизился с 53,9 пункта до 52, в то время как аналитики прогнозировали снижение только до 53 пунктов. Эта информация внушила опасения, что рост экономики Китая не оправдывает надежд.

Во вторник Citigroup заявил о том, что за последние несколько месяцев из-за и ужесточения национальной торговой политики и европейского долгового кризиса объем китайского экспорта значительно сократился. Это заявление помогло еще больше просадить акции банковского сектора.

В среду международное рейтинговое агентство Moody's поместило кредитный рейтинг Испании, который находится на уровне «Ааа» в список на пересмотр с возможным понижением. Также не исключено, что Moody's может понизить рейтинг сразу на две ступени из-за ухудшения показателей ВВП и бюджетных проблем Испании.

Большая порция макроэкономической статистики из нескольких стран вышла в четверг, практически все данные оказались хуже прогнозных значений. Не оправдал надежд индекс промышленных цен (PPI) во Франции, который остался в мае без изменений, а за год вырос на 4.3%, в то время как аналитики ожидали роста на 0.3% за май и на 4.3% за год. Индекс деловой активности в Великобритании также оказался хуже ожиданий и составил 57.5 за июль, при прогнозе 57.8. Количество заявлений на пособие по безработице в США за прошлую неделю составило 472 тысяч, прогнозное значение составляло 460 тысяч.

Неожиданно положительные макроэкономические данные были опубликованы в пятницу, согласно которым уровень безработица в США в июне 2010 года снизилась до 9,5%, что является самым низким показателем с июля 2009 года. Большинство экспертов сходилось во мнении, что безработица выросла до 9,8%. В мае значение показателя составляло 9,7%.

Вероятнее всего на следующей неделе фондовые индексы ожидает консолидация или даже некоторый рост.

Дедков Олег,
Аналитик X-Trade Brokers
www.x-trade.com.ua

10

Аналитика от брокеров / Аналитика по FOREX от компании X-Trade Brokers

« : 29.06.2010 13:03 »

Недельный обзор рынка нефти
   
    На неделе с 21 по 25 июня рынок нефти показал первое значимое снижение за последние три недели на фоне спада фондового рынка и растущем сомнении относительно восстановлении американской экономики. На протяжении недели нефть марки Brent торговалась в пределах $76 за баррель. Организация стран-экспортеров нефти может увеличить уровни поставок нефти, даже несмотря на то, что запасы самой нефти в США выше на 8.4% среднего сезонного уровня. Экономика Соединенных Штатов выросла на 2.7% в первом квартале по сравнению с таким же периодом прошлого года, тогда как ранее оглашалось о росте в 3%. Товарно-материальные запасы все еще находятся на достаточно высоком уровне, однако существует много неопределенности в отношении экономики США, Европы и Китая на ближайшее будущее. Крупные участники рынка будут ждать основополагающих фундаментальных данных, которые могли бы указать на возобновлении мирового роста, которого на текущий момент не наблюдается, а значит, покупать нефть сейчас нет оснований.
   Согласно оценкам Международного Энергетического Агентства ежегодный спрос на черное золото будет замедляться каждый год, в среднем на 1%, до 2015 года. Это составляет примерно 940 тысяч баррелей в день.
   Запасы нефти в США увеличились на 2.02 миллиона баррелей до 365.1 миллиона баррелей на неделе, оканчивающейся 18 июня, согласно данным министерства энергетики США.
Таким образом, можно выделить достаточно много факторов, которые говорят о последующем удешевлении цены на нефть.

Ростислав Прус,
Аналитик X-Trade Brokers
www.x-trade.com.ua

Недельный обзор Forex

По итогам прошедшей торговой недели основные конкуренты доллара снизились по отношению к американской валюте, чему поспособствовало снижение склонности к риску ввиду сомнений относительно темпов восстановления мировой экономики в целом и Штатов в частности. Однако, стоит отметить, что не все конкурирующие валюты оказались под давлением, исключение составили швейцарский франк и фунт стерлингов, которые уверенно укреплялись входе торгов. Первый благодаря объявлению политики невмешательства национальным регулятором, второй после представления новым правительством безприциндентных мер по снижению суверенного долга.
Ключевым событием понедельника стало заявление Народного банка Китая о том, что он сделает обменный курс юаня более гибким. Это решение было воспринято как шаг, сигнализирующий о постепенном росте юаня против доллара. Пекин фактически осуществлял привязку юаня к американской валюте с июля 2008 года в качестве чрезвычайной меры в целях стабилизации китайской экономики на фоне углубляющегося мирового финансового и экономического кризиса.
Во вторник события развернулись на 180 градусов, чему способствовало повышение курса пары доллар/юань вопреки ожиданиям, что поубавило интерес к риску. Кроме того во вторник были опубликованы сальдо платежного баланса с учетом сезонных колебаний Еврозоны, продемонстрировавшее несоответствие с прогнозом в худшую сторону (фактическое значение -€5.1 млрд., прогноз €1.3 млрд., предыдущее изменение €1.7 млрд.). Это оказало значительное давление на единую валюту и привело к достижению очередного исторического минимума в паре евро/франк. Напомним, что в понедельник регулятор Швейцарии отказался от политики удержания стоимости национальной валюты. В то же время пара британский фунт/доллар США во вторник достигла еще одного внутридневного максимума, так как инвесторы продолжили покупать пару после представления чрезвычайного бюджета Великобритании в рамках ужесточения налогово-бюджетной политики, который считается необходимым для сохранения кредитного рейтинга AAA Великобритании.
Очередная волна негатива для высокодоходных валют поступила после публикации данных с рынка недвижимости Штатах в начале американской сессии. Так, продажи домов на вторичном рынке в мае снизились до $5,66 млн., прогнозировали $6,12 млн., предыдущее значение $5,77 млн., что в совокупности с общей склонностью к продаже рисковых активов привело к очередному укреплению доллара.
Британский фунт продолжил укрепление и достиг шестинедельного максимума против доллара США в ходе торгов в среду, после того как обнародованные протоколы июньского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии указали на желание одного из членов комитета повысить ключевую процентную ставку.
Остальные валюты торговались в нешироких диапазонах вплоть до начала американских торгов, после чего предприняли попытку снижения ввиду выхода разочаровывающих данных по продажам на первичном рынке в США. Так, продажи нового жилья в мае составили 0,300 млн., ожидалось снижение до 0,410 млн., предыдущее значение 0,504 млн. Кроме того запасы нефти за прошлую неделю выросли на 2 млн. баррелей, ожидалось сокращение на 0,8 млн. баррелей, предыдущее изменение +1,7 млн. баррелей. Данные значительно снизили спрос на сырье и как следствие привели к распродаже рисковых активов.
Четверг не принес на рынок особой волатильности и основные валютные пары не продемонстрировали направленных движений, чему способствовал слабый новостной фон. Однако в пятницу снижение конкурентов доллара продолжилось, и неуверенность инвесторов в «восстановлении» мировой экономики получила еще одно подтверждение. Так, окончательное значение ВВП Штатов не оправдало прогнозов (фактическое значение показателя 2.7%, прогноз 3.0%, предыдущее изменение 3.0%), что было негативно воспринято на фондовых и товарных площадках и позволило доллару укрепиться в очередной раз.
Дальнейшее развитие событий видится в негативном свете для высокодоходных активов, так как все меньшее число участников рынка проявляет склонность к риску. Стоит отметить, что в конце текущей недели будет публиковаться отчет по рынку труда в Штатах, негативные значения которого вполне могут обусловить дальнейшее укрепление валют-убежищ и безопасных активов и снижение спроса на рисковые инструменты. 


Антон Козюра,
аналитик X-trade Brokers
www.x-trade.com.ua