Сообщения

31

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 09.09.2011 11:31 »

Обзор рынка нефти за 08 сентября.

В четверг цены фьючерсов на нефть марки Brent снижались в ходе европейских торгов и росли в ходе американских. Негативом, который обусловил снижение на европейской сессии, явились общие пессимистичные настроения в отношении восстановления экономики Еврозоны, а также ее целостности . Цена барреля на открытии торгов составляла 115.55 долл./баррель, при этом минимум был зафиксирован на отметке 114.68 долл./баррель уже в начале американской сессии, после чего нефтяные котировки пошли в рост.

Стоит отметить, что поводом для роста стало выступление главы ФРС США Б. Бернанке, в ходе которого он ответил слабые темпы восстановления экономики, а также намекнул на возможность продления программы количественного смягчения Q3. Однако окончательное решение в отношении монетарной политики будет принято на ближайшем заседании комитета по открытым рынкам ФРС, которое состоится в конце сентября. В то же время глава ЕЦБ г-н. Трише в своем выступлении дал понять что в ближайшее время повышения ставок ожидать не приходиться.

Что касается дальнейшего развития событий на рынке нефти, наиболее вероятным видится сценарий движения цен в широком боковом диапазоне, ограниченном экстремумами прошлого месяца. Такое положение дел вполне может иметь место вплоть до проведения заседания ФРС. Текущая же неделя, скорее всего завершится снижением, что обусловлено чисто техническими причинами – неспособностью закрепиться выше максимума предыдущего месяца.


Антон Козюра,

аналитик X-trade Brokers

donetsk@xtb.ua

www.xtb.ua

32

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 07.09.2011 10:39 »

Пара EUR/USD упала после резкого роста.

Единая европейская валюта ослабла по отношению к американскому доллару во вторник. Несмотря на неожиданный рост пары EUR/USD к отметке 1.4280 в начале европейской сессии, котировки все же оказались ниже уровней открытия по итогам завершения торгов в Америке.

Причиной стремительного роста европейской валюты в начале торгового дня стало шокирующее сообщение Швейцарского Национального Банка о том, что регулятор установил целевой минимальный обменный курс для пары евро/франк на отметке 1.20, который он будет отстаивать путем покупки иностранной валюты в неограниченном количестве. Нацбанк Швейцарии пошел на такой шаг для того, чтобы воспрепятствовать укреплению национальной валюты. После того как инвесторы разобрались в ситуации, соотношение евро и доллара вернулось на исходные позиции.

Из макроэкономической статистики, стоит отметить индекс ISM исследовательского Института спроса и предложения в сфере услуг США за август, который вырос с 52,7% до 53,3%, в то время как аналитики ожидали падения индекса до 51,0%.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

33

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 06.09.2011 18:11 »

Закрытие операционного дня в банках Европы 6 сентября 2011 года

День начался интересно. В первой половине дня резервный банк Швейцарии, всё-таки, привязал франк к евро, установив минимальное соотношение images8 150x150 Закрытие операционного дня в банках Европы 6 сентября 2011 года франка с евро на уровне 1,20. Итог этого решения привёл к тому, что евро против франка выросла, более чем, на 9%. Стоимость франка упала и по отношению к другим валютам рынка, в том числе, и против американского доллара. Однако основным показателем торгов на валютном рынке, стоит рассматривать то, что общая динамика снижения стоимости доллара, осталась в силе и не показала признаков, что может измениться за счёт локального падения стоимости евро, наблюдавшегося в периоде прошлой недели. Сохранилась сила и потенциал роста цен на сырьевых рынках, на рынке меди и потенциал роста фондовых индексов. Страхи инвесторов по поводу кризиса банковской системы ЕС остаются, но, вероятнее всего, уже на следующей неделе начнут утихать пока не сойдут на нет. Положение в мировой экономике остаётся весьма сложным и противоречивым, но ясность в то, с какими показателями рынки завершат цикл этого финансового года, внесут те, кто придёт на мировые рынки к середине сентября. Сезон деловой активности начинается, только, со следующей недели. Пора готовиться к нему и причин покупать доллар пока не видится, а потому сырьевым рынкам и сырьевым валютам, а так же, снижению стоимости доллара, быть на рынках доминирующим фактором ещё долго.

прослушать аудио подкаст

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

34

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 06.09.2011 11:21 »

Обзор на 6 сентября 2011 года.

Сезон деловой активности всё ближе, а страхов больше.

По мере приближения начала сезона деловой активности, проще говоря, окончательного завершения летнего периода и прихода времени для принятия торговых и инвестиционных решений, страхов по поводу новой рецессии и США и Европе всё больше и больше. Европейские фондовые индексы вчера падали до, как говорят аналитики, «уровней рецессии 2008 года», если смотреть на немецкий индекс DAX. Поминают недобрым словом и банкротство Lehman Brothers. В худшем положении индекс французской биржи CAC40, падающего в сторону уровней 2009 года. Падать индексу Франции до критических уровней осталось немного, всего 16 %. Английский индекс, FTSE отстаёт от индексов Франции и Германии, но сможет быстро догнать лидеров, если негативный сценарий будет развиваться в ускоренном темпе. Естественно, всё внимание рыночников крутиться вокруг Европы и её экономических проблем, связанных, в первую очередь, с банковским сектором. Со стороны ЕЦБ есть попытки всеми силами поддержать банки, предоставляя им дополнительную ликвидность, но, как кажется, эти меры не сильно впечатляют и не обнадёживают инвесторов. Не удивительно, что камнем на шее экономики ЕС, продолжает висеть Греция. Доходность греческих бумаг вчера подскочила, аж, выше 50%, что теперь и не удивительно. Вместе с ростом доходности греческих бумаг растёт доходность и бумаг Италии. Не удивительно, что котировки EUR/USD на таком фоне уверенно падают в область 1,40, а золото готово закрепиться выше уровня 2000 долларов за унцию.

Страхи, страхи и, ещё раз, страхи. Надо полагать, что франк Швейцарии и японская Йена только за счёт опасений по поводу вмешательства центральных банков не растут против EUR, но развернуться и начать снижаться не собираются.

Но всё продавать, и начинать покупать доллар, не стоит. Впереди деловой сезон и как воспримут текущее снижение, после дня труда в США, вопрос интересный. Страхи и опасения пока касаются только тех, кто нынче на рынках, а это спекулянты. Как будут поступать глобальные инвесторы ещё не известно. Между тем тенденции сырьевых рынков, фондовых индексов, с начала года, кардинально не изменились и направлены в сторону роста. Причин покупать доллар не появилось, а положение в Европе пока не катастрофическое.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

35

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 05.09.2011 11:44 »

Обзор за неделю с 29.08 по 2.09.11

Неделя оказалась положительной для большинства рынков, но не для евро.

Фоном торгов прошедшей недели стали оценки, которые могли делать торговцы на мировых по итогам заседания в Джексон-Хоулле. Основным на этом заседании было, естественно, выступление главы ФРС, Бена Бернанке. В своём выступлении глава ФРС не сказал ни слова о программе QE3. Однако председатель ФРС сказал, что у ФРС есть готовность предпринимать необходимые действия для поддержания экономики. Эта сдержанность г-на председателя, в очередной раз поставила инвесторов в тупик. В конечном итоге им, за неимением понимания окончательных намерений регуляторов, приходилось играть против доллара. По сути, все понимают, что два раунда программы QE не принесли желаемого результата. Нужны новые механизмы и, возможно, что новый формат стимулирующих мер уже не будет выражен программой QE. В конце закончившейся 2 сентября недели в США опубликовали данные по динамике американского рынка труда за август. Данные оказались значительно хуже прогнозов, серьёзно разочаровав инвесторов и постоянных участников торгов. Если уровень безработицы в августе остался на уровне 9,1%, в общем, совпав с прогнозами, то статистика по числу новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе ухудшилась.

Так или иначе, но, кроме позитивных настроений и ожиданий инвесторов в отношении сырьевых рынков и того, что динамика снижения стоимости доллара сохранит свою силу до конца года, на финансовом рынке продолжали накапливаться негативные настроения и в отношении евро. Сомнений в устойчивости роста котировок курса EUR/USD было много, как с точки зрения оценки силы сопротивления, области уровня 1,45, так и с точки зрения оценки вала долговых проблем в странах ЕС. Те запреты на короткие продажи, которые вводились в некоторых странах ЕС, только подливали масла в огонь. Ведь все понимали, что запретом коротких продаж реальное положение не исправишь. К концу недели, в четверг, начались, т.н. атаки спекулянтов на долговые бумаги Италии, а позже на векселя с длинным сроком погашения. Этот фактор довершил, начавшееся во вторник, снижение котировок евро против доллара. Однако курс EUR/USD закрылся в пятницу, не пройдя область уровней 1,4150-1,42, сохранив область уровней, относительно которых он находится уже более трёх месяцев. Основным же показателем торгов прошедшей недели стала неуверенность в том, как будут развиваться события на мировых рынках в конце сентября и в начале октября. Эта неуверенность, естественно, стала почвой для спекулянтов, снизить объёмы покупок на рынке нефти и меди и начать перекладываться в защитные активы, среди которых золото, снова оказалось впереди всех. На финансовый рынок вернулись активные покупки франка Швейцарии, но его функция, как защитного актива не имеет такой доходности, как покупки золота. В итоге, в пятницу, 2 сентября, золото превысило уровень 1870 долларов за унцию, утащив за собой в рост и рынок серебра. Серебро завершило неделю в области уровня 43 доллара за унцию.

Итак, итоги недели, для кого-то, могут казаться некоторой победой американского доллара, выросшего в индексе от уровня 73,50 к уровню 74,69. Другим же покажется, что доллар, всё же проиграл и продолжил снижение на фоне роста сырьевых рынков, франка Швейцарии и золота. С другой стороны, снижение котировок курса EUR/USD отнести полностью на счёт роста стоимости доллара нельзя, т.к. у единой европейской валюты свои собственные проблемы, которые оказывают на неё сильное давление.

Впереди наступление сезона деловой активности и ожидание возвращения инвестиционных капиталов, покинувших рынки в середине мая.

Текущее замедление роста показателей, в экономиках США и других стран мира еще недостаточно, для того, чтобы трактовать его как явную причину, обрекающую мировую экономику в конце сентября или в начале октября на обвал в новую волну кризиса. Монетарные власти по обе стороны океана осознали последствия событий 2008-2009 года. Правильность мер, предпринимаемых монетарными властями в Европе и США, часто критикуются. Однако текущее положение дел в мировой экономике можно назвать плохим, но стабильным, а это лучше, чем рост, не подкреплённый реальными экономическими факторами. Ещё в конце 2009 и начале 2010 года было понятно, что кризис такого масштаба не рассеется мгновенно. Быстрого восстановления ждать не стоило. Но из состояния экономики «плохого, но стабильного» все еще остается шанс перейти в состояние экономики «нормальное». Ведь самая острая фаза развития кризиса остановлена монетарными властями ещё в середине 2009 года.

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

36

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 02.09.2011 11:59 »

Ситуация в пятницу 2 сенятября 2011 года

Товарищ, сентябрь на дворе, но сезон деловой активности ещё не начат! (часть 2)

Что же, на следующей неделе в понедельник начинается период торгов последнего месяца финансового года США. Правда, по календарю рынки уже images2 150x150 Ситуация в пятницу 2 сенятября 2011 годаначали выторговывать сентябрьские настроения, но пока направление этих настроений определить не просто. Экономические данные, поступающие из Европы, не внушают уверенности в светлом будущем, что сказывается, не лучшим образом, на котировках евро. ВВП Германии за второй квартала текущего года, согласно окончательным данным, вырос только на 0,1%, в сравнении с прошлым кварталом, по сравнению с предыдущим кварталом, вырос на 0,1%. Вывод, который могли сделать на рынках, на основании таких данных, кажется разочаровывающим. Экономический рост Германии, как основного локомотива ЕС, находится на опасной черте, ниже которой показатели рецессии. Возможно, в третьем квартале показатели могут улучшиться, но, пока такой уверенности нет, становится ясно, что ведущая экономика ЕС переживает не лучшие времена. Кстати, о том, что не всё ладно в ведущей европейской экономике, указывают и показатели настроений потребителей и бизнеса. Общий показатель настроений потребителей и бизнеса в ЕС ниже отметки в 50 пунктов, ниже ожидавшегося показателя на 0,7 пункта. Если обобщить, то можно сделать вывод, что экономика ЕС замедляет рост на фоне продолжающихся споров по поводу долговых проблем. Кстати, популярный нынче индикатор, основанный на соотношении показателя ВВП к уровню государственного долга, для всех стран ЕС только растёт. Вместе с ростом уровня этого показателя будет расти, вне всякого сомнения, и опасения инвесторов. Данные из Франции вчера немного поддержали курс евро, но поддержка оказалась не долгой. Итог недельных торгов для курса EUR/USD – снижение на 300 пунктов от уровня 1,45.

В принципе, недоверие состоянию экономики ЕС не может дать, хоть какого-то основания для роста котировок курса EUR/USD. В таком случае, иного пути нет, как рассматривать покупки доллара, как «тихой гавани» на время сомнений и неуверенности. Но нынче доллар совершенно не выглядит такой гаванью. В США ситуация пока не сильно-то лучше, чем в ЕС. Кажется, что достижение соглашения между правящими партиями США о повышении потолка государственного долга, должно было бы избавить инвесторов от опасений по поводу дефолта. В принципе, на рынке, ожиданий дефолта США и не было, но на «опасениях», на «страшных» прогнозах играть стоило, и на этом играли. На самом деле, все понимают, что текущие меры правительства США носят, лишь, временный характер и не будут способствовать реальному оздоровлению экономики в долгосрочной перспективе. С этой точки зрения, активность снижения котировок евро рассматривать в качестве сигнала на перспективу роста стоимости доллара на мировом финансовом рынке, рассматривать не стоит.

Естественно, евро может существенно потерять в стоимости, как против доллара, но в большей степени против других валют рынка. К примеру, с большей вероятностью стоит ждать большего падения котировок евро по отношению к высокодоходным, товарным валютам. С другой стороны, евро может отыграть потери против доллара за счёт роста против японской иены и франка Швейцарии. Сегодня днём, в 15:30, опубликуют данные по рынку труда США, которые сыграют на руку, либо быкам, либо медведям. Мало вероятно, что спекулянты сегодня оставят рынок в нейтральном положении, и пропустят момент для краткосрочных спекуляций. Отметим и то, что обычно, в условиях неуверенности и нестабильности появляется дополнительный спрос на защитные валюты, включая, кстати, и американский доллар и золото.

Однако до 21 сентября напряженность на рынках не снизится. Будет, или не будет ФРС принимать новые меры по стимулированию экономики в случае появления риска второй волны кризиса, не известно. Сегодня никто еще не может утверждать с уверенностью, что экономика США уже вошла в рецессию. Поэтому позитивные, или слабо негативные, данные по рынку труда, которые ждут сегодня на рынках, могут усилить или ослабить ожидания запуска QE3. Скорее всего, только очень плохие данные по рынку труда вернут надежды на QE3.

 

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

37

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 02.09.2011 11:17 »

Пара EUR/USD падает...

Единая европейская валюта упала против американского доллара по итогам четверга.

Пара EUR/USD пробила нижнюю границу сужающегося с начала августа диапазона 1.4500-1.4320 и теперь стремительно снижается. Ближайшей зоной поддержки является область 1.4140-1.4070. Среднесрочный и краткосрочный тренды по данной паре нисходящие, тем не менее, долгосрочный тренд остается восходящим.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

38

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 01.09.2011 12:33 »

Обзор текущего положения на 1 сентября 2011 года

Товарищ, сентябрь на дворе, но сезон деловой активности ещё не начат!

К началу торгов в первый день сентября, на рынках заговорили о том, что рост, последних, двух недель, не более как, коррекционный рост. Естественно, коли этот двух недельный рост фондовых и сырьевых рынков коррекционный, о нём говорят, как о завершающемся. Так-то! Могу только догадываться относительно тех оснований, на основе которых делаются выводы о том, что рост последних недель коррекционный, который выдыхается. Если так, то основным движением рынков нужно рассматривать, не что иное как, снижение рынков в этом году. Тогда всё логично будет. В этом году рынки только падали, упали рынки в начале августа в рамках основной тенденции и потому рост последних двух недель, не более как, коррекция – логично! Однако, присмотревшись внимательно к динамике основных мировых рынков, трудно понять на что смотрят аналитики и экономисты. Нефть, медь, тот же, американский индекс Dow Jones с начала года росли и ничего иного, как росли, не делали. Нефть (Brent) с начала года выросла на 13,68% к середине августа и теперь выше, индекс Dow Jones вырос с начала года совсем немного, но более полугодия был рост и только три недели индекс снижается. Не логично, как-то. Если брать за основу экономические показатели, то в отношении них всё сложнее. Уже к середине года показатели макроэкономического свойства в США в Европе и КНР стали удручать экономистов, заговоривших о признаках замедления. Особенно плачевно, по их мнению, положение оказалось в США, которым, ко всем бедам, снизили рейтинг в начале августа. Однако положение США, после снижения рейтинга осталось в том же состоянии, что и до этого события, учитывая что, статистические показатели корпоративной отчётности американских корпораций, весьма положительные. Кстати, положительные данные корпоративной отчётности и у европейских компаний. Но относительно Европы вопросов больше, чем вопросов относительно реального положения в корпоративном секторе американских компаний. То, что есть кризис европейского долгового рынка, все только и говорят. Теперь же, ближе к концу финансового года, заговорили о проблемах банковского сектора Европы. Ах, что же может случиться с европейскими банками уже совсем скоро?! Надвигается рост проблем, связанных с «плохими долгами»? Говорят, что европейским банкам уже давно перестали давать кредиты, прикрыв лимиты кредитных линий. Запрещение коротких продаж по банковским и другим бумагам в нескольких странах Европы рассматривается, как слабая попытка европейского руководства спасти уже безнадёжное положение. Да, обычной практикой является передача в залог своих акций своим кредиторам, что, в случае снижения стоимости акций, падает стоимость и залога. Но в этом случае, держателям залогов приходится либо привлекать дополнительный капитал, либо производить иные действия для улучшения финансовых показателей. Но при условии закрытия или, даже, некоторого ограничения поставок кредитных ресурсов по открытым ранее кредитным линиям, создаёт реально очень много проблем. К примеру, у многих банков в Европе, особенно, Германских, Французских или Итальянских, Например, выше головы куплено долговых бумаг Греции. Ясно, что в Греции денег не появится ни через 10, ни через 15 лет для расчётов по прежним долгам. Рассчитывать, что структура экономики Греции кардинально в положительную сторону может измениться за такие сроки, мало вероятно. По сути, все финансовые институты понимают, что время, когда Греческие долги нужно будет просто списать в реальные убытки, не так, уже, и далеко. С другой стороны, Та же Италия и, тем паче, Испания или Португалия держаться на финансовой помощи МВФ и ЕЦБ. Банковские специалисты говорят о том, что есть вероятность краха какого-то крупного банка, к примеру, во Франции или Испании, где банковская система более сильная и развитая, приведёт к необратимым последствиям всей банковской системы Европы. По сути, это главный риск, который рассматривается сегодня для евро. Но это риски, но не фактические показатели того, что общее падение уже началось. Если же учесть, что регуляторы не сидят, сложив руки, и имеют реальные рычаги локализации или, другими словами, стабилизации критической ситуации, кричать о подготовке к полному краху, рано, как мне кажется.

Но кроме рисков, происходящих из ЕС, опасения вызывают промышленные показатели многих стран мира, в том числе, КНР и, связанной с ней, Австралии. Не сказать, что промышленные показатели падают, но рост замедляется, точно. Вышли данные по розничным продажам в Австралии с положительным показателем роста на 0,5%, против ожидавшихся показателей – 0,3%. Надо полагать, что эти показатели, скорее, в пользу роста стоимости австралийского доллара, чем роста фондовых показателей. В то же время, рост стоимости австралийского доллара может поддержать евро в текущем состоянии локального снижения выше области уровня 1,4250-1,43. Но, в таком случае, стоит учитывать активность роста стоимости доллара Австралии, что усилит снижение евро, через кросс курс, либо, если скупка австралийского доллара не окажется активной, может поддержать котировки евро против доллара.

Положительным фактором для евро и сырьевых валют может стать показатель снижения стоимости франка Швейцарии и японской иены, что указывает на попытки инвесторов выйти из валют, в которых они давно держали свои активы, спасаясь от условия нестабильности и неопределённости. В некоторой степени, ослабление франка и иены поддержит доллара, вне всяких сомнений, но и другим валютам поддержки достанется. Кстати, пресловутая программа QE3 пока под вопросом, хотя, оснований для её запуска в скором времени много.

В общем, для торгов в четверг, 1 сентября, стоит выбрать тактику хеджирования. Что-то можно покупать на идее коррекционного роста доллара против валют с низкой доходностью, т.к. контрциклических валют. В то же время, более долгосрочно, можно продолжать удерживать позиции, выстроенные на идее роста сырьевых активов, фондовых индексов и валют товарной группы.

 

Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

39

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 31.08.2011 11:52 »

Цена на серебро стабилизировалась

На мировых площадках торговля серебром вновь затихла, цена зафиксировалась под очень сильным уровнем сопротивления на отметке 41.50 долл. за тройскую унцию.

На часовом графике боковая тенденция, цена актива вместе с более быстрой МА находится в районе серединной МА 6-ти процентного канала, последняя также выступает сильным динамичным уровнем сопротивления. Индикатор MACD в зоне нулевой линии, с большей вероятностью показать восходящее движение.
Изображение

На 15-ти минутке ситуация аналогичная, линии скользящих средних переплетаются между собой, давая понять об отсутствии четко выраженных трендов. Наиболее вероятным сценарием развития торгов будет рост цены выше 41,65 долл. за тройскую унцию, ордера на покупку следует поставить по 41,70-41,75 долл. за тройскую унцию, добавить позицию можно после первого отката, который, скорее всего, отобьется от уровня 41.65 долл. Для краткосрочных позиций цель выставляем как минимум по 44,00 долл., долгосрочные позиции могут вырасти выше 50,00 долл. за тройскую унцию.
Изображение

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Сергей Вовк,

Аналитик X-Trade Brokers

sergey.vovk@xtb.ua

www.xtb.ua

40

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 30.08.2011 11:47 »

Обзор на 30 августа 2011 года

Снижение стоимости доллара – главный стимул роста

События на мировых рынках продолжают развиваться в том сценарии, который определяется общей тенденцией снижения стоимости доллара, начатой в начале текущего финансового года. Не так давно снизили рейтинг США, и никакого коллапса в мире не произошло. Председатель ФРС заверил рынки, что необходимости в программе QE3 нет, но, если потребуется, дополнительная ликвидность рынкам будет предоставлена незамедлительно. Теперь же, глава ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что повышать процентные ставки в ближайшее время он не намерен, но и повышать ставку нет оснований. Надо понимать, что, по мнению председателя ЕЦБ стабильные процентные ставки будут оказывать сдерживающее воздействие на курс евро. Таким образом, падение котировок евро против доллара можно ждать только в случае начала повышения ставок ФРС. Но ФРС уже заявила, что ждать повышения ключевой ставки раньше середины 2013 года, не стоит. С другой стороны, падение котировок евро можно ждать в случае нового роста долговых проблем в ЕС, в том случае, если совместные мероприятия МВФ и руководства европейских стран, окажутся, не эффективны. В общем, причин для радикального изменения основных тенденций, сложившихся в этом году, нет. Естественно, изменить общую ситуацию на рынках, может серьёзное изменение, в сторону ухудшения, состояния экономики КНР. Однако причин для таких изменений китайской экономики в этом году, нет.

Общая динамика мирового рынка нефти в этом году развивается в области уровней 100-120 долларов, без учёта начала торгов в области 95 долларов и спекулятивного роста в апреле до уровня 125 долларов. Коррекция, которую переживают котировки нефти марки Brent со второй половины торгов в апреле, не изменила общую тенденцию роста ни каким образом. Вероятно, основным фактором торгов на этой неделе является желание участников нефтяного рынка закрепиться в области уровней 111,50-112,31, для подготовки к приходу на рынки инвестиционного капитала в начале торгов сентября. На торгах во вторник, 30 августа, котировки контрактов на смесь Brent направлены в сторону уровня 113 и 113,50.

На валютном рынке сохраняются настроения в пользу роста стоимости евро и сырьевых валют. В то же время, на фоне сохранения тенденции роста сырьевых рынков, рост сырьевых валют может усилиться.

Однако доллар может набрать силу роста против таких валют, как франк Швейцарии и японской иены.

Общая обстановка на валютном рынке на торгах во вторник, 30 августа, развивается не в пользу американского доллара. Однако наиболее перспективными, по доходности, на сегодняшних торгах стоит рассматривать операции на товарных рынках: покупки на рынке нефти и меди. Перспективными стоит рассматривать сегодня и покупки фьючерсных контрактов на индекс Dow Jones, имеющие возможность закрепиться сегодня по итогам торгов в Нью-Йорке выше уровня 11575-11650.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua

41

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 29.08.2011 11:17 »

EUR/CHF начал расти на сильной распродаже швейцарца

Пятничные торги стали переломными для валютной пары EUR/CHF, был пробит сильнейший уровень сопротивления 1,1550, который теперь может стать уровнем поддержки. На сегодняшней азиатской сессии курс подошел вплотную к 1,1800.

На часовом графике формирование восходящей тенденции, цена актива резко подошла к верхней границе 3-ех процентного канала, линии МА направлены вверх. Индикатор MACD вышел из нулевой зоны в положительную, стохастический осциллятор в районе перекупленности, что дает повод, приготовится к откату.

На 15-ти минутке ситуация очень похожая с предыдущим таймфреймом, только волатильность за короткий промежуток времени выросла в несколько раз, цена инструмента вместе с более быстрой МА ушла далеко за верхнюю границу 1,5 процентного канала. Наиболее вероятным сценарием развития торгов будет продолжение тенденции в район 1,2300-1,2400.

Торговая рекомендация – покупаем по окончанию возможного отката по цене 1,1550-1,1600.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Сергей Вовк,

Аналитик X-Trade Brokers

sergey.vovk@xtb.ua

www.xtb.ua

42

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 26.08.2011 11:55 »

Евро/доллар по прежнему в диапазоне 1.4300-1.4500

В четверг пара EUR/USD не показала ничего нового, торги по-прежнему проходят под отметкой 1.4500, диапазон сузился до 1.4300-1.4500. Сегодня состоится выступление председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, который может пролить свет на перспективы программы количественного смягчения и тем самым задать направление паре EUR/USD.

Из макроэкономической статистики, стоит отметить данные по рынку труда США. Согласно данным Министерства труда, на прошедшей неделе количество первичных заявок на пособие по безработице в стране сократилось на 5 тысяч до 417 тысяч. Первоначальная оценка количества первичных заявок за предшествующие две недели пересмотрена в сторону увеличения с 408 до 412 тысяч. Таким образом, количество обращений не оправдало ожидания аналитиков.

Также стоит отметить, что вчера международные рейтинговые агентства Fitch, Moody's и Standard & Poor's подтвердили кредитный рейтинг Германии на наивысшем уровне AAA. Об этом сообщил телеканал CNBC со ссылкой на представителей трех агентств. Прогноз по рейтингу был подтвержден после того, как немецкий фондовый индекс DAX продолжил падать из-за слухов о возможном понижении рейтинга страны.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

43

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 25.08.2011 11:47 »

Пара EUR/USD продолжает топтаться возле 1.4500



В среду единая европейская валюта незначительно подешевела по отношению к американскому доллару.

Пара EUR/USD продолжает консолидироваться возле уровня сопротивления 1.4500. Диапазон торгов сужается все больше и больше, вероятно, что в ближайшее время наступит развязка. В случае пробития отметки 1.4500 быкам может быть открыта дорога к 1.4900. В противном случае можно будет ожидать падения к 1.4100.



Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.


Дедков Олег,

Аналитик X-Trade Brokers

oleg_dedkov@xtb.ua

www.xtb.ua

44

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 24.08.2011 11:31 »

Обзор рынка нефти за 23 августа.

Во вторник цены фьючерсов на нефть марки Brent преимущественно снижались, торгуясь ниже отметки 109.30 долл./баррель. Так, цена барреля на открытии торгов составила 108.75 долл./баррель, максимум дня был установлен в ходе азиатской сессии на отметке в 109.20 долл./баррель. После чего в ходе европейской и американской сессий цена снижалась, достигнув минимума дня на отметке в 115,74 долл./баррель. Негатив на рынок нефти принесла публикация индекса текущих условий ZEW , который оказались худе ожиданий, что добавило опасений в отношении стабильности экономики Еврозоны.

Новостной фон в целом был довольно слабым, и большинство участников рынка не спешили с открытием позиций, что обусловило низкую волатильность. Как и упоминалось выше, негативным фактором для нефтяных котировок выступила публикация индекса текущих условий от института ZEW. То же время, позитивные настроения, позволившие рынку скорректироваться, были спровоцированы данными по количеству продаж новых домов в Штатах, которые оправдали ожидания. Этот факт позволяет предположить возможность проведения третьего этапа количественного смягчения со стороны ФРС.

Как и упоминалось ранее, среднесрочные перспективы рынка нефти остаются негативными. Нефтяные котировки продолжают оставаться в диапазоне понижательных рисков, и даже если решение о продлении программы количественного снижения, которое возможно будет принято на текущей неделе не способно значительно повысить цены на «черное золото» в условиях растущей инфляции.

Компания не несет ответственности за торговые рекомендации, так как это сугубо личное мнение сотрудников аналитического департамента X-Trade Brokers. Компания может не разделять мнение аналитиков. Торговые рекомендации не являются прямым руководством к действию.

Антон Козюра,

аналитик XTB Online Trading

donetsk@xtb.ua

www.xtb.ua

45

Аналитика от брокеров / Re: Аналитика от компании X-Trade Brokers

« : 23.08.2011 11:36 »

Обзор на вторник 23 августа 2011 года

Пока направления нет ещё, нет причин и для сильного падения – впереди рост.

Состояние тенденций мировых рынков вызывает предположение, что инвесторы, ждущие возврата из летних отпусков глобальных инвесторов, настроены только на рост. По большому счёту, никаких, даже слабых намёков, что рынки могут до середины октября начать сильно падать, нет. Между тем, рассуждений, по поводу того, что на рынках формируются негативные настроения, более чем, достаточно. Возможно, основным драйвером негативных ожиданий какого-то общего спада в, недалёком будущем, являются оценки показателей экономики Китая.   Собственно говоря, юань уже несколько лет, начиная с момента отказа Пекина от привязки юаня к доллару, в 2005 году, фактически, определяет относительные тренды развития, как собственного ВВП, так и ВВП США. Действительно, показатели ВВП зависят не только от темпов экономического роста, но, в том числе, от инфляции и от обменного курса китайской валюты к доллару. Поэтому, оценки этих соотношений вполне могут позволить делать, довольно, смелые прогнозы на несколько лет вперед. Имеется расчёт, что при условии роста, стоимости, юаня на 3% в год и уровне инфляции в Китае 4% в год, рост ВВП КНР составит за 10 лет 7,75%. В свою очередь, за те же 10 лет, при условии показателя инфляции, только, 1,5%, рост ВВП США составит 2,5%. Почувствуйте разницу! США, с завидной регулярностью, требуют от Китая ускорить процесс укрепления национальной валюты. На последней встрече с товарищем Ху  Цзинь Тао, ещё в январе нынешнего года, Барак Обама заявил, что юань «по-прежнему недооценен» и что «необходима дальнейшая коррекция его обменного курса». В ответ КНР отвечает, что гибкость юаня и без того выросла. Реформы будут продолжены, но не всё сразу! Китай не спешит идти следовать рекомендациям, ни мировой общественности, ни США. На сегодняшний день, можно говорить, только, о политическом равновесии, при котором США убеждают, а КНР соглашается и, практически, ничего не делает, из того, в чем его убеждают. Конечно, центральный банк Китая постепенно поднимает стоимость своей валюты, но только против доллара. К корзине же из двух валют, состоящей из евро и доллара, юань продолжает снижать стоимость. Таким образом, позиция китайской валюты, по сути, остаётся на прежнем уровне. Результатом политики КНР становится факт того, что нынче более половины зарубежных партнеров КНР готовы перейти на расчеты с китайскими коллегами в юанях. По данным опроса, проведенного среди 385 зарубежных коммерсантов, 17%, из них, уже используют китайскую валюту в расчетах с экспортерами КНР. Ещё 39% бизнесменов за пределами Китая планируют перейти на торговые операции в юанях. Смысл действий Китая вполне понятен – на фоне валютных войн многие страны начинают задумываться об уходе в расчетах от доллара и готовы начать рассчитываться между собой, напрямую, национальными или специальными региональными валютами. Примечательным фактом является и то, что китайская национальная валюта до недавнего времени была закрытой для мировых финансовых рынков, и использовалась только на территории КНР. Но, относительно, недавно юань стал доступен для иностранных банков. Одним из новых путей, которые избирает КНР, можно считать действие весьма крупного китайского государственного банка. В начале 2011 года этот банк разрешил своим американским клиентам торговать юанями. Банк стал первой кредитной организацией Китая, разрешившей торговые операции с юанями за пределами Китая. Следом за этим банком, Индустриально-коммерческий банк Китая пошел дальше. Этот банк купил акции Банка Восточной Азии, крупнейшего в Гонконге независимого банка, с активами 717 млн. долларов. Если же учесть, что подобные сделки в Китае на 100% контролируются государством, то именно государство принимает непосредственное участие в этих операциях. Результаты этих действий со стороны КНР покажет время. Сейчас же понятно одно, юань становится крайне влиятельной валютой, оказывающей очень большое влияние на мировую экономику.

Но сегодня и до конца недели, мировые рынки ждут начала заседания руководителей центральных банков в Джексон-Холле. Будет или не будет затронут вопрос влияния тенденций финансовой политики КНР на этом совещании, не известно. Но то, что фактор политики КНР будет незримо присутствовать на совещании, сомневаться не приходиться.

На самом деле, факторы, которые могли обрушить мировые рынки, уже не кажутся страшными. Вопрос о каком-то коллапсе американской экономики уходи в сторону. Уходит в сторону и риск, т.н. посадки экономики КНР. Если так, то глобальным инвесторам, которые вернуться на мировые рынки в начале сентября, рынки могут предложить очень выгодные уровни цен и рынка нефти, меди или уровни индексов американского рынка акций. На валютном рынке снова в выгодном положении котировки сырьевых валют и котировки  курса единой европейской валюты. Начнут ли глобальные инвесторы покупать активы сырьевых и товарных рынков в начале-середине сентября? Скорее всего, да, начнут покупать. Путь роста мировых рынков определён. Теперь, вероятность роста котировок EUR/USD выше уровня 1,5 к концу года, становится вероятным.

А на период торгов сегодня, во вторник и среду рынки, так же, готовы расти на фоне того, что радикальных решений, которые могли бы сыграть в пользу роста стоимости доллара от заседания в Джексон-Холле, никто не ждёт, в принципе.


Влад Гуров,

аналитик компании X-Trade Brokers

www.xtb.ua