Тема: Ежедневный обзор российского фондового рынка от ФК UMIS

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 16.07.08

Динамика
Торги на российском фондовом рынке в среду проходили в волатильной обстановке. Открывшись с попыткой подрасти, рынок вскоре вновь впал в депрессию и продолжил ровное снижение, вслед за западноевропейскими индексами. Единственной акцией, сопротивляющейся внешнему негативу были бумаги ГМК "Норильский Никель", которые уже успели сильно упасть за последний месяц.

Лидером продаж в среду стали бумаги "Татнефти", просевшие на 2%. В лидерах роста в этот день впервые за долгое время оказались бумаги ГМК "Норильский Никель", прибавившие около 5,5%. Около 2,5% прибавили акции ВТБ. Благодаря позитивным новостям от Moody's в плюсе закрылись акции Сбербанка, "Газпрома", "Газпром нефти", "Роснефти", "Ростелекома" и МТС.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 2175,46 пунктов (+0,06%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1640,90 пунктов (+0,71%).

Причины
Причинами утреннего отскока стали неоднозначные заявления финансовых властей США и позитивные значения фьючерсов на американские индексы. Тем не менее, внутри дня данные из Европы уменьшили оптимизм, а ожидания относительно торгов в Штатах к обеду из позитивных превратились в негативные. Больше других под давлением продаж оказались акции нефтегазового сектора на фоне сильной просадки котировок нефти накануне. Также существенный негатив присутствовал в торговле акциями Сбербанка. Ситуация резко изменилась в момент, когда на информационных лентах появилась новость о повышении рейтинга правительства России от рейтингового агентства Moody's на одну ступень. Уже через полчаса не осталось ни одной "голубой фишки" в отрицательной зоне. Мощные покупки пошли по широкому спектру ценных бумаг.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся сильным ростом: Dow Jones +2,52%, Nasdaq +3,12% и S&P500 +2,51%. Помогли снижающиеся цены на нефть, лучше ожиданий отчетность финансовых компаний и ограничения властей США на открытие коротких позиций. Азиатские площадки сегодня растут вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 повышается на 0,9%, корейский рынок в плюсе на 1,2%, индекс Гонконга растет на 2,6%, шанхайский индекс в плюсе на 0,8%. Фьючерсы на нефть после оглашения статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах продолжили снижение, правда к закрытию торгов отыграли часть снижения. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 136 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон позитивный.

Чего опасаться?
Наметившийся отскок на американском рынке грозит существенным повышением индексов в России. Несмотря на то, что цены на нефть в последние дни ведут себя не лучшим образом для "быков", они остаются на значительной высоте. При достижении новых исторических высот по индексу РТС, напомним, нефть была ниже текущих значений на 5-10 долларов. Поэтому не думаем, что в текущих обстоятельствах нефтегазовый сектор будет снижаться. Также хороший рост может продолжиться в бумагах банков и ГМК "Норильский Никель". По индексам на дневных графиках сформировались хорошие свечные разворотные фигуры, которые получат подтверждение в случае сегодняшнего роста. В целом от сегодняшнего дня ожидаем вполне позитивного закрытия рынка. Ближайшие уровни сопротивления находятся в районе 2290 и 1750 пунктов по РТС и ММВБ соответственно.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 17.07.08

Динамика
Динамика торгов в четверг на российском фондовом рынке проходила в ровном и уверенном восходящем движении. Открывшись с солидным гэпом вверх, рынок большую часть дня провел в небольшом боковом канале и лишь к закрытию пошел вверх. При этом движения "голубых фишек" не были однородными. В рост с утра пошли акции банков и хорошо подросли к закрытию. С другой стороны на фоне снижающейся нефти некоторая неуверенность в начале дня присутствовала в торгах бумагами нефтегазового сектора.

Лидером роста в четверг стали акции Сбербанка и ВТБ, прибавившие более 6%. Несмотря на неуверенное начало торгов, смогли закрыться в положительной зоне большинство представителей нефтегазового сектора даже на фоне снижающихся нефтяных фьючерсов. ГМК "Норильский Никель" и "Роснефть" выросли почти на 4%. Около 3% прибавили "Сургутнефтегаз" и МТС. Продолжались покупки в акциях "Полюс Золота".

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 2223,48 пунктов (+2,21%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1689,30 пунктов (+2,95%).

Причины
Причинами утреннего рывка акций наверх стали более чем оптимистичные результаты торгов в США накануне, где индексы прибавили от 2,5% до 3%. Уверенная отчетность банков этой страны удивила многих и на этом фоне началось массированное закрытие коротких позиций. Цены на нефть, начавшие заметную коррекцию от своих исторических высот, способствовали покупкам в несырьевых секторах. Данные по рынку недвижимости и цифры по рынку труда США оказались заметно лучше ожиданий, что привело к дополнительному всплеску оптимизма на рынках.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся солидным ростом: Dow Jones +1,85%, Nasdaq +1,20% и S&P500 +1,20%. Тем не менее, азиатские площадки сегодня не показывают столь позитивных результатов. Дело в том, что после закрытия рынка в Штатах вышли разочаровывающие отчетности Merrill Lynch, Google, Microsoft и некоторых других компаний, которые привели к значительному снижению фьючерсов на американские индексы. Японский Nikkei 225 снижается на 0,6%, корейский рынок в минусе на 1,1%, индекс Гонконга снижается на 0,1%, шанхайский индекс падает на 0,6%. Фьючерсы на нефть падают третий день подряд. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 132 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
Два дня позитива сменяются пессимистичными настроениями. Негативная отчетность Merrill Lynch, а также настораживающие новости от Freddie Mac и Fannie Mae о допэмиссии акций, представляют очередной экзамен на прочность российского фондового рынка. На фоне серьезного снижения цен на нефть и американских фьючерсов, можно с большой долей вероятности увидеть отрицательный гэп на открытие торгов. В лидерах продаж могут оказаться представители нефтегазового сектора. Тем не менее, не думаем, что падение на нашем рынке затянется надолго. После некоторой коррекции можно ожидать продолжение восходящего движения на будущей неделе. Уровни сопротивления по индексам еще не достигнуты и расположены они в районе 2290 и 1750 пунктов по РТС и ММВБ соответственно.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 18.07.08

Динамика
Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили в очередном снижении. Открывшись с гэпом вниз на фоне обвала нефтяных и американских индексных фьючерсов, утром была предпринята попытка закрыть отрицательный разрыв в ценах, но ближе к обеду рынок захлестнула новая волна негатива. В результате к закрытию большинство blue chips закрылись обвальным падением, при этом внешний фон был более-менее устойчивым.

Лидером продаж в пятницу стали бумаги "Роснефти" и "Сургутнефтегаза", потерявшие более 6%. Сильно снизились акции "Газпрома", "ЛУКойла", "Татнефти" и ГМК "Норильский Никель". Несколько более устойчиво на этом фоне смотрелись акции ВТБ и "Сбербанка", хотя здесь волатильность внутри дня была очень большой. По итогам дня "Сбербанк" и МТС снизились почти на 3%, а ВТБ потерял почти 1%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 2135,38 пунктов (-3,96%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1623,09 пунктов (-3,92%).

Причины
Причинами утреннего падения стали неуверенные итоги торгов в Азии и нарастание новой волны негатива на Западе. Макроэкономические данные из Европы, оказавшиеся значительно хуже ожиданий, лишь усугубили ситуацию. Внутри дня вышедшая от Citigroup отчетность, оказалась лучше ожиданий, что вывело банковский сектор в плюс. Тем не менее, ближе к закрытию продажи нефтегазового сектора перебороли оптимизм и в результате день оказался более чем негативным.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся разнонаправленно: Dow Jones +0,44%, Nasdaq -1,28% и S&P500 +0,03%. В лидерах продаж оказались акции технологического сектора во главе с Google и Microsoft на фоне их слабой отчетности. Азиатские площадки сегодня преимущественно растут. Японский рынок закрыт в связи с выходным днем, корейский рынок растет на 3,7%, индекс Гонконга в плюсе на 3,1%, шанхайский индекс прибавляет 1,5%. Фьючерсы на нефть за время торгов в Штатах продолжили нисходящее движение. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 131 доллара. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Распродажи ценных бумаг нефтегазового сектора на российском фондовом рынке в пятницу выглядит  опрометчиво. Точно так же как бурный рост в мае этого года, "перегнувший палку" с позитивом, ситуация в июле складывается с точностью до наоборот. Закладываемый негатив на продолжение снижения котировок нефтяных фьючерсов, переоценивает наметившуюся тенденцию. Тренд, демонстрируемый рынком "черного золота" последние два года, за одну неделю сломить будет очень не легко. Учитывая, что диапазон 120 — 130 долларов является хорошим уровнем поддержки с технической точки зрения, можно ожидать стабилизацию в секторе нефтяных компаний и возможно, увидеть начало новой волны роста. Более уверенно на данный момент выглядят акции банковского сектора, которые до сих пор являются сильно перепроданными и могут неплохо восстановиться на фоне коррекции финансового сектора в США.  Также привлекательные уровни для покупок достигнуты в бумагах ГМК "Норильский Никель" и телекомах. В целом от сегодняшнего дня, как и от начавшейся недели, ожидаем стабилизации и разворота в восходящем направлении.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 21.07.08

Динамика
Торги в понедельник выдались достаточно волатильными. Открывшись с гэпом вверх по большинству представителей "голубых фишек" спустя полчаса продажи вновь появились и несколько акций нефтегазового сектора ушли в отрицательную зону. Тем не менее, столь же массированных продаж, как в пятницу не получилось, в результате все больше инвесторов предпочли подбирать подешевевшие бумаги и день закончился на мажорной ноте.

Лидером роста в понедельник стали акции Сбербанка и ВТБ, прибавившие около 2%. Также неплохие темпы роста показали акции ГМК "Норильский Никель" и "Татнефти". В плюсе закрылись бумаги МТС, "Газпром нефти" и "Ростелекома". Хуже других в первый день недели показали результаты акции нефтяных компаний, хотя снижение здесь нельзя назвать обвальным. Во втором эшелоне мощные покупки наблюдались в привилегированных бумагах "Транснефти", прибавивших более 9,5%.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 2144,18 пунктов (+0,41%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1634,36 пунктов (+0,69%).

Причины
Причинами утреннего гэпа стали позитивные результаты торгов в США в секторе финансов и сырьевых компаний, а также бурный рост индексов в Азии. В лидеры роста с утра вышли банки и до закрытия не отдавали пальму первенства. В свою очередь на фоне неуверенного открытия рынков в Западной Европе вновь пошли продажи в ликвидных бумагах нефтегазового сектора, даже несмотря на подрастающие фьючерсы на "черное золото". В целом позитива было больше и акции некоторых нефтегазовых компаний смогли закрыться в плюсе. Внутри дня дополнительную поддержку рынкам оказала отчетность Bank of America, оказавшаяся лучше ожиданий.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник закрылся в минусе: Dow Jones -0,25%, Nasdaq -0,14% и S&P500 -0,05%. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно. Японский Nikkei 225 растет на 2,5%, корейский рынок снижается на 0,3%, индекс Гонконга вблизи нуля, шанхайский индекс в минусе на 0,1%. Фьючерсы на нефть за время торгов в Штатах остались на достигнутых уровнях. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 132 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон нейтральный.

Чего опасаться?
Индексы в США закрылись с незначительным снижением, но после закрытия рынка отчетности ряда ведущих корпораций оказались хуже прогнозов, что привело к существенному проседанию американских фьючерсов. На этом фоне можно ожидать негативного открытия рынков в Западной Европе и давление в начале сессии на российском фондовом рынке. Благодаря неожиданно слабой отчетности American Express, в лидеры снижения утром могут выйти представители банковского сектора. В то же время акции нефтегазового сектора способны стабилизироваться на фоне прекращения падения нефтяных фьючерсов. В целом от сегодняшнего дня ожидаем достаточно волатильной торговли с разнонаправленным движением среди "голубых фишек".

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 22.07.08

Динамика
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили под давлением продаж. Открывшись со снижением по большинству представителей "голубых фишек" продажи продолжались до обеда. После этого в ряде эмитентов пошли робкие покупки и в моменте некоторые представители нефтегазового сектора выходили в плюс, но ближе к открытию рынков в США на фоне падающих фьючерсов продажи пошли с новой силой.

Лидером продаж во вторник стали акции ГМК "Норильский Никель" и  Сбербанка, потерявшие около 4% и 3,3% соответственно. Сильно просели в цене котировки ВТБ, "Сургутнефтегаза" и "Татнефти". Волатильной торговля выдалась в таких акциях нефтегазового сектора, как "Роснефть", "Газпром", "Газпром нефть" и "ЛУКойл". Лучше рынка выглядели акции МТС и "Транснефти". Привилегированные акции последней прибавили очередные 4,5%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 2123,66 пунктов (-0,96%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1606,11 пунктов (-1,73%).

Причины
Причинами негативного открытия стали слабые отчетности ряда американских корпораций, что привело к существенному проседанию американских фьючерсов. Некоторую поддержку рынку пытались оказать подрастающие нефтяные фьючерсы, но на этот факт мало кто из инвесторов обращал внимание. Отчетности компаний, выходящие из США в этот день, оказались хуже ожиданий в большинстве своем, что дополнительно усугубило продажи.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник закрылся ростом, хотя начало этого не предвещало: Dow Jones +1,18%, Nasdaq +1,07% и S&P500 +1,35%. Азиатские площадки сегодня растут вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 растет на 0,7%, корейский рынок повышается на 2,3%, индекс Гонконга прибавляет 2,1%, шанхайский индекс в плюсе на 0,3%. Фьючерсы на нефть за время торгов в Штатах продолжили падение. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 129 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Несмотря на ожидание падения рынка в США, он не только не снизился, но прибавил еще 1%. Плохие отчетности нескольких американских корпораций были проигнорированы. Инвесторы сосредоточились на снижающихся котировках нефти и позитивных новостях, которые также приходили от ряда эмитентов. Тот факт, что игроки больше внимания обращают на позитив, говорит о смене настроения на рынке. Возможность восстановления американских площадок в среднесрочной перспективе существенно возрастает. На этом фоне ждем роста рынка и в России. Снижающиеся цены на нефть могут несколько омрачить торги бумагами нефтегазового сектора, правда, не думаем, что снижение здесь будет иметь место. Акции большинства "голубых фишек", в том числе и нефтяных компаний, сильно скорректировались за прошедшие недели и способны на хороший рост. В лидерах повышения сегодняшнего дня ожидаем увидеть банковские бумаги.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 23.07.08

Динамика
Динамика торгов в среду не была однозначной. Открывшись с гэпом вверх, особенно в представителях банковского сектора, движения разошлись. Остались в лидерах роста бумаги Сбербанка и ВТБ, в свою очередь была предпринята очередная попытка продавить акции нефтегазового сектора вниз. В результате в середине торговой сессии большинство представителей сектора обновили свои локальные минимумы.

Лидером снижения в среду стали акции нефтегазового сектора во главе с "Газпромом" и "Газпром нефтью". Более 1% также потеряли акции МТС и "Татнефти". С другой стороны поддерживали рынок акции банковского сектора, рост в которых по итогам дня составил от 1% до 2%. Без изменений в результате волатильной сессии закрылись бумаги ГМК "Норильский Никель".

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 2111,93 пунктов (-0,55%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1603,04 пунктов (-0,19%).

Причины
Причинами утреннего позитива стали уверенные итоги торгов в США и Азии, рост фьючерсов на американские индексы, а также положительное развитие событий в Западной Европе. Настораживало покупателей снижение в нефтяных фьючерсах. Именно этим можно объяснить обвальное падение бумаг нефтегазового сектора на фоне роста рынков во всем мире, даже сырьевого сектора. Еще одной причиной падения рынка на в общем позитивном внешнем фоне, можно назвать вывод денег с нашего рынка в расчете на заработки в сильно подешевевших бумагах США и Европы. Как бы то ни было, отечественный рынок с одной стороны смотрится очень слабо в последние дни, а с другой — очень привлекательно для среднесрочных вложений.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду закрылся повышением: Dow Jones +0,26%, Nasdaq +0,95% и S&P500 +0,41%. Азиатские площадки сегодня также повышаются. Японский Nikkei 225 растет на 2%, корейский рынок повышается на 2%, индекс Гонконга прибавляет 0,6%, шанхайский индекс в плюсе на 1,1%. Фьючерсы на нефть после оглашения статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах продолжили падение. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 125 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный с позитивным уклоном.

Чего опасаться?
Рынки в Западной Европе и США продолжают рост в течение последних шести сессий. В то же время на российском фондовом рынке происходит сильно волатильные движения, зачастую с преобладанием продаж. Списывать все на снижение цен на нефть не логично. Уверены, что нереализованный потенциал роста выплеснется на рынке в ближайшие дни по эффекту сжатой пружины. Цены не commodities, несмотря на несколько дней снижения, остаются на достаточно высоких уровнях. Особенный интерес сегодня может быть в бумагах банков, в связи с ожидаемой отчетностью Сбербанка. В целом от сегодняшнего дня ожидаем умеренного роста рынка.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 24.07.08

Динамика
Торги в четверг выдались волатильными и разнонаправленными, с преобладанием продаж. Открывшись со смешанным движением "голубых фишек", подобное развитие событий продолжалось большую часть дня. В плюсе торговались акции банковского сектора, в то время как бумаги нефтегазового сектора пошли обновлять свои локальные минимумы. Так установили новые годовые минимумы бумаги "Газпрома" и МТС.

Лидером продаж четверга стали бумаги нефтегазового сектора во главе с "Газпромом", "Татнефтью", "Роснефтью" и "ЛУКойлом", потерявшие от 3% до 4,5%. Также в отрицательной зоне закрылись бумаги "Сургутнефтегаза", ГМК "Норильский Никель" и МТС. Лидером роста традиционно в последнее время стали акции банковского сектора во главе с ВТБ. Более 2% выросли акции "Ростелекома".

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 2066,70 пунктов (-2,14%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1573,53 пунктов (-1,84%).

Причины
Причинами провала котировок нефтегазового сектора стал очередной день снижения цен на нефть. На этот раз потери в котировках "черного золота" составили около 5 долларов, а котировки фьючерсов оказались в середине диапазона 120 — 130 долларов. Более уверенно смотрелись акции банков, хотя на общерыночном негативе после выхода разочаровывающей макроэкономической статистики из Еврозоны и Великобритании, котировки Сбербанка также уходили в минус.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг закрылся падением: Dow Jones -2,43%, Nasdaq -1,97% и S&P500 -2,31%. Азиатские площадки сегодня падают вслед за США. Японский Nikkei 225 теряет 2%, корейский рынок снижается на 2,2%, индекс Гонконга падает на 1,9%, шанхайский индекс в минусе на 1,7%. Фьючерсы на за время торгов в Штатах немного подросли. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 127 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
Очередной обвал рынков в Штатах вызван новой волной опасений вокруг американских финансовых структур. Касаясь внутренних факторов, вчерашние жесткие заявления главы правительства относительно компании Метчел вызвали обвал котировок ее ADR в Нью-Йорке на 37%. На этом фоне негатив по всему металлургическому сектору может появиться на открытие отечественных площадок. Сильно просели в цене на торгах в Штатах ADR МТС. Также давление не исключено в банковских бумагах. Все более нарастающий негатив оставляет мало надежд на восстановление российского фондового рынка в краткосрочной перспективе. Тем не менее, среднесрочный потенциал роста остается значительным. В целом от сегодняшнего дня ожидаем негативного открытия и смешанного движения blue chips внутри дня.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 25.07.08

Динамика
Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили на фоне обвала котировок большинства "голубых фишек". Открывшись с огромным гэпом вниз, продажи усилились в связи со срабатыванием стоп-лоссов и принудительным закрытием маржинальных позиций. Обновление локального минимума по индексу ММВБ дополнительно сыграло свою негативную роль. В результате в среднем потери по рынку составили от 4% до 7% среди blue chips.

Лидером продаж в пятницу были бумаги "Сбербанка", потерявшие более  7%. От 5% до 7% потери в бумагах нефтегазового сектора, а также ГМК "Норильский Никель". Особенно сильно упали котировки долго удерживающейся от падения "Газпром нефти", потерявшей 8%. Во втором эшелоне обвальные продажи наблюдались в бумагах металлургических компаний. "Северсталь" потеряла около 10%, а НЛМК почти 9,5%. Чуть лучше на этом фоне смотрелись телекомы со снижением до 2%.

Индекс РТС на текущий момент показывает значение 1951,29 пункта (-5,58%), индекс ММВБ составляет 1487,10 пункта (-5,49%).

Причины
Причинами обвальных результатов торгов в пятницу стали негативные настроения западных и отечественных инвесторов после заявлений В.Путина относительно компании "Мечел", а также общий негатив на иностранных фондовых площадках. Не радовали инвесторов фьючерсы на американские индексы и динамика торгов в Западной Европе.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся в плюсе: Dow Jones +0,19%, Nasdaq +1,33% и S&P500 +0,42%. Азиатские площадки сегодня также преимущественно повышаются. Японский Nikkei 225 растет на 0,3%, корейский рынок вблизи нуля, индекс Гонконга прибавляет 0,3%, шанхайский индекс в плюсе на 1,5%. Фьючерсы на нефть за время торгов в пятницу снизились на очередные три доллара, но под закрытие отыграли часть потерь. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 124,75 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон смешанный с позитивным уклоном.

Чего опасаться?
После обвала рынка в пятницу можно увидеть сегодня некоторый отскок в котировках большинства blue chips. Ситуация с металлургами остается достаточно неопределенной, но падение в секторе буквально за один день вывело акции многих компаний на привлекательные уровни для покупки. Также очень сильно перепроданным смотрится сектор нефтегазовых компаний и банков. В целом от сегодняшнего дня можно ожидать умеренно позитивного открытия и смешанного движения среди "голубых фишек" внутри торговой сессии. Рынок в целом очень перепродан, а волатильность еще несколько дней будет повышенной.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 28.07.08

Динамика
В понедельник движения на российском фондовом рынке проходили в рамках попытки отскока после обвала накануне и продолжения падения ближе к закрытию. Открывшись с разнонаправленным движение среди "голубых фишек", подобное развитие событий продолжалось до обеда, после чего все больше эмитентов начали выходить в плюс. Лучше рынка весь день выглядели акции ликвидных государственных компаний, таких как "Роснефть" и "Газпром". Остальные представители blue chips торговались нервно и волатильно. Ближе к закрытию продажи усилились, что привело к негативному изменению индексов.

Лидером продаж в понедельник стали бумаги ГМК "Норильский Никель" и "Полюс Золота", потерявшие около 9%. Также сильно упали в цене акции "Татнефти", "Сургутнефтегаза" и "ЛУКойла". Более устойчивыми на таком фоне были акции государственных компаний таких как "Газпром" и "Сбербанк". Но лидером роста в этот день оказались акции "Роснефти", прибавившие к закрытию около 1,5%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1928,74 пунктов (-1,16%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1456,16 пунктов (-2,08%).

Причины
Причиной смешанного движения в России стали неуверенность инвесторов в окончании снижения на нашем рынке, а также опасения ухудшения ситуации на западных фондовых площадках и на рынках сырьевых товаров. Макроэкономических данных из-за рубежа важных не было, а на фоне снижающейся Западной Европы особого желания восстанавливать длинные позиции в России не наблюдалось. Внутри дня В.Путин в очередной раз указал в своих комментариях на незаконность действий компании "Мечел" во время продажи сырья через офшоры, на фоне которых рынок провалился за 10 минут на 2% вниз. Таким образом, мы получили очередной день сильнейших продаж на рынке.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник закрылся с серьезным снижением индексов: Dow Jones -2,11%, Nasdaq -2,00% и S&P500 -1,86%. Азиатские площадки сегодня падают вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 снижается на 1,8%, корейский рынок падает на 2,6, индекс Гонконга в минусе на 2,4%, шанхайский индекс теряет 2,1%. Фьючерсы на нефть за время торгов в Штатах были очень волатильны и закрылись с некоторым повышением. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 126 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
На фоне падающих рынков в США и Азии и без того слабый российский фондовый рынок может продолжить негативную тенденцию. Тем не менее, мы не ждем сегодня сильных продаж. Сильно перепроданные акции нефтегазового сектора могут оказать определенную поддержку рынку. Также очень перепроданы бумаги металлургии, но учитывая последние высказывания руководства, восстановление здесь может быть отложено на более поздний период. Финансовый сектор в Штатах вновь страдает больше других, что окажет давление на акции банков в России. От сегодняшнего дня ожидаем негативного открытия и смешанного волатильного движения "голубых фишек" внутри сессии.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 29.07.08

Динамика
Торги во вторник на российском фондовом рынке проходили в волатильной обстановке. Открывшись с большим гэпом вниз на фоне разочаровывающих результатов торгов в Штатах и Азии, снижение продолжалось еще некоторое время, но уже к 12:00 все больше инвесторов начинали покупать подешевевшие акции, несмотря на все риски и страхи последних дней. В результате ближе к обеду индекс ММВБ из глубокого минуса вышел в положительную зону. Тем не менее, спокойной сессия не была вовсе. Внутри дня продажи возобновились и ситуация улучшилась лишь к закрытию.

Лидером роста во вторник на российском фондовом рынке стали акции ГМК "Норильский Никель", прибавившие к закрытию более 5%. В пределах 3% подросли бумаги "Роснефти". В плюсе закрылись котировки "Газпрома" и "Татнефти". Хуже других в этот день торговались бумаги "Газпром нефти", потерявшие более 6%. Также существенные продажи прокатились по акциям Сбербанка, обновившего локальные минимумы года благодаря снижению на 4,8%. Снизились бумаги "ЛУКойла", ВТБ, "Сургутнефтегаза" и МТС.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1896,28 пунктов (-1,68%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1439,01 пунктов (-1,18%).

Причины
Причинами утренних распродаж стали усиление негатива в финансовом секторе США, а также нарастание продаж в Азии и Европе. Тем не менее, негативный сценарий на этот раз не сработал. Спекулянты, открывшие короткие позиции, активно фиксировали прибыль, а инвесторы начали аккуратные покупки "голубых фишек" на столь привлекательных уровнях. В первую очередь поддержку рынку оказывали акции государственных сырьевых компаний таких как "Роснефть" и "Газпром". Обвалившиеся накануне акции ГМК "Норильский Никель" также выступили лидерами отскока. Несмотря на то, что данные по ЕС и Великобритании в этот день выходили не самыми лучшими, по итогам дня рынок закрылся с разнонаправленным движением "голубых фишек".

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник отыграл все потери понедельника и закрылся с солидным ростом индексов: Dow Jones +2,39%, Nasdaq +2,45% и S&P500 +2,33%. Азиатские площадки сегодня также растут. Японский Nikkei 225 повышается на 1,3%, корейский рынок растет на 0,7%, индекс Гонконга в плюсе на 2,1%, шанхайский индекс прибавляет 0,4%. Фьючерсы на нефть за предыдущую сессию потеряли в весе еще пять долларов. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 122,40 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон позитивный.

Чего опасаться?
Американский финансовый сектор, несмотря на весь негатив, свалившийся на него в начале сессии, закрылся хорошим ростом. На этом фоне сегодня можно ожидать восстановления российских банковских "голубых фишек", изрядно подешевевших за последние дни. Нервозность может сохраниться в акциях нефтегазового сектора на фоне продолжающейся коррекции в ценах на нефть, тем не менее, котировки нефтяных фьючерсов все еще на достаточно высоких уровнях, а акции нефтяных компаний России просели в цене более чем глубоко. Поэтому мы не ждем серьезных продаж здесь. Все шансы на восстановление есть у металлургического сектора. Хотя динамика мировых цен на металлы все еще остается негативной. В целом от сегодняшнего дня ждем умеренного позитива на открытие и очередной волатильной торговой сессии с преимущественно позитивным настроем.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 30.07.08

Динамика
Торги в среду на отечественном рынке проходили в позитивном направлении. Пожалуй впервые за последние две недели рынок России продемонстрировал уверенный рост. Правда, корректироваться наверх было куда. После обвального падения на 15% за пять дней по индексу ММВБ, акции большинства "голубых фишек" вышли в разряд сверх перепроданных и привлекательных в среднесрочном плане для покупок. В результате все больше инвесторов принялись пополнять свои портфели подешевевшими бумагами.

Лидером роста в среду стали бумаги ГМК "Норильский Никель", прибавившие более 8%. Во втором эшелоне отличились акции металлургического сектора с ростом 5%-9%. На 5%-6% подросли акции "ЛУКойла", Сбербанка, "Сургутнефтегаза" и МТС. Хороший рост наблюдался в бумагах ВТБ, "Газпрома", "Роснефти" и "Татнефти", прибавившие от 1,5% до 2,5%. Хуже рынка в этот день смотрелись лишь акции "Газпром нефти".

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1949,03 пунктов (+2,78%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1501,20 пунктов (+4,32%).

Причины
Причиной положительного открытия стали уверенные результаты торгов в США и Азии, а также позитивные тенденции на открытие рынка в Западной Европе. Несмотря на падение цен на нефть, а также на снижение рейтинга российских акций от Morgan Stanley, большинство blue chips закрылись в солидном плюсе. Первый час торгов игроки осторожничали с покупками, но после обеда взялись за пополнение портфелей с энтузиазмом. Вышедшие после обеда данные по рынку труда от агентства ADP оказались существенно лучше ожиданий, что усилило рост. В результате индексы закрылись с очень хорошим повышением.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в среду продолжил восходящее движение: Dow Jones +1,63%, Nasdaq +0,44% и S&P500 +1,67%. В то же время азиатские площадки сегодня демонстрируют разнонаправленное движение. Японский Nikkei 225 снижается на 0,2%, корейский рынок растет на 0,6%, индекс Гонконга в плюсе на 0,5%, шанхайский индекс теряет 1,4%. Фьючерсы на нефть после оглашения статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах резко повысились в цене. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 127 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Вчерашний бурный рост в большинстве blue chips на российском фондовом рынке напоминало технический отскок после сильнейшего падения в предыдущие дни. Тем не менее, этот отскок имеет шансы получить свое развитие и перерасти в полноценный среднесрочный разворот. Большая часть "голубых фишек" рынка до сих пор, учитывая вчерашний рост, находится на крайне привлекательных уровнях. Потенциал роста отечественных фондовых индексов до конца года по разным оценкам достигает от 15% до 35%. Цены на нефть уверенно отскочили вчера от уровня поддержки в районе 120 долларов и могут показать новую волну роста. Все это будет способствовать росту российского рынка в целом и его нефтегазового сектора в частности. От сегодняшнего дня ожидаем умеренного позитива на открытие и смешанного движения "голубых фишек" внутри дня. Многое будет зависеть от выходящей сегодня обильной макроэкономической статистики из-за рубежа.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 31.07.08

Динамика
Торги в четверг проходили в смешанной и волатильной динамике "голубых фишек". Открывшись с повышением по большинству blue chips, движения разошлись. На фоне подросшей нефти лучше смотрелись акции нефтегазового сектора, в то же время не все представители сектора торговались одинаково и котировки "Татнефти" уходили в отрицательную зону. Также нервозной торговля была в банковском секторе. Волатильной сессия выдалась для акций ГМК "Норильский Никель", которые несколько раз переходили из положительной зоны в отрицательную и обратно. Ситуация в корне изменилась с выходом данных из США. Пересмотренный ВВП за 4-й квартал 2007 года оказался отрицательным. В момент акции из солидного плюса ушли в ноль, а некоторые в отрицательную зону.

Лидером падения в четверг на российском фондовом рынке стали бумаги ВТБ, потерявшие около 3,7%. Также в минусе закрылись акции Сбербанка, "Газпрома", "Сургутнефтегаза", "Татнефти" и МТС. Лучше рынка в этот день торговались акции "Газпром нефти", "ЛУКойла" и "Роснефти", прибавившие от 0,5% до 1,6%.

По итогам торгов индекс РТС вырос до уровня 1966,68 пунктов (+0,91%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1495,33 пунктов (-0,39%).

Причины
Причинами утреннего позитива стали выросшие индексы в США, а также рост в нефтяных фьючерсах, что вызвало восстановление всех сырьевых площадок в мире. Но позитивные настроения не были столь же велики как днем ранее. Краткосрочные игроки принялись фиксировать появившуюся за два дня прибыль. Уверенности в столь же уверенном росте как в среду у участников торгов не наблюдалось. Настроения резко ухудшились с выходом американской статистики. Помимо плохих данных по ВВП, данные по рынку труда также оказались заметно хуже ожиданий. В результате от уверенного роста днем к закрытию не осталось и следа.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в четверг после волатильной сессии закрылся солидным снижением: Dow Jones -1,78%, Nasdaq -0,18% и S&P500 -1,31%. Азиатские площадки снижаются вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 снижается на 2,1%, корейский рынок падает на 1,7%, индекс Гонконга в минусе на 2%, шанхайский индекс теряет 1,5%. Фьючерсы на нефть после выхода статистики по ВВП в США показали волатильные движения и по итогам дня снизились. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 123,50 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
Вчерашние данные из Штатов заставили по-новому взглянуть на состояние крупнейшей экономики мира. С одной стороны появляются признаки оживления и робкого восстановления, а с другой, ситуация полгода назад оказывается была существенно хуже того, что озвучивали официальные власти. После такого шока, доверия к статистике публикуемой государственными ведомствами США остается все меньше. В любом случае это не добавляет оптимизма на фондовых рынках. На фоне падающих цен на сырье под очередным прессом "медвежьих" продаж могут оказаться бумаги нефтегазового сектора и металлургии. Также сегодня утром далеки от позитива банковские ценные бумаги. В целом от сегодняшнего дня ожидаем негативного открытия и умеренного снижения внутри торговой сессии. При этом не ждем массированных продаж, подобно началу недели.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 22.08.08

Динамика
В пятницу движения на отечественном фондовом рынке прошли в негативном ключе. С самого утра "голубые фишки" рынка ушли в отрицательную зону и оставались там до закрытия. Хуже других в этот раз выглядели бумаги "Газпрома". На фоне падающих нефтяных фьючерсов особого оптимизма не наблюдалось ни у одного эмитента рынка.
В лидерах падения в пятницу стали акции ГМК "Норильский Никель", снизившиеся на 3%. Около полутора процентов потеряли представители нефтегазового сектора. Лучше на этом фоне смотрелись бумаги банковских "голубых фишек", прибавившие в пределах 1%.
По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1701,61 пунктов (-1,21%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1374,69 пунктов (-1,42%).

Причины
Причинами негатива стали неуверенность на сырьевых рынках, а также внешнеполитические опасения игроков относительно дальнейшего развития ситуации на Кавказе. Даже подрастающие западноевропейские индексы не смогли удержать российский фондовый рынок от снижения.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в пятницу закрылся заметным ростом: Dow Jones +1,73%, Nasdaq +1,44% и S&P500 +1,13%. Азиатские рынки сегодня растут вслед за Штатами. Японский Nikkei 225 прибавляет 2%, корейский рынок в плюсе на 0,5%, индекс Гонконга растет на 3,4%, а шанхайский индекс растет на 0,9%. Цена на нефть на торгах в Америке серьезно просели в цене. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 113,90 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон умеренно позитивный.

Чего опасаться?
Несмотря на существенное проседание котировок нефти на торгах в пятницу, открытие сегодняшнего дня в России можно ожидать с умеренным ростом большинства blue chips. Особенно позитивным может оказаться открытие в бумагах ГМК "Норильский Никель", на фоне заявлений компании об обратном выкупе собственных акций более чем на 4%. Данный драйвер вполне может вытянуть за собой весь рынок, который за все лето потерял очень много. Фундаментально большинство "голубых фишек" российского фондового рынка остаются достаточно привлекательными в долгосрочном периоде.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 25.08.08

Динамика
Торги в понедельник на российском фондовом рынке проходили в негативном ключе по большинству blue chips. Исключением из общего снижения были акции ГМК "Норильский Никель", которые с открытия выстрелили более чем на 6% на фоне заявления о скупке своих акций по цене выше закрытия пятницы более чем на 27%. В результате с самого начала дня акции "Норникеля" вышли в лидеры роста и никому пальму первенства не отдавали, тем более, что желающих состязаться в темпах роста в этот день не нашлось. Напротив, после некоторой неуверенности в начале дня, акции большинства "голубых фишек" ушли в красную зону, а внутри дня усилили снижение.

Лидером падения в понедельник стали представители нефтегазового сектора, а также ВТБ, потерявшего около 7,5% и обновившего исторические минимумы. Около 6% просели котировки "Татнефти" и "Сургутнефтегаза". От 3,5% до 5% потеряли бумаги "Газпрома", "ЛУКойла", "Газпром нефти", МТС и "Сбербанка". Лидером роста в этот день были акции ГМК "Норильский Никель" с повышением на 1,6%, хотя к закрытию и здесь наблюдалась активная фиксация прибыли от утреннего гэпа.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1647,67 пунктов (-3,17%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1320,58 пунктов (-3,94%).

Причины
Причиной негативного развития сценария на российском фондовом рынке в целом явилось сильное снижение цен на нефть в пятницу. Общая нервозность и нестабильность не позволили браться за покупки даже на столь привлекательных с фундаментальной точки зрения уровнях. Макроэкономических данных в этот день выходило мало, а рынок Великобритании был закрыт, что привело к низкой активности отечественных игроков внутри дня. В середине сессии на фоне ряда заявлений от властей об усилении конфронтации с Западом падение "голубых фишек" усилилось. В результате к закрытию рынок потерял в среднем около 4%.

Чего ожидать?
Американский рынок акций в понедельник закрылся серьезным падением на фоне падающего финансового сектора: Dow Jones -2,08%, Nasdaq -2,03% и S&P500 -1,96%. Азиатские площадки сегодня падают вслед за Америкой. Японский Nikkei 225 снижается на 0,8%, корейский рынок падает на 0,7%, индекс Гонконга в минусе на 1,1%, шанхайский индекс теряет 2,7%. Фьючерсы на нефть за время торгов в Штатах не существенно изменились. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 114 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон негативный.

Чего опасаться?
На фоне падения финансового сектора в Штатах вполне можно ожидать продолжение нисходящей динамики банковских blue chips в России. В то же время большинство "голубых фишек" настолько перепроданы, что обвального падения ждать вряд ли стоит. Сырьевые компании также могут оставаться в негативной зоне. Ситуация на российском фондовом рынке во многом будет зависеть от высказываний руководства относительно взаимоотношений с Западом, цен на нефть и выходящей сегодня макроэкономической статистики. Покупателей сейчас крайне мало, поэтому волатильность рынка будет сохраняться высокой. Очень сильные технические уровни поддержки по индексам находятся на расстоянии 5%-10% ниже текущих значений.

[UMIS.]

Обзор российского фондового рынка за 26.08.08

Динамика
Во вторник торги на российском фондовом рынке по прежнему проходили под давлением продавцов. Открывшись с гэпом вниз на фоне падения рынков в США и Азии, снижение продолжалось еще некоторое время. Затем движения приостановились и ближе к обеду ряд эмитентов, в первую очередь нефтегазового сектора, начали закрывать отрицательный разрыв в ценах. Но высокая волатильность сохранялась вплоть до закрытия на фоне усиления политических рисков.

Лидером падения во вторник стали акции банков. Сбербанк и ВТБ потеряли 6,7% и 2% соответственно. Несколько лучше выглядели акции ГМК "Норильский Никель", хотя и они не устояли от продаж (-1,5%). Лучше рынка показали динамику бумаги нефтегазового сектора. После утреннего сильного снижения к закрытию большинство представителей сектора вышли в символический минус, а "Газпром" и "Роснефть" прибавили около 0,5%.

По итогам торгов индекс РТС снизился до уровня 1579,12 пунктов (-4,16%); индекс ММВБ завершил торги на значении 1292,92 пунктов (-2,09%).

Причины
Причинами утреннего негатива стали падающие активы финансового сектора США. На этом фоне сильное падение котировок наблюдалось в акциях российских банков. ВТБ обновил исторический минимум в районе 6,08 копеек. Желающих покупать на столь негативном внешнем и внутреннем фоне было мало. В момент оглашения решения президента РФ признать независимость Абхазии и Южной Осетии провал котировок ряда blue chips достигали 10%, но вскоре волнения прекратились и начались покупки резко подешевевших бумаг, которые усилились к закрытию на фоне дорожающей нефти.

Чего ожидать?
Американский рынок акций во вторник закрылся смешано: Dow Jones +0,23%, Nasdaq -0,15% и S&P500 +0,37%. Азиатские площадки также демонстрируют разнонаправленную динамику. Японский Nikkei 225 снижается на 0,1%, корейский рынок подрастает на 0,2%, индекс Гонконга в плюсе на 0,7%, шанхайский индекс теряет 1,1%. Фьючерсы на нефть за время торгов в Штатах прибавили почти 1,5%. На открытие торгов в Европе за баррель нефти марки Brent дают около 115,50 долларов. Таким образом, на открытие российского фондового рынка внешний фон нейтральный с позитивным уклоном.

Чего опасаться?
Несмотря на то, что в момент оглашения решения президента Медведева относительно Абхазии и Южной Осетии падение на нашем рынке доходило до обвального, закрытие произошло гораздо увереннее. Объяснить это лишь ростом нефтяных фьючерсов вряд ли удастся. Ряд спекулянтов по факту ожидаемой негативной для рынка информации стали закрывать короткие позиции. Другие по этой же причине начали аккуратное формирование длинных. Насколько устойчиво движение, начавшееся во второй половине вторника, сказать на текущий момент сложно. Многое будет зависеть от ответной реакции Запада. Хотя на текущий момент сложно представить что-либо худшее, что уже учтено в котировках. Мы не склонны существенно драматизировать сложившуюся ситуацию. Запад заинтересован в продолжении развития отношений с Россией, при этом Россия заинтересована в развитии отношений с Западом, но теперь только на справедливых и равноправных началах. Волатильность на российском фондовом рынке еще будет сохраняться некоторое время. От текущего дня ждем продолжения восстановления котировок сильно подешевевших бумаг.