Темы

151

Начинающим трейдерам / Стратегии выхода на форексе: сохраняем прибыль

« : 16.09.2011 19:59 »

Когда трейдеры обсуждают торговлю, часто говорится о том, по какой валюте и когда войти, но редко говорят о том, как или когда выйти. Выход из сделки, возможно, более важен, чем вход, поскольку именно выход определяет прибыль. Изучая множество методов выхода из сделки, трейдер подбирает их для себя так, чтобы зафиксировать потенциально большую прибыль. Есть несколько полезных методик для выхода из позиции, которые легко выполнимы и могут быть встроены в план сделки.

Стоп-лосс

Ордер стоп-лосс - очень распространенный способ управления риском и выхода из позиции, если она доходит до точки, когда мы не хотим накапливать дальнейшие убытки. Если трейдер покупает EUR/USD по 1.3000 и помещает стоп-лосс на 1.2950, это означает, что трейдер готов рискнуть 50 пипсами (1.3000-1.2950), чтобы потенциально получить прибыль прежде, чем будет поражен этот уровень стопа. Стоп-лосс размещается во время сделки, а рассчитывается перед ней.

Потенциально существует много методов для того, чтобы подобрать уровень стоп-лосса, но в конечном счете он должен располагаться в таком месте, где разумно не стоило бы ожидать появления цены рынка прежде, чем позиция трейдера принесет такую прибыль, которая гарантирует заслуженную награду относительно принятого потенциального риска.

Ордер стоп-лосс может быть размещен на основании недавних уровней поддержки или сопротивления. На Рисунке 1, если трейдер решил открыться вниз по EUR/USD, основываясь на пробое диапазона вниз (красная стрелка вниз), стоп-лосс может быть помещен сразу над уровнем сопротивления 1.4590 (желтая линия).


Рисунок 1: EUR/USD, 30-минутный график

Стоп может также быть размещен на основании нетрадиционных уровней поддержки и сопротивления. Сюда могут быть включены уровни ретрейсмента Фибоначчи или уровни поддержки линии тренда. На Рисунке 2, если трейдер открылся вверх по AUD/CAD, он мог бы поместить стоп, используя уровни Фибоначчи, построенные на последнем большом колебании цены валютной пары. Поэтому стоп был бы помещен на уровне 61.8 (цена=1.0327), который удержали предшествующие падения. С другой стороны, можно использовать линию тренда, поскольку цена, вероятно, найдет поддержку на линии тренда (также на уровне 1.0327). Используя для стоп-лосса линию тренда, важно помнить, что уровень изменяется с течением времени, поскольку линия наклонена.


Рисунок 2: AUD/CAD, 15-минутный график

Трейлинг-стопы

Использование линии тренда в качестве упомянутого выше инструмента стоп-лосса является примером трейлинг-стопа. Стоп придвигается ближе к точке входа, по мере того, как валюта перемещается в направлении трейдера. Другими словами, трейлинг-стоп является динамичным и меняется с течением времени. Трейдер может также сдвигать его по мере того, как формируются новые уровни поддержки и сопротивления, когда валюта перемещается в нужном направлении. Трейлинг-стоп пытается уменьшить риск, если валюта первоначально двинется в направлении трейдера, а потом затормозит. Он также пытается захватить минимальное количество прибыли, если цена переместится достаточно для трейдера, чтобы переместить трейлинг-стоп на прибыльный уровень. Трейлинг-стопы всегда должны только уменьшать риск и никогда не должны перемещаться дальше от цены входа (увеличивая риск).

Рисунок 3 показывает, как осуществить трейлинг-стоп, используя уровни поддержки и сопротивления. Это - сделка Рисунка 1, где трейдер находится в короткой позиции по EUR/USD от 1.4510 со стопом на 1.4590. Сделка перемещается благоприятно, но затем происходит ралли. Когда котировки откатываются ниже прежнего минимума, нисходящий тренд остается неповрежденным, а стоп опускается на уровень сразу выше нового сопротивления, на 1.4450. Стоп "перетащила" цена, что, в данном случае гарантировало 60 пипсов прибыли, поскольку трейлинг-стоп теперь располагается ниже цены входа.


Рисунок 3: EUR/USD, 30-минутный график

Отмена критериев входа

Часто упускают из вида простой метод выхода, когда нужно просто выйти из позиции, когда первоначальные критерии входа больше не существуют. Это особенно полезно при использовании для входа сигналов технического индикатора. Возьмем, например, трейдера, метод которого учитывает вход в позицию при увеличении изменчивости в попытке захватить большие быстрые движения. Чтобы оценить среднюю изменчивость, трейдер может использовать такой индикатор, как средний истинный диапазон (ATR). На Рисунке 4 мы видим подъем изменчивости AUD/CAD, поскольку начинается падение. Трейдер открывает короткую позицию в ожидании быстрой прибыли, которая быстро нарастает. Среди многих потенциальных выходов следует просто выйти в тот момент, когда изменчивость начинает снижаться. В конце концов, если изменчивость падает ниже первоначального сигнала к сделке, из сделки нужно выйти.


Рисунок 4: AUD/USD, 4-часовой график

Выходы по времени

Выход по времени относительно прост. До открытия позицию трейдер определяет, сколько времени он хотел бы находиться в сделке. Это может быть основано на личных мотивах, как временные ограничения, или это может быть (и, вероятно, должно быть) более техническим. Технически рассчитанные выходы по времени могут включать выход в конце американской или европейской сессии. Можно также использовать средние числа; например, если трейдер решает, что средний внутридневной тренд конкретной валютной пары до разворота длится четыре часа, трейдер может использовать эту цифру в качестве временного ограничения позиции, выходя из нее, как только от начала тренда прошло четыре часа. Могут использоваться такие индикаторы, как временные зоны Фибоначчи или, если ожидается выход новостей, трейдер может захотеть выйти до времени выхода новости. (Мы сравниваем результаты двух сделок форекс, базируясь на дивергенциях гистограммы MACD. Подробнее об этом в статье на нашем сайте "Торговля дивергенциями на форексе")

Выходы для конкретной стратегии

Точно настроенные стратегии требуют точно настроенных выходов. Сюда могут входить комбинации методов, приведенных ранее, или могут работать определенные выходы для различных сценариев. Возьмем, например, стратегию, построенную на торговле во время объявления мощных новостей, таких как зарплата в несельскохозяйственном секторе (NFP). В парах на основе USD этот отчет может вызвать большие колебания. Трейдер хочет извлечь выгоду из предсказанного движения валютной пары, как только был опубликован отчет. Следовательно, у трейдера больше нет потребности активно держать позицию, поскольку это была просто игра на результатах отчета. 

В случае отчета NFP (или любых новостей, вызывающих изменчивость), у трейдера может быть несколько запланированных выходов. Первый - это начальный стоп-лосс - максимальный убыток, который готов принять трейдер. Второй - это трейлинг-стоп - по мере того, как цена перемещается в направлении трейдера, так же поступает и стоп. Третья стратегия выхода может состоять в том, чтобы зафиксировать прибыль, если ситуация развивается так, что тренд может быстро развернуться. Поэтому третий выход трейдера использует свечной паттерн (например) - если случается поглощение или другой сильный паттерн разворота, из сделки выходят. На Рисунке 5 отчет NFP был опубликован в 13:30 (GMT) 6 мая 2011, новости вызвали шип на USD/JPY. На прорыве была открыта длинная сделка, со стоп-лоссом сразу ниже бывшей поддержки на 80.20. В то время как сделка развивается, появляется красный бар, но котировки снова идут вверх. Стоп передвигается до этого нового уровня поддержки. Несколькими барами позже появляется медвежий паттерн поглощения (обведен кружком), и трейдер берет прибыль на этом сигнале разворота.


Рисунок 5: USD/JPY, 3-минутный график

Заключение

Комбинировать методы выхода можно практически бесконечно. В то время как один трейдер может использовать только трейлинг-стопы, другие могут использовать комбинацию времени, индикатора, графических или свечных паттернов. Конечная цель - удержать прибыль и минимизировать риск. Это можно сделать, используя ордера стоп-лосс, трейлинг-стопы, выходов, когда больше не существуют критерии входа, выходы по времени или для определенной стратегии. При использовании этих методов и, возможно, их комбинаций, можно сохранить больше прибыли и уменьшить убытки. (Принимайте более грамотные торговые решения, идентифицируя основные разворотные моменты. См. "Пивотные стратегии - удобный инструмент для форекс-трейдеров".)

Cory Mitchell

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

152

Начинающим трейдерам / Характерное поведение новичка на форексе

« : 05.09.2011 13:42 »

Некоторые полагают, что торговля на рынке форекс проще пареной репы, однако это не так. Если бы это было легко, то каждый был бы миллионером. Но форекс нельзя назвать схемой быстрого обогащения. Для того, чтобы запустить эту схему, надо долго работать. Около 99% тредйеров теряют деньги главным образом из-за того, что они плохо планируют сделки, потому что у них недостаточно опыта и потому что у них плохие правила управления капиталом. В этой статье мы узнаем о традиционных ошибках начинающего форекс-трейдера Васи Пупкина.

В июне 2008 года Вася Пупкин сидел в своей комнате и слушал радио. По радио шла передача о торговле на рынке форекс. Во время этой программы ведущий объяснил, что трейдеру необходимо три вещи, прежде чем начать торговать на рынке форекс.

1) У него должен быть компьютер, подключенный к сети Интернет.
2) Ему нужно открыть счет.
3) Будущий трейдер должен приобрести навыки торговли на рынке.

Позже ведущий объявил о том, что вскоре пройдет однодневный семинар по работе на рынке форекс, каждый из участников которого должен заплатить 300 долларов.

Однодневный семинар.

Вася Пупкин посетил однодневный семинар. Тут ему рассказали, что торговля на рынке форекс идет 24 часа. На рынке происходит постоянное исполнение рыночных ордеров, комиссия в большинстве случаев не взимается. Т.е. ему не надо будет выплачивать клиринговые отчисления: отчисления государство или брокеру. Брокеры получают компенсацию за свои услуги при помощи спреда между бидом и аском. Есть уверенность в цене, а риски небольшие. Ему также рассказали, что тех преимуществ, которые дают торговля на форексе, нет на фондовом и фьючерсном рынках. На последних двух торговля не ведется 24 часа, взимаются комиссии, нет постоянного исполнения рыночных ордеров и уверенности в цене. Цена, котировку которой дают брокер представляет собой цену последней сделки, а не цену, по которой будет заполнен контракт. В то время, как на форексе трейдер может определить размер лота, на фьючерсном рынке размеры лотов или контрактов определяются биржами. Например, стандартный контракт для фьючерса на серебро составляет 5.000 унций.

Обо всех этих преимуществах Вася Пупкин узнал на форекс-семинаре. Ему также пообещали, что его будут учить в течение месяца, если он захочет работать на рынке, а также прибыль в размере 10-30% в день.

Живая торговля на форексе.

Вася Пупкин решил связать свою жизнь с форексом немедленно после семинара. К счастью, он заработал 200% прибыли в течение первых двух недель. Он пришел на семинар как начинающих и приобрел продвинутое графическое программное обеспечение, которое автоматически генерировало сигналы. Его начальный счет составлял 1000 долларов, и на каждую сделку он ставил 500 долларов, думая, что такой уровень риска является вполне безопасным.

В течение первой недели пара EUR/USD демонстрировала продолжительное медвежье движение, и это помогло нашему герою увеличить депозит до 3000 долларов. Он решил, что когда его счет вырастет до 4000 долларов, он заберет прибыль. Кроме того, он решил увеличить размер позиции на каждую сделку до 2000 долларов. После того, как он открыл очередную короткую позицию, рынок прошел в его пользу 6 пипсов.

Неожиданно, рынок резко развернулся, и цена пошла вверх. Вася был слишком наивен, чтобы понять: в тот момент, когда он открыл позицию, рынок был в состоянии перепроданности, цена упала слишком низко, и бычий разворот был неминуем. EUR/USD в течение менее чем 48 часов, прошла вверх 350 пипсов. Он получил маржин колл.

Изменчивость живой торговли.

Он не знал, что такое маржин колл. Это не звонок от красивой женщины. Но наш герой понял, что его баланс его счета упал ниже допустимого уровня. Вася Пупкин ушел из дома, чтобы избежать скандала со своей женой, так как для своей страны он потерял много денег. Теперь его главная цель рассказывать всем, что форекс это «лохотрон». Он считает, что знает очень много о форексе, рассказывает это людям, предупреждая их от торговли на этом рынке.

Но на самом деле Вася Пупкин заплатил за свою жадность и неопытность. Если бы он удосужился почитать об эффективном управлении размером позиции и контроле за рисками, о смог бы выжить в подобной рыночной ситуации. Есть люди, которые не имеют ни малейшего представления о торговых системах, но при этом у них есть стойкое предубеждение против торговли на форексе. Разорившиеся новички отговаривают других от карьеры трейдера, потому что они не знают секретов успешной торговли. 

Форекс – чего не знал Вася Пупкин.

Для начала профессиональный трейдер должен овладеть мастерство технического и фундаментального анализа. Трейдеры используют фундаментальный анализ, который помогает им определить, какие экономические, социальные и политические условия влияют на спрос и предложение в экономике той или ной страны. Технический анализ используется для изучения поведения цены. Другими словами: технический анализ – это график. При помощи графика вы можете идентифицировать тренды и паттерны, которые позволяют вам увидеть торговые возможности.

Васе Пупкину стоило поинтересоваться определением размера позиций. Это часть любой торговой системы, которая позволяет определить вам сумму, которой вы можете рискнуть в данной сделке. Вы будете правы, если ваш риск будет меньше потенциального вознаграждения. Если бы Вася использовал такие инструменты как тейк-профит и стоп-лосс, он мог бы избежать маржин колла. Особенно, если бы в это же время он мониторил свой счет. Маржин колл выносится брокером, когда на у нас остается денег меньше, чем требуется, в то время как позиция двигается против нас.

Многие успешные трейдеры встречались с трудностями, также как и Вася Пупкин, но они смогли преодолеть их. Они выжили на рынке и не предали идею форекса. Чтобы стать профессиональным трейдером вам необходимо войти в 10% самых успешных игроков, так как этих 10% зарабатывают больше денег, чем остальные 90%. Такова реальность.

Если вы пытаетесь бежать от реальности на форексе, то реальность найдет вас в другой сфере жизнедеятельности. Некоторые впадают заблуждения, что их дела будут идти лучше, если они оставят занятия форексом. Многие желают большого успеха, однако не хотят делать вложения в подготовку. Однако, успешный трейдер доктор Вуди Джонсон так писал в одной из своих работ: «Трейдинг это путешествия в поисках самораскрытия. Торговля это искусства, ею надо заниматься также как медициной или юриспруденцией, либо любой другой деятельностью, которая требует высокого уровня профессионализма. Также как врач или юрист, серьезный и опытный трейдер понимает, что к рынку надо подходить с позиций постоянного изучения (как рынка, так и самого себя). Однако обучение возможно, только, если человек воспринимает свою работу серьезно. Когда этого нет, люди воспринимают свои тренировки и образование как чистые упражнения без применения на практике. В этом сценарии, нет смысла заниматься обучения, но без усилий, начинающий трейдер скоро перестанет использовать изученные инструменты и концепции. Он просто забудет их».

Заключение

Васе Пупкину необходимо узнать секрет тех, кто выжил на форексе, вместо того, чтобы демонстрировать всем и каждому свою незрелость и неопытность. Успех любого трейдера зависит не только от точных входов и выходов. В большей мере он является следствием выполнения трех золотых правил трейдинга.

1) Обрубай убытки и позволяй прибыли расти. Прибыль должна иметь целевой ориентир.



Рисунок 1. Нельзя позволять убыткам расти. На 4-часовом графике AUD/USD мы видим, как цена идет вверх, пробивая сопротивление за сопротивлением. Новичок, который открыл короткую позицию и вовремя не закрыл ее, надеясь, что тренд измениться может понести большие убытки или даже дождаться маржин кола, если размер его позиции достаточно велик для этого.



Рисунок 2. Нельзя фиксировать прибыль слишком быстро. На 4-часовом графике USD/CHF мы видим хороший нисходящий тренд. Если новичок закрыл позицию заработав десяток пипсов, но затем обрезал прибыль, опасаясь, что рынок развернутся, то он теряет большой профит.

2) Вы должны знать, чем рискуете. Для выживания риск должен быть минимальным. Лучше не рисковать более чем 2% депозита на сделку.

3) Необходимо определять уровни входов и выходов.

«Дей-трейдинг это выбор стиля жизни, который дает нам свободу и возможность гибкого существования среди других вещей. Мне не надо каждый день ходить на работу. Мой офис это дом, у меня двухлетний сын, которому я могу посвящать столько времени, сколько хочу. Только это было одним из движущих факторов на моем пути к карьере успешного трейдера» (Ник МакДональд).

Об авторе: Соломон Чуама (Solomon Chuama) бакалавр по специальности бухгалтерия. Работал в финансовой индустрии 14 лет. Организатор торговых семинаров и инструктор. На своих занятиях рассказывает о том, каков был его путь к карьере успешного трейдера.

© www.tradersonline-mag.com
© Перевод: www.kroufr.ru

153

FOREX / Чем срочный форекс лучше торговли валютными фьючерсами.

« : 01.09.2011 15:30 »

У инвестора есть большой выбор рынков для торговли. Если инвестор склоняется к торговле на валютном рынке, он может выбрать фьючерсы или срочный рынок. Оба эти рынка имеют свои преимущества для трейдеров, которые пытаются заработать на ликвидном рынке, объемом около 3.98 миллионов долларов в день. Анализ обоих рынков показывает, что для краткосрочной/долгосрочной и внутридневной торговли срочный рынок более предпочтителен.

Срочный рынок позволяет трейдерам использовать большое плечо, которое делает возможным торговлю суммами в несколько раз большими, чем те, которые есть на счете. Хотя плечо может сработать против инвестора, но оно также помогает ему эффективно торговать стандартными лотами, удерживая по факту только часть торгуемого объема. В то время как форекс-брокеры требуют от трейдера удерживать только 2% стоимости торгуемого контракта, торговцы фьючерсами должны удерживать требуемую маржу CME Group (либо другой биржи, где торгуются валютные фьючерсы), что составляет 5.000 долларов на стандартный лот пары EUR/USD. Для сравнения, требуемая маржа для евро на срочном валютном рынке будет составлять примерно 2.800 долларов. Кроме того, на срочном рынке форекс в последнее время распространяются микро-лоты, которые так нравятся начинающим трейдерам, по которым необходимая маржа может доходить до 20 долларов.

Гибкость.

Каждый торгует по-своему. Является ли человек активным скальпером или долгосрочным фундаментальным трейдером, правильное определение размера позиции является ключевым при применении любой форекс-стратегии. Брокеры, которые предоставляют услуги работы на спот-форексе, также обеспечивают нам возможность гибкого решения этой проблемы, поскольку многие из них предлагают не только мини-лоты, но и микро-лоты для мелких трейдеров, которые хотят участвовать в торговле на рынке форекс. Тот факт, что существуют системы гибкого выбора размера позиции, дает возможность инвесторам менять степень риска в зависимости от используемой стратегии. Доступность торговли маленькими лотами позволяет инвесторам с небольшим капиталом получать доступ на рынок и при этом иметь возможность зарабатывать на внутридневной волатильности.

Если торговля на срочном рынке форекс идет 24 часа в течение недели, фьючерсные рынки закрываются на час каждый день. Несмотря на то, что в течение этого перерыва на срочном рынке форекс, как правило, не происходит значительных движений, трейдеры имеют возможность открывать/закрывать позиции, реагировать на непредвиденные движения на рынке. Когда торги на фьючерсном рынке возобновляются, часто формируются «гэпы» и/или происходит проскальзывание по ордерам, так как рыночная ликвидность резко вырастает.

Важный аспект торговли на любом рынке – стоимость заключения сделок. На фьючерсном рынке приходится платить комиссию, клиринговые и биржевые сборы, на срочном рынке форекс трейдеры обычно платят только спред. Спреды могут резко увеличиваться при условии снижении ликвидности, но такое намного чаще происходит на фьючерсном рынке.

Продолжительность сделки – другой важный элемент, который необходимо учитывать при выборе рынка. Исполнение – единственный важный фактор, который может прямо влиять на работу трейдера. Брокеры, предоставляющие услуги торговли на рынке форекс, представляют быстрое и аккуратное исполнение, особенно в свете внедрения ECN. Хотя фьючерсные рынки могут обеспечивать большую прозрачность в этом отношении, но здесь часто происходит задержка на несколько секунд при подтверждении сделки, так как ордер направляется от брокера на биржу.


Ролловеры.

Ролловер представляет собой процесс, по которому дата позиции продлевается путем закрытия позиции и открытия нового контракта с новой датой. Этот процесс необходим, поскольку трейдеры обязаны произвести валютирование через два дня после открытия позиции. Другая функция ролловера – перенос на позицию разницы в доходности торгуемых валют. Например, если трейдер удерживает длинную позицию по валюте с более высокой доходности, он получит сумму, которая будет зависеть от разницы в доходности между этой валютой и находящейся с ней в паре. Если же трейдер удерживает длинную позицию на валюту с низкой доходностью, то тогда с его счета будет снята определенная сумма. На спот форексе эта операция происходит плавно, точная информация по каждому роллу доступна на торговой платформе или в истории счета в одно и тоже время каждый день. На фьючерсном рынке трейдеру далеко не всегда легко определить реальную сумму, которую спишут/запишут на его счет по той или иной сделки, так как разница между срочным курсом и курсом фьючерса меняется, сужаясь при приближении даты погашения контракта.

Изложенное выше приводит нас к еще одной важной для долгосрочных трейдеров вещи. Когда фьючерсный контракт достигает даты погашения, ликвидность по нему снижается, в результате фьючерсный трейдер должен произвести ролл позиции (закрыть позицию по погашаемому контракту и открыть новую на следующий месяц, обычно с календарным спредом). Трейдеры торгующие на срочном рынке форекс некогда не сталкиваются с подобного рода проблемами. Трейдеры могут удерживать те же самые позиции часами, месяцами, днями или даже годами, не закрывая старых и не открывая новых позиций по активным контрактам. В то же самое время ролловеры доступны у большинства брокеров.

И последнее. Хотя торговцы фьючерсами часто подчеркивают преимущества прозрачности своего рынка, более пристальный взгляд указывает нам на важность выбора правильного брокера. Если CME Group предоставляет большую прозрачность своим участником, перевешивает ли это другие преимущества? Выбор форекс-брокера – трудное мероприятие, к нему надо подходить ответственно, осуществляя самостоятельное исследование. Некоторые трейдеры уверен, что брокеры торгуют против них, при этом всегда кто-то находится с другой стороны сделки, брокер это или другой трейдер – не суть важно. Если транслируемые котировки соответствуют рыночным, неважно, кто удерживает позицию против вас. Более важна репутация брокера. Брокеры, которые дорожат своей репутацией, регулируются специальными организациями, которые определяют правила и этику взаимоотношения с клиентами.

И фьючерсный и срочный рынки форекс имеют свои преимущества. Когда мы решаем, на каком рынке торговать, мы должны учитывать стиль торговли и толерантность к риску. Для среднего практикующего трейдера, который хочет заработать на колебаниях цены с минимальной стоимостью сделок и гибкостью в отношении счета и размеров позиций, срочный рынок форекс предоставляет оптимальные возможности.

Об авторе:

Michael Boutros валютный аналитик DailyFX.com. Работает на рынке форекс. Его контактная почта: mboutros@fxcm.com.

© FutaresMagazine
© Перевод: www.kroufr.ru

154

Начинающим трейдерам / Долгосрочное прогнозирование основных валютных пар

« : 31.08.2011 13:28 »

Многие не знают о том, что рынок форекс работает 24 часа в сутки. Каждый день на этом рынке заключаются сделки на сумму около 4 триллионов американских долларов. Неважно, где вы живете, экономика каждой страны в целом и каждый человек в отдельности испытывает влияние изменения курса валют. Когда писалась эта статья, на пару EUR/USD оказывали сильное влияние планы по спасению Греции. На очереди Италия, Португалия, Ирландия и Испания. То, что произойдет после разработки плана спасения этих стран, окажет колоссальный эффект на все мировые рынки. Чтобы узнать, каковы перспективы валюты страны, в которой вы живете, используйте это простое руководство, которое поможет вам понять, находится ли она в восходящем или нисходящем тренде.

4 основных валютных пары и долгосрочный индикатор (медленный стохастик)

Четырьмя основными валютными парами мы будем называть EUR/
USD, GBP/USD, USD/JPY и USD/CAD. Эти четыре основные валютные пары имеют положительную или отрицательную корреляцию с американским долларом. Таким образом, американский доллар является ключевым элементом для всех четырех основных валютных пар. Если американский доллар разворачивается, то цена все валютных пар начинает сдвигаться.

Медленный стохастик представляет собой индикатор, который дает подтверждение разворотных точек цены на экстремальных ценовых уровнях. При использовании медленного стохастика вы должны иметь представление о четырех важных элементах:

1) Медленная К-линия – циановая на всех иллюстрациях, рассчитывается на основе последнего максимума, минимума и закрытия последних 14 свечей.
2) Медленная D –линия – красная на всех иллюстрациях, представляет собой сглаженную среднюю К-линии.
3) Линия 80, темно-зеленая на всех иллюстрациях, дает сигнал о перекупленности.
4) Линия 20, темно-зеленая на всех иллюстрациях, дает сигнал о перепроданности.

Подтверждение нисходящего тренда.

Линия %K (медленная) и линия %D (медленная) сигнализируют нам о возможном изменении направления при пересечении друг с другом. Уровни 80 (темно-зеленая линия сверху) и 20 (темно-зеленая линия снизу) используются для определения того, находится ли валютная пара в состоянии перекупленности или перепроданности. Если цена очень высока (перекупленность) циановая и красная линии пересекутся, когда индикатор находится выше уровня 80. Когда циановая и красная линия находится выше уровня 80, это говорит нам о том, что пара перекуплена. Когда циановая линия пересекает красную линию вниз, это «красный свет» для восходящего тренда, указывающий на то, что он теряет силу. Когда циановая и красная линии пересекают вниз уровень 80, то подтверждает изменение направления. Медленный стохастик может подтвердить отличную возможность для продажи.

Подтверждение восходящего тренда.

Если цена находится очень низко или перепродана, индикатор медленного стохастика может дать подтверждение для покупки или открытия длинной позиции. Когда циановая и красная линии находятся ниже уровня 20, то это говорит нам о том, что пара перепродана. Когда циановая линия пересекает вверх красную линию это «красный флаг», который говорит о том, что нисходящий тренд теряет силу. Когда циановая и красная линии пересекают вверх уровень 20, это подтверждает изменение тренда.

Эти простые шаги помогают нам составить представление о том, что цена начинает восходящий или нисходящий тренд. Один из самых важных аспектов торговли заключается в том, что мы не должны ничего усложнять. Поскольку мы можем усложнить все до такой степени, что забудем о тренде. Если же вы определили тренд, то это помогает вам держаться на правильной стороне рынка.

Выполняем простые шаги.

Чтобы определить долгосрочный тренд по любой из четырех основных валютных пар нам достаточно сделать следующее:

1) Открыть недельный график любой из четырех основных валютных пар.
2) Добавить на график медленный стохастик.

Когда завершается долгосрочный тренд.

Тренды основных валютных пар всегда завершаются. В любой момент та или иная валюта может развернуться, что вы можете использовать для своей пользы. Чтобы иметь возможность распознать завершение тренда, следуйте изложенным далее правилам.

Завершение тренда идентифицируется, когда происходит следующее:

- Если валютная пара находится в восходящем тренде: циановая и красная линии пересекли вверх уровень 80.
- Если валютная пара находится в нисходящем тренде: циановая и красная линия пересекли вниз уровень 20.

Заключение.

Если вы торгуете на рынке, вам очень важно знать, в каком тренде находится валютная пара. Как мы все знаем – нравится нам или нет- но наши правительства и другие институты пытаются влиять на валютные курсы в свою пользу. Описанная выше простая процедура, которая занимает несколько минут, позволит проанализировать ситуацию на рынке без ненадежной информации из медиа. Внизу представлены примеры анализа графиков.

Примеры:




Рисунок 1. На недельном графике американского доллара произошло пересечение медленных стохатисков. Циановая линия пересекла вверх красную линию. Затем обе линии пересекли вверх уровень 20. Это указывает на начало восходящего тренда.



Рисунок 2. На недельном графике EUR/USD произошло пересечение медленных стохатисков. Циановая линия пересекла вниз красную линию. Затем обе линии пересекле вниз уровень 80. Это указывает на начало нисходящего тренда.



Рисунок 3. .На недельном графике GBP/USD произошло пересечение медленных стохатисков. Циановая линия пересекла вниз красную линию. Затем обе линии пересекле вниз уровень 80. Это указывает на начало нисходящего тренда.



Рисунок 4. На недельном графике USD/CAD  произошло пересечение медленных стохатисков. Циановая линия пересекла вверх красную линию. Затем обе линии пересекли вверх уровень 20. Это указывает на начало восходящего тренда.


Об авторе:

Брэндон Тристан (Brandon Tristan) обладает 10-летним опытом торговли и анализа работы на торговой площадке в Хьюстоне. Он решил стать независимым профессиональным трейдером и в 2007 году окончил Курс профессионального трейдера Online Trading Academy, после чего продолжил обучение по Расширенной программе - Extended Learning Track Program (XLT). С сентября 2009 года торгует исключительно на фьючерсном и валютном рынках.

© www.tradersonline-mag.com
© Перевод: www.kroufr.ru

155

Брокеры: отзывы и рецензии / Членство IFINIX в NFA приостановлено.

« : 29.08.2011 15:16 »

Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) заявила на прошлой неделе о том, что она приняла меры принудительного воздействия против компании IFINIX Futures Inc. (IFINIX). IFINIX, зарегистрированная в Нью-Йорке, является представляющим брокером и форекс-фирмой членом NFA. Компания также работает под навзанием Pro Active Futures, Inc.

Расследование, проведенное аудиторами NFA показало, что владелец компании Бенхоуп Мунро фабриковал банковские стейтменты в отчаянной попытке вести NFA в заближение относительно недостаточного капитала фирма. Указанные банковские стейтменты демонстрировали, что текущий баланс по операционным счетам компании превышает 60.000 долларов. Однако, как удалось выяснить в ходе расследования, предпринятого NFA, банковский счет фирмы был отрицательным. Таким образом, компания не смогла выполнить требования NFA к капиталу.

К фирме были применены Действия по ответственности члена Member Responsibility Action (MRA), которыми членство IFINIX в NFA до дальнейшего рассмотрения. IFINIX и все другие комиссионные торговцы фьючерсами, хранящие клиентские счета обязаны представить своим клиентам копии MRA. Кроме того, компании запрещено распределять и переводить любые фонды, за которыми она, либо любое лицо по ее поручению, осуществляет контроль без предварительного согласия NFA.

MRA будут оставаться в силе пока компания не продемонстрирует, что она полностью выполняет требования NFA.

По материалам сайта NFA
© Перевод: www.kroufr.ru

156

FOREX / AUD/USD и S&P500

« : 25.08.2011 11:41 »

AUD/USD и S&P500
От Forex.com 01:44 GMT

Являетесь ли Вы опытным трейдером или абсолютным новичком на форексе, Вам следует знать о сильной положительной корреляции между S&P500 и AUD/USD, в настоящее время она составляет положительную корреляцию +0.98 за последние 14 дней. Такие отношения преобладают вследствие того, что австралийца считают валютой "высокой беты". Другие валюты "высокой беты" G10, о которых нужно знать, это CAD, NZD, NOK и SEK. Часто я вижу, как такое внутридневное наложение помогает облегчить переход опытных трейдеров (с других рынков) в мир FX.

Как правило, большинство аналитиков анализирует эти отношения в долгосрочном плане, но в последнее время отмечаются еще более сильные взаимоотношения в краткосрочной перспективе (как отмечено выше). График ниже отображает AUD/USD против внутридневного фьючерса S&P500 (с полуночи по восточному времени), однако, начиная с сегодняшнего полудня, они явно разошлись. В то время как несколько затруднительно определить, кто здесь ведущий, а кто ведомый, нежелание австралийца подниматься - плохой признак для роста. Это, конечно, не гарантирует, что австралиец в ближайшие дни упадет, когда S&P500 начнет падение (или наоборот), но следует учитывать, что между этими двумя активами существует сильная взаимосвязь.

Таким образом, если у Вас есть мнение о направлении американских фондовых рынков на ближайшие дни/недели/месяцы или даже внутри дня, пара AUD/USD вполне может быть средством, которое Вы можете выбрать для выражения этого мнения.


Внутридневное наложение - 24 августа 2011
В то время как американские акции с полудня выросли, австралиец оказался не в состоянии поддержать этот рост...

© ActionForex.com
© Перевод: www.kroufr.ru

157

FOREX / Лондон лишится статуса крупнейшего форекс-центра?

« : 24.08.2011 13:34 »

Введение в Европейском союзе налога на финансовые сделки может угрожать статусу Лондона как крупнейшего мирового финансового центра и усилить волатильность, в связи с уменьшением ликвидности на рынке.

На прошлой неделе канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози озвучили план введения налога на все финансовые сделки, призванные ограничить спекулятивную активность, которая в последнее время угрожает стабильности рынков.

Однако некоторые игроки рынка форекс скептически относятся к озвученному плану. Они утверждают, что спекулянты обеспечивают уровень ликвидности, который необходим реальным инвесторам для исполнения сделок.

Принятие такого закона просто приведет к тому, что финансовые центры переместятся в Нью-Йорк и Токио.

«Налог окажется губительным для объемов торгов на всех финансовых рынках, и это приведет к тому, что участники рынка форекс перейдут в Американские и Азиатские фирмы», - говорит Брендон Калан, генеральный директор европейского подразделения компании FXCM, одного из ведущих розничных форекс-брокеров.

По его мнению, проблемы Греции никак не связаны со спекулятивной активностью на рынке.

Меркель и Саркози предложили ввести налог, который называется «налогом Тобина» в честь американского экономиста, который в 1970-х году, предложили такую идею. По мнению ведущих европейских политиков, введение этого налога поможет решить долговой кризис в Еврозоне. Многие политики обвиняют спекулянтов в том, что они завышают стоимость заимствований периферийных стран Еврозоны.

Подробности о новом налоге пока не известный, но министр финансов Ирландии Мишель Нунан заявил, что любые новые налоги должны применяться к 27 членам ЕС, а не только к 17 членам Еврозоны. Это означает, что налог может быть применен к Великобритании, на которую, согласно данным Банка Международных расчетов приходится 36.7% оборота на мировом валютном рынке.

Такие нововведения могут подорвать лидерство Лондона в качестве ведущего мирового центра торговли на рынке форекс, если, конечно, такой налог не будет введен во всем мире.

«Я скептически отношусь к возможности введения нового налога, если только оно не будет подкреплено международным соглашением, - говорит Стивен Сэйвелл, глава отдела по торговле на валютном рынке французского банка BNP Paribas. – Валютный – самый ликвидный и популярный класс активов, которым можно торговать везде. Те, банки, которые не захотят платить новый налог, просто перенесут свою деятельность».

Рынок форекс легко уклонился от новых правил, введенных в США законом Додда-Франка, который был призван ограничить спекуляцию на деривативных рынках, которая привела к краху банка Lehman Brothers в 2008 году.



Низкая ликвидность, которая станет результатом введения нового налога, приведет к тому, что банки и брокеры начнут увеличивать спреды, что приведет к росту затрат импортеров и экспортеров, которые используют валютный рынок для защиты своих портфелей от резких колебаний валютных курсов.

Налог также может повредить развитию алгоритмической торговли на валютном рынке. Эта торговля, для которой используются компьютерные программы, заключающие сделки, иногда сотни раз в день.

«Эти модели потеряют всякий смысл, поскольку с одной стороны сам по себе будет введен налог на сделки, а с другой уменьшение ликвидности приведет к росту затрат на сделки, - говорит Джаспер Дуэкс, глава отдела по валютному рынку Berenberg Bank, крупнейшего валютного управляющего в Германии»,

Дуэкс полагает, что введение налогов на финансовые сделки приведет только к увеличению волатильности.

«Они пытаются ограничить флуктуации на финансовых рынках, однако движения могут стать даже более сильными. Если на рынке паника при недостатке ликвидности, рынок будет двигаться намного более резко», - резюмирует специалист.

© Рейтерс
© Перевод: www.kroufr.ru

158

Брокеры: отзывы и рецензии / NFA оштрафовала FXCM на 2 млн. долларов за практики проскальзывания

« : 17.08.2011 13:49 »

12 августа 2011 года NFA начала рассмотрение жалобы против FXCM. Компания обвинялась в присвоении прибыли от позитивного проскальзывания; в том, что она не придерживается правила равенства клиентов при корректировке цены; в том, что ее процедуры не обеспечивают эффективного исполнения всех клиентских ордеров и в том, что ее руководство не провело адекватного расследования подозрительной активности по трем клиентским счетам.

В частности, в тексте жалобы отмечается:

«Текущей практикой FXCM является автоматическое компенсирование всех клиентских ордеров своими ордерами в явной попытке уменьшить валютную экспозицию риска со своей стороны. Компания заполняет клиентские ордера, только после того, как она открыла компенсирующую позицию у провайдера ликвидности равную или лучшую, чем рыночная цена, которая (позиция) является опережающей по времени выставленный клиентом ордер (так называемая «маркированная цена»). Другими словами, клиентский ордер будет заполнен, только после того, как сначала будет выполнен компенсирующий ордер FXCM.

В случае, если FXCM может исполнить ордер по цене, лучшей, чем «маркированная цена», практика компании заключается в том, чтобы не давать клиенту лучшей цены, а давать «маркированную цену», с тем, чтобы сохранить для себя разницу между «маркированной ценой», которую получил клиент и лучшей ценой, которую FXCM получила по компенсирующему ордеру.

С другой стороны, если FXCM компенсировала клиентский ордер по худшей цене (отрицательное проскальзывание, неблагоприятное для клиента), FXCM давала клиенту худшую цену вместо лучшей цены, которой была «маркированная цена», когда клиент выставлял ордер. Таким образом, ордера который в торговой платформе компании назывались «лучшими ордерами» ("Market At Best") не давали возможности клиентам получить преимущество от положительного ценового проскальзывания, однако, когда происходило отрицательное ценовое проскальзывание, эти ордера заполнялись по худшей цене, чем та, по которой они были выставлены.

С января по сентябрь 2010 года компания FXCM получила примерно 520.000 долларов от позитивного проскальзывания, ни один из которых не перешел к клиентам.

Неравные практики проскальзывания также влияли на ликвидацию маржинальных ордеров клиентов компании. Торговая платформа FXCM автоматически генерировала ордер на ликвидацию маржинальной позиции по клиентскому счету и компенсирующего ордера у одного из провайдеров ликвидности компании, когда депозит клиента снижался ниже требуемого уровня. В случае, если цена заполнения, полученная от провайдера ликвидности для компенсирующей позиции была более благоприятной, чем цена, которую генерировала торговая платформа FXCM, компания не давала клиенту более благоприятную цену и вместо этого заполняла клиентский ордер по цене, которую генерировала торговая платформа FXCM в момент, когда генерировался ордер на ликвидацию маржинальной позиции. Компания сохраняла разницу между более благоприятной ценой, полученной от провайдера ликвидности и ценой, которую генерировала торговая система.

С другой стороны, если цена, полученная для компенсирующей сделки менее благоприятная, чем цена, которую сгенерировала торговая платформа FXCM, то компания дает клиенту менее благоприятную цену.

С января по сентябрь 2010 года, было 40.000 ордеров по ликвидациям маржинальных позиций, которые принесли компании примерно 130.000 долларов».

Подобного рода практики, отмечается в жалобе, составленной NFA, нарушают правила честного и равного ведения бизнеса.

Компании дано 30 дней на то, чтобы она приписала к счетам своих клиентов суммы положительного проскальзывания, которые эти клиенты могли бы получить по своим сделкам с 18 июня 2008 года. Компания обязана предоставить NFA подтверждение своих действий. Кроме того на нее наложен штраф в размере 2.000.000 американских долларов. В будущем ей запрещено заниматься нечетными практиками с проскальзывания и ликвидации маржинальных позиций.

По материалам сайта NFA
© Перевод: www.kroufr.ru

159

Брокеры: отзывы и рецензии / В Великобритании на форекс будут разрешены только сегрегированные счета

« : 11.08.2011 14:16 »

Управление по финансовому надзору и регулированию Великобритании (FSA - Financial Services Authority) обнародовала проект правила, которое запретит при оказании услуг по торговле на рынке форекс для розничных клиентов использование договоров, которые предоставляют фактическое право собственности на предмет договора (TTCA- Title Transfer Collateral Arrangements). В декабре 2010 года FSA ввела запрет на заключение договоров стандарта TTCA при торговле контрактами на разницу (CFD) и при спред-беттинге.

Предложенные правила расширяют запрет на сферу ролл-спот форекс контрактов (rolling spot forex contracts).
ТТСА представляют собой договора, по которым клиент дает согласие на то, чтобы его активы, размещенные в той или иной фирме, рассматривались как подлежащие обеспечению любых текущих и будущих обязательств, передавая их по существу во владение фирме без всяких условий. Такой подход не соответствует политике FSA по защите клиентских средств, включая требования к их сегрегации в соответствии с Client Assets Sourcebook (“CASS”).

Предложенное правило предполагает, что все средства, которые получены от розничных клиентов должны рассматривать как деньги клиента, таким образом они должны подчиняться требованиям сегрегации. Это дает возможность розничным клиентам выступить с имущественными требованиями о возврате денег, в случае банкротства фирмы.  

Новые правила будут приняты до 29 августа и вступят в силу с октября этого года. Предполагается также расширить сферу запрета договоров ТТСА на другие инвестиционные инструменты.

© CFTCLaw
© Перевод: www.kroufr.ru

160

Брокеры: отзывы и рецензии / CFTC штрафует иностранных брокеров, предлагающих услуги гражданам США

« : 09.08.2011 13:32 »

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выдвинула и одновременно завершила дело по обвинению компании Forex Capital Markets Ltd. (FXCM Ltd), зарегистрированной в Лондоне, Великобритании, которая работала в качестве розничного  форекс-дилера (FRED) и предлагала маржинальные сделки на рынке форекс американским клиентам, не имея регистрации в CFTC в соответствии с параграфами правил агентства 5.3(a)(6)(i). FXCM Ltd. не была зарегистрирована в CFTC ни в каком статусе.

Комиссия потребовала, чтобы компания FXCM Ltd. выплатила гражданский денежный штраф в размере 140.000 долларов и прекратила дальнейшие нарушения правил CFTC 5.3(a)(6)(i).

Действия, которые предприняла Комиссия, вытекают из новых правил, которые CFTC приняла 18 октября 2010 года, реализовав таким образом некоторые положения Акта Додда-Франка о Реформе и Защите Потребителей, принятого в 2010 году. Новые правила требуют от форекс-дилеров, чтобы они защищали права инвесторов, придерживались правил к капиталу, снижали степень риска и повышали уровень прозрачности.

CFTC установила, что в период с 18 октября 2010 года до 29 октября 2010 года в течение 11 дней, которые следовали за принятием новых правил, компания FXCM Ltd. действовала как FRED для клиентов из США, которые представляли собой непрофессиональных участников контрактов на розничном в связи с маржинальными сделками форекс без регистрации в качестве форекс-дилера.

В ордере CFTC подчеркивается, что требования Комиссии к регистрации для профессиональных участников товарных рынков это «краеугольный камень дорожной карты регулирования, принятой Конгрессом для защиты общественности». Регистрация это «ось возможности CFTC выполнять свои уставные функции по монитоирингу и принуждению к исполнению» Акта по товарным биржам (СЕА). CFTC считает, что работа незарегистрированного предприятия представляет собой «серьезное нарушение» СЕА и «угрозу чистоте индустрии», отмечается в ордере.

© По материалам сайта CFTC
© Перевод: www.kroufr.ru

161

Брокеры: отзывы и рецензии / Американские регуляторы взялись за банки

« : 02.08.2011 12:10 »

Американский Федеральный резерв обнародовал в четверг стандарты для определенных типов сделок с иностранными валютами, которые банки предлагают своим розничным клиентам.

Предложенные стандарты распространяются на банки, которые регулируются Федеральным резервом и очерчивают требования к раскрытию информацию, ведению отчетности, деловой этике и документации по розничным сделкам на валютном рынке. В проекте отмечено, что банки должны уведомлять Федеральный резерв перед тем, как они предлагают розничным клиентам определенные валютные опционы и фьючерсы. В проекте также отмечается, что банки должны быть хорошо капитализированы, и что им запрещается проводить мошеннические сделки.

Предложенные Федеральным резервом стандарты похожи на те, которые ранее были обнародованы Комиссией по торговле товарными фьючерсами CFTC и Federal Deposit Insurance Corp.

Принятый в прошлом году Акт Додда-Франка ужесточил регулирование розничных валютных сделок, потому что по мнению американских законодателей в этой индустрии высок уровень мошенничества, поскольку розничный рынок форекс является нерегулируемым.

Правила охватывают следующие транзакции: небиржевые фьючерсы и опционы на фьючерсы, OTC-опционы на иностранные валюты и так называемые роллинговые срочные сделки.

Вместе с тем в проекте отсутствуют требования к обычным срочным сделкам, зарегистрированным валютным опционам, валютным форвардам и свопам.

© Dow Jones Newswires
© Перевод: www.kroufr.ru

162

FOREX / Маленький грязный секрет форекса.

« : 27.07.2011 10:45 »

Нереальная реальность реальной прибыли и движений валютных пар.

Какие основные факторы, влияющие на ситуацию на рынке форекс? Практически любой трейдер перечислит эти факторы в такой последовательности: процентные ставки, затем инфляция, затем ВВП, затем торговый и платежный балансы. Однако тщательное изучение данных выявляет маленький грязный секрет рынка форекс – процентные ставки не так и уж и надежны, как кажется. Часть проблемы заключается в том, что нам необходимо определиться с тем, какую процентную ставку использовать. Другая часть – в том, что необходимо определить «реальную» процентную ставку за вычетом инфляционных ожиданий. Но даже, если нам удастся получить совершенные данные, подозрение остается: главный макро-фактор оказался не таким хорошим, как казалось.

Весьма печальная вещь, но факторы, которые двигают рынок форекс – раздражающе непостоянны – либо трейдеры, непостоянны в использовании переменных. Когда настроение неблагоприятно по отношению к валюте, даже не очень значительные данные могут интерпретироваться как негативные, тогда как хорошие новости по этой валюте рынок может проигнорировать вовсе. Иногда трейдеры используют фактор А и заключают сделки только на основании этого фактора, однако рано или поздно этот фактор может уступить свое место фактору В, который станет определяющим. Вряд ли нам также может помочь использование непостоянных, ненадежных и иногда иллюзорных  корреляций с другими типами активов (такими как нефть), которые часто принимаются в качестве доминирующего фактора, независимо от процентных ставок и других макроэкономических переменных.

Непостоянство участников торгов при использовании важных макроэкономических факторов во время торговли на валютном рынке, вероятно, представляет собой одно из самых больших разочарований для начинающих трейдеров. Акция компании, которая заявила о неожиданном росте продаж или доходов на 50% всегда получит стимул для роста. Однако на форекс, невозможно сформулировать подобное правило. Например, мы можем автоматически предположить, что усиление темпов роста ВВП приведет к разгону инфляции и повышению процентной ставки, таким образом, нам необходимо покупать эту валюту. Однако на фоне сравнения полученных данных с условиями в других странах, три внешних фактора могут воспрепятствовать подобного рода выводу:

1) Техническая картина может воспротивиться дальнейшему росту (например, если валюта уже достигла предыдущего важного максимума, линии сопротивления, уровня Фибоначчи, трейдеры могут приступить к закрытию позиций на эту валюту).

2) Другой класс активов с высокой корреляцией не подтверждает такого движения на форексе.

3) Институционные факторы – такие как давление правительства на Центробанк в преддверии выборов – противоречат нашим логическим заключениям (повышение ставки).

Хороший пример – австралийский доллар. В июне экономический рост в Австралии был значительным, и правительство склонялось к дополнительному повышению процентной ставке. Однако страх глобального замедления оказал давление на цены на сырье, и австралийский доллар упал против основных валют. Более того, пара AUD/USD не смогла достигнуть даже майского максимума. Таким образом, даже, если создать модель сортировки ключевых переменных, которые оказывают влияние на рынок форекс, нам все равно придется учитывать нестабильную и ненадежную корреляцию с другими классами активов, а также принимать во внимание действия правительств наиболее экономически развитых  стран, а также таких международных организаций как ОЭСР, МВВ, ОПЕК, «Большая семерка», БРИК.

Мировая «интерференция» предполагает шум, однако эти вторжения в экономическую модель – больше, чем шум – они оформляют саму интерпретацию данных. Одно дело слышать, что инфляция в Германии составила 3% и совсем другое, что она составила 2% в Мексике. Мы знаем, что 3% в Германии это очень много, тогда как 2% в Мексике это необычно мало, и таким образом, ответы на эти данные со стороны монетарных властей будут разными. Это яркий пример того, как институционное окружение влияет на интерпретацию данных.

В совершенном экономическом мире, где все остальные факторы равны, увеличение темпов роста действительно обычно приводит к инфляции, рост инфляции действительно обычно приводит к повышению процентной ставки и росту валюты. Но давайте представим дефектную модель. Япония часто сообщает о значительном экономическом росте в первом квартале календарного года (четвертом квартале японского фискального года, который завершается 31 марта). Однако релиз хороших данных по ВВП не приводит к росту курса японской иены, поскольку все знают, что в Японии уже много лет наблюдается дефляция. Значительного экономического роста в одном квартале недостаточно, чтобы власти Японии начали повышать ставки. Кроме того, многие трейдеры уже купили японскую иену в течение первого квартала на мифе о репатриации иены, так что к моменту выхода данных по ВВП иена как правило достигает конца фазы роста.

Второе глобальное правило инвестирования.

Первое правило простое: нам необходимо сохранить капитал. Второе правило звучит следующим образом: единственная причина рисковать на внешнем заграничном рынке деньгами – возможность получить больший возврат после выплаты налогов, чем вы можете получить дома. Если прибыль невелика, после инфляции и после уплаты налогов, нет никаких предпосылок для валютного риска. Кроме того, могут быть и нефинансовые причины, такие как опасения принудительного налогообложения (см. пункт 1), однако, в конце концов, реальная разница в доходности – основной фактор, побуждающий на покупку иностранных валютных активов. Сегодня мы можем также добавить в число причин диверсификацию портфелей, как причину получения меньшей прибыли, однако в целом для всех инвесторов приоритетным является фактор возврата.

Но какого возврата – месячного? По ставкам овернайт, которые привлекают наши пристальное внимание, когда Центробанки корректируют их? По ставкам двухлетних долговых бумаг? Десятилетних? В целом, относительная ставка реальной доходности 10-летних долговых ценных бумаг является ключевой. Курс американского доллара часто копирует движение кривой доходности 10-летных американских облигаций, как показано на рисунке 1, где за ее прокси взят индекс доходности 10-летных долговых бумаг от «Рейтерс». Иногда происходит отставание на одну неделю или две, но в целом курс евро/доллар и доходность облигаций коррелируют друг с другом очень хорошо. Логика вполне понятна: Доходность растет, когда покупатели начинают инвестировать в тихие гавани американского казначейского рынка, либо, если происходит снижение на фондовом рынке, либо по какой-то другой причине, которая вызывает бегство от рисков.

Правило работает и на более длительном временном диапазоне.



Рисунок 1. Индекс доходности 10-летних американских облигаций (черная линия) и пара евро/доллар (перевернутая). Несмотря на лаги в одну или две недели корреляция между ними очевидна.

На рисунке 2 мы видим месячный график, который также демонстрирует нам хорошую корреляцию.




Рисунок 2. Индекс доходности 10-летних американских облигаций (черная линия) и пара евро/доллар (перевернутая) на месячном базисе. Долгосрочное сравнение изменения доходности 10-летних облигаций и пары евро/доллар также показало высокую корреляцию.

Но, подождите, минуту. Доходность, показанная здесь, это номинальная доходность, а не реальная (после инфляции). Если учесть инфляцию, то мы увидим бОльшую разницу, особенно в 2009 году, когда реальный возврат достиг в июле 5.66%, тогда как доллар при этом достиг нового промежуточного минимума и упал почти до уровня предыдущего июля, когда реальный возврат составлял -1.59% (рисунок 3).




Рисунок 3. Реальная доходность 10-летних американских облигаций и пара евро/доллар. Если вычесть из доходности инфляцию, то кривые продемонстрируют бОльшие отличия, чем без ее учета.

Вы можете сказать, что 2008-2009 годы это был особый случай, однако, если проигнорировать их, то мы не сможем создать глобальное инвестиционное правило. Ситуация станет еще хуже, если мы будем использовать реальную ставку прибыли в Германии на основе доходности 10-летних бундов за вычетом инфляции. На рисунке 4 мы видим сравнение реальной доходности бундов с колебаниями пары евро/доллар. Если реальная прибыль – важнейший макро-фактор, то мы могли бы ожидать, что курс евро будет двигаться в том же направлении, что и доходность облигаций. Но этого нет На самом деле реальный возврат упал с 3% в начале 2010 до -2.3% в конце мая 2011 года, тогда как евро в это время продолжал рост. Как может быть, что валюта растет, тогда как реальная ставка возврата по ней снижается?




Рисунок 4. Реальная доходность 10-летних бундов и пара евро/доллар на месячном базисе. Реальная ставка прибыли рассчитывается на основе доходности 10-летних облигаций минус инфляция.

Обратите, однако, внимание на то, что Германия имела преимущество по относительной реальной выгоде доходности с момента введения евро в 1999 года (рисунок 5). При этом, когда мы сравниваем относительную реальную выгоду доходности с реальным курсом EUR/USD, мы видим, что падение выгоды в Германии в 2007 году не сопровождалось падение курса евро, наоборот, евро рос, даже, когда выгода стала негативной в 2009 году (рисунок 6).




Рисунок 5. Реальная выгода доходности в Германии против США.




Рисунок 6. Реальная выгода доходности в Германии против США по сравнению с курсом пары евро/доллар.


Эти графики не подтверждают тезис о том, что относительная реальная ставка возврата является определяющей для курсообразования. Доходность 10-летних американских облигаций работает лучше сама по себе, без коррекции на инфляцию и без сравнения с бундами. Хотя «ожидаемая инфляция» была бы лучшей переменной, чем реальная инфляция (и существует множество опережающий и запаздывающих трюков, которые мы могли бы применить для подгонки криво), сегодня трейдерам не так уж легко получить доступ даже к реальным данным по возвратам, не говоря уже о таком продвинутом индикаторе как ожидаемый реальный возврат.

У меня ушло множество часов работы на то, чтобы построить эти графики. Трейдеру могут проверять данные по доходности 10-летних облигаций в ежедневных газетах или запоминать данные по инфляции или инфляционным трендам, но они не имеют возможности использовать в своей работе данные по относительным реальным возвратам, поскольку никто не готовит их. В последние годы аппетит к риску и бегство из рисковых активов стали значительными драйверами для доходности 10-летних облигаций, а также для курсов валют, однако влияние этого фактора на доходность облигаций и курсообразование не является равным. Европейский Центробанк убеждает нас в том, что он будет повышать ставки, возможно очередное повышение произойдет в июле, тогда как ФРС будет, скорее всего, пребывать в режиме ожидания еще много месяца после завершения в июне программы QE2. Можно прогнозировать, что доходность немецких облигаций пойдет вверх, и кривая доходности может оказаться более крутой, что даст евро обычное преимущество по реальным возвратам.

Но это не обязательно будет так. Если трейдеры придут к выводу, что в Германии инфляция может начать снижаться, тогда как ФРС еще позади кривой (и таким образом кривая доходности американских облигаций может стать круче), доллар как валюта выиграет от этого. Но пойдет ли доллар вверх при таком прогнозе? Если относительный реальный возврат представляет собой столь слабый фактор курсообразования, не следует полагаться на него. Евро доказал, что он может расти даже при отрицательном относительном реальном возврате и перед лицом кризиса суверенных долгов. И все же, основываясь на наших графиках, мы можем прийти к выводу, что, если доходность 10-летних американских облигаций начнет расти, по какой-либо причине, то доллар будет коррелировать с ней, независимо от того, что происходит на инфляционных фронтах в той или иной стране.

©BARBARA ROCKEFELLER, Currency Trader
© Перевод: www.kroufr.ru

163

Начинающим трейдерам / Как интерпретировать ценовые паттерны технического анализа: тройные вершины и ос

« : 13.07.2011 17:33 »

Ценовые паттерны - распознаваемые последовательности ценовых баров, которые появляются на графиках технического анализа. Эти паттерны могут использоваться техническими аналитиками для изучения прошлой и прогнозирования будущей динамики цен конкретного инструмента торговли. Читатели должны уже быть знакомыми с линиями тренда, ценовыми паттернами продолжения и разворота. (Если Вам не очень знакомы эти термины, освежить память можно посредством статьи на нашем сайте "Введение в технический анализ ценовых паттернов") В данной статье мы разберем, как интерпретировать паттерны, как только они были идентифицированы, и изучим редкие, но мощные паттерны "тройные вершины и основания".

Продолжительность

Продолжительность ценового паттерна - важный фактор для интерпретации паттерна и прогнозирования будущей динамики цен. Ценовые паттерны могут появляться на любом масштабе, от быстрого графика из 144 тиков до к 60-минутных, дневных, недельных или годовых графиков. Значимость паттерна, однако, часто непосредственно связано с его размером и глубиной.

Паттерны, которые появляются на более длительном промежутке времени, в целом более надежны, они приводят к большим движениям, как только цена вырывается из паттерна. Поэтому паттерн, который развивается на дневном графике, как ожидается, приведет к большему движению, чем тот же самый паттерн, наблюдаемый на внутридневном графике, вроде одноминутного. Аналогично, паттерн, который формируется на месячном графике, вероятно, приведет к более существенному движению цены, чем тот же самый паттерн на дневном графике.

Ценовые паттерны появляются, когда инвесторы или трейдеры привыкают покупать и продавать на определенных уровнях и, поэтому, цена колеблется между этими уровнями, создавая такие паттерны, как флаги, вымпелы и т.п.. Когда цена, наконец, вырвается из ценового паттерна, это может означать существенное изменение настроения рынка. Чем дольше продолжительность, тем более настойчиво покупатели должны будут прилагать усилия, чтобы пробиться выше области сопротивления (а более настойчивые продавцы проталкивают цену ниже области поддержки), что приводит к более мощному движению, как только цена действительно пойдет в каком-либо направлении. Рисунок 1 демонстрирует ценовой паттерн "вымпел", который сформировался на недельном графике Google (NYSE:GOOG). Как только цена продолжила движение в установленном направлении, движение вверх оказалось существенным.


Рисунок 1: GOOG продолжает существенный восходящий тренд после правильно построенного вымпела, который сформировался на недельном графике.

Волатильность

Точно так же степень колебаний цены в пределах ценового паттерна может оказаться полезной при анализе истинности ценового паттерна, а так же в прогнозировании величины возможного ценового прорыва. Волатильность измеряет изменения цены в течение долгого времени. Большие ценовые колебания указывают на увеличенную волатильность, состояние, которое можно интерпретировать, как более активное сражение между медведями, пытающимися протолкнуть цены вниз, и быками, которые пытаются поднять цены. Паттерны, демонстрирующие большие степени волатильности, скорее приведут к более существенным ценовым движениям, как только цена вырвется из паттерна.

Большая динамика цен в паттерне может показывать, что противостоящие силы - быки и медведи - заняты серьезным сражением, а не скромной потасовкой. Чем больше изменчивость в пределах ценового паттерна, тем сильнее ожидания более значительного, возможно взрывного ценового движения, как только цена пробьет уровень поддержки или сопротивления.

Объем

Объем - это еще один аргумент при интерпретации ценовых паттернов. Объем показывает число единиц конкретного инструмента торговли, которые перешли к другому владельцу за требуемый период времени. Как правило, объем торгового инструмента показан в виде гистограммы, или серии вертикальных линий, построенных внизу графика цены. Объем будет наиболее полезным при измерениях относительно недавнего прошлого. Происходящие изменения  количества покупок и продаж могут сравниваться с недавней активностью и анализироваться: любая активность объема, которая отклоняется от нормы, может предположить наступающее изменение цен.

Если цена пробивается выше или ниже области сопротивления или, соответственно, поддержки, и это будет сопровождаться внезапным увеличением интереса инвесторов и трейдеров - что представляется объемом - то получающееся движение с большей вероятностью будет существенным. Увеличение объема может подтвердить истинность ценового прорыва. У прорыва без значимого увеличения объема, с другой стороны, существует намного больший шанс неудачной попытки, так как не будет никакого энтузиазма поддержать движение, особенно если это движение вверх.

Основные принципы интерпретации паттернов

Техническим аналитикам интерпретировать ценовые паттерны помогают три общих шага:

• Идентификация: первым шагом успешной интерпретации ценовых паттернов будет идентификация истинного паттерна в режиме реального времени. Паттерны часто легко обнаружить на исторических данных, но в то время, когда они формируются, выявить их сложнее. Трейдеры и инвесторы могут практиковаться в идентификации паттернов на исторических данных, обращая пристальное внимание на метод, который используется для проведения линий тренда. Линии тренда могут быть построены по максимумам и минимумам, по ценам закрытия или по другим точкам данных каждого ценового бара.
• Оценка: Как только паттерн идентифицирован, он может быть оценен. Трейдеры и инвесторы могут рассмотреть продолжительность паттерна, сопутствующего объема и изменчивости ценовых колебаний в пределах ценового паттерна. Их оценка может дать лучшую картину относительно истинности ценового паттерна.
• Прогноз: Как только паттерн был идентифицирован и оценен, трейдеры и инвесторы могут использовать эту информацию, чтобы сформировать прогноз или предсказать будущую динамику цен. Естественно, ценовые паттерны не всегда срабатывают, и их идентификация не гарантирует, что произойдет какое-то конкретное ценовое действие. Участники рынка, однако, могут ожидать ту деятельность, которая произойдет с большей вероятностью, что позволит им быстро ответить на меняющиеся условия рынка.

Тройные вершины и основания

Тройные вершины и основания - это расширения двойных вершин и оснований. Если двойные вершины и основания напоминают “M” и "W", тройные вершины и основания имеют сходство с курсивом “m” или “w”: три импульса вверх (для тройной вершины) или три импульса вниз (для тройного основания). Эти ценовые паттерны представляют собой многократные неудавшиеся попытки прорваться через область поддержки или сопротивления. На тройной вершине цена делает три попытки пробиться выше фиксированной области сопротивления, терпит неудачу и откатывается. Тройное основание, напротив, происходит, когда цена делает три удара при попытке прорыва через уровень поддержки, терпит неудачу и снова отбивается вверх.

Формация "Тройная вершина" - медвежий паттерн, так как он прерывает восходящий тренд и приводит к повороту тренда вних. Формация развивается следующим образом:

• Цены перемещаются все выше и выше, пока, в конечном счете, не достигают уровня сопротивления и откатываются к области поддержки.
• Цена еще раз пытается протестировать уровень сопротивления, терпит неудачу и возвращается к уровню поддержки.
• Цена снова делает неудачную попытку прорваться через сопротивление, откатывается и падает сквозь уровень поддержки.

Такое поведение цены представляет собой поединок между покупателями и продавцами; покупатели пытаются поднять цену выше, в то время как продавцы пытаются столкнуть цены вниз. Каждый тест сопротивления, как правило, сопровождается уменьшением объема, пока цена не проваливается сквозь уровень поддержки при увеличенном колтчестве участников и соответствующем объеме. Когда три попытки прорваться через зафиксированный уровень сопротивления потерпели неудачу, покупатели выдыхаются, а продавцы берут верх и цена падает, что приводит к изменению тренда.

Тройные основания, с другой стороны, являются бычьими по природе, потому что паттерн прерывает нисходящий тренд и приводит к изменению тренда вверх. Паттерн цены "тройное основание" характеризуется тремя неудачными попытками протолкнуть цену через область поддержки. Каждая последовательная попытка, как правило, сопровождается уменьшением объема, пока цена, наконец, не предпринимает свою последнюю попытку пробиться, терпит неудачу и возвращается, чтобы пройти уровень сопротивления. Как и тройные вершины, этот паттерн показателен для борьбы между покупателями и продавцами. В данном случае выдыхаются продавцы, уступая покупателям, разворачивающим преобладающий тренд, готовясь победить с восходящим трендом. Рисунок 2 показывает тройное основание, которое развилось на дневном графике McGraw Hill (NYSE:MHP).


Рисунок 2: Тройное основание формируется на дневном графике McGraw Hill, что приводит к развороту тренда.

Тройная вершина либо основание показывают, что установленный тренд слабеет, а в силу входит другая сторона. Оба паттерна представляют собой изменение давления: при тройной вершине оно смещается от покупателей к продавцам; тройное основание указывает на изменение давления от продавцов покупателям. Эти паттерны дают визуальное представление, если можно так выразиться, смены караула, когда меняются силы.

Заключение

Ценовые паттерны случаются на любом масштабе графика, будь то на быстрых тиковых графиках, используемых скальперами, или годовых графиках, используемыми инвесторами. Каждый паттерн представляет собой борьбу между покупателями и продавцами, что приводит к продолжению преобладающего тренда или к развороту, в зависимости от результата. Технические аналитики могут использовать ценовые паттерны для оценки прошлой и нынешней активности рынка, а также предсказания будущего поведения цены, чтобы принять торговые и инвестиционные решения.

Jean Folger

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

164

Начинающим трейдерам / Как золото влияет на валюты

« : 08.07.2011 20:03 »

Золото - один из самых широко обсуждаемых металлов, благодаря его видной роли как в инвестициях, так и в мире потребления. Даже при том, что в развитых странах золото больше не используется в качестве основной формы платежа, оно продолжает оказывать сильное влияние на стоимость валют. Кроме того, существует сильная корреляция между его стоимостью и силой валют, торгующихся на рынке форекс.

Чтобы проиллюстрировать эти отношения между торговлей золотом и валютами, давайте рассмотрим пять важных аспектов:

1. Когда-то золото использовалось для поддержки неизменности валют.
Уже в Византийской Империи золото использовалось, чтобы поддержать неизменный курс различных валют, которые считались законным средством платежа в стране происхождения. Золото также использовалось в качестве мировой резервной валюты в течение большей части 20-го столетия; Соединенные Штаты использовали золотой стандарт до 1971 года, когда президент Никсон это прекратил.

Одна из причин его использования заключается в том, что оно ограничивало количество денег, которое позволялось напечатать стране. Тогда, как и сейчас, в распоряжении конкретной страны находилось ограниченное количество золота. Пока золотой стандарт не был отменен, страны не могли просто печатать свою валюту, если не обладали равным количеством золота. Хотя золотой стандарт больше не используется в развитом мире, некоторые экономисты считают, что мы должны вернуться к нему из-за изменчивости доллара США и других валют.

2. Золото используется в качестве страховки против инфляции.
Инвесторы, как правило, покупают золото в больших количествах, когда их страна переживает высокие уровни инфляции. Спрос на золото возрастает во время инфляции из-за его природной стоимости и ограниченного предложения. Золото может сохранять свою стоимость намного лучше, чем другие формы валют.

Например, в апреле 2011 года инвесторы, боясь уменьшающейся стоимости основных валют довели цену золота примерно до 1 500$ за унцию. Это указывает на то, что на мировом рынке было мало веры в валюты, а значит, ожидания будущей экономической стабильности были довольно мрачными.

3. Цена золота воздействует на страны, которые импортируют и экспортируют его.
Стоимость национальной валюты сильно привязана к величине ее импорта и экспорта. Когда страна импортирует больше, чем экспортирует, ценность ее валюты уменьшается. С другой стороны, ценность ее валюты увеличится, когда страна будет  чистым экспортером. Таким образом, страна, которая экспортирует золото или имеет доступ к золотым запасам, будет испытывать увеличение силы своей валюты, когда растет цена золота, так как это увеличивает ценность общего экспорта страны.

Другими словами, увеличение цены золота может создать активный торговый баланс или помочь возместить торговый дефицит. Наоборот, страны, которые являются крупными импортерами золота, неизбежно закончат тем, что будут иметь более слабую валюту, когда цена золота вырастет. Например, страны, которые специализируются на производстве товаров, сделанных из золота, но испытывающие недостаток собственных золотых запасов, будут крупными импортерами золота. Таким образом, они будут особенно восприимчивы к росту цены золота.

4. Покупки золота имеют тенденцию уменьшать ценность валюты, используемой для его покупки.
Когда центральные банки покупают золото, это затрагивает спрос и предложение внутренней валюты и может привести к инфляции. Это в значительной степени происходит вследствие того, что банки полагаются на выпуск большего количества денег, чтобы купить золота и, таким образом, создают излишнее предложение своей валюты.

5. Цена золота часто используется для измерения стоимости местной валюты, но бывают и исключения.
Многие люди ошибочно используют золото в качестве неопровержимого средства для того, чтобы оценить валюту страны. Хотя и существует несомненное отношение между ценой золота и стоимостью валюты, это не всегда будет та обратная связь, которую принимает так много людей.

Например, если будет высокий спрос со стороны промышленности, которая требует золота для производства, это заставит расти цены на золото. Но это ничего не скажет о местной валюте, которая может в то же самое время быть чрезвычайно переоценена. Таким образом, в то время как цена золота может часто использоваться в качестве отражения покупательной силы доллара США, должны быть проанализированы различные условия, чтобы определить, существует ли обратная взаимосвязь.

Заключение

Золото оказывает глубокое влияние на стоимость мировых валют. Даже при том, что золотой стандарт был отменен, золото, как товар, может действовать вместо настоящих валют и использоваться в качестве эффективной страховки против инфляции. Нет сомнения, что золото продолжит играть важную роль на валютных рынках. Поэтому оно является важным металлом, который стоит отслеживать и анализировать за его уникальную способность отражать здоровье как местных, так и международной экономических систем.

Kalen Smith

Кэйлин Смит - постоянный автор финансового блога Money Crashers, пишет на такие финансовые темы, как инвестирование в фондовый рынок, страховые опционы, пенсионные схемы и о поведенческой теории финансов.

© lInvestopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru

165

Начинающим трейдерам / Типы форекс-трейдеров

« : 06.07.2011 15:35 »

Что именно отделяет хорошего трейдера от великого? Интуиция, инстинкты, интеллект и, что не менее важно, выбор времени. Так же, как существует много типов трейдеров, есть и столько же различных периодов времени, которые помогают трейдерам в развитии их идей и выполнении их стратегий. В то же время тайминг помогает воинам рынка принять во внимание некоторые вещи, которые лежат за пределами контроля трейдера. Сюда входят, например, левередж позиции, нюансы различных валютных пар и влияние запланированных и внезапных выпусков новостей на рынке. В результате выбор времени всегда оказывается едва ли не основным соображением участника мира валютных торгов и является решающим фактором, который почти всегда игнорируется начинающими трейдерами.

Хотите поднять свои торговые навыки на следующий уровень? Читайте дальше, чтобы больше узнать о периодах времени и как их использовать в своих интересах. 

Общепринятые периоды времени для трейдера

В более обширной схеме для различных типов трейдеров существует много названий и обозначений. Но принимая во внимание время, трейдеры и стратегии попадают в три расширенные общие категории: дейтрейдер, свинг-трейдер и позиционный трейдер.

1. Дейтрейдер

Давайте начнем с того, что, похоже, является самым привлекательным из этих трех названий, с дейтрейдера. Дейтрейдер, за неимением лучшего определения, будет торговать в течение дня. Это участники рынка, которые обычно избегают держать что-либо после закрытия сессии и торгуют в режиме больших объемов.

В типичный день такой краткосрочный трейдер будет в целом стремиться к быстрому обороту по одной или по несколько сделок, где-то от 10 до 100 раз превышающих нормальный размер транзакций. Все для того, чтобы захватить побольше прибыли на довольно маленьких колебаниях. В результате трейдеры, которые работают таким способом, будут склонны использовать графики более коротких периодов, вроде одно-, пяти- или 15-минутных. Кроме того, дейтрейдеры, как правило, больше полагаются на технические торговые паттерны и изменчивые пары, чтобы получить свою прибыль. Хотя долгосрочные фундаментальные настроения могут оказаться полезными, эти профессионалы ищут возможности на ближайшей перспективе.


Рисунок 1

Одна из таких валютных пар - британский фунт/японская иена, показанная на Рисунке 1 выше. Эта пара, как полагают, чрезвычайно изменчива и прекрасно подходит для краткосрочных трейдеров, поскольку ее средний часовой диапазон может достигать 100 пипсов. Это существенно превосходит диапазоны в 10-20 пипсов у медленнее движущихся валютных пар, типа евро/доллар или евро/британский фунт.

2. Свинг-трейдер

Используя в своих интересах более длительный период времени, свинг-трейдер будет иногда занимать позиции в течение нескольких часов - а возможно, даже дней или больше - чтобы поспеть к развороту рынка. В отличие от дейтрейдера, свинг-трейдер ищет прибыли уже на входе в рынок, надеясь, что изменение направления поможет его позиции. В этом отношении, выбор времени более важен в стратегии свинг-трейдера по сравнению с дейтрейдером. Однако, оба эти трейдера едины в предпочтении технического анализа перед фундаментальным. Хорошая сделка колебания скорее будет иметь место на более ликвидной валютной паре, вроде пары британский фунт/американский доллар. На примере ниже (Рисунок 2) обратите внимание, как свинг-трейдер мог извлечь выгоду из двойного дна, которое последовало за крутым падением валютной пары GBP/USD. Вход мог быть размещен на тестировании поддержки, помогая свинг-трейдеру получить прибыль на изменении направления тренда, принеся чистую двухдневную прибыль 1 400 пипсов.


Рисунок 2

3. Позиционный трейдер

Обычно работающий по самому долгосрочному периоду времени из всех трех, позиционный трейдер отличается, главным образом, своим видением перспективы рынка. Вместо того, чтобы контролировать краткосрочные метания рынка, как дейтрейдер и свинг-трейдер, эти трейдеры склонны планировать все на длительный срок. Позиционные стратегии охватывают дни, недели, месяцы или даже годы. В результате трейдеры, конечно, будут посматривать на технические формации, но гораздо вероятнее они захотят придерживаться строго долгосрочных фундаментальных моделей и возможностей. Эти портфельные менеджеры FX, принимая торговые решения, будут анализировать и оценивать экономические модели, правительственные решения и процентные ставки. Позиционная сделка требует огромного количества умозаключений по любой из основных валют, которые считаются ликвидными. Сюда же входят многие из валют G7, а так же фавориты развивающихся рынков.

Дополнительные соображения

У трех различных категорий трейдеров есть также и несколько различных факторов в пределах этих категорий, которые способствуют успеху. Одного только знания периода времени не достаточно. Каждый трейдер должен понять некоторые основные соображения, влияющие на трейдера на индивидуальном уровне.

Левередж

Повсеместно признанное обоюдоострым мечом, плечо, тем не менее - это лучший друг дейтрейдера. При относительно небольших колебаниях, которые предлагает валютный рынок, трейдер без плеча похож на рыбака без удочки. Другими словами, без надлежащих инструментов профессионал не сможет извлечь прибыль из данной возможности. В результате прежде, чем совершить какую-либо сделку, дейтрейдеру всегда нужно оценить, какое плечо или какой риск он готов принять. Точно так же свинг-трейдер должен думать о своих параметрах риска. Хотя их позиции иногда рассчитываются на долгосрочные колебания, в некоторых ситуациях свинг-трейдер будет чувствовать некоторую болезненность прежде, чем заставить себя увеличить позицию. На примере ниже (Рисунок 3) обратите внимание на несколько точек в нисходящем тренде, где свинг-трейдер мог извлечь выгоду из валютной пары австралийский доллар/американский доллар. Добавив медленный стохастический осциллятор, стратегия колебания попыталась бы войти в рынок в точках около каждого золотого пересечения. Однако, по прошествии двух - трех дней трейдеру пришлось бы противостоять некоторым потерям прежде, чем фактический разворот рынка можно было назвать совершившимся. Умножьте эти потери на плечо и, без надлежащей оценки степени риска, окончательное отношение прибыль/ущерб стало бы пагубной.


Рисунок 3

Различные валютные пары

Кроме плеча нужно также учитывать изменчивость валютной пары. Одно знать, сколько Вы можете потенциально проиграть в сделке, но столь же важно знать, как быстро Ваша сделка может проиграть. В результате различные периоды времени заставляют обратиться к различным валютным парам. Знание, что кросс британский фунт/японская иена иногда колеблется на 100 пипсов за час, может быть большой проблемой для дейтрейдеров, но это может и не иметь смысла для свинг-трейдера, который пытается использовать в своих интересах изменение направления рынка. По одной этой причине свинг-трейдеры охотнее работают на более широко распространенных основных парах G7, поскольку они, как правило, более ликвидны, чем валюты развивающихся рынков и кросс-курсы. Например, по этой причине пара евро/доллар США более предпочтительна, чем австралийский доллар/японская иена.

Выпуски новостей

Наконец, трейдеры всех трех категорий всегда должны знать о запланированных и внезапных выпусках новостей и как они затрагивают рынок. Это могут быть выходы экономических данных, пресс-конференции центральных банков или случайные неожиданные решения по ставкам, при которых трейдеры всех трех категорий должны будут проводить индивидуальные подстройки своей торговли.

Краткосрочные трейдеры будут при этом затронуты больше всех, поскольку потери могут быть завышены, в то время как свинг-трейдер может ошибиться с направлением. Поэтому некоторые на рынке предпочитают комфорт быть позиционным трейдером. Учитывая долгосрочную перспективу и, мы надеемся, достаточно диверсифицированный портфель, позиционный трейдер некоторым образом подготовлен к этим событиям, поскольку ожидает временные колебания цены. Пока цена продолжает соответствовать долгосрочному представлению, позиционные трейдеры относительно защищены, поскольку настроены на свои эталонные цели. Хороший пример этого можно видеть в первую пятницу каждого месяца при выходе данных по зарплатам в американском несельскохозяйственном секторе. Хотя краткосрочным игрокам приходится иметь дело с тонким и довольно изменчивым трейдингом после каждого выхода данных, долгосрочный позиционный игрок остается относительно защищенным, пока долгосрочные настроения остаются неизменными.


Рисунок 4

Какой период времени будет правильным?

Какой период времени является правильным, на самом деле зависит от трейдера. Вы процветаете при торговле на изменчивых валютных парах? Или у Вас иные склонности и Вы предпочитаете защищенную, долгосрочную доходность позиционной сделки? К счастью, Вы не обязаны укладываться в одну категорию. Давайте посмотрим, как ради прибыльной позиции на рынке могут комбинироваться различные периоды времени.

Как позиционный трейдер

Для позиционного трейдера первым делом нужно проанализировать экономику - в данном случае, Великобритании. Предположим, что в данных глобальных условиях экономика Великобритании продолжит показывать слабость по отношению к другим странам. Производство находится в нисходящем тренде промышленной продукции, в то время как потребительские настроение и расходы продолжают снижаться. Ухудшает ситуацию и тот факт, что руководство продолжает использовать исходные процентные ставки, чтобы повысить ликвидность и потребление, что приводит к продажам валюты, потому что низкие процентные ставки означают более дешевые деньги. Технически, долгосрочная картина против доллара США также выглядит печально. Рисунок 5 показывает два смертельных пересечения на наших осцилляторах, в комбинации с существенным сопротивлением, которое было уже протестировано и пробито, что подразумевает медвежий сигнал.


Рисунок 5

Как дейтрейдер

После того, как мы определили долгосрочный тренд, который в данном случае будет нисходящим, что означает продажи британского фунта, мы изолируем внутридневные возможности, которые дают нам способность продать по тренду посредством простого технического анализа (поддержка и сопротивление). Хорошая стратегия здесь состояла бы в том, чтобы искать хорошие возможности короткой продажи на открытии Лондона после того, как цена колебалась в азиатскую сессию.

Слишком легкий, чтобы быть нужным, этот процесс повсеместно игнорируется в более сложных стратегиях. Трейдеры склонны анализировать долгосрочную картину, не оценивая свой риск при входе в рынок, принимая, таким образом, большие потери, чем следовало бы. Обращение к краткосрочным графикам помогает нам видеть не только, что происходит, но также и минимизировать продолжительные и ненужные просадки.

Заключение

Периоды времени чрезвычайно важны для любого трейдера. Являетесь ли Вы дейтрейдером, свинг-трейдером или даже позиционным трейдером, периоды времени всегда занимают критическое место в стратегии торговли и ее выполнении. Знание времени в трейдинге и исполнении транзакций может помочь каждому начинающему трейдеру достичь вершин.

Richard Lee

Ричард Ли в настоящее время - аналитик ForexAlliance и BinaryMagnates.com. Используя как фундаментальные, так и технические модели, Ли ранее публиковался на DailyReckoning, DailyFX.com, Bloomberg, FX Street.com, Yahoo Finance и TradingMarkets.com. В анализе рынков он опирается на обширный опыт в торговле на валютных рынках спот.

© Investopedia ULC
© Перевод: www.kroufr.ru