Тема: Ежедневный обзор от Radioforex

[Radioforex_team]

Итоги вторника, 24.07.07

Предварительные индексы менеджеров по снабжению еврозоны PMI свидетельствуют о том, что рост активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг в ЕС замедлился в июле. Согласно вышедшим в 12:00 по московскому времени данным, индекс PMI для производственной сферы составил в текущем месяце 54,8 пункта против июньского уровня 55,6 пункта и аналогичного прогноза. Индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Еврозоны за июль оказался равен 58,1 пункта по сравнению с июньским значением 58,3 и прогнозом 58 пунктов. Составной индекс менеджеров по снабжению для Европейского Союза снизился до 57,3 пунктов против 57,8 пунктов в июне. Напоминаем, что данный индикатор является индикатором активности в частном секторе. Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост активности, а значение ниже - на спад. 

Согласно вышедшим в 18:00 данным, опубликованным представителями ФРС, экономический рост в зоне ответственности Федерального резервного банка США в Ричмонде в текущем месяце ускорился. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности в июле составил 4, что соответствует прогнозам и значению за в июнь. Индекс поставок в промышленности упал в июле до 5 пунктов по сравнению с 7 в июне. Стоит отметить, что значения индекса выше нулевой отметки указывают на рост экономической активности, а отрицательные значения – на спад. Вышедшие значения были практически проигнорированы участниками рынка. 

В ходе европейской сессии пара евро\доллар, пройдя зону консолидации и тестирования поддержки 1,3812, выросла, однако в конце дня начала постепенно сдавать позиции. В середине дня европейская валюта обновила абсолютный максимум против доллара, соответствующий сопротивлению 1,3850, который не дал паре продолжить рост. По итогам суток EURUSD остановился на отметке 1,3816. 

Как говорит Майкл Клоиттер, валютный аналитик в Dresdner Kleinwort: "Рынок ожидает рост ставки Банка Англии до 6.25%. Таким образом, стерлинг продолжит расти против доллара". Британский фунт стерлингов потерял часть утренних достижений после выхода отчета Конфедерации Британских Промышленников, который показал снижение активности в секторе в июле. Согласно данным, индекс заказов в обрабатывающей промышленности упал в июле до -6% с 8 в июне, что значительно ниже среднего прогноза аналитиков в 6%. Показатель выпуска продукции снизился до 10% против 25% месяцем ранее, в то время как аналитики прогнозировали 21%. Показатель доверия упал до -1% с +7% в апреле. После установления максимума на азиатской сессии на отметке 2,0651 фунт\доллар всю европейскую сессию торговался в рамках диапазона 2,0650-2,0600. На конец дня пара торгуется в районе 2,0621. 

Пара доллар США/швейцарский франк завершила день, консолидируясь на сопротивлении 1,2062. По мнению аналитиков из Commonwealth Bank ближайшие перспективы американской валюты во многом будут зависеть от поведения франка в диапазоне 1,2000-1,2050. Если доллар сумеет закрепиться над данной отметкой, то рост пары выше 1,21 вероятен на 95%. Невозможность закрытия торговой недели выше уровня 1,2050 будет означать возможный спад пары ниже уровня 1,20. Как сообщает «Форекс Евроклуб», доллар/франк традиционно испытывает трудности на отметке 1,20, так как отражение от данного уровня наблюдается участниками рынка уже давно. 

В середине дня доллар\йена снизилась на фоне ослабления американской валюты. Максимум европейской сессии был зафиксирован на отметке 120,94. Возможное дальнейшее снижение может быть ограничено поддержкой 120,00 через 120,62. По итогам дня стоимость доллара относительно японской йены составила 120,67.

Оттолкнувшись от сопротивления 167,25, евро\йена несколько снизилась, пробив следующий уровень 166,87 и в итоге достигнув отметки 166,74. 

Наибольшее снижение показала пара USDCAD, которая достигла нового 30-летнего минимума на 1,0355. Аналитики связывают падение пары с вышедшими в 16:30 по московскому времени положительными данными по Канаде. Напоминаем, что изменение объема розничной торговли в Канаде за май составило 2,8%, что во много раз превысило апрельский рост в 0,4% и аналогичный прогноз. Рост объема розничной торговли без учета продаж автомобилей в Канаде за май оказался равен 2,3%, также значительно превысив апрельское нулевое значение и прогноз 0,5%. 

Пара австралийский доллар\доллар США на азиатской сессии обновила максимум на отметке 0,8860, несколько скорректировав своё значение по коне дня. Стоимость австралийского доллара к американской валюте в итоге составила 0,8837. 

NZDUSD также обновил максимум на отметке 0,8106, после чего немного снизился. Под конец дня пара торговалась без существенных изменений в районе 0,8080. Ближайшее сопротивление лежит в зоне уровня 0,81.

[Radioforex_team]

Сегодня в ходе азиатской сессии австралийский доллар достиг самого высокого уровня за 18 с половиной лет против доллара США, получив поддержку со стороны роста базовой инфляции и усиления ожиданий повышения процентных ставок в Австралии в следующем месяце. Напоминаем, что официальная процентная ставка в стране с ноября 2006 года находится на уровне 6,25%. Базовый индекс потребительских цен, который имеет ключевое значение для Резервного банка Австралии, согласно данным, опубликованным в 5:30 по московскому времени, вырос во II квартале на 0,9% в месячном исчислении и на 2,8% в годовом. Таким образом, годовая инфляция осталась около верхней границы целевого диапазона от 2% до 3%, определённого центральным банком Австралии. А в итоге после значительного роста до новых максимумов AUDUSD снизился в ходе европейской и американской сессий, а на конец дня остался внутри валютного коридора 0,8812-0,8843. 

Согласно вышедшим в 18:00 по московскому времени данным, продажи на вторичном рынке жилья в США в июне сократились, дойдя до самого низкого пятилетнего уровня. Национальная ассоциация риэлторов Соединённых Штатов сообщила о том, что темпы продаж жилья на вторичном рынке в июне упали до 5,75 млн домов в год. Это на 3,8% ниже показателя за май, составившего, по уточненным данным, 5,98 млн домов в год, а не 5,99 млн, как сообщалось ранее. Июньский показатель продаж оказался ниже прогнозов экономистов. Согласно ожиданиям, продажи должны были составить 5,87 млн домов в год. Несмотря на не слишком оптимистичные данные, американская валюты за день существенно укрепила свои позиции. 

В течение всей европейской сессии пара евро\доллар активно снижалась, однако в течение последних нескольких часов её значение подверглось незначительной коррекции. По итогам дня она торгуется на отметке 1,3706. Возвращение к 1,3750 и откат подтвердит нисходящую тенденцию и позволит говорить о дальнейшем снижении пары. 

После наблюдавшегося в ходе европейской и в начале американской сессий снижения пара фунт\доллар, оттолкнувшись от поддержки 2,0500, скорректировала значения, закрывшись в районе 2,0507. Ближайшее сопротивление располагается на уровне 2,0531. 

Торговля по паре доллар\франк пол дня проходила выше уровня 1,2131, который был пробит в ходе резкого роста во время европейской сессии. Однако на конец дня пара консолидировалась на отметке 1,2144. Поддержка располагается в районе 1,2131, а сопротивление – 1,2187. 

В последние дни наблюдается тенденция к выходу инвесторов из позиций carry trade. Как поясняют аналитики компании "Forex Club": "В первую очередь это связано с ситуацией в США. Там риски замедления экономической активности возрастают, и поэтому сокращается желание инвестировать в carry trades и другие операции, которые считаются более рискованными".

Пара доллар\йена после некоторого роста в первой половине дня во второй торговалась во флэте. В середине европейской сессии она дошла до сопротивления 120,62, от которого произошел откат. На конец дня стоимость доллара относительно японской йены составила 120,33. Поддержка лежит в зоне уровня 120,00. По мнению аналитиков из Barclays Capital ликвидация сделок carry trades на фоне падения мировых фондовых рынков стала причиной укрепления японской иены в парах с высокодоходными валютами, особенно в парах с австралийским и новозеландским долларами. В свою очередь, в паре с долларом США к окончанию торгового дня во вторник японская иена выросла к отметке 120,10 против уровня в понедельник - 121,33. 

Пара евро\йена снизилась по сравнению с уровнем открытия в начале дня и закрылась на сопротивлении 165,00. 

После существенного роста USDCAD начал падать, дойдя до района 1,0416, что соответствует поддержке. Дальнейший возможный рост откроет дорогу к тестированию 1,0458. Однако аналитики UBS считают, что пара движется к тому, чтобы достичь уровня 1,00. Канадский доллар продолжает реагировать на экономические показатели, которые превышают прогнозы. Набирает обороты также рост канадской валюты по кросс-курсам. На фоне общего пессимизма по отношению к доллару США, канадская валюта склонна к росту до уровня 1 канадский доллар за доллар США. По мнению аналитиков UBS данные по розничным продажам в Канаде заставляют участников рынка изменить свои прогнозы по процентным ставкам и ожидать еще одного повышения ставок на 25 базисных пунктов до конца года, несмотря на улучшение ситуации с инфляцией. Аналитики UBS полагают, что если представители Банка Канады не станут выступать против укрепления канадской валюты, то спекулятивные инвесторы, по-видимому, будут провоцировать падение пары доллар\канадский доллар к уровню 1,00. Об этом сообщает Форекс Евроклуб. 

В ходе азиатской сессии NZDUSD достиг сегодняшнего максимума в районе 0,8079. К концу дня цена находится на отметке 0,8019, что несколько ниже уровня сопротивления 0,8031. Сильная поддержка лежит в зоне 0,8000. Аналитики компании "Северо-Западный брокер" считают, что у пары новозеландский доллар/доллар США есть потенциал, как к росту, так и к коррекции. Они говорят, что если Центральный Банк оставит процентную ставку без изменений, то, скорее всего, пара снизится к уровню 0,7880, тогда как повышение ставки может спровоцировать рост пары к уровню 0,82.

[Radioforex_team]

Как сообщило в 16:30 по московскому времени Министерство торговли США, объем заказов на товары длительного пользования в стране в июне вырос на 1,4% до 217 млрд. 70 млн. долларов с учетом коррекции на сезонные колебания. Майский показатель был пересмотрен. По уточненным данным, в мае количество заказов сократилось на 2,3%, а не на 2,4%, как сообщалось ранее. Срединный прогноз экономистов, предполагал рост заказов на товары длительного пользования в июне на 1,6%. 

Согласно вышедшим в 18:00 по московскому времени данным, продажи домов на одну семью уменьшились в июне на 6,6% до 834 тыс. домов в год с учетом коррекции на сезонные колебания. Согласно уточненным данным, в мае продажи сократились на 2,2% до 893 тыс. домов в год, тогда как ранее сообщалось о падении продаж в том месяце на 1,6% до уровня 915 тыс. в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи жилья на первичном рынке в июне снизились на 22,3%. Согласно срединному прогнозу экономистов, продажи должны были упасть на 1,6% до 900 тыс. домов в год.

За прошедший день пара евро\доллар показала выросла благодаря увеличению в середине американской сессии, выйдя из бокового тренда в диапазоне 1,3725-1,3700. Новое сопротивление лежит в зоне уровня 1,3795, а пробитая поддержка – в районе 1,3750. На конец дня пара торгуется на отметке 1,3754. По мнению аналитиков, возвращение к 1,3750 и откат подтвердит нисходящую тенденцию и позволит говорить о дальнейшем снижении пары.

По итогам уходящих суток пара фунт\доллар вновь дошла до сопротивления 2,0531, что выше пробитых за день уровней, в том числе, самого сильного из них - 2,05. Теперь сопротивление располагается в районе отметки 2,0562. По мнению аналитиков из Commonwealth Bank, сейчас особенно стоит опасаться высказываний официальных лиц Британии о невыгодности высокого курса фунта против доллара. Как отмечают специалисты, такого рода высказывания могут привести к обвалу британской валюты против доллара. Об этом сообщает «Форекс Евроклуб». 

Падение европейских валют было связано как необходимостью технической коррекции вследствие их перекупленности, так и с падением кросс-курсов евро\йена и фунт\йена.

Франк весь день пользовался спросом, а доллар\франк торговался со значительным понижением. Стоимость американской валюты относительно швейцарского франка сейчас составляет 1,2034. В качестве поддержки выступает зона уровня 1,2031. Сопротивление располагается в зоне 1,2062. 

Японская валюта также прибавила в цене. В ходе азиатской сессии пара доллар\йена откатила вниз после тестирования сопротивления 120,62. Недавнее испытание на прочность уровня 120,00 и закрепление ниже его подтвердило нисходящий тон по паре. Вследствие этого стоимость доллара относительно японской йены составляет 118,82. 

Пара евро\йена снизилась на европейской сессии более чем на полторы фигуры. Под конец дня пара, испытав на прочность поддержку 163,75, расположилась на уровне 163,42. 

USDCAD в целом за день вырос. В ходе европейской сессии пара получила более 100 пунктов, прорвав 1,0500. Стоит отметить, что сопротивление 1,0500 усилено линией сопротивления нисходящего канала, что затрудняет дальнейшее укрепление пары, вследствие этого пара зафиксировала свои достижения в непосредственной близости с 1,05.

AUDUSD не смог восстановиться в зону максимума 0,8869 и упал ниже 0,88. Сейчас стоимость австралийского доллара к американской валюте составляет 0,8759, что соответствует поддержке. Ближайшее сопротивление располагается в зоне уровня 0,8812. Аналитики UBS отмечают, что большинство экономистов остаются уверенными в росте австралийского рынка в среднесрочном периоде из-за перспектив роста процентной ставки на фоне роста экономики и подорожания сырья. Уровень 89 центов США, скорее всего, будет достигнут в ближайшее время. Последний раз ставка в Австралии повышалась в ноябре на 25 базисных пунктов до 6,25%. По прогнозам аналитиков UBS ставка будет повышена в августе на 25 базисных пунктов, а затем в первом квартале 2008 года. Однако аналитики UBS прогнозируют коррекцию по паре австралийский доллар\доллар США и ожидают ее снижение в течение трех месяцев к уровню 0,8350. Сообщает «Форекс Евроклуб» 

В результате заседания Резервного Банка Новой Зеландии процентная ставка была повышена на 25 базисных пунктов до 8,25%. Новозеландский доллар отреагировал снижением, так как это решение было ожидаемым и уже включалось в котировки. Глава банка Алан Боллард, комментируя решение, охарактеризовал экономическую ситуацию в стране как «позитивную». Активный экономический рост Новой Зеландии стимулируется увеличением международного спроса на товары, производимые в стране. Однако решение о поднятии ставок связано с инфляционными рисками, которые, в основном, отражают нестабильную ситуацию на рынке труда, давление на производственные мощности и растущие цены на нефть и продукты питания. Банк Новой Зеландии, прежде всего, обеспокоен существенным ростом новозеландского доллара за последнее время, что связано со слабостью американского доллара и очень большим спросом на потребительское кредитование в Новой Зеландии. Такой курс валюты может негативно отразиться на экспорте, считает Боллард. Глава банка добавил, что на данный момент появились признаки снижения потребительского кредитования к умеренному уровню. Если тенденция продолжится, то четыре увеличения ключевой ставки подряд будут достаточными, чтобы сдержать рост инфляции. Сообщает FX.ru 

Тенденция снижения пары NZDUSD была продолжена европейскими участниками, однако, за прошедшие два часа её значение скоррктировалось. И по итогам дня после некоторой консолидации на сопротивлении 0,7906 пара дошла до поддержки 0,7875.

[Radioforex_team]

Согласно вышедшим сегодня в 16:30 по московскому времени предварительным данным, ВВП США во II квартале 2007г. вырос на 3,4% в годовом исчислении. Представленные данные оказались выше прогнозов аналитиков, которые полагали, что рост американской экономики за отчетный период составит 3,2%. Как отмечается в сообщении Министерства торговли США, рост ВВП во II квартале связан в основном с ростом потребительских расходов на услуги, ростом экспорта и расходов федерального правительства. 

Согласно опубликованным в 18:00 по московскому времени данным, окончательный индекс настроений потребителей в США, рассчитываемый Мичиганским университетом, составил в июле 90,4 против 85,3 в июне. Ожидалось, что индекс будет на уровне 91,3. Предварительный индекс настроений потребителей за июль находился на отметке 92,4. 

В ходе наблюдаемой в начале американской сессии коррекции пара евро\доллар возросла до отметки 1,3658, обновив до этого 2х недельный минимум. В течение европейской сессии она пробила поддержку 1,37, что увеличило вероятность дальнейшего её снижения. На конец дня она торгуется в районе 1,3638. Ближайшая поддержка расположена на 1,3625, а рост может быть ограничен сопротивлением 1,3687. Источник из компании "Dealing City" сообщает, что международные инвестиционные банки, согласно проведенным опросам, оценивают движение пары евро/доллар в сторону повышения на 14%, против 43% за понижение. И также 43% респондентов выступают за флэтовое движение в пятницу. 

После наблюдаемого весь день падения пара фунт\доллар дошла до района поддержки 2,0312, пробив который она оказалась внутри валютного коридора 2,0281-2,0312. По итогам дня ей удалось из него выйти, закрывшись в районе 2,0275.

Пара доллар\франк в течение европейской сессии значительно снизилась от сопротивления 1,2116, несколько скорректировав собственное значение под конец дня. Стоимость доллара США относительно швейцарского франка на данный момент составляет 1,2085. Уверенный прорыв сопротивления 1,2125, до которого пара дошла в рамках европейской сессии, подтвердил бы восходящую направленность пары и позволил бы протестировать уровень 1,2187. Однако этого не произошло. Сейчас в качестве поддержки выступает зона уровня 1,2062, далее 1,2031. 

Пара доллар\йена торговалась в рамках последних часов практически без изменений. Сейчас стоимость доллара относительно японской йены составляет 118,68, что несколько ниже уровня 118,75. Дальнейшее снижение приведет к тестированию 118,54. В качестве сопротивления может выступить уровень 119,38. 

Пара евро\йена снизилась после тестирования сопротивления 163,12, а в середине европейской сессии прорвала важную поддержку 162,50. В итоге на конец дня она консолидируется на уровне 161,87. Ближайшее сопротивление лежит в зоне уровня 162,50. 

В конце азиатской – начале европейской сессий пара USDCAD показала значительный рост, что привело её в валютный коридор 1,0562-1,0625, в котором она движется до сих пор. На данный момент стоимость американского доллара относительно канадского составляет 1,0598.

AUDUSD под конец дня продолжил своё снижение, которое началось ещё три часа назад и привело к прорыву двух поддержек: 0,8625 и 0,8562. Напоминаем, что в ходе европейской сессии наблюдалось значительное падение, которое привело пару в диапазон 0,8562-0,8625. Дальнейшее снижение вслед за откатом к 0,8625 подтвердит нисходящее движение по паре. На данный момент стоимость австралийского доллара относительно американского составляет 0,8539. 

Аналогичная картина наблюдалась по паре NZDUSD. В конце часа стоимость новозеландца относительно американской валюты составляла 0,7653. Снижение пары происходит весь день после незначительного роста в ходе азиатской сессии. Три часа назад был пробит сильный уровень 0,7750. Как отмечают аналитики, если пара вернётся к нему, а после снова упадёт, то это подтвердит серьёзность нисходящего тренда.

[Radioforex_team]

По данным министерства экономики, опубликованным в 3:50 по московскому времени, промышленное производство в Японии увеличилось на 1,2% в июне, по сравнению с предыдущим месяцем, что является первым ростом за 4 месяца. В мае промышленное производство упало на 0,3%, а в апреле на 0,2%. Министерство торговли также сообщило, что прогнозирует рост производства в июле на 1,8% , а в августе на 4,9%. Эти данные практически не повлияли на движение валютных пар. Таким образом, в ходе европейской сессии пара доллар\йена торговалась с понижением, однако на конец дня её значение скорректировалось. В итоге цена находится на отметке 118,54, что соответствует сопротивлению, ниже которого пара опустилась 8 часов назад. В качестве поддержки сейчас выступает уровень 118,00, дальнейшая цель – уровень 117,50. 

Пара евро\йена снизилась после тестирования сопротивления 162,50, однако в ходе сегодняшних торгов ей удалось частично вернуть утраченные позиции. Во время американской сессии пара оттолкнулась от поддержки 161,87, торгуясь на отметке 162,15. Дальнейшее повышение может получить сопротивление вблизи сильного уровня 162,50. 

В четверг будут оглашены итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии. Аналитики компании "Forex EuroClub" полагают, что процентные ставки будут оставлены без изменений, поскольку в Англии ставка была повышена до 5,75% в июле, а в Еврозоне повышение планируется в сентябре или октябре. Традиционно интерес вызовет пресс-конференция Жан-Клода Трише. По мнению специалистов, "если Трише использует слово «бдительность», то можно ожидать повышения ставки в сентябре. Это окажет поддержку евро, который снижается последние дни". 

Пара евро\доллар торгуется сегодня с повышением относительно закрытия пятницы после тестирования поддержки 1,3625. Ближайшее сопротивление находится в зоне уровня 1,3687, далее 1,3750. Сейчас стоимость европейской валюты относительно доллара составляет 1,3679, что аналогично значению открытия предыдущего часа. 

Окончательное изменение объема агрегата денежной массы М4 в Великобритании за июнь составило, согласно данным, опубликованным в 12:30 по московскому времени, +0,7% против предыдущего роста на 0,8%.Данные поспособствовали небольшому снижению пары фунт/доллар. Основной диапазон для сегодняшней торговли по паре – зона уровня 2,0250. Под конец фунт\доллар торговался без существенных изменений. На конец дня стоимость фунта против доллара США составляет 2,0235. Сопротивление лежит в районе уровня 2,0281, далее 2,0312. Дальнейшее падение может быть ограничено поддержкой 2,0187. По мнению аналитиков из Commonwealth Bank технически рынок меняет границы, и фунт теперь имеет совершенно новые уровни сопротивления. Аналитики обращают внимание участников торгов на мощнейшую фигуру медвежьего поглощения, которая сформировалась на недельном графике. Они также полагают, что вероятность продолжения падения фунта в ближайшее время крайне высока. Сообщает Фибо Форекс. 

Доллар\франк весь день торгуется выше поддержки 1,20, потеряв около 55 пунктов в ходе европейской сессии. В конце дня паре удалось достичь сопротивления 1,2031. Стоит отметить, что пара уже больше двух недель зажата в рамках диапазона 1,2150-1,20, для выхода из которого будет необходим мощный фундаментальный или технический толчок. 

По мнению аналитиков из Barclays Capital укрепление японской иены относительно высокодоходных валют в пятницу продолжилось на фоне ликвидации сделок carry trades. Усиление неприятия рисков в результате падения мировых фондовых рынков спровоцировало снижение пар австралийский доллар/йена и новозеландский доллар/йена почти на 300 пунктов. Тем не менее, потери доллара относительно иены оказались не столь существенны. К окончанию торгового дня в пятницу пара доллар/йена достигла отметки 118,78 против 119,46 вечером в четверг. По мнению аналитиков из Barclays Capital смешанные макроэкономические данные Японии, опубликованные в пятницу, не оказали существенного влияния на рынок, поскольку слабые показатели индекса CPI были компенсированы данными, свидетельствующими о неожиданном увеличении объема розничных продаж. Аналитики из Barclays Capital отмечают, что на предстоящей неделе волатильность японской иены будет поддерживаться крупным блоком макроэкономических данных, включая показатели промышленного производства, торгового баланса, расходов домохозяйств, заработной платы и уровня безработицы. Сообщает Фибо Форекс. 

Как показали данные, вышедшие в 16:30 по московскому времени, индекс промышленных цен в Канаде за июнь оказался хуже прогноза и составил -1,7% против падения в прошлом месяце на 0,5%. В целом за день пара USDCAD продолжила расти, торгуясь на данный момент на отметке 1,0680. Ближайшая поддержка лежит в зоне уровня 1,0625, а сопротивление, которое пара пытается прорвать, - в районе 1,0687. 

AUDUSD упал до поддержки 0,85. По итогам дня стоимость австралийского доллара к американской валюте составляет 0,8532. Ближайшее сопротивление располагается в зоне уровня 0,8562, поддержка – в зоне 0,85. Закрепление ниже 0,85 обеспечит дальнейшее нисходящее движение пары.

В конце американской сессии паре NZDUSD удалось пробить сопротивление в районе 0,7625, закрывшись на отметке 0,7638. Сопротивление лежит в зоне 0,7687.

[Radioforex_team]

Закрытие Европейской сессии в пятницу, 27 июля, вероятно, завершило цикл закрытия длинных позиций по Европейским валютам, который начался ещё во вторник. Теперь нужно понять то, как могут оценить закрытие 4-й недели июля участники рынка. А вот оценки уровней закрытия недели и динамики изменения рыночных котировок могут быть различны. Кто-то оценит закрытие, как сигнал коррекционного укрепления USD, а кто-то, как хороший сигнал для продолжения покупок Европейских валют.

Итак, уровни котировок основных валют рынка на 22:00 МСК 27 июля, относительно динамики торгов.

EUR/USD – 1.3646, не пробит суточный фильтр 35-й фигуры - 1.3612-31.
GBP/USD – 2.0271, не пробит фильтр тенденции, 2.05 - 2.00 - уровень 2.0250-69.
USD/CHF – 1.2087, не пробит суточный фильтр 20-й фигуры - 1.2112-31.
USD/JPY – 118.81, в суточном фильтре 120-й фигуры - 118.69-88.
USD/CAD – 1.0601, не пробит суточный фильтр 05-й фигуры - 1.0612-31.
NZD/USD – 0.7673, не пробит суточный фильтр 75-й фигуры - 0.7669-88.
AUD/USD – 0.8549, не пробит фильтр 85-й фигуры - 0.8512-31.

Что же произошло? Уверенность в перспективности покупок USD? Или фиксация части длинных позиций длинных, для открытия новых позиций против USD? Закрытие 4-й недели июля что-то изменило в тенденции этого месяца? О полугодичной тенденции говорить не приходится.

Да, ничего не изменилось.
Покупки EUR от уровней начала июля приносят прибыль 110 пунктов, GBP - 200, CHF - 130, а JPY - все 400 пунктов. Перспективность покупок USD можно предполагать, но подтверждения этому нет пока. А вот опасения в котировках Европейских валют на высоких уровнях есть определённо и, как следствие, фиксация части стратегических позиций. На самом деле, если и есть перелом настроений участников рынка в сторону USD, то пока этот перелом не наблюдается.

Конечно, уверовать в начало осеннего ралли в USD хочется уже сейчас, но. Экономика, во всяком случае, как-то поддерживает большой оптимизм в отношении USD. «… Рост ВВП США в прошлом году составил 2,9%. …, что валовой внутренний продукт в 2006 году вырос на 3,3%. … бюро … анализа понизило оценку ВВП и за предыдущие годы. ВВП, в 2005 году вырос на 3,1%, а не на 3,2%, как сообщалось ранее. Рост ВВП за 2004 год пересмотрен до темпов 3,6% с 3,9% ...». Кроме того «…еженедельный опережающий индекс Института исследований экономических циклов в США за неделю, закончившуюся 20 июля, снизился на 0,1% по сравнению с предыдущей неделей …». Прямо скажем, не впечатляет.

Между тем, в отношении USD, как в законодательстве: «сомнения трактуются в пользу обвиняемого», понимая, что о сомнениях в росте EUR и остальных, рынок намекнул конкретно. А сомнений довольно много и о сложностях, связных с высокой стоимостью EUR, говорят всё больше.

Теперь стоит вернуться к технической картине рынка. А вот техническая картина представляется, довольно сложной. Коррекция уровней котировок не нарушила тенденцию полугодия. Не изменилась тенденция роста уровня котировок Европейских валют и в динамике июля. Собственно, можно сказать, паническая спешка закрывать позиции в пятницу не кажется неожиданной. Да, и пока изменение уровней котировок не выходит за рамки коррекции. Вопрос о коррекции, на рынке назрел давно. А вот останется ли закрытие пятницы не более чем технической коррекцией перед новым ростом, либо это станет началом осеннего ралли в USD, вопрос более чем сложный.

Итак, у рынка, как всегда, 2 сценария развития на период августа – сентября.

1-й сценарий – «завершение коррекции и новый рост»
Европейских валют в сторону уровней 1.40-45, 2.05-08 и 1.1750. Тактически и технически такой сценарий развития тенденций на период августа – сентября вполне оправдан. Портфельные покупки Европейских валют не только по контрактам начала года, но и июля сохраняют прибыльность. Снижение доходности июльских портфельных покупок Европейских валют, за счёт коррекции в пятницу, с лихвой компенсировано покупками JPY. Более того, возможно, именно Японская валюта будет определять динамику рынка в период августа – начала сентября. К концу июля участники стратегические участники рынка трезво оценивали не только определённую критичность роста на уровнях, например, 1.38, 2.05 и, естественно 123.0. В тактические планы на период августа – сентября, скорее всего, закладывался период репатриации JPY, как возможно, наиболее сильный фактор 3-го квартала.

Технически снижение котировок курса USD/JPY ограничено областью 117.50 – 118.12. В то же время, снижение котировок кросс-курсов EUR/JPY GBP/JPY, практически на 10 фигур показывает значительное увеличение доли JPY в портфеле валютных активов. Можно предположить, что такой перевес в пользу Японской валюты в инвестиционных портфелях это готовность к стратегическому снижению курса USD/JPY к 115.0. В этом случае уровень 117.50 и его суточный фильтр, уровень 118.12-31, не смогут оставаться долго поддержкой. В свою очередь, прорыв уровня 118.12 станет уже реально сильным сигналом слабости USD, что не сможет не отразиться на других валютах рынка. Наряду с этим, уровни котировок кросс-курсов EUR/JPY и GBP/JPY уже на момент открытия торгов в понедельник предполагают возможность открытия хеджирующих длинных позиций на случай укрепления USD. Открытие хеджирующих позиций по кросс-курсам будет достаточно существенный сигналом о новом увеличении активов в Европейских валютах против, уже достаточно, большой доли в Японской валюте.

В случае развития такого, или почти такого сценария тактики участников рынка шансы USD привлечь с их стороны инвестиционный интерес на текущих уровнях сильно снижается.

Противником потенциала увеличения доли американской валюты, в портфеле инвестиционных участников рынка, является динамика роста стоимости золота с начала 2002 до закрытия 2006 года, 5 лет. Динамика роста стоимости золота уверенно держится выше уровня 650-660 долларов за унцию. Динамика уровня цен рынка нефти, так же, не создаёт условий увеличивать активы в USD. Хотя уровень цен на нефть марки брент не смог превысить уровень 77.50 долларов за баррель, но цены продолжают плотно удерживаться выше уровня 75 долларов. В свою очередь, котировки выше такого уровня поддержки, как 75 долларов, и крайне высокой спекулятивности рынка нефти сильно снижает шансы смещения инвестиционных интересов из товарного рынка в USD в ближайшее время.

В то же время, рассматривать откат индекса доллара, DXY, от уровня 80.0 к уровню 81.0, как потенциал серьёзной коррекции было бы слишком оптимистично.

Таким образом, 1-й сценарий – «завершение коррекции и новый рост» в период торгов в августе – сентябре, имея, надо полагать, достаточно предпосылок крайне реален.

2-й сценарий – «осенний марафон в доллар»
2-й сценарий можно рассматривать только при условии того, что на инвестиционные настроения участников рынка окажут воздействие какие-то новые факторы пока предполагаемые, не более.

Относительно факторов, которые станут, или могут стать, основой для осеннего марафона инвесторов в USD, написано в анализе прошлой недели. По сути, строится предположение о наличии неких стратегических уровней ценовых соотношений и допустимого рыночного отклонения от них. В данном случае предполагается, что, в стратегические планы на 10 лет нового тысячелетия закладывались и некие оптимальные уровни экономических показателей. Среди прочих, могли планироваться и некие оптимальные уровни ценового соотношения USD к другим валютам. Если такое планирование имело место, то в планы закладывались и допуски рыночного отклонения от запланированных уровней. В принципе, если оценки оптимизированных ценовых соотношений мировых валют и уровни допустимости рыночных отклонений не противоречат экономической теории, потенциал прогноза ожиданий может возрасти.

В рамках прогноза оптимизированных ценовых соотношений USD к другим валютам, предполагались определённые рыночные уровни. Например, соотношение для пары EUR/USD на уровне 1.30 и уровни допустимого отклонения – 1.40 и 1.20, для пары GBP/USD соотношение 2.00 и отклонение 2.10 и 1.90. На условии этого предположения динамика роста пары GBP/USD в 2007 году представлялась уже не опережающей. Кроме этого, предположение о максимуме отклонения основной пары рынка, EUR/USD, на уровне 1.40 не только ограничивало потенциал роста GBP/USD, но формировало и предпосылки для серьёзной коррекции всех валют рынка.

Только предположив воздействие на настроения участников рынка такого прогноза ожиданий, можно получить некоторые объяснения. Так может получить объяснение недельная консолидация в области 1.3812-31 и, можно сказать, ажиотажная фиксация длинных позиций в пятницу, 27 июля. Можно представить и какое обвальное ралли может ожидать рынок на период августа- октября, если такие ожидания действительно присутствуют на рынке. Кстати, движение рынка на подобных ожиданиях, если они есть, конечно, может быть в определённом противоречии с текущими экономическими показателями.

Говоря о потенциале целей такого сценария то, как минимум, это такие уровни, как 1.32 (EUR/USD) и 2.00 (GBP/USD).

Вывод настоящего обзора:

Рынок сохранил силу роста валют против Американского доллара. В то же время цикл фиксации длинных позиций частью участников рынка сформировал сигнал о готовности серьёзной коррекции. Если за 2 недели, к пятнице 17 августа, рынок не будет торговаться выше максимальных уровней июля, вероятность коррекционного ралли роста стоимости USD станет крайне высока. В рамках настоящего анализа вероятность перемены инвестиционных интересов в пользу Американской валюты рассматривается, 70/30 в пользу USD.

Владислав Гуров

[Radioforex_team]

Торги в Азии начались так, как и положено, с хорошего «гэпа». Опоздавшие в пятницу к раздаче пирога Австралийцы, со товарищи, взяли с рынка всё, что им оставили Американцы с прошлой недели. Зато уже Япония поставила всё на то место, которое, собственно говоря, и было определено для сегодняшних торгов.

Повторять рассуждения, которые были высказаны в предыдущем анализе, не стану. Отмечу только основные выводы.

В конце прошлой недели активное закрытие длинных позиций по Европейским валютам и, как следствие, перевод, приличной, части активов из Европейских валют в Японскую валюту, привело уровни рынка на те в то состояние, которое рынок и получил на открытие сегодня. Однако покупки JPY, например, против EUR и GBP это, в большинстве своём, сделки типа «овернайт», с отрицательным значением «своп» на валютирование сегодня, в понедельник. Понятно, что это стало хорошим фактором роста уровня котировок EUR и GBP, как к USD, так и к JPY, тем более. Кроме того, как говорилось ранее, в ситуации значительного снижения уровня котировок Европейских валют, возникла необходимость открывать хеджирующие позиции на случай коррекционного укрепления USD.

Наиболее перспективным хеджированием, в условиях текущей динамики рынка, рассматривалась покупка именно кросс-курсов Европейских валют к JPY. В данном случае достигался двойной эффект.

1-е, закрывались встречными покупками сделки с отрицательным значением «своп». 2-е, в случае резкого укрепления USD против, например, EUR и GBP, потери от снижения уровня котировок курсов EUR/USD и GBP/USD будут компенсированы за счёт покупок кросс-курсов EUR/JPY и GBP/JPY. Кроме этого, покупки именно, указанных кросс-курсов, будут целиком вписываться и в рост курса USD/JPY, если начнётся коррекция рыночных курсов в пользу USD.

Стоит отметить, что, ко всему прочему, открытие хеджирующих покупок кросс-курсов будет страховать и курс USD/JPY, от слишком уверенного и быстрого снижения котировок.

В принципе, именно такой сценарий развития рынка с начала сегодняшних торгов мы и наблюдаем. Пока, на 14:00 МСК, рынок не сформировал конкретного понимания, направления, но в движениях уровней котировок доминирует пока именно тот сценарий тактических действий, который и описан.

Скорее всего, рынок сегодня сохранит низкую активность, которая связана, именно с проблемой тактических перемещений в валютных портфелях «хеджеров». Это не активный процесс открытия краткосрочных или среднесрочных позиций, что и вызывает увеличение волатильности рыночных курсов. Тактическая работа участников рынка с портфелем не может вызывать динамичного изменения уровня котировок в ту, или иную сторону. Чаще всего, как и наблюдается в истории текущих торгов, эта тактическая работа формирует консолидации.

Видимо, до завершения торгов рынок так и не сформирует направления, а продолжит тактические перемещения валютных активов и конкретные решения отложит на завтра. По этой причине выводы анализа о коррекции перед ростом, или ралли, сохранят свою актуальность до закрытия торгов в Нью-Йорке.

Кстати, информация о слэнге:

ДОЛЛАР американцы на слэнге зовут "БАК", а мы для благозвучия прибавили БАКУ букву "С", вот и родился Рссийский БАКС, или БАКСИК, если ково-то это будет греть.


Ваше мнение
Forex 19:10

Владислав, вы, бесспорно, показываете нетривиально высокое знание валютного рынка. То, что вы рассматриваете его как целостную картину и даже

Владислав Гур 23:59

Уважаемый, Гость, спасибо за похвалу в мой адрес и Ваше указание!

Вне всяких сомнений, в Ваших словах есть правда, касательно хедж. фондов и обычных трейдеров, читающих мои обзоры. Однако позволю себе некоторые уточнения.

1. Мои обзоры заносятся именно в категорию "стратегический анализ", а это уже некоторое обязательство расматривать положение рынка в комплексе.

2. В данном анализе я констатировал, что на рынке превалируют, актуальны, выводы предыдущего обзора. В том обзоре говорилось, что рост USD можно рассматривать пока как 70%, к 30% потенциала нового роста Европейских валют.

3. Мне кажется, что простой трейдер должен понимать закономерности движения рынка. Не закономерности движения графика в рамках построенных им линий, а закономерности первопричин, которые рисует график. Это, в свою очередь, заставляет меня стараться пояснять то, как могут, или ведут себя эти самые хедж. фонды. Они ведь часто имеют серьёзное влияние на динамику и тенденции изменения уровней цен рынка.

4. Ситуация конца прошлой недели была довольно не простой, без спорно. По высказываниям многих аналитиков, "... доллар рос против других валют". Между тем это совершенно не верно с точки зрения тех, кто правит этим рынком. Почему? Всё просто - это не рынок спекулянтов, они не могут и не правят им. Это рынок банков, а они и, например, пресловутые хедж.фонды, чьи приказы они исполняют, не покупают доллар, а потом евро. Они покупают и доллар и евро и остальное одновоременно. Что-то по более высокой цене, а что-то по более низкой. Но в портфеле покупок банков и фондов есть все валюты. Раз так, то ими рассматривается не доход отдельно по конкретной валюте в некий период, а комплексный доход всего портфеля.

5. В моём анализе, по сути, говорилось, что в конце прошлой недели доллар, как снижался в цене, так и сохранил эту тенденцию. Это относительно именно портфеля валют. В то же время, в конце прошлой недели росла Японская иена против остальных инструментов портфеля и перестали расти Европеские валюты. Заметьте, Европейские валюты не стали падать, а перестали расти. Это важно понимать, что бы верно понимать настроения участников рынка. Либо они за доллар, либо за другие валюты.

6. Общий вывод:
Банки, фонды имели, например, в начале месяца по 10 единиц всех валют. К концу месяца Европеские единицы прибавили в карман прибыли, а доллар принёс убыток. + на минус = ничего. Есть опасения, что Европеские валюты не станут покупать остальные участники рынка более дорого. А нам-то зачем? Умнее всех быть не хотца! Но покупать доллар нет никаких оснований - нет для этого кучи факторов. Есть предположения о возможности роста доллара и есть желание застраховаться, если эти настроения будут у других. А вот иену могут реально скупать Японцы в период репатриации национальной валюты по итогам полугодия. Вот японская иена реально готова расти. Нет роста европейцев, нет ещё роста доллара - покупаем иену. За что? Отдадим за неё немного долларов, которые ещё не растут и немного Европы, которая перстала расти. Прибыль от покупок Европы переложим в готовую расти иену и общий итог портфеля будет положительным.

7. В конце недели имеем: подозрение о возможности роста доллара, реальные предпосылки роста иены и сильные сомнения в росте Европы. Но активный рост иены может завалить "БАК", а это противоречит предпосылкам роста доллара и сомнениям в росте Европы. Выход прост - прикупаем снова Европу против иены и затормозим её активный рост против доллара. Покупаем коротко Европу и против бака и возвращаем себе потери от персчёта своп от покупок дешовой иены против дорогой Европы. Покупки на возврат своповых убытков откорректируют уровни по Европе к баксу - техническую картинку приведём в норму. Выведем доллар на уровни, с которых его можно будет покупать, сохранив тенденцию роста Европы, но не ускоряя её.

Надеюсь, картина более понятна? Будет расти доллар? Конечно! Будет расти Европа? Конечно, но перед и для роста доллара. Будет расти иена? Естественно, но не столько, т.к. мы тормозим её рост, покупая против неё Европу, а не против доллара.

Простые трейдеры должны помнить поговорку: "знаем, что пойдёт вверх, но не знаем через какой низ".

На рынке торговцы, инвесторы, работают по времени - день, неделя, месяц, квартал и т.д. Если месяц завершался, то стоит кому-то фиксировать прибыль, а если ещё пара дней прошлого месяца приходится на первую неделю нового месяца, то неделю ещё можно торговать по правилам прошлого. Если в планах торгов квартал, то понимать тенденцию, быть может, реально в середине 2-го месяца.

Вот, собственно, уважаемый Гость, я и постарался, как мог, ответить максимально подробно. Надеюсь, что этим ответом я ровно и стремился приблизиться, как Вы выразились, к простым трейдерам.
Уверен, что понимание рассказанного мной, может быть полезно.

С уважением, Владислав Гуров

[Radioforex_team]

Как в 16:30 по Москве сообщило Министерство торговли США, личные доходы в июне выросли с учетом коррекции на сезонные колебания на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. В мае, как и сообщалось ранее, доходы увеличились на 0,4%. Личное потребление в США в июне выросло на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как в мае рост расходов составил 0,6%. Ранее сообщалось, что в мае расходы выросли на 0,5%. Рост расходов на 0,1% в июне стал самым низким с сентября 2006 года, когда расходы потребителей сократились на 0,1%. Согласно срединному прогнозу экономистов, личные доходы в июне должны были вырасти на 0,5%, а расходы – на 0,2%. 

Индекс настроений потребителей в США в июле вырос до самого высокого уровня за последние шесть лет. При этом был зафиксирован рост как подындекса текущих условий, так и подындекса ожиданий. Об этом свидетельствует отчет, опубликованный сегодня в 18:00 по московскому времени частным исследовательским центром Conference Board. В компании сообщили, что значение индекса настроений потребителей в США в июле выросло до 112,6 против пересмотренного в сторону повышения июньского показателя 105,3 и майского показателя 108,5. Согласно прогнозу экономистов, индекс должен был увеличиться до 106.

Пара евро\доллар сегодня на европейской сессии торговалась в боковом направлении без существенных изменений. В ходе американской сессии она двигалась во флэте в близи уровня поддержки 1,3687. В целом за день стоимость европейской валюты относительно доллара уменьшилась и сейчас составляет 1,3695. Ближайшее сопротивление находится в зоне глобального уровня 1,3750.

Фунт\доллар вырос сегодня относительно цены закрытия прошлого дня. Уровень 2,0250 в настоящее время выступает в качестве сильной поддержки и не дает паре продолжить дальнейшее снижение. В рамках американской сессии пара торговалась с повышением. Сейчас стоимость фунта против доллара США составляет 2,0353, что находится в максимальном районе сегодняшнего дня. Ближайшая поддержка лежит в зоне 2,0312, а сопротивление 2,0375. 

В ходе европейской сессии пара доллар\франк выросла и вернулась в диапазон 1,2062-1,2031. В конце дня она консолидируется в районе поддержки 1,2031. Глобальная поддержка располагается в районе 1,2000. Сопротивление лежит в зоне 1,2062. Пара доллар\франк уже больше двух недель зажата в рамках диапазона 1,2150-1,20, для выхода из которого будет необходим мощный фундаментальный или технический толчок.

Уровень безработицы в Японии составил в июне 3,7% по сравнению с майским уровнем 3,8%. Результат оказался лучше прогнозов экономистов, которые предполагали, что уровень безработицы вырастет до 3,8%. Министерство внутренних дел и связей также сообщило, что общее число безработных сокращается 19-й месяц подряд, и снизилось на 370 тыс. до 2,41 млн. по сравнению с тем же периодом прошлого года. Эти данные не оказали существенной поддержке японской Йене. 

После того, как в ходе европейской сессии пара оттолкнулась от сопротивления 119,38, стоимость доллара США относительно йены составляет 119,08. Поддержка лежит в зоне уровня 118,75. Сегодня пара торгуется с минимальной волатильностью в диапазоне 119,38-118,75. 

Аналитики компании "FX Company" отмечают, что пара доллар/йена уже дважды за последнее время тестировала поддержку на 118.00. Если курсу удастся ее преодолеть, следующей целью станет область 116.25-116.00. Однако более вероятно повышение курса на этой неделе. Ближайшее сопротивление расположено в районе 110,70-110,90, и далее на 120,50-120,80. В случае продолжения роста пара встретит сопротивление на уровне 121,10. 

В целом за день евро\йена торгуется достаточно стабильно. На конец дня после тестирования парой поддержки 163,12 цена находится на отметке 163,01. Ближайшее сопротивление расположено в зоне 163,75. 

В ходе европейской сессии пара доллар\канадский доллар снизилась после зоны консолидации и протестировала поддержку 1,0625. Однако она не смогла удержаться ниже данного уровня и после значительного повышения корректирует позиции. На данный момент пара торгуется на отметке 1,0642. Поддержка располагается в зоне уровня 1,0625. За несколько предыдущих дней пара прошла вверх более 3х фигур, натолкнувшись на сильное сопротивление 1,0687.

AUDUSD немного вырос после вчерашнего падения до поддержки 0,8500. На конец дня пара, оттолкнувшись от поддержки 0,8562, дошла до района 0,8581. Ближайшее сопротивление располагается в зоне уровня 0,8625. 

Весь сегодняшний день NZDUSD торговался без существенных изменений, закончив сутки на отметке 0,7687, что соответствует поддержке. Вчера пара немного восстановилась после падения к поддержке 0,7562. Важное сопротивление лежит в зоне отметки 0,7750.

[Radioforex_team]

Согласно вышедшим в 18:00 по московскому времени данным, рост активности в обрабатывающей промышленности США в июле неожиданно замедлился. Как сообщил Институт управления поставками США, рассчитываемый им индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США в июле составил 53,8 против 56 в июне и майского уровня 55. Таким образом, рост продаж оказался наиболее медленным за четыре месяца. Согласно прогнозу экономистов, июльское значение индекса должно было составить 55,5. Напоминаем, что значения индекса выше 50 свидетельствуют о росте активности. 

Национальная ассоциация риэлтеров США сообщила о том, что индекс подписанных договоров о продаже на вторичном рынке жилья в июне вырос с учетом коррекции на сезонные колебания на 5% и составил 102,4 по сравнению с майским уровнем 97,5. Стоит отметить, что в последний раз рост индекса наблюдался в феврале. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года индекс упал на 8,6%. 

В конце европейской сессии пара EURUSD вновь дошла до сопротивления 1,3687, а после продолжила снижение, что, по мнению некоторых аналитиков, подтверждает нисходящее движение по паре. На конец дня она торгуется на уровне 1,3659. 

Производственный индекс менеджеров по снабжению PMI в Великобритании за июль составил 55,7 пунктов против предыдущего пересмотренного значения 54,7 и прогноза 53,9. Несмотря на положительные данные, в целом за день британский фунт потерял часть позиций, а пара колебалась в районе уровня 2,0281.

Сильная поддержка 1,2000 не дала паре доллар США/швейцарский франк упасть в ходе сегодняшних торгов. Вследствие этого пара сумела увеличить собственные позиции, закрывшись в конце дня немного выше уровня 1,2031. Следующее сопротивление располагается в районе 1,2062. 

Австралийский доллар получил сегодня некоторую поддержку после данных, которые Бюро статистики Австралии опубликовало в 5:30 по московскому времени. Данные показали, что розничные продажи в стране за июнь увеличились на 1,4% против прогноза роста на 1% и предыдущего значения, равного -0,1%. В то же время сальдо баланса внешней торговли в Австралии за июнь составило -1 млрд. 751 млн. австралийских долларов, что несколько хуже прогноза, который предполагал, что значение окажется на уровне -1 млрд. 150 млн австралийских долларов. Предыдущее значение за июнь было пересмотрено с -807 млн до -907 млн австралийских долларов. Несмотря на положительные данные, австралийскому доллару не удалось удержать завоеванные позиции, хотя эти данные окажут влияние на решение Резервного банка Австралии относительно повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов до 6,5% на заседании 8 августа. По мнению некоторых аналитиков, беспокойство относительно ситуации на фондовом рынке и рынке облигаций США спровоцировало снижение австралийской валюты, однако, по их мнению, циклическое снижение в долгосрочной перспективе будет компенсировано высокими темпами экономического роста и уровнем процентных ставок. По итогам дня пара AUDUSD закрылась на уровне открытия 0,8507.

[Radioforex_team]

Как и прогнозировалось в начале этой недели, в понедельник и вторник рынком продолжали править те, кто вёл торговлю в рамках календарного месяца. По этой причине эта неделя, как собственно и ожидалось, и стала последней, получается, как ни смешно, 5-й неделей июля. Однако веселиться по этому поводу рано. Рынок, с точки зрения тех, кто строит торговые планы на август, не начался.

Вероятно, есть участники рынка, которые, оценив 10%-е снижение стоимости EUR и GBP за счёт роста стоимости JPY в стратегических портфелях, подумывают о том, а не пора ли увеличивать долю актива в USD.

Вероятно, есть участники рынка, а они реально никуда не исчёзли, которые оценили снижение доли EUR и GBP в портфеле, как хеджирование на случай активного выкупа JPY со стороны банка Японии и Японских внешнеторговых компаний. Они прекрасно понимали, что полугодовой период репатриации национальной валюты для Японских компаний, август-сентябрь, не отменялся ни кем. В большей, либо меньшей степени, но спрос на Японскую валюту, как перед закрытием в марте финансового года, так и перед закрытием полугодия в сентябре, возрастает. А раз может вырасти спрос на какую-то валюту есть реальный смысл прикупить эту валюту на ожиданиях. Следовательно, можно несколько снизить величину доли EUR и GBP, например, в портфеле, а вместо них увеличить долю JPY. Будет спрос, цены начнут расти, естественно, можно будет перепродать JPY тем, кто будет в ней нуждаться.

Так, либо иначе, но настроения на рынке пока, как в пользу ожиданий перспективы роста USD, так и ожиданий роста всех валют против USD.

Фактически, ничего иного рынок не показывает на этой неделе. Закончив цикл массированных закрытия длинных позиций по Европейским валютам в понедельник, как и говорилось раньше, начался обратный выкуп Европейцев по кроссам для покрытия убытка от своп прошлой недели. Во вторник убытки были, с лихвой, покрыты и позиции были зафиксированы. Это понятно, ведь после того, как были переоценены активы в пользу JPY, совершенно не имело смысла продолжать продавать JPY к тем уровням, с которых её начали покупать.

В это же время, в понедельник, вторник участники рынка пересмотрели и уровни Европейцев по отношению к USD. Подсчитали –прослезились, прямо скажем. Стало ясно, или предположили, во всяком случае, что уровни 1.38 и 2.05 явно оказались большинству торгующих на рынке конкурентов не по зубам. Да и, кроме того, что-то много начали говорить о сложностях ЕЭС в связи с высокой стоимостью EUR. О GBP, по ценам 2.05 и говорить не приходится – ясно, что нужно сильно уговорить всех, что бы поверить в готовность экономики принимать такой уровень цен на GBP.

Теперь же рыночникам пришлось оценивать уровни котировок, к которым пришёл рынок в среду. А итоги среды, как оказалось, «ни богу свечка, ни чёрту кочерга» - и в USD торговать можно и в Европу.

На самом деле,
EUR - курс торгуется в области 1.3650-69, сопротивление 1.3688, поддержка 1.3612-31
GBP - курс торгуется в верхней области 300-й фигуры – 2.0300-12-31. Поддержка 312, сопротивление 369.
CHF - курс можно забыть пока и работать по только по кроссам – он залёг на в области 1.2012-31-69, и ждёт сигналов от других.
JPY - ну, тут полный раздрай настроений. Уровень котировок JPY в области суточного отклонения от 120.0 вниз, в области 118.69-88. Уровни котировок, в долгосрочной тенденции выше уровня фильтра тенденции, 117.50 (от 120 к 115.0), а это поддерживает рост, в сторону 120. В это же время, расположение уровня котировок в области, и несколько ниже уровня 119, оказывает давление на котировки и тянет их вниз, учитывая объём покупок JPY против Европейцев.

С моей точки зрения, рынок сегодня сохранит полную неопределённость в выборе направления. Эта же картина, скорее всего, будет наблюдаться и в пятницу. В то же время, закрытие торгов в пятницу может дать вполне конкретный сигнал для понимания того, что можно ожидать от тенденций рынка в августе. Как следствие, оценка тенденций августа даст понимание того, какой рынок мы сможем увидеть в сентябре.

Относительно краткосрочной торговли на период четверга и пятницы можно сказать, что риски операций пока крайне велики. Скорее всего, те, кто активно пользуется индикаторами, смогут вполне успешно торговать в области колебаний 30-50 пунктов. Однако, повторюсь: до конца недели, как я полагаю, рынок не имеет выраженной тенденции по основным валютным парам и риски краткосрочных операций крайне велики.


Глава аналитического отдела RadioFOREX Ltd Владислав Гуров

[Radioforex_team]

Итоги заседаний ЕЦБ и Банка Англии не стали сюрпризом для рынка. Инвесторы находятся в ожидании статистики по рынку труда США, которая будет опубликована завтра. А до тех пор, как полагают многие специалисты, основные валютные пары останутся в диапазонах. Перспективы монетарной политики Великобритании не совсем ясны. С одной стороны, инфляционные риски все еще существуют, да и постигшее Англию наводнение может способствовать усилению инфляционно давления. Тем не менее, Центробанк вряд ли будет торопиться с повышением ставок, и некоторые аналитики не ожидают изменений раньше ноября-декабря, поскольку высокие ставки могут негативно отразиться на экономическом росте страны. В связи с этим, игроки, которые рассчитывали на более агрессивное поведение чиновников, скорее всего, станут закрывать длинные позиции, что усилит откат в паре фунт/доллар. Сейчас курс находится у важных уровней поддержки, и в случае их прохождения специалисты ожидает, что в ближайший месяц пара протестирует отметку 2,00.

Несмотря на то, что ЕЦБ также оставил процентную ставку без изменений, велика вероятность ее повышения уже в сентябре. В ближайшие дни курс евро будет изменяться слабо, если только не поступит данных, проливающих свет на будущее монетарной политики Еврозоны. Специалисты ожидают, что на протяжении двух недель пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1.3550-1.3750. 

Однако существует и несколько другое мнение. Напоминаем, что комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии оставил сегодня ключевую процентную ставку на уровне 5,75%, однако ожидается, что центральный банк все же повысит ставку в течение следующих месяцев. Решение Банка Англии оставить процентную ставку без изменений было ожидаемым. Такое мнение высказал и Джасприт Сехми, экономист из Centre for Economic and Business Research. Инвесторы и экономисты теперь ждут публикации ежеквартального отчета Банка Англии по инфляции, которая запланирована на 8 августа, чтобы оценить, как недавняя нестабильность на финансовых рынках и крупнейшее за 60 лет наводнение в Великобритании скажется на сроках дальнейшего повышения процентной ставки. Напоминаем, что в июле Банк Англии повысил банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 5,75% с 5,5%. Это повышение стало пятым по счету с августа 2006 года. Протоколы прошедшего заседания будут опубликованы 15 августа, но можно предположить, что большинство членов комитета голосовало за паузу в ужесточении денежно-кредитной политики, необходимую для того, чтобы оценить влияние пяти повышений ставки на поведение потребителей и компаний.
 
В целом за день паре EURUSD удалось пробить достаточно сильный уровень сопротивления 1,3687, который не был преодолён ею вчера. Следующее сопротивление располагается в районе 1,3750, выше которого пара находилась неделю назад. 

Несмотря на оставшуюся на том же уровне процентную ставку, пара фунт/доллар, похоже, прекратила своё нисходящее движение, практически дойдя по итогам дня к сопротивлению 2,0375. Поддержка находится на 2,0312. 

USDCAD вновь начал снижаться. В ходе американской сессии паре удалось пробить поддержку 1,0562, устремившись к следующему уровню 1,0500. По мнению Дэвида Уотта, ведущего валютного стратега-аналитика RBC Capital Markets, поддержку канадскому доллару на протяжении двух последних сессий оказывал рост котировок фьючерсов на нефть с ближайшим сроком исполнения.

 

[Radioforex_team]

Анализ от Гурова

Вчера рынок закрылся, в области тех уровней, которые ожидались в обзоре «Нокаут европейцам откладывается», от 1 августа.
Уровень закрытия по EUR ожидался 1.3688, как минимум, закрытие - 1.3688-95;
Уровень закрытия по GBP ожидался 2.0300-320, как минимум, закрытие вчера – 2.0355-60.
Кроме того, в обзорах начала этой недели говорилось, что давление на рынок будут оказывать силы тех стратегических участников рынка, которые ведут свои торговые позиции в рамках календарного месяца. Тем самым эти участники рынка формировали торги этой недели в рамках того сценария торгов, который был ещё в июле. А это стало основанием того, что первая неделя августа стала, фактически, 5-й неделей торгов июля. Что это даёт для понимания происходящего?

1-е: соотношение актива в портфеле стратегических инвесторов в первом полугодии и июле было в пользу Европейских валют. Европейские валюты давали прирост прибыли и на фоне снижения стоимости USD и JPY. Росли хорошо профиты и на росте стоимости AUD NZD. Однако 3 недели торгов в июле не вывели уровень котировок EUR, как главного соперника USD, выше уровня 1.38. Более того, в период 3-й недели уж больно настойчиво шли уже разговоры о рисках и сложностях в связи с высокой стоимостью EUR.

2-е: уровень 1.38 достаточно важен, как пограничный для движения роста уровня котировок в сторону 1.40. это с технической точки зрения. В то же время, к моменту, когда уровень котировок EUR оказался на уровне 1.38 крайне низким (высоким относительно графика USD/JPY) был уже и уровень JPY. На рынке реально понимали, что в период августа – начала сентября можно ожидать цикла репатриации, т.е., по-простому, скупки Японской иены. К этому стоило готовиться. Именно на ожиданиях возможности существенного роста стоимости JPY инвесторы стали покупать JPY. С одной стороны этот процесс является фиксацией длинных позиций, в основном, по кросс-курсам. С другой стороны, это был цикл реального увеличения доли JPY в портфеле инвесторов. Величина перекачки средств из Европейских валют в иену понизила уровни котировок Европейцев более чем на 10%. Не могло это отразиться и уровне котировок и по отношению к USD. Котировки EUR снизились от 1.38 до уровня 1.36, а GBP от уровня 2.05 до уровня 2.02.

3-е: к моменту открытия торгов последних календарных дней июля участники рынка имели огромное количество позиций с отрицательным показателем «своп» и снижение уровня котировок Европейцев по отношению к USD. Однако относительно уровня, на котором USD и Европейцы покупались в начале июля, позиции в Европейских валютах продолжали быть прибыльными, хоть и существенно меньше.

4-е: ожидания технической коррекции по USD витают в умах участников рынка ещё с прошлого года. Оценка соотношения экономических показателей зоны EUR и США больше под силу экономистам знаменитых университетов и министерств финансов. Рыночники рассматривают рынок более реалистично, если хотите, сугубо материально. Другие, которые такие же рыночники, покупают по новой цене, а почему бы и нам не купить. Кроме того, если есть необходимость выполнить обязательства в какой-то валюте, то, хоть растёт её стоимость на рынке, хоть падает катастрофично – её купят.

5-е: если предположить, что текущая неделя завершает цикл торгов в июле, то длинные позиции, июля месяца, по крайней мере, хоть частично, но будут фиксироваться. Кроме этого можно предположить, что обратный выкуп Европейских валют против JPY оказал содействие и тем, кто покупал USD против JPY и CHF, не дав CHF, вырасти относительно уровня 1.20. Однако самое, возможно, основное, что уровни котировок таких валют, как EUR и GBP к тем уровням, на которых началась фиксация прибыли в июле.

6-е: возможно, что самым важным фактором текущего рынка является то, что уровень котировок EUR опустившись ниже фильтра тенденции от 1.35 к 1.40, уровня 1.3750 не смог вернуться к нему и застрял на момент закрытия четверга в области уровня 1.37 (1.3688-1.3712). Кроме этого, достаточно важным фактором может быть для участников рынка то, что GBP, как резервный инструмент, не ушёл уровнем котировок выше фильтра 400-й фигуры, уровня 2.0375-88, что реально создавало предпосылки для дальнейшего роста к уровню 2.05.

Фактически по итогам торгов на Азиатской сессии рынок замер в узких ценовых коридорах, так же, как он замер перед началом фиксации позиций и выкупа JPY. Вне всякого сомнения, что силы роста Европейских валют против USD остались. Однако предполагать открытие новых позиций в сторону роста Европейцев в последний день недели и, если предположение об этой неделе, как недели июля верное, в последний день месяца я, лично поостерёгся бы.

Не внушает большого доверия со стороны приверженцев роста Европейцев и положение цен на золото, которые всю неделю не показывают роста от уровня 665 долларов, а до этого, на прошлой неделе снизившиеся от уровня 680. Нет уверенной поддержки и со стороны нефтяного рынка. Хоть аналитики и говорят ежедневно о росте цены на нефтянку, но «брент» стоит ниже 77.50, снизившись на 75, «лайт», так же, ниже всё тех же пресловутых 77.50.
На закрытие торгов сегодня в пятницу 3 августа можно с большой долей вероятности ожидать попыток понизить уровни котировок европейских валют на факте фиксации части позиций в Европейских валютах. Однако стоит рассматривать, что теперь фиксация позиций будет уже не в сторону JPY, как это было раньше, а в сторону USD. Если рынок пойдёт именно по такому сценарию торгов сегодня, не зафиксирует уровни котировок EUR выше 1.3712-31, а снизит уровни на закрытие торгов дня, недели, как предполагаю, месяца ниже 1.3669, то сигнал для укрепления USD в августе может быть реально получен.
Если рынок, всё же, будет поднимать котировки выше 1.3750 и 2.0400, то к сентябрю можно реально будет ожидать уровни выше 1.40 и 2.07.

C уважением, Владислав Гуров

[Radioforex_team]

На данный момент внимание участников рынка приковано к объявлению результатов завтрашнего заседания Федеральной Резервной Системы Соединённых Штатов. Ожидается, что ФРС снова использует формулировку, которая содержалась в июньском заявлении центрального банка США. Эта формулировка гласила, что "показатели базовой инфляции немного улучшились в последние месяцы, однако устойчивого снижения инфляционного давления убедительно продемонстрировано не было". 

Несмотря на некоторое снижение пары в ходе американской сессии, доллар остается в близи своего исторического минимума против евро в связи с сохранением опасений, что кризис на рынке субстандартного ипотечного кредитования может стать причиной снижения темпов роста крупнейшей мировой экономики, что в свою очередь может заставить ФРС прибегнуть к понижению процентной ставки. Как полагает Грег Сальваджио, вице-президент вашингтонской Tempus Consulting in Washington: "Принимая во внимание сохранение вероятности понижения уровня процентных ставок, а также ослабления темпов экономического роста в США, в сочетании с кризисом на рынке subprime, рынок продолжит избавляться от доллара". В итоге на конец дня падение пары EURUSD составило около 40 пунктов, что, тем не менее, не воспринимается аналитиками, как начало нисходящего тренда.

Стерлинг упал до трехнедельного минимума против евро на спекуляциях, что ставки в Великобритании будут расти более медленными темпами, нежели в еврозоне.

ак считает Джереми Стреч, валютный стратег в Rabobank Groep в Лондоне: "Основным риском является то, что Банк Англии может перегнуть палку. Чем дольше длится паузы Банка Англии, тем больше рынок становится склонен к тому, что текущая ставка является пиковой". Несмотря на данные по Великобритании, вышедшие в 12:30 по московскому времени и совпавшие с прогнозом, фунт не получил поддержки, упав в ходе европейской сессии против доллара. Вследствие этого пара завершила торговый день внутри валютного коридора 2,0281-2,0312. 

Доллар США за день несколько укрепился против швейцарского франка и японской йены. Однако аналитики считают это временной коррекцией. 

USDCAD по итогам дня пробил поддержку 1,0562, вплотную приблизившись к сильному уровню 1,0500, пробитие которого будет способствовать дальнейшему снижению пары.

[Radioforex_team]

Анализ рынка


Начало торгов Европейских банков, в понедельник 6 августа, не было отмечено ничем сколько-нибудь примечательным. Активности не проявлял ни кто, из торгующих валютными активами. Собственно, какая-то активность и не ожидалась. Стоит отметить, что даже малые предпосылки активизации торгов были пресечены ещё ранними утром.

Свинью, если так выразиться, подложили господа спекулянты Австралийского либо Новозеландского происхождения, как они это делали в понедельник прошлой недели. Просто, пока на рынке никого нет, из состава крупных игроков, Австрало-Новозеландские спекулянты сразу поставили котировки EUR в область закрытия позиций 25 июля. Класс! Вот это мудро! Сами сняли навар с рынка, а других, которые спросонья плохо соображают, поставили перед фактом потолка. Всё верно, Азия с Европой, а следом и американцы задумали принять котировки выше 3931-69, т.е. готовы к 1.40, так всё уже куплено. Если будут валить Европу, то с коррекции можно будет следом завтра прекрасно, без головной боли, поспеть. Японскую валюту трогать, естественно, не стали, сердить важных Японцев – себе дороже. У них, у Японцев уровень годового отчёта марта этого года, возможно уровень плана. Так зачем же за них решать их проблемы. Английский фунт в Австралии, так же не слишком был нужен – перекуплен, что будет делать рынок после публикации данных не ясно. Да и зачем покупать жутко дорогущую резервную валюту, если, не дай бог, начнёт расти Американский доллар. Кроме того, тактика открытия торгов с «гэп» вполне оправдана для понедельника. В пятницу было открыто большое количество сделок с дорогих валют против дешёвых. Эти сделки валютируются в понедельник, что, так или иначе, закрытие фиксация прибыли/убытка. Следовательно, рассудили на далёких островах, выгодно загнать котировки наверх где, так или иначе, котировки обвалит валютирование.

Вот с такой замечательной тактической игры и начался понедельник.

А потом, уже когда протёрли глаза в Европе, оказалось, что экономические данные по Лондону привязать к рынку не получается, а уровни, прямо скажем, для покупок не фонтан. И стали в Европе заниматься тем, чем и должны были заняться с утра – фиксировать, валютировать пятничные сделки, а если проще, закрывать, но уже не в иену, которая торчит из всех карманов, а в американский доллар.

Свою роль сыграли и тактические инвесторы, которые держали свои активы на товарном и валютном рынке одновременно. Еще в период пятницы, эти тактики, прости господи, довольно активно слили свои активы из нефти в доллары и поджидали, что будут делать чистые валютчики. А сегодня, когда оценили примерный объём фиксируемых позиций по Европе, слили ещё приличный объём товара в доллар. Получили: цены «лайт» и «брент» поползли вниз. Получили и страховку, в виде уже закупленного доллара, на случай его роста.
Конечно, многое торговцем сегодня подсказала Японская иена, которая осталась в уровнях марта. Реально рынок понимал, что банк Японии, если и планировал некоторое укрепление национальной валюты на полугодовой репатриации, то, во всяком случае, не более уровня, на котором банк отчитывался в марте за прошлый год. А этот фактор был хорошей поддержкой именно доллару, а не Европейцам, которые обвалились сильно по кроссам.

В принципе, больших поползновений котировать валюты в пользу доллара сегодня ожидать преждевременно.

Для курса EUR поддержка сохранилась в области уровней 1.3769-88 и на самом уровне 1.38.

Для курса GBP поддержка в области 2.0312-31.

Курс JPY имеет достаточно широкую область поддержки 117.31-117.69 и многое, связанное с его динамикой относится к Европейским кросс-курсам.

Валюта Новой Зеландии и Австралии не представляет инвестиционного интереса пока и о них можно забыть на время, пока не определиться перспектива доллара.

Швейцарский франк перспективен на случай, как роста доллара, так и его обвала. Потому уровень котировок ниже 1.20 интересен для покупок доллара против франка. В это же время, в случае обвала доллара, можно сразу котировать франк к уровню 1.1750. Пока же, на период понедельника, можно спокойно котировать франк по кроссам относительно EUR и GBP так, как это видится по технике.

Успехов в торговле, но, видимо стоит переждать противоречивость настроений понедельника и получить подтверждение, кто победит – зелёное чудовище, так любимое многими, или новая европейская единица, со товарищи.

С уважением Всем, Владислав Гуров

[Radioforex_team]

За сегодняшний день американская валюта укрепила свои позиции против основных конкурентов. Этому поспособствовали данные, вышедшие в 16:30 по московскому времени, согласно которым показатель, оценивающий динамику зарплат и разного роста бонусов вырос в прошлом квартале на 2,1%, а по сравнению с прошлым годом увеличился на 4,5%. Более того, данные первого квартала были пересмотрены с повышением с 1,8% до 3%. Производительность труда выросла на 1,8% в годовом исчислении по сравнению с 0,7% в первом квартале. В результате активизировались спекуляции по поводу того, что рост зарплат может стать причиной активизации инфляционных процессов, что заставит ФРС удерживать процентную ставку на текущем уровне еще на протяжении длительного периода времени. Как отмечает Браян Тейлор, главный валютный трейдер Manufacturers & Traders Trust, который управляет активами на сумму $50 млрд.: "Отчет по стоимости труда демонстрирует сохранение тенденции роста зарплат". Добавив, что ФРС все еще вынужден внимательно наблюдать за инфляцией.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды снизил оценку вероятности понижения процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов в октябре текущего года до 54%. Еще в понедельник шансы снижения ставки до 5% оценивались в 74%.

Практически отсутствуют сомнения по поводу того, что сегодня в 22:15 по московскому времени процентная ставка останется без изменений, на уровне 5,25%. Основная интрига состоит в том, как оценит центральный банк перспективы и текущее состояние американской экономики. В частности сектор ипотечного кредитования, проблемы на котором уже послужили причиной снижения курса американской валюты и резких колебаний на фондовом рынке США. Многие полагают, что проблемы в кредитной отрасли приведут к тому, что ФРС в сопроводительном заявлении выразит обеспокоенность замедлением экономического роста. Напоминаем, что в последние несколько месяцев приоритетом для центрального банка оставалась инфляция. И подобное изменение формулировки могло бы открыть дорогу к снижению процентных ставок в ближайшие месяцы. 

EURUSD упал до новых сессионных минимумов на фоне закрытия позиций участниками рынка в преддверии оглашения решения Федеральной Резервной Системы по процентным ставкам. На конец дня пара расположилась на сильном уровне 1,3750. 

Британский фунт стерлингов продолжил снижаться против евро и доллара после того, как опубликованный отчет указал на то, что рост розничных продаж в Великобритании был в июле наименьшим за 8 месяцев.

Как полагают специалисты, евро может продолжить рост против иены на спекуляциях, что ЕЦБ прибегнет к росту ставки раньше, нежели Банк Японии. Аналитики ожидают, что разница в дифференциалах ставок продолжит служить на пользу единой валюте. Как отмечает Мазанобу Ишикоа из Tokyo Forex and Ueda Harlow Ltd.: "Экономика Европы чувствует себя намного лучше, чем экономики США и Японии. ЕЦБ может повысить ставку в сентябре и еще раз через три месяца. Я ожидаю роста евро до $1.3830 против доллара и Y164.20 против иены сегодня". Однако за прошедший день японская валюта завоевала около 100 пунктов против евро, вследствие чего пара закрылась ниже сопротивления 163,12, приблизившись к сильной поддержке 162,50.