Тема: АНАЛИТИКА ИК РУСС-ИНВЕСТ

[marshv]

Рынок опционов – напряженность спадает, возможности остаются

Внутренняя волатильность в мировых индексах в начале недели откатилась от максимумов. Спред внутренняя-историческая волатильность понизился. Индекс волатильности VIX закрылся в понедельник на уровне 42.44%, индекс VSTOXX европейского рынка днем понизился на 8.1% до 42.83%.

В России волатильность для сентября «на деньгах» бид-аск составляет 45-46% (за 3 дня снижение с 53-55%). Бид-аск спред и дифференциал с Европой сократился до минимума – на рынок вернулись продавцы-маркетмейкеры. Индекс волатильности РТС составляет 50.85 п. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 43.2%. Внутренняя волатильность в сырьевых опционах на абсолютных максимумах за год, нефть торгуется на 98%-м перцентиле, золото – на 99-м. Рекордный спред WTI-Crude сохраняется, несмотря на сообщения о победе повстанцев над режимом Каддафи.

На сентябрьских опционах продолжают наблюдался рост открытого интереса на страйке 190000. График дельта-взвешенных открытых позиций указывает на значительный перекос количества открытых позиций на страйках выше текущих уровней. Данное явление снижает вероятность ухода в зону выше 170000 до сентябрьской экспирации.

Ухмылка в индексе РТС остается плоской. Карта стратегий – без существенных изменений.

Для уверенных в отскоке рынка инвесторов имеет смысл открывать сентябрьские колл-спреды или пропорциональные (2:3) колл-спреды 170000-180000 или 175000-185000, которые значительно вырастут в цене не только в случае роста базового актива, но и в случае нормализации волатильности (снижения общей IV и приобретения ухмылкой нормальной наклонной формы). Другая возможность – покрытые коллы со страйком 165000-175000. Для хеджеров имеет смысл покупать пут-опционы страйк 145 000 с продажей коллов 106% (страйк 160000). Любые позиции по продаже волатильности имеет смысл открывать с запасом по ГО, помня, что пики длятся недолго, но могут доходить до 150-200% в случае рыночной катастрофы.

Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/325/

[marshv]

ЛИДЕР ДНЯ: «ВЕРОФАРМ» показывает финансовую стабильность и рост акций

Во вторник, 23 августа, один из крупнейших фармацевтических производителей «Верофарм» сообщил предварительные данные за 1 полугодие 2011 года.

Показатели за первое полугодие 2011 года (по сравнению с первым полугодием 2011):
Продажи: 3,15 млрд рублей (18%)
Продажи рецептурных препаратов: 2,2 млрд руб. (16,4%)
Продаж безрецептурных препаратов: 392,6 млн руб. (32,2%)
Продажи пластырей и косметических средств: 559,1 млн руб. (20,3%)
Продажи традиционных препаратов: , 13,7 млн руб. (-55,1%)
Долг: 762,7 млн руб. (-1,5%)

Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:

«Верофарм» продолжает демонстрировать стабильные результаты. Напомним, ранее фармпроизводитель показал сильную отчетность за 1 квартал 2011 года, учитывая, что первый квартал для компании является сезонно более слабым по объему продаж и рентабельности. За первое полугодие текущего года выручка компании выросла на 18% до 3,15 млрд рублей, при этом львиную долю в общем объеме продаж по-прежнему составляют продажи рецептурных препаратов – 69,5%. Правда, их рост уступает росту продаж безрецептурных препаратов практически в 2 раза, но это так же говорит о том, что Аптечная сеть 36,6, в состав которой входит «Верофарм», успешно восстанавливает розничную торговлю.

«Верофарм» занимает 5 место в списках крупнейших игроков на рынке – 4% (лидер в этой области, конечно, «Фармстандарст» – 18,6%). Компания строит грандиозные планы, прогнозируя более сильные темпы роста продаж +23% по сравнению с 2010 годом и, скорее всего, ей это удастся. Также планирует удержать валовую маржу на уровне 68-69% и улучшить рентабельность по EBITDA год к году. Плюс к этому фармпроизводитель намерен участвовать в государственной программе поддержки развития отечественных производителей и собирается построить две новые производственные площадки во Владимирской и Воронежской областях к 2014 году. В планы «Верофарма» входят также сделки M&A, создание СП с зарубежными производителями и по примеру «Фармстандарта» приобретение брендов дженериков у компаний-конкурентов. Поэтому поводов «за» акции компании больше, чем «против» и инвесторам стоит обратить внимание на «Верофарм» по крайне мере в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Во вторник, акции фармпроизводителя растут на падающем рынке, прибавляя 2,2% (986,2 руб.), индекс ММВБ в минусе на 1,10% (на 17:45 мск). Правда, за 2 месяца акции «Верофарма» потеряли в цене 23% с 1285 руб. (на 16 июня) до текущих 986,2 руб. (на 17:45 мск), в это же время индекс ММВБ снизился на 14% с 1671,1 до текущих 1432,73».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/123/327/

[marshv]

Слухи о продаже золота Правительствами обвалили котировки желтого металла

На рынках акций США во вторник наблюдался взлет котировок. Индекс S&P 500 повысился на 3.43%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 4.87%. В лидерах были акции нефтегазового сектора (4.59%), высокотехнологичного сектора (3.88%). Индекс волатильности VIX на закрытии рухнул до 36.27 п. Начало сессии было не слишком оптимистичным – акции Bank of America, Goldman Sachs существенно падали из-за неблагоприятных корпоративных новостей. Но в последние часы торгов, несмотря на землетрясение вблизи Вашингтона, наблюдался уверенный рост котировок по широкому фронту. Продажи новостроек в июле снизились больше прогноза, на 0.7% до 298 тыс.

Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда в августе снизился до -10 п. против прогноза -5 п.

Золото рухнуло на 3.8% после поступления на рынок сообщений о том, что ряд европейских правительств может пойти на продажи металла на открытом рынке.

На азиатских рынках в среду преобладал пессимизм после понижения рейтинга Японии со стороны агентства Moody’s. Гонконгский HangSeng потерял 1.28%, японский Nikkei – 1.07%. Австралийский S&P/ASX 200 потерял 0.14%. Индексы шанхайской биржи в среднем не изменились. KOSPI понизился на 1.11%.

В Европе в начале дня наблюдается рост котировок. Фьючерс на Индекс DAX прибавил 0.89%, Dow Jones Eurostoxx 600 – на 0.96%.

Сегодня в Европе интерес будут представлять данные по индексу IFO Германии за август и промышленным заказам за июнь.

В США в 18:00 мск выйдут данные по заказам на товары длительного пользования в июле и индексу цен на недвижимость за июнь.

Минфин США разместит 5-тилетних казначейских облигаций на $35 млрд.

Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ

Источник: RussianExpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/328/

[marshv]

Волатильность на ФОРТС остается высокой, несмотря на улучшение ситуации в США и Европе

Внутренняя волатильность в мировых индексах во вторник-среду снизилась. Спред внутренняя-историческая волатильность также понизился. Индекс волатильности VIX закрылся в понедельник на уровне 36.27%, индекс VSTOXX европейского рынка днем понизился на 4.8% до 44.35%.

России волатильность для сентября «на деньгах» бид-аск составляет 48-49% (небольшой рост в течение суток). Бид-аск спред на минимуме. Индекс волатильности РТС составляет 52.33 п. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 43%. Внутренняя волатильность в сырьевых опционах на абсолютных максимумах за год, нефть торгуется на 98%-м перцентиле, золото – на 99-м. Рекордный спред WTI-Crude сохраняется.
На сентябрьских опционах за сутки наблюдался рост открытого интереса на страйке 190000 и 145000 – на рынке много гамма-лонг инвесторов, ждущих резкого движения. График дельта-взвешенных открытых позиций указывает на значительный перекос количества открытых позиций на страйках выше текущих уровней. Данное явление снижает вероятность ухода в зону выше 170000 до сентябрьской экспирации и повышает шансы на успех для продавцов колл-опционов.

Ухмылка в индексе РТС остается плоской. Карта стратегий – без существенных изменений.

Для уверенных в отскоке рынка инвесторов имеет смысл открывать сентябрьские колл-спреды или пропорциональные (2:3) колл-спреды 170000-180000 или 175000-185000, которые значительно вырастут в цене не только в случае роста базового актива, но и в случае нормализации волатильности (снижения общей IV и приобретения ухмылкой нормальной наклонной формы). Другая возможность – покрытые коллы со страйком 165000-175000. Для хеджеров имеет смысл покупать пут-опционы страйк 145 000 с продажей коллов 106% (страйк 160000). Любые позиции по продаже волатильности имеет смысл открывать с запасом по ГО, помня, что пики длятся недолго, но могут доходить до 150-200% в случае рыночной катастрофы.

Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ

Источник: RussianExpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/329/

[marshv]

Аппетит к риску растет, обвал в золоте продолжается

На рынках акций США в среду наблюдался рост котировок. Индекс S&P 500 повысился на 1.31%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 1.39%. В лидерах были акции финансового сектора (2.77%), электроэнергетического сектора (2.01%). Индекс волатильности VIX на закрытии снизился на 1.02% до 35.9 п. Закрытие шортов по акциям финансового сектора ближе к концу торгов способствовало резкому росту котировок в последние минуты сессии. Статистические данные в целом были лучше ожиданий. Заказы на товары длительного пользования выросли в июле на 4.0% против прогноза 2.5%, прежде всего за счет роста спроса на автомобили и коммерческие самолеты. Исключая оборонный компонент, заказы выросли на 4.8%. Исключая транспортный и оборонный компонент, снижение показателя заказов на капитальное оборудование составило 1.5%. Показатели за прошлый месяц были существенно пересмотрены в сторону повышения. В целом данные, хотя и указывают на замедление экономической активности летом, снижают вероятность рецессии в экономике США в III квартале.

Индекс цен на недвижимость от FHFA в июне вырос на 0.9% м/м и сократился за год на 4.3%.

Золото продолжило снижение по мере роста доходности гособлигаций США – на рынке циркулировали слухи о запрете для европейских ПИФов инвестировать в главный «золотой» фонд ETF GLD US .

На азиатских рынках в четверг преобладал оптимизм – в лидерах были акции циклического сектора. Гонконгский HangSeng прибавил 1.1%, японский Nikkei – 1.54%. Австралийский S&P/ASX 200 прибавил 1.08%. Индексы шанхайской биржи в среднем выросли на 2-2.5%. KOSPI прибавил 0.56%.

В Европе в начале дня наблюдается рост котировок. Фьючерс на Индекс DAX прибавил 0.58%, Dow Jones Eurostoxx 600 – на 0.72%.

Сегодня в США в 16:30 мск выйдут еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице.

Минфин США разместит 7-тилетних казначейских облигаций на $29 млрд.

ФРС выкупит казначейских облигаций, защищенных от инфляции, на $0.5 млрд.

Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ

Источник: RussianExpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/332/

[marshv]

Деривативы ФОРТС: Рынок восстанавливается, дисбалансы уходят

Внутренняя волатильность в мировых индексах в среду-четверг продолжила снижение, как и спред внутренняя-историческая волатильность. Индекс волатильности VIX закрылся в на уровне 35.9%, индекс VSTOXX европейского рынка днем понизился на 5.02% до 42.13%.

В России волатильность для сентября «на деньгах» бид-аск составляет 47% (небольшое снижение в течение суток). Бид-аск спред на минимуме. Индекс волатильности РТС составляет 52.57 п. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 43%. Внутренняя волатильность в сырьевых опционах на максимумах за год, нефть торгуется на 95%-м перцентиле, золото – на 99-м. Рекордный спред WTI-Crude сохраняется.

На сентябрьских опционах за сутки наблюдался объем на страйках 145000, 155000 и 180000. График открытых позиций по-прежнему указывает на значительный перекос количества открытых позиций на страйках выше 170000. Данное явление снижает вероятность ухода в зону выше 170000 до сентябрьской экспирации и повышает шансы на успех для продавцов колл-опционов.

Ухмылка в индексе РТС за сутки стала более крутой – продавцы покрытых коллов продавили страйки 170000-180000 вниз. Возможности реализации ранее описанных стратегий, все же, пока остаются.

Для уверенных в отскоке рынка инвесторов имеет смысл открывать сентябрьские колл-спреды или пропорциональные (2:3) колл-спреды 170000-180000 или 175000-185000, которые значительно вырастут в цене не только в случае роста базового актива, но и в случае нормализации волатильности (снижения общей IV и приобретения ухмылкой нормальной наклонной формы). Другая возможность – покрытые коллы со страйком 165000-175000. Для хеджеров имеет смысл покупать пут-опционы страйк 150 000 с продажей коллов 170000. Любые позиции по продаже волатильности имеет смысл открывать с запасом по ГО, помня, что пики длятся недолго, но могут доходить до 150-200% в случае рыночной катастрофы

Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ

Источник: RussianExpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/334/

[marshv]

Новый облик «АВТОВАЗа» в руках создателя Mercedes и Volvo

Главным дизайнером «АВТОВАЗа» станет Стив Маттин, ранее работавший в Mercedes-Benz и Volvo. Об этом сообщил президент «АВТОВАЗа» Игорь Комаров.
Так же Комаров сегодня сообщил, что «АВТОВАЗ» вводит новые стандарты для разрабатываемых автомобилей LADA. Все модели, начиная с LADA Granta, даже в самой простой комплектации «стандарт» будут оснащаться подушкой безопасности водителя, единым интегральным ключом для замка зажигания, дверей и багажника автомобиля и системой выпуска отработанных газов с выполнением требований по токсичности Евро 4.

Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«В условиях рыночной конкуренции c мировыми марками российскому производителю автомобилей приходится улучшать свои преимущества. «АВТОВАЗ» начинает показывать снижение продаж на российском рынке. Если посмотреть последние данные, то за 7 месяцев текущего года холдинг увеличил продажи в России на 25% автомобилей больше, чем годом ранее – 342 058 машин. Программа утилизации, конечно, была мощным драйвером роста продаж, но ее отсутствие дало о себе знать уже в июле. На общем фоне, когда автомобильный рынок в России показал снижение темпа роста с 48% до 27%, «АВТОВАЗ» и вовсе ушел в минус, показав снижение продаж в России на 2,5% до 50,5 тыс. машин (при этом стоит осторожно сравнивать с прошлым годом, так как в 2010 году автомобильный рынок восстанавливался после кризиса). Не все однозначно и на украинском рынке, где 2 месяца «АВТОВАЗ» не смог вырваться в лидеры, проиграв в мае-июне Hyundai, занявший первую строчку благодаря началу продаж модели Accent российского производства. «АВТОВАЗ» лишь в июле вернул себе пальму первенства, показав увеличение продаж на 20,6% до 2353 машин по сравнению с июлем 2010 года, правда, на пятки ему наступает опять же Hyundai – 2316 проданных автомобиля с приростом в 62,4% (!).

Программа утилизация, которая вкупе с грамотной маркетинговой политикой (проезд В. Путина по трассе Чита-Хабаровск) подстегивала продажи «АВТОВАЗа», поэтому – приглашение именитого дизайнера Стива Маттина, имя которого связано с Mercedes и Volvo поможет не только изменить облик отечественной Lada, но и вызвать больший интерес у российского потребителя. Тем более, как показывает практика, подобные привлечения умеют успех среди автопроизводителей. Несколько лет назад Kia Motor пригласила в главные дизайнеры Петера Шрайера из Audi, в итоге Kia — один из ведущих автопроизводителей мира. Если говорить о российском рынке, то после лидеров – «АВТОВАЗа» и Renault – идет как раз Kia . Об условиях контракта Маттина не известно, но, по словам Комарова, они соответствуют мировому уровню. Впрочем, совсем недавно Renault и Nissan получили одобрение правительства на совместную покупку 51% акций, которые пообещали вложить в «АВТОВАЗ» еще больше, чем российское правительство – $2 млрд до 2015 года.

Продукция АВТОВАЗа остается самой популярной в России по степени доступности для основной массы населения, особенно, в регионах страны. И предлагаемые новые стандарты безопасности для разрабатываемых автомобилей LADA в комплектации «стандарт», конечно, увеличивают привлекательность продукции, тем более, что цена на базовую комплектацию повысилась всего на 11% с 229 тыс. руб. до 256 тыс. руб. Но откровенно говоря, другие участники автомобильного рынка уже давно позаботились о своих конкурентных преимуществах в области безопасности».

Источник: RussianExpert.ru russhttp://russianexpert.ru/blogs/123/335/

[marshv]

Еврофранк – в авангарде роста мировых рынков акций

Комментирует Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«На рынках акций США в пятницу наблюдался уверенный рост снижение котировок. Индекс S&P 500 повысился на 1.51%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 2.58%. Всплеск пессимизма на фоне речи Бернанке был быстро выкуплен инвесторами. Обращает на себя внимание тот факт, что пара еврофранк стала своеобразным индикатором аппетита к риску, который “двинул” за собой мировые рынки акций.

В лидерах были акции высокотехнологичного сектора (2.32%), горнодобывающего сектора (2.25%). Индекс волатильности VIX рухнул на 10.5% до 35.59. Согласно пересмотренным данным, рост ВВП США составил 1.0% во втором квартале в годовом выражении.Индекс уверенности потребителей Университета Мичиган в августе незначительно вырос до 55.7 п., чуть меньше прогноза 55.8 п.На азиатских рынках в понедельник наблюдался уверенный оптимизм. Гонконгский HangSeng повысился на 1.39%, японский Nikkei – прибавил 0.61%. Австралийский S&P/ASX 200 потерял 1.51%. KOSPI повысился на 2.84%. Индексы шанхайской биржи в среднем потеряли 1.2%.

В Европе в начале дня также рост котировок. Фьючерс на Индекс DAX прибавил 1.94%, Dow Jones Eurostoxx 600 – повысился на 1.69%. Сегодня в США интерес будут представлять данные по индексу личных доходов/расходов граждан за июль.
В 17:00 мск начнется выступление главы ЕЦБ Трише».

Источник: RussianExpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/341

[marshv]

М.Видео демонстрирует стабильность

Во вторник, 30 августа, крупнейший российский ритейлер бытовой техники М.Видео отчитался по МСФО за первое полугодие 2011 года.
Показатели за первое полугодие 2011 года (по сравнению с первым полугодием 2010):
Выручка: 54,8 млрд руб. (33%)
Валовая прибыль: 12,4 млрд руб (37%)
EBITDA: 1,9 млрд рублей (33% )
Рентабельность по EBITDA: 4,1% (4,1%)
Чистая прибыль: 766 млн руб. (48%)

Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«М.Видео» показал сильные результаты за 1 полугодие 2011 года. Прежде всего стоит отметить рост выручки на 33% до 54,8 млрд рублей, который произошел за счет роста продаж сопоставимых магазинов на 11,4% и увеличением числа магазинов. Этим же объясняется и рост чистой прибыли на 48%.
Отдельно стоит отметить показатель EBITDA (+33%), который продолжает демонстрировать стабильный рост, в то же время рентабельность по EBITDA осталась на прежнем уровне – 4,1%, показывая, что компания поддерживает стабильный уровень затрат.

Как было отмечено выше, таких финансовых результатов «М.Видео» добилось благодаря росту сопоставимых продаж и агрессивной экспансии на рынке. Компания открывает все новые и новые гипермаркеты – за 1 полугодие было открыто 15 новых магазинов, всего в активах ритейлера 232 гипермаркета. Причем «М.Видео» не собирается останавливаться на достигнутом. По заявлению менеджмента в ближайшие три года (2011-2013) компания и дальше будет придерживаться агрессивной экспансии, открывая по 30—40 магазинов в год. Так, за 2010 год «М.Видео» открыло 44 магазина — больше, чем конкуренты на рынке. Таким образом, стоит ожидать, что во втором полугодии «М.Видео» откроет еще 25 новых магазинов, что, безусловно, повлияет на рост финансовых показателей ритейлера, учитывая при этом и сезонный фактор – как правило, второе полугодие характеризуется высоким спросом на товары в преддверии новогодних праздников.

Стоит отметить, что вышедшая отчетность не поддержала акции ритейлера – на 16:20 мск котировки акций М.Видео снижались на 0,62%, в то время как Индекс ММВБ был в плюсе на 0,03%».

Источник: RussianExpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/123/349/

[marshv]

Волатильность рухнула во вторник на фоне роста аппетита к риску на глобальных рынках

Комментирует Дмитрий КУЛЕШОВ, старший аналитик по международным рынкам ИК РУСС-ИНВЕСТ:Внутренняя волатильность в мировых индексах в понедельник-вторник продолжила. Индекс волатильности VIX закрылся в на уровне 32.28%, индекс VSTOXX европейского рынка днем понизился на 9.87% до 39.25%.
В России волатильность для сентября «на деньгах» бид-аск в пятницу составляет 41% (понижение в течение суток). Бид-аск спред на минимуме. Индекс волатильности РТС составляет 44.07 п. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 45.8%. Спред РТС-Европа находится в слабо отрицательной зоне. Спред по волатильности РТС-RSX составляет 4 п. Внутренняя волатильность в сырьевых опционах остается на годовых максимумах, нефть торгуется на 96%-м перцентиле, золото – на 98-м. Высокий спред WTI-Crude сохраняется.

На сентябрьских опционах за сутки наибольший объем наблюдался на страйке 145000 – 155000 и 180000. График открытых позиций по-прежнему указывает на значительный перекос количества открытых позиций на страйках выше 170000 (в особенности, 180000 и 190000). Данное явление снижает вероятность ухода в зону выше 170000 до сентябрьской экспирации и повышает шансы на успех для продавцов колл-опционов.
Ухмылка в индексе РТС стала в абсолютном значении меньше, в относительном - круче.

Для уверенных в продолжении отскока рынка инвесторов по-прежнему имеет смысл открывать сентябрьские колл-спреды или пропорциональные (2:3) колл-спреды 165000-175000 или 170000-180000. Для хеджеров пока имеет смысл покупать пут-опционы страйк 160 000 с продажей коллов 170 000. Любые позиции по продаже волатильности имеет смысл открывать с запасом по ГО, помня, что пики длятся недолго, но могут доходить до 150-200% в случае рыночной катастрофы.

Источник: RussianExpetr.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/347/

[marshv]

Индекс ISM указывает на крайне низкую вероятность рецессии в экономике США во II квартале

Комментирует Дмитрий Кулешов, старший аналитик по международным рынкам: «На рынках акций США в четверг наблюдалось снижение котировок. Индекс S&P 500 потерял 1.19%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – понизился на 2.46%. В аутсайдерах были акции финансового сектора (-2.36%), промышленного сектора (-1.58%). Индекс волатильности VIX практически не изменился и закончил день на 31.82 п. Неплохие данные в начале сессии способствовали всплеску оптимизма на биржах. Первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю практически не изменились и составили 409 тыс.
Индекс производственной активности ISM Manufacturing в августе неожиданно вырос до 50.7 п. против прогноза 48.7 п., несмотря на упорные слухи о низком значении индекса, которые ходили в течение дня. Важные компоненты новых заказов и производства оказали давление на основной показатель, а компонент занятости, наоборот, оказался чуть лучше ожиданий. В целом индикатор указывает, что о рецессии в третьем квартале говорить пока рано.
Сообщения о санкциях ФРС по отношению к ряду финансовых учреждений оказали давление на котировки акций финансовых компаний.
На азиатских рынках в четверг преобладал пессимизм. Гонконгский HangSeng потерял 1.58%. ВВП Гонконга сократился на 0.5% во втором квартале, а инфляция выросла до 7.9% в июле. Японский Nikkei потерял 1.21%. Австралийский S&P/ASX 200 понизился на 1.5%. KOSPI потерял 0.63%. Индексы шанхайской биржи в среднем понизились на 1%.
В Европе в начале дня также рост котировок. Фьючерс на Индекс DAX потерял 1.71%, Dow Jones Eurostoxx 600 – потерял 1.39%. Фьючерс на индекс S&P500 понизился на 0.48%
Сегодня США в 16:30 выйдут данные по рынку труда США за август от Минтруда».

Источник: RussianExpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/567/359/

[marshv]

Мировые рынки: негативные данные по рынку труда США, проблемы Греции вновь тянут котировки вниз

Комментирует Дмитрий Кулешов, старший аналитик по международным рыкам ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«На рынках акций США в пятницу наблюдалось снижение котировок. Индекс S&P 500 понизился на 2.53%, индекс акций малой капитализации Russell 2000 – на 3.61%. В аутсайдерах были акции финансового сектора (-3.93%), промышленного сектора (-3.06%). Индекс волатильности VIX взлетел на 6.6% до 33.92 п.
Крайне плохие данные по рынку труда США стали триггером распродаж на мировых рынков. В августе рабочие места в американской экономике остались без изменений, сигнализируя о том, что ситуация остается напряженной.
Вечером в пятницу стало известно, что представители МВФ и ЕС прервали визит в Грецию, в ходе которого предполагалось обсудить вопросы оказания финансовой помощи данной проблемной стране.
На азиатских рынках в понедельник преобладал пессимизм. Гонконгский HangSeng потерял 2.7%. Японский Nikkei потерял 1.86%. Австралийский S&P/ASX 200 понизился на 2.38%. KOSPI рухнул на 4.39%. Индексы шанхайской биржи в среднем понизились на 1.5%.

В Европе в начале дня – снижение котировок. Фьючерс на Индекс DAX потерял 1.91%, Dow Jones Eurostoxx 600 – потерял 2.07%. Фьючерс на индекс S&P500 понизился на 0.79%

Сегодня в Европе интерес будут представлять данные по индексам PMI и выступление главы ЕЦБ Ж.К-Трише в 12:00 мск».

Источник: RussianExpetr.ru: http://russianexpert.ru/blogs/567/363/

[marshv]

ДОЛГОВОЙ РЫНОК: Уход инвесторов «в качество» и незначительное падение на российском долговом рынке

Комментирует Семен НЕМЦОВ, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:  
Торги на рублевом долговом рынке в пятницу проходили на фоне низкой активности, оборот в корпоративном сегменте был вдвое ниже среднего за последний месяц. Позитивная динамика, наблюдавшаяся на протяжении последних нескольких дней сменилась на негативную, связанную с давлением со стороны падения мировых фондовых индексов и обновлением исторических минимумов доходности по американским десятилетним КО. Среднее снижение бумаг в корпоративном сегменте составило 0,03%, около половины оборота было сформировано в выпусках с дюрацией от 1 до 3 лет, где стоимость незначительно снизилась на 0,02%.
На удвоенных оборотах существенный рост продемонстрировали выпуски секторов машиностроения и строительства (+0,41% и +0,21% соответственно). В аутсайдерах были выпуски нефтегазового и финансового сегментов (-0,43% и -0,13% соответственно).

На рынке внутреннего госдолга объемы торгов снизились несущественно, тем не менее падение котировок было более сильным, нежели накануне. Под давлением находился дальний участок кривой ОФЗ, где цены снизились на 0,05%.

Источник: RussianExpert.ru: http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/364/

[marshv]

Еженедельный обзор долговых рынков

Комментирует Семен Немцов, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:
«На неделе с 29 августа по 2 сентября на рублевом долговом рынке наблюдалась положительная динамика на фоне невысокой торговой активности. В корпоративном сегменте рост котировок был незначительным (+0,08%). Умеренный рост продолжался в течение всей недели за исключением пятницы, когда на финансовый рынок возвратились негативные настроения, и инвесторы покидали рисковые активы. Лидерами оборота были выпуски с дюрацией от 1 до 3 лет, потерявшие 0,05%. Лучше рынка были более длинные выпуски, подорожавшие на 0,27%.
Рост был заметен во всех секторах за исключением телекоммуникационного (-0,4%). В лидерах были выпуски строительного и металлургического сегментов (+0,4% и +0,16% соответственно).
В секторе ОФЗ рост котировок был более существенным (+0,13%) с падением на треть торговых оборотов. 2/3 всех покупок было заключено в выпусках с дюрацией более 3 лет (+0,17%).
Наиболее сильный рост наблюдался в секторе российских еврооблигаций, где выпуски корпоративного сегмента прибавили в среднем 0,43%. Лидерами на протяжении всей недели оставались сектора металлургии (+0,63%) и телекомов (+0,5%)».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/367/

[marshv]

Герман ГРЕФ еще раз напомнил, что Сбербанк купит VBI до конца года

Сбербанк России сохраняет намерение закрыть сделку по покупке 100% Volksbank International (VBI, Австрия) до конца 2011 года, сообщил агентству «Интерфакс-Украина» президент - председатель правления банка Герман Греф.

Комментирует Мария ШИШКИНА, аналитик ИК РУСС-ИНВЕСТ:«О намерениях закрыть сделку до конца 2011 года Сбербанк объявлял и ранее. Интересно в этой покупке совсем другое – цена вопроса. В конце января – начале февраля текущего года Volksbank International считал, что его активы стоят 1,8 млрд евро, Сбербанк предлагал 1,1-1,2 млрд евро. В июле называлась сумма еще меньше - 700 млн евро, то есть почти на 40% ниже, чем оценивали собственники. Скорее всего, такой дисконт был связан с тем, что подразделение в Румынии не включается в сделку. Румынский бизнес VBI убыточен, тем не менее, как сообщали ранее СМИ, Сбербанк делал предложение румынской стороне, но, видимо, VBI не устроило его цена.
Тем не менее, совсем недавно стоимость австрийского банка была определена по нижней границе — 585 млн евро, объясняется такое падение цен текущей ситуацией на рынке - в августе котировки акций VBI упали на 22% из-за обвала на мировых рынках. Так или иначе, за сколько Сбербанк купит австрийский банк будет известно в ближайшие 4 месяца.
Стоит отметить, что привлекательность VBI не однозначна. Размер капитала VBI составляет всего 3% от капитала Сбербанка. Согласно Bloomberg, VBI за последние три года показывает отрицательный рост выручки. Сокращение выручки идет почти по всем сегментам кроме розничного, где рост 5%».

Источник: Russianexpert.ru http://russianexpert.ru/blogs/Blog3/367/